第一篇：金融市場學(xué)(2

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金融市場學(xué)復(fù)習(xí)題

單選題

1、金融市場按（D 交易對象）劃分為貨幣市場，資本市場，外匯市場，保險市場，衍生金融市場。

2、金融市場的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（B財富功

3、金融市場的微觀功能不包括（C反映功能）。

4、商業(yè)銀行在投資過程當(dāng)中，多將（D安全性）放在首位。

5、如果保險公司按業(yè)務(wù)保障范圍分類，（D人身保險）與其他幾項不同。

6、（C拆借利率）是貨幣市場上最敏感的“晴雨表”。

7、一般說，（C本票）的出票人就是付款人。

8、（C本票）只有兩方當(dāng)事人。

9、（B藍(lán)籌股）是指那些規(guī)模龐大，經(jīng)營良好，收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。

10、股票的買賣雙方之間直接達(dá)成交易的市場稱為（D第四市場）。

11、從股票的本質(zhì)上講，形成股票價格的基礎(chǔ)是（A所有者權(quán)益）。

12、（A利率）對股價變動影響最大，也最直接。

13、下列哪些不是市場風(fēng)險的特征（C可以通過分散投資來化解）.14、（C股價變動）不是影響債券基金價格波動的主要因素。

15、一般而言，開放型基金按計劃完成了預(yù)定的工作程序，正式成立（B3個月）后，才允許投資者贖回。

16、影響證券投資基金價格波動的基本因素是（A基金資產(chǎn)凈值）。

17、以（B外匯銀行）為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的主要力量。

18、影響匯率變動的經(jīng)濟(jì)因素不包括（D心理預(yù)期）。

19、按承保風(fēng)險性質(zhì)不同，保險可以分為（A財產(chǎn)保險和人身保險）。20、在最大誠信原則中，（C保證）是針對投保人的單方面約束。

21、財產(chǎn)保險是以財產(chǎn)及其有關(guān)利益為（D保險標(biāo)的）的保險。

22、從學(xué)術(shù)角度探討，（C遠(yuǎn)期和期權(quán)）是衍生工具的兩個基本構(gòu)件。23利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)為價格隨市場利率波動的（B債券產(chǎn)品）。

24、金融期權(quán)交易最早始于（A股票期權(quán)）。

25、（B效率）是經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心命題。

26、（A）是有效市場的必要條件。多選題

1、金融市場按交割方式分為（A現(xiàn)貨市場B期貨市場C期權(quán)市場）

2、金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素主要是（A信貸C完美而有效地市場D不完美與不對稱的市場E投機(jī)與套利）

3、票據(jù)具有如下特征（B設(shè)權(quán)證券C要式證券D返還證券E流通證券）

4、股票一般具有（A無償還期限B代表股東權(quán)利C風(fēng)險性較強(qiáng)E虛擬資產(chǎn)）等特點。

5、基金證券同股票，債券相比，存在如下區(qū)別（A投資地位不同B風(fēng)險程度不同C

收益情況不同D投資方式不同E投資回收方式不同）.6、政府短期債券的市場特征有（A違約風(fēng)險小B流動性強(qiáng)C面額小 D收入免稅）。

7、回購利率的決定因素有（A用于回購地證券的質(zhì)地B回購期限的長短 C交割的條件D貨幣市場其他子市場的利率水平E回購雙方的供求狀況）.8、確定債券的發(fā)行利率，主要依據(jù)以下（A債券的期限B債券的信用等級C有無可靠的抵押或擔(dān)保D市場利率水平及變動趨勢E債券利息的支付方式）因素。

9、債券的實際收益水平主要決定于（A債券償還期限B債券票面利率C債券發(fā)行價格）。

10、影響債券轉(zhuǎn)讓價格的主要因素有（B經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況C物價水平D中央銀行的公開市場操作E匯率）.11、影響股票的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括（A經(jīng)濟(jì)增長B利率D物價E匯率）

12、股票投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括（B貨幣市場風(fēng)險C市場價格風(fēng)險D購買力風(fēng)險）。

13、投資基金的特點包括（A規(guī)模經(jīng)營C專家管理D服務(wù)專業(yè)化E分散投資）.14、證券投資基金根據(jù)其組織形式不同，可以分為（C契約型基金D公司型基金）。

15、開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別在于（A基金規(guī)模的可變性不同B基金單位的買賣方式不同C基金單位的買賣價格形成方式不同D基金投資策略不同）

16、對于一國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（A商品和勞務(wù)的出口收入C外國政府的援贈D國際資本的流入E僑民匯款）.17、從客觀上分析，外匯市場交易風(fēng)險主要來自（A外國貨幣購買力的變化B本國貨幣購買力的變化C國際收支狀況）.18、從主客觀上講，進(jìn)行套匯交易必須具備的條件包括（A存在著不同的外匯市場和匯率差異B從事套匯者必須擁有一定數(shù)額的資金C套匯者必須具備一定的技術(shù)和經(jīng)驗D信息傳遞及時準(zhǔn)確E在主要的外匯市場擁有自己的分支機(jī)構(gòu)）.19、影響匯率變動的因素有（A國際收支狀況B通貨膨脹率差異C利率差異D政府干預(yù)E心理預(yù)期）.20、財產(chǎn)保險通常包括（A財產(chǎn)損失保險B責(zé)任保險D信用保險E保證保險）.21、保險合同的當(dāng)事人是指（B保險人C投保人）。

22、責(zé)任保險通常包括（A公眾責(zé)任保險B產(chǎn)品責(zé)任保險C雇主責(zé)任保險E職業(yè)責(zé)任保險）.23、遠(yuǎn)期合約的缺點主要有（A市場效率較低B流動性較差D違約風(fēng)險相對較高）.24、外匯期貨的投機(jī)交易，主要是通過（C買空賣空交易D套利交易）等方式進(jìn)行的。

25、定期存款與大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的區(qū)別在：（ABCD A定期存款記名，不可流通轉(zhuǎn)讓。大額定期不記名，可流通轉(zhuǎn)讓。B定期存款金額不固定，可大可小。大額定期金額較大。C定期存款利率固定。大額定期利率有固定也有浮動。D定期存款可提前支取，要損失部分利息。大額定期可轉(zhuǎn)讓存單不能提前支取，但可在二級--------------------------精品 文檔-------精品文檔就在這里

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市場流通轉(zhuǎn)讓）。

26、有效市場的假設(shè)條件有（A完全競爭市場B理性投資者主導(dǎo)市場C投資者可以無成本的得到信息D交易無費用E資金可以在資本市場中自由流動）

27、在現(xiàn)實生活中，為了方便起見，人們常將（A 1年期的國庫券D貨幣市場基金）當(dāng)做無風(fēng)險資產(chǎn)。判斷題（對T,錯F）

1、（F）金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運行機(jī)制，是金融市場的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其中最核心的是供求機(jī)制。

2、（T）金融中介性媒體不僅包括存款性金融機(jī)構(gòu)，非存款性金融機(jī)構(gòu)以及作為金融市場監(jiān)管者的中央銀行，而且包括金融市場經(jīng)紀(jì)人。

3、（T）商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的根本區(qū)別，是它接受活期存款，具有創(chuàng)造存款貨幣的職能。

4、（T）票據(jù)分不同種類：

按信用關(guān)系分為，匯票本票支票；按到期時間分為，即期票據(jù)，定期票據(jù)；按出票人和付票人分為，商業(yè)票據(jù)銀行票據(jù)。

5、（F）銀行匯票由銀行承兌，商業(yè)匯票不能由銀行承兌。

6、（F）在對公司增資擴(kuò)股方面，優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和新股轉(zhuǎn)讓權(quán)。

7、（T）債券等價收益率低于真實年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。

8、（F）債券的價格與債券的收益率之間有著極為密切的關(guān)系，當(dāng)債券的價格下跌，收益率也同時下降。

9、（F）利率預(yù)期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動這一經(jīng)驗事實。

10、（F）場外交易是股票流通的主要組織方式。

11、（T）按照對風(fēng)險的分類，企業(yè)風(fēng)險既屬于外部風(fēng)險也屬于個別風(fēng)險。

12、（F）一般而言，買賣封閉型基金的費用要低于開放式基金。

13、（F）收入型基金持有較少量現(xiàn)金，資金大部分投入市場。

14、（T）外匯市場的效率機(jī)制主要體現(xiàn)在：外匯市場的遠(yuǎn)期匯率能夠準(zhǔn)確的反映未來即期匯率的變化，為外匯交易者提供準(zhǔn)確的信息作為其交易的參考。

15、（F）外匯的成交，是指購買外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。

16、（T）外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數(shù)額，而是交易者所持貨幣的期限。

17、（F）保險代理人以自己獨立的名義進(jìn)行中介活動，其行為后果由自己承擔(dān)。

18、（F）在最大誠信原則中，棄權(quán)和禁止反言是對投保人的約束。

19、（F）人身保險和人壽保險是相同業(yè)務(wù)的兩種不同說法。

20、（F）金融衍生工具交易所一般由交易大廳經(jīng)紀(jì)商，交易商三部分組成。

21、（F）一般遠(yuǎn)期利率協(xié)議以當(dāng)?shù)氐氖袌隼首鳛閰⒄绽省?/p>

22、（T）互換的一大特點是：它是一種暗需定制的交易方式?；Q的雙方既可以選擇交易額的大小，也可選擇期限的長短。

23、（F）按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

24、（F）如果市場達(dá)到弱式有效，說明基本因素分析法都是無效的。解詞

1、同業(yè)拆借市場：也稱同業(yè)拆放市場，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動的市場。

2、回購協(xié)議：是指在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。

3、票據(jù)：是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉(zhuǎn)讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的信用和結(jié)算工具，它由于體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系并具有流動性，是貨幣市場的交易工具。

4、利率預(yù)期假說：長期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，因此，收益曲線反映所有金融市場參與者的綜合預(yù)期。

5、證券投資基金：是通過發(fā)行基金債券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的基金集中起來，由專業(yè)管理者分散投資于股票債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。

6、遠(yuǎn)期外匯交易：是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種數(shù)額匯率以及交割的時間地點等，并于將來某個約定的時間進(jìn)行交割的一種外匯買賣方式。

7、金融互換：是指交易雙方按照事先約定的規(guī)則在未來互相交換現(xiàn)金流的合約。

8、金融期貨：是指交易雙方簽訂的在未來確定的交割月份按確定的價格購買或出售某項金融資產(chǎn)的合約，它與遠(yuǎn)期合約的主要區(qū)別是期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)合約。

9、資本市場：是指以期限在1年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。一般說，資本市場包括兩部分：一是中長期存貸市場，二是有價證券市場。但人們通常將資本市場等同于證券市場。

10、貨幣市場：是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。其主要功能是保持金融工具的流動性，以便隨時將金融工具轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的貨幣。問答題

1、基金，股票，債券的區(qū)別與聯(lián)系？ 答：一它們共同特征是：

A對基金證券，股票，債券的投資均為證券投資； B基金證券從形式上看同股票債券有相似之處； C股票，債券是基金證券的投資對象。二基金證券同股票，債券相比，存在

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如下區(qū)別：

A投資地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人，享有到期收回本息的權(quán)利；基金證券的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系。

B風(fēng)險程度不同。在一般情況下，股票的風(fēng)險大于基金證券。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風(fēng)險比基金要小。

C收益情況不同?；鹱C券和股票的收益是不確定的，而債券的收益則是確定的。在一般情況下，基金證券的收益比債券高。

D投資方式不同。與股票，債券的投資者不同，基金證券是一種間接的證券投資方式，基金證券的投資者不直接參與有價證券的買賣活動，不直接承擔(dān)投資風(fēng)險，而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定，投資對象的選擇。

E價值取向不同。在宏觀政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境一致的情況下，基金證券的價格主要決定于資產(chǎn)凈值；而影響債券價格的主要因素是利率；股票的價格則受供求關(guān)系的影響。F投資回收方式不同。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。股票投資是無限期的，除非公司破產(chǎn)，進(jìn)入清算，投資者不能從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現(xiàn)。基金證券則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的證券份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn)，在封閉期內(nèi)還可以在交易市場上變現(xiàn)；開放基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。2有效市場的三種形式? 答：A弱式有效市場：如果市場價格充分反映了市場中的一切歷史信息，或者說一切歷史信息都已經(jīng)反映到當(dāng)前的價格之中，那么這個市場就稱弱式有效市場。B半強(qiáng)式有效市場：如果市場價格除了充分的反映了市場中一切歷史信息，同時還充分的反映了除歷史信息之外的其他一切公開信息，如市場宏觀信息，企業(yè)微觀信息等，則這個市場稱為半強(qiáng)式有效市場。

C強(qiáng)式有效市場：如果市場價格除了充分的反映了市場中的一切公開信息，還充分反映了一切內(nèi)幕信息，則這個市場就是達(dá)到了強(qiáng)式有效。3簡述金融工具的特征及其相互關(guān)系？ 答：金融工具具有一些重要的特性，即期限性，收益性，流動性，安全性。期限性是指債務(wù)人在特定的期限之內(nèi)必須清償特定金融工具的債務(wù)余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期的給持有人帶來價值增值的特性。流動性是指金融工具轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。任何金融工具都有以上四種特性的組合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來說，期限性與收益性正向相關(guān)，即期限越長，收益越高，反之則相反。流動性，安全性則與收益性呈反向相關(guān)，安全性，流動性越高的金融工具其收益性越低。

反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和安全性就相對要差些，正是期限性，收益性，流動性，安全性相互間的不同組合導(dǎo)致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性”的不同偏好。4利率偏好停留假說的基本命題和前 題假設(shè)是什么？

答：A偏好停留假說的基本命題是：長期債券的利率水平等于在整個期限內(nèi)預(yù)計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供給與需求決定的時間溢價。B該假說中隱含著這樣幾個前提假定：期限不同的債券之間是相互替代的，一種債券的預(yù)期收益率確實會影響其他不同期限債券的利率水平。

（1）投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。如果某個投資者對某種期限的債券具有特殊偏好，那么，該投資者可能更愿意停留在該債券的市場上，表明他對這種債券具有偏好停留。

（2）投資者的決策依據(jù)是債券的預(yù)期收益率，而不是他偏好的某種債券的期限。不同期限債券的預(yù)期收益率不會相差太多。因此，在大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長的傾向。

（3）投資人只有能夠獲得一個正的時間溢價，才愿意轉(zhuǎn)而持有長期債券。案例分析

一股票價格指數(shù)期貨套期保值的原則：

A股票價格指數(shù)期貨（又稱股指期貨）是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約。

B在未來股市的走勢無法把握的情況下，為防止股價波動的風(fēng)險，可以通過出售或購買指數(shù)期貨合約來保值。股票指數(shù)套期保值的原則：

是股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應(yīng)在期貨市場上賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預(yù)期那樣下跌，空頭所獲利潤可用于彌補(bǔ)持有的股票資產(chǎn)因行市下跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻又因一時資金不足無法購買，那他可以先用較少的資金在期貨市場買入指數(shù)期貨，即做多頭，如股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用來抵補(bǔ)當(dāng)時未購買股票所發(fā)生的損失。金融期貨市場的功能：

（1）套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。利用期貨合約作為將來在期貨市場上買賣金融證券的臨時替代物，對其現(xiàn)在擁有或?qū)頁碛械馁Y產(chǎn)，負(fù)債予以保值。

（2）投機(jī)牟利，承擔(dān)風(fēng)險，潤滑市場。投資者利用期貨市場投機(jī)活動，通過保證金交易在期貨市場的價格波動中獲取巨額利潤，同時也承擔(dān)巨大風(fēng)險。期貨市場的投機(jī)活動，既有助長價格波動的作用，同時也有潤滑市場，及造市，穩(wěn)定市場的作用。（3）使供求機(jī)制，價格機(jī)制，效率機(jī)制及風(fēng)險機(jī)制的調(diào)節(jié)功能得到進(jìn)一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。期貨市場上的價格是由雙方公開競爭決定的，并具有一定的代表性和普遍性。--------------------------精品 文檔-------精品文檔就在這里

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代表所有市場參與者對未來行情的綜合預(yù)期。交易成交的價格，能反映雙方意見，需求和預(yù)測的價格；它是市場參與者對當(dāng)前及未來資金供求，某些金融商品供求，價格變化趨勢，風(fēng)險程度及收益水平的綜合判斷，是生產(chǎn)者和投資者進(jìn)行生產(chǎn)和投資決策的重要參考，是確定合理生產(chǎn)，投資及價格的依據(jù)，從而也是調(diào)節(jié)資源分配的重要依據(jù)。案例分析二

A證券投資基金的價格決定因素：

基金的價格包括發(fā)行價和市場交易價格。開放式基金交易價格有買入價和賣出價。價格隨基金品種及類型不同而有差異，最基本確定依據(jù)是基金單位凈資產(chǎn)價值及其變動。封閉式基金價格主要有：發(fā)行價交易價?？善絻r，溢價或折價發(fā)行。B基金上市后的交易價格式不固定的，隨行就市。但主要取決于下列五個因素：（1）基金資產(chǎn)凈值。這是決定基金單位或股價的主要因素。

（2）基金市場供求關(guān)系。投資者看好基金市場，基金供給固定，價格就上漲；相反，基金供給大于需求，價格下跌。

（3）股票市場走勢。基金主要投資于證券市場，是證券投資信托的一種形式。一般說，股票指數(shù)及債券價格上漲，基金表現(xiàn)亦佳；價格亦上揚；相反則下跌。（4）封閉期長短。封閉期愈長，價格可能愈高；相反愈低。

（5）政府有關(guān)基金政策?；鸲愂照?，對基金二級市場有較大影響。C開放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別：

（1）基金規(guī)模的可變性不同。封閉型基金有明確的存續(xù)期限（我國為不得少于5年），在此期限內(nèi)發(fā)行的基金單位不能贖回。基金規(guī)模是固定不變的。開放型基金所發(fā)行的基金單位可贖回?？呻S意申購，始終處于“開放”狀態(tài)。

（2）基金單位的買賣方式不同。封閉型基金上市交易時，投資者可委托券商在證券交易所按市價買賣。開放型基金隨時向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回。（3）基金單位的買賣價格形成方式

不同。封閉型基金在交易所上市，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。市場供小于求時，投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增加；當(dāng)供大于求時，價格就低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。開放型基金買賣價格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為計算基礎(chǔ)。在基金買賣費用方面，封閉基金在價格之外要支付一定比例的證券交易稅和手續(xù)費；開放基金需繳納相關(guān)費用（首次認(rèn)購費，贖回費）則包含于基金價格之中。一般而言，買賣封閉型基金的費用要高于開放型基金。

（4）基金的投資策略不同。由于封閉型基金不能隨時被贖回，其募集到得全部資金可用于投資，據(jù)以制定長期的投資策略，取得長期經(jīng)營績效。開放型基金必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時贖回。因此不能盡數(shù)用于長期投資，一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。

D當(dāng)前我國發(fā)展基金的主要政策：

由于基金業(yè)的發(fā)展對于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和證券市場發(fā)展的穩(wěn)定及規(guī)范都具有重要的意義，所以世界各國一般都對基金實行各種優(yōu)惠政策，扶持基金業(yè)發(fā)展。我國對基金的扶持，主要體現(xiàn)在稅收和費用上。

（1）從國內(nèi)基金稅收看，只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅，不存在重復(fù)征稅的問題。在印花稅上，投資者買賣基金是免征印花稅的。

（2）從國內(nèi)基金的有關(guān)費用看，對基金實行優(yōu)惠政策，原則是盡量減少基金和基金管理公司的負(fù)擔(dān)。例如，發(fā)行費用盡可能降低，交易費用和上市費用盡可能減免等，使基金的運作成本降到最低。

（3）在資本市場的發(fā)展過程中，投資基金無疑是一支十分重要的推動力量，它會促進(jìn)資本市場的形成和發(fā)展，也將為現(xiàn)代企業(yè)制度的建立提供一定的資金來源。在投資基金發(fā)展階段，加快法制建設(shè)加強(qiáng)對投資基金管理公司的監(jiān)督和管理至關(guān)重要，不能有絲毫的放松。

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第二篇：金融市場

第三章 金融市場

[教學(xué)目的和要求]

在本章的學(xué)習(xí)中，要求了解金融市場的概念及其構(gòu)成要素；了解金融資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)的組合；理解和掌握傳統(tǒng)金融工具及其價格的計算；理解和掌握金融衍生工具的種類及其作用；理解和熟記貨幣市場、資本市場（證券市場）的概念、特征、分類、交易對象、參與主體及其交易工具，為以后各章的學(xué)習(xí)打好基礎(chǔ)。

[教學(xué)重點與難點]

教學(xué)重點：金融市場及其構(gòu)成要素、金融工具的種類、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合、貨幣市場、資本市場、證券市場。

教學(xué)難點：傳統(tǒng)金融工具價格的計算、金融衍生工具的種類及其雙刃劍作用、資產(chǎn)選擇與資產(chǎn)組合。

[教學(xué)中應(yīng)注意的問題]

本章內(nèi)容應(yīng)結(jié)合巴林銀行的倒閉原因分析、東南亞金融危機(jī)中索羅斯如何運用金融衍生工具進(jìn)行投機(jī)以及我國證券市場的發(fā)展動態(tài)、影響證券價格波動的因素

等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行講解。

第三篇：金融市場學(xué)

題目 關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

學(xué)院名稱

金融學(xué)院

專業(yè)班級

學(xué)生姓名

2014年 10月

金融學(xué)12-1

劉長奎

關(guān)于我國金融市場發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)查報告

——2013 年中國金融市場運行情況

前言

2013年，金融市場各項改革和發(fā)展政策措施穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化，規(guī)范管理進(jìn)一步加強(qiáng)，金融市場對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)性作用進(jìn)一步發(fā)揮。2013年，債券發(fā)行規(guī)模同比增加，公司信用類債券增速有所放緩；銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降；貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線整體平坦化上移；機(jī)構(gòu)投資者類型更加多元化；商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶量有所增加；利率衍生產(chǎn)品交易活躍度有所下降；股票市場指數(shù)總體下行，市場交易量有所增加。

一、債券發(fā)行規(guī)模同比增加

2013年，債券市場共發(fā)行人民幣債券9.0萬億元，同比增加12.5%。其中銀行間債券市場累計發(fā)行人民幣債券8.2萬億元，同比增加9.9%。截至2013年末，債券市場債券托管總額打29.6萬億元，同比增加13.0%.其中，銀行間市場債券托管余額為27.7萬億元，同比增加10.7%。2013年，財政部通過銀行間債券市場發(fā)行債券1.3萬億元，代發(fā)地方政府債券2848億元，地方政府自行發(fā)債652億元；央行票據(jù)發(fā)行5362億元；國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在銀行間債券市場發(fā)行債券2.1萬億元；政府支持機(jī)構(gòu)債券1900億元；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券1321億元；證券公司短期融資券發(fā)行2996億元；信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行158億元。公司信用類債券發(fā)行3.7萬億元，同比增加4.0%。其中，超短期融資券7535.0億元，短期融資券8324.4億元，中期票據(jù)6716.0億元，中小企業(yè)集合票據(jù)5.2億元，中小企業(yè)集合票據(jù)（含中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)61億元）66.1億元，非公開定向債務(wù)融資工具5668.1億元，企業(yè)債券4752.3億元，非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)48.0億元，公司債券4081.4億元。

圖 1：近年來銀行間債券市場主要債券品種發(fā)行量變化情況

二、銀行間市場成交量同比減少，銀行間市場債券指數(shù)下降

2013年，銀行間市場拆借、現(xiàn)券和債券回購累計成交235.3萬億元，同比減少10.7%。其中，銀行間市場同業(yè)拆借成交35.5萬億元，同比減少24.0%；債券回購成交158.2萬億元，同比增加11.6%；現(xiàn)券成交41.6萬億元，同比減少44.7%。

圖 2：近年來銀行間市場成交量變化情況

資料來源：全國銀行間同業(yè)拆借中心

2013年，銀行間市場債券指數(shù)有所下降，交易所市場指數(shù)上升。銀行

間債券總指數(shù)由年初的144.65點下降至年末的143.93點，下降0.72點，降幅0.49%；交易所市場國債指數(shù)由年初的135.84點升至年末的139.52 點，上升3.68點，升幅2.71%。

三、貨幣市場利率中樞上移明顯，國債收益率曲線平坦化上移

2013年，貨幣市場利率波動幅度加大，利率中樞上移明顯。2013年12月，質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為4.28%，較去年同期上升166個基點；同業(yè)拆借

加權(quán)平均利率為4.16%，較去年同期上升155個基點。年內(nèi)貨幣市場利率共

發(fā)生兩次較大波動：6月20日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至11.62%，達(dá)到歷史最高點；12月23日，7天質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率上升至8.94%，創(chuàng)下半年利率新高。2013年銀行間市場國債收益率曲線整體平坦化大幅上

移。12月末，國債收益率曲線1年、3年、5年、7年、10年的收益率平均比

去年年底高131、132、124、112、98個基點。全年大致分為兩個階段：

第一階段為年初至5月份，國債收益率緩慢下降，收益率曲線整體震蕩下行；

第二階段為2013年6月份至12月份，國債收益率持續(xù)攀升，收益率曲線平坦化

特征明顯。

圖 3：2013 年銀行間市場國債收益率曲線變化情況

資料來源：中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司

四、境外投資者類型多元化

隨著銀行間市場創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，市場層次更加豐富，運行效率進(jìn)一步提高，銀行間市場的影響日益擴(kuò)大，正在吸引越來越多

境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與市場活動。截至2013年底，已有138家包括境外央行、國際金融機(jī)構(gòu)、主權(quán)財富基金、港澳清算行、境外參加行、境外保險機(jī)構(gòu)、RQFII和QFII等境外機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場，銀行間市場投資者類

型進(jìn)一步豐富。

五、商業(yè)銀行柜臺交易量和開戶數(shù)量有所增加

2013年，商業(yè)銀行柜臺業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)。2013年商業(yè)銀行柜臺新增記賬式國

債16只，包括1年期4只，3年期2只，5年期3只，7年期4只，10年期3只。截

至2013年末，柜臺交易的國債券種包含 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 15年期六個品種，柜臺交易的國債數(shù)量達(dá)到 102 只。2013 年商業(yè)銀行柜臺

記賬式國累計成交 18.7 億元，同比增加 24.7%。截至 2013 年 12 月底，商業(yè)銀行柜臺開戶數(shù)量達(dá)到 1357 萬戶，較上年增加 197 萬戶, 增長 17.0%。

六、利率衍生品交易活躍度有所下降

2013 年，人民幣利率互換交易共發(fā)生 2.4 萬筆，名義本金總額 2.7 萬億元，同比減少 6.0%。從期限結(jié)構(gòu)來看，1 年及 1 年期以下交易最為活躍，其名義本金總額 2.1 萬億元，占總量的75.6%。從參考利率來看，2013 年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括 7 天回購定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準(zhǔn)利率，與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 65.3%，33.3%，1.4%。債券遠(yuǎn)期和遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易較為清淡，全年各發(fā)生 1 筆交易。

七、股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加

2013年，股票指數(shù)總體下行，成交量有所增加。年終，上證綜指收于2115.98點，較去年末下降153.15點，跌幅6.75%。上證綜指最高為2434.48點，最低為1950.01點，波幅為484.5點。市場全年累計成交金額22.9萬億元，日均成交金額960.92億元，同比增加41.9%。

第四篇：金融市場學(xué)(整理)

第二章 貨幣市場

P56 債券買斷式回購（仔細(xì)研究一下）P59 本章小結(jié)

P61 6、7

第三章 資本市場

P81 債券和股票是資本市場兩種主要的金融工具，但各有特點（股票、債券的區(qū)別）

P90 基金的特點和功能（基金的分類和特點）基金的分類

第五章 金融衍生品市場

P139 金融期貨市場

P139 金融期貨交易特點

P144 金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別 P148 圖

P148 期權(quán)交易與期貨交易的區(qū)別

P149 新型期權(quán)

第七章 流通市場

P190 交易機(jī)制的內(nèi)容

P202

第八章 金融市場的質(zhì)量

P224 1、2、3、4

第九章 利率機(jī)制

P230 現(xiàn)值和終值

P231P232P233P234

P236 利率決定因素分析

P252 計算題、利率期限結(jié)論理論

第十章 債券和股票的內(nèi)在價值

P255 影響債券價值的因素

P258 第二種方法

P259 永續(xù)增長年金

P262 久期

P264 久期的決定因素

P265P266P330

第十二章 金融遠(yuǎn)期和金融期貨市場

P339P341

第十三章 期權(quán)定價

P345P349

P350P352

P356P359

P388

第五篇：金融市場

問題：請根據(jù)本學(xué)期《金融市場學(xué)》課程中創(chuàng)新實踐教學(xué)內(nèi)容，結(jié)合“財務(wù)管理”相關(guān)專業(yè)內(nèi)容，選擇以下一題進(jìn)行論述。

（1）以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，對于未來企業(yè)投融資渠道與方式產(chǎn)生了哪些影響？作為企業(yè)財務(wù)管理專業(yè)人員，該如何善用這些新興工具？

（2）根據(jù)本學(xué)期所學(xué)的“金融市場”方面的知識，談?wù)勀阏J(rèn)為“滬港通”的推進(jìn)上海乃至中國金融市場的發(fā)展有何意義？以其為契機(jī)，中國大陸上市企業(yè)在投融資過程中講獲得如何好處？

答：