第一篇：債券承銷業務試題（最終版）

發債業務知識試題

一、單選題

1、銀行間交易商協會規定，短期融資券的承銷費為債券發行金額的：（）

A：千分之二

B：千分之三 C：千分之四

D：千分之五

2、某客戶具備非金融企業債務融資工具發行資格，外部主體評級AA+，該公司凈資產100億元，已由招商證券發行20億元企業債，農行發行10億元短期融資券，除此之外無其他在注冊和在發行的債券，那么該公司還可以發行的短融和中票金額分別為：（）A：短融30億元，中票0 B：短融30億元，中票40億元

C：短融10億元，中票40億元

D：短融30億元，中票20億元

3、在不進行信用增進的情況下，我行對短期融資券客戶最低的外部主體評級要求為（）： A：A

B：A+ C：AA-D：AA

4、在不進行信用增進的情況下，我行對中期票據客戶最低的外部主體評級要求為（）： A：A

B：A+ C：AA-D：AA

5、以下關于企業債的表述正確的是（）： A：企業債的審批機構為銀行間交易商協會；

B：企業債資金除用于項目建設外，也可用于發債主體補充營運資金和歸還銀行貸款；

C：企業債的承銷機構可以為券商、銀行等金融機構； D：考慮到項目資本金要求，企業債資金不能用作項目資本金，原則上累計發行金額不超過總投資的60%。

6、以下關于中小企業私募債的說法正確的是（）

A：中小企業私募債業務由銀行間交易商協會審批，面向特定客戶進行發行，市場上簡稱為PPN；

B：監管類名單內的政府融資平臺企業的下屬中小企業可以發行中小企業私募債進行融資；

C：目前，中小企業私募債主要由上海證券交易所、深圳證券交易所進行備案后發行；

D：中小企業私募債具有發行時間短，成本低，資金使用較靈活的特點。

7、以下關于資產證券化業務描述錯誤的是（）

A：資產證券化業務由券商設計發售，報證監會審批；

B：資產證券化就是將原始權益人/發起人不易流通的存量資產或可預見的未來收入構造和轉變成為資本市場可銷售和流通的金融產品的過程；

C：資產證券化業務具有設計靈活，市場化利率，資金用途不受限制等特點，但發行金額不應超過凈資產的40%；

D：資產證券化產品的定價參照同評級、同期限的債券。

8、某客戶同意我行為其短期融資券（或中期票據）業務的主承銷行，則我行在短融（或中票）發行前必須要核定的投資和交易額度為發行總金額的（）： A：20% B：30% C：40%

D：50%

9、以下私募債業務的表述正確的是（）：

A：私募債業務無須對發債主體進行評級，但必須要對發行的債項進行評級；

B：私募債發行的金額不超過主體凈資產40%，如果主體評級AA及以上的客戶，可以分期限分別計算；

C：私募債即非公開定向融資工具，流通性較差，我行對私募債的投資比例不超過私募債發行金額的20%；

D：私募債業務需經過銀行間交易商協會的審批，一般發行價格高于同評級、同期限短融或中票的價格。

10、我行為某集團中期票據的唯一承銷銀行，該集團注冊20億元中期票據，期限3年，首次發行10億元，在首次成功發行后，我行預計可實現的中間業務收入為（）

A：300萬元 B：400萬元 C：900萬元

D：1200萬元

二、多選題

1、下列客戶的如下業務，可以敘做資產證券化業務的有：（）

A：某中小房地產企業，具有自有物業，每年有穩定的現金流，暫無外部增信機構進行信用增進。

B：某外部評級AA的供水客戶，每年水費收入穩定在3億元左右，但由于前期融資的需要，已經按每年1億元的水費收費權進行了質押；

C：某交通投資集團，外部評級AA+，每年有穩定的通行費收入，收費權未進行質押；

D：某大型集團，外部評級AA，以物業出租為收入來源，但由于歷史原因，該部分物業無產權登記證明和其他能夠說明產權歸屬的材料；

2、以下情況符合我行作為主承銷銀行敘做中期票據業務要求的有：（）

A：外部主體評級A+，有信用增進措施； B：外部主體評級AA-，有信用增進措施； C：外部主體評級AA-，無信用增進措施;D：外部主體評級AA，無信用增進措施。

3、以下產品我行可以作為主承銷的有：（）

A：中期票據

B：企業債 C：私募債

D：中小企業集團票據

4、在敘做短融、中票的業務中，涉及到的區行部門有：（）A：公司業務部 B：風險管理部 C：金融機構部 D: 授信執行部

5、關于各類發債業務說法中正確的是：（）

A：短期融資券發行成本較低，流動性好，資金用途為補充流動資金，并可用于償還銀行借款；

B：中期票據具有期限較長的優勢，發行成本雖較短期融資券高，但低于同期限私募債的成本，資金可用于企業生產經營，償還銀行借款和項目投資。C：企業債同樣實行凈資產40%的余額管理，發債資金可以用于項目建設，自身經營周轉和歸還銀行借款。

D：資產證券化產品期限靈活，對資金用途沒有限制。

三、判斷題

1、我行作為主承銷的短融、中票業務必須核定有承銷額度。（）

2、短融和中票的承銷、投資和交易額度必須經過風險管理部“三位一體”審批。（）

3、企業債資金可用作發債項目的資本金。（）

4、廣西分行可以敘做信貸資產證券化業務。（）

5、廣西國資委監管的國有企業，其發債業務必須經過國資委產權登記處審核。（）

標準答案：

一、單選 1--

5、C D C D B 6-

10、C C B C C

二、多選

1、BC

2、BD

3、ACD

4、ABC

5、ABCD

三、判斷

1-5 ×

√

√ ×

√

第二篇：債券承銷定義

從證券承銷實踐看，證券承銷主要有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團承銷。

（一）證券代銷

所謂證券代銷，是指承銷商代理發售證券，并發售期結束后，將未出售證券全部退還給發行人的承銷方式。

證券代銷的特點是：

（1）發行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關系。代銷過程中，未售出證券的所有權屬于發行人，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務；

（2）承銷商作為發行人的推銷者，不墊資金，對不能售出的證券不負任何責任，證券發行的風險基本上是由發行人自己承擔；

（3）由于承銷商不承擔主要風險，相對包銷而言，所得收入（手續費）也少。

（二）證券助銷

所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規定，在約定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進（余額包銷），或者按剩余部分的數額向發行人貸款，以保證發行人的籌資、用資計劃順利實現。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。

（三）證券包銷

所謂證券包銷是指在證券發行時，承銷商以自己的資金購買計劃發行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。

證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發行人發行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發行人與承銷商之間形成的關系都是證券買賣關系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權屬于承銷商。

（四）承銷團承銷。

亦稱“聯合承銷”，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發行人的委托向社會公開發售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構稱為承銷團。

我國《證券法》規定，向社會公開發行的證券票面總值超過人民幣5000萬元的，應當由承銷團承銷。承銷團應當由主承銷與參與承銷的證券公司組成。

第三篇：債券承銷業務盡職調查指引（精選）

公司債券承銷業務盡職調查指引

(2015年9月30日第五屆常務理事會第三十七次會議審議通過,2015年10月16日發布)

第一章 總則

第一條

為規范承銷機構開展公司債券承銷業務,促進承銷機構做好盡職調查工作,根據《公司債券發行與交易管理辦法》、《公司債券承銷業務規范》等相關法律法規、規范性文件和自律規則,制定本指引。法律法規、自律組織等對公司債券承銷業務盡職調查工作另有規定的應當從其規定。

第二條

本指引所稱盡職調查是指承銷機構及其業務人員勤勉盡責地對發行人進行調查,以了解發行人經營情況、財務狀況和償債能力,并有合理理由確信募集文件真實、準確、完整以及核查募集文件中與發行條件相關的內容是否符合相關法律法規及部門規章規定的過程。

第三條

本指引是對承銷機構盡職調查工作的最低要求。承銷機構應當按照本指引的要求,并結合發行人的行業、業務、融資類型等實際情況,認真履行盡職調查義務。除對本指引已列示的內容進行調查外,承銷機構還應當對承銷業務中涉及的、可能影響發行人償債能力的其他重大事項進行調查,核實募集文件的真實性、準確性和完整性。必要時,承銷機構可以采取本指引以外的其他方法對相關事項進行調查。

第四條

承銷機構應當建立健全內部控制制度,確保參與盡職調查工作的業務人員能夠恪守獨立、客觀、公正的原則,具備良好的職業道德和專業勝任能力。

第五條

盡職調查過程中,對發行人發行募集文件中無中介機構及其簽名人員專業意見支持的內容,承銷機構應當在獲得合理的盡職調查材料并對各種盡職調查材料進行綜合分析的基礎上進行獨立判斷。

對發行人發行募集文件中有中介機構及其簽名人員出具專業意見的內容,承銷機構應當結合盡職調查過程中獲得的信息對專業意見的內容進行審慎核查。對專業意見存有異議的,應當主動與中介機構進行協商,并可以要求其做出解釋或出具依據;發現專業意見與盡職調查過程中獲得的信息存在重大差異的,應當對有關事項進行調查、復核,并可以聘請其他中介機構提供專業服務。

第六條

盡職調查工作完成后,承銷機構應當撰寫盡職調查報告。同時,承銷機構應當建立盡職調查工作底稿制度,工作底稿應當真實、準確、完整地反映盡職調查工作。

盡職調查工作底稿及盡職調查報告應當妥善存檔,保存期限在公司債券到期或本息全部清償后不少于五年。

第七條

中國證券業協會(以下簡稱協會)對承銷機構的盡職調查工作實施自律管理。

第二章 盡職調查內容和方法

第八條

公開發行公司債券的,盡職調查內容包括但不限于:

(一)發行人基本情況;

(二)財務會計信息;

(三)發行人及本期債券的資信狀況;

(四)募集資金運用;

(五)增信機制、償債計劃及其他保障措施;

(六)利害關系;

(七)發行人履行規定的內部決策程序情況;

(八)募集文件中與發行條件相關的內容;

(九)發行人存在的主要風險;

(十)在承銷業務中涉及的、可能影響發行人償債能力的其他重大事項。

第九條

承銷機構開展盡職調查可以采用查閱、訪談、列席會議、實地調查、信息分析、印證和討論等方法。

第十條

調查發行人基本情況,包括但不限于:

(一)歷史沿革、股權結構、控股股東及實際控制人

承銷機構應當查閱工商登記文件、股權結構圖、股東名冊,了解公司設立及最近三年內實際控制人變化情況、重大資產重組情況及報告期末的前十大股東情況。相關重大資產重組涉及資產評估事項的,應當簡要查閱資產評估報告。

承銷機構應當調查發行人的控股股東及實際控制人的基本情況(包括中國證監會證券期貨市場失信信息公開查詢平臺、中國人民銀行征信系統、全國企業信用信息公示系統、國家稅務總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執行人信息查詢平臺顯示的該控股股東或實際控制人的誠信狀況)及變更情況。實際控制人應當調查到最終的國有控股主體或自然人為止。

若發行人的控股股東或實際控制人為自然人,承銷機構應當調查其簡要背景、與其他主要股東的關系及直接或間接持有的發行人股份/權被質押或存在爭議的情況,及該自然人對其他企業的主要投資情況。

若發行人的控股股東或實際控制人為法人,承銷機構應當調查該法人的名稱及其主要股東,包括但不限于該法人的成立日期、注冊資本、主要業務、主要資產情況、最近一年合并財務報表的主要財務數據(注明是否經審計)、所持有的發行人股份/權被質押或存在爭議的情況。

(二)發行人對其他企業的重要權益投資

承銷機構應當查閱發行人對其他企業的重要權益投資情況,包括主要子公司以及其他有重要影響的參股公司、合營企業和聯營企業的基本情況、主營業務、近一年的主要財務數據(包括資產、負債、所有者權益、收入、凈利潤等)及其重大增減變動的情況及原因。

(三)經營范圍及主營業務

承銷機構應當查閱營業執照、從事業務需要的許可資格或資質文件(如有),了解發行人所從事的主要業務、主要產品(或服務)的用途、所在行業狀況及發行人面臨的主要競爭狀況、經營方針及戰略。

承銷機構應當結合行業屬性和企業規模等,通過訪談等方式,了解發行人的經營模式,調查發行人的采購模式、生產或服務模式和銷售模式。

承銷機構應當關注發行人對供應商和客戶的依賴程度,以及供應商和客戶的穩定性;承銷機構應當調查與業務相關的情況,包括但不限于報告期業務收入的主要構成及各期主要產品或服務的規模、營業收入,報告期內主要產品或服務上下游產業鏈情況。

承銷機構應當了解報告期內主要產品(服務)的產能、產量、銷量、銷售收入變動情況、原材料及能源供應變動情況。

(四)公司治理及內部控制

承銷機構應當查閱公司章程、會議記錄、會議決議等,咨詢律師或法律顧問,了解發行人的組織結構;查閱公司治理有關文件,了解發行人現任董事、監事、高級管理人員的基本情況(至少包括姓名、現任職務及任期、從業簡歷、兼職情況、持有發行人股份/權和債券的情況),了解董事、監事、高級管理人員的任職是否符合《公司法》及《公司章程》的規定;查閱發行人股東會或股東大會(或者法律法規規定的有權決策機構)、董事會(如有)、監事會(如有)的議事規則,關注發行人法人治理結構及相關機構最近三年內的運行情況。

承銷機構應當查閱會議記錄、規章制度等,訪談管理層及員工,咨詢審計機構,了解發行人會計核算、財務管理、風險控制、重大事項決策等內部管理制度的建立及運行情況。

承銷機構應當調查發行人與控股股東、實際控制人業務、資產、人員、財務、機構等方面的獨立性;發行人的關聯方、關聯關系、關聯交易及關聯交易的決策權限、決策程序、定價機制;最近三年內是否存在資金被控股股東、實際控制人及其關聯方違規占用,或者為控股股東、實際控制人及其關聯方提供擔保的情形。

第十一條 調查發行人的財務會計信息。

(一)調查基本范圍

承銷機構應當查閱發行人最近三年及一期的資產負債表、利潤表及現金流量表,發行人編制合并財務報表的,承銷機構應當查閱合并財務報表和母公司財務報表。最近三年及一期合并財務報表范圍發生重大變化的,承銷機構應當調查合并財務報表范圍的具體變化情況、變化原因及其影響。對于最近三年內進行過導致公司主營業務和經營性資產發生實質變更的重大資產購買、出售、置換的發行人,承銷機構應當查閱重組完成后各年的資產負債表、利潤表、現金流量表,以及重組前一年的備考財務報表和備考報表的編制基礎等最近三年及一期的財務報表。承銷機構應當查閱最近三年及一期的主要財務指標以及公司管理層作出的關于公司最近三年及一期的財務分析的簡明結論性意見,調查發行人資產負債結構、現金流量、償債能力、近三年的盈利能力、未來業務目標以及盈利能力的可持續性。

(二)比較分析

承銷機構應當對發行人最近三年及一期的主要會計數據和財務指標進行比較,對發生重大變化的應當進行分析:

1.分析報告期內各期營業收入的構成及比例,分析營業收入的增減變動情況及原因;

2.分析報告期內各期主要費用(含研發)及其占營業收入的比重和變化情況;

3.分析報告期內各期重大投資收益和計入當期損益的政府補助情況;

4.分析報告期內各期末主要資產情況及重大變動分析;

5.分析報告期內各期末主要負債情況。有逾期未償還債項的,應當說明其金額、未按期償還的原因等。

承銷機構應當分析發行人最近一個會計期末有息債務的總余額、債務期限結構、信用融資與擔保融資的結構等情況,以及發行公司債券后公司資產負債結構的變化。

(三)會計師事務所意見

會計師事務所曾對發行人近三年財務報告出具非標準無保留意見的,承銷機構應當查閱發行人董事會(或者法律法規及公司章程規定的有權機構)關于非標準無保留意見審計報告涉及事項處理情況的說明以及會計師事務所及注冊會計師關于非標準無保留意見審計報告的補充意見。

(四)或有信息

承銷機構應當調查發行人可能影響投資者理解公司財務狀況、經營業績和現金流量情況的信息,并加以必要的說明。

承銷機構應當查閱發行人會計報表附注中的資產負債表日后事項、或有事項及其他重要事項,包括對公司財務狀況、經營成果、聲譽、業務活動、未來前景等可能產生較大影響的訴訟或仲裁、擔保等事項。

承銷機構應當查閱發行人截至募集說明書簽署之日的資產抵押、質押、擔保和其他權利限制安排,以及除此以外的其他具有可以對抗第三人的優先償付負債的情況。

第十二條 調查發行人資信情況。

承銷機構可以通過查閱納稅憑證、借款合同與還款憑證等資料、咨詢律師或法律顧問以及查詢公共誠信系統(如中國證監會證券期貨市場失信信息公開查詢平臺、中國人民銀行征信系統、全國企業信用信息公示系統、國家稅務總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執行人信息查詢平臺)、中國裁判文書網等的方式,以了解發行人的誠信狀況,調查發行人獲得主要貸款銀行的授信情況、使用情況;了解發行人近三年與主要客戶發生業務往來時,是否有嚴重違約現象;了解發行人近三年發行的債券、其他債務融資工具以及償還情況,以及本次發行后的累計公司債券余額及其占發行人最近一期凈資產的比例。如曾對已發行的公司債券或其他債務有違約或延遲支付本息的事實,承銷機構應當調查相關事項的處理情況和對發行人的影響。

承銷機構應當重點關注發行人近三年的流動比率、速動比率、資產負債率、利息倍數〔(利潤總額+利息費用)/利息費用〕、貸款償還率(實際貸款償還額/應償還貸款額)、利息償付率(實際支付利息/應付利息)等財務指標。

第十三條 調查債券評級情況。

承銷機構應當對評級機構出具的評級報告內容進行核查,并結合盡調情況進行驗證。發行人最近三年內因在境內發行其他債券、債務融資工具進行資信評級且主體評級結果與本次評級結果有差異的,應當予以重點關注。

第十四條 調查募集資金用途、使用計劃、專項賬戶管理安排。

募集資金用于項目投資、股權投資或收購資產的,承銷機構應當調查擬投資項目的基本情況、股權投資情況、擬收購資產的基本情況。

募集資金運用涉及立項、土地、環保等有關報批事項的,承銷機構應當核查取得的有關主管部門批準的情況。

募集資金用于補充流動資金或者償還銀行貸款的,承銷機構應當調查補充流動資金或者償還銀行貸款的金額和對公司財務狀況的影響。

第十五條 調查債券增信措施及相關安排。

(一)調查保證人信息

提供保證擔保的,且保證人為法人或其他組織,承銷機構應當查閱保證人有關資料,調查保證人情況,包括但不限于:

1.基本情況(屬融資性擔保機構的,核實其業務資質);

2.最近一年及一期財務報告,重點關注凈資產、資產負債率、凈資產收益率、流動比率、速動比率等主要財務指標;

3.資信狀況(包括中國證監會證券期貨市場失信信息公開查詢平臺、中國人民銀行征信系統、全國企業信用信息公示系統、國家稅務總局的重大稅收違法案件信息公布欄、最高人民法院失信被執行人信息查詢平臺顯示的該保證人的誠信狀況);

4.累計對外擔保余額;

5.累計擔保余額及其占凈資產比例;

6.償債能力分析。

提供保證擔保,且保證人為自然人,承銷機構應當調查保證人與發行人的關系、保證人的資信狀況、代償能力、資產受限情況、對外擔保情況以及可能影響保證權利實現的其他信息。

提供保證擔保的,且保證人為發行人控股股東或實際控制人的,承銷機構還應當調查保證人所擁有的除發行人股權外的其他主要資產,以及該部分資產的權利限制及是否存在后續權利限制安排。

(二)擔保合同或擔保函

承銷機構應當取得債券擔保合同或擔保函,核查擔保合同或擔保函內容是否包括下列事項,并就相關擔保合同或擔保函的責任條款與擔保人進行確認:

1.擔保金額;

2.擔保期限;

3.擔保方式;

4.擔保范圍;

5.發行人、擔保人、債券受托管理人、債券持有人之間的權利義務關系;

6.反擔保和共同擔保的情況(如有);

7.各方認為需要約定的其他事項。

(三)抵押或質押擔保

提供抵押或質押擔保的,承銷機構應當查閱、比較分析有關資料,了解擔保物情況,包括但不限于擔保物名稱、賬面價值、評估值、擔保范圍、擔保物金額與所發行債券面值總額和本息總額之間的比例,擔保物的評估、登記、保管和相關法律手續的辦理情況,以及后續登記、保管和發生重大變化時的安排。同一擔保物上已經設定其他擔保的,還應當核查已經擔保的債務總余額以及抵/質押順序。

(四)除保證、抵押、質押以外的增信方式

采用限制發行人債務和對外擔保規模安排、對外投資規模,限制發行人向第三方出售或抵押主要資產,設置債券回售條款,設置商業保險等商業安排,設立償債專項基金等其他方式進行增信的,承銷機構應當調查增信措施的具體內容、相關協議的主要條款、實現方式、相應風險以及相關手續的辦理情況等事項。

(五)償債計劃及保障措施

承銷機構應當調查發行人制定的具體償債計劃及保障措施。發行人設置專項償債賬戶的,承銷機構應當調查該賬戶的資金來源、提取的起止時間、提取額度、提取金額、管理方式、監督安排及信息披露等內容。

承銷機構應當調查發行人構成違約的情形、違約責任及其承擔方式以及公司債券發生違約后的訴訟、仲裁或其他爭議解決機制。

第十六條 承銷機構應當核查發行人與本次發行有關的中介機構及其負責人、高級管理人員及經辦人員之間存在的直接或間接的股權關系或其他重大利害關系情況。

第十七條 承銷機構應當核查公司債券發行是否履行了相關法律法規及公司章程規定的內部決策程序。

第十八條 承銷機構應當核查募集文件中與發行條件相關的內容是否符合相關法律法規及部門規章規定。

承銷機構應當查詢全國企業信用信息公示系統、中國執行信息公開網、中國裁判文書網以及工商、稅務、海關、國土、環保、安全生產等主管部門門戶網站等,核查發行人最近三年內是否存在違法違規及受處罰的情況。

承銷機構應當通過對照相關主管部門關于地方政府融資平臺的界定標準,結合股東資質、收入來源、承擔項目類型、融資用途等因素綜合分析,核查發行人是否為地方政府融資平臺。

如有特定行業主管部門出具的監管意見書,承銷機構應當查閱其內容。

第十九條 根據盡職調查內容及過程,承銷機構應當對發行人存在的主要風險及應對措施進行核查。

承銷機構應當遵循重要性原則,核查發行人披露的可能直接或間接影響債券償付的所有因素,包含發行人自身、擔保或其他增信措施(如有)、外部環境、政策等相關風險,核查發行人針對風險已采取的具體措施。

承銷機構應當詢問管理層,咨詢審計機構、律師或法律顧問,調查發行人是否存在重大仲裁、訴訟和其他重大事項及或有事項,并分析該等已決或未決仲裁、訴訟與其他重大事項及或有事項對發行人的重大影響。

第二十條 承銷機構應當核查債券持有人會議規則及債券受托管理協議內容是否符合《公司債券發行與交易管理辦法》及中國證監會、相關自律組織業務規則的規定。

第三章 盡職調查工作底稿

第二十一條 盡職調查工作底稿應當內容完整、格式規范、記錄清晰、結論明確。工作底稿應當有調查人員及與調查相關人員的簽字。

第二十二條 盡職調查工作底稿應當有索引編號。相互引用時,應當交叉注明索引編號。

第四章 盡職調查報告

第二十三條 盡職調查報告應當說明盡職調查涵蓋的期間、調查內容、調查程序和方法、調查結論等。

第二十四條 盡職調查報告應當對發行條件相關的內容是否符合相關法律法規及部門規章規定、是否建議承銷該項目等發表明確結論。對于非公開發行公司債券,承銷機構應當對承接項目是否屬于負面清單發表明確意見。

第二十五條 盡職調查人員應當在盡職調查報告上簽字,并加蓋公章和注明報告日期。

第五章 附則

第二十六條 承銷機構違反本指引的,協會根據《公司債券承銷業務規范》等相關規定采取自律懲戒措施。

第二十七條 非公開發行公司債券的,承銷機構應當依據募集文件中約定的內容,進行相應的盡職調查工作,盡職調查工作可以參照本指引規定執行。

第二十八條 本指引由協會負責解釋。

第二十九條 本指引自發布之日起實施。《證券公司中小企業私募債券承銷業務盡職調查指引》(中證協發[2013]2號)同時廢止。

第四篇：債券業務管理制度

債券業務管理制度(暫行)

第一章

總則

第一條

為了加強債券業務管理，規范債券業務運作程序，建立健全債券發行和交易等相關業務的風險內控機制，依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國國庫券條例》、《企業債券管理條例》、《可轉換公司債券管理暫行辦法》等法律法規以及財政部、中央銀行、中國證監會等行政主管部門的有關規定，特制定《債券業務管理制度（暫行）》（以下簡稱本制度）。第二條

本制度所指債券包括但不限于國債、企業債券、可轉換公司債券等。本制度所指國債，是由中國國家財政部代表中央政府發行的公債。企業債指中華人民共和國境內具有法人資格的企業在境內發行的債券（金融債券和外幣債券除外）。可轉換公司債券指中華人民共和國境內的上市公司（包括在境外掛牌的上市公司）在境內發行的以人民幣標價并認購的可轉換公司債券。

第三條

本制度包括總則、一級市場管理、二級市場管理、內部控制制度等內容，涉及的業務部門包括固定收益證券業務總部、投資管理總部、資產管理總部、經紀業務總部門以及計劃財務部等，凡本公司債券承銷、債券回購、債券代理交易、債券付息、兌付、債券自營等一、二級市場業務均遵照本制度執行。

第四條

本制度堅持原則性與靈活性相結合，在規范嚴謹、安全高效的原則下，緊跟債券市場的創新發展步伐，搭建具有科學性、前瞻性的管理平臺，不斷提高債券業務的管理效率和經營效益。

第二章

一級市場管理

第一節

國債承銷

第五條

本公司國債承銷業務歸屬固定收益證券業務總部管理。目前國債發行方式主要采取不定期滾動招標發行，固定收益證券業務總部應成立專門的承銷項目小組，實行項目負責制，由部門經理牽頭，負責每期承銷業務的實際操作和總結工作。第六條

國債承銷業務管理主要流程如下：

獲取發行信息→提供研究報告→提出承銷方案→決策風險控制 →進場競價→掛牌分銷或場外分銷→總結報告及資料存檔

1、獲取發行信息：固定收益證券業務總部信息采集人員從財政部、中央銀行公告或中央登記結算公司等官方公開信息中及時獲取國債發行信息，做好信息收集整理工作。

2、提供研究報告：固定收益證券業務總部組織專門的研究人員，針對擬發行國債的各項條件進行比較研究，同時結合對宏觀經濟形勢、財政貨幣政策導向的判斷以及發行市場狀況、資金供求等多項因素綜合考慮，及時提供研究報告。

3、確定合理的投標、分銷方案：在固定收益證券業務總部研究報告的基礎上，由承銷項目小組向公司的相關部門、機構客戶進行推介征詢，收到反饋信息后統計需求量，計算投標價格和收益率區間，綜合評估后確定合理的投標、分銷方案。

4、決策風險控制：固定收益證券部承銷項目小組將研究報告和投標、承銷可行性方案以及風險提示報告等提交公司投資決策委員會審核并簽署意見，經修改后的方案仍需報公司投資決策委員會審核備案。

5、時間控制：以上四項流程應于招標日前五個工作日全部完成。

6、競價投標：按照財政部或中央銀行的有關規定，固定收益證券業務總部承銷項目小組帶齊承銷相關手續進行競價投標。承銷項目小組應嚴格按照公司核準的方案執行投標任務，未經請示不得擅自更改方案。承銷項目小組成員應恪守保密原則，相互協作監督完成工作，避免發生失誤。

7、掛牌分銷或場外分銷的程序：承銷項目小組按證券交易所或銀行間債券市場的相關規定進行掛牌分銷或場外分銷，分銷期間應建立臺帳，及時記錄和統計分銷情況，監督資金入帳情況，嚴格控制資金用途，出現問題及時上報分管領導，迅速提交解決方案。

8、發行總結報告：發行期結束，承銷項目小組負責撰寫總結報告，將發行情況及時匯總，其中必須將承銷價格、利率、數量、分銷情況等統計資料列表，并將資金回籠、劃撥上繳情況，費用報告等一并上報，經分管領導簽字后存檔備案。

第七條

由于目前通行的國債發行手段與目前銀行間債券市場發行的金融債券形式相同，本制度適應范圍可擴展到金融債券的承銷業務，若發行制度發生改變，則由固定收益證券業務總部負責及時作出相應的調整，并報公司備案。

第二節

企業債券、可轉換公司債券承銷

第八條

企業債券、可轉換公司債券承銷業務由固定收益業務總部負責管理，企業債券的發行由公司經紀業務總部門配合固定收益證券業務總部完成。第九條

企業債券、可轉換公司債券承銷業務流程如下：

簽定主承銷意向協議→組成項目小組→盡職調查→制作申報材料→公司內核通過→正式簽定主承銷協議→簽定承銷團協議→向主管部門報送全套申報材料→主管部門批準發行→組織承銷→總結報告

第十條

承銷項目立項之前，由部門總經理組織相關人員進行評審，對符合發行條件的項目簽定主承銷意向協議，組成項目小組。項目小組成員中應至少有3人具備證券發行與承銷業務從業資格，項目組長負責組織和協調整個項目實施過程中的具體工作。

第十一條 擔任企業債券、可轉換公司債券主承銷商時，必須遵循勤勉盡責、誠實信用的原則，認真履行盡職調查義務，項目組長應及時向部門分管副總經理匯報調查情況，對發現的問題認真研究，妥善解決。申報材料制作完畢，公司內核小組要對公開發行文件的真實性、準確性、完整性進行嚴格核查，對經內核不符合發行要求的項目，實行否決制度。

第十二條 擔任可轉換公司債券的主承銷商或副主承銷商、分銷商，承銷工作結束后一周內，由項目小組負責完成項目總結報告，對項目開展過程中的經驗教訓進行系統總結，由部門領導審閱后歸檔，以備今后查閱。

第三節

債券付息、兌付

第十三條

債券付息、兌付業務是指由我公司承銷的各類債券的還本付息業務。債券付息、兌付工作由固定收益證券業務總部牽頭，經紀業務管理總部、計劃財務部等部門配合進行。

第十四條

債券付息、兌付業務的管理流程：

1、固定收益證券業務總部：負責債券付息、兌付業務的所有前期準備工作，包括發布公告，與相關主管部門或企業進行聯系與溝通，通知其他協作部門召開協調會，安排布置參與兌付工作的相關部門、人員，提出兌付工作計劃時間表和收尾工作安排計劃。專人負責管理兌付工作的執行情況和緊急事務處理，兌付工作結束后將所有相關資料、報告存檔，并向有關部門提供相應的具結報告等。

2、經紀業務總部：負責處理柜臺兌付業務，監督各兌付網點的具體工作，并將兌付工作進展制作日報、周報，報送固定收益證券總部和計劃財務部，保證兌付工作的圓滿完成。

3、計劃財務部：負責兌付資金的劃撥和資金統計。積極與相關部門密切配合，嚴格按進度撥付款項，實行專款專用，確保兌付工作的順利完成。

第三章

二級市場管理

第四章

內部控制制度

第二十條

建立債券業務管理內部控制制度的基本原則是合規控制、科學高效、層次清晰、權責分明。本制度主要包括各職能部門內部業務的隔離控制制度、部門之間的職能和責任邊界界定原則、內部控制評審制度等。第二十一條

部門內部業務隔離控制制度：

1、內部保密制度：各職能部門內部凡涉及客戶資料、債券交易計劃、資金調撥、業務統計等公司機密的文檔，均應嚴格保密。業務管理人員按照各自的權限范圍操作，一般情況不得相互兼職，業務操作和文檔資料應有效分離。

2、檔案保全制度：各職能部門內部設專人管理業務檔案，真實、完整地保存各項業務資料和會議記錄。

3、差錯處理及客戶投訴處理程序：各職能部門應建立相應的差錯處理制度，確保差錯及客戶投訴能獲得妥善處理，并且能夠迅速采取適當的補救措施。

4、崗位職責規定及員工行為操守規范：各職能部門應制定完善的崗位職責規定和員工行為操守規范，保證權利明晰、責任到人，制定符合實際情況的獎懲措施。

5、業務操作及技術系統的應急制度：對業務操作失誤、發生巨額損失、技術系統失靈、斷電、災難、搶劫等情況，應制訂應對計劃，并確保在上述情況發生時，應急計劃能夠及時到位，真正發揮作用。

第二十二條

部門之間的職能和責任邊界界定原則：

1、獨立性原則：各業務部門按既定的職責明確分工，必須相對獨立，部門之間應建立“防火墻”，隔離可能出現的連帶責任或損失。

2、協作性原則：業務部門之間通過聯席會議、通風會等形式經常進行交流協調，各部門應設專人負責與其他部門定期溝通，及時發現問題、解決問題，避免出現“邊界真空”狀態。

（參見投資管理總部提供）

3、責任界定原則：一般原則是“權責統一”，避免部門之間相互推諉。發生問題先共同解決，然后界定部門責任，最后明確責任到人，按照責任大小分別承擔主要責任和次要責任。

第二十三條

內部控制評審制度：

1、內部控制評審可以分為常規評審和非常規評審、全面評審和專項評審。由公司內部審計和稽核部門定期或不定期負責實施。

2、內部控制評審的內容包括但不限于：合規經營、部門內控制度、財務控制、資金控制以及電子信息系統控制等。內部控制評審應當側重于風險控制的薄弱環節。

3、內部控制評審報告的內容包括但不限于：審查的范圍、有關客戶的背景資料、當前重大風險的說明、內部控制現狀及控制效果不佳的原因說明、改進或整改方案以及相關附件（如組織結構圖、詳細的測試流程及其他憑

4、內部控制評審結果報總經理辦公會審議，通報各業務部門限期整改，并將整改結果備案。

第五章 附則

第二十四條

本制度自公司批準之日起執行，由公司各業務部門負責具體實施。

證、圖表和資料）。

第五篇：債券業務學習心得

債券業務學習心得

申請債券投資業務后，很開心能夠在領導的安排下，在未正式開展業務前來到xx證券固定收益部學習一些相關的債券從業的知識。為以后從事財務公司投資業務奠定了一定的基礎。

一、xx證券的介紹

二、部門的主要業務及學習的主要內容

1、部門的主要業務

在xx證券學習的過程中，大概了解了他們主要的業務及工作是分為四個大塊:1）債券的承銷及分銷；2）債券的投標與銷售；3）債券的投資與交易；4）研究方向。

在學習的兩周時間中接觸學習比較多的是債券的投資與交易。

2、主要學習內容

1）研究買賣債券及投資組合方面

購買哪一只券，該如何了解他的行業及公司背景，這些在萬德軟件中可以查看各家大型機構公司發的研報，比如：中金，國信，海通，國泰君安，華創等等。尤其是中金的報告，查看了之后發現有許多新發債的評分，評級調整的相關總結。可以多看看各個公司的研報和專題分析，這些都是了解市場行情動態最好的資料，其次就是要關注時事新聞。

在這里接觸到了一個對于自己來說新的概念“久期”。通過久期和目標收益率可以研究出大概購買的債券種類，投資組合及杠桿倍數，通過交易員每日的交易維護組合維護資金的流動性。從而達到自己最初的目標，這里要注意的是杠桿的倍數要在自己能夠控制范圍內，否則就會影響資金的流動性，遇上無法及時還款的情況，就會導致違約。

作為財務公司，我們的目的就是保護資金的穩定與安全，最好就是重點選擇受市場波動影響較小、風險承受能力強的利率債及級別較高的企業債。

2）交易員的工作

在買賣債券的方面，是在研究員通過對市場的判斷及研究給出投資方向和購買債券類別等要素后，自己在市場中去尋找購買相符合的債券。何時買賣主要是在研究員給出買賣指令后去實際的操作。在維護資金流動性方面，資金緊張時主要是靠回購業務去借到自己需要的資金，回購業務包括了質押式回購及買斷式回購。現階段他們較多的是做質押式回購。主要是原因是因為質押式回購的利率較低。但是一旦超過了需要的資金已經超過了規定的質押額度后再去選擇買斷式回購。

通過他們交給我們的詢價任務，大體上在相關的群里詢價后得到的結論是：回購價格基本上以系統上的加權價格為主。以隔夜，7天，14天為主。一般都喜歡要AA+以上的券，大部分的機構是機構內部規定只要AA+以上的券。

3）系統操作方面

在前臺系統操作中，填寫好相對應的要素。基本上詢價及要素都是在系統外聯系好的，一般不需要在系統中詢價。在結算系統操作中，前臺系統成交的數據會相應的自動導入在下午結算系統中注意事項是先大后小，先將不影響頭寸情況的（比如一買一賣可以平掉的）結算好，最后再到繳款。

4）注意事項

找交易對手時要注意對方的付款付券時間，一定要找靠譜的，能夠及時操作的，在我們學習的這兩個星期中，就遇到一次，由于上一家未能及時付款，導致自身無法將款項付給下一家，從而就會產生一個鏈條上的連鎖反應。當然也要對自己的結算時間嚴格把控好，盡量不會影響他人的結算時間。

三、總結

兩周很快就過去了，依舊還有很多知識需要自己慢慢去探索與學習。也覺得這樣的學習模式很好，不僅僅是單純的學習課本、資料上的知識，可以積累更多的人脈，可以看到交易員每日的具體操作方式，不懂得地方也可以及時的去咨詢，并得到答案。