第一篇：公關(guān)理論、實(shí)務(wù)與技巧期末考試復(fù)習(xí)重點(diǎn)

1、公共關(guān)系是一個(gè)組織與其公眾之間的關(guān)系；是一種特殊的思想和活動(dòng)；是現(xiàn)代組織管理的獨(dú)立職能；信息溝通與傳播是公共關(guān)系的特殊手段。公共關(guān)系狀態(tài)是指一個(gè)組織所處的社會(huì)關(guān)系和社會(huì)輿論的狀態(tài)，即這個(gè)組織在公眾心目中的現(xiàn)實(shí)形象。理想狀態(tài)：高知名度高美譽(yù)度 危機(jī)狀態(tài)：高知名度低美譽(yù)度 原始狀態(tài)：低知名度低美譽(yù)度 穩(wěn)定安全狀態(tài)：低知名度高美譽(yù)度。公共關(guān)系活動(dòng)是指一個(gè)組織為創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境，爭取公眾輿論支持而采取的政策、行動(dòng)和手段，主要包括協(xié)調(diào)、傳播、溝通等活動(dòng)，即以創(chuàng)造良好的公共關(guān)系狀態(tài)為目的的一種信息溝通活動(dòng)。公共關(guān)系觀念是人們在公共關(guān)系實(shí)踐中形成的影響人們思想和行為傾向的深層的思想意識(shí)，既有易顯的公共關(guān)系觀念，也有尚未被人意識(shí)的潛在觀念，是人們對公共關(guān)系活動(dòng)的一種自覺的認(rèn)識(shí)和理解。主要有：形象觀念、公共觀念、傳播觀念、協(xié)調(diào)觀念、互惠觀念。公共關(guān)系特征：人情性、雙向性、廣泛性、整體性、長期性、創(chuàng)造性、全員性。公共關(guān)系是由組織、公眾、傳播三要素構(gòu)成。主體是社會(huì)組織，客體是社會(huì)公眾，連接主體與客體的中介是信息傳播

2社會(huì)組織是由一定的社會(huì)成員。按照一定的規(guī)范，圍繞一定的目標(biāo)聚合而成的社會(huì)團(tuán)體。特點(diǎn)：群體性、導(dǎo)向性、系統(tǒng)性、協(xié)作性、變動(dòng)性、穩(wěn)定性。社會(huì)組織分類：營利性、非營利性、互利性、公益性

3、公眾：與一個(gè)社會(huì)組織發(fā)生直接或簡介關(guān)系，對該組織的生存和發(fā)展具有現(xiàn)實(shí)的或潛在影響力的個(gè)人、群體和社會(huì)團(tuán)體。特點(diǎn)：群體性（法人群體、任務(wù)群體、角色群體）、同質(zhì)性、變化性、相關(guān)性。公眾的分類：根據(jù)公眾與組織的所屬關(guān)系：內(nèi)部、外部；根據(jù)公眾與組織發(fā)生關(guān)系的時(shí)序特征分類：非公眾、潛在公眾、知曉公眾、行動(dòng)公眾；根據(jù)公眾對組織的重要性程度分類：首要、次要、邊緣；根據(jù)公眾對組織的態(tài)度：順意、逆意、獨(dú)立

公共關(guān)系與宣傳：工作性質(zhì)、工作方式不同；與廣告：傳播目標(biāo)、原則、方式、周期、所處地位不同；與市場營銷：范圍、目的、手段不同

4、現(xiàn)代公共關(guān)系的萌芽出現(xiàn)在19實(shí)際30年代以美國的“報(bào)刊宣傳活動(dòng)”為標(biāo)志；公共關(guān)系作為一種職業(yè)是從美國公共關(guān)系先驅(qū)者艾維·李開始的?！对瓌t宣言》標(biāo)志這公共關(guān)系進(jìn)入了一個(gè)新的階段，是現(xiàn)代的公共關(guān)系真正的開端；公關(guān)思想：說真話；信條：公眾必須被告知。愛德華·伯納斯公關(guān)思想主張“投公眾所好”，認(rèn)為公關(guān)工作的出發(fā)點(diǎn)就是公眾的態(tài)度，然后圍繞公眾態(tài)度進(jìn)行有的放矢的工作，這是第一次指出了調(diào)查研究是公關(guān)工作的起點(diǎn)。雙向?qū)ΨQ模式：以相互理解為手段，組織與公眾之間的信息傳遞與反饋，其效果大致是均衡的。一次公共關(guān)系活動(dòng)后，組織和公眾行為或多或少都發(fā)生了變化，組織和公眾同時(shí)獲利。這是現(xiàn)代公共關(guān)系的理論基石和行為準(zhǔn)則

5、公共關(guān)系在中國發(fā)展的引進(jìn)萌芽時(shí)期主要是把國外的公共關(guān)系思想意識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及某些具體做法引入中國，使人們對公共關(guān)系的功能或作用有了初步認(rèn)識(shí)，并且開始嘗試著開展公共關(guān)系活動(dòng)。公共關(guān)系迅速興起時(shí)期，由于具有中國特色、適合中國國情的公共關(guān)系理論尚未建立起來，而引進(jìn)的國外的公共關(guān)系理論又不能針對性地指導(dǎo)中國的公共關(guān)系實(shí)踐，這種由理論落后于實(shí)踐而導(dǎo)致的偏差與誤差，使得公共關(guān)系領(lǐng)域出現(xiàn)了機(jī)械模仿、良莠不齊、魚龍混雜。我國公共關(guān)系發(fā)展中的問題：理論與實(shí)際聯(lián)系不緊密；認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)；公共關(guān)系從業(yè)人員水平不高；盲目效仿；追求轟動(dòng)，隨意策劃；急功近利，忽視長遠(yuǎn)。思路：系統(tǒng)學(xué)習(xí)，洋為中用；提高組織領(lǐng)導(dǎo)人的公關(guān)意識(shí)；科學(xué)策劃公關(guān)活動(dòng)；提高公關(guān)人員素質(zhì)；關(guān)注新興的中國公關(guān)市場

6、公共關(guān)系主要職能：信息管理、咨詢建議、宣傳推廣、協(xié)調(diào)關(guān)系、提供服務(wù)、危機(jī)處理。信息溝通是公共關(guān)系的本質(zhì)。對于信息的搜集應(yīng)當(dāng)而且必須通過多種渠道和運(yùn)用各種傳播媒介，以保證信息的全面性；同時(shí)對信息的處理要經(jīng)過去粗存精、去偽存真、由此及彼、由表及里的篩選和分析，以確保信息的質(zhì)量。咨詢建議是指公共關(guān)系專業(yè)人員向組織領(lǐng)導(dǎo)提供有關(guān)公眾方面的可靠情況說明和意見

7、公共關(guān)系基本原則（社會(huì)組織在開始公關(guān)活動(dòng)中所必須遵守的守則）：從我做起（首要）、雙向溝通、透明公開、誠實(shí)無欺、互惠互利、不斷創(chuàng)新、尊重事實(shí)、公眾利益、社會(huì)效益、科學(xué)指導(dǎo)

8、從事公共關(guān)系工作的組織機(jī)構(gòu)：組織內(nèi)的公共關(guān)系部（特點(diǎn)：專業(yè)性、協(xié)同性、自主性、服務(wù)性；設(shè)置原則：規(guī)模適應(yīng)性、整體協(xié)調(diào)性、工作針對性、機(jī)構(gòu)權(quán)威性；優(yōu)勢：熟悉組織情況、提供及時(shí)的公關(guān)服務(wù)、保持公關(guān)工作連續(xù)性穩(wěn)定性、節(jié)約經(jīng)費(fèi)；不足：職責(zé)不明負(fù)擔(dān)過重、看問題不夠客觀、總費(fèi)用比聘請公關(guān)公司多、可能成為組織負(fù)擔(dān)）；獨(dú)立的公共關(guān)系公司（優(yōu)勢：職業(yè)水準(zhǔn)高、分析問題客觀、建議容易被人們重視接受、社會(huì)關(guān)系廣泛、動(dòng)機(jī)性強(qiáng)、節(jié)約經(jīng)費(fèi)；不足：不太熟悉客戶情況、工作缺乏連續(xù)性持久性、遠(yuǎn)離客戶；單項(xiàng)服務(wù)：咨詢性、專門技術(shù)、職業(yè)培訓(xùn)）

9、公關(guān)人員的素質(zhì)：從事公關(guān)工作的職業(yè)人員的氣質(zhì)、性格、興趣、風(fēng)度、學(xué)識(shí)和技能方面的綜合品質(zhì)。公關(guān)人員角色：專家型、領(lǐng)導(dǎo)型、技術(shù)型、事務(wù)型

10、雇員關(guān)系：組織在管理過程中形成的人事關(guān)系，其中包括組織機(jī)構(gòu)中上下級之間的關(guān)系，各個(gè)職能部門、科室、班組之間的關(guān)系，以及內(nèi)部員工之間的關(guān)系。員工是組織的主體，是組織賴以生存和發(fā)展的細(xì)胞，是組織形象的設(shè)計(jì)師和創(chuàng)造者，是組織與外部公眾接觸的觸角。首先需要內(nèi)部員工精誠團(tuán)結(jié)，共同努力。協(xié)調(diào)員工關(guān)系，培養(yǎng)員工的認(rèn)同感和歸屬感，增強(qiáng)組織的向心力和凝聚力是公共關(guān)系工作的起點(diǎn)

11、處理雇員關(guān)系的藝術(shù)：加強(qiáng)雙向溝通實(shí)現(xiàn)信息共享、建樹企業(yè)文化增強(qiáng)組織內(nèi)聚力、掌握用人之道加強(qiáng)組織向心力、創(chuàng)造家庭氣氛協(xié)調(diào)與非正式組織關(guān)系 處理顧客關(guān)系的藝術(shù)：塑造為顧客服務(wù)的對象、提供優(yōu)質(zhì)的配套服務(wù)、對消費(fèi)者實(shí)行科學(xué)管理、與消費(fèi)者保持暢通的信息渠道、及時(shí)妥善處理顧客投訴 媒介關(guān)系：組織與新聞傳播機(jī)構(gòu)以及新聞界人士等的關(guān)系。新聞媒介是組織與社會(huì)公眾聯(lián)系的最主要渠道，也是組織最敏感、最重要的公眾之一。新聞媒介對于組織的發(fā)展作用：是塑造組織形象的把關(guān)人、是組織與外界溝通的中介、對于組織具有反饋信息功能。處理媒介關(guān)系的藝術(shù)：尊重新聞界的職業(yè)特點(diǎn)、加強(qiáng)與新聞界的合作與聯(lián)系、真實(shí)傳播組織信息。社區(qū)關(guān)系：組織與周圍同處這一區(qū)域的其他組織和個(gè)人的關(guān)系。處理藝術(shù)：創(chuàng)辦和扶持社區(qū)公益事業(yè)、為社區(qū)創(chuàng)造良好生態(tài)環(huán)境、為社區(qū)增添榮譽(yù)、維護(hù)社區(qū)安全、對社區(qū)開放參觀、加強(qiáng)社區(qū)情感交流。股東關(guān)系：董事會(huì)、持有可轉(zhuǎn)讓和買賣股票的純粹個(gè)人股東、股東與職工相結(jié)合、國有企業(yè)之間橫向聯(lián)合或集資而產(chǎn)生的集體性股東、中外合資型 處理藝術(shù)：激發(fā)股東的主人意識(shí)、讓股東成為推銷伙伴、與股東保持有效溝通。處理政府關(guān)系的藝術(shù)：與政府部門溝通信息、與政府人員廣為聯(lián)系、廣大組織在政府部門中的信譽(yù)和影響。處理中間商的藝術(shù)：提高企業(yè)吸引力、為中間商提供便利和服務(wù)、促進(jìn)了解加深友誼。處理同業(yè)公關(guān)藝術(shù)：變對手為伙伴關(guān)系、講求競爭道德、妥善處理糾紛

12、四步工作法：調(diào)查研究、謀劃對策、實(shí)施方案、效果評估。調(diào)查研究工作：調(diào)查組織中的自我期望形象、實(shí)際社會(huì)形象、比較分析兩種形象之間差距。組織的公共關(guān)系目標(biāo)：傳播信息、增進(jìn)感情、轉(zhuǎn)變態(tài)度、引起行為。確定公眾的原則是考慮組織目標(biāo)、重要性、需求。公關(guān)工作方式：宣傳、交際、服務(wù)、贊助、征詢。實(shí)施障礙排除：實(shí)施主體障礙（實(shí)施人員、目標(biāo)、創(chuàng)意、預(yù)算、實(shí)施方案）；溝通障礙（語言、習(xí)俗、觀念、心理、機(jī)構(gòu)）

13、公關(guān)專題活動(dòng)：社會(huì)組織為了某一明確目的、圍繞某一特定主體而精心策劃的公關(guān)活動(dòng)。對于改善組織的公關(guān)狀態(tài)有重要意義。贊助活動(dòng)：社會(huì)組織以不計(jì)報(bào)酬的捐贈(zèng)方式，出資或處理支持某項(xiàng)社會(huì)活動(dòng)、事業(yè)。目的：提高企業(yè)的知名度、樹立企業(yè)在社會(huì)公眾中的美好形象。期待贊助的社會(huì)活動(dòng)對象：體育、文化、教育、社會(huì)福利和慈善事業(yè)。贊助活動(dòng)開展：調(diào)查研究確定對象、制定計(jì)劃落到實(shí)處、完成計(jì)劃爭取效益、評估效果以利再戰(zhàn)

14、慶典活動(dòng)類型：開幕、閉幕、周年、特別慶典、節(jié)慶活動(dòng)

15、新聞發(fā)布會(huì)：以某一社會(huì)組織的名義邀請新聞機(jī)構(gòu)的有關(guān)記者參加，由專人宣布有關(guān)重要信息，并接受記者采訪的具有傳播性質(zhì)的一種特殊會(huì)議。特點(diǎn)：

一、形式正規(guī)隆重，規(guī)模較高，易于引起社會(huì)廣泛關(guān)注；

二、記者可根據(jù)自己感興趣方面及側(cè)重角度提問，深度廣度比其他形式更勝一籌；

三、經(jīng)費(fèi)支出多，成本較高；

四、對組織發(fā)言人合 主持人要求較高。新聞發(fā)布會(huì)時(shí)間一般選在上午10點(diǎn)或下午3點(diǎn)，正式發(fā)言時(shí)間不超過1小時(shí)，提前3-5天向記者發(fā)出邀請

16、展覽會(huì)作用：找到自我、宣傳自我、增進(jìn)效益。類型：按性質(zhì)：貿(mào)易、宣傳；按舉辦地點(diǎn)：室內(nèi)、露天；按項(xiàng)目：綜合性、專項(xiàng)；按規(guī)模：大型、小型

17、人際交往一般過程：相遇、注意、吸引、適應(yīng)、依附。語言技巧：贊揚(yáng)（真誠是贊揚(yáng)的前提、贊揚(yáng)對方引以為榮的閃光點(diǎn)、贊揚(yáng)實(shí)事求是、適應(yīng)環(huán)境、間接贊揚(yáng)可能收到奇效）

18、演講是一種就某個(gè)問題向公眾發(fā)表見解、主張，以感化聽眾、教育聽眾的特殊說話方式。演說方式：宣讀、背誦、提綱式、即興 演講要素：演講者（品德修養(yǎng)、文化修養(yǎng)）、信息（口語、姿勢語）、聽眾

19、公共關(guān)系廣告：經(jīng)濟(jì)單位通過購買大眾宣傳媒介使用權(quán)的方式，向大眾宣傳企業(yè)組織信譽(yù)、樹立企業(yè)組織形象的廣告形式 類型：實(shí)力、觀念、信譽(yù)、聲勢、商標(biāo)、祝賀、歉意、協(xié)議、聲明、響應(yīng)、公益、創(chuàng)意 選擇目標(biāo)對象：政府、社區(qū)居民、雇員、供應(yīng)商、財(cái)務(wù)公眾、消費(fèi)者和用戶、經(jīng)銷商、輿論領(lǐng)袖

20、矯正型公共關(guān)系：社會(huì)組織在遇到問題與危機(jī)，公共關(guān)系嚴(yán)重失調(diào)，組織形象受到損害時(shí)，為了扭轉(zhuǎn)公眾對組織的不良印象或已經(jīng)出現(xiàn)的不利局面而開展的公關(guān)活動(dòng)。處理步驟：

一、盡快制止或減少組織所受的損害；

二、挽回和恢復(fù)先前形象；

三、進(jìn)一步完善提高形象。實(shí)施要點(diǎn)：

一、迅速查明原因，制定對策；

二、從查清問題根源入手；

三、組織負(fù)有責(zé)任時(shí)，應(yīng)誠懇道歉，求得公眾諒解，恢復(fù)信任，調(diào)整政策；

四、對惡意誹謗、侵權(quán)造成組織受損害的，則應(yīng)公布事實(shí)，說明真相。追查責(zé)任者，求得公眾同情 原因：外在（謠言誤解人員誤解）；內(nèi)在（產(chǎn)品質(zhì)量服務(wù)態(tài)度環(huán)境保護(hù)管理政策經(jīng)營方針）

21、公關(guān)危機(jī)：又非正常因素所引起的某種非常事態(tài) 危機(jī)公關(guān)：組織危機(jī)的公共關(guān)系處理 危機(jī)事件特點(diǎn)：突發(fā)性、緊迫性、危害性、可變性 危機(jī)的預(yù)防：做好危機(jī)預(yù)警工作、做好危機(jī)預(yù)控工作 危機(jī)處理原則：預(yù)測的原則、實(shí)事求是、應(yīng)急、積極行動(dòng)、勇于承擔(dān)責(zé)任原則 危機(jī)處理一般程序：采取緊急措施防止事態(tài)發(fā)展；坦誠告知表明誠意；調(diào)查情況收集信息；針對對象確定對策；評價(jià)總結(jié)改進(jìn)政策

22、公共關(guān)系策劃的要素：策劃者、策劃對象、策劃環(huán)境、公關(guān)信息、策劃方法 特征：目的性、創(chuàng)新性、計(jì)劃性、思想性、針對、調(diào)試性

23、CI是企業(yè)為了適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境的變化，尤其是企業(yè)競爭環(huán)境的變化而逐步發(fā)展起來的一種企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略。CI直譯為企業(yè)身份或企業(yè)特性、企業(yè)個(gè)性，現(xiàn)譯為企業(yè)識(shí)別 功能：內(nèi)部（有利于重建企業(yè)文化、增強(qiáng)產(chǎn)品競爭力、多角化集團(tuán)化國際化經(jīng)營）外部（有利于企業(yè)穩(wěn)定原有職工隊(duì)伍，企業(yè)融資擴(kuò)大社會(huì)資金來源增強(qiáng)股東投資信心，爭取更多供應(yīng)商銷售商，獲得消費(fèi)者認(rèn)可，企業(yè)公關(guān)運(yùn)轉(zhuǎn)）CI與公關(guān)區(qū)別：工作著眼點(diǎn)不同、采取方法、傳播表現(xiàn)形式、傳播所發(fā)揮功能、投入方式、所要求的限定條件 CI戰(zhàn)略要素：理念識(shí)別、行為識(shí)別、視覺識(shí)別

案例：日本的這位秘書小姐和巴黎里茲大飯店的看門人

答：是。因?yàn)檫@兩樁不起眼的事都體現(xiàn)了公共關(guān)系的組織、公眾、傳播三要素。第一個(gè)事例中，日本東京的貿(mào)易公司與是組織，客商是公從，傳播了幫客商購買總是靠近富士山一則的位置的車票。第二個(gè)事例中，法國巴黎的里茲大飯店是組織，顧客是公眾，傳播了記下顧客乘坐的出租車車牌號。案例：20世紀(jì)80年代初中國 答：屬于自發(fā)階段。不是我們所要討論的公共關(guān)系。因?yàn)槿祟愒缙诘墓碴P(guān)系具有兩個(gè)特點(diǎn)：首先，從自覺的程度來看，當(dāng)時(shí)人們所開展的各種溝通、協(xié)調(diào)活動(dòng)帶有明顯的自發(fā)性和盲目性。其次，從其發(fā)揮作用的社會(huì)領(lǐng)域和范圍來看，由于當(dāng)時(shí)社會(huì)生產(chǎn)力相對低下，經(jīng)濟(jì)還相當(dāng)落后，人與人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系還比較簡單，人類早期的公共關(guān)系活動(dòng)主要發(fā)生在政治領(lǐng)域，帶有強(qiáng)烈的政治色彩和倫理色彩。

案例：亨氏集團(tuán) 答：公共關(guān)系的主要職能有：信息管理、咨詢建議，宣傳推廣、協(xié)調(diào)關(guān)系、提供服務(wù)、危機(jī)處理。案例中，亨氏集團(tuán)公關(guān)人員開“母親座談會(huì)”，以掌握母親們對嬰兒食品的要求和見解等，體現(xiàn)了公共關(guān)系的信息管理職能；美國P&G公司開辦免費(fèi)服務(wù)電話，體現(xiàn)了公共關(guān)系的提供服務(wù)與咨詢建議職能力；對電話內(nèi)容綜合整理分析研究，送交公司決策部門等，體現(xiàn)了公共關(guān)系的信息管理職能。

案例：賓館公關(guān)部 答：

一、(1)理解：調(diào)查研究是公共關(guān)系工作的第一個(gè)步驟，調(diào)查研究是其他各個(gè)步驟的先導(dǎo)和基礎(chǔ)，沒有這個(gè)步驟，其他步驟的工作就無從談起，不做好這個(gè)步驟的工作，其他的工作也就難以做好。（2）意義作用：公共關(guān)系調(diào)查目的就是了解和掌握組織的公共關(guān)系狀況，即了解那些受到組織的行為和政策影響的公眾的認(rèn)知、觀點(diǎn)、態(tài)度和行為，同時(shí)結(jié)合組織內(nèi)部的各種環(huán)境因素、人員因素、經(jīng)濟(jì)因素，分析出組織目前面臨的問題，然后據(jù)此設(shè)計(jì)自己組織的新形象，為組織的公共關(guān)系工作指明方向、確立目標(biāo)。

二、五個(gè)問題體現(xiàn)公共關(guān)系調(diào)查的：（1）體現(xiàn)了組織的實(shí)際狀況，基本條件。（2）實(shí)際狀況，基本條件。（3）組織的公眾對組織的知曉情況；實(shí)際狀況，基本條件。（4）組織的公眾對組織的行為情況。（5）期望與實(shí)際的差距。

案例：三圣調(diào)味品廠的公關(guān)促銷活動(dòng)失敗的原因。如何設(shè)計(jì)該項(xiàng)工作的程序。答：（1）原因：①?zèng)]有科學(xué)系統(tǒng)的調(diào)查，缺乏對實(shí)際情況與目標(biāo)差距的認(rèn)識(shí)。面對百萬讀者只準(zhǔn)備了12000瓶醋；②謀劃對策不當(dāng)。5日登報(bào)說“明天吃醋不用錢”，而活動(dòng)卻7日才開始，讓人誤解；③實(shí)施方案缺乏嚴(yán)謹(jǐn)。以十幾名公關(guān)專業(yè)學(xué)生應(yīng)對如此大規(guī)模的贈(zèng)送活動(dòng)，杯水車薪。（2）如何設(shè)計(jì)：調(diào)查研究、謀劃對策、實(shí)施方案、效果評估。

調(diào)查研究：調(diào)查組織的自我期望形象；調(diào)查組織的實(shí)際社會(huì)形象；比較分析兩種形象之間的差距。謀劃對策，制定目標(biāo)；確定公眾；擬定主題；選擇時(shí)機(jī)；選擇媒介；編制預(yù)算；審定方案；撰寫計(jì)劃書；實(shí)施方案：實(shí)施的方式；實(shí)施的原則；實(shí)施障礙的排除。效果評估：評估的意義與內(nèi)容；評估的程序與方法。

案例：亞柯卡的公關(guān)思路 答：

一、步驟：

1、調(diào)查研究。亞柯卡通過調(diào)查研究得知，克萊斯勒存在內(nèi)外交困的嚴(yán)峻問題。對內(nèi)，人員冗余，人心不穩(wěn)，對公司失去信心，內(nèi)部不團(tuán)結(jié)等問題，對外，經(jīng)濟(jì)蕭條，財(cái)政枯竭，同行業(yè)競爭等問題。

2、謀劃對策。亞柯卡剛上臺(tái)，就“三板斧”首先砍向企業(yè)內(nèi)部；面對財(cái)政問題，他想到了政府擔(dān)保貸款；面對國會(huì)受輿論影響難以批準(zhǔn)貸款，他想到必須從輿論著手。定立“一個(gè)企業(yè)的再生”的主題，向盈利的目標(biāo)邁進(jìn)。

3、實(shí)施方案。企業(yè)內(nèi)部，撤裁冗員，廣招賢才，協(xié)調(diào)內(nèi)部公眾關(guān)系，尋求政府擔(dān)保貸款，舉辦宣傳活動(dòng)，搞好媒介關(guān)系，游說同行業(yè)，最終獲得財(cái)政幫助，獲取公司盈余。

4、效果評估。通過亞柯卡的努力，克萊斯勒開始出現(xiàn)盈余，但亞柯卡并沒有放松公關(guān)工作，始終堅(jiān)持“一個(gè)企業(yè)再生”，吸引著眾人的目光，直來1986年，成為全美股票漲幅最大、漲速最快的企業(yè)。

二、公眾關(guān)系及手段：

1、雇員關(guān)系。撤裁冗員，廣招賢才，吸納其它大公司內(nèi)不行志的業(yè)務(wù)能手。讓員工成為公司股東，樹立共渡難關(guān)的意識(shí)。

2、同行業(yè)關(guān)系。

3、名流關(guān)系。

4、政府關(guān)系。

5、媒介關(guān)系。

6、股東關(guān)系。

7、消費(fèi)者關(guān)系。

第二篇：投資銀行理論與實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)重點(diǎn)

第一章

投資銀行的內(nèi)涵與發(fā)展

1.投資銀行的組織形式：

①合伙人制：合伙人公司是指由兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙人擁有公司并分享公司利潤。

其主要特點(diǎn)是：合伙人共享企業(yè)經(jīng)營所得，并對經(jīng)營虧損共同承擔(dān)無限責(zé)任；它可以由所有合伙人共同參與經(jīng)營，也可以由部分合伙人經(jīng)營，其他合伙人僅出資并自負(fù)盈虧；合伙人的組成規(guī)?？纱罂尚?。②混合公司制：通常是由在職能上沒有緊密聯(lián)系的資本或公司相互合并而形成規(guī)模更大的資本或公司。這些并購活動(dòng)的主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了擴(kuò)大母公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，在這一過程中，投資銀行逐漸開始了由合伙人制向現(xiàn)代公司制度的轉(zhuǎn)變。

③現(xiàn)代公司制：賦予公司以獨(dú)立的人格，其確立是以企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)為核心和重要標(biāo)志的。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)法人對包括投資和投資增值在內(nèi)的全部企業(yè)財(cái)產(chǎn)所享有的權(quán)利。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的存在顯示了法人團(tuán)體的權(quán)利不再表現(xiàn)為個(gè)人的權(quán)利。

特點(diǎn)：現(xiàn)代公司制度使投資銀行在資金籌集、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、經(jīng)營管理的現(xiàn)代化等方面都獲得較傳統(tǒng)合伙人制所不具備的優(yōu)勢。

2.中國投資銀行與國際投資銀行發(fā)展的差距：業(yè)務(wù)內(nèi)容上的差距；經(jīng)營管理模式的差距；資產(chǎn)規(guī)模的差距；現(xiàn)有法律環(huán)境存在較大缺陷

國際投資銀行發(fā)展趨勢：投資銀行業(yè)務(wù)的多樣化趨勢；投資銀行的國際化趨勢；投資銀行業(yè)務(wù)專業(yè)化的趨勢；投資銀行集中化的趨勢P23 投行與商業(yè)銀行的差別、投行的職能：P3 投資銀行的行業(yè)特征、經(jīng)營理念：P5

3.國際國內(nèi)投資銀行的類型： 我國：具有銀行背景的證券公司或銀行作為主要股東的股份制證券公司；信托公司下屬的證券公司或證券部；地方出資組建的股份制證券公司；商業(yè)銀行附屬的投資銀行機(jī)構(gòu)（，由于受到分業(yè)經(jīng)營的限制，商業(yè)銀行不能直接從事證券業(yè)務(wù)，但是各家商業(yè)銀行都在通過成立全資附屬的子公司或者收購境外的機(jī)構(gòu)來涉足投資銀行業(yè)務(wù)）；中外合資投資銀行機(jī)構(gòu)；其他提供部分投資銀行專業(yè)中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)（包括具有證券資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和專業(yè)咨詢公司等）。

全國性的：證券公司、信托投資公司；地區(qū)性的：專業(yè)證券公司、信托公司；民營性的：投資管理公司、財(cái)務(wù)顧問公司、資產(chǎn)管理公司。

4.現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)范圍：證券承銷發(fā)行、證券私募發(fā)行、證券經(jīng)紀(jì)交易、兼并與收購、基金管理、風(fēng)險(xiǎn)投資、資產(chǎn)證券化、金融工程、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問與投資咨詢。

第二章

證券發(fā)行與承銷

1.證券發(fā)行：政府、公司或其他組織為募集資金，依據(jù)法律規(guī)定的條件和程序，向投資人出售代表一定權(quán)利的有價(jià)證券。

特點(diǎn)：是伴隨生產(chǎn)社會(huì)化和企業(yè)股份化而產(chǎn)生的，同時(shí)也是信用制度高度發(fā)展的結(jié)果；既是向社會(huì)投資者籌集資金的形式，更是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本優(yōu)化配置的方式；有嚴(yán)格的法律法規(guī)限制；實(shí)質(zhì)是投資者出讓資金使用權(quán)，以獲取以收益權(quán)為核心的相關(guān)權(quán)利的過程。發(fā)行種類：債券（政府債券、公司債權(quán)、可轉(zhuǎn)換公司債、金融債券）；股票

發(fā)行方式：按發(fā)行對象的不同：私募發(fā)行、公募發(fā)行；按有無發(fā)行中介：直接發(fā)行、間接發(fā)行（由證券公司承銷）

第 1 頁 2.證券發(fā)行的管理制度、類型、承銷方式：P30-31 包銷方式承銷商角色資金來源定價(jià)傾向?qū)Τ袖N商的要求承銷收入余額包銷全額包銷承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩按照協(xié)議先自行全部購入再向投資者銷售。余證券全部自行購入。主要是中介 先買方、后賣方主要是投資者的認(rèn)購款偏高的價(jià)格營銷能力強(qiáng) 中等承銷商先墊付資金適銷的價(jià)格 更強(qiáng)的資金實(shí)力和定價(jià)、營銷等方面的專業(yè)水平相對較高 我國核準(zhǔn)制： 通道制：已廢除。保薦制度：由保薦人負(fù)責(zé)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)，核實(shí)公司發(fā)行與上市文件中所載資料的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任；在公司上市后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)，承擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。該制度還要求保薦機(jī)構(gòu)必須指定保薦代表人具體負(fù)責(zé)保薦工作。

3.公開招股的推銷：——致力于與投資者的信息溝通，展示發(fā)行人良好的公司形象和上市后良好的預(yù)期業(yè)績表現(xiàn)。

前提：對各類投資者群體進(jìn)行分析，通過市場細(xì)分，尋找和確立本次公開招股所面向的重點(diǎn)投資者群體。

目的：① 創(chuàng)造對新股的認(rèn)購需求，同時(shí)也是一個(gè)價(jià)格逐步發(fā)現(xiàn)過程；

② 使新股在發(fā)售上市后表現(xiàn)良好；

③ 樹立良好的公司形象，形成投資者長期的投資信心。主要方式: 國際市場 路演（Road Show）→→ 國內(nèi)

網(wǎng)上路演

4.招股說明書必須對法律、法規(guī)、規(guī)章、上市規(guī)則要求的各項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行披露，主要內(nèi)容包括：發(fā)行概況，風(fēng)險(xiǎn)揭示，發(fā)行人基本情況，業(yè)務(wù)與技術(shù)情況，同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易情況，重要人員(董事、監(jiān)事、高級管理人員與核心技術(shù)人員)情況，公司治理結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)發(fā)展前景，經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，資產(chǎn)、盈利預(yù)測報(bào)告，募股資金運(yùn)用計(jì)劃，股利分配政策，其他重要事項(xiàng)等。

5.IPO定價(jià)P39

6.詢價(jià)與定價(jià)：發(fā)行申請經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始進(jìn)行推介和詢價(jià)。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對象提供投資價(jià)值研究報(bào)告。

發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)向不少于20家(公開發(fā)行股數(shù)在4億股及4億股以上的，參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對象應(yīng)不少于50家)詢價(jià)對象進(jìn)行初步詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)對象的報(bào)價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。

第 2 頁 7.現(xiàn)行的詢價(jià)與資金申購相結(jié)合的發(fā)行承銷流程：

日期T－10～6 網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)及配售 網(wǎng)上資金申購定價(jià)發(fā)行T－11 左右刊登《招股意向書》、《初步詢價(jià)及推介公告》路演推介，初步詢價(jià)（中小企業(yè)可適當(dāng)縮短初步詢價(jià)時(shí)間T－6T－5T－4T－3詢價(jià)對象提交報(bào)價(jià)單截至日，確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間初步詢價(jià)結(jié)果向證監(jiān)會(huì)報(bào)備刊登《初步詢價(jià)結(jié)果及發(fā)行價(jià)格區(qū)間公告》、《網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行公告》，開始網(wǎng)下申購網(wǎng)下申購截至、確定發(fā)行價(jià)格T－2T－1T累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)結(jié)果向證監(jiān)會(huì)報(bào)備刊登《定價(jià)公告及網(wǎng)下配售結(jié)果公告》，網(wǎng)下申購資金解凍刊登《網(wǎng)上路演公告》刊登《網(wǎng)上路演公告》投資者申購、繳款T＋1T＋2T＋3凍結(jié)申購資金對有效申購進(jìn)行配號刊登《網(wǎng)上申購中簽率公告》T＋4 主承銷商將網(wǎng)上網(wǎng)下募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，劃入發(fā)行人賬戶刊登《網(wǎng)上申購中簽結(jié)果公告》，網(wǎng)上申購資金解凍 8.超額配售選擇權(quán)P43：亦稱綠鞋期權(quán)，是發(fā)行人給予主承銷商在承銷過程中的一項(xiàng)超額發(fā)行權(quán)，目的是在新股票剛上市的一段時(shí)間內(nèi)，主承銷商通過選擇行使該權(quán)利，在不動(dòng)用自有資金的情況下，平衡市場對該股票的供求關(guān)系、穩(wěn)定市價(jià)。

按現(xiàn)行規(guī)定，A股市場首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人及其主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。

9.公司債券公開發(fā)行的一般程序：申請與審批；聘請?jiān)u級機(jī)構(gòu)對本次債券進(jìn)行信用評級；發(fā)布發(fā)行公告；債券發(fā)行；記賬式債券的債權(quán)登記托管

證券評級機(jī)構(gòu)通過信用評級，將發(fā)行公司的信譽(yù)和償債的可靠程度公諸于眾，為投資者提供有關(guān)債券風(fēng)險(xiǎn)性的實(shí)質(zhì)信息，使之在認(rèn)購時(shí)避免因信息不對稱而作出錯(cuò)誤的投資決策，以保護(hù)投資者的利益。

發(fā)行定價(jià)：1.確定票面利率： 一般是以發(fā)行當(dāng)時(shí)、同期限的國債利率為基礎(chǔ)，并上浮一定的利差；

2.確定發(fā)行價(jià)格：

大多是面值發(fā)行

10.國債的發(fā)行與承銷

一）國債承銷團(tuán)成員的資格：

第五條 國債承銷團(tuán)按照國債品種組建，包括憑證式國債承銷團(tuán)、記賬式國債承銷團(tuán)和其他國債承銷團(tuán)。記賬式國債承銷團(tuán)成員分為甲類成員和乙類成員。

第六條 中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)可以申請成為憑證式國債承銷團(tuán)成員。

中國境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)以及證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等非存款類金融機(jī)構(gòu)，可以申請成為記賬式國債承銷團(tuán)成員。

第 3 頁 二）憑證式國債的發(fā)行與承銷 ——承購包銷方式。憑證式國債券是一種不可上市流通的儲(chǔ)蓄型債券。

三）記賬式國債的發(fā)行與承銷 1.記賬式國債的發(fā)行——公開招標(biāo)

記賬式國債承銷團(tuán)成員，按照財(cái)政部確定的當(dāng)期國債招投標(biāo)規(guī)則，以競標(biāo)方式確定各自包銷的份額及承銷成本。招標(biāo)標(biāo)的：

利率

價(jià)格

招標(biāo)方式：單一價(jià)格（荷蘭式； 多重價(jià)格（美國式；單一價(jià)格與多重價(jià)格結(jié)合的混合式 2.記賬式國債的承銷：場內(nèi)掛牌分銷；場外簽訂分銷合同；試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷售

分銷對象為在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司開立股票或基金賬戶，在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、試點(diǎn)銀行開立債券賬戶的各類投資者。四）國債承銷的收益和風(fēng)險(xiǎn)分析

1.承銷收益：發(fā)行手續(xù)費(fèi)收入、或差價(jià)收入；資金占用的利息收入；留存自營債券的交易收益

2.國債承銷的風(fēng)險(xiǎn)

在發(fā)行期結(jié)束后，承銷商仍有部分債券積壓，從而墊付相應(yīng)的發(fā)行款，??上市后也沒獲得收益；承銷商將所有包銷的債券全部予以分銷，但分銷的收入不足以抵付承銷成本。

影響因素有國債本身的發(fā)行要素、市場狀況以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素等。

第三章

證券交易

1.證券交易所市場的特點(diǎn)：① 它本身不持有證券、也不進(jìn)行證券的買賣、更不決定證券的交易價(jià)格；② 它只是為交易雙方的成交創(chuàng)造、提供條件，并對雙方進(jìn)行監(jiān)督。③ 在證券交易所交易的情況下，交易地點(diǎn)是固定的，即在交易所的交易廳中進(jìn)行；進(jìn)場參加的機(jī)構(gòu)是固定的，即交易所的會(huì)員。

2.證券交易所的基本職責(zé)：（1）提供證券交易的場所和設(shè)施；（2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；（3）接受上市申請并安排證券上市；（4）組織并監(jiān)督證券交易；（5）管理和公布市場信息。

3.投資銀行在交易市場中的作用：

（一）證券經(jīng)紀(jì)商（broker）證券經(jīng)紀(jì)商指專門從事代理證券買賣業(yè)務(wù)的，以獲得傭金收入的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。經(jīng)紀(jì)商是一個(gè)價(jià)格的接受者，沒有存貨風(fēng)險(xiǎn)。

（二）證券做市商（market

maker）做市商是指運(yùn)用自己的帳戶從事證券買賣，通過不斷地買賣報(bào)價(jià)維持證券價(jià)格的穩(wěn)定性和市場的流動(dòng)性，并從買賣報(bào)價(jià)的差額中獲取利潤的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。做市商對他做市的證券為市場參與者確定一個(gè)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，它是價(jià)格的創(chuàng)造者。

（三）證券自營商（dealer）證券自營商是指以獲利為目的，運(yùn)用自有資本，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自行買賣證券的機(jī)構(gòu)。

證券經(jīng)紀(jì)商的分類：

1.傭金經(jīng)紀(jì)商：通過各地證券營業(yè)部接受投資者的投資委托，并授權(quán)各自在證券交易所中的場內(nèi)經(jīng)紀(jì)商買賣證券。

2.交易所經(jīng)紀(jì)商：在場內(nèi)接受傭金經(jīng)紀(jì)商的再委托代為買賣證券，幫助其他傭金經(jīng)紀(jì)商完成證券買賣交易，自己不能單獨(dú)接受證券交易所以外投資者的買賣委托。

3.專營經(jīng)紀(jì)商：兼有證券經(jīng)紀(jì)商和證券做市商雙重身份，既可以為證交所內(nèi)的傭金經(jīng)紀(jì)商或

第 4 頁 自營代理商代為買賣證券，也可以運(yùn)用自有資金自行買賣證券，亦稱為“做市者”。

自營業(yè)務(wù)操作的種類：

投機(jī)業(yè)務(wù)：投機(jī)商著眼于從證券價(jià)格水平變化中謀取利潤。套利業(yè)務(wù)：套利商期望從相關(guān)價(jià)值錯(cuò)位中套取利潤。

風(fēng)險(xiǎn)套利業(yè)務(wù)：活動(dòng)涉及股票市場上收購兼并活動(dòng)或公司破產(chǎn)重組等其他形式的重組活動(dòng)。自營交易的特點(diǎn)：

1.投資銀行必須有一定量的資金；

2.投資銀行買賣證券主要不是為了獲取股息、利息和紅利，而是賺取買賣差價(jià)； 3.自營交易不須交付手續(xù)費(fèi)；

4.投資銀行自己承擔(dān)自營交易的風(fēng)險(xiǎn)。

自營商與做市商的關(guān)系：

共同點(diǎn)：持有某種證券存貨，用自己的賬戶進(jìn)行交易，報(bào)酬都來源于證券買賣差價(jià)。區(qū)別： 第一，做市商的交易動(dòng)機(jī)主要是創(chuàng)造市場并從中獲利，自營商持有頭寸只是期望從價(jià)格水平變動(dòng)中獲利；

第二，做市商通常是在買賣報(bào)價(jià)所限定的狹窄范圍內(nèi)從事交易，賺取的差價(jià)是有限的，做市風(fēng)險(xiǎn)小，差價(jià)越大對自營商越好，風(fēng)險(xiǎn)也大。

4.證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的四個(gè)階段P56

（一）開設(shè)賬戶：到證券公司營業(yè)部,帶上所需證件.在工作日到證券營業(yè)廳開辦股東帳戶；填寫《自然人證券賬號注冊申請表》、《證券代理開戶業(yè)務(wù)書》、《創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)揭示書》﹑《客戶風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力評估調(diào)查表》等等;開立深證和上海股東卡；開通銀證轉(zhuǎn)賬第三方存管業(yè)務(wù)；下載開戶的證券公司的交易軟件（帶行情分析）在電腦安裝使用。

（二）委托買賣

1、市價(jià)委托：即投資者向證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)出按當(dāng)時(shí)市場價(jià)買賣某種證券的指令。證券經(jīng)紀(jì)人在接到投資者指令后, 立即以可能的最有利價(jià)格買入或賣出投資者指定數(shù)量的某種證券。特點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)一：成交迅速；優(yōu)點(diǎn)二：成交的把握性很大。

缺

點(diǎn)：采用市價(jià)委托, 投資者只能確定買賣何種證券, 而不能確定以什么價(jià)格來買賣, 當(dāng)市場價(jià)格波動(dòng)較大,且所報(bào)的買價(jià)較高或賣價(jià)較低時(shí), 容易出現(xiàn)高價(jià)買進(jìn)或低價(jià)賣出的情況。機(jī)構(gòu)投資者居多。

2、限價(jià)委托：有利于投資實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃； 投資人在進(jìn)行買、賣委托時(shí), 即投資者向證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)出的買賣某種證券并對買賣價(jià)格有所限制的指令或在這種指令下, 不僅要確定買賣何種證券, 還要確定以什么價(jià)格買賣。

限價(jià)就是投資者對某種證券所愿付出的最高買價(jià), 或所能接受的最低賣價(jià), 過了這個(gè)界限, 委托單就失效。

限價(jià)委托的優(yōu)缺點(diǎn), 正好與市價(jià)委托相反: 市價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是成交迅速, 缺點(diǎn)是可能價(jià)格不夠滿意;限價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)是價(jià)格由自己規(guī)定, 可以滿足自己要求, 主要缺點(diǎn)在于成交比較難, 甚至長時(shí)期被擱置, 無法獲得成交機(jī)會(huì), 這種委托機(jī)會(huì)成本較大, 而且不能配合自己的打算。

3、止損委托——用于市場趨勢是繼續(xù)還是發(fā)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)

即投資者為保障既得利益或限制可能的更大損失, 向證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)出的當(dāng)某種證券價(jià)格上漲或下跌到超過所指定的限度時(shí),便代其按市價(jià)買入或賣出。它本質(zhì)上是市價(jià)和限價(jià)指令的

第 5 頁 結(jié)合的應(yīng)用, 是一種較為保守的委托價(jià)格指令方式。停損價(jià)指令分為停損買入和停損賣出兩種:（1）停損買進(jìn)委托：指投資者委托經(jīng)紀(jì)人, 在股價(jià)上漲至某一水平或以上時(shí), 就買進(jìn)股票。這種委托規(guī)定的買價(jià)必然高于當(dāng)前的市價(jià)。

（2）停損賣出委托：指投資者委托經(jīng)紀(jì)人在某種股票的價(jià)格下跌到某一水平或以下時(shí), 就為其賣掉股票。這種委托規(guī)定的賣價(jià)必然低于當(dāng)前的市價(jià)。

（三）競價(jià)成交

1.競價(jià)原則：價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先。先看價(jià)格，后看時(shí)間。2.競價(jià)方式：集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)（1）集合競價(jià) 集合競價(jià)：是將數(shù)筆委托報(bào)價(jià)或一時(shí)段內(nèi)的全部委托報(bào)價(jià)集中在一起，根據(jù)不高于申買價(jià)和不低于申賣價(jià)的原則產(chǎn)生一個(gè)成交價(jià)格，且在這個(gè)價(jià)格下成交的股票數(shù)量最大，并將這個(gè)價(jià)格作為全部成交委托的交易價(jià)格。

集合競價(jià)要找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格，使它同時(shí)能滿足以下3個(gè)條件：

成交量最大；

高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足（成交）；

與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部滿足（成交）。

（2）連續(xù)競價(jià)

連續(xù)競價(jià)是指對買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競價(jià)方式。連續(xù)競價(jià)期間每一筆買賣委托進(jìn)入電腦自動(dòng)撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進(jìn)行不同的處理，能成交者予以成交，不能成交者等待機(jī)會(huì)成交，部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。

（四）證券結(jié)算

清算和交割交收的概念：

證券交易的清算指在每個(gè)交易日中每個(gè)結(jié)算參與人證券和資金的應(yīng)收、應(yīng)付數(shù)量或金額進(jìn)行計(jì)算的處理過程。

證券交易的交割和交收是指在買賣雙方達(dá)成交易后，應(yīng)根據(jù)證券清算的結(jié)果，在事先約定的時(shí)間內(nèi)履行合約。

清算并不發(fā)生財(cái)產(chǎn)實(shí)際轉(zhuǎn)移；而交割發(fā)生財(cái)產(chǎn)的實(shí)際轉(zhuǎn)移。

5.證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的行為限制：1.禁止全權(quán)委托；2.禁止利益承諾；3.禁止私下受托；4.禁止挪用客戶交易結(jié)算資金；5.不得提供擔(dān)保和融資；6.其他禁止行為

6.證券公司自營業(yè)務(wù)

買賣對象：依法公開發(fā)行的證券。這類證券主要是股票、債券、權(quán)證、證券投資基金等；中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他證券。

自營原則：(1)真實(shí)、合法的資金和賬戶。不得以他人名義開立多個(gè)賬戶。證券公司不得將其自營賬戶轉(zhuǎn)借給他人使用。(2)業(yè)務(wù)隔離。證券公司必須將證券自營業(yè)務(wù)與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、承銷保薦業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)分開操作，建立防火墻制度。(3)明確授權(quán)。建立健全相對集中、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的投資決策與授權(quán)機(jī)制。(4)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。證券公司要在風(fēng)險(xiǎn)可測、可控、可承受的前提下從事自營業(yè)務(wù)。(5)報(bào)告制度。證券公司應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管部門和證券交易所的要求，報(bào)送自營業(yè)務(wù)信息。自營業(yè)務(wù)的禁止行為：禁止內(nèi)幕交易（指證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。內(nèi)幕信息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開的可能影響證券市場價(jià)格的重大信息。內(nèi)幕人員：（1）公司內(nèi)部人；（2）臨時(shí)內(nèi)部人；（3）相關(guān)監(jiān)

第 6 頁 管者；由于本人的職業(yè)地位、與發(fā)行人的合同關(guān)系或者工作聯(lián)系，有可能接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員）；禁止操縱市場（是指以獲取利益或減少損失為目的，利用資金、信息等優(yōu)勢或?yàn)E用職權(quán)，影響證券市場價(jià)格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達(dá)到獲取利益或減少損失的目的的行為）；其他禁止的行為（假借他人名義或者以個(gè)人名義進(jìn)行自營業(yè)務(wù)；違反規(guī)定委托他人代為買賣證券；違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或者與本證券公司有其他重大利害關(guān)系的發(fā)行人發(fā)行的證券；將自營賬戶借給他人使用；將自營賬戶業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)混合操作；法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。）

操縱行為

（1）通過合謀或者集中資金操縱證券市場價(jià)格；

（2）以散布謠言，傳播虛假信息等手段影響證券發(fā)行、交易；

（3）為制造證券的虛假價(jià)格，與他人串通，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的虛買虛賣；（4）以自己的不同賬戶在相同的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行價(jià)格和數(shù)量相近、方向相反的交易；（5）出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場秩序；（6）以抬高或壓低證券交易價(jià)格為目的，連續(xù)交易某種證券；（7）利用職務(wù)便利，人為地壓低或者抬高證券價(jià)格；

（8）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及股評人十利用媒介及其他傳播手段制造和傳播虛假信息，擾亂市場正常運(yùn)行；

（9）上市公司買賣或與他人串通買賣本公司的股票。

7.做市商的買賣報(bào)價(jià)策略：

（一）決定買賣差額的因素

1.保留差額：是指做市商能夠用來抵補(bǔ)執(zhí)行下一筆交易成本的差額，其金額大小綜合反映了委托單處理成本和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)補(bǔ)償。2.市場競爭：做市商之間的競爭。3.限制性委托：做市商的買賣報(bào)價(jià)還面臨著來自普通公眾投資者通過限制性委托而施加的競爭壓力。

（二）影響報(bào)價(jià)差額的因素

1.證券的交易量越大，差額趨向于越小。2.證券的變動(dòng)性越大，其差額也會(huì)越大。3.證券價(jià)格越高，比例差額越小。

4.證券交易中的做市商越多，差額越小。

8.做市商的權(quán)利和義務(wù)

權(quán)利：

1、融資融券權(quán)與做空權(quán)；

2、信息優(yōu)先權(quán)；

3、特殊經(jīng)營權(quán)；

4、特別優(yōu)惠權(quán)

義務(wù)：

1、雙向報(bào)價(jià)；

2、價(jià)差限制；

3、特殊場合的買賣義務(wù)；

4、任職限制（做市商取得從業(yè)資格參與市場活動(dòng)后不得自由退出。）；

5、信息披露

9.做市商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：做市商制度可以起到做市、造市、監(jiān)市和發(fā)現(xiàn)價(jià)格四大作用。

做市，指的是當(dāng)股市過度投機(jī)時(shí)，做市商通過在市場上與其他投資者的相反操作，努力維持股價(jià)、降低市場泡沫。

造市，指的是當(dāng)股市過于沉寂時(shí)，做市商通過在市場上人為地買進(jìn)賣出股票，以活躍人氣，第 7 頁 帶動(dòng)其他投資者實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)。

監(jiān)市，指的是做市商可以行使權(quán)利，獲得交易對象的信息以監(jiān)控市場的異動(dòng)。這樣做可以保持政府和市場的合理以抵消行政行為的剛烈影響。

發(fā)現(xiàn)價(jià)格，是指做事對證券進(jìn)行報(bào)價(jià)時(shí)必須首先對企業(yè)的狀況有個(gè)清楚的了解，報(bào)價(jià)盡量接近內(nèi)在價(jià)值，否則報(bào)出的價(jià)格與實(shí)際價(jià)值偏離過大就會(huì)形成虧損的可能。

缺點(diǎn)：１、缺乏透明度。在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度下，買賣盤信息集中在做市商手中，交易信息發(fā)布到整個(gè)市場的時(shí)間相對滯后。為抵消大額交易對價(jià)格的可能影響，做市商可要求推遲發(fā)布或豁免發(fā)布大額交易信息。

２、增加投資者負(fù)擔(dān)。做市商聘用專門人員，冒險(xiǎn)投入資金，承擔(dān)做市義務(wù)，是有風(fēng)險(xiǎn)的。做市商會(huì)對其提供的服務(wù)和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要求補(bǔ)償，如交易費(fèi)用及稅收寬減等。這將會(huì)增大運(yùn)行成本，也會(huì)增加投資者負(fù)擔(dān)。

３、可能增加監(jiān)管成本。采取做市商制度，要制定詳細(xì)的監(jiān)管制度與做市商運(yùn)作規(guī)則，并動(dòng)用資源監(jiān)管做市商活動(dòng)。這些成本最終也會(huì)由投資者承擔(dān)。

４、可能濫用特權(quán)。做市商經(jīng)紀(jì)角色與做市功能可能存在沖突，做市商之間也可能合謀串通。這都需要強(qiáng)有力的監(jiān)管。

10.證券市場的交易機(jī)制：現(xiàn)代證券市場的交易機(jī)制分為兩種：第一種是由買賣雙方直接下達(dá)價(jià)格及數(shù)量指令，計(jì)算機(jī)按照“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則自動(dòng)撮合成交，即所謂的“指令驅(qū)動(dòng)”機(jī)制（Order-driven system）；第二種是有某種證券的做市商提供報(bào)價(jià)，投資者據(jù)此下達(dá)買賣指令與做市商交易，這就是所謂的“報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)”機(jī)制（quotation-driven system）.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度與指令驅(qū)動(dòng)制度的比較

１、價(jià)格形成方式不同。采用做市商制度，證券的開盤價(jià)格和隨后的交易價(jià)格是由做市商報(bào)出的，而指令驅(qū)動(dòng)制度的開盤價(jià)與隨后的交易價(jià)格是競價(jià)形成的。前者從交易系統(tǒng)外部輸入價(jià)格，后者成交價(jià)格是在交易系統(tǒng)內(nèi)部生成的。

２、信息傳遞的范圍與速度不同。采用做市商制度，投資者買賣指令首先報(bào)給做市商，做市商是唯一全面及時(shí)知曉買賣信息的交易商，而成交量與成交價(jià)隨后才會(huì)傳遞給整個(gè)市場。在指令驅(qū)動(dòng)制度中，買賣指令、成交量與成交價(jià)幾乎是同步傳遞給整個(gè)市場的。３、交易量與價(jià)格維護(hù)機(jī)制不同。在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度中，做市商有義務(wù)維護(hù)交易量與交易價(jià)格。而指令驅(qū)動(dòng)制度則不存在交易量與交易價(jià)格的維護(hù)機(jī)制。

４、處理大額買賣指令的能力不同。做市商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度能夠有效處理大額買賣指令。而在指令驅(qū)動(dòng)制度中，大額買賣指令要等待交易對手的買賣盤，完成交易常常要等待較長時(shí)間。

第四章

信貸資產(chǎn)證券化

1.資產(chǎn)交易證券化的特征：資產(chǎn)可以產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)測的現(xiàn)金流收入。資產(chǎn)應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)化的合約文件，即資產(chǎn)具有很高的同質(zhì)性。債務(wù)人的地域和人口統(tǒng)計(jì)分布廣泛。資產(chǎn)本息償付分?jǐn)傆谡麄€(gè)資產(chǎn)的持續(xù)期間，資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)容易獲得。原始權(quán)益人持有該資產(chǎn)已有一段時(shí)間，且信用表現(xiàn)記錄良好。資產(chǎn)抵押物的變現(xiàn)價(jià)值較高。資產(chǎn)的歷史記錄良好，即違約率和損失率較低。資產(chǎn)池中的資產(chǎn)應(yīng)達(dá)到一定規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)證券化交易的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

2.資產(chǎn)證券化的主要理論和技術(shù)支持：資產(chǎn)證券化的理論基礎(chǔ)（大數(shù)定律和資產(chǎn)組合原理）；資產(chǎn)證券化的核心原理（現(xiàn)金流分析）；資產(chǎn)證券化的主要技術(shù)（破產(chǎn)隔離和信用增級）

第 8 頁 3.資產(chǎn)證券化的基本類型

分類依據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流處理與償付結(jié)構(gòu)借款人數(shù)金融資產(chǎn)的銷售結(jié)構(gòu)發(fā)起人與SPV的關(guān)系以及由此引起的資產(chǎn)銷售次數(shù)貸款發(fā)起人與交易發(fā)起人的關(guān)系證券化載體的性質(zhì)證券構(gòu)成層次基礎(chǔ)資產(chǎn)是否從發(fā)起人資產(chǎn)負(fù)債表中剝離資產(chǎn)證券化的基本類型住房抵押貸款證券化與資產(chǎn)支撐證券化過手型證券化與轉(zhuǎn)付型證券化單一借款人型證券化與多借款人型證券化單宗銷售證券化與多宗銷售證券化單層銷售證券化與雙層銷售證券化發(fā)起型證券化與載體型證券化政府信用型證券化與私人信用型證券化基礎(chǔ)證券與衍生證券表內(nèi)證券化與表外證券化

4.對比

一．住房抵押貸款證券化與資產(chǎn)支撐證券化：

MBS是資產(chǎn)證券化發(fā)展史上最早出現(xiàn)的證券化類型。它是以住房抵押貸款這種信貸資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以借款人對貸款進(jìn)行償付所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐，通過金融市場發(fā)行證券(大多是債券)融資的過程。

ABS是以非住房抵押貸款資產(chǎn)為支撐的證券化融資方式，它實(shí)際上是MBS技術(shù)在其他資產(chǎn)上的推廣和應(yīng)運(yùn)。由于證券化融資的基本條件之一是基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠產(chǎn)生可預(yù)期的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，除了住房抵押貸款外，還有很多資產(chǎn)也具有這種特征，因此它們也可以證券化。

二．過手型證券化與轉(zhuǎn)付型證券化

過手型證券化可以以權(quán)益憑證和債權(quán)憑證兩種形式向投資者融資。

廣泛使用的轉(zhuǎn)付型證券化產(chǎn)品有抵押擔(dān)保債券，簡稱CMO。

5.我國開展資產(chǎn)證券化的意義：1．賦予了傳統(tǒng)的金融資產(chǎn)具備一定的流動(dòng)性，解決了銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的再融資問題。2．分散金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。3．促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營效率的提高。4 ．有助于解決銀行存短貸長的矛盾。5 ．資產(chǎn)證券化有利于推進(jìn)我國資本市場的發(fā)展,有利于我國資本市場的完善。6 ．資產(chǎn)證券化有利于盤活銀行不良資產(chǎn)。7 ．資產(chǎn)證券化有利于推進(jìn)我國不動(dòng)產(chǎn)市場的發(fā)展。8 ．資產(chǎn)證券化有利于優(yōu)化國企資本結(jié)構(gòu)。

6.我國開展資產(chǎn)證券化的障礙：法制環(huán)境不健全、資產(chǎn)證券化專業(yè)人才不足、缺乏權(quán)威的信用評估體系、金融基礎(chǔ)設(shè)施不完善 我國推進(jìn)資產(chǎn)證券化的政策建議：資產(chǎn)證券化是一種市場行為，但也離不開政府的有力支持；擴(kuò)大資產(chǎn)證券化一級市場的規(guī)模，進(jìn)一步營造資產(chǎn)證券化的市場基礎(chǔ)；完善相關(guān)的政策法規(guī)體系；建立規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上選擇資產(chǎn)證券化的突破口。

第 9 頁 第五章

投資基金管理

1.證券投資基金特征：集合投資，降低成本；組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)；專家操作，增加收益；資產(chǎn)運(yùn)作與保管相分離。

2.封閉式基金與開放式基金

公司型基金與契約型基金

公募基金與私募基金

第 10 頁 3.貨幣市場基金

貨幣市場基金特征：

1、均為開放式基金；

2、投資于貨幣市場高質(zhì)量的證券組合；

3、提供一種有限制的存款賬戶?？梢杂没鹳~戶簽發(fā)支票、支付消費(fèi)賬單；

4、法規(guī)限制相對較少；

5、投資成本低。通常不收取贖回費(fèi)用；管理費(fèi)用低，年管理費(fèi)用為基金資產(chǎn)凈值的0.25～1％（其他基金為1～2.5％）；

6、獨(dú)特的分紅方式——紅利轉(zhuǎn)投資。每份基金凈值始終保持為1元，超過1元的收益會(huì)按時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金份額。分紅免征所得稅。收益結(jié)轉(zhuǎn)方式分為兩種，一是“日日分紅，按月結(jié)轉(zhuǎn)”，相當(dāng)于日日單利，月月復(fù)利；另一種是“日日分紅，按日結(jié)轉(zhuǎn)”，相當(dāng)于日日復(fù)利。

4.收入型基金、成長型基金、平衡型基金 收入型基金：以獲取最大的當(dāng)期收入為目標(biāo)。主要投資于政府債券、公司債券和大盤藍(lán)籌股。成長型基金：以追求資本的長期增值為目標(biāo)。可分為三種: 積極成長型基金，投資于高成長潛力的股票或其他證券； 新興成長型基金，投資于新行業(yè)中高成長潛力小公司股票； 成長收入基金，投資于既有成長、紅利也較豐厚的股票。平衡型基金：以穩(wěn)定的收入和適度的成長為目標(biāo)。

5.國內(nèi)基金、國家基金、區(qū)域基金、國際基金

國內(nèi)基金：投資于國內(nèi)證券且投資者多為本國公民。

國家基金：在境外發(fā)行并投資于某一特定國家的資本市場。區(qū)域基金：分散投資于某一地區(qū)各個(gè)不同國家資本市場。

國際基金：也稱為全球基金，分散投資于全世界各主要資本市場。

6.好

對沖基金：又稱套利基金或避險(xiǎn)基金。利用衍生工具對所持資產(chǎn)進(jìn)行套期保值以控制風(fēng)險(xiǎn)的基金。

基本特性：投資對象除證券外還包括各種金融衍生工具。貸款投機(jī)交易，即買空賣空。在選準(zhǔn)市場及投資對象后，以數(shù)額并不多的資本作底，到商行、投行巨額貸款，進(jìn)行殲滅戰(zhàn)，或大輸或大贏。指數(shù)基金：以某種指數(shù)中各成份證券的相對權(quán)重作為投資組合中各證券的相對權(quán)重進(jìn)行投資的基金，目的在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。如我國封閉式基金中的興和、普豐、天元 等基金。傘形基金：基金管理公司根據(jù)一份基金招募書設(shè)立的多只之間可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換的基金，即一個(gè)母基金之下再設(shè)立若干子基金，如債券、指數(shù)和股票基金等等。各子基金的管理獨(dú)立進(jìn)行，依據(jù)各自不同的投資目標(biāo)進(jìn)行獨(dú)立的投資決策。

交易所交易基金：簡稱ETF，指在交易所買賣的開放式指數(shù)基金，其申購和贖回通過買賣一攬子證券方式進(jìn)行。

特點(diǎn)：1.被動(dòng)操作的指數(shù)型基金；以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對象。

2.一級市場與二級市場并存的交易制度；一級市場申購和贖回有數(shù)量限制，一般為5萬個(gè)基金單位的整數(shù)倍；二級市場交易在交易所進(jìn)行。

3.獨(dú)特的實(shí)物申購贖回機(jī)制。以指定的一籃子證券申購；贖回時(shí)得到的是相應(yīng)的證券。

第 11 頁 7.證券投資基金作用：是中小投資者和資本市場的金融媒介；有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展；間接推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的增長；推動(dòng)了資本市場的國際化。

8.證券投資基金發(fā)行的一般過程：申請、核準(zhǔn)、發(fā)售、備案和公告

9.開放式基金的發(fā)行和認(rèn)購

發(fā)行：通過商行、券商等代理機(jī)構(gòu)發(fā)行。

認(rèn)購：采取金額認(rèn)購方式。通常規(guī)定最低認(rèn)購金額。認(rèn)購費(fèi)用模式。

前端收費(fèi)；后端收費(fèi)。

前端收費(fèi)指的是你在購買開放式基金時(shí)就支付申購費(fèi)的付費(fèi)方式。

后端收費(fèi)指的則是你在購買開放式基金時(shí)并不支付申購費(fèi)，等到賣出時(shí)才支付的付費(fèi)方式。

10.證券投資基金的交易

（一）封閉式基金的交易 在交易所交易。

交易規(guī)則與股票基本類似，但不交印花稅，且最小變動(dòng)價(jià)位小。

（二）開放式基金的申購與贖回 申購指基金發(fā)行結(jié)束后的申請購買。

申購采取金額方式，贖回采取份額方式。

申購與贖回價(jià)格的確定。

已知價(jià)（前一日份額凈值）與未知價(jià)（當(dāng)日收盤后份額凈值）；

申購與贖回采用未知價(jià)，即在未知價(jià)基礎(chǔ)上分別增減一定比率費(fèi)用。

11.證券投資基金的投資目標(biāo)：總目標(biāo)（總體投資原則）減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確?；鹳Y產(chǎn)安全，謀求長期穩(wěn)定的投資收益。

12.證券投資基金績效評價(jià)的步驟：

1、基金業(yè)績持續(xù)性的檢驗(yàn)；

2、基金績效指標(biāo)的計(jì)算；

3、基金績效指標(biāo)一致性的檢驗(yàn)。

第六章

項(xiàng)目融資

1.TOT“轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓”：甲方把已經(jīng)建好的項(xiàng)目有償轉(zhuǎn)讓給乙方經(jīng)營，甲方憑借項(xiàng)目在未來若干年內(nèi)的現(xiàn)金流量，一次性地從乙方那里獲得一部分資金。經(jīng)營期滿，乙方再把項(xiàng)目無償轉(zhuǎn)讓給甲方。

2.公司型結(jié)構(gòu)與合伙制結(jié)構(gòu)相比較：

1公司型結(jié)構(gòu)資產(chǎn)是由公司而不是其股東所擁有；而合伙制的資產(chǎn)則是由合伙人所擁有； 2公司型結(jié)構(gòu)的債權(quán)人是項(xiàng)目公司而不是其股東的債權(quán)人；但合伙人將對普通合伙制的債務(wù)承擔(dān)個(gè)人責(zé)任；

3公司型結(jié)構(gòu)的一個(gè)股東極少能夠請求去執(zhí)行公司的權(quán)利；但每一個(gè)合伙人均可以要求以所

第 12 頁 有合伙人的名義去執(zhí)行合伙制的權(quán)利；

4公司型結(jié)構(gòu)的股東可以同時(shí)又是公司的債權(quán)人，并根據(jù)債權(quán)的信用保證安排可以取得較其它債權(quán)人優(yōu)先的地位；而合伙人給予合伙制的貸款在合伙制解散時(shí)只能在所有外部債權(quán)人收回債務(wù)之后回收；

5公司型結(jié)構(gòu)股份的轉(zhuǎn)讓，除有專門規(guī)定外，可以不需要得到其他股東的同意；但是合伙制結(jié)構(gòu)的法律權(quán)益轉(zhuǎn)讓必須得到其他合伙人的同意；

6公司型結(jié)構(gòu)的管理一般是公司董事會(huì)的責(zé)任；而在普通合伙制中，每一個(gè)合伙人都有權(quán)參與合伙制的經(jīng)營管理；

7公司型結(jié)構(gòu)可以為融資安排提供浮動(dòng)擔(dān)保；但大多數(shù)國家合伙制結(jié)構(gòu)不能提供此類擔(dān)保； 合伙制結(jié)構(gòu)中對合伙人數(shù)目一般有所限制；但對公司型結(jié)構(gòu)的股東數(shù)目一般限制較少；

3.普通合伙制結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：稅務(wù)安排的靈活性。與公司型結(jié)構(gòu)不同，合伙制結(jié)構(gòu)本身不是一個(gè)納稅主體。合伙制結(jié)構(gòu)在一個(gè)財(cái)政內(nèi)的凈收入或虧損全部按投資比例轉(zhuǎn)移給合伙人。

缺點(diǎn)： 無限責(zé)任； 每個(gè)合伙人都有約束合伙制的能力； 融資安排相對比較復(fù)雜

4.項(xiàng)目融資模式的設(shè)計(jì)原則：有限追索原則；項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則；成本降低原則；完全融資原則；近期融資與遠(yuǎn)期融資相結(jié)合的原則；表外融資原則；融資結(jié)構(gòu)最優(yōu)化原則

5.投資者直接安排的融資模式，它是由投資者直接安排項(xiàng)目的融資，并直接承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)的責(zé)任和義務(wù)的一種方式，是最簡單的一種項(xiàng)目融資模式。

直接融資方式在結(jié)構(gòu)安排上主要有兩種思路。一種是由投資者面對同一貸款銀行和市場直接安排融資；另一種是由投資者各自獨(dú)立地安排融資和承擔(dān)市場銷售責(zé)任。

優(yōu)點(diǎn)：選擇融資結(jié)構(gòu)及融資方式比較靈活；債務(wù)和稅務(wù)安排比較靈活；可以靈活運(yùn)用發(fā)起人在商業(yè)社會(huì)中的信譽(yù)

缺點(diǎn)：實(shí)現(xiàn)有限追索相對復(fù)雜；項(xiàng)目貸款很難安排成非公司負(fù)債型的融資。

6.項(xiàng)目公司融資模式：項(xiàng)目公司融資模式是指投資者通過建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目公司來安排融資的一種模式，具體有單一項(xiàng)目子公司和合資項(xiàng)目公司兩種形式。

7.單一項(xiàng)目子公司融資模式：單一項(xiàng)目子公司融資形式，是項(xiàng)目投資者通過建立一個(gè)單一目的的項(xiàng)目子公司的形式作為投資載體，以該項(xiàng)目公司的名義與其他投資者組成合資結(jié)構(gòu)安排融資。

8.合資項(xiàng)目公司融資模式：通過項(xiàng)目公司安排融資的另一種形式，也是最主要的形式是由投資者共同投資組建一個(gè)項(xiàng)目公司，再以該公司的名義擁有、經(jīng)營項(xiàng)目和安排融資。這種模式在公司型合資結(jié)構(gòu)中常用。

投資者通過項(xiàng)目公司安排融資結(jié)構(gòu)有以下特點(diǎn)：

1、在融資結(jié)構(gòu)上較易為貸款銀行接受，法律結(jié)構(gòu)相對簡單；

2、項(xiàng)目投資者不直接安排融資，較易實(shí)現(xiàn)有限追索和非公司負(fù)債型融資的目標(biāo)要求；

3、通過項(xiàng)目公司安排共同融資既避免了投資者之間在融資上的相互競爭，又可充分利用大股東在管理、技術(shù)、市場等方面的優(yōu)勢獲得優(yōu)惠的貸款條件；

4、在稅務(wù)結(jié)構(gòu)安排和債務(wù)形式選擇上缺乏靈活性。

第 13 頁 9.“設(shè)施使用協(xié)議”融資模式：指在某種工業(yè)設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的提供者和使用者之間達(dá)成的一種具有“無論使用與否均需付款”性質(zhì)的協(xié)議。

以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)安排的項(xiàng)目融資具有以下幾個(gè)特點(diǎn)： 1投資結(jié)構(gòu)的選擇比較靈活。

2項(xiàng)目的投資者可以利用與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方（即設(shè)施使用者）的信用來安排融資，分散風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)約資金投入。

3具有“無論提貨與否均需付款”性質(zhì)的設(shè)施使用協(xié)議是項(xiàng)目融資不可缺少的組成部分。

10.“杠桿租賃”融資模式：杠桿租賃是一種承租人可以獲得固定資產(chǎn)使用權(quán)而不必在使用初期支付其全部資本開支的一種融資結(jié)構(gòu)。特點(diǎn)：

1、杠桿租賃融資模式在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)時(shí)不僅需要以項(xiàng)目本身經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度特別是現(xiàn)金流量狀況作為主要的參考依據(jù)，而且也需要將項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)作為一個(gè)重要的組成部分加以考慮。因此，杠桿租賃融資模式也被稱為結(jié)構(gòu)性融資模式。

2、杠桿租賃項(xiàng)目融資中的參與者比上述融資模式要多。它至少需要有資產(chǎn)出租者、提供資金的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)承租者（投資者），杠桿租賃經(jīng)理人等參與。

3、杠桿租賃融資模式對項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的管理比其他項(xiàng)目融資模式復(fù)雜，其運(yùn)作需要五個(gè)階段：項(xiàng)目投資組建（合同）階段、租賃階段、建設(shè)階段、經(jīng)營階段、終止租賃協(xié)議階段。

該結(jié)構(gòu)與其他項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)在運(yùn)作上的區(qū)別主要體現(xiàn)在：一是投資者在確定組建一個(gè)項(xiàng)目的投資之后，需要將項(xiàng)目資產(chǎn)及其投資者在投資結(jié)構(gòu)中的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給由股本參加者組織起來的杠桿租賃融資結(jié)構(gòu)，然后再從資產(chǎn)出租人手中將項(xiàng)目資產(chǎn)轉(zhuǎn)租回來；二是在融資期限屆滿或由于其他原因中止租賃協(xié)議時(shí)，項(xiàng)目投資者的一個(gè)相關(guān)公司需要以事先商定的價(jià)格將項(xiàng)目的資產(chǎn)購買回去。

11.“生產(chǎn)支付”融資模式：是建立在由貸款銀行購買某一特定礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量的全部或部分未來銷售收入的權(quán)益的基礎(chǔ)上的，即提供融資的貸款銀行從項(xiàng)目中購買到一個(gè)特定份額的生產(chǎn)量，這部分生產(chǎn)量的收益成為項(xiàng)目融資主要償債資金的來源。因此，生產(chǎn)支付是通過直接擁有項(xiàng)目的產(chǎn)品和銷售收入，而不是通過抵押或權(quán)益轉(zhuǎn)讓的方式來實(shí)現(xiàn)融資的信用保證。

12.B O T 模式：“Build－Operate－Transfer”，“建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓”。甲方通過特許權(quán)協(xié)議，授予乙方承擔(dān)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、融資、建造、經(jīng)營和維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，乙方擁有項(xiàng)目的所有權(quán)，允許向項(xiàng)目的使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營和維護(hù)成本并獲得合理的回報(bào)。特許期滿后，乙方將項(xiàng)目無償?shù)匾平唤o甲方。甲方一般為政府。BOT的運(yùn)作過程：

項(xiàng)目規(guī)劃階段：政府/發(fā)起人根據(jù)項(xiàng)目需要，規(guī)劃、確定項(xiàng)目內(nèi)容和具體投融資方式

項(xiàng)目準(zhǔn)備階段：政府編制、確定BOT招商條件，投資者為尋找投資機(jī)會(huì)進(jìn)行市場調(diào)查研究 招標(biāo)階段：政府在公開招標(biāo)的基礎(chǔ)上，通過評標(biāo)確定中標(biāo)投資者

合同談判階段：政府就項(xiàng)目與中標(biāo)者進(jìn)行實(shí)質(zhì)性談判，簽署特許經(jīng)營協(xié)議

融資、建設(shè)階段：中標(biāo)者按照特許權(quán)協(xié)議規(guī)定的各種要求，組建項(xiàng)目公司，進(jìn)行項(xiàng)目融資，并負(fù)責(zé)實(shí)施項(xiàng)目建設(shè)

經(jīng)營階段：項(xiàng)目建成投入運(yùn)營后，向產(chǎn)品/服務(wù)的使用者收取項(xiàng)目使用費(fèi)用償還貸款，取得利潤

轉(zhuǎn)讓階段：特許權(quán)期滿后，按合同要求進(jìn)行項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

第 14 頁 BOT對于政府的益處：

1減少項(xiàng)目對政府財(cái)政預(yù)算的影響，使政府能在財(cái)力資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項(xiàng)目

2由于BOT以社會(huì)資本建設(shè)和營運(yùn)，可以極大地提高項(xiàng)目運(yùn)行效率

3BOT通常以公開招標(biāo)的方式進(jìn)行投資者招商，所以項(xiàng)目的建設(shè)成本相對較低

3實(shí)行公開招標(biāo)，避免政府自行投資中經(jīng)常出現(xiàn)的腐敗情形，解決政府投資的超工期、超成本和營運(yùn)服務(wù)差等弊病

4活躍培育社會(huì)資本，符合國家發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)的大政方針

第七章

企業(yè)并購

1.關(guān)于中國產(chǎn)業(yè)的幾個(gè)基本判斷：

分拆：打破行政壟斷格局，引入市場競爭；主輔分離和企業(yè)辦社會(huì)的剝離；共同的目標(biāo)是：塑造市場主體，發(fā)育市場機(jī)制

整合：讓產(chǎn)業(yè)資源和市場份額向優(yōu)勢企業(yè)集中；優(yōu)化資源配置結(jié)構(gòu)；造就產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖；維護(hù)產(chǎn)業(yè)秩序和效率；領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級換代

2.并購的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋：規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織理論和產(chǎn)業(yè)生命周期理論對橫向并購的解釋；以交易費(fèi)用理論為主對縱向并購的解釋；范圍經(jīng)濟(jì)、企業(yè)競爭戰(zhàn)略理論為主對混合并購的解釋；價(jià)值低估論；經(jīng)理擴(kuò)張理論

3.企業(yè)并購的正面效應(yīng)分析：經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。P153

4.企業(yè)并購的負(fù)面效應(yīng)及風(fēng)險(xiǎn)：并購的負(fù)面效應(yīng)（收購成本高，并購活動(dòng)更多地為目標(biāo)公司創(chuàng)造價(jià)值。難以準(zhǔn)確地對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行估價(jià)和預(yù)測。整合難度大，組織、文化沖突可能斷送并購的成果。伴隨不必要的附屬繁雜業(yè)務(wù)，收購企業(yè)往往需做出重大承諾并承擔(dān)大量義務(wù)。）、企業(yè)并購中的七大風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)類型簡要情況政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)并購在相當(dāng)程度上受制于政治環(huán)境。如石油業(yè)的并購就與中東局勢有關(guān)。法律風(fēng)險(xiǎn)信息風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)體制風(fēng)險(xiǎn)各國的反壟斷法案和政府對資本市場的管制均可能制約并購行為。因信息不對稱造成對企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和贏利能力判斷失誤。并購融資的籌資方式不當(dāng)，資金成本過高，與現(xiàn)金流回籠不匹配。并購方必須對目標(biāo)企業(yè)所處行業(yè)或產(chǎn)業(yè)細(xì)分中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)。企業(yè)對未來經(jīng)營環(huán)境的不確定性和多變性無法準(zhǔn)確預(yù)測體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，許多法律法規(guī)正處于不斷建設(shè)和完善過程中，且市場經(jīng)濟(jì)體制尚未健全，一些經(jīng)濟(jì)手段還不能充分發(fā)揮作用。

5.并購遵循的原則：合法性原則、可操作性原則、產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向原則、自愿互利原則、有償轉(zhuǎn)讓原則、市場競爭原則

6.投資銀行為收購方提供的服務(wù)：根據(jù)經(jīng)營戰(zhàn)略和發(fā)展規(guī)劃，制定并購計(jì)劃；協(xié)助搜尋目標(biāo)、進(jìn)行盡職調(diào)查，選定目標(biāo)公司；幫助收購方對目標(biāo)公司進(jìn)行評估和出價(jià)；與出讓方溝通、協(xié)助談判；協(xié)助進(jìn)行購并后整合

第 15 頁 具體操作流程：制定并購計(jì)劃、成立項(xiàng)目小組、盡職調(diào)查提出可行性分析報(bào)告、總裁對可行性研報(bào)告進(jìn)行評審、與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書、價(jià)值評估及相關(guān)資料收集分析、制訂并購方案與整合方案、并購談判及簽約、資產(chǎn)交接及接管、主要文本文件

7.并購后的整合工作：戰(zhàn)略一體化、管理一體化、功能一體化、文化一體化

8.投資銀行為反并購提供的服務(wù)：股份回購和尋找白衣騎士；焦土戰(zhàn)術(shù)；金降落傘、灰色降落傘和錫降落傘；毒丸條款；綠色勒索；帕克門策略；聘用鯊魚觀察者；利用訴訟阻止并購

9.杠桿收購成功的條件：

（1）有較為發(fā)達(dá)的資本市場，能夠?qū)崿F(xiàn)多種形式的融資結(jié)構(gòu)。

（2）目標(biāo)公司預(yù)期有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，以償還到期的債務(wù)，現(xiàn)金流量穩(wěn)定性較其現(xiàn)金流量數(shù)額大小對收購方的方案更有意義，也更有吸引力。

（3）被收購公司的產(chǎn)品有較為穩(wěn)固的需求與市場，市場占有率較高，意味著其整體競爭力和盈利性較強(qiáng)，收購后仍會(huì)保持穩(wěn)定充足的利潤來源。

（4）被收購公司的財(cái)務(wù)狀況比較良好，經(jīng)營狀況和公司價(jià)值被市場低估。

（5）企業(yè)經(jīng)營者的綜合管理水平和能力比較高，有充裕的成本降低空間，降低成本的可能辦法包括：降低原料采購成本、清理閑置設(shè)備、減少資本性支出、控制營運(yùn)雜費(fèi)、行政裁員、停息掛帳和財(cái)政補(bǔ)貼等。

（6）具有良好的資本結(jié)構(gòu)。被收購前較低的負(fù)債，尤其是負(fù)債相對于可抵押資產(chǎn)的比率較低，則收購方即可能獲得較大的借貸空間；否則，收購方就無法得到新的負(fù)債能力。有比較充足的流動(dòng)資金。

（7）有合理健全的企業(yè)長期發(fā)展計(jì)劃，有易于分離的非核心產(chǎn)業(yè)，收購方可以在必要的時(shí)候通過出售這些資產(chǎn)而迅速地獲得償債資金。

10.MBO的融資問題和法律問題

11.中國企業(yè)海外并購：制定清楚的規(guī)劃和戰(zhàn)略、盡快確定管理層的責(zé)任、實(shí)事求是地評估

第 16 頁 和發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、制定和實(shí)現(xiàn)“速贏”的目標(biāo)、限制風(fēng)險(xiǎn)、消除文化障礙、有效地進(jìn)行交流

12.企業(yè)并購是指在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)而進(jìn)行的一種讓渡行為，其實(shí)質(zhì)是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的重新配置，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)改變后的功能最優(yōu)化。杠桿收購是企業(yè)兼并的一種特殊的形式，其實(shí)質(zhì)在于舉債收購。管理層收購是杠桿收購的一種特殊形式，當(dāng)杠桿收購的主體是公司的管理層時(shí)，杠桿收購就變成了管理層收購。

第八章

風(fēng)險(xiǎn)投資

1.國外風(fēng)投公司典型的組織架構(gòu)：有限合伙制 優(yōu)勢：1.有限合伙最大程度地減少了道德風(fēng)險(xiǎn)，有效實(shí)行對管理人的激勵(lì)和約束機(jī)制；2.優(yōu)惠的稅收政策；3.為風(fēng)險(xiǎn)投資提供便捷的退出通道；4.靈活的運(yùn)作機(jī)制 有限合伙制——在中國的障礙：1.法律障礙；2.稅收障礙

2.風(fēng)險(xiǎn)投資在科技成果轉(zhuǎn)化中的作用：1.催化劑：資金推動(dòng)、縮短周期、產(chǎn)業(yè)化（上市）；2.分散風(fēng)險(xiǎn)：事前盡職調(diào)查（分散市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)），投入資金（分散金融風(fēng)險(xiǎn)）、經(jīng)營管理（經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)）；3.參與管理

3.風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)與高收益性

高風(fēng)險(xiǎn)的投資：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、人才風(fēng)險(xiǎn)、其他風(fēng)險(xiǎn) 高收益的投資：風(fēng)險(xiǎn)投資家非常專業(yè)的通過嚴(yán)格的程序選擇投資項(xiàng)目，因此被選項(xiàng)目本身具有潛在的投資收益；投資收益往往通過股權(quán)獲得來表現(xiàn)；風(fēng)險(xiǎn)投資家豐富的管理經(jīng)驗(yàn)提高了創(chuàng)業(yè)公司的業(yè)績表現(xiàn)；風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)通過企業(yè)上市的方式，從成功的投資中退出，從而獲得超額的資本利得收益。

4.國際投資市場中風(fēng)險(xiǎn)投資主體的構(gòu)成：

歐美的風(fēng)險(xiǎn)投資中以養(yǎng)老基金、銀行、公司為主,家族及個(gè)人占有一定的比例；政府投資在美國、日本、歐洲的統(tǒng)計(jì)中比例都非常小。

英國的風(fēng)險(xiǎn)資本來源中，金融機(jī)構(gòu)的資金為主，依此是獨(dú)立民間基金、政府，則是政府企業(yè)所占比重很低。

我國則以政府的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為主，然后是境外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，其余來自個(gè)人投資者。

5.風(fēng)險(xiǎn)投資的投資主體類型：

風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人

養(yǎng)老基金捐贈(zèng)基金、政府投資、公司資金、金融機(jī)構(gòu)、家族私人投資

6.風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織模式選擇：有限合伙制投資公司、準(zhǔn)政府投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)的分支、產(chǎn)業(yè)或企業(yè)附屬投資公司、小型私人投資公司

7.搜尋目標(biāo)企業(yè)

1.優(yōu)質(zhì)的管理，對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要，團(tuán)隊(duì)和領(lǐng)軍人物的素質(zhì)將會(huì)被非常關(guān)注。2.至少有2至3年的經(jīng)營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性、并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。3。行業(yè)和企業(yè)規(guī)模（如銷售額）的要求。4。估值和預(yù)期投資回報(bào)的要求。5。3－7年后上市的可能性，這是退出機(jī)制之一。

第 17 頁 8.有限合伙制與公司制的比較

9.VC的盡職調(diào)查過程

對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全面的盡職調(diào)查業(yè)務(wù)盡職調(diào)查產(chǎn)品技術(shù)市場及銷售競爭環(huán)境業(yè)務(wù)流程財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)部控制制度財(cái)務(wù)審計(jì)帳務(wù)處理資本結(jié)構(gòu)稅務(wù)人力資源/法律盡職調(diào)查管理團(tuán)隊(duì)法律事務(wù)公司治理交易設(shè)計(jì)資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)退出設(shè)計(jì)運(yùn)營計(jì)劃

10.中國風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目退出現(xiàn)狀特點(diǎn)：1.我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出方式仍然以公司股權(quán)回購為主；2.從盈利表現(xiàn)來看，中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目中虧損仍占絕大多數(shù)。

11.創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立方式與運(yùn)行模式：

設(shè)立方式：由證券交易所直接開設(shè)、由非證券交易所得機(jī)構(gòu)設(shè)立

運(yùn)行模式：非獨(dú)立的附屬市場模式、英國AIM市場采取的獨(dú)立新市場模式、獨(dú)立模式

12.創(chuàng)業(yè)板與主板市場角色定位：

創(chuàng)業(yè)板：是針對那些中小企業(yè)而設(shè)，以便為相關(guān)企業(yè)提供一個(gè)持續(xù)融資的途徑，以助其盡快的成長與壯大。主板市場：是針對那些具有一定業(yè)績基礎(chǔ)的大中型企業(yè)而設(shè)，為該類企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張?zhí)峁┤谫Y途徑。

功能互補(bǔ)：主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場之間的競爭將有助于提高證券市場的效率。它們都是證券市場的重要組成部分。

創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展又可以進(jìn)一步促進(jìn)主板市場的發(fā)展。

創(chuàng)業(yè)板有助于吸引更多創(chuàng)業(yè)資金。

第 18 頁 3－5年業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)匯報(bào)預(yù)測創(chuàng)業(yè)板還有助于提高證券市場的層次性。

相互促進(jìn)：主板市場與創(chuàng)業(yè)板市場的投資熱點(diǎn)與板塊輪動(dòng)極有可能表現(xiàn)出一致性，從而相互推動(dòng)市場行情的演進(jìn)。

不管是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場，兩者所依托的宏觀經(jīng)濟(jì)背景是完全相同的。

無論是創(chuàng)業(yè)板，還是主板市場，其中任何一個(gè)市場的波動(dòng)都有可能引發(fā)另外一個(gè)市場的連鎖反應(yīng)。

競爭與矛盾：創(chuàng)業(yè)板與主板市場的之間的競爭突出體現(xiàn)在對于上市公司和市場資金的爭奪上。創(chuàng)業(yè)板的建立將在一定程度上加大兩個(gè)市場的走勢波動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板市場的保薦人制度、做市商制度、無漲跌幅限制等制度安排與主板市場差別較大，與主板市場的監(jiān)管方式也不盡相同，將帶來監(jiān)管過程中的矛盾。

13.創(chuàng)業(yè)板市場的監(jiān)管

強(qiáng)化信息披露：增加信息披露的頻次和數(shù)量、進(jìn)展比較、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)在信息披露方面的責(zé)任、制裁

保薦人制度：將符合條件的企業(yè)推薦上市，并對申請人適合上市、上市文件的準(zhǔn)確完整以及董事知悉自身責(zé)任義務(wù)等負(fù)有保證責(zé)任，保薦人的責(zé)任被法定延續(xù)到公司上市后的若干年之內(nèi)。

優(yōu)點(diǎn)：防范風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措、保護(hù)投資者之利器、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)職責(zé)的手段、使投資者的投資理念進(jìn)一步增強(qiáng)、使投資者的地位得到進(jìn)一步提升。

做市商制度：1.有利于提高市場運(yùn)作效率；2.有利于創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)定；3.有利于提高市場的流動(dòng)性 ；4.有利于股票價(jià)格保持連續(xù)性；5.有利于實(shí)際價(jià)格回歸真實(shí)價(jià)格，減少泡沫

14.我國創(chuàng)業(yè)板功能定位：創(chuàng)業(yè)板將直接為成長期或者成長初期中小企業(yè)注入急需的股權(quán)資本，而且會(huì)帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資等私募股權(quán)投資市場發(fā)展，進(jìn)一步形成包括天使資本、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、專業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)到公開股票市場的完整的投融資產(chǎn)業(yè)鏈，全面完善中小企業(yè)金融支持體系。這將在整體上優(yōu)化我國中小企業(yè)融資市場的供給結(jié)構(gòu)，緩解我國高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的股權(quán)資本供給不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。

我國創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)狀 存在的問題：“三高”現(xiàn)象較為嚴(yán)重、PE腐敗問題、高管辭職套現(xiàn)問題 對策建議：完善發(fā)行制度和信息披露制度、加強(qiáng)監(jiān)管力度，構(gòu)建新監(jiān)管體系、引入做市商制度

15.補(bǔ)充：風(fēng)險(xiǎn)投資的整個(gè)流程可用八字方針概括：融資、投資、增殖、退出，分為四個(gè)階段。

風(fēng)險(xiǎn)投資是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投向剛剛成立或快速成長的未上市的高新技術(shù)企業(yè)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資主要由六大要素組成，即風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)投資人、投資對象、投資期限、投資目的和投資方式。

分段投資一般分別是：種子期、啟動(dòng)期（導(dǎo)入期）、成長期(初期)、擴(kuò)張期（發(fā)展期）和成熟期(過渡期)。不同的投資主體在介入時(shí)機(jī)選擇上存在差異。風(fēng)險(xiǎn)投資者退出的方式是公開上市、出售或回購、清算。

創(chuàng)業(yè)板市場主要是指為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出通道和以扶持中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展為使命的新型市場，是風(fēng)險(xiǎn)投資退出問題中研究的重點(diǎn)。

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第三篇：國際貿(mào)易理論與實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)重點(diǎn)總結(jié)

（一）信用證的特點(diǎn) 2.信用證是一種自足文件，不依于貿(mào)易合同而獨(dú)立存在 1.信用證的方式屬于銀行信用 3.信用證業(yè)務(wù)處理的是單據(jù)而不是貨物

（二）區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化：指地理區(qū)域比較接近的兩個(gè)或兩個(gè)以上的國家之間所實(shí)行的某種形式的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合，或組成的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織。

（三）轉(zhuǎn)口貿(mào)易：商品生產(chǎn)國和商品消費(fèi)國不直接買賣商品而是通過第三國進(jìn)行商品買賣

（四）國際貿(mào)易地理方向：也稱國際貿(mào)易地理分布。是指一定時(shí)期內(nèi)世界各洲、各國或各個(gè)國家經(jīng)濟(jì)集團(tuán)的對外商品貿(mào)易在整個(gè)國際貿(mào)易中所占比重。

對外貿(mào)易地理方向：也稱對外貿(mào)易的地理分布。是指一定時(shí)期內(nèi)世界上一些國家或地區(qū)的商品在某一個(gè)國家對外貿(mào)易中所占有的地位，一般以這些國家或地區(qū)的商品在該國進(jìn)出口貿(mào)易總額的比重來表示。

（五）國際貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)：是指各種類別的商品在整個(gè)國際貿(mào)易中所占的比重，通常以它們在世界出口總額或進(jìn)口總額中的比重來表示。

對外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)：指一個(gè)國家一定時(shí)期內(nèi)各種類別的進(jìn)出口商品占整個(gè)進(jìn)出口貿(mào)易額的份額。

（六）對外貿(mào)易依存度：指一個(gè)國家在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)出口貿(mào)易值與該國同時(shí)期國民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)總值的對比關(guān)系。

（七）公定重量（簡稱為公量，Conditional Weight）

是指用科學(xué)方法抽掉商品中的水分后，再加上標(biāo)準(zhǔn)含水量所求得的重量。這種計(jì)重方法適用于吸濕性較強(qiáng)，所含水分受客觀環(huán)境影響大，重量很不穩(wěn)定的商品，其公式有二: 1+公定回潮率

1.公量=商品干凈重×(1+公定回潮率)2.公量=實(shí)際重量×————————

=干量＋標(biāo)準(zhǔn)含水量

1+實(shí)際回潮率

（八）中性包裝：指在商品上和內(nèi)外包裝上不標(biāo)明生產(chǎn)國家、地名和廠商名稱的包裝。

它包括：無牌中性包裝,包裝上即無生產(chǎn)地名和廠商名稱，又無商標(biāo)、牌號，俗稱“白牌”；

定牌中性包裝,包裝上僅有買方指定的商標(biāo)或品牌，但無生產(chǎn)地名出口廠商的名稱。

（九）表示品質(zhì)的方法

國際貿(mào)易中表示各種交易物品質(zhì)的方法可分為以實(shí)物表示和憑說明約定兩大類。1.以實(shí)物表示商品品質(zhì)

以實(shí)物表示商品品質(zhì)通常包括憑成交商品的實(shí)際品質(zhì)(Actual Quality)和憑樣品(Sample)兩種表示方法。前者為看貨買賣；后者為憑樣品買賣。

（1）看貨買賣

（2）憑樣品買賣。

在國際貿(mào)易中，按樣品提供者的不同，憑樣品買賣可分為下列三種：

（1）憑賣方樣品買賣(Sale by Seller's Sample)。由賣方提供的樣品稱為“賣方樣品”。凡憑賣方樣品作為交貨品質(zhì)的依據(jù)者，稱為“憑賣方樣品買賣”。

（2）憑買方樣品買賣(Sale by Buyer's Sample)。

（3）憑對等樣品買賣(Sale by Counter Sample)。賣方根據(jù)買方提供的樣品，加工復(fù)制出一個(gè)類似的樣品提交買方確認(rèn)，經(jīng)確認(rèn)以后的樣品，稱為“對等樣品”，也稱之為“回樣”(Return Sample)或“確認(rèn)樣品”(Confirming Sample)。憑樣品買賣適用于一些很難用科學(xué)方法來表示其品質(zhì)的商品。目前在我國出口商品中仍采用憑樣成交的，主要是一部分工藝品、服裝、輕工業(yè)品和土特產(chǎn)品等。2.以說明(Description)表示商品品質(zhì)

在國際貿(mào)易中，大部分都是采用憑說明的方法即以文字、圖表、相片等方式來說明買賣貨物的品質(zhì)，具體包括以下幾種：

（1）憑規(guī)格買賣(Sale by Specification)（2）憑等級買賣(Sale by Grade)（3）憑標(biāo)準(zhǔn)買賣(Sale by Standard)“憑標(biāo)準(zhǔn)買賣”必須說明其標(biāo)準(zhǔn)系什么組織制定和標(biāo)準(zhǔn)的編號、版本及年份。

“良好平均品質(zhì)”(Fair Average Quality，F(xiàn).A.Q.)：是指一定時(shí)期內(nèi)某地出口貨物的平均品質(zhì)水平，一般指中等貨。包括兩種：一是農(nóng)副產(chǎn)品的每個(gè)生產(chǎn)的中等貨；二是指某一季度或某一裝船月份在裝運(yùn)地發(fā)運(yùn)的同一種商品的“平均品質(zhì)”。

我國出口的農(nóng)副產(chǎn)品中，也有用“F.A.Q.”來說明品質(zhì)的，但它是指和“精選貨”（Selected）相對而言的“大路貨”。

（4）憑說明書和圖樣買賣(Sale by Descriptions and Illustrations)。（5）憑商標(biāo)或品牌買賣(Sale by Trademark or Brand)。（6）憑產(chǎn)地名稱買賣(Sale by the Name of Origin)。

（十）貿(mào)易創(chuàng)造效果（Trade Creating Effect）：指由關(guān)稅同盟內(nèi)實(shí)行自由貿(mào)易后，產(chǎn)品從成本較高的國內(nèi)生產(chǎn)轉(zhuǎn)往成本較低的成員國生產(chǎn)，從而成員國的進(jìn)出口增加，新的貿(mào)易得以“創(chuàng)造”。

貿(mào)易轉(zhuǎn)移效果（Trade Diverting Effect）：指由于關(guān)稅同盟對外實(shí)行保護(hù)貿(mào)易，導(dǎo)致從外部非成員國較低成本的進(jìn)口，轉(zhuǎn)向從成員國較高成本的進(jìn)口，發(fā)生“貿(mào)易轉(zhuǎn)移”。

（十一）.按照貿(mào)易壁壘取消程度劃分，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化可以分為以下幾種形式：

1.優(yōu)惠貿(mào)易安排（Preferential Trade Arrangements）：是指成員國之間，通過協(xié)定或其他的形式，對全部商品或部分商品規(guī)定較為優(yōu)惠的關(guān)稅。這是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的最低級和最松散的形式。如1932年建立的英帝國特惠制。2.自由貿(mào)易區(qū)（Free Trade Area）是指簽訂有自由貿(mào)易協(xié)定的國家組成的貿(mào)易區(qū)。在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)，各成員國取消了它們之間的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，使區(qū)域內(nèi)各成員國的商品可以完全自由流動(dòng)。但個(gè)各成員國保持獨(dú)立的對區(qū)外非成員國的貿(mào)易壁壘。例如，1960年成立的歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟，1994年1月1日建成 的北美自由貿(mào)易區(qū)。3.關(guān)稅同盟（Customs Union）：是指成員國之間完全取消關(guān)稅和其他貿(mào)易壁壘，并對非成員國實(shí)行統(tǒng)一的關(guān)稅稅率而締結(jié)的同盟。關(guān)稅同盟除了包括自由貿(mào)易區(qū)的基本內(nèi)容外，而且成員國對同盟外的國家建立了共同的、統(tǒng)一的關(guān)稅稅率，它開始帶有超國家的性質(zhì)。例如，東非共同市場。4.共同市場（Common Market）：是指成員國之間完全取消貿(mào)易壁壘，建立對非成員國的統(tǒng)一關(guān)稅稅率，而且共同市場成員國之間的生產(chǎn)要素（勞動(dòng)力、資本）可以完全自由流動(dòng)。如歐洲經(jīng)濟(jì)共同體在1970年時(shí)已接近共同市場。5.經(jīng)濟(jì)同盟（Economic Union）：是指成員國之間商品和生產(chǎn)要素可以完全自由流動(dòng)，建立統(tǒng)一對外關(guān)稅，成員國制定并執(zhí)行一些共同的經(jīng)濟(jì)政策和社會(huì)政策，逐步消除各國在政策方面的差異，形成一個(gè)龐大的超國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。如1991年已解散的經(jīng)濟(jì)互助委員會(huì)。

6.完全經(jīng)濟(jì)一體化（Complete Economic Integration）:它是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的最高級形式。其成員國在經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)政政策上完全統(tǒng)一化。1993年1月1日，歐洲經(jīng)濟(jì)共同體“統(tǒng)一內(nèi)部大市場”的建立，標(biāo)志著歐洲經(jīng)濟(jì)共同體邁進(jìn)了完全經(jīng)濟(jì)一體化的階段。

（十二）規(guī)定國內(nèi)、外裝卸港注意事項(xiàng)： 1.規(guī)定國外裝卸港應(yīng)注意的問題： ２.規(guī)定國內(nèi)裝卸港應(yīng)注意的問題：（1）不能接受我國政策不允許往來的港口為裝卸港。（1）要考慮貨物的流向和集散貨物的方便，如選擇以（2）裝卸港的規(guī)定要明確具體，不要過于籠統(tǒng)。接近貨源地的口岸為裝運(yùn)港，接近用貨部門或消費(fèi)地區(qū)（3）不能接受以國名或內(nèi)陸城市作為裝卸港的條件。的口岸為卸貨港。（4）要考慮港口裝卸等具體條件。（2）要考慮港口設(shè)施和具體條件。（5）要注意港口有無重名的問題。

（十三）國際多式聯(lián)運(yùn)（International Multimodal Transportation）：是在集裝箱運(yùn)輸?shù)幕A(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展起來的一種綜合性的連貫運(yùn)輸方式，它一般是以集裝箱為媒介，把海、陸、空各種傳統(tǒng)的單一運(yùn)輸方式有機(jī)地結(jié)合起來，組成一種國際間的連貫運(yùn)輸。構(gòu)成國際多式聯(lián)運(yùn)應(yīng)具備四個(gè)方面的條件：（1）有一個(gè)多式聯(lián)運(yùn)合同，統(tǒng)負(fù)全程運(yùn)輸

（2）必須是國際間的至少兩種不同運(yùn)輸方式的連貫運(yùn)輸

（3）使用一份包括全程的多式聯(lián)運(yùn)單據(jù)，并由多式聯(lián)運(yùn)經(jīng)營人對全程運(yùn)輸負(fù)總的責(zé)任

（4）必須是全程單一運(yùn)費(fèi)費(fèi)率，其中包括全程各段運(yùn)費(fèi)的總和、經(jīng)營管理費(fèi)用和合理利潤。

（十四）采用OCP條款時(shí)，注意的問題： 1.貨物的最終目的地必須在OCP地區(qū)范圍 2.貨物必須經(jīng)美國的西海岸港口中轉(zhuǎn)

3.提單上必須標(biāo)明OCP字樣，并在目的港一欄中填上港口名稱并加注內(nèi)陸地區(qū)的城市名稱

（十五）共同海損是采取救難措施引起的，其構(gòu)成必須具備以下條件： 1.共同海損的危險(xiǎn)必須是實(shí)際存在的或不可避免的，而不是主觀臆測的。2.共同海損必須是自動(dòng)地、有意識(shí)地采取的合理措施。

3.共同海損必須是為船、貨共同安全而采取的措施。

4.必須是屬于非正常性質(zhì)的損失，其費(fèi)用必須是額外的。、單獨(dú)海損與共同海損的主要區(qū)別：單獨(dú)海損純粹是偶然的意外事故，并無人為的因素在內(nèi)，它所遭受的損失僅僅牽涉到受損船舶或貨物所有人的自身利益，并不關(guān)系到船、貨，甚至運(yùn)費(fèi)各方面的利益，也不是由多方面的關(guān)系人共同分?jǐn)?，而僅由受損方面單獨(dú)負(fù)責(zé)，（十六）推定全損（Constructive Total Loss）：保險(xiǎn)貨物發(fā)生事故后，認(rèn)為實(shí)際全損已經(jīng)不可避免，或者為避免發(fā)生實(shí)際全損所需支付的費(fèi)用與繼續(xù)將貨物運(yùn)抵目的地的費(fèi)用之和超過保險(xiǎn)價(jià)值或該貨物的實(shí)際完好狀態(tài)時(shí)的價(jià)值。（十七）提單的分類： 1.已裝船提單和備運(yùn)提單

已裝船提單（On Board B/L）是指承運(yùn)人將貨物裝上制定船舶后所簽發(fā)的提單。特點(diǎn)是提單上有載貨船舶名稱和裝船日期

備運(yùn)提單（Received for Shipment B/L），收訖待運(yùn)提單，是指承運(yùn)人受到托運(yùn)貨物等待裝船期間簽發(fā)給托運(yùn)人的提單。無裝船日期和具體船名 2.不清潔提單與不清潔提單 不清潔提單（Unclean B/L），指承運(yùn)人在提單上加注了貨物表面狀況不良或貨物存在缺陷和包裝破損的提單。在信用證支付方式下，銀行一般不接受不清潔提單 清潔提單（Clean B/L），指貨物裝船時(shí)，表面狀況良好，承運(yùn)人在簽發(fā)提單時(shí)未加注任何貨損、包裝不良或其他有礙結(jié)匯的批注的提單

3.記名提單、不記名提單與指示提單

記名提單(Straight B/L)，收貨人抬頭提單，是指在提單的收貨人欄內(nèi)具體寫明收貨人的名稱，并只能由該收貨人提貨。因?yàn)檫@種不能背書轉(zhuǎn)讓，國際貿(mào)易中很少采用

不記名提單或空名提單(Bearer B/L)，指提單收貨人欄內(nèi)沒有填明具體的收貨人或指示人的名稱，誰持有提單，誰就可以提貨，不需要背書轉(zhuǎn)讓，不需背書轉(zhuǎn)讓?！皝砣颂釂巍?，風(fēng)險(xiǎn)大，很少采用 指示提單(Order B/L)，是指在提單收貨人欄內(nèi)只填寫“憑指示（To Order）”或“憑某人指示”（To the Order of…）字樣的一種提單。這種提單可以背書轉(zhuǎn)讓，因而在國際貿(mào)易中廣為使用。背書轉(zhuǎn)讓的方法： “空白背書”，即在提單表面僅有轉(zhuǎn)讓人簽章，不注明被背書人的名稱 “記名背書”，即在提單表面既有轉(zhuǎn)讓人簽章，又注明被背書人的名稱。

常采用“空白抬頭，空白背書”提單 4.直達(dá)提單、轉(zhuǎn)船提單和聯(lián)運(yùn)提單

直達(dá)提單（Direct B/L）指輪船裝貨以后，中間不經(jīng)換船直接駛往目的港所簽發(fā)的提單

轉(zhuǎn)船提單（Transshipment B/L）指在裝運(yùn)港裝貨后，輪船需在中途港換裝所簽發(fā)的提單。提單上應(yīng)注明“轉(zhuǎn)船”或“在XX港口轉(zhuǎn)船”字樣

聯(lián)運(yùn)提單（Through B/L）指由海運(yùn)與其他運(yùn)輸方式聯(lián)運(yùn)時(shí)第一承運(yùn)人簽發(fā)的包括全程運(yùn)輸手續(xù)及運(yùn)費(fèi)的全程提單。一般，第一承運(yùn)人會(huì)在提單上載明只負(fù)責(zé)自己運(yùn)段的責(zé)任 5．全式提單、略式提單

全式提單（Long Form B/L）指提單既有正面內(nèi)容，又在背面列有承運(yùn)人和托運(yùn)人權(quán)利、義務(wù)的提單 略式提單（Short Form B/L）簡式提單，省略提單背面的條款的提單 6．其他提單

根據(jù)提單使用有效期即有無船長、承運(yùn)人簽章，可以分為正本提單（Original B/L）和副本提單（Duplicate B/L）集裝箱提單（Container B/L）集裝箱運(yùn)輸貨物時(shí)簽發(fā)的提單

艙面提單（On Deck B/L）甲板貨提單，指對在甲板上的貨物簽發(fā)的提單。承運(yùn)人對艙面貨的損失或滅失不負(fù)責(zé)任。但采用集裝箱運(yùn)輸時(shí)，裝于艙面的集裝箱是“船艙的延伸”，視為艙內(nèi)貨物

過期提單（Stale B/L）指錯(cuò)過規(guī)定的交單日期或晚于貨物到達(dá)目的港的提單。前者期限為21天，提早簽單日后21天才向銀行提交，銀行可以拒收；后者一般在信用證中訂立相應(yīng)條款后銀行可接受

倒簽提單（Antedated B/L）指承運(yùn)人應(yīng)托運(yùn)人請求，簽發(fā)提單日期早于實(shí)際裝船日期的提單，以符合信用證對裝船日期的規(guī)定，便于結(jié)匯，是違法行為

預(yù)借提單（Advanced B/L）無貨提單，指信用證規(guī)定裝運(yùn)日期和議付日期已到，貨物已由承運(yùn)人接管，但因故未能及時(shí)裝船或裝船完畢，托運(yùn)人出具保函，要求承運(yùn)人簽發(fā)的已裝船提單。與倒簽提單同一性質(zhì)（十八）關(guān)于進(jìn)出口貨幣使用問題：

計(jì)價(jià)貨幣與支付貨幣不一致的情況： 1.計(jì)價(jià)貨幣，出口而言，硬幣計(jì)價(jià)比較有利； 1.按實(shí)際支付，計(jì)價(jià)硬幣支付軟幣，買方有利 2.進(jìn)口而言，軟幣計(jì)價(jià)比較有利。2.按合同支付，計(jì)價(jià)軟幣支付硬幣，賣方有利（十九）提單注意事項(xiàng)：

1.海運(yùn)提單是物權(quán)憑證，能向物權(quán)人提貨

2.航運(yùn)提單不是物權(quán)憑證，不能向物權(quán)人提貨，只是貨物收據(jù)

第四篇：國際貿(mào)易理論與實(shí)務(wù)重點(diǎn)整理

對外貿(mào)易額與對外貿(mào)易量：對外貿(mào)易額又稱對外貿(mào)易值，它是由一國或地區(qū)一定時(shí)期進(jìn)口總額與出口總額構(gòu)成，是反映一國對外貿(mào)易規(guī)模的重要指標(biāo)之一；對外貿(mào)易量是為剔除價(jià)格變動(dòng)的影響,并能準(zhǔn)確反映一國對外貿(mào)易的實(shí)際數(shù)量化而確立的一個(gè)指標(biāo),它能確切地反映一國對外貿(mào)的實(shí)際規(guī)模.具體計(jì)算是以固定年份為基期而確定的價(jià)格指數(shù)去除報(bào)告期的出口或進(jìn)口總額,得到的是相當(dāng)于按不變價(jià)格計(jì)算的進(jìn)口額或出口額,叫作報(bào)告期的對外貿(mào)易量。

總貿(mào)易體系與對外貿(mào)易體系：總貿(mào)易體系又稱一般貿(mào)易體系，是以貨物通過國境作為統(tǒng)計(jì)進(jìn)出口的標(biāo)準(zhǔn)。凡是進(jìn)入本國國境的貨物一律記為進(jìn)口，凡是離開本國國境的貨物一律計(jì)為出口；對外貿(mào)易體系則是以貨物經(jīng)過結(jié)關(guān)作為統(tǒng)計(jì)進(jìn)出口的標(biāo)準(zhǔn)。

貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易：國際貨物貿(mào)易是指在國際市場上貨物的交換，以獲取利潤為目的，受國際分工的影響。國際貨物貿(mào)易分為10大類：食品及主要供食用的活動(dòng)物(0)；飲料和煙類(1)；燃料以外的非食用粗原料(2)；礦物燃料，潤滑油及有關(guān)原料(3)；動(dòng)植物油脂及油脂(4)；未列名化學(xué)品及有關(guān)產(chǎn)品(5)；主要按原料分類的制成品(6)；機(jī)械及運(yùn)輸設(shè)備(7)；雜項(xiàng)制品(8)；沒有分類的其它商品(9)；服務(wù)貿(mào)易是指：從一成員境內(nèi)向任何其他成員境內(nèi)提供服務(wù)；在一成員境內(nèi)向任何其他成員的服務(wù)消費(fèi)者提供服務(wù)；一成員的服務(wù)提供者在任何其他成員境內(nèi)以商業(yè)存在提供服務(wù)；一成員的服務(wù)提供者在任何其他成員境內(nèi)以自然人的存在提供服務(wù)。

對外貿(mào)易依存度：以一國對外貿(mào)易額同該國GNP或GDP比率來表示，用以反映一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對外貿(mào)易的依賴程度。

國際分工的含義：指世界上各國之間的勞動(dòng)分工，它是社會(huì)分工發(fā)展到一定階段，國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部分工超過國家界限發(fā)展的結(jié)果。它是國際貿(mào)易和世界市場的基礎(chǔ)。影響國際分工形成與發(fā)展的主要因素？（1）社會(huì)生產(chǎn)力是國際分工形成與發(fā)展的決定性因素；（2）自然條件是國際分工生產(chǎn)和發(fā)展的基礎(chǔ)；（3）資本流動(dòng)，特別是戰(zhàn)后跨國公司的興起和發(fā)展成為國際分工向廣度、深度、多層次發(fā)展的重要力量；（4）上層建筑可以推進(jìn)或延緩國際分工的形成和發(fā)展。

4、絕對成本理論的核心觀點(diǎn) 亞當(dāng)·斯密認(rèn)為，每個(gè)國家或地區(qū)都有對自己有利的自然資源和氣候條件，如果各國或地區(qū)都按照各自有利的生產(chǎn)條件進(jìn)行生產(chǎn)，然后彼此進(jìn)行交換，則對所有交換國家都有利。

5、比較成本說核心觀點(diǎn)

李嘉圖認(rèn)為，一國不僅可以在本國商品相對于別國同種商品處于絕對優(yōu)勢時(shí)出口該商品，在本國商品相對于別國同種商品處于絕對劣勢時(shí)進(jìn)口該商品，而且即使一個(gè)國家在生產(chǎn)上沒有任何絕對優(yōu)勢，只要它與其他國家相比，生產(chǎn)各種商品的相對成本不同，那么，仍可以通過生產(chǎn)相對成本較低的產(chǎn)品并出口，來換取它自己生產(chǎn)中相對成本較高的產(chǎn)品，從而獲得利益。

6、如何判斷比較成本優(yōu)勢

兩利相權(quán)取其重，兩弊相權(quán)取其輕。

7、什么是里昂惕夫之謎

要素稟賦理論認(rèn)為，一個(gè)國家出口的應(yīng)是密集使用本國豐富的生產(chǎn)要素生產(chǎn)的商品，進(jìn)口的應(yīng)是密集使用本國稀缺的生產(chǎn)要素生產(chǎn)的商品。根據(jù)這一觀點(diǎn)，一般認(rèn)為，美國是資本相對豐富、勞動(dòng)相對稀缺的國家，理所當(dāng)然應(yīng)出口資本密集型商品，進(jìn)口勞動(dòng)密集型商品。但是二戰(zhàn)后，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家里昂惕夫運(yùn)用投入產(chǎn)出方法，對美國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行驗(yàn)證的結(jié)果卻與要素稟賦理論預(yù)測相悖。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界將這個(gè)不解之謎稱為里昂惕夫之謎。

8產(chǎn)品生命周期說 弗農(nóng)將新產(chǎn)品的生命周期劃分為三個(gè)階段：產(chǎn)品創(chuàng)新時(shí)期、產(chǎn)品成熟時(shí)期和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)期。在產(chǎn)品生命周期的各個(gè)時(shí)期，由于要素密集性不同、產(chǎn)品所屬類型不同、技術(shù)先進(jìn)程度不同以及產(chǎn)品價(jià)格的不同，因而使得各種不同類型的國家在產(chǎn)品處于不同時(shí)期具有的比較利益不同，比較利益將從一個(gè)擁有大量熟練勞動(dòng)力的國家轉(zhuǎn)移到一個(gè)擁有大量非熟練勞動(dòng)力的國家。

重商主義的主要論點(diǎn)和貿(mào)易政策

重商主義理論的發(fā)展經(jīng)歷了兩個(gè)階段，早期為重金主義或稱貨幣差額論；晚期為貿(mào)易差額論。

早期重商主義的主要觀點(diǎn)是：貨幣-金銀是衡量財(cái)富的唯一標(biāo)準(zhǔn)。任何商品輸入都會(huì)使貨幣流出，減少本國貨幣擁有量，從而減少本國的財(cái)富。因而一國在對外貿(mào)易中應(yīng)盡可能多的多輸出或少輸入，最好使不輸入，一國才能迅速增加貨幣，即財(cái)富的積累，該理論主張禁止貨幣出口。晚期重商主義的主要觀點(diǎn)是：對外貿(mào)易必須做到商品的輸出總值大于輸入總值（即賣給外國人的商品總值應(yīng)大于購買他們商品的總值），以增加貨幣流入量。

早期重商主義的貿(mào)易政策：（1）禁止貨幣出口，由國家壟斷所有的貨幣交易；（2）要求外國人來本國進(jìn)行交易時(shí)，必須將其銷售貨物的全部款項(xiàng)用于購買本國的貨物。晚期重商主義的貿(mào)易政策：（1）以補(bǔ)貼和出口退稅等措施鼓勵(lì)出口；（2）禁止重要原料的出口，但許可自由輸入原料加工后再出口；（3）減低或免除出口稅；（4）設(shè)立特權(quán)公司；（5）與外國簽訂貿(mào)易條約；（6）直接禁止若干外國商品，尤其是奢侈品的輸入；（7）課征保護(hù)關(guān)稅，即以高關(guān)稅來限制國外商品的輸入。

什么是保護(hù)幼稚工業(yè)論

在承認(rèn)自由貿(mào)易利益的前提下，主張以保護(hù)貿(mào)易為過渡，扶持有前途的幼稚工業(yè)，促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易。其保護(hù)對象是剛剛開始發(fā)展且遭遇國外強(qiáng)有力的競爭對手的工業(yè)；保護(hù)時(shí)間：以30年為最高期限。

超保護(hù)貿(mào)易的觀點(diǎn)

超貿(mào)易保護(hù)主義認(rèn)為（1）不僅要保護(hù)幼稚工業(yè)，而且更多的保護(hù)國內(nèi)發(fā)達(dá)的或出現(xiàn)衰落的工業(yè)；（2）不再是培養(yǎng)自由競爭的能力，而是鞏固和加強(qiáng)對國內(nèi)外市場的壟斷；（3）不是防御性的限制進(jìn)口，而是在壟斷國內(nèi)市場的基礎(chǔ)上對國外市場進(jìn)行進(jìn)攻型擴(kuò)張；（4）不是保護(hù)代表先進(jìn)勢力的一般工業(yè)資產(chǎn)階級，而是保護(hù)大壟斷資產(chǎn)階級；（5）保護(hù)政策的措施不僅有關(guān)稅和貿(mào)易條約，還有其他各種獎(jiǎng)出限入措施。

12、發(fā)展中國家的保護(hù)貿(mào)易的理論依據(jù)：發(fā)展中國家貿(mào)易保護(hù)政策的理論依據(jù)主要是普雷維什的貿(mào)易保護(hù)論，主要有兩點(diǎn)：中心—外圍論和貿(mào)易條件惡化論。

13、戰(zhàn)略貿(mào)易理論的基本觀點(diǎn)（1）布朗德—斯潘塞的“以補(bǔ)貼促進(jìn)出口”論點(diǎn)；（2）克魯格曼“以進(jìn)口保護(hù)促進(jìn)出口”論點(diǎn)；（3）“戰(zhàn)略支持產(chǎn)業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)”。

14、國際市場價(jià)格的種類（1）世界“自由市場”價(jià)格；（2）世界“封閉市場”價(jià)格。此類價(jià)格包括：調(diào)撥價(jià)格、壟斷價(jià)格、區(qū)域性經(jīng)濟(jì)集團(tuán)內(nèi)的價(jià)格、國際商品協(xié)定下的協(xié)定價(jià)格。

15、對外貿(mào)易政策的基本類型：自由貿(mào)易政策和保護(hù)貿(mào)易政策。

16、關(guān)稅的特點(diǎn)（1）關(guān)稅是一種間接稅；（2）它的征收主體和客體是進(jìn)出口商和進(jìn)出口貨物；（3）它可以起到調(diào)節(jié)一國進(jìn)出口貿(mào)易的作用；（4）它是一國對外貿(mào)易政策的重要手段。

17、關(guān)稅的主要種類（1）按征收對象或商品流向分，有進(jìn)口稅、出口稅和過境稅；（2）按征收目的分，有財(cái)政關(guān)稅和保護(hù)關(guān)稅；（3）按差別待遇和特定的實(shí)施情況分，有進(jìn)口附加稅、差價(jià)稅、特惠稅和普遍優(yōu)惠制。

18、普惠制及其主要原則普惠制規(guī)定，發(fā)達(dá)國家承諾對從發(fā)展中國家或地區(qū)輸入的商品，特別是制成品和半制成品，給予普遍的、非歧視的和非互惠的關(guān)稅優(yōu)惠待遇。其主要原則是普遍的、非歧視的和非互惠。

19、關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)（1）價(jià)格效應(yīng)；（2）貿(mào)易條件效應(yīng)；（3）稅收效應(yīng)；（4）保護(hù)效應(yīng)。20、非關(guān)稅措施的特點(diǎn)（1）非關(guān)稅壁壘與關(guān)稅壁壘相比具有更大的靈活性和針對性；（2）非關(guān)稅壁壘與關(guān)稅壁壘更能直接達(dá)到限制進(jìn)口的目的；（3）非關(guān)稅壁壘與關(guān)稅壁壘更具有隱蔽性和歧視性。

21、非關(guān)稅措施的主要種類（1）進(jìn)口配額制；（2）“自動(dòng)”出口配額制；（3）進(jìn)口許可證制；（4）外匯 管制；（5）進(jìn)口和出口國家壟斷；（6）歧視性政府采購政策：（7）國內(nèi)稅；（8）進(jìn)口最低限價(jià)制和禁止出口；（9）進(jìn)口押金制；（10）專斷的海關(guān)估價(jià)制；（11）進(jìn)口商品征稅的歸類；（12）技術(shù)性貿(mào)易壁壘。

22、商品傾銷的概念及分類商品傾銷，是指一國（地區(qū)）的生產(chǎn)商或出口商以低于其國內(nèi)市場價(jià)格或低于成本價(jià)格將其商品拋售到另一國（地區(qū)）市場的行為。它包括偶然性傾銷，間歇性傾銷或掠奪性傾銷，長期傾銷三種。

23、最惠國待遇條款的涵義和種類 最惠國待遇，是指締約國一方現(xiàn)在和將來給予任何第三方的特權(quán)、優(yōu)惠和豁免，也都同樣給予締約對方。它分為無條件最惠國待遇和有條件最惠國待遇兩種。

24、什么是國民待遇條款

締約國一方保證締約國另一方的公民、企業(yè)和船舶在本國境內(nèi)享受與本國公民、企業(yè)和船舶同等的待遇。

25、國際商品協(xié)定的主要條款

主要有經(jīng)濟(jì)條款、行政條款和最后條款三種。經(jīng)濟(jì)條款主要有緩沖存貨的規(guī)定，出口限額的規(guī)定，多邊合同的規(guī)定，出口限額和緩沖存貨相結(jié)合的規(guī)定。

26、經(jīng)濟(jì)一體化的形式（1）按照貿(mào)易壁壘取消的程度，經(jīng)濟(jì)一體化可以分為以下幾種形式：優(yōu)惠貿(mào)易安排、自由貿(mào)易區(qū)、關(guān)稅同盟、共同市場、經(jīng)濟(jì)同盟和完全經(jīng)濟(jì)一體化；（2）按經(jīng)濟(jì)一體化的范圍，經(jīng)濟(jì)一體化可以分為以下幾種形式：部門的一體化和全盤一體化；（3）按參加國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，可分為水平一體化和垂直一體化；（4）按經(jīng)濟(jì)體制分，有市場型一體化和計(jì)劃型一體化。

27、地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化產(chǎn)生與發(fā)展的原因（1）歷史的原因；（2）社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展；（3）維護(hù)民族經(jīng)濟(jì)權(quán)益和發(fā)展的需要；（4）解決國際收支困難；（5）維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)和政治利益。

28、世界貿(mào)易組織何時(shí)成立1995年1月1日。

29、烏拉圭回合談判達(dá)成了哪些協(xié)議

（1）工業(yè)品方面：工業(yè)品關(guān)稅大幅下降；

（2）農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易方面：所有參加方必須將一切非關(guān)稅壁壘措施轉(zhuǎn)換成關(guān)稅，實(shí)行關(guān)稅化；對于需要關(guān)稅化的農(nóng)產(chǎn)品，必須承諾相當(dāng)于國內(nèi)消費(fèi)量3%-5%的最低市場準(zhǔn)入量；對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)影響國內(nèi)支持措施減少20%，出口補(bǔ)貼削減36%，發(fā)展中國家可削減24%；

（3）紡織品和服務(wù)貿(mào)易方面：逐步取消數(shù)量限制、發(fā)展中國家開放國內(nèi)市場等5條；（4）進(jìn)口許可證程序方面：4條；

（5）與貿(mào)易有關(guān)的投資措施方面：6條；（6）與貿(mào)易有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面：7條；（7）服務(wù)貿(mào)易方面：3條。

30、世界貿(mào)易組織的成員資格、基本原則、組織機(jī)構(gòu)

成員資格有兩種：世界貿(mào)易組織的創(chuàng)始成員和新加入世界貿(mào)易組織的成員?；驹瓌t：（1）貿(mào)易自由化原則；（2）非歧視貿(mào)易原則；（3）關(guān)稅保護(hù)和取消數(shù)量限制原則；（4）可預(yù)見性、穩(wěn)定發(fā)展貿(mào)易原則；（5）促進(jìn)公平競爭原則；（6））對發(fā)展中國家特殊優(yōu)惠待遇原則；（7）區(qū)域性貿(mào)易安排；（8）透明度原則；（9）允許例外和實(shí)施保障措施。

組織機(jī)構(gòu): 世界貿(mào)易組織的最高決策權(quán)力機(jī)構(gòu)是部長會(huì)議，其下設(shè)總理事會(huì)和秘書處。

31、世界貿(mào)易組織的爭端解決機(jī)制的程序和規(guī)則（1）協(xié)商；

（2）要求成立專家小組；

（3）專家小組工作（調(diào)查，向爭端各方和爭端解決機(jī)構(gòu)提交最終報(bào)告）；

（4）通過決定（爭端解決機(jī)構(gòu)應(yīng)在60日內(nèi)通過工作組報(bào)告，全體成員反對方可阻止專家小組報(bào)告的通過；如果爭端一方對法律問題或?qū)＜倚〗M的法律解釋有不同意見，該方可以上訴。）；

（5）執(zhí)行（如果上訴機(jī)構(gòu)同意專家小組的報(bào)告，有關(guān)成員必須執(zhí)行報(bào)告所作的建議或支付賠償；不履行，則贏得爭端的成員經(jīng)相關(guān)部門授權(quán)可采取報(bào)復(fù)措施）。

33、國際貨物買賣合同交易磋商的一般程序包括哪些環(huán)節(jié) 邀請發(fā)盤、發(fā)盤、發(fā)盤的失效（或還盤）、接受。在國際貿(mào)易中，買賣雙方各自的基本義務(wù)是什么 賣方：按合同規(guī)定交付貨物，移交一切與貨物有關(guān)的單據(jù)和轉(zhuǎn)移貨物的所有權(quán)； 買方：按合同規(guī)定支付貨款和收取貨物。國際貿(mào)易的方式有哪些

包銷與代理、招標(biāo)投標(biāo)與拍賣、寄售、補(bǔ)償貿(mào)易、對外加工裝配業(yè)務(wù)等。包銷的含義和包銷協(xié)議的主要內(nèi)容

包銷指出口人通過協(xié)議把某一種商品或某一類商品在某一地區(qū)和期限內(nèi)的經(jīng)營權(quán)單獨(dú)給予某個(gè)客戶或公司的貿(mào)易做法。

包銷協(xié)議包括下列主要內(nèi)容：協(xié)議的名稱、簽約日期與地點(diǎn)；協(xié)議雙方的關(guān)系 ；包銷商品的范圍；包銷地區(qū)；包銷期限；專營權(quán)；包銷數(shù)量或金額；作價(jià)方法。代理的含義和性質(zhì)

國際貿(mào)易中的銷售代理是指委托人授權(quán)代理人代表他向第 三者招攬生產(chǎn)、簽訂合同或辦理與交易有關(guān)的各項(xiàng)事宜，由此產(chǎn)生的權(quán)利與義務(wù)直接對委托人發(fā)生效力。

招標(biāo)投標(biāo)的含義與適用領(lǐng)域：招標(biāo)是指招標(biāo)人在規(guī)定時(shí)間、地點(diǎn)，發(fā)出招標(biāo)公告或招標(biāo)單，提出準(zhǔn)備買進(jìn)商品的品種、數(shù)量和有關(guān)買賣條件，邀請投標(biāo)人投標(biāo)的行為。投標(biāo)是指投標(biāo)人應(yīng)招標(biāo)人的邀請，根據(jù)招標(biāo)公告或招標(biāo)單的規(guī)定條件，在規(guī)定投標(biāo)的時(shí)間內(nèi)向招標(biāo)人遞盤的行為。適用領(lǐng)域：國際政府機(jī)構(gòu)、國營企業(yè)或公用事業(yè)單位采購物資、器材或設(shè)備的交易中，而更多地用于國際承包工程。拍賣的出價(jià)方法有幾類：增價(jià)拍賣、減價(jià)拍賣和密封遞價(jià)拍賣。補(bǔ)償貿(mào)易是指在信貸基礎(chǔ)上進(jìn)口設(shè)備，然后以回銷產(chǎn)品或勞務(wù)所得價(jià)款，分期償還進(jìn)口設(shè)備的價(jià)款及利息。大體上可分為三類：直接產(chǎn)品補(bǔ)償、其他產(chǎn)品 補(bǔ)償和勞務(wù)補(bǔ)償。對外貿(mào)易政策的演變

（1）資本主義生產(chǎn)方式準(zhǔn)備時(shí)期：推崇重商主義，在貿(mào)易政策上實(shí)施強(qiáng)制性的貿(mào)易保護(hù)政策，通過限制貨幣出口和擴(kuò)大貿(mào)易順差的辦法擴(kuò)大貨幣的積累；

（2）資本主義自由競爭時(shí)期：資本主義較發(fā)達(dá)國家推行自由貿(mào)易政策，資本主義較落后的國家執(zhí)行以保護(hù)幼稚工業(yè)為目標(biāo)的保護(hù)貿(mào)易政策；

（3）19世紀(jì)末至二戰(zhàn)前：帶有壟斷性的超保護(hù)貿(mào)易政策；（4）二戰(zhàn)后：貿(mào)易自由化；

（5）70年代中期：新的貿(mào)易保護(hù)主義；

（6）80年代中后期以來：協(xié)調(diào)管理貿(mào)易政策。

二戰(zhàn)后，發(fā)展中國家大多執(zhí)行保護(hù)貿(mào)易政策。但總趨勢是多數(shù)發(fā)展中國家的外貿(mào) 逐步從內(nèi)向型的保護(hù)轉(zhuǎn)向外向型的保護(hù)。

37、國際貿(mào)易術(shù)語的作用

不僅用來表示買賣雙方各自承擔(dān)的責(zé)任、費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)的劃分，而且還用來表示商品的價(jià)格構(gòu)成。

38、國際貿(mào)易慣例的性質(zhì)

國際貿(mào)易慣例是指國際貿(mào)易中經(jīng)反復(fù)實(shí)踐形成的，并經(jīng)國際組織加以編纂與解釋的習(xí)慣性做法。國際貿(mào)易慣例本身不是法律，它對交易雙方不具強(qiáng)制約束力，因而，買賣雙方有權(quán)在合同中做出與某項(xiàng)慣例不符的“意識(shí)自治”為基礎(chǔ)的。

39、有關(guān)貿(mào)易術(shù)語的國際貿(mào)易慣例主要有哪三種 《1932年華沙—牛津規(guī)則》、《美國對外貿(mào)易定義1941年修訂版本》、《國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則》。40、《2000年通則》中貿(mào)易術(shù)語的名稱及分組

（1）E組：E組僅包括EXW(工廠交貨)一種貿(mào)易術(shù)語；

（2）F組：F組包括FCA(貨交承運(yùn)人)、FAS(裝運(yùn)港船邊交貨)和FOB(裝運(yùn)港船上交貨)三種貿(mào)易術(shù)語；（3）C組：C組包括CFR(成本加運(yùn)費(fèi))、CIF(成本、保險(xiǎn)費(fèi)加運(yùn)費(fèi))、CPT(運(yùn)費(fèi)付至)和CIP(運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)付至)四種貿(mào)易術(shù)語；

（4）D組：D組包括DAF(邊境交貨)、DES(目的港船上交貨)、DEQ(目的港碼頭交貨)、DDU(未完稅交貨)和DDP(完稅后交貨)五種貿(mào)易術(shù)語。

41、FOB、CFR、CIF的含義、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移點(diǎn)、使用的運(yùn)輸方式 FOB：裝運(yùn)港船上交貨，裝運(yùn)港船舷，水上運(yùn)輸； CFR：成本加運(yùn)費(fèi)，裝運(yùn)港船舷，水上運(yùn)輸； CIF：成本、保險(xiǎn)費(fèi)加運(yùn)費(fèi)，裝運(yùn)港船舷，水上運(yùn)輸。

42、CIF與DES的區(qū)別

（1）DES的交貨地點(diǎn)在目的港，CIF的交貨地點(diǎn)在裝運(yùn)港；

（2）DES交到目的港有時(shí)間的限制，CIF沒有必須何時(shí)抵達(dá)目的港的規(guī)定；

（3）DES下賣方的風(fēng)險(xiǎn)在目的港船上交貨時(shí)結(jié)束，CIF下賣方的風(fēng)險(xiǎn)在裝運(yùn)港裝上船就結(jié)束了。

43、FOB與FCA的區(qū)別

交貨地點(diǎn)不同：前者裝運(yùn)港口，后者出口國內(nèi)地、港口；

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移界限不同：前者裝運(yùn)港船舷，后者貨交承運(yùn)人處置時(shí)起； 適用的運(yùn)輸方式不同：前者水上運(yùn)輸，后者任何方式。

44、規(guī)定品名條款的注意事項(xiàng)

（1）內(nèi)容明確、具體，并能反映標(biāo)的物的特點(diǎn)，切忌空泛、籠統(tǒng)；（2）盡可能使用國際上通用的名稱；

（3）選用合適的品名，以利減低關(guān)稅，方便進(jìn)出口和節(jié)省運(yùn)費(fèi)開支；（4）在交易中，做不到或不必要的描述性的詞句，都不應(yīng)列入品名條款。

45、品質(zhì)的表示方法憑實(shí)物表示品質(zhì)和憑說明表示品質(zhì)。

46、國際貿(mào)易中一般采用哪些方法來說明商品計(jì)量單位

按重量計(jì)算、按數(shù)量計(jì)算、按長度計(jì)算、按面積計(jì)算、按體積計(jì)算和按容積計(jì)算。

47、重量的計(jì)量方法毛重、凈重、公量、理論重量、法定重量和實(shí)物凈重。

48、商品包裝的種類

運(yùn)輸包裝、銷售包裝、中性包裝和定牌四種。

49、各類運(yùn)輸包裝的標(biāo)志的概念

運(yùn)輸標(biāo)志：又稱嘜頭，它通常是由一個(gè)簡單的幾何圖形和一些字母、數(shù)字及簡單的文字組成； 指示性標(biāo)志：指提示人們在裝卸、運(yùn)輸和保管貨物過程中需要注意的事項(xiàng)的標(biāo)志；

警告性標(biāo)志：又稱危險(xiǎn)品標(biāo)志，是指在易燃品、爆炸品、有毒品、腐蝕性物品、放射性物品的運(yùn)輸包裝上表明其危險(xiǎn)性質(zhì)的文字或圖形說明。

50、我國從事進(jìn)出口商品檢驗(yàn)的機(jī)構(gòu)是哪些國家商檢局和設(shè)在全國各地的商檢局。

51、海洋運(yùn)輸?shù)膬?yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：通過能力大，運(yùn)量大，運(yùn)費(fèi)低；缺點(diǎn)：易受氣候影響，風(fēng)險(xiǎn)較大，運(yùn)輸速度慢。

52、海洋運(yùn)輸?shù)姆诸悾喊噍嗊\(yùn)輸和租船運(yùn)輸。

53、班輪運(yùn)輸?shù)奶攸c(diǎn)

（1）航行時(shí)間固定，航行線路固定，航行港口固定，航行運(yùn)費(fèi)固定；（2）由船方負(fù)責(zé)裝卸，裝卸費(fèi)包括在運(yùn)費(fèi)中，貨方不再另外支付裝卸費(fèi)，船貨雙方也不計(jì)算滯期費(fèi)和速遣費(fèi)；（3）船、貨雙方的權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任豁免，以船方簽發(fā)的提單條款為依據(jù)；4）班輪承運(yùn)貨物的品種、數(shù)量比較靈活，貨運(yùn)質(zhì)量較有保證。

54、班輪運(yùn)費(fèi)的計(jì)收標(biāo)準(zhǔn)（1）按貨物實(shí)際重量計(jì)收運(yùn)費(fèi)；（2）按貨物的體積計(jì)收；（3）按重量或體積計(jì)收；（4）按商品價(jià)格計(jì)收；（5）按貨物的件數(shù)計(jì)收；（6）由貨主和船公司臨時(shí)議定。

55、其他運(yùn)輸方式的特點(diǎn)

鐵路運(yùn)輸：受自然條件限制較小，能保證全年運(yùn)行，運(yùn)輸能力大，速度快，連續(xù)性強(qiáng)，運(yùn)轉(zhuǎn)過程中可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)小，辦理鐵路貨運(yùn)手續(xù)也比較簡單；

航空運(yùn)輸：運(yùn)輸速度快，貨運(yùn)量大，且不受地面條件的限制等優(yōu)點(diǎn)； 郵包運(yùn)輸：“門到門”的運(yùn)輸性質(zhì)，手續(xù)簡便，費(fèi)用也不高；

國際多式聯(lián)運(yùn)：把海陸空各種傳統(tǒng)、單一運(yùn)輸方式有機(jī)地聯(lián)合起來，組成一種國際間的連貫運(yùn)輸；

公路運(yùn)輸：機(jī)動(dòng)靈活，貨物損耗少，運(yùn)送速度快，可以實(shí)現(xiàn)門到門運(yùn)輸，但運(yùn)輸能力小，運(yùn)輸能耗很高，運(yùn)輸成本高；

內(nèi)河運(yùn)輸：在運(yùn)輸和集散進(jìn)出口貨物中起著重要作用。

56、《跟單信用證統(tǒng)一慣例》中關(guān)于分批裝運(yùn)和轉(zhuǎn)船的規(guī)定

根據(jù)《跟單信用證統(tǒng)一慣例》規(guī)定，除非信用證有相反規(guī)定，可準(zhǔn)許分批裝運(yùn)。但買賣合同如對分批裝運(yùn)不作規(guī)定，按國外合同法，則不等于可以分批裝運(yùn)。因此，為了避免不必要的爭議，防止交貨時(shí)發(fā)生 困難，原則上應(yīng)明確在出口合同中訂入“允許分批裝運(yùn)”為好。

57、提單的性質(zhì)和作用

（1）提單是承運(yùn)人或其代理人簽發(fā)的貨物收據(jù)，證明已按提單所列內(nèi)容收到貨物；（2）提單是一種貨物所有權(quán)的憑證；

（3）提單是托運(yùn)人與承運(yùn)人之間所訂立的運(yùn)輸契約的證明。

58、海運(yùn)提單的主要種類

（1）按貨物是否已裝船劃分：已裝船提單和備運(yùn)提單；（2）按提單上有無批注劃分：清潔提單和不清潔提單；

（3）按提單收貨人的抬頭劃分：記名提單、不記名提單和指示提單；

（4）根據(jù)運(yùn)輸方式的不同劃分：直達(dá)提單、轉(zhuǎn)船提單、聯(lián)運(yùn)提單和多式聯(lián)運(yùn)提單；（5）其他種類提單：集裝箱提單、艙面提單和過期提單。

59、在海上業(yè)務(wù)保險(xiǎn)中，自然災(zāi)害、意外事故的概念及范圍

自然災(zāi)害是指不以人的意志為轉(zhuǎn)移的自然界力量所引起的災(zāi)害。在海上保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，自然災(zāi)害并不泛指一切自然力量所引起的災(zāi)害，而是包括惡劣氣候、雷電、海嘯、地震以及火山爆發(fā)等人力不可抗拒的災(zāi)害。意外事故是指由于偶然的非意料中的原因所造成的事故。同樣的，在海上保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，意外事故也并不包括所有的海上意外事故，它僅指擱淺，觸礁，沉沒，碰撞，火災(zāi)，爆炸和失蹤等。60、一般外來風(fēng)險(xiǎn)和特殊外來風(fēng)險(xiǎn)的范圍

一般外來風(fēng)險(xiǎn)，是指貨物在運(yùn)輸途中由于偷竊，下雨，短量，滲漏，破碎，受潮，受熱，霉變，串味，沾污，鉤損，生銹，碰損等原因所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

特殊外來風(fēng)險(xiǎn)，是指由于戰(zhàn)爭，罷工，拒絕交付貨物等政治，軍事，國家禁令及管制措施所造成的風(fēng)險(xiǎn)與損失。如因政治或戰(zhàn)爭因素，運(yùn)送貨物的船只被敵對國家扣留而造成交貨不到；某些國家頒布的新政策或新的管制措施以及國際組織的某些禁令，都可能造成貨物無法出口或進(jìn)口而造成損失。

61、什么是全部損失和部分損失

全部損失簡稱全損，指運(yùn)輸中的整批貨物或不可分割的一批貨物的全部損失；部分損失是指指運(yùn)輸中的整批貨物或不可分割的一批貨物沒有達(dá)到全損程度的損失。62、什么是共同海損和單獨(dú)海損

載貨船舶在海運(yùn)上遇難時(shí)，船方為了共同安全，以使同一航程中的船貨脫離危險(xiǎn)，有意而合理地作出的犧牲或引起的特殊費(fèi)用，這些損失和費(fèi)用被稱為共同海損。單獨(dú)海損，是指保險(xiǎn)標(biāo)的物在海上遭受承保范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)所造成的部分滅失或損害，即指除共同海損以外的部分損失。這種損失只能由標(biāo)的物所有人單獨(dú)負(fù)擔(dān)。

63、基本險(xiǎn)的概念、種類及范圍

基本險(xiǎn)亦稱主險(xiǎn)，是可以獨(dú)立承保的險(xiǎn)別。平安險(xiǎn)、水漬險(xiǎn)和一切險(xiǎn)三種。平安險(xiǎn)的范圍：（1）被保貨物在運(yùn)輸過程中，由于自然災(zāi)害造成整批貨物的全部損失或推定全損。（2）由于運(yùn)輸工具遭受意外事故造成貨物全部或部分損失。（3）在運(yùn)輸工具已經(jīng)發(fā)性意外事故下，貨物在此前后又在海上遭受自然災(zāi)害落海造成的全部損失。（4）在裝卸或轉(zhuǎn)運(yùn)時(shí)，由于一件或數(shù)件貨物落海造成的全部或部分損失。（5）被保人對遭受承保范圍內(nèi)的貨物采取搶救、防止或減少貨損的措施而支付的合理費(fèi)用，但以不超過該批被救貨物的保險(xiǎn)金額為限。（6）運(yùn)輸工具遭難后，在避難港由于卸貨所引起的損失以及在中途港、避難港由于卸貨、存?zhèn)}以及運(yùn)送貨物所產(chǎn)生的特別費(fèi)用。（7）共同海員的犧牲、分?jǐn)偤途戎M(fèi)用。（8）運(yùn)輸合同訂有“船舶互撞責(zé)任條款”，根據(jù)該條款規(guī)定應(yīng)由貨方償還船方的損失。水漬險(xiǎn)的范圍：除平安險(xiǎn)的各項(xiàng)責(zé)任外，還負(fù)責(zé)被保貨物由于自然災(zāi)害造成的部分損失。

一切險(xiǎn)的責(zé)任范圍：除平安險(xiǎn)和水漬險(xiǎn)的各項(xiàng)責(zé)任的，還負(fù)責(zé)被保貨物在運(yùn)輸途中由于一般外來原因所造成的全部或部分損失。

64、附加險(xiǎn)的概念、種類及范圍

附加險(xiǎn)別是基本險(xiǎn)別責(zé)任的擴(kuò)大和補(bǔ)充，它不能單獨(dú)投保。附加險(xiǎn)別有一般附加險(xiǎn)和特別加險(xiǎn)。一般附加險(xiǎn)有11種，它包括：偷竊，提貨不著險(xiǎn)，淡水雨淋險(xiǎn)，短量險(xiǎn)，滲漏險(xiǎn)，混雜、沾污險(xiǎn)，碰損、破碎險(xiǎn)，串味險(xiǎn)，受潮受熱險(xiǎn)，鉤損險(xiǎn)，包裝破裂險(xiǎn)，銹損險(xiǎn)。特殊附加險(xiǎn)包括：交貨不到險(xiǎn)，進(jìn)口關(guān)稅險(xiǎn)，艙面險(xiǎn)，拒收險(xiǎn)，黃曲霉素險(xiǎn)，賣方利益險(xiǎn)，出口貨物到港九或澳門存?zhèn)}火險(xiǎn)責(zé)任擴(kuò)展條款，罷工險(xiǎn)，海運(yùn)戰(zhàn)爭險(xiǎn)等。65、國際貿(mào)易中使用的票據(jù)主要有哪些匯票、本票和支票。66、匯票的概念及主要種類

匯票是由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。

按照出票人的不同分為銀行匯票與商業(yè)匯票；按照有無隨附單據(jù)分為光票和跟單匯票；按照付款時(shí)間的不同分為即期匯票和遠(yuǎn)期匯票。67、本票、支票的概念

本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)；支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。

68、匯付的含義和種類

匯付又稱匯款，指付款人主動(dòng)通過銀行或其它途徑將款項(xiàng)匯交收款人。匯付可分為信匯、電匯和票匯。69、匯付在國際貿(mào)易中通常適應(yīng)的情形：預(yù)付貨款、隨訂單付款和賒銷等業(yè)務(wù)。70、托收的主要種類1，付款交單〔D/P〕2，承兌交單〔D/A〕

71、信用證：是指開證銀行應(yīng)申請人的要求并按其指示向第三方開立的載有一定金額的，在一定的期限內(nèi)憑符合規(guī)定的單據(jù)付款的書面保證文件。

72、信用證方式下的當(dāng)事人有哪些：開證申請人、開證銀行、委托人、受益人、議付銀行和付款銀行。73、為什么信用證付款會(huì)成為國際貿(mào)易中普遍采用的主要支付方式

它將進(jìn)口人履行付款責(zé)任轉(zhuǎn)為由銀行來履行付款，保證出口人安全迅速的受到貨款，買方按時(shí)受到貨運(yùn)單據(jù)。因此，在一定程度上解決了進(jìn)出口人之互不信任的矛盾；同時(shí)，也為進(jìn)出口雙方提供資金融通的便利。

74、信用證的特點(diǎn)

信用證是一種銀行信用；是一種獨(dú)立文件；是單據(jù)的買賣。75、信用證的主要種類

（1）以信用證項(xiàng)下的匯票是否附有貨運(yùn)單據(jù)劃分為：跟單信用證及光票信用證；（2）以開證行所負(fù)的責(zé)任為標(biāo)準(zhǔn)可以分為：可撤銷信用證和不可撤銷信用證；（3）以有無另一銀行加以保證兌付，可以分為：保兌信用證和不保兌信用證；（4）根據(jù)付款時(shí)間不同，可以分為即期信用證和遠(yuǎn)期信用證；

（5）根據(jù)受益人對信用證的權(quán)利可否轉(zhuǎn)讓，可分為：可轉(zhuǎn)讓信用證和不可轉(zhuǎn)讓信用證；（6）循環(huán)信用證；（7）對開信用證（8）對背信用證；（9）預(yù)支信用證；（10）備用信用證。76、各種支付方式如何有效結(jié)合使用

（1）信用證與匯付相結(jié)合：信用證與匯付相結(jié)合是指部分貨款用信用證方式支付，余款用匯付方式支付；（2）信用證和托收相結(jié)合：信用證與托收相結(jié)合又稱“部分信用證、部分托收”，即指一筆交易的貨款部分用信用證支付，其余部分用托收方式結(jié)算；（3）匯付、托收和信用證三者相結(jié)合：在采用分期付款和延期付款的方法時(shí)。

98、名義保護(hù)率、有效保護(hù)率、有效關(guān)稅保護(hù)率的計(jì)算

名義保護(hù)率=（國內(nèi)市場價(jià)格－國際市場價(jià)格）/國際市場價(jià)格×100% 有效保護(hù)率=進(jìn)口商品的名義關(guān)稅/進(jìn)口商品在進(jìn)口國該行業(yè)中的增值比率

有效關(guān)稅保護(hù)率=（進(jìn)口商品的名義關(guān)稅－原料價(jià)格在最終成品中占有的比率×進(jìn)口原料名義關(guān)稅）/（1－原料價(jià)格在最終成品中占有的比率）100、含傭價(jià)、賣方實(shí)際凈收入的計(jì)算 含傭價(jià)=凈價(jià)/（1－傭金率）

賣方實(shí)際凈收入=原價(jià)－單位貨物折扣額 102、FOB、CFR及CIF之間的價(jià)格換算（1）FOB價(jià)換算為CFR價(jià)或CIF價(jià)

CFR=FOB+運(yùn)費(fèi)

CIF=(FOB+運(yùn)費(fèi))/ [１－投保加成×保險(xiǎn)費(fèi)率）]（2）CFR價(jià)換算為FOB價(jià)或CIF價(jià)

FOB=CFR-運(yùn)費(fèi)

CIF=CFR/[１－投保加成×保險(xiǎn)費(fèi)率）]

（3）CIF價(jià)換算為FOB價(jià)或CFR價(jià)

FOB=CIF-保險(xiǎn)費(fèi)-運(yùn)費(fèi)= CIF ×[１－投保加成×保險(xiǎn)費(fèi)率）]—運(yùn)費(fèi)

CFR=CIF-保險(xiǎn)費(fèi)= CIF ×[１－投保加成×保險(xiǎn)費(fèi)率）]

101、班輪運(yùn)費(fèi)的計(jì)算班輪運(yùn)費(fèi)=基本運(yùn)費(fèi)率×（1+附加費(fèi)率之和）×總貨運(yùn)量

第五篇：商法理論與實(shí)務(wù)復(fù)習(xí)

名詞

保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)合同狹義的票據(jù)狹義的票據(jù)行為匯票法律上的破產(chǎn)

客觀題

保險(xiǎn)合同的分類、當(dāng)事人、關(guān)系人

指定和變更受益人方面的規(guī)定

票據(jù)的性質(zhì)、功能

票據(jù)權(quán)利的取得方式、保全方式

票據(jù)抗辯中的對物抗辯

狹義的票據(jù)行為類型

匯票的分類

匯票的相對必要記載事項(xiàng)

背書的法律效力

各種背書的類型

提示承兌的時(shí)間限制

匯票保證的絕對必要記載事項(xiàng)

破產(chǎn)案件的管轄

破產(chǎn)管理人的指定

破產(chǎn)無效行為的類型

破產(chǎn)債權(quán)申報(bào)期限

可申報(bào)的債權(quán)的范圍

不屬于債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的范圍

簡答題

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同的特征

人身保險(xiǎn)合同的特征

票據(jù)權(quán)利取得的條件

匯票的絕對必要記載事項(xiàng)

本票的絕對必要記載事項(xiàng)

支票的絕對必要記載事項(xiàng)

破產(chǎn)法的適用范圍

破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)的類型

破產(chǎn)無效行為

論述題

保險(xiǎn)法的基本原則

破產(chǎn)申請受理后的效力