第一篇：北京局擬上市公司輔導工作監(jiān)管指引.

北京證監(jiān)局擬上市公司輔導工作監(jiān)管指引（試行）第一章 總 則

第一條 為保證首次公開發(fā)行股票輔導工作質量，促進北京轄區(qū)擬上市公司提高規(guī)范運作及公司治理水平，規(guī)范轄區(qū)輔導監(jiān)管工作程序，提高監(jiān)管工作效率，根據(jù)《證券法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會令第32號）、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會令第61號）、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》（證監(jiān)會令第63號）及《派出機構監(jiān)管工作職責》（證監(jiān)發(fā)?2003?86號）等規(guī)定，結合北京轄區(qū)實際情況，制定本指引。

第二條 從事輔導工作的保薦機構（以下簡稱“輔導機構”）對轄區(qū)內擬首次公開發(fā)行股票并上市公司（以下簡稱“輔導對象”）的輔導工作，以及北京證監(jiān)局（以下簡稱“我局”）對輔導工作的監(jiān)督管理，適用本指引。

第三條 輔導監(jiān)管工作包括輔導備案監(jiān)管、輔導過程監(jiān)管與輔導工作驗收，重點監(jiān)管輔導機構誠實守信、勤勉盡責義務的履行情況。

輔導監(jiān)管工作不對輔導對象是否符合發(fā)行上市條件、生產經營決策是否違法違規(guī)、擬投資項目的可行性及發(fā)行風險進行實質性判斷。

第四條 輔導機構應針對輔導對象成立輔導小組，并指定輔導項目負責人，輔導組人員應具備證券從業(yè)資格，輔導項目負責人應具備保薦代表人資格。輔導機構應堅持職業(yè)操守，遵守誠實守信、勤勉盡責原則，履行盡職義務。

第五條 我局監(jiān)管責任人應建立健全輔導監(jiān)管工作檔案，及時將輔導機構的輔導備案登記材料、輔導工作報告及其他日常監(jiān)管資料整理歸檔。

第二章 輔導備案登記

第六條 輔導備案登記材料受理程序：

（一）輔導機構應按規(guī)定向我局提交輔導備案登記申請及相關備案材料（詳見附件一），我局受理人員對報送的申請材料進行形式審核，備案材料齊備后，由輔導機構配合受理人員填寫《輔導備案登記材料簽收表》（以下簡稱“《簽收表》”）（詳見附件二）；

（二）輔導備案登記申請經局領導批示后，由指定監(jiān)管責任人出具《輔導備案登記受理函》（以下簡稱“《受理函》”）（詳見附件三）；

（三）受理人員在《簽收表》簽字確認日期為輔導期計算起始日（以下簡稱“受理日”）；

（四）自出具《受理函》之日起五個工作日內，在我局網(wǎng)站就輔導備案登記情況進行公示，接受社會各界監(jiān)督。公示內容包括但不限于：

1.輔導備案登記材料受理日、輔導對象名稱、法定代表人、注冊地址、辦公地址；

2.輔導機構名稱；

3.我局投訴舉報電話、聯(lián)系地址、郵編。第三章 輔導過程

第七條 我局在出具《受理函》后十個工作日內，約見相關人員談話，就輔導工作提出監(jiān)管要求（約見談話內容詳見附件四）。約見談話原則上安排在輔導對象主要辦公場所進行，參加談話的人員包括輔導項目負責人、有關中介機構項目負責人以及輔導對象董事長、監(jiān)事會主席、總經理、財務負責人、董事會秘書。

談話后，由輔導機構簽收《北京轄區(qū)擬上市公司輔導備案登記工作告知書》（詳見附件五）。

第八條 輔導期間，輔導機構應通過輔導工作報告及輔導對象對輔導工作的評價意見，及時向我局匯報輔導工作開展情況。除特殊情況外，自受理日起每兩個月

報送一期輔導工作報告，報告應為正式文件形式，并由輔導機構負責人簽字并加蓋公章，且最后一期輔導工作報告不得與輔導工作總結報告合并。

第九條 超過兩個月未報送輔導工作報告，監(jiān)管責任人應當對輔導機構進行電話提醒，并作電話記錄。經我局電話提醒后兩個月內仍未報送輔導工作報告的，輔導備案登記工作視為自動終止。

第十條 輔導工作應具有連續(xù)性。輔導期間，輔導人員發(fā)生變更，應辦理輔導工作交接手續(xù)。輔導機構應于輔導人員變更后五個工作日內向我局報送書面報告，對變更原因和工作交接手續(xù)的辦理情況進行說明，并提供新任輔導人員的資格證明。

第十一條 輔導期內因特殊情況確實需要解除輔導協(xié)議的，輔導機構應在簽訂解除協(xié)議后五個工作日之內，向我局報送終止輔導 的正式文件和解除輔導的協(xié)議，辦理輔導備案登記終止手續(xù)，文件中應說明已經實施的輔導工作及終止輔導原因。

第十二條 輔導對象在輔導期內因特殊情況確需更換輔導機構的，應按下列要求辦理：

（一）與現(xiàn)任輔導機構解除輔導協(xié)議，并按本指引第十一條規(guī)定辦理輔導終止手續(xù)；

（二）在我局確認終止輔導后，繼任輔導機構應按本指引第六條規(guī)定重新履行輔導備案登記程序；

（三）繼任輔導機構向我局明確表示認可前任輔導機構的工作、承擔前任輔導機構的責任、并在我局監(jiān)管下繼續(xù)完成輔導工作的, 輔導期可以連續(xù)計算，否則輔導期需重新計算。

第十三條 輔導期間，輔導對象擬變更上市目標市場意向的，應及時書面報告我局，我局視情況調整監(jiān)管責任人。

第十四條 輔導期間，我局通過審查備案登記材料、電話問詢、約見談話、實地走訪、現(xiàn)場檢查等多種方式對輔導工作實施全程動態(tài)監(jiān)管。

第四章 輔導驗收及后續(xù)事項

第十五條 輔導期滿并至少報送一期輔導工作報告，輔導機構可向我局提交輔導驗收申請，并報備輔導工作總結報告及其他相關資料（詳見附件六）。

第十六條 輔導期自受理日起計算。為保證輔導工作質量，輔導期應不少于三個月，存在下列情況之一的，經我局審核同意后，可酌情縮短輔導期限：

（一）國有大型改制企業(yè)，國務院豁免連續(xù)計算三年業(yè)績的；

（二）已在境外發(fā)行股份并上市的境內公司擬在境內市場公開發(fā)行股份，且股權、資產架構未發(fā)生重大調整的；

（三）前次發(fā)行未通過發(fā)審會，一年內擬再次申報，且發(fā)審委意見中未涉及輔導工作內容的；

（四）由于行業(yè)特點等問題，需要變更擬上市目標市場而撤回材料重新申報的；

（五）其他符合證監(jiān)會相關規(guī)定的。

符合上述條件的，輔導機構應以正式文件形式提交縮短輔導期限的書面申請，說明原因并提供相應證明材料。

第十七條 監(jiān)管責任人應對輔導機構提交的輔導驗收申請等相關材料進行審核，材料齊備后方可接收驗收申請。

第十八條 輔導驗收申請經局領導審批后，監(jiān)管責任人應在十個工作日內安排輔導驗收工作，并通知輔導機構提供以下資料：

（一）輔導機構輔導工作底稿。工作底稿內容應完備，能夠印證輔導機構的輔導過程，底稿中應記錄輔導次數(shù)、輔導內容、與輔導對象溝通情況、幫助企業(yè)解決的問題等輔導工作；

（二）輔導對象公司章程、股東大會、董事會、監(jiān)事會（以下簡稱“三會”）議事規(guī)則及有關內控制度；

（三）輔導對象“三會”會議通知、記錄、決議及會議議案、登記、表決等相關資料，經理辦公會議記錄，職工監(jiān)事選舉產生資料；

（四）輔導對象近三個會計年度和最近一期財務審計報告；

（五）輔導對象組織結構圖；

（六）輔導對象房屋、土地、專利、商標等資產的權屬證明；

（七）輔導對象歷史沿革及股權轉讓相關資料；

（八）輔導對象控股股東的組織結構圖；

（九）輔導驗收所需要的其他資料。

第十九條 輔導驗收工作由我局包括監(jiān)管責任人在內的至少兩名監(jiān)管人員組成的輔導驗收小組負責進行。輔導驗收工作以組織考試、現(xiàn)場察看、約見談話、抽查制度執(zhí)行情況、核查底稿資料等方式進行，主要遵循以下程序：

（一）組織輔導對象的董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有5%以上股份的股東和實際控制人（或者其法定代表人）進行書面閉卷考試（考試范圍詳見附件五）。考試采取百分制，六十分為及格線，考試不及格人員需進行補考。

前述應參考人員如已在上一年度和本年度參加中國證監(jiān)會及其派出機構組織的培訓，考試成績合格，并能夠提供相關證明文件的，經我局審核后，可豁免參加本次考試。

（二）察看輔導對象的辦公場所及生產經營場所，了解其主要產品生產流程、主要資產使用情況、生產管理情況等，并視情況決定是否察看輔導對象控股股東及相關單位的生產經營場所；

（三）組織談話，聽取輔導機構在輔導期內所做的工作情況匯報，就關注問題詢問輔導對象和輔導機構；

（四）抽查輔導對象公司治理等基礎性制度執(zhí)行情況；

（五）檢查輔導機構對輔導對象同業(yè)競爭及關聯(lián)交易調查情況；

（六）檢查輔導機構輔導工作底稿質量。

第二十條 輔導驗收過程中，監(jiān)管人員重點關注輔導機構幫助輔導對象解決問題和輔導效果、輔導對象規(guī)范狀況及存在的問題等。

第二十一條 在完成下列全部工作后的五個工作日內，監(jiān)管責任人應完成輔導監(jiān)管報告撰寫工作，對輔導機構的輔導效果發(fā)表明確意見：

（一）輔導驗收現(xiàn)場工作結束；

（二）應試人員考試成績全部合格；

（三）我局要求提供的資料已全部提供。

第二十二條 我局對輔導機構輔導工作效果進行評價主要依據(jù)下列方面：

（一）輔導機構報送材料的及時性和完整性；

（二）輔導計劃的落實情況；

（三）輔導工作底稿的完整性及底稿編制質量；

（四）輔導對象對輔導工作的評價意見；

（五）輔導對象規(guī)范運作情況；

（六）輔導對象的董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有5%以上股份的股東和實際控制人（或者其法定代表人）對證券市場知識和公司發(fā)行上市、規(guī)范運作等相關法律法規(guī)的掌握情況、信息披露和履行承諾等方面義務的認知情況、進入證券市場的誠信意識、自律意識和法律意識的樹立情況。

第二十三條 輔導監(jiān)管報告主要反映如下內容：

（一）輔導對象基本情況；

（二）輔導項目在我局輔導備案登記情況；

（三）輔導機構誠實守信、勤勉盡責情況；

（四）輔導機構對輔導對象同業(yè)競爭及關聯(lián)交易調查情況；

（五）輔導對象公司專項治理自查問題及整改情況；

（六）輔導對象投訴舉報事項及核查情況；

（七）輔導對象配合輔導機構和監(jiān)管部門工作情況；

（八）我局輔導驗收評估工作；

（九）提請發(fā)行監(jiān)管部門關注問題；

（十）輔導工作及輔導效果的總體監(jiān)管意見。

第二十四條 輔導監(jiān)管報告出具后直接報送證監(jiān)會發(fā)行審核部門，不抄送輔導機構和輔導對象。

第二十五條 輔導機構應在收到證監(jiān)會發(fā)行審核部門出具的行政許可申請材料接收憑證的當天，及時將情況報告我局監(jiān)管責任人。

輔導機構應在首次公開發(fā)行股票申報材料正式受理后五個工作日內將全套申報材料及受理通知書復印件加蓋公章后報送我局備案。

證監(jiān)會發(fā)行審核過程中，相關反饋回復、核查意見等書面材料應在上報證監(jiān)會后五個工作日內將復印件加蓋公章后報送我局備案。

第二十六條 輔導項目首次公開發(fā)行股票證監(jiān)會審核未通過的，輔導機構應在證監(jiān)會出具不予核準決定書后十個工作日內，向我局書面說明未通過原因，并配合監(jiān)管責任人做好約見談話工作，匯報相關情況及下一步計劃。

第五章 監(jiān)管措施

第二十七條 因輔導機構不盡責、輔導對象不配合而導致輔導效果不佳、輔導驗收不合格的，我局將視具體情況責令延長輔導期，在問題整改完畢后再進行輔導驗收。

第二十八條 自我局輔導監(jiān)管報告簽發(fā)之日起，逾期三個月未將項目申報材料上報證監(jiān)會發(fā)行審核部門的，輔導機構應向我局以正式文件形式說明未申報原因。對不按規(guī)定說明未申報原因的，我局將重點關注并采取相應監(jiān)管措施。

第二十九條 輔導機構及其輔導人員未誠實守信、勤勉盡責地履行相關義務的，我局視情節(jié)輕重可采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、經請示證監(jiān)會有關部門后認定為不適當人選等監(jiān)管措施，并將視具體情況通報證監(jiān)會發(fā)行審核部門重點關注。

第六章 附 則

第三十條 本指引由北京證監(jiān)局負責解釋。

第三十一條 本指引自2011年12月1日起施行。證監(jiān)會另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

附件：

一、輔導備案登記材料清單；

二、《輔導備案登記材料簽收表》；

三、《輔導備案登記受理函》；

四、約見談話主要內容；

五、《北京轄區(qū)擬上市公司輔導監(jiān)管工作告知書》；

六、輔導驗收申請材料目錄。

第二篇：廣東證監(jiān)局擬上市公司輔導工作程序

廣東證監(jiān)局擬上市公司輔導工作程序

一、辦理輔導備案的程序及相關要求

（一）保薦機構與輔導對象形成輔導關系后，可向我局提交輔導備案申請。輔導備案材料應包括但不限于以下內容：

1.輔導備案申請報告。報告內容包括輔導備案請求，輔導對象的設立及歷史沿革，發(fā)起人或者前五名股東情況，公司基本情況及主營業(yè)務介紹，公司設立的批文和營業(yè)執(zhí)照等。輔導備案申請報告應由全體輔導人員和保薦機構負責人簽名；

2.輔導人員姓名及其簡歷，輔導人員中應至少包含2名保薦代表人； 3.保薦機構及其輔導人員資格證明文件復印件，并加蓋保薦機構公章； 4.輔導對象全體董事、監(jiān)事、高級管理人員名單及其簡歷； 5.輔導協(xié)議、輔導工作計劃及其實施方案； 6.廣東證監(jiān)局輔導情況備案表（見附件1）。

（二）我局接收保薦機構報送的輔導備案材料后，將盡快對輔導備案材料進行形式審核。經審核認為基本符合備案條件的，確認受理，并出具《廣東證監(jiān)局保薦機構輔導工作履職提示書》一式二份，要求保薦機構輔導小組負責人簽字、加蓋保薦機構公章后，交保薦機構、我局各留存一份；若認為輔導備案材料尚不齊備或存在其他問題，將要求保薦機構在規(guī)定時間內補充材料，補充完備后再行受理。

（三）我局受理輔導備案申請材料后，將組織首次見面溝通會（以下簡稱首次見面會），了解輔導對象的基本情況和改制輔導工作進展情況等，并介紹我局輔導監(jiān)管工作的基本程序及要求。保薦機構分管投行負責人、輔導對象董事長或總經理、董事會秘書（或履行該職責的其他人員）、輔導小組負責人、至少1名保薦代表人應參加首次見面會。保薦機構分管投行負責人、輔導對象董事長或總經理無法參會時，我局將暫緩組織首次見面會，待參會人員符合要求時，再行組織首次見面會。

（四）首次見面會后，我局將出具《廣東證監(jiān)局輔導備案登記確認書》一式三份，由保薦機構和輔導對象相關人員分別簽字后，加蓋我局印章，交保薦機構、輔導對象各留存一份，我局留存一份。首次見面會日即為輔導備案登記確認日。

二、輔導期間的要求

（一）保薦機構應按照提交的輔導工作計劃，認真開展輔導工作，按階段報送由輔導人員和保薦機構負責人簽名、加蓋保薦機構公章的輔導工作備案報告；其中，對輔導工作的評價意見應由輔導對象董事長簽名，并加蓋輔導對象公章。

（二）輔導期間，保薦機構輔導人員發(fā)生變更的，應及時向我局提交書面報告，對變更原因和工作交接手續(xù)的辦理情況作出說明。

（三）輔導期間，保薦機構與輔導對象終止輔導關系的，應分別就終止原因向我局提交書面報告，同時應向我局提交終止輔導關系的相關協(xié)議。如輔導對象另行聘請保薦機構的，繼任保薦機構應重新辦理輔導備案登記手續(xù)。

（四）輔導期間，保薦機構無故超過6個月未向我局提交輔導工作備案報告，應視作自動終止輔導。

三、申請輔導驗收的程序及相關要求

（一）保薦機構完成輔導工作，達到輔導計劃既定的目標，可以向我局申請輔導驗收。申請材料應包括：

1.輔導工作總結報告； 2.驗收申請；

3.輔導對象對保薦機構輔導工作的評價意見；

4.廣東轄區(qū)保薦機構改制、輔導工作核對表（見附件2）； 5.公司營業(yè)執(zhí)照、設立批文、主要業(yè)務流程圖； 6.公司及其大股東的股權結構圖；

7.公司及其大股東控股、參股企業(yè)情況說明；

8.公司與控股股東及其實際控制人、關聯(lián)企業(yè)之間業(yè)務、人員、機構、資產、財務等分開情況說明；

9.公司董事、監(jiān)事及高級管理人員兼職情況說明；

10.公司歷次驗資報告、改制審計報告、最近三個又一期的審計報告； 11.關聯(lián)方關系、關聯(lián)交易情況說明及相關書面協(xié)議；

12.公司聘請的注冊會計師對公司財務獨立性、是否建立健全公司財務會計管理體系、資產產權是否明晰、關聯(lián)關系及關聯(lián)交易是否規(guī)范出具的專項意見；

13.公司聘請的律師對公司設立、改制重組的合法性，“三會”及經營班子運作的規(guī)范性，是否有違法違規(guī)行為，是否做到業(yè)務、資產、人員、財務、機構獨立完整以及同業(yè)競爭等問題出具的專項意見； 14.環(huán)保部門出具的公司整體和募投項目環(huán)評報告，屬于重污染行業(yè)的，需提供省級以上環(huán)保部門的環(huán)保核查文件；

15.國有企業(yè)、集體企業(yè)改制的，提供省政府出具的對公司轉制的確權文件； 16.含有國有股權的，應提供有權部門同意公司發(fā)行上市及國有股權劃轉社保基金的批文。

（二）我局收到保薦機構的輔導驗收申請后，將在5個工作日內完成審核。如發(fā)現(xiàn)申請材料不完備的，將待材料補充完備后再進行輔導驗收；若發(fā)現(xiàn)輔導對象存在構成發(fā)行上市申報實質性障礙相關問題的，將待相關問題解決后再進行輔導驗收。

（三）輔導驗收時需保薦機構及輔導對象準備并提供以下材料原件： 1.輔導工作底稿、輔導工作教程；

2.公司章程及上市后生效的公司章程草案（申報稿）； 3.公司“三會”議事規(guī)則；

4.“三會”會議記錄、會議決議等資料，以及總經理辦公會會議記錄； 5.公司職工名單及最近一次工資發(fā)放統(tǒng)計表、高級管理人員聘任合同； 6.公司改制、重組資產評估報告和歷次驗資報告； 7.公司商標、專利、土地、房屋等資產的產權證明； 8.公司及主要子公司截至檢查日貸款卡信息； 9.公司主要的管理和內控制度；

10.稅務、工商、社保、海關、外匯等部門（視公司經營而定）對公司出具的近三年不存在違法違規(guī)情況的說明；

11.有關訴訟及仲裁事項的說明及相關資料，如判決書、仲裁書等； 12.公司或子公司對外擔保、資產質押情況說明及相關書面協(xié)議； 13.公司是否享受稅收優(yōu)惠的說明及相關批文。

（五）輔導驗收期間，我局將履行以下工作程序：

1.安排進場見面會，要求輔導對象董事長或總經理、董秘、財務負責人，至少1名保薦代表人、簽字會計師、主辦律師參加，了解輔導工作情況和主要整改事項落實情況；

2.查看輔導對象的辦公場所及生產經營場所； 3.審閱輔導工作底稿；

4.審閱輔導對象提供的相關材料； 5.約見有關董事、監(jiān)事、高級管理人員、控股股東（或其法定代表人）以及其他相關人員進行談話；

6.視情況要求保薦機構、其他中介機構和輔導對象提供說明或其他材料；

7.組織除獨立董事外的全體董事、監(jiān)事、高級管理人員進行書面閉卷考試，對因故不能參加考試的，應提交書面請假報告并由輔導對象加蓋公章予以確認。輔導對象參加輔導驗收書面考試人數(shù)未達到應參加人數(shù)60%的，或考試合格人數(shù)（60分為合格）未達到參加考試人數(shù)80%的，將在輔導對象有關人員通過補考合格后，再出具輔導監(jiān)管報告。

（六）我局輔導監(jiān)管報告將在保薦機構提交正式的內核意見后再正式發(fā)出。

第三篇：上市公司監(jiān)管指引第2號

上市公司監(jiān)管指引第2號

——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求為了加強對上市公司募集資金的監(jiān)管，提高募集資金使用效益，根據(jù)《證券法》以及《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》等規(guī)定，現(xiàn)明確監(jiān)管要求如下：

一、上市公司董事會應當對募集資金投資項目的可行性進行充分論證，確信投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風險，提高募集資金使用效益。

二、上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員應當勤勉盡責，督促上市公司規(guī)范使用募集資金，自覺維護上市公司募集資金安全，不得參與、協(xié)助或縱容上市公司擅自或變相改變募集資金用途。

三、上市公司應當建立并完善募集資金存儲、使用、變更、監(jiān)督和責任追究的內部控制制度，明確募集資金使用的分級審批權限、決策程序、風險控制措施及信息披露要求。

四、上市公司應當將募集資金存放于經董事會批準設立的專項賬戶集中管理和使用，并在募集資金到位后一個月內與保薦機構、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議。募集資金專項賬戶不得存放非募集資金或用作其他用途。

五、上市公司募集資金應當按照招股說明書或募集說明書所列用途使用。上市公司改變招股說明書或募集說明書所列資金用途的，必須經股東大會作出決議。

六、上市公司募集資金原則上應當用于主營業(yè)務。除金融類企業(yè)外，募集資金投資項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委托理財?shù)蓉攧招酝顿Y，不得直接或間接投資于以買賣有價證券為主要業(yè)務的公司。

七、暫時閑置的募集資金可進行現(xiàn)金管理，其投資的產品須符合以下條件：

（一）安全性高，滿足保本要求，產品發(fā)行主體能夠提供保本承諾；

（二）流動性好，不得影響募集資金投資計劃正常進行。

投資產品不得質押，產品專用結算賬戶（如適用）不得存放非募集資金或用作其他用途，開立或注銷產品專用結算賬戶的，上市公司應當及時報交易所備案并公告。

使用閑置募集資金投資產品的，應當經上市公司董事會審議通過，獨立董事、監(jiān)事會、保薦機構發(fā)表明確同意意見。上市公司應當在董事會會議后2個交易日內公告下列內容：

（一）本次募集資金的基本情況，包括募集時間、募集資金金額、募集資金凈額及投資計劃等；

（二）募集資金使用情況；

（三）閑置募集資金投資產品的額度及期限，是否存在變相改變募集資金用途的行為和保證不影響募集資金項目正常進行的措施；

（四）投資產品的收益分配方式、投資范圍及安全性；

（五）獨立董事、監(jiān)事會、保薦機構出具的意見。

八、暫時閑置的募集資金可暫時用于補充流動資金。暫時補充流動資金，僅限于與主營業(yè)務相關的生產經營使用，不得通過直接或間接安排用于新股配售、申購，或用于股票及其衍生品種、可轉換公司債券等的交易。

閑置募集資金暫時用于補充流動資金的，應當經上市公司董事會審議通過，獨立董事、監(jiān)事會、保薦機構發(fā)表明確同意意見并披露。單次補充流動資金最長不得超過12個月。

九、上市公司實際募集資金凈額超過計劃募集資金金額的部分（下稱超募資金）可用于永久補充流動資金和歸還銀行借款，每12個月內累計金額不得超過超募資金總額的30%。

超募資金用于永久補充流動資金和歸還銀行借款的，應當經上市公司股東大會審議批準，并提供網(wǎng)絡投票表決方式，獨立董事、保薦機構應當發(fā)表明確同意意見并披露。上市公司應當承諾在補充流動資金后的12個月內不進行高風險投資以及為他人提供財務資助并披露。

十、上市公司以自籌資金預先投入募集資金投資項目的，可以在募集資金到賬后6個月內，以募集資金置換自籌資金。置換事項應當

經董事會審議通過，會計師事務所出具鑒證報告，并由獨立董事、監(jiān)事會、保薦機構發(fā)表明確同意意見并披露。

十一、上市公司應當真實、準確、完整地披露募集資金的實際使用情況。董事會應當每半全面核查募集資金投資項目的進展情況，出具《公司募集資金存放與實際使用情況的專項報告》并披露。審計時，上市公司應聘請會計師事務所對募集資金存放與使用情況出具鑒證報告。

募集資金投資項目實際投資進度與投資計劃存在差異的，上市公司應當解釋具體原因。當期存在使用閑置募集資金投資產品情況的，上市公司應當披露本報告期的收益情況以及期末的投資份額、簽約方、產品名稱、期限等信息。

十二、獨立董事應當關注募集資金實際使用情況與上市公司信息披露情況是否存在差異。經1/2以上獨立董事同意，獨立董事可以聘請會計師事務所對募集資金存放與使用情況出具鑒證報告，上市公司應當積極配合，并承擔必要的費用。

十三、保薦機構應當按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》的規(guī)定，對上市公司募集資金的管理和使用履行保薦職責，做好持續(xù)督導工作。保薦機構應當至少每半對上市公司募集資金的存放與使用情況進行一次現(xiàn)場核查。每個會計結束后，保薦機構應當對上市公司募集資金存放與使用情況出具專項核查報告并披露。

十四、本監(jiān)管指引自公布之日起施行。中國證監(jiān)會《關于進一步規(guī)范上市公司募集資金使用的通知》（證監(jiān)公司字〔2007〕25號）同時廢止。

第四篇：擬上市公司問題

擬上市公司如何解決職工持股會工會代持及委托持股問題

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擬上市公司如何解決職工持股會工會代持及委托持股問題

一、相關法規(guī)

擬上市公司直接持股股東不得超過200人。

2000年中國證監(jiān)會法律部24號文規(guī)定：“中國證監(jiān)會暫不受理工會人做為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請”。

2002年法協(xié)115號文規(guī)定：“對擬上市公司而言受理其發(fā)行申請時，應要求發(fā)行人的股東不屬于職工持股會及工會持股”。

《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十三條規(guī)定：“發(fā)行人的股權清晰、控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權屬糾紛”。

二、主要清障措施

1、第一種情況：1994年7月《公司法》生效前成立的定向募集公司，內部職工直接持股問題

如在上報前擬上市公司內部職工股一直處于托管狀態(tài)，股份轉讓相關情況也予以了充分披露，且獲得有關部門的確認批文，認為不存在潛在股權糾紛和法律糾紛的，內部職工股就不構成發(fā)行上市的實質性障礙。

以全聚德公司為例：

1993年公司以定向募集方式設立，總股本為7000萬股，其中向內部職工募集175萬股，占公司總股本的2.5%。

1994年4月19日，公司籌建處與北京證券登記有限公司簽訂了《內部股權證登記管理協(xié)議書》。北京證券登記有限公司于1994年4月19日和1996年11月8日出具了《內部股權證登記托管證明書》。

2001年6月20日，公司與北京證券登記有限公司簽訂了《公司股份托管協(xié)議書》，對公司的全部股份進行了集中托管。

2、第二種情況：工會、職工持股會直接或代為持有

通過以合理的價格向外轉讓股權，或在股東人數(shù)的規(guī)定范圍內以股權還原的方式進行規(guī)范。對于擬上市公司如何估值是個問題，如果處理不好，在轉讓過程中可能形成矛盾。以宏達經編為例：

公司于1997年實行公司制改制時，公司員工持股會持股498.82萬元。

2001年7月，職工持股會將持有的公司股份全部予以轉讓，其中33%股權轉由11名工會持股會會員個人直接持有，16%分別轉讓給天通股份、錢江生化、宏源投資。

2002年持股會完成清算，2004年予以注銷。

3、第三種情況：委托個人持股

主要處理方式是通過股權轉讓（且這種轉讓主要在自然人之間進行），實現(xiàn)實際股東人數(shù)少于200人。相關部門審核的關注點仍在于轉讓價格的合理性，以及轉讓行為的真實性方面。

4、第四種情況：信托持股

通過解除信托協(xié)議，并轉讓相關股權，使股東人數(shù)降至合法范圍。

5、第五種情況：股份合作制企業(yè)

是否清理尚無法律規(guī)定。

第五篇：上市公司監(jiān)管法律法規(guī)

上市公司監(jiān)管法律法規(guī)常見問題與解答修訂匯編

一、上市公司計算相關交易是否達到重大資產重組標準時，其凈資產額是否包括少數(shù)股東權益？

答：上市公司根據(jù)《上市公司重大資產重組管理辦法》第十二條、十四條等條款，計算購買、出售的資產凈額占上市公司最近一個會計經審計的合并財務會計報告期末凈資產額的比例時，應當參照《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第9號——凈資產收益率和每股收益的計算及披露》的相關規(guī)定，前述凈資產額不應包括少數(shù)股東權益。

二、上市公司發(fā)行股份購買資產同時募集配套資金的，有哪些注意事項？

1.《上市公司重大資產重組管理辦法》第四十四條規(guī)定：“上市公司發(fā)行股份購買資產的，可以同時募集部分配套資金”。募集配套資金的用途有何要求？

答：募集配套資金的用途應當符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》的相關規(guī)定。考慮到并購重組的特殊性，募集配套資金還可用于：支付本次并購交易中的現(xiàn)金對價；支付本次并購交易稅費、人員安置費用等并購整合費用；標的資產在建項目建設等。

募集配套資金用于補充公司流動資金的比例不應超過交易作價的25%；或者不超過募集配套資金總額的50%,構成借殼上市的，不超過30%。

2.募集配套資金的定價方法、鎖定期、聘請中介機構的具體要求有哪些？

答：發(fā)行股份購買資產部分應當按照《上市公司重大資產重組管理辦法》、《上市公司并購重組財務顧問業(yè)務管理辦法》等相關規(guī)定執(zhí)行，募集配套資金部分應當按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》、《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》等相關規(guī)定執(zhí)行。募集配套資金部分與購買資產部分應當分別定價，視為兩次發(fā)行。具有保薦人資格的獨立財務顧問可以兼任保薦機構。

3.上市公司按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第26號—上市公司重大資產重組（2014年修訂）》的規(guī)定披露募集配套資金方案時，還應注意什么？

答：上市公司在披露募集配套資金的必要性時，應結合以下方面進行說明：上市公司前次募集資金金額、使用進度、效益及剩余資金安排；上市公司、標的資產報告期末貨幣資金金額及用途；上市公司資產負債率等財務狀況與同行業(yè)的比較；本次募集配套資金金額是否與上市公司及標的資產現(xiàn)有生產經營規(guī)模、財務狀況相匹配等。

上市公司還應披露募集配套資金選取詢價或鎖價方式的原因。如采用鎖價方式，鎖價發(fā)行的可行性，鎖價發(fā)行對象與上市公司、標的資產之間的關系，鎖價發(fā)行對象認購本次募集配套資金的資金來源，放棄認購的違約責任，以及發(fā)行失敗對上市公司可能造成的影響。

三、上市公司實施并購重組中，向特定對象發(fā)行股份購買資產的發(fā)行對象數(shù)量是不超過10名還是不超過200名？

答：上市公司實施并購重組中向特定對象發(fā)行股份購買資產的發(fā)行對象數(shù)量原則上不超過200名。

四、《上市公司重大資產重組管理辦法》第四十五條“本次發(fā)行股份購買資產的董事會決議應當說明市場參考價的選擇依據(jù)”應當如何理解？

答：《上市公司重大資產重組管理辦法》規(guī)定了發(fā)行股份購買資產的市場參考價可以是董事會決議公告日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一。上市公司應當充分說明市場參考價的選擇原因。

五、上市公司重大資產重組涉及其他主管部門批復的有什么要求？

答：《上市公司重大資產重組管理辦法》第十一條規(guī)定，“上市公司實施重大資產重組，應當就本次交易符合下列要求作出充分說明，并予以披露：

（一）符合國家產業(yè)政策和有關環(huán)境保護、土地管理、反壟斷等法律和行政法規(guī)的規(guī)定”。對于涉及其他主管部門批復的，中介機構應當就本次交易涉及哪些部門批復、是否為前置審批、批復進度、不確定性風險，以及無法獲取相關批復對本次交易的影響等事項發(fā)表明確意見并予以披露。

六、上市公司公告重大資產重組預案后，如對重組方案進行調整，有什么要求？

答：

（一）股東大會作出重大資產重組的決議后，根據(jù)《上市公司重大資產重組管理辦法》第二十八條規(guī)定，對于如何認定是否構成對重組方案的重大調整問題，明確審核要求如下：

1.關于交易對象

1）擬增加交易對象的，應當視為構成對重組方案重大調整。

2）擬減少交易對象的，如交易各方同意將該交易對象及其持有的標的資產份額剔除出重組方案，且剔除相關標的資產后按照下述第2條的規(guī)定不構成重組方案重大調整的，可以視為不構成重組方案重大調整。

3）擬調整交易對象所持標的資產份額的，如交易各方同意交易對象之間轉讓標的資產份額，且轉讓份額不超過交易作價20%的，可以視為不構成重組方案重大調整。

2.關于交易標的

擬對標的資產進行變更，如同時滿足以下條件，可以視為不構成重組方案重大調整。

1）擬增加或減少的交易標的的交易作價、資產總額、資產凈額及營業(yè)收入占原標的資產相應指標總量的比例均不超過20%；

2）變更標的資產對交易標的的生產經營不構成實質性影響，包括不影響標的資產及業(yè)務完整性等。

3.關于配套募集資金

1）調減或取消配套募集資金不構成重組方案的重大調整。重組委會議可以審議通過申請人的重組方案，但要求申請人調減或取消配套募集資金。

2）新增配套募集資金，應當視為構成對重組方案重大調整。

（二）上市公司公告預案后，對重組方案進行調整達到上述調整范圍的，需重新履行相關程序。

七、中介機構被立案調查是否影響上市公司并購重組行政許可的受理？

答：上市公司并購重組行政許可中，涉及的中介機構主要有：獨立財務顧問、律師事務所、審計機構、評估機構。

根據(jù)《上市公司并購重組財務顧問業(yè)務管理辦法》以及《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》的規(guī)定，獨立財務顧問（暨保薦機構）因從事并購重組、保薦業(yè)務被立案調查后，我會對其出具的文件暫不受理，待立案調查影響消除后，視情況受理。

根據(jù)《律師事務所從事證券法律業(yè)務管理辦法》的規(guī)定，律師事務所被立案調查后，我會對其出具的文件暫不受理，待立案調查影響消除后，視情況受理。

審計機構、評估機構被立案調查的，我會在受理其出具的財務報告、評估報告等文件后，在審核中將重點關注其誠信信息及執(zhí)業(yè)狀況。

八、《上市公司重大資產重組管理辦法》第三十五條“交易對方應當與上市公司就相關資產實際盈利數(shù)不足利潤預測數(shù)的情況簽訂明確可行的補償協(xié)議”應當如何理解？

答：交易對方為上市公司控股股東、實際控制人或者其控制的關聯(lián)人，應當以其獲得的股份和現(xiàn)金進行業(yè)績補償。如構成借殼上市的，應當以擬購買資產的價格進行業(yè)績補償?shù)挠嬎悖夜煞菅a償不低于本次交易發(fā)行股份數(shù)量的90%。業(yè)績補償應先以股份補償，不足部分以現(xiàn)金補償。

在交易對方以股份方式進行業(yè)績補償?shù)那闆r下，通常按照下列原則確定應當補償股份的數(shù)量及期限：

（一）補償股份數(shù)量的計算

1.基本公式

1）以收益現(xiàn)值法、假設開發(fā)法等基于未來收益預期的估值方法對擬購買資產進行評估或估值的，每年補償?shù)墓煞輸?shù)量為：

當期補償金額=（截至當期期末累積承諾凈利潤數(shù)－截至當期期末累積實現(xiàn)凈利潤數(shù)）÷補償期限內各年的預測凈利潤數(shù)總和×擬購買資產交易作價－累積已補償金額

當期應當補償股份數(shù)量=當期補償金額/本次股份的發(fā)行價格

當期股份不足補償?shù)牟糠郑瑧F(xiàn)金補償

采用現(xiàn)金流量法對擬購買資產進行評估或估值的，交易對方計算出現(xiàn)金流量對應的稅后凈利潤數(shù)，并據(jù)此計算補償股份數(shù)量。

此外，在補償期限屆滿時，上市公司應當對擬購買資產進行減值測試，如：期末減值額/擬購買資產交易作價>補償期限內已補償股份總數(shù)/認購股份總數(shù)，則交易對方需另行補償股份，補償?shù)墓煞輸?shù)量為：

期末減值額/每股發(fā)行價格－補償期限內已補償股份總數(shù)

2）以市場法對擬購買資產進行評估或估值的，每年補償?shù)墓煞輸?shù)量為：期末減值額/每股發(fā)行價格－補償期限內已補償股份總數(shù)

當期股份不足補償?shù)牟糠郑瑧F(xiàn)金補償。

2.其他事項

按照前述第1）、2）項的公式計算補償股份數(shù)量時，遵照下列原則：

前述凈利潤數(shù)均應當以擬購買資產扣除非經常性損益后的利潤數(shù)確定。

前述減值額為擬購買資產交易作價減去期末擬購買資產的評估值并扣除補償期限內擬購買資產股東增資、減資、接受贈與以及利潤分配的影響。會計師應當對減值測試出具專項審核意見，同時說明與本次評估選取重要參數(shù)的差異及合理性，上市公司董事會、獨立董事及獨立財務顧問應當對此發(fā)表意見。

在逐年補償?shù)那闆r下，在各年計算的補償股份數(shù)量小于0時，按0取值，即已經補償?shù)墓煞莶粵_回。

擬購買資產為非股權資產的，補償股份數(shù)量比照前述原則處理。

擬購買資產為房地產公司或房地產類資產的，上市公司董事會可以在補償期限屆滿時，一次確定補償股份數(shù)量，無需逐年計算。

3.上市公司董事會及獨立董事應當關注擬購買資產折現(xiàn)率、預測期收益分布等其他評估參數(shù)取值的合理性，防止交易對方利用降低折現(xiàn)率、調整預測期收益分布等方式減輕股份補償義務，并對此發(fā)表意見。獨立財務顧問應當進行核查并發(fā)表意見。

（二）補償期限

業(yè)績補償期限一般為重組實施完畢后的三年，對于擬購買資產作價較賬面值溢價過高的，視情況延長業(yè)績補償期限。

九、《上市公司重大資產重組管理辦法》第35條規(guī)定“上市公司應當在重大資產重組實施完畢后的有關報告中單獨披露上市公司及相關資產的實際盈利數(shù)與利潤預測數(shù)的差異情況”，前述“實施完畢”是指上市公司取得相關批文還是辦理資產過戶？

答：“實施完畢”是指資產過戶實施完畢。

十、上市公司實施重大資產重組中，對過渡期間損益安排有什么特殊要求？

答：對于以收益現(xiàn)值法、假設開發(fā)法等基于未來收益預期的估值方法作為主要評估方法的，擬購買資產在過渡期間（自評估基準日至資產交割日）等相關期間的收益應當歸上市公司所有，虧損應當由交易對方補足。

十一、上市公司實施重大資產重組中，對審計機構和評估機構獨立性有什么特殊要求？

答：在上市公司重大資產重組中，為上市公司重大資產重組活動提供服務的審計機構及其人員與評估機構及其人員應當在以下方面保持獨立性：

1.不存在主要股東相同、主要經營管理人員雙重任職、受同一實際控制人控制等情形。

2.不存在由同一人員對同一標的資產既執(zhí)行審計業(yè)務又執(zhí)行評估業(yè)務的情形。

十二、在上市公司并購重組審核中，擬購買資產為游戲公司的，在重組報告書中應當披露哪些內容？對獨立財務顧問有什么特殊要求？

答：申請人應當結合游戲公司特點及運營模式，在重組報告書中分析并披露以下業(yè)務數(shù)據(jù)：主要游戲的總玩家數(shù)量、付費玩家數(shù)量、活躍用戶數(shù)、付費玩家報告期內每月人均消費值、充值消費比、玩家的年齡和地域分布、開發(fā)人員等。同時，披露將未開發(fā)項目納入收益法評估范圍的說明，以及作為高風險、高波動公司的折現(xiàn)率和風險系數(shù)取值合理性的說明。

獨立財務顧問應當圍繞游戲公司業(yè)績真實性進行專項核查，專項核查報告應當在申請人向監(jiān)管機構報送申請文件時一并提交，同時提供關于擬購買資產銷售真實性的核查方法、核查經過、核查范圍等事項的說明。

十三、上市公司并購重組行政許可審核中，對私募投資基金備案及資產管理計劃設立有何要求？

答：

（一）私募投資基金備案要求

1.資產重組行政許可申請中，獨立財務顧問和律師事務所應當對本次重組是否涉及私募投資基金以及備案情況進行核查并發(fā)表明確意見。涉及私募投資基金的，應當在重組方案實施前完成備案程序。

如向我會提交申請材料時尚未完成私募投資基金備案，申請人應當在重組報告書中充分提示風險，并對備案事項作出專項說明，承諾在完成私募投資基金備案前，不能實施本次重組方案。

在我會審核期間及完成批準程序后，完成私募投資基金備案的，申請人應當及時公告并向我會出具說明。獨立財務顧問和律師事務所應當對備案完成情況進行核查并發(fā)表明確意見。之后，方可實施重組方案。

2.要約豁免義務申請中，申請人為私募投資基金的，應當在我會受理前完成備案程序。財務顧問（如有）、律師事務所應當在《財務顧問報告》、《法律意見書》中對本次申請涉及的私募投資基金以及備案完成情況進行核查并發(fā)表明確意見。

（二）資產管理計劃監(jiān)管要求

資產管理計劃參與配套募集資金且尚未成立的，在重組方案提交上市公司股東大會審議時，應當已有明確的認購對象以及確定的認購份額。

十四、重大資產重組方案被重組委否決后，上市公司應當采取哪些處理措施？

答：《上市公司重大資產重組管理辦法》第三十一條規(guī)定：“上市公司收到中國證監(jiān)會就其重大資產重組申請作出的予以核準或者不予核準的決定后，應當在次一工作日予以公告”，結合實踐，上市公司重大資產重組方案被重組委否決后應當采取以下處理措施：

1.上市公司董事會可以在重組委審議結果公告后，就是否修改或終止本次重組方案做出決議并予以公告；

2.上市公司應當在收到中國證監(jiān)會不予核準的決定后次一工作日予以公告；

3.上市公司董事會應當根據(jù)股東大會的授權，在收到中國證監(jiān)會不予核準的決定后10日內，就是否修改或終止本次重組方案做出決議并予以公告，同時撤回相關的豁免申請的材料（如涉及）；

4.如上市公司董事會根據(jù)股東大會的授權決定終止方案，應當在以上董事會的公告中明確向投資者說明；

5.如上市公司董事會根據(jù)股東大會的授權準備落實重組委的意見并重新上報，應當在以上董事會公告中明確說明重新上報的原因、計劃等。

十五、投資者在股份減持行為中是否適用一致行動人的定義，是否需合并計算相關股份？

答：按《證券法》第八十六條規(guī)定，投資者持有或者通過協(xié)議、其它安排與他人共同持有上市公司的股份達到5%或達到5%后，無論持股比例增加或者減少5%時，均應當履行報告和公告義務。《上市公司收購管理辦法》第十二、十三、十四以及八十三條進一步規(guī)定，投資者及其一致行動人持有的股份應當合并計算，其增持、減持行為都應當按照規(guī)定履行相關信息披露及報告義務。

《上市公司收購管理辦法》所稱一致行動情形，包括《上市公司收購管理辦法》第八十三條第二款所列舉的十二條情形，如無相反證據(jù)，即互為一致行動人，該種一致行動關系不以相關持股主體是否增持或減持上市公司股份為前提。

十六、如何計算一致行動人擁有的權益？

答：《上市公司收購管理辦法》第十二條規(guī)定“投資者在一個上市公司中擁有的權益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實際支配表決權的股份。投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權益應當合并計算”，第八十三條進一步規(guī)定“一致行動人應當合并計算其所持有的股份。投資者計算其所持有的股份，應當包括登記在其名下的股份，也包括登記在其一致行動人名下的股份”。因而，《上市公司收購管理辦法》所稱合并計算，是指投資者與其一致行動人能夠控制上市公司股份的總數(shù)。

十七、自然人與其配偶、兄弟姐妹等近親屬是否為一致行動人？

答：自然人及其近親屬符合《上市公司收購管理辦法》第八十三條第二款第（九）項規(guī)定以及第（十二）項“投資者之間具有其他關聯(lián)關系”的情形，如無相反證據(jù)，應當被認定為一致行動人。

十八、《上市公司收購管理辦法》有在“事實發(fā)生之日”起3日內披露上市公司收購報告書（摘要）的規(guī)定，對于“事實發(fā)生之日”怎么理解？

答：《上市公司收購管理辦法》及《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第16號-上市公司收購報告書（2014年修訂）》有“事實發(fā)生之日”起3日內披露上市公司收購報告書（摘要）的原則規(guī)定，對此規(guī)定應當理解如下：

1.協(xié)議收購的，在達成收購協(xié)議之日起3日內，其中共同出資設立新公司的，在達成出資協(xié)議之日起3日內；

2.以協(xié)議等方式一致行動的，在達成一致行動協(xié)議或者其他安排之日起3日內；

3.行政劃轉的，在獲得上市公司所在地國資部門批準之日起3日內；

4.司法裁決的，在收到法院就公開拍賣結果裁定之日起3日內；

5.繼承、贈與的，在法律事實發(fā)生之日起3日內；

6.認購上市公司發(fā)行新股的，在上市公司董事會作出向收購人發(fā)行新股的具體發(fā)行方案的決議之日起3日內。

十九、《上市公司收購管理辦法》第六十二條第一款第（一）項規(guī)定，“收購人與出讓人能夠證明本次股份轉讓是在同一實際控制人控制的不同主體之間進行，未導致上市公司的實際控制人發(fā)生變化”，應當如何理解？

答：

（一）存在以下情形之一的，屬于股權轉讓完成后上市公司的實際控制人未發(fā)生變化：

1.收購人與出讓人在同一控股集團內，受同一自然人或法人控制。

2.收購人與出讓人屬于同一出資人出資且控制。對于國有控股的，同一出資人系指同屬于國務院國資委或者同屬于同一省、自治區(qū)、直轄市地方人民政府。

（二）上市公司國有股在不同省、自治區(qū)、直轄市的國有企業(yè)之間，國務院國資委和地方國有企業(yè)之間進行轉讓時，視為實際控制人發(fā)生變化。

二十、收購人收購上市公司后對上市公司的持股（包括直接和間接持股）比例不足30%的，是否需要鎖定12個月？

答：《證券法》第九十八條、《上市公司收購管理辦法》第七十四條規(guī)定：“在上市公司收購中，收購人持有的被收購上市公司的股票，在收購行為完成后的十二個月內不得轉讓”。結合實踐，對于本條款的適用問題，明確要求如下：

對于投資者收購上市公司股份成為第一大股東但持股比例低于30%的，也應當遵守《證券法》第九十八條、《上市公司收購管理辦法》第七十四條有關股份鎖定期的規(guī)定。

二

十一、《上市公司收購管理辦法》第十三條第二款中“占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%”是指上市公司總股本的5%或其整數(shù)倍，還是指每次股份變動的幅度達到5%？此外該條中的“3日”、“2日”是指自然日還是交易日？

答：1.該條“占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%”是指通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權益的股份“變動數(shù)量”達到上市公司已發(fā)行股份的5%時（如從11%降至9%，雖然跨越10%刻度，也不觸發(fā)相關義務），應當依照相關規(guī)定進行公告。在公告后2日內，不得再行買賣該上市公司的股票。

2.根據(jù)《證券法》第八十六條規(guī)定，如通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權益的股份降至5%以下時，即使“變動數(shù)量”未達到上市公司已發(fā)行股份的5%（如從5.5%降至4%），也應當披露權益變動報告書、履行相關限售義務。但上市公司披露的上市公告書中已包含權益變動信息的，可不再單獨披露權益變動報告書。對于因增發(fā)股份等原因導致持股比例被動降至5%以下后又主動減持股份的，應當披露權益變動報告書、履行相關限售義務。

3.該條中“3日”、“2日”是指交易日，不含公告日當天。

二

十二、關于上市公司并購重組行政許可事項封卷時間有哪些要求？

答：1.對提交并購重組委審議的行政許可事項：審核結果為無條件通過或未通過的，財務顧問應于重組委會議召開后兩個工作日內來我部進行封卷；審核結果為有條件通過的，財務顧問應于申請人落實重組委審核意見后兩個工作日內來我部進行封卷。

2.對要約收購義務豁免類行政許可事項，財務顧問應于取得核準批文后兩個工作日內來我部進行封卷。

3.財務資料過期的，財務顧問應及時報送更新后的財務資料；封卷時間在前述時間基礎上延后，于更新財務資料后兩個工作日內來我部進行封卷。

4.財務顧問應在領取核準批文兩個工作日內，來我部核對并確認封卷信息。

二十三、關于滬港通權益變動相關信息披露中有何注意事項？

1.在滬港通實行名義持有人制度下，上市公司前十大股東的認定和披露是以名義持有人為準還是以實際權益擁有人為準？

答：根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號——報告的內容與格式》的規(guī)定，年報中應當披露報告期末股東總數(shù)、持股5%以上股份的股東名稱等，若持股5%以上股東少于10人，則應列出至少前10名股東的持股情況。目前，A股市場是依照記載于登記結算機構的股東名冊確認股東身份的，也即按名義持有人進行確認。在滬港通實施初期，以名義持有人披露前十大股東是確保市場效率的重要制度安排。

2.在披露持股5%以上的股東、控股股東和實際控制人方面，是以實際權益擁有人為準還是以名義股東為準？權益變動的信息披露義務主體是誰？是否需要合并計算相關權益？

答：《證券法》第六十七條規(guī)定，“持有公司百分之五以上股份的股東或者實際控制人，其持有股份或者控制公司的情況發(fā)生較大變化”時，上市公司需要報告、公告臨時報告。《上市公司收購管理辦法》規(guī)定，投資者在一個上市公司中擁有的權益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實際支配表決權的股份。投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權益應當合并計算。持股5%以上的股東、控股股東或實際控制人應按照上述規(guī)定切實履行權益披露義務。

根據(jù)《滬港股票交易互聯(lián)互通機制試點若干規(guī)定》第十三條第四款規(guī)定：香港投資者通過滬股通買賣股票達到信息披露要求的，應當依法履行報告和信息披露義務。因此，通過滬股通買入內地市場上市公司股票的香港投資者，是信息披露的義務人。

3.根據(jù)滬港通相關規(guī)定，單個境外投資者對單個上市公司的持股比例上限是10%。在持股比例上限的計算和認定方面，是以名義股東還是以實際權益擁有人為準？境內和境外的上市股是否需要合并計算？

答：根據(jù)《上市公司收購管理辦法》規(guī)定，“投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權益應當合并計算”。“本辦法所稱一致行動，是指投資者通過協(xié)議、其他安排，與其他投資者共同擴大其所能夠支配的一個上市公司股份表決權數(shù)量的行為或者事實。”“在上市公司的收購及相關股份權益變動活動中有一致行動情形的投資者，互為一致行動人”。

根據(jù)《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》（以下簡稱QFII辦法）規(guī)定，境外投資者履行信息披露義務時，應當合并計算其持有的同一上市公司的境內上市股和境外上市股。在境外投資者申請QFII資格時，應當切實履行持股信息披露和禁止短線交易的有關要求。QFII及其一致行動人應當合并計算持有上市公司股份，同一QFII管理的不同產品的持股情況應當合并計算。

滬港通下，境外投資者應當按照上述規(guī)定切實履行信息披露。

4.資產管理公司或者擁有多家子公司的集團公司，如何履行權益披露義務？是否需要合并計算子公司在同一家上市公司中持有的股份？

答：《上市公司收購管理辦法》規(guī)定，投資者在一個上市公司中擁有的權益，包括登記在其名下的股份和雖未登記在其名下但該投資者可以實際支配表決權的股份。投資者及其一致行動人在一個上市公司中擁有的權益應當合并計算。滬港通下，資產管理公司或者集團公司按照上述規(guī)定履行權益披露義務。