第一篇：上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)

上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法（試行）

發布時間：2013-05-02

上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法（試行）

第一章 總則

第一條 為促進轉融通業務的順利開展，保障證券出借人與證券借入人通過上海證券交易所（以下簡稱“本所”）的轉融通證券出借交易有序進行，根據中國 證監會《轉融通業務監督管理試行辦法》、《上海證券交易所交易規則》（以下簡稱“《交易規則》”）、《上海證券交易所會員管理規則》（以下簡稱“《會員規 則》”）和本所相關業務規則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱轉融通證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”），是指證券出借人（以下簡稱“出借人”）以一定的費率通過本所綜合業務平臺向證券借入人（以下簡稱“借入人”）出借本所上市證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償并支付費用的業務。

第三條 本所通過綜合業務平臺接受證券出借交易的出借和借入申報，并且按本辦法的相關規定撮合成交。經本所確認后，出借人與借入人的證券出借交易生效。

第四條 在本所進行的證券出借交易，適用本辦法。本辦法未做規定的，適用本所《交易規則》、《會員規則》和本所其他有關規定。

第五條 證券出借交易清算、交收、權益補償、歸還等業務，由本所指定的登記結算機構根據有關規定辦理。

第二章 證券出借人和證券借入人

第六條 符合下列條件的證券持有者，可以成為證券出借交易的出借人：

（一）熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；

（二）不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；

（三）最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；

（四）本所規定的其他條件。

出借人應當在出借證券之前充分評估各種風險，并自行承擔證券及其相應權益補償不能歸還和借券費用不能支付等不利后果。

第七條 證券金融公司是證券出借交易的借入人。

第八條 借入人根據本辦法的規定在本所借入證券的，應當按照有關規定開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶、轉融通專用資金賬戶、轉融通擔保資金賬戶等相關賬戶，并在開展轉融通業務前報本所備案。

第九條 借入人應當向本所申請開立轉融通專用交易單元、轉融通保證金專用交易單元等交易單元，用于證券出借交易，并將轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶等相關證券賬戶分別指定于相應的交易單元。

第三章 交易權限管理

第十條 會員為其客戶提供證券出借交易代理服務的，應當向本所申請交易權限。

第十一條 會員向本所申請交易權限的，應當提交以下材料：

（一）書面申請報告；

（二）證券出借代理的內部管理制度；

（三）負責證券出借代理業務的高級管理人員與業務人員名單及其聯系方式；

（四）本所規定的其他材料。

第十二條 會員為客戶提供證券出借交易代理服務，應當履行下列職責：

（一）審慎評估客戶對證券出借交易的認知水平和風險承受能力，并進行風險教育；

（二）根據本辦法的要求，審核客戶參與證券出借交易的資質；

（三）根據客戶委托代為申報證券出借指令，并在申報前進行相關的前端檢查和控制；

（四）對客戶已申報出借的證券，在其撤銷申報指令前限制其賣出或者另作他用；

（五）協助客戶和借入人辦理歸還、展期、通知、查詢等相關事宜；

（六）為客戶提供相應的清算、交收、核對等服務；

（七）本所要求履行的其他職責。

第十三條 會員應當與參與證券出借交易的客戶簽訂委托代理協議，明確雙方的權利、義務。會員與客戶簽訂委托代理協議前，應當向客戶充分揭示證券出借交易風險，并與客戶簽署風險揭示書。會員應當將與其簽訂委托代理協議的客戶證券賬戶報本所備案。會員不得為不符合條件的客戶提供證券出借交易代理服務。

第十四條 客戶簽訂委托代理協議前，應當如實向會員提供所需信息。客戶不提供或提供虛假信息的，會員應當拒絕與其簽訂委托代理協議。

第十五條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要參與證券出借交易應當向本所申請可以進行證券出借交易的交易權限。

第十六條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人參與證券出借交易，應當建立相應的內部控制制度、業務操作規范和風險控制措施，并建立與證券出借交易相配套的技術系統。

第十七條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要向本所申請交易權限的，除第十一條規定的材料外，還應當提交已知曉并理解相關證券出借交易風險的承諾函。

第四章 標的證券與期限

第十八條 證券出借交易標的證券（以下簡稱“標的證券”）的范圍與本所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。

第十九條 證券被調整出標的證券范圍的，在調整前未了結的證券出借合約仍然有效。

第二十條 證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共5個檔次。本所可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

第二十一條 證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

第五章 費率

第二十二條 證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。

第二十三條 每一交易日開市前，借入人應當向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應的各期限的證券借入費率（以下簡稱“費率”）。當日公布的費率當日不得變更。借入人可以通過本所行情系統和網站向市場公布費率。

第二十四條 借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。

第二十五條 證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

第二十六條 借券費用的計算公式為：

借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360

第六章 申報

第二十七條 本所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。

第二十八條 本所接受借入人借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

第二十九條 當日全天停牌的標的證券，本所不接受有關申報。臨時停牌的標的證券，停牌期間不接受有關申報，但可以撤銷申報。

第三十條 本所接受下列類型的申報：

（一）非約定申報；

（二）約定申報。

第三十一條 出借人應當委托其賬戶指定交易且為其提供證券出借交易代理服務的會員進行證券出借交易申報。

持有、租用本所交易單元的其他交易參與人，取得本所證券出借交易權限后，可以直接通過其交易單元進行證券出借交易申報。

第三十二條 出借人通過在本所指定登記結算機構開立的普通證券賬戶，向借入人出借證券。

第三十三條 出借人在撤銷申報指令前，不得對已申報出借的證券再申報賣出或者另作他用。因出借人證券賬戶中證券不足導致已成交的證券出借合約交收違約的，出借人應按照已成交的證券出借合約金額的0.05%向借入人一次性支付違約金。

證券出借合約金額的計算公式為：證券出借合約金額=已成交出借證券數量×出借日證券收盤價

第三十四條 出借人向借入人出借的證券不得存在任何權利瑕疵。

出借人違反前款規定導致借入人權益受到損害的，借入人有權依法要求出借人賠償。

第三十五條 出借人和借入人提交的非約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、交易單元代碼等內容。

第三十六條 出借人與借入人就出借證券數量、期限和費率等達成一致后，提交的約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼、對手方交易單元代碼、約定號等內容。約定號由借入人統一分發。

第三十七條 證券出借交易實行定價交易的，申報指令中的費率應當與借入人當日向市場公布的費率一致。第三十八條 出借人在提交申報指令前，應當確認其證券賬戶真實、有效，且實際擁有與申報數量相對應的證券。

第三十九條 出借人申報數量應當為100股（份）或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股（份），最大單筆申報數量不得超過100萬股（份）。本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第四十條 借入人申報數量應當為100股（份）或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股（份），最大單筆申報數量不得超過1億股（份）。本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第七章 成交

第四十一條 非約定的證券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交。約定的證券出借交易按約定的對手方撮合成交。

本所綜合業務平臺對接受的證券出借申報及證券借入申報按照約定申報和非約定申報分別進行撮合，生成成交數據。

第四十二條 本所對非約定申報，按照以下原則撮合成交：

（一）每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量不超過借入人借入申報數量的，按照出借人出借申報指令的時間先后順序依次與借入人匹配成交。

（二）每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量大于借入人借入申報數量的，對所有出借人按照比例確定成交數量，分別與借入人匹配成交。按照比例成交后借 入人的申報數量仍有未成交部分的，則按照出借人出借申報數量從大到小的次序，申報出借數量相同的按申報時間的先后順序，依次與借入人匹配成交，直至借入人 的申報全部成交。按照比例確定成交數量時，最小成交單位為100股（份）。

第四十三條 本所對約定申報，按照一一對應原則撮合成交。雙方的約定號、期限檔次、證券代碼、證券數量、費率等各項要素均相符時則成交，任意一項不匹配則不成交。第四十四條 證券出借合約展期的，出借人和借入人協商一致后，由借入人將出借人認可的合約展期業務數據發送至本所。

第八章 歸還

第四十五條 出借人向借入人出借證券，享有到期收回出借證券、收取借券費用及收取相應權益補償的權利。

借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及支付相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。

前款規定的債務金額計算公式為：債務金額=尚未歸還的出借證券數量×出借日證券收盤價+尚未支付的借券費用

第四十六條 借入人無法歸還借入證券、未支付借券費用或者未支付權益補償的，應當與出借人協商債務清償方式。經協商達成一致的，借入人應當將清償方案報送本所。經協商不能達成一致的或者借入人未按清償方案清償的，出借人有權依法向借入人追償。

第四十七條 證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式清償。

借入人與出借人采取現金方式清償的，應當根據本所或本所認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。

前款規定的公允價值計算公式為：公允價值=證券停牌前一交易日收盤價×（現金了結日前一交易日該證券對應的股票行業指數/停牌前一交易日該證券對應的股票行業指數）×出借證券數量

第四十八條 標的證券對應的上市公司被以終止上市為目的進行收購，且歸還日在收購公告之日起3個交易日之后的，歸還日提前至收購公告之日起的第3個交易日。

第四十九條 標的證券終止上市，且歸還日在終止上市公告之日起3個交易日后的，歸還日提前至終止上市公告之日起的第3個交易日。第五十條 本所可以根據市場情況和風險管理需要，對本章規定的處理時間、計算公式和特殊情形處理方式進行調整。

第五十一條 每個交易日，借入人應當將當日證券歸還和權益補償的明細數據發送本所。

第九章 權益補償

第五十二條 借入人借入證券后、歸還證券前，出現下列情形之一的，借入人應當向出借人提供權益補償：

（一）證券發行人分配投資收益；

（二）證券發行人向證券持有人配售或者無償派發證券；

（三）證券發行人發行證券持有人有優先認購權的證券。

第五十三條 權益補償日按以下原則確定：

（一）權益類型為現金紅利或者利息的，權益補償日為歸還日；

（二）權益類型為送股、轉增股份的，權益補償日以權益證券上市日和歸還日兩者較晚日期為準；

（三）權益類型為增發新股、發行可轉換債券、派發權證的，權益補償日以權益證券上市日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準；

（四）權益類型為配股權的，權益補償日以除權日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準。

第五十四條 權益類型為現金紅利或者利息的，借入人應當根據出借人出借證券應得的資金，在權益補償日歸還出借人。

第五十五條 權益類型為送股或者轉增股份的，借入人應當根據出借人出借證券應得的股份數量，在權益補償日歸還出借人。

第五十六條 權益類型為發行人無償派發權證的，借入人應當于權益補償日補償出借人。前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=權證上市首日成交均價×派發權證數量 第五十七條 權益類型為配股權的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=(權益登記日收盤價-除權參考價)×出借證券數量

第五十八條 權益類型為原股東有優先認購權的增發新股、發行可轉換債券等權益的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=（優先認購證券上市首日成交均價-發行認購價格）×可優先認購證券數量

第五十九條 本所可以根據市場情況，對權益補償的類型和補償金額計算公式進行調整。

第十章 信息披露和報告

第六十條 每個交易日證券出借交易期間，本所發布出借人非約定申報的即時行情。

第六十一條 每個交易日開市前，本所通過網站發布前一交易日每只標的證券各期限檔次的成交數量信息。

第六十二條 借入人應當于每個月份結束后7個交易日內，向本所報告當月證券出借交易提前了結、展期、協商了結以及違約等情況。

第六十三條 出借人、借入人持有一家上市公司股票及其權益的數量或者其增減變動達到法定的比例時，應當依法履行相應的信息報告和披露義務。

借入人通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

出借人僅因收回出借股票使其持股比例超過30%的，無須履行要約收購義務。

第十一章 監督管理

第六十四條 本所對證券出借交易進行監督，對虛假申報或者其他擾亂市場秩序的異常交易行為予以重點監控，并視情況采取監管措施。

第六十五條 本所可以根據需要，對會員和持有、租用本所交易單元的出借人與證券出借交易相關的內部控制制度、業務操作規范、風險管理措施、交易技術系統安全運行狀況、本所相關規則的執行等情況進行監督檢查。

第六十六條 證券出借交易出現異常時，本所可以視情況采取以下措施：

（一）暫停單只標的證券特定期限的出借；

（二）暫停單只標的證券所有期限的出借；

（三）暫停所有標的證券特定期限的出借；

（四）暫停所有標的證券所有期限的出借；

（五）本所認為需要采取的其他措施。

第六十七條 出借人存在重大異常交易行為的，本所可以視情況對其證券賬戶參與證券出借交易采取限制等措施。

會員應當按照本所的要求，對其客戶的證券出借行為進行監控。會員發現客戶存在異常交易行為的，應當告知、提醒客戶，并及時向本所報告。

第六十八條 會員違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分措施，并可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

持有、租用本所交易單元的出借人違反本辦法的，本所可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

第六十九條 借入人違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分等措施。

第十二章 附則

第七十條 本所對證券出借交易收取費用，相關收費標準由本所另行通知。第七十一條 證券出借交易成交的，為出借人提供證券出借交易代理服務的會員可以向出借人收取費用。

第七十二條 因不可抗力、意外事件、系統故障等交易異常情況及本所采取的相應措施造成的損失，本所不承擔責任。

第七十三條 本辦法所稱“超過”、“低于”不含本數，“以下”含本數。

第七十四條 本辦法經報中國證券監督管理委員會批準后生效。

第七十五條 本辦法由本所負責解釋。

第七十六條 本辦法自發布之日起實施。

附件：轉融通證券出借交易風險揭示書必備條款

第二篇：深圳證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法

深交所發布轉融通證券出借交易實施辦法

深圳證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法（試行）第一章 總則

第一條為促進轉融通業務的順利開展，保障證券出借人與證券借入人通過深圳證券交易所（以下簡稱“本所”）的轉融通證券出借交易有序進行，根據中國證監會《轉融通業務監督管理試行辦法》、《深圳證券交易所交易規則》（以下簡稱“《交易規則》”）、《深圳證券交易所會員管理規則》（以下簡稱“《會員規則》”）和本所相關業務規則，制定本辦法。

第二條本辦法所稱轉融通證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”），是指證券出借人（以下簡稱“出借人”）以一定的費率通過本所綜合協議交易平臺（以下簡稱“協議平臺”）向證券借入人（以下簡稱“借入人”）出借本所上市證券，借入人按期歸還所借證券、支付借券費用及相應權益補償的業務。

第三條本所通過協議平臺接受證券出借交易的出借和借入申報，并且按本辦法的相關規定進行成交確認。經本所確認后，出借人與借入人的證券出借交易生效。

第四條在本所進行的證券出借交易，適用本辦法。本辦法未做規定的，適用本所《交易規則》、《會員規則》和本所其他相關規定。

第二章 交易參與人

第五條交易參與人包括出借人、借入人和為客戶提供證券出借交易代理服務的會員（以下簡稱“會員”）。

第六條符合下列條件的投資者，可以成為證券出借交易的出借人：

（一）熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；

（二）不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；

（三）最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；

（四）本所規定的其他條件。第七條持有、租用本所交易單元的出借人，可以在取得本所證券出借交易權限后直接通過其交易單元參與證券出借交易；其他出借人應當通過會員參與證券出借交易。

第八條證券金融公司是證券出借交易的借入人。

第九條借入人根據本辦法的規定在本所借入證券的，應當按照有關規定開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶、轉融通專用資金賬戶、轉融通擔保資金賬戶等相關賬戶，并在開展轉融通業務前報本所備案。

第十條借入人應向本所申請開立轉融通專用交易單元、轉融通保證金專用交易單元等交易單元，并將轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶等相關賬戶托管在相應的交易單元。

第十一條會員和持有、租用本所交易單元的出借人參與證券出借交易的，應當向本所申請交易權限，且具備相應的業務設施和技術系統。

會員和持有、租用本所交易單元的出借人向本所申請交易權限應當提交下列文件：

（一）申請書；

（二）證券出借交易代理業務或證券出借交易的內部管理制度；

（三）負責證券出借交易代理業務或證券出借交易的高級管理人員與業務人員名單及其聯系方式；

（四）持有、租用本所交易單元的出借人應提交已知曉和理解《風險揭示書》的承諾函，并報備用于證券出借交易的賬戶；

（五）本所要求提交的其他文件。

第十二條會員為客戶提供證券出借交易代理服務，應當履行下列職責：

（一）審慎評估客戶對證券出借交易的認知水平和風險承受能力，并充分揭示可能發生的風險；

（二）根據本辦法的要求，審核客戶參與證券出借交易的資質，與符合條件的客戶簽訂委托代理協議和《風險揭示書》，并向本所報備其用于證券出借交易的賬戶；

（三）根據客戶委托代為申報證券出借指令，并在申報前進行相關的前端檢查和控制；

（四）對客戶已申報出借的證券，在其撤銷出借申報指令前限制其賣出或另作他用；

（五）協助客戶和借入人辦理歸還、展期、通知、查詢等相關事宜；

（六）為客戶提供相應的清算、交收、核對等服務；

（七）本所要求履行的其他職責。

第十三條會員不得為不符合條件的客戶提供證券出借交易代理服務。第十四條客戶簽訂委托代理協議前，應當如實向會員提供所需相關信息。客戶不提供或提供虛假信息的，會員應當拒絕與其簽訂委托代理協議。

第三章 標的證券與期限

第十五條證券出借交易標的證券（以下簡稱“標的證券”）的范圍與本所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。

第十六條證券被調整出標的證券范圍的，在調整前未了結的證券出借合約仍然有效。

第十七條證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共五個檔次。

本所可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

第十八條證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

第四章 費率

第十九條證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。第二十條每一交易日開市前，借入人應當向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應各期限的證券借入費率（以下簡稱“費率”）。當日公布的費率當日不得變更。

借入人可以通過本所交易系統和網站向市場公布費率。

第二十一條 借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。第二十二條證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

第二十三條借券費用的計算公式為：

借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360 第五章 申報

第二十四條本所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰00。

出借申報當日有效，且在出借申報時間內可以撤銷。

第二十五條本所接受借入人借入申報的時間為每個交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。

第二十六條借入人應當于每個交易日15︰00至15︰30向本所發送借入結束標志。本所逾期未接收到借入結束標志的，由協議平臺自動生成。

借入申報當日有效，且在協議平臺接收到或自動生成借入結束標志前可以撤銷。

第二十七條當日休市或者標的證券全天停牌的，本所不接受有關申報。標的證券在當日開市后停牌的，停牌期間可以申報，也可以撤銷申報。第二十八條本所接受下列類型的申報：

（一）非約定申報；

（二）約定申報。

第二十九條出借人和借入人提交的非約定申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼等內容。

第三十條出借人和借入人就出借證券數量、期限和費率等達成一致的，可以提交約定申報指令。

約定申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼、對手方交易單元代碼、約定號等內容。

第三十一條 出借人應當通過在本所指定登記結算機構開立的普通證券賬戶進行出借申報。第三十二條出借人在提交出借申報指令前，應當確認其證券賬戶真實、有效，且實際擁有與出借申報數量相對應的證券。出借的證券不得存在任何權利瑕疵，否則出借人應對借入人的損失予以賠償。

第三十三條出借人在撤銷出借申報指令前，應當確保不對已申報出借的證券進行申報賣出或另作他用。因出借人證券賬戶中證券不足導致已成交的證券出借合約交收違約的，出借人應按照已成交的證券出借合約金額的0.05%向借入人一次性支付違約金。

證券出借合約金額的計算公式為：證券出借合約金額=已成交出借證券數量×出借日證券收盤價

第三十四條證券出借交易實行定價交易的，申報指令中的費率應當與借入人當日向市場公布的費率一致。

第三十五條出借人和借入人的申報數量應當為100股（份）或其整數倍，且單筆申報數量不得低于1萬股（份）。出借人單筆出借申報數量不得超過100萬股（份）。

本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。第六章 成交

第三十六條本所協議平臺于每個交易日15︰00至15︰30期間接收到或自動生成借入結束標志后，對當日申報進行成交確認。

第三十七條本所對約定號、期限、證券代碼、證券數量、費率等各項要素均匹配的約定申報直接進行成交確認。

第三十八條本所對非約定申報按照以下配對原則進行成交確認：

（一）每一期限檔次下每只標的證券所有出借人出借申報數量不超過借入人借入申報數量的，按照出借人出借申報指令的時間先后順序依次與借入人進行成交確認。

（二）每一期限檔次下每只標的證券所有出借人出借申報數量超過借入人借入申報數量的，對所有出借人按照比例確定成交數量，分別與借入人進行成交確認。按照比例成交后借入人的借入申報數量仍有未成交部分的，則按照出借申報數量從大到小的順序，出借申報數量相同的按照時間先后順序，依次與借入人進行成交確認，直至借入人的借入申報全部成交。按照比例確定成交數量時，最小成交單位為100股（份）。

第三十九條標的證券在當日開市后停牌至15︰00的，本所對該證券當日所有申報不進行成交確認。

第四十條依照本辦法達成的交易，其成交結果以本所交易主機記錄的成交數據為準。

第七章 歸還

第四十一條 出借人向借入人出借證券，享有按期收回出借證券、收取借券費用及相應權益補償的權利。

第四十二條借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。

債務金額的計算公式為：債務金額=尚未歸還的出借證券數量×出借日證券收盤價+尚未支付的借券費用

第四十三條借入人無法歸還借入證券、支付借券費用或相應權益補償的，應當及時向本所報告，并與出借人協商債務的了結方式。協商一致的，借入人應當將債務了結方案報本所；協商不一致或者借入人未按債務了結方案了結的，出借人有權依法向借入人追償。

第四十四條證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式了結。

借入人與出借人采取現金方式了結的，應當根據本所或本所認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。

公允價值的計算公式為：公允價值=證券停牌前一交易日收盤價×（現金了結日前一交易日該證券對應的股票行業指數/停牌前一交易日該證券對應的股票行業指數）×出借證券數量

第四十五條標的證券對應的上市公司被以終止上市為目的進行收購，且歸還日在收購報告書公告之日起3個交易日之后的，歸還日提前至收購報告書公告之日起的第3個交易日。借入人應當于歸還日后2個交易日內向本所報告合約了結情況。第四十六條標的證券終止上市，且歸還日在終止上市公告之日起3個交易日后的，歸還日提前至終止上市公告之日起的第3個交易日。借入人應當于歸還日后2個交易日內向本所報告合約了結情況。

第四十七條本所可以根據市場情況和風險管理需要，對本章規定的處理時間、計算公式和特殊情形處理方式進行調整。

第四十八條每個交易日，借入人應當將當日證券歸還和權益補償的明細數據發送本所。

第四十九條證券出借合約展期的，出借人與借入人自行協商一致后，由借入人將出借人認可的合約展期業務數據發送至本所。

第八章 權益補償

第五十條借入人借入證券后、歸還證券前，證券發行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無償派發證券、發行證券持有人有優先認購權的證券的，借入人應當向出借人提供權益補償。

第五十一條 權益補償日按以下原則確定：

（一）權益類型為現金紅利或利息的，權益補償日為歸還日；

（二）權益類型為送股、轉增股份的，權益補償日為權益證券上市日和歸還日兩者較晚日期為準；

（三）權益類型為增發新股、發行可轉換債券、派發權證的，權益補償日以權益證券上市日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準；

（四）權益類型為配股權的，權益補償日以除權日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準。

第五十二條權益類型為現金紅利或利息的，借入人應當根據出借人出借證券應得的資金，在權益補償日歸還出借人。

第五十三條權益類型為送股或轉增股份的，借入人應當根據出借人出借證券應得的股份數量，在權益補償日歸還出借人。

第五十四條權益類型為發行人無償派發權證的，借入人應當于權益補償日補償出借人。

補償金額的計算公式為：補償金額=權證上市首日成交均價×派發權證數量 第五十五條權益類型為配股權的，借入人應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

補償金額的計算公式為：補償金額=（權益登記日收盤價-除權參考價）×出借證券數量

第五十六條權益類型為原股東有優先認購權的增發新股、發行可轉換債券等權益的，借入人應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

補償金額的計算公式為：補償金額=（優先認購證券上市首日成交均價-發行認購價格）×可優先認購證券數量

第五十七條本所可以根據市場情況，對權益補償的類型和補償金額計算公式進行調整。

第九章 信息披露和報告

第五十八條本所通過協議平臺發布出借人非約定申報中的出借信息，包括證券代碼、證券名稱、期限、出借數量、費率、申報時間等內容。

第五十九條本所每個交易日開市前，通過本所網站發布前一交易日每只標的證券在各期限檔次下的成交數量信息。

第六十條借入人應當于每一月份結束后7個交易日內，向本所報告當月證券出借交易提前了結、展期、協商了結以及違約等情況。

第六十一條借入人、出借人持有一家上市公司股票的數量或者其增減變動達到法定比例時，應當依法履行相應的信息報告和披露義務。

借入人通過轉融通擔保證券賬戶持有的股票不計入其自有股票，借入人無須因該賬戶內股票數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

出借人僅因收回出借股票使其持股比例超過30%的，無須履行要約收購義務。第十章 監督管理

第六十二條本所對證券出借交易進行監督，對利用協議平臺進行虛假申報或進行其他擾亂市場秩序的異常交易行為予以重點監控，并視情況采取監管措施。

第六十三條本所可以根據需要，對會員和持有、租用本所交易單元的出借人與證券出借交易相關的內部控制制度、業務操作規范、風險管理措施、交易技術系統安全運行狀況、本所相關規則的執行情況等進行監督檢查。第六十四條證券出借交易出現異常時，本所可視情況采取以下措施：

（一）暫停單只標的證券特定期限的出借；

（二）暫停單只標的證券所有期限的出借；

（三）暫停所有標的證券特定期限的出借；

（四）暫停所有標的證券所有期限的出借；

（五）本所認為需要采取的其他措施。

第六十五條出借人存在重大異常交易行為的，本所可以視情況對其證券賬戶參與證券出借交易采取限制等措施。

會員應當按照本所的要求，對其客戶的證券出借行為進行監控。會員發現客戶存在異常交易行為的，應當告知、提醒客戶，并及時向本所報告。

第六十六條會員違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分措施，并可視情況暫停或取消其證券出借交易權限。

持有、租用本所交易單元的出借人違反本辦法的，本所可視情況暫停或取消其證券出借交易權限。

第六十七條借入人違反本辦法的，本所可以對其采取監管和紀律處分等措施。第十一章 附則

第六十八條本所對證券出借交易收取費用，相關收費標準由本所另行通知。第六十九條證券出借交易成交的，會員可以向出借人收取費用。

第七十條因不可抗力、意外事件、系統故障等交易異常情況及本所采取的相應措施造成的損失，本所不承擔責任。

第七十一條證券出借交易清算、交收、權益補償、歸還等業務，由本所指定登記結算機構根據有關規定辦理。

第七十二條本辦法所稱“超過”、“低于”不含本數，“以下”含本數。第七十三條本辦法報中國證券監督管理委員會批準后生效。第七十四條本辦法由本所負責解釋。第七十五條本辦法自發布之日起施行。

附件：

轉融通證券出借交易風險揭示書必備條款

為了使出借人充分了解轉融通證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”）風險，為客戶提供證券出借交易代理服務的會員應當制訂《轉融通證券出借交易風險揭示書》（以下簡稱“《風險揭示書》”），向客戶充分揭示證券出借交易可能帶來的風險和損失。《風險揭示書》應當包括但不限于下列內容：

與普通的證券交易相比，證券出借交易有其特有的風險，為了使您更好地了解相關風險，本公司特向您進行如下風險揭示，請認真閱讀并簽署。

一、提示出借人注意，證券出借交易可能存在的信用風險、市場風險、流動性風險、權益補償風險、操作風險、政策風險、技術風險等各類風險，要求出借人根據自身的財務狀況、實際需求、風險承受能力以及內部制度等，謹慎參與。

二、提示出借人注意，證券金融公司每一交易日開市前通過交易所公布的費率，是證券金融公司對其當日有借入意向的標的證券向市場發出的報價，出借人申報證券出借交易即視為同意并接受證券金融公司的報價。

三、提示出借人注意，其無法在合約到期前提前收回出借證券，從而可能影響其使用。

四、提示出借人注意，證券出借期間，如果發生標的證券暫停交易或者終止上市等情況，出借人可能面臨合約提前了結或者延遲了結等風險。

五、提示出借人注意，證券出借期間，證券金融公司將不對出借人提供投票權的補償。

六、提示出借人注意，涉及展期的各項事宜，由出借人與證券金融公司自行協商處理，出借人應當注意展期可能帶來的風險。

七、提示出借人注意，出借人出借的證券，可能存在到期不能歸還、相應權益補償和借券費用不能支付等風險。當證券金融公司發生前述違約情形時，出借人需自行與證券金融公司協商處理，協商不成的，出借人可自行通過訴訟、仲裁等法律途徑解決。

八、提示出借人注意，其在參與證券出借交易之前，應該詳細了解證券金融公司的經營狀況及可能產生的業務風險，證券金融公司是以自身信用向出借人借入證券，并不向其提供任何抵押品。

九、提示出借人注意，應當妥善保管賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料，如其將賬戶、身份證件、交易密碼等遺失或者給他人使用的，應當承擔由此帶來的風險。

十、提示出借人注意，由于國家法律、法規、政策、交易所規則的變化、修改等原因，可能會對出借人已達成的交易產生不利影響，甚至造成經濟損失。

除上述各項風險提示外，會員還可以根據具體情況在其制訂的《風險揭示書》中對風險做進一步列舉和說明。

《風險揭示書》應當以醒目的文字載明：

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明證券出借交易的所有風險。出借人在參與交易前，應當認真閱讀、掌握證券出借交易的業務規則，并做好風險評估與財務安排，確定自身有足夠的風險承受能力，避免因參與證券出借交易而遭受難以承受的損失。

會員還應當要求《風險揭示書》應由出借人本人簽署，當出借人為機構時，應由法定代表人或者其授權代表簽署并加蓋公章或者合同專用章，確認已知曉并理解《風險揭示書》的全部內容，愿意承擔轉融通證券出借交易的風險和損失。

第三篇：證券金融轉融通證券出借交易實施辦法

證券金融轉融通證券出借交易實施辦法

證券金融轉融通證券出借交易實施辦法

20xx年8月27日，中國證券金融公司發布《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》、《中國證券金融股份有限公司轉融通業務保證金管理實施細則》、《中國證券金融股份有限公司融資融券業務統計與監控規則（試行）》發布了三個轉融通業務配套細則，深交所發布《深圳證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)》，上交所發布《上交所轉融通證券出借交易實施辦法》，中登公司發布《擔保品管理業務實施細則》及《證券出借及轉融通登記結算業務規則》，這一系列法規制度的出臺標志著轉融通試點實質啟動。

一、業務簡述

轉融通業務包括轉融資業務和轉融券業務。轉融資業務是指中國證券金融股份有限公司將自有或者依法籌集的資金出借給證券公司，供其辦理融資業務的經營活動。轉融券業務是指中國證券金融股份有限公司將自有或者融入的證券出借給證券公司，供其辦理融券業務的經營活動。

轉融通證券出借交易，是指證券出借人以一定的費率通過滬深交易所綜合業務平臺向證券借入人出借滬深交易所上市證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償并支付費用的業務，其中證券金融公司是證券出借交易的借入人。證券出借交易代理服務即證券公司代理符合要求的客戶參與轉融通證券出借交易。

目前，海通證券、申銀萬國、華泰證券、國泰君安、銀河證券、招商證券、廣發證券、光大證券、中信證券、中信建投、國信證券11家證券公司已陸續與證金公司簽署轉融通業務合同，開立了相關資金與證券賬戶，開始進行擔保品劃轉，并提交了開展轉融資業務和授信額度的申請，證金公司按照授信申請和評估工作流程，已確定11家證券公司的轉融資授信額度，并已將業務資金劃入證券登記結算系統，中登公司與轉融資業務相關的清算交收系統和保證金委托管理系統已啟用。

二、法規解讀

（一）《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》的解讀

1、資格獲取。按照《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》（以下簡稱《規則》）規定“具有融資融券業務資格，且業務運作規范；業務管理制度和風險控制制度健全，具有切實可行的業務實施方案；技術系統準備就緒；參與轉融通業務應當具備的其他條件。”

2、業務開展平臺。中國證券金融公司通過轉融通業務平臺向證券公司集中提供資金和證券轉融通服務。

3、轉融通申報時間與費率。按照《規則》規定轉融通業務的交易日為每周一至周五，其中：

（1）

轉融資業務。證券公司轉融資申報指令的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00，轉融資期限分為7天、14天、28天三個檔次。

（2）

轉融券業務。證券公司上海市場轉融券申報指令的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00，深圳市場轉融券申報指令的時間為9:15至11:30、13:00至15:00，轉融券期限分為3天、7天、14天、28天、182天五個檔次。

中國證券金融公司以中國人民銀行規定的金融機構半年期人民幣貸款基準利率為參考，根據市場資金供求情況公布每一交易日轉融資費率，根據轉融通標的證券供求情況等因素公布每一交易日轉融券費率。

4、申報指令相關要求。轉融資業務和轉融券業務都又分為非約定申報和約定申報兩種方式，其中：

（1）

轉融資業務。每筆申報金額應當為100萬元的整數倍；最大單筆申報金額不超過3億元；單一證券公司當日各期限檔次轉融資申報總額不超過5億元，中國證券金融公司另有規定的除外。根據市場情況或者業務發展需要調整上述申報條件，并可根據資金頭寸和風險管理需要調整當日擬出借資金總量。

（2）

轉融券業務。證券公司轉融券申報指令應當符合以下規定：每筆申報數量應當為100股（份）的整數倍；最低單筆申報數量不得低于1萬股（份），最大單筆申報數量不超過100萬股（份）。

5、展期的方式。證券公司申請轉融通交易展期的，至少應當在歸還日之前3個交易日提出，經證金公司同意后可以展期。展期期限與原期限相同，累計期限最長不得超過6個月。182天期的轉融券交易不得展期。轉融通交易歸還日順延不超過30個自然日的，證券公司按原費率和順延后合計自然日天數支付轉融券費用。順延超過30個自然日的，證金公司自第31個自然日起不再向證券公司收取轉融券費用。

6、保證金的管理。

（1）

保證金證券折算率。中國證券金融公司按審慎原則選取并確定可充抵保證金證券的名單，對可充抵保證金證券確定不同的折算率，向市場公布。

（2）

證券公司保證金比例。中國證券金融公司根據征信情況對證券公司設置不同檔次的保證金比例要求，最高為50%，最低為20%。證金公司可以根據風險控制需要，調整保證金比例的檔次。

中國證券金融公司委托結算公司對證券公司交存的保證金進行逐日盯市。當日終證券公司保證金比例或者現金占應繳保證金的比例不符合規定時，證券公司應當在其后的2個交易日內補足保證金，逾期未補足的，證金公司將按轉融通業務合同約定處分保證金，并按日收取未補足保證金金額0.05%的違約金。

另外，《規則》還對清算與交收、權益處理、信息披露和風險控制等內容作了詳細規定，本文中不再詳述。

（二）滬深交易所“轉融通證券出借交易實施辦法”的解讀

1、出借人和借入人的管理。

（1）

出借人。

a)

持有、租用滬深交易所交易單元的出借人。持有、租用交易單元的出借人，可以在取得滬深交易所證券出借交易權限后直接通過其交易單元參與證券出借交易。

b)

未持有、租用滬深交易所交易單元的出借者，可以通過證券公司的證券出借交易代理服務參與證券出借交易。但須符合下列條件：“熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；不存在被法律、行政法規、部門規章或滬深交易所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄”。

（2）

借入人。滬深交易所證券金融公司是證券出借交易的借入人。

2、業務開展平臺。滬深交易所通過各自綜合業務平臺向證券借入人和證券借出人提供服務。

3、證券公司申請開通證券出借交易代理服務權限。證券公司為其客戶提供證券出借交易代理服務的，應當提交相應文件分別向滬深交易所申請交易權限，但并未規定證券公司需要取得融資融券業務資格。

4、標的證券與期限。證券出借交易標的證券的范圍與滬深交易所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共5個檔次。滬深交易所有權根據市場情況，調整證券出借交易的期限。證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

5、交易方式及費率。證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。每一交易日開市前，中國證券金融公司通過滬深交易所行情系統和網站向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應的各期限的證券借入費率。當日公布的費率當日不得變更。借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

6、申報類型及數量限制。滬深交易所接受的申報類型為非約定申報和約定申報。出借人和借入人的申報數量應當為100

股（份）或其整數倍，且單筆申報數量不得低于1

萬股（份），出借人單筆出借申報數量不得超過100

萬股（份）。上海證券交易所還特別規定借入人最大單筆申報數量不得超過1億股（份）。

7、申報時間。

上海證券交易所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。接受借入人借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

深圳交易所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9：15至11：30、13：00

至15：00。出借申報當日有效，且在出借申報時間內可以撤銷，接受借入人借入申報的時間為每個交易日9：15至11：30、13：00

至15：30。

8、證券歸還。出借人向借入人出借證券，享有到期收回出借證券、收取借券費用及收取相應權益補償的權利。借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及支付相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。借入人無法歸還借入證券、未支付借券費用或者未支付權益補償的，應當與出借人協商債務清償方式。經協商達成一致的，借入人應當將清償方案報送交易所。經協商不能達成一致的或者借入人未按清償方案清償的，出借人有權依法向借入人追償。證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式清償。

另外“辦法”還對權益補償、信息披露和報告以及監督管理等內容作了詳細規定，本文中不再詳述。

三、對證券公司影響

（一）轉融通業務必將刺激融資融券業務總量的增長

目前，兩融業務已經成為證券公司第四大收入來源，截止到20xx年6月底，證券公司融資融券的業務累計收入已經達到66.6億元，今年上半年證券公司融資融券業務凈收入共計21.6億元，占經紀業務收入的比重為8.01%，較2011年底增加1.5個百分點。以國信證券為例，截至今年7月，其融資融券業務收入在該公司同期營業收入的占比約8%，并預計隨著轉融通業務的推出預計明年能達到10%-15%。

現行的融資融券業務資金和證券的來源主要為“券商的自有資金和證券”，其規模受到了較大限制。據統計數據顯示，截止20xx年8月15日融資融券累計交易金額為1.59萬億元，其中，融資累計交易約為1.4萬億元，占比為87.87%，融券累計交易約為0.19萬億元，占比約為12.13%。轉融通業務的推出，將大幅改善融資融券業務市場中資金與證券的供需狀況，提高融資融券業務規模，并有望改變融資和融券比例不協調的局面。轉融通業務打通了市場資券的循環路徑，有助于市場多空力量的博弈與平衡，而證券公司在為客戶提供融出閑置證券的增值服務，使客戶取得穩定收益的同時，融資融券業務帶來的息費收入和交易傭金收入，對自身也是一項穩定的業務收入。

（二）轉融通證券出借交易代理服務有利于提高客戶對證券公司的忠誠度

轉融通證券出借交易代理服務不僅為投資者理財提供了更多的投資選擇，更重要的是讓客戶在長期持有證券的同時，可以獲得出借證券所得到的利息收入。在現行法規不允許證券公司發行保本產品、上市公司分紅不太理想的情況下，證券出借交易代理服務可以說是第一個能給證券客戶帶來穩定收入的金融服務。

（三）轉融通業務的推出有利于扭轉研究報告買入評級和賣出評級報告比例不協調的局面

在轉融通業務推出前，雖然股指期貨和融資融券提供了做空機制，但股指期貨參與門檻較高，融券業務標的太少，導致投資者對做空參與較少，由于需求較少證券公司研究報告也多半都是“買入“或“推薦“評級，鮮見“賣出”評級。

在轉融通制度推出后，市場運行機制將更趨完善，投資者投資方式將從單邊式轉為雙邊式。隨著A股賣空機制的形成，預計機構投資者也將改變單向做多的習慣，市場對上市公司負面信息的需求將日趨上升。借助于市場需求證券公司研究體系有望得以轉變，信息雙向全面挖掘將成為趨勢，同時也望催生“賣出”評級的研究報告。

第四篇：上交所發布轉融通證券出借交易實施辦法

關于發布實施《上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)》的通知

各會員單位：

經中國證監會批準，現發布《上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)》(以下簡稱“《實施辦法(試行)》”，詳見附件)，并自發布之日起施行。

試點期間，證券出借人僅限于機構投資者，證券出借交易實行定價交易。上海證券交易所暫不接受約定申報，暫不對證券出借交易收取費用。

請各會員單位根據《實施辦法(試行)》做好相關業務和技術系統準備工作。

特此通知。

上海證券交易所

二○一二年八月二十七日

上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)

第一章 總則

第一條 為促進轉融通業務的順利開展，保障證券出借人與證券借入人通過上海證券交易所(以下簡稱“本所”)的轉融通證券出借交易有序進行，根據中國證監會《轉融通業務監督管理試行辦法》、《上海證券交易所交易規則》(以下簡稱“《交易規則》”)、《上海證券交易所會員管理規則》(以下簡稱“《會員規則》”)和本所相關業務規則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱轉融通證券出借交易(以下簡稱“證券出借交易”)，是指證券出借人(以下簡稱“出借人”)以一定的費率通過本所綜合業務平臺向證券借入人(以下簡稱“借入人”)出借本所上市證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償并支付費用的業務。

第三條 本所通過綜合業務平臺接受證券出借交易的出借和借入申報，并且按本辦法的相關規定撮合成交。經本所確認后，出借人與借入人的證券出借交易生效。

第四條 在本所進行的證券出借交易，適用本辦法。本辦法未做規定的，適用本所《交易規則》、《會員規則》和本所其他有關規定。

第五條 證券出借交易清算、交收、權益補償、歸還等業務，由本所指定的登記結算機構根據有關規定辦理。

第二章 證券出借人和證券借入人

第六條 符合下列條件的證券持有者，可以成為證券出借交易的出借人：

(一)熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；

(二)不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；

(三)最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；

(四)本所規定的其他條件。

出借人應當在出借證券之前充分評估各種風險，并自行承擔證券及其相應權益補償不能歸還和借券費用不能支付等不利后果。

第七條 證券金融公司是證券出借交易的借入人。

第八條 借入人根據本辦法的規定在本所借入證券的，應當按照有關規定開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶、轉融通專用資金賬戶、轉融通擔保資金賬戶等相關賬戶，并在開展轉融通業務前報本所備案。

第九條 借入人應當向本所申請開立轉融通專用交易單元、轉融通保證金專用交易單元等交易單元，用于證券出借交易，并將轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶等相關證券賬戶分別指定于相應的交易單元。

第三章 交易權限管理

第十條 會員為其客戶提供證券出借交易代理服務的，應當向本所申請交易權限。

第十一條 會員向本所申請交易權限的，應當提交以下材料：

(一)書面申請報告；

(二)證券出借代理的內部管理制度；

(三)負責證券出借代理業務的高級管理人員與業務人員名單及其聯系方式；

(四)本所規定的其他材料。

第十二條 會員為客戶提供證券出借交易代理服務，應當履行下列職責：

(一)審慎評估客戶對證券出借交易的認知水平和風險承受能力，并進行風險教育；

(二)根據本辦法的要求，審核客戶參與證券出借交易的資質；

(三)根據客戶委托代為申報證券出借指令，并在申報前進行相關的前端檢查和控制；

(四)對客戶已申報出借的證券，在其撤銷申報指令前限制其賣出或者另作他用；

(五)協助客戶和借入人辦理歸還、展期、通知、查詢等相關事宜；

(六)為客戶提供相應的清算、交收、核對等服務；

(七)本所要求履行的其他職責。

第十三條 會員應當與參與證券出借交易的客戶簽訂委托代理協議，明確雙方的權利、義務。

會員與客戶簽訂委托代理協議前，應當向客戶充分揭示證券出借交易風險，并與客戶簽署風險揭示書。會員應當將與其簽訂委托代理協議的客戶證券賬戶報本所備案。

會員不得為不符合條件的客戶提供證券出借交易代理服務。

第十四條 客戶簽訂委托代理協議前，應當如實向會員提供所需信息。客戶不提供或提供虛假信息的，會員應當拒絕與其簽訂委托代理協議。

第十五條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要參與證券出借交易應當向本所申請可以進行證券出借交易的交易權限。

第十六條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人參與證券出借交易，應當建立相應的內部控制制度、業務操作規范和風險控制措施，并建立與證券出借交易相配套的技術系統。

第十七條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要向本所申請交易權限的，除第十一條規定的材料外，還應當提交已知曉并理解相關證券出借交易風險的承諾函。

第四章 標的證券與期限

第十八條 證券出借交易標的證券(以下簡稱“標的證券”)的范圍與本所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。

第十九條 證券被調整出標的證券范圍的，在調整前未了結的證券出借合約仍然有效。

第二十條 證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共5個檔次。

本所可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

第二十一條 證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

第五章 費率

第二十二條 證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。

第二十三條 每一交易日開市前，借入人應當向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應的各期限的證券借入費率(以下簡稱“費率”)。當日公布的費率當日不得變更。

借入人可以通過本所行情系統和網站向市場公布費率。

第二十四條 借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。

第二十五條 證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

第二十六條 借券費用的計算公式為：

借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360

第六章 申報

第二十七條 本所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。

第二十八條 本所接受借入人借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

第二十九條 當日全天停牌的標的證券，本所不接受有關申報。臨時停牌的標的證券，停牌期間不接受有關申報，但可以撤銷申報。

第三十條 本所接受下列類型的申報：

(一)非約定申報；

(二)約定申報。

第三十一條 出借人應當委托其賬戶指定交易且為其提供證券出借交易代理服務的會員進行證券出借交易申報。

持有、租用本所交易單元的其他交易參與人，取得本所證券出借交易權限后，可以直接通過其交易單元進行證券出借交易申報。

第三十二條 出借人通過在本所指定登記結算機構開立的普通證券賬戶，向借入人出借證券。

第三十三條 出借人在撤銷申報指令前，不得對已申報出借的證券再申報賣出或者另作他用。

因出借人證券賬戶中證券不足導致已成交的證券出借合約交收違約的，出借人應按照已成交的證券出借合約金額的0.05%向借入人一次性支付違約金。

證券出借合約金額的計算公式為：證券出借合約金額=已成交出借證券數量×出借日證券收盤價

第三十四條 出借人向借入人出借的證券不得存在任何權利瑕疵。

出借人違反前款規定導致借入人權益受到損害的，借入人有權依法要求出借人賠償。

第三十五條 出借人和借入人提交的非約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、交易單元代碼等內容。

第三十六條 出借人與借入人就出借證券數量、期限和費率等達成一致后，提交的約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼、對手方交易單元代碼、約定號等內容。約定號由借入人統一分發。

第三十七條 證券出借交易實行定價交易的，申報指令中的費率應當與借入人當日向市場公布的費率一致。

第三十八條 出借人在提交申報指令前，應當確認其證券賬戶真實、有效，且實際擁有與申報數量相對應的證券。

第三十九條 出借人申報數量應當為100股(份)或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股(份)，最大單筆申報數量不得超過100萬股(份)。

本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第四十條 借入人申報數量應當為100股(份)或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股(份)，最大單筆申報數量不得超過1億股(份)。

本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第七章 成交

第四十一條 非約定的證券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交。約定的證券出借交易按約定的對手方撮合成交。

本所綜合業務平臺對接受的證券出借申報及證券借入申報按照約定申報和非約定申報分別進行撮合，生成成交數據。

第四十二條 本所對非約定申報，按照以下原則撮合成交：

(一)每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量不超過借入人借入申報數量的，按照出借人出借申報指令的時間先后順序依次與借入人匹配成交。

(二)每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量大于借入人借入申報數量的，對所有出借人按照比例確定成交數量，分別與借入人匹配成交。按照比例成交后借入人的申報數量仍有未成交部分的，則按照出借人出借申報數量從大到小的次序，申報出借數量相同的按申報時間的先后順序，依次與借入人匹配成交，直至借入人的申報全部成交。

按照比例確定成交數量時，最小成交單位為100股(份)。

第四十三條 本所對約定申報，按照一一對應原則撮合成交。雙方的約定號、期限檔次、證券代碼、證券數量、費率等各項要素均相符時則成交，任意一項不匹配則不成交。

第四十四條 證券出借合約展期的，出借人和借入人協商一致后，由借入人將出借人認可的合約展期業務數據發送至本所。

第八章 歸還

第四十五條 出借人向借入人出借證券，享有到期收回出借證券、收取借券費用及收取相應權益補償的權利。

借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及支付相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。

前款規定的債務金額計算公式為：債務金額=尚未歸還的出借證券數量×出借日證券收盤價+尚未支付的借券費用

第四十六條 借入人無法歸還借入證券、未支付借券費用或者未支付權益補償的，應當與出借人協商債務清償方式。經協商達成一致的，借入人應當將清償方案報送本所。經協商不能達成一致的或者借入人未按清償方案清償的，出借人有權依法向借入人追償。

第四十七條 證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式清償。

借入人與出借人采取現金方式清償的，應當根據本所或本所認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。

前款規定的公允價值計算公式為：公允價值=證券停牌前一交易日收盤價×(現金了結日前一交易日該證券對應的股票行業指數/停牌前一交易日該證券對應的股票行業指數)×出借證券數量

第四十八條 標的證券對應的上市公司被以終止上市為目的進行收購，且歸還日在收購公告之日起3個交易日之后的，歸還日提前至收購公告之日起的第3個交易日。

第四十九條 標的證券終止上市，且歸還日在終止上市公告之日起3個交易日后的，歸還日提前至終止上市公告之日起的第3個交易日。

第五十條 本所可以根據市場情況和風險管理需要，對本章規定的處理時間、計算公式和特殊情形處理方式進行調整。

第五十一條 每個交易日，借入人應當將當日證券歸還和權益補償的明細數據發送本所。

第九章 權益補償

第五十二條 借入人借入證券后、歸還證券前，出現下列情形之一的，借入人應當向出借人提供權益補償：

(一)證券發行人分配投資收益；

(二)證券發行人向證券持有人配售或者無償派發證券；

(三)證券發行人發行證券持有人有優先認購權的證券。

第五十三條 權益補償日按以下原則確定：

(一)權益類型為現金紅利或者利息的，權益補償日為歸還日；

(二)權益類型為送股、轉增股份的，權益補償日以權益證券上市日和歸還日兩者較晚日期為準；

(三)權益類型為增發新股、發行可轉換債券、派發權證的，權益補償日以權益證券上市日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準；

(四)權益類型為配股權的，權益補償日以除權日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準。

第五十四條 權益類型為現金紅利或者利息的，借入人應當根據出借人出借證券應得的資金，在權益補償日歸還出借人。

第五十五條 權益類型為送股或者轉增股份的，借入人應當根據出借人出借證券應得的股份數量，在權益補償日歸還出借人。

第五十六條 權益類型為發行人無償派發權證的，借入人應當于權益補償日補償出借人。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=權證上市首日成交均價×派發權證數量

第五十七條 權益類型為配股權的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=(權益登記日收盤價-除權參考價)×出借證券數量

第五十八條 權益類型為原股東有優先認購權的增發新股、發行可轉換債券等權益的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=(優先認購證券上市首日成交均價-發行認購價格)×可優先認購證券數量

第五十九條 本所可以根據市場情況，對權益補償的類型和補償金額計算公式進行調整。

第十章 信息披露和報告

第六十條 每個交易日證券出借交易期間，本所發布出借人非約定申報的即時行情。

第六十一條 每個交易日開市前，本所通過網站發布前一交易日每只標的證券各期限檔次的成交數量信息。

第六十二條 借入人應當于每個月份結束后7個交易日內，向本所報告當月證券出借交易提前了結、展期、協商了結以及違約等情況。

第六十三條 出借人、借入人持有一家上市公司股票及其權益的數量或者其增減變動達到法定的比例時，應當依法履行相應的信息報告和披露義務。

借入人通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

出借人僅因收回出借股票使其持股比例超過30%的，無須履行要約收購義務。

第十一章 監督管理

第六十四條 本所對證券出借交易進行監督，對虛假申報或者其他擾亂市場秩序的異常交易行為予以重點監控，并視情況采取監管措施。

第六十五條 本所可以根據需要，對會員和持有、租用本所交易單元的出借人與證券出借交易相關的內部控制制度、業務操作規范、風險管理措施、交易技術系統安全運行狀況、本所相關規則的執行等情況進行監督檢查。

第六十六條 證券出借交易出現異常時，本所可以視情況采取以下措施：

(一)暫停單只標的證券特定期限的出借；

(二)暫停單只標的證券所有期限的出借；

(三)暫停所有標的證券特定期限的出借；

(四)暫停所有標的證券所有期限的出借；

(五)本所認為需要采取的其他措施。

第六十七條 出借人存在重大異常交易行為的，本所可以視情況對其證券賬戶參與證券出借交易采取限制等措施。

會員應當按照本所的要求，對其客戶的證券出借行為進行監控。會員發現客戶存在異常交易行為的，應當告知、提醒客戶，并及時向本所報告。

第六十八條 會員違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分措施，并可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

持有、租用本所交易單元的出借人違反本辦法的，本所可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

第六十九條 借入人違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分等措施。

第十二章 附則

第七十條 本所對證券出借交易收取費用，相關收費標準由本所另行通知。

第七十一條 證券出借交易成交的，為出借人提供證券出借交易代理服務的會員可以向出借人收取費用。

第七十二條 因不可抗力、意外事件、系統故障等交易異常情況及本所采取的相應措施造成的損失，本所不承擔責任。

第七十三條 本辦法所稱“超過”、“低于”不含本數，“以下”含本數。

第七十四條 本辦法經報中國證券監督管理委員會批準后生效。

第七十五條 本辦法由本所負責解釋。

第七十六條 本辦法自發布之日起實施。

附件：轉融通證券出借交易風險揭示書必備條款

附件

轉融通證券出借交易風險揭示書

必備條款

各會員：

為了使出借人充分了解轉融通證券出借交易(以下簡稱“證券出借交易”)風險，為客戶提供證券出借交易代理服務的會員應當制訂《轉融通證券出借交易風險揭示書》(以下簡稱“《風險揭示書》”)，向客戶充分揭示證券出借交易可能帶來的風險和損失。《風險揭示書》應當包括但不限于下列內容：

與普通的證券交易相比，證券出借交易有其特有的風險，為了使您更好地了解相關風險，本公司特向您進行如下風險揭示，請認真閱讀并簽署。

一、提示出借人注意，證券出借交易可能存在的信用風險、市場風險、流動性風險、權益補償風險、操作風險、政策風險、技術風險等各類風險，要求出借人根據自身的財務狀況、實際需求、風險承受能力以及內部制度等，謹慎參與。

二、提示出借人注意，證券金融公司每一交易日開市前通過交易所公布的費率，是證券金融公司對其當日有借入意向的標的證券向市場發出的報價，出借人申報證券出借交易即視為同意并接受證券金融公司的報價。

三、提示出借人注意，其無法在合約到期前提前收回出借證券，從而可能影響其使用。

四、提示出借人注意，證券出借期間，如果發生標的證券暫停交易或者終止上市等情況，出借人可能面臨合約提前了結或者延遲了結等風險。

五、提示出借人注意，證券出借期間，證券金融公司將不對出借人提供投票權的補償。

六、提示出借人注意，涉及展期的各項事宜，由出借人與證券金融公司自行協商處理，出借人應當注意展期可能帶來的風險。

七、提示出借人注意，出借人出借的證券，可能存在到期不能歸還、相應權益補償和借券費用不能支付等風險。當證券金融公司發生前述違約情形時，出借人需自行與證券金融公司協商處理，協商不成的，出借人可自行通過訴訟、仲裁等法律途徑解決。出借人參與證券出借交易并不意味其委托券商、證券交易所、登記結算機構等單位追償，出借人也無權直接向券商、證券交易所、登記結算機構等單位主張歸還證券、支付相應權益補償或借券費用。

八、提示出借人注意，其在參與證券出借交易之前，應該詳細了解證券金融公司的經營狀況及可能產生的業務風險，證券金融公司是以自身信用向出借人借入證券，并不向其提供任何抵押品。

九、提示出借人注意，應當妥善保管賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料，如其將賬戶、身份證件、交易密碼等遺失或者給他人使用的，應當承擔由此帶來的風險。

十、提示出借人注意，由于國家法律、法規、政策、交易所規則的變化、修改等原因，可能會對出借人已達成的交易產生不利影響，甚至造成經濟損失。

除上述各項風險提示外，會員還可以根據具體情況在其制訂的《風險揭示書》中對風險做進一步列舉和說明。

《風險揭示書》應當以醒目的文字載明：

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明證券出借交易的所有風險。出借人在參與交易前，應當認真閱讀、掌握證券出借交易的業務規則，并做好風險評估與財務安排，確定自身有足夠的風險承受能力，避免因參與證券出借交易而遭受難以承受的損失。

會員還應當要求《風險揭示書》應由出借人本人簽署，當出借人為機構時，應由法定代表人或者其授權代表簽署并加蓋公章或者合同專用章，確認已知曉并理解《風險揭示書》的全部內容，愿意承擔轉融通證券出借交易的風險和損失。

第五篇：上海證券交易所債券交易實施細則

上海證券交易所債券交易實施細則

（2014年修訂）

第一章總則

第一條為規范上海證券交易所（以下簡稱“本所”）債券市場交易行為，維護市場秩序，防范市場風險，保護投資者的合法權益，根據國家有關法律法規和《上海證券交易所交易規則》（以下簡稱“交易規則”），制定本細則。

第二條國債、公司債券、企業債券、分離交易的可轉換公司債券中的公司債券（以下統稱“債券”）在競價交易系統的現貨交易及質押式回購交易適用本細則，本細則未作規定的，適用交易規則及本所其他有關規定。

債券在本所固定收益證券綜合電子平臺的交易，由本所另行規定。

本所上市的可轉換公司債券和其他債券品種，適用交易規則及本所其他有關規定。

第三條投資者通過本所競價交易系統進行債券交易，應按照本所全面指定交易的規定，事先指定一家會員作為其債券交易受托人，并與其訂立全面指定交易協議、債券現貨交易及債券回購交易委托協議。

會員應當對其向本所發出的債券交易申報指令的合法性、真實性、準確性及完整性負責并承擔相應的法律責任。會員將客戶債券申報作為回購質押券或者申報進行債券現券交易的，視為會

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員已經獲得其客戶的同意，本所對此不負審查義務。

第四條會員及其他從事債券交易的機構，應建立完備的業務管理制度及風險控制機制。

會員不得擅自使用客戶的證券賬戶或者挪用客戶債券為自己或他人從事債券回購交易。違反本規定者，本所可限制或暫停其從事債券回購交易業務，直至取消交易資格，情節嚴重的，提交中國證監會查處。

第五條債券交易的登記、托管和結算，由本所指定的證券登記結算機構按照相關規則辦理。

第二章債券現貨交易

第六條債券現貨實行凈價交易，并按證券賬戶進行申報。

第七條債券現貨交易中，當日買入的債券當日可以賣出。

第八條債券現貨交易集中競價時，其申報應當符合下列要求:

（一）交易單位為手，人民幣1000元面值債券為1手；

（二）計價單位為每百元面值債券的價格；

（三）申報價格最小變動單位為0.01元；

（四）申報數量為1手或其整數倍，單筆申報最大數量不超過10萬手；

（五）申報價格限制按照交易規則的規定執行。

第九條債券現貨交易開盤價，為當日該債券集合競價中產生的價格；集合競價不能產生開盤價的，連續競價中的第一筆成交價為開盤價。

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債券現貨交易收盤價為當日該債券最后一筆成交前一分鐘所有成交價的加權平均價（含最后一筆成交）。當日無成交的，以前一交易日的收盤價為當日收盤價。

第三章債券回購交易

第十條債券回購交易實行質押庫制度，融資方應在回購申報前，通過本所交易系統申報提交相應的債券作質押。用于質押的債券，按照證券登記結算機構的相關規定，轉移至專用的質押賬戶。

第十一條會員接受投資者的債券回購交易委托時，應要求投資者提交質押券，并對其證券賬戶內可用于債券回購的標準券余額進行檢查。

標準券余額不足的，債券回購的申報無效。

第十二條債券回購交易申報中，融資方按“買入”予以申報，融券方按“賣出”予以申報。

第十三條當日購買的債券，當日可用于質押券申報，并可進行相應的債券回購交易業務。

第十四條質押券對應的標準券數量有剩余的，可以通過本所交易系統，將相應的質押券申報轉回原證券賬戶。當日申報轉回的債券，當日可以賣出。

第十五條債券回購交易集中競價時，其申報應當符合下列要求:

（一）申報單位為手，1000元標準券為1手；

（二）計價單位為每百元資金到期年收益；

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（三）申報價格最小變動單位為0.005元或其整數倍；

（四）申報數量為100手或其整數倍，單筆申報最大數量不超過10萬手；

（五）申報價格限制按照交易規則的規定執行。

第十六條債券回購交易設1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等回購期限。

根據市場需要，本所可調整債券回購期限和品種。

第十七條債券回購交易實行“一次成交、兩次結算”制度，具體的清算交收，按照證券登記結算機構的規則辦理。

第十八條回購到期日，證券登記結算機構根據購回價公式計算應進行交割的資金和質押券數量。

購回價計算公式為：購回價=100元＋年收益率×100元×回購天數/360。

第十九條債券回購交易期限按日歷時間計算。若到期日為非交易日，順延至下一個交易日。

第二十條債券回購交易的融資方，應在回購期內保持質押券對應標準券足額。

債券回購到期日，融資方可以通過本所交易系統，將相應的質押券申報轉回原證券賬戶，也可以申報繼續用于債券回購交易。當日申報轉回的債券，當日可以賣出。

第二十一條可作質押式回購的債券品種，由本所在債券上市通知中予以公布。本所可根據市場或發行人情況變化，暫停有關債券用于質押式回購交易。

在本所上市的跟蹤債券指數的交易型開放式指數基金比照－4－

債券進行回購交易，申報單位為份，申報數量為100份或其整數倍，單筆申報最大數量不超過10萬份。具體事宜由本所另行規定。

第四章附則

第二十二條本細則下列術語含義為：

（一）凈價交易:指在債券現貨交易中，以不含有應計利息的價格報價并成交的交易方式。

（二）質押式回購交易:指將債券質押的同時，將相應債券以標準券折算比率計算出的標準券數量為融資額度而進行的質押融資，交易雙方約定在回購期滿后返還資金和解除質押的交易。其中，質押債券取得資金的交易方為“融資方”；作為其對手的交易方為“融券方”。

（三）標準券:由不同債券品種按相應折算比率折算形成的，用以確定可通過質押式回購交易進行融資的額度。

（四）標準券折算比率：指各債券現券品種所能折成的標準券金額與債券面值之比。

（五）質押券：指申報提交給證券登記結算機構，作為債券回購交易質押物的債券。

第二十三條本細則經本所理事會討論通過后生效，修改時亦同。

第二十四條本細則由本所負責解釋。

第二十五條本細則自發布之日起實施。

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