第一篇：財務風險概念綜述

財務風險概念綜述

財務081 第六組

組員:

200800706026 潘貞苗 200800706027 張麗錚

200800706028 胡敏 200800706029 許秋城 200800706030 盧浩

摘要：市場經濟的發展下，財務風險已經成為越來越多企業所面臨的問題，也越來越多的受到各各行業領域的關注，更多的人對財務風險進行研究，本文以財務風險的定義為中心，順承財務風險的發展，在此基礎之上分析財務風險的原因，并針對這幾項原因分析解決和預防的方法，同時還介紹現今常用解決財務風險的方法。

關鍵詞：財務風險；理論發展；原因；防治措施

在市場經濟條件下。財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及產生財務風險。其影響是不現實的。財務風險最毫要的表現形式就是支付風險，這種 風險是由企業未來現金流量的不確定性與債務的到期日之間的矛盾引起的。許多企業正是沒有處理好二者的關系，影響了企業的正常生產經營．甚至最終破產。

一、財務風險的定義

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

財務風險有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。風險不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認為風險就是不確定性，它既可能給活動主體帶來威脅，也可能帶來機會，這就是廣義風險的概念。

二、財務風險理論發展

財務活動貫穿于生產經營的整個過程，財務風險是一種信號，通過它能夠全面綜合反映企業的經營狀況，因此要求企業經營者要進行經常性財務，樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制，加強企業財務風險控制，防范財務危機，建立預警分析指標體系，進行適當的財務風險決策。風險管理的定義和風險的定義一樣，國內外學術界存有不同的觀點。傳統的觀點認為，風險管理是企業六大管理功能之一。這種觀點來自著名的法國管理理論學家法約爾。法約爾在其1949年發表的著作《一般與工業革命》中認為，風險管理活動是企業的基本活動之一。只不過，費堯書中的“安全活動”所指的范圍遠比現在“風險管理活動”所指的范圍要小。

美國風險管理學家格理森在其所著的《財務風險管理》一書中，強調了風險管理對企業這一組織的重要性并將風險管理的內容概括為以下三個方而：（1）對企業所面臨的所有風險做出準確和及時的測量；

（2）建立一種過程用以分析企業總風險在生產經營業務范圍內如何進行評估；

（3）在企業內部建立專門負責風險管理的部門，以控制企業風險和處理企業風險發生所帶來的損失。

1964年，美國風險管理專家威廉姆斯和漢斯在其合著的《風險管理與保險》一書中，明確提出了企業風險管理的五個要素。并認為，盡管不同企業風險管理在操作上可能存在較大的差別，但都有著相同的確定要素。這些共同的風險管理要素是：企業風險任務的確定；企業風險和不確定性的評價；企業風險控制；企業風險融資；企業風險管理信息反饋。（1.百度百科）

著名的風險管理顧問費力克斯?克洛曼和約維?海門對企業風險管理的要素也提出了自己的解釋。認為，企業風險管理要素的觀點是基于企業作為“系統”這一結構的。該觀點認為企業風險管理過程可以被看作是一種信息系統，該觀點是將系統論、控制論和信息技術等現代科學理論技術運用于企業風險管理過程的重要理論基礎。中國理論界的普遍認識是將公司風險管理看作為各經濟主體通過風險識別、度量、分析，并在此基礎上采取適宜的措施防范控制風險，用合理經濟的手段綜合處理風險，以最大限度實現保障的科學管理過程。

三、財務風險的產生原因

我國企業產生財務風險的原因很多，既有企業外部的原因．也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看主要有以下幾個方面的原因：(一)規模擴張

無論是企業、行業或地區都有一個資源合理配置的問題，—個企業在做出規模擴張的決策時，首先要考慮生產規模是否適度。同時還要考慮是否構建了與企業規模擴張相配套的有效的內部管理制度。否則，如果一個企業無限度擴大生產規模、盲目擴張，終將導致企業失敗。(二)投資失誤

巨人集團曾一度涉足電腦業、保健業和房地產業等，德隆也在短短的幾年內進入到十幾個他們不熟悉的領域．而在新進入的領域中短時間內未能形成核心競爭力。使得部門、業務單位的組織領導機構及其職責。有限的資金被套死。企業經營的多元化可以提高企業的市場適應能力和市場彈性，使企業形成協同效應，降低費用。但是過度的多元化隨著社會經濟的發展和由此導致的企業經營的微觀環境方面會分散企業的資源和精力。削弱經營業務能力和競爭優勢，加大經營風險。因此．企業多元化經營必須建立在專業化經營基礎上，即當出現可能“相關多元化”。(三)內部控制不力

公司內部治理結構的完善，有利于內部控制制度的建立和實施。股東大會、董事會、經理層和監事會各司其職，協調運轉，相互制衡。保證了內部控制制度的貫徹執行。同時。公司內部治理結構是內部控制的組織保障，它具有權力配置、激勵約束和協調功能，從而影在事項、管理風險。將其控制在企業風險容量之內，為企業目標的實現提供合理保證。

(四)資本結構不合理

根據資產負債表。可以把財務狀況分為三種類型：第一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集。也就是流動負債全部用來籌集流 動資產，自有資本全部用來籌措固定資產．這是正常的資本結構類型。第二類是資產負債表中累計結余是紅字．表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降．說明出現財務危機。第三類是虧損侵蝕了全部自有資本。而且也吃掉了負債的一部分．這種情況屬于資不抵債．必須采取有效措施防范這種情況的出現。

(五)財務決策缺乏科學性導致決策失誤

財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是實現財務決策的科學化。目前．我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致的決策失誤經常發生。從而產生財務風險。針對上述產生財務風險的原因。企業應根據自身的風險情況，加強財務預算，并制定適合本企業的風險管理策略。從而回避企業的財務風險。

四、控制財務風險的具體措施

(一)樹立風險管理理念．加強風險文化建設

現代企業的發展一方面要依靠外部環境。另一方面則要靠企業自身的努力。為此，企業應注重建立具有風險意識的企業文化，從董事長各級職能部門及每個員工都要樹立風險意識、憂患意識，將風險管理融人到企業文化建設的全過程。營造風險管理文化氛圍．采取多種途徑和形式，加強對風險管理理念、知識、流程、管控核心內容的培訓，培養風險管理人才．培育風險管理文化。(二)完善公司內部治理結構

建立健全公司法人治理結構．股東大會、董事會、經理層和監事會依法履行職責，形成高效運轉、相互制衡的監督約束機制。(三)健全風險管理組織體系

健全的風險管理組織體系，主要包括規范的公司法人治理結構、風險管理職能部門、內部審計部門和法律事務部門以及其他有關職能部門、業務單位的組織領導機構。(四)利用信息系統來幫助企業識別和規避風險

對財務指標的綜合分析、財務風險識別方法的應用，都需要靠技術手段來實施。隨著社會經濟的發展和由此導致的企業經營的微觀環境的變化，信息系統必將發揮重要作用。企業可以借助信息系統提供的有關經營信息進行分析比較，判斷是否存在財務風險。當出現可能 危害企業財務狀況的關鍵因索時，能預先發出風險警告，提前采取預防性措施。避免潛在的風險演變成現實的損失。(五)建立健全內部控制制度

內部控制制度的制定應以全面風險管理為中心，從企業戰略制定一直貫穿到企業生產經營的全過程，用于識別那些可能影響企業的潛在事項、管理風險。將其控制在企業風險容量之內，為企業目標的實現提供合理保證。(六)建立財務分析指標體系和財務預警系統

財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，是不可避免的。因此，建立財務分析指標體系、建立和完善財務預警系統尤其重要。企業現金流量預算的編制．是財務管理工作中的重要一環，準確的現金流量預算．可以為企業提供預警信號，使經營管理者能夠及早采取措施。企業通過編制財務預算．加強對現金收支的控制。可以增強優化現金流量的意識。增強企業防范與化解風險的意識，強化財務監督。從而確保經營有序地進行。確保實現企業價值最大化。

除了以上的的針對以上原因提出的解決方法之外，還有以下常用的的風險的管理方法。

五、企業財務風險管理策略

選擇適當的風險管理策略，可以有效控制財務風險發生的可能性及其造成的損失。企業可以采取的財務風險管理策略，主要有以下幾種：

（一）規避風險。一是決策時，事先預測風險發生的可能性及其影響程度，盡可能選擇風險較小或無風險的備選方案，對超過企業風險承受能力、難以掌控的財務活動予以回避；二是實施方案過程中，發現不利的情況時，及時中止或調整方案。

（二）預防風險。當財務風險客觀存在、無法規避時，企業可以事先從制度、決策、組織和控制等方面提高自身抵御風險的能力。例如企業銷售產品形成的應收賬款占流動資產比重較高的，應對客戶信用進行評級，確定其信用期限和信用額度，從而降低壞賬發生率。風險一旦爆發，企業將蒙受較大損失的，應進行預測分析，預先制定一套自保風險計劃，平時分期提取專項的風險補償金，如風險基金和壞賬準備金，以補償將來可能出現的損失。

（三）分散風險。財務風險分散是企業通過多元化經營、多方投資、多方籌資、外匯資產多元化、吸引多方供應商、爭取多方客戶等措施分散相應風險。以多元化經營為例，這是企業分散風險的通常做法。企業在突出主業的前提下，可以結合自身的人力、財力與技術研制和開發能力，適度涉足多元化經營，分散財務風險。

（四）轉移風險。財務風險轉移是企業通過保險、簽訂合同、轉包等形式把財務風險部分或者全部轉嫁給其他單位，但同時往往需要付出一定代價，如保險費、履約保證金、手續費、收益分成等。轉移風險通常有多種形式：(1)購買保險；(2)簽訂遠期合同；(3)開展期貨交易；

（五）轉包，將風險大的業務，采用承包經營或租賃經營的方式，轉給其他單位或個人來經營，企業定期收取承包費或租金；等等。

企業應當能夠通過適當的財務風險管理體制，識別與評估不同財務活動面臨的財務風險，并在此基礎上，對可能發生的財務風險采取適當的風險管理策略，既要控制財務風險發生的可能性，又要控制財務風險發生后的影響，以達到風險與收益的均衡。這樣，才能保證企業穩健地成長。

參考文獻

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[5] 溫桂菊,田興勝.論企業財務管理的地位及加強企業財務管理的方法.《中國論文下載中心》 09-10-01 [7] 李祚梅.財務風險管理之我見.《中國論文下載中心》2011-03-17

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[10] 崔潔，袁放建.企業并購的財務風險與防范.《理論導刊》 PKU CSSCI-2011年4期 [11] 高雷，戴勇.管理層激勵、企業發展潛力與財務風險——基于A股上市公司的面板數據分析.《中南財經政法大學學報》 PKU CSSCI-2011年3期

[12] 齊莉.金融危機下中小企業財務風險的防范與控制.《會計之友》 PKU-2009年21期 [13] 欒玉梅.淺析企業財務風險管理.《民營科技》2010年 第1期

[14] 于元元.我國商業銀行的風險管理概述.《 中國論文下載中心》

2010-03-19

[15]

趙遠夕.基于全面風險管理的施工企業風險分析.《中國論文下載中心》

2009-12-24

第二篇：十大財務概念

會計科目表：為了便于編制會計憑證、登記賬簿、查閱賬目、實行會計電算化，還應在對會計進行分類的基礎上，為每個會計項編一個固定的號碼，這些號碼組成一個編碼機構，稱為會計科目表。該編碼結構用于報告總賬目表中的財務信息。該編碼結構是工作分解結構要素的唯一編碼。

PMP考試必須掌握的十大財務概念----本博客內鏈接：

1、現值：

2、凈現值：

3、內部收益率：

4、收益成本比率：

5、投資回收期：

6、三種折舊法：

7、成本帳戶：

8、收益遞減律：

9、全生命周期成本：

10、會計科目表：

第三篇：財務風險

【摘要】財務風險作為一種信號，能夠全面、綜合地反映企業的經營狀況。本文試圖通過對財務風險信號的分析，探討如何防范財務危機，建立預警分析指標體系，以有效控制企業財務風險。

【關鍵詞】財務風險；預警分析

在市場經濟日趨完善的今天，企業每時每刻都面臨著來自市場的各種風險。財務管理系統作為企業風險預警器的作用愈來愈顯示出其重要性，企業經營者應經常進行財務分析，防范財務危機，建立預警分析指標體系，進行適當的財務風險決策。企業財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低，為企業創造最大的收益。

企業的財務風險來源多樣，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

第一，企業的財務管理系統跟不上企業所處外部環境的變化。企業所處的外部環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會人文環境、世界政治、經濟形勢的變化等眾多因素。外部環境的變化可能為企業帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業財務管理系統不能快速適應企業外部環境的變化，必然會給企業帶來某種風險。目前我國企業財務管理面臨的問題在于：財務管理基礎工作不夠完善、專業人員業務素質不高、財務機構設置不合理等。我國許多企業建立的財務管理系統在應對外部環境變化時，沒有預見性，反應滯后，應對措施不力，由此產生了企業財務風險。

第二，企業財務管理人員對財務風險存在的客觀性認識不足。我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。但在現實工作中，只要企業有經營活動、財務活動，就一定會存在財務風險。

第三，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致決策失誤的經常發生，從而導致財務風險。

第四，資本結構不合理。企業的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現。

針對以上原因，企業應根據自身面臨的風險，采用正確的風險管理方法，制定適合企業自身的財務管理系統，以有效應對企業風險，降低企業成本，提高企業利潤。首先，以指標分析為基礎，確立完善財務預警系統。

企業要想獲得長遠發展，就必須有一個完善的財務管理系統。這其中，財務預警系統是必不可少的組成部分。在財務預警系統中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右；資產負債率一般為40%—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力兩個指標是企業財務評價的兩大部分。

從長遠看，良好的獲利能力是企業發展的前提，也是企業控制財務風險的有效措施。盈利能力越強，企業的對外籌資能力和清償債務的能力才能越強。相關指標有總資產凈現率、銷售凈現率等。雖然上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡

舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度。考核指標有長期負債與營運資金比、資產留存收益率以及債務股權比率。

其次，根據實際情況采取合適策略。

企業在建立了財務管理系統尤其是擁有了風險預警指標體系后，要及時分析產品積壓、應收賬款增大、成本上升等風險信號，并根據其形成的原因及過程，制定相應的風險管理策略，如回避風險、控制風險、接受風險、分散風險等，以降低危害程度。其中控制風險策略可進一步分類，按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發生；后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經濟中，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。最后，加強財務活動的風險管理。

籌資活動是企業發展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道包括企業所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，將給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合。

企業財務活動中最重要的環節是資金回收。應收賬款是形成資金回收風險的重要因素，它雖使企業產生利潤，然而企業資金并未增加，相反企業還要用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對于應收賬款管理，應建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制，加快應收賬款的回收。

收益分配是企業財務循環的最終環節，企業應根據自身發展的需要，合理分配收益。如果企業正處在發展和擴張中，需要購置大量資產，那么稅后利潤應大部分留用；如果企業利潤率很高，就應該以一部分收益作為分紅或股息派發，防止形成收益分配上的風險。企業在經營中，應對面臨的財務風險進行詳細分析，建立適合自身的財務管理系統，加強企業的風險管理，為企業在市場中不斷發展夯實基礎，應對隨時可能發生的風險。

【參考文獻】

[1] 吳少平，李小燕.談財務危機預警分析指標的確定標準.[2] 顧曉安.企業財務預警系統的構建.[3] 財務成本管理.注冊會計師教材，2006年版.

第四篇：財務風險管理

財務風險管理

財務風險管理是風險管理的一個分支，是一種特殊的管理功能，是在前人的風險管理經驗和近現代科技成就的基礎之上發展起來的一門新的管理科學。財務風險管理是指經營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。財務風險管理是由風險識別、風險度量和風險控制等環節組成的，其中核心是風險的度量問題。財務風險管理的目標是降低財務風險，減少風險損失。因此，在財務風險管理決策時要處理好成本和效率的關系，應該從最經濟合理的角度來處置風險，制定財務風險管理策略。風險的動態性決定了財務風險管理是一個動態的過程。由于企業內外環境不斷變化，因此，在財務風險管理計劃的實施過程中，應該根據財務風險狀態的變化，及時調整財務風險管理方案，對偏離財務風險管理目標的行為進行修正。

籌資風險

籌資風險來源

一是償債風險。由于借入資金嚴格規定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業負債較多，而經營管理和現金管理不善，可能導致企業不能按期還本付息，就會產生償債風險。償債風險如不能通過財務重整等方式及時加以化解，則可能進一步導致破產清算的風險。

二是收益變動風險。這種風險主要來源于資金使用效益的不確定性（即投資風險的存在），這種不確定性會通過負債的財務杠桿作用產生放大效應。在資本結構一定的條件下，企業從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增多時，每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應地降低，從而給企業所有者帶來額外的收益，即財務杠桿利益。相反，當稅前利潤下降時，會給所有者收益造成更大的損失。

評估籌資風險

第一，流動比率是流動資產與流動負債的比率。它反映企業可用在短期內能轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。

第二，速動比率是速動資產與流動負債的比值。速動資產是流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產損失等之后的余額。速動比率較之流動比率更加準確、可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期負債的能力。

第三，已獲利息倍數，是指企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保證程度。

第四，資產負債比率，又稱負債比率，指企業負債總額對資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。

第五，財務杠桿系數，是普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。影響財務杠桿系數的因素包括息稅前利潤、資金規模、資金結構、固定財務費用水平等多種因素。在其他因素一定的情況下，固定財務費用越高，財務杠桿系數越大，財務風險也越大。

防范與控制籌資風險

第一，提高資金的使用效益。這是防范和控制籌資風險的根本，因為企業還本付息的資金最終來源于企業的收益。如果企業經營管理不善，長期虧損，即使現金管理十分有效，也會導致企業不能按期支付債務本息的壓力。

第二，適度負債，優化資本結構。負債經營猶如一把雙刃劍，在給企業帶來更高收益的同時，也可能帶來較大的籌資風險損失，所以企業一定要做到適度負債經營。確定適度負債的“度”，是比較復雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結構理論來確定，即滿足綜合資本成本最低和企業價值最大化的籌資額。在實際工作中，“度”的選擇要與企業的具體情況相適應。對一些生產經營好、資金周轉快的企業，負債比率可以適

當高些；對于經營不理想、資金周轉緩慢的企業，其負債比率應適當低些。第三，合理搭配流動負債和長期負債。流動負債和長期負債的搭配比例應與企業資金占用狀況相適應。一般來說，流動資產的購置大部分應由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產應由長期自有資金和大部分長期負債籌集。這種合理搭配的穩健的負債策略。對于籌資風險的防范和控制是非常必要的。

投資風險管理

企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有兩種：項目投資和證券投資。無論項目投資還是證券投資，都不能保證一定達到預期收益，這種投入資金的實際使用效果偏離預期結果的可能性就是投資風險。與項目投資相關的風險主要是指企業外部經濟環境和企業經營方面的問題所導致的經營風險，與證券投資相關的風險則是證券投資收益的不確定性。

1、評估投資風險

第一，經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當于產銷量變動率的倍數。它反映了項目投資風險的大小。經營杠桿系數越大，投資項目面臨的風險越大；反之，越小。

第二，投資收益率方差，是指各種可能出現情況下的投資收益率與期望投資收益率的平方差。該指標通常用來評估證券投資風險的大小。如果投資收益率隨著時間的推移而發生變化，應計算不同時期的投資收益率的綜合方差。投資收益率的方差和綜合方差越大，說明該證券的風險越大。

2、防范與控制投資風險

第一，加強投資方案的可行性研究。企業如果能夠在投資之前對未來收益情況進行合理預測，將風險高而收益低的方案排除在外，只將資金投

向那些切實可行的方案，就會對防范與控制投資風險具有十分重要的作用。第二，運用投資組合理論，合理進行投資組合。根據投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項目收益率的相關系數越小，投資組合降低總體投資風險的能力越大。因此，為達到分散投資風險的目的，在進行投資決策時要注意分析投資項目之間的相關性。企業進行證券投資時，可購買不同行業的證券以降低相關系數；如果購買同一行業內的證券，應盡量避免全部購買同一家公司的證券。企業進行項目投資時，在突出主業的情況下，也應注意多種經營，使多種產業和多種產品在利潤和時間上相互補充，以最大限度地分散投資風險。

資金回收風險管理

1、識別資金回收風險

資金回收風險主要是指應收賬款的回收在時間上和金額上的不確定所導致的風險。一是時間上的不確定性，表現為拖欠風險，即客戶超過規定的信用期限付款的風險。企業的資金運動的一般過程是：貨幣資金一生產資金一結算資金一貨幣資金。應收賬款的拖欠風險使上述資金循環的第三個鏈條發生中斷，造成企業結算資金不能及時回收和再生產資金相對不足。二是金額上的不確定性，是指應收賬款無法收回，形成壞賬的風險。顯而易見，如果應收賬款無法收回而成為壞賬，必然對企業的現金流量產生直接的損失。此外，由于這部分壞賬的已納稅款也不能退回，從而使企業蒙受更大的損失。

2、評估資金回收風險

第一，應收賬款周轉率，是一定時期內主營業務收入凈額與平均應收賬款余額的比率，反映應收賬款周轉速度。第二，應收賬款回收期，反映企業收回應收賬款所需的平均時間。應收賬款回收期長，則應收賬款周轉率低，說明資金回收較慢，資金回收風險較高；反之，較低。

第三，壞賬損失率，為本期發生的壞賬損失占本期到期的全部應收賬款的百分比。第四，應收賬款收現率，為本期有效收回的應收賬款占本期

到期的全部應收賬款的百分比。一般來說，壞賬損失率越大，應收賬款收現率越小，說明企業承受的資金回收風險越大；反之，越小。

3、防范與控制資金回收風險

第一，選擇合理的銷售方式和結算方式。對于財務狀況和資信狀況好的客戶，采取賒銷的方式，并將累計賒銷金額控制在信用額度之內，結算時相應采取分期收款、商業匯票等風險較小的結算方式。對于那些信用狀況不好、償債能力差的客戶則宜盡可能采取現銷方式，相應采取匯兌、支票等結算方式。

第二，制定合理的收賬政策，及時催收貨款。對逾期未結清欠款的賒銷客戶，企業應組織人員加緊催收。同時應分清主次，按照應收賬款逾期的不同時間和具體情況，采取靈活的政策。

第三，建立壞賬準備金制度。企業應依據謹慎性原則，對于可能發生的壞賬損失，在其發生之前提取壞賬準備金，以減少本期虛增的利潤，防范資金回收風險帶來的不利影響。

收益分配風險管理

收益分配是企業財務管理的最后一個環節，是指企業將實現的凈收益按照法律規定的順序，分別用于彌補虧損、擴大積累、完善職工集體福利設施和對投資者進行分配。

1、識別收益分配風險

分配給投資者的盈余與留在企業的保留盈余，存在著此消彼長的關系。如果企業脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業的保留盈余不足，給企業今后的生產經營活動帶來不利影響，同時也會影響債權人的利益。相反，如果企業為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業的聲譽和價值。因此，收益分配風險是指企業在分配收益的方式、時間和金額上的不同權衡和取舍，從而給企業的價值帶來的不確定性。

2、防范與控制收益分配風險

第一，制定合理的收益分配政策。一般來說，公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例，如果公司的盈余是穩定的，則可以發放較高的股利，否則，只能發放較低股利。這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險，還可以將更多的盈余轉化為投資，以提高權益資本在公司資本中的比例，減少財務風險。

第二，樹立企業良好形象，塑造投資者信心。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業造成不利影響。此時，企業應積極采取措施，向投資者傳達正面有利的信息。尤其值得注意的是，企業不能為

了重塑投資者的信心而披露虛假信息，否則，不僅不利于企業價值的提升，反而會增加企業的財務風險。

企業要正常的運作，防范和控制財務風險是財務管理的重要任務。企業在籌資、投資、資金回收、收益分配等四個方面實施風險識別、評估、防范和控制等風險管理活動，有效實施財務風險管理，有利于實現企業效益的最大化，實現企業財務目標。

管理措施

一、提高企業對財務管理適應能力和應變能力

建立并不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境，即應制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，提高財務管理系統對環境變化的適應能力。

二、提高財務人員的風險意識

企業應通過會計政策和會計策略來解決財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險。因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。基于目前財務人員風險意識淡薄的現實情況，企業高層管理人員應定期對財務人員進行風險意識培訓，積極向風險管理較好的企業學習，努力提高財務人員的風險意識，并能夠貫徹于整個企業財務活動的始終。

三、提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在對固定資產投資的決策中，應采用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。這樣可以使產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因決策失誤所帶來的財務風險。

四、科學控制財務風險

1、堅持謹慎性原則。建立財務風險基金即在損失發生前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。企業可以按一定標準提取壞賬準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。在損失發生后，從已經建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經營成本，盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。

2、建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核，同時加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進

而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

第五篇：財務風險很多

財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險，上市公司財務風險主要表現有：?

1、無力償還債務風險，由于負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。?

2、利率變動風險。公司在負債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。?

3、再籌資風險。由于負債經營使公司負債比率加大，相應地對人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。

財務風險按發生的原因可分為自然風險、政治風險和經濟風險，按風險影響范圍的大小可分為系統風險和非系統風險，按財務風險強弱可分為輕度風險、中度風險和破產風險。?

防范財務風險的具體措施很多，主要有以下三種：?

1、有意回避法。在調查研究的基礎上，設法回避一些風險程度大而且很難把握的財務活動。?

2、多角化風險控制法。即多投資一些不相關的項目，多生產、經營一些利潤率獨立或不完全相關的商品，使高利和低利項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數量上互相補充或抵銷，以彌補因某一方面的損失給公司帶來的風險。

3、風險轉移法。即采用保險、擔保等方法將部分風險轉嫁的做法。