第一篇：《從跨國公司財務管理談國際避稅》

《從跨國公司財務管理談國際避稅》

班級：

姓名：

學號：

年月日

摘 要：在華跨國公司國際避稅問題，隨著經濟全球化進程變得日益突出。目前我國反國際避稅立法和實踐還有許多不足。文章分析了跨國公司國際避稅的一般形式及在華避稅行為，揭示了我國反國際避稅立法存在的問題，提出了對策建議。關鍵詞：跨國公司； 國際避稅； 法律適用

世界上沒有兩國的稅制完全相同，各國稅制的差異性給跨國公司的國際避稅活動提供了空間。跨國公司每年都要制定全球稅務計劃，把公司的稅負安排在適當的時間和地點發生，從而實現其全球稅負最小化的目的。

跨國公司是指分布于兩個或兩個以上的國家的企業實體，各個實體通過一個或數個決策中心，在一個決策系統的統轄之下開展經營活動。由于經營的跨國性、戰略的全球性、管理的集中性以及母子公司之間的相互關聯性，產生了跨國公司國際避稅這一特殊的法律問題，即跨國公司跨國境或稅境，利用各國稅法規

定的差別和漏洞，以種種公開的、不違法的手段，減輕其總體稅負的行為。主要手段有：

1.轉讓定價，指跨國公司違背市場公平定價，在母公司與子公司之間、子公司與子公司之間訂立有關商品、資本、技術、勞務、信貸等的內部交易價格，從而使跨國公司總體稅負大大減少。它是國際避稅中最常見的一種手段。

2.利用避稅港避稅，指跨國公司在避稅港注冊一個只具法人實體形式而不作實質經營的基地公司，將在避稅港境外的財產和所得匯集到基地公司的賬戶上，從而實現避稅的目的。

3.實施資本弱化，指跨國公司利用國際市場上債權融資稅負低于股權融資的優勢，把本來應以股份形式投入的資金轉為采用貸款方式提供，從而逃避或減輕其本應承擔的稅負。

4.利用稅收優惠政策，指跨國公司利用一些國家吸引外資的稅收優惠政策避稅，這種形式在發展中國家運用較多。

法國一家跨國鋼鐵公司在英國從事經營活動，但是為了避免成為英國居民納稅企業，曾這樣安排：第一，英國股東不參與企業管理活動，選擇非英國居民從事管理工作；第二，不在英國召開董事會或股東大會，公司有關材料、檔案、報告等都放在英國以外的地方；第三，不用英國電話、傳真發布指令；第四，專門成立一家獨立服務性公司處理公司有關事務。經過這樣安排，該公司成功地避免成為英國居民納稅人，12年里在英國避稅額達8000萬美元。

蘋果最近被指逃稅，甚至蘋果CEO蒂姆?庫克也被請到了國會。庫克在聽證會上稱，蘋果實際上是美國最大納稅大戶外，國會所指責的行為只是蘋果的合理避稅而已。

蘋果行為的確合法。多少年來，很多公司采用這樣或那樣的“避稅港”方式，使稅收資金盡量不要那么驚人，但蘋果的問題是：它采用的手段已經高明到超越大部分人想象。

四年里，蘋果把近300億美金利潤倒入一個愛爾蘭的子公司，以達到避稅目的。因為按愛爾蘭政策，誰實際控制公司誰需要繳稅，跨境企業的子公司不需向愛爾蘭當地繳稅。與此同時美國政策規定，只有公司地址在美國的企業才需要繳稅。

換言之，蘋果這部分利潤在愛爾蘭和美國都沒有交稅，而大部分企業實施的“避稅港”終歸要在一個地方落地，通常做法是：哪個地方稅率低，就把利

潤放到哪邊去。

有趣的是，庫克還向國會提出了三點建議，包括將美國企業的營業稅由現在的35%降為25%等。他說：“我們將這件事視為一次機會而不是曝光，因為它可以幫助人們理解真正的問題所在。”

美國公司CEO或總裁因為一些事情被召到國會其實常見，但他們往往：第一，否認不當行為；第二，否認個人責任。比如說公司太大，有些事情是其下屬干的，而他不知情；第三，采取“第五修正案”，其規定政府不能強迫個人去說一些傷害自己的話，即有權不連累自己。

應對國際避稅之堅盾

國際避稅活動的主要制約因素就是世界各國的反避稅規則。世界經濟一體化的加強促使世界各國都對反避稅工作開始重視起來。

1.彌補稅法漏洞

很多國家在彌補稅法漏洞方面，設立了一個非常重要的條款即假交易條款。這個條款對于區分有真實商業經營需要的交易和純粹為了避稅目的交易意義重大。假交易就是指利用合法的假交易形式來實現其避稅的目的。比如在國際避稅地或低稅國建立一家“發票公司”，從而在購買者和銷售者之間充當交易中介，使部分利潤能夠享受低稅率優惠。各國稅法中賦予稅務管理機關對假交易進行處理的權力不一樣，美國和英國很早就采取了這一種規則，并賦予稅務機關認定并處罰假交易的權力。

2.打擊轉讓定價

幾乎所有的國家，在稅法中都有專門的應對轉讓定價規則。這些規則允許稅務機關檢查跨國公司與關聯企業和個人間交易的價格，并對那些異常的價格進行調整，調整的依據就是沒有關聯關系的企業間獨立競爭價格。如果沒獨立競爭價格作為參考的，那么可以分別依次按成本加價法、轉售價格法、利潤分劈法、可比利潤法、交易凈毛利法進行調整。

由于某種特殊原因而導致可比非受控制價格不能獲得時，比如集團公司內部轉讓的中間原材料、半成品等，大多數國家都采用成本加價法和轉售價格法。成本加價法是從供應商發生的原有成本開始適當地加價來確定公平的市場價格；轉售價格法則從另一端出發，從產品賣給無關聯關系的企業的價格出發，減去一個合理的毛利來確定。當然這兩種方法也都要求在交易的兩端存在獨立競爭價格。如果交易兩端的獨立競爭價格也不能獲得，有些國家則采用利潤分劈法，這一方

法也就是把在受控制的交易中產生的利潤在交易雙方間分配，以使得雙方都能得到在正常的獨立交易情況下能取得的利潤。可比利潤法和交易凈毛利法偏離傳統的獨立競爭價格比較遠，實際是根據企業的資產、成本、銷售收入等因素來估計企業可能會取得的一個合理的利潤水平，所以它是一種沒有辦法的辦法。

3.國際社會反對有害稅收競爭

避稅地給跨國公司提供的巨大避稅機會已經引起了發達國家的廣泛關注。經合組織、歐盟都認為，國際避稅地為了增加本國或本地區的稅收收入，吸引外來資本，采取不合理的低稅率或優惠待遇，扭曲了國際資本的流動，對世界各國都不利。由發達國家所組成的國際性組織正在采取措施，要求那些典型的國際避稅地國家或地區消除不當的稅收制度，否則可能會對其進行經濟制裁。

4.防止濫用稅收協定規則

在很多國家稅法中，防止濫用稅收協定的一項重要條款就是實質重于形式。實質重于形式條款是指實質比形式更重要，也就是說哪怕納稅人交易的形式符合法律規定，但只要能找到依據認為這筆交易的真實動機是出于避稅目的，那么稅務機關有權對其進行調整。這也是普通法系和大陸法系的區別，在普通法系中，法律傳統認為形式合法就合法，而在大陸法系中，法律傳統認為實質比形式更重要。

參考文獻

［1］ 劉璐.從法律規制角度看跨國公司避稅問題［EB/OL］.［2］ 白艷，李剛.國際避稅問題淺析［J］.理論導刊

［3］ 高華.《國際避稅與反避稅法律問題研究》［J］.華中科技大學學報（社會科學版），［4］ 殷雁雙.《反跨國公司國際避稅研究》［J］.河北法學

［5］ 劉英.外企避稅與我國的反避稅措施［D］.大連海事大學

［6］ 王佳.國際避稅與反避稅法律問題研究［D］.哈爾濱工程大學

［7］ 馬龍.轉移定價對稅法的隱性削弱及規制研究［D］.大連海事大學

［8］ 應小陸.資本弱化稅制：安全港規則的國際應用實踐及啟示

第二篇：跨國公司財務管理

論跨國公司財務管理特點及策略

劉洋

（華北電力大學經濟管理系河北保定071003）

[摘 要] 跨國公司在當今的世界經濟中具有舉足輕重的地位，有不少跨國公司來華投資，我國一部分企業也向境外投資而成為跨國公司。在全球經濟一體化的大潮中，研究現代跨國公司經營和管理有著重大意義，而財務管理在企業管理中又處于核心地位，因此我們需要對跨國公司的財務管理問題進行研究，并指導其經營實踐。

[關鍵詞] 跨國公司；財務管理；策略

跨國公司財務管理，是指跨國公司從自身所進行新業務活動，或者說維持現有業務所需要的投資需求出發，充分考慮資金來源和財務環境變量的影響，積極進行財務規劃與管理。

一、跨國公司財務管理的特點

(一)跨國公司財務管理環境具有復雜性

跨國公司的財務管理活動涉及許多國家，而各國的政治、經濟、法律和文化環境都有很大的差異，跨國公司在進行財務管理時不僅要考慮本國的各方面環境因素，而且要密切注意國際形勢和其他國家的具體情況，尤其要考慮:匯率變化;通貨膨脹和利息率的高低;稅款的輕重;政治上的穩定程度;資金市場的完善程度。由此可以看出，影響跨國公司財務管理的環境因素相當復雜，財務管理人員進行財務決策前，必須進行認真地調查、預測、比較和分析，以便提高財務決策的正確性和及時性。

(二)財務管理目標全球戰略性

現代企業追求的目標是收益和財富最大化，圍繞該目標，跨國公司在做出重大業務決策時考慮的是公司的最大利益，有時會犧牲某一子公司的局部利益?？鐕緹o論生產、銷售、采購、或資本轉移都要以整個公司的最大利益為核心，保證公司取得最佳經濟效益。

(三)財務管理體制的雙重性

跨國公司的財務活動和財務管理內容涉及到母國和諸多東道國，受其影響其財務關系既反映母國與總公司的財務關系，又反映跨國公司內部總公司與各子公司的財務關系。為適應這種財務關系，跨國公司財務管理制度要建立雙重財務管理體制。

(四)財務管理風險多樣性

跨國公司的經營環境復雜性決定其風險性與國內企業有很大差別。跨國公司除了國內企業所具有的風險外，還面臨國際上政治、經濟變化的各種風險。如在經濟和企業經營方面面臨匯率變動風險、利率變動風險、通貨膨脹鳳霞、經營風險、財務風險。在政治風險上表現有政府變動風險、戰爭風險、法律與政策變動風險。這就要求財務管理工作要認真分析風險，采用科學的方法來回避和防范風險，減少封信損失，提高管理水平。

(五)資金籌集方式的多樣性

與國內企業相比，跨國公司既可從子公司所在東道國籌集資金，又可以從母公司所在國籌集資金，還可以從國際金融市場籌集資金。資金籌集的渠道與方式都有其獨特性，如公司內部調撥資金，公司提供貸款資金，公司投資入股等。

二、跨國公司財務管理策略

跨國公司財務管理策略有集權式財務管理策略和分權式財務管理策略兩種，這兩種財務管理策略各有利弊，并在很大程度上其利弊是互為反正的。

(一)集權式財務管理策略

集權式財務管理策略是指跨國公司把財務管理的決策權集中在公司總部，以便統一調度和使用資金，來實現公司整體利潤的最大化。

1.集權式財務管理策略的優點是：

(1)優化公司資源配置。由母公司集中財務決策，可以合理調劑公司內部各單位的資金余缺，優化資金配置，提高資金使用效率。

(2)降低資金成本。公司總部根據海內外生產經營單位的需求統一籌措款項，使某些子公司的剩余資金得到充分利用，同時可以利用整個跨國公司的財務優勢和資信實力，在世界范圍內選擇條件優惠的資金市場籌措資金，使資金成本降低。

(3)降低公司稅賦。多個子公司所在東道國的稅收政策和稅率不盡相同，公司總部通過綜合考慮各子公司東道國的稅收環境，可以統一安排公司的納稅策略，從而使整個公司的稅賦降至最低。

(4)提高規避風險的能力。跨國公司總部利用其在國際上的廣泛聯系，靈活調整公司所持外幣的種類和結構，在國際金融市場上進行外匯的買賣和保值交易，減少或避免外匯風險給公司造成的經濟損失。

(5)充分利用理財專家的智慧。規模較大的跨國公司，在其總部都以高薪聘請優秀財務專家，由他們參與公司的財務決策。由于子公司也執行這些財務決策，因此，也分享了專家的智慧。如果由于公司聘請理財專家，高額的費用支出可能會使它們望而卻步。

2.集權式財務管理策略的缺點是：

(1)容易挫傷子公司經理的積極性。由于子公司很少有財務管理決策權，在一定程度上削弱子公司經理的積極能動性和生產經營自主權，對于瞬息萬變的市場難以主動地適應，常常會坐失良機，使他們變得消極，甚至對公司總部抱有不滿情緒。

(2)容易傷害子公司與當地政府、居民，特別是當地持股人的關系。公司總部的財務管理決策是從全球性生產經營角度出發，以實現公司整體利益最大化為根本且的。實行集權式財務管理體制，使公司總部更加方便地采用轉移定價等手段轉移子公司的利潤，逃避子公司所在國的稅收，繞過當地政府政策法規的限制，這些情況都將引起東道國政府的不滿，引起兩國之間的摩擦。此外，每股利潤的下降，也會引起子公司當地的不持股人的不滿情緒。

(3)管理跨度大，決策速度慢。假如跨國公司的規模；非常大，國外子公司的數量相當多，實行集權式管理就會出現管理跨度大、決策速度慢的問題，使管理效率下降。但是，隨著現代通信技術的發展，母公司可以很快獲得子公司的信息，使決策的反映速度大大提高。

(4)可能會導致對子公司經營業績評價不公正。集權式財務管理體制是以子公司對母公司的利潤貢獻作為評價子公司業績的標準。但為了服從整個公司的全局需要，有些子公司不得不放棄該公司本可得到的利益，而另外一些子公司則有可能得到本不屬于它們的利益。這樣，總部就難以真實、公平地考核子公司的經營業績，評價他們對公司整體的實際貢獻。

(二)分權式財務管理策略

分權式財務管理策略是指公司授予區域中心和海外子公司較多的財務管理決策權，以便能在世界范圍內抓住機遇、避開風險，因地制宜地運用資金；進而從整體上提高公司的資金使用效益。在這種管理體制下，子；公司在財務上是相對獨立的，子公司經理一般擁有較多的財務決策權，子公司的業績用子公司所在國的貨幣進行評價。集權式管理體制是把子公司所有生產經營及財務活動的過程都置于母公司的嚴格監控下，而分權式管理體制則意味著子公司享有較多的決策權和管理權，母公司對子公司的管理更多地體現為對結果的監督與考核，而不注重對過程的監管。

1.分權式財務管理策略的優點：

(1)充分發揮子公司管理人員的主觀能動性。由于子公司的經理擁有決策權，所以它們可以根據子公司所在國的具體經營環境的變化，及時捕捉機遇，迅速采取應變措施。優秀的管理人員更加積極投身于提高公司的經營業績。

(2)在分權式財務管理體制下，對子公司業績的評價比較公正和客觀

(3)反應迅速。分權式管理可以使子公司在某種程度上具有決策權?？梢缘玫椒稚⒔洜I單位在制訂和實施決策過程中迅速反應，而不必使所有行動方案均等到公司總部同意方可實施。

(4)減少規模管理引起的復雜性。人們所能解決的復雜問題是有限的、即使采用電腦，也不可能集中合理地解決有限的資源分配問題。當外部環境具有不確定性時，集中決策所要求的單純化和直接推斷，易導致做出的決策不如分散做出的決策正確。分權式管理可將較大的問題分為較小的、更易管理的部分，使復雜的問題簡單化。

(5)信息專門化。下級管理人員通過觀察和實踐，可得到一些有關市場情況，當地勞動力素質等方面的信息，這些信息很難全部及時傳遞結公司總部，且有的難以數量化，難以描述，而影響公司總部對于公司所提供信息的判斷。分權式管理，可將決策制訂放在需要信息、儲存信息、選取信息及加工信息的地方，獲取信息的專門化效益。

2.分權式財務管理策略的缺點:

分權式財務管理體制的缺點也是顯而易見的。首先，如果子公司過于強調其本身的利益，可能會損害整個公司的利益。其次，由于信息不對稱，母公司對子公司的監控比較困難。假如子公司的權力過大，則會形成獨立王國，甚至背叛原來的母公司。

三、跨國公司財務管理策略的選擇

筆者認為跨國公司財務管理應強調以分權為主導下的適度集權模式?？鐕髽I的母公司與子公司之間存在著緊密的資產紐帶關系，從財務管理的角度看，母公司對子公司管理的主要內容是對資本運營的調控，因此如何在集權和分權之間找到一個平衡點是至關重要的。集權型模式整體控制和協調較為方便，日常資金調度靈活，工作效率高。但這種體制不利于激發各子公司生產經營的積極性。如前所述，跨國企業所處的宏觀經濟環境和微觀經濟環境都是復雜、多變的，而且分別處于不同國家的子公司都有其獨特的社會、經濟和文化環境，作為母公司的決策者難以對其都非常熟悉，這必然會影響到高層決策的正確性。在復雜、多變的經濟環境下，分權型模式無疑有利于子公司及時、準確地做出對自己有利的決策，但是由于子公司的利益和跨國企業整體利益有可能存在沖突，因此并不能保證整體利益的最大化。鑒于跨國企業所處經濟環境的復雜性和多變性，應當更傾向于分權，但也要有適度的集權，在集權和分權之間找到一個平衡點。在以分權為主導的模式下，母公司要對具有一定財務決策權的子公司實行任期目標責任制，只對重大財務活動實施監控，而且要處理好集團母子公司間的財權分割。對于子公司而言，要建立責、權、利相結合的機制，針對不同的職能部門規定不同的經濟責任并履行相應的義務，劃分不同的經濟職能并明確權限，從而提高企業整 體財務管理水平。

主要參考文獻：

[1]袁芳：《跨國公司財務管理策略淺談》，《商場現代化》2007年第17期。

[2]崔薇薇：《跨國公司財務管理所存在問題及對策》，《理論觀察》2010年第6期。

[3]錢哨：《跨國公司財務管理若干問題研究》，《科技經濟市場》2006年第3期。

[4]陳慧云：《跨國公司財務管理研究》，《煤炭技術》2005年第8期。

[5]李歡：《論跨國公司財務管理》，《才智》2009年第23期。

[6]韓平：《跨國公司財務管理研究》，《財政監督》2010年第22期。

[7]孟翠湖：《跨國公司財務管理的若干問題》，《世界經濟文匯》1999年第6期。

[8]何麗、馬堅斌：《跨國公司財務管理相關問題探析》，《中國商界》2008年第10期。

[9]李軍：《跨國集團公司財務管理體系問題及對策分析》，《現代商貿工業》2010年第7期。

[10]李彥立：《企業跨國經營財務管理相關問題研究》，《財會通訊》2010年第20期。

附：英文翻譯

題目：Multinational company of financial management characteristics and strategies

摘要：Multinational companies in today's world economy has the important status, many multinational companies to invest in China, our country enterprise also to part of overseas investment and become multinational companies.In the tide of global economic integration, the modern multinational corporation management and management has a great significance, and the financial management in enterprise management and is in the key position, and so we need for multinational company's financial management, and guide its business practice.關鍵詞：Multinational companies;Financial management;Strategies

第三篇：跨國公司財務管理 簡答

【1】跨國公司財務管理的特點

1）波動不定且難于預測的匯率變動帶來更大的外匯風險；

2）市場的不完全性給公司帶來更多的機會和風險①國際金融市場的快速發展和金融工具的不斷創新給跨國公司帶來了更多的機會和風險；②跨國公司的全球化經營使跨國公司擁有國際資本市場、東道國金融市場、母公司所在國資金市場以及跨國公司內部的資金調度等多元融資渠道和方式，從而使其資金融通具有渠道多，籌資方式靈活，融資選擇大而廣等特征，但各國政府各種各樣的行政干預以及社會，經濟，技術等方面的原因使得國際資本市場不斷細分；③跨國公司的經營特征是國際化，多樣化，內部化和全球化；

3）多層次委托代理關系使跨國界財務控制成為關鍵

【2】歐洲債券的主要特點

①歐洲債券是國際借款者同時在幾個國家的資本市場上所發行的債券，其計價貨幣必須是非發行當地的貨幣②不記名債券③債券利息一般一年支付一次④不受任何官方管制，發行速度快⑤常由許多大型國際銀行組成一個銀團，并由成員各自分攤一部分銷售金額。

【3】存托憑證的優點

①籌集巨額的企業發展資金②擴大股東基礎，提高長期集資能力③減少交易費用，避免貨幣匯兌風險④上市手續簡單，低成本進入美國資本市場。⑤提高公司知名度，拓展海外市場。⑥通過轉換ADR的一定比例，制定合乎美國投資者習慣的價格。

【4】跨國公司面臨的政治風險

第一層次（1）宏觀政治風險，又稱為特定國家風險，即對一個國家中的所有外國公司，不論其組織形式如何，都將產生影響的政治風險（2）微觀政治風險，即只對某一行業、企業或項目產生影響的政治風險；第二層次（1）資產產權型政治風險，是指只影響資產產權的政治事件所產生的風險（2）企業經營型政治風險，指只影響企業經營，甚至企業現金流量和投資收益的時間所產生的風險。

【5】跨國公司與東道國政府非經濟政策間的目標沖突

①經濟侵略 殖民地國家普遍認為跨國公司是一種新的經濟侵略形式②國家安全和對外開放政策 有時，東道主國會警覺的認識到，一個國家的關鍵產業掌握在外國人手中將影響國家安全和對外政策的獨立性③社會轉型 在東道國的社會轉型期 外國投資者與東道主國政府目標沖突往往最為激烈④宗教和文化傳統 東道國的宗教和文化傳統與跨國公司的母國不同，也會引起雙方在目標上的沖突。

【6】稅收管轄權

1基本分類 稅收管轄權是一國政府在征稅方面所擁有的管理權力它是國家主權在稅收領域中的體現。一個國家的稅收管轄權可以按屬人和屬地兩種不同的原則來確立。

1)按屬人原則確立的稅收管轄權，根據屬人原則，一國政府可以對本國所有居（公）民行

使管轄權，稱為居（公）民管轄權。

2)按屬地原則確立的稅收管轄權，根據屬地原則，一國政府可以在其所屬領域疆域的全部

空間內行使管轄權。

2.實施規則

1）居（公）民管轄權的實施規則

（1）登記注冊地標準（2）實際管理控制中心所在地標準（3）總機構所在地標準

2）地域管轄權的實施規則

（1）營業所得來源地的確定（2）投資所得來源地的確定

第四篇：跨國公司財務管理策略探討

跨國公司財務管理策略探討

【摘要】跨國公司在當今的世界經濟中具有舉足輕重的地位，有不少跨國公司來華投資，我國一部分企業也向境外投資而成為跨國公司。在全球經濟一體化的大潮中，研究現代跨國公司經營和管理有著重大意義。財務管理在企業管理中處于核心地位，財務管理策略又是財務管理的關鍵因素，適當的財務管理策略能促進企業的發展，不適當的財務管理策略則會成為企業發展的重要障礙。

【關鍵詞】跨國公司 財務管理策略 財務管理模式 內部財務職能

跨國公司財務管理，是對跨國公司體系內的資金運動及其所體現的各種經濟關系進行計劃、組織、指揮、協調與控制；是指跨國公司從自身所進行新業務活動，或者說維持現有業務所需要的投資需求出發，充分考慮資金來源和財務環境變量的影響，積極進行財務規劃與管理?？鐕舅枰馁Y金，主要來源于企業內部、金融機構、資本市場及貨幣市場等。而所考慮的財務環境，可分為內部環境變量與國際環境變量。內部環境變量包括：管理者的管理風格、財務組織部門的管理以及企業文化等。國際環境變量可分為政治因素、法律因素、經濟因素及稅收因素。與國內企業財務管理相比，跨國公司財務管理要復雜得多，其原因在于：第一，跨國公司面臨復雜多樣的多國財務環境；第二，匯率波動、稅收政策的差異、國際資金流動及有關國家對財務流量的控制等因素產生了新的風險源；第三，進入多國資本市場和利用跨國公司體系使跨國公司不同部分的活動相互依賴，為跨國公司提供了一體化經營機會。以上諸要素決定了跨國公司財務管理更難實現戰略性的、政策性的和經營中的集中與分之間的適當平衡。隨著經濟的全球化發展趨勢，跨國公司在全球經濟中越來越占據著重要的地位，而于此同時，跨國公司財務管理所產生的問題也日益明顯。

一、跨國公司財務管理主流理論模式

（一）分權式

分權式財務管理模式主要是指集團總部在發展戰略和財務管理上只進行宏觀調控，各分公司財務相互獨立，只對總部負責，用東道國貨幣結算業績，經理擁有較多決策權的管理模式。目前我國的公司大多采用這種模式。在這種管理模式下，總部只對分公司進行宏觀指導，各子公司獨立負責自己的財務核算與管理，組織較為松散，子公司擁有較為廣泛的資金管理

權力。集團總部對子公司的管理更多地體現在對結果的監督與考核上，而相對減少了對財務運作過程的監管。

分權模式的優點在于能夠充分發揮子公司的主觀能動性。子公司在發展過程中能及時根據內外部的具體經營環境及時進行調整，增加決策的時效性，充分調動了子公司的經營決策權和主動權。再者，在分權模式下，子公司業績的評價較為公正客觀。但是，分權模式也有其不足之處，像各子公司財務管理各自為政，缺少整體大局觀，因陷入小利而導致整體戰略目標無力實行；集團總部財務管理監管不力，效率低下。并且從雙方所掌握的信息情況來看，信息優勢方是子公司經理，集團總部追求的是集團整體利益最大化，子公司經理追求的目標是自身利益最大化，由于信息的不對稱，子公司經理很可能為實現自身利益最大化而損害集團利益。

（二）集權式

集權模式是指由集團總部全面負責資金的籌集、投資方案的設計以及利潤分配的決策，各子公司只是執行和貫徹總部統一的財務政策，并且統一用集團總部的會計體系和母國貨幣進行考核評價予公司業績的財務管理模式。在這種管理模式下，集團總部可以對子公司的財務活動進行全過程的控制和規范，確保決策在子公司的貫徹執行，從而有利于跨國公司集團戰略目標的實現。

采用集權式財務管理模式的跨國公司，其總部可以根據全球業務的需要統一協調各分公司的資金需求，使公司整體的資金運作處于同一體系內，充分利用了分公司的剩余資本，優化資金配置，提高資金使用效率。同時跨國公司也可以利用其良好資信和財務實力，在全球范圍內選擇最優惠的市場籌措資金或進行投資，在降低資金成本的同時也調高了規避風險的能力。隨著科技的高速發展和電子計算機及互聯網的普及使用，跨國公司財務管理的網絡化，國際化，集中化以及遠程監控化得以實現。信息的快速傳遞使各分公司單獨的財務管理系統得以對接，克服了信息不對稱造成的管理模式缺陷，在技術上為集權式財務管理模式的實行提供了支撐。從目前來看，跨國公司的集權財務管理有進一步加強的趨勢?？萍嫉陌l展和經濟模式的轉變為跨國公司推行集權式財務管理模式奠定了基礎，使得不僅能夠充分發揮出使集權式財務管理模式的優勢，同時也在一定程度上彌補了自身的缺陷。對于大多數跨國公司而言，通過強化集中財務管理模式，優化資源配置，以確保實現跨國公司整體利益的最大化仍然是主要選擇。

（三）統分結合式

統分結合式財務管理模式是在集權和分權的基礎上綜合分析后兩者相融合的產物，跨國

公司總部掌握重大的財務決策權，子公司只負責日常的財務決策，集團總部派出專門的財務專家向子公司提供相關業務的信息服務以及其他疑難的指導和咨詢。這種管理體制融合了分權制與集權制兩種模式各自的優點，規避了部分弊端，是當前大型跨國公司財務管理體制發展的主要方向。根據跨國公司的發展程度不同，這種管理模式又分為以集權為主和以分權為主兩種形式。集權為主、分權為輔的財務管理形式有效地解決了集團總公司對分公司的統一控制與分公司對自主性的需求，該種模式通常適用于起步階段或發展初期的跨國公司。而分權為主、集權為輔的模式則在保證適度分權的基礎上加強了集團部門之間的協調性，現在一些發展已相對成熟。并且規模較大的跨國公司主要采用該種模式。

通過對以上三種財務管理模式的分析可以看出，這三種主流模式是有一定聯系的，只不過由于不同層次權力的劃分而作出的具體分類。上述三種財務管理體制各有利弊，對于某一個跨國公司而言，要結合企業發展的不同階段以及不同階段的戰略特點，應該根據自身的具體情況加以選擇，并且根據外部環境和公司的內部變化及時加以調整。

二、跨國公司內部財務職能的管理

（一）財務組織管理及職能劃分

1、總部財務職能部門。它通常由CFO 或副總裁來領導，負責整個集團的財務管理職能。其主要目的為：在財務職能的范圍內支持產品線和區域組織的經營活動以及收購及兼并活動；它通過內部審計部門，確保各公司的組織活動符合規定的程序以減少相應的風險；它控制財務運作活動并確保與總部建立的目標相一致。

2、產品線的財務職能部門。通常設財務總監和若干個分析員負責整個產品線的財務管理，其主要工作是制定產品線的財務管理政策，如轉移定價、協同工作及利潤分享、產品線的預算編制，月度和季度經營情況分析、資本支出控制等。

3、區域性的財務服務部門。主要負責所管轄區域的財務管理，如向區域內子公司派遣財務負責人員，研究地區性特定的經營環境，制定相應的融資服務及財政政策等，同時也對所管轄內的子公司提供財務咨詢服務。比較常見的是把地區性的財務部門作為一種服務中心，向各子公司提供從會計記賬、融資服務、外匯調劑、經營審計等全方位的財務及會計服務。

（二）成本管理

1、采用標準成本體系和作業成本管理。通過在全球范圍內采用標準成本體系，有利于各子公司的橫向比較及分析，推廣某些子公司的先進經驗，分享最佳實踐。

2、成立工業小組負責優化生產實踐和成本降低項目。跨國公司通常在產品線內設立工業總監負責產品線范圍

內的技術及成本問題。各子公司也設立非正式的成本降低小組，每年確定工作的課題，在產品線工業總監的指導下工作。這些小組在全球范圍內分享經驗，通過引進先進生產技術，優化生產組合，使生產協作的整個產品生產線成本達到最低。

（三）內部審計

跨國公司一般在財務內部單獨設立內部審計部門，其主要職責為：制定內部審計的范圍及原則；對集團內部各單位是否有效地執行總部的政策進行審計；集團內部子公司的財務審計；系統評估所屬單位的經營效率及效益，并提供相應的改進建議；其他管理層要求的審計。在我國，由于會計準則與國外的會計準則有一些差異，所以對跨國公司在我國的子公司的審計多數側重于經營審計，即經營效率審計。而財務方面的審計，跨國公司則依賴于每年的世界五大會計師事務所對各子公司的審計。

參考文獻：

[1]陳慧云． 跨國公司財務管理研究〔J〕． 煤炭技術，2005，（08）.[2]Shapiro, A.C.: Multinational Financial Management [J].Transition Studies Review, 200

5[3] 蔣瑛：《跨國公司管理》.四川大學出版社.2006

[4]羅來軍，羅雨澤．金融創新對跨國公司財務管理的影響〔J〕．商業時代，2006,（29）.[5]錢哨．跨國公司財務管理若干問題分析〔J〕．科技經濟市場，2006，(03).[6] 錢哨.跨國公司財務管理若干問題研究[J].科技經濟市場, 2006,(03).[7] 王允平、陳燕：《跨國公司財務管理》.首都經濟貿易大學出版社.2007

[8] 袁芳.跨國公司財務管理策略淺談[J].商場現代化, 2007,(17).[9] 何麗,馬堅斌.跨國公司財務管理相關問題探析[J].中國商界(下半月), 2008,(10).[10] 李歡.論跨國公司財務管理[J].才智, 2009,(23).[11] 史振華, 盧燕平.跨國公司垂直專業化戰略成因分析[J].生產力研究, 2009,(11)

[12] 張紅軍.論跨國公司財務管理體制的構建[J].中外企業家, 2009,(20).[13] 樊燦宇.跨國公司財務管理與金融創新[J].中國市場, 2010,(40).[14] 李軍.跨國集團公司財務管理體系問題及對策分析[J].現代商貿工業, 2010,(07).[15] 李彥立.企業跨國經營財務管理相關問題研究[J].財會通訊, 2010,(20)

第五篇：跨國公司財務管理經典案例分析

跨國公司財務管理經典案例分析：

自墨西哥的比索實行自由浮動匯率制以來，墨西哥近年來經歷了許多重大經濟事件，如大規模的貿易赤字、外匯儲備的耗竭以及1994年12月的貨幣貶值，這些事件也給墨西哥帶來了經濟的萎縮與高失業率，然而，自貨幣貶值以來，墨西哥的貿易余額開始改善。仔細調查墨西哥的經歷并就此寫一篇報告，報告應包括以下內容。

1、記錄墨西哥在1994年1月至1995年12月這段時間里國際收支、匯率、外匯儲備等主

要經濟指標的趨勢。

2、調查比索貶值以前墨西哥國際收支困難的原因。

3、討論該采取什么政策措施來阻止或緩和國際收支問題以及隨后發生的比索貶值的問題。

4、從該案例中總結出對其他發展中國家有用的經驗教訓。

在報告中，你也可以討論任何與墨西哥國際收支問題相關的任何主題。國際貨幣基金組織出版的《國際金融統計》提供了墨西哥宏觀經濟的基本資料。

布魯斯伯里草藥制品有限公司坐落于英格蘭中部，靠近威爾士邊界，是一家經營藥茶、調料盒藥品的老廠商，其產品覆蓋整個英國以及歐洲大陸的許多地方。

布魯斯伯里制品有限公司在向國外客戶出售商品時，一般都用英鎊結算，這樣做是為了防范不力的匯率變動。然而，該公司剛剛收到了來自法國中部的一家大批發商的價值為320000英鎊的訂單，條件是3個月付款并以歐元結算。

布魯斯伯里的財務長埃爾頓。彼得斯得考慮接下來的3個月里英鎊對歐元是否會升值，以便弄清楚再以歐元付款時會不會抵消掉公司全部或大部分利潤，雖然他認為這種可能性不大，他仍然決定向公司的銀行就如何規避匯率風險征求意見。

彼得斯先生從公司的銀行處了解到目前歐元/英鎊的即期匯率是1.4537歐元/1.00英鎊，因此交易量應該是465184歐元。彼得斯先生還了解到英鎊和歐元對美元的3個月遠期匯率分別是1.8990美元/1.00英鎊和1.3154美元/1.00歐元。銀行建議根據兩種外匯對美元的遠期匯率所暗含的歐元/英鎊的套算遠期匯率，建立一個套期保值，賣出應收歐元、買入英鎊。

如果你是彼得斯先生，你會怎么做呢？

1.4436歐元/1.00英鎊

賣出465184歐元，得322238.8473英鎊