第一篇：跨國公司與國際投資練習(xí)題

二、單項(xiàng)選擇題

1．投資的本質(zhì)在于（）。

A．承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

B．社會(huì)效用

C．資本增殖

D．確定性

2．國際投資中的長期投資是指（）以上的投資。

A．三年

B．八年

C．一年

D．五年

3．世界銀行給某一發(fā)展中國家貸款以該國開發(fā)牧業(yè)，這是屬于：（）。

A．公共投資

B．直接投資

C．私人投資

D．間接投資

4．國際資本流動(dòng)和國際投資是：（）。

A．二個(gè)相同的概念

B．既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個(gè)不同概念 C．相互包含交叉的兩個(gè)概念 D．無法嚴(yán)格區(qū)分的兩個(gè)概念

5．經(jīng)濟(jì)學(xué)家們在國際收支平衡表的資本項(xiàng)目中，把資本要素的國際流動(dòng)區(qū)分為：（）。

A．短期資本和長期資本 B．經(jīng)常項(xiàng)目和非經(jīng)常項(xiàng)目 C．順差項(xiàng)目和逆差項(xiàng)目 D．貿(mào)易項(xiàng)目和勞務(wù)項(xiàng)目

6．（）是資本要素國際移動(dòng)的主要方式、是國際投資的兩種形式中的主要形式。

A．國際直接投資

B．國際間接投資

C．公共投資

D．私人投資

7.（）是國際直接投資大發(fā)展的客觀前提。

A．科技革命的發(fā)生

B．社會(huì)化大生產(chǎn)的大發(fā)展 C．國際分工的新發(fā)展

D．國際經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢

8．市場不完全理論首先是由美國學(xué)者（）于1960年在其博士論文中提出的。

A．金德伯格 B．海默 C．巴克利 D．鄧寧

9．市場不完全理論又稱為壟斷優(yōu)勢理論，它的核心是基于下列這樣一個(gè)假設(shè)：（）。

A．廠商具有技術(shù)優(yōu)勢 B．企業(yè)具有規(guī)模優(yōu)勢

C．企業(yè)處于不完全的市場條件下 D．企業(yè)具有全球區(qū)位經(jīng)營觀念

10．1966年，美國哈佛大學(xué)的佛龍教授根據(jù)第二次世界大戰(zhàn)后美國的生產(chǎn)和貿(mào)易情況提出了（A．折衷理論

B．追隨領(lǐng)導(dǎo)者理論

C．產(chǎn)品生命周期理論

D．內(nèi)部化理論

11．產(chǎn)業(yè)空心化又稱經(jīng)濟(jì)空心化，它的直接表現(xiàn)是：（）。

A．資本等生產(chǎn)要案流動(dòng)的非合理化

B．國內(nèi)投資增長率低于對外投資的增長率

C．國內(nèi)物質(zhì)產(chǎn)品供給能力落后于需求

D．國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失調(diào)

12．美國對外資奉行自由開放政策的理論代表人物是（）。

A．鄧寧

B．羅波克)。

C．尼克

D．卡森

13．只承認(rèn)東道國的征稅權(quán)，投資輸出國放棄征稅權(quán)的稅收優(yōu)惠政策稱為（）。

A．稅收抵免 B．免稅

C．稅收饒讓 D．延期納稅

14．從各種環(huán)境因素所具有的物質(zhì)和非物質(zhì)性來看，投資環(huán)境可以分為：（）。

A．狹義投資環(huán)境和廣義投資環(huán)境

B．國際環(huán)境與國內(nèi)環(huán)境

C．投資硬環(huán)境和投資軟環(huán)境

D．自然環(huán)境與人為環(huán)境

15．（）是國際投資活動(dòng)的眾多因素中最直接、最基本的因素，也是國際投資決策中首先考慮的因素。

A．自然環(huán)境

B．經(jīng)濟(jì)環(huán)境

C．政治環(huán)境

D．法律環(huán)境

16．投資環(huán)境等級(jí)評(píng)分法是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家（）首先提出來的。

A．羅伯特·斯托伯 B．伊西阿·利特法克 C．被得·班廷 D．閔建蜀

17．抽樣評(píng)估法的最大優(yōu)點(diǎn)是：（）。

A．具有定量分析的特點(diǎn) B．不需要高深的數(shù)理知識(shí) C．資料易取得易于比較

D．使調(diào)查人得到第一手信息資料

18．德爾菲法(Delphi Method)又稱為（）。

A．聽取專家意見法

B．調(diào)研法

C．市場指數(shù)法

D．?dāng)?shù)學(xué)校型法

19．首先求得各方案的最小收益值，然后從各最小收益值中選取收益值最大的方案，這種不確定型決策方法被稱為（）。

A．折衷決策法

B．等概決策法

C．悲觀決策法

D．樂觀決策法

20．契約進(jìn)入模式也可稱為（）。

A．間接出口進(jìn)入模式 B．持許專營 C．管理合同 D．許可證交易

21．國際直接投資的項(xiàng)目可行性研究的最初階段是：（）。

A．機(jī)會(huì)研究

B．初步可行性研究

C．可行性研究

D．編寫可行性研究報(bào)告

22．制造業(yè)跨國公司發(fā)展階段中的第三階段是：（）。

A．間接或暫時(shí)出口

B．積極出口或許可

C．積極出口和從事許可證貿(mào)易，在外

國工廠進(jìn)行股權(quán)投資

D．全球跨國營銷與生產(chǎn)

23．（）是跨國經(jīng)營企業(yè)對外國市場進(jìn)入程度最低的一種方式。

A．出口進(jìn)入模式 B．契約進(jìn)入模式 C．投資進(jìn)入模式 D．購買進(jìn)入模式

24．股票須由（）以上的董事簽名蓋章并經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后才可發(fā)行。

A．二個(gè)

B．三個(gè)

C．五個(gè)

D．七個(gè)

25．（）代表了公司最主要的所有權(quán)和最重要的控制權(quán)。

A．普通股

B．優(yōu)先股

C．認(rèn)股權(quán)證

D．債券

26．美國道·瓊斯股票價(jià)格平均數(shù)共包括（）種股票。

A．11種

B．30種

C．48種

D．65種

27．用于判斷股票價(jià)格動(dòng)向的指標(biāo)是（）。

A．股票價(jià)格收益率

B．委托保證金串

C．信用交易周轉(zhuǎn)天數(shù) D．平均股息率

28．債券的利率實(shí)際上就等于（）。

A．債券的面值收益率 B．債券的當(dāng)時(shí)收益率 C．債券的預(yù)期收益率 D．債券的到期收益率

29．國際直接投資的突比特點(diǎn)是（）。

A．投資方式靈活多樣 B．投資利潤高 C．投資風(fēng)險(xiǎn)大

D．投資者擁有有效控制權(quán)

30．國際直接投資折衷理論是由（）于70年代后期提出的。

A．巴克利

B．佛農(nóng)

C．鄧寧

D．海默

31．下列國際市場幾種進(jìn)入方式中，（）是對國外市場的介入程度最小的—種。

A．出口進(jìn)入模式 B．契約進(jìn)入模式 C．投資進(jìn)入模式 D．許可證交易

32．普通股的股息屬于（）。

A．固定收益

B．半固定收益

C．變動(dòng)收益

D．選擇收益

33．世界直接投資地區(qū)大三角格局是指（）。

A． 美國、德國、日本 B． 英國、美國、日本 C． 美國、歐共體、日本 D． 日本、法國、德國

34．福建華福公司在倫敦發(fā)行的日元債券屬于（）。

A． 外國債券

B． 歐洲債券

C． 揚(yáng)基債券

D． 武士債券

35．在國際投資環(huán)境因素的穩(wěn)定性分析中，人為因素是（）。

A． 相對穩(wěn)定的 B．中期可變的

C．短期可變的 D．根本不變的 36．在國際市場進(jìn)入方式中，容易培養(yǎng)潛在的競爭對手的是（）。

A．出口進(jìn)入模式 B．契約進(jìn)入模式 C．投資進(jìn)入模式

E． 契約進(jìn)入模式和出口進(jìn)入模式

37．在現(xiàn)實(shí)的股票行市上，股票價(jià)格（）。

A．與股票的面值一致

B．時(shí)而高于股票面值，時(shí)而低于股票面值 C．高于股票面值 D．低于股票面值

38．跨國企業(yè)內(nèi)部化理論的代表人物是（）。

A． 海默

B． 弗農(nóng) C． 科斯

D． 巴克利和卡森

39．國際直接投資與國際間接投資的基本區(qū)分標(biāo)志是（）。

A．前者可用實(shí)物進(jìn)行投資，而后者則不行

B．能否有效地控制作為投資對象的海外企業(yè)

C．前者是個(gè)別經(jīng)營單位進(jìn)行的投資，后者是政府進(jìn)行的D．前者屬于長期投資，后者居于短期投資

40．在國外分公司或子公司對總公司或母公司的關(guān)系上（）。

A．國外分公司的債務(wù)對總公司不具備連帶責(zé)任

B．國外子公司的債務(wù)對母公司具備連帶責(zé)任

C．國外分公司的債務(wù)對總公司具備連帶責(zé)任

D．國外分公司或子公司的債務(wù)對總公司或母公司都不承擔(dān)連帶責(zé)任 41．一國政府或企業(yè)在國境外發(fā)行的國際債券包括外國債券和（）。

A． 美洲債券 B． 歐洲債券 C． 世界債券 D． 國際債券

42．投資者將影響投資環(huán)境的重要因素列舉出來、以表格的方式逐級(jí)確定分?jǐn)?shù)，然后按表中的各項(xiàng)比較進(jìn)行評(píng)分，并以得分多少來評(píng)價(jià)一國投資環(huán)境優(yōu)劣的方法稱為（）。

A．障礙分析法

B．多因素簡單評(píng)分法 C．冷熱國對比法 D．動(dòng)態(tài)分析法

43．由公司董事會(huì)決定何時(shí)支付股票利息以及支付多少股利的股票屬于（）。

A． 記名股 B． 不記名股 C． 普通股 D． 優(yōu)先股

44．跨國公司有不同的名稱，而且同一名稱的定義也不盡相同，造成這種現(xiàn)象的主要原因是（）。

A．所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)不同

B．所代表的階級(jí)利益不同

C．所定義的公司所處的歷史階段不同

D．生產(chǎn)力的發(fā)展階段不同

45．較為完善成熟的跨國企業(yè)的國際化生產(chǎn)體系是處在以下哪種形態(tài)（）。

A．獨(dú)自存在 B．簡單一體化

C．國際一體化生產(chǎn) D．區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

三、多項(xiàng)選擇題 1．（）都屬于公共投資。

A．某國政府投資為第二國興建機(jī)場

B．某國際著名跨國公司到某一國家興辦合資企業(yè)

C．國際貨幣基金組織給某國貸款以開發(fā)該國的礦業(yè)資源 D．香港某共同基金投資中國股票市場 2．短期資本流動(dòng)包括以下（）。A．暫時(shí)周轉(zhuǎn)用的相互借貸 B．國際存款

C．六個(gè)月內(nèi)到期的匯票 D．二年期企業(yè)債券

3．市場的不完全性表現(xiàn)在（）。

A．信息不產(chǎn)生費(fèi)用

B．政府價(jià)格管制

C．沒有貿(mào)易障礙

D．反托拉斯法

4．防御性對外直接投資理論包括以下幾種觀點(diǎn)：（）。

A．獲取自然資源

B．追隨領(lǐng)導(dǎo)者

C．對市場的依賴

D．發(fā)展中求生存

5．從政治制度分析政治環(huán)境的是一國的；（）。

A．基本力量

B．制度的彈性

C．政權(quán)交替方式

D．政府形態(tài)等

6．對外國投資者實(shí)行的歧視性政策包括（）。

A．限制工業(yè)制成品進(jìn)口

B．限制提成費(fèi)匯

C．對當(dāng)?shù)氐墓蓹?quán)比例要求過高

D．要求有當(dāng)?shù)厝藚㈩A(yù)企業(yè)管理

7．國際直接投資環(huán)境中的關(guān)鍵項(xiàng)目包括（）。

A．幣值穩(wěn)定程度

B．法律健全程度

C．允許外國所有權(quán)比例

D．當(dāng)?shù)刭Y本的供應(yīng)能力

8．契約式進(jìn)入模式在擴(kuò)展跨國經(jīng)營方面有以下一些缺陷：（）。

A．控制程度低

B．無法克服東道國對進(jìn)口和外國直接投資的限制

C．培養(yǎng)潛在的競爭對手

D．許可證交易本身在使用上的限制

9．出口進(jìn)入模式作為一種國際市場進(jìn)入方式，它有以下這些缺陷：（A．受到貿(mào)易和非貿(mào)易壁壘的阻礙

B．信息反饋不及時(shí)

C．不能滿足跨國企業(yè)的全球戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

D．風(fēng)險(xiǎn)過大

10．跨國經(jīng)營企業(yè)創(chuàng)建國外企業(yè)從企業(yè)性質(zhì)角度可以劃分為：（）。A．國外分公司 B．國外子公司

C．國外避稅地公司 D．獨(dú)資公司

11．貨幣證券是對貨幣享有請求權(quán)的證券，它包括：（）。

A． 本票 B． 提單 C． 匯票 D． 支票

12．有價(jià)證券的屬性包括：（）

A．穩(wěn)定性

B．長期性

C．分權(quán)性

D．收益性

13．下列幾種因素中，（）能帶來系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

A．某企業(yè)生產(chǎn)原料供應(yīng)短缺

B．市場通貨膨脹

C．政府提高利率

D．某行業(yè)工人罷工)

14．反映企業(yè)資產(chǎn)管理效率的指標(biāo)有：（）。

A．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B．銷售收益率

C．速動(dòng)比率

D．平均應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

15．當(dāng)代國際投資的新動(dòng)向包括（）等特點(diǎn)。

A．國際間接投資在國際投資總額中的比重迅速增加

B．國際投資來源全球化和“大三角’國家的對外投資集聚化 C．國際投資市場以工業(yè)發(fā)達(dá)國家為主

D．國際直接投資主要流向制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等高技術(shù)產(chǎn)業(yè)部門

16．在進(jìn)行收購與創(chuàng)建兩種方式選擇時(shí)、跨國公司選擇創(chuàng)建方式是因?yàn)椋ǎ?/p>

A．本公司擁有最新技術(shù)或壟斷性商標(biāo) B．目標(biāo)公司約所在國工業(yè)化程度較高 C．本公司歷史悠久而增長率較低

D．目標(biāo)公司所在國有較嚴(yán)格的反托拉斯法

17．國際投資與國內(nèi)投資相比具有以下特點(diǎn)（）。

A．國際投資的跨國性 B．國際投資的政府性 C．國際投資的風(fēng)險(xiǎn)性更大 D．國際投資所體現(xiàn)的民族性

18．國際直接投資和國際間接投資的區(qū)別在于：（）。

A．國際直接投資能夠有效控制投資對象的外國企業(yè)，而國際間接投資則不能

B．國際直接投資的投資者擁有所投資企業(yè)的10％的投票股，而國際間接投資的投資者只掌握低于10％的表決股

C．國際直接投資的性質(zhì)和投資過程比國際間接投資來得復(fù)雜

D．國際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)要大于國際間接投資 19．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，生產(chǎn)要素可分為（）。

A．資本 B．土地 C．勞動(dòng)力 D．技術(shù)

20．國際經(jīng)濟(jì)一體化主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（）。

A．生產(chǎn)國際化

B．資本國際化

C．國際分工的加強(qiáng)

D．生產(chǎn)關(guān)系國際化和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)國際化

21．根據(jù)折衷理論，企業(yè)想對外直接投資必須滿足以下幾個(gè)條件：（）。

A．企業(yè)特有的優(yōu)勢

B．內(nèi)部化的優(yōu)勢

C．國家特有的優(yōu)勢

D．廠商壟斷優(yōu)勢

22．現(xiàn)今世界上最重要的國際商標(biāo)協(xié)定有：（）。

A．巴黎條約

B．巴黎工業(yè)資產(chǎn)保護(hù)條例 C．工業(yè)資產(chǎn)保護(hù)條約 D．馬德里協(xié)定

23．通常根據(jù)國際投資環(huán)境的構(gòu)成因素將投資環(huán)境分為：（）。

A．廣義的投資環(huán)境和狹義的投資環(huán)境

B．硬環(huán)境和軟環(huán)境

C．自然、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)文化等五部分

D．自然因素、人為自然因素和人為因素

24．海默--金德伯格的理論認(rèn)為壟斷優(yōu)勢來自（）。

A．市場不完善

B．企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益

C．要素稟賦

D．特定的區(qū)位因素

25．國際資本流動(dòng)與國際投資（）。

A．是同一概念

B．是既有密切聯(lián)系，又有嚴(yán)格區(qū)別的概念 C．兩者相比，前者比后者包含的內(nèi)容更廣泛 D．兩者相比，后者比前者包含的內(nèi)容更廣泛

第二篇：跨國公司與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓

跨國公司與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓

摘要：在國際貿(mào)易、國際金融和其他的國際經(jīng)濟(jì)合作業(yè)務(wù)領(lǐng)域，跨國公司都是主要的組織者和承擔(dān)者，都是最主要的企業(yè)形式。跨國公司的發(fā)展，直接推動(dòng)了國際技術(shù)交流。跨國公司作為技術(shù)輸出方在技術(shù)轉(zhuǎn)移中往往掌握著當(dāng)今世界先進(jìn)的科技成果，通過向外輸出技術(shù)，可以獲得高額的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用，同時(shí)還可以擴(kuò)大技術(shù)的應(yīng)用范圍，進(jìn)一步開發(fā)新的技術(shù)，進(jìn)而獲得更大的利益。我國應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持吸收外商投資策略，注重引進(jìn)技術(shù)的實(shí)用性與先進(jìn)性，提高技術(shù)引進(jìn)的消化。吸收、創(chuàng)新。同時(shí)，在我國的為了吸引國外技術(shù)而犧牲市場的做法應(yīng)該進(jìn)一步改善。

關(guān)鍵字：跨國公司 技術(shù)轉(zhuǎn)讓 以市場換技術(shù)

正文：

一、跨國公司參與國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓的原因分析

（一）國際技術(shù)轉(zhuǎn)讓是跨國公司實(shí)施全球化戰(zhàn)略的重要手段

跨國公司的全球化戰(zhàn)略，其主要特征是以世界市場為目標(biāo)著眼整天利益和長遠(yuǎn)利益，通過在全球范圍的資源配置，實(shí)現(xiàn)跨國公司全球利益最大化。跨國公司全球化戰(zhàn)略的最核心部分，就是跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)壟斷和技術(shù)競爭的策略。這既是為了不斷推出新的產(chǎn)品，維持或擴(kuò)大其市場份額的需要，更重要的是跨國公司為了爭奪或保持其在該領(lǐng)域的壟斷優(yōu)勢需要，是為了生存和發(fā)展的需要。自20世紀(jì)90年代以來，新技術(shù)革命在微電子技術(shù)、信息工程、生物工程技術(shù)、新材料技術(shù)、新能源和太空制造技術(shù)等方面，均取得了不同程度的突破，并迅速應(yīng)用于生產(chǎn)，導(dǎo)致世界性投資和生產(chǎn)的快速發(fā)展。

在這樣的背景下，跨國公司想在全球獲得成功，被全球的客戶接受，必須積極從世界各地吸收各種技術(shù)信息和研究成果，從而才能不斷的進(jìn)行技術(shù)開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，以保持自身技術(shù)的優(yōu)勢和領(lǐng)先地位。

（二）技術(shù)的生命周期不斷縮短，技術(shù)更新加快

由于高科技產(chǎn)品的生命周期日益縮短，新產(chǎn)品的研究開發(fā)成本昂貴，風(fēng)險(xiǎn)較大，如不抓緊利用已發(fā)展的技術(shù)，這些技術(shù)很快就會(huì)被新的技術(shù)所取代而喪失其價(jià)值。技術(shù)轉(zhuǎn)讓是跨國公司重要的利潤來源之一，為了延長技術(shù)的使用壽命，在具體進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓時(shí)，跨國公司往往根據(jù)技術(shù)生命周期的不同階段，通過貿(mào)易或者投資等方式將技術(shù)轉(zhuǎn)讓到發(fā)展中國家，從而提高技術(shù)利用的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)利潤的最大化。

（三）擴(kuò)大商貿(mào)機(jī)會(huì)，搶先占領(lǐng)東道國市場

發(fā)展中國際隊(duì)引進(jìn)外國的先進(jìn)技術(shù)，彌補(bǔ)本國技術(shù)空白往往持鼓勵(lì)態(tài)度，并制定了多種政策鼓勵(lì)卡過公司的技術(shù)出口和技術(shù)投資行為。相應(yīng)地，為了增加在吸收跨國公司技術(shù)出口和技術(shù)投資方面的競爭力，許多發(fā)展中國家制定了“以市場換技術(shù)”的政策，這有有利于跨國公司迅速進(jìn)入東道國市場，并進(jìn)一步促進(jìn)了跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓。

（四）利用所在國資源，增強(qiáng)競爭力，實(shí)現(xiàn)對技術(shù)的控制

許多發(fā)展中國家也擁有比較完整的科研機(jī)構(gòu)和研發(fā)體系在某些基礎(chǔ)科學(xué)領(lǐng)域也具有一定的競爭優(yōu)勢。擴(kuò)過公司通過將次新技術(shù)，即處于技術(shù)生命周期成熟階段的技術(shù)轉(zhuǎn)讓到發(fā)展中國家，將當(dāng)?shù)氐目萍甲屓藛T自愿、自然資源和次新技術(shù)相結(jié)合，開發(fā)出適合當(dāng)?shù)匦枨蟮漠a(chǎn)品，增強(qiáng)競爭力，同時(shí)還可以按照其全球戰(zhàn)略的安排，控制技術(shù)轉(zhuǎn)移的時(shí)間，時(shí)間對技術(shù)的控制。

（五）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的本地化

在影響經(jīng)營換季的所有因素中，最為重要的是文化環(huán)境。在表面上看，跨國公司的國際技術(shù)轉(zhuǎn)移與國際營銷的文化環(huán)境關(guān)系不是很大。其實(shí)，任何一項(xiàng)技術(shù)成果或者創(chuàng)新產(chǎn)品，都被打上了深深的文化烙印。在這種情況下，跨國公司在東道國建立了各種研發(fā)機(jī)構(gòu)，并且還與東道國的有關(guān)企業(yè)建立各種聯(lián)系，以便于縮小跨國經(jīng)營中文化上的差異，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品本地化的目的。

二、跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓策略和技術(shù)保護(hù)形勢

(一)技術(shù)轉(zhuǎn)讓策略

跨國公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓策略主要體現(xiàn)在跨國公司向子公司或分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓技術(shù)的策略上：

1.轉(zhuǎn)讓世紀(jì)策略。跨國公司對處于在壽命周期不同階段 技術(shù)采取不同的轉(zhuǎn)讓策略。當(dāng)技術(shù)處于創(chuàng)新階段時(shí)不予轉(zhuǎn)讓；在技術(shù)發(fā)展的階段，處于優(yōu)勢、有利地位的跨國公司也不予以轉(zhuǎn)讓；對成熟階段的技術(shù)，大多數(shù)跨國公司會(huì)予以轉(zhuǎn)讓；當(dāng)技術(shù)處于衰退階段時(shí)，跨國公司會(huì)千方百計(jì)地尋找買主。跨國公司所采取的這種策略旨在延長技術(shù)的生命周期。

2.國家類型策略。跨國公司一般首先向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)讓技術(shù)，若干年之后再將同一技術(shù)向新興工業(yè)國際轉(zhuǎn)讓，最后才向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)讓。

3.轉(zhuǎn)讓方式策略。跨國公司在向發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)讓技術(shù)時(shí)，常常采取聯(lián)合研究與開發(fā)或技術(shù)互換等方式，而對發(fā)展中國家則以技術(shù)投資較多，而且往往轉(zhuǎn)讓的是成熟的技術(shù)或衰退的技術(shù)。

4.股權(quán)差別策略。跨國公司向全資子公司可以轉(zhuǎn)讓處于任何生命周期的技術(shù)，可以轉(zhuǎn)讓高新技術(shù)，而向合資企業(yè)和非附屬企業(yè)只轉(zhuǎn)讓一般性技術(shù)。

5.以技術(shù)換市場策略。跨國公司以技術(shù)投資同東道國企業(yè)合資堅(jiān)持經(jīng)營時(shí)，東道國允許跨國公司占有的市場份額越多，它就越愿意轉(zhuǎn)讓比較先進(jìn)的技術(shù)。

（二）技術(shù)保護(hù)形式

長期維持技術(shù)優(yōu)勢是跨國公司開展跨國經(jīng)營的基礎(chǔ)。

1.專利是法律授予的并且可以依法行駛的一種權(quán)利，其實(shí)質(zhì)是專利申請人將其發(fā)明向公眾進(jìn)行充分的公開以換取對發(fā)明擁有一定期限的壟斷權(quán)，保護(hù)范圍限于所申請的國家和地區(qū)，專利期限一般為15年—20年。

2.企業(yè)內(nèi)部保護(hù)實(shí)質(zhì)對新技術(shù)發(fā)明通過在企業(yè)內(nèi)部保密的辦法來進(jìn)行壟斷，它是一種民間保護(hù)形式，不像專利那樣具有法律效力。這種保護(hù)形勢具有任意性、廣泛性和長久性的特征。

3.商標(biāo)是一種特殊標(biāo)志，用以區(qū)別某一組織的商品和服務(wù)與其他相同組織相同或類似的商品和服務(wù)。商標(biāo)通常是法律授予的永久性所有權(quán)，可以長期維護(hù)商標(biāo)使用者的產(chǎn)品信譽(yù)和影響力。

三、中國經(jīng)驗(yàn)之“以市場換技術(shù)”的多維博弈與對策

第三篇：國際海運(yùn)跨國公司并購案例

國際海運(yùn)跨國公司并購案例

一 案例簡介

2003年4月10日，香港環(huán)球航運(yùn)集團(tuán)（BW集團(tuán)）董事局主席蘇海文先生宣布環(huán)球航運(yùn)已持巨資并購挪威航運(yùn)“老大”本格森集團(tuán)。這是世界航運(yùn)史上最大的一次并購。在2003之前，環(huán)球航運(yùn)已實(shí)際掌握本格森10％以上股權(quán)，此次再收購本格森44．3％的股權(quán)，環(huán)球航運(yùn)前后動(dòng)用14億美元、持有了本格森55％以上股權(quán)，成為世界航運(yùn)有史以來最大的一次并購(1999年丹麥馬士基并購美國海陸用了8億美元)。

二 公司簡介

香港環(huán)球航運(yùn)

隸屬于香港主要的華資家族大財(cái)團(tuán)—包玉剛家族財(cái)團(tuán)。1955年，37歲的包玉剛看好世界航運(yùn)業(yè)前景，成立環(huán)球輪船有限公司，拆資70萬美元購入一艘27年船齡、載重8700噸的燒煤船，改名為金安號(hào)，邁開了創(chuàng)立環(huán)球航運(yùn)集團(tuán)的第一步。公司初創(chuàng)期，絕大部分船只以長期租約方式予日本航運(yùn)公司。60年代中期，包玉剛借蘇伊士運(yùn)河關(guān)閉、日本對油船的需求激增之機(jī)，訂造多艘10萬噸級(jí)以上超級(jí)油輪，躋身“世界船王”之列。1979年，環(huán)球航運(yùn)集團(tuán)步及最昌盛時(shí)期，成為世界航運(yùn)業(yè)中高居首位的私營船東集團(tuán)，共有船舶20艘，總噸位2050萬噸，超出排名世界第二的日本三光船務(wù)公司一倍，直逼前蘇聯(lián)全國商船總噸位。進(jìn)入80年代后，在包氏棄舟登陸的方針指導(dǎo)下，公司船隊(duì)減少至65艘，總噸位約800噸。集團(tuán)在1986年以前由包玉剛本人親自管理，1986年以后，由其大女婿蘇海文負(fù)責(zé)管理。

本格森集團(tuán)

本格森則是全球最大液化氣、天然氣運(yùn)輸商，總載重量1,230萬噸。

本格森環(huán)球主業(yè)定位于石油、液化氣、天然氣、礦石、煤等能源運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

三 并購動(dòng)因

一 國際海運(yùn)企業(yè)并購的外在原因

1戰(zhàn)略上的調(diào)整和運(yùn)輸業(yè)務(wù)的重組是各大船公司之間實(shí)施收購或兼并的最

基本原因。通過與其他船公司的相互收購與兼并，可以及時(shí)了解市場信息，掌握市場的變化趨勢與競爭對手的最新動(dòng)態(tài)，把握市場機(jī)會(huì)，找準(zhǔn)本公司在各航線上的綜合競爭能力的位置，盡早的對未來航運(yùn)走勢做出準(zhǔn)確的預(yù)測，從而鞏固自己在某些航線上的地位。

2船公司的投資回報(bào)率持續(xù)低下亦是造成各大船公司相互收購兼并的重要原因。通過購并可以充分的利用被收購公司在航線上天時(shí)、地利、人和的優(yōu)勢地位，找準(zhǔn)更細(xì)化的目標(biāo)客戶并加以滲透，對提高營運(yùn)效益將起到很大的作用；通過相互購并還可以優(yōu)化資源配置、改善航運(yùn)服務(wù)、增加企業(yè)營業(yè)收入、提高航運(yùn)企業(yè)競爭力，各家船公司之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合可實(shí)現(xiàn)資源共享、降低營運(yùn)成本、進(jìn)一步搶占市場份額。

3并購能有效遏止由于航線上運(yùn)力嚴(yán)重過剩所引起的相互惡性殺價(jià)現(xiàn)象，保持航線的穩(wěn)定健康發(fā)展，船公司也能得到良好的增長。

二 國際海運(yùn)企業(yè)并購的內(nèi)在原因

1獲取壟斷地位，取得規(guī)模效應(yīng)和競爭優(yōu)勢

一個(gè)海運(yùn)企業(yè)通過合并或兼并另一家海運(yùn)企業(yè)，不僅可能擴(kuò)張自己的船隊(duì)規(guī)模，而且可以消除潛在的競爭對手。規(guī)模效益是海運(yùn)企業(yè)成敗的關(guān)鍵，強(qiáng)強(qiáng)合作是增大規(guī)模效益、降低海運(yùn)企業(yè)管理成本的有效手段。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)盟是一種協(xié)作效應(yīng)，使海運(yùn)企業(yè)管理成本的降低，進(jìn)而導(dǎo)致更大的利潤產(chǎn)出。

2獲取技術(shù)與管理人才，提高企業(yè)經(jīng)營水平

常常有這種情況，一家具有發(fā)展?jié)摿Φ暮＿\(yùn)企業(yè)因缺乏某種技術(shù)或管理人才而不能得到全面的發(fā)展。如果這家海運(yùn)企業(yè)不能得到這種技術(shù)或人才，或自己研究和開發(fā)的費(fèi)用高于由合并、兼并所帶來的成本，就要采用合并與兼并的方式來獲得此種技術(shù)與人才。

3．合理避稅，增加利潤

稅務(wù)考慮常常是合并、兼并的主要目的之一。在世界海運(yùn)界流行著“稅收損失結(jié)轉(zhuǎn)”的做法，即某一海運(yùn)企業(yè)因各種因素導(dǎo)致經(jīng)營虧損時(shí)，可以享受所在國的稅務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)的納稅救濟(jì)。以稅收考慮為目的的兼并不適用于控股公司。

四 結(jié)果

BW集團(tuán)如今控制著150艘天然氣運(yùn)輸船、原油和化學(xué)品船、干散貨船和

FPSO船。

本格森于2006年以BW天然氣運(yùn)輸公司的名稱再次上市，如今這個(gè)全球最大的天然氣海運(yùn)企業(yè)和其他挪威船運(yùn)公司一樣，由于在監(jiān)管規(guī)定變更后背負(fù)了沉重的稅務(wù)負(fù)擔(dān)而步履維艱。BW集團(tuán)旗下的FPSO部門BW Offshore也在奧斯陸上市。

本格森是挪威最大的散貨船公司，但市場分析人士認(rèn)為，環(huán)球航運(yùn)主要感興趣的其實(shí)并不是本格森的散貨市場份額，而是其液化氣、天然氣運(yùn)輸業(yè)務(wù)。他們把此次收購稱為“雙劍合璧”之作，因?yàn)榇饲碍h(huán)球航運(yùn)是全球最大石油運(yùn)輸商，總載重量900萬噸，本格森則是全球最大液化氣、天然氣運(yùn)輸商，總載重量1230萬噸。并購成功后，新環(huán)球航運(yùn)已將主業(yè)定位于石油、液化氣、天然的運(yùn)輸。五經(jīng)驗(yàn)

1是大量新技術(shù)在船舶建造和遠(yuǎn)洋航行控制上的應(yīng)用，使造船技術(shù)更加成熟、船舶建造周期大大縮短，也使船舶的運(yùn)營更科學(xué)、更便捷；

2是產(chǎn)業(yè)分工所造成的世界性產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，使船舶建造成本大大降低；是行業(yè)發(fā)展的成熟。其標(biāo)志是行業(yè)內(nèi)的分工更細(xì)、更專業(yè)。圍繞航運(yùn)，形成了非常專業(yè)的船舶管理、融資，船員的培訓(xùn)、管理、雇傭等市場。是船公司的并購，已不單單是市場戰(zhàn)術(shù)，而完全是企業(yè)戰(zhàn)略層面上的動(dòng)作。上世紀(jì)90年代中期以來，航運(yùn)界并購不斷。

六 啟示

1環(huán)球航運(yùn)并購本格森案再次啟示我們，要在更高層次上詮釋、理解“從擁有向控制轉(zhuǎn)變”的思想，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)業(yè)控制到控制行業(yè)的轉(zhuǎn)變。換句話說，不僅關(guān)注一條船、一個(gè)企業(yè)，甚至一個(gè)產(chǎn)業(yè)，而是要著眼于對整個(gè)行業(yè)的控制。

2并購企業(yè)選擇很重要，橫向并購風(fēng)險(xiǎn)相對于混合并購和縱向并購來說小一些，企業(yè)選擇也更容易一些。橫向并購企業(yè)選擇應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的長期發(fā)展規(guī)劃。國際航運(yùn)業(yè)趨于壟斷的趨勢越來越明顯，而并購是擴(kuò)大公司世界市場份額和競爭力最有效也是最快的方式。選擇和自己公司市場互補(bǔ)，運(yùn)營航線互補(bǔ)的企業(yè)，可以幫助自己快速戰(zhàn)略世界市場。并購后的整合也是很重要的，有效利用被并購公司的人力資源、客戶資源，以及其他優(yōu)勢，可發(fā)揮多元化經(jīng)營的優(yōu)勢。

第四篇：《從跨國公司財(cái)務(wù)管理談國際避稅》

《從跨國公司財(cái)務(wù)管理談國際避稅》

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摘 要：在華跨國公司國際避稅問題，隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程變得日益突出。目前我國反國際避稅立法和實(shí)踐還有許多不足。文章分析了跨國公司國際避稅的一般形式及在華避稅行為，揭示了我國反國際避稅立法存在的問題，提出了對策建議。關(guān)鍵詞：跨國公司； 國際避稅； 法律適用

世界上沒有兩國的稅制完全相同，各國稅制的差異性給跨國公司的國際避稅活動(dòng)提供了空間。跨國公司每年都要制定全球稅務(wù)計(jì)劃，把公司的稅負(fù)安排在適當(dāng)?shù)臅r(shí)間和地點(diǎn)發(fā)生，從而實(shí)現(xiàn)其全球稅負(fù)最小化的目的。

跨國公司是指分布于兩個(gè)或兩個(gè)以上的國家的企業(yè)實(shí)體，各個(gè)實(shí)體通過一個(gè)或數(shù)個(gè)決策中心，在一個(gè)決策系統(tǒng)的統(tǒng)轄之下開展經(jīng)營活動(dòng)。由于經(jīng)營的跨國性、戰(zhàn)略的全球性、管理的集中性以及母子公司之間的相互關(guān)聯(lián)性，產(chǎn)生了跨國公司國際避稅這一特殊的法律問題，即跨國公司跨國境或稅境，利用各國稅法規(guī)

定的差別和漏洞，以種種公開的、不違法的手段，減輕其總體稅負(fù)的行為。主要手段有：

1.轉(zhuǎn)讓定價(jià)，指跨國公司違背市場公平定價(jià)，在母公司與子公司之間、子公司與子公司之間訂立有關(guān)商品、資本、技術(shù)、勞務(wù)、信貸等的內(nèi)部交易價(jià)格，從而使跨國公司總體稅負(fù)大大減少。它是國際避稅中最常見的一種手段。

2.利用避稅港避稅，指跨國公司在避稅港注冊一個(gè)只具法人實(shí)體形式而不作實(shí)質(zhì)經(jīng)營的基地公司，將在避稅港境外的財(cái)產(chǎn)和所得匯集到基地公司的賬戶上，從而實(shí)現(xiàn)避稅的目的。

3.實(shí)施資本弱化，指跨國公司利用國際市場上債權(quán)融資稅負(fù)低于股權(quán)融資的優(yōu)勢，把本來應(yīng)以股份形式投入的資金轉(zhuǎn)為采用貸款方式提供，從而逃避或減輕其本應(yīng)承擔(dān)的稅負(fù)。

4.利用稅收優(yōu)惠政策，指跨國公司利用一些國家吸引外資的稅收優(yōu)惠政策避稅，這種形式在發(fā)展中國家運(yùn)用較多。

法國一家跨國鋼鐵公司在英國從事經(jīng)營活動(dòng)，但是為了避免成為英國居民納稅企業(yè)，曾這樣安排：第一，英國股東不參與企業(yè)管理活動(dòng)，選擇非英國居民從事管理工作；第二，不在英國召開董事會(huì)或股東大會(huì)，公司有關(guān)材料、檔案、報(bào)告等都放在英國以外的地方；第三，不用英國電話、傳真發(fā)布指令；第四，專門成立一家獨(dú)立服務(wù)性公司處理公司有關(guān)事務(wù)。經(jīng)過這樣安排，該公司成功地避免成為英國居民納稅人，12年里在英國避稅額達(dá)8000萬美元。

蘋果最近被指逃稅，甚至蘋果CEO蒂姆?庫克也被請到了國會(huì)。庫克在聽證會(huì)上稱，蘋果實(shí)際上是美國最大納稅大戶外，國會(huì)所指責(zé)的行為只是蘋果的合理避稅而已。

蘋果行為的確合法。多少年來，很多公司采用這樣或那樣的“避稅港”方式，使稅收資金盡量不要那么驚人，但蘋果的問題是：它采用的手段已經(jīng)高明到超越大部分人想象。

四年里，蘋果把近300億美金利潤倒入一個(gè)愛爾蘭的子公司，以達(dá)到避稅目的。因?yàn)榘磹蹱柼m政策，誰實(shí)際控制公司誰需要繳稅，跨境企業(yè)的子公司不需向愛爾蘭當(dāng)?shù)乩U稅。與此同時(shí)美國政策規(guī)定，只有公司地址在美國的企業(yè)才需要繳稅。

換言之，蘋果這部分利潤在愛爾蘭和美國都沒有交稅，而大部分企業(yè)實(shí)施的“避稅港”終歸要在一個(gè)地方落地，通常做法是：哪個(gè)地方稅率低，就把利

潤放到哪邊去。

有趣的是，庫克還向國會(huì)提出了三點(diǎn)建議，包括將美國企業(yè)的營業(yè)稅由現(xiàn)在的35%降為25%等。他說：“我們將這件事視為一次機(jī)會(huì)而不是曝光，因?yàn)樗梢詭椭藗兝斫庹嬲膯栴}所在。”

美國公司CEO或總裁因?yàn)橐恍┦虑楸徽俚絿鴷?huì)其實(shí)常見，但他們往往：第一，否認(rèn)不當(dāng)行為；第二，否認(rèn)個(gè)人責(zé)任。比如說公司太大，有些事情是其下屬干的，而他不知情；第三，采取“第五修正案”，其規(guī)定政府不能強(qiáng)迫個(gè)人去說一些傷害自己的話，即有權(quán)不連累自己。

應(yīng)對國際避稅之堅(jiān)盾

國際避稅活動(dòng)的主要制約因素就是世界各國的反避稅規(guī)則。世界經(jīng)濟(jì)一體化的加強(qiáng)促使世界各國都對反避稅工作開始重視起來。

1.彌補(bǔ)稅法漏洞

很多國家在彌補(bǔ)稅法漏洞方面，設(shè)立了一個(gè)非常重要的條款即假交易條款。這個(gè)條款對于區(qū)分有真實(shí)商業(yè)經(jīng)營需要的交易和純粹為了避稅目的交易意義重大。假交易就是指利用合法的假交易形式來實(shí)現(xiàn)其避稅的目的。比如在國際避稅地或低稅國建立一家“發(fā)票公司”，從而在購買者和銷售者之間充當(dāng)交易中介，使部分利潤能夠享受低稅率優(yōu)惠。各國稅法中賦予稅務(wù)管理機(jī)關(guān)對假交易進(jìn)行處理的權(quán)力不一樣，美國和英國很早就采取了這一種規(guī)則，并賦予稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定并處罰假交易的權(quán)力。

2.打擊轉(zhuǎn)讓定價(jià)

幾乎所有的國家，在稅法中都有專門的應(yīng)對轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)則。這些規(guī)則允許稅務(wù)機(jī)關(guān)檢查跨國公司與關(guān)聯(lián)企業(yè)和個(gè)人間交易的價(jià)格，并對那些異常的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整的依據(jù)就是沒有關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)間獨(dú)立競爭價(jià)格。如果沒獨(dú)立競爭價(jià)格作為參考的，那么可以分別依次按成本加價(jià)法、轉(zhuǎn)售價(jià)格法、利潤分劈法、可比利潤法、交易凈毛利法進(jìn)行調(diào)整。

由于某種特殊原因而導(dǎo)致可比非受控制價(jià)格不能獲得時(shí)，比如集團(tuán)公司內(nèi)部轉(zhuǎn)讓的中間原材料、半成品等，大多數(shù)國家都采用成本加價(jià)法和轉(zhuǎn)售價(jià)格法。成本加價(jià)法是從供應(yīng)商發(fā)生的原有成本開始適當(dāng)?shù)丶觾r(jià)來確定公平的市場價(jià)格；轉(zhuǎn)售價(jià)格法則從另一端出發(fā)，從產(chǎn)品賣給無關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)的價(jià)格出發(fā)，減去一個(gè)合理的毛利來確定。當(dāng)然這兩種方法也都要求在交易的兩端存在獨(dú)立競爭價(jià)格。如果交易兩端的獨(dú)立競爭價(jià)格也不能獲得，有些國家則采用利潤分劈法，這一方

法也就是把在受控制的交易中產(chǎn)生的利潤在交易雙方間分配，以使得雙方都能得到在正常的獨(dú)立交易情況下能取得的利潤。可比利潤法和交易凈毛利法偏離傳統(tǒng)的獨(dú)立競爭價(jià)格比較遠(yuǎn)，實(shí)際是根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)、成本、銷售收入等因素來估計(jì)企業(yè)可能會(huì)取得的一個(gè)合理的利潤水平，所以它是一種沒有辦法的辦法。

3.國際社會(huì)反對有害稅收競爭

避稅地給跨國公司提供的巨大避稅機(jī)會(huì)已經(jīng)引起了發(fā)達(dá)國家的廣泛關(guān)注。經(jīng)合組織、歐盟都認(rèn)為，國際避稅地為了增加本國或本地區(qū)的稅收收入，吸引外來資本，采取不合理的低稅率或優(yōu)惠待遇，扭曲了國際資本的流動(dòng)，對世界各國都不利。由發(fā)達(dá)國家所組成的國際性組織正在采取措施，要求那些典型的國際避稅地國家或地區(qū)消除不當(dāng)?shù)亩愂罩贫龋駝t可能會(huì)對其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁。

4.防止濫用稅收協(xié)定規(guī)則

在很多國家稅法中，防止濫用稅收協(xié)定的一項(xiàng)重要條款就是實(shí)質(zhì)重于形式。實(shí)質(zhì)重于形式條款是指實(shí)質(zhì)比形式更重要，也就是說哪怕納稅人交易的形式符合法律規(guī)定，但只要能找到依據(jù)認(rèn)為這筆交易的真實(shí)動(dòng)機(jī)是出于避稅目的，那么稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)對其進(jìn)行調(diào)整。這也是普通法系和大陸法系的區(qū)別，在普通法系中，法律傳統(tǒng)認(rèn)為形式合法就合法，而在大陸法系中，法律傳統(tǒng)認(rèn)為實(shí)質(zhì)比形式更重要。

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第五篇：跨國公司籌投資案例分析

跨國公司籌投資案例分析——可口可樂公司

一、公司簡介

1、公司概況

可口可樂公司(Coca-Cola Company)成立于1892年，總部設(shè)在美國喬亞州亞特蘭大，是全球最大的飲料公司。除全球最有價(jià)值品牌可口可樂外，可口可樂公司還生產(chǎn)全球前5大飲料中的另外3個(gè)，包括健怡可口可樂、雪碧和芬達(dá)，以及大量其他種類的飲料，包括無糖飲料、水、果汁和果味飲料、茶、咖啡和運(yùn)動(dòng)飲料等。通過全球最大的分銷系統(tǒng)，200多個(gè)國家的消費(fèi)者每日享用超過13億杯可口可樂產(chǎn)品，擁有全球48%市場占有率以及全球前三大飲料的二項(xiàng)，在美國排名第一的可口可樂為其取得超過40%的市場占有率。

2、公司財(cái)務(wù)概況

作為一家世界型的大型跨國公司，可口可樂公司歷年的財(cái)務(wù)狀況都非常穩(wěn)健。2005年，可口可樂在《財(cái)富》世界“500強(qiáng)”企業(yè)中排在第257位，年?duì)I業(yè)收入為219.62億美元。截止2011年第二季度，該公司全年總營收465.42億美元，同比增長33%；實(shí)現(xiàn)凈利潤85.72億美元，較2010年的118.09億美元下滑27.4%.可口可樂方面表示，業(yè)績下滑主要與上年同期和公司的裝瓶業(yè)務(wù)交易有關(guān)，“很多企業(yè)發(fā)生大額的一次性收益事件，業(yè)績均會(huì)有大幅度的波動(dòng)”。2010年3月份，可口可樂對外宣布，以130億-150億美元的價(jià)格收購旗下最大瓶裝廠CCE的北美業(yè)務(wù)，而交易不涉現(xiàn)金，所涉股份價(jià)值34億美元，完成收編后，可口可樂將承擔(dān)其88.8億美元的債務(wù)。

可口可樂公司在2011年全年銷量增長5%，其中中國市場在第四季度及全年銷量分別增長10%及13%，這意味著在過去10年中，已有9年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長速度。在北美，日本和德國等主要發(fā)達(dá)國家市場實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，并在關(guān)鍵的新興市場如印度和中國實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。具體到可口可樂公司在全球市場的5大區(qū)，其中歐亞及非洲大區(qū)，全年銷量增長6%，凈收入增長11%；歐洲地區(qū)銷量增長2%，凈收入增長4%；拉美地區(qū)銷量增長6%，凈收入增長16%；北美地區(qū)銷量增長4%，凈收入增長4%；太平洋地區(qū)銷量增長5%。

3、跨國營銷與本土營銷并重——以可口可樂在中國為例

在中國，可口可樂是中國最著名的國際品牌之一，在中國軟飲料市場上占主導(dǎo)地位，其系列產(chǎn)品在中國市場上是最受歡迎的軟飲料。目前可口可樂公司在中國市場有超過50種不同飲料，令消費(fèi)者在各種場合都有豐富選擇可以怡神解渴。可口可樂積極推進(jìn)本地化進(jìn)程，目前所有中國可口可樂裝瓶廠使用的濃縮液均在上海制造，98％的原材料在中國當(dāng)?shù)夭少彛磕曩M(fèi)用達(dá)8億美元。可口可樂系統(tǒng)自1979年重返中國至今已在中國投資超過50億美元。到2012年，在中國內(nèi)地已建有41家裝瓶廠。目前可口可樂中國系統(tǒng)員工已超過48000人，99％的員工為中國本地員工。可口可樂中國系統(tǒng)在中國已經(jīng)捐資超過2億元人民幣，支持了眾多全國性和地區(qū)性社會(huì)公益事業(yè)。

二、公司國際投資管理概況

1、在中國的投資情況

近10年，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)全球化的影響，越來越多的跨國公司開始在中國投資。根據(jù)有關(guān)資料顯示，中國于2001年就吸收了外資446億美元，是世界上吸引外資最多的發(fā)展中國家，是世界上第六大投資吸引國。可口可樂公司是最早進(jìn)入中國的跨國公司，其早在20年前就開始了中國的歷程，到現(xiàn)在，可口可樂已是無處不在，人人皆知了。可口可樂公司在剛開始進(jìn)入中國市場時(shí)，選擇了中糧公司作為獨(dú)家代理，以寄售方式銷售給外賓，為可口可樂打開市場奠定了基礎(chǔ)。隨后，與中糧公司合作建立可口可樂灌裝廠，同時(shí)，又同中國國際信托投資有限公司合作建立了幾家雪碧和芬達(dá)灌裝廠。

到1992年，可口可樂公司已在北京、天津、上海、廣州、珠海、南寧、海南、廈門、杭州、南京、大連共11個(gè)省市，建成投產(chǎn)12家裝瓶廠，覆蓋3.8億人口。截止至2009年，可口可樂在中國市場累計(jì)投資16億美元，與中糧集團(tuán)、嘉里集團(tuán)和太古集團(tuán)緊密合作，在全國各地建立了數(shù)十個(gè)裝瓶公司和工廠。最近3年，可口可樂聯(lián)手在華裝瓶合作伙伴太古集團(tuán)和中糧可口可樂，共計(jì)投資總額已超過30億美元。可口可樂在2012年至2014年的3年時(shí)間，公司及其裝瓶合作伙伴將在中國市場再投入40億美元。

可口可樂公司董事長兼首席執(zhí)行官穆泰康表示，中國是可口可樂的第三大海

外市場，這塊業(yè)務(wù)正以兩位數(shù)的速度增長。中國現(xiàn)在的消費(fèi)品市場仍然是處于一個(gè)多元化的時(shí)代，可口可樂面對具有了一定競爭力的中國飲料企業(yè)，如何繼續(xù)擴(kuò)大其影響力，是其投資的主要障礙和考慮。雖然可口可樂的品牌效應(yīng)已經(jīng)形成，但其仍然注重宣傳與公益活動(dòng)，進(jìn)一步樹立良好的社會(huì)形象。其在中國的投資提供了41萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，直接注入資金80億元人民幣，間接創(chuàng)造了220億元人民幣的增加值。可口可樂公司還向中國希望工程捐款3000萬元人民幣，捐建52所希望小學(xué)，使6萬多名失學(xué)兒童重返校園。這些都為可口可樂公司的發(fā)展起了很大的作用，可以說是一種隱性的投資。

2、在其他國家的投資情況

可口可樂飲料于1886年誕生于美國，1892年Candler成立了可口可樂公司，被稱為“可口可樂之父”。可口可樂已經(jīng)成為了美國的民族精神的象征，到2001年，全美已經(jīng)共有200萬家商店、45萬家餐廳及140萬個(gè)販賣機(jī)和冷藏柜銷售可口可樂產(chǎn)品。

二戰(zhàn)后，可口可樂跟隨美軍一起登陸日本市場，但當(dāng)時(shí)主要是為在日本的美軍供應(yīng)，并不銷售到日本國內(nèi)。可口可樂公司瞄準(zhǔn)日本市場后，開始在美國政府和日本政府之間活動(dòng)，當(dāng)時(shí)對自由化相當(dāng)謹(jǐn)慎的日本政府允許在一定的條件下進(jìn)口可口可樂原液。日本國內(nèi)清涼飲料界強(qiáng)烈反對可口可樂的進(jìn)入，紛紛向政府提出異議。但是，可口可樂公司還是順利地進(jìn)入了日本市場，在東京成立東京可口可樂公司，井在1961年日本撤消外資進(jìn)入限制之后，一口氣設(shè)立了16處分公司，以可口可樂獨(dú)特的品質(zhì)和方式在日本經(jīng)營銷售，而日本國民也很快地接受了可口可樂。除日本外，可口可樂也順利進(jìn)入了歐洲市場，占了市場份額的50%。近來，可口可樂公司公司計(jì)劃自2012年至2016年在俄羅斯投資30億美元,以保證公司在俄業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長。穆泰康表示,俄羅斯市場潛力巨大,可口可樂飲料在俄銷量已連續(xù)六季度保持兩位數(shù)增長。

除了歐洲和日本，可口可樂公司還在世界各大洲的其他國家進(jìn)行了投資。可口可樂公司從2010年開始在非洲每年的投資額將增加一倍，達(dá)到10億美元。可口可樂（南非）公司總裁威廉.艾格比向路透社透露，每年增加的投資額將用于增加公司自身的各項(xiàng)能力建設(shè)，以便滿足非洲大陸日益增長的市場需求。非洲的銷售額目前約占可口可樂公司全球收入的7％。艾格比表示，該公司的目標(biāo)是在未來十年之內(nèi)將此比例增加一倍。此外，可口可樂也在東南亞加大了的投資，以越南為例，目前，可口可樂越南公司分別在胡志明市、河內(nèi)及峴港三個(gè)城市興建了工廠，工作人員達(dá)1600人。可口可樂越南公司2010年增長率達(dá)愈26%，越南消費(fèi)者已飲用9億個(gè)可口可樂飲料產(chǎn)品。10年以來可口可樂公司已經(jīng)對越投資

2.8億美金, 本公司擬從現(xiàn)在至2013年繼續(xù)對越追加2億美元投資金額。

三、問題和建議

問題：

一、可口可樂公司對自身產(chǎn)品安全問題的處理不能自己監(jiān)管自己，自己裁判自己。可口可樂公司內(nèi)部員工通過微博爆料，消毒用的含氯處理水混入公司9個(gè)批次12余萬箱價(jià)值約500萬元人民幣的可口可樂產(chǎn)品中，部分產(chǎn)品已被當(dāng)作合格產(chǎn)品銷往市場。該新聞在經(jīng)過長時(shí)間的發(fā)酵后才促使可口可樂公司展開自查，但讓人奇怪的是我們在這里卻沒有看到食品監(jiān)管機(jī)構(gòu)的影子。為何如此重大的事件卻無法刺激監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)有的嗅覺？

無論可口可樂公司如何為自己的產(chǎn)品辯解或展開補(bǔ)救措施都不過是一種面對公眾的自我反省和自我裁判。此種行為的公正性和權(quán)威性顯然很難得到保證。

二、可口可樂公司對問題產(chǎn)品的保守處理不夠規(guī)范。可口可樂公司對問題產(chǎn)品采取的是更換政策。此種行為侵犯了消費(fèi)者的自由選擇權(quán)。在消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)問題產(chǎn)品的質(zhì)量隱患時(shí)有權(quán)根據(jù)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法或食品安全法要求銷售者給予賠償而非簡單的產(chǎn)品更換。而對于已經(jīng)銷售出去的問題產(chǎn)品如果被飲用顯然無法從根本上解決問題產(chǎn)品的危害問題。

三、在隱患問題出現(xiàn)后，可口可樂公司并未將問題迅速上報(bào)主管部門，對食品安全隱患的控制無法起到實(shí)質(zhì)作用。

可口可樂問題產(chǎn)品處理暴露了我國在食品安全問題處理上的程序漏洞。正是這些漏洞導(dǎo)致一些食品安全問題出現(xiàn)后無法發(fā)現(xiàn)并追究真正行為人的法律責(zé)任。收購匯源公司案例：

2008年9月3日，美國可口可樂公司與旗下全資子公司Atlantic Industries聯(lián)合宣布，將以每股12.20港元、合計(jì)179.2億港元（約合24億美元）的代價(jià)，收購匯源果?-集團(tuán)有限公司（簡稱匯源果?-公司）全部已發(fā)行股本。此外，還計(jì)劃收購匯源果?-公司所有可轉(zhuǎn)換流通債券和期權(quán)，交易總價(jià)值達(dá)196億港元（約合25.1億美元）。合計(jì)持有匯源果?-公司66%股份的匯源果?-控股有限公司（簡稱匯源控股公司）、法國達(dá)能集團(tuán)和美國華平基金三大股東表示接受并做出不可撤回的承諾。這不僅是我國食品及飲料業(yè)有史以來的最大交易，也是迄今為止國內(nèi)最大的一宗外資并購。作為世界上最大的飲料公司，可口可樂為何要耗費(fèi)巨資并購匯源果?-公司？匯源果?-公司的三大股東，尤其是實(shí)際控制人朱新禮，緣何接受并購？“以身試法（2008年新版《反壟斷法》）”的并購雙方，各得其所的勝算有多大？該并購案有哪些值得我們反思的呢？

一、可口可樂公司的并購動(dòng)機(jī)

可口可樂公司是軟飲料銷售市場的領(lǐng)袖和先鋒，亦是全球最大的果?-飲料經(jīng)-銷商。透過全球最大的分銷系統(tǒng)，可口可樂產(chǎn)品暢銷200多個(gè)國家及地區(qū)，擁有全球軟飲料市場48%的市場占有率。其品牌價(jià)值已超過700億美元，是世界第一品牌。以179.2億港元收購匯源果?-公司，創(chuàng)下可口可樂公司1927年進(jìn)入中國市場以來最大手筆的收購紀(jì)錄，也是其自1892年成立以來的第二大收購案。那么，可口可樂為何要高價(jià)并購匯源果?-公司呢？

1．飲料市場呈現(xiàn)的態(tài)勢。目前，可口可樂公司在中國的飲料市場正面臨著很大的經(jīng)-營壓力：碳酸飲料的銷售下降，可樂的市場份額被百事趕超，純凈水方面無法與娃哈哈抗衡，在果?-市場輸給了匯源，茶飲料上則輸給了康師傅和統(tǒng)一。盡管棕色帶汽的可樂產(chǎn)品永遠(yuǎn)是可口可樂公司的立身之本，但非碳酸飲料，特別是果?-飲料在健康和營養(yǎng)方面更勝一籌。如美國超市所出售的飲料中，超過2/3都是果?-飲料，尤以營養(yǎng)豐富的100%純果?-最受歡迎-。雖然我國的多數(shù)消費(fèi)者仍喜歡直接食用新鮮水果，但隨著消費(fèi)習(xí)慣的改變，人們對果?-飲料的接受度將急劇上升。為此，可口可樂公司制定了全方位發(fā)展飲料業(yè)務(wù)、加大非可樂市場特別是果?-市場的經(jīng)-營戰(zhàn)略。

2．匯源品牌的吸引力。可口可樂公司趕超我國本土品牌的最好手段，除了利用其強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢，就是憑借其經(jīng)-濟(jì)實(shí)力和嫻熟的資本運(yùn)作，并購知名的本土品牌，加速本土化的布局。而匯源果?-公司的吸引力就在于，它是我國最大的果?-供應(yīng)商和出口商，在純果?-和中濃度果?-市場穩(wěn)居領(lǐng)導(dǎo)地位，所占份額分別高達(dá)42.6%和39.6%。其匯源品牌又是我國果?-行業(yè)的第一品牌，被評(píng)為“最具市場競爭力品牌”、“中國最具影響力品牌”、“消費(fèi)者心目中理想品牌第一名”等。如果收購成功，可口可樂公司將取得匯源果?-公司引以為傲的品牌價(jià)值、市場份額、市場潛力和營銷網(wǎng)絡(luò)，再加上可口可樂公司在低濃度果?-市場上的優(yōu)勢，二者的產(chǎn)品將形成良性互補(bǔ)。因此，倚仗兩者的品牌效應(yīng)和渠道協(xié)-同，再輔以出眾的資源整合能力、國際市場營銷手段和產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢，可口可樂公司在與我國同類企業(yè)的競爭中，無疑將占得先機(jī)。

反思：

1．品牌意識(shí)的培育。品牌是國際公認(rèn)的無形資產(chǎn)，支配著企業(yè)的生命力。一個(gè)區(qū)域或某個(gè)產(chǎn)業(yè)的知名品牌只有經(jīng)-過長時(shí)期的歷史積淀，并能帶來民族自豪感，才算得上是民族品牌，而要從民族品牌跨越為世界性品牌，則必須得到世界的認(rèn)可。在這個(gè)過程中，不僅需要消費(fèi)者的忠誠度和文化歸屬感，還需要企業(yè)家的忠誠度和歸屬感，兩者缺一不可。因此筆者認(rèn)為，企業(yè)家對處于上升周期的民族企業(yè)和民族品牌，應(yīng)當(dāng)有長遠(yuǎn)的發(fā)展眼光，而不是將其輕易出售。雖然跨國公司的并購行為有助于企業(yè)融入國際市場，但很難想象一個(gè)國家不存在自己的民族品牌乃至世界性品牌。我們有必要建立一個(gè)整體的民族品牌發(fā)展戰(zhàn)略，營造一種尊重本土品牌的人文環(huán)境，不僅使民營企業(yè)家能夠得到更多的社會(huì)價(jià)值認(rèn)同，而且在產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、財(cái)稅政策和資本市場等方面要積極支持民族品牌的發(fā)展。

2．民族品牌的保護(hù)。我國的《反壟斷法》還是一部新法，對民族品牌的保護(hù)力度還不夠大，將很難阻止可口可樂公司收購匯源果?-這一類針對國內(nèi)行業(yè)龍頭祭出的“斬首”行動(dòng)。而民族品牌的興衰不僅關(guān)系到一個(gè)國家經(jīng)-濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱，還影響到國家形象和民族信心。當(dāng)初美國百

事公司將以300億歐元并購達(dá)能集團(tuán)的傳言甫出，即在法國引發(fā)了一場“達(dá)能保衛(wèi)戰(zhàn)”。因?yàn)檫_(dá)能被視為“法國工業(yè)的瑰寶”，收購達(dá)能等于是奪走了法國的工業(yè)之魂，會(huì)對國家經(jīng)-濟(jì)造成連鎖性的負(fù)面影響。此后，法國作出政策調(diào)整，使政府有權(quán)禁止具有戰(zhàn)略意義的企業(yè)被外國公司控制。為了防止民族品牌的流失，美國也制定了一系列完備的政策性保護(hù)和扶植措施，如對內(nèi)有《購買美國產(chǎn)品法》，規(guī)定美國聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)除特殊情況外，必須購買本國產(chǎn)品，而且工程和相關(guān)服務(wù)也必須由國內(nèi)供應(yīng)商提供；對外有著名的“301條款”，規(guī)定美國可以對任何損害本國商業(yè)利益的國家進(jìn)行貿(mào)易制裁，從而為美國本土品牌提供庇護(hù)。因此，我國要改變制造大國、品牌小國的形象，除了需要努力培育民族品牌外，還需要國家政策提供必要的保護(hù)。

3．企業(yè)家的退出機(jī)制。我國目前的企業(yè)家退出模式不外乎四種情形：一是因企業(yè)破產(chǎn)倒閉無奈退出；二是企業(yè)家的子女接班；三是因企業(yè)被并購而出局；四是企業(yè)家自然死亡。朱新禮出售匯源果?-公司，固然掀起了一場軒然大波，但他本人其實(shí)也是無奈的。我們需要的不是簡單地阻止一兩項(xiàng)收購的進(jìn)行，也不是對企業(yè)家的經(jīng)-濟(jì)活動(dòng)施加道德評(píng)判，而是應(yīng)以此為契機(jī)，著手形成可持續(xù)發(fā)展的職業(yè)經(jīng)-理人治理模式，從而為企業(yè)家退出提供正常的平臺(tái)，也減少企業(yè)家退出帶來的產(chǎn)生沖擊。

建議：可口可樂公司應(yīng)該事先做下調(diào)查，了解一下中國人民對匯源公司的支持程度和政府的關(guān)于收購方面的政策。

第一是闡明與戰(zhàn)略計(jì)劃相關(guān)的財(cái)務(wù)措施，然后以這些措施為基礎(chǔ)，設(shè)定財(cái)務(wù)目標(biāo)并且確定為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)而應(yīng)當(dāng)采取的適當(dāng)行動(dòng)。

第二步，在客戶和消費(fèi)者方面也重復(fù)該過程，在此階段，初步的問題是“如果我們打算完成我們的財(cái)務(wù)目標(biāo)，我們的客戶必須怎樣看待我們？”

第三步，讓員工們明白客戶和消費(fèi)者轉(zhuǎn)移價(jià)值所必須的內(nèi)部過程。然后CCBS的管理層問自己的問題是：自己是否具備足夠的創(chuàng)新精神、自己是否愿意為了讓公司以一種合適的方式發(fā)展而變革。經(jīng)過這些過程，CCBS能夠確保各個(gè)方面達(dá)到了平衡，并且所有的參數(shù)和行動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致向同一個(gè)方向的變化。但是，CCBS認(rèn)為在各方達(dá)到完全平衡之前有必要把不同的步驟再重復(fù)幾次。