第一篇：第七章 證券法律制度(完整版)

第七章 證券法律制度

1.非上市公眾公司

【習(xí)題1·單選題】根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，公司申請(qǐng)定向發(fā)行股票，可以一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行；首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的（）并自中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以核準(zhǔn)之日起（）發(fā)行；剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，但應(yīng)當(dāng)在（）發(fā)行完畢。

A.30%，3個(gè)月，12個(gè)月 B.30%，6個(gè)月，12個(gè)月 C.50%，3個(gè)月，12個(gè)月 D.50%，6個(gè)月，12個(gè)月 【答案】C 【解析】發(fā)行公司債券，也可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行：首期：不少于50%，6個(gè)月內(nèi)發(fā)行；剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。

【習(xí)題2·單選題】甲股份有限公司（非公眾公司），股東累計(jì)50人，經(jīng)董事會(huì)研究決定于2014年申請(qǐng)將其股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.由于股東累計(jì)未超過(guò)200人，甲股份有限公司的股票不得向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓 B.股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東2/3以上通過(guò) C.董事會(huì)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)其股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓 D.如果甲股份有限公司成功向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓其股票，應(yīng)當(dāng)定期披露半年度報(bào)告和年度報(bào)告

【答案】D 【解析】（1）選項(xiàng)A：股東人數(shù)未超過(guò)200人，但股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的，也應(yīng)作為非上市公眾公司監(jiān)管；（2）選項(xiàng)B：股份公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)聲?huì)應(yīng)當(dāng)依法就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，股東大會(huì)決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持“表決權(quán)”（≠股東人數(shù)）的2/3以上通過(guò)；（3）選項(xiàng)C：股東人數(shù)“未超過(guò)200人”的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)袊?guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行審查。【習(xí)題3·多選題】根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，下列有關(guān)非上市公眾公司強(qiáng)制信息披露的表述中，正確的有（）。

A.因定向轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司，應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告 B.股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)披露半年度報(bào)告和年度報(bào)告 C.定向發(fā)行股票的非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)披露半年度報(bào)告和年度報(bào)告 D.非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告 【答案】ABC 【解析】（1）上市公司應(yīng)當(dāng)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告和季度報(bào)告；（2）因定向轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司，只需披露年度報(bào)告；（3）公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)定期披露半年度報(bào)告和年度報(bào)告。

2.發(fā)行條件

【習(xí)題1·單選題】甲公司原為成立于2009年3月1日的有限責(zé)任公司，由于經(jīng)營(yíng)順利2012年1月1日按賬面凈資產(chǎn)值整體變更為股份有限公司，2012年10月1日向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提出在主板和中小板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)于2012年10月10日受理了該申請(qǐng)。甲公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間（）。

A.符合規(guī)定，自2009年3月1日起計(jì)算

B.符合規(guī)定，自2012年1月1日起計(jì)算 C.不符合規(guī)定，自2012年10月1日起計(jì)算 D.不符合規(guī)定，自2012年10月10日起計(jì)算 【答案】A 【解析】有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算，并達(dá)3年以上。

【習(xí)題2·多選題】甲股份有限公司擬申請(qǐng)?jiān)谥靼搴椭行“迨状喂_(kāi)發(fā)行股票并上市。下列各項(xiàng)中，構(gòu)成其在主板和中小板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的障礙的有（）。

A.最近一期期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例為35% B.最近一年內(nèi)，監(jiān)事會(huì)成員曾進(jìn)行過(guò)重大調(diào)整

C.發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入對(duì)關(guān)聯(lián)方存在重大依賴(lài) D.發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見(jiàn) 【答案】ACD 【解析】（1）選項(xiàng)A：最近一期期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；（2）選項(xiàng)B：發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員（不包括監(jiān)事）沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；（3）選項(xiàng)C：發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶(hù)存在重大依賴(lài)的，不具有持續(xù)盈利能力；（4）選項(xiàng)D：發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見(jiàn)，是在主板和中小板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的法定障礙。

【習(xí)題3·多選題】某股份有限公司擬申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。下列各項(xiàng)中，不構(gòu)成其發(fā)行障礙的有（）。

A.最近一期期末凈資產(chǎn)為2500萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損 B.發(fā)行前股本總額為2000萬(wàn)元，發(fā)行后股總額為3500萬(wàn)元 C.最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更

D.發(fā)行人的控股股東最近3年內(nèi)多次未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)發(fā)行證券 【答案】ABC 【解析】（1）選項(xiàng)A：最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損；（2）選項(xiàng)B：發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元；（3）選項(xiàng)C：發(fā)行人最近2年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；（4）選項(xiàng)D：發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。

【習(xí)題4·多選題】甲上市公司擬于2011年12月1日增發(fā)新股，律師團(tuán)在審查相關(guān)資料時(shí)發(fā)現(xiàn)該公司2011年5月1日未經(jīng)股東大會(huì)同意為乙公司向A銀行借款提供擔(dān)保，當(dāng)時(shí)乙公司的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)80%，但是該公司2011年6月15日主動(dòng)與A銀行協(xié)商解除了該項(xiàng)擔(dān)保。律師團(tuán)對(duì)該事項(xiàng)是否影響增發(fā)產(chǎn)生了如下意見(jiàn)，其中正確的有（）。

A.構(gòu)成違規(guī)擔(dān)保 B.不構(gòu)成違規(guī)擔(dān)保

C.由于發(fā)行時(shí)該擔(dān)保事項(xiàng)已經(jīng)消除，不影響該公司增發(fā)新股

D.由于該擔(dān)保事項(xiàng)發(fā)生在最近12個(gè)月內(nèi)，構(gòu)成該公司增發(fā)新股的障礙 【答案】AD 【解析】（1）上市公司為資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的擔(dān)保對(duì)象提供擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)；（2）上市公司增發(fā)新股的，最近12個(gè)月內(nèi)應(yīng)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為。【習(xí)題5·多選題】甲上市公司股本總額為5000萬(wàn)元，擬向原股東進(jìn)行配股。下列說(shuō)法 2

中正確的有（）。

A.擬配售的股份數(shù)量最多為1500萬(wàn)股 B.應(yīng)當(dāng)采用代銷(xiāo)方式發(fā)行

C.該公司最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30% D.該公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利 【答案】ABCD 【解析】（1）選項(xiàng)AB是配股的特殊條件的要求；（2）選項(xiàng)CD是增發(fā)的一般條件的要求。3.《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》

【習(xí)題1·單選題】中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理了甲股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請(qǐng)，甲公司隨即在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上披露了招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿。后中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，甲公司申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾，有關(guān)文書(shū)涉嫌虛假記載。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)將中止審核，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理甲公司的股票發(fā)行申請(qǐng) B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)將終止審核，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理甲公司的股票發(fā)行申請(qǐng)

C.如果經(jīng)稽查部門(mén)查證，虛假記載屬實(shí)，自確認(rèn)之日起12個(gè)月內(nèi)中國(guó)證監(jiān)會(huì)將不再受理甲公司的股票發(fā)行申請(qǐng)

D.如果經(jīng)稽查部門(mén)查證，虛假記載屬實(shí)，自確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)中國(guó)證監(jiān)會(huì)將不再受理甲公司的股票發(fā)行申請(qǐng) 【答案】D 【解析】（1）選項(xiàng)AB：審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將“中止審核”，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理“相關(guān)保薦代表人”推薦的發(fā)行申請(qǐng)。（2）選項(xiàng)CD：發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件及相關(guān)法律文書(shū)涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門(mén)查處，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)；查證屬實(shí)的，“自確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不再受理”該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。【習(xí)題2·單選題】根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，應(yīng)在公開(kāi)募集及上市文件中公開(kāi)承諾“所持股票在鎖定期滿(mǎn)后2年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)；公司上市后6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于發(fā)行價(jià)，或者上市后6個(gè)月期末收盤(pán)價(jià)低于發(fā)行價(jià)，持有公司股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月”的主體，除發(fā)行人的控股股東外，還包括（）。

A.發(fā)行人的全體董事和高級(jí)管理人員

B.發(fā)行人的全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員 C.持有發(fā)行人股份的董事和高級(jí)管理人員

D.持有發(fā)行人股份的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員 【答案】C 【習(xí)題3·單選題】根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，發(fā)行人持股5%以上股東減持時(shí)，須提前（）予以公告。

A.3個(gè)工作日 B.3個(gè)交易日 C.5個(gè)工作日 D.5個(gè)交易日 【答案】B 【解析】發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)募集及上市文件中披露公開(kāi)發(fā)行前持股5%以上股東的持股意向及減持意向；持股5%以上股東減持時(shí)，須提前3個(gè)交易日予以公告。

【習(xí)題4·多選題】根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下配售時(shí)，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得向（）配售股票。

A.發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工 B.主承銷(xiāo)商持股比例5%以上的股東

C.主承銷(xiāo)商的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工

D.承銷(xiāo)商及其股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工 【答案】ABC 【解析】選項(xiàng)D：承銷(xiāo)商及其“控股股東”、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工。【習(xí)題5·多選題】根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，有關(guān)首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)的監(jiān)管，下列各項(xiàng)表述正確的有（）。

A.發(fā)行人和承銷(xiāo)商不得以自有資金或者變相通過(guò)自有資金參與網(wǎng)下配售 B.發(fā)行人和承銷(xiāo)商不得以提供透支、回扣或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)股票

C.發(fā)行人和承銷(xiāo)商不得以代持、信托持股等方式謀取不正當(dāng)利益或向其他相關(guān)利益主體輸送利益

D.發(fā)行人和承銷(xiāo)商不得直接或通過(guò)其利益相關(guān)方向參與認(rèn)購(gòu)的投資者提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償

【答案】ABCD 【解析】除了選項(xiàng)ABCD，還有兩個(gè)不得：（1）發(fā)行人和承銷(xiāo)商不得采取操縱發(fā)行定價(jià)、暗箱操作或其他有違公開(kāi)、公平、公正原則的行為；（2）發(fā)行人和承銷(xiāo)商不得勸誘網(wǎng)下投資者抬高報(bào)價(jià)，不得干擾網(wǎng)下投資者正常報(bào)價(jià)和申購(gòu)。

4.優(yōu)先股的發(fā)行與交易

【習(xí)題1·單選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，有權(quán)公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的是（）。

A.規(guī)模較大的有限責(zé)任公司 B.非公眾公司 C.非上市公眾公司

D.證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市公司 【答案】D 【解析】（1）“公開(kāi)發(fā)行”優(yōu)先股的發(fā)行人限于證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市公司；（2）“非公開(kāi)發(fā)行”優(yōu)先股的發(fā)行人限于上市公司（含注冊(cè)地在境內(nèi)的境外上市公司）和非上市公眾公司。【習(xí)題2·多選題】甲上市公司（非商業(yè)銀行）擬公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股，擬定的發(fā)行方案中記載了下列事項(xiàng)，其中符合證券法律制度規(guī)定的有（）。

A.采取浮動(dòng)股息率

B.公司在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息 C.優(yōu)先股股東不得出席任何股東大會(huì)，在任何情況下不得恢復(fù)表決權(quán) D.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分累積到下一會(huì)計(jì)年度 【答案】BD 【解析】（1）公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的公司，必須在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：①采取固定股息率（選項(xiàng)A錯(cuò)誤）；②在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息（選項(xiàng)B正確）；③未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)年度（選項(xiàng)D正確）；④優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。（2）選項(xiàng)C：在特定情形下，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)、享有表決權(quán)；在特定情形下，優(yōu)先股股東將恢復(fù)表決權(quán)；這些均屬于優(yōu)先股股東的法定權(quán)利，不得事先約定剝奪。

1.股票上市與退市

【習(xí)題1·單選題】下列各項(xiàng)中，不符合股份有限公司申請(qǐng)股票上市條件的是（）。A.公司股本總額為人民幣2000萬(wàn)元

B.公司股本總額為3億元，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為30% C.公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載 D.股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行 【答案】A 【解析】選項(xiàng)A：申請(qǐng)上市的公司股本總額應(yīng)不少于3000萬(wàn)元。

【習(xí)題2·多選題】下列各項(xiàng)涉及的公司均在上海證券交易所上市，其中應(yīng)當(dāng)給予退市風(fēng)險(xiǎn)警示的有（）。

A.甲公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值

B.乙公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值 C.丙公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入僅為800萬(wàn)元

D.丁公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了否定意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告 【答案】BCD 【解析】最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值的，方實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

【習(xí)題3·單選題】根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，下列有關(guān)退市整理期的表述中，正確的是（）。

A.自終止上市決定作出之日起，公司股票進(jìn)入退市整理期 B.退市整理期的交易期限為60個(gè)交易日

C.在退市整理期間，公司股票進(jìn)入證券交易所設(shè)立的退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行交易 D.上市公司股票在退市管理期屆滿(mǎn)后的次日終止上市 【答案】D 【解析】（1）選項(xiàng)A：在證券交易所公告對(duì)上市公司股票作出終止上市的決定之日后的5個(gè)交易日屆滿(mǎn)的下一交易日起，公司股票進(jìn)入退市整理期；（2）選項(xiàng)B：退市整理期的交易期限為30個(gè)交易日；（3）選項(xiàng)C：在退市整理期間，公司股票進(jìn)入證券交易所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。

2.公司債券

【習(xí)題1·單選題】2010年3月某股份有限公司成功發(fā)行了3年期公司債券3600萬(wàn)元，1年期公司債券2400萬(wàn)元；該公司截至2011年9月30日的凈資產(chǎn)額為24000萬(wàn)元，計(jì)劃于2011年10月再次發(fā)行公司債券。本次發(fā)行的債券數(shù)額不得超過(guò)（）萬(wàn)元。

A.9600 B.6000 C.3600 D.3000 【答案】B 【解析】上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。

【習(xí)題2·多選題】有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券的擔(dān)保，下列表述正確的有（）。A.公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外

B.為公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為全額擔(dān)保 C.為公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券提供擔(dān)保的，只能為連帶責(zé)任保證

D.證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外 【答案】ABD 【解析】選項(xiàng)C：以保證方式為公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任擔(dān)保，且保證人最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)不低于其累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額；為公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券提供擔(dān)保的，還可以是抵押、質(zhì)押等擔(dān)保方式，不僅限于保證。

【習(xí)題3·多選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列有關(guān)認(rèn)股權(quán)證的表述中，正確的有（）。

A.認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說(shuō)明書(shū)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90% B.認(rèn)股權(quán)證的存續(xù)期間不超過(guò)公司債券的期限，自發(fā)行結(jié)束之日起不少于6個(gè)月 C.募集說(shuō)明書(shū)公告的權(quán)證存續(xù)期限不得調(diào)整

D.認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)期間只能是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日 【答案】BC 【解析】（1）選項(xiàng)A：認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于公告募集說(shuō)明書(shū)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)；（2）選項(xiàng)D：認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)期間為存續(xù)期限屆滿(mǎn)前的一段期間，或者是存續(xù)期限內(nèi)的特定交易日。

3.上市公司收購(gòu)

【習(xí)題1·多選題】甲公司持有A上市公司3%的股份，乙公司持有A上市公司1%的股份，甲公司持有乙公司55%的股份；2010年12月份，乙公司通過(guò)證券交易系統(tǒng)購(gòu)入A上市公司1%的股份。根據(jù)規(guī)定，下列各項(xiàng)中正確的有（）。

A.甲公司和乙公司構(gòu)成一致行動(dòng)人 B.甲公司和乙公司不構(gòu)成一致行動(dòng)人

C.乙公司購(gòu)入A上市公司1%的股份后共計(jì)僅持有2%的股份，未觸發(fā)權(quán)益披露義務(wù) D.乙公司通過(guò)證券交易系統(tǒng)購(gòu)入A上市公司1%的股份后應(yīng)當(dāng)在3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)，履行相關(guān)的權(quán)益披露義務(wù) 【答案】AD 【解析】甲公司和乙公司之間有股權(quán)控制關(guān)系，構(gòu)成一致行動(dòng)人；甲、乙公司所持A上市公司股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算，當(dāng)乙公司再購(gòu)入1%的股份時(shí)，兩公司合并持有A上市公司的股份為5%，應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的權(quán)益披露義務(wù)。

【習(xí)題2·多選題】根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，下列有關(guān)上市公司收購(gòu)的表述中，正確的有（）。

A.預(yù)定收購(gòu)的股份比例不得低于該上市公司已發(fā)行股份的5％ B.在要約收購(gòu)期間，被收購(gòu)公司董事不得辭職

C.在要約收購(gòu)期間，收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)收購(gòu)要約，也不得變更收購(gòu)要約 D.要約收購(gòu)的收購(gòu)人，在收購(gòu)期限內(nèi)不得賣(mài)出被收購(gòu)公司的股票 【答案】ABD 【解析】（1）在收購(gòu)要約約定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)其收購(gòu)要約；（2）收購(gòu)要約期限“屆滿(mǎn)前15日內(nèi)”，收購(gòu)人不得變更收購(gòu)要約；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。【習(xí)題3·單選題】某投資者發(fā)出部分要約，擬收購(gòu)A上市公司5000萬(wàn)股的股份，如果預(yù)受要約股份為6000萬(wàn)股，其中B股東預(yù)受要約股份為600萬(wàn)股。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，收購(gòu)期限屆滿(mǎn)時(shí)，該投資者應(yīng)收購(gòu)B股東的股份數(shù)量為（）。

A.100萬(wàn)股 B.300萬(wàn)股 C.500萬(wàn)股 D.600萬(wàn)股 【答案】C 【解析】收購(gòu)期限屆滿(mǎn)，發(fā)出部分要約的收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照收購(gòu)要約約定的條件購(gòu)買(mǎi)被收購(gòu)公司股東預(yù)受的股份，預(yù)受要約股份的數(shù)量超過(guò)預(yù)定收購(gòu)數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)按照同等比例（擬收購(gòu)股份數(shù)量/預(yù)受股份總數(shù)）收購(gòu)預(yù)受要約的股份。

【習(xí)題4·單選題】甲公司不持有乙上市公司的股份，現(xiàn)與丙公司達(dá)成協(xié)議受讓丙公司持有的乙上市公司35%的股份。如果甲公司未能取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)的豁免，甲公司如欲履行其與丙公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，（）。

A.可以向乙上市公司所有股東發(fā)出部分要約

B.可以向乙上市公司所有股東發(fā)出全面要約 C.應(yīng)當(dāng)向乙上市公司所有股東發(fā)出部分要約 D.應(yīng)當(dāng)向乙上市公司所有股東發(fā)出全面要約 【答案】D 【解析】收購(gòu)人擬通過(guò)協(xié)議方式收購(gòu)一個(gè)上市公司的股份“超過(guò)”30%（不計(jì)優(yōu)先股）的，超過(guò)30%的部分，應(yīng)當(dāng)改以要約方式進(jìn)行；符合規(guī)定的，收購(gòu)人可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)免除發(fā)出要約。收購(gòu)人在取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免后，履行其收購(gòu)協(xié)議；未取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免且擬繼續(xù)履行其收購(gòu)協(xié)議的，或者不申請(qǐng)豁免的，在履行其收購(gòu)協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)發(fā)出“全面要約”。【習(xí)題5·多選題】下列各項(xiàng)中，相關(guān)投資者可以免于按照有關(guān)規(guī)定提出豁免申請(qǐng)，直接向證券交易所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)登記手續(xù)的有（）。

A.收購(gòu)人與出讓人能夠證明本次轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制人發(fā)生變化 B.因上市公司按照股東大會(huì)批準(zhǔn)的確定價(jià)格向特定股東回購(gòu)股份而減少股本，導(dǎo)致當(dāng)事人在該公司中擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30% C.在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起1年后，每12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)該公司已發(fā)行的2%的股份

D.因繼承導(dǎo)致在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30% 【答案】CD 【解析】（1）選項(xiàng)A應(yīng)按“一般程序”申請(qǐng)豁免；（2）選項(xiàng)B可按“簡(jiǎn)易程序”申請(qǐng)豁免。

【習(xí)題6·多選題】根據(jù)《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定，下列有關(guān)管理層收購(gòu)的表述中，正確的有（）。

A.被收購(gòu)上市公司董事會(huì)成員中獨(dú)立董事的比例應(yīng)當(dāng)達(dá)到或者超過(guò)1/2 B.本次收購(gòu)應(yīng)當(dāng)經(jīng)被收購(gòu)的上市公司董事會(huì)非關(guān)聯(lián)董事作出決議，且取得2/3以上的獨(dú)立董事同意

C.本次收購(gòu)應(yīng)當(dāng)提交公司股東大會(huì)審議，經(jīng)出席股東大會(huì)的非關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)2/3以上通過(guò)

D.上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近3年有證券市場(chǎng)不良誠(chéng)信記錄的，不得收購(gòu)本公司

【答案】ABD 【解析】選項(xiàng)C：本次收購(gòu)應(yīng)當(dāng)提交公司股東大會(huì)審議，經(jīng)“出席”股東大會(huì)的非關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)“過(guò)半數(shù)”通過(guò)。

4.重大資產(chǎn)重組

【習(xí)題1·多選題】甲上市公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“甲公司”）因面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，2013年擬進(jìn)行重組，擬定的重組方案為：甲公司所屬全部資產(chǎn)及負(fù)債作價(jià)2.5億元出售給其最大股東A公司，A公司以其將持有的乙有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“乙公司”）100%股權(quán)支付。B公司將持有的乙公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司，作價(jià)2.5億元，A公司以其持有的甲公司35%的股權(quán)作為對(duì)價(jià)進(jìn)行支付，甲公司通過(guò)本次交易購(gòu)入的資產(chǎn)總額為其2012年經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的350%。上述交易完成后，甲公司吸收合并乙公司。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.甲公司的重組方案可以提交并購(gòu)重組委審核 B.甲公司的重組方案應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核

C.乙公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元

D.乙公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元

【答案】BC 【解析】（1）選項(xiàng)AB：上市公司向收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的，應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。（2）選項(xiàng)CD：自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，上市公司向收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的，上市公司購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元。

【習(xí)題2·多選題】

2013年3月15日，上海證券交易所上市公司甲公司發(fā)出公告，稱(chēng)其將向控股股東乙公司非公開(kāi)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)乙公司持有的丙公司90%股權(quán)。相關(guān)各方主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表：

根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列說(shuō)法正確的有（）。A.甲公司本次非公開(kāi)發(fā)行股份構(gòu)成重大資產(chǎn)重組 B.甲公司本次非公開(kāi)發(fā)行股份不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組 C.甲公司本次非公開(kāi)發(fā)行股份應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核 D.甲公司本次非公開(kāi)發(fā)行股份無(wú)需提交并購(gòu)重組委審核 【答案】AD 【解析】（1）選項(xiàng)AB：上市公司及其控股或者控制的公司購(gòu)買(mǎi)、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣的，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。在本題中，丙公司凈資產(chǎn)額的90%占甲公司凈資產(chǎn)額的比例約為189%，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)5000萬(wàn)元人民幣，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。（2）選項(xiàng)CD：交易前后甲公司的實(shí)際控制權(quán)并沒(méi)有發(fā)生變更，不構(gòu)成“特殊的重大資產(chǎn)重組”，亦未發(fā)生出售資產(chǎn)事項(xiàng)，不屬于應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核的事項(xiàng)。

【習(xí)題3·單選題】甲上市公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)實(shí)施完畢，但其披露的年度報(bào)告顯示購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)僅為盈利預(yù)測(cè)報(bào)告預(yù)測(cè)金額的75%（經(jīng)查，并非管理層事先無(wú)法獲知且事后無(wú)法控制的原因所致）。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，有關(guān)本案的下列說(shuō)法正確的是（）。

A.甲上市公司的全體董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在上市公司披露年度報(bào)告的同時(shí)，在同一報(bào)刊上作出解釋?zhuān)⑾蛲顿Y者公開(kāi)道歉

B.甲上市公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理以及出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的人員應(yīng)當(dāng)在上市公司披露年度報(bào)告的同時(shí)，在同一報(bào)刊上作出解釋?zhuān)⑾蛲顿Y者公開(kāi)道歉

C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)甲上市公司的全體董事、高級(jí)管理人員進(jìn)行監(jiān)管談話(huà)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)甲上市公司的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理以及出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的人員進(jìn)行監(jiān)管談話(huà)

【答案】B 【解析】（1）選項(xiàng)AB：重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢后，凡不屬于上市公司管理層事前無(wú)法獲知且事后無(wú)法控制的原因，上市公司或者購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)報(bào)告或者資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告預(yù)測(cè)金額的80%，上市公司的“董事長(zhǎng)、總經(jīng)理以及出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的人員”應(yīng)當(dāng)在上市公司披露年度報(bào)告的同時(shí)，在同一報(bào)刊上作出解釋?zhuān)⑾蛲顿Y者公開(kāi)道歉；（2）選項(xiàng)CD：實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)“未達(dá)到預(yù)測(cè)金額50%的”，可以對(duì)上市公司、相關(guān)機(jī)構(gòu)及其責(zé)任人員采取監(jiān)管談話(huà)、出具警示函、責(zé)令定期報(bào)告等監(jiān)管措施。

【習(xí)題4·多選題】某上市公司為促進(jìn)行業(yè)整合，增強(qiáng)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，擬向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列表述中，正確的有（）。

A.如果該上市公司最近一年及最近一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告的，須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師專(zhuān)項(xiàng)核查確認(rèn)，該保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者將通過(guò)本次交易予以消除

B.如果本次發(fā)行股份數(shù)量低于發(fā)行后上市公司總股本的5％的，主板、中小板上市公司擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易金額不得低于1億元人民幣，創(chuàng)業(yè)板上市公司擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易金額不得低于5000萬(wàn)元人民幣

C.本次發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90% D.如果某特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個(gè)月，該自股份發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 【答案】AB 【解析】（1）選項(xiàng)C：該上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)；（2）選項(xiàng)D：特定對(duì)象取得本次發(fā)行的股份時(shí)，對(duì)其用于認(rèn)購(gòu)股份的資產(chǎn)持續(xù)擁有權(quán)益的時(shí)間不足12個(gè)月的，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

5.重大事件

【習(xí)題1·多選題】甲股份有限公司發(fā)生的下列事項(xiàng)中，屬于重大事件，應(yīng)當(dāng)提交臨時(shí)報(bào)告的有（）。

A.公司董事長(zhǎng)發(fā)生變動(dòng) B.公司監(jiān)事會(huì)主席發(fā)生變動(dòng) C.公司總經(jīng)理發(fā)生變動(dòng) D.公司財(cái)務(wù)總監(jiān)發(fā)生變動(dòng) 【答案】AC 【解析】公司董事（董事長(zhǎng)首先是一名董事，選項(xiàng)A正確）、1/3以上監(jiān)事（選項(xiàng)B錯(cuò)誤）或者經(jīng)理（選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤）發(fā)生變動(dòng)屬于重大事件。

【習(xí)題2·多選題】王某持有甲上市公司8%的股份，其發(fā)生的下列事項(xiàng)中，王某應(yīng)當(dāng)主動(dòng)告知甲上市公司董事會(huì)并配合上市公司履行信息披露義務(wù)的有（）。

A.與乙公司達(dá)成協(xié)議，將其持有的甲上市公司股份全部轉(zhuǎn)讓給乙公司 B.其中3%的股份被人民法院凍結(jié)，擬用于強(qiáng)制執(zhí)行 C.將其持有的甲上市公司股份向丙信托公司設(shè)定信托

D.因前次拒不履行信息披露義務(wù)的行為，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)限制行使表決權(quán) 【答案】ACD 【解析】（1）選項(xiàng)A：持有公司5％以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化，屬于重大事件；（2）選項(xiàng)BCD：法院裁決禁止控股股東轉(zhuǎn)讓其 9

所持股份，任一個(gè)股東所持公司5％以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣(mài)、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)，均屬于重大事件。

6.虛假陳述

【習(xí)題1·單選題】在虛假陳述案件的行政責(zé)任認(rèn)定中，出現(xiàn)法定情形的，可以考慮從輕或減輕處罰；根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，屬于該“法定情形”的是（）。

A.在信息披露違法案件中變?cè)臁㈦[瞞、毀滅證據(jù)，或者提供偽證，妨礙調(diào)查 B.在信息披露上有不良誠(chéng)信記錄并記入證券期貨誠(chéng)信檔案 C.當(dāng)事人在信息披露違法事實(shí)所涉及期間，由于不可抗力、失去人身自由等無(wú)法正常履行職責(zé)的

D.未直接參與信息披露違法行為 【答案】D 【解析】（1）選項(xiàng)AB屬于應(yīng)當(dāng)從重處罰的情形；（2）選項(xiàng)C屬于可以考慮不予行政處罰的情形。

【習(xí)題2·單選題】甲上市公司于2013年2月1日作出虛假陳述，2013年7月1日中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)甲上市公司立案稽查并公告。根據(jù)規(guī)定，下列各項(xiàng)中，投資者的損失與甲上市公司的虛假陳述行為具有因果關(guān)系的是（）。

A.投資者王某持有的甲上市公司的股票系2013年3月份買(mǎi)入，2013年8月份賣(mài)出 B.投資者劉某明知甲上市公司存在虛假陳述行為仍進(jìn)行投資

C.投資者趙某所持甲上市公司的股票系2013年1月份買(mǎi)入，2013年5月份賣(mài)出 D.投資者張某所持甲上市公司的股票系2013年10月份買(mǎi)入，2013年12月份賣(mài)出 【答案】A 【解析】如果被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系：（1）在虛假陳述揭露日或者更正日之前已經(jīng)賣(mài)出證券（選項(xiàng)C）；（2）在虛假陳述揭露日或者更正日及以后進(jìn)行的投資（選項(xiàng)D）；（3）明知虛假陳述存在而進(jìn)行的投資（選項(xiàng)B）；（4）損失或者部分損失是由證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等其他因素所導(dǎo)致；（5）屬于惡意投資、操縱證券價(jià)格的。

【習(xí)題3·多選題】根據(jù)虛假陳述有關(guān)法律制度的規(guī)定，下列主體中，除能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的外，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶責(zé)任的有（）。

A.發(fā)行人、上市公司的控股股東 B.發(fā)行人、上市公司的董事 C.發(fā)行人、上市公司的監(jiān)事

D.發(fā)行人、上市公司的高級(jí)管理人員 【答案】BCD 【解析】發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

7.內(nèi)幕交易

【習(xí)題1·多選題】甲公司是一家上市公司。下列股票交易行為中，為證券法律制度所禁止的有()。

A.財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)學(xué)生張某利用所學(xué)專(zhuān)業(yè)知識(shí)，研究了甲公司去年公布的一系列數(shù)據(jù)后認(rèn)為甲公司去年盈利狀況將超出市場(chǎng)預(yù)期，在甲公司公布年報(bào)前購(gòu)入甲公司1％的股權(quán)

B.甲公司董事王某在董事會(huì)會(huì)議上，得知了甲公司去年盈利超出市場(chǎng)預(yù)期的消息，在年報(bào)公布前買(mǎi)入了本公司股票5萬(wàn)股

C.甲公司董事李某在偶然得知持有甲公司3％股權(quán)的股東趙某已將其所持全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓于他人，在該消息為公眾所知悉前將其持有的甲公司股票全部賣(mài)出

D.甲公司的保潔員錢(qián)某在打掃衛(wèi)生時(shí)看到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)寄來(lái)的公司因涉嫌證券違法行 10

為被立案調(diào)查的通知，在該消息公告前賣(mài)出了其持有的本公司股票 【答案】BD 【解析】（1）選項(xiàng)A：張某系經(jīng)研究得出的結(jié)論，并非利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易；（2）選項(xiàng)C：持有公司5%以上股份的股東或者實(shí)際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化才構(gòu)成重大事件（內(nèi)幕信息），股東趙某僅持股3%，不屬于內(nèi)幕信息，也就不存在內(nèi)幕交易。

【習(xí)題2·多選題】某股份有限公司于2011年9月份在上海證券交易所上市，該公司發(fā)生的下列事項(xiàng)中，符合規(guī)定的有（）。

A.2012年5月，董事趙某將所持公司股份20萬(wàn)股中的2萬(wàn)股賣(mài)出 B.2013年3月，董事錢(qián)某將所持公司股份10萬(wàn)股中的25000股賣(mài)出 C.董事孫某因異國(guó)定居，于2012年7月辭去董事職務(wù)，并于2013年3月將其所持公司股份5萬(wàn)股全部賣(mài)出

D.監(jiān)事李某于2012年4月9日以均價(jià)每股8元價(jià)格購(gòu)買(mǎi)5萬(wàn)股公司股票，并于2012年9月10日以均價(jià)每股16元的價(jià)格將上述股票全部賣(mài)出 【答案】BC 【解析】（1）選項(xiàng)A：董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?）選項(xiàng)B：董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的25%；（3）選項(xiàng)C：董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份；（4）選項(xiàng)D：上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。

案例分析題——上市公司

一、純考發(fā)行條件（2006年、2007年）1.盈利能力

（1）主板、中小板

①最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)；

②最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元。（2）創(chuàng)業(yè)板

最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近1年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30％；凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。（3）配股、狹義增發(fā)、可轉(zhuǎn)債

①最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。

②狹義增發(fā)、一般可轉(zhuǎn)債：最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%；凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

③分離交易可轉(zhuǎn)債：如果最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均低于6%，則最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均應(yīng)不少于公司債券1年的利息。（4）“借殼上市”

最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元。2.凈資產(chǎn)

（1）主板、中小板：最近一期期末無(wú)形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例不高于20%（2）創(chuàng)業(yè)板：最近一期期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元 3.股本總額

（1）主板、中小板：發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元（2）創(chuàng)業(yè)板：發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元 4.穩(wěn)定

（1）主板、中小板：發(fā)行人“最近3年內(nèi)”主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更（2）創(chuàng)業(yè)板：發(fā)行人“最近2年內(nèi)”主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更

（3）廣義增發(fā)：高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，“最近12個(gè)月內(nèi)”未發(fā)生重大不利變化

5.價(jià)格

（1）增發(fā)：不低于前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)“或者”前1個(gè)交易日的均價(jià)（2）可轉(zhuǎn)債：不低于前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)“和”前1個(gè)交易日的均價(jià)（3）上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票：不低于前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%（4）發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)：不低于前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)（5）要約收購(gòu)價(jià)格：不得低于要約收購(gòu)提示性公告日前6個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的最高價(jià)格

6.審計(jì)意見(jiàn)

7.違規(guī)擔(dān)保

（1）主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板：現(xiàn)在無(wú)（2）增發(fā)：最近12個(gè)月內(nèi)無(wú)

（3）上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票：現(xiàn)在無(wú)

二、虛假陳述

【例題1·案例分析題】

趙某擔(dān)任甲上市公司總經(jīng)理，并持有該公司股票10萬(wàn)股。錢(qián)某為甲公司董事長(zhǎng)兼法定代表人。

2011年7月1日，錢(qián)某召集甲公司董事會(huì)，9名董事中有4人出席，另有1名董事孫某 12

因故未能出席，書(shū)面委托錢(qián)某代為出席投票；趙某列席會(huì)議。會(huì)上，經(jīng)錢(qián)某提議，出席董事會(huì)的全體董事通過(guò)決議，從即日起免除趙某總經(jīng)理職務(wù)。趙某向董事會(huì)抗議稱(chēng)：公司無(wú)正當(dāng)理由不應(yīng)當(dāng)解除其職務(wù)，且董事會(huì)實(shí)際出席人數(shù)未過(guò)半數(shù)，董事會(huì)決議無(wú)效。公司于次日公布了董事會(huì)關(guān)于免除趙某職務(wù)的決定。12月20日，趙某賣(mài)出所持的2萬(wàn)股甲公司股票。【問(wèn)題1】2011年7月1日甲公司的出席人數(shù)是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答1】2011年7月1日甲公司董事會(huì)的出席人數(shù)符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)有過(guò)半數(shù)董事出席方可舉行；但董事因故不能出席的，可以書(shū)面委托其他董事代為出席。在本題中，董事總?cè)藬?shù)為9人，其中4人親自出席，1個(gè)依法委托出席，出席人數(shù)已經(jīng)過(guò)半數(shù)。

【問(wèn)題2】甲公司董事會(huì)能否在無(wú)正當(dāng)理由的情況下解除趙某的總經(jīng)理職務(wù)？并說(shuō)明理由。

【回答2】甲公司董事會(huì)有權(quán)解除總經(jīng)理職務(wù)。根據(jù)規(guī)定，經(jīng)理由董事會(huì)決定聘任或解聘；法律并未要求董事會(huì)解聘公司經(jīng)理必須要有一定原因，只需由董事會(huì)依法作出決議。在本題中，董事會(huì)經(jīng)出席會(huì)議的全體董事（全體董事過(guò)半數(shù)）同意通過(guò)解除總經(jīng)理趙某職務(wù)的決議，對(duì)趙某的免職是合法的。

【問(wèn)題3】2011年12月20日趙某賣(mài)出所持甲公司2萬(wàn)股股票的行為是否合法？并說(shuō)明理由。

【回答3】2011年12月20日趙某賣(mài)出甲公司2萬(wàn)股股票的行為不合法。根據(jù)規(guī)定，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員在離職后半年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股票，但因司法強(qiáng)制執(zhí)行、繼承、遺贈(zèng)、依法分割財(cái)產(chǎn)等導(dǎo)致股份變動(dòng)的除外。在本題中，趙某2011年7月1日離職，距股票轉(zhuǎn)讓時(shí)間顯然不足半年。

2011年12月23日，趙某向中國(guó)證監(jiān)會(huì)書(shū)面舉報(bào)稱(chēng)：（1）甲公司的子公司乙公司曾向甲公司全體董事提供低息借款，用于個(gè)人購(gòu)房；（2）2011年4月1日，公司召開(kāi)的董事會(huì)通過(guò)決議為母公司丙公司向銀行借款提供擔(dān)保，但甲公司并未公開(kāi)披露該擔(dān)保事項(xiàng)。

【問(wèn)題4】乙公司向甲公司的所有董事提供低息借款購(gòu)房的行為是否合法？并說(shuō)明理由。【回答4】乙公司向甲公司所有董事提供低息購(gòu)房借款的行為不合法。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司不得直接或者通過(guò)子公司向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員提供借款。

【問(wèn)題5】2011年4月1日甲公司董事會(huì)通過(guò)的為丙公司提供擔(dān)保的決議是否合法？并說(shuō)明理由。

【回答5】2011年4月1日甲公司董事會(huì)通過(guò)的為丙公司提供擔(dān)保的決議不合法。根據(jù)規(guī)定，公司為公司股東或者實(shí)際控制人提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)決議。在本題中，丙公司是甲公司的母公司，為丙公司提供擔(dān)保應(yīng)當(dāng)經(jīng)甲公司股東大會(huì)決議。

2012年1月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)甲公司涉嫌虛假陳述行為立案調(diào)查。3月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布：經(jīng)調(diào)查，甲公司存在對(duì)外提供擔(dān)保未披露情形，構(gòu)成虛假陳述行為；決定對(duì)甲公司給予警告，并處罰款50萬(wàn)元；認(rèn)定錢(qián)某為直接責(zé)任人員，并處罰款10萬(wàn)元；認(rèn)定董事李某等人為其他直接責(zé)任人員，并處罰款3萬(wàn)元。錢(qián)某辯稱(chēng)，公司未披露擔(dān)保事項(xiàng)是公司實(shí)際控制人的要求，自己只是遵照指令行事，不應(yīng)受處罰；李某則辯稱(chēng)，自己是獨(dú)立董事，并不直接參與公司經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，因此不應(yīng)對(duì)公司的虛假陳述行為承擔(dān)任何責(zé)任。中國(guó)證監(jiān)會(huì)未采納錢(qián)某和李某的抗辯理由。

【問(wèn)題6】錢(qián)某和李某各自對(duì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰的抗辯能否成立？并分別說(shuō)明理由。【回答6】

①錢(qián)某的抗辯理由不能成立。根據(jù)規(guī)定，上市公司董事負(fù)有保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的義務(wù)；“受到股東、實(shí)際控制人控制或其他外部干預(yù)”不得單獨(dú)作為不予處罰的理由。

②李某的抗辯理由不能成立。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，上市公司董事負(fù)有保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的義務(wù)；“不直接從事經(jīng)營(yíng)管理”不得單獨(dú)作為不予處罰的情形認(rèn)定。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)甲公司的行政處罰生效后，有投資者擬對(duì)甲公司提起民事賠償訴訟。其中，周某在甲公司公開(kāi)發(fā)行時(shí)即購(gòu)入股票1萬(wàn)股，一直持有至今，損失10萬(wàn)元；吳某于2011年6月20日買(mǎi)入甲公司股票1萬(wàn)股，于2012年1月5日賣(mài)出，損失1萬(wàn)元；鄭某于2011年4月5日買(mǎi)入甲公司股票1萬(wàn)股，2012年2月5日賣(mài)出，損失1萬(wàn)元。

【問(wèn)題7】投資者周某、吳某和鄭某能否獲得證券民事?lián)p害賠償？并分別說(shuō)明理由。【回答7】

①周某不能獲得賠償。因?yàn)橹苣吃谔摷訇愂鰧?shí)施日以前即持有甲公司股份，其損失與甲公司的虛假陳述行為不具有因果關(guān)系。

②吳某不能獲得賠償。因?yàn)閰悄吃谔摷訇愂鼋衣度眨?012年1月16日）之前已經(jīng)賣(mài)出了股票，其損失與甲公司的虛假陳述行為不具有因果關(guān)系。

③鄭某能夠獲得證券民事?lián)p害賠償。因?yàn)猷嵞吃谔摷訇愂鰧?shí)施日之后買(mǎi)入甲公司股票，并在虛假陳述揭露日之后賣(mài)出該股票而發(fā)生虧損，可以推定其損失與虛假陳述之間存在因果關(guān)系。

【例題2·案例分析題】（2010年）2004年2月，A公司和B公司共同投資設(shè)立西電有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“西電公司”)，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，其中：A公司持有30％的股權(quán)，B公司持有70％的股權(quán)。2005年3月，A公司分別向C公司和D公司轉(zhuǎn)讓了占西電公司10％的股權(quán)。

【問(wèn)題1】2005年3月，A公司將所持西電公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給C公司和D公司是否需要經(jīng)過(guò)B公司同意?并說(shuō)明理由。

【回答1】需要經(jīng)過(guò)B公司的同意。根據(jù)規(guī)定，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意；公司章程對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。在本題中，由于公司章程對(duì)此未進(jìn)行約定，A公司將其股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東B公司的同意。

2006年3月，西電公司的注冊(cè)資本增至5000萬(wàn)元，其中：原股東以資本公積及未分配利潤(rùn)按照出資比例轉(zhuǎn)增股本；新股東E公司出資6000萬(wàn)元，持有西電公司20％的股權(quán)。【問(wèn)題2】2006年3月，西電公司完成增加注冊(cè)資本后，除E公司外，如不考慮B公司代張某持有公司股權(quán)的因素，A公司、B公司、C公司、D公司分別持有西電公司的股權(quán)比例是多少? 【回答2】A公司持有8％，B公司持有56％，C公司持有8％，D公司持有8％。

2008年3月，西電公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體改制為股份有限公司，擬申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市，同時(shí)聘請(qǐng)F(tuán)證券公司、G律師事務(wù)所和H會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)。

2009年4月，F(xiàn)證券公司作為保薦人，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送西電公司首次公開(kāi)發(fā)行股票的材料。在預(yù)審過(guò)程中，預(yù)審員提出的反饋意見(jiàn)之一是：請(qǐng)說(shuō)明西電公司作為股份公司成立不足3年符合首次公開(kāi)發(fā)行股票條件的依據(jù)。

【問(wèn)題3】如何回答預(yù)審員提出的“西電公司作為股份公司成立不足3年但符合首次公開(kāi)發(fā)行股票條件的依據(jù)”的反饋意見(jiàn)? 【回答3】西電公司符合首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件。根據(jù)規(guī)定，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日（2004年2月）起計(jì)算，并達(dá)3年以上。

2009年7月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)西電公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)。8月21日，西電公司成功完成股票公開(kāi)發(fā)行，募集資金3億元，并于8月28日在深圳證券交易所中小企業(yè)板掛牌上市。

2010年6月2日，西電公司發(fā)布公告稱(chēng)：2005年5月，公司大股東B公司已將其所持本公司的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給公司董事長(zhǎng)張某，雙方簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，張某已向B公司支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款，但未辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)登記手續(xù)；2010年6月1日，B公司已正式將上述股權(quán) 14

過(guò)戶(hù)登記至張某名下。同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布立案稽查。

2010年7月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布：經(jīng)調(diào)查證實(shí)，B公司實(shí)際是從2005年5月開(kāi)始至辦理股權(quán)過(guò)戶(hù)登記日一直代張某持有西電公司股份，西電公司和張某隱瞞了該事實(shí)，構(gòu)成了虛假陳述。對(duì)西電公司處以罰款50萬(wàn)元，對(duì)張某處以罰款30萬(wàn)元。

李某在西電公司股票上市日購(gòu)買(mǎi)了該公司股票l萬(wàn)股，于2010年5月31日全部賣(mài)出，虧損5000元；趙某于2010年5月31日買(mǎi)入西電公司股票2萬(wàn)股，于7月13日賣(mài)出，虧損3萬(wàn)元。李某和趙某于2010年8月2日分別向法院提起證券民事賠償訴訟，要求西電公司、F證券公司、G律師事務(wù)所、董事長(zhǎng)張某和獨(dú)立董事錢(qián)某賠償其因違法行為遭受的投資損失。【問(wèn)題4】李某和趙某各自在證券民事賠償訴訟中的請(qǐng)求能否得到法院支持?并說(shuō)明理由。

【回答4】李某的請(qǐng)求不能得到人民法院的支持；趙某的請(qǐng)求可以得到人民法院的支持。在本題中，虛假陳述實(shí)施日為2005年5月，虛假陳述更正日為2010年6月2日；李某在虛假陳述更正日之前（2010年5月31日）賣(mài)出股票，其損失與虛假陳述之間不存在因果關(guān)系。而趙某買(mǎi)入西電公司股票的時(shí)間（2010年5月31日）在虛假陳述實(shí)施日以后，賣(mài)出時(shí)間（2010年7月13日）在虛假陳述更正日之后，其損失與虛假陳述之間存在因果關(guān)系，其民事賠償請(qǐng)求可以得到人民法院的支持。

經(jīng)查：F證券公司和G律師事務(wù)所在核查西電公司股權(quán)事項(xiàng)時(shí)，認(rèn)真調(diào)閱了公司股東名冊(cè)、工商登記等資料，均未發(fā)現(xiàn)B公司向張某轉(zhuǎn)讓西電公司股權(quán)和B公司代張某持有西電公司股份的事實(shí)，也未從西電公司和張某以及其他方面獲悉該事實(shí)。錢(qián)某自2009年12月起一直擔(dān)任西電公司獨(dú)立董事，在2010年6月2日西電公司公告前，其對(duì)B公司和張某之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)并不知情。

【問(wèn)題5】F證券公司、G律師事務(wù)所和獨(dú)立董事錢(qián)某是否應(yīng)當(dāng)對(duì)因虛假陳述給投資者造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任?并分別說(shuō)明理由。【回答5】

①F證券公司無(wú)須承擔(dān)賠償責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷(xiāo)的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。

②G律師事務(wù)所無(wú)須承擔(dān)賠償責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在其制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。

③獨(dú)立董事錢(qián)某無(wú)須承擔(dān)賠償責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷(xiāo)的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外。

三、上市公司收購(gòu) 【例題1·案例分析題】（2012年）

A股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“A公司”）注冊(cè)資本為8000萬(wàn)元。甲系A(chǔ)公司控股股東，持股比例為35％。乙持有A公司股份192萬(wàn)股。2007年8月20日，乙聽(tīng)到A公司欲進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的傳聞，遂通過(guò)電話(huà)向A公司提出查閱董事會(huì)近一年來(lái)歷次會(huì)議決議的要求。次日，A公司以乙未提出書(shū)面請(qǐng)求為由予以拒絕。

【問(wèn)題1】A公司拒絕乙查詢(xún)董事會(huì)會(huì)議決議之請(qǐng)求的理由是否成立？并說(shuō)明理由。【回答1】A公司拒絕乙查詢(xún)董事會(huì)會(huì)議決議的理由不成立。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司股東有權(quán)查閱董事會(huì)會(huì)議決議。法律并未要求必須采用書(shū)面形式。

同年9月30日，A公司召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，通過(guò)如下決議：（1）公司變更主營(yíng)業(yè)務(wù)，出售下屬工廠(chǎng)；（2）授權(quán)董事會(huì)適時(shí)增持B上市公司（簡(jiǎn)稱(chēng)B公司）的股份，使A公司持有的B公司股份從3％增至30％。此時(shí)，C有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)C公司）持有B公司5％的股 15

份，而甲則持有C公司51％的股權(quán)。在股東大會(huì)上，乙對(duì)兩項(xiàng)決議均投反對(duì)票。10月11日，乙要求A公司回購(gòu)其股份，遭拒絕。

【問(wèn)題2】A公司是否有權(quán)拒絕回購(gòu)乙所持有的本公司股份？并說(shuō)明理由。【回答2】A公司有權(quán)拒絕回購(gòu)乙持有的本公司股份。股份有限公司異議股東股份收買(mǎi)請(qǐng)求權(quán)只限于對(duì)股東大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議的情形，不包括轉(zhuǎn)讓主要資產(chǎn)。

丙持有B公司51％的股份。2007年10月12日，A公司與丙商談收購(gòu)丙所持B公司股份事宜。自10月15日起，B公司股價(jià)連續(xù)兩日漲停。B公司遂披露公司控股股東正在商談股份轉(zhuǎn)讓事宜，但未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。10月25日，A公司宣布將依據(jù)與丙簽訂的協(xié)議從丙處收購(gòu)B公司22％的股份，另再通過(guò)要約收購(gòu)方式增持B公司5％的股份。10月26日，A公司發(fā)布《要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)摘要》，宣布擬向B公司所有股東要約收購(gòu)5％的股份，支付方式為A公司持有的另一家上市公司的股份。乙就此向中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉報(bào)，認(rèn)為A公司應(yīng)向B公司所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的全部股份的要約，同時(shí)認(rèn)為要約收購(gòu)的價(jià)款支付應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金方式。中國(guó)證監(jiān)會(huì)接到舉報(bào)后未采取行動(dòng)。11月20日，A公司正式發(fā)布要約。要約期滿(mǎn)，預(yù)受要約的股份達(dá)到B公司股份總額的8％。收購(gòu)順利完成。【問(wèn)題3】B公司在本公司股價(jià)連續(xù)兩日漲停的情況下，是否有義務(wù)披露尚在進(jìn)行中的收購(gòu)談判事項(xiàng)？并說(shuō)明理由。

【回答3】B公司在本公司股價(jià)連續(xù)兩日漲停的情況下，有義務(wù)披露尚在進(jìn)行中的談判。根據(jù)規(guī)定，在上市公司證券品種出現(xiàn)異常交易情況時(shí)，公司必須及時(shí)披露相關(guān)事項(xiàng)的現(xiàn)狀、可能影響事件進(jìn)展的風(fēng)險(xiǎn)因素等信息。

【問(wèn)題4】A公司能否通過(guò)協(xié)議收購(gòu)方式，一次性向丙收購(gòu)其所持有的B公司27％的股份？并說(shuō)明理由。

【回答4】A公司不能通過(guò)協(xié)議收購(gòu)方式，一次性向丙收購(gòu)其持有的B公司27％的股份。A公司和C公司同受甲控制，又都投資于B公司，在上市公司收購(gòu)中屬一致行動(dòng)人，其所持有的B公司股份應(yīng)合并計(jì)算，即8％。在此情況下A公司最多只能向丙協(xié)議收購(gòu)B公司22％的股份，其余部分必須以要約收購(gòu)的方式進(jìn)行，除非獲得證監(jiān)會(huì)對(duì)要約收購(gòu)義務(wù)的豁免。【問(wèn)題5】乙關(guān)于A公司應(yīng)向B公司全體股東發(fā)出收購(gòu)其所持全部股份的要約的主張是否成立？并說(shuō)明理由。

【回答5】乙關(guān)于A公司應(yīng)向B公司全體股東發(fā)出收購(gòu)其所持全部股份的要約的主張不成立。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30％時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)依法向該上市公司的股東發(fā)出全面要約“或者”部分要約。

【問(wèn)題6】乙關(guān)于A公司的要約收購(gòu)價(jià)款應(yīng)當(dāng)用現(xiàn)金支付的觀(guān)點(diǎn)是否成立？并說(shuō)明理由。【回答6】乙關(guān)于A公司的要約收購(gòu)價(jià)款應(yīng)當(dāng)用現(xiàn)金支付的觀(guān)點(diǎn)不成立。根據(jù)規(guī)定，上市公司收購(gòu)可以采用現(xiàn)金、依法可以轉(zhuǎn)讓的證券以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他支付方式進(jìn)行。

【問(wèn)題7】A公司擬要約收購(gòu)B公司股份總額的5％，而實(shí)際預(yù)受要約的股份達(dá)到了總額的8％，A公司應(yīng)如何處理？

【回答7】收購(gòu)期限屆滿(mǎn)，預(yù)受要約股份的數(shù)量超過(guò)預(yù)定收購(gòu)數(shù)量時(shí)，收購(gòu)人A公司應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購(gòu)預(yù)受要約的股份。

2008年6月10日，因流動(dòng)資金緊張，A公司向C公司賣(mài)出所持的B公司部分股份，獲利800萬(wàn)元。此舉引發(fā)B公司股價(jià)下挫。6月13日，乙向中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉報(bào)，認(rèn)為收購(gòu)人收購(gòu)的股份在收購(gòu)?fù)瓿珊?2個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。中國(guó)證監(jiān)會(huì)亦未采取行動(dòng)。7月2日，乙向B公司董事會(huì)書(shū)面提出，A公司轉(zhuǎn)讓B公司股份所得800萬(wàn)元利潤(rùn)，應(yīng)歸B公司所有。

【問(wèn)題8】乙認(rèn)為A公司向C公司賣(mài)出所持B公司部分股份違反相關(guān)規(guī)定的理由是否成立？并說(shuō)明理由。

【回答8】乙主張A公司向C公司賣(mài)出B公司部分股份之舉違法的理由不成立。根據(jù)規(guī) 16

定，收購(gòu)人在被收購(gòu)公司中擁有權(quán)益的股份在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不受12個(gè)月的限制。

【問(wèn)題9】乙關(guān)于A公司向C公司賣(mài)出B公司部分股份所得利潤(rùn)應(yīng)歸B公司所有的觀(guān)點(diǎn)是否成立？并說(shuō)明理由。

【回答9】乙關(guān)于A公司向C公司賣(mài)出B公司部分股份所得利潤(rùn)應(yīng)歸B公司所有的主張成立。根據(jù)規(guī)定，持有上市公司股份5％以上的股東，將其持有的該公司股份在買(mǎi)入6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，由此獲得的收益歸該公司所有。由于要約收購(gòu)的期限不得少于30日，故要約期滿(mǎn)、A公司收購(gòu)?fù)瓿傻臅r(shí)點(diǎn)不會(huì)早于2007年12月20日，2008年6月10日距該時(shí)點(diǎn)不足6個(gè)月。【例題2·案例分析題】（2012年，經(jīng)調(diào)整）

2007年10月，私募股權(quán)投資基金“天翼資本”擬對(duì)恒信有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)恒信公司）進(jìn)行股權(quán)投資。天翼資本調(diào)查發(fā)現(xiàn)，恒信公司成立于2006年2月，注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元；自然人股東甲、乙和法人股東A公司分別認(rèn)繳的出資比例為15％、15％和70％；甲、乙以現(xiàn)金出資，A公司以現(xiàn)金200萬(wàn)元和500平米辦公用房作價(jià)1200萬(wàn)元出資；甲、乙一次性繳付了全部出資，A公司則于首期繳付了200萬(wàn)元現(xiàn)金，辦公用房于2006年6月交付恒信公司使用，但一直未辦理過(guò)戶(hù)手續(xù)；按照股東協(xié)議的約定，A公司應(yīng)于2006年6月底之前繳付全部出資。天翼資本認(rèn)為A公司的實(shí)物出資義務(wù)尚未履行完畢，A公司遂應(yīng)天翼資本要求，將辦公用房過(guò)戶(hù)給了恒信公司。

【問(wèn)題1】天翼資本認(rèn)為A公司的實(shí)物出資義務(wù)未履行完畢的觀(guān)點(diǎn)是否成立？并說(shuō)明理由。

【回答1】天翼資本認(rèn)為A公司的實(shí)物出資義務(wù)未履行完畢的觀(guān)點(diǎn)成立。根據(jù)規(guī)定，以非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)依法辦理其財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。在本題中，A公司尚未將房屋過(guò)戶(hù)給恒信公司，實(shí)物出資義務(wù)尚未履行完畢（或者，根據(jù)規(guī)定，出資人以房屋出資，已經(jīng)交付公司使用但未辦理權(quán)屬變更手續(xù)的，不能認(rèn)定為履行了出資義務(wù)。在A公司將房屋過(guò)戶(hù)給恒信公司之前，其實(shí)物出資義務(wù)尚未履行完畢）。

甲的同學(xué)丙在獲悉天翼資本有意投資恒信公司后提出，甲和丙在恒信公司成立前簽訂有股權(quán)代持協(xié)議，約定由丙實(shí)際出資并享受投資收益，甲僅作為名義股東代行股權(quán)。丙據(jù)此要求甲返還恒信公司分紅，并請(qǐng)求恒信公司確認(rèn)股東身份。天翼資本經(jīng)調(diào)查確認(rèn)，甲和丙之間的股權(quán)代持協(xié)議屬實(shí)，且不存在可能導(dǎo)致該協(xié)議無(wú)效的其他法定情形。但甲不同意確認(rèn)丙的股東身份，只同意向丙返還出資本息，且拒絕返還分紅。對(duì)于丙的確認(rèn)股東身份的請(qǐng)求，乙與A公司均表示反對(duì)，恒信公司遂予以拒絕。后經(jīng)天翼資本協(xié)調(diào)，甲、丙于2007年11月達(dá)成和解，甲向丙返還300萬(wàn)元出資款本息并給予高額補(bǔ)償，丙放棄其他請(qǐng)求并與甲解除股權(quán)代持協(xié)議。

【問(wèn)題2】甲是否有權(quán)拒絕丙關(guān)于返還恒信公司分紅的請(qǐng)求？并說(shuō)明理由。

【回答2】甲無(wú)權(quán)拒絕丙關(guān)于返還恒信公司分紅的請(qǐng)求。根據(jù)規(guī)定，實(shí)際出資人與名義股東因投資權(quán)益的歸屬發(fā)生爭(zhēng)議，實(shí)際出資人有權(quán)以其實(shí)際履行了出資義務(wù)為由向名義股東主張權(quán)利。在本題中，甲丙就分紅發(fā)生爭(zhēng)議，丙作為實(shí)際出資人有權(quán)要求甲返還分紅。【問(wèn)題3】恒信公司是否有權(quán)拒絕丙關(guān)于確認(rèn)股東身份的請(qǐng)求？并說(shuō)明理由。

【回答3】恒信公司有權(quán)拒絕丙關(guān)于確認(rèn)其股東身份的請(qǐng)求。根據(jù)規(guī)定，實(shí)際出資人未經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意，請(qǐng)求公司變更股東、簽發(fā)出資證明書(shū)、記載于股東名冊(cè)、記載于公司章程并辦理公司登記機(jī)關(guān)登記的，人民法院不予支持。在本題中，實(shí)際出資人丙要求公司變更股東，乙公司和A公司均予以反對(duì)，恒信公司有權(quán)拒絕。

2007年12月，天翼資本入股恒信公司，恒信公司同時(shí)整體改制為股份有限公司。2009年3月，恒信公司獲準(zhǔn)首次公開(kāi)發(fā)行股票，并在深圳證券交易所掛牌上市。

2011年1月，恒信公司擬公開(kāi)增發(fā)股票。證券公司調(diào)查發(fā)現(xiàn)，恒信公司從2008年至2010年分別實(shí)現(xiàn)可分配利潤(rùn)1080萬(wàn)元、1800萬(wàn)元和3000萬(wàn)元，并累計(jì)分配利潤(rùn)1280萬(wàn)元，其 17

中現(xiàn)金分紅480萬(wàn)元。證券公司認(rèn)為恒信公司在利潤(rùn)分配方面不符合增發(fā)條件，建議改換其他融資方式。恒信公司遂申請(qǐng)分期發(fā)行8000萬(wàn)元公司債券，并獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。恒信公司于2011年5月發(fā)行公司債券4000萬(wàn)元，再于同年6月和7月各發(fā)行公司債券2000萬(wàn)元。【問(wèn)題4】證券公司認(rèn)為恒信公司在利潤(rùn)分配方面不符合增發(fā)條件的意見(jiàn)是否正確？并說(shuō)明理由。

【回答4】證券公司認(rèn)為恒信公司在利潤(rùn)分配方面不符合增發(fā)條件的意見(jiàn)正確。根據(jù)規(guī)定，上市公司增發(fā)股票的，其最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不得少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30％。在本題中，恒信公司最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為1960萬(wàn)元，但最近3年的累計(jì)現(xiàn)金分紅僅480萬(wàn)元，沒(méi)有達(dá)到30％的最低要求。

【問(wèn)題5】恒信公司分期發(fā)行公司債券的各期發(fā)行比例和時(shí)間間隔是否符合規(guī)定？并分別說(shuō)明理由。

【回答5】恒信公司各期債券發(fā)行的比例和時(shí)間間隔符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，分期發(fā)行公司債券的，應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行首期發(fā)行，首期發(fā)行數(shù)量不少于總發(fā)行數(shù)量的50％；剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢，其各期發(fā)行數(shù)量由公司自行確定。

2011年7月初，恒信公司開(kāi)始與B上市公司洽談收購(gòu)事宜。恒信公司總經(jīng)理秘書(shū)丁無(wú)意中聽(tīng)到公司總經(jīng)理與董事長(zhǎng)討論此事，遂于7月4日買(mǎi)入B公司股票3萬(wàn)股。7月6日，市場(chǎng)出現(xiàn)收購(gòu)傳聞，B公司股價(jià)當(dāng)日及次日連續(xù)漲停。B公司詢(xún)證相關(guān)股東后，于7月8日發(fā)布公告，稱(chēng)該公司的股東C公司正與恒信公司就收購(gòu)事宜進(jìn)行談判。B公司股票隨即停牌。7月15日，恒信公司與C公司正式簽訂協(xié)議，收購(gòu)后者所持B公司30％的股份，并發(fā)布相關(guān)公告，股票復(fù)牌。丁于7月18日悉數(shù)賣(mài)出此前買(mǎi)入的B公司股票，獲利豐厚。收購(gòu)協(xié)議于2011年7月底履行完畢，恒信公司成為B公司的大股東。

【問(wèn)題6】B公司是否有義務(wù)于7月8日發(fā)布關(guān)于收購(gòu)談判事項(xiàng)的公告？并說(shuō)明理由。【回答6】B公司有義務(wù)在7月8日發(fā)出公告。根據(jù)規(guī)定，在市場(chǎng)就重大事件出現(xiàn)傳聞，或者公司證券出現(xiàn)異常交易情況時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露相關(guān)事項(xiàng)。在本題中，公司收購(gòu)屬重大事件，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)收購(gòu)傳聞且B公司股價(jià)異動(dòng)，B公司有義務(wù)及時(shí)披露相關(guān)信息。【問(wèn)題7】秘書(shū)丁的行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易？并說(shuō)明理由。

【回答7】丁的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。根據(jù)規(guī)定，上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案屬于內(nèi)幕信息。在本題中，丁作為恒信公司工作人員，利用工作之便知悉了該信息，屬內(nèi)幕信息知情人，其在該信息公布前買(mǎi)入B公司股票的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。

2012年8月，B公司發(fā)布公告稱(chēng)，恒信公司從二級(jí)市場(chǎng)再增持B公司1.5％的股份。【問(wèn)題8】恒信公司從二級(jí)市場(chǎng)增持B公司1.5％股份時(shí)，是否必須向其他股東發(fā)出收購(gòu)要約或向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免？并說(shuō)明理由。

【回答8】恒信公司無(wú)需向B公司的其他股東發(fā)出收購(gòu)要約，也無(wú)需向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免。根據(jù)規(guī)定，投資者在一個(gè)上市公司中持有的股份達(dá)到或超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30％的，其在上述事實(shí)發(fā)生之日起1年后的每12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)該公司已發(fā)行的2％的股份，不必向證監(jiān)會(huì)提出免于進(jìn)行要約收購(gòu)的申請(qǐng)，可直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)。

四、重大資產(chǎn)重組 【例題1·案例分析題】

甲上市公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“甲公司”）因面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，于2013年進(jìn)行了重大重組，有關(guān)資料如下：

資料一：

甲公司跟其最大股東A公司簽訂《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》，將甲公司所屬全部資產(chǎn)及負(fù)債作價(jià)2.5億元出售給A公司，A公司以其將持有的乙有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“乙公司”）100%股權(quán)支付。甲公司資產(chǎn)（包括但不限于）：

（1）建設(shè)用地使用權(quán)一項(xiàng)，通過(guò)出讓方式取得，使用年限尚有22年；

（2）房屋所有權(quán)一項(xiàng)；

（3）應(yīng)收D公司貨款1000萬(wàn)元（甲公司合同義務(wù)已經(jīng)全部履行完畢）；丙公司提供連帶責(zé)任保證。

（4）其他資產(chǎn)

①甲公司所有的設(shè)備、設(shè)施（包括設(shè)備、設(shè)施資料及所有檔案、備品、備件及辦公用品）； ②甲公司全部庫(kù)存商品、原材料；

③融資租賃的生產(chǎn)線(xiàn)4條，租賃期尚有15年； ④租賃C公司倉(cāng)庫(kù)一座，租賃期尚有8年。【問(wèn)題1】《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》生效后，甲公司和A公司還應(yīng)當(dāng)辦理何種手續(xù)以切實(shí)轉(zhuǎn)移《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》項(xiàng)下的建設(shè)用地使用權(quán)和房屋所有權(quán)？

【回答1】甲公司和A公司應(yīng)當(dāng)辦理建設(shè)用地使用權(quán)的變更登記手續(xù)和房屋所有權(quán)的轉(zhuǎn)移登記手續(xù)。

【問(wèn)題2】甲公司將其應(yīng)收D公司貨款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司，是否需要取得D公司、丙公司的同意？并分別說(shuō)明理由。

【回答2】D公司貨款債權(quán)的轉(zhuǎn)移不需要取得D公司、丙公司的同意。依據(jù)有二：①債權(quán)人轉(zhuǎn)讓權(quán)利的，無(wú)須債務(wù)人同意，但應(yīng)當(dāng)通知債務(wù)人，未經(jīng)通知，該轉(zhuǎn)讓對(duì)債務(wù)人不發(fā)生效力；②保證期間，債權(quán)人依法將主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三人，保證債權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ＷC人在原保證擔(dān)保的范圍內(nèi)對(duì)受讓人承擔(dān)保證責(zé)任。【解析】保證人與債權(quán)人事先約定僅對(duì)特定的債權(quán)人承擔(dān)保證責(zé)任或者禁止債權(quán)轉(zhuǎn)讓的，保證人不再承擔(dān)保證責(zé)任。由于本題未交待例外情節(jié)，不建議在答案中引用這部分規(guī)定。【問(wèn)題3】《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》“其他資產(chǎn)”條款下列舉的全部資產(chǎn)的所有權(quán)，是否能夠完全無(wú)瑕疵地轉(zhuǎn)移給A公司？并說(shuō)明理由。【回答3】

①甲公司所有的設(shè)備、設(shè)施、全部庫(kù)存商品、原材料按資料提供的情況，屬于甲公司所有且無(wú)權(quán)利瑕疵，可以完全轉(zhuǎn)移給A公司所有。

②甲公司融資租賃的生產(chǎn)線(xiàn)、租賃的倉(cāng)庫(kù)在租賃期內(nèi)所有權(quán)屬于出租方，甲公司僅享有按照合同約定的承租權(quán)限，并不享有該租賃物的所有權(quán)，因此，A公司亦不能取得租賃物的所有權(quán)。【解析】（1）融資租賃合同、租賃合同如果只涉及承租權(quán)轉(zhuǎn)移的，通知出租方即可；如果涉及租金承擔(dān)（即合同債權(quán)債務(wù)一并轉(zhuǎn)移）的，應(yīng)當(dāng)取得出租方的同意。（2）租賃合同在本題情形下不屬于轉(zhuǎn)租（轉(zhuǎn)租時(shí)原承租人并未退出租賃合同，而本題資產(chǎn)收購(gòu)?fù)瓿珊螅坠緦⑼耆顺鲎赓U合同，屬于租賃合同的轉(zhuǎn)讓?zhuān)！締?wèn)題4】《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》約定將甲公司的債務(wù)一并轉(zhuǎn)移給A公司需要滿(mǎn)足何種條件？ 【回答4】甲公司的每一筆債務(wù)轉(zhuǎn)移至A公司承擔(dān)，需要經(jīng)過(guò)甲公司債權(quán)人的同意；否則，只能清償或不轉(zhuǎn)移。

資料二：

3月18日，甲公司依法召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)審議上述資產(chǎn)出售事宜，出席會(huì)議的除A公司以外的其他股東持有的股份比例為32%。除A公司回避表決和一名持股3%的股東王某投票反對(duì)外，其他出席股東大會(huì)的股東或股東代表均投了贊成票。會(huì)議結(jié)束后，王某要求甲公司按照市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)其所持有的全部甲公司股份，被甲公司拒絕。

【問(wèn)題5】按照甲公司3月18日臨時(shí)股東大會(huì)的表決情況，該資產(chǎn)出售事項(xiàng)股東大會(huì)是否已經(jīng)通過(guò)？并說(shuō)明理由。

【回答5】股東大會(huì)已經(jīng)決議通過(guò)該資產(chǎn)出售事項(xiàng)。根據(jù)規(guī)定，上市公司一年內(nèi)出售、購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，或者對(duì)外提供擔(dān)保達(dá)到或超過(guò)資產(chǎn)總額的30%的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)2/3以上通過(guò)（或者，上市公司股東大會(huì)就重大重組事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì) 19

議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)）。在本題中，（32%-3%）÷32%=91%，超過(guò)2/3，決議依法通過(guò)。

【問(wèn)題6】在3月18日的臨時(shí)股東大會(huì)后，甲公司拒絕王某要求其回購(gòu)所持甲公司股份的行為是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答6】甲公司拒絕王某的股權(quán)回購(gòu)要求符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司的股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議，可以要求公司收購(gòu)其股份。在本題中，3月18日甲公司作出的是資產(chǎn)出售決議，并非合并、分立決議，王某無(wú)權(quán)要求回購(gòu)。

資料三：

A公司和B公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定將B公司持有的乙公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給A公司，作價(jià)2.5億元，A公司以其持有的甲公司35%的股權(quán)作為對(duì)價(jià)進(jìn)行支付，乙公司的凈資產(chǎn)額為甲公司2012年期末資產(chǎn)總額的350%。（1）A公司律師對(duì)乙公司進(jìn)行調(diào)查時(shí)發(fā)現(xiàn)，B公司作為出資投入乙公司的作價(jià)2000萬(wàn)元的房產(chǎn)，出資時(shí)實(shí)際價(jià)值僅為1000萬(wàn)元；在B公司書(shū)面承諾承擔(dān)因此產(chǎn)生的所有后續(xù)法律責(zé)任后，A公司不再提出異議。

（2）為了履行該《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，B公司以重組為由向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)要約收購(gòu)豁免，并承諾在受讓上述股份后的12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓該股份，豁免申請(qǐng)未得到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。3月25日，B公司發(fā)出全面收購(gòu)甲公司股份的要約，要約截止日期為4月26日，擬以B公司發(fā)行的并在上海證券交易所上市的公司債券支付全部收購(gòu)價(jià)款。因市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，B公司于4月1日申請(qǐng)撤銷(xiāo)該收購(gòu)要約，未獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意。4月6日，B公司宣布變更收購(gòu)要約的價(jià)格，已于3月30日預(yù)受要約的股東劉某于4月24日申請(qǐng)撤銷(xiāo)其預(yù)受。（3）《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》簽訂后不久，B公司以平穩(wěn)過(guò)渡控制權(quán)為由，要求A公司改組甲公司董事會(huì)，將甲公司董事會(huì)成員全部更換為B公司派出的代表；同時(shí)，B公司要求A公司就擬轉(zhuǎn)讓的甲公司35%的股份向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理臨時(shí)保管手續(xù)；在甲公司協(xié)議收購(gòu)報(bào)告書(shū)公告后的第28天，A公司和B公司完成了股權(quán)過(guò)戶(hù)登記手續(xù)。【問(wèn)題7】按照甲公司的重組方案，乙公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間和凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)符合何種要求？ 【回答7】由于本次重組構(gòu)成“特殊的重大資產(chǎn)重組”，乙公司自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，應(yīng)當(dāng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)在3年以上，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元。

【解析】根據(jù)規(guī)定，自控制權(quán)發(fā)生變更之日起，上市公司向收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的，上市公司購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元。在本題中，乙公司的資產(chǎn)總額為甲公司2012年期末資產(chǎn)總額的350%，構(gòu)成“借殼上市”（“特殊的重大資產(chǎn)重組”），乙公司作為“注入資產(chǎn)”是“借殼”成功后真正上市融資的實(shí)體，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間、凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)與在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)并上市的公司基本相當(dāng)（否則，“借殼上市”將成為規(guī)避首發(fā)條件的捷徑），因此，前述規(guī)定要求乙公司應(yīng)當(dāng)“最近3年穩(wěn)定”，“最近2個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利且累計(jì)超過(guò)2000萬(wàn)元”。

【問(wèn)題8】甲公司的重組方案是否需要提交并購(gòu)重組委審核？

【回答8】甲公司的重組方案應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。根據(jù)規(guī)定，上市公司向收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的，應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。【問(wèn)題9】針對(duì)資料三要點(diǎn)（1），A公司不再提出異議將承擔(dān)何種法律風(fēng)險(xiǎn)？ 【回答9】A公司不再提出異議，將需要對(duì)B公司應(yīng)承擔(dān)的未盡出資義務(wù)的責(zé)任承擔(dān)連帶責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)，受讓人對(duì)此知道或者應(yīng)當(dāng)知道，公司請(qǐng)求該股東履行出資義務(wù)、受讓人對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民 20

法院應(yīng)予支持；債權(quán)人依照規(guī)定對(duì)該股東提起承擔(dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的訴訟，同時(shí)請(qǐng)求前述受讓人對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支付。

【解析】A公司如果承擔(dān)了上述連帶責(zé)任，除非其與B公司另有約定，否則可以向B公司追償。

【問(wèn)題10】中國(guó)證監(jiān)會(huì)未批準(zhǔn)B公司提出的要約收購(gòu)豁免申請(qǐng)是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答10】中國(guó)證監(jiān)會(huì)未批準(zhǔn)B公司豁免申請(qǐng)符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購(gòu)人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，且收購(gòu)人承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益，可以申請(qǐng)豁免。在本題中，B公司只是承諾在12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其股份，因此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以不批準(zhǔn)B公司提出的要約收購(gòu)豁免申請(qǐng)。【問(wèn)題11】未取得證監(jiān)會(huì)豁免后，B公司是否有權(quán)發(fā)出收購(gòu)部分甲公司股份的要約？并說(shuō)明理由。

【回答11】未取得證監(jiān)會(huì)豁免后，B公司無(wú)權(quán)發(fā)出收購(gòu)部分甲公司股份的要約。對(duì)于協(xié)議收購(gòu)超過(guò)30%股權(quán)的行為，如果收購(gòu)人不申請(qǐng)豁免或者申請(qǐng)但不符合豁免條件，必須向目標(biāo)公司除協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的股東之外的所有剩余股東發(fā)出收購(gòu)其手上全部股份的要約。【問(wèn)題12】中國(guó)證監(jiān)會(huì)不同意B公司撤銷(xiāo)收購(gòu)要約是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答12】中國(guó)證監(jiān)會(huì)不同意B公司撤銷(xiāo)收購(gòu)要約符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，在收購(gòu)要約約定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)其收購(gòu)要約。

【問(wèn)題13】B公司變更收購(gòu)要約價(jià)格的做法是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答13】B公司變更收購(gòu)要約的價(jià)格符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)要約期限屆滿(mǎn)前15日內(nèi)，收購(gòu)人不得變更收購(gòu)要約；但出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。在本題中，B公司變更收購(gòu)要約價(jià)格的時(shí)間距要約期限屆滿(mǎn)還有20天左右。

【問(wèn)題14】劉某申請(qǐng)撤回其對(duì)要約的預(yù)受是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答14】劉某申請(qǐng)撤回其對(duì)收購(gòu)要約的預(yù)受不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，在要約收購(gòu)期限屆滿(mǎn)前3個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對(duì)要約的接受。

【問(wèn)題15】B公司提出的改組甲公司董事會(huì)的要求是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答15】B公司提出的改組甲公司董事會(huì)的要求不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，自簽訂收購(gòu)協(xié)議起至相關(guān)股份完成過(guò)戶(hù)的期間為上市公司收購(gòu)過(guò)渡期；在過(guò)渡期內(nèi)，收購(gòu)人不得通過(guò)控股股東提議改選上市公司董事會(huì)，確有充分理由改選董事會(huì)的，來(lái)自收購(gòu)人的董事不得超過(guò)董事會(huì)成員的1/3。

【問(wèn)題16】B公司提出的臨時(shí)保管擬轉(zhuǎn)讓股份的要求是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。【回答16】B公司提出的臨時(shí)保管擬轉(zhuǎn)讓股份的要求符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，協(xié)議收購(gòu)的相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)的臨時(shí)保管手續(xù)，并可以將用于支付的現(xiàn)金存放于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行。【問(wèn)題17】如果在甲公司協(xié)議收購(gòu)報(bào)告書(shū)公告后的第30天，A公司和B公司尚未完成股權(quán)過(guò)戶(hù)手續(xù)，則B公司應(yīng)當(dāng)履行何種義務(wù)？

【回答17】B公司應(yīng)當(dāng)作出公告，說(shuō)明理由。根據(jù)規(guī)定，收購(gòu)人在收購(gòu)報(bào)告書(shū)公告后30日內(nèi)未完成相關(guān)股份過(guò)戶(hù)手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)立即作出公告，說(shuō)明理由；在未完成相關(guān)股份過(guò)戶(hù)期間，應(yīng)當(dāng)每隔30日公告相關(guān)股份過(guò)戶(hù)辦理進(jìn)展情況。

資料四：

5月15日，甲公司再次召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，討論吸收合并乙公司的事項(xiàng)。出席會(huì)議的股東（包括王某）或股東代表一致投票通過(guò)了合并決議。5月15日，甲公司和乙公司將合并事項(xiàng)分別通知了各自的已知債權(quán)人，未有債權(quán)人提出異議。

5月18日，王某要求甲公司以合理價(jià)格收購(gòu)其股份，被甲公司拒絕。

6月30日，甲公司完成對(duì)乙公司的吸收合并，但在辦理乙公司的注銷(xiāo)手續(xù)時(shí)，當(dāng)?shù)毓?21

商行政機(jī)關(guān)的經(jīng)辦人員以乙公司未經(jīng)清算程序?yàn)橛桑芙^辦理注銷(xiāo)手續(xù)。

【問(wèn)題18】甲公司和乙公司在合并中對(duì)債權(quán)人的通知程序是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。【回答18】甲公司和乙公司在合并中對(duì)債權(quán)人的通知程序不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。在本題中，甲公司和乙公司只是通知了已知債權(quán)人，未進(jìn)行公告。

【問(wèn)題19】王某于5月18日要求甲公司回購(gòu)其股份的要求是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。【回答19】王某于5月18日要求甲公司回購(gòu)其股份的要求不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，股份有限公司的股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議，可以要求公司收購(gòu)其股份。在本題中，王某在股東大會(huì)表決合并決議時(shí)投了贊成票，無(wú)權(quán)要求甲公司回購(gòu)其股份。【問(wèn)題20】工商行政管理局的經(jīng)辦人員提出乙公司未經(jīng)清算程序不得辦理注銷(xiāo)手續(xù)的說(shuō)明是否成立？并說(shuō)明理由。

【回答20】工商行政機(jī)關(guān)經(jīng)辦人員的說(shuō)法不成立。根據(jù)規(guī)定，因合并、分立而解散公司的，因其債權(quán)債務(wù)由合并、分立后繼續(xù)存續(xù)的公司承繼，不需要清算。【例題2·案例分析題】 因甲公司（上海證券交易所上市）巨額到期債務(wù)無(wú)法清償且資不抵債，人民法院于2011年10月27日裁定受理了債權(quán)人乙公司提出的對(duì)甲公司進(jìn)行重整的申請(qǐng)，并指定丙律師事務(wù)所為公司破產(chǎn)管理人；2011年12月22日，人民法院依法裁定甲公司進(jìn)行重整；2011年12月23日，人民法院批準(zhǔn)甲公司在管理人監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。

【問(wèn)題1】人民法院批準(zhǔn)甲公司在管理人監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的做法是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

【回答1】人民法院批準(zhǔn)甲公司在管理人監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)的做法符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，經(jīng)債務(wù)人申請(qǐng)，人民法院批準(zhǔn)，債務(wù)人可以在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。

【問(wèn)題2】根據(jù)甲公司的重整計(jì)劃，甲公司重整程序中是否需要設(shè)立出資人組？并說(shuō)明理由；如果需要，請(qǐng)指出出資人組對(duì)重整計(jì)劃草案的決議規(guī)則。

【回答2】

①甲公司重整程序中應(yīng)當(dāng)設(shè)立出資人組。根據(jù)規(guī)定，重整計(jì)劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)設(shè)出資人組，對(duì)該事項(xiàng)進(jìn)行表決。在本題中，將以資本公積轉(zhuǎn)增的股份讓渡給張某，屬于對(duì)出資人權(quán)益進(jìn)行了調(diào)整，應(yīng)當(dāng)設(shè)立出資人組依法表決。

②出資人組對(duì)重整計(jì)劃草案中涉及出資人權(quán)益調(diào)整事項(xiàng)的表決，經(jīng)參與表決的出資人所持表決權(quán)2/3以上通過(guò)的，即為該組通過(guò)重整計(jì)劃草案。

在本次重整計(jì)劃中，甲公司以截至2012年2月29日股本128728066股為基礎(chǔ)，用資本公積按每10股轉(zhuǎn)增2股，共計(jì)轉(zhuǎn)增25745613股份，該部分股份將由全體股東最終讓渡給戰(zhàn)略投資者張某，轉(zhuǎn)增前張某不持有甲公司任何股份。

【問(wèn)題3】張某取得甲公司全體股東讓渡的股份后，是否應(yīng)當(dāng)對(duì)自己持有的甲公司權(quán)益進(jìn)行披露？并說(shuō)明理由。

【回答3】張某取得甲公司全體股東讓渡的股份后，應(yīng)當(dāng)對(duì)自己持有的甲公司權(quán)益進(jìn)行披露。根據(jù)規(guī)定，通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。在本題中，張某取得全體股東讓渡的25745613股占轉(zhuǎn)增后股本（128728066+25745613）的比例約為16.67%。

另外，甲公司將引入重組方對(duì)公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組。2012年10月31日，甲公司公布重大資產(chǎn)重組方案，要點(diǎn)如下：

（1）甲公司將其擁有的A公司45%股權(quán)，與丁公司持有的B公司100%股份進(jìn)行置換，置 22

入資產(chǎn)交易價(jià)格超出置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分由甲公司發(fā)行44800萬(wàn)股股份購(gòu)買(mǎi)。甲公司2011年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額為9983.27萬(wàn)元。B公司成立于2003年4月10日，一直為股份有限公司，且一直在丁公司控制下運(yùn)營(yíng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生過(guò)變化；2010年和2011年B公司歸屬于母公司凈利潤(rùn)并扣除非經(jīng)常性損益前后孰低分別為4716.47萬(wàn)元和11840.79萬(wàn)元；甲公司通過(guò)本次交易向丁公司購(gòu)入的資產(chǎn)總額為744258.22萬(wàn)元。【問(wèn)題4】甲公司的重大資產(chǎn)重組方案是否需要提交并購(gòu)重組委審核？并說(shuō)明理由。【回答4】甲公司的重大資產(chǎn)重組方案應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。根據(jù)規(guī)定，上市公司向收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上（744258.22/9983.27）的，應(yīng)當(dāng)提交并購(gòu)重組委審核。

【問(wèn)題5】B公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)及盈利情況是否符合《重組管理辦法》的規(guī)定？并說(shuō)明理由。【回答5】B公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)及盈利情況均符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司向收購(gòu)人購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)總額，占上市公司控制權(quán)發(fā)生變更前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到100%以上的，上市公司購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)人民幣2000萬(wàn)元。

（2）甲公司向8名投資者發(fā)行3200萬(wàn)股股份募集配套資金，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金；該8名投資者中不包括控股股東及其控制的關(guān)聯(lián)人，亦不包括甲公司董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。（3）向丁公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及向8名投資者募集配套資金的發(fā)行價(jià)格均為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)，即6.86元/股。

【問(wèn)題6】甲公司向丁公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及向8名投資者募集配套資金的發(fā)行價(jià)格是否合法？并說(shuō)明理由。【回答6】

①甲公司向丁公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格合法。根據(jù)規(guī)定，上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日公司股票的交易均價(jià)。

②甲公司向8名投資者募集配套資金的發(fā)行價(jià)格合法。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。

（4）丁公司承諾其通過(guò)本次重組獲得的上市公司的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓?zhuān)粎⑴c配套融資的8名投資者通過(guò)本次交易獲得的公司新增股份自過(guò)戶(hù)至其名下之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。

2013年5月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了丁公司的要約收購(gòu)豁免申請(qǐng)。

【問(wèn)題7】丁公司及參與配套融資的8名投資者作出的股份持有承諾是否合法？并說(shuō)明理由。

【回答7】

①丁公司作出的股份持有承諾合法。根據(jù)規(guī)定，特定對(duì)象通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的，其以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的上市公司股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在本題中，全部股份發(fā)行結(jié)束后，丁公司持有甲公司的股份逾70%[448000000/(128728066+25745613+448000000)]，成為甲公司的控股股東，其通過(guò)本次發(fā)行取得的股份應(yīng)當(dāng)自股份發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

②參與配套融資的8名投資者作出的股份持有承諾合法。根據(jù)規(guī)定，上市公司向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份的，發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。但發(fā)行對(duì)象屬于下列情形的，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)海ˋ）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；（B）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；（C）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。

五、股份轉(zhuǎn)讓的限制（2008年）

六、供課后演練的考題

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—本章完—

第二篇：證券法律制度

第七章 證券法律制度

[案情]

1990年6月,某電器公司組建成為股份制企業(yè),成立了“意達(dá)”股份有限公司,開(kāi) 始公開(kāi)發(fā)行股票。經(jīng)批準(zhǔn),“意達(dá)”股可以上市交易。1990年10月,甲在證券交易所以每股 30元的價(jià)格購(gòu)進(jìn)了“意達(dá)”股100股。在1993年底,意達(dá)公司公布了公司1993年的財(cái)務(wù)報(bào) 告,該財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)公司的前景進(jìn)行預(yù)測(cè),預(yù)測(cè)在1994的經(jīng)營(yíng)中,意達(dá)公司經(jīng)營(yíng)前景樂(lè)觀(guān), 銷(xiāo)售市場(chǎng)將繼續(xù)擴(kuò)大,生產(chǎn)效率將有較大提高,成本費(fèi)用能繼續(xù)降低。因此,在證券交易中,意 達(dá)股比較活躍,股價(jià)繼續(xù)攀升。到1994年6月當(dāng)每股漲到48元時(shí),甲在證券交易所將其所持 股票賣(mài)給了乙,因股票是記名股票,因此,甲在股票背面進(jìn)行了背書(shū),并將股票交付于乙,但二 人卻未到意達(dá)公司辦理股東變更手續(xù)。1994年10月,意達(dá)公司對(duì)股東分配了一次股利,每股 3元,公司根據(jù)股東名冊(cè),通知甲前去領(lǐng)取股息。當(dāng)乙持股票到公司領(lǐng)取股息時(shí),得知其股息 已被甲領(lǐng)走,因而乙只能要求甲返還其應(yīng)領(lǐng)取的300元股息。甲稱(chēng),股票轉(zhuǎn)讓后,受讓人有義 務(wù)到公司變更股東名冊(cè),乙未履行此項(xiàng)義務(wù),由此發(fā)生的后果由其自負(fù)。乙眼看索款無(wú)望,轉(zhuǎn) 而向民法院起訴,要求甲返還股息,要求意達(dá)公司承擔(dān)連帶責(zé)任。

[問(wèn)題]

1.什么是證券的轉(zhuǎn)讓?

2.乙可否取得意達(dá)公司的股息?

[答案與分析]

本案涉及的是證券轉(zhuǎn)讓中行為的行為及證券轉(zhuǎn)讓后,股票股息如何處理的 問(wèn)題。法律行為。證券轉(zhuǎn)讓可由所有人進(jìn)行,也可由制理。轉(zhuǎn)讓人或轉(zhuǎn)讓代理人應(yīng)當(dāng)有行為 能力。股票是證券的一種,股票轉(zhuǎn)讓亦即把股票所載的股東權(quán)利讓他人。有價(jià)證券可分為記 名證券和無(wú)記名證券,券持有人將證券移轉(zhuǎn)于受讓人占有的行為。記名股票常適用背書(shū)轉(zhuǎn)讓, 即證券持有人將轉(zhuǎn)讓的意思表示記載于證券背面的行為,背書(shū)后再將證券交付受讓人,轉(zhuǎn)讓行 為成立。與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓方式相似,股票轉(zhuǎn)讓大致可分為背書(shū)轉(zhuǎn)讓與交付轉(zhuǎn)讓兩種。我國(guó) 《公司法》第145條規(guī)定:“記名股票,由股東以背書(shū)形式或法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式 轉(zhuǎn)讓。記名股票的轉(zhuǎn)讓,由公司將受讓人的姓名或者名稱(chēng)及住所記載于股東名冊(cè)。”第146條 也規(guī)定了無(wú)記名股票的轉(zhuǎn)讓,可讓人后即發(fā)生法律效力,此即為簡(jiǎn)單交付轉(zhuǎn)讓方式。

根據(jù)我國(guó)《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》的規(guī)定,股東持有股份可以依 法轉(zhuǎn)讓。股票持有人通過(guò)轉(zhuǎn)移股票所有權(quán)而移轉(zhuǎn)股東權(quán)利。無(wú)記名鳳票主要以交付方式轉(zhuǎn)讓。記名股票轉(zhuǎn)讓后,受讓人應(yīng)當(dāng)?shù)桨l(fā)行公司申請(qǐng)變更股東名稱(chēng),行使變更登記手續(xù),否則不得主 張參與股東會(huì)、分配利潤(rùn)等權(quán)利。但是如沒(méi)有進(jìn)行變更登記,又沒(méi)有其他違法事由存在,股份 轉(zhuǎn)讓發(fā)生法律效力,受讓人對(duì)于公司股息的請(qǐng)求權(quán)只是暫時(shí)處于停止?fàn)顟B(tài),而轉(zhuǎn)讓人已喪失股 票,與公司不再有任何聯(lián)系,其從公司取得的股息沒(méi)有合法的法律依據(jù),還給受讓人。本案中 甲在公司分派利息前的四個(gè)月就已將股票背書(shū)轉(zhuǎn)讓給乙,則甲與意達(dá)公司脫離關(guān)系,不能再收 取公司分派的股利。但由于乙未去辦理股票的過(guò)戶(hù)手續(xù),以至公司的股東名冊(cè)上依然記載著 甲的姓名,而乙未登記人股東名冊(cè),所以尚未辦理變更手續(xù),因而應(yīng)認(rèn)定股票轉(zhuǎn)讓有效。那么 甲因乙未辦理變更手續(xù),而取得股息,雖然并無(wú)違法情去形，但若繼續(xù)讓其持有股息,則構(gòu)成 不當(dāng)?shù)美?所以甲應(yīng)將股息如數(shù)歸還于乙。

關(guān)于股民股票被盜賣(mài)

「案情簡(jiǎn)介」

一、具體案情

原告王某與某券有限公司宜昌證券交易營(yíng)業(yè)部發(fā)生股票糾紛向湖北省宜昌市某區(qū)法院提起訴訟。訴訟中，王某求變更被告名稱(chēng)為某證券有限公司武漢分公司宜昌云集路營(yíng)業(yè)路（以下簡(jiǎn)稱(chēng)云集路營(yíng)業(yè)部）。

1996年11月18日，原告王某在宜昌某證券登記中心填寫(xiě)了開(kāi)戶(hù)登記表，開(kāi)辦了深圳證券賬戶(hù)和上海證券賬戶(hù)。同日，原“某證券有限公司宜昌證券營(yíng)業(yè)部”（本案被告的前身）通過(guò)與王某簽訂指定交易協(xié)議書(shū)，成為王某的證券指定交易代理商。王某取得了自助式磁卡MAC，開(kāi)始進(jìn)行股票交易。截止1999年8月5日，王某的股票賬戶(hù)上尚有豐樂(lè)種業(yè)500股、吉發(fā)股份1210股、國(guó)投原宜400股、格力電器3200股。

當(dāng)日，王某持本人身份證及證券賬戶(hù)卡到被告云集路營(yíng)業(yè)部辦理清密手續(xù)。8月6日，上述四支股票以自助式磁卡方式賣(mài)出，成交金額為83500余元。同日，王某在云集路營(yíng)業(yè)部辦理了大額取款預(yù)約手續(xù)，并填寫(xiě)了預(yù)約單，約定取款日期為8月9日，屆時(shí)取現(xiàn)金83500元。上述大額取款預(yù)約單和取款憑條上填寫(xiě)的姓名是王某本人，填寫(xiě)的身份證號(hào)和證券無(wú)賬戶(hù)也都是王某所使用的，但字跡不是王某的。

王某聲稱(chēng)，自己從8月7日赴山東出差，至同月28日發(fā)現(xiàn)股票賬戶(hù)有問(wèn)題才迅速趕回，回來(lái)后在云集路營(yíng)業(yè)部查詢(xún)得知自己的密碼于8月6日被清密，并且賬上四支股票被賣(mài)出，還假借我的名義填寫(xiě)了一份大額取款預(yù)約單，于同月9日取現(xiàn)金8.3萬(wàn)元。

云集路營(yíng)業(yè)部則認(rèn)為，我部的每一筆業(yè)務(wù)都是嚴(yán)格按照我證券有限公司武漢分公司的《代理業(yè)務(wù)操作規(guī)程》辦理的。從清密、交易到取現(xiàn)金等，如不是本人親自持身份證、股東代碼卡及提供資金賬號(hào)，根本無(wú)法從微機(jī)上進(jìn)入賬戶(hù)，業(yè)務(wù)無(wú)法辦理。所以1999年8月5日、6日和9日王某辦理的業(yè)務(wù)，都是由其親自持證進(jìn)行的，我部及銀行工作人員都在經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審核，確定無(wú)誤后才予以辦理。

原告王某要求賠償誤工費(fèi)和車(chē)票損失，未提供確鑿證據(jù)。同時(shí)查明，原告王某所持有的股東代碼卡、身份證及自助式磁卡MAC從未丟失過(guò)，現(xiàn)已由王某交給公安部門(mén)。1999年10月21日，《三峽晚報(bào)》曾就此事發(fā)表題為“八萬(wàn)股金不翼而飛”的報(bào)道，后又陸續(xù)進(jìn)行了兩次跟蹤報(bào)道。上述報(bào)道僅就事情經(jīng)過(guò)以及部分股民的反映做了介紹，并未發(fā)表任何見(jiàn)解和分析。另查明：經(jīng)工商行政管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，某證券有限公司宜昌證券交易營(yíng)業(yè)部的法人資格于1997年4月8日被注銷(xiāo)，不涉及原單位人員的安置以及設(shè)備、設(shè)施和債務(wù)等情況的變更，新注冊(cè)的企業(yè)名稱(chēng)為“中國(guó)某證券有限公司武漢分公司宜昌營(yíng)業(yè)部”。1999年12月24日，“中國(guó)某證券有限公司武漢分公司宜昌營(yíng)業(yè)部”又變更為現(xiàn)本案被告的名稱(chēng)“某證券有限公司武漢分公司宜昌云集路營(yíng)業(yè)部”。

上述事實(shí)，有原告王某的身份證、證券賬戶(hù)、自助式磁卡MAC、大額取款預(yù)約單、取款憑條、1999年8月6日股票交易流程單、委托查詢(xún)單、宜昌市工商行政管理局企業(yè)登記注冊(cè)分局查詢(xún)單和當(dāng)事人陳述、證人證言等證實(shí)。

「法院判決」

（一）一審法院

宜昌市某區(qū)法院認(rèn)為：“某證券有限公司宜昌證券交易營(yíng)業(yè)部”的法人資格注銷(xiāo)后，其人員、設(shè)備、設(shè)施、債務(wù)等均并入新登記的企業(yè)法人，故本案被告云集路營(yíng)業(yè)部應(yīng)對(duì)原“某

證券有限公司宜昌證券交易營(yíng)業(yè)部”的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。原告王某申請(qǐng)變更被告名稱(chēng)，應(yīng)予準(zhǔn)許。

原告王某的身份證、股東代碼卡都在其手中，從未丟失過(guò)，僅憑字跡不屬自己填寫(xiě)而主張股票被他人冒領(lǐng)，請(qǐng)求判令被告云集路營(yíng)業(yè)部賠償其經(jīng)濟(jì)損失，證據(jù)不充分，不予支持。王高武請(qǐng)求賠償工資、車(chē)票和精神損失，因無(wú)事實(shí)根據(jù)和法律依據(jù)，不予支持。據(jù)此，宜昌市某區(qū)人民法院于2000年5月31日判決：駁回原告王某的訴訟請(qǐng)求。案件訴訟費(fèi)4910元，由原告王某負(fù)擔(dān)。

（二）二審法院判決

王某不服一審判決，向湖北省宜昌市中級(jí)人民法院提起上訴，理由是：

（1）原審僅憑與本案有利害關(guān)系的被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部工作人員的證言，就認(rèn)定是上訴人自己辦理了一切手續(xù)并取款，是錯(cuò)誤的。同時(shí)，原審認(rèn)定清密的時(shí)間為1999年8月5日，認(rèn)定《三峽晚報(bào)》僅就事情經(jīng)過(guò)及部分股民的反映對(duì)此事進(jìn)行報(bào)道，均與事實(shí)不符；

（2）上訴人已經(jīng)就自己的主張?zhí)峁┝舜_鑿充分的證據(jù)，在此情況下，原審仍然以證據(jù)不足為由駁回上訴人的訴訟請(qǐng)求，判處不當(dāng)。請(qǐng)求撤銷(xiāo)原判，改判云集路營(yíng)業(yè)部給上訴人賠償資金損失8.3萬(wàn)元、精神損失3萬(wàn)元和其他損失1.5萬(wàn)余元，并在報(bào)紙上道歉。

被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部辯稱(chēng)：原審認(rèn)定事實(shí)清楚，適用法律正確，二審法院應(yīng)當(dāng)駁回上駁，維持原判。

宜昌市中級(jí)人民法院二審查明：原審認(rèn)定被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部的演變和單位名稱(chēng)變更情況屬實(shí)。1999年8月4日，上訴人王某從其賬戶(hù)中取款1000元。至此，王某的賬戶(hù)上存有股票豐樂(lè)種業(yè)500股、吉發(fā)股份1210股、國(guó)投原宜400股、格力電器3200股和現(xiàn)金53.45元。同年8月7日至29日，王某赴山東省諸城化肥廠(chǎng)出差，29日返回宜昌。8月30日，王某到被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部的綜合柜臺(tái)，稱(chēng)其在山東出差期間用磁卡劃卡要操作自己的賬戶(hù)時(shí)，電腦總提示密碼錯(cuò)誤，要求查詢(xún)。經(jīng)綜合柜臺(tái)查詢(xún)，王某的賬戶(hù)密碼已于8月6日被清密，賬上的所有股票也于同日被全部賣(mài)出，成交金額84090.60元；同日，有人以王某的名義填寫(xiě)了一份大額取款預(yù)約單，預(yù)約取款8萬(wàn)元；同月9日，有人從王某的賬戶(hù)內(nèi)取現(xiàn)金

8.3萬(wàn)元。

王某以云集路營(yíng)業(yè)部違規(guī)操作致其遭受財(cái)產(chǎn)損失為由，要求云集路營(yíng)業(yè)部賠償損失。云集路營(yíng)業(yè)部則以每一筆業(yè)務(wù)都是嚴(yán)格按照規(guī)程操作，8.3萬(wàn)元是王某自己取走的為由，拒絕賠償。雙方為此釀成糾紛，王某遂提起訴訟。

另查明，應(yīng)被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部的申請(qǐng)，宜昌市公安局于1999年10月30日和2000年8月29日分別作出宜市公國(guó)保技字（1999）37號(hào)和（2000）20號(hào)文字鑒定書(shū)，認(rèn)定上訴人王某賬戶(hù)內(nèi)1999年8月6日的大額取款預(yù)約單、8月9日的取款憑單上的字跡，是一人書(shū)寫(xiě)，但不是王高武或其妻鄭小紅書(shū)寫(xiě)。

宜昌市中級(jí)人民法院認(rèn)為：本案雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)是，清密、出賣(mài)股票和提取資金是否為上訴人王某所為。《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第六十四條第一款規(guī)定：“當(dāng)事人對(duì)自己提出的主張，有責(zé)任提供證據(jù)。”王某向一審法院提交了不是本人簽名、預(yù)約提款和取款之日本人都不在宜昌的證據(jù)，用以支持“非王某所為”的主張。被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部提交了內(nèi)部職工的證言，用以支持“是王某所為”的主張；并以如果非王某所為，則預(yù)約取款單和取款憑條上留下的身份證號(hào)碼、股東代碼怎么可能與王某使用的一致來(lái)反駁對(duì)方。

對(duì)雙方提交的證據(jù)綜合評(píng)判：王某的證據(jù)與法院在審理過(guò)程中收集的公安機(jī)關(guān)筆跡《鑒定結(jié)論》能相互印證，因此應(yīng)當(dāng)認(rèn)為對(duì)“非王某所為”的主張，王某已經(jīng)盡到舉證責(zé)任。云集路營(yíng)業(yè)部的證據(jù)，不僅因來(lái)源于與本案有利害關(guān)系的內(nèi)部職工而不具有充分的證明力，且

因與筆跡鑒定結(jié)論相矛盾而不能采信。既使身份證和股東代碼卡從未丟失，身份證號(hào)碼和股東代碼也不是除本人以外其他人無(wú)法知曉的絕密信息。

因此取款預(yù)約單和取款憑條上填寫(xiě)的號(hào)碼與王某使用的一致，不能證明“是王某所為”。云集路營(yíng)業(yè)部要以此為由來(lái)反駁對(duì)方，還需提交確鑿的證據(jù)。這個(gè)問(wèn)題不是王某的主張，不能倒置由王某承擔(dān)“為什么一致”的舉證責(zé)任。云集路營(yíng)業(yè)部沒(méi)有充分的證據(jù)來(lái)證明“是王某所為”，只能認(rèn)定其主張不成立。

除此以外，按照被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部執(zhí)行的《代理業(yè)務(wù)操作規(guī)程》的規(guī)定，客戶(hù)辦理清密，必須由客戶(hù)持本人身份證及股東代碼卡并填寫(xiě)清密申請(qǐng)書(shū)，由操作人員認(rèn)真審核后方可辦理。因此在辦理清密手續(xù)后，客戶(hù)填寫(xiě)的清密申請(qǐng)書(shū)就成了云集路營(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)提供、也可以提供的證據(jù)。

云集路營(yíng)業(yè)部不能提供清密申請(qǐng)書(shū)來(lái)證明自己的主張，不僅再一次說(shuō)明其主張不成立，還說(shuō)明其未按規(guī)定的程序進(jìn)行清密。密碼是保障投資者權(quán)益的一種手段，清密涉及到投資者利益。云集路營(yíng)業(yè)部未按規(guī)定的程序進(jìn)行清密，從而為王高武賬戶(hù)的資金被取走創(chuàng)造了條件。云集路營(yíng)業(yè)部對(duì)此應(yīng)承擔(dān)過(guò)錯(cuò)責(zé)任。

《代理業(yè)務(wù)操作規(guī)程》還規(guī)定，客戶(hù)支取保證金應(yīng)持本人身份證及股東代碼卡原件辦理，提款人應(yīng)在取款憑條上簽名。據(jù)此應(yīng)當(dāng)認(rèn)為，在取款憑條上簽名的提款人就是客戶(hù)本人，或者是持有客戶(hù)委托手續(xù)的客戶(hù)代理人。

在被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部提交的8月9日取款憑條上，雖然簽署的名字是“王某”，但卻不是上訴人王某本人書(shū)寫(xiě)，而且取款憑條上既不附有王某的委托書(shū)，也沒(méi)有代理人的姓名和身份證號(hào)碼。這個(gè)情節(jié)證明，云集路營(yíng)業(yè)部在辦理本案大額取款預(yù)約及取款業(yè)務(wù)過(guò)程中，存在著對(duì)證件審查不嚴(yán)的過(guò)錯(cuò)。

《中華人民共和國(guó)民法通則》第一百零六條第一款規(guī)定：“公民、法人違反合同或者不履行其他義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任。”第一百一十七條第一款規(guī)定：“侵占國(guó)家的、集體的財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)返還財(cái)產(chǎn)，不能返還財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)折價(jià)賠償。”第三款規(guī)定：“受害人因此遭受其他重大損失的，侵害人并應(yīng)當(dāng)賠償損失。”證券法第一百九十二條也規(guī)定：“證券公司違背客戶(hù)的委托買(mǎi)賣(mài)證券、辦理交易事項(xiàng)，以及其他違背客戶(hù)真實(shí)意思表示，辦理交易以外的其他事項(xiàng)，給客戶(hù)造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任，并處以一萬(wàn)元以下十萬(wàn)元以下的罰款。”

被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部作為上訴人王某的指定代理商，負(fù)有保障王某賬戶(hù)股票及資金安全的義務(wù)。云集路營(yíng)業(yè)部在經(jīng)辦代理業(yè)務(wù)的過(guò)程中違規(guī)操作，未經(jīng)嚴(yán)格審查并履行相關(guān)手續(xù)，對(duì)王某賬戶(hù)輕率辦理清密、大額取款預(yù)約及取款業(yè)務(wù)，致王某賬戶(hù)股票被賣(mài)、資金被取走，在沒(méi)有充分證據(jù)證實(shí)“是王某所為”或“是王某委托他人所為”的情況下，應(yīng)當(dāng)賠償王某被取走的資金，并按同期銀行存款利率年息2.25％承擔(dān)利息損失。同時(shí)，對(duì)王某因處理該糾紛的誤工費(fèi)及相關(guān)差旅費(fèi)損失，云集路營(yíng)業(yè)部也應(yīng)酌情賠償。

上訴人王某認(rèn)為被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部在某晚報(bào)上發(fā)表的言論對(duì)其造成了精神損害，主張?jiān)萍窢I(yíng)業(yè)部應(yīng)當(dāng)給付其精神損害賠償，這個(gè)訴訟請(qǐng)求與本案是兩個(gè)不同的法律關(guān)系，不屬本案審理范圍。

綜上所述，上訴人王某的部分上訴有理，應(yīng)予采納。一審判決由于倒置了舉證責(zé)任，從而錯(cuò)誤地認(rèn)定了事實(shí)，導(dǎo)致錯(cuò)判，應(yīng)當(dāng)撤銷(xiāo)。據(jù)此，宜昌市中級(jí)人民法院依照《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第一百五十三條第（二）、（三）項(xiàng)的規(guī)定，于2000年10月9日判決：

一、撤銷(xiāo)一審民事判決；

二、被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部賠償上訴人王某資金損失8.3萬(wàn)元、自1999年8月9日至2000年10月9日止的利息2173元，并酌情賠償王某差旅費(fèi)、誤工費(fèi)損失500元，合計(jì)85673元，限本判決生效后10日內(nèi)履行。一審訴訟費(fèi)4910元，由被上訴人云集路營(yíng)業(yè)部負(fù)擔(dān)368

3元，上訴人王某負(fù)擔(dān)1227元；二審案件受理費(fèi)3780元，由云集路營(yíng)業(yè)部負(fù)擔(dān)2835元，王高武負(fù)擔(dān)945元

「專(zhuān)家評(píng)析」

本案是一個(gè)比較典型的證券公司沒(méi)有履行安全保障義務(wù)導(dǎo)致股民股票被盜賣(mài)、保證金被提取的股票糾紛案。涉及的法律問(wèn)題主要是證券公司代理買(mǎi)賣(mài)證券過(guò)程中的義務(wù)和法律責(zé)任問(wèn)題。

一、證券公司與客戶(hù)的法律關(guān)系分析。

客戶(hù)委托證券公司代為進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)兒從而形成委托代理關(guān)系。也學(xué)者從合同法的角度認(rèn)定為行紀(jì)合同或委托合同關(guān)系。無(wú)論哪種關(guān)系，所承擔(dān)義務(wù)都大致相同，主要是忠實(shí)義務(wù)和善管義務(wù)。

所以只要代理關(guān)系依法成立，則證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照投資者的委托買(mǎi)賣(mài)指令或其他要求進(jìn)行活動(dòng)，并要求投資者承擔(dān)相應(yīng)的法律后果。但如果不是嚴(yán)格按照客戶(hù)指令行事就要承擔(dān)作為代理人應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。而客戶(hù)也有權(quán)在證券公司有過(guò)錯(cuò)，未勤勉、謹(jǐn)慎、真實(shí)地履行代理義務(wù)而造成損失的情況下請(qǐng)求損害賠償。

二、證券公司代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)。

（一）證券公司的查驗(yàn)義務(wù)。現(xiàn)在的證券交易正在日益的信用化、自動(dòng)化和電子數(shù)據(jù)化，交易雙方不用見(jiàn)面，一切都通過(guò)電腦處理，投資者可以通過(guò)在營(yíng)業(yè)部自行操作，也可以通過(guò)電話(huà)委托、刷卡自助委托等各種方式買(mǎi)賣(mài)證券。這一切在方便客戶(hù)的同時(shí)，也加大了交易的風(fēng)險(xiǎn)。由于證券買(mǎi)賣(mài)者互部見(jiàn)面，股票所有人的身份只有通過(guò)證券商來(lái)控制。因此為了減少投資者和證券公司在證券買(mǎi)賣(mài)上的糾紛，各國(guó)都規(guī)定了對(duì)證券交易的嚴(yán)格的形式審查制度。我國(guó)規(guī)定證券公司有義務(wù)查驗(yàn)投資者的股東帳戶(hù)卡、資金卡、身份證。

證監(jiān)會(huì)《關(guān)于健全查驗(yàn)制度防范股票盜賣(mài)的通知》中明確規(guī)定：“證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在接受投資者委托時(shí)應(yīng)當(dāng)仔細(xì)查驗(yàn)其身份證、股東帳戶(hù)卡等證件，一旦發(fā)現(xiàn)偽造的證件或有冒領(lǐng)的情況應(yīng)立即停辦有關(guān)手續(xù)、凍結(jié)資金帳戶(hù)并迅速通知證券主管機(jī)關(guān)和證券交易所”；

還規(guī)定“證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在辦理投資者提款手續(xù)時(shí)應(yīng)當(dāng)認(rèn)真核對(duì)身份證、股東帳戶(hù)卡和資金卡，原則上要求由本人提取，并在核對(duì)其帳戶(hù)后，由提款人在取款憑證上簽名，對(duì)大額提款應(yīng)由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人簽字后方可提取”。可見(jiàn)，一般要求提款由本人提取。如果投資者委托他人下達(dá)交易指令，證券公司應(yīng)查驗(yàn)是否有被代理人的授權(quán)委托書(shū)，如果由于證券公司疏于檢查二造成的損失應(yīng)有證券公司來(lái)承擔(dān)責(zé)任。

在本案中，簽名人不是王本人，證券公司沒(méi)有記錄代理人名稱(chēng)，更沒(méi)有查驗(yàn)被代理人的授權(quán)委托書(shū)了。沒(méi)有完全盡到其查驗(yàn)責(zé)任，從而早成損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。而且云集路營(yíng)業(yè)部未按規(guī)定的程序進(jìn)行清密，從而為王高武賬戶(hù)的資金被取走創(chuàng)造了條件，說(shuō)明存在違規(guī)行為，云集路營(yíng)業(yè)部對(duì)此應(yīng)承擔(dān)過(guò)錯(cuò)責(zé)任.（二）證券公司的安全保障義務(wù)。

證券公司在接受客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的委托后，對(duì)客戶(hù)交付的資金和證券便負(fù)有妥善保管的義務(wù)。所謂安全保障義務(wù)，在某些特定的法律關(guān)系中，一方當(dāng)事人對(duì)另一方當(dāng)事人的人身、財(cái)產(chǎn)之安全負(fù)有關(guān)照和采取積極措施加以保護(hù)的義務(wù)，這種義務(wù)謂之安全保障義務(wù)或者安全關(guān)

照義務(wù)。這一義務(wù)是基于民法中的委托代理的一般規(guī)則而產(chǎn)生。

在我國(guó)的《證券公司內(nèi)部控制指引》第四條也規(guī)定證券公司應(yīng)該保證客戶(hù)及證券公司資金的安全、完整；第九條規(guī)定證券公司應(yīng)采取切實(shí)有效的措施杜絕挪用客戶(hù)交易結(jié)算資金、客戶(hù)委托管理的資產(chǎn)及客戶(hù)托管的證券等行為，確保客戶(hù)資產(chǎn)的安全完整。有學(xué)者認(rèn)為證券公司對(duì)其股民承擔(dān)的安全保障義務(wù)主要包括：在交易場(chǎng)所對(duì)股民人身和財(cái)產(chǎn)安全的保護(hù)（如配備保安人員，防止搶劫的發(fā)生）；提示股民對(duì)自己的帳號(hào)、密碼保密不被他人竊用的義務(wù)；交易系統(tǒng)符合安全標(biāo)準(zhǔn)（證監(jiān)會(huì)要求的標(biāo)準(zhǔn)或者證券行業(yè)認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)）；

采用適當(dāng)?shù)霓k法對(duì)刷卡臺(tái)進(jìn)行隔離，以免股民在輸入交易密碼時(shí)被他人窺視或知悉；保存合理期間完整、準(zhǔn)確的交易記錄，以便在股民的帳號(hào)、密碼被竊用時(shí)追查；在股民提取交易保證金時(shí)對(duì)其身份證件、印鑒密碼等進(jìn)行核對(duì)（與銀行對(duì)提款者的身份證件等核對(duì)的義務(wù)相同）等等。如果證券公司違反上述安全保障義務(wù)，第三人竊取股民的帳號(hào)、密碼進(jìn)行竊用交易造成股民損失或者提取股民保證金的，證券公司也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

本案中證券公司沒(méi)有履行其安全保障王某賬戶(hù)股票及資金安全義務(wù)，從而導(dǎo)致導(dǎo)致股民股票被盜賣(mài)、保證金被提取，成為法院判決的主要依據(jù)。

（三）證券公司的損害賠償責(zé)任。

我國(guó)證券法規(guī)定了證券公司違背客戶(hù)的委托買(mǎi)賣(mài)證券、辦理交易事項(xiàng)，以及其他違背客戶(hù)真實(shí)意思表示，辦理交易以外的其他事項(xiàng)，給客戶(hù)造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任，并處以一萬(wàn)元以上十萬(wàn)元以下的罰款。民法通則也規(guī)定了未履行義務(wù)而造成的損失應(yīng)該賠償。可見(jiàn)因證券公司的過(guò)錯(cuò)或沒(méi)有盡其義務(wù)給投資人造成的損失，證券公司有義務(wù)進(jìn)行賠償。本案中可以看出主要因證券公司的過(guò)錯(cuò)，所以法院判決證券公司賠償王某是適當(dāng)?shù)摹?/p>

也有學(xué)者根據(jù)民法理論中的債權(quán)準(zhǔn)占有人制度來(lái)分析被告是否應(yīng)當(dāng)承擔(dān)損害賠償責(zé)任。債權(quán)準(zhǔn)占有人即符合債權(quán)人表明特征從而代替真實(shí)債權(quán)人受領(lǐng)債權(quán)的那個(gè)人。比如有人撿到了車(chē)票、船票從而代債權(quán)人行使了坐車(chē)坐船的權(quán)利，即為債權(quán)準(zhǔn)占有人。債權(quán)準(zhǔn)占有人的法律后果就是債務(wù)人對(duì)債權(quán)準(zhǔn)占有人的清償視為對(duì)債權(quán)人的清償，從而不再對(duì)債權(quán)人承擔(dān)責(zé)任。本案中，代王某領(lǐng)取資金的人擁有各種書(shū)面文件，表面上的條件成立。所以應(yīng)視為債權(quán)準(zhǔn)占有人。

但并不是這樣，營(yíng)業(yè)部就無(wú)須為債權(quán)人承擔(dān)責(zé)任了。債權(quán)準(zhǔn)占有人制度使清償后對(duì)債權(quán)人不再承擔(dān)責(zé)任的條件就是債務(wù)人要善意無(wú)過(guò)失。本案中營(yíng)業(yè)部未盡到其查驗(yàn)義務(wù)，存在過(guò)失。故應(yīng)當(dāng)對(duì)債權(quán)人承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

第三篇：第七章 證券法律制度(課后作業(yè))

第七章

證券法律制度（課后作業(yè)）

一、單項(xiàng)選擇題

1.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于信息披露義務(wù)的說(shuō)法中不正確的是（）。A.招股說(shuō)明書(shū)的有效期為6個(gè)月

B.在主板上市的公司，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)出具確認(rèn)意見(jiàn)，并簽名、蓋章

C.上市公司的董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)

D.上市公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)董事會(huì)編制的公司定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書(shū)面審核意見(jiàn) 2.捷達(dá)上市公司發(fā)布定期報(bào)告進(jìn)行信息披露，該公司的下列做法中，不符合證券法律制度規(guī)定的是（）。

A.該公司的報(bào)告在上一會(huì)計(jì)結(jié)束之日起第3個(gè)月編制完成并披露 B.該公司的中期報(bào)告在該會(huì)計(jì)的第7個(gè)月編制完成并披露

C.該公司第一個(gè)季度的季度報(bào)告在該會(huì)計(jì)的第4個(gè)月編制完成并披露 D.該公司第三個(gè)季度的季度報(bào)告在該會(huì)計(jì)的第11個(gè)月編制完成并披露

3.甲股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)建筑材料的加工，現(xiàn)有股東198人。公司經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后，股東王某將其持有的20%的股份，分別轉(zhuǎn)讓給了李某、丁某等四人。已知甲公司的股票未在證券交易所上市交易。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)的表述中，不正確的是（）。A.甲公司經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后可以成為非上市公眾公司

B.甲公司應(yīng)當(dāng)在王某轉(zhuǎn)讓股權(quán)之日起3個(gè)月內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件 C.甲公司應(yīng)當(dāng)在王某轉(zhuǎn)讓股權(quán)之日起6個(gè)月內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件 D.甲公司在提交申請(qǐng)文件之前，應(yīng)當(dāng)將相應(yīng)的情況通知所有股東

4.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司，需要披露的是（）。A.報(bào)告

B.報(bào)告和半報(bào)告

C.報(bào)告、半報(bào)告合格季度報(bào)告 D.報(bào)告和季度報(bào)告

5.2015年2月，某股份有限公司擬在主板上市，首次公開(kāi)發(fā)行股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合公司首次公開(kāi)發(fā)行股票條件的是（）。A.該公司的主要資產(chǎn)存在重大權(quán)屬糾紛

B.2007年1月至今，該公司的實(shí)際控制人為甲公司 C.該公司控股股東和受控股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份存在重大權(quán)屬糾紛 D.該公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益 6.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，股份有限公司在創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票，其發(fā)行后股本總額不少于人民幣（）萬(wàn)元。A.2000 B.3000 C.5000 D.6000 7.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件及相關(guān)法律文書(shū)涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門(mén)查處，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)；查證屬實(shí)的，自確認(rèn)之日起（）不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。A.6個(gè)月內(nèi) B.12個(gè)月內(nèi) C.24個(gè)月內(nèi) D.36個(gè)月內(nèi)

8.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，股票首次發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起（）發(fā)行股票。A.6個(gè)月內(nèi) B.12個(gè)月內(nèi) C.24個(gè)月內(nèi) D.36個(gè)月內(nèi)

9.2015年3月1日，甲、乙、丙、丁四人設(shè)立了A股份有限公司，主要從事建材的加工與銷(xiāo)售。根據(jù)我國(guó)證券法律制度的規(guī)定，如A股份有限公司申請(qǐng)股票首次公開(kāi)發(fā)行并上市，甲欲將其持有的A公司股份以公開(kāi)發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售的，則甲擬公開(kāi)發(fā)售的股份的持有時(shí)間不得低于（）。A.12個(gè)月 B.18個(gè)月 C.24個(gè)月 D.36個(gè)月

10.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.證券公司在代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期內(nèi)，對(duì)所代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購(gòu)人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷(xiāo)的證券和預(yù)先購(gòu)入并留存所包銷(xiāo)的證券 B.上市公司配股的，可以采用代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)的方式

C.向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由主承銷(xiāo)和參與承銷(xiāo)的證券公司來(lái)承銷(xiāo)

D.證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)90日

11.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行的機(jī)制，下列表述不正確的是（）。

A.網(wǎng)下投資者參與報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)當(dāng)持有一定金額的非限售股份 B.發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以根據(jù)自律規(guī)則，設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露

C.首次公開(kāi)發(fā)行股票采用詢(xún)價(jià)方式定價(jià)的，符合條件的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者可以自主決定是否報(bào)價(jià)，主承銷(xiāo)商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕

D.網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)，且最多可以有兩個(gè)報(bào)價(jià) 12.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行的機(jī)制的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)行股票數(shù)量在2000萬(wàn)股（含）以下且無(wú)老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)直接定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格

B.首次公開(kāi)發(fā)行股票采用直接定價(jià)方式的，可以向網(wǎng)上投資者發(fā)行，也可以進(jìn)行網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售

C.網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí)，6個(gè)月內(nèi)不得參與新股申購(gòu)

D.網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者繳款認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量合計(jì)不足本次公開(kāi)發(fā)行數(shù)量的70%時(shí)，可以中止發(fā)行 13.鼎盛有限責(zé)任公司，是一家經(jīng)營(yíng)醫(yī)療器械的公司。2013年3月該公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券，下列選項(xiàng)中，不符合發(fā)行條件的是（）。A.該公司凈資產(chǎn)為人民幣5000萬(wàn)元

B.最近3個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息 C.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額占最近一期期末凈資產(chǎn)額的35% D.債券利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平

14.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于公司債券的發(fā)行，下列表述不正確的是（）。

A.公司債券可以公開(kāi)發(fā)行，也可以非公開(kāi)發(fā)行；上市公司、股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司發(fā)行的公司債券，可以附認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)換成相關(guān)股票等條款 B.公開(kāi)發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

C.發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由具有證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷(xiāo)；取得證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司、中國(guó)證券金融股份有限公司及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)非公開(kāi)發(fā)行公司債券可以自行銷(xiāo)售

D.公司債券的期限為2年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定

15.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于公司債券的非公開(kāi)發(fā)行與交易中的信息披露，下列表述不正確的是（）。

A.非公開(kāi)發(fā)行公司債券是否進(jìn)行信用評(píng)級(jí)由發(fā)行人確定，并在債券募集說(shuō)明書(shū)中披露

B.非公開(kāi)發(fā)行公司債券，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或依法自行銷(xiāo)售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后10個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案

C.發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，可以參與本公司非公開(kāi)發(fā)行公司債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓?zhuān)皇芎细裢顿Y者資質(zhì)條件的限制

D.非公開(kāi)發(fā)行公司債券的，應(yīng)當(dāng)在債券募集說(shuō)明書(shū)中約定募集資金使用情況的披露事宜 16.2012年5月惠榮股份有限公司成功發(fā)行了2年期的公司債券3000萬(wàn)元，1年期的公司債券2400萬(wàn)元，該公司截止到2012年12月31日的凈資產(chǎn)額為20000萬(wàn)元，計(jì)劃于2013年1月再次公開(kāi)發(fā)行公司債券，本次發(fā)行的債券數(shù)額不得超過(guò)（）萬(wàn)元。A.5400 B.3600 C.2600 D.2400 17.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券提供擔(dān)保的表述中，正確的是（）。

A.最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣20億元的公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保

B.擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用 C.上市商業(yè)銀行不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人

D.以保證方式提供擔(dān)保的，可以是連帶責(zé)任保證，也可以是一般保證 18.甲上市公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，已知募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)為25元/股，前一個(gè)交易日均價(jià)為20元/股，本次發(fā)行擬定的轉(zhuǎn)股價(jià)格不得低于（）元/股。A.25 B.22.5 C.20 D.18 19.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于上市公司主動(dòng)退市制度，下列表述不正確的是（）。A.上市公司主動(dòng)申請(qǐng)退市或者轉(zhuǎn)市的，應(yīng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)

B.上市公司主動(dòng)申請(qǐng)退市或者轉(zhuǎn)市的，應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)作出終止上市決議后的15個(gè)交易日內(nèi)，向證券交易所提交退市申請(qǐng)

C.證券交易所應(yīng)當(dāng)自上市公司提交退市申請(qǐng)之日起5個(gè)交易日內(nèi)，作出是否受理的決定并通知公司；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理上市公司提交的退市申請(qǐng)之日起15個(gè)交易日內(nèi)依法作出同意或者不同意其股票終止上市交易的決定 D.通過(guò)要約收購(gòu)實(shí)施的退市和通過(guò)合并、解散實(shí)施的退市，證券交易所應(yīng)當(dāng)在上市公司公告回購(gòu)或者收購(gòu)結(jié)果、完成合并交易、作出解散決議之日起15個(gè)交易日內(nèi)，作出終止其股票上市的決定

20.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于要約收購(gòu)程序，下列表述不正確的是（）。A.收購(gòu)人在公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)之前可以自行取消收購(gòu)計(jì)劃，不過(guò)應(yīng)當(dāng)公告原因；自公告之日起12個(gè)月內(nèi)，該收購(gòu)人不得再次對(duì)同一上市公司進(jìn)行收購(gòu)

B.收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外 C.在收購(gòu)要約確定的承諾期內(nèi)，收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，必須及時(shí)公告，載明具體變更事項(xiàng)，并通知被收購(gòu)公司

D.收購(gòu)期限屆滿(mǎn)后10日內(nèi)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交關(guān)于收購(gòu)情況的書(shū)面報(bào)告，并予以公告

21.甲股份有限公司擬收購(gòu)乙上市公司，下列各項(xiàng)中的主體均為乙公司的投資者，其中不屬于甲公司一致行動(dòng)人（假設(shè)沒(méi)有相反證據(jù)）的是（）。A.甲公司的控股股東

B.與甲公司同時(shí)受丙公司控制的丁公司 C.由甲公司的董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的戊公司 D.持有甲公司25%股份的王某

22.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，相關(guān)投資者可以適用簡(jiǎn)易程序免于發(fā)出要約收購(gòu)方式增持股份的是（）。A.經(jīng)政府批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)合并，導(dǎo)致投資者在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份占該公司已發(fā)行股份比例超過(guò)30% B.經(jīng)上市公司股東大會(huì)非關(guān)聯(lián)股東會(huì)批準(zhǔn)，投資者取得上市公司向其發(fā)行的新股，導(dǎo)致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%，投資者承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次向其發(fā)行的新股，且公司股東大會(huì)同意投資者免于發(fā)出要約

C.在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的50%,繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位

D.因繼承導(dǎo)致在一個(gè)上市公司擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30% 23.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，下列表述不正確的是（）。

A.上市公司為促進(jìn)行業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，可以向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn) B.所購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有顯著協(xié)同效應(yīng)的，應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明并披露本次交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施 C.上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的均價(jià)

D.市場(chǎng)參考價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一 24.某上市公司董事張某，得知公司增資計(jì)劃，在該信息公開(kāi)前，將其透漏給王某，王某據(jù)此購(gòu)進(jìn)該公司1000股股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，該行為構(gòu)成（）。A.內(nèi)幕交易行為 B.操縱市場(chǎng)行為 C.虛假陳述行為 D.欺詐客戶(hù)行為

25.某上市公司董事王某在2015年2月1日、10日分別以10元每股和15元每股買(mǎi)入本公司5萬(wàn)股和10萬(wàn)股股票，在同年8月2日賣(mài)出8萬(wàn)股，每股20元，根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，王某通過(guò)上述交易所獲收益中，應(yīng)當(dāng)收歸公司所有的金額是（）。A.50萬(wàn)元 B.40萬(wàn)元 C.65萬(wàn)元 D.80萬(wàn)元

二、多項(xiàng)選擇題

1.甲股份有限公司擬申請(qǐng)其股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)文件。根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列選項(xiàng)的表述中，不正確的有（）。A.甲公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)前，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)

B.甲公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)前，股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，董事會(huì)無(wú)權(quán)作出決議

C.甲公司就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的決議，須經(jīng)出席股東大會(huì)會(huì)議的股東所持表決權(quán)的1/2以上通過(guò) D.甲公司就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的決議，須經(jīng)出席股東大會(huì)會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò) 2.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列公司均為股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司,其中屬于非上市公眾公司的有（）。

A.股票向特定對(duì)象發(fā)行導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的 B.股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的 C.股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓶|超過(guò)200人的 D.股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓶|未超過(guò)200人的

3.浙江嘉諾銅業(yè)股份有限公司計(jì)劃2015年5月在主板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合公司在主板和中小板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市條件的有（）。

A.最近一期期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例為15% B.公司發(fā)行股票前股本總額為人民幣4500萬(wàn)元

C.公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)的凈利潤(rùn)主要來(lái)源于履行與控股股東訂立的技術(shù)服務(wù)合同 D.公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入累計(jì)為人民幣5億元 4.某股份有限公司擬在主板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，構(gòu)成首次發(fā)行股票并上市的法定障礙的有（）。

A.該公司36個(gè)月前未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券，目前已消除

B.該公司最近36個(gè)月內(nèi)違反工商及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重 C.該公司最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載 D.該公司最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，存在偽造高級(jí)管理人員簽字的情況 5.飛天股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“飛天公司”）為擴(kuò)大融資擬申請(qǐng)其股票在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)并上市。2015年5月11日，飛天公司按照證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作了申請(qǐng)文件，由保薦人速達(dá)證券公司保薦并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)的表述中，正確的有（）。

A.飛天公司的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿正式受理后，應(yīng)當(dāng)立即在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露 B.飛天公司的招股說(shuō)明書(shū)預(yù)先披露后，相關(guān)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改

C.如飛天公司制作的申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)終止審核，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理速達(dá)證券公司推薦的發(fā)行申請(qǐng)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定

6.某上市公司擬增發(fā)股票，根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合上市公司增發(fā)股票一般條件的有（）。

A.該公司現(xiàn)任董事2年前受到證券交易所的公開(kāi)譴責(zé) B.該公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)連續(xù)盈利

C.該公司高級(jí)管理人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化

D.該公司上一財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告

7.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，某上市公司擬向原股東配售股份，下列各項(xiàng)中，符合法律規(guī)定的有（）。

A.擬配售股份數(shù)量為本次配售股份前股本總額的40% B.控股股東在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量 C.采用證券法規(guī)定的包銷(xiāo)方式發(fā)行 D.控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，該上市公司按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東

8.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)關(guān)于股票公開(kāi)發(fā)行方式的表述中，不正確的有（）。A.首次公開(kāi)發(fā)行股票不能通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格

B.公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量應(yīng)不少于20家 C.首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行

D.網(wǎng)上投資者申購(gòu)數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可以回?fù)芙o網(wǎng)下投資者

9.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于網(wǎng)下發(fā)行機(jī)制的表述正確的有（）。A.首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向公募基金和社保基金配售 B.首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)安排一定比例的股票向企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金配售

C.首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行，公募基金、社保基金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金有效申購(gòu)不足安排數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售剩余部分 D.首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)終止發(fā)行

10.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中有權(quán)發(fā)行優(yōu)先股的有（）。A.甲有限責(zé)任公司 B.乙股份有限公司 C.丙非上市公眾公司 D.丁上市公司

11.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，為了保護(hù)公眾投資者，要求公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的公司（商業(yè)銀行除外），必須在公司章程中規(guī)定（）。A.采取固定股息率 B.在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)

D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配 12.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于公司債券發(fā)行的表述中，正確的有（）。A.根據(jù)公司發(fā)行的債券種類(lèi)不同，可以分為一般公司債券發(fā)行和可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行 B.公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定

C.公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，除了用于核準(zhǔn)的用途以外，還可以用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出

D.公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí) 13.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，資信狀況符合以下（）標(biāo)準(zhǔn)的公司債券可以向公眾投資者公開(kāi)發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行。A.發(fā)行人最近3年無(wú)債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)

B.發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券1年利息的1.5倍 C.債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)投資者保護(hù)的需要規(guī)定的其他條件

14.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公司存在下列（）情形的，不得公開(kāi)發(fā)行公司債券。A.前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足

B.對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài) C.違反規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途

D.最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為

15.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，出現(xiàn)下列（）情形，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)召集債券持有人會(huì)議。A.發(fā)行人增資

B.發(fā)行人不能按期支付本息 C.擬變更債券受托管理人

D.保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化

16.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響其償債能力或債券價(jià)格的重大事項(xiàng)，下列屬于重大事項(xiàng)的有（）。A.發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況

B.發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的20% C.發(fā)行人放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn)，超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的10% D.發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失

17.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于非分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的表述，不正確的有（）。

A.期限可以為7年

B.自發(fā)行結(jié)束后第5個(gè)月即可轉(zhuǎn)換為公司股票

C.轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)為募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)的90% D.上市商業(yè)銀行可以作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人

18.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，當(dāng)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況異常或者其他異常情況，導(dǎo)致其股票存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，或者投資者難以判斷公司前景，投資權(quán)益可能受到損害的，證券交易所將對(duì)該公司股票交易實(shí)行特別處理。下列選項(xiàng)中，屬于特別處理的措施有（）。A.進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣 B.暫停股票上市

C.股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5% D.終止股票上市

19.甲上市公司擬決定其股票不再在上海證券交易所交易，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易，隨即召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，對(duì)于該決議須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，并須經(jīng)出席會(huì)議的除下列股東以外的其他股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，其中包括（）。A.董事 B.監(jiān)事

C.實(shí)際控制人

D.單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司10%以上股份的股東不享有表決權(quán)

20.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中，可以參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的主要包括（）。

A.注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu) B.實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)

C.集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃

D.投資者本人名下前一日交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上的且具有2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)的自然人投資者

21.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)以下（）情形之一的，證券交易所對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

A.因欺詐發(fā)行受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān) B.因重大信息披露違法受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)

C.上市公司因要約收購(gòu)或者其他原因?qū)е鹿蓹?quán)分布不再具備上市條件的情形，公司披露的解決方案存在重大不確定性，或者在規(guī)定期限內(nèi)未披露解決方案，或者在披露可行的解決方案后一個(gè)月內(nèi)未實(shí)施完成

D.未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌1個(gè)月

22.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)以下（）情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市。A.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)報(bào)告 B.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)報(bào)告顯示公司凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值 C.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)報(bào)告顯示公司期末凈資產(chǎn)為負(fù)值 D.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)報(bào)告顯示公司營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元

23.甲公司持有A上市公司4%的股份，甲公司出于對(duì)市場(chǎng)發(fā)展前景的考慮，現(xiàn)決定收購(gòu)A上市公司，下列選項(xiàng)中，若無(wú)相反證據(jù)，則與甲公司互為一致行動(dòng)人的有（）。A.在持有A上市公司6%的乙公司擔(dān)任監(jiān)事且為甲公司董事長(zhǎng)的張某 B.持有甲公司20%股份且持有A上市公司4%股份的田某 C.甲公司某董事的哥哥杜某，持有A上市公司2%的股份 D.身為甲公司的監(jiān)事同時(shí)持有A上市公司3%股份的馮某

24.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中不屬于刑法上的內(nèi)幕交易行為的有（）。A.持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司5%以上股份的自然人、法人或者其他組織收購(gòu)該上市公司股份的

B.按照事先訂立的書(shū)面合同、指令、計(jì)劃從事相關(guān)證券、期貨交易的 C.依據(jù)已被他人披露的信息而交易的

D.交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的

25.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中屬于操縱證券市場(chǎng)行為的有（）。

A.李某和王某通過(guò)合謀，集中雙方的資金優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買(mǎi)入某股票，操縱了該股票交易價(jià)格 B.證券交易所自營(yíng)業(yè)務(wù)研究人員鄧某，根據(jù)上市公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告，預(yù)測(cè)該上市公司盈利良好，建議其朋友于某購(gòu)買(mǎi)該股票

C.田某在自己實(shí)際控制的幾個(gè)賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格和交易量

D.郭某和戴某利用自己的持股優(yōu)勢(shì)，雙方以事先約定的時(shí)間、價(jià)格進(jìn)行交易，影響了交易價(jià)格和交易量

三、案例分析題

1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2013年8月受理了甲上市公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)甲公司）申請(qǐng)配股的申報(bào)材料，該申報(bào)材料披露了以下信息：

（1）該公司最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為300萬(wàn)元，而最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)為100萬(wàn)元。

（2）2013年6月30日，甲公司股本總額20000萬(wàn)股（每股面值為人民幣1元，下同）；本次擬配股6000萬(wàn)股。

（3）甲公司擬采用代銷(xiāo)方式發(fā)行，代銷(xiāo)期限為120日。

（4）代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，若原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量為78%，因未達(dá)到法定擬配售數(shù)量的80%，甲公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期貸款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。要求：

根據(jù)上述事實(shí)和相關(guān)法律規(guī)定，回答下列問(wèn)題：

（1）根據(jù)本題要點(diǎn)（1）所提示的內(nèi)容，甲公司以現(xiàn)金分配利潤(rùn)的數(shù)額是否符合法律規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（2）根據(jù)本題要點(diǎn)（2）所提示的內(nèi)容，甲公司的配股數(shù)量是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。（3）根據(jù)本題要點(diǎn)（3）所提示的內(nèi)容，甲公司代銷(xiāo)的發(fā)行方式及代銷(xiāo)期限是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（4）本題要點(diǎn)（4）所提示的內(nèi)容是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

2.2000年5月1日，甲有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)甲公司）成立，2013年甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券。經(jīng)內(nèi)部審批程序后，向有關(guān)機(jī)構(gòu)報(bào)送發(fā)行公司債券并上市的方案要點(diǎn)如下：（1）截至2012年12月31日，甲公司注冊(cè)資本為人民幣5000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為人民幣8000萬(wàn)元。2010至2012的可分配利潤(rùn)分別為500萬(wàn)元、300萬(wàn)元、400萬(wàn)元。

（2）甲公司從未發(fā)行過(guò)公司債券，現(xiàn)擬公開(kāi)發(fā)行公司債券3000萬(wàn)元，年利率為5%，期限為3年；籌集資金2000萬(wàn)元用于生產(chǎn)性支出，其余部分用于非生產(chǎn)性支出。要求：

根據(jù)上述內(nèi)容和相關(guān)法律規(guī)定，回答下列問(wèn)題：

（1）甲公司的凈資產(chǎn)額是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件？并說(shuō)明理由。（2）甲公司的可分配利潤(rùn)是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件？并說(shuō)明理由。

（3）甲公司發(fā)行公司債券的數(shù)額是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（4）甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券的期限、數(shù)額是否符合公司債券上市交易的規(guī)定？并說(shuō)明理由。（5）甲公司籌集資金的用途是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定？并說(shuō)明理由。

參考答案及解析

一、單項(xiàng)選擇題 1.【答案】B 【解析】在創(chuàng)業(yè)板上市的公司，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)出具確認(rèn)意見(jiàn)，并簽名、蓋章。2.【答案】D 【解析】（1）選項(xiàng)A：會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每一個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制完成并披露；（2）選項(xiàng)B：中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)編制完成并披露；（3）選項(xiàng)CD：季度報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后的1個(gè)月內(nèi)（即在該會(huì)計(jì)的第4個(gè)月、第10個(gè)月）編制完成并披露。3.【答案】C 【解析】（1）選項(xiàng)A：根據(jù)《非上市公眾公司辦法》的規(guī)定，非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：①股票向特定對(duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；②股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。王某轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，甲公司股東累計(jì)超過(guò)了200人；出現(xiàn)上述情形，股份有限公司可以經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)后成為非上市公眾公司；（2）選項(xiàng)BCD：股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的股份有限公司，應(yīng)當(dāng)自上述行為發(fā)生之日起3個(gè)月內(nèi)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，申請(qǐng)文件應(yīng)當(dāng)包括但不限于：定向轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告。股份有限公司持申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。在提交申請(qǐng)文件前，股份有限公司應(yīng)當(dāng)將相關(guān)情況通知所有股東。4.【答案】A 【解析】股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)定期（并未要求法定披露時(shí)間，由非上市公眾公司自主決定）披露半報(bào)告和報(bào)告；股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司，只需披露報(bào)告。5.【答案】B 【解析】（1）選項(xiàng)A：發(fā)行人已合法并真實(shí)取得注冊(cè)資本項(xiàng)下載明的資產(chǎn)；發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；（2）選項(xiàng)B：發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；（3）選項(xiàng)C：發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛；（4）選項(xiàng)D：發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益構(gòu)成發(fā)行障礙。6.【答案】B 【解析】在創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。7.【答案】D 【解析】發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件及相關(guān)法律文書(shū)涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門(mén)查處，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)；查證屬實(shí)的，自確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。8.【答案】B 【解析】股票首次發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票。9.【答案】D 【解析】按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售股份暫行規(guī)定》的要求，公司首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)，公司股東公開(kāi)發(fā)售的股份，其已持有時(shí)間應(yīng)當(dāng)在36個(gè)月以上。10.【答案】B 【解析】上市公司配股的，應(yīng)當(dāng)采用代銷(xiāo)方式。11.【答案】D 【解析】選項(xiàng)D：網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)，且只能有一個(gè)報(bào)價(jià)。12.【答案】B 【解析】選項(xiàng)B：首次公開(kāi)發(fā)行股票采用直接定價(jià)方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售。13.【答案】A 【解析】選項(xiàng)A：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。14.【答案】D 【解析】選項(xiàng)D：公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定。15.【答案】B 【解析】選項(xiàng)B：非公開(kāi)發(fā)行公司債券，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或依法自行銷(xiāo)售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。16.【答案】C 【解析】上市公司公開(kāi)發(fā)行公司債券的，本次發(fā)行后累計(jì)債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)產(chǎn)額的40%。本題中，設(shè)本次發(fā)行的債券數(shù)額最高為X，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額為=3000+2400+X=20000×40%，X=2600（萬(wàn)元），所以本次公開(kāi)發(fā)行債券數(shù)額不得超過(guò)2600萬(wàn)元。17.【答案】B 【解析】（1）選項(xiàng)A：公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但是最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外；（2）選項(xiàng)C：證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但是上市商業(yè)銀行除外；（3）選項(xiàng)D：以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任擔(dān)保，且保證人最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)不低于其累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額。18.【答案】A 【解析】轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)（即不低于“前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)”和“前一個(gè)交易日的均價(jià)”兩者中較高的數(shù)值）。19.【答案】A 【解析】選項(xiàng)A：上市公司擬決定其股票不再在交易所交易，或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，且經(jīng)出席會(huì)議的除以下股東以外的其他股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)：①上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；②單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東。20.【答案】D 【解析】選項(xiàng)D：收購(gòu)期限屆滿(mǎn)后15日內(nèi)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交關(guān)于收購(gòu)情況的書(shū)面報(bào)告，并予以公告。21.【答案】D 【解析】（1）選項(xiàng)A：投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系；（2）選項(xiàng)B：投資者受同一主體控制；（3）選項(xiàng)C：投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；（4）選項(xiàng)D：持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份，如無(wú)相反證據(jù)，為一致行動(dòng)人。本題中，王某只持有甲公司25%的股份，不構(gòu)成甲公司的一致行動(dòng)人。22.【答案】A 【解析】選項(xiàng)BCD：屬于投資者免于提出豁免申請(qǐng)直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)的事項(xiàng)。23.【答案】C 【解析】選項(xiàng)C：上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的90%。24.【答案】A 【解析】?jī)?nèi)幕信息知情人員自己未買(mǎi)賣(mài)證券，也未建議他人買(mǎi)賣(mài)證券，但將內(nèi)幕信息泄露給他人，接受內(nèi)幕信息者依此買(mǎi)賣(mài)證券的，也屬于內(nèi)幕交易行為。25.【答案】B 【解析】（1）是否構(gòu)成“買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出”或者“賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入”？判斷的關(guān)鍵在于自最后一筆買(mǎi)入或賣(mài)出的時(shí)間起算，只要自該時(shí)點(diǎn)起算6個(gè)月內(nèi)，存在對(duì)應(yīng)的賣(mài)出或買(mǎi)入行為，則肯定存在短線(xiàn)交易行為，2月1日、10日分別買(mǎi)入，8月2日賣(mài)出，則以2月10日最后一次買(mǎi)入為起算時(shí)點(diǎn)。屬于短線(xiàn)交易。（2）應(yīng)當(dāng)歸公司所有的收益是多少？關(guān)鍵是判斷出涉及短線(xiàn)交易的股數(shù)，此時(shí)采用的是推定的方法，即按從賣(mài)出/買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)向前計(jì)算6個(gè)月內(nèi)的買(mǎi)入/賣(mài)出數(shù)量確定涉及短線(xiàn)交易的股數(shù)，但該股數(shù)不應(yīng)超過(guò)賣(mài)出/買(mǎi)入數(shù)量。即8萬(wàn)×5=40萬(wàn)元。

二、多項(xiàng)選擇題 1.【答案】BC 【解析】股份公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)聲?huì)應(yīng)當(dāng)依法就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，股東大會(huì)決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。2.【答案】ABCD 【解析】股票在證券交易所上市交易的股份有限公司是上市公司；股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司發(fā)生下述“法定情形”之一，則成為非上市公眾公司，否則為非公眾公司。“法定情形”：①股票向特定對(duì)象發(fā)行（簡(jiǎn)稱(chēng)“定向發(fā)行”）或者轉(zhuǎn)讓?zhuān)ê?jiǎn)稱(chēng)“定向轉(zhuǎn)讓”）導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；②股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ú徽摴蓶|是否超過(guò)200人）。3.【答案】ABD 【解析】選項(xiàng)C：發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性關(guān)系的客戶(hù)存在重大依賴(lài)，不具有持續(xù)盈利能力。4.【答案】BCD 【解析】（1）選項(xiàng)A：最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，構(gòu)成法定障礙；（2）選項(xiàng)B：最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重，構(gòu)成法定障礙；（3）選項(xiàng)CD：最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作；或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章，構(gòu)成法定障礙。5.【答案】ABD 【解析】選項(xiàng)C：中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將“中止”審核，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行申請(qǐng)。6.【答案】ABC 【解析】（1）選項(xiàng)A：現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，能夠忠實(shí)和勤勉地履行職務(wù)，不存在違反公司法的行為，且最近36個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，最近12個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；（2）選項(xiàng)B：盈利能力具有可持續(xù)性，最近3個(gè)會(huì)計(jì)連續(xù)盈利；（3）選項(xiàng)C：高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化；（4）選項(xiàng)D：最近3年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。7.【答案】BD 【解析】（1）選項(xiàng)A：擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%；（2）選項(xiàng)C：配股應(yīng)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行。8.【答案】AB 【解析】（1）選項(xiàng)A：首次公開(kāi)發(fā)行股票，可以通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷(xiāo)商自主協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格；（2）選項(xiàng)B：公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家；公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于20家。剔除最高報(bào)價(jià)部分后有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。9.【答案】ABC 【解析】選項(xiàng)D：首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。10.【答案】CD 【解析】除上市公司和非上市公眾公司外，其他公司尚不能發(fā)行優(yōu)先股。11.【答案】ABCD 【解析】為了保護(hù)公眾投資者，《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的公司，必須在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：（1）采取固定股息率；（2）在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息；（3）未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)；（4）優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本的，可就第（2）項(xiàng)和第（3）項(xiàng)事項(xiàng)另行規(guī)定。12.【答案】ABD 【解析】（1）選項(xiàng)C：公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出；（2）選項(xiàng)D：公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。13.【答案】ABCD 14.【答案】ABCD 【解析】除上述選項(xiàng)所述情形外，還包括：“本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”、“嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形”。15.【答案】BCD 【解析】有下列情況的，應(yīng)當(dāng)召集債券持有人會(huì)議：（1）擬變更債券募集說(shuō)明書(shū)的約定；（2）擬修改債券持有人會(huì)議規(guī)則；（3）擬變更債券受托管理人或受托管理協(xié)議的主要內(nèi)容；（4）發(fā)行人不能按期支付本息；（5）發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)；（6）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；（7）發(fā)行人、單獨(dú)或合計(jì)持有本期債券總額10%以上的債券持有人書(shū)面提議召開(kāi)；（8）發(fā)行人管理層不能正常履行職責(zé)，導(dǎo)致發(fā)行人債務(wù)清償能力面臨嚴(yán)重不確定性，需要依法采取行動(dòng)的；（9）發(fā)行人提出債務(wù)重組方案的；（10）發(fā)生其他對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。16.【答案】ABCD 【解析】公開(kāi)發(fā)行公司債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響其償債能力或債券價(jià)格的重大事項(xiàng)。重大事項(xiàng)包括：（1）發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)范圍或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件等發(fā)生重大變化；（2）債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化；（3）發(fā)行人主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)；（4）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況（選項(xiàng)A）；（5）發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的20%（選項(xiàng)B）；（6）發(fā)行人放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn)，超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的10%（選項(xiàng)C）；（7）發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失（選項(xiàng)D）；（8）發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；（9）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰；（10）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；（11）發(fā)行人情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券上市條件；（12）發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；（13）其他對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的事項(xiàng)。17.【答案】ABC 【解析】（1）選項(xiàng)A：非分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年；（2）選項(xiàng)B：可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票；（3）選項(xiàng)C：可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)；（4）選項(xiàng)D：證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外。18.【答案】AC 【解析】特別處理措施的內(nèi)容包括：（1）對(duì)于退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣（其他特別處理的措施是冠以“ST”字樣），以區(qū)別于其他股票；（2）股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。19.【答案】AB 【解析】上市公司擬決定其股票不再在交易所交易，或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，并須經(jīng)出席會(huì)議的除以下股東以外的其他股東（中小股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)：①上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；②單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東。20.【答案】ABCD 【解析】以上選項(xiàng)均正確。21.【答案】ABC 【解析】選項(xiàng)D：未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌2個(gè)月。22.【答案】ABCD 【解析】以上選項(xiàng)均屬于由證券交易所決定終止其股票上市的情形。23.【答案】ACD 【解析】（1）選項(xiàng)A：投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要人員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；（2）選項(xiàng)B：持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份，本題中持有的股份為20%，不足30%，所以不應(yīng)該界定為一致行動(dòng)人；（3）選項(xiàng)C：持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份；（4）選項(xiàng)D：在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，與投資者持有同一上市公司股份。24.【答案】ABCD 【解析】以上選項(xiàng)均不屬于刑法上的內(nèi)幕交易行為。25.【答案】ACD 【解析】（1）選項(xiàng)ACD屬于操縱證券市場(chǎng)行為；（2）選項(xiàng)B：證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，利用內(nèi)幕信息自己買(mǎi)賣(mài)證券，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)證券，或者自己未買(mǎi)賣(mài)證券，也未建議他人買(mǎi)賣(mài)證券，但將內(nèi)幕信息泄露給他人，接受內(nèi)幕信息者依此買(mǎi)賣(mài)證券的，屬于內(nèi)幕交易行為。本題中，由于上市公司已經(jīng)披露了財(cái)務(wù)報(bào)告，屬于公開(kāi)的信息，不屬于內(nèi)幕信息，不構(gòu)成內(nèi)幕交易行為，當(dāng)然也不屬于操縱證券市場(chǎng)行為。

三、案例分析題 1.【答案】

（1）甲公司以現(xiàn)金分配利潤(rùn)的數(shù)額符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的條件之一為：最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。在本題中，100萬(wàn)元/300萬(wàn)元×100%＞30%，符合法律規(guī)定。

（2）甲公司的配股數(shù)量符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的，擬配售股份數(shù)量“不超過(guò)”本次配售股份前股本總額的30%。在本題中，6000/20000×100%=30%，符合規(guī)定。

（3）甲公司代銷(xiāo)的發(fā)行方式符合規(guī)定，但是代銷(xiāo)期限不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的，應(yīng)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行；證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)90日。在本題中，甲公司采用代銷(xiāo)方式發(fā)行符合規(guī)定，但是代銷(xiāo)期限為120日，不符合規(guī)定。

（4）本題要點(diǎn)（4）所提示的內(nèi)容不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的，控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量“70%”的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期“存款”利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。在本題中，甲公司代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量為78%，不需要按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。2.【答案】

（1）甲公司的凈資產(chǎn)額符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。在本題中，截至2012年12月31日，甲公司的凈資產(chǎn)為人民幣8000萬(wàn)元，符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。

（2）甲公司的可分配利潤(rùn)符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券，最近3個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。在本題中，甲公司最近3年平均可分配利潤(rùn)為（500+300+400）/3=400（萬(wàn)元）；公司債券1年的利息為3000×5%=150（萬(wàn)元），符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。

（3）甲公司發(fā)行公司債券的數(shù)額符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。在本題中，甲公司從未發(fā)行過(guò)公司債券，本次擬公開(kāi)發(fā)行3000萬(wàn)元，最近一期期末凈資產(chǎn)為8000萬(wàn)元，3000/8000×100%=37.5%，符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定。

（4）甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券的期限符合公司債券上市交易的規(guī)定；而數(shù)額不符合公司債券上市交易的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公司債券上市交易，其期限為1年以上，公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元。在本題中，甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券的期限為3年，符合上市交易的規(guī)定；而發(fā)行數(shù)額為3000萬(wàn)元，不符合上市交易的規(guī)定。

（5）甲公司籌集資金的用途不符合發(fā)行公司債券的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。在本題中，甲公司籌集的資金部分用于非生產(chǎn)性支出，不符合規(guī)定。

第四篇：綜合練習(xí)(第5章證券法律制度)

一、單項(xiàng)選擇題：

1.《證卷法》本質(zhì)上是一部（A）A.投資者權(quán)益保護(hù)法 B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)者權(quán)益保護(hù)法 C.廣大公民權(quán)益保護(hù)法D.人身權(quán)益保護(hù)法。

2.廣義的證券包括三種類(lèi)型，即（B）A.實(shí)體證券、貨幣證券、資本證券B.資本證券、貨幣證券、貨物證券 C.資本證券、實(shí)體證券、貨物證券D.貨物證券、實(shí)體證券、名義證券。3.股票根據(jù)投資者的身份和購(gòu)買(mǎi)股票的幣種不同分為（D）A.國(guó)有股 B.社會(huì)公眾股C.法人股D.A股、B股、H股、N股、S股等。

4.我國(guó)《證券法》調(diào)整的證券種類(lèi)為（A）。A.股票、公司債券和其他證券 B.匯票、公司債券和其他證券C.支票、股票和其他證券D.期票、股票和其他證券。

5.《證券法》的公開(kāi)原則以稱(chēng)信息披露原則，其核心是（D）A.實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)票據(jù)的公開(kāi)化 B.實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公開(kāi)化C.實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)壟斷的公開(kāi)化 D.實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。6.溢價(jià)發(fā)行是指發(fā)行人（A）A.按高于面額價(jià)格發(fā)行股票 B.按低于面額價(jià)格發(fā)行股票 C.按等于面額價(jià)格發(fā)行股票D.按低于市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行股票。

7.發(fā)行公司債券（B）A.必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)B.必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)審批 C.必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院財(cái)政部審批D.必須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院民政部審批。8.證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期最長(zhǎng)（C）A.不得超過(guò)100天 B.不得超過(guò)60天 C.不得超過(guò)90天 D.不得超過(guò)30天。

9.應(yīng)當(dāng)由承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)向社會(huì)開(kāi)發(fā)行的證券票面總值為（C）。A.超過(guò)人民幣4000萬(wàn)元B.超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元 C.超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元 D.超過(guò)人民幣6000萬(wàn)元。10.股份有限公司的發(fā)起人持有的本公司股份（A）。A.自公司成立之日起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓B.自公司成立之日起2年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓C.自公司成立之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓

D.自公司成立之日起4年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

11.股份有限公司申請(qǐng)股票上市必須符合下列條件，即（C）A.公司股本總額不少于人民幣4000萬(wàn)元B.公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元C.公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元

D.公司股本總額不少于人民幣2000萬(wàn)元。

12.上市終止是上市證券喪失了在證券交易所（B）。A.繼續(xù)交費(fèi)的資格 B.斷續(xù)掛牌的資格 C.繼續(xù)收費(fèi)的資格 D.繼續(xù)買(mǎi)入的資格。

二、多項(xiàng)選擇題：

1.我國(guó)的證券法的基本目的有（ABCD）A.規(guī)范證券發(fā)行和交易行為B.保護(hù)投資者的合法權(quán)益C.維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益D.促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展E.促進(jìn)社會(huì)主義精神文明。2.證券法的性質(zhì)體現(xiàn)為（ABCE）A.其是公法私法的融合 B.其是社會(huì)本位法C.其是實(shí)體法與程序法的結(jié)合D.其是實(shí)體法與程序法的分離E.其是具有一定國(guó)際性的國(guó)內(nèi)法。3.我國(guó)目前的資本證券類(lèi)型有（ABC）A.股票B.債券C.投資基金劵D.期票E.提單。

4.證券法的基本原則為（ABCDE）A.公平原則B.公開(kāi)原則C.公正原則D.自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用原則E.政府統(tǒng)一監(jiān)管與自律性管理相結(jié)合原則。5.根據(jù)發(fā)行價(jià)格和票面金額的關(guān)系，證券發(fā)行分為（ABC）A.溢價(jià)發(fā)行B.平價(jià)發(fā)行C.折價(jià)發(fā)行D.回扣發(fā)行E.公益發(fā)行。

6.股份有限公司申請(qǐng)股票上市的條件有（ABDE）A.股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行B.公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元C.公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元

D.公司在近3年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為E.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。

7.屬于從事證券交易受限制人員的有（ABCDE）A.證券交易所從業(yè)人員B.證券公司從業(yè)人員C.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)從業(yè)人員D.證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員E.法律、法規(guī)禁止參與證券交易的其他人員。8.公司申請(qǐng)公司債券上市交易必須符合的條件有（ABC）A.公司債券的期限為1年以上B.公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元C.公司申請(qǐng)其債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件

D.公司債券的期限為2年以上E.公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣4000萬(wàn)元。

9.根據(jù)《證券法》的規(guī)定，證券上市應(yīng)經(jīng)過(guò)以下程序（ABCD）A.上市申請(qǐng)B.審核C.公告D.掛牌交易E.交手續(xù)費(fèi)。10.上市公司終止通常有兩類(lèi)，即（AB）。A.自動(dòng)終止 B.法定事由終止 C.人為原因終止 D.不可抗力終止 E.交易終止。

11.《公司法》規(guī)定上市公司暫停上市的四種法定事由為（ABCE）。A.公司資本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化 B.公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或?qū)ω?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載 C.公司有重大違法行為 D.公司有輕微虧損 E.公司最近3年連續(xù)虧損。

12.構(gòu)成內(nèi)幕交易須符合下列條件，即（ABC）。A.須是知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員 B.掌握內(nèi)幕信息 C.從事內(nèi)幕交易 D.從事內(nèi)幕的審計(jì) E.從事內(nèi)幕的監(jiān)督。13.我國(guó)《證券法》規(guī)定，證券交易所是（ABC）。A.法人 B.依法設(shè)立的法人 C.不以營(yíng)利為目的的法人 D.事業(yè)單位 E.國(guó)家機(jī)關(guān)。

三、判斷分析題：

1.證券法本質(zhì)上是“投資者權(quán)益保護(hù)法”。（√）投資者的資金是證券市場(chǎng)的源泉，是證券市場(chǎng)賴(lài)以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，證券法對(duì)投資者合法權(quán)的保護(hù)具有重要意義，所以說(shuō)是一部“投資者權(quán)

益保護(hù)法”。

2.證券法是實(shí)體法與程序法的結(jié)合。（√）證券法既對(duì)證券市場(chǎng)中主體的實(shí)體權(quán)利與義務(wù)有明確的規(guī)定，又對(duì)這些主體實(shí)現(xiàn)其權(quán)利和履行其義務(wù)的程序和步驟作了相應(yīng)的規(guī)定，所以其融實(shí)體

法和程序法于一身的性質(zhì)非常鮮明。

3.金融債券是由政府依法發(fā)行的債券。（×）金融債券是由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)依法發(fā)行的債券。

4.溢價(jià)發(fā)行就是按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票。（√）溢價(jià)發(fā)行就是以高于票面金額的價(jià)格發(fā)行股票，這可使公司以較少的股份籌集到較多的資金，還可降低籌資成本。

5.注冊(cè)制與核準(zhǔn)制是完全對(duì)立的兩種證券發(fā)行審核體制。（×）注冊(cè)制注重公開(kāi)原則，核準(zhǔn)制注重實(shí)質(zhì)管理原則。二者并非完全對(duì)立，將二者有機(jī)結(jié)合起來(lái)，則可有效彌補(bǔ)各自的不足，達(dá)到相得益彰的結(jié)果。

6.證券包銷(xiāo)分為全額包銷(xiāo)和余額包銷(xiāo)。（√）證券包銷(xiāo)是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式，有全額包銷(xiāo)和余額包銷(xiāo)

兩種形式。

7.世界證券交易所有兩種形式：公司制與會(huì)員制。（√）證券交易所是指依法設(shè)立的，提供證券集中交易場(chǎng)所的組織。世界各國(guó)的證券交易所有公司制和會(huì)員制兩種形式。

8.證券公司是我國(guó)證券市場(chǎng)中的主要中介機(jī)構(gòu)。（√）證券公司是指依法設(shè)定從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，是我國(guó)證券市場(chǎng)中的重要中介機(jī)構(gòu)，其在指導(dǎo)企業(yè)改制、推薦企業(yè)股票上市、促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展和活躍二級(jí)市場(chǎng)交易等方面起著重要的作用。

四、問(wèn)答題：

1.簡(jiǎn)述證券法的性質(zhì)與基本原則。

答：證券法的性質(zhì)：（1）證券法的公法與私法之融合法（2）證券法是社會(huì)本位法（3）證券法是實(shí)體法與程序法之結(jié)合（4）證券法是具有一定國(guó)際性的國(guó)內(nèi)法。

證券法的基本原則：（1）公開(kāi)、公平、公正原則；（2）自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用原則；（3）政府統(tǒng)一監(jiān)管自律性管理相結(jié)合原則。

2.簡(jiǎn)述證券發(fā)行審核制度。

答：證券發(fā)行審核制度主要有兩種方式：一是注冊(cè)制，二是核準(zhǔn)制。

3.簡(jiǎn)述股票發(fā)行和上市條件。

答：股票發(fā)行條件為：（1）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；（2）具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好；（3）最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載，無(wú)其他重大違法行為；（4）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。股票上市的條件為：（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元（3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總額的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上（4）公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。

4.簡(jiǎn)述債券發(fā)行和上市條件。

答：債券發(fā)行條件為：（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；（2）累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%；（3）最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息；（4）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；（5）債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；（6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。債券上市的條件：（1）公司債券的期限為1年以上；（2）公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元；（3）公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

5.簡(jiǎn)述股票暫停和終止上市的條件。

答：股票暫停上市的條件：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；（2）公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告?zhèn)€虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者；（3）公司有重大違法行為；（4）公司最近3年連續(xù)虧損；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。終止股票上市的條件：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；（2）公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正；（3）公司最近3年連續(xù)虧損，在其后一個(gè)內(nèi)未能恢復(fù)盈利；（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

6.簡(jiǎn)述證券承銷(xiāo)方式。

答：證券承銷(xiāo)根據(jù)責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)的不同，可分為代銷(xiāo)和包銷(xiāo)兩種方式。

7.簡(jiǎn)述上市公司持續(xù)性信息公開(kāi)。

答：上市公司持續(xù)性信息公開(kāi)：（1）證券發(fā)行和上市時(shí)的信息公開(kāi)（2）定期信息公開(kāi)（3）臨時(shí)信息公開(kāi)（4）信息公開(kāi)的基本規(guī)則（5）違反信息披露規(guī)定的法律責(zé)任。

8.簡(jiǎn)述我國(guó)《證券法》規(guī)定的禁止的交易行為種類(lèi)。

答：禁止的交易行為包括：（1）內(nèi)幕交易（2）操縱證券價(jià)格（3）欺詐客戶(hù)及其他禁止行為。

9.簡(jiǎn)述證券交易所的特征、功能與職責(zé)。

答：證券交易所的特征：（1）證券交易所是法人；（2）證券交易所是依法設(shè)立的法人；（3）證券交易所是不以營(yíng)利為目的的法人。基本功能：（1）創(chuàng)造連續(xù)性的市場(chǎng)；（2）形成公平的交易價(jià)格；（3）維護(hù)市場(chǎng)交易秩序；（4）分散投資風(fēng)險(xiǎn)。職責(zé)為：（1）公布行情；（2）采取技術(shù)性停牌和臨時(shí)停市措施；（3）交易監(jiān)控和監(jiān)督上市公司；（4）制定規(guī)則。

10.簡(jiǎn)述設(shè)立證券公司的條件。

答：設(shè)立證券公司應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（1）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程；（2）主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法、違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元；（3）有符合《證券法》規(guī)定的注冊(cè)資本；（4）董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員且有證券從業(yè)資格；（5）有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；（6）有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施；（7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

11.簡(jiǎn)述國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理的職責(zé)。

答：其職責(zé)包括：（1）依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)；（2）依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算，進(jìn)行監(jiān)督管理；（3）依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，進(jìn)行監(jiān)督管理；（4）依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；（5）依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開(kāi)情況；（6）依法對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；（7）依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；（8）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。

五、案例分析題：

1.張某為某證券公司公關(guān)部負(fù)責(zé)人，由于工作關(guān)系，經(jīng)常掌握一些股票價(jià)格漲落的情況。按照公司業(yè)務(wù)規(guī)定，工作人員掌握的信息不得向外泄露或?yàn)樽约褐\利益。一次偶然的機(jī)會(huì)，李某獲悉了公司董事們對(duì)股市的分析預(yù)測(cè)。李某將預(yù)測(cè)結(jié)果告訴了其丈夫宋某。宋某因此購(gòu)買(mǎi)了4000股飛樂(lè)股份公司的股票。數(shù)月后，飛樂(lè)股份股價(jià)大幅上揚(yáng)，宋某賣(mài)出股票，獲利6000余元。請(qǐng)問(wèn)：宋某的收入是合法收入嗎？為什么？

答：不是，參看教材有關(guān)內(nèi)幕交易部分。證券交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲得證券交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息尚未公開(kāi)前，買(mǎi)入或者賣(mài)出該證券，或者泄露該信息的行為稱(chēng)作內(nèi)幕交易。2.某股份公司在滬布交易所臨近收盤(pán)時(shí)通過(guò)4個(gè)A字頭的個(gè)人賬戶(hù)進(jìn)行連續(xù)交易，以不轉(zhuǎn)讓證券所有權(quán)的方式虛假買(mǎi)賣(mài)，以抬高本公司股票的價(jià)格，致使該公司股票當(dāng)日收盤(pán)價(jià)比前日上漲102%。此后1個(gè)月中，該公司證券部先后動(dòng)用資金近2000萬(wàn)元，買(mǎi)入本公司股票12萬(wàn)股。后來(lái)，該公司證券部將上述股票及此前所存股票全數(shù)拋出，共獲利587.97萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：該公司的行為有法律依據(jù)嗎？為什么？

答：該公司的行為屬操縱市場(chǎng)行為，構(gòu)成操縱證券交易價(jià)格罪。以獲取利益或減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)，影響證券市場(chǎng)體格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為稱(chēng)作操縱市場(chǎng)價(jià)格。

3.A股份有限公司1994年由幾家原國(guó)有企業(yè)依法設(shè)立，注冊(cè)資本9000萬(wàn)元人民幣，發(fā)行股票 90萬(wàn)股，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理部門(mén)批準(zhǔn)，允許其股票上市交易。該公司1994年至1996年連續(xù)3年微利；可供分配的股息、紅利總共只有100萬(wàn)元，難以支付股東股利；1997年經(jīng)營(yíng)更不景氣，前6個(gè)月處于虧損狀態(tài)，資金周轉(zhuǎn)困難。為解決資金短缺，維護(hù)公司股票的信譽(yù)，董事會(huì)于1997年7月作出增資發(fā)行新股的決定，交股東大會(huì)討論通過(guò)。股東大會(huì)決定發(fā)行10萬(wàn)股新股，每股面值100元，股票以面值出售，籌集1000萬(wàn)元人民幣。股東大會(huì)作出發(fā)行新股決定后，于1997年10月擅自在報(bào)紙上刊登發(fā)行新股的公告，開(kāi)始向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票。請(qǐng)問(wèn)：A股份有限公司這樣做合法嗎？為什么？

答：參看公司發(fā)行新股的法定條件及其處理規(guī)定。新股發(fā)行除股東大會(huì)作出決議外，應(yīng)向有關(guān)部門(mén)申請(qǐng)批準(zhǔn)，并公告有關(guān)內(nèi)容。否則，將補(bǔ)罰款甚至承擔(dān)刑事責(zé)任。

第五篇：經(jīng)濟(jì)法(2016) 第7章 證券法律制度 課后作業(yè)

經(jīng)濟(jì)法(2016)第七章 證券法律制度 課后作業(yè)

一、單項(xiàng)選擇題 1.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于信息披露義務(wù)的說(shuō)法中不正確的是（）。A.招股說(shuō)明書(shū)的有效期為6個(gè)月

B.在主板上市的公司，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)出具確認(rèn)意見(jiàn)，并簽名、蓋章

C.上市公司的董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書(shū)面確認(rèn)意見(jiàn)

D.上市公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)董事會(huì)編制的公司定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書(shū)面審核意見(jiàn) 2.捷達(dá)上市公司發(fā)布定期報(bào)告進(jìn)行信息披露，該公司的下列做法中，不符合證券法律制度規(guī)定的是（）。

A.該公司的報(bào)告在上一會(huì)計(jì)結(jié)束之日起第3個(gè)月編制完成并披露 B.該公司的中期報(bào)告在該會(huì)計(jì)的第7個(gè)月編制完成并披露

C.該公司第一個(gè)季度的季度報(bào)告在該會(huì)計(jì)的第4個(gè)月編制完成并披露 D.該公司第三個(gè)季度的季度報(bào)告在該會(huì)計(jì)的第11個(gè)月編制完成并披露 3.甲股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)建筑材料的加工，現(xiàn)有股東198人。公司經(jīng)營(yíng)一段時(shí)間后，股東王某將其持有的20％的股份，分別轉(zhuǎn)讓給了李某、丁某等四人。已知甲公司的股票未在證券交易所上市交易。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)的表述中，不正確的是（）。

A.甲公司經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后可以成為非上市公眾公司

B.甲公司應(yīng)當(dāng)在王某轉(zhuǎn)讓股權(quán)之日起3個(gè)月內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件 C.甲公司應(yīng)當(dāng)在王某轉(zhuǎn)讓股權(quán)之日起6個(gè)月內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)文件 D.甲公司在提交申請(qǐng)文件之前，應(yīng)當(dāng)將相應(yīng)的情況通知所有股東 4.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司，需要披露的是（）。A.報(bào)告 B.報(bào)告和半報(bào)告

C.報(bào)告、半報(bào)告合格季度報(bào)告 D.報(bào)告和季度報(bào)告 5.2015年2月，某股份有限公司擬在主板上市，首次公開(kāi)發(fā)行股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合公司首次公開(kāi)發(fā)行股票條件的是（）。A.該公司的主要資產(chǎn)存在重大權(quán)屬糾紛

B.2007年1月至今，該公司的實(shí)際控制人為甲公司

C.該公司控股股東和受控股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份存在重大權(quán)屬糾紛

D.該公司最近1個(gè)會(huì)計(jì)的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益 6.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，股份有限公司在創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票，其發(fā)行后股本總額不少于人民幣（）萬(wàn)元。A.2000 B.3000 C.5000 D.6000 7.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件及相關(guān)法律文書(shū)涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門(mén)查處，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)；查證屬實(shí)的，自確認(rèn)之日起（）不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。A.6個(gè)月內(nèi) B.12個(gè)月內(nèi) C.24個(gè)月內(nèi) D.36個(gè)月內(nèi) 8.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，股票首次發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起（）發(fā)行股票。A.6個(gè)月內(nèi) B.12個(gè)月內(nèi) C.24個(gè)月內(nèi) D.36個(gè)月內(nèi) 9.2015年3月1日，甲、乙、丙、丁四人設(shè)立了A股份有限公司，主要從事建材的加工與銷(xiāo)售。根據(jù)我國(guó)證券法律制度的規(guī)定，如A股份有限公司申請(qǐng)股票首次公開(kāi)發(fā)行并上市，甲欲將其持有的A公司股份以公開(kāi)發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售的，則甲擬公開(kāi)發(fā)售的股份的持有時(shí)間不得低于（）。A.12個(gè)月 B.18個(gè)月 C.24個(gè)月 D.36個(gè)月 10.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.證券公司在代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期內(nèi)，對(duì)所代銷(xiāo)、包銷(xiāo)的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購(gòu)人，證券公司不得為本公司預(yù)留所代銷(xiāo)的證券和預(yù)先購(gòu)入并留存所包銷(xiāo)的證券 B.上市公司配股的，可以采用代銷(xiāo)或者包銷(xiāo)的方式

C.向不特定對(duì)象公開(kāi)發(fā)行的證券票面總值超過(guò)人民幣5000萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由主承銷(xiāo)和參與承銷(xiāo)的證券公司來(lái)承銷(xiāo)

D.證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)90日 11.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行的機(jī)制，下列表述不正確的是（）。

A.網(wǎng)下投資者參與報(bào)價(jià)時(shí)，應(yīng)當(dāng)持有一定金額的非限售股份

B.發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以根據(jù)自律規(guī)則，設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露 C.首次公開(kāi)發(fā)行股票采用詢(xún)價(jià)方式定價(jià)的，符合條件的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者可以自主決定是否報(bào)價(jià)，主承銷(xiāo)商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕

D.網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)，且最多可以有兩個(gè)報(bào)價(jià) 12.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于網(wǎng)上和網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行的機(jī)制的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)行股票數(shù)量在2000萬(wàn)股（含）以下且無(wú)老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)直接定價(jià)的方式確定發(fā)行價(jià)格

B.首次公開(kāi)發(fā)行股票采用直接定價(jià)方式的，可以向網(wǎng)上投資者發(fā)行，也可以進(jìn)行網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售

C.網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)3次中簽后未足額繳款的情形時(shí)，6個(gè)月內(nèi)不得參與新股申購(gòu)

D.網(wǎng)上和網(wǎng)下投資者繳款認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)量合計(jì)不足本次公開(kāi)發(fā)行數(shù)量的70%時(shí)，可以中止發(fā)行 13.鼎盛有限責(zé)任公司，是一家經(jīng)營(yíng)醫(yī)療器械的公司。2013年3月該公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券，下列選項(xiàng)中，不符合發(fā)行條件的是（）。A.該公司凈資產(chǎn)為人民幣5000萬(wàn)元

B.最近3個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息 C.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額占最近一期期末凈資產(chǎn)額的35% D.債券利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平14.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于公司債券的發(fā)行，下列表述不正確的是（）。A.公司債券可以公開(kāi)發(fā)行，也可以非公開(kāi)發(fā)行；上市公司、股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的非上市公眾公司發(fā)行的公司債券，可以附認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)換成相關(guān)股票等條款 B.公開(kāi)發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

C.發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由具有證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷(xiāo)；取得證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司、中國(guó)證券金融股份有限公司及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)非公開(kāi)發(fā)行公司債券可以自行銷(xiāo)售

D.公司債券的期限為2年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定 15.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于公司債券的非公開(kāi)發(fā)行與交易中的信息披露，下列表述不正確的是（）。

A.非公開(kāi)發(fā)行公司債券是否進(jìn)行信用評(píng)級(jí)由發(fā)行人確定，并在債券募集說(shuō)明書(shū)中披露

B.非公開(kāi)發(fā)行公司債券，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或依法自行銷(xiāo)售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后10個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案

C.發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，可以參與本公司非公開(kāi)發(fā)行公司債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓?zhuān)皇芎细裢顿Y者資質(zhì)條件的限制 D.非公開(kāi)發(fā)行公司債券的，應(yīng)當(dāng)在債券募集說(shuō)明書(shū)中約定募集資金使用情況的披露事宜 16.2012年5月惠榮股份有限公司成功發(fā)行了2年期的公司債券3000萬(wàn)元，1年期的公司債券2400萬(wàn)元，該公司截止到2012年12月31日的凈資產(chǎn)額為20000萬(wàn)元，計(jì)劃于2013年1月再次公開(kāi)發(fā)行公司債券，本次發(fā)行的債券數(shù)額不得超過(guò)（）萬(wàn)元。A.5400 B.3600 C.2600 D.2400 17.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券提供擔(dān)保的表述中，正確的是（）。

A.最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣20億元的公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保

B.擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用 C.上市商業(yè)銀行不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人

D.以保證方式提供擔(dān)保的，可以是連帶責(zé)任保證，也可以是一般保證 18.甲上市公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，已知募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)為25元/股，前一個(gè)交易日均價(jià)為20元/股，本次發(fā)行擬定的轉(zhuǎn)股價(jià)格不得低于（）元/股。A.25 B.22.5 C.20 D.18 19.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于上市公司主動(dòng)退市制度，下列表述不正確的是（）。

A.上市公司主動(dòng)申請(qǐng)退市或者轉(zhuǎn)市的，應(yīng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò) B.上市公司主動(dòng)申請(qǐng)退市或者轉(zhuǎn)市的，應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)作出終止上市決議后的15個(gè)交易日內(nèi)，向證券交易所提交退市申請(qǐng)

C.證券交易所應(yīng)當(dāng)自上市公司提交退市申請(qǐng)之日起5個(gè)交易日內(nèi)，作出是否受理的決定并通知公司；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理上市公司提交的退市申請(qǐng)之日起15個(gè)交易日內(nèi)依法作出同意或者不同意其股票終止上市交易的決定

D.通過(guò)要約收購(gòu)實(shí)施的退市和通過(guò)合并、解散實(shí)施的退市，證券交易所應(yīng)當(dāng)在上市公司公告回購(gòu)或者收購(gòu)結(jié)果、完成合并交易、作出解散決議之日起15個(gè)交易日內(nèi)，作出終止其股票上市的決定 20.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于要約收購(gòu)程序，下列表述不正確的是（）。A.收購(gòu)人在公告要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)之前可以自行取消收購(gòu)計(jì)劃，不過(guò)應(yīng)當(dāng)公告原因；自公告之日起12個(gè)月內(nèi)，該收購(gòu)人不得再次對(duì)同一上市公司進(jìn)行收購(gòu) B.收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外

C.在收購(gòu)要約確定的承諾期內(nèi)，收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，必須及時(shí)公告，載明具體變更事項(xiàng)，并通知被收購(gòu)公司

D.收購(gòu)期限屆滿(mǎn)后10日內(nèi)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交關(guān)于收購(gòu)情況的書(shū)面報(bào)告，并予以公告 21.甲股份有限公司擬收購(gòu)乙上市公司，下列各項(xiàng)中的主體均為乙公司的投資者，其中不屬于甲公司一致行動(dòng)人（假設(shè)沒(méi)有相反證據(jù)）的是（）。A.甲公司的控股股東

B.與甲公司同時(shí)受丙公司控制的丁公司 C.由甲公司的董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的戊公司 D.持有甲公司25%股份的王某 22.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，相關(guān)投資者可以適用簡(jiǎn)易程序免于發(fā)出要約收購(gòu)方式增持股份的是（）。A.經(jīng)政府批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)合并，導(dǎo)致投資者在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份占該公司已發(fā)行股份比例超過(guò)30% B.經(jīng)上市公司股東大會(huì)非關(guān)聯(lián)股東會(huì)批準(zhǔn)，投資者取得上市公司向其發(fā)行的新股，導(dǎo)致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%，投資者承諾3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次向其發(fā)行的新股，且公司股東大會(huì)同意投資者免于發(fā)出要約 C.在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的50%,繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位

D.因繼承導(dǎo)致在一個(gè)上市公司擁有權(quán)益的股份超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30% 23.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，關(guān)于上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，下列表述不正確的是（）。

A.上市公司為促進(jìn)行業(yè)的整合、轉(zhuǎn)型升級(jí)，在其控制權(quán)不發(fā)生變更的情況下，可以向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)

B.所購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)與現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有顯著協(xié)同效應(yīng)的，應(yīng)當(dāng)充分說(shuō)明并披露本次交易后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式，以及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

C.上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的均價(jià)

D.市場(chǎng)參考價(jià)為本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日或者120個(gè)交易日的公司股票交易均價(jià)之一 24.某上市公司董事張某，得知公司增資計(jì)劃，在該信息公開(kāi)前，將其透漏給王某，王某據(jù)此購(gòu)進(jìn)該公司1000股股票。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，該行為構(gòu)成（）。A.內(nèi)幕交易行為 B.操縱市場(chǎng)行為 C.虛假陳述行為 D.欺詐客戶(hù)行為 25.某上市公司董事王某在2015年2月1日、10日分別以10元每股和15元每股買(mǎi)入本公司5萬(wàn)股和10萬(wàn)股股票，在同年8月2日賣(mài)出8萬(wàn)股，每股20元，根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，王某通過(guò)上述交易所獲收益中，應(yīng)當(dāng)收歸公司所有的金額是（）。A.50萬(wàn)元 B.40萬(wàn)元 C.65萬(wàn)元 D.80萬(wàn)元

二、多項(xiàng)選擇題 1.甲股份有限公司擬申請(qǐng)其股票向社會(huì)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。現(xiàn)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)文件。根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列選項(xiàng)的表述中，不正確的有（）。

A.甲公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)前，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)

B.甲公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)前，股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，董事會(huì)無(wú)權(quán)作出決議

C.甲公司就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的決議，須經(jīng)出席股東大會(huì)會(huì)議的股東所持表決權(quán)的1/2以上通過(guò)

D.甲公司就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的決議，須經(jīng)出席股東大會(huì)會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò) 2.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列公司均為股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司,其中屬于非上市公眾公司的有（）。

A.股票向特定對(duì)象發(fā)行導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的 B.股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的 C.股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓶|超過(guò)200人的 D.股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓶|未超過(guò)200人的 3.浙江嘉諾銅業(yè)股份有限公司計(jì)劃2015年5月在主板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合公司在主板和中小板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市條件的有（）。

A.最近一期期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例為15% B.公司發(fā)行股票前股本總額為人民幣4500萬(wàn)元

C.公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)的凈利潤(rùn)主要來(lái)源于履行與控股股東訂立的技術(shù)服務(wù)合同

D.公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)營(yíng)業(yè)收入累計(jì)為人民幣5億元 4.某股份有限公司擬在主板首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，構(gòu)成首次發(fā)行股票并上市的法定障礙的有（）。

A.該公司36個(gè)月前未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券，目前已消除 B.該公司最近36個(gè)月內(nèi)違反工商及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重

C.該公司最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載

D.該公司最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，存在偽造高級(jí)管理人員簽字的情況 5.飛天股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“飛天公司”）為擴(kuò)大融資擬申請(qǐng)其股票在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)并上市。2015年5月11日，飛天公司按照證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定制作了申請(qǐng)文件，由保薦人速達(dá)證券公司保薦并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)的表述中，正確的有（）。

A.飛天公司的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿正式受理后，應(yīng)當(dāng)立即在中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露 B.飛天公司的招股說(shuō)明書(shū)預(yù)先披露后，相關(guān)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不得隨意更改

C.如飛天公司制作的申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾，中國(guó)證監(jiān)會(huì)應(yīng)終止審核，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理速達(dá)證券公司推薦的發(fā)行申請(qǐng)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到申請(qǐng)文件后，應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定 6.某上市公司擬增發(fā)股票，根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列各項(xiàng)中，符合上市公司增發(fā)股票一般條件的有（）。

A.該公司現(xiàn)任董事2年前受到證券交易所的公開(kāi)譴責(zé) B.該公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)連續(xù)盈利

C.該公司高級(jí)管理人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化

D.該公司上一財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告 7.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，某上市公司擬向原股東配售股份，下列各項(xiàng)中，符合法律規(guī)定的有（）。

A.擬配售股份數(shù)量為本次配售股份前股本總額的40% B.控股股東在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量 C.采用證券法規(guī)定的包銷(xiāo)方式發(fā)行 D.控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，該上市公司按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東 8.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)關(guān)于股票公開(kāi)發(fā)行方式的表述中，不正確的有（）。

A.首次公開(kāi)發(fā)行股票不能通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格

B.公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量應(yīng)不少于20家

C.首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行

D.網(wǎng)上投資者申購(gòu)數(shù)量不足網(wǎng)上初始發(fā)行量的，可以回?fù)芙o網(wǎng)下投資者 9.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于網(wǎng)下發(fā)行機(jī)制的表述正確的有（）。A.首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向公募基金和社保基金配售

B.首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)安排一定比例的股票向企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金配售

C.首次公開(kāi)發(fā)行股票的網(wǎng)下發(fā)行，公募基金、社保基金、企業(yè)年金基金和保險(xiǎn)資金有效申購(gòu)不足安排數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售剩余部分 D.首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)終止發(fā)行 10.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中有權(quán)發(fā)行優(yōu)先股的有（）。A.甲有限責(zé)任公司 B.乙股份有限公司 C.丙非上市公眾公司 D.丁上市公司 11.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，為了保護(hù)公眾投資者，要求公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的公司（商業(yè)銀行除外），必須在公司章程中規(guī)定（）。A.采取固定股息率

B.在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì) D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配 12.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于公司債券發(fā)行的表述中，正確的有（）。A.根據(jù)公司發(fā)行的債券種類(lèi)不同，可以分為一般公司債券發(fā)行和可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行

B.公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定

C.公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，除了用于核準(zhǔn)的用途以外，還可以用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出 D.公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí) 13.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，資信狀況符合以下（）標(biāo)準(zhǔn)的公司債券可以向公眾投資者公開(kāi)發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行。A.發(fā)行人最近3年無(wú)債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)

B.發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券1年利息的1.5倍 C.債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)投資者保護(hù)的需要規(guī)定的其他條件 14.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公司存在下列（）情形的，不得公開(kāi)發(fā)行公司債券。A.前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足

B.對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)

C.違反規(guī)定，改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途

D.最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為 15.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，出現(xiàn)下列（）情形，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)召集債券持有人會(huì)議。A.發(fā)行人增資

B.發(fā)行人不能按期支付本息 C.擬變更債券受托管理人

D.保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化 16.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響其償債能力或債券價(jià)格的重大事項(xiàng)，下列屬于重大事項(xiàng)的有（）。

A.發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況

B.發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的20% C.發(fā)行人放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn)，超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的10% D.發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失 17.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于非分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的表述，不正確的有（）。

A.期限可以為7年

B.自發(fā)行結(jié)束后第5個(gè)月即可轉(zhuǎn)換為公司股票

C.轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)為募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)的90% D.上市商業(yè)銀行可以作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人 18.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，當(dāng)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況異常或者其他異常情況，導(dǎo)致其股票存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)，或者投資者難以判斷公司前景，投資權(quán)益可能受到損害的，證券交易所將對(duì)該公司股票交易實(shí)行特別處理。下列選項(xiàng)中，屬于特別處理的措施有（）。

A.進(jìn)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣 B.暫停股票上市

C.股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5% D.終止股票上市 19.甲上市公司擬決定其股票不再在上海證券交易所交易，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易，隨即召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，對(duì)于該決議須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，并須經(jīng)出席會(huì)議的除下列股東以外的其他股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，其中包括（）。A.董事 B.監(jiān)事

C.實(shí)際控制人

D.單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司10%以上股份的股東不享有表決權(quán) 20.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中，可以參與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的主要包括（）。

A.注冊(cè)資本500萬(wàn)元人民幣以上的法人機(jī)構(gòu) B.實(shí)繳出資總額500萬(wàn)元人民幣以上的合伙企業(yè)

C.集合信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃

D.投資者本人名下前一日交易日日終證券類(lèi)資產(chǎn)市值500萬(wàn)元人民幣以上的且具有2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)的自然人投資者 21.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)以下（）情形之一的，證券交易所對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

A.因欺詐發(fā)行受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān)

B.因重大信息披露違法受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)

C.上市公司因要約收購(gòu)或者其他原因?qū)е鹿蓹?quán)分布不再具備上市條件的情形，公司披露的解決方案存在重大不確定性，或者在規(guī)定期限內(nèi)未披露解決方案，或者在披露可行的解決方案后一個(gè)月內(nèi)未實(shí)施完成

D.未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌1個(gè)月 22.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)以下（）情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市。

A.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的首個(gè)報(bào)告

B.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)報(bào)告顯示公司凈利潤(rùn)或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值

C.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)報(bào)告顯示公司期末凈資產(chǎn)為負(fù)值

D.公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后首個(gè)報(bào)告顯示公司營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元 23.甲公司持有A上市公司4%的股份，甲公司出于對(duì)市場(chǎng)發(fā)展前景的考慮，現(xiàn)決定收購(gòu)A上市公司，下列選項(xiàng)中，若無(wú)相反證據(jù)，則與甲公司互為一致行動(dòng)人的有（）。

A.在持有A上市公司6%的乙公司擔(dān)任監(jiān)事且為甲公司董事長(zhǎng)的張某 B.持有甲公司20%股份且持有A上市公司4%股份的田某 C.甲公司某董事的哥哥杜某，持有A上市公司2%的股份 D.身為甲公司的監(jiān)事同時(shí)持有A上市公司3%股份的馮某 24.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中不屬于刑法上的內(nèi)幕交易行為的有（）。A.持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司5%以上股份的自然人、法人或者其他組織收購(gòu)該上市公司股份的

B.按照事先訂立的書(shū)面合同、指令、計(jì)劃從事相關(guān)證券、期貨交易的 C.依據(jù)已被他人披露的信息而交易的

D.交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的 25.根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列選項(xiàng)中屬于操縱證券市場(chǎng)行為的有（）。A.李某和王某通過(guò)合謀，集中雙方的資金優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買(mǎi)入某股票，操縱了該股票交易價(jià)格

B.證券交易所自營(yíng)業(yè)務(wù)研究人員鄧某，根據(jù)上市公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告，預(yù)測(cè)該上市公司盈利良好，建議其朋友于某購(gòu)買(mǎi)該股票

C.田某在自己實(shí)際控制的幾個(gè)賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格和交易量

D.郭某和戴某利用自己的持股優(yōu)勢(shì)，雙方以事先約定的時(shí)間、價(jià)格進(jìn)行交易，影響了交易價(jià)格和交易量 三、案例分析題 1.中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2013年8月受理了甲上市公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)甲公司）申請(qǐng)配股的申報(bào)材料，該申報(bào)材料披露了以下信息：

（1）該公司最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)為300萬(wàn)元，而最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)為100萬(wàn)元。

（2）2013年6月30日，甲公司股本總額20000萬(wàn)股（每股面值為人民幣1元，下同）；本次擬配股6000萬(wàn)股。

（3）甲公司擬采用代銷(xiāo)方式發(fā)行，代銷(xiāo)期限為120日。

（4）代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，若原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量為78%，因未達(dá)到法定擬配售數(shù)量的80%，甲公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期貸款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。要求：

根據(jù)上述事實(shí)和相關(guān)法律規(guī)定，回答下列問(wèn)題：

（1）根據(jù)本題要點(diǎn)（1）所提示的內(nèi)容，甲公司以現(xiàn)金分配利潤(rùn)的數(shù)額是否符合法律規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（2）根據(jù)本題要點(diǎn)（2）所提示的內(nèi)容，甲公司的配股數(shù)量是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（3）根據(jù)本題要點(diǎn)（3）所提示的內(nèi)容，甲公司代銷(xiāo)的發(fā)行方式及代銷(xiāo)期限是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（4）本題要點(diǎn)（4）所提示的內(nèi)容是否符合規(guī)定？并說(shuō)明理由。2.2000年5月1日，甲有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)甲公司）成立，2013年甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券。經(jīng)內(nèi)部審批程序后，向有關(guān)機(jī)構(gòu)報(bào)送發(fā)行公司債券并上市的方案要點(diǎn)如下：

（1）截至2012年12月31日，甲公司注冊(cè)資本為人民幣5000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為人民幣8000萬(wàn)元。2010至2012的可分配利潤(rùn)分別為500萬(wàn)元、300萬(wàn)元、400萬(wàn)元。

（2）甲公司從未發(fā)行過(guò)公司債券，現(xiàn)擬公開(kāi)發(fā)行公司債券3000萬(wàn)元，年利率為5%，期限為3年；籌集資金2000萬(wàn)元用于生產(chǎn)性支出，其余部分用于非生產(chǎn)性支出。要求：

根據(jù)上述內(nèi)容和相關(guān)法律規(guī)定，回答下列問(wèn)題：

（1）甲公司的凈資產(chǎn)額是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件？并說(shuō)明理由。（2）甲公司的可分配利潤(rùn)是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件？并說(shuō)明理由。（3）甲公司發(fā)行公司債券的數(shù)額是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（4）甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券的期限、數(shù)額是否符合公司債券上市交易的規(guī)定？并說(shuō)明理由。

（5）甲公司籌集資金的用途是否符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定？并說(shuō)明理由。答案解析

一、單項(xiàng)選擇題

1.【答案】 B 【解析】

在創(chuàng)業(yè)板上市的公司，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)對(duì)招股說(shuō)明書(shū)出具確認(rèn)意見(jiàn)，并簽名、蓋章。

【知識(shí)點(diǎn)】 強(qiáng)制信息披露制度

2.【答案】 D 【解析】

（1）選項(xiàng)A：會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每一個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制完成并披露；（2）選項(xiàng)B：中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)編制完成并披露；（3）選項(xiàng)CD：季度報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后的1個(gè)月內(nèi)（即在該會(huì)計(jì)的第4個(gè)月、第10個(gè)月）編制完成并披露。

【知識(shí)點(diǎn)】 強(qiáng)制信息披露制度

3.【答案】 C 【解析】

（1）選項(xiàng)A：根據(jù)《非上市公眾公司辦法》的規(guī)定，非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：①股票向特定對(duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；②股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。王某轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，甲公司股東累計(jì)超過(guò)了200人；出現(xiàn)上述情形，股份有限公司可以經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)后成為非上市公眾公司；（2）選項(xiàng)BCD：股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的股份有限公司，應(yīng)當(dāng)自上述行為發(fā)生之日起3個(gè)月內(nèi)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作申請(qǐng)文件，申請(qǐng)文件應(yīng)當(dāng)包括但不限于：定向轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、律師事務(wù)所出具的法律意見(jiàn)書(shū)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告。股份有限公司持申請(qǐng)文件向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。在提交申請(qǐng)文件前，股份有限公司應(yīng)當(dāng)將相關(guān)情況通知所有股東。

【知識(shí)點(diǎn)】 非上市公眾公司的界定

4.【答案】 A 【解析】

股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓與定向發(fā)行的非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)定期（并未要求法定披露時(shí)間，由非上市公眾公司自主決定）披露半報(bào)告和報(bào)告；股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人的非上市公眾公司，只需披露報(bào)告。

【知識(shí)點(diǎn)】 非上市公眾公司

5.【答案】 B 【解析】（1）選項(xiàng)A：發(fā)行人已合法并真實(shí)取得注冊(cè)資本項(xiàng)下載明的資產(chǎn)；發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已經(jīng)辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；（2）選項(xiàng)B：發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；（3）選項(xiàng)C：發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛；（4）選項(xiàng)D：發(fā)行人最近1個(gè)會(huì)計(jì)的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益構(gòu)成發(fā)行障礙。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

6.【答案】 B 【解析】

在創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票，發(fā)行后股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

7.【答案】 D 【解析】 發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件及相關(guān)法律文書(shū)涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，移交稽查部門(mén)查處，被稽查立案的，暫停受理相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推薦的發(fā)行申請(qǐng)；查證屬實(shí)的，自確認(rèn)之日起36個(gè)月內(nèi)不再受理該發(fā)行人的股票發(fā)行申請(qǐng)，并依法追究中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)任。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

8.【答案】 B 【解析】

股票首次發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起12個(gè)月內(nèi)發(fā)行股票。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

9.【答案】 D 【解析】

按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)公司股東公開(kāi)發(fā)售股份暫行規(guī)定》的要求，公司首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)，公司股東公開(kāi)發(fā)售的股份，其已持有時(shí)間應(yīng)當(dāng)在36個(gè)月以上。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

10.【答案】 B 【解析】

上市公司配股的，應(yīng)當(dāng)采用代銷(xiāo)方式。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

11.【答案】 D 【解析】

選項(xiàng)D：網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購(gòu)股數(shù)，且只能有一個(gè)報(bào)價(jià)。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票公開(kāi)發(fā)行的方式

12.【答案】 B 【解析】

選項(xiàng)B：首次公開(kāi)發(fā)行股票采用直接定價(jià)方式的，全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，不進(jìn)行網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票公開(kāi)發(fā)行的方式

13.【答案】 A 【解析】

選項(xiàng)A：股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的公開(kāi)發(fā)行

14.【答案】 D 【解析】

選項(xiàng)D：公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的公開(kāi)發(fā)行

15.【答案】 B 【解析】

選項(xiàng)B：非公開(kāi)發(fā)行公司債券，承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)或依法自行銷(xiāo)售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

16.【答案】 C 【解析】

上市公司公開(kāi)發(fā)行公司債券的，本次發(fā)行后累計(jì)債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)產(chǎn)額的40%。本題中，設(shè)本次發(fā)行的債券數(shù)額最高為X，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額為=3000+2400+X=20000×40%，X=2600（萬(wàn)元），所以本次公開(kāi)發(fā)行債券數(shù)額不得超過(guò)2600萬(wàn)元。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

17.【答案】 B 【解析】

（1）選項(xiàng)A：公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但是最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外；（2）選項(xiàng)C：證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但是上市商業(yè)銀行除外；（3）選項(xiàng)D：以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任擔(dān)保，且保證人最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)不低于其累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額。

【知識(shí)點(diǎn)】 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行 18.【答案】 A 【解析】

轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)（即不低于“前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)”和“前一個(gè)交易日的均價(jià)”兩者中較高的數(shù)值）。

【知識(shí)點(diǎn)】 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行

19.【答案】 A 【解析】

選項(xiàng)A：上市公司擬決定其股票不再在交易所交易，或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，且經(jīng)出席會(huì)議的除以下股東以外的其他股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)：①上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；②單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票的上市

20.【答案】 D 【解析】

選項(xiàng)D：收購(gòu)期限屆滿(mǎn)后15日內(nèi)，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)向證券交易所提交關(guān)于收購(gòu)情況的書(shū)面報(bào)告，并予以公告。

【知識(shí)點(diǎn)】 要約收購(gòu)程序

21.【答案】 D 【解析】

（1）選項(xiàng)A：投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系；（2）選項(xiàng)B：投資者受同一主體控制；（3）選項(xiàng)C：投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；（4）選項(xiàng)D：持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份，如無(wú)相反證據(jù)，為一致行動(dòng)人。本題中，王某只持有甲公司25%的股份，不構(gòu)成甲公司的一致行動(dòng)人。

【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司收購(gòu)概述

22.【答案】 A 【解析】

選項(xiàng)BCD：屬于投資者免于提出豁免申請(qǐng)直接辦理股份轉(zhuǎn)讓和過(guò)戶(hù)的事項(xiàng)。

【知識(shí)點(diǎn)】 強(qiáng)制要約制度

23.【答案】 C 【解析】

選項(xiàng)C：上市公司發(fā)行股份的價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的90%。

【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司重大資產(chǎn)重組

24.【答案】 A 【解析】

內(nèi)幕信息知情人員自己未買(mǎi)賣(mài)證券，也未建議他人買(mǎi)賣(mài)證券，但將內(nèi)幕信息泄露給他人，接受內(nèi)幕信息者依此買(mǎi)賣(mài)證券的，也屬于內(nèi)幕交易行為。

【知識(shí)點(diǎn)】 內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

25.【答案】 B 【解析】

（1）是否構(gòu)成“買(mǎi)入后6個(gè)月內(nèi)賣(mài)出”或者“賣(mài)出后6個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入”？判斷的關(guān)鍵在于自最后一筆買(mǎi)入或賣(mài)出的時(shí)間起算，只要自該時(shí)點(diǎn)起算6個(gè)月內(nèi)，存在對(duì)應(yīng)的賣(mài)出或買(mǎi)入行為，則肯定存在短線(xiàn)交易行為，2月1日、10日分別買(mǎi)入，8月2日賣(mài)出，則以2月10日最后一次買(mǎi)入為起算時(shí)點(diǎn)。屬于短線(xiàn)交易。（2）應(yīng)當(dāng)歸公司所有的收益是多少？關(guān)鍵是判斷出涉及短線(xiàn)交易的股數(shù)，此時(shí)采用的是推定的方法，即按從賣(mài)出/買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)向前計(jì)算6個(gè)月內(nèi)的買(mǎi)入/賣(mài)出數(shù)量確定涉及短線(xiàn)交易的股數(shù)，但該股數(shù)不應(yīng)超過(guò)賣(mài)出/買(mǎi)入數(shù)量。即8萬(wàn)×5=40萬(wàn)元。

【知識(shí)點(diǎn)】 內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定 二、多項(xiàng)選擇題

1.【答案】 B, C 【解析】

股份公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)聲?huì)應(yīng)當(dāng)依法就股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的具體方案作出決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，股東大會(huì)決議必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)。

【知識(shí)點(diǎn)】 非上市公眾公司的界定

2.【答案】 A, B, C, D 【解析】

股票在證券交易所上市交易的股份有限公司是上市公司；股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司發(fā)生下述“法定情形”之一，則成為非上市公眾公司，否則為非公眾公司。“法定情形”：①股票向特定對(duì)象發(fā)行（簡(jiǎn)稱(chēng)“定向發(fā)行”）或者轉(zhuǎn)讓?zhuān)ê?jiǎn)稱(chēng)“定向轉(zhuǎn)讓”）導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；②股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ú徽摴蓶|是否超過(guò)200人）。

【知識(shí)點(diǎn)】 非上市公眾公司的界定

3.【答案】 A, B, D 【解析】

選項(xiàng)C：發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性關(guān)系的客戶(hù)存在重大依賴(lài)，不具有持續(xù)盈利能力。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

4.【答案】 B, C, D 【解析】

（1）選項(xiàng)A：最近36個(gè)月內(nèi)未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，構(gòu)成法定障礙；（2）選項(xiàng)B：最近36個(gè)月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重，構(gòu)成法定障礙；（3）選項(xiàng)CD：最近36個(gè)月內(nèi)曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出發(fā)行申請(qǐng)，但報(bào)送的發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)；或者以不正當(dāng)手段干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)審核工作；或者偽造、變?cè)彀l(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的簽字、蓋章，構(gòu)成法定障礙。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

5.【答案】 A, B, D 【解析】 選項(xiàng)C：中國(guó)證監(jiān)會(huì)在審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人申請(qǐng)材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實(shí)前后存在不同表述且有實(shí)質(zhì)性差異的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將“中止”審核，并在12個(gè)月內(nèi)不再受理相關(guān)保薦代表人推薦的發(fā)行申請(qǐng)。

【知識(shí)點(diǎn)】 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市

6.【答案】 A, B, C 【解析】

（1）選項(xiàng)A：現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，能夠忠實(shí)和勤勉地履行職務(wù)，不存在違反公司法的行為，且最近36個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，最近12個(gè)月內(nèi)未受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé)；（2）選項(xiàng)B：盈利能力具有可持續(xù)性，最近3個(gè)會(huì)計(jì)連續(xù)盈利；（3）選項(xiàng)C：高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化；（4）選項(xiàng)D：最近3年及一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司“公開(kāi)增發(fā)股票”的一般條件

7.【答案】 B, D 【解析】

（1）選項(xiàng)A：擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%；（2）選項(xiàng)C：配股應(yīng)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行。

【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司公開(kāi)增發(fā)新股

8.【答案】 A, B 【解析】

（1）選項(xiàng)A：首次公開(kāi)發(fā)行股票，可以通過(guò)向網(wǎng)下投資者詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格，也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷(xiāo)商自主協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格；（2）選項(xiàng)B：公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股（含）以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家；公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于20家。剔除最高報(bào)價(jià)部分后有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量不足的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票公開(kāi)發(fā)行的方式

9.【答案】 A, B, C 【解析】

選項(xiàng)D：首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)埽瑧?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票公開(kāi)發(fā)行的方式

10.【答案】 C, D 【解析】

除上市公司和非上市公眾公司外，其他公司尚不能發(fā)行優(yōu)先股。

【知識(shí)點(diǎn)】 優(yōu)先股

11.【答案】 A, B, C, D 【解析】

為了保護(hù)公眾投資者，《指導(dǎo)意見(jiàn)》要求公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的公司，必須在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：（1）采取固定股息率；（2）在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息；（3）未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會(huì)計(jì)；（4）優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本的，可就第（2）項(xiàng)和第（3）項(xiàng)事項(xiàng)另行規(guī)定。

【知識(shí)點(diǎn)】 優(yōu)先股

12.【答案】 A, B, D 【解析】

（1）選項(xiàng)C：公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出；（2）選項(xiàng)D：公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

13.【答案】 A, B, C, D 【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

14.【答案】 A, B, C, D 【解析】

除上述選項(xiàng)所述情形外，還包括：“本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”、“嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形”。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

15.【答案】 B, C, D 【解析】

有下列情況的，應(yīng)當(dāng)召集債券持有人會(huì)議：（1）擬變更債券募集說(shuō)明書(shū)的約定；（2）擬修改債券持有人會(huì)議規(guī)則；（3）擬變更債券受托管理人或受托管理協(xié)議的主要內(nèi)容；（4）發(fā)行人不能按期支付本息；（5）發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn)；（6）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；（7）發(fā)行人、單獨(dú)或合計(jì)持有本期債券總額10%以上的債券持有人書(shū)面提議召開(kāi)；（8）發(fā)行人管理層不能正常履行職責(zé)，導(dǎo)致發(fā)行人債務(wù)清償能力面臨嚴(yán)重不確定性，需要依法采取行動(dòng)的；（9）發(fā)行人提出債務(wù)重組方案的；（10）發(fā)生其他對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng)。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

16.【答案】 A, B, C, D 【解析】

公開(kāi)發(fā)行公司債券的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生可能影響其償債能力或債券價(jià)格的重大事項(xiàng)。重大事項(xiàng)包括：（1）發(fā)行人經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)范圍或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件等發(fā)生重大變化；（2）債券信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化；（3）發(fā)行人主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)；（4）發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況（選項(xiàng)A）；（5）發(fā)行人當(dāng)年累計(jì)新增借款或?qū)ν馓峁?dān)保超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的20%（選項(xiàng)B）；（6）發(fā)行人放棄債權(quán)或財(cái)產(chǎn)，超過(guò)上年末凈資產(chǎn)的10%（選項(xiàng)C）；（7）發(fā)行人發(fā)生超過(guò)上年末凈資產(chǎn)10%的重大損失（選項(xiàng)D）；（8）發(fā)行人作出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；（9）發(fā)行人涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰；（10）保證人、擔(dān)保物或者其他償債保障措施發(fā)生重大變化；（11）發(fā)行人情況發(fā)生重大變化導(dǎo)致可能不符合公司債券上市條件；（12）發(fā)行人涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案調(diào)查，發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施；（13）其他對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的事項(xiàng)。

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行

17.【答案】 A, B, C 【解析】

（1）選項(xiàng)A：非分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年；（2）選項(xiàng)B：可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票；（3）選項(xiàng)C：可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一個(gè)交易日的均價(jià)；（4）選項(xiàng)D：證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外。

【知識(shí)點(diǎn)】 可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行

18.【答案】 A, C 【解析】

特別處理措施的內(nèi)容包括：（1）對(duì)于退市風(fēng)險(xiǎn)警示，在公司股票簡(jiǎn)稱(chēng)前冠以“*ST”字樣（其他特別處理的措施是冠以“ST”字樣），以區(qū)別于其他股票；（2）股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票上市與退市

19.【答案】 A, B 【解析】

上市公司擬決定其股票不再在交易所交易，或者轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌灰讏?chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)召開(kāi)股東大會(huì)作出決議，須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，并須經(jīng)出席會(huì)議的除以下股東以外的其他股東（中小股東）所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)：①上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；②單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票上市與退市

20.【答案】 A, B, C, D 【解析】

以上選項(xiàng)均正確。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

21.【答案】 A, B, C 【解析】 選項(xiàng)D：未在法定期限內(nèi)披露報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌2個(gè)月。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票上市與退市

22.【答案】 A, B, C, D 【解析】

以上選項(xiàng)均屬于由證券交易所決定終止其股票上市的情形。

【知識(shí)點(diǎn)】 股票上市與退市

23.【答案】 A, C, D 【解析】

（1）選項(xiàng)A：投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要人員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；（2）選項(xiàng)B：持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份，本題中持有的股份為20%，不足30%，所以不應(yīng)該界定為一致行動(dòng)人；（3）選項(xiàng)C：持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份；（4）選項(xiàng)D：在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，與投資者持有同一上市公司股份。

【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司收購(gòu)概述

24.【答案】 A, B, C, D 【解析】

以上選項(xiàng)均不屬于刑法上的內(nèi)幕交易行為。

【知識(shí)點(diǎn)】 內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

25.【答案】 A, C, D 【解析】

（1）選項(xiàng)ACD屬于操縱證券市場(chǎng)行為；（2）選項(xiàng)B：證券交易內(nèi)幕信息的知情人員，利用內(nèi)幕信息自己買(mǎi)賣(mài)證券，或者建議他人買(mǎi)賣(mài)證券，或者自己未買(mǎi)賣(mài)證券，也未建議他人買(mǎi)賣(mài)證券，但將內(nèi)幕信息泄露給他人，接受內(nèi)幕信息者依此買(mǎi)賣(mài)證券的，屬于內(nèi)幕交易行為。本題中，由于上市公司已經(jīng)披露了財(cái)務(wù)報(bào)告，屬于公開(kāi)的信息，不屬于內(nèi)幕信息，不構(gòu)成內(nèi)幕交易行為，當(dāng)然也不屬于操縱證券市場(chǎng)行為。

【知識(shí)點(diǎn)】 操縱證券市場(chǎng) 三、案例分析題 1.【答案】

（1）甲公司以現(xiàn)金分配利潤(rùn)的數(shù)額符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的條件之一為：最近3年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。在本題中，100萬(wàn)元/300萬(wàn)元×100%＞30%，符合法律規(guī)定。（2）甲公司的配股數(shù)量符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的，擬配售股份數(shù)量“不超過(guò)”本次配售股份前股本總額的30%。在本題中，6000/20000×100%=30%，符合規(guī)定。

（3）甲公司代銷(xiāo)的發(fā)行方式符合規(guī)定，但是代銷(xiāo)期限不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的，應(yīng)采用證券法規(guī)定的代銷(xiāo)方式發(fā)行；證券的代銷(xiāo)、包銷(xiāo)期限最長(zhǎng)不得超過(guò)90日。在本題中，甲公司采用代銷(xiāo)方式發(fā)行符合規(guī)定，但是代銷(xiāo)期限為120日，不符合規(guī)定。

（4）本題要點(diǎn)（4）所提示的內(nèi)容不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司配股的，控股股東不履行認(rèn)配股份的承諾，或者代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量“70%”的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期“存款”利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。在本題中，甲公司代銷(xiāo)期限屆滿(mǎn)，原股東認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量為78%，不需要按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。

【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】 上市公司增發(fā)股票 2.【答案】

（1）甲公司的凈資產(chǎn)額符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。在本題中，截至2012年12月31日，甲公司的凈資產(chǎn)為人民幣8000萬(wàn)元，符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。

（2）甲公司的可分配利潤(rùn)符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行公司債券，最近3個(gè)會(huì)計(jì)實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。在本題中，甲公司最近3年平均可分配利潤(rùn)為（500+300+400）/3=400（萬(wàn)元）；公司債券1年的利息為3000×5%=150（萬(wàn)元），符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件。（3）甲公司發(fā)行公司債券的數(shù)額符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。在本題中，甲公司從未發(fā)行過(guò)公司債券，本次擬公開(kāi)發(fā)行3000萬(wàn)元，最近一期期末凈資產(chǎn)為8000萬(wàn)元，3000/8000×100%=37.5%，符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的規(guī)定。

（4）甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券的期限符合公司債券上市交易的規(guī)定；而數(shù)額不符合公司債券上市交易的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公司債券上市交易，其期限為1年以上，公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元。在本題中，甲公司擬公開(kāi)發(fā)行公司債券的期限為3年，符合上市交易的規(guī)定；而發(fā)行數(shù)額為3000萬(wàn)元，不符合上市交易的規(guī)定。

（5）甲公司籌集資金的用途不符合發(fā)行公司債券的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。在本題中，甲公司籌集的資金部分用于非生產(chǎn)性支出，不符合規(guī)定。

【解析】

【知識(shí)點(diǎn)】 公司債券的發(fā)行