第一篇：信用證審核與風險控制的探討論文

一、信用證的作用

在當今的國際間產(chǎn)品或勞務的交換中，出口處于關鍵地位。出口的各個目標市場有著不同的經(jīng)濟、文化和社會背景，市場所在國的政治和法律因素變化莫測。在國際貿易競爭日趨激烈的市場中，買主有了更多的選擇而賣主的處境更為困難，所以選擇有潛力的目標市場對出口商就非常重要。巴基斯坦是對中國友好的南亞發(fā)展中大國，人口多，對進口產(chǎn)品的需求在近年來呈現(xiàn)出快速的增長，也是我國產(chǎn)品出口的目標國，中國貨物出口該國也大多使用信用證結算，在信用證結算中又以不可撤銷信用證為主（IRREVOCABLELETTEROFCREDIT）。只有很少部分合同采用承兌付款和電匯方式。在國際經(jīng)貿活動中使用的信用證形式和種類極其繁多，其目的是向發(fā)貨的一方保證購買者的支付能力，這種擔保書一般由銀行簽發(fā)，以銀行的信用來保證商業(yè)信用。只要出口方按照信用證規(guī)定的條件提交貨運單據(jù)，貨款基本得到保障，是國際貿易中的一種主要支付方式。

二、信用證運輸條款的審核

巴基斯坦信用證的條款比較多，有許多限制條款，不像歐美的信用證簡單明了易操作，限制條款少。是各類信用證里操作難度比較復雜的信用證之一，需要業(yè)務人員仔細閱讀審核，歸納要點。在制作出口單據(jù)的過程中不要遺漏每一條所要求的內容。為了使企業(yè)出口貨物順利全額收款，或者由于在提交的單據(jù)中有許多不符點被銀行扣款，特別是國外議付行扣款金額很大，甚至被銀行拒付而使出口企業(yè)蒙受不必要的損失。筆者從多年審核信用證以及制作出口文件的經(jīng)驗來談談巴基斯坦信用證的一些運輸限制條款中的特殊要求，避免由此在國外銀行議付過程中產(chǎn)生的收款風險。在教科書中介紹的運輸條款基本不涉及限制條款內容，在這里筆者有必要詳細闡述一下這些條款。要求在出口商提供的所有單據(jù)包括匯票不僅需要顯示信用證號碼和議付行名稱，發(fā)票金額不能超過信用證金額，而且提供的單據(jù)日期不能早于信用證的日期，這里不是討論的重點。第四條信用證規(guī)定不接受簡式提單，何謂簡式提單，就是提單僅有正面提單內容和條款，在提單背面沒有記載關于承運人與托運人的責任和義務，權利等條款。這種簡式提單常見于美國各船公司，在提單正面記載了貨物、運輸費用等信息，按照國際商會《統(tǒng)一慣例》是可以按全式提單條款辦理的，但是巴基斯坦基本上不接受此類提單的。另外筆者還要強調第五條和第六條關于海運提單（BILLOFLADING）的內容，巴基斯坦是穆斯林國家，由于歷史和文化等原因，與某些國家的經(jīng)濟往來沒有或很少，不接受某些國家的運輸工具或者停泊其港口，甚至不允許使用懸掛某些國家國旗的運輸工具，所以在貨物準備出口訂艙的過程中，就需要預先了解船舶和航空運輸?shù)乃趪约皣H貨運公司，船舶途徑的路線和港口，避免使用巴基斯坦不接受的貨運提單。并且在出運以后，必須由貨運公司出具一份英文簽字蓋章符合上面信用證條款的證明，這些在實際操作中非常重要并且必不可少。在實際工作中，往往在一些看似不太重要的條款里容易忽略，一旦貨物出運，進口國付款銀行認為單據(jù)不符合信用證條款而不接受出口商提交的議付單據(jù)并拒付，出口企業(yè)將非常被動，很可能為此蒙受經(jīng)濟損失。上面在實際操作過程中貨物出運前預先安排是完全能夠做得到的。

三、在信用證中出現(xiàn)的其它補充條款及其應對方法

一般情況下，在確認有不超過十五年船齡的航線可以接受該條款，如果外輪代理公司不愿意做這樣的保證，也不愿意在提單上證明。那么必須要求進口商修改該條款。在有些非先進的國家，港口的設備條件并不是很好，裝卸效率低，港口也比較擁擠，許多船公司不愿意用新船來航行這些港口。所以看見這樣的信用證條款就要特別注意，如有必要，必須要求進口商修改該條款。四、外貿人員業(yè)務素質和外貿文件的要求上面的一些實例僅僅說明了外貿運輸環(huán)節(jié)中提單的重要性，在整套出口文件中的發(fā)票、裝箱單、保險單、產(chǎn)地證明書、檢驗證明書、提單、匯票等都必須做到“單證一致”、“單單一致”、“單貨一致”，要做到“三一致”并不容易，從合同的簽訂開始，一直到收款之間的一系列復雜的程序，每一步工作都必須精益求精，不能有絲毫差錯，不然就會給國家和企業(yè)帶來很大的損失。這就需要外貿業(yè)務人員不斷提高自己的業(yè)務水平，努力工作，具有為國家、企業(yè)貢獻自己的高尚情操。外貿業(yè)務人員與不同國家做業(yè)務的過程中，不僅僅為了合同的簽定完成銷售任務，而且還需要了解不同國家的文化，歷史，習俗等知識，從國際市場的環(huán)境特點以及國際市場的消費行為特點等方面不斷深入研究,增加在國際市場的銷售機會，不斷學習才能勝任越來越多的挑戰(zhàn)。

第二篇：信用證審核流程

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信用證的審核

許多不符點單據(jù)的產(chǎn)生以及提交后被銀行退回，大多是對收到的信用證事先檢查不夠造成的，往往使一些本來可以糾正的錯誤由于審核不及時沒能加以及時地修改。因此，一般應在收到信用證的當天對照有關的合同認真地按下列各條仔細檢查，這樣可以及早發(fā)現(xiàn)錯誤采取相應的補救措施。

收到信用證后檢查和審核的要點：

(一).檢查信用證的付款保證是否有效。

應注意有下列情況之一的，不是一項有效的付款保證或該項付款保證是存在缺陷問題的：

1.信用證明確表明是可以撤消的；

此信用證由于毋須通知受益人或未經(jīng)受益人同意可以隨時撤消或變更，應該說對受益人是沒有付款保證的，對于此類信用證，一般不予接受；

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信用證中如沒有表明該信用證是否可以撤消，按UCP500的規(guī)定，應理解是不可以撤消的；

2.應該保兌的信用證未按要求由有關銀行進行保兌；

3.信用證未生效；

4.有條件的生效的信用證；如：“待獲得進口許可證后才能生效”。

5.信用證密押不符；

6.信用證簡電或預先通知；

7.由開證人直接寄送的信用證;

8.由開證人提供的開立信用證申請書;

(二).檢查信用證的付款時間是否與有關合同規(guī)定相一致。

應特別注意下列情況:

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1.信用證中規(guī)定有關款項須在向銀行交單后若干天內或見票后若干天內付款等情況。對此,應檢查此類付款時間是否符合合同規(guī)定或貴司的要求。

2.信用證在國外到期。

規(guī)定信用證國外到期, 有關單據(jù)必須寄送國外, 由于我們無法掌握單據(jù)到達國外銀行所需的時間且容易延誤或丟失,有一定的風險.通常我們要求在國內交單付款.在來不及修改的情況下，必須應提前一個郵程（郵程的長短應根據(jù)地區(qū)遠近而定）以最快方式寄送。

3．如信用證中的裝期和效期是同一天即通常所稱的“雙到期”，在實際業(yè)務操作中，應將裝期提前一定的時間（一般在效期前10天），以便有合理的時間來制單結匯。

(三).檢查信用證受益人和開證人的名稱和地址是否完整和準確。

受益人應特別注意信用證上的受益人名稱和地址應與其印就好的文件上的名稱和地址內容相一致.買方的公司名稱和地址寫法是不是也完全正確？在填寫發(fā)貨票時照抄信用證上寫錯了的買方公司名號和地址是有可能的，如果受益人的名稱不正確，將會給今后的收匯--------------------------精品

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帶來不便。

(四).檢查裝期的有關規(guī)定是否符合要求。

逾信用證規(guī)定裝期的運輸單據(jù)將構成不符點,銀行有權不付款。

檢查信用證規(guī)定的裝期應注意以下幾點:

1.能否信用證規(guī)定的裝期內備妥有關貨物并按期出運;如來證收到時裝期太近，無法按期裝運，應及時與客戶聯(lián)系修改。

2.實際裝期與交單期時間相距時間太短;

3.信用證中規(guī)定了分批出運的時間和數(shù)量，應注意能否辦到，否則，任何一批未按期出運，以后各期即告失效；

(五).檢查能否在信用證規(guī)定的交單期交單。

如來證中規(guī)定向銀行交單的日期不得遲于提單日期后若干天，如果過了限期或單據(jù)不齊有錯漏，銀行有權不付款。

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交單期通常按下列原則處理：

1．信用證有規(guī)定的，應按信用證規(guī)定的交單期向銀行交單；

2．信用證沒有規(guī)定的，向銀行交單的日期不得遲于提單日期后21天；

應充分考慮辦理下列事宜對交單期的影響：

1.生產(chǎn)及包裝所需的時間。

2.內陸運輸或集港運輸所需時間。

3.進行必要的檢驗如法定商檢或客檢所需的時間。

4.申領出口許可證/FA產(chǎn)地證所需的時間（如果需要）。

5.報關查驗所需的時間。

6.船期安排情況。

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7.到商會和/ 或領事館辦理認證或出具有關證明所需的時間(如果需要)。

8.申領檢驗證明書如SGS驗貨報告/OMIC LETTER或其他驗貨報告如客檢證等所需的時間。

9.制造、整理、審核信用證規(guī)定的文件所需的時間。

10.單據(jù)送交銀行所需的時間包括單據(jù)送交銀行后經(jīng)審核發(fā)現(xiàn)有誤退回更正的時間。

(六).檢查信用證內容是否完整。

如果信用證是以電傳或電報拍發(fā)給了通知行即“電訊送達”，那么應核實電文內容是否完整，如果電文無另外注明，并寫明是根據(jù)國際商會叢刊第 500號即<<跟單信用證統(tǒng)一慣例解釋通則》，那么，該電文是可以被當作有效信用證執(zhí)行。

(七).檢查信用證的通知方式是否安全、可靠。

信用證一般是通過受益人所在國家或地區(qū)的通知/保兌行通知給--------------------------精品

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受益人的。這種方式的信用證通知比較安全，因為根據(jù)國際商會叢刊第500號<<跟單信用證統(tǒng)一慣例解釋通則》的有關規(guī)定，通知行應對所通知的信用證的真實性負責；如果不是這樣寄交的，遇到下列情況之一的應特別注意：

1.信用證是直接從海外寄給您單位的，那么您單位應該小心查明它的來歷。

2.信用證是從本地某個地址寄出，要求您單位把貨運單據(jù)寄往海外，而您單位并不了解他們指定的那家銀行。

對于上述情況，應該首先通過銀行調查核實。

(八).檢查信用證的金額、幣制是否符合合同規(guī)定。

主要檢查內容有：

1.信用證金額是否正確。

2.信用證的金額應該與事先協(xié)商的相一致。

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3.信用證中的單價與總值要準確，大小寫并用內容要一致。

4.如數(shù)量上可以有一定幅度的伸縮，那么，信用證也應相應規(guī)定在支付金額時允許有一定幅度。

5.如果在金額前使用了“大約”一詞，其意思是允許金額有10%的伸縮。

6.檢查幣制是否正確。

如合同中規(guī)定的幣制是“英鎊”，而信用證中使用的是“美元”。

(九).檢查信用證的數(shù)量是否與合同規(guī)定相一致。

應注意以下幾點：

1.除非信用證規(guī)定數(shù)量不得有增減，那么，在付款金額不超過信用證金額的情況下，貨物數(shù)量可以容許有5%的增減。

2.特別注意的是以上提到的貨物數(shù)量可以有5%增減的規(guī)定一般適用于大宗貨物，對于以包裝單位或以個體為計算單位的貨物不適--------------------------精品

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用。如：5000 PCS 100% COTTON SHIRTS（5000 件全棉襯衫）由于數(shù)量單位是“件”，實際交貨時只能是5000件，而不能有5%的增減。

(十).檢查價格條款是否符合合同規(guī)定。

不同的價格條款涉及到具體的費用如運費、保險費由誰分擔。

如：合同中規(guī)定是：FOB SHANGHAI AT USD

根據(jù)此價格條款有關的運費和保險費由買方即開證人承擔；如果信用證中的價格條款沒有按合同的規(guī)定作上述表示，而是做了如下規(guī)定： CIF NEW YORK AT USD 對此條款如不及時修改，那么受益人將承擔有關的運費和保險費。

(十一).檢查貨物是否允許分批出運。

除信用證另有規(guī)定外，貨物是允許分批付運的。

特別注意：如信用證中規(guī)定了每一批貨物出運的確切時間，則必須按此照辦，如不能辦到，必須修改。

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(十二).檢查貨物是否允許轉運。

除信用證另有規(guī)定外，貨物是允許轉運的。

(十三).檢查有關的費用條款。

主要內容有：

1.信用證中規(guī)定的有關費用如運費或檢驗費等應事先協(xié)商一致，否則，對于額外的費用原則上不應承擔；

2.銀行費用如事先未商定，應以雙方共同承擔為宜；

(十四).檢查信用證規(guī)定的文件能否提供或及時提供。

主要有：

1.一些需要認證的單據(jù)特別是使館認證等能否及時辦理和提供。

2.由其他機構或部門出具的有關文件如出口許可證、運費收據(jù)、檢驗證明等能否提供或及時提供。

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3.信用證中指定船齡、船籍、船公司或不準在某港口轉船等條款能否辦到等。

(十五).檢查信用證中有無陷阱條款。

應特別注意下列信用證條款是有很大陷阱的條款，具有很大的風險：

1.1/3 正本提單直接寄送客人的條款。

如果接受此條款，將隨時面臨貨、款兩空的危險。

2.將客檢證作為議付文件的條款。

接受此條款，受益人正常處理信用證業(yè)務的主動權很大程度上掌握在對方手里，影響安全收匯。

(十六).檢查信用證中有無矛盾之處。

如:明明是空運,卻要求提供海運提單;--------------------------精品

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明明價格條款是FOB,保險應由買方辦理,而信用證中卻要求提供保險單;

(十七).檢查有關信用證是否受國際商會叢刊第500號 <<跟單信用證統(tǒng)一慣例解釋通則》的約束。明確信用證受國際商會叢刊第500號<<跟單信用證統(tǒng)一慣例解釋通則》的約束可以使我們在具體處理信用證業(yè)務中,對于信用證的有關規(guī)定有一個公認的解釋和理解.避免因對某一規(guī)定的不同理解產(chǎn)生的爭議。

(十八).對某一問題有疑問,可以向通知行或付款行查詢,得到他們的幫助。

信用證的修改

通過對信用證的全面審核,如發(fā)現(xiàn)問題,應分別情況及時處理.對于影響安全收匯,難以接受或做到的信用證條款,必須要求國外客人進行修改。

信用證修改的規(guī)則如下:--------------------------精品

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1.只有買方(開證人)有權決定是否接受修改信用證;

2.只有賣方(受益人)有權決定是否接受信用證修改。

修改信用證應注意以下幾點:

一.凡是需要修改的內容,應做到一次性向客人提出,避免多次修改信用證的情況。

二.對于不可撤消信用證中任何條款的修改,都必須取得當事人的同意后才能生效。

對信用證修改內容的接受或拒絕有兩種表示形式:

1.受益人作出接受或拒絕該信用證修改的通知;

2.受益人以行動按照信用證的內容辦事。

三.收到信用證修改后,應及時檢查修改內容是否符合要求,并分別情況表示接受或重新提出修改。

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四.對于修改內容要么全部接受,要么全部拒絕.部分接受修改中的內容是無效的。

五.有關信用證修改必須通過原信用證通知行才具真實,有效;通過客人直接寄送的修改申請書或修改書復印件不是有效的修改。

六.明確修改費用由誰承擔.一般按照責任歸屬來確定修改費用由誰承擔。

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第三篇：2011“票據(jù)審核與風險控制培訓”小結

新增的審核單據(jù)注意事項

1.會議費報銷，必須要有會議主題，若在酒店舉行，必須要有酒店出具的蓋章的明細，否則作為招待費處理

2.餐費報銷，如果是員工聚餐，有相關證明，可以做福利費處理，但一年當中的員工聚餐次數(shù)不能太多。3.辦公費、勞保費報銷，必須要有清單

4.稅務重點審核的票據(jù)為1月和9月，因為包含兩大節(jié)日，一個是春節(jié)，一個是中秋

5.跨的費用報銷，當年要計提，次年5.31取得上年發(fā)票，可以在稅前扣除，如果未計提，取得的發(fā)票算次年費用，即合法的扣除憑證取得的時間：次年匯繳之前，所以建議在3月份之前通知銷售封帳。

6.個人旅游屬于個人消費，應交個人所得稅

7.可以通過企業(yè)性質和一般納稅人資格判定應提供的發(fā)票類型 例如：地稅發(fā)票：開水泥，不合格 國稅發(fā)票：開花卉租賃，不合格

8.文具用品，單位開批，或直接寫詳見銷售清單，需對應每張發(fā)票提供銷貨清單

9.如果是發(fā)票聯(lián)和抵扣聯(lián)已丟失，需向供應商索取已抄稅證明，憑供應商記賬聯(lián)復印件加蓋公章作為抵扣進項稅的憑證

10.合法入賬憑證

1.財政收據(jù)（非稅收入收據(jù)、捐贈收據(jù)、財政監(jiān)制；不含資金往來結算收據(jù)）

2.稅務監(jiān)制發(fā)票 地稅：通用機打發(fā)票，通用卷式機打發(fā)票；通用定額發(fā)票；通用手工發(fā)票 11.哪些支出必須取得發(fā)票

1.支付給境內單位或個人的款項，以該單位或者個人開具的發(fā)票為合格有效憑證

2.支付的行政事業(yè)性收據(jù)或者政府性基金，以開具的財政票據(jù)為合格有效憑證

3.支付給境外單位或個人的款項，以該單位或者個人的簽收單據(jù)為合格有效憑證 12.13.14.行政事業(yè)單位的咨詢服務費 資金往來結算票據(jù)入賬？ 與軍隊的事業(yè)單位有經(jīng)營往來 票據(jù)？

公司租用他人車輛，支付的過橋費、加油費、修理費可以扣除，保險費不可以扣除

15.工裝，福利費原調增，今年可調減，飛行員的工裝不走福利費，走成本 16.17.會議費、招待費，歷年比例應差不多，不能上下浮動太大 大量汽油票報銷，涉稅風險高，會牽扯公司有幾輛車，需要多少油費的問題 18.票據(jù)審核要點：

1.票據(jù)種類是否合規(guī) 發(fā)票代碼第一位，根據(jù)收款方經(jīng)營主業(yè)判斷，國稅1，地稅2 2.票據(jù)來源是否合法

普通發(fā)票代碼2-5位，發(fā)票來源地與開票單位所在地要相符，3706煙臺，3710威海，3711日照，如果開票公司是煙臺某公司，發(fā)票代碼是3710，則此發(fā)票有假 即發(fā)票的2-5位體現(xiàn)地獄發(fā)票代碼 19.發(fā)票上蓋代開稅務局發(fā)票，有克隆情況，非在大廳辦理，審核時注意真假 20.21.付款需注意“票、款、物”一致，避免風險

2011.06取得2010.11月發(fā)票不能抵扣，即過期的費用發(fā)票不能抵扣，在2010或2011均扣不了，但在2010.5.31前取得，調增處理

費用發(fā)票、過期不能扣 成本發(fā)票，在完工時做成本處理

老板過期的發(fā)票，做以前損益調整處理，表40行 22.23.定額發(fā)票改革后，定額發(fā)票最大面額是100，手工票是千位 咨詢費，小額做辦公費處理，幾萬，幾十萬，要看咨詢合同是什么咨詢項目 24.老板國外考察，計入管理費用---其他

差旅費報銷，只要有匯總憑證，不征個稅，省內補助標準30，25.省外補助標準50 26.職工家屬醫(yī)療費，可報銷 27.單張金額10萬以上的發(fā)票稅務局必查，10萬以下的發(fā)票抽查

增值稅專用發(fā)票密碼區(qū)：84 108+二尾碼 外購軟件，是無形資產(chǎn)發(fā)票不能抵扣，是使用權，增值稅專用28.29.發(fā)票，可以抵扣 30.大額現(xiàn)金報銷，很容易隱瞞付款方向不符，稅務局會查，盡量避免開三方協(xié)議

第四篇：金融工具風險控制論文

內容摘要：本文首先以中航油事件為例探討了中航油集團破產(chǎn)原因，并以此為基礎闡明投資衍生金融工具的定義與風險特征。最后針對當前衍生金融工具投資制度的存在缺陷，提出對投資風險合理控制的建議。

關鍵詞：投資 衍生金融 風險 風險控制

中航油事件案例分析

中國航油(新加坡)股份有限公司（以下簡稱中航油）成立于1993年，由中央直屬大型國企中國航空油料控股公司控股，總部和注冊地均位于新加坡。公司成立之初經(jīng)營十分困難，一度瀕臨破產(chǎn)，后在總裁陳久霖的帶領下，一舉扭虧為盈，從單一的進口航油采購業(yè)務逐步擴展到國際石油貿易業(yè)務，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。公司經(jīng)營的成功為其贏來了聲譽，2002年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”獎，并且是唯一入選的中資公司。

中航油通過國際石油貿易、石油期貨等衍生金融工具的交易，其凈資產(chǎn)已經(jīng)從1997年16.8萬美元增加到2004年的1.35億美元，增幅高達800倍。但2004年11月，中航油因誤判油價走勢，在石油期貨投機上虧損5.5億美元。這一事件被認為是著名的“巴林銀行悲劇”的翻版：十年前，在新加坡期貨市場上，歐洲老牌的巴林銀行因雇員違規(guī)投機操作，令公司損失13億美元并導致被一家荷蘭銀行收購。曾經(jīng)在7年間實現(xiàn)資產(chǎn)增值800倍的海外國企中航油，緣何短短幾個月內就在期貨投機市場上背負5.5億美元的巨債？

2003年底，由于中航油錯誤地判斷了油價走勢，調整了交易策略，賣出了買權并買入了賣權，導致期權盤位到期時面臨虧損。為了避免虧損，中航油新加坡公司在2004年1月、6月和9月先后進行了三次挪盤，即買回期權以關閉原先盤位，同時出售期限更長、交易量更大的新期權。每次挪盤均成倍擴大了風險，該風險在油價上升時呈指數(shù)級數(shù)的擴大，直至公司不再有能力支付不斷高漲的保證金，最終導致了破產(chǎn)的財務困境。應該說中航油能夠在7年間實現(xiàn)凈資產(chǎn)增幅800倍，到巨虧5.5億美元，都是緣于“創(chuàng)新”及對衍生金融工具的使用。衍生金融工具的誕生本來是為了規(guī)避風險的保值作用，但中航油卻是毀于過度的投機。

衍生金融工具及其特征

衍生金融工具是具有衍生特征的金融工具。根據(jù)美國財務會計準則委員會(FASB)的定義：“衍生金融工具是期貨、遠期合約、互換和期權合約以及類似性質的金融工具，如利率上限與固定利率借款承諾等”。而我國一些學者認為，衍生金融工具是指價值派生于某些標的物的價格金融工具；其中，標的項目包括債券、商品、利率、匯率和某種指數(shù)等。也就是說，衍生金融工具就是在傳統(tǒng)的金融工具基礎上衍生出來的，通過預測股價、利率、匯率等未來行情走勢，采用支付少量保證金或權利金簽訂遠期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。

衍生金融工具是以風險存在為前提，并為適應風險管理的需要而產(chǎn)生和發(fā)展的，其交易有別于一般的金融現(xiàn)貨交易，是以標準合約交易和保證金交易為基本特征的，其主要功能并不是交易，而是保值或投機。主要特征有六個：杠桿性，它能以極少的資金（合約保證金）控制較多的投資資金（出貨或平倉時合約持有者應付的資金），來獲取理財?shù)氖找妫惶摂M性，它在合約到期時可以履行也可以不履行；依存性，它依賴于傳統(tǒng)的金融工具而存在，傳統(tǒng)金融工具的價格變動最終會影響衍生金融工具；靈活性，它可以根據(jù)用戶的不同需要設計出不同類型的衍生金融工具，以適應使用者的需求；表外交易，它通常不在企業(yè)資產(chǎn)負債表中反映；定價比較復雜，因對其風險的度量非常困難。

近幾年以來，衍生工具交易**不斷，1994年1月，德國MGRM集團在美國高息籌資，投資石油期貨損失13億美元，相當于集團一半資產(chǎn)；1994年12月，美國加州橘郡財務長雪鐵龍以政府名義籌資，進行票據(jù)投資，最后虧損18億美元，地方政府宣布破產(chǎn)；同年12月，美國最富庶的奧蘭冶縣由于從事金融衍生交易失敗而虧損15億美元，不得不宣布破產(chǎn)；1995年2月23日，我國上海證券交易所出現(xiàn)“327國債期貨**”，直接導致了國債期貨市場在我國的暫停。

盡管出現(xiàn)上述情況，但衍生金融工具仍獲得了巨大發(fā)展，美國《幸?！冯s志在1995年載文聲稱，國際金融市場上當時已知的金融衍生工具已有1200多種，未清償名義本金額超過20萬億美元。不僅如此，衍生工具的品種也正在創(chuàng)新中，目前一些大的金融機構幾乎能根據(jù)客戶的任何特殊要求“量身訂造”任何品種的衍生工具并為之創(chuàng)造市場，所以今后衍生工具的品種還將不斷增加。目前我國關于衍生金融工具投資的制度現(xiàn)狀

我國十分注意衍生金融工具交易的風險意識。對于衍生金融工具交易，我國不斷發(fā)布各項規(guī)章制度：國務院1998年８月發(fā)布的《國務院關于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》中規(guī)定：“取得境外期貨業(yè)務許可證的企業(yè)，在境外期貨市場只允許進行套期保值，不得進行投機交易?！?999年６月，以國務院令發(fā)布的《期貨交易管理暫行條例》第四條規(guī)定：“期貨交易必須在期貨交易所內進行。禁止不通過期貨交易所的場外期貨交易?！钡谒氖藯l規(guī)定：“國有企業(yè)從事期貨交易，限于從事套期保值業(yè)務，期貨交易總量應當與其同期現(xiàn)貨交易量總量相適應?！?001年10月，證監(jiān)會發(fā)布的《國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務管理制度指導意見》第二條規(guī)定：“獲得境外期貨業(yè)務許可證的企業(yè)在境外期貨市場只能從事套期保值交易，不得進行投機交易?！?/p>

我國自2004年3月起施行了《金融機構衍生產(chǎn)品交易業(yè)務管理暫行辦法》，該辦法實施的范圍為在我國境內依法設立的銀行、信托投資公司、財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司法人，以及外國銀行在中國境內的分行。目前，我國證監(jiān)會共計批準中石油、中石化、中航油等27家企業(yè)可以進行衍生金融工具的交易。

企業(yè)投資衍生金融工具的風險控制策略

以上一系列事件說明，必須對衍生金融工具的投資風險加以必要的控制，不能任其作為表外業(yè)務游離于會計報表之外。如果對該項風險極大的投機行為予以適當?shù)呐?，有適當?shù)臋C制予以約束，提醒管理層和所有者的高度關注，就不會發(fā)生等事態(tài)無法收拾以后的巴林銀行殘局和中航油的艱難重組。對企業(yè)衍生金融工具投資的風險控制，可以從以下幾方面入手：

制定嚴格的操作規(guī)程，禁止過度投機，完善內部治理制度，杜絕“越陷越深、無法自拔”。建立嚴格的衍生金融工具使用、授權和核準制度。企業(yè)使用衍生金融工具應由高級管理部門、董事會或相關的專門委員會如審計委員會、財務委員會授權核準，并進行合法、合規(guī)性檢查；衍生金融工具的授權、執(zhí)行和記錄必須嚴格分工。如由獨立于初始交易者的負責人授權批準，由獨立于初始交易者的其他人員負責接收來自交易對方對交易的確認憑證；對交易伙伴的信譽進行評估，并采取措施控制交易伙伴的信用風險；建立健全的衍生金融工具保管制度和定期盤點核對制度；建立投機項目的投資限額制度，規(guī)定衍生金融工具投資的最高限額，將風險控制在可以接受的程度之內；嚴格限定衍生金融工具的適用范圍，除為了規(guī)避實際外貿業(yè)務中的不確定風險以外，禁止從事以投機為手段的投資行為。

加大對操作人員的業(yè)務培訓和職業(yè)道德教育，提高他們的職業(yè)水平和道德水準。衍生金融工具不斷創(chuàng)新，種類眾多，業(yè)務操作人員必須認真學習和分析各種衍生金融工具的特點、風險，同時加強職業(yè)道德教育，避免巴林銀行事件中因業(yè)務人員越權違規(guī)操作所帶來的巨額經(jīng)濟損失。另外，必須使用信得過的交易人員，做到核心機密內部人掌握。中航油參與此次交易、掌握交易核心機密的交易員，均是外籍人，來自澳大利亞、日本、韓國等國。像這種核心機密被外籍人士掌握和運作，即使在美國這樣的國家也是很少出現(xiàn)的。在美國的高盛、摩根士丹利等公司，掌握最核心機密的關鍵位置交易員，一般都是美國人。

實施嚴格的信息披露制度，加強外部監(jiān)管，將作為“表外業(yè)務”納入到表內披露。中航油從事場外交易歷時一年多，從最初的200萬桶發(fā)展到出事時的5200萬桶，一直未向中國航油集團公司報告，中國航油集團公司也沒有發(fā)現(xiàn)。

隨著市場經(jīng)濟的深化、金融市場的逐步國際化，衍生金融工具也必將在我國迅速發(fā)展起來。因而，我國必須完善法規(guī)制度，使企業(yè)在投資或投機衍生金融產(chǎn)品時有據(jù)可依、有章可循，能夠對高風險的投機業(yè)務實施必要的風險控制，以避免類似中航油事件的再次發(fā)生。

第五篇：翻譯和審核信用證

一、合同及信用證條款翻譯（20分，每題4分）For transaction凡以CIF條件成交的 業(yè)務，保額為發(fā)票的110％，投保險別一本銷售合同中所列的為限，買方要求增加保額或保險范圍，應于裝船前經(jīng)售方同意，因此而增加的保險費由買方負責。

2It’ mutually雙方同意以裝運港中國進出口商品檢驗檢疫局簽發(fā)的 品質和數(shù)量檢驗檢疫證書作為信用證下議付所提示單據(jù)的一部分。買方有權對貨物的 品質和數(shù)量進行復驗，復驗費由買方承擔。如果發(fā)現(xiàn)品質或數(shù)量與合同不符，買方有權向賣方索賠。但須提供經(jīng)賣方同意的公證機構出具的檢驗報告。

3Alldisputes凡因執(zhí)行本合同或與本合同有關事項所發(fā)生的一切爭執(zhí)，應由雙方通過友好的方式協(xié)商解決。仲裁決定是終局的，對雙方具有同等的約束力。仲裁費用除非仲裁機構另有決定外，均由敗訴一方承擔。

4Earch are每只包紙，并套塑料袋，每一打裝一堅固新木箱/紙箱，適合長途海運，防濕，防潮，防震，防銹，耐粗暴搬運。Full set全套“清潔”已裝船海運憑指示提單，簽“班輪提單”章，背書以“THE ROYAL BANK OF CANADA”為受益人，注明“運費已付”，并通知開證人，表明從中國港口至溫哥華港。

6The buyer買方應通過為賣方可接受的銀行開立于裝運月份前30天寄至賣方的不可撤銷即期信用證，有效至裝運日后15天在中國議付，但在信用證有效期之內。

二、審核信用證（20分,本題約有16處不符點，只要寫出10個就算滿分）經(jīng)審核，信用證存在以下問題：

1、根據(jù)合同，信用證為不可撤銷信用證，而不是“可撤銷信用證”；

2、合同規(guī)定信用證有效期為2006年10月30日，信用證為2006年10月20日；

3、信用證的到期地點不應在英國，而應在中國.(因為如果信用證的到期地點不在受益人所在地，則意味著受益人的全套單據(jù)必須在這個時間之前到達國外銀行柜臺，這對受益人不利)。

4、受益人名稱與合同有差異，名稱應為“CO.”，而不是“CORP.”。

5、信用證大寫金額有誤。

6、合同的交單期為提單后15天，而信用證為“10天“；

7、根據(jù)合同，應使用“提單日期后90天”遠期匯票，而不是“遠期90天匯票“；

8、信用證規(guī)定“禁止分批裝運”與合同有矛盾；

9、信用證中數(shù)量與合同不符，應為6,800 PCS，而不是8,600 PCS;

10、信用證中的品名與合同不符（合同為COTTON BLANKETS，而不是信用證中的“BLANKETS”）。

11、信用證中一項單價與合同不符，應為 USD85.00/PC，而不是USD67.21/PCS，同時，貨描中的總金額后有小數(shù)點，而信用證的總金額小數(shù)點后無尾數(shù)；

12、信用證中的合同號與附著的合同號不符（應為SH2006X826而不是SH2006X806）；

13、保險條款應引用“PICC”而不是“ICC”；

14、合同的嘜頭與信用證規(guī)定的不符；

15、信用證金額、數(shù)量前面都沒有5%的增減幅度，而合同中規(guī)定金額和數(shù)量允許的5%溢短裝幅度。

16、合同中的“貨號”中有一項與信用證不符，應為“HE21”而不是“HS221”。