第一篇：國內(nèi)網(wǎng)站風(fēng)險投資現(xiàn)狀分析大全

國內(nèi)網(wǎng)站風(fēng)險投資現(xiàn)狀分析

一、風(fēng)險投資和國內(nèi)網(wǎng)站的結(jié)合剛剛起步 風(fēng)險投資進入中國才幾年時間，風(fēng)險投資和國內(nèi)

網(wǎng)站的結(jié)合更晚。王志東、張朝陽、張樹新算是最早引進風(fēng)險投資的國內(nèi)企業(yè)家，他們是受硅谷精神感染而率先行動的，那時，大多數(shù)中國人還不知道什么是風(fēng)險投資。風(fēng)險投資起源于美國，有很長一段歷史，現(xiàn)逐步發(fā)展成熟，成為推動美國高科技行業(yè)和網(wǎng)絡(luò)業(yè)增長的主要動力，是美國新經(jīng)濟的典型。風(fēng)險投資業(yè)的成長同市場經(jīng)濟的徹底完善密不可分，需要一個產(chǎn)生、發(fā)展、不斷壯大、成熟的過程，和國家的產(chǎn)業(yè)政策關(guān)系重大。中國的網(wǎng)站接觸風(fēng)險投資僅僅是起步階段，后面的道路還很長，但我們相信風(fēng)險投資會隨著市場機制、政策向?qū)А⒎杀O(jiān)管等條件的成熟而走向完善，我們相信風(fēng)險投資對發(fā)展中國互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)將起到巨大的促進作用。

二、國內(nèi)網(wǎng)站主要的是引進海外風(fēng)險投資 從國內(nèi)網(wǎng)站引進風(fēng)險投資的地域考慮，90%以上

是海外的風(fēng)險投資。無論是早期的新浪、搜弧還是后來的五花八門的網(wǎng)站，都是如此。尤其以美國、加拿大、澳大利亞為主。下面所排列的是世界著名的風(fēng)險投資機構(gòu)的一份名單： 荷蘭的霸菱投資基金管理有限公司、美國全球投資集團公司、美國評值有限公司、美國聯(lián)亞集團有限公司、澳大利亞百奧控股有限公司、澳大利亞麥高集團、中國創(chuàng)業(yè)投資有限公司、香港匯豐銀行、香港東亞銀行、法國東方匯理銀行、新加坡大華銀行、澳大利亞西太平洋銀行、加拿大帝國商業(yè)銀行、意大利圣保羅意米銀行、美國大通銀行、日本三和銀行、韓國外換銀行、菲律賓首都銀行。國內(nèi)網(wǎng)站引進海外風(fēng)險投資無可厚非，因為我們要學(xué)習(xí)一流的風(fēng)險投資運作經(jīng)驗和管理經(jīng)驗，和世界最高水平的風(fēng)險投資事業(yè)結(jié)軌，促進我們自身的風(fēng)險投資業(yè)走向科學(xué)規(guī)范。

三、風(fēng)險投資數(shù)額不低，但所投入之網(wǎng)站參差不齊 投資數(shù)額在5000萬美元以上的大有人

在，有幾家的投資數(shù)額都是幾億美金，幾百萬美元的投資算是小的，國內(nèi)網(wǎng)站引進風(fēng)險投資已進入瘋狂階段，不少網(wǎng)站都有這樣的心理：搞到錢再說，搞到錢就是本事，搞錢已成了網(wǎng)站的最終目的。很多網(wǎng)站為了圈錢的急功近利心理，都瘋狂地加入了淘金者的隊伍中，把商業(yè)計劃書做得漂漂亮亮的，但網(wǎng)站本身卻并無多少價值，導(dǎo)致了大量的風(fēng)險投資所投入的網(wǎng)站魚目混珠，參差不齊。風(fēng)險投資的最終投資對象是那些高風(fēng)險性的有巨大科技市場潛力的網(wǎng)站，但符合這種條件的網(wǎng)站又有多少，我們誰都清楚。

四、雖引進風(fēng)險投資，但真正的風(fēng)險企業(yè)并未形成 引進了風(fēng)險投資的企業(yè)，不一定是風(fēng)

險企業(yè)。風(fēng)險企業(yè)是按照風(fēng)險企業(yè)模式運轉(zhuǎn)的企業(yè)，最典型的表現(xiàn)是風(fēng)險投資有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，還要參與網(wǎng)站的管理和戰(zhàn)略決策，真正地融入到網(wǎng)站的日常運作中來。國內(nèi)的大多數(shù)網(wǎng)站是口號上的風(fēng)險企業(yè)，并沒有按照科學(xué)的風(fēng)險投資運作程序運作網(wǎng)站，還是傳統(tǒng)管理那一套。如果錢有了，管理不規(guī)范，網(wǎng)站就要出問題，錢可能就丟到水里去了。王志東在為新浪引進風(fēng)險投資后也曾經(jīng)苦惱過、徘徊過，但是他為了新浪的明天痛定思痛，忍通割愛，變傳統(tǒng)管理為風(fēng)險管理。這是中外管理思想的巨大沖突，需要我們做出必要的犧牲。

五、網(wǎng)站的風(fēng)險投資退出機制無保障，風(fēng)險很大 資本市場是風(fēng)險投資的安全退出場所。

現(xiàn)在所有的國內(nèi)網(wǎng)站都瞄準(zhǔn)著上市，但能上市的網(wǎng)站是極少的，不管你獲得了多少風(fēng)險投資。從納斯達克和香港創(chuàng)業(yè)板嚴(yán)格的上市制度可以看出，將來符合上市的網(wǎng)站是很少的。這就引出一個話題，風(fēng)險投資的大部分國內(nèi)網(wǎng)站都將失敗，因為國內(nèi)網(wǎng)站到現(xiàn)在為止，仍然不知道怎么獲取網(wǎng)站利潤，所以風(fēng)險是最大的，一旦不能上市，就等于失敗。

第二篇：我國風(fēng)險投資現(xiàn)狀分析及發(fā)展

我國風(fēng)險投資現(xiàn)狀分析及發(fā)展 從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資中介向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種投資方式。

一、我國風(fēng)險投資發(fā)展的現(xiàn)狀

1）、我國風(fēng)險投資的發(fā)展現(xiàn)狀分析

從風(fēng)險投資在我國的發(fā)展歷程可以清楚地看到，盡管我們很早就開始發(fā)展風(fēng)險投資，但至今還沒有真正形成一個行業(yè)，也沒有形成高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個強有力的融資渠道。其現(xiàn)狀特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（1）風(fēng)險投資公司的“能量級別”低(規(guī)模小、數(shù)量少、資金弱)，達不到產(chǎn)業(yè)規(guī)模，因而難以在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面起到主導(dǎo)作用。一些風(fēng)險投資公司只有上千萬元甚至幾百萬元的資本，只能支持一些投資少、風(fēng)險低的短平快項目。受“塊頭”、實力限制，無法通過組合投資來分散風(fēng)險，缺乏抗風(fēng)險能力，資金難以快速地滾動發(fā)展。風(fēng)險資本不足是風(fēng)險投資事業(yè)不能盡快發(fā)展起來的主要原因。

（2）風(fēng)險投資的融資渠道狹窄，資金流量單

一、有限，導(dǎo)致了科技風(fēng)險基金的風(fēng)險投資職能很弱，風(fēng)險投資行為也不規(guī)范。國外風(fēng)險投資的資金來源渠道主要有：富有家庭及個人、養(yǎng)老基金、捐贈基金、銀行持股公司、投資銀行、外國投資者等。我國目前風(fēng)險投資主體主要是政府，來源主要是銀行的科技開發(fā)貸款。雖然在發(fā)展初期由政府資助扶持風(fēng)險企業(yè)發(fā)展是完全必要的，但隨著風(fēng)險企業(yè)向縱深發(fā)展，開辟多渠道的融資體制更具有長遠(yuǎn)意義。因為在政府財力有限的前提下，風(fēng)險資金無法形成良性循環(huán)，同時由政府行為來代替市場的風(fēng)險投資行為，往往也是低效的。

（3）知識產(chǎn)權(quán)制度的不完善及資金市場化程度的脆弱，使我國風(fēng)險企業(yè)的技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險加劇。一方面，我國國內(nèi)的高技術(shù)市場大部分被國外產(chǎn)品占領(lǐng)，這使得我國的風(fēng)險投資企業(yè)面臨著巨大的技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險;另一方面，由于我國資金相對比較短缺，市場化程度不高，投機者可以利用經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期出現(xiàn)的漏洞，不必冒很高的風(fēng)險便可獲得很高的收益。加之，我國現(xiàn)行的知識產(chǎn)權(quán)保護制度覆蓋面比較狹窄，對知識產(chǎn)權(quán)的保護不力，損害了一些進行高技術(shù)創(chuàng)新活動的科技人員的利益，使他們的高投資不能獲得很高的收益。

（4）風(fēng)險投資退出機制不暢，使一些潛在的投資者因懼怕“投進去，收不回”，而對風(fēng)險投資望而卻步。風(fēng)險投資是一種權(quán)益投資，其投資對象是處于創(chuàng)業(yè)期的未上市的具有高成長性的新興企業(yè)，要求有相當(dāng)高的回報來補償其承擔(dān)的高風(fēng)險。若只是為了獲得紅利，那么即便是高成長企業(yè)的很高的利潤和紅利也無法充分補償這種投資的高風(fēng)險，因此只能走退出渠道：高價出售、上市或回購。

但目前我國還沒有形成良好的退出機制。就風(fēng)險投資的三種退出方式而言，首先是我國股票市場雖然經(jīng)過了一段時間的發(fā)展，但還沒有適宜高科技企業(yè)上市的第二板市場，因此風(fēng)險投資公司很難將成功的風(fēng)險企業(yè)輔助上市;其次，不少高科技公司、企業(yè)脫胎于高校、研究機構(gòu)，它們與原單位的產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊，加上我國產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)和產(chǎn)權(quán)交易市場不發(fā)達，使得我國高科技企業(yè)很難自由的轉(zhuǎn)換產(chǎn)權(quán)，這又阻礙了轉(zhuǎn)讓股份的道路;再次，風(fēng)險企業(yè)一般是在缺少資金時才會有融資需求，其創(chuàng)立者無法通過回購來滿足這一要求，因此第三條路也行不通。這種狀況造成風(fēng)險投資公司進入容易退出難，無論風(fēng)險企業(yè)發(fā)展好壞都不得不繼續(xù)提供管理和融資，因而非常不利于風(fēng)險投資的發(fā)展。

（5）風(fēng)險投資的政策資源和人力資源尚缺乏，這是我國風(fēng)險投資目前急待解決的問題。

目前國家對風(fēng)險投資的關(guān)注尚停留在試點階段，其發(fā)展處于自發(fā)狀態(tài)，缺乏風(fēng)險投資的激勵機制和保障機制，對風(fēng)險投資的發(fā)展規(guī)劃、政策及法律法規(guī)建設(shè)還是空白，不具有像美、日等發(fā)達國家那樣充足的扶持性政策。另外，風(fēng)險投資家應(yīng)是具有較強工程技術(shù)基礎(chǔ)知識，有金融投資實踐和高新技術(shù)企業(yè)管理實踐的“通才”，我國目前不僅缺乏這類精通風(fēng)險運作的人才，而且現(xiàn)行的人事管理體制和教育體制也不適合這種人才的培養(yǎng)和成長。

2）、我國風(fēng)險投資發(fā)展存在問題

風(fēng)險投資業(yè)在我國發(fā)展成績顯著并積累了豐富的經(jīng)驗，同時由于我國風(fēng)險投資尚處于起步階段，許多相關(guān)問題并未根本解決，發(fā)展中存在不少問題和難點，這些問題也是阻礙我國風(fēng)險投資更快發(fā)展的原因。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

政府在風(fēng)險投資資本構(gòu)成中占據(jù)主導(dǎo)地位，民間資本來源不足，制約了風(fēng)險投資規(guī)模的形成；吸引境內(nèi)外資金進入風(fēng)險投資領(lǐng)域的政策和措施方面吸引力不足；我國相關(guān)的法規(guī)制度滯后，阻礙風(fēng)險投資的形成發(fā)展；資本市場建設(shè)不完善，風(fēng)險投資的“出口”問題尚未解決；缺乏具有高度專業(yè)素質(zhì)的風(fēng)險投資人才。

二、我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的對策及建議

充分發(fā)揮政府示范和引導(dǎo)作用：明確政府直接出資介入風(fēng)險投資的功能定位，建立投資階段的相對前移機制及功成身退的退出機制。

政府要制定完善的稅收優(yōu)惠和金融支持政策，建立健全政府扶持機制，吸引境內(nèi)外資本。完善法律制度建設(shè)，建立健全依法監(jiān)管體系。結(jié)合我國當(dāng)前的國情，政府在風(fēng)險投資運作中迫切應(yīng)當(dāng)完善的法律法規(guī)涉及以下幾個方面：公司法、知識產(chǎn)權(quán)保護法、金融法規(guī)。

努力加大政府采購力度，積極創(chuàng)造市場需求。合理利用政府采購協(xié)議條款，在政府采購法規(guī)中明確提出扶持風(fēng)險投資企業(yè)，積極幫助國內(nèi)風(fēng)險投資企業(yè)參與國際交易市場。發(fā)展多層次資本市場，完善風(fēng)險投資退出機制。積極推出創(chuàng)業(yè)板，為促進風(fēng)險投資發(fā)展創(chuàng)造重要的市場條件，建立規(guī)范化的收購兼并市場，讓風(fēng)險投資企業(yè)通過股份轉(zhuǎn)讓退出市場。

加強風(fēng)險投資人才的培養(yǎng)與引進，創(chuàng)造良好的人才環(huán)境。培養(yǎng)廣大的人才群體，建立合理的人才流動機制，以實現(xiàn)人才的合理配置，建立合理有效的激勵機制，吸引和鼓勵高級人才從事風(fēng)險投資事業(yè)。

另外，從微觀方面來說，除了需要國家法律及政府政策方面的支持外，風(fēng)險投資企業(yè)本身來說也需要不斷的自我創(chuàng)新，以達到規(guī)避風(fēng)險，順利退出的目的。如：理性謹(jǐn)慎選擇投資項目；嚴(yán)格控制風(fēng)險；實行精益化管理以提高退出的可能性，增加獲利率；認(rèn)清企業(yè)自己的位置，選擇合適的退出時機。

第三篇：風(fēng)險投資分析

風(fēng)險投資分析

目錄

1.概念、特征與要素 2.風(fēng)險投資資本的分類 3.運作模式與流程 4.關(guān)于風(fēng)險投資公司 5.國內(nèi)現(xiàn)存問題

6.創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋求風(fēng)險投資

1.概念、特征與要素

1.1 風(fēng)險投資的概念

風(fēng)險投資（Venture Capital）簡稱VC，是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。從投資行為的角度來講，風(fēng)險投資是把資本投向蘊藏著失敗風(fēng)險的高新技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使高新技術(shù)成果盡快商品化、產(chǎn)業(yè)化，以取得高資本收益的一種投資過程。從運作方式來看，是指由專業(yè)化人才管理下的投資機構(gòu)向特別具有潛能的高新技術(shù)企業(yè)投入風(fēng)險資本的過程，也是協(xié)調(diào)風(fēng)險投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的一種投資方式。

1.2 風(fēng)險投資的特征

（1）投資對象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)；

（2）投資期限至少3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)30%左右股權(quán)，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔(dān)保或抵押；

（3）風(fēng)險投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù)；（4）當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險投資人會撤出資本，實現(xiàn)增值。

1.3 風(fēng)險投資六要素

風(fēng)險資本、風(fēng)險投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式構(gòu)成了風(fēng)險投

資的六要素。

（1）風(fēng)險資本：指由專業(yè)投資人提供給快速成長并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本，通過購買股權(quán)、提供貸款或既購買股權(quán)又提供貸款的方式進入這些企業(yè)。

（2）風(fēng)險投資人：大體可以分為以下四類：

a.風(fēng)險資本家。他們是向其他企業(yè)家投資的企業(yè)家，與其他風(fēng)險投資人一樣，他們通過投資來獲得利潤。但不同的是風(fēng)險資本家所投出的資本全部歸其自身所有，而不是受托管理的資本。

b.風(fēng)險投資公司。風(fēng)險投資公司的種類有很多種，但是大部分公司通過風(fēng)險投資基金來進行投資，這些基金一般以有限合伙制為組織形式。

c.產(chǎn)業(yè)附屬投資公司。這類投資公司往往是一些非金融性實業(yè)公司下屬的獨立風(fēng)險投資機構(gòu)，他們代表母公司的利益進行投資。這類投資人通常主要將資金投向一些特定的行業(yè)。和傳統(tǒng)風(fēng)險投資一樣，產(chǎn)業(yè)附屬投資公司也同樣要對被投資企業(yè)遞交的投資建議書進行評估，深入企業(yè)作盡職調(diào)查并期待得到較高的回報。

d.天使投資人。這類投資人通常投資于非常年輕的公司以幫助這些公司迅速啟動。作為企業(yè)的第一批投資人，天使投資人在公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)成型之前就把資金投入進來。

（3）投資目的：風(fēng)險投資雖然是一種股權(quán)投資，但投資的目的并不是為了獲得企業(yè)的所有權(quán)，不是為了控股，更不是為了經(jīng)營企業(yè)，而是通過投資和提供增值服務(wù)把投資企業(yè)作大，然后通過公開上市（IPO）、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)投資回報。

（4）投資期限：風(fēng)險資本從投入被投資企業(yè)起到撤出投資為止所間隔的時間長短就稱為風(fēng)險投資的投資期限。作為股權(quán)投資的一種，風(fēng)險投資的期限一般較長。其中，創(chuàng)業(yè)期風(fēng)險投資通常在7~10年內(nèi)進入成熟期，而后續(xù)投資大多只有幾年的期限。

（5）投資對象：風(fēng)險投資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域主要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段的中小型企業(yè)。

（6）投資方式：從投資性質(zhì)看，風(fēng)險投資的方式有三種：一是直接投資，二是提供貸款或貸款擔(dān)保，三是提供一部分貸款或擔(dān)保資金同時投入一部分風(fēng)險資本購買被投資企業(yè)的股權(quán)。但不管是哪種投資方式，風(fēng)險投資人一般都附帶提供增值服務(wù)。風(fēng)險投資還有兩種不同的進入方式。第一種是將風(fēng)險資本分期分批投入被投資企業(yè)，這種情況比較常見，既可以降低投資風(fēng)險，又有利于加速資金周轉(zhuǎn)；第二種是一次性投入。這種 2

方式不常見，一般風(fēng)險資本家和天使投資人可能采取這種方式，一次投入后，很難也不愿提供后續(xù)資金支持。

2.風(fēng)險投資資本分類

根據(jù)接受風(fēng)險投資的企業(yè)發(fā)展的不同階段，我們一般可將風(fēng)險投資分為四種類型。

2.1 種子資本

種子資本主要是為那些處于產(chǎn)品開發(fā)階段的企業(yè)提供小筆融資。由于這類企業(yè)甚至在很長一段時期內(nèi)都難以提供具有商業(yè)前景的產(chǎn)品，所以投資風(fēng)險極大。對種子資本具有強烈需求的往往是一些高科技公司，如生物技術(shù)公司。它們在產(chǎn)品明確成型和得到市場認(rèn)可前的數(shù)年里，便需要定期注入資金，以支持其研究和開發(fā)。盡管這類投資的回報可能很高，但絕大多數(shù)商業(yè)風(fēng)險投資公司都避而遠(yuǎn)之，原因有三：對投資項目的評估需要相當(dāng)?shù)膶I(yè)化知識；由于產(chǎn)品市場前景的不確定性，導(dǎo)致這類投資風(fēng)險太大；風(fēng)險投資公司進一步獲得投資人的資本承諾困難較大。

2.2 導(dǎo)入資本

有了較明確的市場前景后，由于資金短缺，企業(yè)便可尋求導(dǎo)入資本，以支持企業(yè)的產(chǎn)品中試和市場試銷。但是由于技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險的存在，企業(yè)要想激發(fā)風(fēng)險投資家的投資熱情，除了本身達到一定的規(guī)模外，對導(dǎo)入資本的需求也應(yīng)該達到相應(yīng)的額度。這是因為從交易成本（包括法律咨詢成本、會計成本等）角度考慮，投資較大公司比投資較小公司更具有投資的規(guī)模效應(yīng)。而且，小公司抵御市場風(fēng)險的能力也相對較弱，即便經(jīng)過幾年的顯著增長，也未必能達到股票市場上市的標(biāo)準(zhǔn)。這意味著風(fēng)險投資家可能不得不為此承擔(dān)一筆長期的、不流動性的資產(chǎn)，并由此受到投資人要求得到回報的壓力。

2.3 發(fā)展資本

這類資本的一個重要作用就在于協(xié)助那些私人企業(yè)突破杠桿比率和再投資利潤的限制，鞏固這些企業(yè)在行業(yè)中的地位，為它們進一步在公開資本市場獲得權(quán)益融資打下基礎(chǔ)。盡管該階段的風(fēng)險投資的回報并不太高，但對于風(fēng)險投資家而言，卻具有很大的吸引力，原因就在于所投資的風(fēng)險企業(yè)已經(jīng)進入成熟期，包括市場風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和管理風(fēng)險在內(nèi)的各種風(fēng)險已經(jīng)大大降低，企業(yè)能夠提供一個相對穩(wěn)定和可預(yù)見性的現(xiàn)金流。而且，企業(yè)管理層也具備良好的業(yè)績記錄，可以減少風(fēng)險投資家對風(fēng)險企業(yè)的介入

所帶來的成本。

2.4 風(fēng)險并購資本

一般適用于較為成熟的、規(guī)模較大和具有巨大市場潛力的企業(yè)。與一般杠桿并購的區(qū)別就在于，風(fēng)險并購的資金不是來源于銀行貸款或發(fā)行債券，而是來源于風(fēng)險投資基金，即收購方通過融入風(fēng)險資本，來購并目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)。

3.風(fēng)險投資運作模式與流程

3.1 運作模式

風(fēng)險投資的過程實際上是一個非常復(fù)雜的過程，每個投資過程都具有高風(fēng)險、高收益的特點。具體過程大致可分為選擇、協(xié)約、管理和退出四個階段。

（1）投資選擇

其主要工作是投資方案的取得、篩選和評估，并作出是否投資的決策。從眾多沒有或只有少量經(jīng)營歷史記錄的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中選出最具獲利潛力的投資項目既是核心，也是風(fēng)險投資有別于其它投資形式的特色之一。

一般的投資公司在審查投資項目時，重點放在財務(wù)分析與物質(zhì)保證方而，投資收益率或凈現(xiàn)值是項目取舍的關(guān)鍵因素，其本質(zhì)是減小投資風(fēng)險，保證投入資本與收益的安全回收。而風(fēng)險投資公司在選擇投資項目時，財務(wù)分析屈居次要地位。因為大多數(shù)風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)面對的市場是未知的，市場預(yù)測和財務(wù)預(yù)測的準(zhǔn)確性難以得到保證，風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)的科技含量和創(chuàng)業(yè)者素質(zhì)則成為項目選擇的首要條件。

一般情況下．風(fēng)險企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者既是企業(yè)的經(jīng)營者，又是技術(shù)的持有者，因此往往成為風(fēng)險企業(yè)能否得到風(fēng)險資金的關(guān)鍵，而風(fēng)險投資公司在對待風(fēng)險上往往持積極態(tài)度，希望化高風(fēng)險為高收益。

（2）協(xié)約階段

風(fēng)險投資公司在完成項目的選擇之后．就需要與確定的被投資風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行實質(zhì)性的討論，共協(xié)商投資的財務(wù)、監(jiān)管、控制、退出、投資方式、知識產(chǎn)權(quán)、投資條件等有關(guān)權(quán)利和義務(wù)，最后形成有法律效力的合資文件。

a.投資的安排。風(fēng)險投資公司根據(jù)對被投資企業(yè)未來價值的預(yù)測來確定他們投資的金額和換得的企業(yè)股份比例。一般選擇參投的方式進行投資，以得到企業(yè)證券作為投 4

資條件。

b.投資的控制機制。為了降低風(fēng)險，保障股權(quán)，通常還在協(xié)議書中明確股權(quán)的保障方式，如技術(shù)折股價值的確定、科技成果的界定、戰(zhàn)略合作伙伴的選擇、股東結(jié)構(gòu)、董事會席位的分配、經(jīng)理的人選等。

c.資金投入、撤回的時機與方式。除風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)投入用于啟動的種子資金外，通常風(fēng)險投資還需與風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)對未來企業(yè)不同發(fā)展階段進行的增資進行協(xié)商。此外，風(fēng)險資本的回收年限，風(fēng)險投資公司出售持股的時機與規(guī)范，被投資公司股票上市的時機與方式，或是被投資公司無法達到預(yù)期財務(wù)目標(biāo)時所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任也都是影響雙方合作的重大事宜。

d.參與經(jīng)營管理的方式和對企業(yè)經(jīng)營者的激勵方式。對于風(fēng)險投資公司參與風(fēng)險企業(yè)決策及協(xié)助經(jīng)營管理的范圍與程度應(yīng)加以確認(rèn)。

（3）投資管理階段

風(fēng)險投資管理階段，是風(fēng)險投資運作的實質(zhì)階段。在合同簽署完畢后，風(fēng)險投資公司按協(xié)議將資金投入風(fēng)險企業(yè)，參與被投資企業(yè)經(jīng)營管理。通過各種機制，發(fā)揮價值增值的作用，協(xié)助企業(yè)改善業(yè)績，擴大生產(chǎn)、銷售和產(chǎn)品開發(fā)，提高效率和生產(chǎn)率，投資者提供最大的回報。

通常風(fēng)險投資公司擁有市場研究、生產(chǎn)規(guī)劃、經(jīng)營戰(zhàn)略、財務(wù)、法律等各方面的管理專家，并且在社會上有廣泛的信息與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，不僅可以為風(fēng)險企業(yè)提供各種咨詢和服務(wù)，幫助企業(yè)建立規(guī)范的管理體系，管理機制和激勵機制。必要時，還可替企業(yè)物色所需的專業(yè)管理人才。風(fēng)險投資公司對風(fēng)險企業(yè)的投資管理，有助于提高創(chuàng)業(yè)成功率，減少投資風(fēng)險，降低風(fēng)險創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)失敗風(fēng)險，有利于激發(fā)科技人員創(chuàng)業(yè)的熱情。

風(fēng)險投資公司參與風(fēng)險企業(yè)的管理，可利用自身的智力和資金優(yōu)勢與風(fēng)險企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢加以結(jié)合，把低價值的創(chuàng)業(yè)企業(yè)變?yōu)楦邇r值的成熟企業(yè)。

（4）退出階段

無論風(fēng)險投資對企業(yè)起了多大的促進作用，其所追求的最終目標(biāo)仍是早日收回投資，同時取得高額的回報，這是風(fēng)險投資公司循環(huán)運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。經(jīng)過若干年，無論風(fēng)險企業(yè)取得成功還是面臨失敗，風(fēng)險投資公司都會從風(fēng)險企業(yè)中退出。退出方式根據(jù)被投資企業(yè)的經(jīng)營狀況和外部金融環(huán)境的不同有以一下3種方式：

a.公開發(fā)行上市。這是風(fēng)險資本退出的一種主要方式。風(fēng)險投資資公司可將其持 5

有的股票在二級市場中套現(xiàn)，收回投資和收益。但要做到這一步，風(fēng)險企業(yè)必須經(jīng)營狀況良好，財務(wù)結(jié)構(gòu)健全，具有持續(xù)成長的潛力，并符合政府、法律對上市公司的規(guī)定，只有少數(shù)的風(fēng)險投資項目能以這種方式完成。

b.兼并與收購。由于企業(yè)業(yè)績成長預(yù)期、時機選擇以及其他因素，企業(yè)不能公開發(fā)行股票上市，無法公開出售股票期權(quán)，最終以收購的方式作為風(fēng)險資本的退出方式。風(fēng)險投資公司將所持風(fēng)險投資企業(yè)的股份轉(zhuǎn)讓給其它投資者。

c.公司清產(chǎn)。被投資的風(fēng)險企業(yè)因經(jīng)營不善等原因宣布破產(chǎn)，進行公司清算，風(fēng)險投資的高風(fēng)險就反映在高比例的失敗上。

（5）總結(jié)

當(dāng)風(fēng)險投資家確認(rèn)投資不可能再有所發(fā)展或者成長過于緩慢，難以在一定時期取得高額回報，就會果斷退出，將退回的資金用于下一輪投資，如造成損失只能由成功的投資項目來彌補。風(fēng)險投資的退出是風(fēng)險投資過程中一個不可缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，只有當(dāng)風(fēng)險投資能夠順利地退出，才能為投資者帶來他們所預(yù)期的投資收益，才能使他們對風(fēng)險投資產(chǎn)生興趣，提供資金。只有在風(fēng)險資金從前一次風(fēng)險投資項目中退出后，它才能夠被再次利用到新項目中，使總量確定的資金、人力資源和物力資源能夠得到循環(huán)利用，不間斷地推動以高利技、創(chuàng)新企業(yè)為中心的風(fēng)險投資企業(yè)的發(fā)展和壯大，業(yè)其能持續(xù)地發(fā)揮其催化和促進作用。

3.2 風(fēng)險投資流程

創(chuàng)業(yè)企業(yè)尋求風(fēng)險投資主要有8個步驟。

（1）初審。風(fēng)險投資機構(gòu)在拿到申請表或商業(yè)計劃書后，往往只用很短的時間走馬觀花地瀏覽一遍，以決定在這件事情上花時間是否值得。必須有吸引他的東西才能使之花時間仔細(xì)研究。因此，申請登記表或商業(yè)計劃的第一部分——執(zhí)行摘要對融資者來說就顯得非常重要。

（2）風(fēng)投機構(gòu)之間的磋商。在大的國際風(fēng)險投資機構(gòu)，相關(guān)的專業(yè)人員會定期聚在一起，對通過初審的項目建議書進行討論，決定是否需要進行面談，或者回絕。

（3）面談。如果風(fēng)險投資機構(gòu)對企業(yè)家提出的項目感興趣，則會與企業(yè)家接觸，直接了解其背景、管理隊伍和企業(yè)，這是整個過程中較重要的一環(huán)。

（4）詳細(xì)調(diào)查。如果初次面談較為成功，接下來便是風(fēng)險投資機構(gòu)開始對企業(yè)家的經(jīng)營情況進行考察以及盡可能多地對項目進行了解。他們通過審查程序?qū)σ庀蚱髽I(yè)的

技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進行仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向技術(shù)專家咨詢并與管理隊伍舉行幾輪會談。

（5）條款清單。審查階段完成之后，如果風(fēng)險投資機構(gòu)對于所申請的項目前景看好，那么便可開始進行投資形式和估價的合作談判。通常企業(yè)家會得到一個條款清單，概括出涉及的內(nèi)容。

（6）簽訂合同。風(fēng)險投資機構(gòu)力圖使他們的投資回報與所承擔(dān)的風(fēng)險相適應(yīng)。基于各自對企業(yè)價值的評估，投資雙方通過談判達成最終成交價值。通過談判后，進入簽定協(xié)議的階段，簽定代表企業(yè)家和風(fēng)險投資雙方愿望和義務(wù)的合同。

（7）投資生效后的監(jiān)管。多數(shù)風(fēng)險投資機構(gòu)在董事會或合作中中扮演著咨詢者的角色，主要就改善經(jīng)營狀況以獲取更多的利潤提出建議，幫助物色新的管理人員，定期與企業(yè)家接觸以跟蹤了解經(jīng)營的進展情況，定期審查會計師事務(wù)所提交的財務(wù)分析報告。

（8）退出。一般在5-10年后投資方開始通過公開上市、并購或清算等方式撤出資金以便用于下一輪投資。

4.關(guān)于風(fēng)險投資公司

4.1 風(fēng)險投資公司最關(guān)注什么

風(fēng)險投資到底投什么？實際上答案很簡單：投人！大多數(shù)風(fēng)險投資商形成了一個共識：投資過程中最大的風(fēng)險，是來自于創(chuàng)業(yè)者本身的能力素質(zhì)。目前大多數(shù)知名的風(fēng)險投資機構(gòu)，其實對于自己的角色定位是比較明確的，那就是：發(fā)現(xiàn)潛在的優(yōu)秀企業(yè)家。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該具備什么樣的個人素質(zhì)？資本方的期望是：創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該有誠信、有豐富的社會經(jīng)驗、成熟和正常的心智，具備未來成為企業(yè)家的潛力。很多時候，創(chuàng)業(yè)者不是一個人，而是一個團隊。那么，資本方會對每個創(chuàng)業(yè)者的技能要求適當(dāng)降低，但要求整個團隊成員合起來具備較完整的技能，如技術(shù)、市場和運營。對于每個創(chuàng)業(yè)成員的誠信和個人品行的要求與單獨創(chuàng)業(yè)者一樣，另外還要看這個團隊成員間的配合度是否很好。

4.2 風(fēng)險投資公司不喜歡的創(chuàng)業(yè)者

（1）看見當(dāng)前什么最熱，就喜歡跟風(fēng)準(zhǔn)備做什么。一定要有向前看2年的眼光，跟風(fēng)、趕潮流最后吃到的很可能只是殘羹冷炙。

（2）創(chuàng)業(yè)者自己的衣兜里幾乎沒有一元錢的的創(chuàng)業(yè)資金。創(chuàng)業(yè)者必須先投入自己的資金，哪怕是銀行小額貸款或者親朋好友處籌集來的資金，也還是必須的。現(xiàn)實的做法還是先用自有資金做起來，不要存有不切實際的幻想。

（3）創(chuàng)業(yè)者不愿意接受財務(wù)控制。資金方是最大的風(fēng)險承擔(dān)者，對于經(jīng)營中重大決策的否決權(quán)以及對于財務(wù)的控制權(quán)是其控制投資風(fēng)險的兩大要項，創(chuàng)業(yè)者如果沒有這樣的認(rèn)識和思想準(zhǔn)備，是不適合與資金方合作的。

4.3 投資者初期篩選投資目標(biāo)時的5個問題

（1）這個想法行得通嗎？盡管每個企業(yè)都是從想法起步的，但無論投資是否促進企業(yè)向前發(fā)展，大多數(shù)風(fēng)險資本都依靠牽引力和全面執(zhí)行力。

（2）與此相關(guān)的風(fēng)險是什么？跟其他投資一樣，平衡風(fēng)險和收益是非常重要的。風(fēng)險主要來自創(chuàng)始人的背景、現(xiàn)狀和未來的預(yù)期等。

（3）這是最好的團隊嗎？對大多數(shù)風(fēng)險投資來說，團隊是第一位要考慮的因素。減少該風(fēng)險的最簡便方法就是選擇有不同技能的聯(lián)合創(chuàng)始人。

（4）如果我投資了這個項目，會不會錯過更好的呢？投資人面臨的最大問題是擔(dān)心錯過了像谷歌這樣的好項目，而投資了一個未來價值小得多的公司。

（5）這是投資的好時機嗎？假如你的初創(chuàng)企業(yè)業(yè)績連月增長，你也有合適的團隊，但是，投資者可能會認(rèn)為你應(yīng)該繼續(xù)成長，現(xiàn)在還不需要風(fēng)險投資資金。

4.4 風(fēng)險投資公司評估投資目標(biāo)的主要方面

（1）整體行業(yè)趨勢的評估：整體行業(yè)發(fā)展及市場的趨勢是什么？行業(yè)體系內(nèi)部的競爭對手是誰？出品價格是什么？盈利是多少？競爭優(yōu)勢是什么？

（2）公司經(jīng)營狀況的評估：獲取企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營情況一方面可以從企業(yè)所提供的各種報告中得知，另一方面就是通過與企業(yè)的顧客、供應(yīng)商、銀行信貸人以及雇員等的接觸中了解企業(yè)的實際運作情況。

（3）產(chǎn)品技術(shù)上的評估：風(fēng)險投資公司很重視企業(yè)是否擁有技術(shù)專利，如果產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段．風(fēng)險投資公司要調(diào)查清楚市場上存在的競爭對手的數(shù)量，總之產(chǎn)品是否有其獨特性而且是否受到專利保護是技術(shù)評估的兩大重點。

（4）企業(yè)財務(wù)的評估：風(fēng)險投資公司要仔細(xì)審閱所有的財務(wù)報告。檢驗企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)是否與商業(yè)計劃書中所描述的資產(chǎn)情況相一致，是否有任何沒有申明的抵押資產(chǎn)。

（5）法律問題的評估：企業(yè)是否有任何法律糾紛？公司的注冊合法性？專利是否還有效？未來有沒有可能在法律上遇到麻煩？

5.中國風(fēng)險投資業(yè)現(xiàn)存問題

5.1 融資渠道單一，風(fēng)險資金數(shù)量不足

目前在我國大部分的風(fēng)險資金來源于政府和企業(yè)，主要是借助財政撥款和銀行開發(fā)貸款。我國的風(fēng)險投資資本規(guī)模相對很小，民間與企業(yè)對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的理念較為薄弱缺乏，普遍對專業(yè)風(fēng)險投資缺乏較為專業(yè)的認(rèn)識。風(fēng)險投資公司的控股權(quán)主要掌握在國有企業(yè)中，民間借貸資金雖然增長較快，但普遍規(guī)模較小，管理風(fēng)險大，無法與國有企業(yè)進行抗衡。由于風(fēng)險投資資金來源渠道單一，致使風(fēng)險投資資金的規(guī)模小，無法承擔(dān)較大風(fēng)險的資金支持和提供長期低成本資金支持，只能支撐一些風(fēng)險小、投資少的短期項目，無法體現(xiàn)風(fēng)險投資真正的意義，從而影響了風(fēng)險投資機構(gòu)的良性運作。

5.2 政府財稅政策扶持力度不夠有力

（1）政府資金投向不夠合理；

（2）所得稅減免力度較小，難以刺激參與風(fēng)險投資的企業(yè)和個人的熱情和積極性；（3）缺乏對高科技風(fēng)險企業(yè)的界定評級標(biāo)準(zhǔn)，假冒偽劣影響風(fēng)險投資者積極性。

5.3 相應(yīng)法律法規(guī)不完善，知識產(chǎn)權(quán)保護乏力

我國風(fēng)險投資法律制度存在的主要缺陷有：（1）關(guān)于風(fēng)險投資公司組織形式的限制；（2）關(guān)于風(fēng)險投資公司投資金額的限制；（3）關(guān)于風(fēng)險投資公司設(shè)立條件的限制；（4）關(guān)于風(fēng)險投資基金供給的限制；（5）缺乏有限合伙法律制度；（6）知識產(chǎn)權(quán)法律制度不夠完善。

5.4 風(fēng)險投資中介發(fā)展不足

由于風(fēng)險投資在我國的發(fā)展還處于起步階段，風(fēng)險投資中介機構(gòu)的發(fā)展還很薄弱，目前存在的問題主要表現(xiàn)在一下幾個方面：

（1）缺少風(fēng)險投資方面的專家，中介機構(gòu)力量薄弱；

（2）沒有形成與風(fēng)險投資中介機構(gòu)相適應(yīng)的社會監(jiān)督體系和法律保障體系；（3）各種中介機構(gòu)組織混雜，沒有相應(yīng)的行業(yè)自律組織；（4）無明確的風(fēng)險投資中介機構(gòu)市場準(zhǔn)入條件。

5.5 缺乏高素質(zhì)專業(yè)人才

我國風(fēng)險投資剛剛起步，缺乏具有相應(yīng)科技知識、管理經(jīng)驗、懂金融投資的復(fù)合型風(fēng)險投資人才。

5.6 風(fēng)險投資退出機制不夠完善

（1）風(fēng)險投資的退出方式單一，IPO作為退出方式極為不暢；（2）現(xiàn)行法律中存在著制約風(fēng)險投資資本退出的條款；（3）沒有制定科學(xué)明確的企業(yè)技術(shù)評定標(biāo)準(zhǔn)；（4）產(chǎn)權(quán)交易制度相對落后。

6.創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何贏得風(fēng)險投資

6.1過早引進風(fēng)險資本的缺點

（1）企業(yè)的CEO會在一個新的管理團隊中倍感壓力。一般情況下，投資者希望自己投資的企業(yè)先安插一個由獵頭推薦的“明星銷售副總裁”，經(jīng)驗豐富的管理人員都希望獲得豐厚的薪酬和期權(quán)。當(dāng)“明星銷售副總裁”一上任，他都希望再來一位“明星助理”，當(dāng)然還會有其它一些人員要求。新增人員不會少于半打，或者更多。

（2）大量外部資金的注入往往會導(dǎo)致太高的增長預(yù)期。風(fēng)險投資公司是唯利是圖的，追求的利潤不僅僅是一倍或兩倍，他們都希望在少于5年的時間內(nèi)收回成本。但是企業(yè)的創(chuàng)始人并不是一個投資人，會更看重企業(yè)的健康發(fā)展，追求正常的增長速度。

（3）獲得外部資金意味著創(chuàng)始人服務(wù)客戶的時間減少，取悅董事會的時間增加。很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的CEO，在大的風(fēng)投資金進入公司之后，將更多的時間放在了向董事會匯報上，逐漸放棄了以客戶為中心的作風(fēng)。雖然不斷優(yōu)化自己的產(chǎn)品組合，不斷推出新產(chǎn)品，但目的卻是為了早日回報投資者，而不是滿足客戶需求。

6.2 尋求風(fēng)險投資前的準(zhǔn)備

（1）確定自己是否真的想要獲得別人提供的資金，以及是否真的想要別人參與。接受投資人的投資意味著你將失去一部分對企業(yè)的控制權(quán)和潛在利潤。與投資人建立起

良好的關(guān)系對于創(chuàng)業(yè)者來說，會給他們帶來巨大的好處，但是這種關(guān)系也需要你花費大量的時間進行維護。

（2）盡量保留股權(quán)。在出讓企業(yè)股權(quán)之前，你應(yīng)該了解所有類型的融資渠道。雖然看上去轉(zhuǎn)讓股權(quán)代價更低——沒有利息。但是這些股權(quán)從今以后就永遠(yuǎn)都是投資人的了。雖然借貸看上去風(fēng)險更高，但是如果相信企業(yè)能夠獲得成功，在嘗試融資的時候，應(yīng)該首先考慮借貸，在萬不得已的時候再考慮股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

（3）先獲得市場的歡迎。如果你已經(jīng)有了產(chǎn)品，你應(yīng)該向投資人展示市場對這個產(chǎn)品的認(rèn)可和歡迎。市場的歡迎可以體現(xiàn)在很多的方面，例如注冊用戶、付費消費者、媒體報道、大量的受眾、合作伙伴以及一小撮沒有了你的產(chǎn)品就沒法活的人等等。在投資人眼中，如果你的產(chǎn)品能夠受到市場的歡迎，那么你就有可能獲得利潤，為他們帶來回報。

（4）討論需求。你一定要非常清楚的告訴投資人，你正在開發(fā)的產(chǎn)品能夠解決人們真正的問題，滿足人們真正的需要，這一點非常重要。告訴投資人產(chǎn)品能夠解決什么問題，以及市場和消費者為何會對他們的產(chǎn)品感興趣。

（5）控制風(fēng)險和資金。在進行每一次新的嘗試之前，你需要決定動用賬戶中多少資金。在投資人眼中，這是一種對資金負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

（6）研究競爭。你要對競爭對手進行透徹的研究，知道他們的優(yōu)勢和劣勢，知道他們的核心是誰，知道有關(guān)他們的一切。當(dāng)事情沒有按照你預(yù)期的那樣發(fā)展的時候，你要隨時做好反擊的準(zhǔn)備。投資人喜歡既了解自己又了解對手的創(chuàng)業(yè)者。

（7）從長期角度思考。你要想清楚企業(yè)發(fā)展的軌跡。投資人想要知道你對自己的未來很清楚，并且希望知道他們對你的投資將會給他們帶來長期的回報。

（8）了解投資人。在進行融資之前，你應(yīng)該要了解盡可能多的投資人。了解他們進行投資時的喜好。了解了投資人的喜好之后，你就能夠提高融資的可能性。另外，你還能夠預(yù)先了解在從這個投資人那里獲得資金之后，他們會向你索取什么。

6.3 尋求風(fēng)險投資的建議

（1）正確認(rèn)識和判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)所處的發(fā)展階段。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同發(fā)展階段面臨的風(fēng)險不一樣，獲得風(fēng)險投資的機會也不同。一般而言，企業(yè)的創(chuàng)業(yè)歷程大致可分為四個階段：

a.種子期。在公司的醞釀階段，不確定因素多，風(fēng)險最大，只有擅長以小博大的

天使投資有可能感興趣，獲得其他來源的風(fēng)險投資資本可能性極小。

b.初創(chuàng)期。公司成立初期并無過去經(jīng)營記錄和信用記錄，不確定性和風(fēng)險依然較大，對研發(fā)資金和流動資金的需求大增。大多數(shù)風(fēng)險投資在這一時期介入創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

c.擴張期。在這一階段，產(chǎn)品已經(jīng)定型開始推向市場，企業(yè)已經(jīng)有了一定的經(jīng)營能力和市場經(jīng)驗，資金需求量相當(dāng)大。除了風(fēng)險投資公司，投資銀行也是獲得資金的可能渠道。

d.成熟期。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險相對較小，對資金的需要不像早期那樣迫切。資金的主要作用是美化財務(wù)報表，為公開上市做準(zhǔn)備。通過銀行融資的能力提高，風(fēng)險投資的數(shù)量和可能性都大大降低。

（2）商業(yè)計劃書要真實可信。一份好的商業(yè)計劃書對創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得風(fēng)險投資十分關(guān)鍵，既是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展計劃，也是風(fēng)險投資公司評估創(chuàng)業(yè)企業(yè)的依據(jù)。在真實可信的基礎(chǔ)上，一份出色的商業(yè)計劃書應(yīng)包括以下重要信息：

a.執(zhí)行摘要。這是投資者最先看，也有可能是唯一看的內(nèi)容，是獲取投資者好感和信任的第一步。通常摘要只需2-3頁，力求簡明扼要，而且要吊起投資者的胃口。這一部分最好留到整個計劃書完成后再寫。

b.市場和競爭。計劃書內(nèi)必須寫明行業(yè)內(nèi)的競爭對手有多少，他們是誰，有什么特性，要對競爭對手在生產(chǎn)經(jīng)營中的長短處、在行業(yè)內(nèi)所處的位置、制定的策略等進行分析。同時，創(chuàng)業(yè)者還需預(yù)測面對你在策略上的部署和行動，競爭對手將如何反應(yīng)，會否采取反擊行動，而這種反擊行動對你有多大影響。

c.公司現(xiàn)狀及前景。主要說明產(chǎn)品技術(shù)設(shè)想是否具有超前意識，是否具有獨特的技術(shù)，是否受到專利保護，與競爭對手相比有哪些優(yōu)點，等等。以及產(chǎn)品的市場前景如何，能否達到極高的市場占有率和市場競爭力。

d.管理隊伍及組織結(jié)構(gòu)。高素質(zhì)的管理人員和良好的組織結(jié)構(gòu)是創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大的保證，也是風(fēng)險投資公司必須重點評估的內(nèi)容。計劃書中必須說明創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)、企業(yè)的報酬體系、企業(yè)的股權(quán)及組織結(jié)構(gòu)、各部門的責(zé)任權(quán)利、企業(yè)人力資源發(fā)展規(guī)劃等。

e.融資說明。列出企業(yè)融資前后的資本及股權(quán)結(jié)構(gòu)對比，說明資金預(yù)算、股權(quán)收益，說明投資者介入企業(yè)業(yè)務(wù)的必要流程。

f.風(fēng)險分析。列出可能面臨的風(fēng)險，包括技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險以及政策 12

風(fēng)險等。

g.投資回報及退出方式。說明風(fēng)險投資預(yù)期的投資回報率，明確風(fēng)險投資資本最終退出的方式。

h.營銷策略。說明企業(yè)下一步的營銷模式選擇、營銷團隊管理以及促銷宣傳計劃。i.經(jīng)營與財務(wù)分析預(yù)測。包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、連續(xù)12個月的現(xiàn)金流量表以及至少三年的預(yù)測數(shù)據(jù)，進行相關(guān)的財務(wù)比率分析并加以適當(dāng)說明。

（3）選擇正確的風(fēng)險投資公司。創(chuàng)業(yè)公司獲得風(fēng)險投資其實是一個雙向選擇的過程，企業(yè)應(yīng)通過了解各風(fēng)險投資公司的特點和狀況來選擇適合自己的投資這。

a.風(fēng)險投資公司的投資政策和投資偏好。一般風(fēng)險投資公司都有自己的投資區(qū)域。這里的區(qū)域有兩層含義，一是指技術(shù)區(qū)域，通常只對自己熟悉的領(lǐng)域進行投資；二是地理區(qū)域，地理方位的靠近便于控制和溝通。

b.業(yè)界信譽和資金實力。風(fēng)險投資公司的信譽關(guān)系到能否完成從創(chuàng)業(yè)到資本運作的過程。在資金實力方面，除了資本的多寡以外，還要看風(fēng)險投資公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，最好是多元化，基金化。

c.運作程序和管理團隊。了解對方的運作程序和管理團隊可以判斷風(fēng)險投資者的商業(yè)經(jīng)驗和能力，以及是否具備對資本市場和自身產(chǎn)業(yè)的豐富經(jīng)驗。

6.4 申請融資的大致步驟

（1）列出專門投資所處行業(yè)和企業(yè)發(fā)展階段的風(fēng)險投資公司的名單。

（2）想辦法找關(guān)系讓人把你介紹給風(fēng)險投資公司，這樣可能比你直接去接觸更有效。

（3）按風(fēng)險投資公司的要求編制商業(yè)計劃書。

（4）通過初期篩選后投資者將派人進行實地考察評估。（5）通過考察后開始進行合同談判。（6）執(zhí)行合同。

第四篇：風(fēng)險投資分析

炎黃健康傳媒風(fēng)險投資案例分析

學(xué)院：管理學(xué)院

炎黃健康傳媒風(fēng)險投資案例：

2004年，炎黃傳媒創(chuàng)立。憑借良好的企業(yè)形象，廣泛的社會資源，逐步發(fā)展成為集政府公關(guān)、戶外資源、大型活動、行銷創(chuàng)意等多元化業(yè)務(wù)于一體的綜合性傳媒集團。從創(chuàng)立到壯大，從壯大到騰飛，炎黃始終以“智慧、激情、執(zhí)著”的精神為動力，取得碩果累累，業(yè)內(nèi)譽為“炎黃速度”。2006年9月，炎黃健康傳媒獲得軟銀賽富500萬美元的第一輪風(fēng)險投資；2007年10月，炎黃傳媒獲得第二輪3500萬美元投資，投資機構(gòu)包括蘭馨亞洲、崇德基金、銀瑞達創(chuàng)業(yè)投資、匯豐直接投資；2008年1月，分眾傳媒宣布將向炎黃傳媒投資500萬美元現(xiàn)金，同時還將旗下覆蓋中國國內(nèi)31座城市所有醫(yī)院和藥店連鎖店的醫(yī)療保健聯(lián)播網(wǎng)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給炎黃傳媒，分眾傳媒獲得炎黃傳媒20%的股份。

在成功獲得第二輪融資后，炎黃傳媒開始全國擴張和搶跑，收購了很多地方性的戶外媒體公司，甚至不惜以超過競爭對手以幾倍的價格搶奪資源。至2007年底，炎黃傳媒在全國36個人城市共有液晶32800塊屏。2008年1月，宣布并購深圳金眾傳媒，該公司業(yè)內(nèi)排名全國第四，南中國第一醫(yī)藥聯(lián)播企業(yè)，自此，炎黃傳媒已經(jīng)將傳媒業(yè)內(nèi)老三老四一舉收歸麾下，穩(wěn)居業(yè)內(nèi)老大，成為中國規(guī)模最大、涉及面最廣的健康生活傳播平臺。并成功的突破傳統(tǒng)單一網(wǎng)絡(luò)傳播屏障，建立三大傳播網(wǎng)絡(luò)，進一步細(xì)分市場。集約化的網(wǎng)絡(luò)平臺，讓炎黃傳媒開辟了媒體與群眾全新的溝通方式。

2008年金融危機爆發(fā)，投資者開始要求被投資公司節(jié)流過冬，但炎黃傳媒的4000萬美金融資貸款已經(jīng)在快速擴張的圈地中消耗一空。

案例分析：

風(fēng)險投資有多種解釋，然而，就總的來說風(fēng)險投資就是一些金融家對企業(yè)投入權(quán)益性資本，以獲取高利潤的行為。風(fēng)險投資有幾點特征。①風(fēng)險投資是一種高投入、高風(fēng)險、高收益的投資。②投資的對象多是高新科技企業(yè)尤其是中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，看重的是投資對象潛在的技術(shù)發(fā)展前景和市場擴張能力，同時，又具有很大的不確定性。所以，正確分析企業(yè)的潛力，選取正確的投資對象很重要。③風(fēng)險投資是一種權(quán)益資本，而不是借貸資金，它著眼于投資對象的發(fā)展前景和資產(chǎn)的增值能力。④風(fēng)險投資時一種參與管理型投資。投資者可以利用自己的優(yōu)勢參與到企業(yè)管理中來，從而更好的促進企業(yè)發(fā)展，也降低了投資者投資的風(fēng)險。

炎黃傳媒選擇接受風(fēng)險投資有三方面原因。一方面，企業(yè)要發(fā)展就得有資金，當(dāng)時還是小企業(yè)的炎黃傳媒的融資方式很單一，不是向銀行貸款，就是接受投資者投資。向銀行貸款，對當(dāng)時還是小企業(yè)的炎黃傳媒有很大的限制，手續(xù)麻煩，貸款擔(dān)保很多，高額利息，而且審批手續(xù)麻煩、時間較長，另外銀行也不愿給小企業(yè)貸款，即使同意，因為有較長的時間差，貸款金額下來后，企業(yè)也早過了危機或已倒閉。接受投資者投資，可以獲得資金，同時又可以獲得管理支持。相比來說，接受投資者投資就是很好的辦法。另一方面，外部影響。2005年7月在美國納斯達克上市的分眾傳媒從創(chuàng)立到上市的短短兩年半時間內(nèi)經(jīng)過幾輪投資之后，使投資者盈利很多。掀起了國內(nèi)戶外傳媒的創(chuàng)業(yè)、投資、并購的熱潮，也使眾多投資者、創(chuàng)業(yè)者積極選擇投資對象。第三，炎黃傳媒憑借良好的企業(yè)形象，廣泛的社會資源，逐步發(fā)展成為集政府公關(guān)、戶外資源、大型活動、行銷創(chuàng)意等多元化業(yè)務(wù)于一體的綜合性傳媒集團。從這我們可以看出炎黃傳媒有很好的發(fā)展?jié)摿Γ顿Y者也就是看中了炎黃的發(fā)展?jié)摿Γ虼瞬艑ρS展開投資計劃。

失敗的原因分析：

一：內(nèi)因，就企業(yè)內(nèi)部人員的協(xié)調(diào)度和企業(yè)的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)分析。

1.成長階段戰(zhàn)略的錯誤，使用資金錯誤。

在第二輪融資后，炎黃企業(yè)開始炎黃傳媒開始全國擴張和搶跑，收購了很多地方的戶外媒體公司，甚至不惜以超過競爭對手以幾倍的價格搶奪資源。一個企業(yè)在獲得資金后，首要的不是擴張，而是鞏固企業(yè)的發(fā)展。因此在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期或擴張時要對流動資金有預(yù)先周詳?shù)陌才牛⒃谶M行過程中進行嚴(yán)格的控制。從會計報表中的資產(chǎn)損益表中可以反映企業(yè)的盈利狀況，是企業(yè)在一段時間運行后的經(jīng)營結(jié)果。資產(chǎn)負(fù)債表則表現(xiàn)某一時刻的企業(yè)狀況，投資者可以用資產(chǎn)負(fù)債表得到的數(shù)據(jù)來衡量企業(yè)的經(jīng)營狀況以及可能的投資回報率。然而，在炎黃傳媒的運作過程中，企業(yè)大肆擴張，很明顯企業(yè)的負(fù)債增加，損益表會有大幅度的變動，然而，無論是投資者還是企業(yè)都沒有注意，或許說是沒有重視。以高于對手幾倍的價格搶奪資源，這是浪費資金的行為，是不理智的行為，資源不一定越多越好，更重要的是發(fā)揮資源的效益。而炎黃傳媒?jīng)]有做到這些，使企業(yè)在金融危機面前，沒有抵抗力。

2.管理者的不協(xié)調(diào)。

管理層的失職表現(xiàn)在兩個方面。一方面表現(xiàn)在管理層。2008年3月，公司CFO李曉東辭職，繼任者張偉未滿一月也離職，副總裁李藝也離職；5月左右，副總裁沈葉，人力資源總監(jiān)夏海濤等離職；6月COO曹黎明，影視總監(jiān)李欣離職。除了管理層離職外，公司銷售骨干也先后離職或辭退。另一方面，創(chuàng)始人和投資者之間有矛盾。炎黃傳媒創(chuàng)始人趙松青與投資者之間有對賭，業(yè)績不佳導(dǎo)致對賭失敗后，投資人要降低公司的股份，但趙長青不執(zhí)行協(xié)議。2008年后10月，炎黃傳媒投資方與趙長青開始了相互彈劾的鬧劇。管理層的人員離職，投資方與創(chuàng)始人的矛盾，都導(dǎo)致了公司更嚴(yán)重的盈利危機，使企業(yè)不能上下團結(jié)一致。

二：外因，就炎黃傳媒當(dāng)時所處的社會經(jīng)濟環(huán)境分析。

面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟危機。2008年由美國次貸危機引起的全球性經(jīng)濟危機，使以經(jīng)濟全球化為背景的全球經(jīng)濟都遭受了或大或小的影響。中國的影響雖不入美國嚴(yán)重，但也波及了中國企業(yè)。在全球經(jīng)濟金融危機下，各企業(yè)都采取了節(jié)流資金，不擴張的方式來應(yīng)對金融危機。而炎黃傳媒之前采取盲目擴張方式，大量資金都用于擴張，而沒有資金來應(yīng)對金融危機。投資擴張的資金在經(jīng)濟蕭條的情況下，沒有辦法收回，導(dǎo)致大量資金“打了水漂”，本金都沒有收回。

風(fēng)險投資的影響。

風(fēng)險投資作為一種支持創(chuàng)業(yè)的投資制度，在推進企業(yè)生成和發(fā)展、支持科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化及促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟發(fā)展方面起著非常重要的作用。風(fēng)險投資支持中小企業(yè)的生存和發(fā)展，促進了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進科技創(chuàng)新、管理創(chuàng)新。促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。從整體上促進了經(jīng)濟的發(fā)展。

在另一方面，風(fēng)險投資的高風(fēng)險，導(dǎo)致了投資者的資金收不回來，給投資者造成巨大損失。風(fēng)險投資要求投資者和企業(yè)之間的團結(jié)一致，一旦兩者出現(xiàn)矛盾，那么會給企業(yè)帶來巨大影響，會加大投資者的投資風(fēng)險。

風(fēng)險投資對企業(yè)來說是機遇也是挑戰(zhàn)，獲得資金，但有投資者參加利潤分配，也意味著在管理上有更多的分歧，雙方站的角度不同，使企業(yè)的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)受影響。意見上的分歧更有可能導(dǎo)致戰(zhàn)略上的失誤。然而，協(xié)調(diào)的雙方會獲得更大的利益。

總述：

風(fēng)險投資是一把雙刃劍，有利有弊。對風(fēng)險投資者而言，選中好的有潛力的企業(yè)至關(guān)重要，但也不可忽視與企業(yè)的合作能力。炎黃傳媒與投資者之間存在賭約，而不是一種合作伙伴的關(guān)系，在賭約的基礎(chǔ)上，雙方?jīng)]有進行充分的管理、資金的交流融合。投資者有參與管理的權(quán)力，假如在炎黃傳媒積極擴張的時候，投資方根據(jù)他的經(jīng)驗給予管理人員限制擴張的意見，進入積極重視企業(yè)內(nèi)部質(zhì)量的時刻，那么企業(yè)也許不會失敗。企業(yè)內(nèi)部的穩(wěn)定也至關(guān)重要，炎黃傳媒內(nèi)部高層人員紛紛離職，這是內(nèi)部出的一個大問題，然而人才的離開沒有引起高管的重視，而是任其離職，是企業(yè)后期高管的失職，使企業(yè)喪失了良好的人才支持。我們從炎黃傳媒的發(fā)展歷程中可以得到很多的教訓(xùn)，并深刻認(rèn)識到了，風(fēng)險投資不僅僅是一項高風(fēng)險的權(quán)益投資，也需要企業(yè)與投資者之間的協(xié)作關(guān)系，更需要企業(yè)內(nèi)部的穩(wěn)定。采取正確的戰(zhàn)術(shù)，企業(yè)才會更好的發(fā)展。我認(rèn)為如何降低風(fēng)險也要從這三方面考慮。

第五篇：國內(nèi)電動汽車發(fā)展現(xiàn)狀分析

國內(nèi)電動汽車發(fā)展現(xiàn)狀分析

經(jīng)過10多年的努力，我國電動汽車自主創(chuàng)新取得了重要突破，自主開發(fā)的產(chǎn)品開始批量化進入市場，發(fā)展環(huán)境逐步改善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展具備了較好基礎(chǔ)，具有了加快發(fā)展的有利條件和比較優(yōu)勢。

自主創(chuàng)新取得重大突破，形成了較強產(chǎn)品開發(fā)能力

我國政府著眼長遠(yuǎn)，超前部署，長期以來積極組織開展電動汽車的自主創(chuàng)新。“九五”期間，電動汽車列入國家重大科技產(chǎn)業(yè)工程。“十五”、“十一五”期間電動汽車列入國家863計劃。在自主創(chuàng)新過程中，堅持了政府支持，以核心技術(shù)、關(guān)鍵部件和系統(tǒng)集成為重點的原則，確立了以混合電動汽車、純電動汽車、燃料電池汽車為“三縱”，以整車控制系統(tǒng)、電機驅(qū)動系統(tǒng)、動力蓄電池/燃料電池為“三橫”的研發(fā)布局，通過產(chǎn)學(xué)研緊密合作，我國電動汽車自主創(chuàng)新取得了重大進展。

電動汽車的核心是動力系統(tǒng)電氣化。我國電動汽車開發(fā)高起點起步，圍繞重點目標(biāo)和核心技術(shù)，建立起了純電動、混合動力和燃料電池三類汽車動力系統(tǒng)技術(shù)平臺和產(chǎn)學(xué)研合作研發(fā)體系，取得了一系列突破性成果，為整車開發(fā)奠定了堅實的基礎(chǔ)。自2002~2008年，我國在電動汽車領(lǐng)域已獲得專利1796項，其中發(fā)明專利達940項。

我國自主研制出容量為6Ah-100Ah的鎳氫和鋰離子動力電池系列產(chǎn)品，能量密度和功率密度接近國際水平，同時突破了安全技術(shù)瓶頸，在世界上首次規(guī)模應(yīng)用于城市公交大客車；自主開發(fā)的200kW以下永磁無刷電機、交流異步電機和開關(guān)磁阻電機，電機重量比功率超過1300w/kg，電機系統(tǒng)最高效率達到93％；自主開發(fā)的燃料電池發(fā)動機技術(shù)先進，效率超過50%，成為世界上少數(shù)幾個掌握車用百千瓦級燃料電池發(fā)動機研發(fā)、制造以及測試技術(shù)的國家之一。

混合動力汽車在系統(tǒng)集成、可靠性、節(jié)油性能等方面進步顯著，不同技術(shù)方案可實現(xiàn)節(jié)油10%-40%；純電動汽車技術(shù)在國際上處于先進水平，大容量鋰離子動力電池純電動客車實現(xiàn)了規(guī)模應(yīng)用，小型純電動轎車批量出口歐美；燃料電池

汽車可靠性明顯提高，無故障間隔里程與國外同步達到3000公里，燃料經(jīng)濟性國際領(lǐng)先。

示范運行持續(xù)深入，電動汽車開始進入市場

從2003年起，北京、天津、武漢、深圳等7個城市及國家電網(wǎng)公司先后開展了新能源汽車小規(guī)模示范運行考核，累計投入運營車輛超過500輛，運營里程超過1500萬公里，平均故障間隔里程達到3500公里以上，出勤率達到95％以上。

在2008年北京奧運期間，集中投入了595輛自主研發(fā)的混合動力、純電動及燃料電池汽車，累計運行370多萬公里，運送乘客440多萬人次，實現(xiàn)奧運史上最大規(guī)模的電動汽車示范運行。

去年初，科技部、財政部、發(fā)改委、工信部四部門組織啟動了節(jié)能與新能源汽車示范推廣試點工作（簡稱“十城千輛”工程），研究出臺了專項財政補貼政策，支持在北京、上海、重慶等13個城市的公交、出租、公務(wù)、環(huán)衛(wèi)和郵政等公共服務(wù)領(lǐng)域示范推廣電動汽車，計劃利用三年多時間示范推廣6萬輛電動汽車，可實現(xiàn)新增銷售收入300億元。

企業(yè)對電動汽車的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化投入顯著增強，產(chǎn)業(yè)化步伐不斷加快

汽車企業(yè)將電動汽車作為未來主流競爭型產(chǎn)品在戰(zhàn)略上高度重視，一汽、東風(fēng)、上汽、長安、奇瑞、比亞迪等都已制定了電動汽車產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化規(guī)劃。與此同時，電動汽車關(guān)鍵零部件的產(chǎn)業(yè)化全面跟進，生產(chǎn)配套能力顯著增強。近來，力神、比亞迪、比克、萬向等動力電池企業(yè)投入數(shù)十億資金加快產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，上海電驅(qū)動、大郡、湘潭電機、南車時代等電機企業(yè)加強與上下游企業(yè)合作，積極完善產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。在未來2-3年內(nèi)，預(yù)計將形成20億Ah以上的動力電池和全系列驅(qū)動電機生產(chǎn)能力，能夠滿足100萬輛電動汽車的配套要求。

標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)與產(chǎn)品管理體系初步建立，為產(chǎn)業(yè)化奠定了基礎(chǔ)

截止目前，我國已制定電動汽車相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)38項，其中國家標(biāo)準(zhǔn)34項、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4項。形成了整車、動力蓄電池、驅(qū)動電機等相關(guān)檢測評價和產(chǎn)品認(rèn)證能力。同時，我國還積極進行了新能源汽車產(chǎn)品準(zhǔn)入條件、準(zhǔn)入程序等研究。《新能源汽車生產(chǎn)準(zhǔn)入管理規(guī)則》已于2007年11月發(fā)布實施，電動汽車正式納入國家汽車新產(chǎn)品公告管理，為自主開發(fā)成果進入市場鋪平了道路。

我國電動汽車發(fā)展環(huán)境不斷改善，營造了電動汽車發(fā)展的良好氛圍

胡錦濤總書記在去年全國政協(xié)會議期間指出：發(fā)展新能源汽車，代表了世界汽車業(yè)發(fā)展的方向，也符合我們的國情。09年6月22日，全國政協(xié)主席賈慶林等中央領(lǐng)導(dǎo)同志對我國電動汽車自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況進行了專題調(diào)研，充分肯定了前期成果，并提出了加強自主創(chuàng)新和加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體要求，對電動汽車產(chǎn)業(yè)寄予了厚望。09年8月5日，國務(wù)院副總理李克強同志和部分中央老領(lǐng)導(dǎo)分別考察了我國電動汽車自主研發(fā)成果，對電動汽車發(fā)展問題做了重要指示。劉延?xùn)|國務(wù)委員就發(fā)展電動汽車、建立戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)多次做出重要指示。09年5月30日，對國務(wù)院辦公廳呈送的《我國電動汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及對策建議》做出如下批示：“電動和新能源汽車代表了世界潮流，我國研發(fā)能力已達世界先進水平，并有一定的產(chǎn)業(yè)能力，如在政策上加以配套完善，從市場開發(fā)和產(chǎn)業(yè)規(guī)模上加以扶持，會有很好前景。”

國務(wù)院《政府工作報告》、《汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》、《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》和《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》等宏觀政策鼓勵新能源汽車發(fā)展。去年3月，國務(wù)院發(fā)布《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，提出實施國家新能源汽車戰(zhàn)略，重點支持電動汽車零部件產(chǎn)業(yè)化和整車的示范推廣。經(jīng)濟激勵政策取得突破，國家出臺新能源汽車補貼政策，支持試點示范。以湖北省《關(guān)于推進電動汽車研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化的意見》為代表，13個電動汽車示范城市研究從研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化資金支持、稅費減免、財政補貼、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面支持電動汽車發(fā)展。

我國電動汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展在具備了以上良好基礎(chǔ)的同時，還具有一些有利條件和比較優(yōu)勢。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

資源優(yōu)勢。我國在鋰離子電池、永磁電機等電動汽車關(guān)鍵零部件的核心材料方面具有資源優(yōu)勢。根據(jù)已探明儲量，我國鋰資源儲量380多萬噸，居世界第二位，主要分布在四川、江西、新疆、河南、青海、西藏等地區(qū)。我國擁有豐富的稀土資源，稀土儲量占世界總儲量的近58％，居世界第一位。我國稀土產(chǎn)量自1988年以來均居世界首位，多年來產(chǎn)品產(chǎn)量和供應(yīng)量達到世界總量的80％以上，是世界稀土第一出口大國。

產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。近年來我國電動自行車、電動摩托車等輕型電動車及相關(guān)零配件產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，生產(chǎn)企業(yè)已超過3000家，整車保有量已超過5000萬輛，生產(chǎn)能力接近千萬輛，成為世界最大的輕型電動車生產(chǎn)國和第一大市場。在電動自行車快速普及的帶動下，動力電池和驅(qū)動電機等關(guān)鍵零部件生產(chǎn)體系迅速建立，在大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)、成本控制等方面形成一定優(yōu)勢，同時為建立電動汽車關(guān)鍵零部件體系奠定了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

市場優(yōu)勢。我國正處于快速城市化、工業(yè)化初期，地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展不平衡的局面在未來較長一段時期內(nèi)很難改變。因此，不同地區(qū)、不同階層人們收入水平的差異，勢必造成消費者對汽車產(chǎn)品的價格、功能等要求不同，我國具有巨大的多元化市場，使我國汽車消費呈現(xiàn)出明顯的差異化和多元化特點。這種形勢下，只要緊密圍繞市場需求，有針對性地進行產(chǎn)品開發(fā)和市場推廣，如優(yōu)先發(fā)展微混合、輕混合的混合動力汽車和低成本的小型純電動汽車，將有利于加快電動汽車在我國的先期市場導(dǎo)入。

基礎(chǔ)設(shè)施后發(fā)優(yōu)勢。發(fā)達國家城市建設(shè)基本已經(jīng)結(jié)束，在城市內(nèi)新建或改建電動汽車充電網(wǎng)絡(luò)的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我們。我國大中城市建設(shè)還處于發(fā)展期，而在廣大農(nóng)村地區(qū)城鎮(zhèn)化、城市化剛剛起步，電動汽車充電站等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在我國具有較大的發(fā)展空間。如果能夠適時加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，將極大地推動我國電動汽車配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

總的來說，我國電動汽車發(fā)展具備了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和有利條件。在大好形勢下，我們一定要把握機遇、再接再厲，開創(chuàng)電動汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新局面，在國際汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中形成競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)我國汽車產(chǎn)業(yè)由大變強和自主發(fā)展。

我國電動汽車發(fā)展的總體戰(zhàn)略構(gòu)想

戰(zhàn)略定位：發(fā)展電動汽車，是在中國以煤為主的能源結(jié)構(gòu)下，煤基能源交通應(yīng)用的最佳方式，是我國汽車工業(yè)應(yīng)對能源、環(huán)境和氣候變化挑戰(zhàn)、保持可持續(xù)發(fā)展的最佳途徑；是我國應(yīng)對金融危機、培育新興產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟增長點的戰(zhàn)略選擇；是在國際汽車業(yè)“轉(zhuǎn)移”與“轉(zhuǎn)型”的大背景下，實現(xiàn)我國汽車產(chǎn)業(yè)從大國向強國轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)自主發(fā)展的最佳選擇。

戰(zhàn)略目標(biāo)：把握電動汽車的歷史機遇，實施電動汽車國家戰(zhàn)略，全面掌握電動汽車核心技術(shù)，帶動汽車共性技術(shù)的全面提升，形成具有國際競爭力的電動汽車及關(guān)鍵零部件工業(yè)體系，加快汽車動力系統(tǒng)電氣化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的交通能源體系，實現(xiàn)我國由汽車大國向汽車強國的轉(zhuǎn)變。

自主創(chuàng)新目標(biāo)：建立完善的自主創(chuàng)新開發(fā)體系，全面掌握電動汽車核心技術(shù)，形成具有國際先進水平的產(chǎn)品開發(fā)能力，自主開發(fā)的各類產(chǎn)品具有國際競爭力。整車、動力系統(tǒng)和電子控制等共性技術(shù)達到國際先進水平；先進動力電池、驅(qū)動電機、燃料電池及發(fā)動機、多能源動力總成控制系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)達到國際領(lǐng)先水平。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)：建立起電動汽車整車及關(guān)鍵零部件的產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)和售后服務(wù)保障體系，電動汽車規(guī)模化生產(chǎn)能力和網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)能力滿足市場需要。小型純電動汽車、大型純電動商用車、輕度混合動力汽車和PLUG-IN混合動力汽車形成比較優(yōu)勢；先進動力電池、驅(qū)動電機等關(guān)鍵零部件及其核心材料產(chǎn)業(yè)化規(guī)模和競爭力保持領(lǐng)先。

市場環(huán)境目標(biāo)：完善電動汽車消費和使用環(huán)境，各類電動汽車大規(guī)模進入市場，緩解能源和環(huán)境形勢緊張的局面。混合動力汽車成為市場主導(dǎo)產(chǎn)品；純電動汽車得到大規(guī)模應(yīng)用；燃料電池汽車小批量進入市場；充電站、加氫站等基礎(chǔ)設(shè)施基本滿足電動汽車應(yīng)用需求。

政策法規(guī)目標(biāo)：發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)作用，建立健全完善的電動汽車標(biāo)準(zhǔn)體系，積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)化研究和制定工作，爭取在優(yōu)勢產(chǎn)品和技術(shù)領(lǐng)域發(fā)揮主導(dǎo)作用。充分利用政策法規(guī)的激勵和約束機制，系統(tǒng)規(guī)劃、超前部署，建立有利于電動汽車發(fā)展的政策法規(guī)環(huán)境。

戰(zhàn)略途徑：大力實施汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。堅持自主創(chuàng)新，積極開發(fā)新一代能源動力系統(tǒng)，加快電動汽車的發(fā)展，瞄準(zhǔn)未來汽車競爭制高點，加速車用能源動力系統(tǒng)向電氣化“轉(zhuǎn)型”。利用國際汽車業(yè)“轉(zhuǎn)移”的機遇，全面提升汽車共性關(guān)鍵技術(shù)水平，滿足當(dāng)前汽車節(jié)能和排放法規(guī)不斷升級的需要，同時服務(wù)于我國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。