第一篇：詳解票據業務運行邏輯和演變歷程

一、票據業務及市場內涵

二、票據業務及市場演變過程

三、票據業務監管框架

一、票據業務及市場內涵

（一）票據鏈各業務屬性結構（1）五大票據業務類型詳解

從概念入手。這里所討論的票據，主要指遠期商業（顧名思義：遠期付款、用于商業支付）匯票，指出票人簽發給收款人以完成支付結算、銀行或企業承兌以完成對支付結算的信用背書、收款人作為持票人或收款人轉讓背書至各手持票人、并由最終持票人在票據到期日委托其開戶行向承兌行或承兌企業開戶行發起委托收款、承兌行或承兌企業開戶行見票無條件解付票據的一種債權債務憑證。本文主要圍繞銀票展開討論。

銀行開展票據業務主要包括4類或5類，票據承兌、貼現（市場上叫直貼，以區別轉貼現）、轉貼現、再貼現，另外1類叫做回購（按轉入、轉出分別叫票據逆回購或買入返售、賣出回購）。本文暫不討論票據資管業務，如有需要，另行點明。其中，承兌、貼現、轉貼現、再貼現業務的定義在央行文件《商業匯票承兌、貼現與再貼現管理暫行辦法》中均有明確表述。但關于票據回購，監管層并未有十分精確的定義，其是否應劃入票據轉貼現業務存在商榷。

從銀監會的角度看，雖然沒有十分精準地定義票據回購業務，但其在規范票據業務開展的重要文件《中國銀監會辦公廳關于加強銀行承兌匯票業務監管的通知》（銀監辦發[2012]）286號）的相關條款中，票據轉貼現、買入返售、賣出回購等業務均是并列表述，所以應理解為不同類型業務。本文遵守銀監會相關精神，也考慮到銀監會對于業務開展有更細節的規定，所以將票據業務劃分成5類，即票據承兌、直貼、轉貼、回購、再貼。

承兌屬于銀行表外業務，承兌行按100%權重計量信用風險加權資產（除去可緩釋因素）；

直貼、轉貼，對于買入方銀行（或資金方銀行）是表內信貸業務，根據直貼或轉貼票據的剩余期限是否大于3個月，按20%或25%權重計量信用風險加權資產，持有票據計入當期信貸規模，直貼業務根據央行文件《商業銀行實施統一授信制度指引》規定，占用企業授信額度，轉貼占用承兌行或交易對手授信額度。

為什么直貼要占用企業授信額度？銀行開展業務時，肯定是要參考承兌行的信用，類似供應鏈融資業務，實際授信業務占用的是上游或下游小企業的授信額度，但業務開展憑的還是核心企業的信用。當然，如果硬要展開辯論，根本問題還是銀行承兌匯票的性質上，即銀行即期承兌票據是否即期形成負債并計入資產負債表。根據《票據法》規定，銀行承擔見票無條件付款義務，銀行承兌時理應即期多增一筆負債，并即期在資產端計入一筆對出票人應收款項，同時一并計入資產負債表，但目前各行也許出于避免資產負債表過于龐大（這當然也會影響到各行的杠桿率）考慮、以及銀行在銀票中主要也只是負責擔保作用，此外，在《商業銀行表外業務風險管理指引》（銀監發[2011]31號]）中，銀票承兌也被認定為一種擔保類表外業務，是或有負債，所以不在即期計入資產負債表，只在遠期銀票到期時，如出票人無法支付銀行款項，則銀行應墊款并列示在資產負債表中；

回購，對于買入方銀行（或資金方銀行）是表內資金業務（非信貸業務），根據回購期限是否大于3個月，按20%或25%權重計量信用風險加權資產；

再貼，銀行是賣出方（或資金需求方），無須計量信用風險加權資產，就市場上多為回購式再貼現而言，銀行再貼現時資產中的持有票據不能出表，當然，這筆未出表的票據資產應根據各票買入時的剩余期限是否大于3個月，按20%或25%權重計量信用風險加權資產。

（2）票據轉貼屬性問題

關于票據轉貼現業務，再多提幾點。票據轉貼現雖然與票據直貼都是屬于表內信貸業務，計入信貸規模，但是其顯然屬于同業間的業務，票據轉貼現無須對企業授信，一般先占用承兌行授信額度，當承兌行額度不夠用時，占用交易對手行授信額度。既然票據轉貼現屬于同業間的業務，且發生了資金的劃付交易，那么該業務是否受127號文節制？筆者認為是不受！

127號文提出了同業融資與同業投資業務的概念，并對業務開展做了一些合規性的、風險性的、規模性的約束規定。同業融資業務包括同業存款、同業借款、同業拆借、同業代付、買入返售（票據或標準債券），顯然并不包括票據轉貼現業務。票據轉貼雖然表面上看交易對手為金融同業機構，轉貼動作也新增了對前手的追索權，但127號文的同業融資必須要形成明確同業資產負債，而不是類似票據承兌此類擔保承諾。

同業投資定義僅局限于金融債、CD、次級債，以及SPV，定義非常明確，排除轉貼和貼現。

票據轉貼現業務屬于同業間的資金業務，但不屬于同業投融資業務，不受127號文節制。有關票據業務專營部制改革問題，筆者將另行撰寫文章詳述。

（3）回購交易的背書問題探討

背書無疑是票據的靈魂。無因性與背書機制，使得債權轉移無需通知債務人，從而票據流通非常方便。如果說無因性是票據的內涵，背書則是這種內涵的表現，從理論上說，票據盡管可以轉移非常多手，但作為流轉中的前后手，你只需要知道承兌人是誰，再需要知道自己所處的前后手之間的關系即可。回購交易是否需要背書？事實上是沒有定論。這表明，市場上對回購交易的本質是認識不清的。如果回購交易期間，票據權利發生兩次轉移，顯然需要作兩次轉讓背書，如果回購交易期間，票據權利不發生兩次轉移，顯然此時的票據是質押物性質，需要作質押背書，但實際情況是，回購交易既不會在賣出和贖回時做兩次轉讓背書，也不會做質押背書，到底背不背,怎么背，真得有些看心情。筆者認為背書機制不完善，要為各類票據業務風險的積累承擔一些責任，也給了參與者鉆空子的機會，一個比較夸張的例子是，一張流轉中的票據，經貼現進入銀行間后，雖然經過十幾手回購，但可能一次背書都沒有，由于回購交易本身性質不太明確，那這中間票據權利怎么轉移，就很容易成為一筆糊涂賬，容易誘發風險和損失。當然，銀行是有辦法規避其中風險的，那就是如果銀行付出款項買入并持有票據，就必須審核票據并妥善保管，票據在手里就是安全的，本金至少無虞。

（4）是否應該放開融資性票據？從票據無因性和融資性票據說起 本文將厘清融資性票據與無因性的關系，對于部分觀點：“為了票據的更徹底的無因性就應該放開或部分放開融資性票據的簽發和承兌”，筆者并不贊同首先明確一下什么是無因性，無因性是指票據的基礎關系與票據關系相分離，就是說票據的出票人與收款人、收款人與其后手、后手與其再后手等之間的票據轉移肯定會有一定的基礎原因，比如貿易結算、服務結算、贈予、繼承等等，票據關系是指體現在票面記載上的，通過票面記載體現票據權利人和義務人的關系。簡而言之，基礎關系以客觀事實為準，票據關系以票面記載為準。無因性是指，票據一旦制成，當事人的權利義務關系就以票面記載為準，與基礎關系無關，即使你的基礎關系不存在或有瑕疵，也不能對抗票據關系。融資性票據是指票據在簽發和承兌時是否需要有真實的交易背景，僅憑承兌行或承兌企業對出票人的信任和授信，便承兌其簽發的票據，而這種票據的流通，顯然也是依靠承兌行和承兌企業的信用。無論如何，票據的無因性和融資性票據的放開怎么看都是不相干的概念。相反，融次性票據的放開，加上票據自身支付結算的功能，近似于商業銀行發行以自身信用為支撐的“貨幣”，我們到底是否應該嚴格要求承兌票據時需要有真實交易背景，顯然謹慎考量的話，筆者認為是需要的，筆者的一個觀點是，最好只有最終貸款人才能有發行貨幣的權利，最終貸款人不是商業性機構，不以逐利為目標。關于在承兌環節、以及在貼現環節是否需要真實交易背景，筆者在后文還有其他理由予以支持。

（二）票據一二級市場及等式

我國的票據市場包括票據的發行市場及流通市場，也就是票據的一級以及二級市場。一級市場指各主體參與承兌業務形成的市場，我國的銀票承兌業務在銀行和企業間開展，即企業出票、憑銀行承兌，用以支付。

二級市場指各主體參與直貼、轉貼、再貼現業務形成的直貼、轉貼、再貼市場，分別只能在銀行和企業、銀行和銀行、銀行和央行間開展。銀行在一、二級市場均處于主導地位（當然，央行在再貼現市場處于主導地位！）。

票據由銀行承兌后，經貼現進入銀行體系資產負債表，在到期前便不再流出銀行（因為再貼現也是回購式的，票據并不出表）。典型的票據從生（出票并承兌，即發行）到死（到期解付）的流轉過程是：經出票人出票，轉移至收款人，進入企業間，經各手背書至貼現人并經貼現人在銀行貼現，進入銀行間，經各手轉貼現和眼花繚亂的回購，最后在承兌行解付。考慮到再貼現交易量比較小，本文不作專門討論。

如果不考慮票據資管業務，理論上任一時點的銀行體系承兌銀票余額應等于未貼現銀票余額加上已直貼及轉貼銀票余額之和，但實際上，統計上前者經常明顯大于后者（經估算，即使排除票據資管業務帶來的數據統計干擾之后依然如此），具體原因稍后便會談到。當銀行將規避信貸規模的法術施展到極致的情況下，一定會帶來統計數據的失真。

（三）票據融資循環貼現套取資金邏輯分析 為什么票據業務如此受歡迎？答案是不能一概而論，需要分業務來說。對于銀票承兌業務。最主要的作用就是給銀行帶來保證金存款，尤其是對于中小型銀行。目前銀行接受的最低保證金存款比例大都在30%或以上（你以為剩下的就是風險敞口嗎？才不會，剩余敞口一般都會要求房產等抵押）。假設保證金比例為50%，企業的資金需求為100萬，那么銀行會給企業開200萬的票，企業則需要有200萬的業務，能給銀行200萬的合同及200萬的增值稅發票或其它單證，如果以上都滿足，這將是雙贏的局面。但有可能存在的情況是，一是企業沒有足夠的資金交保證金，二是企業沒有足夠的業務量保證給出足量的合同及增值稅發票或其它單證。為了雙贏也要創造雙贏，所以，極有可能的情況是，企業先開出無真實交易的票并貼現或先貸出資金用途與貸款用途不符的貸款，資金用于交保證金，然后偽造1份交易合同，交給銀行不足量的或是變造、偽造的發票，或者是足量真實發票但事后將發票作廢。這種情況如果發展下去就會變成：開票貼現，貼現交保證金再開票，然后再貼現，不斷下去，企業以初始的資金可套出可觀的資金出來，銀行相應獲得可觀的保證金存款。理論來說，假設保證金比例為50%，企業的初始資金的為100萬，不考慮貼現率，經過4次開票并貼現，企業最終可以獲得1600萬資金（當然在這過程中企業需要偽造3000萬的貼現用單據，承擔3000萬貼現成本，在銀行有1500萬保證金存款，存款利率相對較低）。如果企業能夠駕馭這1600萬資金并產生足夠的收益，那么以上操作盡管違背了監管層三令五申的要求，也不會給銀行帶來實際損失。但是，許多這樣套取資金的企業如果都能駕馭大量資金并產生收益的前提是，我們的經濟足夠好，好到并且總是可以覆蓋前述假設案例中的3000萬貼現成本。

這顯然是銀行和企業共同參與的套利，套國家信用的利，套銀行信用的利。所以票據法、央行、銀監會，需要不斷重申承兌和貼現業務的真實交易背景的原因了。盡管這樣的要求會使得各行付出大量精力去審核企業開票和貼現的真實交易背景。我想我們的思路是不應放棄真實交易背景的審核，但應該想方設法降低銀行的審核成本。

對于票據貼現、轉貼、回購業務，最主要的作用一是銀行可以大量配置有銀行擔保的相對低風險資產（通過貼現、買斷式轉貼現、買入返售等持有票據資產），二是可以通過靈活的賣出機制（通過賣斷式轉貼現、賣出回購等賣出票據資產）等加快資產周轉、回收資金。如果銀行能力比較強，一是可以在經濟穩定時期，利用利率波動不大、短期利率曲線比較平穩、長期利率一般大于短期利率的特點，通過不斷加杠桿、期限錯配賺取更高收益，二是可以在通脹時期，通過判斷利率下行趨勢，以更激進的加杠桿和期限錯配賺取更高的收益。如何加杠桿，如何期限錯配，如何通過轉貼現、回購業務達到隱藏信貸規模等目的，操作細節在第三部分詳細展開。

二、票據業務及市場演變過程

但轉貼現及回購業務的演變和現狀，將是很好的管窺票據業務發展歷程和現狀的方式。

換句話說，一是傳統的銀票承兌、貼現業務模式并無太大變化，二是由于轉貼現、回購的多種變種產生的大量交易量，直接帶動了承兌、貼現交易量的上升。銀行利用轉貼現、回購業務完成大宗資產配置，賺取大量的實質是信貸業務收入的資金業務或中間業務收入。

本部分將揭開轉貼現、回購交易的真正面目。當然，視野所限，不可能窮究所有，但抓住主線，便會理解這個市場。

（一）資金行的業務邏輯

資金行的動機簡而言之，一是配置票據資產，夯實資產質量；二是盡量不占用信貸規模，以騰出更多信貸規模配置更高收益的資產；三是在自己風險偏好的允許范圍內，加杠桿、期限錯配，提高收益。

那么，它是如何做的？（注:以下模式都是基本模式，通過復用，有些會非常復雜。)（1）票據代持

這是銀行最初采用的規避信貸規模的票據業務模式。這種交易模式，有時也被稱為雙買，表現為即期賣斷+遠期買斷。票據代持本質上是買賣信貸規模的行為。

票據代持指銀行A在某一時間賣斷票據給銀行B，并口頭約定在未來某一時間將票據從銀行B買回的行為。票據代持的特點是，即期和遠期進行的都是買斷式操作，雙方簽訂的也是標準的買斷式合同，但遠期買回一般是口頭約定，當銀行A在資金和信貸規模都允許的情況下一般就會發起買回交易，這不同于標準的賣出回購交易，標準的賣出回購交易的遠期贖回是剛性的。

票據代持的票據有隨交易轉移的，也有不轉移的，這需要看雙方的熟悉程度和交易目的。如果雙方比較熟悉，有可能票據就不轉移，但有可能會簽訂一份票據代保管協議，由銀行B委托銀行A在代持期間代保管票據。有些無論雙方熟悉程度，都沒法轉移，比如一批快要到期的票據，銀行A發出委托收款，但就這剩下的幾天時間銀行A急需信貸規模，那么它就會委托銀行B代持，但票據顯然不轉移，因為它已經在前往承兌行的路上。

票據代持的目的一般是銀行用來暫時消減信貸規模，有些是為了調節報表數據，有些也是因為某些短期的高收益業務需要占用信貸規模。因為票據代持的遠期贖回是口頭承諾，并不是剛性的，并不能按照會計準則的要求把它計為標準的賣出回購業務。但這種業務明顯是違規的，主要原因在于，票據代持的賣出和買回交易，都是不作轉讓背書的（為了避免循環背書），這違反了央行文件《支付結算辦法》關于銀行間票據轉讓必須作轉讓背書的規定。

從對銀行A及銀行B的影響來看，對于銀行A，其實是潛在的加杠桿，因為雖然銀行A遠期贖回在法律層面并非剛性，但是其有賴于雙方的信任，一般都是要贖回的，那么其實也就和賣出回購交易類似，而賣出回購便是加杠桿。其次，銀行A也因票據代持承擔一定的流動性風險和聲譽風險，道理很明顯，不多解釋；對于銀行B，如果它在代持期間持有票據，那么是沒有風險的，至少本金不會損失，也能賺取一定的利息，即使最后銀行A沒有贖回，本金和利息也都完整地賺到了，如果它在代持期間不持有票據，那么它就有一定的風險，假設銀行A不贖回，銀行B就沒法在票據到期的時候發起委托收款，這時就得打官司了。

總體來說，這是依賴于雙方之間互相信任的業務，但也存在一定風險。有的銀行會認為這種業務其實沒有什么，畢竟銀行A賣出的時候消減了信貸規模，但銀行B買入的時候會計入信貸規模，在總體上，銀行體系發放的信貸規模是不變的。但從微觀結構上來看，銀行A相當于逃避了信貸規模。央行的信貸規模調控，無論是對于銀行體系還是單家銀行都提出了要求，整體和結構一樣重要。

（2）票據的買加回交易

這是繼票據代持之后，改進票據代持的缺點發展出來的更高級別的形式，這種形式大體有3類變種，但表現形式都是即期賣斷+即期買入返售+遠期買斷。

先來分析一下票據代持的缺點，再來理解這種模式，就清晰了。票據代持的兩個明顯的缺點，一是銀行A雖然消減了信貸規模，但是卻損失了票據資產的利息，如果是在報表時點消減信貸規模，賣出票據的資金無法及時配置出去就很可惜；二是銀行B代持銀行A票據，代持期間也是需要占用信貸規模的，銀行A可能也很難找到銀行B來替它代持，或者代持的代價比較高，銀行A覺得劃不來。那么有沒有更好的方法，使用銀行A只需稍微付出代價，便能既消減信貸規模，也能享受票據資產帶來的穩定的安全的利息。于是這種模式便產生了。

銀行A設法將持有的票據從貼現或轉貼現持有的形式變成買入返售形式持有，所以銀行A先賣出票據，同天再買入返售同一批票據，在返售到期日再買回票據自己托收（實際上也有自己不找收的，所以遠期買斷這一步并非一定有），那么對于銀行A來說，它的目的就達到了。

銀行A為了這樣做，需要一種機構做它的通道幫它完成票據持有形式的轉化。最開始的通道是農信社等農字頭機構。銀行A將票據賣斷給農信社B，同一天再從農信社B買入返售同批票據，返售到期日買回票據托收。這種情況下對農信社B來說，先是買斷票據，同一天賣出回購，遠期再賣斷，農信社B之前將會計記賬時賣出回購票據出表，所以也不占用它的信貸規模，它賺取買斷和賣出回購之間的微薄利差。這種模式2011年被銀監會叫停之后，但并未消停（具體參見本文后面有關票據業務監管政策梳理），還是有農信社這么做，但農信社也忌憚這種模式，因為交易痕跡會留在銀行A的業務臺賬上，所以就有了升級版，也就是代理回購模式。

銀行A將票據賣斷給銀行B，銀行B不是農信社，銀行B同一天將票據賣斷給農信社C，B再于同一天代理C將票據賣出回購給A，A在遠期買回票據托收。從A來看，它一直和B做交易，A的業務臺賬上只有B，沒有農信社，看起來農信社安全了，被隱匿掉了。

上述兩模式中，從賣斷到買入返售再到遠期買斷，均沒有完整背書，從票據背書上也看不出流轉的過程。

雖然第二種模式相對高級，但是農信社們還是擔心的，于是更安全的模式又出現了，這一次銀行B直接將票據賣給SPV（比如基金子公司成立的資管計劃），然后代理該SPV同一天將票據賣出回購給銀行A，A再遠期買回托收。這種模式就隱藏得更深了。

應該說代持模式和買加回模式是基本模式。資金行為了增加收益，會進行期限錯配、加杠桿。具體有兩種模式。

一是期長期限買入返售+即期短期限賣出回購

原理比較簡單，一是長期限利率大于短期限利率，二是賣出回購套回的資金還能配置其它資產，當然配置后銀行還可以繼續加杠桿賣出回購。不細說，這里面也有一些策略上的不同，某些策略上銀行需要承擔一定的市場風險。當然，這種模式的做法存在一定的合規問題。銀行買入返售票據時，在與交易對手簽訂的票據回購合同中（一般市場上都是使用標準的回購式轉貼現合同，相應地，也存在標準的買斷式轉貼現合同），明確規定逆回購期間，銀行應妥善保管票據，那么似乎再把票據賣出回購出去，不太合理。所以這種模式如若需要合規開展，也需要對回購交易做出進一步分類，分為買斷式回購轉貼現和質押式回購轉貼現，對于買斷式回購轉貼現，逆回購期間，再賣出回購就沒有問題了。

二是短期限背對背地進行買入返售操作

在買加回模式上，銀行A確保其持有的票據以買入返售票據的形式躺在它的資產負債表內，那么它自然就會想到用短期限成本資金配置長期限的買入返售票據資產了，表現為一段時間內，銀行會背對背地敘做多筆短期限的買入返售票據業務，這些筆業務的利率相同，且一般比同時期同期限的業務利率要大一些（顯然嘛，本來就是長期限業務！），但是銀行用以配置這些看似短期資產的資金卻是真實的短期成本資金，這些資金，一般從銀行間市場（線上或線下）吸收來。這種期限錯配，是分支機構套總行的利，總行套同業的利，最終套的是央行的利。

（二）中介的業務邏輯

正常情況下，通道機構的業務也就賺取利差，辛苦費。當然，和中介合作除外。本文重點介紹中介業務。

一種中介是指純信息中介，負責業務搓合，比如說，中介跟蹤各行的貼現率，介紹客戶去貼現率比較低、效率比較高的機構貼現，然后依靠提供類似服務賺取服務費。

一種中介是資金中介。資金中介如果僅限于賺取利差，還不至于會犯下大錯。業務模式一般就是先從市場低價收票，然后稍微高價貼現給銀行，貼現銀行再扣點利差，再通過通道機構賣給真正的持票機構。這種中介的優勢是掌握大量票源，它們能掌握大量票源的原因之一在于資金中介收票的效率比銀行貼現快，一般當天見票就可以給資金，另外一種原因這種中介自己能夠控制很多空殼公司，利用空殼公司大量從銀行開出銀票，開出的票在銀行貼現，獲得資金又可用于以更低價貼現社會上其他銀票了，等等，總之賺的是利差。

上面的資金中介還是比較有操守的，但是當它再跨出一步，參與一票多賣，就會步入深淵了。

說起一票多賣，就必須講講市場上的清單付款和打“同業戶”了（就筆者了解，一票多賣、清單付款、打“同業戶”也是個別案件，銀行的風控體系絕對不能允許此類業務大規模存在）。

何為打“同業戶”？根據銀監會的規定，轉貼現買斷或買入返售票據，需將款項劃至交易對手行在交易對手行自身開立的一般存款賬戶和交易對手行在央行開立的備付金賬戶。所謂“同業戶”便是交易對手行在它行開立的一般存款賬戶。“同業戶”如果是違規開立的，就涉及賬外經營，利用“同業戶”進行的轉貼現和回購交易不入交易對手行賬，打入“同業戶”的資金存在被挪用的可能。假設某中介同某通道小機構關系不錯，通道小機構將其違規開立的“同業戶”和匯票業務轉訖章等章借給中介機構使用，就等于中介機構搖身變成了“銀行”，再假設某一資金行長期通過該中介并借道上述通道小機構買入返售票據，出于某種原因，資金行買入的某一筆票據，只見票據清單、不見實物票即付款，那么最終款項就會以清單付款的形式打入“同業戶”了。一般情況下，該中介同若干資金行都有業務聯系，那么通過清單付款的形式，就很自然地會一票多賣給多家資金行，“同業戶”便成了通道小機構或中介的賬戶資金池，其后續操作將不受控制，比較復雜，風險非常高。

通過一票多賣、清單付款、打入“同業戶”的巨額資金，此時看起來是份巨大的蛋糕，實際上是催命鎖，人性會被無情撕扯，案件發生也就再所難免。

說到案件，筆者無意就農行北分事件做過多個人分析，任何人此時都應該靜待司法部門和監管部門的公開結論。僅就公開資料看，無論哪一種情況，這都將是一起嚴重的操作風險事件，但就筆者了解的銀行風控要求和風控體系來看，這一定是個案。

三、票據業務的監管框架

（一）對于銀票承兌業務，應關注以下幾點：

一是充分落實對客戶盡職調查，做好貸后管理，防范信用風險。二是嚴格審查交易背景證明資料，保證銀票交易背景真實性。應該指明，大多數銀承違規業務、銀承貼現聯合違規業務均與無真實交易銀票承兌有關。需要說明的是，銀票承兌時，按規定必須審核交易合同，應關注合同的合理、合法、時效、前后邏輯一致、與主營范圍一致、與經營規模、經營實力一致，防止合同重復使用，但并未規定開票時須審核增值稅發票，但貸后應及時收集并嚴格審核增值稅專用發票的充足和真實性，關注增值稅發票和合同的匹配性，防范發票的重復使用。按照最新要求，用于承兌使用的發票需要簽注。

三是嚴格保證金來源審查，嚴禁貼現資金或貸款資金充當保證金。

（二）對于銀票（和商票）貼現業務，應關注以下幾點：

一是充分落實對客戶盡職調查，將貼現業務納入對客戶統一授信管理。二是嚴格審核交易背景證明資料，保證銀票交易背景真實性。按規定，貼現時必須審核交易合同和增值稅專用發票。應關注合同的合理、合法、時效、前后邏輯一致、與主營范圍一致、與經營規模、經營實力一致，防止合同重復使用，嚴格審核增值稅專用發票的充足和真實性，關注增值稅發票和合同的匹配性，防范發票的重復使用。按照最新要求，用于貼現使用的發票需要簽注。

三是關注貼現資金流向。貼現資金不能進入國家禁止性行業，不能用于承兌業務保證金，不能接續不良貸款等。

（三）對于票據轉貼現、回購業務，應關注以下幾點： 一是推動同業專營部制改革；

二是嚴格審核買入票據真實性，嚴禁清單付款，嚴禁打“同業戶”； 三是嚴格加強內部控制，嚴格票據出入庫管理。

第二篇：我國傳統紙質票據業務的發展歷程

我國傳統紙質票據業務的發展歷程

在2009年11月人民銀行建成電子商業匯票系統（ECDS）之前，我國傳統的紙質票據大體經歷了如下三個發展階段：本文轉載自 合時代

一是商業匯票的恢復辦理和推廣應用階段（1979年-1994年）。1979年中國人民銀行開始批準部分企業簽發商業承兌票據。1981年2月和11月，第一筆同城商業承兌匯票貼現業務和第一筆跨省市銀行承兌匯票貼現業務成功辦理。從此，在中國人民銀行的支持和批準下，各家商業銀行正式把同城商業承兌匯票貼現業務和異地銀行承兌匯票貼現業務列入資產業務項目，票據業務步入恢復發展階段。

二是票據業務制度建設階段（1995-1999年）。以1995年頒布的《中華人民共和國票據法》為標志，初步建立并逐步完善了有關票據業務的法規和制度。之后，人民銀行又相繼發布了《支付結算辦法》、《票據管理實施辦法》和《商業票據承兌、貼現與再貼現管理暫行辦法》等一系列規章，加強了對商業匯票業務的宏觀管理和制度建設；1998 年人民銀行發布《關于加強商業匯票管理，促進商業匯票發展的通知》，三次下調貼現和再貼現利率，改進與完善了貼現利率的生成機制；1999 年人民銀行下發《關于改進和完善再貼現業務管理的通知》，改革了再貼現率與貼現率的確定方式，擴大了貼現率的浮動幅度。至此，大陸票據市場發展的法律框架基本形成，票據市場步入規范與穩步發展的軌道。

三是票據市場快速發展階段（2000年－2009年10月）期間，票據業務走上規模化和專業化發展軌道，票據業務總量成倍增長。在票據業務全國范圍內推廣應用和市場制度建立后，票據業務運作機制逐漸成熟，商業銀行票據業務開展的規模化和專業化程度明顯上升，由此促成了票據業務快速增長。期間，票據市場參與主體迅速擴大，除票據業務恢復開展初期的大型國有商業銀行之外，股份制商業銀行、城市商業銀行、財務公司和信用社等金融機構紛紛開展票據業務，票據市場活躍程度明顯提高。據統計，2009年，中國商業匯票承兌發生額10.3萬億元，比1999年的5076億元增長了19.3倍，占當年GDP的比重達到30.25％，比1999年提高了24.6個百分點；貼現、轉貼現發生額23.2萬億元，比1999年的2499億元增長了91.8倍；同期，商業匯票未到期金額由1999年末的1873億元增加到4.04萬億元，增長了20.6倍；票據貼現余額由1999年末的552億元增加到2.4萬億元，增長了42.5倍。

第三篇：《黨章》演變的歷史邏輯

中共《黨章》演變的歷史邏輯

安徽省委黨校汪興福

一、政黨與政黨章程

1、政黨政治

2、政黨章程二、九十年《黨章》的歷史演變

1、黨章初創時期（二大—六大）

2、黨章成熟時期（七大—八大）

3、黨章曲折發展時期（九大—十一大）

4、黨章全面發展時期（十二大—十七大）

5、黨章演變的歷史啟示三、十七大《黨章》的主要內容

（一）總綱

黨的性質、指導思想、終極理想與現階段任務、黨在社會主義初級階段的基本路線、基本綱領、基本政策、黨的建設與黨的領導。

（二）具體內容（11章，53條）

黨員、黨的組織制度、黨的中央組織、地方組織、基層組織職責，黨的干部、黨的紀律、黨的紀律檢查機關、黨組、黨團關系、黨徽黨旗等內容。

第四篇：數字邏輯發展歷程

數字邏輯電路發展史

數字電路是以二值數字邏輯為基礎的，其工作信號是離散的數字信號。電路中的電子晶體管工作于開關狀態，時而導通，時而截止。數字電路的發展與模擬電路一樣經歷了由電子管、半導體分立器件到集成電路等幾個時代。但其發展比模擬電路發展的更快。

從60年代開始，數字集成器件以雙極型工藝制成了小規模邏輯器件。隨后發展到中規模邏輯器件；70年代末，微處理器的出現，使數字集成電路的性能產生質的飛躍.數字集成器件所用的材料以硅材料為主，在高速電路中，也使用化合物半導體材料，例如砷化鎵等。

邏輯門是數字電路中一種重要的邏輯單元電路。TTL邏輯門電路問世較早，其工藝經過不斷改進，至今仍為主要的基本邏輯器件之一。隨著CMOS工藝的發展,TTL的主導地位受到了動搖，有被CMOS器件所取代的趨勢。

近年來,可編程邏輯器件PLD特別是現場可編程門陣列FPGA的飛速進步，使數字電子技術開創了新局面，不僅規模大，而且將硬件與軟件相結合，使器件的功能更加完善，使用更靈活，功能也更加強大。

第五篇：自查報告 - 票據業務

關于XXXX銀行開展票據業務自查情況的報告

為貫徹落實《關于中國銀監會辦公廳關于排查農村中小金融機構違規票據業務的通知》（銀監辦發[2013]135號）和《河南銀監局辦公室關于切實加強全省村鎮銀行票據業務監管工作的通知》（豫銀監辦發[2013]137號）要求，我行領導高度重視，一方面組織全行員工開展學習，認真領會通知精神，充分認清當前金融環境，把握好當前局勢，樹立“依法合規”的經營理念，確保各項業務能夠“持續、穩健”發展；二是組織業務部、風險部、營業部和財務部相關人員，迅速對我行自開業以來，所辦理的票據業務進行逐筆檢查。現將自查情況報告如下：

一、票據業務總體概況

我行的業務從開業之日起，逐步開展，但由于受人員數量及業務技能的限制，以及總體風險控制水平的制約，我行開辦業務的品種極為有限。對于信貸業務，一方面加緊培養信貸隊伍，創新自己的產品、搭建自己的信貸制度體系，適量的開展信貸業務。而對于票據業務，我行目前開辦銀行承兌業務，對于票據貼現業務，2012年僅辦理XXXX萬元，2013年6月份辦理人民幣XXX萬元。

二、銀行承兌業務

我行的銀行承兌業務，自2012年4月5日開始簽發辦理，至2013年6月30日，累計簽發XXX張，金額XXXX億元，截

止2013年6月30日，已解付到期銀承匯票XXX張，金額XXX萬元；未解付承兌匯票XXX張，金額XXX萬元。不存在墊款情況，客戶付款率100%，并且我行均能做到，快速審核，在符合條件的情況下，盡可在到期當天或收到票據當天解付，維護了良好的金融秩序，遵守了結算紀行，同時也提升了我行的信譽。

承兌客戶主要存在的問題：對承兌客戶暫未進行客戶評級；檔案資料缺調查表。

三、票據貼現業務

我行的貼現業務自2012年4月5日開始辦理，至2013年6月末，累計貼現票據XX張，金額XXX萬元；轉貼現X筆，金額XXXX萬元；到期收回貼現票據X筆，XX萬元。辦理過程合規合法，風險可控。截止2013年6月末，我行貼現票據金額為XXX萬元。

四、總結

通過此次學習和檢查，我行領導和員工切實認識到，合規辦理業務的重要性，并再次明確自身市場定位，加大信貸業務投放力度，做好做強傳統業務，大力支持中小微企業發展，助力縣域經濟騰飛。慎審辦理銀行承兌業務，確保銀行承兌余額占貸款余額的比例不超過40%，減少表外資產風險。在條件不具備時，暫時不涉及票據的貼現和轉貼現業務。

XXXXX銀行 2013年7月22日