第一篇：PPP模式

一、什么是PPP模式?（也稱PPP融資）

答：

是指政府與私人組織之間，合作建設城市基礎設施項目, 通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，雙方各自發揮自己的優勢來提供公共服務，共同分擔風險、共同分享收益。

PPP的三大特征：1)伙伴關系 2）利益共享 3）風險共擔

注解：過去認為只能由政府運用財政資金來做的一些公共基礎設施、公共工程、公共服務項目，在PPP的模式下，可轉變為由非政府的企業主體、民間資本、社會資金進入實施，形成特許權管理框架下的有效供給。

二、為什么要引入PPP模式？

答： 直接動因來自財政壓力、壟斷勢力和低效率。

財政部財政科學研究所所長賈康說： “我國地方政府債務迅速攀升，運用PPP的機制創新，針對適合項目選擇性地適當降低地方政府債務規模，有助于化解地方政府債務風險、減少地方債壓力。” 財政部副部長史耀斌日前指出，目前城市建設資金主要靠轉讓土地的收入支撐是不可持續的，新型城鎮化需要建立多元可持續的資金保障機制。

我們國家在推進新型城鎮化的過程中，約4億人口要從農村區域轉入城鎮成為常駐人口，進城人口所需的“市民化”待遇，必須得到基本公共服務和保障。而預計2020年城鎮化帶來的投資資金量約42萬億元。而各地加快推進城鎮化普遍面臨著融資難題。（如此天文數字的投入，僅靠政府包攬來做，肯定力不從心。必須打定主意，使道路、橋梁、隧道、涵洞、上下水、供電、供熱、供氣、醫院、學校、綠化等公共品、準公共品的供給。）

PPP模式是政府、企業基于某個項目而形成以“雙贏”或“多贏”為合作理念的現代融資模式。

三、ppp運營方式: 哪些行業適合這種模式？ 早在20世紀90年代,PPP模式是歐洲流行起來的，在公共基礎設施領,尤其是在大型、一次性的項目。如：交通（公路、鐵路、機場、港口）、衛生（醫院）、公共安全（監獄）、國防、教育（學校）、公共不動產管理,也就是我們常說的基礎建設。(僅靠政府投資難以滿足交通長期穩定發展的需要.)1992年英國最早應用PPP模式。英國75%的政府管理者認為PPP模式下的工程達到和超過價格與質量關系的要求，可節省17%的資金。80%的工程項目按規定工期完成，智利于1994年引進PPP模式。結果是提高了基礎設施現代化程度，并獲得充足資金投資到社會發展計劃。已完成36個項目，投資額60億美元。其中，24個交通領域工程、9個機場、2個監獄、1個水庫。年投資規模由模式實施以前的3億美元增加到17億美元。

葡萄牙自1997年啟動PPP模式，首先應用在公路網的建設上。至2006年的10年期間，公路里程比原來增加一倍。除公路以外，正在實施的工程還包括醫院的建設和運營、修建鐵路和城市地鐵。

1998年的法國世界杯的體育館建設也用了PPP模式。

巴西是2004年12月通過“公私合營（PPP）模式”法案，該法對國家管理部門執行PPP模式下的工程招投標和簽訂工程合同做出具體的規定。據巴西計劃部稱，已經列入2004年－2007年四年發展規劃中的23項公路、鐵路、港口和灌溉工程將作為PPP模式的首批招標項目，總投資130.67億雷亞爾。

美國最著名的4大職業聯賽俱樂部（如NBA,NFL，NHL,MLB）所擁有的82個體育場館的31%都是用的PPP模式。

中國的PPP模式案例：

2005年2月，我國首次運PPP模式進行北京地鐵4號線的建設（16號再次使用PPP）.2，國家體育場（鳥巢的案例）3.北京亦莊的天然氣項目 4.武漢的高鐵

四、PPP：解讀新型城鎮化的融資之路 在4月1日至2日召開的PPP會議上，財政部財政科學研究所所長賈康、亞洲開發銀行資深經濟學家柯瑞格先生等為財政系統人士培訓了PPP模式的基礎知識、政策體系、發展經驗、操作實踐、法律框架及實施流程等。黑龍江省、河南省、浙江省、湖南省、福建省、上海市等省市及其部分地市的財政廳、財政局相關負責人士參加會議。

據悉，財政部力推的PPP模式正在全國多個省市推進。哈爾濱和洛陽作為試點城市，已經通過多個項目先行實踐總結經驗，而黑龍江、河南、浙江、湖南、福建、上海等多個省市正在密集展開調研，著手籌備項目。

PPP是政府和私人企業之間為提供公共產品和服務、基于具體項目的合作融資模式，適用于具有長期穩定收益的基礎設施項目建設。

目前英國、澳大利亞、加拿大等國的財政部門都專門設立了PPP管理機構，負責推動PPP模式發展，履行研究設計、項目儲備、融資支持、招投標管理、爭議協調等職責。

如何有效率地提供普遍服務，既能保障公共產品的公共性質，又夠促使企業通過利潤改善提高效率，是各國在公用事業部門制度改革過程中面臨的困境。于是公私合作制就成為各國公用事業部門改革實踐中的一種嘗試。

黑龍江：2014.4月

作為試點城市所在的省份，黑龍江省今年年初與亞行合作實施“PPP領導力建設項目”，引導亞行等國際金融機構在城市發展、節能環保等領域，與省內有潛力的私有經濟體開展直接融資合作，并且先后向國家申報了“松花江流域水污染控制”、“職業教育實訓基地”等PPP類項目，引資總額度約合2.43億美元。洛陽 2014.2 另一個試點城市洛陽的市政路橋和污水處理打包項目已初步選定為亞行貸款支持項目，亞行計劃提供總額1億美元的主權貸款支持。湖南省財政廳此前也舉辦PPP模式專題研討會，并明確提出今年將選取部分市縣開展試點。

五、安邦產品

房地產行業周刊 2011年7月26日 第369期[北京保障房建設率先引入PPP模式] 金融2014年1月27日第3936期 [財政部力推PPP化解地方債并為城鎮化融資] 經濟2014年4月3日第4643期[民企面對PPP模式難以跨越資金和制度門檻] 金融 2014年4月23日總第3992期[北京地鐵再成地方PPP模式標桿]16號線 中國農業報告 2014年4月24日 總第249期 【公私合營(PPP)促農業現代化轉型】 經濟2014年5月8日第4666期【形勢要點；地方政府需要正視PPP帶來的挑戰 比如地鐵漲價，票價提高政府可以減少補貼，PPP公司也可以有更多利潤空間，但公眾的福利會損失。沒有解決好這些頂層設計上的問題，PPP項目的前景令人擔憂。這使得前述的立法工作變得極為重要。

金融 2014年5月8日 總第4002期 【形勢要點：復星的復合產業PPP融資模式】

安邦建議采用PPP（民間資本參與公共項目建設運營，與政府共同分擔風險、收益）；城投集合債（幾個平臺捆綁在一起發城投債，對增信有幫助）；國開行（國開行被要求成立專門的金融機構，向郵儲銀行融資投棚改）、財政部的棚改專項。

PPP模式是指政府與私營企業簽訂長期協議，授權私營商代替政府建設、運營或管理公共基礎設施并向公眾提供公共服務。協議時間可能長達20年。

與現在地方政府熟識的BT、BOT不同，PPP強調民間資本必須出錢，同時必須參與項目運營，與政府共同分擔項目風險，分享收益。

（BT）建造、移交（BT在實際運用中變成了墊資施工）

民營機構與政府方簽約，設立項目公司以階段性業主身份負責某項基礎設施的融資、建設，并在完工后即交付給政府。

（BOT）建造、擁有、運營、移交（BOT則是政府向私人部門承諾固定收益，私人部門基本不承擔風險）

私營部門為設施項目進行融資并負責建設、擁有和經營這些設施，待期限屆滿，民營機構將該設施及其所有權移交給政府方。

企業的好處：PPP可以給企業帶來長期穩定回報的可能性，所以，民間資本自然而然地就會考慮加入到這樣的項目上來。

對于政府來說：企業加入后，既解決了資金問題，企業加入后的優勢還有管理知識、專業知識。

總之，PPP對于政府來說，是必須積極運用來推進現代治理中化解財政壓力、債務壓力和充分盡責地實施和諧社會管理、貫徹“中國夢”發展戰略的機制創新。

PPP模式有哪些好處？

第一，PPP是一種新型的項目融資模式。項目PPP融資是以項目為主體的融資活動，主要根據項目的預期收益、資產以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。項目經營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二、PPP融資模式可以使民營資本更多地參與到項目中，以提高效率，降低風險。這也正是現行項目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程的合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP方式的操作規則使民營企業參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業的投資風險，而且能將民營企業在投資建設中更有效率的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現對項目建設與運行的控制，從而有利于降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業各方的利益。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產負債率都有值得肯定的現實意義。

第三、PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，從而很好地解決了這個問題，如稅收優惠、貸款擔保、給予民營企業沿線土地優先開發權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性。

第四、PPP模式在減輕政府初期建設投資負擔和風險的前提下，可以提高城市軌道交通服務質量。在PPP模式下，公共部門和民營企業共同參與城市軌道交通的建設和運營，由民營企業負責項目融資，有可能增加項目的資本金數量，進而降低較高的資產負債率，而且不但能節省政府的投資，還可以將項目的一部分風險轉移給民營企業，從而減輕政府的風險。同時雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。

（公私合作制是指公共部門+私人部門為提供公共服務而建立起來的一種長期合作伙伴關系）

PPP項目步驟：商業需求→方案的評估與選擇→案例分析→項目開發→競標過程→合同管理。

第二篇：PPP模式學習心得

PPP模式學習心得

PPP指的是政府與社會資本通過合作來提供公共品或服務的一種方式。我國目前大力推廣的是廣義PPP，包括外包、特許經營和私有化等多種運作模式。

十三五規劃要求城鎮化建設有序推進，但是隨之而來的是大量基礎設施的短缺，跟隨不上城鎮化規劃的步伐。大規模的城市建設工程需要有大量的資金作為支撐，而經年累積的政府債務已經高達18萬億，想要像以往一樣單純依靠政府出資搞建設根本不可能。在這種基礎設施建設必須抓緊推進而政府債臺高筑、資金短缺的矛盾情況下，尋找一種新的融資模式勢在必行。

PPP模式是從西方引進的新型融資模式，在國內雖早有案例，但是目前我們也是在摸索前進中。我個人理解PPP模式是由政府牽頭的眾籌融資方式或者叫做股權眾籌。下面我就個人理解簡總結兩點利弊：

1.PPP模式也稱PPP融資(Public-Private Partnership，公私合伙或合營，又稱公私協力)，中文直譯為“公私合伙制”。既然有社會企業資金的加入，必定是需要有一定利潤回報作為投資目的。PPP融資的項目通常是資金投入大、建設周期長，雖然會占用大額資金且不能在短期內得到可觀的利潤，但是企業參股項目，收益長期穩定。

2.公私合營，共同參股，有利于各自取長補短，推進項目順利進行。政府缺錢，企業出資；企業沒有政府政策的支持，在項目中也會遇到諸多困難。

企業出資建設要承擔一定的投資風險，比如外部的不可抗力因素、資金鏈斷裂、政府政策變動等等對工程的影響。所以政府必需提供持久穩定的政策支持，給企業融資提供優先便捷的通道，讓企業投資無后顧之憂。政府和企業是利益共享、風險共擔、全程合作的共同體，因此PPP融資模式更加適合對社會有利的公益性項目，即便政府換屆，政策調整，其對公益性項目的政策也會基本保持不變，或者可預見的項目建設期內會保持政策一致。

總的來說，PPP模式對企業也是有利有弊的。

第三篇：公私合營(PPP)模式解析

公私合營（PPP）模式解析

一、PPP的概念

廣義PPP（Public-Private-Partnership）也稱3P模式，即公私合作模式，是公共基礎設施一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私營企業與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。通過這種合作方式，合作各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果。合作各方參與某個項目時，政府并不是把項目的責任全部轉移給私營企業，而是由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。雙方首先通過協議的方式明確共同承擔的責任和風險，其次明確各方在項目各個流程環節的權利和義務，最大限度地發揮各方優勢，使得建設擺脫政府行政的諸多干預和限制，又充分發揮民營資本在資源整合與經營上的優勢。

PPP的基本形式包括：運營維護協議、管理協議、租賃購買、BT、BOT、BLT、BOOT、特許經營、非公共機構擁有等。

狹義的PPP是指政府與私人部門組成特殊目的機構(SPV)，引入社會資本，共同設計開發，共同承擔風險，全過程合作，期滿后再移交給政府的公共服務開發運營方式。

價格的了解和PPP模式的認識有限，頻繁轉變對項目的態度導致合同經長時間談判才簽署。

3、政治影響因素大。PPP項目通常與群眾生活相關，關系到公眾利益。在項目運營過程中，可能會因各種因素導致價格變動，遭受公眾的反對。如北京第十水廠由于成本上升需要漲價，但遭到來自公眾的阻力，政府為維持安定也表示反對漲價。

4、政府信用風險高。地方政府為加快當地基礎設施建設，有時會與合作方簽訂一些脫離實際的合同以吸引民間資本投資。項目建成后，政府難以履行合同義務，直接危害合作方的利益。在廉江中法供水項目中，政府與合作方簽訂的《合作經營廉江中法供水有限公司合同》中，政府承諾廉江自來水公司在水廠投產的第一年每日購水量不少于6萬立方米，但當年該市自來水日消耗量僅為2萬立方米，合同難以執行。

5、配套設施不完善。一些PPP項目，通常需要相應的配套基礎設施才能運營，如污水處理廠需要配套的管線才能生產。在實際中，有些PPP項目配套設施不完善，使生產經營陷入困境。

6、項目收益無保障。一些PPP項目建成后，政府或其他投資人新建、改建其他項目，與該項目形成實質性競爭，損害其利益。在杭州灣跨海大橋建設未滿兩年時，相隔僅五十公里左右的紹興杭州灣大橋已準備開工，與杭州灣跨海大橋形成直接商業競爭。此外，政府對一些PPP項目承諾特定原因造成的虧損進行補貼，但補貼額度與方法無具體規定。

五、PPP的優缺點 1.優點

（1）雙贏。在PPP的投融資方式下，公共部門和民營企業共同參與項目建設和運營，可以發揮各自優勢，充分利用有限資源，并通過建立長期互利的合作目標來實現共贏。

化解，那么導致一些合作項目的夭折與失敗將在所難免。

（4）PPP沒有一個標準的應用程序參照。由于目前PPP還沒有形成一種固定的模式，使得新上馬的PPP項目在實踐操作過程中難免會走一些前人走過的彎路，并且，從已運行項目來看，有些操作程序較亂，操作不規范的情況也屢有發生。

（5）易產生糾紛問題。尤其目前在我國，PPP模式還沒有完整的法律配套體系，還缺乏足夠的法律、法規支持，使得運作中許多依據無章可循；然而，PPP在利益分配、風險承擔方面也容易產生很多糾紛問題，如果參與PPP項目私人企業得不到有效約束，那么容易在項目設計、融資、運營、管理和維護等各階段產生問題，發生公共產權糾紛。

（6）投資人選擇難度大。投資人的選擇本身就是一件復雜、充滿很大不確定性的工作，由于政府對投資人招商不熟悉，缺乏有效的投資人選擇機制和經驗，再加上政府普遍缺乏聘請顧問的意識，在引進投資人的過程中，往往對投資人的誠信、實力、資質、經驗等方面考察不充分。如果政府一旦選擇了這類不良投資商的同時，那么他們事后違約的風險也會漸漸膨脹起來。

六、PPP在中國的發展空間

10月28日，財政部印發《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》，最大亮點就是要大力推廣PPP模式，通過PPP模式將政府債務轉為企業債務。在融資政策的基礎上，財政部擬采取公司制PE形式設立中央財政PPP融資支持資金，為PPP項目開發、準備階段和融資過程提供資金支持。財政部制定的“政府和社會資本合作模式(PPP)操作指南”也已經過幾次征求意見和修改，近期將正式公布。國家發改委下發《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》(征求意見稿)，并要求各單位于12月3日前對意見稿進行反饋。這些指導性、規范性文件均將于近期出臺。

第四篇：國內ppp模式案例分析

國內ppp模式案例分析

發布時間:2016-07-11編輯:德秀 手機版

PPP項目一般是由政府投資，私人部門承包整個項目中的一項或幾項職能，例如只負責工程建設，或者受政府之托代為管理維護設施或提供部分公共服務，并通過政府付費實現收益。在外包類PPP項目中，私人部門承擔的風險相對較小。以下是關于國內ppp模式案例分析，歡迎大家閱讀!

國內ppp模式案例分析

2016年，地方投資迎來了久違的火爆。2016年1-4月，國內新開工項目計劃投資額大幅增長近40%，這是2009年“4萬億”以來從未出現過的。火爆背后的推手是誰?PPP模式功不可沒。根據我們的統計，2014年9月以來PPP項目持續增長，累計簽約超過2萬億。有人說PPP是“走老路”，“小4萬億”，也有人說PPP是“新融資平臺”，這不完全對，但也不完全錯。財政部的數據顯示，全國正在招標的PPP項目達到8042個，總金額9.3萬億，一萬個人心中有一萬個PPP的樣子，實屬正常。

如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析，這就是本文寫作的出發點。我們系統梳理了11個行業數十個已經進入執行階段的案例(所有項目均來自財政部PPP項目庫)，中國式PPP的樣子已經躍然紙上。

1、從項目來源看，主要分存量項目和新建項目。

存量項目將前期通過審批、已在運行、但尚未完結的符合條件的項目轉化為PPP模式運作，主要是為了化解政府性債務風險，突破融資瓶頸，如樂陵市人民醫院遷建項目，之前已完成招標;新建項目是直接運用PPP模式開始從無到有新開始建設的項目的操作實施，如唐山世界園藝博覽會項目。目前的項目以新建為主。根據財政部第2期季報的統計，各地新建的PPP項目約占PPP項目投資額的91%，存量項目占9%。

2、從整體模式看，財政部一共明確界定了6種具體模式。

包括委托—運營(OM)、管理合同(MC)、建設—運營—移交(BOT)、建設—擁有—運營(BOO)、轉讓—運營—移交(TOT)和改建—運營—移交(ROT)。

按照政府與社會資本之間的權責大小可以分三大類：

(1)外包類。政府權責最大，社會資本權責最小，僅僅是作為一個受托人。包括OM和MC，可視為傳統BT(建設-移交)的改良版，現在應用較少。

(2)特許經營類。政府權責較小，社會資本權責較大，現在大部分PPP項目均屬于此類，包括廣為所知的BOT，已滲透到各個行業中，如交通運輸中的濟青高鐵濰坊段、市政工程中的北京地鐵十六號線、生態建設和環境保護中的浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項目、片區開發中的南京市溧水區產業新城PPP項目等。

由此還衍生了DBFO(Design-Build-Finance-Operate，設計-建設-融資-經營)、DBFOT(Design-Build-Finance-Operate-Transfer，設計-建設-融資-經營-移交)、TOT(Transfer-Operate-Transfer，移交-經營-移交)、ROT(Rebuild-Operate-Transfer，重構-運營-移交)、BLOT(Build-Lease-Operate-Transfer, 建設-租賃-運營-移交)等多種模式，如生態建設和環境保護中的大理洱海環湖截污PPP項目和片區開發中的運城市大西高鐵客棧周邊片區采用DBFO模式運作，市政工程中的安徽省安慶市外環北路工程PPP項目按照DBFOT模式建設，生態建設和環境保護中的安徽省安慶市污水廠網一體化PPP項目涵蓋了TOT、ROT和BOT三種模式，醫療衛生中的滎陽市人民醫院整體建設PPP項目中引入了租賃，通過BLOT模式實施，合作方式日趨多樣化，更為靈活;

(3)私有化類。政府的權責最大，社會資本的權責最小，合作最為深入。財政部所說的BOO模式算是私有化的一種。片區開發中的山東省東營市長城·創新港(一期)項目、養老中的銅川市老年服務中心項目、醫療衛生中的樂陵市人民醫院拆遷項目、邵陽市中心醫院東院項目、黔南州獨山縣人民醫院建設項目均采用此種模式。

3、從SPV結構看，PPP項目公司是依法設立的自主運營、自負盈虧的具有獨立法人資格的經營實體。

項目公司一般為有限責任公司，股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任。

按照出資比例可分為兩類：

一是有實力的社會資本全額出資設立，如交通運輸中的揚州市611省道邗江段工程項目和唐山市灤縣赤曹線灤州至青坨營段工程均由中標社會資本全額出資、市政工程中的北京地鐵十六號線B部分由京港地鐵全額投資;

二是由政府和社會資本共同出資設立，現有規定明確表明政府在項目公司中的持股比例應當低于50%、且不具有實際控制力及管理權。因此，在實際操作中，政府方占比不高，多為5%-30%，如浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項目中政府持股5%、濟青高鐵濰坊段項目中政府占10%的股權、山東省淄博市博山姚家峪生態養老中心PPP項目政府出資占比20%、青海省海東市樂都區污水處理廠PPP項目政府出資30%，但也有部分項目政府持股比例高達49%，如吉林(中國-新加坡)食品區中小企業創業園PPP(TOT)示范項目、云南省紅河州蒙開個地區河庫連通工程、樂陵市人民醫院遷建項目等。

4、從項目資金構成看，PPP項目的資金來源包括兩類。

一是項目資本金，指在建設項目總投資中，由投資者認繳的出資額，根據國務院相關規定，各行業固定資產投資項目的最低資本金存有差異：城市軌道交通項目為20%，港口、沿海及內河航運、機場項目為25%，鐵路、公路項目為20%，保障性住房和普通商品住房項目為20%，城市地下綜合管廊、城市停車場項目，以及經國務院批準的核電站等重大建設項目，可以在規定最低資本金比例基礎上適當降低。

二是外部融資，是指項目投資者通過金融市場融通的資金。種類較多：

(1)配套貸款，通過政策性銀行和商業銀行按一定利率申請的貸款，如河北省大巫嵐至冷口(秦唐界)公路工程項目中項目資本金僅占20%、剩余80%的建設資金通過銀行貸款解決，中國農業發展銀行紅河州分行為云南省紅河州蒙開個地區河庫連通工程項目提供融資;

(2)資管計劃，由證券公司、基金子公司集合客戶的資產，投資于PPP項目，如濟青高鐵濰坊段項目中中郵證券代表社會資本持股90%，通過發行資管計劃，對接郵儲銀行的40億理財資金;

(3)專項債權計劃或股權計劃，委托參與投資基礎設施項目的信托投資公司、保險資產管理公司、產業投資基金管理公司或者其他專業管理機構進行PPP項目投資，此種融資模式在國外運用較為廣泛，險資投資PPP項目比較常見，2014年12月，新華保險與廣州市政府共同成立“廣州(新華)城市發展產業投資基金”，基金規模200億元，用于廣州市基礎設施和城市發展建設項目;

(4)資產證券化，成立資產支持專項計劃，對符合要求的PPP項目進行證券化，通過發行不同期限和信用等級的資產支持證券，為PPP項目融資，如民族證券成立的“濮陽供水收費收益權資產支持專項計劃”，發行1-5年不等的五檔優先級資產支持證券，用于購買濮陽市自來水公司的供水合同收益權;

(5)項目收益債，為項目融資，債券募集資金用于特定項目的投資與建設,如廣州環投南沙環保能源有限公司發行的“14穗熱電債”，規模8億元，期限為10年，資金投向廣州市第四資源熱力電廠垃圾焚燒發電項目;

(6)信托計劃，信托公司成立專項信托計劃，為PPP項目籌集資金,如中信信托成立唐山世園會PPP項目投資集合資金信托計劃，為唐山世界園藝博覽會基礎設施及配套項目融資;

(7)PPP產業基金，通過成立基金，發揮杠桿效應，對外募集資金，如蘇交科與貴州道投融資管理有限公司聯合發起的貴州PPP產業投資基金，投資方向主要是環保、交通、市政、水務、水利、水環境治理、生態修復、醫療、醫藥、大健康、海綿城市、智慧城市、城市地下綜合管廊等相關行業的股權及債權投資和融資租賃公司的股權投資。

5、從代表政府出資的主體看，一般分為三類。

(1)地方平臺公司，包括不同類型的城市建設投資、城建開發、城建資產公司，如安徽省安慶市外環北路工程PPP項目的政府代表方安慶市城市建設投資發展(集團)有限公司、大理洱海環湖截污PPP項目中大理洱海保護投資建設有限責任公司作為政府出資方。

(2)地方政府部門的關聯性企業，如河北省大巫嵐至冷口(秦唐界)公路工程中青龍滿族自治縣交通局下屬的青龍滿族自治縣卓盛公路管理有限公司作為政府方出資代表，海西高速公路網古武線永定至上杭段高速公路工程中龍巖市交通局指定的機構代表政府出資。

(3)地方國資委控股的與項目相關的其他國有企業，如吉林(中國-新加坡)食品區中小企業創業園PPP(TOT)示范項目是由吉林食品區管委會委托吉林中新食品區華興資產運營開發管理有限公司作為政府代表入股。

6、從社會資本構成來看，主要包括以下幾類。

(1)金融投資機構，負責項目資金的籌集，提升項目公司的投融資能力，如濟青高鐵中的郵儲銀行、云南省紅河州蒙開個地區河庫連通工程中的中國農業發展銀行。

(2)工程承包商，承擔項目的建設事宜，保障項目質量、進度和安全，規避建設風險，如揚州市611省道邗江段工程項目的中標社會資本中電建路橋集團有限公司，負責工程的投資、融資、建設及運營維護。

(3)設備和技術提供商，適用于核心設備系統和關鍵技術要求高的核心設備技術類項目，有利于核心設備和技術的采購和交付、設備的運營和維護，如麗水市人口健康信息化PPP項目中運盛(上海)醫療科技股份有限公司作為設備和技術提供商中選。

(4)運營管理機構，常用于運營管理復雜的綜合運營管理類項目，有利于項目運營、規避經營風險，如北京地鐵十六號線中京港地鐵公司負責B部分的運營、管理。

(5)聯合體招標，為了增強競爭力，提高中標概率，同時分散自己不想承擔的責任，企業現在越來越多的通過聯合體投標。如重慶市曾家巖嘉陵江大橋項目中由招商局重慶交通科研設計院有限公司、中鐵隧道集團有限公司、中交第二航務工程局有限公司聯合體作為該項目的社會投資方。

7、從社會資本回報機制來看，主要三類。

(1)固定收益的債權類，社會資本的收益相對穩定，事先已確定，如大理洱海環湖截污PPP項目中，政府承諾每年支付污水處理服務費以及截污服務費46680萬元(共計15年)。

(2)股權類，社會資本參與項目建設、運營，根據項目的運營成效進行分紅，如科左后旗甘旗卡鎮東區污水處理工程建設項目，政府對污水處理費進行單價控制，依據“保本微利”和合理計取凈資產利潤率的原則。

(3)介于兩者之間，政府為社會資本的投資回報設定最低利潤率，達不到時，政府會給予相應的補貼，但若運作良好，超過最低利潤率時，不予補貼，如吉林(中國-新加坡)食品區中小企業創業園PPP(TOT)示范項目，按投入注冊資本金最低收益率原則，保證合資公司前八年年注冊資本凈利潤率(稅后)達到8%(約為銀行五年期基準利率上浮30%計算)，達不到8%時，財政部門給與補貼至8%，年凈利潤率高于8%時，財政部門不予補貼。當運營年凈利潤率超過30%時，按照5:5比例分成。政府用這部分收益來償還前期補貼(運營成本按審計結果確定)。

8、從退出機制來看，大致可分為兩類。

(1)無償移交，大部分PPP項目屬于特許經營類，待特許經營期結束后補償移交給政府指定部門，如河北省大巫嵐至冷口(秦唐界)公路工程，在合作期限結束后，項目公司將該項目無償移交至政府指定機構。

(2)由政府回購，如烏當區柏枝田水庫項目，在運營期的最后五年政府每年受讓中標社會投資人持有的SPV股權的20%。

國內醫院ppp模式成功案例有哪幾個?下面是應屆畢業生小編為大家收集的關于醫院ppp模式成功案例以及分析，希望能夠幫到您!

北京新世紀兒童醫院ppp項目

合作背景：北京兒童醫院是國內首批公立兒童醫院，同時也是全亞洲最大的專科類兒童醫院，日均門診人流量8000人次，患者人數眾多，始終無法滿足不同層次的病患的需求，正是基于此，院方決定引入PPP模式，于2006年與北京新世紀兒童醫院建立合作關系，在此情景下，北京新世紀兒童醫院應運而生。

PPP合作優勢：采用PPP合作模式，能夠同時為兩家醫院帶來諸多的效益，合作之后最大的改變即是兩家醫院的資源得到了充分的利用，能夠更好的服務于不同的患者層次。

PPP模式實施概況：新成立的新世紀兒童醫院，經過了詳細的企業運營模式數據分析，對于MR、CT這種大型的設備，只有5%的有非常特殊的疾病的病患才會使用到，因此，新世紀兒童醫院成立之初便進行資源共享：由新世紀兒童醫院購買使用北京兒童醫院的設備及服務，同時，北京兒童醫院的醫生專家到新世紀兒童醫院坐診巡診，并統一由新世紀兒童醫院進行管理。通過這種模式，新世紀兒童醫院能夠使用北京兒童醫院的醫療設備的服務，避免了在利用率低的大型設備上的過大投入，直接降低了醫院的運營成本。相應的是，北京兒童醫院的醫生也能借鑒新世紀兒童醫院的管理經驗，更好的服務患兒。

對于民營醫院來說，獲取醫療資源，一直是自身的一個瓶頸。民營醫院勢單力薄，屬于弱小群體，在醫療領域發展上會受到諸多限制。通過和北京兒童醫院的合作，新世紀兒童醫院通過購買服務的這種方式，替代了購買傳統的醫療設備。既充分的利用了北京兒童醫院閑置的資源，同時又節省了自身的運營成本。

反過來，對于北京兒童醫院來說，自身可以提供給本院醫生的晉升和學習機會有限，新世紀兒童醫院作為美國兒童醫院協會唯一的亞洲會員，可以為北京兒童醫院的醫生、護士和臨床醫學人員提供比較先進的醫學理念和管理經驗，同時可以了解國際上的先進的服務理念，雙方實現了優勢互補，達到了雙贏的效果。

從合作效果來看，目前北京新世紀兒童醫院已經成為我國首家依照國際醫療標準建立運營的兒童專科醫院，擁有國際頂尖的醫療專家和護理團隊，為0至18歲的新生兒、嬰幼兒、學齡兒童及青少年提供現代化、全方位、高品質的綜合醫療服務。

鳳凰醫療ppp項目

合作背景：鳳凰醫療與國家安全生產監督管理總局(以下稱“安監總局”)以及中信信托簽訂合作共建框架協議，共同成立合營公司“中安康醫療產業投資(北京)有限公司”(以下稱中安康)。在前期合作期間，中安康將對安監總局下屬的煤炭總醫院和石龍醫院進行資產改制。另一方面，鳳凰醫療于2013年11月份在香港成功上市，2014年下半年開始，便陸續發布了若干合作項目。除了與安監總局的合作外，還包括對門頭溝區婦幼保健院的托管、京煤集團總醫院的改制以及與河北省保定市達成的合作共建協議。

PPP模式實施概況：ROT模式，即重組-運營-移交。采取政府購買服務，醫院重組重構的模式。通過共同成立新的項目公司(合營或獨資)，并通過該公司進行合作共建任務，這是鳳凰醫療進入PPP的通用模式。鳳凰醫療、安監總局、中信信托這三家共同成立的中安康，在這一模式之中，計劃注冊資本人民幣10億元，三方持股比分別為35%、40%和25%。安監總局以煤炭總醫院資產值的90%，來完成合營公司的注資;而鳳凰醫療和中信信托對合營公司進行現金注資。

鳳凰醫療從托管醫院之初，就取得了良好的發展。截止2014年，鳳凰醫療旗下擁有健宮醫院以及按照IOT模式(投資-營運-移交)運營管理的10家綜合醫院、1家中醫院和28家社區診所。2014年9月，鳳凰醫療又與門頭溝區政府達成IOT協議，對該區的婦幼保健院進行托管。從這些數據可以看出，隨著鳳凰醫療ROT和IOT模式在實際PPP項目中的運用，醫療托管類的PPP項目的發展勢頭會越來越好。

昆明市兒童醫院PPP項目

合作背景：昆明市兒童醫院的前身是1920年英國教會創立的“惠滇醫院”，昆明市政府于1950年開始接管，1958年后，改建命名為昆明市兒童醫院。改制前是云南省唯一一家針對兒童的綜合性專科醫院，醫院床位數336張，在職人員522人。

由于床位數量偏少以及醫院規模不大。隨著病患的日益增多，醫院已無力支撐昆明市兒童的就醫需求，在2005年初，醫院就開始謀劃建設新的醫院。2008年，昆明市政府將兒童醫院南市區新院建設納入昆明市“十一五”發展規劃和重點建設項目，并向社會公開尋求建設合作伙伴，至此，PPP模式合作的大門即向社會資本打開。2012年4月，經過多次的協商和談判，昆明市衛生局和華潤醫療集團簽訂了昆明市兒童醫院股份制合作協議，雙方共同注冊成立華潤昆明兒童醫院有限公司，合資經營華潤昆明兒童醫院。

PPP模式實施概況：華潤醫療集團于2011年10月成立，主要業務范圍包括醫院投資與運營、醫療器械、融資租賃。華潤醫療集團隸屬于華潤(集團)有限公司，其母公司華潤集團是一家在香港注冊和運營的多元化控股企業集團，2003年歸屬國務院國有資產監督管理委員會直接管理。

PPP合作優勢：華潤醫療集團參與兒童醫院改制的動因主要是為了獲得投資收益，通過對醫院的長時間的運營來收回自身的投資成本。昆明市兒童醫院成功應用了PPP模式之后，完成了經營風險的轉移，打破了原有體制的束縛，在特需服務、薪酬分配方面取得了明顯成效。

PPP模式實施概況：醫院在前期設計中已經充分考慮了醫院的病患主要是以兒童為主，因此在理念上就主要按照“以人為本、兒童至上”的設計原則，全院實行現代化建設。其主要包括自動化的程度、數字化的程度和人性化的程度。新院在自動化方面，實現了樓宇的通風系統、給排水系統、電梯系統、智能照明系統等建設。在數字化建設方面，醫院完成了HIS系統和PACS系統的融合、建立了LIS系統、醫療一卡通信息收費系統等。在人性化方面，醫院樓宇設計充分考慮了兒童的基本特點，設計了許多“兒童化”的基本設施和服務。此外，新院大樓打破了傳統醫院嚴肅冰冷的氛圍，旨在為兒童營造快樂就醫的環境。

在運行行機制方面，新院建立了VIP服務。在未來，醫院將通過協同產業，從流通中節省成本，比如醫療設備、藥品耗材的采購，公司可以成立單獨的財務中心、流通中心，替代現有的供應商。

汕尾市三家醫院與中信醫療合作PPP項目

合作背景：汕尾市坐落于廣東省東南部，是全國首批對外開放口岸之一。然而，從建院以來，汕尾市公立醫院就深受醫院起點低、基礎差及資金短缺等問題的困擾。根據2013年的統計，汕尾市每千人口床位數為2.37張，遠落后于全省3.55張的平均水平;聘用的高級職稱人數僅有349人，占執業醫師7.3%，在全省21個地級市中處于末尾。即使是當地最好的醫院，汕尾市人民醫院也只有500張開放床位、38個臨床科室，凈資產僅幾千萬，規模和總體水平可能還不及該市的縣級公立醫院，隨著日益增長的醫療服務需求，醫院的就醫環境不能充分滿足。加之汕尾市公共財政水平很低，無法對公立醫院進行大規模的財政補貼，因此，汕尾市市政府急切的希望能夠通過引進社會資本來突破醫院發展的瓶頸。

PPP合作優勢：汕尾市政府將醫院現有資產和醫療資源與中信醫療集團的醫療資源、資金注入等進行合作重組，包括資產重組、業務整合、人員融合等，最重要的一點即保留醫院的非營利性事業單位性質不變，這也是PPP作為新模式最為核心的突破。

PPP模式實施概況：汕尾市政府與中信醫療簽訂合同，中信醫療將用三到五年時間，通過自身的醫療管理經驗和能力，對汕尾市的三家公立醫院進行整體改制。預計到2016年前，中信醫療就能將汕尾市人民醫院建設管理成為知名的三級綜合醫院，重點打造的科室有：心血管內外科、神經內科、骨科、外科、腎內科等，使之成為全市優勢學科。對于 汕尾市婦幼保健院，中信醫療將按照二級甲等婦幼保健院標準對其進行配套建設，重點打造婦科、產科、新生兒科等。汕尾市第三人民醫院是精神病專科醫院，目前為待建狀態。

對于所托管的三家醫院，中信醫療對它們進行了相應的潛在風險分析，認為風險是可控的。依托中信集團的金融優勢，能從產業運作、資本運作層面上，化解資金壓力。中信醫療將借助中信集團的金融優勢，采取產業運作、資本運作的“雙輪驅動”，滿足資金需求;同時也對回報周期有所預判。人力方面，中信醫療將把集團掌握的人才資源整合起來，逐步導入醫院，尤其要建立專業運營團隊，將現代企業管理制度植入公立醫院原有體制中。

目前PPP模式在醫療行業的應用，逐漸步入主流，醫改政策也在繼續鼓勵這種極具挑戰性的改革方式。而社會資本，尤其是實力雄厚的醫療投資集團，例如中大鼎和，在這一領域展現出了足夠的毅力和持續的熱情，雖然這些探索在全國醫療衛生的龐大領域內仍顯零星瑣碎，但在整個醫院制度改革領域，特別是進入2015年以來，卻正逐漸匯聚成一種強勁的發展新趨勢。

醫療PPP典型案例

PPP模式：管理權在公立，民營醫院失去了主導權

案例：

汕頭潮南民生醫院： 汕頭潮南民生醫院是一家經衛生部門批準成立的中外合資醫院，資金方面由香港企業家吳鎮明先生為主要資金來源，于2006年2月5日正式營業。該醫院是按照三級甲等醫院的標準進行配置和設計建設的，病床數量1000張。是潮南、潮陽規模最大、設備較先進、技術實力雄厚的醫院。汕頭潮南民生醫院運營模式是先由汕頭大學醫學院第一附屬醫院進行托管。

汕頭潮南民生醫院經過了5年的托管運營，在2011年，雙方合作迎來進一步的高潮，引進汕頭潮南區政府作為合作的第三方，于是，PPP合作模式正式展開。引入區政府作為合作的第三方的一個重要的意義在于：在省市上進行醫院等級評審活動和創”三甲“的過程中，突破由于政策導致的政策瓶頸。具體表現在公立醫院對民營醫院提供人力資源支撐的政策問題，潮南民生醫院在醫生資源這一塊相對比較缺乏，很希望能夠引進汕大第一附屬醫院這類公立醫院的醫師資源，但是由于政策原因，無法有效的共享這類資源。此外，因為是民營醫院的頭銜，同時也無法享有公立醫院的一些優惠政策和同等待遇。這嚴重制約了汕頭潮南民生醫院的發展。這在一定程度上，促成了醫療PPP模式的試水和區政府作為合作方的引入。作為醫院自身來講，引入政府作為合作的第三方，有利于政策方面給予醫院更多的、更強大的力量支持，切實解決醫院在發展中的政策瓶頸。作為政府部門來講，當地醫院的良好發展，能夠為更多的病患解決醫療問題，提升政府的公信力。

點評：

根據相關報道，汕頭潮南民生醫院在先托管、后PPP的，先民營、后公立的合作模式下，其醫院整體的運營情況更加的平衡，剛進行PPP的頭年，便輕松的實現了運營和收支的平衡。從第三年開始，醫院的業務量一直排在汕頭市衛生系統的第四位(前面三位都是大型的公立醫院)。到第五個年頭，醫院的整體業務量年均增長率近50%，短短的時間，就已經具備了成為一家三級醫院的規模和實力，單看醫院運營方面，對于投資方來說，這是一個良好的經營局面。與同樣是在2006年開始營業，同樣經過了十年運營的北京新世紀兒童醫院相比，汕頭潮南民生醫院已經和它不可同日而語了。十年前的同一個起點，但是十年后，一個已經騰飛，一個似乎還是在原地踏步，安于現狀。從民營醫院的投資方來看，潮南民生醫院在先托管，后PPP的模式下，將管理權拱手轉讓，自身的運營能力并未進行復制，徒具其表，缺少靈魂性的東西。因此，民營醫院想要更好的發展，絕不可輕易的將醫院的運營管理權托付給其他機構。

非典型PPP模式

案例：

仁濟醫療:上海仁濟醫療于2003年在上海成立，成立之初就被譽為是社會資本成功辦醫并且成功運行的典型樣本，下面已經有投資、托管的二級醫院20多家。仁濟醫療的核心競爭力，是其股東之一為上海交通大學醫學院附屬仁濟醫院。仁濟醫院從上海開埠后就開始建立，是當地的第一所西醫醫院，到現在已經有了170多年的醫學歷史，在近代醫學方面有著極高的造詣，在長江三角地區的醫療市場中，占據著重要的角色。仁濟醫療在其運營的前10年間，主要做的是醫院的托管：第一類、絕大部分托管對象，是公立醫院;第二類、即是社會資本投資的醫院。從2011年開始，仁濟醫療就開始進行直接投資的探索，其主要的業務發展方向就是自投自建的產權醫院，原來的托管業務被維系在一旁。到了2015年1月，仁濟醫療自建了新的醫院4家，2家開業，另外2家正在籌建。

醫院的自投自建，最大的一個問題就是前期需要巨大資金和成本的投入，為了打開出路，仁濟醫療開始通過嘗試與政府進行深入的合作，即非典型性的PPP合作模式，在這種模式下，仁濟醫療主要負責投資醫院，政府負責給予仁濟醫療相應的支持和扶持，政府可以進行多方面的支持：比如土地價格的優惠，政策的放寬，政府作擔保等等手段把成本降下來;在運營之初，政府把采購所得的訂單給予仁濟醫療，購買仁濟醫療的醫院服務;并且將它與管轄內的公立醫院同等對待。政府給予的這些支持，可以在很大的程度上保障仁濟醫療能夠在社會辦醫上很快走上正軌。

點評：

仁濟醫療之所以取得成功，其很重要的一點即：選擇了投入和風險都比較小的輕資產模式，通過醫院托管來介入醫療行業。托管雖然在起步階段是一個比較好的起步方式，但覺不應該成為一個社會資本紛紛效仿的模式，畢竟托管只是管家，雖然在管理措施執行的時候會有所優惠，但是作為乙方，很難去改變甲方的固有的東西，并且托管模式也是一種契約式的模式，合同到期之后，是否能夠繼續的進行續約，這個問題很不確定。從社會資本的長遠來看，建立產權明確的產權醫院，由前期的輕資產模式，到后期的重資產模式，這是一個民營醫院發展的好的態勢，也是目前很多社會資本想通過PPP模式來轉型的重要途徑。

而仁濟醫療做的精細和可以學習的地方，其基于托管模式的豐富經驗，這是其它想要做托管醫院不能比擬的，在自投自建醫院的時候，它們會盡力開發政府的有效資源，來減輕初期的投資壓力，使得它們的起步不會低于公立醫院，仁濟醫院的非典型的PPP模式，還是值得新建的民營醫院學習和借鑒

由于世界各國意識形態不同，且處于PPP發展的不同階段，導致各國使用的術語不盡相同，或者對于同一個術語的理解不盡一致，這就給PPP的分類帶來很大麻煩。從筆者查閱的資料來看，各國或國際組織對PPP的分類有十幾種之多。下面是應屆畢業生小編為大家收集的 PPP融資模式成功案例，歡迎大家閱讀!

國外：

1、美國最著名的四大職業聯賽俱樂部(MLB、NBA、NFL、NHL)所擁有的82個體育場館的31%都是用PPP模式興建的;

2、倫敦地鐵采用PPP融資模式;

3、英國式最早應用PPP模式的國家，截至2006年底，794個PPP協議已簽署，總投資550億英鎊;

4、巴西在2004-2007年共有23個公共事業項目成為首批招標項目，總投資約合65.34億美元;

5、智力至2009年已完成超過36個項目，投資額60億美元。

國內： 1、2002年6月，上海友聯聯合體獲得了上海市最大的污水處理項目20年特許經營權，負責此項目的融資、建設及運營管理;2、2003年8月9日，中國中信集團聯合體與北京市政府和北京奧組委以及北京市國有資產經營有限責任公司共同分別簽訂協議，最終建立中國國家體育場;3、2003年年底，北京市政府聯合社會投資共同建立北京地鐵四號線;4、2004年，深圳市在水利、燃氣、公交、電力等領域進行國際招標，年底，五家試點公用事業單位完成了招募引資工作;

5、廣州市政府通過合資、合作、參股、項目法人招標、BOT等方式，允許個體、私營經濟主體投資經營數十個基礎設施和公共事業;6、2005年以來，北京有11個項目實現市場化運作，融資100億元人民幣;7、2014年8月7日，重慶市一批涉及資產總額達1000億元的PPP戰略合作項目集中簽約。

【拓展閱讀】

定義

PPP模式，也稱PPP融資，或者PPP。

PPP模式 隨著項目融資的發展，有一個詞PPP(Public-Private Partnership，公私合伙或合營，又稱公私協力)開始出現并越來越流行，特別是在歐洲。該詞最早由英國政府于1982年提出，是指政府與私營商簽訂長期協議，授權私營商代替政府建設、運營或管理公共基礎設施并向公眾提供公共服務。本文擬對PPP的各種定義作一個綜述，并論述它的理論基礎。

狹義定義

從各國和國際組織對PPP的理解來看，PPP有廣義和狹義之分。廣義的 PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系，而狹義的PPP可以理解為一系列項目融資模式的總稱，包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。狹義的PPP更加強調合作過程中的風險分擔機制和項目的衡工量值(ValueForMoney)原則。

廣義定義

PPP是英文“Public-Private Partnership”的簡寫，中文直譯為“公私合伙制”，簡言之指公共部門通過與私人部門建立伙伴關系提供公共產品或服務的一種方式。雖然私人部門參與提供公共產品或服務已有很長歷史，但PPP術語的出現不過是近十年的事情，在此之前人們廣為使用的術語是Concession、BOT、PFI等。PPP本身是一個意義非常寬泛的概念，加之意識形態的不同，要想使世界各國對PPP的確切內涵達成共識是非常困難的。德國學者NorbertPortz甚至認為"試圖去總結PPP是什么或者應該是什么幾乎沒有任何意義，它沒有固定的定義，并且也很難去考證這個含義模糊的英文單詞的起源，PPP的確切含義要根據不同的案例來確定。

第五篇：PPP模式在國家體育場

PPP模式在國家體育場（鳥巢）項目的應用分析 ——試論公開招標是PPP項目實施的有效途徑

2015-03-03

引言

隨著國務院《關于投資體制改革的決定》、《關于加強城市基礎設施建設的意見》及《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》等文件頒布實施，我國市政公用事業改革進一步深化。當前我國在城鎮化建設、化解地方融資平臺債務風險、改進政府公共服務、提高資金社會效率等方面存在諸多問題，推廣PPP模式尤為重要。

黨的十八屆三中全會《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》指出：在自然壟斷行業實行政企分開，特許經營改革；允許社會資本通過特許經營等方式，參與城市基礎設施投資、建設、運營；推廣政府購買服務；大力發展混合制經濟。國務院已推出80個PPP示范項目，面向社會公開招標，鼓勵社會資本，以合資、獨資、特許經營等方式參與，要求把這80個PPP項目建成社會資本參與的樣板工程；指出各地政府要積極籌備更多的PPP項目。在財政部召開的全國PPP專題會上，財政部對PPP作了系統部署，財政部作為PPP的第一責任部門，正大力推廣PPP。

國信招標集團作為國內大型咨詢服務機構和招標代理企業，自2006年起連續八年獲得“中國招標代理機構十強”第一名。集團業務涵蓋各行各業，業績居業界首位，僅PPP項目就完成了200余項。其中，國家體育場（鳥巢）是我國首個采取公開招標的PPP項目，也是我國相當成功的大型PPP項目案例，目前正向全國推廣。國信招標集團作為該項目的總顧問單位，牽頭組織該項目的融資顧問、財務顧問、法律顧問及招標代理。

本文結合國家體育場（鳥巢）PPP項目，就當前推廣PPP模式的意義及如何應用進行研究探討。

一、城鎮化面臨的問題

黨的十八屆三中全會《決定》要求：堅持走中國特色新型城鎮化道路，推進以人為核心的城鎮化，推動大中小城市和小城鎮協調發展、產業和城鎮融合發展，促進城鎮化和新農村建設協調推進。中共中央、國務院于2014年3月印發《國家新型城鎮化規劃(2014 —2020年)》指出，走中國特色新型城鎮化道路，對全面建成小康社會、加快推進社會主義現代化具有重大現實意義和深遠歷史意義。但是，新型城鎮化需要大量資金投入，而已形成的大量地方債務風險也亟須化解。

1.地方債的形成

《中華人民共和國預算法》已于2014年8月31日修訂，并將于2015年1月1日開始施行。修訂后的《預算法》稍微放開了地方政府舉債的限制，規定“經國務院批準的省、自治區、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金，可以在國務院確定的限額內，通過發行地方政府債券舉借債務的方式籌措”，“除前款規定外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務”。而在此以前，依據自1995年開始實施的《預算法》，地方政府各級預算不列赤字。為了進行地方建設，在經濟高速發展的十年時間里，地方政府通過組建各類地方融資平臺籌集資金，形成了大量的地方政府債。具體原因如下：

一是地方財力嚴重不足。由于地方財政過分依賴土地，一方面房地產調控帶來財政減收；另一方面保障和改善民生，尤其是新農村建設、教育、醫療、社保等剛性支出持續攀升，財政收支矛盾非常突出。地方政府在不同程度上不顧自身償債能力，舉債度日。

二是計劃經濟觀念影響。長期計劃經濟影響，許多領導干部思想仍停留在“計劃經濟為主、市場經濟為輔”階段，對于政府指導干預經濟運行細節情有獨鐘，頻繁使用宏觀調控手段及財政力量對經濟運行進行干預，破壞了市場規律，造成了嚴重依賴投資拉動經濟的畸形發展模式。同時，誤解公有制為主導，認為“公有制為主導”就是一切歸國有、一切歸政府所有，融資平臺和銀行都是公有。政府認為“不怕還不了”；銀行認為“不怕政府不還”。尤其是2008年實行經濟刺激計劃后，由于取消了貸款數額限制，銀行爭搶政府項目，造成相當部分銀行信貸資金“財政化”。

三是地主情結深厚。中國幾千年的農業社會，地主情結根深蒂固。表現在個人上，重積累、輕享受，省吃節用、買田置地、建樓蓋房；表現在政府上，重投資、輕消費，經濟發展依賴投資拉動而不是消費增長，為了建設不惜到處舉債。

四是監管缺位。分稅制改革后，中央財政大量資金通過專項轉移支付劃撥地方，出現了配套資金“相互釣魚”現象，地方為了拿到中央專項轉移支付資金，申報項目時承諾無法承擔的配套資金，只能靠舉債配套。

此外，以GDP為核心的干部考核制度，催生了許多地方領導干部扭曲的“政績觀”，“前人借錢后人還債”導致各級地方政府普遍負債。

2．城鎮化建設的緊迫性

當前我國實際城鎮化率并不高，由于軟件硬件配套不完善，名義上是超過50%，實際上只有40%。2020年要達到中央要求的60%，由此帶來的投資需求將超過40萬億元。加上目前已形成了大量的地方債，舊債要還，新債要舉，資金缺口非常大。

亞行、世行一直倡導PPP模式，中央層面正在加速PPP模式立法進程，國家發展改革委報請國務院推出80個PPP示范項目，財政部正大力推動PPP模式，地方政府對PPP更是高度關注，北京、上海、天津、浙江、福建等多個省市正在調研籌備PPP項目。因此，PPP模式未來大有可為。

二、推廣PPP模式的意義

黨的十八屆三中全會指出：推進城市建設管理創新，建立透明規范的城市建設投融資機制，允許地方政府通過發債等多種方式拓寬城市建設融資渠道，允許社會資本通過特許經營等方式參與城市基礎設施投資和運營。當前，創新城鎮化投融資體制，大力推廣PPP模式，具有十分重要的意義。

1．PPP涵義

PPP即英文“Public Private Partnership”的縮寫，譯為“公共私營合作制”。

PPP模式通常被定義為政府公共部門與私人企業組織之間，為合作建設城市基礎設施項目或者為提供某種公共物品和服務，以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種伙伴式的合作關系。廣義的PPP包括BOT、BOO、TOT、PFI等模式，PPP的核心是收益和風險的兼顧，即收益和風險共擔，缺一不可。狹義的PPP模式通常是指政府與私人部門組成特殊目的機構(SPV)，引入社會資本，共同設計開發，共同承擔風險，全過程合作，期滿后再移交給政府的公共服務開發運營方式。

2.PPP在全球應用

PPP最早在19世紀的西方鐵路建設中以特許權形式出現。20世紀90年代，PPP被發達經濟和新興經濟體大量用于交通運輸、醫療、通信、能源、水務、固廢等領域。2008年美國次貸危機中，美國財長蓋特納提出利用PPP機制來清除金融機構有毒資產的方案，節約了財政救助成本。

3．PPP在我國發展

我國廣義上的PPP模式原以BOT、BOO、TOT等居多，1984年香港合和實業在深圳投資建設了沙角B電廠項目,是我國首家BOT項目，1995年廣西來賓電廠二期工程是我國引進BOT方式的里程碑。目前，BOT方式在污水處理、垃圾處理、燃氣設施、高速公路和道路橋梁等市政公用領域廣泛應用。

2002年啟動的國家體育場（鳥巢）PPP項目，是我國首個采取公開招標的典型的狹義上的PPP項目。政府通過資產存量轉讓（TOT）吸引社會資本、收益共享共擔風險的項目也具有PPP特征，如國信招標集團負責組織實施的“雙匯集團國有股權轉讓”、“天津市北水業國有股權轉讓”、“虎門大橋10%股權轉讓”等項目，引進了資金、技術和管理，實現了公私合營。目前國內規模最大、環保標準最高的北京魯家山生活垃圾焚燒發電項目，也按照PPP模式運作。

4．推廣PPP意義

采用PPP模式加快城鎮化建設，對我國全面建成小康社會、推進社會主義現代化具有重大意義。PPP模式能解決資金短缺、有效轉移風險、提高服務效率、控制預算成本，推動政府職能轉變。

第一，解決資金來源，推進城鎮化建設。推廣應用PPP模式，PPP吸引社會資本，改變過去資金單一由政府提供的模式，拓寬城鎮化融資渠道，形成多元化可持續的資金投入機制。

第二，提高管理效率，提升公共服務水平。推廣應用PPP模式是改進政府公共服務的重要舉措。PPP項目是由專業部門運營，管理效率更高，PPP模式能將政府的戰略規劃、公共服務與社會資本的管理效率、技術創新有機結合，有助于厘清政府與市場的邊界，提升公共服務水平。

第三，提高PPP項目的綜合效益。成功的PPP兼顧財政和社會福利兩個角度。從財政角度，PPP機制能降低財政的支出負擔；從社會福利的角度看，PPP機制能提高社會福利水平。

三、國家體育場（鳥巢）PPP模式介紹

奧運是中華民族的百年之夢。國家體育場（鳥巢）是北京2008年奧運會的主體育場，是標志性建筑，是最具國際先進水平的多功能體育場，可承擔各類比賽項目，能容納觀眾十萬人。北京市政府為履行與國際奧委會簽訂的2008年第29屆奧林匹克運動會主辦城市合同項下的義務，決定在北京奧林匹克公園（B區）內建設國家體育場。參照國內外先進經驗，為降低項目的融資成本、運營成本、提高運營效率，北京市政府決定引進市場化機制，采用公開招標方式選擇項目法人合作方（PPP）。投資人與代表市政府的北京市國有資產公司簽訂合作經營合同，雙方共同組建項目公司，負責PPP項目的設計、融資、投資、建設、運營及移交等全面工作。

（一）項目總體情況 1．招標情況

項目名稱：國家體育場項目法人合作方招標（PPP項目）。招 標 人：北京市人民政府。

咨詢服務及招標機構：國信招標集團（原名為“國信招標有限責任公司”）。資格預審公告：在中國采購與招標網、《人民日報》、《中國日報》等發布。發標時間：2003年4月21日。開標時間：2003年6月30日。招標方式：公開招標，“一次招標、兩步進行”。

第一步招商，先進行資格預審和意向征集，對全球39家申請人的投標資格、建設方案設想、融資計劃思路、運營方案意向等進行評估，確定5名投標入圍者。

第二步招標，對投標人遞交的優化設計方案、建設方案、融資方案、運營方案以及移交方案等進行綜合評審，最終確定項目法人合作方。

中標單位：中國中信集團聯合體。投標單位有中國中信集團聯合體、北京建工集團聯合體、筑巢國際聯合體、MAX BOEGL聯合體（德國）等四家單位。

簽約儀式：2003年8月9日上午，在人民大會堂舉行，北京奧組委常務副主席、北京市副市長劉敬民、國信招標集團董事長葉青和中標人代表參加簽約儀式。

2．特許經營期 2008年奧運會后30年。3．融資情況

招標控制價：中標人出資不得超過49%（政府投資比例不得低于51%）。融資比例：中標人出資42%（政府出資58%）。

北京市政府的投資部分注入項目公司，委托北京市國有資產公司作為出資人代表。4．相關權利

政府按出資比例擁有項目所有權、決策權、監管權，但不參與項目的收益分配；中標人有經營權、收益權，但沒有項目的處置權。經營期滿，項目公司向北京市政府移交全部資產。

（二）顧問服務內容

國信招標集團作為國家體育場（鳥巢）PPP項目的總顧問單位，為本項目提供了咨詢服務及招標代理工作。內容包括：

1．編制《特許經營實施方案》

首先通過市場調研，組織潛在投資人盡職調查，讓投資人了解項目情況，以利于作出科學的投資決策；政府也能了解投資人的實力及投資意愿，便于制訂對策。然后編制《特許經營實施方案》，內容包括：工作計劃、實施步驟、邊界條件、風險分析；搭建財務模型、進行財務測算，提出政府與投資人出資比例建議等，為政府決策提供依據。2．發布信息，進行全球招商

《中國采購與招標網》是國家指定發布招標公告的唯一網絡媒體，國內外用戶關注度非常高，每天的訪問量達百萬以上。國家體育場（鳥巢）PPP項目在《中國采購與招標網》、《人民日報》等同時發布，吸引全球39家投資人參與競爭。各投資人提交了項目初步方案，包括建設方案設想、融資思路、運營方案等。

3．編制招標文件

國家體育場（鳥巢）PPP項目招標文件包括《資格預審文件》、《招標文件》、《合作經營合同》、《特許權協議》、《國家體育場協議》等中英文全套法律文件。

（1）招標文件組成部分。

第一卷《投標人須知》：第一章《總則》；第二章《投標人資格》；第三章《招標文件》；第四章《投標文件的構成與要求》；第五章《投標文件的編制要求》；第六章《開標、評標與定標》；第七章《授予合同》；附件《投標文件格式》。

第二卷《合同與協議》：第一篇《特許權協議》；第二篇《國家體育場協議》；第三篇《合作經營合同》。

第三卷《設計條件和設計大綱》：第一篇《國家體育場規劃設計條件》；第二篇《國家體育場奧運工程設計大綱》；第三篇《巖土工程勘察報告》。

第四卷《建筑概念設計方案》。第五卷《參考資料》。（2）評標辦法為綜合評估法。評審因素及權重如下： 建筑設計優化方案： 10% 建設方案： 15% 融資方案： 20% 運營方案： 25% 財務分析： 5% 保險方案： 5% 移交方案：5% 對合同文件響應：15% 4．組織招標投標工作

經過資格預審確定了五家合格投標人，有四家投標單位參加了投標。評標委員會由北京市政府出資人代表和技術、經濟、法律、財務、體育設施運營和國際奧林匹克事務管理等方面的專家組成，成員人數為17人。評標委員會依照評標辦法，針對各投標人的上述評審因素進行了綜合評審，編寫中英文《評標報告》，推薦中標人。

5．合同談判，簽署協議

由于招標文件中附有《合作經營合同》、《特許權協議》及《國家體育場協議》，投標人均作出了充分響應，談判時沒有出現實質性修改，雙方只就細節問題進行討論并很快達成一致，因而合同談判愉快而高效。（1）《合作經營合同》，由中標人與北京市國有資產公司簽署，由雙方共同出資設立項目公司，負責項目的投資、融資、設計、施工、運營管理、維護維修及移交等事項。包括項目公司的章程、出資比例、收益分配、法人治理結構、勞動管理、財務管理、招標采購、解散及終止等，從公司的設立、運行到終止全過程約定。

（2）《特許權協議》，由項目公司與北京市政府簽署，協議界定了雙方權益和責任，明確了政府對特許經營企業有監管的權利；約定雙方責任義務，如：特許范圍、特許年限、建設質量和服務標準、經營權的使用、變更及終止、設施的所有權與使用權、設施的使用維修及更新、安全管理、違約責任及爭議解決等。

（3）《國家體育場協議》，由項目公司與北京奧組委及北京市政府簽署，是項目公司為奧運會提供服務的協議。協議規定北京奧組委使用國家體育場的權利和義務，項目公司為北京奧組委服務的內容及標準。包括設計、施工、竣工驗收、交付使用、運行維護、服務管理、安全保衛、知識產權等，項目公司必須尊重奧運準則。

（三）鳥巢PPP模式的貢獻

北京2008年奧運會的成功舉辦，以及十多年的建設、運營經驗證明，通過公開招標的國家體育場（鳥巢）PPP項目貢獻突出。

1．拓展了融資渠道，解決了建設資金

國家體育場（鳥巢）PPP項目，既降低了北京市政府的投資額度（社會融資42%，政府投資58%），減輕了政府的投資壓力；通過引入社會資本，又全面提高資金利用效率，因而，節省了項目總投資，節約了社會總體資源。

2．提高了建設和運營的整體效率

既避免了政府對項目設施后期維修及更改費用的投入，又避免了政府對項目設施運營的補貼，使政府免予背負長期的財務負擔，節省了政府的后期投入。

3．分散了政府投資風險

由于項目的每一個階段均由政府和投資人共同完成，也分擔了投資人的部分風險。政府和投資人真正整合成為戰略合作伙伴，共同參與設施項目的建設和運營，實現了風險共擔利益共享的長期目標。

4．探索出了政府進行投融資體制改革的新模式

為北京后來的市場化融資積累了豐富的經驗，為我國PPP模式發展奠定了基礎、樹立了榜樣。

四、PPP項目公開招標實施要點

市場競爭能實現PPP項目資源優化配置，公開招標能在PPP項目實施過程中形成充分競爭。PPP項目公開招標實施要點如下：

（一）堅持公開、公平、公正的原則，加強市場監管 1.公開招標是法定的競爭方式

在實施特許經營時，有的地方政府片面追求吸引資金、不進行招標而直接與投資人進行談判、對投資人承諾過高收益或固定回報。為此，國家有關部門下發了相關規定，《市政公用事業特許經營管理辦法》規范了特許經營權的實施程序，對招投標程序作了具體規定；《關于加強市政公用事業監管的意見》明確競爭原則，要求公開招標；國務院推出80個PPP示范項目要求“面向社會公開招標”；財政部也強調PPP項目必須公開招標。因此，PPP項目公開招標是國家政策法規規定，具有強制性和法定性。

2.公開招標具有諸多優勢

PPP項目公開招標，其競爭性強、透明度高，既體現了“公平、公正、公開”的原則，又能選擇最滿足招標文件的投資人。

（1）公開招標能發現投資人，通過國家指定《中國采購與招標網》等“三報一網”公開發布項目信息，其權威性高、聚焦性強，廣泛引起投資人關注，吸引國內外投資人參與競爭。因此，公開招標能發現更多更強的投資人。

（2）公開招標能發現價值，公開招標能實現資源優化配置、實現PPP項目的“物有所值”。通過公平競爭，防止壟斷；避免信息不對稱給政府造成的損失；促使投資人保證質量、改善服務、降低費用、提高效率，創造合理的利益回報。因此，公開招標能找到合理價格，從而發現價值。

（3）公開招標能在陽光下操作，讓公眾廣泛參與并監督，以利于防范PPP項目實施過程中舞弊現象和滋生腐敗。

3.公開招標應關注的重點

與傳統的工程建設項目招標相比，PPP項目的公開招標應關注以下重點：

（1）參與項目前期工作，PPP項目具有多樣性、復雜性、長期性的特點，咨詢服務機構應提前介入。政府在確定PPP項目時，咨詢服務機構應參與項目前期論證，判定項目采用PPP模式的可行性，對項目的資本結構、運行成本及利潤進行綜合分析，編寫PPP項目的《投融資方案》。

咨詢服務機構應參與PPP項目的規劃、可行性研究、設計等前期工作，使各項工作在滿足規范標準的前提下，還應符合PPP項目《投融資方案》。在技術方面，專業投資人有自身的特長，用其成熟的技術，既可提高質量、改善環境，又可節省投資、降低成本，對政府、公眾和投資人均有利。

（2）招標工作提前介入，這樣不僅能縮短項目實施時間，提高工作效率，還能從PPP項目起點開始，周密策劃、縝密部署、統籌安排和規范組織。評標辦法要科學完善，評標因素應綜合考慮投資、融資、設計、施工、運營管理、維護維修及移交等方案。評委會應有政府代表參加，充分體現政府的監督管理權。

（3）招標文件重視監管，PPP項目一般為基礎設施及公用事業項目，加強市場監管，維護公眾利益。招標文件應規定的具體監管制度和措施。如：

履約擔保，要求投資人提交履約擔保，可分階段設置：建設期履約擔保、運營期履約擔保，以及移交前的履約擔保等；

質量及成本監管，監管產品質量、服務質量、公共利益、公眾安全、環境保護以及其他社會責任履行情況等；對經營成本進行定期核驗，包括動力費、材料費、維修費、財務費用等；

公眾監督，PPP項目為公眾服務，公眾有權了解經營成本和服務質量，經營者有義務接受公眾監督。還可委派專職監督員，代表政府隨時監督企業運營情況；

中期評估，每隔兩三年政府組織有關部門及專家對運營情況進行綜合評估，包括資產維護、生產運營、經營權使用、負債及擔保等所有內容。（4）重視合同談判，PPP項目既要重視前期的溝通洽談，更要重視后期的合同談判。通過公開招標確定PPP項目的中標人后，咨詢服務機構還要為合同談判提供支持，如制定談判方案和策略、對談判中的關鍵問題提出建議，但不得對招標文件和投標文件作實質性修改或補充。

（二）堅持權責對等，處理好政府與市場的關系

市場在資源配置中起決定性作用是PPP模式的實施基礎。堅持市場化，確保項目質量，降低項目成本。處理好政府與市場的關系，政府和社會資本在平等協商、依法合規的基礎上合作。

首先，政府要有市場觀念。PPP的實質是在公共服務領域引入市場機制，應處理好政府與市場主體之間的關系。在PPP項目的建設、運營等具體環節，按照“權責對等”的原則，減少政府干預。但對供水、供氣、供電、污水處理、垃圾處理、公共交通等公共產品，政府應加強對服務效率的監管。PPP項目是政府和企業之間的合作，按市場規律辦事，按照利益共享、風險共擔的原則，明確雙方的權利、責任和義務，通過合同條款約束政企雙方的行為。

其次，投資人要有綜合能力。PPP模式貫穿項目經營的整個生命周期，投資人應有過硬的綜合實力，包括財務狀況、融資能力、經驗業績、技術和管理能力等。有實力的投資人能夠實現“集團作戰”，將設計單位、建設企業、供應商、銀行等機構聯合起來，發揮各自優勢。國家體育場（鳥巢）PPP項目的中標人中信集團聯合體，由中信集團、國安岳強、北京城建等組成，具有項目建設、運營、融資等方面的綜合優勢。

（三）堅持公共利益最大化原則，兼顧社會與經濟效益

PPP模式既涉及政府和社會資本的經濟效益，又涉及政府和公眾的社會效益。既要避免社會資本利潤超出合理區間，公共服務價格高引發公眾不滿情緒；又要保障社會資本長期合理回報，確保項目運營可持續發展。因此，在進行融資方式的設計時，要確保PPP模式能使項目的經濟效益和社會效益均有所提高，對社會效益較好、經濟效益差的項目，政府應考慮給予適度的財政補貼。同時，政府應行使監督管理權，切實維護好公眾利益。

（四）有效規避各類風險，處理好發展與穩定關系

1．選擇咨詢服務機構，規避操作風險。由于PPP項目需要市場、政策、法律、財務以及技術等各方面的知識廣泛融合，政府部門往往缺乏系統的操作經驗，充分利用咨詢服務機構的專業技能，熟練掌握國家的政策規定，能制定出科學可行的PPP實施方案，使項目實施少走彎路，達到事半功倍的效果。

2．規范招標投標工作，規避政策風險。國家有關部門要求PPP項目應公開招標。公開招標能在“公開、公平、公正”的原則下，通過充分競爭選擇最合適的投資人，規避了政策風險。為了使PPP項目的咨詢服務和招標代理有效銜接，依照國家對咨詢和招標代理的資質規定，由同時具有咨詢資質和招標資質的咨詢服務機構擔任PPP項目的總顧問是最理想的選擇。

結束語

國家體育場（鳥巢）PPP項目是我國首個采取公開招標的大型PPP項目，其操作規范、社會效益和經濟效益好，得到了國家發展改革委、財政部及北京市政府的充分肯定。國信招標集團在咨詢服務和招標過程中，精心策劃、規范實施，探索出PPP項目實施途徑，積累了豐富的經驗，在后來200多個PPP項目中得到鞏固和發展。實踐證明：公開招標是PPP項目實施的有效途徑。

來源：《招標采購管理》（作者：李長軍 高存紅 單位：國信招標集團）