第一篇：2017年基金從業資格考試考點必過版

2017年基金從業資格考試考點總結

第一章 金融、資產管理與投資基金

1.金融市場與資產管理行業考點

理解金融與居民理財的關系：居民理財屬于金融的組成部分 理解金融市場的分類和構成要素

按交易工具的期限分為：貨幣市場、資本市場

按交易標的物分為：票據、證券、衍生工具、外匯、黃金市場

按交割期限分為：現貨，期貨市場

金融市場的構成要素：市場參與者/金融工具/金融交易的組織方式

理解金融資產的概念：代表未來收益和資產合法要求全的憑證，表明交易雙方的所有權和債權的關系，一般分為債權類和股權類。

理解資產管理的特征:

1）從參與方來看，包含委托方與受托方；

2）受托方資產主要為貨幣等金融資產

3）管理方式主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險或實體企業股權等

資產管理行業的功能:

1）為市場經濟體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產品和服務部門，提高整個社會經濟的效率和生產服務水平

2）通過資產管理行業專業的管理行為活動，幫助投資人收集處理和投資有關的宏觀微觀信息，提高各種投資機會，幫助投資者進行投資決策，并提高投資決策的最佳執行服務；

3)資產管理行業創造十分廣泛的投資產品和服務，滿足投資者的各種投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來；

4）資產管理行為還能對金融資產合理定價，給金融市場提高流動性，是金融市場更加健康有效，最終有利于一國經濟發展。

2.投資基金

掌握投資基金的定義：投資基金是資產管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業管理、利益共享。風險共擔的集合投資方式。

投資基金的主要類別 按照資金募集方式，分為公募和私募；

按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型；

按照運作方式，分為開放式和封閉式；

按照所投資的對象，分為證券投資基金，私募股權基金，風險投資基金，對沖基金，另類投資基金

第二章證券投資基金概述 第一節 證券投資基金的概念與特點

二、證券投資基金的特點

(一)集合理財，專業管理

(二)組合投資，分散風險

(三)利益共享，風險共擔

(四)嚴格管理，信息透明

(五)獨立托管，保障安全

三、證券投資基金與其他金融工具的比較

(一)基金與股票、債券的差異(共3條)

1、反映的經濟關系不同。股票反映的是一種所有權關系;債券反映的債權債務關系;基金反映的是一種信托關系。

2、所籌資金的投向不同。

股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向實業領域。

基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

3、投資收益與風險大小不同

股票：高風險、高收益。

債券：低風險、低收益。

基金：介于股票和債券之間，風險相對適中、收益相對穩健。

(二)基金與銀行存款的差異(有3條差異)

考點主要有兩個：

基金通過銀行代銷，但不是銀行發行的。

1、性質不同

2、收益與風險大小不同

3、信息披露程度不同。

第二節 證券投資基金的參與主體

基金的參與主體：基金當事人、(基金市場)服務機構、監管和自律機構三 大類。

一、證券投資基金當事人

(一)基金份額持有人

1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資收益的受益人。

2、基金份額持有人享有的權利(請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點)

(二)基金管理人

1、基金管理人的主要職責(按照基金合同約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大利益。)

2、基金管理人在基金運作中具有核心作用。

3、在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。

(三)基金托管人

1、基金托管人的職責(主要體現在基金資產保管，基金資金清算，會計復核以及對基金資金運作的監督等方面)

2、在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。

二、基金市場服務機構

包括：基金銷售機構、登記注冊機構、律師和會計師事務所、基金投資咨詢公司、基金評級機構。

三、基金的行政監管和自律組織

(一)基金監管機構(中國證監會)

(二)基金行業自律組織(基金同業協會)

四、證券投資基金運作關系圖

第三節 證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設立的則為契約型基金。

一、契約型基金

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設立，基金投資者的權利主要體現在合同的條款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

第二節 基金監管機構和自律組織

一、基金監管機構（中國證監會）的職能

（一）制定有關證券投資基金活動監督管理的規章制度，行使審批核準或注冊權；

（二）辦理基金備案；

（三）對基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動記性監督光了，對違法行為進行查處并予以公告；

（四）制定基金從業人員的資格標準和行為準則并監督實施；

（五）監督檢查基金信息的披露情況；

（六）指導和監督基金企業行業的活動；

（七）法律行政法規貴的其他職責。

二、行業自律組織（基金行業協會）對基金行業的自律管理

（一）教育和組織會員遵守有關證券投資的法律行政法規，維護投資人的合法權益；

（二）依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求；

（三）制定實施行業自律規則，監督檢查會員及其從業人員的執業行為，對違法自律規則和協會章程的，按照規定給予紀律處分；

（四）制定行業職業標準和業務規范，組織基金從業人員的從業考試，資質管理和業務培訓；

（五）提供會員服務，組織行業交流，推動行業創新，開展行業宣傳和投資人教育活動；

（六）對會員之間，會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解；

（七）依法辦理非公開募集基金的登記；

（八）協會章程規定的其他職責。

第三節 對基金機構的監管

一、對基金管理人的監管（包括市場準入、從業資格，執業行為、內部治理、監管措施五個方面）

對基金管理人的市場準入監管：

1、基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監會核定的其他機構

2、管理公開募集基金的基金管理公司的審批 【設立公開募集的基金管理公司應具備的條件】

（1）有符合《證券基金法》和《公司法》的章程；

（2）（2）實繳貨幣注冊資本不少于1億元；

（3）主要股東具備良好業績且3年內無違法記錄；

（4）持有公司5%股權的主要股東凈資產5000萬以上；

（5）取得基金從業資格人數達標15人以上；

（6）監事董事高管人員具備相應任職條件；

（7）有符合要求的經營場所和安全措施；

（8）良好的治理結構和制度；

（9）法律和證監會規定的其他條件。對基金管理人從業人員資格的監管：

1、基金管理人的從業人員的資格（3年以上從業經歷）【基金經理任職條件】

（1）取得基金從業資格；

（2）通過證監會或其授權機構組織的證券法規考試；

（3）3年以上證券投資從業經歷；

（4）沒有《公司法》和《證券基金投資法》規定的不得擔任基金行業高管的情形；

（5）最近三年沒有收到基金證券行業行政處罰。

2、基金管理人的從業人員的兼任和競業禁止

對基金管理人及其從業人員的執業行為的監管（依法，備案，披露，存檔，）對基金管理人的內部治理的監管（基金份額持有人利益優先）中國證監會對基金管理人的監管措施

二、對基金托管人的監管

1、市場準入監管：資格審核，任職條件

2、業務行為監管：托管人職責，托管人對基金管理人的監督義務

3、證監會對基金托管人監管措施：責令整改，取消資格，職責終止

三、對基金服務機構的監管 ：注冊備案，法定義務

第四節、對基金活動的監管

一、掌握對基金公開募集的監管

1、公募基金注冊制度（向中國證監會注冊），注冊之日起6個月內開始募集；備案要求（募集期滿10日內驗資，收到驗資報告10日內向證監會備案）

2、對公開募集基金銷售活動的監管

二、基金銷售適用性監管（堅持投資人利益優先原則，根據投資人風險承受能力銷售不同風險等級產品）

三、對宣傳推薦資料的監管（內容合規，真實，與實際合同吻合）

四、對基金銷售費用的監管（合同中載明相關費用）

五、掌握對基金運作的監管（組合投資方式，信息披露，基金份額持有人大會）

第五節、對非公開募集基金的監管

一、掌握非公開募集基金管理人登記事宜

非公開募集基金不需要證監會審批，實行向基金行業協會登記

二、掌握對非公開募集基金募集以及運作的監管

募集要求：【特定對象，合格投資者，募集對象不超過200人，對象為單只私募基金投資金額100萬以上的單位或個人】

私募基金監管【產品向行業協會備案；應當有基金托管人托管，但是基金合同有約定的除外；堅持專業化原則，簡歷防范利益輸送和利益沖突機制；如實披露信息】

第十一章、投資者需求與資產配置 第一節.投資者類型：個人投資者和機構投資者

第二節、投資者需求和投資政策

1、投資者需求的影響因素：投資期限，收益要求，風險容忍度，流動性

2、投資政策說明書包含的主要內容：投資回報率目標，投資范圍，投資限制，業績比較標準，投資決策流程等

第十二章、投資組合管理

第一節、系統性風險、非系統性風險和風險分散化

1、投資基金的主要風險：系統性風險（政治因素等不可抗力產生，無法回避）和非系統性風險（個體原因產生的特定風險，可以回避）

2、理解風險和收益的對應關系：風險和收益相伴相生

3、掌握分散風險的原理和方法：分散和組合投資（不把雞蛋放在一個籃子）

第二節、資產配置

1、理解不同資產間的相關性，及其對風險和收益的影響： 資產收益的相關性會影響投資組合的風險，不會影響預期收益率。

2、理解均值方差法及其條件：兩個風險資產的投資組合；加入無風險資產的投資組合。

3、最小方差法及有效性前沿、資本市場線

最小方差法是求解最優投資組合的方法之一，適用于投資者對于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風險。

有效前沿是由全部有效投資組合構成的集合，在所有投資組合中預期收益最高，風險最低。

資本市場線：提供有效投資組合風險與預期收益的關系

4、理解CAPM模型：就是資本資產定價模型，研究投資者按照分散化的理念投資，最終證券市場達到均衡時，價格和利率如何決定的問題。

5、理解戰略資產配置和戰術資產配置

戰略資產配置：滿足投資者風險與收益目標做的長期資產配比，較長時期內追求長期回報的資產配置

戰術資產配置：根據短期內特定資產的表現，積極主動對資產動態調整，增加價值的積極策略。

第三節、主動和被動管理

1、掌握主動投資和被動投資的含義、區別

被動投資通過跟蹤指數來操作，主動投資通過分析市場來操作。12.3.f 理解股票型指數基金的管理和風險收益特征

主動管理產品的核心競爭力在于擁有市場“共識”意外的信息更有效的利用信息獲得更高回報。主要取決于投資者使用信息的能力（信息深度）和掌握投資機會的個數（信息廣度）。

被動管理產品優點是節省交易成本，收益取決于投資者跟蹤偏差的大小。

第四節、投資組合構建

1、理解股票投資組合的構建要點：自上而下（宏觀和行業入手）和自下而上（個股入手）兩種策略

2、理解債券投資組合的構建要點：主要考慮到期收益率，利率期限結構，久期，凸性

第五節、投資管理流程

理解基金公司投資管理部門設置：投資決策委員會；投資部；研究部；交易部

第十三章、投資交易管理 第一節、證券市場的交易機制

1、理解一級市場和二級市場

一級市場是發行市場，就是投資者從發行人那里認購股票或基金；

二級市場是交易市場，就是各個投資者之間進行的上市證券的交易買賣

2、做市商和經紀人的區別：

兩者市場角色不同；利潤來源不同；市場流動性貢獻不同

3、理解中國主要交易所及其所屬類型：上海證交所，深圳證交所，都是會員制

4、理解買、賣空和加杠桿對風險和收益的影響

買空交易一般都是利用保證金帳戶來進行的。

當交易者認為某種股票的價格有上漲的趨勢時，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。

如以后該股票價格果然上漲，他又以高價向市場拋售股票，將所得的部分款項歸還證券公司貸款，從而結束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的價格差。

賣空是指股票投資者當某種股票價格看跌時，便從經紀人手中借入該股票拋出，目后該股票價格果然下落時，再從更低的價格買進股票歸還經紀人，從而賺取中間差價。

加杠桿后，投資者的收益和風險都會成倍增加。

5、理解基金公司投資交易流程：形成投資策略；構建投資組合；執行交易指令；績效評估與組合調整；風險控制

第三節、交易成本與執行缺口

1、理解不同類型的交易費用： 顯性成本：傭金，印花稅，過戶費

隱性成本：買賣差價；市場沖擊；對沖費用；機會成本

第十四章、投資風險的管理與控制

第一節、風險的類型

1、掌握風險的定義和分類

風險是指未來不確定事件可能對公司帶來的影響。主要有商業風險，操作風險，投資風險。

2、理解投資風險的種類：市場風險，流動性風險，信用風險

第二節、投資風險的測量

1、理解事前與事后風險

事前風險用來衡量預測現在和將來；事后風險用來評價歷史表現。

2、理解貝塔系數的概念和計算方法

貝塔系數是評估證券和投資組合系統性風險的指標，反應投資對象對市場變化的敏感度，采用回歸方法計算。

3、理解下行風險和最大回撤的概念和計算方法

下行風險是指由于市場環境變化，未來價格走勢有可能低于基金經理或投資者所預期的目標價位。

最大回撤是指從資產最高價格到最低價格的損失。投資期限越長越不利。

4、理解風險價值VaR的概念，了解常用計算方法

風險價值VaR是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯率等市場風險要素發生變化時可能對某項資金頭寸，資產組合或投資機構造成的潛在最大損失。常用的計算方法有：參數法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。

第三節、不同類型基金的風險管理

1、理解股票型基金的風險管理：

通過分散投資降低個股投資的非系統風險，系統性風險主要控制投資經理在該系統性風險的暴露是否符合投資方針的規定。

2、理解混合型基金的風險管理：主要取決于股票與債券配置的比例。

3、理解債券型基金的風險管理：通過控制投資對象減低信用風險，通過合理配置資產降低利率風險；

4、理解貨幣市場基金的風險管理：主要面臨利率風險，購買力風險，信用風險和流動性風險。

第十五章、基金業績評價 第一節、基金業績評價概述

1、理解投資業績評價的基礎概念：基金績效衡量是對基金經理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優秀基金經理鑒別出來。基金績效衡量對投資者、監管部門以及基金公司本身都重要的意義。

第二節、絕對收益與相對收益

1、掌握收益率的計算方法

期末基金單位資產凈值=期末基金資產凈值/期末基金單位總份額

2、理解業績比較基準概念與選取方法絕對收益與相對收益的概念

絕對收益是指在一定期間的收益回報；相對收益是指相對于一定的業績比較基準的收益。業績比較基準一般選取幾個指數的組合（如滬深指數*70%+中證全債指數*30）

3、理解風險調整后收益的主要指標

夏普比率；特雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。

第三節、業績歸因

1、理解Brinson歸因方法的三個歸因項 置產配置；行業選擇與證券選擇；交叉效應

2、理解全球投資業績標準(GIPS)的目的和作用

該標準的作用是通過制定表現報告確保投資表現結果獲得充分的聲明和披露。

3、自2005年1月日起，必須采用經每日加權現金流調整后的時間加權收益率；2010年1月1日起，必須在所有出現大額對外現金流的日子對投資組合進行實際估值。4、2006年1月1日起，公司至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。2010年1月1日起，必須至少每月結算一次組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。第十六章、基金的募集、交易與登記

第一節、基金的募集與認購

1、掌握基金募集的概念與程序

基金的募集是指基金管理公司根據有關規定向中國證監會提交募集申請文件，發售基金份額，募集基金的行為。

基金募集一般經過：申請，注冊，發售，基金合同生效4個步驟。

2、基金認購的概念：在募集期內購買基金份額的行為

第二節、基金的交易、申購和贖回

1、掌握開放式基金申購與贖回的概念

投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為稱為基金申購；基金份額持有人要求基金管理人購回所持有的開放式基金份額的行為，叫做贖回。

3、掌握開放式基金申購與贖回的費用結構

申購費用：在申購時收取（前端收費），在贖回時扣除（后端收費方式）贖回費用：場外贖回，場內贖回。

4、理解巨額贖回處理：單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時叫巨額贖回。處理方式有兩種（接受全額贖回，部分延期贖回）

第三節、基金的登記

1、掌握基金份額登記的概念：是指基金注冊登記機構通過設立和維護基金份額持有人名冊，確認基金份額持有人持有份額的事實。

2、掌握登記機構職責：

（1）建立并管理投資者基金份額賬戶

（2）負責基金份額登記，確認基金交易

（3）發放紅利

（4）建立并保管基金投資者名冊

（5）基金合同或者等級代理協議規定的其他職責

3、理解登記業務流程

T日，投資者的申購和贖回申請信息，通過代銷網點傳到代銷總部，總部匯總后傳到注冊登記機構；

T+1日，注冊登記機構根據T日各代銷機構的申請及T日的基金份額凈值統一確認處理。

第十七章、基金的投資交易與結算

第一節、基金參與證券交易所二級市場的交易與清算

1、理解證券投資基金場內證券交易市場:是指在證券交易所內，按一定時間，一定規則集中買賣已發行證券形成的市場。

2、理解證券投資基金場內證券結算機構：是指為證券交易提供集中登記，村官預結算服務，不以盈利為目的的法人，經國務院證監會批準設立。

3、理解證券投資基金場內交易涉及的主要費用項目：傭金，過戶費，經手費，證管費，印花稅。

場內證券交易收費標準：

傭金不高于交易額3‰，不低于監管費和手續費；基金交易目前不收過戶費；

2008年9月19日起，印花稅只對出讓方按照1‰征收，受讓方不收。

4、理解場內證券交易特別規定及事項

大宗交易，固定收益證券綜合電子平臺；回轉交易；開盤價和收盤價；除權與除息。

5、掌握場內證券交易清算與交收的原則

（1）凈額清算原則；

（2）共同對手方制度；

（3）貨銀對付原則；

（4）分級結算原則

第二節、銀行間債券市場交易與結算

1、理解銀行間債券市場的交易制度

（1）公開市場一級交易制度

（2）做市商制度；

（3）結算代理制度

2、理解銀行間市場的交易品種和類型

銀行間市場的交易品種品種：債券；回購；遠期交易。

銀行間市場的交易類型：詢價方式，自主談判，主筆成交，訂立書面合同

4、掌握銀行間債券結算類型和方式 銀行間債券結算類型：全額結算與凈額結算；實時處理交收和批量處理交收 銀行間債券結算方式：純券過戶；見劵付款；見款付劵；劵款對付

5、理解銀行間債券結算業務類型

分銷業務；現劵業務；質押式回購；買斷式回購；債券遠期交易；債券借貸

第三節、海外證券市場投資的交易與結算

1、理解QDII開展境外投資業務的交易與結算情況

合格境內機構投資者QDII開展境外證券投資業務，應當有境內資產托管機構負責資產托管業務，可以委托境外證券服務機構代理買賣證券。中國證監會和國家外匯管理局對境內和境外證券投資實施管理。

第十八章、基金估值、費用與會計核算

第一節、基金資產估值

1、掌握基金資產估值的概念：是指通過對基金擁有的全部資產和負債按一定原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。基金資產總值是基金全部資產的總和。

基金資產—基金負債=基金資產凈值

基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額

基金份額凈值是計算投資者申購/贖回基金份額的基礎，也是評價基金投資業績的基礎指標之一。

2、掌握基金資產估值的法律依據

《證券投資基金法》第20條和37條明確規定：基金公司應當履行計算并公告基金資產凈值的責任，確定基金份額申購，贖回價格；托管人應當履行復核審查責任。

《基金合同的內容和格式》規定：基金合同應當列明基金資產估值事項。《關于進一步規范證券投資基金估值業務的意見》要求：基金管理公司應道訂立健全有效的估值政策和秩序。

3、理解基金資產估值的責任人：基金管理人

4、理解基金資產估值的估值程序

（1）基金份額凈值按照每個開放日閉市后，基金凈值/當日基金份額來計算；

（2）日常估值由基金管理人進行，每個交易日估值后發給基金托管人；（3）基金托管人按照估值方法時間進行復核，再回給基金管理人，由基金管理人對外公布。

5、基金資產估值基本原則

（1）對活躍市場的投資品種，估值日有市價的，采用市價確定公允價值；

（2）對活躍市場的投資品種，估值日沒有市價且最近交易日發生重大變化影響價格的，應參考類似品種調整確定；、（3）不存在活躍市場的投資品種，采用市場參與者普遍認同的技術確定；

（4）上述原則不能客觀反映的，基金公司應與托管人商定估值。

6、理解具體投資品種的估值方法

（1）交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價證券按照估值日的掛牌市價估值；上市的債券按照第三方估值機構提供的當日估值凈價估值；可轉換債券按收盤價估值；股指期貨按照當日結算價估值；對不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術估值；私募債券按照成本價估值。

（2）交易所發行未上市品種的估值：首次發行未上市的，采用估值技術估值；送股增股配發股等發行未上市股票，按上市的同一股票估值。

（3）交易所停止交易等非流通品種的估值

（4）全國銀行間債券市場交易債券的估值：采用第三方估值機構數據

7、基金暫停估值的情形

（1）交易所法定節假日或其他原因暫停營業；（2）不可抗力原因導致無法準確評估時；

（3）占基金相當比例的投資品種估值都出現重大轉變時；（4）基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況；（5）中國證監會和基金合同認定的其他情況。

第二節、基金費用

1、掌握基金管理費、托管費及銷售服務費的計提標準及計提方式

基金管理費計提標準：基金管理費率通常與基金規模成反比，與風險成正比。規模越大管理費月底；風險越高管理費越高。衍生工具基金的管理費最高。目前我國股票基金管理費1.5%；債券類基金管理費低于1%；貨幣市場基金管理費不高于0.33%。

基金托管費：跟規模和基金類型有關，基金規模越大托管費越低。我國開放式基金托管費低于0.25%，封閉式基金托管費0.25%。

計提方法：按照前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算公式：每日費用=前一天資產凈值*年費率/當年實際天數

第三節、基金會計核算

1、理解基金會計核算的特點

以證券投資基金為會計結算主體；會計分期核算均已到日；資產會計分類。

2、基金會計結算主要內容

（1）證券和衍生工具交易結算；（2）權益核算

（3）利息和溢價核算

（4）費用核算；

（5）基金申購與贖回核算；（6）估值核算；（7）利潤核算

（8）基金財務會計報告；（9）基金會計核算的復核

第四節、基金財務會計報告分析

1、理解基金財務報告分析的主要內容

（1）基金持倉結構分析

（2）基金盈利能力和分紅能力分析

（3）基金收入情況分析（4）基金費用情況（5）基金份額變動分析

第十九章、基金的利潤分配與稅收

第一節、基金利潤及利潤分配

1、掌握基金利潤來源及相關財務指標的主要內容

基金利潤來源：利息收入；投資收益；其他收入；公允價值變動損益

基金利潤相關財務指標：本期利潤；本期已實現收益；期末可供分配利潤；未分配利潤

2、掌握利潤分配對基金份額凈值的影響

基金利潤分配會導致基金份額凈值的下降，但對投資者的收益沒有實際影響。

3、理解解基金分紅的不同方式：現金分紅；分紅再投資轉為基金份額。

4、貨幣市場基金利潤分配的特殊規定：

《貨幣市場基金管理暫行規定》第9條：對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。

《關于貨幣市場投資基金投資等相關問題的通知》規定：當日申購的基金份額自下一工作日起享受基金的分配權益，當日贖回的基金份額子下一工作日起不再享有基金分配權益。

第二節、基金稅收

1、理解投資者投資基金涉及的稅收項目

投資者自身投資活動產生的稅收：營業稅，印花稅，所得稅 投資者買賣基金產生的稅收：機構投資者（營業稅，印花稅，所得稅）；個人投資者（印花稅，所得稅）

第二十章、基金的信息披露 第一節、基金信息披露概述

1、掌握基金信息披露的作用

（1）有利于投資者的價值判斷

（2）有利于防止利益沖突和利益輸送

（3）有利于提高證券市場的效率

（4）能有效防止信息濫用

2、基金信息披露的原則

內容披露應遵循的原則：真實性，準確性，完整性，及時性，公平性

披露形式應遵循的原則：規范性，容易理解性；易得性。

第二節、基金主要當事人的信息披露義務

1、理解基金管理人信息披露的主要內容：

（1）向證監會提交募集申請材料；

（2）基金合同生效次日在指定報刊登載生效公告；（3）開放式基金合同生效后每6個月結束之日起45日內，更新的招募說明書公告，公告的15日前報送證監會

（4）擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前3個工作日公告

（5）每周公告1次封閉式基金的資產凈值和份額凈值；

2、理解基金托管人信息披露的主要內容：與基金托管業務相關的事項，如合同，托管協議，托管報告，召集基金份額持有人大會提前30天公告

第三節、基金募集信息披露

1、理解基金合同應包含的重要內容；基金投資運作安排和基金份額發售安排；特別約定事項

2、托管協議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監督核查；協議當事人權責約定中事關持有人權益的事項。

3、理解招募說明書的重要內容：基金運作方式；從基金資產中列支的費用種類，計提標準和方式；基金份額的發售，交易，申購贖回約定，特別是買賣基金費用的條款；基金投資目標，范圍，策略，業績比較基準，風險收益特征，投資限制等

第二十一章、基金客戶和銷售機構

第一節、基金投資人的分類

1、理解基金投資人類型：個人投資者，機構投資者

2、目標客戶尋找原則：易入，可測，成長，識別，利潤

3、找客戶方法：緣故，轉介紹，陌生拜訪

第二節、基金銷售機構及分類

1、掌握基金銷售機構的主要類型：直銷和代銷

2、掌握基金銷售機構準入條件

（1）具有健全的治理結構，完善的制度

（2）財務狀況良好，運作規范穩定

（3）有與業務相適應的營業場所，安全設施措施

（4）安全高效的發售贖回等技術系統和設施

（5）制定完善的資金結算流程；

（6）有評價風險的方法和體系

（7）完善的業務流程，職業操守，應急措施等管理制度（8）反洗錢內部控制制度

（9）中國證監會規定的其他條件

3、掌握基金銷售機構職責規范

（1）簽訂銷售協議，明確權力義務

（2）基金管理人制定業務規則并實施

（3）建立相關制度

（4）禁止提前發行

（5）嚴格賬戶管理

（6）基金銷售機構反洗錢

第三節、基金銷售機構的銷售方式

掌握基金市場營銷的特殊性：

規范性；服務性；專業性；持續性；適用性。

第二十二章、基金銷售行為規范及信息管理

第一節、基金銷售機構人員行為規范

1、理解基金銷售人員的資格管理、人員管理和培訓：取得中國基金協會認可的從業資格，并由所在機構進行職業注冊登記。

2、掌握基金銷售人員行為規范

銷售人員基本行為規范：出示資格證明；征得投資者同意；公平對待投資者；所宣傳的符合監管規定；宣傳資料為基金公司統一制作的資料；提示投資者風險。為客戶開辦手續時，要遵守：有效識別投資者身份；告知“投資者需知“；向投資者介紹業務流程及收費標準；了解投資者風險承受能力和投資需求。

銷售者禁止虛假夸大宣傳或亂收費。

第二節、基金宣傳推介材料規范

1、理解宣傳推介材料的范圍和報備流程

宣傳資料范圍包含：手冊，書畫，海報，影像，報刊，短信，網絡等

2、掌握宣傳推介材料的原則性要求：內容合規，確保宣傳的與上報監管備案的一致；注重品牌宣傳，避免大比例分紅等手段。

禁止性規定：不得虛假，誤導，遺漏，浮夸，詆毀，語言要精準。

3、理解宣傳推介材料業績登載規范和其他規范：可以登載過往業績，不滿6個月的除外。

第三節、基金銷售費用規范

1、掌握銷售費用內容（申購費，贖回費，銷售服務費）

2、原則性規范：依據法規和《開放式基金銷售費用管理規定》，設計合理費率。在基金合同，招募說明書上載明收取費用項目和費率。

第四節、基金銷售適用性

1、掌握基金銷售適用性的指導原則：（1）投資人利益優先原則（2）全面性原則（3）客觀性原則（4）及時性原則

2、理解基金銷售適用性渠道審慎調查的要求：

基金代銷機構對基金管理人審查；管理人對代銷機構審查；代銷機構要客觀評價；優先根據公開信息開展審查。

3、掌握基金銷售適用性產品風險評價的要求 包含3個等級：低風險，中風險，高風險

依據四個因素：基金說明書明示的投資方向范圍和比例；基金歷史規模；過往業績；成立以來有無違規。

第二十三章、基金客戶服務 第一節、客戶服務概述

1、掌握基金客戶服務的特點： 專業性；規范性；持續性；時效性

2、掌握基金客戶服務的原則

客戶至上；有效溝通；安全第一；專業規范

第三節、投資者教育工作

1、掌握投資者教育工作的基本原則

（1）有助于監督者保護投資者

（2）不能視為對市場參與者監督工作的替代

（3）證券投資機構應當承擔各項產品和服務的教育

（4）沒有固定模式，多種形式

（5）不存在廣泛使用的教育計劃

（6）不能等同于投資咨詢

2、理解投資者教育工作的內容 投資決策教育；資產配置教育；權益保護教育

第二十四章、基金管理人的內部控制 第一節、內部控制的目標和原則

1、理解基金公司內部控制的基本概念

為防范化解風險，建立組織機制，實施程序與控制措施的系統

2、理解基金公司內部控制的重要性：維護投資者合法權益

3、掌握基金公司內部控制的目標

（1）保證公司守法合規運營，形成守法合規經營理念

（2）防范化解風險，提高經營管理效益，持續健康發展

（3）確保基金管理人的財務和其他信息證實準確

4、掌握基金公司內部控制的原則

【健全性，有效性，獨立性，相互制約性，成本效益性】

第二節、內部控制機制

1、掌握基金公司內控機制的四個層次

員工自律-部門主管檢查-公司管理層監督-董事會監督

2、掌握基金公司內部控制的基本要素

控制環境；風險評估；控制活動；信息溝通；內部監控

第三節、內部控制制度

1、理解內部控制制度的組成內容（內部控制大綱，基本管理制度，部門業務規章）

第四節、內部控制的主要內容

1、公司前、中、后臺內部控制

2、公司信息披露控制

3、公司信息技術控制

第二十五章、基金管理人的合規管理 第一節、合規管理的目標和原則

1、理解合規管理的基本概念

合規管理是一種風險管理活動，對基金管理人相關業務是否守法進行風險識別和評估處理。

2、理解合規管理的目標：建立健全管理體系，實現對合規風險的有效識別和管理，確保和促進合法經營。

3、理解合規管理的基本原則 獨立；客觀；公正；專業；協調

第二節、公司的合規職能設置

1、合規管理涉及的相關部門設置

2、合規管理相關部門的合規責任

第三節、合規管理的主要內容

1、掌握合規管理的主要活動（1）定期傳達監管要求

（2）審核各部門對外簽訂的合同，審核部門制度（3）根據法規和公司制度評估日常活動的合規性（4）梳理法規，開展培訓

（5）參與組織架構和業務流程再造，為新產品提供合規支持（6）開展法律咨詢，協助外部律師共同處理公司糾紛

2、投訴處理的重要性

第五節、合規風險

1、理解聲譽風險的概念：基金管理人經營，管理及其他行為或外部事件導致利益相關方面對公司負面評價的風險。

第二十六章、基金國際化的發展概況

第一節、海外市場發展

第二節、中國基金國際化發展概況

1.掌握QFII、RQFII的概念、規則和發展概況

QFII的定義：合格境外投資者，是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。

2、掌握QDII的概念、規則和發展概況

QDII的概念：經中國證監會批準，可以在境內募集資金進行境外證券投資的機構，成為合格境內機構投資者（QDII）。

3、理解滬港通的重要意義

刺激人民幣資產需求；推動人民幣跨境流通；構建良好的人民幣回流機制；完善國內資本市場。

第二篇：基金從業資格考試要點匯總 必過版

1.基金起源英國，1868年英國設立“海外及殖民地政府信托基金”

2.1924年3月21日，“馬薩諸賽基金”在美國波士頓成立。第一支公司型開放式基金

3.中國證券業協會成立1991年8月28日。4.2001年8月，中國證券業協會基金公會成立

5.2012.6.6中國證券投資基金業協會成立

6.1998年3月27日，中國證監會設立規模為20億的兩只封閉式基金—基金開元，基金金泰 中國證券基金開始

7.2001年9月，我國第一只開放式基金----華安創新誕生 8.第一支封轉開基金-興業基金

9.2004.6.1,《證券投資基金法》實施

10.2012年12月28日，全國人大常委會審議通過修訂后《證券投資基金法》于2013年6月1日正式實施。

11.2014年12月15日，基金業協會頒布了《基金從業人員執業行為自律準則》。

12.久期是指一只債券的加權到期時間。它綜合考慮了對期時間、債券現金流以及市場利率對債券價格的影響，可以用以反映利率的微小變動對債券價格的影響，因此是一個較好的債券利率風險衡量指標。、13.資產的流動性是指資產以公平價格售出的難易程度。

14.凈值增長率對基金的分紅、已實現收益、未實現收益都加以考慮，是最能有效地反映基金經營成果的指標。

15.基金客戶服務原則包括客戶至上原則、有效溝通原則、安全第一原則、專業規范原則。

16.基金客戶服務具有的特點包括專業性、規范性、持續性和時效性。17.基金管理人內部控制的基本要素包括控制環境、風險評估、控制活動、信息溝通和 內部監控。

18.內部控制的原則：健全性 有效性 獨立性 相互制約性 成本效益原則 19.基金市場營銷的特殊性包括 規范性、服務性、專業性、持續性和適用性 20.基金銷售機構在進行市場細分時，應遵循的原則有易入原則 可測原則 成長原則 識別原則 利潤原則

21.基金管理人應當根據國家法律法規的要求，遵循安全性、實用性、可操作性原則，嚴格制定信息系統的管理制度

22.基金信息披露形式應遵循的原則包括規范性原則 易解性原則 易得性原則

23.職業道德的作用有：（1）調整職業關系。（2）提升職業素質。（3）促進行業發展。、24.職業道德具有特殊性、繼承性、規范性、具體性 25.基金監管的基本原則包括：(一)保障投資人利益原則;(二)適度監管原則;(三)高效監管原則;(四)依法監管原則;(五)審慎監管原則;(六)公開、公平、公正監管原則。26.基金監管的特征： 全面性 廣泛性 連續性 法定性 強制性

27.基金職業道德教育的途徑包括崗前職業道德教育、崗位職業道德教育、基金業協會的自律、樹立基金職業道德典型、社會各界持續監督

28.中國證監會對基金托管人的監管措施有：（1）責令整改措施。（2）取消托管資格措施。（3）對基金托管人職責終止的監管措施。29.中國證監會對于公開募集基金的基金份額登記機構、基金估值核算機構實行注冊管理，對于基金投資顧問機構、基金評價機構、基金信息技術系統服務機構實行備案管理

30.證券交易所在監控中發現基金交易行為異常，涉嫌違法違規的，可以根據具體情況，采取電話提示、警告、約見談話、公開譴責等措施，并同時向中國證監會報告。

31.股票反映的是一種所有權關系，債券反映的債權債務關系，基金反映的是一種信托關系

32.基金注冊登記機構的主要職責包括： 建立并管理投資者基金份額賬戶； 負責基金份 額登記，確認基金交易； 發放紅利； 建立并保管基金投資者名冊

33.披露上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、L0F和ETF以及分級基金子份額。

34.開放式基金的登記業可以由基金管理人辦理，也可以委托中國證監會認定的其他機構辦理

35.債券基金通過分散投資可以有效避免單一債券可能面臨的較高的信用風險

36.契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格；契約型基金的投資者沒有管理基金資產的權利;公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權利。

37.基金市場服務機構:基金銷售機構、基金投資咨詢機構、注冊登記機構、律師事務所、會計師事務所等

38.股票型基金的股票投資比重必須在80%以上，債券型基金的債券投資比重必須在80%以上。僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金

39.債券型基金的久期越長，凈值對于利率變動的波動幅度越大，風險越高。40.41.保本型基金

1.本質上是一種混合基金

2.通常會將大部分基金投資于與及基金到期日一致的債券

保本期限在3~5年，期間不能贖回，而認購結束后申購的基金份額一般不適用保本條款

3.風險資產投資額=放大倍數*安全墊

42.封閉式基金的上市和交易

1.上市條件：合同期限在5年以上，金額不少于2億元，持有人不少于1000人

2.交易原則：價格優先 時間優先 3.費率：不得高于成交金額的0.3%，起點5元，交易不收取印花稅。

43.開放式基金的上市和交易

1.股票債券基金的交易原則：未知價原則 金額申購贖回原則 ？ 2.貨幣市場基金的交易原則：確定價原則 份額申購贖回原則 3.費率：最高不超過1.5% 4.巨額贖回：凈贖回申請超過10%，可延期贖回，連續2天發生時，可暫停贖回，但不得超過20個工作日

44.ETF的特點：

1.被動操作的指數型基金；

2.獨特的實物申購、贖回機制（一般ETF的最小申購、贖回份額為50萬基金份額或其整數倍）；

3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度。規定了最小申購、贖回份額，中小投資者被排斥在一級市場之外

4.ETF的復制效果更好、成本更低、買賣更方便，并可以進行套利交易（與傳統指數基金比）

45.ETF聯接基金：

1.完全依附于主基金，2.為中小投資者投資etf提供了渠道，1000份起 3.不能套利 定期定額的方式

46.QDII基金認購的特點

1.基金管理人必須具備合格境內機構投資者資格和經營外匯業務資格、2.基金管理人可以根據產品特點確定份額面值的大小 3.可以用外幣認購

47.分級基金：

1.分為母份額和AB子份額，風險收益特征各不相同。2.可以在交易所上市，投資策略豐富 3.內含衍生工具和杠桿特性

48.分級基金份額認購的特點：募集方式分為合并募集和分開募集、合并募集投資者可以以母基金代碼進行認購、分開募集僅限于證券型分級基金。49.基金管理公司的條件：

1.注冊資本不低于1億元

2.主要法人股東凈資產不低于2億元，自然人股東不低于3000萬元，從業十年以上 3.從業人員取得資格

50.基金管理公司最高的決策機構是投資決策委員會

51.遵循基金份額持有人利益優先是基金管理公司治理遵循的基本原則。52.我國開放式基金的銷售體系以商業銀行代銷、證券公司代銷和基金管理公司直銷為主

53.商業銀行申請基金代銷業務資格：

1.最近3年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰 2.公司及其主要分支機構負責基金代銷業務的部門取得基金從業資格的人員不少于該部門員工人數的1/2，部門的管理人員已取得基金從業資格，熟悉基金代銷業務，并具備從事2年以上基金業務或者5年以上證券、金融業務的工作經歷

54.基金經理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。投資指令經風險控制部門的審核，確認其合法合規與完整后方可執行。55.基金投資管理的首要目標是努力按照基金合同約定實現與投資目標相匹配的投資收益的過程。基金管理公司的投資管理部門主要包括投資部、研究部以及交易部。研究-投資決策-投資執行-績效評估及信息反饋-投資組合調整”的循環 56.我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按照基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

57.封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，收益分配比例不得低于基金已實現收益的90%。

58.封閉式基金當年利潤應先彌補上一虧損，然后才可進行當年分配。若基金投資的當年發生虧損，則不進行分配。基金分配后，基金份額凈值不能低于面值。

封閉式基金一般采用現金分紅。

59.基金銷售公司最需要關注的方面：

公司本身的情況、影響投資者決策的因素以及監管機構對基金營銷的監管。

60.股票基金、債券基金的申購贖回原則：未知價交易原則；金額申購、份額贖回原則

61.ETF份額的申購贖回原則：

1.場內申購贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式； 2.場外生后贖回采用金額申購、份額數對的方式。

62.時間題

1.在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值，而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每一天只提供1次或幾次基金凈值報價。

2.基金的募集程序：申請 注冊 發售 合同生效

3.中國證監會要在6個月內對募集申請作出決定，簡易程序上是20個工作日內，分級基金不適用簡易程序

4.基金管理人應當自收到核準文件之日起6個月內進行封閉式基金份額的發售。發售3日前要公布招募說明書，我國募集期限一般不超過三個月

5.基金管理人應在募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資，10日內向證監會提交驗資報告，中國證監會在3個工作日內予以確認，確認之日合同生效，次日發布生效公告

6.募集失敗，要在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行利息。

7.封閉式基金期限應在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續期限一般為15年。8.投資者T日提交認購申請后，一般可于T+2日后到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。

9.申購份額通常在T+2日之內確認，確認后的下一工作日就可以贖回 10.開放式基金封閉期不得超過3個月，在封閉期內不辦理贖回 11.開放式基金管理人應在申購贖回和開放日前3個工作日前公告。12.開放式基金每日公布單位資產凈值，每季度公布資產組合，每6個月結束之日起45日內公布變更的招募說明書。13.中國證監會領導干部離職后3年內，一般工作人員離職后2年內，不得到與原工作業務直接相關的機構任職 14.基金銷售機構對符合大額交易標準的，在5日內向反洗錢中心報告 基金銷售機構發現可疑交易或行為，10日內向反洗錢中心報告

15.基金銷售機構應當在向公眾分發基金宣傳推介材料之日起5個工作日內，向其經營活動所在地證監局報備。

16.私募基金發生重大事項，在10日內向基金業協會報告

17.基金業協會應當在私募基金管理人登記材料齊備后的 20個工作日內，通過網站公告私募基金管理人名單及其基本情況的方式，為私募基金管理人辦結登記手續。

18.ETF份額自基金合同生效日后不超過3個月的時間開始辦理贖回 19..南方保本基金的保本周期為3年

20.基金管理人的董事，監事和高級管理人員，應具有3年以上與其所任職務相關的工作經歷。

21.發起式基金的基金合同生效3年后，若基金凈資產凈值低于2億元，基金合同自動終止。

22.基金管理人應當在上半年結束之日起60日內，編制完成基金半報告

每年結束后90內，基金報告。

23.基金銷售機構的客戶身份資料自業務關系結束當年起，至少保存15年。基金客戶的交易記錄自交易記賬當年記起至少保存15年 24.基金經營機構應妥善保存客戶交易端信息和開戶資料電子化信息，保存期不得少于20年

25.對于基金管理公司的重大事項的報備，國務院證券監督管理機構應當自受理申請之日起60日內做出批準或者不予批準的決定，并通知申請人 26.我國貨幣市場基金不得投資剩余期限超過397天的債券，投資組合的平均剩余期限不得超過180天。

27.投資者申購基金成功后，登記機構一般在T+1日為投資者辦理增加權益的登記手續，投資者在T+2日起有權贖回該部分的基金份額，投資者贖回基金份額成功后，登記機構一般在T+1日為投資者辦理扣除權益的登記手續。

28..對一般基金，基金管理人應當在自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內支付贖回款項。

29.當發生巨額贖回（10%）及部分延期贖時，基金管理人應立即向中國證監會備案，在3個工作日內在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告，并說明有關處理辦法

63.數量題：

1.公募基金注冊資金不低于1億 公募基金主要股東為法人的，凈資產不低于2億，自然人的凈資產不低于3000萬

2.ETF聯接基金投資于目標ETF的資產不得低于聯接基金資產凈值的90%。

3.設立基金管理公司，擬任的高級管理人員，業務人員不少于15人。4.封閉式基金募集的份額達到準予注冊規模的80%以上，并且基金份額有人人數達到200人以上，可辦理基金備案手續，并予以公告。5.非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。超過了200人，就構成了公開募集基金。

6.私募基金管理人保存私募基金投資決策，交易等方面的記錄，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

7.中國證監會工作人員依法履行職責，進行調查或檢查時，不得少于2人

8.基金管理公司實行獨立董事制度，其中獨立董事人數不得少于3人，且不得少于董事會人數的1/3。

9.代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權自行召集基金份額持有人大會，并報國務院證券監督管理機構備案。提前30日公告 10.我國ETF的最小申購和贖回的單位一般為50萬份或100萬份。11.基金份額凈值計價錯誤金額達基金份額凈值的0.5%時，被認定為基金的重大事件

12.基金管理公司變更持有 5% 以上股權的股東，變更公司的實際控制人，或者變更其他重大事 項，應當報經國務院證券監督管理機構在60日內批準

64.費用和費率題：計提的費用：管理費

托管費

銷售服務費

持有人大會費用

信息披露費

律師會計費用

基金交易費用

1.管理費：我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率般低于1%，貨幣市場基金的管理費率為0.33% 2.托管費：股票型封閉式基金0.25%，開放式基金一般低于0.25% 3.認購費：開放式基金中的股票基金，在前端收費模式下，費率標準一般最高不超過1.5%。我國債券型基金的認購費率認購費通常在1%以下，貨幣型基金的認購費一般為0。

4.銷售服務費：適用于貨幣市場基金（因為不收申購贖回費），計提不超過0.25% 5.申購費贖回費：根據金額時間分段收費，不超過1.5%。貨幣市場基金不收費

6.交易費：（印花稅 交易傭金 過戶費 經手費等）封閉式基金的交易傭金不得高于成交金額的0.3%，起點5元，交易不收取印花稅。7.交易傭金：我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.3%，起點為5元，由證券公司向投資者收取 8.我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。

9.對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入，免征營業稅

10.基金買賣股票按照0.1%的稅率征收印花稅，2008年9月19日起，證券交易印花稅只對出讓方按0.Ⅰ%稅率征收，對受讓方不再征收

65.材料題： 1.注冊公開募集基金，由擬任基金管理人向中國證監會提交下列文件：①申請報告;②基金合同草案;③基金托管協議草案;④招募說明書草案;⑤律師事務所出具的法律意見書 2.66.開放式基金利潤分配默認的方式應當采用現金分紅的方式 67.①如果投資者認為市場效率較強時，可采取指數化的投資策略③當投資者認為市場效率較低，可采取積極的投資策略（包括債券互換等）②當投資者對未來的現金流量有著特殊的需求時，可采用免疫和現金流匹配策略； 68.交易所上市股票和權證以收盤價估值，上市債券以收盤凈價估值，期貨合約以結算價格估值。

69.當有充足理由表明按估值原則仍不能客觀反映相關投資品種公允價值時，基金管理公司應根據具體情況與托管銀行進行商定，按最能恰當反映公允價值的價格估值。

70.本期利潤是一個能夠全面反映基金在一定時期內經營成果的指標。71.與小規模基金相比，規模較大的基金的平均成本更低，同時可以有效地減少非系統性風險。但是基金規模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響。

72.基金持有的首次發行未上市的股票、債券和權證，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本計量。

73.基金資產估值引起的資產價值變動作為公允價值變動損益記入當期損益 74.貨幣 市場基金的長期收益率較低，并不適合長期投資 75.國際上比較流行的投資組合保險策略主要是對沖保險策略

76.辦理基金開戶要求的個人投資者年齡為18—70周歲具有完全民事行為能力人

77.股票基金提供了一種長期而高額的增值性，但收益越高風險越大，股票基金面臨較其他類型基金更高的投資風險，主要是非系統性和系統性風險 78..稅盾效應指利息在企業所得稅前支付，利息費用可以減少企業應繳的稅收。

79.優先股的收入是固定的 80.可轉換債券：

1.特征：(1)可轉換債券是含有轉股權的特殊債券；(2)可轉換債券有雙重選擇權。

2.可轉換債券應半年或1年付息1次，到期后5個工作日內應償還未轉股債券的本金及最后一期利息

3.期限最短為1 年，最長為6 年，自發行結束之日起6 個月后才能轉換為公司股票。

81.上市公司再融資的方式有：①向原有股東配售股份（配股）；②向不特定對象公開募集（增發）；③發行可轉換債券；④非公開發行股票（定向增發）

82..股票回購的方式主要三種：①場內公開市場回購；②場外協議回購；③要約回購

83.信用利差，即風險溢價的特征：

1.隨著期限增加而擴大

2.隨著經濟周期擴張而縮小，經濟周期收縮而擴張 3.本質是市場風險偏好的變化，對經濟周期活動有預測作用

84.免疫策略：

1.所得免疫：保證預期現金支付的需求 2.價格免疫：資產凸性與負債凸性相匹配

85.衍生工具

1.特點：跨期性 桿杠性 聯動性 高風險性

86.跟蹤誤差是證券組合相對于基準組合的跟蹤偏離度的標準差。跟蹤偏離度=真是收益率-基準組合的收益率

87.跟蹤誤差產生的原因：復制誤差 現金留存 各項費用 分紅因素和沖擊成本

88.投資風險主要包括：

1.市場風險：各種因素導致的價格變動 2.流動性風險：

3.信用風險：即違約風險

89.貝塔系數：對系統風險的評估。組合p收益與市場收益的協方差除以市場收益的方差。反映了投資者對風險的敏感程度。大于0時，投資組合的變動與市場變動方向一致，大于1時，價格變動幅度比市場更大。如果某基金的貝塔系數大于1，說明是一支激進的基金 90.基金道德規范

1.守法合規 2.誠實守信：

1.不能欺詐客戶，不得預測未來業績，不得作出收益承諾 2.不得內幕交易和操縱市場

3.不得進行不正當競爭不得抽獎，回扣 壓低價格，不得詆毀他人

3.專業審慎： 持證上崗 持續學習審慎開展執業活動 4.客戶至上：客戶利益優先 公平對待客戶 5.忠誠盡責 6.保守秘密

第三篇：2015年基金從業資格考試考點匯總

2015年基金從業資格考試考點匯總

一、封閉式基金的募集程序

一般步驟申請、核準、發售、備案、公告

(一)封閉式基金募集申請

主要文件：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協議草案和招募說明書草案等

(二)封閉式基金募集申請的核準

中國證監會 應當自受理封閉式基金募集之日起6個月內作出核準或不予核準的決定

(三)封閉式基金份額的發售

管理人應自收到核準文件之日起6個月內進行發售。

募集期限：自基金份額發售日開始計算，我國一般為3個月

發售價格：一般采用1元基金份額加計0.01元發售費用的方式加以確定。

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發售方式：網上發售、網下發售

(四)封閉式基金的合同生效

募集期限屆滿，需滿足基金份額總額達到核準規模的80%以上，且基金份額持有人人數達到200人以上，基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。自收到驗資報告起10日內，向中國證監會提交備案申請和驗資報告，辦理基金的備案手續，刊登基金合同生效公告。

若基金不能成立，則基金管理人需承擔的責任：①以固有資產承擔因募集行為而產生的債務和費用;②在基金募集期屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。第二節 開放式基金的募集與認購

一、開放式基金的募集

(一)募集程序：申請、核準、發售、備案、公告

(二)募集申請

文件項目與封閉式基金基本相同，但部分文件在具體內容上有所不同。如開放式基金的基金合同草案中應包括最低募集份額總額，基金份額的申購、贖回程序等。

(三)募集申請的核準

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中國證監會 應當自受理封閉式基金募集之日起6個月內作出核準或不予核準的決定

(四)募集期

管理人應自收到核準文件之日起6個月內進行發售。

募集期限：自基金份額發售日開始計算，不能超過3個月

(五)發售

由基金管理人負責辦理，可委托商業銀行、證券公司、其他

基金管理人應當在基金份額發售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關文件。

開放式基金在基金募集期間募集的資金應當存入專門賬戶，在基金募集行為結束前，任何人不得動用。

(六)合同生效

1、基金募集期限屆滿，募集的基金總份額符合《證券投資基金》第44條的規定，并具有下列條件的，基金管理人應當按照規定辦理驗資和基金備案手續：

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⑴基金募集份額總額不少于不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣;⑵基金份額持有人不少于200人。

中國證監會自收到基金管理人驗資報告和基金備案資料之日起3個工作日內予以書面確認。書面確認之日，基金合同生效。管理人應在收到確認文件的次日予以公告。

2、基金募集期限屆滿，募集失敗，管理人應承擔責任：①以固有資產承擔因募集行為而產生的債務和費用;②在基金募集期屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

二、開放式基金的認購

(一)開放式基金的認購渠道

管理人可委托取得基金代銷業務資格的機構代為辦理

我國：商業銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業基金銷售機構及其他

(二)開放式基金認購步驟：開戶{基金賬戶、資金賬戶}→認購{一般情況下，認購申請提交后不可撤銷}→確認

(三)開放式基金的認購方式【前端收費、后端收費】

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基金認購費率統一以凈認購金額為基礎收取，相應計算公式：

認購費用=凈認購金額×認購費率

凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)

認購份額=(凈認購金額+認購利息)/基金份額面值

(四)開放式基金的認購費率

股票型基金大多在1%～1.5%左右，債券型基金<1%以下，貨幣市場基金一般不收取認購費

(五)最低認購金額與追加認購金額

我國開放式基金的最低認購金額一般為1000元，一些基金對追加認購金額有最低金額限制，而另一些基金沒有此類要求。第三節 開放式基金的申購與贖回

一、申購、贖回的概念

二、申購和認購的區別

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認購是在基金設立募集期內申請購買;申購是在基金合同生效后申請購買。

一般情況下，認購期費率比申購期優惠。認購份額一般要經過封閉期才能贖回，申購份額在申購成功后第二個工作日才能贖回。

在認購期內產生的利息以注冊登記中心的記錄為準，在基金成立時，自動轉換為投資者的基金份額{利息收入增加了投資者的認購份額}

在購買過程中，在交易時間內，投資者可多次提交認購/申購申請，注冊登記人對投資者認購/申購費用按單個交易賬戶單筆分別計算。

一般來說，認購申請不得撤銷;申購申請可在當日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷。

三、申購、贖回的原則

(一)股票基金、債券基金的申購、贖回原則

1、“未知價”交易原則。只能以申購、贖回日交易時間結束后管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。

2、“金額申購、份額贖回”原則。

(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

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1、“確定價”原則。

2、“金額申購、份額贖回”原則

四、收費模式以及申購份額、贖回金額的確定

申購費：一般需繳納，但費率不會超過申購金額的5%

贖回費：一般需繳納，但證監會另有規定除外。費率不得超過基金份額贖回金額的5%，扣除手續費后，贖回費余額不得低于贖回費總額的25%，并應當歸入基金財產。

相關計算公式： 申購費用=凈申購金額×申購費率

凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)

申購份額=申購金額/申購當日基金單位凈值

贖回金額=贖回總額-贖回費用

贖回總額=贖回數量×贖回日基金份額凈值

贖回費用=贖回總額×贖回費率

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贖回費率一般按持有時間的長短分級設置。

貨幣市場基金費用比較低，通常申購、贖回費率為0.一般地，從基金財產中計提不高于0.25%的銷售服務費。

五、申購、贖回的登記與款項的支付

申購成功后，登記機構一般在T+1日為投資者辦理增加權益的登記手續，投資者在T+2日起有權贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，登記機構一般在T+1日為投資者辦理扣除權益的登記手續。

管理人可在法律法規允許的范圍內，對登記辦理時間進行調整，并最遲于開始實施前3個工作日內在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告。

基金申購采用全額繳款方式。

對一般基金而言，管理人應當在自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內支付贖回款項。

六、巨額贖回的認定及處理方式

單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

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單個開放日基金凈贖回申請：該基金的贖回申請加上基金轉換中的該基金的轉出申請之和，扣除當日發生的該基金申購申請及基金轉換中該基金的轉入申請之和后得到的余額。

(一)接收全額贖回

(二)部分延期贖回

管理人可在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。轉入下一開放日的贖回申請不享有贖回優先權，并將以下一個開放日的基金份額凈值為基準計算贖回金額。以此類推，直到全部贖回為止。

發生巨額贖回及部分延期贖回時，管理人應立即向中國證監會備案，在3個工作日內在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告，并說明有關處理方法。

基金連續2個開放日以上發生巨額贖回，如管理人任務有必要，可暫停接受贖回申請;已接受的可延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應當在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告。

七、基金的定期定額投資業務

基金“定期定額投資”：投資者在每月固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中。

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優勢：進入門檻低;降低風險，攤薄成本。

并非所有開放式基金都可參與定投，這與該基金管理人是否開展該基金的定投業務。

第四節 基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結

一、開放式基金份額的轉換

開放式基金份額的轉換：投資者不需要先贖回已持有的基金份額，就可以將其持有的基金份額轉換成同一基金管理公司管理的另一種基金份額的一種業務模式。

未知價法

由于基金的申購費率、贖回費率不同，當轉入基金的申購費率高于轉出基金的申購費率而存在費用差額時，一般應在轉換時補齊。此外，還常會收取一定的轉換費用，但綜合費用仍較低。

二、開放式基金的非交易過戶

開放式基金非交易過戶：不采用申購、贖回等交易方式，將一定數量的基金份額按照一定規則從某一投資者基金賬戶轉移到另一投資者基金賬戶的行為。

主要包括繼承【基金份額持有人死亡，其持有的基金份額由其合法的繼承人繼承】、捐贈【基金份額持有人將其合法持有的基金份額

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捐贈給福利性質的基金會或社會團體的情形】、司法強制執行【司法機構依據生效司法文書，將基金份額持有人持有的基金份額強制劃轉給其他自然人、法人、社會團體或其他組織。】和經注冊登記機構認可的其他情況下的非交易過戶。

除基金注冊登記機構外，其他銷售機構不得辦理上述情況下的非交易過戶業務。

三、基金份額的轉托管

轉托管在轉出方進行申報，基金份額轉托管一次完成。一般情況下，投資者與T日轉托管基金份額成功后，份額于T+1日到達轉入方網點，投資者可于T+2日起贖回該部分基金份額。

四、基金份額的凍結

基金注冊登記機構只受理國家有權機關依法要求的基金賬戶或基金份額的凍結與解凍。被凍結部分產生的權益{包括現金分紅和紅利再投資}一并凍結。

第五節 ETF、LOF的募集與交易

一、ETF的募集與交易

(一)ETF份額的募集

場內認購、場外認購;現金認購、證券認購

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我國一般采用場內現金認購、場外現金認購和網上組合證券認購、網下組合證券認購四種方式。

(二)ETF份額的上市交易

1、上市首日的開盤參考價為前一工作日的基金份額凈值;

2、實行價格漲跌幅限制，設置為10%，從上市首日開始實行;

3、買入申報數量為100份及其整數倍，不足100份的部分可以賣出;

4、基金申報價格最小變動價位為0.001元。

(三)ETF份額的申購、贖回

開放時間為上午9：30～11：30，下午13：00～15：00

申購、贖回的基金份額需為最小申購、贖回單位的整數倍。一般最小申購、贖回單位為50萬份或100萬份，基金管理人有權對其進行更改，并在更改前至少3個工作日在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告。

原則——

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1、場內申購、贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式;

2、場外申購、贖回ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券、現金替代、現金差額及其他對價。場外時，申購對價、贖回對價為現金。

3、申購、贖回申請提交后不得撤銷。

ETF的實物申購與贖回一般以實物交付，但為了在相關成分股停牌等情況下便利投資者的申購，提高基金的運作效率，也會采用現金替代的方式。

二、LOF的募集與交易

(一)LOF的募集

我國只有深交所開辦LOF業務。場外募集的基金份額注冊登記在中國結算公司的開放式經濟注冊系統登記系統;場內募集的基金份額登記在中國結算公司的證券登記結算系統。

(二)LOF的上市交易

LOF在交易所的交易規則：

1、買入LOF申報數量應為100份或其整數倍，申報價格最小變動單位0.001元人民幣;

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2、深交所對LOF交易實行價格跌漲幅限制，漲跌幅比例為10%，自上市首日起執行;

3、投資者T日賣出基金份額后的資金T+1日即可到賬，而贖回資金至少T+2日到賬。

(三)LOF的申購和贖回

注冊登記在中國結算公司的開放式基金注冊登記系統內的基金份額，可通過基金管理人及其代銷機構在場外辦理;登記在中國結算公司的證券登記結算系統內基金份額，也可通過具有基金代銷業務資格且符合風控要求的證交所會員單位在場內辦理。

采用 “金額申購、份額贖回”原則，申購申報單位為1元，贖回申報單位為1份基金份額。

T日申購，T+1日開始可在深交所賣出或贖回;

T日買入的基金份額，T+1日可在深交所賣出或贖回。

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第四篇：證券從業資格考試證券投資基金第三章考點

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第三章 基金的募集、交易與登記

第一節、基金的募集與認購

【一】基金的募集

(一)基金募集的程序

申請、核準、發售、基金合同生效四個步驟。

(二)申請募集文件申請報告;草案(基金合同、基金托管協議、招募說明書)

(三)募集申請的核準和發售

國家證券監管機構應當自受理封閉式募集申請之日起6個月內作出核準或者不予核準的決定。基金的募集期限自基金份額發售之日起計算，不得超過3個月。發售前3日公布招募說明書和基金合同等文件。

(四)基金合同生效

1、開放式基金：基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣。基金份額持有人的人數不少于200人。

2、封閉式基金：總額達到核準規模的80%;持股人不少于200人。

期滿10日內聘請機構驗資;驗資后10日內提交證監會材料。證監會收到后3日內給予書面去人。

如不生效：固有資產承擔債務和費用;30日內規劃已繳投資額;

【二】基金認購：

一、開放式基金的認購

(一)開放式基金的認購渠道：

目前，我國可以辦理開放式基金的認購業務的機構主要是：基金管理人或委托的商業銀行、證券公司等其他經認可的機構。

(二)認購步驟

1、開戶(基金賬戶-登記機構;資金賬戶-代銷銀行)

2、認購(全額繳款;可以多次認購)

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3、確認(T+2日確認)

(三)認購方式與認購費率

1、認購方式(金額認購)

2、前端收費模式與后端收費模式

前端受費模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模式;

后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。

3、認購費率

認購費用=凈認購金額*認購費率(凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)

(四)不同基金類型的認購費率

開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。

目前，我國股票基金的認購費率一般為1%—1.5%，債券基金通常在1%以下，貨幣基金一般為0。

(五)最低認購金額與追加認購金額

目前，我國開放式基金的最低認購金額一般為1000元。

二、封閉式基金的認購

網上發售和網下發售

份額認購制度，1元面額+0.01元費用

三、ETF份額的認購

按支付對價的種類不同，ETF份額的認購又可分為現金認購(網上認購和網下認購)和證券認購(網上認購)。

四、LOF份額的認購(只有深交所由此業務，賬戶必須為深交所的)場外認購：登記于開放式基金注冊登記系統

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場內認購：登記于證券登記計算系統

五、QDII份額認購

人民幣認購;可以用美元等外匯為計價貨幣認購

可以根據特點確認基金面額

步驟為：開戶 認購 確認

第二節 基金的交易、申購、贖回

【一】封閉式基金的交易

(一)上市交易條件(重點掌握，常以多項選擇題目出現)

1、基金發售規模達到核準規模的80%以上，2、基金合同期限為5年以上，3、基金募集金額不低于2億元人民幣，4、基金份額持有人不少于1000人，5、基金份額上市交易規則規定的其他條件。

(二)交易賬戶的開立

(三)交易規則與股票相同。(時間：9:30-11:30;13:00-15:00;價格優先，時間優先;報檢單位每份價格;最小變動0.001元人民幣;最少數量100份;單筆小于100萬份;T+1日交割;10%漲跌限制。

(四)交易費用。

目前，我國基金交易傭金小于成交金額的0.3%，不足5元的按5元收取。

目前，我國封閉式基金不收取印花稅。

(五)折(溢)價率

折(溢)價率=(市場價格—基金份額凈值)/基金份額凈值*100%

【二】開放式基金的申購贖回

一、申購、贖回的概念

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申購：投資者購買基金份額;(在募集期限內成為認購)

贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為，實質上是投資者賣出基金份額換回現金。

二、申購、贖回場所 在代銷網點進行。

三、申購、贖回時間 工作日為證券交易所交易日。

四、申購、贖回原則

(一)股票、債券基金的申購、贖回原則

1、“未知價”交易原則

2、“金額申購、份額贖回“原則

五、收費模式與申購份額、贖回金額的確定

(一)收費模式與申購費率(<5%)

凈申購金額=申購金額—申購費用=申購金額/(1+申購費率)

申購費用=申購金額*申購費率

1、前端收費模式下申購的確定

申購份額=(申購金額—申購費用)/申購日的基金份額凈值

申購費用=申購金額*申購費率

2、后端收費模式下申購份額的確定(低于3年不得免收費)

申購份額=申購金額/申購日的基金份額凈值

申購費用=申購金額*申購費率

(二)贖回金額的確定

贖回金額=贖回總額—贖回費用(25%歸基金財產)

贖回總額=贖回數量*贖回日基金份額凈值

贖回費用=贖回總額*贖回費率(<5%)

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實行后端收費的基金，其贖回金額=贖回總額-后端收費金額-贖回費用

短期交易：7日以內：>1.5%*贖回金額;30日以內：>0.75*贖回金額

六、申購、贖回款項的支付

申購采用全額交款的方式。

贖回款項自受理有效贖回申請之日起不超過7個工作日辦理。發生巨額贖回情況，按基金合同辦理。

七、申購、贖回的注冊登記

申購、贖回一般在T+1日為投資者辦理增加權益或扣除權益的登記手續。

八、巨額贖回的認定及處理方式

(一)巨額贖回的認定

凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

(二)巨額贖回的處理方式

1、全部接受

2、部分延期

巨額贖回、部分延期時：3個工作日內信息披露

連續2工作日巨額贖回：可以暫停接受;可以延期接受申請，但不得超過20工作日。

【三】 開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結

一、開放式基金份額的轉換

指投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉換為另一種基金份額的行為。(T+2日可以贖回)

二、非交易過戶

指不通過申購、贖回的方式，將基金權益從一個投資者賬戶內轉移到另一投資者賬戶的行為。

三、基金份額的轉托管

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基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構的轉托管手續。(一步&兩步)

四、基金份額的凍結

【四】交易型開放式指數基金(ETF)交易、申購與贖回

一、ETF份額折算與變更登記

(一)ETF份額的折算時間

基金合同生效后，ETF應在不超過3個月的時間內建倉。

建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。

(二)ETF份額折算的原則

基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額 發生調整，但比例不發生變化。基金份額折算對基金持有人的收益無實質影響。

(三)ETF基金份額折算的方法。

折算比例=(計算當日的基金資產凈值/基金總份額)/(標的指數的收盤值/1000)

以四舍五入的方法保留小數點后8位。

三、ETF份額的交易

買入100或整數倍;賣出不足100可以;漲跌幅限制10%;15秒公布基金凈額參考值;基金申報價格最小變動單位為0.001元。

四、ETF份額的申購與贖回

(一)申購與贖回場所

在代辦券商處。

(二)申購和贖回的時間

(一)申購、贖回的開始時間

在折算日之后可以開始辦理申購。

基金合同生效后不超過3個月的時間開始辦理贖回。

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(二)開放日及開放時間

(三)申購和贖回的數額限制

ETF最小申購、贖回的單位為50萬或100萬份。

(四)申購和贖回的原則

1、采取份額申購、份額贖回的方式。

2、申購和贖回的對價包括：組合證券、現金替代、現金差額及其他對價。

3、申請提交后不得撤消。

(五)申購和贖回的程序

1、申購、贖回申請的提出 在開放日提出申請。

2、申購、贖回申請的確認與通知。在申請受理當日基金確認。

3、申購、贖回的清算交收與登記

在T日進行申購、贖回，在T+1日進行清算，在T+2日辦理交收。

(六)申購、贖回的對價、費用及價格

申購對價是指投資者購買基金份額應交付的組合證券、現金替代、現金差額以及其他對價。

贖回對價是指基金管理人應交付給投資者的組合證券、現金替代、現金差額以及其他對價

費用：可以按0.5%的標準收取。

T日的基金份額凈值在當天收市后計算。T+1日公告。

(七)申購、贖回清單

1、申購、贖回清單的內容

2、組合證券相關內容

3、現金替代相關內容

現金替代分為三種類型：

(1)禁止現金替代：不允許使用現金。

(2)可以現金替代：允許全部或部分替代，證券從業資格考試網（http://www.tmdps.cn/sac/）

(3)必須現金替代。

4、預估現金部分相關內容(請同學們自己學習)

5、現金差額相關內容(請同學們自己學習)

(八)暫停申購、贖回的情形(考點，常以多項選擇題目出現)

1、不可以抗力

2、交易所臨時停市。

3、代理券商、登記結算機構因異常情況無法辦理申購、贖回。

4、其他情況

【五】LOF的交易、申購和贖回

一、上市條件：2億元人民幣;1000人以上

二、交易規則：0.001元人民幣;100份或整數倍;10%漲跌幅限制;T日閉市后結算;T+1日可以賣出或贖回

三、申購贖回：金額申購(RMB1元)、份額贖回(1份)

T日申請;T+1日過戶結算;T+2可以用

四、LOF份額轉托管

LOF份額的跨系統轉托管。(基金注冊登記系統和證券登記結算系統之間的轉換)

T+2工作日

【六】開放式基金的登記

一、開放式基金登記的概念

指建立基金賬戶，在賬戶內登記，表明投資者所持有的基金份額。

二、我國開放式基金注冊登記機構及其職責(管理人自建或委托中國登記結算公司)

三、基金登記流程(一般了解)

四、申購、贖回資金清算流程(一般了解)

第五篇：2017年基金從業資格考試知識點、考點總結（模版）

2016年基金從業資格考試考點總結

第一章 金融、資產管理與投資基金

1.金融市場與資產管理行業考點

理解金融與居民理財的關系：居民理財屬于金融的組成部分 理解金融市場的分類和構成要素

按交易工具的期限分為：貨幣市場、資本市場

按交易標的物分為：票據、證券、衍生工具、外匯、黃金市場 按交割期限分為：現貨，期貨市場

金融市場的構成要素：市場參與者/金融工具/金融交易的組織方式

理解金融資產的概念：代表未來收益和資產合法要求全的憑證，表明交易雙方的所有權和債權的關系，一般分為債權類和股權類。理解資產管理的特征: 1）從參與方來看，包含委托方與受托方； 2）受托方資產主要為貨幣等金融資產

3）管理方式主要通過投資存款，證券，期貨，基金，保險或實體企業股權等 資產管理行業的功能: 1）為市場經濟體系有效配置資源，是有限的資源配置到最有效率的產品和服務部門，提高整個社會經濟的效率和生產服務水平

2）通過資產管理行業專業的管理行為活動，幫助投資人收集處理和投資有關的宏觀微觀信息，提高各種投資機會，幫助投資者進行投資決策，并提高投資決策的最佳執行服務；

3)資產管理行業創造十分廣泛的投資產品和服務，滿足投資者的各種投資需求，是資金的需求方和提供方能便利的連接起來；

4）資產管理行為還能對金融資產合理定價，給金融市場提高流動性，是金融市場更加健康有效，最終有利于一國經濟發展。2.投資基金

掌握投資基金的定義：投資基金是資產管理的主要方式之一，它是一種組合投資、專業管理、利益共享。風險共擔的集合投資方式。投資基金的主要類別

按照資金募集方式，分為公募和私募；

按法律形式分為契約型，公司型，有限合伙型； 按照運作方式，分為開放式和封閉式；

按照所投資的對象，分為證券投資基金，私募股權基金，風險投資基金，對沖基金，另類投資基金

第二章 證券投資基金概述 第一節 證券投資基金的概念與特點

二、證券投資基金的特點

(一)集合理財，專業管理

(二)組合投資，分散風險

(三)利益共享，風險共擔

(四)嚴格管理，信息透明

(五)獨立托管，保障安全

三、證券投資基金與其他金融工具的比較

(一)基金與股票、債券的差異(共3條)

1、反映的經濟關系不同。

股票反映的是一種所有權關系;

債券反映的債權債務關系;

基金反映的是一種信托關系。

2、所籌資金的投向不同。

股票、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向實業領域。

基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

3、投資收益與風險大小不同

股票：高風險、高收益。

債券：低風險、低收益。

基金：介于股票和債券之間，風險相對適中、收益相對穩健。

(二)基金與銀行存款的差異(有3條差異)

考點主要有兩個：

基金通過銀行代銷，但不是銀行發行的。

1、性質不同

2、收益與風險大小不同

3、信息披露程度不同。

第二節 證券投資基金的參與主體

基金的參與主體：基金當事人、(基金市場)服務機構、監管和自律機構三大類。

一、證券投資基金當事人(一)基金份額持有人

1、基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資收益的受益人。

2、基金份額持有人享有的權利(請同學們仔細閱讀，此處常成為考點，也是難點)

(二)基金管理人

1、基金管理人的主要職責(按照基金合同約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大利益。)

2、基金管理人在基金運作中具有核心作用。

3、在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。

(三)基金托管人

1、基金托管人的職責(主要體現在基金資產保管，基金資金清算，會計復核以及對基金資金運作的監督等方面)

2、在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。

二、基金市場服務機構

包括：基金銷售機構、登記注冊機構、律師和會計師事務所、基金投資咨詢公司、基金評級機構。

三、基金的行政監管和自律組織

(一)基金監管機構(中國證監會)

(二)基金行業自律組織(基金同業協會)

四、證券投資基金運作關系圖

第三節 證券投資基金的法律形式

依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國的投資公司為代表，我國目前設立的則為契約型基金。

一、契約型基金

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設立，基金投資者的權利主要體現在合同的條款上。

二、公司型基金

公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

三、契約性基金與公司型基金的區別(考試重點)。

(一)法律形式不同。

契約型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格。

(二)投資者的地位不同

契約型基金的投資者沒有管理基金資產的權利;公司型基金的投資者可以通過股東大會享有管理基金的權利。由此可見，公司型基金的投資者的權利要大一些。

(三)基金營運依據不同。

契約型基金依據基金合同營運基金;公司型基金依據基金公司章程營運基金。

第四節 證券投資基金的運作方式

依據基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。

封閉式基金的概念：指基金規模在合同期限內固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

開放式基金的概念：基金規模不固定，基金份額可以在合同規定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種交易方式。

封閉式基金與開放式基金的區別(考試重點)

1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續期。我國《證券投資基金法》規定，封閉式基金期限應在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

2、規模限制不同。封閉式基金規模固定;開放式基金規模不固定。

3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機構、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。

4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系影響。

5、激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。

第六節 基金業在金融體系中的地位與作用(掌握)

一、中小投資者拓寬了投資渠道

二、優化金融結構，促進經濟增長

三、有利于證券市場的穩定和健康發展

四、完善金融體系和社會保障體系

第三章 證劵投資基金的類型 第一節 證券投資基金分類概述

一、證券投資基金分類的意義。

1、對投資者來說，科學的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。

2、對基金管理公司來說，基金業績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。

3、對基金研究評價機構來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎。

4、對監管部門來說，有利于實施有效的分類監管。

二、基金分類的困難

2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。

三、基金分類(重要考點)

(一)根據運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。

(二)根據組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。

(三)根據投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。

(四)根據投資目標不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。

(五)依據投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。

(六)根據募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。

(七)根據基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。

(八)特殊類型基金

第四章 證券投資基金的監管

第一節 基金監管概述

一、基金監管的概念

基金監管是指政府監管機構依法對基金市場，基金市場主體及其活動的基金監督與管理。

二、基金監管體系：就是基金監管活動各要素及其相互間的關系，要素包含目標，體制，內容和方式。

二、基金監管的目標

(一)保護投資者及相關當事人的合法權益

(二)規范證券投資基金活動

(三)促進證券投資基金和資本市場的健康發展

三、基金監管的原則

(一)保障投資人利益原則

（二）適度監管原則

（三）高效監管原則

（四）依法監管原則(五)審慎監管原則

(六)“三公”原則

第二節 基金監管機構和自律組織

一、基金監管機構（中國證監會）的職能

（一）制定有關證券投資基金活動監督管理的規章制度，行使審批核準或注冊權；

（二）辦理基金備案；

（三）對基金管理人，基金托管人及其他從事證券投資基金活動記性監督光了，對違法行為進行查處并予以公告；

（四）制定基金從業人員的資格標準和行為準則并監督實施；

（五）監督檢查基金信息的披露情況；

（六）指導和監督基金企業行業的活動；

（七）法律行政法規貴的其他職責。

二、行業自律組織（基金行業協會）對基金行業的自律管理

（一）教育和組織會員遵守有關證券投資的法律行政法規，維護投資人的合法權益；

（二）依法維護會員的合法權益，反映會員的建議和要求；

（三）制定實施行業自律規則，監督檢查會員及其從業人員的執業行為，對違法自律規則和協會章程的，按照規定給予紀律處分；

（四）制定行業職業標準和業務規范，組織基金從業人員的從業考試，資質管理和業務培訓；

（五）提供會員服務，組織行業交流，推動行業創新，開展行業宣傳和投資人教育活動；

（六）對會員之間，會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解；

（七）依法辦理非公開募集基金的登記；

（八）協會章程規定的其他職責。

第三節 對基金機構的監管

一、對基金管理人的監管（包括市場準入、從業資格，執業行為、內部治理、監管措施五個方面）

對基金管理人的市場準入監管：

1、基金人的法定組織形式：基金管理公司或證監會核定的其他機構

2、管理公開募集基金的基金管理公司的審批 【設立公開募集的基金管理公司應具備的條件】（1）有符合《證券基金法》和《公司法》的章程；（2）實繳貨幣注冊資本不少于1億元；

（3）主要股東具備良好業績且3年內無違法記錄；（4）持有公司5%股權的主要股東凈資產5000萬以上；（5）取得基金從業資格人數達標15人以上；（6）監事董事高管人員具備相應任職條件；（7）有符合要求的經營場所和安全措施；（8）良好的治理結構和制度；（9）法律和證監會規定的其他條件。對基金管理人從業人員資格的監管：

1、基金管理人的從業人員的資格（3年以上從業經歷）【基金經理任職條件】（1）取得基金從業資格；

（2）通過證監會或其授權機構組織的證券法規考試；（3）3年以上證券投資從業經歷；

（4）沒有《公司法》和《證券基金投資法》規定的不得擔任基金行業高管的情形；

（5）最近三年沒有收到基金證券行業行政處罰。

2、基金管理人的從業人員的兼任和競業禁止

對基金管理人及其從業人員的執業行為的監管（依法，備案，披露，存檔，）對基金管理人的內部治理的監管（基金份額持有人利益優先）中國證監會對基金管理人的監管措施

二、對基金托管人的監管

1、市場準入監管：資格審核，任職條件

2、業務行為監管：托管人職責，托管人對基金管理人的監督義務

3、證監會對基金托管人監管措施：責令整改，取消資格，職責終止

三、對基金服務機構的監管 ：注冊備案，法定義務

第四節、對基金活動的監管

一、掌握對基金公開募集的監管

1、公募基金注冊制度（向中國證監會注冊），注冊之日起6個月內開始募集；備案要求（募集期滿10日內驗資，收到驗資報告10日內向證監會備案）

2、對公開募集基金銷售活動的監管

二、基金銷售適用性監管（堅持投資人利益優先原則，根據投資人風險承受能力銷售不同風險等級產品）

三、對宣傳推薦資料的監管（內容合規，真實，與實際合同吻合）

四、對基金銷售費用的監管（合同中載明相關費用）

五、掌握對基金運作的監管（組合投資方式，信息披露，基金份額持有人大會）

第五節、對非公開募集基金的監管

一、掌握非公開募集基金管理人登記事宜

非公開募集基金不需要證監會審批，實行向基金行業協會登記

二、掌握對非公開募集基金募集以及運作的監管

募集要求：【特定對象，合格投資者，募集對象不超過200人，對象為單只私募基金投資金額100萬以上的單位或個人】

私募基金監管【產品向行業協會備案；應當有基金托管人托管，但是基金合同有約定的除外；堅持專業化原則，簡歷防范利益輸送和利益沖突機制；如實披露信息】

第五章、基金職業道德 第一節、道德與職業道德

1、理解道德、職業道德與基金職業道德的關系

2、理解道德與法律的聯系和區別

聯系：目的一致，內容交叉；功能互補，相互促進

區別：表現形式，內容結構，調整范圍，調整手段4個方面不同

第二節、基金職業道德規范

1、掌握基金職業道德規范的內容

包含六項內容：守法合規（最基礎的要求）；誠實守信（核心規范）；專業謹慎；客戶至上；忠誠盡責；保守秘密。

（1）、掌握守法合規的含義和基本要求

最基礎的道德要求，要求做到：熟悉道德法律規范；遵守道德法律規范（2）、掌握誠實守信的含義及基本要求

是核心道德規范，要求：不得欺詐客戶，不得內幕交易操縱市場，不搞不正當競爭。

（3）掌握專業審慎的含義及基本要求

具備專業知識和能力，要求：持證上崗，持續學習，審慎開展職業活動。（4）、掌握客戶至上的含義及基本要求

一切從投資者根本利益出發，要求：客戶利益優先，公平對待客戶。（5）、掌握忠誠盡責的含義及基本要求

調整基金從業人員與所在機構之間的關系，要求：廉潔公正，忠誠敬業（6）、掌握保守秘密的含義及基本要求

是從業人員的法定義務，不得泄露客戶和所屬機構的相關信息。包含三類秘密（商業秘密，客戶秘密，內幕信息）。要求做到：保守客戶秘密，不得泄露所屬機構的商業機密；不得泄露在執業活動中獲得的內幕信息。

第三節、基金職業道德教育和修養

考點：理解基金職業道德教育與修養的內容與途徑

職業道德教育內容有兩點：培養職業道德觀念；灌輸基金職業道德規范 五種職業道德教育途徑：崗前教育，崗位教育，基金協會自律，樹立道德典型，社會監督。

職業道德修養的方法：樹立正確的道德觀念；領會規范內容；積極參加道德實踐。

第六章、投資管理基礎

第一節、財務報表

1、理解資產負債表、損益表和現金流量表所提供的信息 資產負債表稱為“第一會計報表”，報告了企業在某一時間點的資產，負責和所有者權益的狀況揭示出企業在特定時點財務狀況，是企業瓜里獲得結果的集中體現。反應企業償還債務能力，資本結構是否合理，經營是否穩健，經營風險等。

損益表（利潤表）反映一個時期的總體經營結果，揭示財務狀況發生的直接原因，是一個動態報表，看企業獲取利潤能力和經營趨勢。現金流量表也叫財務狀況變動表，表現的是特定會計時間內，企業的現金增減變化。有利于投資者評價企業償債能力和變現能力。

2、理解資產、負債、權益的類型； 資產=負責+所有者權益

所有者權益包含：股本，資本公積，盈余公積，未分配利潤。

3、理解利潤和凈現金流 凈利潤=息稅前利潤-利息和稅費

經營活動產生的現金量（CFO）+投資活動產生的現金量（CFI）+融資活動產生的現金量（CFF）=凈現金流

第二節、財務報表分析

1、理解基于財務報表的比率分析的用途

【企業資產流動性；企業面臨的財務風險；企業資產使用效率；盈利能力】

2、理解衡量盈利能力的三個比率： 銷售利潤率（ROS）=凈利潤/銷售收入 資產收益率（ROA）=凈利潤/總資產 權益報酬率（ROE）=凈利潤/所有者權益

第三節、.貨幣的時間價值與利率

1、掌握貨幣的時間價值的概念：指貨幣隨著時間的推移而發生的增值。

2、掌握名義利率和實際利率的概念

名義利率：包含了對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

實際利率：在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹后的利息率。

2、掌握即期利率和遠期利率的概念

即期利率：設定到期日的零息票債券的到期收益率，從現在到時間T的收益，利息和本金都在時間T支付。

遠期利率：資金的遠期價格，從未來某個時間點到另一時間點的利率。

3、掌握單利和復利的概念 單利：只算本金在計息周期的利益

復利：每經過一個利息周期，利息加入本金再計算下一周期的利息

4、理解時間和貼現率對價值的影響

5、理解PV和FV在投資估值中的應用：復利方式計算

第四節、常用描述性統計概念

（內容計算太繁瑣，考分又少，請有興趣的學員自學教材相關章

節)

1、掌握平均值、中值、百分位的概念、計算和應用

2、理解方差和標準差的概念、計算和應用

方差越大，收益與期望值差距越大；標準差低于期望值，說明收益比較穩定。

3、理解相關性的概念：從資產回報向光性的角度分析兩種不同證券表現的聯動性。

第七章、權益投資 第一節、資本結構

1、理解不同權益類別之間投票權和所有權的區別

公司債權方（債權持有人或銀行），對公司事務沒有表決權；但是不管公司盈利與否，都有權要求公司到期支付本息。

2.權益證券

理解權益證券的類型：股票/存托憑證/可轉換債券/認股權證

理解普通股和優先股的區別：優先股的股東以不享受表決權換取對公司盈利和剩余財產的優先分配權。普通股股東有表決權，但是本息得不到保障。公司破產清算時，債券持有者由于優先股股東，優先股股東由于普通股股東。理解可轉債的定義：在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格或轉換比率將其換成普通股股票的公司債券。

理解可轉債的特征：是含有轉股權的特殊債券；有雙重選擇權（投資者有轉股權，發行人有提前贖回權利）

可轉換債券的基本要素：標的股票/票面利率/轉化期限/轉換價格/轉換比例/贖回條款/回售條款

4、權證

理解權證的定義：是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定在規定時間內或特定到期日，持有人有權按照約定價格向發行人購買或出售表弟證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

權證的基本要素：權證類別，標的資產，存續時間，行權價格，行權結算方式，行權比例

5、權益類證券投資的風險和收益

理解不同種類權益資產的風險特征：系統系風險（市場風險如經濟原因）；非系統性風險（公司經營中的特定風險）

收益特征：預期報酬越高風險越高，也就是風險溢價

6、影響公司發行在外股本的行為

理解普通股IPO和其他發行方式的區別：IPO是指首次面向不特定的社會公眾投資者發行股票募集資金并上市，再融資是指公司為增加資本再次發行股票。

第四節、股票估值方法

理解內在估值法與相對估值法的區別：內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，按照未來現金流的貼現對公司內在價值進行評估；相對價值法是使用一家上市公司的市盈率，市凈率，市售率，市現率等指標與競爭者對比，已決定該公司價值的方法。

第八章、固定收益投資 第一節、債券與債券市場

1、理解不同的債券發行人（政府發政府債、銀行發金融債、公司發公司債）

2、掌握債券的種類和特點

按照發行主體分：政府債，金融債，公司債 按照償還期限分：短期（1年內），中期，長期

按照債券持有人收益方式分：固定利率債，浮動利率債，累進利率債，免稅債券

按照計息與付息方式分：息票債券和貼現債券

按照嵌入的條款分：可贖回債券，可回售債券，可轉換債券，通貨膨脹連結債券，結構化債券

理解固定利率債券：由政府和企業發行的，有固定到期日，在償還期內有固定的票面利率和不變的市值。在償還期內定期支付利息，到期還本。

浮動利率債券：票面利率有變化，基準利率+利差

零息債券：有一定償還期限，但在期內不支付利息，發行時低于票面價值，到期支付票面價值。

理解債券違約時的受償順序：債務人優于股權持有者獲得企業賠償。具體順序為：有保證債券—優先無保證債券—優先次級債券—次級債券—劣后次級債券

4、理解投資債券的風險類型：信用風險，利率風險，通脹風險，流動性風險，再投資風險，提前贖回風險

理解中國兩大債券交易市場：銀行間市場，交易所市場

第二節、債券價值分析

1、掌握債券價格和到期收益率的關系：在其他因素相同的情況下，債券價格和到期收益率成反向增減關系

2、理解債券的到期收益率和當期收益率的區別聯系：

債券市場價格越接近債券面值，期限越長，則當期收益率越接近到期收益率；債券市場價格越偏離債券面值，期限越短，則當期收益率越偏離到期收益率。

3、債券的久期:債券的久期有陳存續期，指的是債券平均到期時間，從現值角度度量了債券現金流的加權平均年限，也就是債券投資者收回其全部本息的時間。

第三節、貨幣市場工具

1、掌握貨幣市場工具的特點：

都是債務契約；其現在1年內（含1年），流動性高，大宗交易且主要是機構投資者參與，本金安全性高。

2、常用貨幣市場工具類型：

銀行間短期資本（同業拆借），1年或1年內銀行大額存單，397天內債券，1年內債券回購，1年內中央銀行票據，證監會及央行認可的其他流動性好的金融工具。

第九章、衍生工具 第一節、衍生工具概述

1、衍生品合約的概念：衍生工具是一種衍生類合約，其價值取決于一種或多種基礎資產，通常叫合約資產。可以是股票等金融資產或者黃金等大宗商品。

2、衍生合約的特點：跨期性，杠桿性，聯動性，不確定和高風險性

第二節、遠期和期貨

1、理解期貨和遠期的定義與區別

遠期合約是指交易雙方約定在未來的某個時間按照約定價格買入或賣出一定數量的某種合約標的的資產和約，通常為大宗商品或農產品。期貨是雙方約定未來按照確定價格交易的一種合約。

2、理解期貨和遠期的市場作用：風險管理，價格發現，投機

第四節、互換合約

1、理解互換合約的概念：雙方約定在未來某個時間相互交換某種具有相等經濟價值的現金流或合約標的資產的合約。現實中常見有利率互換和貨幣互換。

2、理解遠期、期貨、期權和互換的區別：

從交易場所看：期貨和期權在交易所交易，遠期和互換合約在場外交易。從損益特性看：遠期，期貨和互換合約大都買賣雙方未來的義務，統稱雙邊合約；期權合約只有一方在未來有義務，屬于單邊合約，具有損益不對稱性。

從信用風險看：期貨交割比例低，遠期合約交割比例高。

第十章、另類投資 第一節、另類投資概述

大

理解私募股權投資對象：專業化私募投資基金；大型多元化金融機構下設的直接投資部門；專門從事股權投資及管理業務的機構；大型企業投資基金部門；政府背景的投資基金

不動產投資對象：地產，商業房地產，工業用地，酒店，養老地產 大宗商品投資的投資對象：能源類，基礎原料類，貴金屬類，農產品類 理解另類投資的優點：提高收益；分散風險

另類投資的局限：缺乏監管和信息透明度；流動性差，杠桿率搞；估值難度

第十一章、投資者需求與資產配置 第一節.投資者類型：個人投資者和機構投資者

第二節、投資者需求和投資政策

1、投資者需求的影響因素：投資期限，收益要求，風險容忍度，流動性

2、投資政策說明書包含的主要內容：投資回報率目標，投資范圍，投資限制，業績比較標準，投資決策流程等

第十二章、投資組合管理

第一節、系統性風險、非系統性風險和風險分散化

1、投資基金的主要風險：系統性風險（政治因素等不可抗力產生，無法回避）和非系統性風險（個體原因產生的特定風險，可以回避）

2、理解風險和收益的對應關系：風險和收益相伴相生

3、掌握分散風險的原理和方法：分散和組合投資（不把雞蛋放在一個籃子）

第二節、資產配置

1、理解不同資產間的相關性，及其對風險和收益的影響： 資產收益的相關性會影響投資組合的風險，不會影響預期收益率。

2、理解均值方差法及其條件：兩個風險資產的投資組合；加入無風險資產的投資組合。

3、最小方差法及有效性前沿、資本市場線

最小方差法是求解最優投資組合的方法之一，適用于投資者對于其收益率低要求的情形，最小化投資組合風險。

有效前沿是由全部有效投資組合構成的集合，在所有投資組合中預期收益最高，風險最低。

資本市場線：提供有效投資組合風險與預期收益的關系

4、理解CAPM模型：就是資本資產定價模型，研究投資者按照分散化的理念投資，最終證券市場達到均衡時，價格和利率如何決定的問題。

5、理解戰略資產配置和戰術資產配置

戰略資產配置：滿足投資者風險與收益目標做的長期資產配比，較長時期內追求長期回報的資產配置

戰術資產配置：根據短期內特定資產的表現，積極主動對資產動態調整，增加價值的積極策略。

第三節、主動和被動管理

1、掌握主動投資和被動投資的含義、區別

被動投資通過跟蹤指數來操作，主動投資通過分析市場來操作。12.3.f 理解股票型指數基金的管理和風險收益特征

主動管理產品的核心競爭力在于擁有市場“共識”意外的信息更有效的利用信息獲得更高回報。主要取決于投資者使用信息的能力（信息深度）和掌握投資機會的個數（信息廣度）。

被動管理產品優點是節省交易成本，收益取決于投資者跟蹤偏差的大小。

第四節、投資組合構建

1、理解股票投資組合的構建要點：自上而下（宏觀和行業入手）和自下而上（個股入手）兩種策略

2、理解債券投資組合的構建要點：主要考慮到期收益率，利率期限結構，久期，凸性

第五節、投資管理流程

理解基金公司投資管理部門設置：投資決策委員會；投資部；研究部；交易部

第十三章、投資交易管理 第一節、證券市場的交易機制

1、理解一級市場和二級市場

一級市場是發行市場，就是投資者從發行人那里認購股票或基金； 二級市場是交易市場，就是各個投資者之間進行的上市證券的交易買賣

2、做市商和經紀人的區別：

兩者市場角色不同；利潤來源不同；市場流動性貢獻不同

3、理解中國主要交易所及其所屬類型：上海證交所，深圳證交所，都是會員制

4、理解買、賣空和加杠桿對風險和收益的影響

買空交易一般都是利用保證金帳戶來進行的。當交易者認為某種股票的價格有上漲的趨勢時，他通過交納部分保證金，向證券公司借入資金購買該股票期貨，買入的股票交易者不能拿走，它將作為貨款的抵押品，存放在證券公司。如以后該股票價格果然上漲，他又以高價向市場拋售股票，將所得的部分款項歸還證券公司貸款，從而結束其買空地位。交易者通過買入和賣出兩次交易的價格差。

賣空是指股票投資者當某種股票價格看跌時，便從經紀人手中借入該股票拋出，目后該股票價格果然下落時，再從更低的價格買進股票歸還經紀人，從而賺取中間差價。

加杠桿后，投資者的收益和風險都會成倍增加。

5、理解基金公司投資交易流程：形成投資策略；構建投資組合；執行交易指令；績效評估與組合調整；風險控制

第三節、交易成本與執行缺口

1、理解不同類型的交易費用： 顯性成本：傭金，印花稅，過戶費

隱性成本：買賣差價；市場沖擊；對沖費用；機會成本

第十四章、投資風險的管理與控制

第一節、風險的類型

1、掌握風險的定義和分類

風險是指未來不確定事件可能對公司帶來的影響。主要有商業風險，操作風險，投資風險。

2、理解投資風險的種類：市場風險，流動性風險，信用風險

第二節、投資風險的測量

1、理解事前與事后風險

事前風險用來衡量預測現在和將來；事后風險用來評價歷史表現。

2、理解貝塔系數的概念和計算方法

貝塔系數是評估證券和投資組合系統性風險的指標，反應投資對象對市場變化的敏感度，采用回歸方法計算。

3、理解下行風險和最大回撤的概念和計算方法

下行風險是指由于市場環境變化，未來價格走勢有可能低于基金經理或投資者所預期的目標價位。

最大回撤是指從資產最高價格到最低價格的損失。投資期限越長越不利。

4、理解風險價值VaR的概念，了解常用計算方法

風險價值VaR是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率匯率等市場風險要素發生變化時可能對某項資金頭寸，資產組合或投資機構造成的潛在最大損失。常用的計算方法有：參數法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。

第三節、不同類型基金的風險管理

1、理解股票型基金的風險管理：

通過分散投資降低個股投資的非系統風險，系統性風險主要控制投資經理在該系統性風險的暴露是否符合投資方針的規定。

2、理解混合型基金的風險管理：主要取決于股票與債券配置的比例。

3、理解債券型基金的風險管理：通過控制投資對象減低信用風險，通過合理配置資產降低利率風險；

4、理解貨幣市場基金的風險管理：主要面臨利率風險，購買力風險，信用風險和流動性風險。

第十五章、基金業績評價 第一節、基金業績評價概述

1、理解投資業績評價的基礎概念：基金績效衡量是對基金經理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優秀基金經理鑒別出來。基金績效衡量對投資者、監管部門以及基金公司本身都重要的意義。

第二節、絕對收益與相對收益

1、掌握收益率的計算方法

期末基金單位資產凈值=期末基金資產凈值/期末基金單位總份額

2、理解業績比較基準概念與選取方法絕對收益與相對收益的概念 絕對收益是指在一定期間的收益回報；相對收益是指相對于一定的業績比較基準的收益。業績比較基準一般選取幾個指數的組合（如滬深指數*70%+中證全債指數*30）

3、理解風險調整后收益的主要指標

夏普比率；特雷諾比率；詹森α；信息比率與跟蹤誤差。

第三節、業績歸因

1、理解Brinson歸因方法的三個歸因項 置產配置；行業選擇與證券選擇；交叉效應

2、理解全球投資業績標準(GIPS)的目的和作用

該標準的作用是通過制定表現報告確保投資表現結果獲得充分的聲明和披露。

3、自2005年1月日起，必須采用經每日加權現金流調整后的時間加權收益率；2010年1月1日起，必須在所有出現大額對外現金流的日子對投資組合進行實際估值。4、2006年1月1日起，公司至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。2010年1月1日起，必須至少每月結算一次組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產加權計算。

第十六章、基金的募集、交易與登記

第一節、基金的募集與認購

1、掌握基金募集的概念與程序

基金的募集是指基金管理公司根據有關規定向中國證監會提交募集申請文件，發售基金份額，募集基金的行為。基金募集一般經過：申請，注冊，發售，基金合同生效4個步驟。

2、基金認購的概念：在募集期內購買基金份額的行為

第二節、基金的交易、申購和贖回

1、掌握開放式基金申購與贖回的概念

投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為稱為基金申購；基金份額持有人要求基金管理人購回所持有的開放式基金份額的行為，叫做贖回。

3、掌握開放式基金申購與贖回的費用結構

申購費用：在申購時收取（前端收費），在贖回時扣除（后端收費方式）贖回費用：場外贖回，場內贖回。

4、理解巨額贖回處理：單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時叫巨額贖回。處理方式有兩種（接受全額贖回，部分延期贖回）

第三節、基金的登記

1、掌握基金份額登記的概念：是指基金注冊登記機構通過設立和維護基金份額持有人名冊，確認基金份額持有人持有份額的事實。

2、掌握登記機構職責：

（1）建立并管理投資者基金份額賬戶（2）負責基金份額登記，確認基金交易（3）發放紅利

（4）建立并保管基金投資者名冊

（5）基金合同或者等級代理協議規定的其他職責

3、理解登記業務流程

T日，投資者的申購和贖回申請信息，通過代銷網點傳到代銷總部，總部匯總后傳到注冊登記機構；

T+1日，注冊登記機構根據T日各代銷機構的申請及T日的基金份額凈值統一確認處理。

第十七章、基金的投資交易與結算

第一節、基金參與證券交易所二級市場的交易與清算

1、理解證券投資基金場內證券交易市場:是指在證券交易所內，按一定時間，一定規則集中買賣已發行證券形成的市場。

2、理解證券投資基金場內證券結算機構：是指為證券交易提供集中登記，村官預結算服務，不以盈利為目的的法人，經國務院證監會批準設立。

3、理解證券投資基金場內交易涉及的主要費用項目：傭金，過戶費，經手費，證管費，印花稅。

場內證券交易收費標準：

傭金不高于交易額3‰，不低于監管費和手續費； 基金交易目前不收過戶費；

2008年9月19日起，印花稅只對出讓方按照1‰征收，受讓方不收。

4、理解場內證券交易特別規定及事項

大宗交易，固定收益證券綜合電子平臺；回轉交易；開盤價和收盤價；除權與除息。

5、掌握場內證券交易清算與交收的原則（1）凈額清算原則；（2）共同對手方制度；（3）貨銀對付原則；（4）分級結算原則

第二節、銀行間債券市場交易與結算

1、理解銀行間債券市場的交易制度（1）公開市場一級交易制度（2）做市商制度；（3）結算代理制度

2、理解銀行間市場的交易品種和類型

銀行間市場的交易品種品種：債券；回購；遠期交易。

銀行間市場的交易類型：詢價方式，自主談判，主筆成交，訂立書面合同

4、掌握銀行間債券結算類型和方式

銀行間債券結算類型：全額結算與凈額結算；實時處理交收和批量處理交收 銀行間債券結算方式：純券過戶；見劵付款；見款付劵；劵款對付

5、理解銀行間債券結算業務類型

分銷業務；現劵業務；質押式回購；買斷式回購；債券遠期交易；債券借貸

第三節、海外證券市場投資的交易與結算

1、理解QDII開展境外投資業務的交易與結算情況 合格境內機構投資者QDII開展境外證券投資業務，應當有境內資產托管機構負責資產托管業務，可以委托境外證券服務機構代理買賣證券。中國證監會和國家外匯管理局對境內和境外證券投資實施管理。

第十八章、基金估值、費用與會計核算

第一節、基金資產估值

1、掌握基金資產估值的概念：是指通過對基金擁有的全部資產和負債按一定原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。基金資產總值是基金全部資產的總和。

基金資產—基金負債=基金資產凈值

基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額

基金份額凈值是計算投資者申購/贖回基金份額的基礎，也是評價基金投資業績的基礎指標之一。

2、掌握基金資產估值的法律依據

《證券投資基金法》第20條和37條明確規定：基金公司應當履行計算并公告基金資產凈值的責任，確定基金份額申購，贖回價格；托管人應當履行復核審查責任。

《基金合同的內容和格式》規定：基金合同應當列明基金資產估值事項。《關于進一步規范證券投資基金估值業務的意見》要求：基金管理公司應道訂立健全有效的估值政策和秩序。

3、理解基金資產估值的責任人：基金管理人

4、理解基金資產估值的估值程序（1）基金份額凈值按照每個開放日閉市后，基金凈值/當日基金份額來計算；（2）日常估值由基金管理人進行，每個交易日估值后發給基金托管人；（3）基金托管人按照估值方法時間進行復核，再回給基金管理人，由基金管理人對外公布。

5、基金資產估值基本原則

（1）對活躍市場的投資品種，估值日有市價的，采用市價確定公允價值；（2）對活躍市場的投資品種，估值日沒有市價且最近交易日發生重大變化影響價格的，應參考類似品種調整確定；、（3）不存在活躍市場的投資品種，采用市場參與者普遍認同的技術確定；（4）上述原則不能客觀反映的，基金公司應與托管人商定估值。

6、理解具體投資品種的估值方法

（1）交易所上市交易品種的估值：交易所上市的有價證券按照估值日的掛牌市價估值；上市的債券按照第三方估值機構提供的當日估值凈價估值；可轉換債券按收盤價估值；股指期貨按照當日結算價估值；對不存在活躍市場的有價證券，采用估值技術估值；私募債券按照成本價估值。

（2）交易所發行未上市品種的估值：首次發行未上市的，采用估值技術估值；送股增股配發股等發行未上市股票，按上市的同一股票估值。

（3）交易所停止交易等非流通品種的估值

（4）全國銀行間債券市場交易債券的估值：采用第三方估值機構數據

7、基金暫停估值的情形

（1）交易所法定節假日或其他原因暫停營業；（2）不可抗力原因導致無法準確評估時；

（3）占基金相當比例的投資品種估值都出現重大轉變時；（4）基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況；（5）中國證監會和基金合同認定的其他情況。

第二節、基金費用

1、掌握基金管理費、托管費及銷售服務費的計提標準及計提方式

基金管理費計提標準：基金管理費率通常與基金規模成反比，與風險成正比。規模越大管理費月底；風險越高管理費越高。衍生工具基金的管理費最高。目前我國股票基金管理費1.5%；債券類基金管理費低于1%；貨幣市場基金管理費不高于0.33%。

基金托管費：跟規模和基金類型有關，基金規模越大托管費越低。我國開放式基金托管費低于0.25%，封閉式基金托管費0.25%。

計提方法：按照前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。計算公式：每日費用=前一天資產凈值*年費率/當年實際天數

第三節、基金會計核算

1、理解基金會計核算的特點

以證券投資基金為會計結算主體；會計分期核算均已到日；資產會計分類。

2、基金會計結算主要內容

（1）證券和衍生工具交易結算；（2）權益核算（3）利息和溢價核算（4）費用核算；（5）基金申購與贖回核算；（6）估值核算；（7）利潤核算（8）基金財務會計報告；（9）基金會計核算的復核

第四節、基金財務會計報告分析

1、理解基金財務報告分析的主要內容

（1）基金持倉結構分析（2）基金盈利能力和分紅能力分析（3）基金收入情況分析（4）基金費用情況（5）基金份額變動分析

第十九章、基金的利潤分配與稅收 第一節、基金利潤及利潤分配

1、掌握基金利潤來源及相關財務指標的主要內容

基金利潤來源：利息收入；投資收益；其他收入；公允價值變動損益 基金利潤相關財務指標：本期利潤；本期已實現收益；期末可供分配利潤；未分配利潤

2、掌握利潤分配對基金份額凈值的影響

基金利潤分配會導致基金份額凈值的下降，但對投資者的收益沒有實際影響。

3、理解解基金分紅的不同方式：現金分紅；分紅再投資轉為基金份額。

4、貨幣市場基金利潤分配的特殊規定：

《貨幣市場基金管理暫行規定》第9條：對于每日按照面值進行報價的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應當每日進行收益分配。《關于貨幣市場投資基金投資等相關問題的通知》規定：當日申購的基金份額自下一工作日起享受基金的分配權益，當日贖回的基金份額子下一工作日起不再享有基金分配權益。

第二節、基金稅收

1、理解投資者投資基金涉及的稅收項目

投資者自身投資活動產生的稅收：營業稅，印花稅，所得稅 投資者買賣基金產生的稅收：機構投資者（營業稅，印花稅，所得稅）；個人投資者（印花稅，所得稅）

第二十章、基金的信息披露 第一節、基金信息披露概述

1、掌握基金信息披露的作用（1）有利于投資者的價值判斷（2）有利于防止利益沖突和利益輸送（3）有利于提高證券市場的效率（4）能有效防止信息濫用

2、基金信息披露的原則

內容披露應遵循的原則：真實性，準確性，完整性，及時性，公平性 披露形式應遵循的原則：規范性，容易理解性；易得性。

第二節、基金主要當事人的信息披露義務

1、理解基金管理人信息披露的主要內容：（1）向證監會提交募集申請材料；

（2）基金合同生效次日在指定報刊登載生效公告；

（3）開放式基金合同生效后每6個月結束之日起45日內，更新的招募說明書公告，公告的15日前報送證監會

（4）擬上市的要提交上市公告書和材料，上市前3個工作日公告（5）每周公告1次封閉式基金的資產凈值和份額凈值；

2、理解基金托管人信息披露的主要內容：與基金托管業務相關的事項，如合同，托管協議，托管報告，召集基金份額持有人大會提前30天公告

第三節、基金募集信息披露

1、理解基金合同應包含的重要內容；基金投資運作安排和基金份額發售安排；特別約定事項

2、托管協議重要信息：基金管理人和基金托管人之間的相互監督核查；協議當事人權責約定中事關持有人權益的事項。

3、理解招募說明書的重要內容：基金運作方式；從基金資產中列支的費用種類，計提標準和方式；基金份額的發售，交易，申購贖回約定，特別是買賣基金費用的條款；基金投資目標，范圍，策略，業績比較基準，風險收益特征，投資限制等

第四節、基金運作信息披露

1、掌握基金凈值公告的種類：普通基金凈值公告；貨幣市場基金收益公告和偏離度公告

2、基金凈值公告披露時效性要求：封閉式基金每周披露1次資產凈值和份額凈值；開放式基金在放開申購和贖回前，每周1次，放開申購贖回后，披露每個開放日的份額凈值和份額累計凈值。

3、理解貨幣市場基金信息披露的特殊規定：貨幣市場基金不像其他基金那樣披露份額凈值，而是披露收益公告。

4、理解基金定期公告的相關規定 季度報告：季度結束15日內 半年報告：上半年結束起60內 報告：每年結束起90日內

5、理解基金上市交易公告書：需要披露上市公告書的基金品種主要有：封閉式基金，上市開放式基金，交易性開放式指數基金，分級基金子份額。

基金上市交易公告書主要披露：基金概況；基金募集槍口；上市交易安排；持有人戶數；持有人結構及前10名持有人；主要當事人介紹；基金合同摘要；基金財務狀況；基金投資組合報告；重大事件揭示。

6、基金臨時信息披露的相關規定

（1）信息披露所采用的“重大性”有兩種標準： 影響投資者決策標準；影響證券市場價格標準

（2）基金臨時報告的披露（3）基金澄清公告的披露

第二十一章、基金客戶和銷售機構 第一節、基金投資人的分類

1、理解基金投資人類型：個人投資者，機構投資者

2、目標客戶尋找原則：易入，可測，成長，識別，利潤

3、找客戶方法：緣故，轉介紹，陌生拜訪

第二節、基金銷售機構及分類

1、掌握基金銷售機構的主要類型：直銷和代銷

2、掌握基金銷售機構準入條件（1）具有健全的治理結構，完善的制度（2）財務狀況良好，運作規范穩定

（3）有與業務相適應的營業場所，安全設施措施（4）安全高效的發售贖回等技術系統和設施（5）制定完善的資金結算流程；（6）有評價風險的方法和體系

（7）完善的業務流程，職業操守，應急措施等管理制度（8）反洗錢內部控制制度（9）中國證監會規定的其他條件

3、掌握基金銷售機構職責規范（1）簽訂銷售協議，明確權力義務（2）基金管理人制定業務規則并實施（3）建立相關制度（4）禁止提前發行（5）嚴格賬戶管理（6）基金銷售機構反洗錢

第三節、基金銷售機構的銷售方式

掌握基金市場營銷的特殊性：

規范性；服務性；專業性；持續性；適用性。

第二十二章、基金銷售行為規范及信息管理

第一節、基金銷售機構人員行為規范

1、理解基金銷售人員的資格管理、人員管理和培訓：取得中國基金協會認可的從業資格，并由所在機構進行職業注冊登記。

2、掌握基金銷售人員行為規范

銷售人員基本行為規范：出示資格證明；征得投資者同意；公平對待投資者；所宣傳的符合監管規定；宣傳資料為基金公司統一制作的資料；提示投資者風險。為客戶開辦手續時，要遵守：有效識別投資者身份；告知“投資者需知“；向投資者介紹業務流程及收費標準；了解投資者風險承受能力和投資需求。

銷售者禁止虛假夸大宣傳或亂收費。

第二節、基金宣傳推介材料規范

1、理解宣傳推介材料的范圍和報備流程

宣傳資料范圍包含：手冊，書畫，海報，影像，報刊，短信，網絡等

2、掌握宣傳推介材料的原則性要求：內容合規，確保宣傳的與上報監管備案的一致；注重品牌宣傳，避免大比例分紅等手段。

禁止性規定：不得虛假，誤導，遺漏，浮夸，詆毀，語言要精準。

3、理解宣傳推介材料業績登載規范和其他規范：可以登載過往業績，不滿6個月的除外。

第三節、基金銷售費用規范

1、掌握銷售費用內容（申購費，贖回費，銷售服務費）

2、原則性規范：依據法規和《開放式基金銷售費用管理規定》，設計合理費率。在基金合同，招募說明書上載明收取費用項目和費率。

第四節、基金銷售適用性

1、掌握基金銷售適用性的指導原則：（1）投資人利益優先原則（2）全面性原則（3）客觀性原則（4）及時性原則

2、理解基金銷售適用性渠道審慎調查的要求：

基金代銷機構對基金管理人審查；管理人對代銷機構審查；代銷機構要客觀評價；優先根據公開信息開展審查。

3、掌握基金銷售適用性產品風險評價的要求 包含3個等級：低風險，中風險，高風險 依據四個因素：基金說明書明示的投資方向范圍和比例；基金歷史規模；過往業績；成立以來有無違規。

第二十三章、基金客戶服務 第一節、客戶服務概述

1、掌握基金客戶服務的特點： 專業性；規范性；持續性；時效性

2、掌握基金客戶服務的原則

客戶至上；有效溝通；安全第一；專業規范

第三節、投資者教育工作

1、掌握投資者教育工作的基本原則（1）有助于監督者保護投資者

（2）不能視為對市場參與者監督工作的替代（3）證券投資機構應當承擔各項產品和服務的教育（4）沒有固定模式，多種形式（5）不存在廣泛使用的教育計劃（6）不能等同于投資咨詢

2、理解投資者教育工作的內容

投資決策教育；資產配置教育；權益保護教育

第二十四章、基金管理人的內部控制 第一節、內部控制的目標和原則

1、理解基金公司內部控制的基本概念

為防范化解風險，建立組織機制，實施程序與控制措施的系統

2、理解基金公司內部控制的重要性：維護投資者合法權益

3、掌握基金公司內部控制的目標

（1）保證公司守法合規運營，形成守法合規經營理念（2）防范化解風險，提高經營管理效益，持續健康發展（3）確保基金管理人的財務和其他信息證實準確

4、掌握基金公司內部控制的原則

【健全性，有效性，獨立性，相互制約性，成本效益性】

第二節、內部控制機制

1、掌握基金公司內控機制的四個層次

員工自律-部門主管檢查-公司管理層監督-董事會監督

2、掌握基金公司內部控制的基本要素 控制環境；風險評估；控制活動；信息溝通；內部監控

第三節、內部控制制度

1、理解內部控制制度的組成內容（內部控制大綱，基本管理制度，部門業務規章）

第四節、內部控制的主要內容

1、公司前、中、后臺內部控制

2、公司信息披露控制

3、公司信息技術控制

第二十五章、基金管理人的合規管理 第一節、合規管理的目標和原則

1、理解合規管理的基本概念

合規管理是一種風險管理活動，對基金管理人相關業務是否守法進行風險識別和評估處理。

2、理解合規管理的目標：建立健全管理體系，實現對合規風險的有效識別和管理，確保和促進合法經營。

3、理解合規管理的基本原則 獨立；客觀；公正；專業；協調

第二節、公司的合規職能設置

1、合規管理涉及的相關部門設置

2、合規管理相關部門的合規責任

第三節、合規管理的主要內容

1、掌握合規管理的主要活動（1）定期傳達監管要求

（2）審核各部門對外簽訂的合同，審核部門制度（3）根據法規和公司制度評估日常活動的合規性（4）梳理法規，開展培訓

（5）參與組織架構和業務流程再造，為新產品提供合規支持（6）開展法律咨詢，協助外部律師共同處理公司糾紛

2、投訴處理的重要性

第五節、合規風險

1、理解聲譽風險的概念：基金管理人經營，管理及其他行為或外部事件導致利益相關方面對公司負面評價的風險。

第二十六章、基金國際化的發展概況

第一節、海外市場發展 第二節、中國基金國際化發展概況

1.掌握QFII、RQFII的概念、規則和發展概況

QFII的定義：合格境外投資者，是我國在資本項目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場開放制度。

2、掌握QDII的概念、規則和發展概況

QDII的概念：經中國證監會批準，可以在境內募集資金進行境外證券投資的機構，成為合格境內機構投資者（QDII）。

3、理解滬港通的重要意義

刺激人民幣資產需求；推動人民幣跨境流通；構建良好的人民幣回流機制；完善國內資本市場。