第一篇：PPP模式學習心得

PPP模式學習心得

PPP指的是政府與社會資本通過合作來提供公共品或服務的一種方式。我國目前大力推廣的是廣義PPP，包括外包、特許經營和私有化等多種運作模式。

十三五規劃要求城鎮化建設有序推進，但是隨之而來的是大量基礎設施的短缺，跟隨不上城鎮化規劃的步伐。大規模的城市建設工程需要有大量的資金作為支撐，而經年累積的政府債務已經高達18萬億，想要像以往一樣單純依靠政府出資搞建設根本不可能。在這種基礎設施建設必須抓緊推進而政府債臺高筑、資金短缺的矛盾情況下，尋找一種新的融資模式勢在必行。

PPP模式是從西方引進的新型融資模式，在國內雖早有案例，但是目前我們也是在摸索前進中。我個人理解PPP模式是由政府牽頭的眾籌融資方式或者叫做股權眾籌。下面我就個人理解簡總結兩點利弊：

1.PPP模式也稱PPP融資(Public-Private Partnership，公私合伙或合營，又稱公私協力)，中文直譯為“公私合伙制”。既然有社會企業資金的加入，必定是需要有一定利潤回報作為投資目的。PPP融資的項目通常是資金投入大、建設周期長，雖然會占用大額資金且不能在短期內得到可觀的利潤，但是企業參股項目，收益長期穩定。

2.公私合營，共同參股，有利于各自取長補短，推進項目順利進行。政府缺錢，企業出資；企業沒有政府政策的支持，在項目中也會遇到諸多困難。

企業出資建設要承擔一定的投資風險，比如外部的不可抗力因素、資金鏈斷裂、政府政策變動等等對工程的影響。所以政府必需提供持久穩定的政策支持，給企業融資提供優先便捷的通道，讓企業投資無后顧之憂。政府和企業是利益共享、風險共擔、全程合作的共同體，因此PPP融資模式更加適合對社會有利的公益性項目，即便政府換屆，政策調整，其對公益性項目的政策也會基本保持不變，或者可預見的項目建設期內會保持政策一致。

總的來說，PPP模式對企業也是有利有弊的。

第二篇：PPP模式

一、什么是PPP模式?（也稱PPP融資）

答：

是指政府與私人組織之間，合作建設城市基礎設施項目, 通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，雙方各自發揮自己的優勢來提供公共服務，共同分擔風險、共同分享收益。

PPP的三大特征：1)伙伴關系 2）利益共享 3）風險共擔

注解：過去認為只能由政府運用財政資金來做的一些公共基礎設施、公共工程、公共服務項目，在PPP的模式下，可轉變為由非政府的企業主體、民間資本、社會資金進入實施，形成特許權管理框架下的有效供給。

二、為什么要引入PPP模式？

答： 直接動因來自財政壓力、壟斷勢力和低效率。

財政部財政科學研究所所長賈康說： “我國地方政府債務迅速攀升，運用PPP的機制創新，針對適合項目選擇性地適當降低地方政府債務規模，有助于化解地方政府債務風險、減少地方債壓力。” 財政部副部長史耀斌日前指出，目前城市建設資金主要靠轉讓土地的收入支撐是不可持續的，新型城鎮化需要建立多元可持續的資金保障機制。

我們國家在推進新型城鎮化的過程中，約4億人口要從農村區域轉入城鎮成為常駐人口，進城人口所需的“市民化”待遇，必須得到基本公共服務和保障。而預計2020年城鎮化帶來的投資資金量約42萬億元。而各地加快推進城鎮化普遍面臨著融資難題。（如此天文數字的投入，僅靠政府包攬來做，肯定力不從心。必須打定主意，使道路、橋梁、隧道、涵洞、上下水、供電、供熱、供氣、醫院、學校、綠化等公共品、準公共品的供給。）

PPP模式是政府、企業基于某個項目而形成以“雙贏”或“多贏”為合作理念的現代融資模式。

三、ppp運營方式: 哪些行業適合這種模式？ 早在20世紀90年代,PPP模式是歐洲流行起來的，在公共基礎設施領,尤其是在大型、一次性的項目。如：交通（公路、鐵路、機場、港口）、衛生（醫院）、公共安全（監獄）、國防、教育（學校）、公共不動產管理,也就是我們常說的基礎建設。(僅靠政府投資難以滿足交通長期穩定發展的需要.)1992年英國最早應用PPP模式。英國75%的政府管理者認為PPP模式下的工程達到和超過價格與質量關系的要求，可節省17%的資金。80%的工程項目按規定工期完成，智利于1994年引進PPP模式。結果是提高了基礎設施現代化程度，并獲得充足資金投資到社會發展計劃。已完成36個項目，投資額60億美元。其中，24個交通領域工程、9個機場、2個監獄、1個水庫。年投資規模由模式實施以前的3億美元增加到17億美元。

葡萄牙自1997年啟動PPP模式，首先應用在公路網的建設上。至2006年的10年期間，公路里程比原來增加一倍。除公路以外，正在實施的工程還包括醫院的建設和運營、修建鐵路和城市地鐵。

1998年的法國世界杯的體育館建設也用了PPP模式。

巴西是2004年12月通過“公私合營（PPP）模式”法案，該法對國家管理部門執行PPP模式下的工程招投標和簽訂工程合同做出具體的規定。據巴西計劃部稱，已經列入2004年－2007年四年發展規劃中的23項公路、鐵路、港口和灌溉工程將作為PPP模式的首批招標項目，總投資130.67億雷亞爾。

美國最著名的4大職業聯賽俱樂部（如NBA,NFL，NHL,MLB）所擁有的82個體育場館的31%都是用的PPP模式。

中國的PPP模式案例：

2005年2月，我國首次運PPP模式進行北京地鐵4號線的建設（16號再次使用PPP）.2，國家體育場（鳥巢的案例）3.北京亦莊的天然氣項目 4.武漢的高鐵

四、PPP：解讀新型城鎮化的融資之路 在4月1日至2日召開的PPP會議上，財政部財政科學研究所所長賈康、亞洲開發銀行資深經濟學家柯瑞格先生等為財政系統人士培訓了PPP模式的基礎知識、政策體系、發展經驗、操作實踐、法律框架及實施流程等。黑龍江省、河南省、浙江省、湖南省、福建省、上海市等省市及其部分地市的財政廳、財政局相關負責人士參加會議。

據悉，財政部力推的PPP模式正在全國多個省市推進。哈爾濱和洛陽作為試點城市，已經通過多個項目先行實踐總結經驗，而黑龍江、河南、浙江、湖南、福建、上海等多個省市正在密集展開調研，著手籌備項目。

PPP是政府和私人企業之間為提供公共產品和服務、基于具體項目的合作融資模式，適用于具有長期穩定收益的基礎設施項目建設。

目前英國、澳大利亞、加拿大等國的財政部門都專門設立了PPP管理機構，負責推動PPP模式發展，履行研究設計、項目儲備、融資支持、招投標管理、爭議協調等職責。

如何有效率地提供普遍服務，既能保障公共產品的公共性質，又夠促使企業通過利潤改善提高效率，是各國在公用事業部門制度改革過程中面臨的困境。于是公私合作制就成為各國公用事業部門改革實踐中的一種嘗試。

黑龍江：2014.4月

作為試點城市所在的省份，黑龍江省今年年初與亞行合作實施“PPP領導力建設項目”，引導亞行等國際金融機構在城市發展、節能環保等領域，與省內有潛力的私有經濟體開展直接融資合作，并且先后向國家申報了“松花江流域水污染控制”、“職業教育實訓基地”等PPP類項目，引資總額度約合2.43億美元。洛陽 2014.2 另一個試點城市洛陽的市政路橋和污水處理打包項目已初步選定為亞行貸款支持項目，亞行計劃提供總額1億美元的主權貸款支持。湖南省財政廳此前也舉辦PPP模式專題研討會，并明確提出今年將選取部分市縣開展試點。

五、安邦產品

房地產行業周刊 2011年7月26日 第369期[北京保障房建設率先引入PPP模式] 金融2014年1月27日第3936期 [財政部力推PPP化解地方債并為城鎮化融資] 經濟2014年4月3日第4643期[民企面對PPP模式難以跨越資金和制度門檻] 金融 2014年4月23日總第3992期[北京地鐵再成地方PPP模式標桿]16號線 中國農業報告 2014年4月24日 總第249期 【公私合營(PPP)促農業現代化轉型】 經濟2014年5月8日第4666期【形勢要點；地方政府需要正視PPP帶來的挑戰 比如地鐵漲價，票價提高政府可以減少補貼，PPP公司也可以有更多利潤空間，但公眾的福利會損失。沒有解決好這些頂層設計上的問題，PPP項目的前景令人擔憂。這使得前述的立法工作變得極為重要。

金融 2014年5月8日 總第4002期 【形勢要點：復星的復合產業PPP融資模式】

安邦建議采用PPP（民間資本參與公共項目建設運營，與政府共同分擔風險、收益）；城投集合債（幾個平臺捆綁在一起發城投債，對增信有幫助）；國開行（國開行被要求成立專門的金融機構，向郵儲銀行融資投棚改）、財政部的棚改專項。

PPP模式是指政府與私營企業簽訂長期協議，授權私營商代替政府建設、運營或管理公共基礎設施并向公眾提供公共服務。協議時間可能長達20年。

與現在地方政府熟識的BT、BOT不同，PPP強調民間資本必須出錢，同時必須參與項目運營，與政府共同分擔項目風險，分享收益。

（BT）建造、移交（BT在實際運用中變成了墊資施工）

民營機構與政府方簽約，設立項目公司以階段性業主身份負責某項基礎設施的融資、建設，并在完工后即交付給政府。

（BOT）建造、擁有、運營、移交（BOT則是政府向私人部門承諾固定收益，私人部門基本不承擔風險）

私營部門為設施項目進行融資并負責建設、擁有和經營這些設施，待期限屆滿，民營機構將該設施及其所有權移交給政府方。

企業的好處：PPP可以給企業帶來長期穩定回報的可能性，所以，民間資本自然而然地就會考慮加入到這樣的項目上來。

對于政府來說：企業加入后，既解決了資金問題，企業加入后的優勢還有管理知識、專業知識。

總之，PPP對于政府來說，是必須積極運用來推進現代治理中化解財政壓力、債務壓力和充分盡責地實施和諧社會管理、貫徹“中國夢”發展戰略的機制創新。

PPP模式有哪些好處？

第一，PPP是一種新型的項目融資模式。項目PPP融資是以項目為主體的融資活動，主要根據項目的預期收益、資產以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。項目經營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二、PPP融資模式可以使民營資本更多地參與到項目中，以提高效率，降低風險。這也正是現行項目融資模式所欠缺的。政府的公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程的合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP方式的操作規則使民營企業參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業的投資風險，而且能將民營企業在投資建設中更有效率的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現對項目建設與運行的控制，從而有利于降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業各方的利益。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產負債率都有值得肯定的現實意義。

第三、PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，從而很好地解決了這個問題，如稅收優惠、貸款擔保、給予民營企業沿線土地優先開發權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性。

第四、PPP模式在減輕政府初期建設投資負擔和風險的前提下，可以提高城市軌道交通服務質量。在PPP模式下，公共部門和民營企業共同參與城市軌道交通的建設和運營，由民營企業負責項目融資，有可能增加項目的資本金數量，進而降低較高的資產負債率，而且不但能節省政府的投資，還可以將項目的一部分風險轉移給民營企業，從而減輕政府的風險。同時雙方可以形成互利的長期目標，更好地為社會和公眾提供服務。

（公私合作制是指公共部門+私人部門為提供公共服務而建立起來的一種長期合作伙伴關系）

PPP項目步驟：商業需求→方案的評估與選擇→案例分析→項目開發→競標過程→合同管理。

第三篇：PPP學習心得

政府與社會資本合作PPP項目融資運作

課程學習心得

目前，就中國國情而言，新型城鎮化建設已成為我國經濟社會健康、協調發展的必然要求。推進新型城鎮化，不僅需要用好政府行政調控這只有形的手，還需要用市場調節這只無形的手。同時兼具政府部門和市場主體屬性的政府投融資平臺，盡快適應新型城鎮化的建設要求，實現發展轉型，顯得異常重要。

結合發達國家的經驗來看，一般有三個特點：一是要結合項目的地區性、流域性和規模性等特點，決定由中央政府或地方政府誰來投資建設；二是要結合項目的公益性或非公益性、社會性等特點，決定項目應由政府投資建設還是政府投融資平臺投資建設；三是對經營性或可收費項目，政府可充分利用市場競爭和民間資本來投資建設。因此，我國地方政府投融資平臺的發展轉型，也需要借鑒這方面的先進經驗。

當前地方政府投融資活動存在的主要問題，一是缺乏完整的法律保障體系，地方投融資平臺建設不規范，融資的隨意性強。由于缺乏“借、用、管、還”一體化的政府融資監管體制，地方政府如何借錢、花錢、投資效率如何，根本無法監管，這樣既增大了銀行業的風險，也形成了地方政府未來長期的償還壓力。二是缺乏行之有效的監督機制；三是投融資運作效率偏低；四是政府投融資管理體制缺失，投融資管理簡單粗放，地方政府投融資各自為政；五是地方政府債務居高不下，2008年以來地方政府通過BT、信托、融資租賃、社會集資等“影子銀行”進行融資，實際上的財政隱形負債遠遠高于政府顯性負債。至2013年上半年，各級政府性債務已達到20萬億元。

隨著我國投融資體制改革的深化，區域的開發主體也由以政府開發為主逐漸向多元化的開發主體轉變，為地方政府融資平臺承擔區域開發和運營，提供了機遇。與此同時，地方政府融資平臺參與區域開發必須注意：

一、明確好與政府之間的關系；

二、培育好自身經營的能力；

三、做好區域開發投融資規劃。

從政府層面來說，減輕財政壓力，提高公共產品服務供給效率、實現資金價值；從企業來說，以自由資金的杠桿效應，獲得長期穩定的投資回報或者通過推出機制安排保障投資回收。實現政府與社會資本建立合作關系促進經濟轉型升級、支持新型城鎮化建設的必然要求，是加快轉變政府職能、提升國家治理能力的一次體制機制變革，是深化財稅體制改革、構建現代財政制度的重要內容。

推廣運用政府和社會資本合作模式，要做好制度設計和政策安排，明確適用于政府和社會資本合作模式的項目類型、采購程序、融資管理、項目監管、績效評價等事宜。

地方各級財政部門要向本級政府和相關行業主管部門大力宣傳政府和社會資本合作模式的理念和方法，按照政府主導、社會參與、市場運作、平等協商、風險分擔、互利共贏的原則，科學評估公共服務需求，探索運用規范的政府和社會資本合作模式新建或改造一批基礎設施項目。

明確適宜采用政府和社會資本合作模式的項目，具有價格調整機制相對靈活、市場化程度相對較高、投資規模相對較大、需求長期穩定等特點，并且要優先選擇收費定價機制透明、有穩定現金流的項目。

完善項目支持政策。積極引入信譽好、有實力的企業參與示范項目建設和運營。鼓勵和支持金融機構為示范項目提供融資、保險等金融服務。政府部門可以結合自身財力狀況，因地制宜地給予示范項目前期費用補貼、資本補助等多種形式的資金支持。在與社會資本協商確定項目財政支出責任時，政府部門要對各種形式的資金支持給予統籌，綜合考慮項目風險等因素合理確定資金支持方式和力度，切實考慮社會資本合理收益。

面對當前經濟發展與金融體制改革的形勢，我們不僅要拓寬城鎮化建設融資渠道，促進政府職能加快轉變，完善財政投入及管理方式，盡快形成有利于促進政府和社會資本合作模式發展的制度體系。

第四篇：公私合營(PPP)模式解析

公私合營（PPP）模式解析

一、PPP的概念

廣義PPP（Public-Private-Partnership）也稱3P模式，即公私合作模式，是公共基礎設施一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私營企業與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。通過這種合作方式，合作各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果。合作各方參與某個項目時，政府并不是把項目的責任全部轉移給私營企業，而是由參與合作的各方共同承擔責任和融資風險。雙方首先通過協議的方式明確共同承擔的責任和風險，其次明確各方在項目各個流程環節的權利和義務，最大限度地發揮各方優勢，使得建設擺脫政府行政的諸多干預和限制，又充分發揮民營資本在資源整合與經營上的優勢。

PPP的基本形式包括：運營維護協議、管理協議、租賃購買、BT、BOT、BLT、BOOT、特許經營、非公共機構擁有等。

狹義的PPP是指政府與私人部門組成特殊目的機構(SPV)，引入社會資本，共同設計開發，共同承擔風險，全過程合作，期滿后再移交給政府的公共服務開發運營方式。

價格的了解和PPP模式的認識有限，頻繁轉變對項目的態度導致合同經長時間談判才簽署。

3、政治影響因素大。PPP項目通常與群眾生活相關，關系到公眾利益。在項目運營過程中，可能會因各種因素導致價格變動，遭受公眾的反對。如北京第十水廠由于成本上升需要漲價，但遭到來自公眾的阻力，政府為維持安定也表示反對漲價。

4、政府信用風險高。地方政府為加快當地基礎設施建設，有時會與合作方簽訂一些脫離實際的合同以吸引民間資本投資。項目建成后，政府難以履行合同義務，直接危害合作方的利益。在廉江中法供水項目中，政府與合作方簽訂的《合作經營廉江中法供水有限公司合同》中，政府承諾廉江自來水公司在水廠投產的第一年每日購水量不少于6萬立方米，但當年該市自來水日消耗量僅為2萬立方米，合同難以執行。

5、配套設施不完善。一些PPP項目，通常需要相應的配套基礎設施才能運營，如污水處理廠需要配套的管線才能生產。在實際中，有些PPP項目配套設施不完善，使生產經營陷入困境。

6、項目收益無保障。一些PPP項目建成后，政府或其他投資人新建、改建其他項目，與該項目形成實質性競爭，損害其利益。在杭州灣跨海大橋建設未滿兩年時，相隔僅五十公里左右的紹興杭州灣大橋已準備開工，與杭州灣跨海大橋形成直接商業競爭。此外，政府對一些PPP項目承諾特定原因造成的虧損進行補貼，但補貼額度與方法無具體規定。

五、PPP的優缺點 1.優點

（1）雙贏。在PPP的投融資方式下，公共部門和民營企業共同參與項目建設和運營，可以發揮各自優勢，充分利用有限資源，并通過建立長期互利的合作目標來實現共贏。

化解，那么導致一些合作項目的夭折與失敗將在所難免。

（4）PPP沒有一個標準的應用程序參照。由于目前PPP還沒有形成一種固定的模式，使得新上馬的PPP項目在實踐操作過程中難免會走一些前人走過的彎路，并且，從已運行項目來看，有些操作程序較亂，操作不規范的情況也屢有發生。

（5）易產生糾紛問題。尤其目前在我國，PPP模式還沒有完整的法律配套體系，還缺乏足夠的法律、法規支持，使得運作中許多依據無章可循；然而，PPP在利益分配、風險承擔方面也容易產生很多糾紛問題，如果參與PPP項目私人企業得不到有效約束，那么容易在項目設計、融資、運營、管理和維護等各階段產生問題，發生公共產權糾紛。

（6）投資人選擇難度大。投資人的選擇本身就是一件復雜、充滿很大不確定性的工作，由于政府對投資人招商不熟悉，缺乏有效的投資人選擇機制和經驗，再加上政府普遍缺乏聘請顧問的意識，在引進投資人的過程中，往往對投資人的誠信、實力、資質、經驗等方面考察不充分。如果政府一旦選擇了這類不良投資商的同時，那么他們事后違約的風險也會漸漸膨脹起來。

六、PPP在中國的發展空間

10月28日，財政部印發《地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》，最大亮點就是要大力推廣PPP模式，通過PPP模式將政府債務轉為企業債務。在融資政策的基礎上，財政部擬采取公司制PE形式設立中央財政PPP融資支持資金，為PPP項目開發、準備階段和融資過程提供資金支持。財政部制定的“政府和社會資本合作模式(PPP)操作指南”也已經過幾次征求意見和修改，近期將正式公布。國家發改委下發《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》(征求意見稿)，并要求各單位于12月3日前對意見稿進行反饋。這些指導性、規范性文件均將于近期出臺。

第五篇：PPP模式及運作方式介紹

PPP模式及運作方式介紹

(公私合營模式)PPP（Public—Private—Partnership）模式，是指政府與民營機構組織（或更廣義點，任何國營/民營/外商法人機構，下同）之間，為了提供某種公共物品和服務，以特許權協議為基礎，彼此之間形成一種伙伴式的合作關系，并通過簽署合同來明確雙方的權利和義務，以確保合作的順利完成，代替政府建設、運營或管理基礎設施（如道路、橋梁、電廠、水廠等）或其他公共服務設施（如醫院、學校、監獄、警崗等）并向公眾提供公共服務，主要有主要有垂直和水平兩種方式；而BOT是指政府通過特許權協議，授權民營機構進行項目(主要是基礎設施和自然資源開發)的融資、設計、建造、經營和維護，BOT主要有BOT、BOOT和BOO三種基本形式和十多種演變形式，如BT、TOT等,最終使合作各方達到比預期單獨行動更為有利的結果。

PPP模式以其政府參與全過程經營的特點受到國內外廣泛關注。

PPP模式將部分政府責任以特許經營權方式轉移給社會主體（企業），政府與社會主體建立起“利益共享、風險共擔、全程合作”的共同體關系，政府的財政負擔減輕，社會主體的投資風險減小。PPP模式比較適用于公益性較強的廢棄物處理或其中的某一環節，如有害廢棄物處理和生活垃圾的焚燒處理與填埋處置環節。這種模式需要合理選擇合作項目和考慮政府參與的形式、程序、渠道、范圍與程度，這是值得探討且令人困擾的問題。截止到2015年11月底，國家發展改革委公開推介的第一批1043個PPP項目中，已簽約項目達到329個，占推介項目數量的比例為31.5%。

運作方式：

一、BOT（build-operate-transfer）

BOT即建設-經營-轉讓的一種社會經濟，是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。

中國一般稱之為“特許權”，是指政府部門就某個基礎設施項目與私人企業（項目公司）簽訂特許權協議，授予簽約方的私人企業（包括外國企業）來承擔該項目的投資、融資、建設和維護，在協議規定的特許期限內，許可其融資建設和經營特定的公用基礎設施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產品以清償貸款，回收投資并賺取利潤。政府對這一基礎設施有監督權，調控權，特許期滿，簽約方的私人企業將該基礎設施無償或有償移交給政府部門。

二、PFI(Private Finance Initiative)英文原意為“私人融資活動”，在我國被譯為“民間主動融資”，是英國政府于1992年提出的，在一些西方發達國家逐步興起的一種新的基礎設施投資、建設和運營管理模式。

PFI是對BOT項目融資的優化，指政府部門根據社會對基礎設施的需求，提出需要建設的項目，通過招投標，由獲得特許權的私營部門進行公共基礎設施項目的建設與運營，并在特許期（通常為30年左右）結束時將所經營的項目完好地、無債務地歸還政府，而私營部門則從政府部門或接受服務方收取費用以回收成本的項目融資方式。雖然PFI來源于BOT，也涉及項目的“建設—經營—轉讓”問題，但作為一種獨立的融資方式，與BOT相比具有以下幾個特點： 1.項目主體單一。

PFI的項目主體通常為本國民營企業的組合，體現出民營資金的力量。而BOT模式的項目主體則為非政府機構，既可以是本國私營企業，也可以是外國公司，所以，PFI模式的項目主體較BOT模式單一。2.項目管理方式開放。

PFI模式對項目實施開放式管理，首先，對于項目建設方案，政府部門僅根據社會需求提出若干備選方案，最終方案則在談判過程中通過與私人企業協商確定；BOT模式則事先由政府確定方案，再進行招標談判。其次，對于項目所在地的土地提供方式及以后的運營收益分配或政府補貼額度等，都要綜合當時政府和私人企業的財力、預計的項目效益及合同期限等多種因素而定，不同于BOT模式對這些問題事先都有框架性的文件規定，如：土地在BOT模式中是由政府無償提供的，無需談判，而在PFI模式中，一般都需要政府對最低收益等做出實質性的擔保。所以，PFI模式比BOT模式有更大的靈活性。3.實行全面的代理制。

PFI模式實行全面的代理制，這也是與BOT模式的不同之處。作為項目開發主體，BOT公司通常自身就具有開發能力，僅把調查和設計等前期工作和建設、運營中的部分工作委托給有關的專業機構。而PFI公司通常自身并不具有開發能力，在項目開發過程中，廣泛的應用各種代理關系，而且這些代理關系通常在投標書和合同中即加以明確，以確保項目開發安全。4.合同期滿后項目運營權的處理方式靈活。

PFI模式在合同期滿后，如果私人企業通過正常經營未達到合同規定的收益，則可以繼續擁有或通過續租的方式獲得運營權，這是在前期合同談判中需要明確的；而BOT模式則明確規定，在特許權期滿后，所建資產將無償地交給政府擁有和管理。

根據資金回收方式的不同，PFI項目通常可以劃分為如下三類：

(1)向公共部門提供服務型(Services Sold to the Public Sector)。即私營部門結成企業聯合體，進行項目的設計、建設、資金籌措和運營，而政府部門則在私營部門對基礎設施的運營期間，根據基礎設施的使用情況或影子價格向私營部門支付費用。

(2)收取費用的自立型(Financially free-Standing Projects)。即私營企業進行設施的設計、建設、資金籌措和運營，向設施使用者收取費用，以回收成本，在合同期滿后，將設施完好地、無債務地轉交給公共部門。這種方式與BOT的運作模式基本相同。

(3)合營企業型(Joint Ventures)。即對于特殊項目的開發，由政府進行部分投資，而項目的建設仍由私營部門進行，資金回收方式以及其他有關事項由雙方在合同中規定，這類項目在日本也被稱為“官民協同項目”。

三、TOT(Transfer-Operate-Transfer)即移交——經營——移交。TOT方式是國際上較為流行的一種項目融資方式，通常是指政府部門或國有企業將建設好的項目的一定期限的產權或經營權，有償轉讓給投資人，由其進行運營管理；投資人在約定的期限內通過經營收回全部投資并得到合理的回報，雙方合約期滿之后，投資人再將該項目交還政府部門或原企業的一種融資方式。

1.制定TOT方案并報批。轉讓方須先根據國家有關.規定編制TOT項目建議書,征求行業主管部門同意后,按現行規定報有關部門批準。國有企業或國有基礎設施管理人只有獲得國有資產管理部門批準或授權才能實施TOT方式。

2.項目發起人(同時又是投產項目的所有者)設立SPV或SPC(Special Purpose Vehicle, or Special PurposeCorporation),發起人把完工項目的所有權和新建項目的所有權均轉讓給SPV,以確保有專門機構對兩個項目的管理、轉讓、建造負有全權,并對出現的問題加以協調。SPV常常是政府設立或政府參與設立的具有特許權的機構。

3.TOT項目招標。按照國家規定,需要進行招標的項目,須采用招標方式選擇TOT項目的受讓方,其程序與BOT方式大體相同,包括招標準備、資格預審、準備招標文件、評標等。

4.SPV與投資者洽談以達成轉讓投產運行項目在未來一定期限內全部或部分經營權的協議,并取得資金。

5.轉讓方利用獲得資金,用以建設新項目。6.新項目投入使用。

7.項目期滿后,收回轉讓的項目。轉讓期滿,資產應在無債務、未設定擔保、設施狀況完好的情況下移交給原轉讓方。當然,在有些情況下是先收回轉讓項目然后新項目才投入使用的。開展TOT項目融資，其主要好處有：（1）盤活城市基礎設施存量資產，開辟經營城市新途徑。隨著城市擴容速度加快，迫切需要大量資金用于基礎設施建設，面對巨大資金需求，地方財政投入可以說是“杯水車薪”“囊中羞澀”。另一方面，通過幾十年的城市建設，城市基礎設施中部分經營性資產的融資功能一直閑置，沒有得到充分利用，甚至出現資產沉淀現象。如何盤活這部分存量資產，以發揮其最大的社會和經濟效益，是每個城市經營者必須面對的問題。TOT項目融資方式，正是針對這種現象設計的一種經營模式。

（2）增加了社會投資總量，以基礎行業發展帶動相關產業的發展，促進整個社會經濟穩步增長。TOT項目融資方式的實施，盤活了城市基礎設施存量資產，同時也引導更多的社會資金投向城市基礎設施建設，從“投資”角度拉動了整個相關產業迅速發展，促進社會經濟平穩增長。

（3）促進社會資源的合理配置，提高了資源使用效率。在計劃經濟模式下，公共設施領域經營一直是沿用壟斷經營模式，其他社會主體很難進入基礎產業行業。由于壟斷經營本身一些“痼疾”，使得公共設施長期經營水平低下，效率難以提高。引入TOT項目融資方式后，由于市場競爭機制的作用，給所有基礎設施經營單位增加了無形壓力，促使其改善管理，提高生產效率。同時，一般介入TOT項目融資的經營單位，都是一些專業性的公司，在接手項目經營權后，能充分發揮專業分工的優勢，利用其成功的管理經驗，使項目資源的使用效率和經濟效益迅速提高。

（4）促使政府轉變觀念和轉變職能。實行TOT項目融資后，首先，政府可以真正體會到“經營城市”不僅僅是一句口號，更重要的是一項嚴謹、細致、科學的工作；其次，政府對增加城市基礎設施投入增添了一項新的融資方法。政府決策思維模式將不僅緊盯“增量投入”，而且時刻注意到“存量盤活”；再次，基礎設施引入社會其他經營主體后，政府可以真正履行“裁判員”角色，把工作重點放在加強對城市建設規劃，引導社會資金投入方向，更好地服務企業，監督企業經濟行為等方面工作上來。

和其他融資方式相比，TOT項目融資方式有其獨特的優勢，這些優勢主要體現在：

（1）與BOT項目融資方式比較。

BOT項目融資是“建設——經營——移交”模式的簡稱。TOT項目融資方式與之相比，省去了建設環節，使項目經營者免去了建設階段風險，使項目接手后就有收益。另一方面，由于項目收益已步入正常運轉階段，使得項目經營者通過把經營收益權向金融機構提供質押擔保方式再融資，也變得容易多了。

（2）與向銀行和其他金融機構借款融資方式比較。

銀行和其他金融機構向項目法人貸款其實質是一種借貸合同關系。雖然也有一些擔保措施，但由于金融機構不能直接參與項目經營，只有通過間接手段監督資金安全使用。在社會信用體系還沒有完全建立起來的階段，貸款者要承擔比較大的風險。由于貸款者“惜貸”心理作用，項目經營者想要通過金融機構籌集資金，其煩瑣手續和復雜的人事關系常常使人止步。TOT項目融資，出資者直接參與項目經營，由于利益驅動，其經營風險自然會控制在其所能承受的范圍內。（3）與合資、合作融資方式比較。

合資、合作牽涉到兩個以上的利益主體。由于雙方站在不同利益者角度，合資、合作形式一般都存在一段“磨合期”，決策程序相對也比較長，最后利潤分配也是按協議或按各方實際出資比例分配。實行TOT項目融資，其經營主體一般只有一個，合同期內經營風險和經營利益全部由經營者承擔，這樣，在企業內部決策效率和內部指揮協調工作相對容易開展得多了。（4）與內部承包或實物租賃融資方式比較。

承包或租賃雖然也是把項目經營權在一定時期讓渡出去，但與TOT項目融資相比，仍有許多不同之處。經營承包一般主體為自然人，項目對外法人地位不變，項目所有權權力完整保留。租賃行為雖然經營者擁有自己獨立的對外民事權力，但資產所有權權力乃由出租者行使，租賃費用一般按合同約定分批支付或一年支付一次。TOT項目融資是兩個法人主體之間契約行為，經營者在合同期內，仍有獨立的民事權力和義務，按合同約定，經營者還可擁有部分財產所有者的權力。經營者取得財產經營權的費用也一次性支付。

（5）與融資租賃方式比較。

融資租賃是指出租者根據承租人對供應商和設備的選定，購買其設備交承租人使用，承租人支付租金的行為。融資租賃方式涉及到購買和租賃兩個不同合同，合同主體也涉及到出租人、供應商、承租人三方。其運作實質是 “以融物形式達到融資的目的”。TOT項目融資方式，合同主體只有財產所有人和其他社會經營主體兩者。經營者既是出資者，又是項目經營者。所有者暫時讓渡所有權和經營權，其目的是通過項目融資，籌集到更多的建設資金投入到城市基礎設施建設。TOT項目融資方式，省去了設備采購和建設安裝環節，其采購設備調試風險和建設安裝風險已由項目所有者承擔。合同約定的標的交付后，經營者即可進入正常經營階段，獲取經營收益。

（6）與道路兩廂或其他土地開發權作為補償方式比較。

以開發權作為補償項目其本身一般不具備創收經營權，項目具有純公益性質。TOT項目融資，其項目本身必須是經營性資產，有比較固定的收益。與取得其他開發權融資方式比較，省去了建設環節風險和政策不確定性因素風險，其運作方式對項目所有者和經營者都有益處。注意新建項目的效益

由于新建項目規模大,耗費資金多,因此一定要避免以前建設中曾經出現的“貪洋求大”、效益低、半途而廢等情況。首先,在TOT融資方式經驗不足的情況下, 要做好試點工作,并及時總結經驗,從小到大,從單項到綜合項目逐步展開。其次,在建設前一定要進行全面、詳細的評估、論證,要充分估計到TOT的負面效應,提出相關預防措施。對于事關國家建設全局的重大項目,要慎之又慎,切忌草率決定,倉促上馬。中央有關部門應從國民經濟全局的角度出發,嚴格審核、審批,防止一哄而起,盲目引進外資,防止重復建設。注意轉讓價格問題

(1)由于外方接受的是已建基礎設施,避免了建設時期和試生產時期的大量風險,而由我方承擔這些風險。因此,經營權的轉讓價應合理提高,作為對承擔風險的“對價”。

(2)由于TOT項目多為基礎設施項目,其價格高低必然會對社會經濟造成較大影響。而由于外方承擔風險較低,花費費用少,因此,項目產品價格應按國內標準合理制訂,要與社會經濟承受能力相適應。加強國有資產評估

受讓方買斷某項資產的全部或部分經營權時,必須進行資產評估。轉讓資產如果估價過低,會造成國有資產流失;估價過高則可能影響受讓方的積極性和投資熱情。因此,要正確處理好資產轉讓和資產評估的關系。聘請的評估機構應具有相應資質,在評估時最好與轉讓方和其聘請的融資顧問及時溝通,評估結果應報國有資產管理部門批準。轉移項目的維修改造

應明確規定轉移經營權的項目的維修改造。為防止外商(受讓方)竭澤而漁,在移交回我方時是一個千瘡百孔的爛攤子,可以采用一種過渡期的辦法。在過渡期內,雙方共同管理、共同營運項目,收入按一定比例分享,以利于我方對項目運行的監督管理。此外,還應鼓勵外商對項目進行技術改造、設備更新和必要的其他擴建改造。投資法律環境問題

進一步改善TOT方式的投資法律環境問題。盡管TOT涉及環節較少,但作為一種利用外資的新形式,仍必然要求有完善的法律環境的保證。政府應通過立法規范TOT相關主體的行為, 明確各方權利義務,保證轉讓項目的有償使用和特許經營權的穩定性,保障投資者合法權益,盡量減少投資的法律風險。因此,有必要依據我國國情和國際慣例,制訂出一套適合于TOT方式的法律法規,為TOT在我國的有效利用創造良好的法律環境。

四、DBFO模式

設計一建設一融資一經營(DBFO)模式，是指從項目的設計開始就特許給某一機構進行，直到項目經營期收回投資和取得投資效益。

諸如采用“設計一建設一融資一運營”(DBFO)模式的公路。其合同的關鍵創新源于它不是傳統的資本性資產采購。而是一種服務采購政策。該政策明確規定了服務結果和績效標準。DBFO這個術語是英國高速公路局提出來的。用來描述依據私人主動融資模式制定的基于特許經營的公路計劃。DBFO合同具有下列特點：

它是一份長期合同，合同期限一般為25年或30年；

它對付款．服務標準和績效評估作出了詳細的規定。提供客觀的方式依據績效進行支付。