第一篇：客戶問我銀行理財(cái)上的單一資金信托計(jì)劃是什么

客戶問我銀行理財(cái)上的單一資金信托計(jì)劃是什么？

導(dǎo)讀：說白了就是把銀行理財(cái)?shù)馁Y金聚集到一起投向一個(gè)信托計(jì)劃。信托公司擔(dān)任信托計(jì)劃的管理和資產(chǎn)的處置，而銀行確享受信托計(jì)劃的高收益。

投資者買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，時(shí)常在信托類產(chǎn)品的說明書中看見單一資金信托計(jì)劃這一信托名稱，那何為單一資金信托計(jì)劃？

單一資金信托，是信托公司接受單個(gè)委托人的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式，或由信托公司代為確定的管理方式，單獨(dú)管理和運(yùn)用貨幣資金的信托。

單一資金信托計(jì)劃是相對(duì)于集合資金信托計(jì)劃而言的，其最容易覺察的區(qū)別在于委托人數(shù)量，但其區(qū)別也并非僅此一處。更大的差別在于，委托人性質(zhì)和委托人的地位：單一資金信托計(jì)劃的委托人多為機(jī)構(gòu)，比如銀行，而集合資金信托計(jì)劃的委托人則多為自然人。單一資金信托計(jì)劃的資金運(yùn)用和投資方向往往由委托人主導(dǎo)，而集合資金信托計(jì)劃則由信托公司主導(dǎo)，產(chǎn)品由信托公司自主創(chuàng)設(shè)。

由于目前的分業(yè)經(jīng)營，造成銀行在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不得不借助信托平臺(tái)投資于銀行不能投資的領(lǐng)域，以擴(kuò)大產(chǎn)品的投資范圍和提供更加有競爭力的收益水平，吸引投資者購買理財(cái)產(chǎn)品。因此，在市場中，較多的銀行理財(cái)產(chǎn)品通過與信托公司合作，發(fā)行單一資金信托計(jì)劃。

銀行理財(cái)產(chǎn)品所涉及的單一資金信托計(jì)劃中，單個(gè)委托人為銀行，而銀行交由信托公司管理和運(yùn)用的資金為通過理財(cái)產(chǎn)品集合投資者資金，因此，在單一資金信托計(jì)劃中，銀行享受信托計(jì)劃的受益權(quán)，而投資者在理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下承擔(dān)相應(yīng)比例的收益和風(fēng)險(xiǎn)。信托公司擔(dān)任信托計(jì)劃的管理和資產(chǎn)的處置。

比如，中國建設(shè)銀行利得盈信托貸款型(定)2010年第20期理財(cái)產(chǎn)品，中國建設(shè)銀行將理財(cái)產(chǎn)品所有認(rèn)購資金與甘肅省信托有限責(zé)任公司設(shè)立“甘肅盛達(dá)集團(tuán)股份有限公司貸款資金信托”，取得“甘肅盛達(dá)集團(tuán)股份有限公司貸款資金信托”的信托受益權(quán)。投資者按其認(rèn)購金額占該理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下所有認(rèn)購資金的比例，承擔(dān)相應(yīng)比例的收益和風(fēng)險(xiǎn)。在該理財(cái)產(chǎn)品中，建設(shè)銀行取得信托受益權(quán)，而投資者取得理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)。

第二篇：單一資金信托

單一資金信托

百科名片

單一資金信托，也稱為個(gè)別資金信托，是指信托公司接受單個(gè)委托人的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式（指定用途），或由信托公司代為確定的管理方式（非指定用途），單獨(dú)管理和運(yùn)用貨幣資金的信托。

單一資金信托

單一資金信托的委托人具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益率要求，因此也就具有不同的期限要求，這些個(gè)體性問題都可以體現(xiàn)在不同的信托合同上，因此，單一資金信托合同的差異性特征非常明顯。

在信托公司的業(yè)務(wù)中，單一資金信托業(yè)務(wù)就信托業(yè)整體而言，其重要性實(shí)際上高于集合資金信托業(yè)務(wù)，之所以外界的印象并非如此，主要原因是集合資金信托業(yè)務(wù)在進(jìn)行產(chǎn)品推介的時(shí)候，均通過信托公司的網(wǎng)站、銀行的柜臺(tái)等發(fā)布公開信息，而單一資金信托業(yè)務(wù)的信息無需公開，具有完全的私密性。

與集合資金信托的區(qū)別

從表面上看，兩者的唯一區(qū)別似乎就是委托人的數(shù)量。但是，這兩種信托的實(shí)質(zhì)性差異遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎一般的想象，對(duì)此差異，尚未有非常系統(tǒng)性的總結(jié)。概括來說，兩者之間的差異主要有：

首先，單一資金信托的委托人的地位和集合資金信托中委托人的地位有著重大差異。集合資金信托是典型的信托公司設(shè)計(jì)創(chuàng)制的產(chǎn)品，信托公司起著主導(dǎo)作用，而單一資金信托的資金運(yùn)用方式和對(duì)象等在許多情況下都更多地體現(xiàn)了委托人的意愿。

集合資金信托產(chǎn)品是典型的信托公司制造的產(chǎn)品，信托公司在其間所起的主導(dǎo)作用非常明顯和突出。信托產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)由信托公司根據(jù)項(xiàng)目的具體情況設(shè)計(jì)，信托合同等所有的信托業(yè)務(wù)文件均由信托公司擬定，集合資金信托的交易主體的差異和資金運(yùn)用方式的差異等深受信托公司主動(dòng)設(shè)計(jì)的影響。在整個(gè)信托法律關(guān)系中以及信托產(chǎn)品推介過程中，其他當(dāng)事人（委托人和受益人）處于非常消極被動(dòng)的地位，投資者不能對(duì)信托公司擬定的信托合同或者其他信托文件提出修改意見，只能在全盤接受和拒絕之間作出選擇。

但是，單一資金信托中，受托人的作用可以是積極的，也可以是消極的。例如非指定用途的資金信托，資金的運(yùn)用對(duì)象、運(yùn)用方式等，全部由受托人決定，這里，受托人的地位是主動(dòng)的，積極的，委托人則是消極的、被動(dòng)的。在指定用途信托中，受托人的地位是消極的，委托人的地位則是積極的，甚至起著主導(dǎo)作用的。委托人可以指定資金運(yùn)用方式，也指定資金運(yùn)用對(duì)象，例如特定用途信托，信托文件對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用的方式、范圍和對(duì)象都有明確、具體、特別的規(guī)定，而這些規(guī)定無不體現(xiàn)了委托人的個(gè)性要求和主導(dǎo)作用。因此，單一資金信托的委托人的地位和集合資金信托中委托人的地位有著重大差異。

其次，就目前的情況看，集合資金信托產(chǎn)品的投資者多數(shù)是自然人，而單一資金信托的委托人則經(jīng)常是機(jī)構(gòu)。這主要是因?yàn)椋瑔我毁Y金信托的委托人數(shù)量就是一個(gè)，如果其資金數(shù)額太小，則難于運(yùn)用，而總體而言，只有機(jī)構(gòu)擁有較大規(guī)模的單筆資金，所以其委托人經(jīng)常是機(jī)構(gòu)。而集合資金信托本身的特性就是集合多個(gè)投資者的資金進(jìn)行統(tǒng)一的管理運(yùn)用，雖然對(duì)于單個(gè)投資者也有門檻限制，但是這個(gè)門檻并不是高不可攀，這樣大量的社會(huì)投資者才可能參與。

第三篇：中融信托單一資金信托合同

信托公司管理信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。信托公司依據(jù)本信托合同約定管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背本信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財(cái)產(chǎn)賠償，不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)。

單一資金信托合同

合同編號(hào)：

2010年6月 鑒于：

委托人系 ,具備所有必要的權(quán)利和授權(quán)并能以自身的名義將來源合法、享有合法處分權(quán)的資金委托受托人進(jìn)行資金信托。

受托人系依據(jù)中華人民共和國法律成立、持有中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒發(fā)的《金融許可證》并經(jīng)工商行政管理部門核準(zhǔn)登記的企業(yè)法人，具備所有必要的經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的資格。

委托人與受托人本著平等、互利的原則，根據(jù)《中華人民共和國合同法》、《信托公司管理辦法》、《中華人民共和國信托法》及其他有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章，簽訂本合同，共同遵照?qǐng)?zhí)行。

第一條 釋 義

本合同中除非文意另有所指,下列詞語具有如下含義:

一、本合同或《信托合同》：指編號(hào)為 號(hào)《單一資金信托合同》及對(duì)本合同的任何修訂和補(bǔ)充。

二、信托或本信托：指依據(jù)《信托合同》所設(shè)立的資金信托。

三、信托資金：指委托人按《信托合同》的約定，交付給受托人的資金。

四、信托專戶或信托資金專戶：指受托人在中國建設(shè)銀行股份有限公司 開立的信托專用銀行賬戶。

五、信托財(cái)產(chǎn)：指受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)和因信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)。

六、信托收入: 指信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用或處分過程中產(chǎn)生的收入，即貸款利息、罰息、復(fù)利、違約金、存款利息以及其他收入。

七、信托收益：受托人最終向受益人支付的收益，為信托收入扣除應(yīng)繳納的稅款及本合同約定的信托費(fèi)用后的余額。

八、信托文件：指信托合同、信托資金管理、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)申明書、信托貸款合同、信托財(cái)產(chǎn)管理運(yùn)用所形成的相關(guān)協(xié)議和文件。

九、借款人：。

第二條 信托當(dāng)事人 委托人： 名稱：

法定代表人或授權(quán)代表： 聯(lián)系地址： 郵政編碼： 聯(lián)系電話： 傳真： 受托人：

名稱： 中融國際信托有限公司 法定代表人：劉洋 聯(lián)系地址： 郵政編碼： 聯(lián)系電話： 傳真： 受益人：

名稱： 法定代表人或授權(quán)代表： 聯(lián)系地址： 郵政編碼： 聯(lián)系電話： 傳真：

受益人用于收益分配和信托財(cái)產(chǎn)清退的銀行賬號(hào) 賬戶戶名： 開戶銀行： 賬 號(hào)：

第三條 信托目的

委托人基于對(duì)受托人的信任，將其擁有合法支配權(quán)的資金，委托給受托人，以受托人的名義向 提供信托貸款，取得收益并分配給受益人。

第四條 信托類型

一、本信托為委托人指定用途，由受托人單獨(dú)管理、運(yùn)用和處分信托資金的資金信托。

二、本信托為自益信托，受益人與委托人為同一人，但受益人按照本合同規(guī)定轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)后，本信托即為他益信托。

第五條 信托資金及其交付

一、委托人在本合同簽訂后1個(gè)工作日內(nèi)，將信托資金人民幣（￥ 元）交納至以下信托資金專戶：

賬戶戶名： 中融國際信托有限公司

開戶銀行： 賬 號(hào)：

二、信托收據(jù)

受托人在收妥委托人足額交付的信托資金后，向委托人開具信托收據(jù)。

第六條 信托的成立與生效 本合同生效后，受托人收到委托人足額交付信托資金之日起信托成立并生效。

第七條 信托期限

一、本信托的成立日和生效日為受托人收到委托人足額交付信托資金之日。

二、本信托的終止日為受托人收到編號(hào)為 號(hào)的《信托貸款合同》（以下稱“信托貸款合同”）項(xiàng)下借款人實(shí)際償清貸款本金與利息之日。

第八條 信托資金的管理與運(yùn)用

一、委托人指定受托人管理信托資金的方式為：由受托人按照委托人的意愿，以受托人的名義，將信托資金運(yùn)用于向 發(fā)放信用貸款，并委托中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行管理本信托貸款。

（一）借款人：

貸款用途：流動(dòng)資金貸款。

（二）貸款期限12個(gè)月，自 年 月 日始至 年 月 日止。

（三）貸款利息支付：借款人每季支付利息一次，每季3月20日、6月20日、9月20日和12月20日為結(jié)息日，結(jié)息日后的第1個(gè)工作日為付息日。如貸款本金的償還日不在付息日，則借款人需在貸款本金的償還日付清全部應(yīng)付利息。

（四）貸款本金償還：按編號(hào)為 號(hào)《信托貸款合同》的約定，到期一次償還。借款人不得提前還款或部分提前還款。

二、信托資金專戶的管理

（一）信托資金專戶的開設(shè)和管理由受托人負(fù)責(zé)，受托人承諾開設(shè)獨(dú)立的信托資金專戶對(duì)信托資金進(jìn)行管理，本信托的一切資金往來均需通過該賬戶進(jìn)行。

（二）受托人不得假借本信托的名義開立任何其他賬戶，亦不得使用本信托資金專戶進(jìn)行本信托業(yè)務(wù)以外的活動(dòng)。

（三）為確保信托資金的專款專用，及防止出現(xiàn)信托資金未及時(shí)按委托人要求劃付給指定的劃入專戶，委托人與受托人協(xié)商同意，由中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行作為信托資金專戶的代理收付人，根據(jù)本合同、《信托貸款合同》（編號(hào)： 號(hào)）、《代理單一資金信托資金收付業(yè)務(wù)協(xié)議書》（以下簡稱“代理信托資金收付業(yè)務(wù)協(xié)議書”）規(guī)定進(jìn)行信托資金款項(xiàng)的劃撥。

根據(jù)代理信托資金收付業(yè)務(wù)協(xié)議書，將信托資金劃入信托資金專戶后將該筆資金全部劃至以下開立于中國建設(shè)銀行股份有限公司大連營業(yè)部的借款人指定貸款賬戶：

賬戶戶名： 開戶銀行： 賬 號(hào)：

第九條 信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)

一、委托人的權(quán)利

（一）委托人有權(quán)了解其信托資金的管理、運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人做出說明。

（二）獲取受托人定期提供的信托事務(wù)管理報(bào)告。

（三）受托人違反本信托目的管理、運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)，使信托財(cái)產(chǎn)遭受重大損失的，委托人有權(quán)解聘受托人，并有權(quán)申請(qǐng)人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人予以賠償。

（四）本合同、信托文件及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利。

二、委托人的義務(wù)

（一）按照本合同的約定交付信托資金并保證其信托資金來源合法。

（二）已經(jīng)取得簽署包括本合同在內(nèi)的信托文件的權(quán)利，并就簽署行為已履行必要的批準(zhǔn)和授權(quán)手續(xù)。

（三）對(duì)受托人披露的借款人的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況等信息負(fù) 有保密義務(wù)。委托人依法向投資者披露信息以及法律、法規(guī)、規(guī)章另有規(guī)定的除外。

（四）本合同、信托文件及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他義務(wù)。

第十條 受托人的權(quán)利和義務(wù)

一、受托人的權(quán)利

（一）有權(quán)依照本合同的約定收取信托報(bào)酬和信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)費(fèi)。

（二）有權(quán)按照本合同和信托計(jì)劃的約定以自己的名義管理、運(yùn)用和處分信托財(cái)產(chǎn)。

（三）受托人以其固有財(cái)產(chǎn)先行支付因處理信托事務(wù)所支出的費(fèi)用、對(duì)第三人所負(fù)債務(wù)的，受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。

（四）受益人同意，受托人因正當(dāng)理由而不能繼續(xù)履行受托人職責(zé)的情況下，可以辭任。但受托人應(yīng)負(fù)責(zé)尋找繼任受托人，并且在繼任受托人選出前仍應(yīng)履行管理信托事務(wù)的職責(zé)。

（五）本合同、信托文件及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利。

二、受托人的義務(wù)

（一）受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。

（二）不得利用信托財(cái)產(chǎn)為自己謀取本合同約定權(quán)益以外的利益。

（三）將信托財(cái)產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)、受托人管理的其他信托財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬。

（四）受托人必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄，按本合同的約定向委托人和受益人報(bào)告信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用及收益情況。

（五）按照信托文件的約定僅以信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人支付信托利益。

（六）受托人對(duì)委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)。

（七）對(duì)受益人查詢與其信托財(cái)產(chǎn)有關(guān)的信息，應(yīng)在合理時(shí)限內(nèi)準(zhǔn)確、完整地提供相關(guān)信息，但以不損害對(duì)其他受益人保密義務(wù)為限。

（八）本合同、信托文件及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他義務(wù)。

第十一條 受益人的權(quán)利和義務(wù)

除根據(jù)法律、行政法規(guī)及本合同的其他條款享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)外，受益人還享有下列權(quán)利：

一、自本信托生效之日起根據(jù)本合同享有信托受益權(quán)。

二、有權(quán)了解其信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分及收支狀況，并有權(quán)要求受托人做出說明。

三、有權(quán)查詢、抄錄或復(fù)制與其信托財(cái)產(chǎn)有關(guān)的信托賬目以及處理信托事務(wù)的其他文件。

四、受益人的信托受益權(quán)可根據(jù)信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓和繼承，但須到受托人營業(yè)場所辦理受益權(quán)變更登記手續(xù)；未辦理變更登記手續(xù)的，不得對(duì)抗受托人。

五、對(duì)受托人披露的借款人的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況等信息負(fù)有保密義務(wù)。

六、法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他權(quán)利。

第十二條 信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓

一、在本合同信托期限內(nèi)，受益人可以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，但不得分割轉(zhuǎn)讓。

二、受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，轉(zhuǎn)讓、受讓雙方應(yīng)持本信托合同及已生效的《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》及相關(guān)文件，親臨受托人處辦理轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)。未辦理登記手續(xù)的，受托人視原登記的受益人為合法受益人，由此發(fā)生的經(jīng)濟(jì)和法律糾紛，與受托人無關(guān)。

三、受益人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，轉(zhuǎn)讓、受讓雙方應(yīng)當(dāng)分別按擬轉(zhuǎn)讓信托財(cái)產(chǎn)（受益權(quán)）的0.0％向受托人繳納信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)費(fèi)。

四、受托人在認(rèn)定本合同的受益人和受益權(quán)時(shí)將以最新記載的生效日期為準(zhǔn)。

第十三條 信托報(bào)酬、收益及信托財(cái)產(chǎn)的分配

一、信托收益的計(jì)算：

（一）計(jì)算方法：信托收益=信托收入-信托費(fèi)用。本合同項(xiàng)下受益人的預(yù)期年收益率為 ％。

（二）信托收入：管理、運(yùn)用（處分）信托資金取得的貸款利息、罰息、復(fù)利、違約金、存款利息以及其他收入。

（三）信托費(fèi)用：除非委托人另行支付，受托人因處理信托事務(wù)發(fā)生的下述費(fèi)用由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，信托費(fèi)用包括下列6項(xiàng)內(nèi)容：

1.信息披露費(fèi)用；

2.信托終止時(shí)的清算費(fèi)用； 3.信托報(bào)酬；

4.支付給中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行的代理手續(xù)費(fèi)；

5.支付給中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行的信托貸款項(xiàng)目管理費(fèi)；

6.按照有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用。

經(jīng)委托人與受托人協(xié)商同意，上述第3項(xiàng)信托報(bào)酬費(fèi)率每個(gè)信托為信托資金余額的 ％/年，計(jì)算公式為：

信托報(bào)酬＝信托資金余額× ％×當(dāng)季信托存續(xù)天數(shù)/360 信托報(bào)酬由受托人在收到每季貸款利息后2個(gè)工作日內(nèi)提取并支付，最后一筆信托報(bào)酬在信托終止日后2個(gè)工作日內(nèi)支付。如信托存續(xù)期間信托資金余額發(fā)生變化，則按實(shí)際變化情況分段計(jì)收。

受托人用于收取信托報(bào)酬的賬戶為：

賬戶戶名： 開戶銀行： 賬 號(hào)：

上述第4項(xiàng)費(fèi)用在信托期間按信托資金余額的 %的費(fèi)率執(zhí)行, 計(jì)算公式為：

代理手續(xù)費(fèi)＝信托資金余額× ％×當(dāng)季信托存續(xù)時(shí)間（日）/360 代理手續(xù)費(fèi)由受托人于每季收到當(dāng)季貸款利息后2個(gè)工作日內(nèi)向中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行指定的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)支付，最后一筆費(fèi)用在信托終止日后2個(gè)工作日內(nèi)支付。如信托存續(xù)期間信托資金余額發(fā)生變化，則按實(shí)際變化情況分段計(jì)收。

上述第5項(xiàng)信托貸款項(xiàng)目管理費(fèi)在信托期間按信托貸款合同 中信托貸款本金余額的 %/年的費(fèi)率執(zhí)行，計(jì)算公式為：

信托貸款項(xiàng)目管理費(fèi)=信托貸款本金余額× ％×當(dāng)季信托貸款實(shí)際存續(xù)天數(shù)/360 信托貸款項(xiàng)目管理費(fèi)由受托人于每季收到當(dāng)季貸款利息后2個(gè)工作日內(nèi)向中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行的指定賬戶支付，最后一筆費(fèi)用在信托終止日后2個(gè)工作日內(nèi)支付。如信托貸款存續(xù)期間信托貸款本金余額發(fā)生變化，則按實(shí)際變化情況分段計(jì)收。

二、費(fèi)用計(jì)提應(yīng)符合如下原則：

（一）受托人因違反本合同所導(dǎo)致的費(fèi)用支出，以及處理與本信托無關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用不列入應(yīng)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用；

（二）由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)的費(fèi)用可以從信托財(cái)產(chǎn)中支付，列入當(dāng)期費(fèi)用，也可由委托人另行支付。

（三）受托人沒有為信托財(cái)產(chǎn)墊付上述費(fèi)用的義務(wù)，但受托人如以固有財(cái)產(chǎn)先行墊付的，受托人有權(quán)向委托人追索或從信托財(cái)產(chǎn)中優(yōu)先受償。

三、信托收入分配順序（僅以信托財(cái)產(chǎn)為限）1.支付除信托報(bào)酬以外的信托費(fèi)用； 2.信托報(bào)酬； 3.信托收益。

四、受托人應(yīng)于本信托到期終止后2個(gè)工作日內(nèi)將當(dāng)期信托收益和應(yīng)歸屬于受益人的其他信托財(cái)產(chǎn)劃至受益人指定銀行賬戶。

五、信托收益及信托財(cái)產(chǎn)的分配

（一）信托收益由受托人在收到每季貸款利息后2個(gè)工作日內(nèi)（如遇法定節(jié)假日，順延至下一工作日）從信托收入中支付到受益人指定的銀行賬戶。

（二）本信托合同終止后2個(gè)工作日內(nèi)，當(dāng)期信托收益和信托財(cái)產(chǎn)由受托人向受益人一次性分配。

六、由本信托運(yùn)作過程中涉及的各納稅主體（包括受益人、受托人），依其實(shí)際享有的利益按照國家法律、行政法規(guī)及國家有關(guān)部門規(guī)范性文件的規(guī)定分別履行各自納稅義務(wù)。

第十四條 信托文件的掛失

一、在信托財(cái)產(chǎn)分配之前，委托人的信托文件如不慎遺失，應(yīng)及時(shí)辦理掛失手續(xù)。

二、掛失手續(xù)的辦理：掛失辦理人員須持有單位有效授權(quán)文件、本人身份證，并提供信托財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)、數(shù)量等有關(guān)信托內(nèi)容。授權(quán)文件須加蓋單位公章。

三、掛失人申請(qǐng)辦理掛失手續(xù)時(shí)，應(yīng)按照100元/筆的標(biāo)準(zhǔn)向受托人繳納信托文件掛失手續(xù)費(fèi)。

四、受托人對(duì)掛失內(nèi)容審核確認(rèn)無誤后辦理掛失手續(xù)，并按規(guī)定補(bǔ)制信托文件，即在該存檔信托文件復(fù)印件的封面加蓋公司公章和掛失補(bǔ)制章，并標(biāo)注補(bǔ)制日期。

第十五條 信托變更、終止及信托財(cái)產(chǎn)的歸屬

一、本合同生效后，除受益人依法轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)外，委托人、受托人均不得擅自變更，本合同另有約定的情況除外。如需要變更本合同，須經(jīng)委托人、受益人、受托人協(xié)商一致并達(dá)成書面協(xié)議（法律、法規(guī)另有規(guī)定的除外）。

二、在信托期限內(nèi)，本合同簽約雙方的任何一方不得隨意提前終止合同。如確有必要提前終止合同，提出方應(yīng)提前10個(gè)工作日向另一方發(fā)出書面通知，并經(jīng)另一方同意。由于提出方提前終止合同造成的損失，全部由提出方承擔(dān)。

三、本合同信托期限屆滿且受托人收回信托貸款合同項(xiàng)下借款人全部清償貸款本金與利息，或雙方以書面協(xié)議提前終止本合同，本合同設(shè)定的資金信托即告終止，受托人須將應(yīng)歸屬于受益人的信托財(cái)產(chǎn)分配給受益人。

（一）受托人應(yīng)當(dāng)于信托終止后2個(gè)工作日內(nèi)將應(yīng)屬受益人的信托財(cái)產(chǎn)交付受益人；并于信托終止后10個(gè)工作日內(nèi)，編制信托財(cái)產(chǎn)清算報(bào)告，并以書面形式報(bào)告受益人。

（二）信托貸款合同項(xiàng)下的信托貸款到期，如借款人未按時(shí)履行償還貸款本息的義務(wù)，中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行負(fù)責(zé)追繳貸款本息，受托人收到全部貸款本息后于2個(gè)工作日內(nèi)將應(yīng)屬受益人的信托財(cái)產(chǎn)交付給受益人。

第十六條 新受托人的選任方式

若本合同的受托人在現(xiàn)行法律法規(guī)下因故不能繼續(xù)履行受托人 的責(zé)任，則根據(jù)信托法的規(guī)定，首先由委托人選任新受托人，委托人不指定或者無能力指定的，由受益人選任，受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護(hù)人代行選任。

第十七條 信托事務(wù)的報(bào)告

一、信托清算報(bào)告

（一）受托人應(yīng)在信托終止后10個(gè)工作日內(nèi)編制信托財(cái)產(chǎn)清算報(bào)告，并以書面形式報(bào)告受益人。

（二）受益人自收到信托清算報(bào)告公布之日起10日內(nèi)未提出書面異議的，受托人就信托清算報(bào)告所列的有關(guān)事項(xiàng)解除責(zé)任。

二、報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告與公告

（一）受托人應(yīng)按季制作信托財(cái)產(chǎn)管理報(bào)告，并以書面形式報(bào)告受益人。

（二）在信托存續(xù)期內(nèi)，如果發(fā)生可能對(duì)信托受益人權(quán)益產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)時(shí)，受托人應(yīng)在知道臨時(shí)事項(xiàng)發(fā)生之日起10個(gè)工作日內(nèi)以書面形式向受益人作臨時(shí)披露。

第十八條 風(fēng)險(xiǎn)的揭示與承擔(dān)

一、風(fēng)險(xiǎn)揭示：

（一）法律、政策風(fēng)險(xiǎn)

在管理信托財(cái)產(chǎn)過程中，可能面臨法律、法規(guī)及政策的變更，并因此導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)損失等風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國信托財(cái)產(chǎn)的登記制度尚未建立，有關(guān)信托財(cái)產(chǎn)與受托人固有財(cái)產(chǎn)分離、信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行以及其他保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)定在實(shí)踐中可能產(chǎn)生不同理解，并可能對(duì)委托人和受益人造成損害。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)

本信托項(xiàng)下信托貸款利率為固定利率，信托財(cái)產(chǎn)有可能面臨由于市場利率發(fā)生重大變化而標(biāo)的債權(quán)利率未及時(shí)調(diào)整所產(chǎn)生的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（三）管理風(fēng)險(xiǎn)

由于受托人未能嚴(yán)格按照有關(guān)文件履行職責(zé)而造成受益人的利益不能得到保護(hù)或遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)，或由于受托人的管理能力的限制造成信托財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)，但受托人不對(duì)借款人運(yùn)用該項(xiàng)借入的貸款承擔(dān)任何責(zé)任。

（四）信用風(fēng)險(xiǎn)

本信托存在著借款人不按《信托貸款合同》的約定履行到期還款義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)信托貸款本息的回收造成影響，同時(shí)，經(jīng)委托人同意并確認(rèn)，本次信托貸款為信用貸款，借款人未向受托人（代表本信托項(xiàng)目）提供任何實(shí)質(zhì)性擔(dān)保措施，如果借款人違約無擔(dān)保借款將對(duì)信托貸款本息的回收造成不利影響。

（五）其他風(fēng)險(xiǎn)

由于戰(zhàn)爭、地震、火災(zāi)、海嘯等不可抗力的原因和其他不能預(yù)見的原因，導(dǎo)致信托目的不能實(shí)現(xiàn)或不能全部實(shí)現(xiàn)而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

二、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：

（一）受托人依據(jù)委托人意愿及本合同約定管理、運(yùn)用信托資金導(dǎo)致信托資金受到損失的，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

（二）受托人違背本合同的約定管理、運(yùn)用、處分信托資金導(dǎo)致信托資金受到損失的，其損失部分由受托人負(fù)責(zé)賠償。

（三）受托人承諾以受益人的最大利益為宗旨處理信托事務(wù)，并謹(jǐn)慎管理信托財(cái)產(chǎn)。

第十九條 信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式

一、受托人以全部信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人承擔(dān)支付信托收益的義務(wù)。受托人因管理不當(dāng)或者違反法律、法規(guī)及本合同的規(guī)定致使信托資金損失的，受托人應(yīng)當(dāng)恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)的原狀或者賠償，在未恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)的原狀或者未予賠償前，受托人不得請(qǐng)求給付合同約定的報(bào)酬。

二、如委托人違約（包括但不限于擅自變更合同、未按約定方式提前終止合同等），委托人應(yīng)負(fù)責(zé)賠償受托人處理信托事務(wù)而支出的費(fèi)用及所受到的損失。

三、對(duì)于委托人和受托人在履行本合同中發(fā)生的爭議，由雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成，可向委托人所在地人民法院提起訴訟。

第二十條 本合同的生效

一、本合同經(jīng)雙方法定代表人（負(fù)責(zé)人）或授權(quán)代表簽字或蓋章，并加蓋公章或合同專用章后生效。

二、本合同一式肆份，委托人和受益人各壹份、受托人貳份，每份合同均具有同等法律效力。

第二十一條 通知

一、委托人或受托人通訊地址或聯(lián)絡(luò)方式發(fā)生變化，應(yīng)自發(fā)生變化之日起15日內(nèi)以書面形式通知另一方。如果在信托期限屆滿15日內(nèi)發(fā)生變化，應(yīng)在2日內(nèi)以書面形式通知另一方。

二、受托人按在本信托合同中委托人所填寫的通訊地址或聯(lián)絡(luò)方式以掛號(hào)信件或傳真、電傳或電報(bào)等有效方式，就處理信托事務(wù)過程中需要通知的事項(xiàng)通知委托人或受益人。

三、如果通訊地址或聯(lián)絡(luò)方式發(fā)生變化的一方（簡稱“變動(dòng)一方”），未將有關(guān)變化及時(shí)通知另一方，除非法律另有規(guī)定，變動(dòng)一方應(yīng)對(duì)由此而造成的影響和損失負(fù)責(zé)。

第二十二條 其他事項(xiàng)

一、本合同中的信托關(guān)系不因受托人的名稱變更、法定代表人變更、依法解散、被宣告破產(chǎn)或者被依法撤銷而終止，也不因受托人的辭任而終止，但法律或者信托文件另有規(guī)定的除外。

二、本合同規(guī)定的受托人接收款項(xiàng)或支付款項(xiàng)的日期如遇法定節(jié)假日，應(yīng)順延至下一個(gè)工作日。

三、本合同如有未盡事宜，由合同當(dāng)事人各方共同協(xié)商解決。當(dāng)事人可依據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托公司管理辦法》及有關(guān)法律、行政法規(guī)簽訂補(bǔ)充協(xié)議，補(bǔ)充協(xié)議與本合同具備同等法律效力。

四、下列附件是本合同不可分割的部分，具有同等法律效力： 1.《信托資金管理、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)申明書》;2．《信托貸款合同》（編號(hào)：號(hào)）； 3.《信托貸款委托管理協(xié)議》（編號(hào)：號(hào)）； 4.《代理單一資金信托資金收付業(yè)務(wù)協(xié)議書》。（以下無正文）

12（以下為號(hào)《單一資金信托合同》之簽署頁，無正文）

委托人（公章或合同專用章）：

法定代表人/負(fù)責(zé)人或授權(quán)代表（簽字或蓋章）：

受托人（公章或合同專用章）：

法定代表人或授權(quán)代表（簽字或蓋章）：

年 月 日簽訂于

信托資金管理、運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)申明書

尊敬的委托人/受益人：

受托人—中融國際信托有限公司是經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的合法信托機(jī)構(gòu)，為了維護(hù)您的利益，特別提示您在簽署信托文件前，仔細(xì)閱讀本風(fēng)險(xiǎn)申明書、編號(hào)為 號(hào)的《信托貸款合同》、編號(hào)為 號(hào)的《信托貸款委托管理協(xié)議》、《代理單一資金信托資金收付業(yè)務(wù)協(xié)議書》及編號(hào)為 號(hào)的《單一資金信托合同》等信托文件，獨(dú)立做出是否簽署信托文件的決定。

委托人將合法擁有的資金交付受托人，受托人將以自己的名義，將委托人的信托資金管理運(yùn)用。受托人承諾，管理信托財(cái)產(chǎn)將恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，但受托人在管理、運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)過程中可能面臨多種風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于法律政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)等。受托人承諾，將嚴(yán)格遵守有關(guān)法律法規(guī)和信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益服務(wù)。

中融國際信托有限公司鄭重申明：根據(jù)《中華人民共和國信托法》、《信托公司管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，依據(jù)委托人意愿及信托合同約定管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，即由委托人交付的資金以及由受托人對(duì)該資金運(yùn)用后形成的財(cái)產(chǎn)承擔(dān)；受托人違背信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)使信托財(cái)產(chǎn)受損失，由受托人賠償。受托人的資產(chǎn)不足賠償時(shí)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

中國建設(shè)銀行股份有限公司大連市分行作為代理資金收付銀行，僅負(fù)責(zé)該資金信托的資金收付工作，不為該資金信托墊付任何資金、不承擔(dān)該資金信托可能產(chǎn)生的任何風(fēng)險(xiǎn)。

委托人簽署了本申明書表明委托人已仔細(xì)閱讀并了解本申明書及其他信托文件全部條款的內(nèi)容，委托人已了解本信托可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和造成的損失。

申明人/受托人（蓋章）：中融國際信托有限公司

日期： 年 月 日

本人／本機(jī)構(gòu)作為委托人簽署本風(fēng)險(xiǎn)申明書，表示已經(jīng)受托人充分提示，詳細(xì)閱讀并理解本風(fēng)險(xiǎn)申明書及相關(guān)信托文件的內(nèi)容。

委托人（蓋章）：

日期： 年 月 日

第四篇：單一資金信托與集合資金信托的區(qū)別

單一資金信托與集合資金信托的區(qū)別

一、定義

單一資金信托，也稱為個(gè)別資金信托，是指信托公司接受單個(gè)委托人的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式（指定用途），或由信托公司代為確定的管理方式（非指定用途），單獨(dú)管理和運(yùn)用貨幣資金的信托。

二、特點(diǎn)

（一）差異性

單一資金信托的委托人具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益率要求，因此也就具有不同的期限要求，這些個(gè)體性問題都可以體現(xiàn)在不同的信托合同上，因此，單一資金信托合同的差異性特征非常明顯。

（二）私密性

在信托公司的業(yè)務(wù)中，單一資金信托業(yè)務(wù)就信托業(yè)整體而言，其重要性實(shí)際上高于集合資金信托業(yè)務(wù)，之所以外界的印象并非如此，主要原因是集合資金信托業(yè)務(wù)在進(jìn)行產(chǎn)品推介的時(shí)候，均通過信托公司的網(wǎng)站、銀行的柜臺(tái)等發(fā)布公開信息，而單一資金信托業(yè)務(wù)的信息無需公開，具有完全的私密性。

三、與集合資金信托的區(qū)別

從交易主體上，兩者沒有本質(zhì)區(qū)別，兩者區(qū)別主要體現(xiàn)如下：

（一）單一資金信托的委托人的地位和集合資金信托中委托人的地位有著重大差異。集合資金信托是典型的信托公司設(shè)計(jì)創(chuàng)制的產(chǎn)品，信托公司起著主導(dǎo)作用，而單一資金信托的資金運(yùn)用方式和對(duì)象等在許多情況下都更多地體現(xiàn)了委托人的意愿。

集合資金信托產(chǎn)品是典型的信托公司制造的產(chǎn)品，信托公司在其間所起的主導(dǎo)作用非常明顯和突出。信托產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)由信托公司根據(jù)項(xiàng)目的具體情況設(shè)計(jì)，信托合同等所有的信托業(yè)務(wù)文件均由信托公司擬定，集合資金信托的交易主體的差異和資金運(yùn)用方式的差異等深受信托公司主動(dòng)設(shè)計(jì)的影響。在整個(gè)信托法律關(guān)系中以及信托產(chǎn)品推介過程中，其他當(dāng)事人(委托人和受益人)處于非常消極被動(dòng)的地位，投資者不能對(duì)信托公司擬定的信托合同或者其他信托文件提出修改意見，只能在全盤接受和拒絕之間作出選擇。

但是，單一資金信托中，受托人的作用可以是積極的，也可以是消極的。例如非指定用途的資金信托，資金的運(yùn)用對(duì)象、運(yùn)用方式等，全部由受托人決定，這里，受托人的地位是主動(dòng)的，積極的，委托人則是消極的、被動(dòng)的。在指定用途信托中，受托人的地位是消極的，委托人的地位則是積極的，甚至起著主導(dǎo)作用的。委托人可以指定資金運(yùn)用方式，也指定資金運(yùn)用對(duì)象，例如特定用途信托，信托文件對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用的方式、范圍和對(duì)象都有明確、具體、特別的規(guī)定，而這些規(guī)定無不體現(xiàn)了委托人的個(gè)性要求和主導(dǎo)作用。因此，單一資金信托的委托人的地位和集合資金信托中委托人的地位有著

重大差異。

（二）就目前的情況看，集合資金信托產(chǎn)品的投資者多數(shù)是自然人，而單一資金信托的委托人則經(jīng)常是機(jī)構(gòu)。這主要是因?yàn)椋瑔我毁Y金信托的委托人數(shù)量就是一個(gè)，如果其資金數(shù)額太小，則難于運(yùn)用，而總體而言，只有機(jī)構(gòu)擁有較大規(guī)模的單筆資金，所以其委托人經(jīng)常是機(jī)構(gòu)。而集合資金信托本身的特性就是集合多個(gè)投資者的資金進(jìn)行統(tǒng)一的管理運(yùn)用，雖然對(duì)于單個(gè)投資者也有門檻限制，但是這個(gè)門檻并不是高不可攀，這樣大量的社會(huì)投資者才可能參與。

（三）從資金運(yùn)用方式上，單一資金信托的資金運(yùn)用方式更為單一，貸款運(yùn)用型所占比例更高，投資和交易性的比例更小，主要原因是單一資金信托的委托人多數(shù)對(duì)資金運(yùn)用對(duì)象有相當(dāng)充分的了解，希望借助單一資金信托的通道借款給資金使用者。如果是投資運(yùn)用資金，機(jī)構(gòu)多數(shù)會(huì)選擇自己直接通過股權(quán)投資方式進(jìn)行，一般不會(huì)借助信托公司的渠道。

（四）交易結(jié)構(gòu)上，集合資金信托產(chǎn)品經(jīng)常借助于受益權(quán)分層分級(jí)，將受益權(quán)分為劣后、優(yōu)先等層級(jí)，以增強(qiáng)信用等級(jí)，保障社會(huì)投資者的權(quán)益，尤其是在股權(quán)投資類、證券投資類產(chǎn)品中更是如此。單一資金信托比集合資金信托產(chǎn)品更加單純、簡潔。另外，單一信托資金幾乎都是運(yùn)用于一個(gè)對(duì)象、一個(gè)項(xiàng)目。

四、單一資金信托的資金能否和其他單一資金信托的資金合并運(yùn)用

1、合并運(yùn)用在經(jīng)濟(jì)上是合理的。

因?yàn)閱我恍磐械馁Y金數(shù)額大小是難以計(jì)劃的，尤其是那些非指定用途信托，其資金的運(yùn)用對(duì)象、運(yùn)作方式都由信托公司確定。

2、合并運(yùn)用只要滿足一定條件，在法律上是可行的。

《中華人民共和國信托法》第二十八條、《信托投資公司管理辦法》第三十一條都規(guī)定，信托公司不得將不同信托賬戶下的信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)行相互交易，也不得將固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易。但是在信托文件另有規(guī)定，或者受益人同意，并且以公平的市場價(jià)格進(jìn)行的上述交易是法律允許的。因此，只要符合相關(guān)法律規(guī)定，不同單一信托的資金的合并運(yùn)用是可行的。

第五篇：銀行理財(cái)資金池

理財(cái)資金池風(fēng)險(xiǎn)幾何

在浩渺的理財(cái)產(chǎn)品市場，資金池模式已成為中資商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的主流模式，但是投資者對(duì)于“資金池”卻依然有種陌生感。投資者的資金到底投向了哪里，風(fēng)險(xiǎn)又是如何管控的，一系列問題似乎都很神秘。

“銀行發(fā)行的‘資金池’運(yùn)作的理財(cái)產(chǎn)品，由于期限錯(cuò)配，要用‘發(fā)新償舊’來滿足到期兌付，本質(zhì)上是‘龐氏騙局’”，去年，中國銀行董事長肖鋼的話立即將資金池運(yùn)作模式的風(fēng)險(xiǎn)暴露在世人面前，“資金池”的神秘面紗被揭開。

“瘋狂”的理財(cái)資金池

資金池模式的運(yùn)作方式是銀行建立一個(gè)“資產(chǎn)池”，銀行采購股票、貨幣市場工具、債券、信貸資產(chǎn)等，將其虛擬地置入一個(gè)池子內(nèi)。同時(shí)銀行對(duì)應(yīng)地建立一個(gè)“資金池”，把客戶募集的資金放入該池中對(duì)接采購來的資產(chǎn)。

資金池理財(cái)產(chǎn)品2009年開始出現(xiàn)，并迅速發(fā)展成為中資行理財(cái)業(yè)務(wù)的主流運(yùn)作方式。從實(shí)際操作來看，資金池借助銀行信用迅速積聚了大量民間資金。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)透露，截至2012年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)7.1萬億元人民幣；截至目前已增長至7.4萬億元左右，超過信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。而資產(chǎn)池理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模和其占理財(cái)產(chǎn)品總量比例無法估量，通過銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)據(jù)可見一斑。2012年發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)其投資對(duì)象可以分為債券與貨幣市場類、信貸類、票據(jù)資產(chǎn)類、股權(quán)投資類、新股申購類、證券投資類、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、組合投資類及其他類產(chǎn)品。從市場占比來看，這八類產(chǎn)品中只有組合投資類產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的市場占比增加。其中，尤以組合投資類產(chǎn)品增幅最大，由2011年的28.47%增加至2012年的39.75%。

池子里的秘密

“資金池”的運(yùn)作模式就是銀行將多款理財(cái)產(chǎn)品所募集到的資金歸集到同一個(gè)“資金池”中集合運(yùn)作，并將“資金池”中的資金投入到多個(gè)投資對(duì)象所組成的“資產(chǎn)包”中。因此，在這種運(yùn)作模式之下，投資者根本無法了解到自己所投入的資金究竟對(duì)應(yīng)了哪一項(xiàng)投資資產(chǎn)。而目前絕大多數(shù)銀行都不對(duì)資產(chǎn)池中各品種投資比例進(jìn)行披露，資金池理財(cái)產(chǎn)品信息不透明已經(jīng)成為這一模式的最大隱患。

正常而言，每款產(chǎn)品的資金應(yīng)該和資產(chǎn)池內(nèi)產(chǎn)品必須堅(jiān)持相對(duì)應(yīng)的原則，但現(xiàn)在完全不是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，存在著較為明顯的期限錯(cuò)配問題。“銀行通常會(huì)將不同類型、期限的理財(cái)產(chǎn)品資金混合在一起，投向擁有債券、票據(jù)、信托、信貸資產(chǎn)等多種資產(chǎn)混雜的資金池里集合運(yùn)作。而為了保證募集資金與項(xiàng)目所需資金的平衡，銀行便滾動(dòng)發(fā)售多種期限的產(chǎn)品，這就是期限錯(cuò)配。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

銀行把多款理財(cái)產(chǎn)品募集的資金匯集起來形成一個(gè)“池子”，利用資金與資產(chǎn)的期限錯(cuò)配賺取期限溢價(jià)，如投資者購買的可能是短期限的產(chǎn)品，而實(shí)際的資金則投資于長期限的產(chǎn)品，在產(chǎn)品到期時(shí)由資金池進(jìn)入的資金來進(jìn)行前期投資者本息的償還。同時(shí)，即使某一些投資項(xiàng)目發(fā)生了問題，難以償付本金及收益，“資金池”可以使用龐大的后續(xù)資金償付前期出現(xiàn)的問題投資項(xiàng)目，表面上看只要資金流入擁有保證，投資者就不會(huì)遭受損失。實(shí)際上，資金池模式帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。“一旦某個(gè)時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)品新發(fā)量無法彌補(bǔ)到期量就有可能形成資金缺口。”一位業(yè)內(nèi)人士指出。

“理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)池的運(yùn)作方式是一種先進(jìn)的運(yùn)作模式，但由于銀行或投資者過分追求高收益，使銀行在運(yùn)作過程中不得不在資產(chǎn)池中加入高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，資產(chǎn)

池模式的風(fēng)險(xiǎn)更多的是由于資產(chǎn)配置不當(dāng)產(chǎn)生的。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，這種模式與傳統(tǒng)的模式相比，其優(yōu)勢(shì)在于，可以將該資產(chǎn)池整體收益作為其中各款產(chǎn)品收益的依據(jù)，這種方式可以令資產(chǎn)更具連貫性和規(guī)模性。但這種方式嚴(yán)重依賴于資金流動(dòng)性和資產(chǎn)規(guī)模，銀行通過期限錯(cuò)配、資產(chǎn)回購、內(nèi)部利潤轉(zhuǎn)移等手段達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品短期限、高收益的要求。在資產(chǎn)規(guī)模受限、流動(dòng)性難以滿足要求的情況下，銀行通常會(huì)將自身的債券、貸款、票據(jù)等打包成理財(cái)產(chǎn)品，以縮減資產(chǎn)負(fù)債表，在銀信合作初期，銀行也通過讓信托公司管理資產(chǎn)池的方式來變相縮減資產(chǎn)負(fù)債表。

資金池產(chǎn)品的監(jiān)管風(fēng)暴

對(duì)于銀行理財(cái)“資金池”風(fēng)險(xiǎn)問題,監(jiān)管部門再度強(qiáng)化。在1月29日召開的“中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)問題座談會(huì)”上，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部王巖岫指出，目前仍有部分銀行繼續(xù)開展不規(guī)范的“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)。不規(guī)范的資金池理財(cái)業(yè)務(wù)是不同類型、不同期限的多只理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，無法做到每只理財(cái)產(chǎn)品的單獨(dú)核算和規(guī)范管理。銀行通過滾動(dòng)發(fā)行期限錯(cuò)配信息不透明的資金池運(yùn)作方式做高產(chǎn)品收益，但當(dāng)后續(xù)資金不足時(shí)，有可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2013年，銀監(jiān)會(huì)已將“資金池”理財(cái)業(yè)務(wù)列為現(xiàn)場檢查重點(diǎn)，并指出各銀行應(yīng)盡快開展內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)自查。一位業(yè)內(nèi)人士表示，由于加強(qiáng)監(jiān)管方式和節(jié)奏還不明朗，現(xiàn)在還不能確定對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品有何影響。“應(yīng)該建立有效的監(jiān)管法規(guī)，理性管理‘資金池’。”銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為吸納存款的有力手段，但在運(yùn)作上，由于過分追求高收益，過多的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置增加了資產(chǎn)池中資金流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)，因此在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間尋找平衡的收益水平可以降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息透明度低也是造成資產(chǎn)池風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。