第一篇：韓國對華投資變化原因分析

2002 年以來, 韓國企業在華的直接投資出現了一系列變

化, 種種情況顯示, 韓國對華直接投資戰略在發生重大轉變, 其 轉變有著深層次的原因, 應當引起我們的關注。

一、韓國對華直接投資戰略轉變的表現

(一)對華投資熱情高漲, 投資規模不斷擴大

自2002 年以來, 韓國對華投資逐漸消除了金融危機的負

面影響, 形成了增長高峰: 2002、2003、2004 連續三年, 中國成 為韓國對外投資的第一對象國;2004 年1～10 月, 韓國對華直 接投資達到58.67 億美元, 位于香港、維爾京群島之后, 超過日 本成為對華直接投資的第三大國(地區)。由表1 可以看出, 我 國是韓國主要的投資對象國。韓國對華實際直接投資額占其海 外總投資的比重一直保持在45%左右。特別是2002 年以來, 中 國成為韓企對外投資的首選目標, 對華投資所占比重迅速上 升。

(二)大型企業成為投資的主力軍, 投資項目趨于大型化 2002 年以前, 韓國對華直接投資的平均規模比較低(見表

3)。這主要是因為中小型韓企對華投資比較多, 而且主要集中 在紡織服裝、玩具、鞋類、皮革加工等勞動密集型產業。但2002 年以來, 韓國大企業對華投資迅速增加, 紛紛加快了向中國轉 移的步伐: 2003 年5 月, SK 化學同大連通達環境公司簽訂了投 資1.5 億美元的合同;2004 年4 月, 由韓國三榮化學株式會社 投資7000 萬美元興建的大連三榮化學有限公司在大連開發區 竣工投產;2004 年9 月, 與韓國獨資企業喜星電子(南京)有限 公司進行了項目簽字, 決定增資擴大規模, 增資后該公司的投 資總額將達9 900 萬美元?? 這些無疑都是大型韓企進一步 向中國靠攏的信號。所以, 從2002 年起, 韓國對華直接投資平均規模大幅增長, 2004 年上升為240 萬美元。

(三)投資動機發生重大轉變,“市場導向型”投資逐漸形成 對華投資初期, 韓國企業主要把中國作為組裝加工基地進

行投資, 主要目的是利用低廉勞動力以降低生產成本, 是“成本 導向型”投資。但到了20 世紀90 年代中、后期, 隨著中國對外 資企業外銷規制的變化和配套生產能力的提高, 韓企的投資動 機也發生變化。韓國對華投資在獲取廉價勞動力的同時, 也是 為了開辟市場。因此, 韓國的對華投資動機已經由傳統的“成本 導向型”轉變為“成本與市場并重型”。隨著中國加入世貿和 2008 奧運會的即將召開, 為開拓巨大的中國潛在市場, 并且以 最快的速度滿足中國消費者需求的“市場導向型”投資所占的 比重越來越大。韓國貿易協會、大韓工商會議所和韓國全經聯 自90 年初以來, 對韓國企業所做的一系列問卷調查研究結果 表明了這一發展趨勢

(四)對華技術轉移戰略開始發生轉變

對華投資初期, 韓國企業大多采取“技術研發在韓國, 產品 生產在中國”的投資方式。韓國企業在中國當地進行技術研發 方面, 不僅不能與歐美企業相比, 與日本企業也有相當大的差

距。根據科技部的統計, 截至2002 年8 月底, 跨國公司在華設 立的R&D 機構已達82 家, 這82 家研發機構中, 總部在韓國的 只有3 家。另外, 據韓國大韓貿易投資振興公社(KOTRA)統

計, 截止到2003 年3 月, 韓國企業在華擁有的專利件數(包括

發明專利、實用新型、外觀設計)為24 003 件, 排在日本(125 976 件)、美國(86 896 件)、德國(31 482 件)之后, 位列第四;在專 利的申請方面, 韓國也排在上述三個國家之后。這都表明, 韓國 在我國從事研發活動較少, 對華技術轉移程度較低。

但近兩年這種狀況有所改觀。面對中國入世后日益放開的市場和2008 奧運所帶來的巨大商機, 韓國企業一改以前只是 將中國作為加工基地的做法, 開始在華設立研發中心, 造就了 一批高水準的“生產基地”。

例如, 繼2003 年底蘇州設立半導體研發中心、2004 年3

月于杭州開設LSI 研發中心、5 月于上海設立專管出口性家電 與手機設計的設計中心之后, 三星在中國南京建設的軟件研究 所也將于2005 年年底前運營。另外, 還計劃在中國設立專門研 究RF 領域的綜合性的研究開發中心。①2003 年3 月, LG 電子 公司表示作為致力于將中國發展成為它的第二大數字電視研

發基地的努力的一部分, 它將推進它的中國工廠的研發功能。“在中國贏得競爭最好的辦法就是加強在該地區的研發功能。” LG 公司的一位官員稱。

(五)整合在華業務, 提升一體化程度

以往韓國對華投資缺乏長期戰略性, 把中國視為其生產基

地或其國內市場的延伸, 結果導致了投資規模偏小, 投資項目 技術含量低, 缺乏競爭力, 當地化進程緩慢。但2002 年以來, 韓 國公司紛紛對其在華業務進行整合, 設立控股公司、投資公司 以及地區總部, 投資的一體化程度大為加強。

2002 年7 月, 韓國LG 集團宣布, 正式把“大本營”扎進中

國。預計投資高達4 億美元的“北京LG 雙塔大廈”, 正式在北 京最繁華的商務中心地帶———建國門外大街CBD 商圈內動

工。大廈建成后, 將成為總攬LG 中國業務的總部, 統帥以LG 電子為首、包括LG 化學、LG 生活健康、LG 商社、LG 產電等12 個集團下屬系列公司在內的龐大LG 軍團;2004 年10 月, 現代 汽車集團成立了中國控股公司。該公司將受讓目前該集團關聯 公司在華投資設立的10 多個法人公司的股份, 從而全面管理、協調現代汽車、起亞汽車、現代MOBIS、INISTEEL、現代HISCO 等關聯公司的中國業務;三星集團把中國定位成一個全球的經 營基地, 也正籌劃著進一步的戰略轉變, 即將以制造為中心的 投資轉為包括研發、生產、營銷的全方位投資。

韓國企業在華的上述重組活動一方面有利于優化其在中

國市場上的資源配置, 加深對中國市場競爭的參與, 提高本土 化程度;另一方面, 通過業務整合, 拉緊了在華投資企業與其總 公司和其它海外機構的聯系, 為其加快向中國轉移制造業, 進 而在中國形成完整的產業鏈條創造了有利條件。

二、戰略轉變的深層原因分析

(一)韓國企業經營環境相對惡化、勞資糾紛不斷導致企業 紛紛轉移到中國

近年韓國大型罷工件數不斷上升, 1995 年～1997 年平均每 年84 次, 2000 年250 次, 2001 年322 次, 2003 年更是工潮不 斷, 頻繁的罷工給韓國經濟造成了巨大的損失。

據韓國產業資源部調查顯示, 2002 年韓國共發生322 起

勞資糾紛, 其中132 起發生在制造業企業, , 這些制造業企業因 此在銷售額方面遭受共1 兆7 177 億韓元的損失, 出口也減少 了6 億多美元。從1998 年開始, 制造業每年因勞資糾紛遭受的 銷售損失連續5 年超過1 兆6 000 億韓元, 對企業和國民經濟 造成了很大的負擔。

罷工帶來的另外一個重要后果是韓國工人尤其是制造業

工人的工資直線上升。韓國產業資源部和韓國生產率總部于 2003 年6 月19 日發表的“各季度勞動生產率統計”報告表明, 從1999 年開始到2002 年為止, 韓國制造業的勞動生產率年平均增幅僅為5.5%, 但按小時計算的工資水平卻上漲了10.4%, 幾乎為生產率增幅的兩倍。這導致韓國制造業企業的工資成本 增加, 競爭力下降。

面對日益嚴重的勞資糾紛和急劇走高的生產成本, 越來越

多的韓國企業打算將生產從韓國轉移出去, 而經濟高速增長的 中國正處于工業化的中期, 同時生產要素成本低廉, 對韓國企 業極具吸引力。據2003 年7 月15 日發表的韓國貿易協會貿易 研究所的調查報告表明, 在其246 個出口加工企業調查對象 中, 74%的工廠擬將生產線移到海外, 或計劃將整個工廠撤出 韓國。調查顯示, 擬向海外遷移的三分之二廠家將中國作為選 擇對象。

(二)我國制造業的比較優勢不斷趨向多樣化和系統化, 成 為我國吸引韓國直接投資的重要區位因素

韓國在華投資企業均以制造業為主, 據國務院發展研究中

心課題組2002 年中日韓三國投資問卷調查結果顯示: ②韓國在 華投資企業和其母公司均以制造業為主, 比重高達78.6%。在 制造業中, 韓資企業多從事電氣機械和電子通訊設備、紡織服 裝和皮革制品的生產, 約占總數的32.79%和24.59%。從工藝流 程看, 電氣機械和電子通訊設備是融技術密集、資本密集和勞 動密集于一體的多工序、多零部件行業, 容易在空間上對多工 序進行分解、組合, 韓國利用這一特點, 可以根據東道國的比較 優勢和要素稟賦, 通過直接投資把產品生產的部分工序轉移到 海外生產。所以東道國制造業的比較優勢和要素稟賦形成吸引 韓國對外直接投資的區位因素中非常重要的方面。

改革開放以來, 我國制造業的比較優勢隨著利用外資不斷

趨向多樣化和系統化。隨著改革的不斷深化, 從土地和工廠中 解放出數量驚人的勞動力, 形成既定工資水平下勞動力無限供 給狀態。雖然從直接成本的角度看, 我國制造業的成本優勢是

發達國家不可比擬的, 但如果缺乏自身制造業產業基礎的支 持, 這種優勢很容易轉移。由于我國在工業化過程中高度重視 制造業產業的基礎建設, 制造業的快速增長成為工業化進程的 主導力量, 積累了龐大的制造業基礎。對教育高度重視的傳統, 使得我國的教育科技資源豐富, 通過積極吸引外資, 學習了國 外先進的生產、技術和管理經驗, 我國制造業的綜合素質在短 期內得到極大的提升, 這種制造業比較優勢的累積, 成為我國 吸引韓國制造業來華投資的強大誘因。

(三)中國入世后法律、法規的規范性和透明度快速提高, 投資環境得到極大改善

中國加入WTO 后, 政府將逐漸取消與世貿組織有關投資

政策不一致的一系列內部規定, 尤其是取消當地成分要求、貿 易平衡要求、進口用匯限制和國內銷售要求, 真正實現外商直 接投資的國民待遇, 與國際接軌。

根據WTO《與貿易有關的投資措施協定》的有關原則, 我國逐步對有關法律和法規中的相關內容進行了修改。例如, 先 后修改了原《中外合資經營企業法》

城市化應避免走傳統工業化國家在產生了大

量噪聲污染、空氣污染、水體污染、視覺污染等之后才治理的老 路, 而應該大力發展綠色建筑, 以實現“以人為本”、“人———建 筑———自然”三者和諧統一。整體上看, 構成綠色建筑的主要城 市形態是緊湊型城市(Compact City)。緊湊型城市規劃認為可 持續城市應該是適宜行走、有效的公共交通和鼓勵人們相互交 往的緊湊形態及規模, 這種規劃強調:(1)通過社會可持續的混 合土地利用, 促使人口和經濟的集中, 減少人們對出行的需求, 有效地減少交通排放;(2)提倡使用公共交通, 減少小汽車使 用, 鼓勵步行和自行車使用, 以解決城市交通問題;(3)通過有 效的土地規劃, 統一集中供電和供熱系統, 充分節約能源;(4)高 密度的簇狀社區, 有助于生活設施系統充滿活力, 可以增強社 會的可持續性。緊湊型城市為實現可持續發展的新型工業化奠 定了空間“點”的基礎。

4.新型工業化的非線性發展道路要求有重點地積極推進“數 字城市”建設。數字城市是新型工業化將傳統工業化與當前信 息化連接在一起的非線性途徑上的一座里程碑。它一般指在“自然———社會———經濟”系統的范疇中, 能夠有效獲取、分類 存儲、自動處理和智能識別海量數據的、具有高分辨率和高度 智能化的、既能虛擬現實又可直接參與城市管理和服務的一項 城市綜合工程。從宏觀層面考慮, 數字城市有五個戰略要點應 加以集中關注:(1)數字城市信息基礎設施的規劃是實現數字城 市的戰略準備;(2)城市基礎數據庫建設是數字城市建設的戰略 基礎;(3)加速電子政府的建設應當成為數字城市建設的戰略主 導;(4)全方位的電子商務架構是數字城市建設的戰略核心;(5)城市交通智能化的全面建設是數字城市的戰略啟動。隨著 數字城市的實現, 新型工業化可以更加優化地配置城市的自然

資源、資金、勞動力、技術等要素, 由此達到大力節省資源、提高 整體效率、改善生態質量、促進新型工業化健康運行的目的。因 此, 城市的數字化潮流將不僅是全球信息化在城市化上的具體 反映, 也是提升城市品質、加強城市競爭力的必然選擇, 同時還 是加速新型工業化推進的基礎條件之一。

(四)政府對勞動經濟的關注和研究是研究經濟可持續協 調發展必不可少的方面

政府不能再片面強調經濟的發展, 不能忽視作為社會經濟 長期發展重要因素的勞動力素質提高, 不能忽視社會綜合平衡 協調發展;政府不應再直接參與招商引資。中央政府應加快建 立可持續發展評估指標體系, 使地方政府的政績和利益與企業 的經營利潤脫鉤, 而與生態環境保護、勞動條件改善和整個社 會的協調發展等方面掛鉤。

實施條例》;2002 年4 月1 日起施行新修訂的《指導外商投資 方向規定》和《外商投資產業指導目錄》;2003 年科技部與商務 部聯合研究制定了《鼓勵外商投資高新技術產品目錄》, 同時也 出臺和完善了一系列外商投資政策和法律法規。我國法規與政 策的規范性和透明度正在按照世貿組織的要求快速提高, 政府 決策及公共服務效率也大幅提高, 這都使中國外商的投資環境 大大改善。據瑞士國際經營開發院(IMD)公布的《2003 年世界 競爭力年鑒》顯示, 中韓兩國在經濟政策和綜合競爭力方面相 仿, 但在勞資關系、勞動力市場的彈性、法律制度、政府決策和 政策透明度等方面的競爭力, 中國明顯超過韓國, 與生產要素 成本會逐漸上升而不可能永遠保證長期競爭力的性質相比, 這 種軟環境競爭力更具有長期意義。

(四)面臨歐美日等國的跨國公司在華市場的激烈競爭, 韓 國企業不得不采取一系列提高競爭力的行動, 包括擴大規模、提高技術含量、積極對在華業務進行整合等

中國加入世貿后, 將按照入世承諾逐步開放國內市場, 特

別是服務業市場, 包括通訊服務、建筑及相關工程服務、分銷服 務、零售服務、租賃服務、金融服務、旅行社和旅游服務、運輸服 務等。可以說, 在中國市場上, 2001 年之后的這3、4 年是一個 重新劃分市場份額的大競爭時期。

面對這種局面, 歐美跨國公司加大了對華直接投資的強

度, 紛紛在華設立研發中心、地區總部, 當地化進程加快。即使 對外投資主要分布在歐美的日本企業, 在2001 年以來, 也開始 調整其全球地區的資產比重, 對華直接投資節奏明顯加快, 對 華直接投資占其海外直接投資的份額顯著上升。

韓國企業由于對華投資規模小, 技術含量低, 在我國面臨

著越來越嚴重的競爭危機。迫于競爭壓力, 韓國的汽車業、家電 業以及IT 業紛紛調整對華投資戰略, 擴大企業規模, 提高項目 技術含量, 并積極對在華業務進行整合, 以期在激烈的市場競 爭中立于不敗之地。

第二篇：對華工科技的證劵投資風險分析[模版]

對華工科技的證劵投資風險分析

控制系自動化1006班陶曉斌

學號：U201013770 華工科技產業股份有限公司是國家重點高新技術企業，國家“863”高技術成果產業化基地，成立于1999年7月28日，2000年在深圳證券交易所上市，股票代碼000988，公司注冊資本4.076億元。公司法定中文名稱：華工科技產業股份有限公司（中文縮寫：華工科技），英文名稱：HUAGONG TECH COMPANY LIMITED（英文縮寫：HGTECH），是華中地區第一家由高校產業重組上市的高科技公司，公司下屬華工圖像、正源光子、華工激光、高理電子、武漢法利萊等骨干企業。

華工科技產業園地處“武漢·中國光谷”腹地，占地面積500余畝，建筑面積達5萬平方米。目前已建成國內規模最大的激光加工設備生產基地、國內最大的激光全息防偽產品生產基地、敏感陶瓷電子元器件生產基地、一流的光有源器件光收發模塊生產基地和國家中藥產業化示范基地。作為國家重點高新技術企業，華工科技擁有激光技術國家重點實驗室、激光加工國家工程研究中心、國家防偽工程技術研究中心、教育部敏感陶瓷工程研究中心等國家級科研機構，并且在美國、澳大利亞和以色列等國家設有研發中心，依靠完善的技術創新體系，不斷利用自身核心技術開發具有國際競爭力的產品，以持續的技術創新實現公司的可持續發展。

一、公司主營業務范圍及總體經營情況

公司主要經營激光器、激光加工設備及成套設備、激光全息綜合防偽標識、激光全息綜合防偽燙印箔及包裝材料、光器件與光通信模塊、光學元器件、電子元器件。

2010 年，華工科技積極貫徹“搶抓機遇，快速發展”的經營方針，認真落實公司董事會提出的“以市場為牽引力，以技術為推動力”的發展策略，搶抓發展機遇，持續加大技術創新力度和研發投入，高效實施募投項目建設，實現公司規模快速發展和經濟效益的顯著提升。公司全年實現銷售收入20.24億元，較2009增加5.61億元，增幅達38.4%；利潤總額3.42億元，較2009增加1.43億元，增幅為71.6% ；實現歸屬于母公司股東的凈利潤為2.51億元，較2009增加10009萬元，增長 66.2%。超額完成2010年經營目標。特別是公司主營業務利潤的大幅增長，充分體現了公司的技術創新能力和企業經營管理能力。

二、公司的特色

1、公司在2010 年緊抓國家產業政策調整和全球經濟回暖的契機，通過加大技術研發投入和市場開拓力度等措施，促進了新產品、新市場的形成，以傳統產品升級夯實產業基礎，以新產品開發開拓新興市場。

（1）、激光裝備制造產業板塊

（2）、光通信及無源器件產業板塊

（3）、激光全息防偽和物聯科技產業板塊

(4)、敏感電子元器件和傳感器技術產業板塊(5)、IT貿易與服務產業

2、公司在2010 年進一步對激光產業進行了組織結構調整，將法利萊、普納澤和成套公司納入激光公司管理架構，實現了激光公司經營一體化和管理一體化，大大提升了激光公司的整體實力。

3、報告期內公司高效使用2009 年募得的配股資金，實施募投項目建設，截至本報告期末，前次募集資金已使用了 80%以上。項目建成后將進一步增強公司競爭優勢，提高相關產品的市場占有率。

4、公司針對產業基地的調整，統籌規劃產業基地，完成了孝感產業園和葛店產業園的建設，使公司產能大幅提升。

三、公司的內部優勢

公司現有內部控制制度已基本建立健全，能夠適應公司管理的要求和公司發展的需要，能夠對編制真實、公允的財務報表提供合理的保證，能夠對公司各項業務活動的健康運行及國家有關法律法規和單位內部規章制度的貫徹執行提供保證。公司將根據內外環境、公司發展情況的變化以及監管部門監管制度的不斷更新持續予以補充修訂，確保公司內部工作程序嚴格、規范、高效。對控股子公司的有效管理和規范運作是公司內控制度建設的重要環節。為了能更好地管理、考核子公司、控制子公司的經營風險，公司正積極探索，進一步完善符合公司經營特色的對控股子公司的內部控制制度。公司將關注制度的執行情況，及時發現問題提出整改計劃。

公司無中國證監會、交易所對公司所作公開處分所涉及的內控問題的公開處分。

四、公司的發展方略

1、努力向高端制造、服務型制造轉變，提升企業的核心競爭力

2010 年，華工科技搶抓機遇，加強技術創新，優化產業結構，實現了公司規模和利潤大幅增長。2011 年，公司電子元器件、光通、信息防偽等產業將獲得定向增發項目的資金支持，我們將充分利用內外部有利環境和優勢資源，持續提高公司自主創新能力，提升企業核心競爭力，實現華工科技從低附加值的產品制造向高附加值的產品制造轉型，從產品制造向產品增值服務轉型，從產品銷售向系統解決方案提供商轉型。

2、積極搭建國際市場平臺，深入推進國際化戰略

面對全球經濟一體化的發展趨勢，公司制定了堅持走國際化的發展戰略，主動參與全球市場競爭，目前公司產品已經覆蓋全球30 多個國家和地區。2011年，我們要深入推進國際化戰略，實現市場國際化、產品和技術國際化、人力資源國際化和合作國際化，積極搭建國際市場平臺，更深層次地參與全球市場競爭，實現產品結構重大升級，保障公司可持續快速發展。

3、優化供應鏈管理，降低采購成本，提升公司的盈利能力

供應鏈資源已成為公司的重要資源之一。2011 年，華工科技各子公司將傳統采購模式轉化為全面供應鏈管理模式，進一步優化供應鏈管理流程，強化供應商資源管理，優化采購模式，降低采購成本，提升公司盈利能力。

4、積極進行資本經營，推動企業規模快速增長

2011 年，華工科技將繼續貫徹實施“集中內外資源、擴大產品經營規模、提升資本經營效益”的經營方針，建立長效的資本運作機制，打造投融資管理平臺，實現資本的保值和增值；通過擴大資本經營范圍，豐富產業結構，增強公司抗風險能力；通過定向增發再融資，有效有效提升公司盈利能力；加大對新興產業的投資力度，培育新的經濟增長點，擴大企業規模，實現公司快速成長。

五、主要財務數據和指標

總資產(元)4,212,507,614.62 3,335,357,495.47 26.30% 歸屬于上

市

公

司

股

東的所

有

者

權

益(元)2,496,462,010.92 1,629,187,607.24 53.23% 股本(股)445,558,316.00 407,607,816.00 9.31% 歸屬于上市公司股東的每股凈資產(元/ 5.60 4.00 40.00%

六、主要風險因素分析及對策措施（1）管理風險

公司經營范圍較廣，涉及激光加工設備、激光全息防偽產品、光通信器件、敏感元器件等的制造和銷售以及計算機軟件及系統集成等領域。隨著業務規模的擴大、業務半徑的拓展，公司的管理趨于復雜，管理難度加大，公司的管理體系若不能及時調整以適應業務、資產規模迅速擴大帶來的變化，將會對公司帶來管理上的風險。

對策：公司將進一步優化產業結構，集中力量發展激光設備及其激光技術應用產業和敏感元器件產業，并不斷提升管理能力，加大技術的開發投入，加強國際化經營戰略實施，加強對各子公司管理。(2)市場風險

公司所處的激光加工系列成套設備、光通信器件、激光全息防偽印刷產品和敏感元器件等產品的制造等行業為資金、技術密集型產業，市場準入條件較高，但屬開放性行業，不受政策性限制。目前，公司的技術及規模處于國內領先地位，主要競爭對手除極少數國內公司外，多為發達國家的一些著名大公司。隨著我國相關產業的迅速發展，眾多國際知名公司紛紛加大了其產品在我國的銷售力度，從而加劇了國內的市場競爭。

對策：公司將不斷加大科研開發投入，努力保持產品和技術的先進性，提高產品的經濟附加值，通過挖潛降耗，提高勞動生產率，并在產品宣傳、市場營銷、價格競爭、銷售服務網絡和售前售后服務等多方面加大工作力度，取得較大成效。(3)匯率及關稅變動風險

公司激光相關業務主要采購的原材料為各種規格和不同類型的激光器，從全球選擇供貨商，子公司正源光子主要原材料為各類芯片和激光二級管及其配件，皆需從國外進口。

對策：公司將密切關注國際金融市場動態和外匯市場走勢，在進行原材料、設備采購和出口銷售時，選擇對公司有利的外匯結算方式和幣種，盡量減少外匯波動的風險。

(4)原材料價格波動的風險

伴隨全球經濟緩慢復蘇及美國不斷推出貨幣量化寬松政策，大宗原材料價格不斷上漲。報告期內，公司產品原材料價格均發生了大幅度的波動。進入2012年，影響原材料價格大幅波動的因素仍然存在。

對策：公司針對大宗原材料價格上漲對營業收入及毛利產生較大影響的實際情況，將進一步調整產品結構，提高生產效率，適時利用原材料套期保值工具，減少原材料價格波動對公司經營產生的影響，努力降低制造成本，并從本公司的實際出發，加強內部管理，強化預算控制，采取各項有效的措施，努力消化減利因素，同時加強新產品開發力度，提高新產品的附加值和新產品銷售比例。（5）人力資源風險

公司目前處于快速發展階段，公司規模及所經營業務范圍將不斷擴張。公司的快速發展對公司人力資源提出了較高的要求。公司現有的管理人員能力、人才儲備以及產業工人短缺可能是制約公司進一步快速成長的瓶頸。

對策：公司需使用強有力的人力資源政策，通過招聘、培訓、激勵等措施，組建和穩定適應公司未來發展的人才隊伍，并建立相應的以市場為導向的長效的激勵機制。經綜合評定，華工科技是一家盈利穩定、給股東分紅較高、投資風險低的一家高新技術公司，可以作為自己的投資對象。

第三篇：中國貿易條件的變化和原因分析

中國貿易條件的變化和原因分析

國際貿易，又稱為世界貿易，泛指世界各國（或地區）之間所進行的以貨幣為媒介的商品交換活動。國際貿易作為世界各國聯結社會生產和社會消費的橋梁和紐帶，尤其是在聯結國內生產與國外消費和國外生產與國內消費方面處于特殊的中介地位。在國際經濟聯系日益緊密的今天，各個國家要增強自國的綜合國力，就必須參加國際分工和利用國際市場。

而中國的貿易條件變化經過一個漫長的變化。1840年鴉片戰爭后，中國簽定了《辛丑條約》，被迫開放通商口岸，中國清政府全面對外開放，但是由于關稅沒有自主權，對民族資產階級不利的關稅政策，使得白銀大量外流。新中國成立后，由于計劃經濟體制的全面實行，商品經濟基本在大陸消失，也就沒有對外貿易交流的基礎，中國大陸主要貿易對象是蘇聯和東歐，貿易靈活性及供需性彈性很差。改革開放后，恢復了商品經濟和大部分市場條件，允許外資企業進駐中國進行投資、生產、銷售、賺取中國大陸白銀，但同時也引進了先進的技術、經驗、高質量的商品供民族資產者學習、運用和實踐，此外關稅完全自主，由我國政府和人民決定關稅的導向。加入世貿組織后，和世界市場經濟更加融入一體，世界貿易組織成員國基本條件就是大幅度降低關稅門檻，所以我國也以更加開放的姿態加入到世界貿易市場大環境下，不再進行貿易保護，大幅降低關稅，歡迎世界上各個投資商。而對于近年來中國的價格貿易條件，中國的進出口價格指數形成了比較明顯的對比，出口價格指數在大幅度波動中降低，而進口價格指數則是在小幅度波動中提高，并且進口價格指數提高的程度大于出口指數降低的程度。正是在中國出口商品價格指數的大幅度波動下降、進口商品價格指數的小幅度波動提高和進口價格指數提高的程度大于出口指數下降的程度的共同作用下，1980年至2006年這27年問中國價格貿易條件指數總體趨勢是有較大波動的下降，與1980年相比，中國貿易條件除1981年都處于惡化之中。

中國價格貿易條件惡化的直接原因是中國出口價格指數下降和進口價格指數上升，收入貿易條件改善的全部依賴于出口的增長。從中國出口和進口價格指數可看出中國進口價格指數的上升對中國價格貿易條件惡化的影響程度大于中國出口價格指數下降的影響，并且中國出口價格指數下降對中國價格貿易條件惡化的影響程度有下降的趨勢，相反，中國進口價格指數下降對中國價格貿易條件惡化的影響程度有上升的趨勢。影響中國出口價格指數下降和進口價格指數上升的因素有很多，比較突出有以下幾個方面。

(一)加工貿易增長迅速。

加工貿易最主要的特點就是兩頭在外，原料和中間投入品主要靠進口，而資本、技術密集型的中間產品，其價格往往缺乏彈性，且易受出口國壟斷，會使中國進口產品價格居高不下。同時加工貿易方式在一定程度上對中國出口產品的價格存在制約，首先，迅速增加了中國制成品的出口量，造成出口商之間惡性競爭，使出口價格上漲受到抑制；其次，在目前這種一體化的國際生產體系中，由于中國處于生產的下游或終端，多為簡單的加工和組裝發展階段，在某種程度上中國只是跨國公司的“裝配車間”。增值率不高導致出口價格難以上漲。相反，隨著加工貿易進口需求絕對值迅速增加，導致國內加工企業對國際燃料、原材料等初級

產品和成套設備的需求大幅度上升，鑒于國際初級產品市場價格在最近20年中基本上處于上升趨勢，進而使進口初級產品的價格指數趨于上揚。

（二）國際市場比較集中。

中國的進出口市場主要集中在少數幾個國家和地區，這些國家或地區發達程度基本上都高于中國。2006年出口最多的前10國家或地區的出口總額占中國總出口的68.73％，前3個國家或地區占46.48％，僅向美國和日本的出口就超過了全部出口的三分之一。2006年進口最多的前10國家或地區的進口總額占中國總進口的63.60％，前5個國家或地區就占將近一半，達到49.22％。中國的出口市場過于集中，以至于在主要經濟體經濟發展低迷的情況下中國出口產品價格受到較大的影響。如美國經濟時好時壞，日本經濟則長期表現不佳，美國和日本都是中國的主要貿易伙伴，其經濟的發展狀況對中國出口影響很大。一方面，美國和日本經濟不景氣引起的需求下降，將直接影響中國的出口；另一方面，出口市場的經濟低迷容易引發貿易保護主義的抬頭，導致貿易摩擦，使中國出口受阻。

（三）關稅下降使進口需求擴大。

加入WTO后，由于關稅大幅度下降，進口商品的價格在一定程度上有所降低，但由于進口需求強勁，在二者的相互作用下，實際進口商品的價格沒有明顯下降，這一點通過計算進口價格指數能得到很好的驗證。一個貿易大國征收關稅，能使出口品的相對價格降低，生產者就會生產更多的進口品，而消費者會消費更多的出口品，這樣，出口品的相對供給減少，相對需求增加，從而出口品的世界相對價格會上升，貿易條件得以改善。而在關稅下降時這一情況正好相反。中國加入WTO后，關稅一直下降，而中國又是一個貿易大國，因此，貿易條件的惡化與此有一定的關系。

改善中國價格貿易條件的對策

針對上述原因，通過以下的努力可有效防止中國價格貿易條件的惡化，降低中國在國際貿易中的公平損失程度，保持收入貿易條件的持續改善，進一步提高中國在國際貿易中的效率獲得水平。

(一)提高產品質量水平和產品差異化程度。

中國出口產品絕大部分是制成品。通過提高制造業的科技創新能力，提高制造業產品的附加值，大力發展技術密集型產業，提高出口產品的質量水平和差異化程度。加大對高新技術研發的資金投入，建立一批具有現代化水平的孵化器，加快知識向高新技術的轉化，加快高新技術的產業化；建立健全符合市場經濟體制的國家創新體系，對企業的研究開發給予財稅支持、資助和信息服務，提高研究高新技術方向的市場性。

（二）鼓勵加工貿易向縱深拓展。

鼓勵加工貿易向上游產業延伸。通過加工貿易的貿易政策、產業政策、利用外資政策和稅收政策結合起來，消除加工貿易向上游產業延伸的體制約束和政策障礙，引導加工貿易向關聯度大的產業和經濟的縱深環節拓展。發揮內資企業現有的生產基礎和技術基礎，積極促進內資企業發展加工貿易，參與全球價值鏈分工。

（三）實現出口市場多元化。

積極擴大海外市場，避免出口市場的過度集中。擴大與發展中國家(如東歐、南美洲、非洲、中亞等)及周邊國家(如俄羅斯、韓國、東盟、南亞國家等)的貿易往來，使中國的出口市場多元化，從而減緩主要貿易伙伴國經濟狀況及政策變化帶來的沖擊。

（四）充分發揮行業協會的作用。

借鑒浙江一些行業協會在協調同類商品出口方面的經驗，在國家層面建立相應的行業協會，充分發揮行業協會的作用，做好出口產品規劃，防止國內出口廠商的惡性競爭。由于國內廠商問的惡性競爭，附加值原本就低的勞動密集型產品的價格被壓得極低，由此帶來了資源的過度消耗和國內福利水平的降低，并加劇了貿易摩擦。

（五）明確關稅政策的目標。

加WTO之后，關稅水平調整的余地不大，但可進行關稅結構的調整。結合中國目前的經濟發展水平以及WTO要求的關稅水平，可以考慮采取以下措施：處理好進口關稅梯度結構和降低關稅總水平之間的關系，適當縮小關稅的有效保護率與名義關稅率之間的差距，盡量減少關稅所造成的扭曲效應。對進口需求彈性較高的產品征收相對較低的稅率，而對進口需求彈性較低的產品則征收相對較高的稅率。弱化關稅在增加財政收入和調節收入分配等方面的作用，適當考慮關稅保護就業的作用。

第四篇：股東權益結構分析的內容及變化的原因

股東權益結構分析的內容及變化的原因股東權益結構分析的內容及變化的原因《豆丁 股東權益是一個很重要的財務指標,它反映了公司的自有資本。當總資產相關圖片 小于負債時,公司就陷入了資不抵債的境地,這時,公司的股東權益便消失殆盡。如果實施破產清算,股東將一無所得。相反,股東權益金額越大,該公司的實力就越雄厚。編輯本段計算公式 凈資產=資產總額-負債總額。編輯本段應用法則 股東權益比率應當適中。如果權益比率過小,表明企業過度負債,容易削弱公司抵御外部沖擊的能力;而權益比率過大,意味著企業沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經營規模。編輯本段操作實例 例如,上海汽車(相關,行情)1997 年年底的資產負債表上,總資產為 40.56 億元,負債是 7.42 億元,股東權益就為兩者之差,即33.14 億元,即是上海汽車的凈資產。其1997 年底的股東權益比率為81.71%(即〈33.14÷40.56〉×100%)。編輯本段權益內容 股本 即按照面值計算相關圖片 的股本金。資本公積 包括股票發行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產價值。盈余公積 分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的 10%強制提取。目的是為了應付經營風險。當法定盈余公積累計額已達注冊資本的50%時可不再提取。法定公益金 按稅后利潤的5%一10%提取。用于公司福利設施支出。未分配利潤 指公司留待以后分配的利潤或待分配利潤。股東權益比率是股東權益對總資產的比率。股東權益比率應當適中。如果權益比率過小,表明企業過度負債,容易削弱公司抵御外部沖擊的能力,而權益比率過大,意味著企業沒有積極地利用財務杠桿作用來擴大經營規模。編輯本段權益律師 隨著我國經濟的飛速發展,有限責任公司與股份有限公司以及上市公司紛呈,由于投資者、管理者缺乏法律意識以及先進的管理經驗,導致股東之間糾紛頻繁,為了使股東糾紛在法律的框架下得到解決,從而使公司正常運營,股東權益保護律師應運而生,簡稱股東權益律師。編輯本段律師職責 股東權益律師必定是熟知《公司法》、《證券法》、《勞動合同法相關圖片 》、《合同法》以及相關司法解釋的資深律師,他們以維護股東權益為己任,通過制定公司章程、修訂股東協議、調解糾紛、會計審計、訴訟等法律手段預防、解決各種股東糾紛。目前,我國的股東權益保護比較薄弱,尤其是對于中小股東的權益保護,缺失較大,專業的股東權益律師顯然不多,據搜尋,只有北京市邦道律師事務所臧小麗、任景華兩名律師打出了專業做股東權益律師的招牌,市場呼喚更多的股東權益律師。股東權益的概念:從法律的角度來講,權益是指當事人依法享有的權利和利益,表示當事人由于付出某種代價,可對關系自身利益的行為施加影響,并且依法從該項行為的結果中取得利益。股東是指依法持有公司的人,股東按其所持有股份的種類和數量享有權利、承擔義務。我國《公司法》規定,公司股東按其投入公司的資本額享有所有者的資產受益、重大決策和選擇管理者等權利。股東權益就是股東基于其對公司投資的那部分財產而享有的權益。編輯本段保護措施 指標保護 建立健全上市公司小股東權益保護的內外部監督體系,促進小股東與大股東享有同樣的收益權、知情權和參與決策權,規范董事會對股東尤其是小股東的“忠實義務”,推動公司管理層履行對小股東的“信托責任”,保障上市公司小股東權益不受侵害。設立原則是:

1、方向上, 重社會化實施,輕理論化研究;

2、內容上,力求簡單,使小股東容易理解和實施監督,使大股東和董事會容易對照和改善;

3、操作上,執行中評價所需資料獲取方便,從定期披露的信息中可全部獲取。問題指標問題的答案

有:“是”與“否”,原則上回答“是”的百分率即為該項指標的得分。之后乘以上一級指標的權重,最后得出該問題指標在總分中的具體得分。法律保護 隨著中國經濟的飛速發展,有限責任公司與股份有限公司以及上市公司紛呈相關圖片 ,由于投資者、管理者缺乏法律意識以及先進的管理經驗,導致股東之間糾紛頻繁,為了使股東糾紛在法律的框架下得到解決,從而使公司正常運營,股東權益保護律師應運而生,簡稱股東權益律師。股東權益律師必定是熟知《公司法》、《證券法》、《勞動合同法》、《合同法》以及相關司法解釋的資深律師,他們以維護股東權益為己任,通過制定公司章程、修訂股東協議、調解糾紛、會計審計、訴訟等法律手段預防、解決各種股東糾紛。中國的股東權益保護比較薄弱,尤其是對于中小股東的權益保護,缺失較大,專業的股東權益律師顯然不多,據搜尋,只有北京市邦道律師事務所臧小麗、任景華兩名律師打出了專業做股東權益律師的招牌,市場呼喚更多的股東權益律師。從法律的角度來講,權益是指當事人依法享有的權利和利益,表示當事人由于付出某種代價,可對關系自身利益的行為施加影響,并且依法從該項行為的結果中取得利益。股東是指依法持有公司的人,股東按其所持有股份的種類和數量享有權利、承擔義務。中國《公司法》規定,公司股東按其投入公司的資本額享有所有者的資產受益、重大決策和選擇管理者等權利。股東權益就是股東基于其對公司投資的那部分財產而享有的權益。編輯本段相關意義 股東權益是一個很重要的財務指標,它反映了公司的自有資本。當總資產小于負債時,公司就陷入了資不抵債的境地,這時,公司的股東權益便消失殆盡。如果實施破產清算,股東將一無所得。相反,股東權益金額越大,該公司的實力就越雄厚。股東權益包括以下五部分:一是股本, 即按照面值計算的股本金。二是資本公積。包括股票發行溢價、法定財產重估增值、接受捐贈資產價值。三是盈余公積,又分為法定盈余公積和任意盈余公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的10%強制提取。目的是為了應付經營風險。當法定盈余公積累計額已達注冊資本的50% 時可不再提取。四是法定公益金,按稅后利潤的5%一10%提取。用于公司福利設施支出。五是未分配利潤,指公司留待以后分配的利潤或待分配利潤。在現代社會制度中,隨著法律的不斷進步與完善,處于社會弱勢群體中的人的利益越來越受到社會和人們的關注。而小股東作為處于現代企業制度中的弱勢群體,其利益保護的問題也越來越受到社會的關注。為了促進中國資本市場的不斷完善與健康發展,促進社會民主與公平法律價值的體現,促進中國社會經濟向良性、健康方向發展。有必要在立法、司法、事后救濟等方面加強對小股東權益的保護與救濟,以促進中國社會法律的不斷完善與進步,為創建依法治國的社會而作出貢獻。小股東權益的保護所存在的缺陷問題也越來越突現出來,在現代法律的價值取向和現實要求中,加強對小股東權益的保護,既是社會的現實要求,也是現代法律的價值取向,符合社會經濟的發展要求。因此,有必要在法律中加強對小股東權益的保護與救濟。隨著現代社會文明程度的提高和法治的不斷進步,現代社會越來越突出對弱勢群體利益的保護,來關注弱勢群體的利益。當然弱勢群體并不是指人的主觀方面的條件有什么缺陷而是指在權力和權利方面不具有任何優勢, 經常處于受支配的地位。社會的民主制度要求少數服從多數,同時又要求多數不能壓迫少數, 不能侵犯少數的自由和權利。要做到這一點,在制度的設置上,一開始就要為持不同意見的少 數預留下表達、申訴、辯解和反抗的機會和途徑。一個社會要發動成千上萬的人并不難,要達到多數人的一致也不難,難的是公平、公正善待只有百分之幾的少數。有時候,少數顯得是如此人微氣輕,他們的生死存亡是那么不受到大家重視。可是,一個制度能否保證這部分人在社會各領域得到公正的善待,恰恰是檢驗這個社會文明化程度的試金石,也是決定這個制度能否長治久安的關鍵之一。小股東作為一類特殊群體,雖然人數眾多,但在資金數量,信息渠道,權利表決、維護等方面處于相對弱勢地位,因此對他們權益的保護也應當是現代民主法制社會價值所追求目標之一。資本市場的發展源泉在于廣大社會公眾的積極參與,在于通過資本融通市場對資本進行整合。把社會上的閑置資金吸引到特定領域中來。通過股市融合流入到生產體系中去。而這部分資金很大一部分來源于各種投資者對資本市場的信賴和信心。而將自己手中閑置的資金用來投入到股市中來,為了保護這部分投資者的信心和利益,就必須保護他們的合法權益。這樣才能促進資本市場向健康的方向發展。作為投資者中占很大一部分的小股東, 他們的投資權益如果得不到有效的保障,從資本市場和股票市場中得不到權益,就會喪失投資熱情。而退出參與市場資金的融通。因此,充分保護小股東這部分投資者的利益,有利于資本市場向良性和健康方向發展。也有利于資本市場信用制度的維護,籌集資金功能的發揮,進而促進社會經濟的健康發展。現代社會中,強者的權益如果受到侵犯,自身可能有足夠的力量去救濟與矯正這種狀況。而弱者對此可能就無能為力了。只能更多依靠國家機器和法律進行公力救濟。大股東與小股東的自力救濟能力是強弱分明的。這種能力的不公平是客觀存在的。因此,在法律上如果不對小股東的利益予以特別關注以及對大股東的權利予以制衡,必然會導致對小股東權利的任意侵犯,不利于社會價值的體現和社會安定。在一個國家經濟和社會發展初期,往往會強調實行發展經濟的措施甚至有意打破分配上的平均主義,保持適當收入上的差距。以先富帶動后富,以達到追求效率的目的。但是,當國家的經濟發展到一定階段時,由于各種原因,收入差距會進一步擴大,這時候國家需要借助于各種宏觀措施,包括法律上的傾斜,來進行宏觀調控,否則便會激發社會矛盾,引發一系列社會問題甚至是社會**。而中國社會顯然面臨收入差距不斷擴大這個嚴重的社會問題。收入差距過大已對黨和政府的執政能力提出了新的考驗。從立法上向小股東權益的方向傾斜,加強對小股東權益的保護與救濟,無疑是社會的現實需要,也是社會發展的必然要求。通過法律的手段實行收入再分配,建立起在市場經濟條件下,保證社會公正、公平的利益平衡和協調機制,將對社會和經濟的進步與發展起到重大的現實和積極意義。在現代公司制度中,小股東作為上市公司中處于權利最容易受到侵害的地位,要保護這些小股東的權益,從這些小股東的權利角度進行考慮,明確擴大這些小股東的權利內容,限制控制股東的某些權利,完善相關法律機制以增加小股東行使權利的效果和效力, 有利于確保小股東能夠主動和積極行使法律賦予他們的權利,實行其權利的保護與行使,促進現代企業制度的發展和公司的良性化運作。在公司股東大會召開期間,小股東因各種原因有可能很難親自來參加股東大會,為了不放棄自己本來就應該有的權益和對自己的利益進行維護, 法律有必要賦予小股東以書面方式,并在書面委托書中載明委托人與被委托人各自的權益,委托的具體權限,條件,要求等事項。由被委托人代為小股東在股東大會上對股東會議案和相應決議做出與委托人意思相同或相近的意思表示。這樣,小股東既完整表達了自己的意思,維護了自己的權益,同時又節約了成本費用。

第五篇：網站SEO自然搜索流量變化原因分析

網站SEO自然搜索流量變化原因分析

文章來源：（www.tmdps.cn）

網站流量是大多數網站生命的基礎，所以提升網站流量也成了很多站長必須要做的事情。雖說有流量不一定有轉化率，不一定有錢賺，但是我們還是希望自己的網站流量大大的，而這一點從遍地開花的SEO培訓和SEO博客就能看出來，SEO就是為提高網站的自然搜索流量服務的。既然在搜索引擎平臺上玩游戲，肯定會受制于搜索引擎，也就是說自然搜索的流量肯定是會有變化的。網站通過對關鍵詞，頁面結構，內容撰寫，鏈接與錨點的調整等手段，可以影響自然搜索流量的變化，一起分析下影響自然搜索流量變化的幾個原因。

1、網站收錄量

網站頁面被搜索引擎的收錄數量是影響自然搜索流量的第一個原因，收錄量的多少會直接影響網站獲得流量的來源。但需要注意這里的一個二八定律，即大部分頁面的收錄量變化不會對網站流量造成顯著變化，通常只有很少一部分關鍵頁面的變化才會對流量造成影響。

當網站在搜索引擎的收錄量發生變化時，我們看到最直觀的變化就是關鍵詞的數量變化，帶來流量的關鍵詞數量變少了，但流量本身的波動可能并不大。而當收錄量開始增加時也同樣如此。收錄量作為獲得搜索流量的一個門檻，短期不會對流量造成明顯影響，但長期來看還是需要我們關注的。

2、標題描述優化

標題和描述的優化是影響自然搜索流量的第二個原因，雖說搜索

引擎已經淡化這幾個標簽，但是我們還是要好好利用，哪怕只有一點作用。這和SEM的創意優化很像，都是通過對搜索結果中標題和描述內容的優化來吸引訪客眼球，通過點擊率來提升排名，通過提高點擊率來增加流量。

注意：單一頁面標題和描述的修改同樣不會立刻帶來流量的顯著變化，因為一個詞帶來的總流量是有限的。但當我們統一修改某一頻道或一類頁面的標題和描述模板時，肯定會對網站流量造成影響。

3、排名與外鏈

排名與外鏈是影響自然搜索流量的第三個原因，也是最重要的。排名的變化直接影響流量的變化，第一頁與第二頁的流量有著天壤之別，而外鏈則是影響排名最主要的一個因素。排名對流量的影響是即時的，外鏈對流量的影響是長遠的。這也是為什么SEOER要努力將關鍵詞做到第一頁甚至前三名的原因。訪客從上致下瀏覽網頁，沒有好的排名就意味著訪客在沒有看到你之前就離開了。外鏈則是影響排名最主要的因素之一，所以我們會看到SEO的外鏈專員廣泛交換和購買外鏈。

4、競爭對手

有人的地方就有江湖，有流量的地方就有競爭。對于自然搜索流量也一樣。熱門搜索關鍵詞是每個網站都關注的地方。在我們不斷優化網站，購買外鏈，提高排名時，競爭對手也沒有閑著。所以，競爭對手的動作和優化思路也是影響自然搜索流量變化的重要原因。

5、網站內部調整

什么是網站內部調整?可以是細微的調整也可以是改版。對于搜索引擎來說，改版是網站最大也是最混亂的一次內部調整。搜索引擎需要重新來認識這個網站的結構和內容。所以網站內部調整是影響自然搜索流量的第五個原因。每次改版對于SEO來說都是痛苦的，因為他意味著太多的改變。對于搜索引擎也是一樣。搜索引擎需要重新收錄新頁面，這個過程會同時影響到前面介紹的幾個方面。

6、服務器狀態

服務器狀態是影響自然搜索流量的第六個原因。網站的所有頁面都保持在服務器里，如果服務器在蜘蛛訪問運行不穩定，或者直接宕機。那么一定會影響搜索引擎對頁面的收錄，并且進一步影響排名或流量。當服務器狀態不穩定時，蜘蛛就會停止對網站的抓取。并且對于搜索引擎來說，為了保證訪客的搜索體驗，也不會給一個不穩定的網站很高的排名。而收錄，排名都直接影響網站的流量。所以服務器對SEO影響很大。

7、SEM策略

SEM策略是影響自然搜索流量的第七個原因。SEM策略也會影響SEO的流量變化。在搜索引擎流量中，SEM流量和SEO流量有著密不可分的聯系。他們既有相同的變化趨勢，也會相互爭奪流量。對于同一個關鍵詞，SEM廣告的排名一定會高于SEO的排名。這種情況下，SEM的廣告就會搶走本來屬于SEO的流量。造成SEO的流量減少。而當SEM停止投放這個關鍵詞時，SEO的流量又會增長。總之，了解搜索引擎產生的收錄和反向鏈接有多少，以及這個數

字占整個流量的比例，將有助于你更好的知道網站的狀況。可能這個數字每天的變化會很大，但是從一個長期的時間來看（幾個月）還是能知道網站大體的走勢的，同時也要看看來自不同搜索引擎的流量對比。做一個好的網站分析，這些數據還是至關重要的。不要被這么多的數字給弄糊涂了，要記住這些數據，以備將來用的著。