第一篇：戰略財務管理

摘要： 由現代企業財務活動的內容分析企業戰略財務管理的主要內容，即戰略營運資金管理、戰略財務風險管理、戰略融資管理、戰略投資管理、全面預算管理等。

關鍵詞： 戰略財務管理

戰略財務管理的主要內容

由現代企業財務活動的內容分析企業戰略財務管理的主要內容，即戰略營運資金管理、戰略財務風險管理、戰略融資管理、戰略投資管理、全面預算管理等。

1.戰略營運資金管理

營運資金即循環資本，其指的是企業維持日常經營所需的資金，并通常意義上表現為流動資產減去流動負債后的差額。營運資金周轉的過程即企業營運資金開始于現金投入生產經營階段，終止于轉化為現金的過程，在戰略思想導向下，企業營運資金循環周轉管理十分重要，其不僅能在有效管理時降低資金成本，還會在管理失誤時將企業推入財務困境中。

戰略營運資金管理包括現金管理、存貨管理、應收賬款管理等，它以靈活多變、動態調整、高效務實、創新性強、種類較多的管理方法，以及戰略目標的導向，致力于戰略管理目標。即提高企業獲利能力及償債能力，追求營運資金占用最小、風險最小、效率最高、收益最大、總成本最低的目標。在對該項管理進行業績評價時，須首先明確上述戰略管理目標，并選取基于目標的關鍵指標，并將評價標準與關鍵指標相互聯系，建立一套有效的營運資金管理績效評價體系。

第二篇：中小企業財務管理戰略

提要：設立一個企業是件很容易的事，但要發展成為中型企業并進而成為大型企業，則會遇到諸多障礙。而適當的財務安排，是企業保持和增強長期發展能力的一個重要條件。本文從分析中小企業在不同發展階段的財務特征入手，探求中小企業發展財務戰略的基本思想.關鍵詞：中小企業；財務特征；財務戰略

中小企業所面臨的環境特征及其發 展過程中通常表現出來的一般財務特征，決定了中小企業發展的財務戰略.一、中小企業不同發展階段的財務特 征

（一）初創期的財務特征。初創期是企 業生命周期的初始階段。從中小企業財務 管理活動對企業現金流量產生的影響來 看，經營活動和投資活動屬于流出大于流 入的狀態，籌資活動是唯一的現金來源.隨著企業經營業務的發展，經營活動產生 的現金流量絕對值趨向于零，并會逐漸增 加，這是中小企業在初創期最顯著的財務 特征.企業生命周期初始階段的經營風險 是最高的。這種高經營風險要求這一階段 相關的財務風險應盡可能降低。而降低財 務風險的最有效途徑是使用權益資本，減 少債務資本。由于初創經營的高風險性，因此只能夠吸引那些想從事高風險投資 并要求獲得高回報的投資者。初創階段的 企業注重內部積累，這種高回報只有通過 資本利得的方式給予投資者，現實收益只 是名義上的收益或負收益；與此同時，初 創型企業擁有較高的未來成長預期.（二）成長期的財務特征。當中小企業 成功邁過初創期，就會進入成長期。成長 期中小企業一般以高速發展著稱。該時 期，企業已具有了一定的資源基礎和生產 規模，生產技術日臻成熟，而且有比較好 的市場發展前景，產品逐漸打開市場并占 有一席之地，銷售和利潤額快速增長，并 開始多元化經營。資金收入的增加，使企 業有了進一步擴張的實力。但在該時期，企業的經營風險仍然比較大，這主要是由 于一方面企業的市場營銷費用加大，另一 方面企業進行大規模的項目投資需要籌 集更多的資金，從企業的現金流量來看，盡管現金流入量增加迅速，但現金流出量 也很大，所以現金流量仍然是不確定的.另外，這一時期的市場環境也不夠穩定，導致企業的資金仍然十分緊張，當然，此 時雖然企業還有資金不足的問題，但相比 初創期而言，外部融資變得相對容易一 些.（三）成熟期的財務特征。中小企業進 入成熟期后，增長的速度及經營風險會有 所回落。由于具備了相對高的產品市場份 額778論文在線http:///，因此銷售增長率和利潤增長率在達到 某個水平后逐步降低。企業的資金實力更強，企業用于維持現有產品市場的資金需 求比成長期擴大市場資金需求低。在初創 期，財務戰略重心是搶占市場份額，在成 長期是擴大市場份額，而現在，則是在已 有的市場份額基礎上更多地關注盈利能 力，維持已經達到的銷售利潤率水平。所 以，這一時期企業的融資、投資以及分配 活動都將受到一定的影響.成熟期企業與成長期企業相比，由于 產品進入成熟期，從中小企業財務管理活 動對企業現金流量產生的影響來看，企業 凈現金流量多為正數而且相對比較穩定.企業的經營活動和投資活動一般情況下 都表現為凈收益。此階段以留存收益加負 債融資政策為主，大量債務到了還本付息 期，分紅比例也在提高，融資活動產生的 現金流量體現了企業的融資策略，伴隨著 負債融資增加，財務風險上升到與經營風 險相當的程度。每股的高現金凈利比例使 股利支付率和支付額都會提高，投資者此 時的回報更多的是通過股利分配而不是 初創階段的資本利得來滿足.（四）衰退期的財務特征。企業在成熟 期創造的正現金流量不可能永遠持續下 去，經營業務減少和產品消亡是不可避免 的。從中小企業財務管理活動對企業現金 流量產生的影響來看，由于企業產品銷售 水平下降，現金周轉速度慢，經營活動產 生明顯的負現金流量。對衰退期企業而 言，再投資獲利的機會已經很小，經營的 目的只是為了企業繼續生存或尋找轉機，因此經營風險已經下降到了一個很低的 水平，如果選擇逐步收回投資，會使投資 活動產生正現金流量。同時，負債融資在 走向衰退的過程中會不斷增加，籌資活動 產生正現金流量，財務杠桿水平與財務風 險隨之增加，這是衰退型中小企業的主要 財務特征.二、中小企業財務戰略安排基本思想

（一）保持良好的資本結構。企業發展 必須以大量的資金作為支持，僅靠投資者 的初778論文在線http:///始投資和企業經營的自我積累很難 滿足正常發展的需要，為此就要借入相當 大比例的債務資本，中小企業尤其如此.負債籌資具有兩面性，它既可以降低企業 的資金成本，又會給企業帶來財務風險，這就要求中小企業時刻保持良好的資本 結構，否則就易導致企業再籌資能力缺 乏。為此，必須在創立企業時就應根據規 模籌集夠必要的資本，同時在經營過程中 就稅后利潤應盡可能多積累，以充實資 本。因為中小企業的收益能力通常低于大 企業，加之選擇外部籌資渠道也顯著少于 大企業，如果利潤分配過程中積累比例不 高于大企業，內部積累增長速度就會顯著 低于大企業，外部籌資就會變得更加困 難.（二）積極拓展融資渠道。由于中小企 業在創立之時資本規模較小，創立以后積 累額有限，不能滿足企業發展對于資金的 需求。在這種情況下，中小企業除自身營 運產生的資金外，通過多種渠道、采用多 種方式獲得企業發展所需的資金，就顯得 更為必要。首先，確保負債融資渠道的暢 通。在我國負債融資是中小企業的主融資 渠道，其中又以銀行貸款為主，因此增強 企業借款能力就至關重要。為此，中小企 業除了應努力加強內部管理，切實抓好市 場開拓，擴大銷售、降低成本、提高收益水平之外，還應保持與發展同銀行的良好關 系，樹立企業的信用形象，爭取得到銀行 的理解與支持；其次，通過私募等方式獲 得部分權益資金。目前，中小企業短期資 金融通難度降低，但長期權益性資本嚴重 缺乏。現有金融體系只對中小企業開放了 短期信貸業務，中長期信貸和權益性資本 的供給仍嚴重不足。中小企業可以采用資 本市場融資方式，但發行企業債券的公募 方式在當前的嚴格審批條件和資格要求 下，對于大部分中小企業是難以實現的.因此，私募股權融資成為中小企業可以嘗 試的一種新的融資途徑。私募股權融資不 僅具有補充企業資本金的功能，還增加了 企業承擔債務、擴張經營規模的能力，有 助于改善企業資本結構和提高整個金融 體系的安全性。同時，它還具有籌集風險 資本的功能；第三，利用內部職工集資，擴 大資本規模。內部職工集資不僅能增強企 業職工的凝聚力，而且又為企業發展過程 中的資本規模的擴大提供了新的途徑。實 踐中，內部職工集資往往具有“優先股”的 特征，既可以增強企業信用能力，又不影 響企業原股東的控制權.（三）穩扎穩打，切勿盲目發展。推動 企業的可持續性快速成長是每個企業經 營者的強烈愿望，但技術開發能力、市場 開拓能力及管理能力缺乏給中小企業的 發展帶來了諸多障

礙，為此中小企業的理 財思想較強烈，企業須更為穩健。首先，要 加強運營資金的管理。運營資金管理首先 應解決好流動資產與長期資產的結構比 例、流動負債與長期資金的結構比例以及 資產結構與籌資結構的組合戰略等問題.中小企業相對于大企業缺乏外部籌資能 力和內部積累能力，運營資金周轉一般比 較緊張，因此在資金的使用上更須慎重，不能急于擴大固定資產投資并將運營資 金用于固定資產投資；其次，慎重進行分 散投資。中小企業通常總778論文在線http:///體資本規模較 小，分散投資很容易導致原有經營項目上 運營資金周轉的困難，而新的投資項目又 不能形成一定規模，缺乏必要的經營能力 和管理經驗，無以建立競爭優勢。總之，中 小企業在進行新的固定資產投資或多樣 化投資之前，必須首先籌措必要的長期資 本，以確保原有經營項目運營資金周轉不 因新的投資受到影響.（四）選擇有利于資金充分補償的會 計政策。由于中小企業發展比大企業更多 地依賴內部資金，因此再生產過程資金補 償的充分性，對中小企業具有更為重要的 意義。而會計核算方法的不同選擇會對利 潤表項目和資產負債表項目產生不同的 影響，因此中小企業在進行會計核算方法 的選擇時應以資金充分補償為考慮重點，而不能過分強調當期利潤實現的多少，只 有如此才能確保企業生存發展所必需的 資金的充足和運營資金周轉的順暢.主要參考文獻： [1]陸正飛，王化成，宋獻中.當代財務管 理主流.東北財經大學出版社，2004.[2]黃國良，陳建華.企業總體財務戰略.企業管理，2002.7.[3]于清治.中小企業財務戰略運用與實 施的探索.商業經濟，2008.4.

第三篇：從戰略角度看財務管理

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從戰略角度看財務管理

發布人：浙江省總會計師協會轉發發布時間：[2007-12-26]閱讀次數：9

3從戰略角度看財務管理

作者：高大成出處：《中國總會計師》雜志更新時間： 2007年10月26日

作為企業經營者，必須要懂得財務管理，了解和掌握基本的財務管理方法，才能搞好企業的經營管理工作。財務管理從戰略角度看，主要是做好融資管理、投資管理、財務風險控制三個方面的工作從戰略角度看財務管理

作為1958年建廠的大型國有企業，乘著改革開放的春風，西飛公司不斷開拓進取，科研生產經營穩步發展，企業贏利不斷增加。公司生產的“新舟60”飛機遠銷到非洲、拉丁美洲、東南亞等多個國家，與世界主要航空制造企業波音、空客等建立了轉包生產關系。從1997年到2006年，公司銷售收入年均增長26%，2006年實現銷售收入74億元，利潤2.5億元。2007年，西飛公司提出了實現銷售收入100億元這個振奮人心的目標。

西飛公司近十年來之所以能夠取得如此快速的發展，主要是源于公司制定了正確的發展戰略，大力加強財務管理，從資產運營的角度對企業資產進行重組，加大核心業務技改投入，不斷提升了企業的核心競爭能力。

一、注重財務管理，推進企業改革步伐

財務管理作為企業的一項重要管理活動，服從和服務于企業的整體發展戰略，它從價值量的角度對企業整體發展戰略進行描述并細化目標，通過多種財務管理活動支持企業戰略目標的實現。財務管理作為企業的一項管理活動，由于管理過程貫穿企業銷售、采購、生產過程的始終，因此處于企業管理的中心環節，發揮著重要的作用。

作為企業經營者，必須要懂得財務管理，了解和掌握基本的財務管理方法，才能搞好企業的經營管理工作。財務管理從戰略角度看，主要是做好融資管理、投資管理和財務風險控制三個方面的工作。西飛公司在對管理人員的培訓中，十分重視財務管理方面的培訓。從總會計師到中層財務經理中選派多人參加了國家會計學院的培訓，每年一次的中層管理人員工商管理知識輪訓中專門開設了財務方面的課程，系統講解財務知識。

1996年8月，原西安飛機工業公司整體改組為國有獨資的西安飛機工業（集團）有限責任公司，真正成為自主經營、自負盈虧、承擔有限責任的經營實體，具備了作為資本經營主體的條件。十余年來，西飛公司逐步建立健全了法人治理結構，完善了母子公司體制，形成了以飛機產品為主業，三產、非航空民品等多業并舉的格局。

在內部管理方面，公司近幾年加大了改革力度，尤其是在2006年，公司成功實施了管理變革，撤消原有的機關部門，重新組建了11個部、1個中心、1個辦公室，副總級以上干部減幅為36%，處級干部減幅為23%，原有科級干部均不再保留，總體減幅為67%，機關各個業務部門普遍實行了單首長負責制，進一步優化了管理流程。

二、加強融資管理，保證企業發展資金

資金是企業的血液，沒有資金，企業的生產經營將陷入停滯狀態?，F金流量是衡量企業經營質量的重要標準，在許多情況下，是否有現金盈余比報表盈利更重要。由于現金不足，籌資又困難時，企業經營將舉步維艱，甚至會出現破產的局面，德隆系企業的崩潰就源于資金鏈的斷裂。因此，企業經營者應期刊文獻

特別重視現金流量，加強對現金收支的管理，密切關注現金支付風險。

企業融資有兩層含義: 一層是內部資金需求融資，另一層是協助客戶融資。內部資金需求融資過去我們關注得比較多，協助客戶融資過去我們考慮得比較少。

在內部資金需求融資方面。由于大型企業規模大，資金需求量大，要拓寬融資方式，開拓和發展多元化融資結構，避免單一融資渠道出現問題時影響資金供應。金融機構始終是公司資金的重要來源，要形成和銀行、非銀行金融機構多種方式的戰略聯盟，這樣不但可以保證企業穩定的資金來源，實現企業的可持續發展，而且可以在利率、費率等方面獲得優惠。

近年來蓬勃發展的資本市場為企業的發展提供了更多的機會，要積極通過股份制改造和上市融資，不斷拓寬融資渠道。在這方面，西飛公司這些年做了大量工作，為生產經營上規模奠定了堅實的基礎。隨著國家經濟體制改革的深入，債券市場將得到更大的發展，西飛公司將在新建、改擴建大型項目的過程中，充分利用軍工企業的信譽優勢，在適當的時候發行企業債券，為重大項目的實施募集必要的資金。在協助用戶進行融資方面。西飛公司積極運用融資租賃、分期收款等方式，擴大產品的銷售。在“新舟60”飛機推向國際市場的過程中，協助用戶融資問題日益顯現出來。由于“新舟60” 飛機主要銷往世界欠發達地區，買方資金相對緊張，公司要積極協助客戶做好買方信貸或賣方信貸等資金籌集工作，才能促進民機銷售工作的大力發展。我們對這方面的國際業務還不是很熟悉，還有許多新的東西要學習。因此財務人員不但要懂得國內的融資業務，還要懂得國際間的融資業務，協助用戶解決融資過程中的問題，縮短融資的時間。

三、做好投資管理，增強持續發展能力

投資管理決定著企業能否把有限的資金和資源合理配置并有效利用。為培育企業的核心競爭力，首先要做好對內投資管理工作。固定資產投資決定了企業生產的產品內容、技術水平、作業流程、資源配置以及產品的質量和數量，對企業未來的發展方向、產品結構以及整個戰略發展目標的實現，都會產生重大影響。因此企業要設置科學有效的決策機制，用科學合理的價值判斷方法，盡可能地做出投入產出比最大的投資決策。要根據產品的定位，依托戰略發展目標，對所需固定資產的數量、型號、結構進行規劃，依據企業的資金狀況進行平衡。固定資產投資完成以后，必須加強后續管理工作，以定量資金完成較多的生產任務，提高固定資產創造的產值，同時還要注重對無形資產的管理。

對外投資是加速企業發展的重要途徑之一，是跨國公司快速發展的主要手段。通過對外投資，可以增強公司的競爭實力，提高抵御市場風險的能力，加速整個公司的資本擴張與資本增值速度，從而為公司發展核心競爭力提供保證。對金融證券投資方面，在國家許可的范圍內，充分運用資本市場的多種金融工具，采取靈活多變的投資方式，通過有效的投資組合，降低風險，達到最大的投資收益。

投資管理的一項重要內容是加強對投資效益的監管。作為企業集團，既有直屬的分公司、全資子公司，又有具有控制權的控股公司、合資公司，還有大量的參股公司。由于股權占比不同，控制權也就不同，相應的管理方式也就不一樣，應采取不同的管理模式，不同的財務政策，并在過程監控和考核上有所區別。為做好投資企業的管理工作，西飛公司近幾年先后制訂了委派董事管理辦法、年薪制考核辦法等制度，以加強母公司的控制影響力，但如何區別不同行業、不同規模企業、不同控制權企業相應實施不同的管理模式，還有許多問題需要研究。

四、強化風險控制，保障企業健康發展

財務風險是企業經營過程中各種風險的集中反映，必須加強風險控制，使企業穩步發展。市場經濟條件下，企業經營環境復雜多變，企業投資存在不確定性，隨時存在著損失的風險。為使企業在市場競爭中不被淘汰，企業經營者必須樹立風險觀念，重視投資項目的風險分析，采取措施防范企業經營過程中的各種風險。如隨著美元的升值，有進出口業務的企業外匯風險加大，在外貿合同簽訂過程中就要注意外匯風險的防范，選擇有利的幣種進行結算。還要學會運用遠期全約或期權等減輕風險。比如在產品

價格的確定中，應該提前預測原材料等的漲跌趨勢，留有余地。

加強應收賬款的管理是減少企業經營風險的重要工作內容之一，貨款收不回來既減少利潤又減少現金流。要研究適合公司的信用政策，建立促進貨款回收的機制。加強信用管理，建立健全客戶資信評價制度。從客戶的信用品質、償付能力、資本、抵押品、經濟狀況等方面建立客戶資信檔案。及時跟蹤客戶的經營現狀及付款情況，對客戶的信用等級適時調整，針對不同客戶采取個性化的貨款回收方式。為有效防范公司財務風險，應通過財務監督檢查、內部審計、重大事項事先報告制度和有關財務預警指標預警等多種形式，對生產經營運行及財務狀況實行全過程監控，從而及時發現財務危機信號。要建立內部的稽核體系，使重大財務會計事項過程控制和會計基礎工作稽核日?；?、規范化。同時引進資產分類管理思路，加強對不良資產的管理和處理力度，進一步提高資產質量。

第四篇：戰略財務管理——企業經營的命脈

戰略財務管理——企業經營的命脈

重要卻不被重視的財務管理

在中國，尤其是中小企業中，都把市場營銷工作放在首位，認為搞好市場營銷才是企業生存、發展最為重要的因素，于是投入大量，甚至全部精力、資源在市場營銷活動上。一些注重管理的企業主會分多些精力在成本控制、人力資源、工作流程等企業內部管理工作上。這些都是對的，沒有市場企業將無法生存、發展；沒有優秀的管理，企業將失去競爭力與原動力。但卻存在著這樣一個問題：企業重視營銷工作是因為它是企業“摟錢的耙子”，而管理工作也多圍繞著如何強化與維護這個賺錢的工具，但是卻忽視了企業財務管理，這個企業“裝錢的匣子”。結果導致企業賺的錢雖多，但是卻不能有效的把錢管理好，利用好，甚至再次白白溜掉。

我國一些企業中，財務部門似乎只是一個金錢統計與中轉的部門，只要能入賬出賬，對得上賬，就算財務管理。對比起西方發達國家的企業對財務部門的重視、投入與有效的利用，讓我不禁要大聲的對中國企業，尤其是中國的中小企業疾呼：你們該將企業財務納入經營戰略的范疇了。那樣才能避免資金鏈之痛，減少損耗浪費，并且有效使資本為企業經營服務。

資金是企業的命脈，是企業生存與發展的基礎。但很多企業的老板不懂財務，也沒有經常查看財務報表的習慣，又往往把財務部從企業生產、經營活動中分離開，只有在年終或企業出了重大財務問題時，才去關心財務報表。財務人員在很多會議上不過是列席，財務部成了一些企業的“冷宮”。一些小型企業財務不是老板一把抓就是會計、出納一人包辦。雖然壓縮了人力成本，方便了財務進出，但卻加大了各項不確定性風險。雖然財務部門可能是老板的親友來掌握，降低了一些內部風險，但是這些人的專業能力不足又造成了更大的外部風險。我們下面看看對財務管理的忽視極容易造成的三個方面的風險。

一、企業內部風險

對財務管理不嚴，財務控制力弱，極有可能產生資金的內部損耗，如挪用公款、貪污等問題；原材料、半成品、固定資產等管理不到位會產生資產耗損，而出了問題時又無從追究，造成嚴重的資產浪費。這些情況在每個企業中都或多或少的存在著，雖然管控不能完全杜絕這樣的現象，但是加強管控，可以節約大量資金開支與損耗。通過對一些資金、資產管控較好的企業進行研究，發現它們的利潤結構中，內部資金合理使用與財產管控起到了重要的作用。比如邯鄲鋼鐵廠，是典型的傳統低附加值企業，產品沒有太多差異化，賣的就是真才實料，為什么很多鋼鐵廠虧損，而邯鄲鋼鐵廠不是最大的鋼鐵廠，也沒有任何社會背景，在同等商品價格的情況下不僅盈利，而且利潤豐厚呢？原因就是市場利潤空間相同的情況下，邯鄲鋼鐵廠成本控制的好，資金使用合理，資產有效調動，使利潤率明顯高于同業。由此可見，賺錢是一種能力，而省錢，同樣是一種重要的能力。對于資金與資產最敏感也最熟知的就是財務人員。

二、市場風險

企業主多善于發現并把握各種市場機會，于是有了多元化投資、專業化擴張，或者產業整合等市場動作。而想要抓住這些機會必須要動用大量的資金，此時往往資金鏈繃的很緊，一旦遇到外部環境的不利變化，極容易出現資金鏈斷裂的情況。如果內部控制系統失靈，現金流周轉失控，更容易陷入支付危機。

比起大膽使用資金的企業，還有一些企業則過于保守，認為現金越多越安全，致使大量現金未參與周轉，造成資金閑置浪費。更多的企業則是資金使用缺少計劃安排，過量購置不動產或原材料等，使現金流變得緊張，導致企業無法應付經營活動時急需的資金，陷入財務困境；還有短期借款用在長期投資上，長期借款用在短期投資上，造成了還款危機或利息損失；沒有建立嚴格、科學的賒銷政策，應收賬款過多，缺乏有力的催收措施，造成資金回收困難，甚至很多變成壞賬；缺乏計劃，過多的產品庫存與原材料囤積，也是很嚴重的財務風險。

當然，由于市場環境的復雜性和融資約束，不可能所有企業每個時期都能保持財務平穩，偶爾的財務狀況異?？梢越邮?，但經常出現異常就要引起企業的重視。

三、融資渠道風險

中國的融資體制還不健全，中小企業的融資渠道基本就是依靠銀行，而銀行往往教條呆板地依賴信用評估和抵押擔保，很少注意企業的現金流、資金使用結構和風險控制。一旦企業有危機發生便急忙追款，這樣就更進一步加速了企業經營困難和財務危機。

如果企業有以上問題出現或防止以上問題出現，該如何應對呢？

1、企業內部財務風險應對策略

首先企業主自身需要增強財務意識，加強對財務知識的學習。同時對財務部門加大重視，使其發揮更大的資金穩定與高效利用的作用，同時規范財務制度，堵住財務漏洞。加強資產管理并由財務部門監測消耗與利用率等指標，作到充分利用資產價值，避免浪費與損耗。其實這個環節屬于企業內部的主觀問題，變數較少，可控性還是很強的，只要管理者意識到了內部財務與資產管控的重要性，過問并監督，防控還是相對容易的。

2、市場風險應對策略

這個環節相對復雜，而且可控性低，變數大，企業內部財務問題

至多是造成一些資金的損耗，而外部財務風險則可能使企業因“失血過多”加“供血不足”而死亡。當年銳不可當，迅速掌控多個行業主導權的新疆德隆集團，就是因為對財務風險認識不足，導致跨多行業，擁有十幾家企業，資產幾十億的德隆帝國轟然崩塌。德隆集團有著眾多資本運作的高手，營銷的專家，但是卻因為沒有一個重視財務——這一企業命脈的高管，導致其迅速開疆擴土，勢如破竹，又迅速因資金鏈斷裂而破產崩盤。

市場化程度越高，經濟環境越成熟，財務管理就越重要。二十年

前做生意不需要財務管理，十年前則需要，而今天，則是非常需要，需要到必須把財務管理上升到經營戰略層面，企業要將財務管理的重要性貫徹到企業的各個部門及每個人。把財務與企業經營活動聯系起來，這樣基本可以確保在營銷活動時不會出現大的資金問題，而生產型企業更要時刻把握資金動向，因為這關聯到上游原材料供應商和下游的渠道商及眾多利益相關者。

能夠把企業財務管理有效上升到企業經營，戰略決策的高度上，就需要企業主能看得懂對企業經營活動影響最大的幾種財務報表，如資產負債表、損益表、現金流量表等。對財務報表的分析不僅可以作為企業生產、經營決策的依據，同時更重要的是通過財務表能夠發現危機及冷靜客觀地做出戰略決策。通過查看公司的資產負債表來了解資產與負債比例是否安全；負債的使用是否合理——銀行的長期貸款是否使用在長期的投資項目上，是否產生資金閑置或支付危機，貸款利息的不合理損耗等；或通過損益表來查看成本、收入、效能等。外部投資時通過參閱財務數據可以知道計劃的資金支持情況，風險情況等。我們可以發現這樣一個現象，財務出身或重視財務的管理者所作的重大決策其風險性都很小。

要充分發揮財務部門的作用，利用財務部門的專業性與科學的方法對企業投資、資產重組等項目的風險、成本、收益等做出評估，從財務管理角度給出建議；準確預測資金回收和支付的時間；提前對財務危機做出預警，比如流動現金過少、負債過多、存貨積壓過多、應收帳款過多等。提高資金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。比如不能用短期貸款來購買固定資產，做長期投資；而長期貸款也不要用在短期投資上。以免導致資金周轉困難或利息的損耗。

要預估出未來6個月到1年的現金流量和新投資項目的資金使用情況，并多估算出15%——30%的現金流量。這樣遇到一般的市場問題時基本都可以應付。保持合理的應收帳款比例與減少存貨也是有效降低市場風險的方法。

如果企業沒有能力或必要，可以將財務外包給專業財務公司，這樣即可以客觀有效地間接管理財務又可以節約開支。

3、融資渠道風險應對策略

在我國目前市場情況下，中小企業除銀行貸款外，基本沒有其它的融資渠道。當然，有機會發行股票、債券或有風險投資商支持另當別論。因為企業資金來源有限，融資又很困難，企業平時就要和銀行搞好關系，比如要認識幾個銀行關鍵崗位的人員，建立良好的信貸形象等，不要等出了問題或要貸款的時候才想到聯系銀行，平時維護好企業的信用非常關鍵。集中把錢存在1、2家銀行，這樣你對銀行來說是大客戶，貸起款來會容易些。

銀行不去監督和控制企業的風險，企業就要自己去控制和監測，因為每個企業都有一個合理的負債率，負債率太高將加大經營風險，因為中國經濟是周期性的，一旦遇到宏觀調控，許多銀行只收不貸，即使一個正常負債的企業，一旦遇上這種情況，也很難應付。而對負債規模大、負債率高的企業更是如此。因此，負債經營必須充分考慮企業的償還能力和資金的使用效益，規避高負債和不能到期支付的風險。大一些的企業要建立財務危機管理常設機構、財務危機預警機制、財務危機應對機制等，時刻把財務指標降在風險線以下，小的企業也要有專人負責財務風險的管控。

財務健康讓企業發展的更快，走的更遠

很多大企業都是失敗在資金鏈的斷裂上，如德龍、順馳、太平洋、三株等，中小企業則更是難逃資金鏈成為鎖喉枷鎖的怪圈，我們當以此為鑒。資金就像血液一樣，是維持一個企業正常運轉與發展的根本，時刻保持財務狀況的健康非常關鍵。賺錢重要，而管錢更重要，我們不僅要有賺錢的能力，更要有管錢的能力，這樣企業才能健康持久地發展。

第五篇：財務管理戰略提出的范例

一、T家具廠未來財務管理及財務戰略

1.1制定財務戰略

1.1.1財務戰略的內涵

財務戰略是指在企業戰略統籌下以價值、分析為基礎，以促進企業資源長期均衡有效地流轉和配置為衡量標準，以維持企業長期盈利能力為目的的戰略性思維方式和決策活動。這表明財務戰略管理的主要目標是形成可持續的競爭優勢，增加公司價值，保持公司長期盈利能力。

1.1.2財務戰略的類型

（1）擴張型財務戰略

它是以實現企業資產規模的快速擴張為目的的一種財務戰略。實施這種戰略的前提是，公司的經營風險相對較小。為了實施這種擴張的財務戰略，企業往往需要在將絕大部分乃至全部利潤留存的同時，大量地進行外部籌資，更多地利用負債。大量籌措外部資金，是為了彌補內部積累相對于企業擴張需要的不足；更多地利用負債而不是股權籌資，是因為負債籌資既能為企業帶來財務杠桿效應，又能防止凈資產收益率和每股收益的稀釋。擴張型財務戰略一般會表現出“高負債、高收益、少分配”的特征。

（2）中庸型財務戰略

中庸型財務戰略以實現企業財務績效的穩定增長和資產規模的平穩擴張為目的。實施中庸型財務戰略的企業，一般將盡可能優化現有資源的配置和提高現有資源的使用效率及效益作為首要任務，將利潤積累作為實現企業資產規模擴張的基本資金來源。為了防止過重的利息負擔，這類企業對利用負債實現企業資產規模和經營規模的擴張往往持十分謹慎的態度。所以，實施中庸型財務戰略的企業的一般財務特征是“適度負債、中收益、適度分配”。

（3）防御性財務戰略

以預防出現財務危機和求得生存以及新的發展為目的的一種財務戰略。實施防御性財務扎略，一般將盡可能減少現金流出和盡可能增加現金流入作為首要任務。通過削減分布或機構等措施，盤活資產，節約成本支出，集中一切可以集中的人力，用于企業的主導業務，以增強企業主導業務的市場競爭力。“低負債、低收益、高分配”是實施這種財務戰略的企業的基本財務特征。

1.1.3 T家具廠未來財務戰略

根據第X章的財務分析，我們發現主要有兩個問題：營業毛利率上升而營業利潤率下降表明T家具廠內部費用不斷增加；從2009-2012年不斷擴大對于固定資產的投資，新增的固定資產所生產的產品沒有銷售出去造成存貨的積壓，存貨周轉率明顯下降；目前T家具廠新增的固定資產的擴大并沒有轉化成盈利能力，T家具廠未來要不斷提高對于固定資產的投資并且擴大銷售，減少存貨積壓。如果此時采取擴張型的財務戰略，繼續大量融資進行擴大再生產的話，反而會更加拉低了存貨周轉率和總資產周轉率，T家具廠的營運能力會進一步降低。綜合考慮，我們選用中庸型的財務戰略，將盡可能優化現有資源的配置和提高現有資源的使用效率及效益作為首要任務，將財務杠桿率控制在50%以下（這意味著未來1-2年T公司舉借外債的規模要控制在在6000萬-8000萬左右）

二、針對財務分析提出具體解決辦法

（一）擴大營業收入，降低成本費用

想要提高銷售凈利率，一方面要擴大營業收入，另一方面要降低成本費用。在擴大營業收入上要將加強市場調查和預測，根據市場需求，開發適銷對路的產品，并根據市場行情的變化情況，及時調整產品結構；還要強化銷售工作，采取有效的銷售策略開拓市場，努力擴大產品的市場份額，并且開發新型產品，豐富家具種類的數量，形成品牌效應，增大營業收入。

而降低成本費用是企業成本管理的一項重要內容。通過列示各項成本費用開支，有利于企業進行成本費用的結構分析，加強成本控制，為尋求降低成本費用的途徑提供依據。

（二）加強存貨、應收賬款等流動資產的周轉率

T公司想要加速流動資產的周轉，必須從提高營業收入凈額和降低平均流動資產兩方面入手。在增加營業收入凈額上上一個方法中已經提到，在降低流動資產占用額方面，其基本途徑有以下幾個方面：

（1）加強定額管理，制定和貫徹先進合理的流動資產消耗定額和儲備定額，降低材料、能源等消耗量，降低各項存貨的儲備量。

（2）強化上游供應鏈，努力降低材料采購成本和產品制造成本。

（3）采用技術措施和管理措施，提高生產效率和工作效率，縮短周轉期，包括生產周期，存貨的供應、在途、驗收、整理準備和庫存等環節的時間。

（4）制定合理的信用政策和應收賬款的催收政策，加快貨款結算，及時收

回貨款。

（5）定期清倉查庫，及時處理積壓產品和物資。

三、多樣化融資渠道

T企業未來的發展要靠每年的營業凈利潤以及適量的外部融資來供血，在T家具廠未來戰略中，我們采取中庸穩健性戰略，故未來T企業的主要投資目標是針對于技術方面的研發，主要做餐廳和客廳的產品多樣化的研發。而對于固定資產諸如廠房和設備的投資將大幅降低。在新的戰略時期，T公司要積極探索，實現適度負債、多渠道的融資方式。

1、融資租賃

融資租賃業務具有首付低、還款時間長、回旋空間較大、操作方便等特點，客戶可以以較低的資金門檻和較少的時間成本，獲得設備的使用權。T家具廠如果在將新產品投入生產的過程中如果需要添置固定資產，如機械設備等可以考慮融資租賃業務。如果直接全額購買設備既讓企業損失了現金流，而且會擴大企業負債加大財務風險，而且新增的固定資產勢必攤薄總資產周轉率，使得內部成本的控制更加困難。如果T企業在未來投入新產品生產線，融資租賃非常適用。

2、供應鏈融資

供應鏈融資實際通過對有實力核心企業的責任捆綁，對產業鏈相關的資金流、物流的有效控制，針對鏈條上供應商、經銷商及終端用戶等不同企業的融資需求，銀行提供的以貨物銷售回款自償為風險控制基礎的組合融資服務。通過提供鏈式融資，推動整個產業鏈商品交易的連續、有序進行。T家具廠處于家具生產鏈的中游，上游有木材加工商、分銷商，下游有家具的專賣店，承銷商。而T企業處于產業鏈的核心位置，如果T家具廠可以為整個產品供應鏈進行擔保爭取到供應鏈配套的金融服務，那么上游的木材加工商、分銷商會享受到低息貸款, 縮減財務費用。而上游企業費用上的縮減自然會降低木材產品的價格，T企業將享受更低的原材料進貨成本。而下游的家具專賣店、承銷商享受低息貸款，會讓T的賣場價格更低，在市場更有競爭性。

3、發行公司債

發行企業債券具有還債期限長，費用較高，用款自由，能提高企業形象等特點，適用于長期的融資。T家具廠未來將會采用穩健型的財務戰略，但并不意味著看到機會就不進攻，當有好的并購重組機會或者新的發展機遇時，發行公司債

也是不錯的選擇。

4、權益融資（并購重組）

T企業在實木家具上的優秀的生產工藝是T企業極大的優勢，而未來T企業在家具發展的方面著重打造廚房家具和客廳家具，而目前國內廚房家具和客廳家具很大一部分是板材家具。T企業未來要在廚房家具和客廳家具上有更大的發展收購一家合適的板材家具廠，并將實木家具的優秀設計應用到板材家具上將是一個很好的選擇。而T家具廠現金比較充裕，且發展趨勢良好，可以通過定向增發股份加上現金為對價收購板材家具廠。

5、通過銀行等金融企業貸款融資

雖然T公司未來要放緩固定資產投資的速度，但是銀行存款利息低，還款時間短，且在特殊條件下可以和銀行談判展期等優點，仍然是T公司未來融資的不錯選擇。

6、IPO上市融資

T企業的規模已經具備上市的條件，雖然未來將采用穩健型的財務戰略，當有好的并購重組機會或者新的發展機遇時，上市獲取大量資金進行重組或投資也是很好的選擇，而且上市也會提高T企業的規范度以及企業形象。但是如果上市，每年的股利支付長期積累將是一筆巨大的融資成本，而且T企業的股權將會被稀釋，可能會危及對企業的控制力。對于上市仍需要謹慎。

以下是主要融資方式的優缺點比較：