第一篇：外匯交易與風(fēng)險(xiǎn)—名詞

1.外匯：是國(guó)際匯兌(Foreign Exchange)的簡(jiǎn)稱，指國(guó)與國(guó)之間的貨幣兌換。

動(dòng)態(tài)含義：是指把一種貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的交易行為，借以清算國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

靜態(tài)含義：指最終實(shí)現(xiàn)國(guó)際間商品買賣或債務(wù)清償具體所使用的支付手段。

a)狹義：指以外幣計(jì)值的、用于清算國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的支付手段。

b)廣義：指一切能用于清償國(guó)際收支逆差的對(duì)外債權(quán)。

2.自由外匯：是指無(wú)需貨幣發(fā)行國(guó)批準(zhǔn)，在國(guó)際結(jié)算中可以自由使用、自由兌換成其他貨幣，自由向

第三國(guó)支付的外國(guó)貨幣及其支付手段。

3.匯率指數(shù)：是報(bào)告期匯率與基期匯率的比值，它反映某種貨幣從基期到報(bào)告期匯率的變動(dòng)情況。

4.外匯市場(chǎng)：由經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及公司企業(yè)與個(gè)人進(jìn)行外匯買賣和調(diào)劑外匯余

缺的交易場(chǎng)所。

5.無(wú)形市場(chǎng)：沒(méi)有具體的交易場(chǎng)所，外匯交易人只是通過(guò)電報(bào)、電話、電傳、計(jì)算機(jī)終端等通訊方式

進(jìn)行交易的外匯市場(chǎng)

6.外匯銀行：央行批準(zhǔn)或指定可經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行。

7.外匯經(jīng)紀(jì)人：以賺取傭金為目的，專門為客戶介紹、聯(lián)系外匯買賣的中間商。

8.遠(yuǎn)期外匯交易（Forward Exchange），又稱期匯交易，是指買賣雙方在交易成交后并不立即進(jìn)行交割，約定在未來(lái)的某個(gè)日期進(jìn)行交割的外匯交易。

9.擇期交易是指交割日可由主動(dòng)進(jìn)行交易的一方在規(guī)定的未來(lái)某段時(shí)間內(nèi)自由選擇的遠(yuǎn)期外匯交易。

10.套匯是指利用不同的外匯市場(chǎng)、不同的貨幣種類、不同的交割期限在匯率上的差異，在較低匯率市

場(chǎng)買進(jìn)，在較高匯率市場(chǎng)賣出，即賤買貴賣，以賺取利潤(rùn)的外匯交易。

11.掉期交易：是指交易者在買進(jìn)（或賣出）某種外匯時(shí)，同時(shí)賣出（或買進(jìn)）相等金額，但期限不同的同一種外國(guó)貨幣的外匯交易活動(dòng)。

12.套利：是指在兩國(guó)利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國(guó)家調(diào)到高利率的國(guó)家，賺取利息差

額的行為。

13.套期保值：賣出或買進(jìn)價(jià)值相等于一筆外國(guó)資產(chǎn)或負(fù)債的外匯，使這筆外國(guó)資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值不受

匯率變動(dòng)的影響，從而達(dá)到保值的目的。

14.貨幣互換：交易雙方達(dá)成協(xié)議，相互調(diào)換兩種不同貨幣的利息，并于到期日互相調(diào)換本金

15.利率互換：交易雙方達(dá)成協(xié)議，相互調(diào)換相同貨幣不同利率的債權(quán)或債務(wù)。

16.遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是交易雙方達(dá)成的一項(xiàng)合約，在合約中雙方商定某種利率（協(xié)定利率），在將來(lái)的某

一日（清算日）按特定的期限支付某一名義存款的利息。

17.外匯風(fēng)險(xiǎn)：是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人在持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因外匯匯率的變動(dòng)而出現(xiàn)損

失的可能性。

外匯交易與風(fēng)險(xiǎn) —名詞解釋1

第二篇：外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理題目

《外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理》練習(xí)

班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：

一、名詞解釋

外匯市場(chǎng) 遠(yuǎn)期外匯交易 套匯 外匯期權(quán)

二、不定項(xiàng)選擇題

1、中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)所進(jìn)行的交易是發(fā)生在（）之間。A．央行與客戶B．央行與外匯銀行 C．央行與財(cái)政部D．外匯銀行與客戶

2、掉期交易中最常見(jiàn)的形式是（）。A．即期對(duì)遠(yuǎn)期B．明日對(duì)次日 C．遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期D．即期對(duì)即期

3、如果一個(gè)投機(jī)者認(rèn)為歐元對(duì)美元的匯價(jià)在年底將會(huì)上升，則他會(huì)（）。

A．買進(jìn)12月份交割的歐元期匯 B．賣出12月份交割的歐元期匯 C．買進(jìn)12月份交割的美元期匯 D．或A或C4、存在拋補(bǔ)套利機(jī)會(huì)的條件是（）。A．兩國(guó)存在利率差異B．存在匯率差異 C．交易者的操作技巧D．利率平價(jià)不成立

5、外匯風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

A.交易風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)C.折算風(fēng)險(xiǎn) D.掉期風(fēng)險(xiǎn)

6、在外匯市場(chǎng)上，外匯交易的參與者主要有（）。A．中央銀行B．財(cái)政部C．顧客 D．外匯銀行E．外匯經(jīng)紀(jì)人

7、套匯交易的具體方式有（）。A．直接套匯B．貨幣互換 C．利率互換D．間接套匯E．拋補(bǔ)套利

8、外匯市場(chǎng)的三個(gè)層次包括（）。A．銀行與顧客之間B.銀行同業(yè)之間 C.銀行與中央銀行之間 D.中央銀行與客戶之間

三、判斷題

1、央行為了保持公正性，所以不參與外匯市場(chǎng)的交易。（）

2、目前世界上一些主要外匯市場(chǎng)上基本都采用T+2交割。（）3、2月23日甲公司與乙銀行達(dá)成一筆3個(gè)月的部分擇期外匯交易，約定5月份交割，那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意營(yíng)業(yè)日內(nèi)向乙銀行提出交割。（）

4、預(yù)計(jì)未來(lái)將在現(xiàn)匯市場(chǎng)出售某種外匯時(shí)，為防范外匯匯率下

跌，需要做多頭的套期保值。（）

5、交易風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)際企業(yè)的一種最主要的風(fēng)險(xiǎn)。（）

6、交易風(fēng)險(xiǎn)代表了企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力的可能變化。（）

7、預(yù)期想賣出的貨幣未來(lái)會(huì)低于掛牌價(jià)，就買進(jìn)這種看跌期權(quán)。（）

四、簡(jiǎn)述題

1、美元與瑞士法郎匯率報(bào)價(jià)為：1.2704/1.2709，一個(gè)月的掉期率為18/12，計(jì)算一個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率。

倫敦市場(chǎng)上年率12%，紐約市場(chǎng)上年利率9%，即期匯率為GBP1=USD1.6200，則6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是多少？

3、已知紐約、法蘭克福、倫敦三地外匯市場(chǎng)行情如下：紐約外匯市場(chǎng)：EUR/USD = 1．1660/80法蘭克福外匯市場(chǎng)：GBP/EUR = 1．4100/20倫敦外匯市場(chǎng)：GBP/USD = 1．6550/70

試問(wèn)上述三種貨幣之間是否存有套匯機(jī)會(huì)？若有，如何套匯？獲利多少？

4、已知倫敦外匯市場(chǎng)英鎊兌美元即期匯率為：

GBP/USD = 1．6640/50，一年期遠(yuǎn)期匯率升水“200/190”，兩地金融市場(chǎng)利率分別為倫敦5%，紐約3%，求有無(wú)套利機(jī)會(huì)，有的話，如何套利？

5、某美國(guó)貿(mào)易公司在1個(gè)月后將收進(jìn)1000000歐元，而在3個(gè)月后又要向外支付1000000歐元。假設(shè)市場(chǎng)匯率情況如下：歐元/美元1個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為1.2368/80，3個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率為1.2229/46，寫出掉期交易的策略并分析該公司做掉期交易的損益情況（不考慮其他費(fèi)用）。

6、假設(shè)6月初某投機(jī)者預(yù)測(cè)2個(gè)月后日元對(duì)美元的匯率會(huì)出現(xiàn)下跌，于是賣出10份9月份期貨（每份合約金額為12500000日元），支付保證金20000美元，合約價(jià)格為1日元=0.009416美元。2個(gè)月后日元出現(xiàn)下跌，該投機(jī)者以1日元=0.009158美元的價(jià)格買進(jìn)10份9月份日元期貨。試分別計(jì)算該投機(jī)者的投機(jī)利潤(rùn)和利潤(rùn)率。

7、假設(shè)3月初美國(guó)某公司預(yù)計(jì)3個(gè)月后要支付500000瑞士法郎的進(jìn)口貨款，為防止瑞士法郎匯率大幅度上升的風(fēng)險(xiǎn)，便買進(jìn)4份6月份瑞士法郎歐式看漲期權(quán)。

已知：3月初市場(chǎng)即期匯率為1美元=1.2400瑞士法郎，6月份瑞士法郎歐式看漲期權(quán)協(xié)定價(jià)格為1瑞士法郎=0.8050美元，期權(quán)費(fèi)為1瑞士法郎=0.02美元，假設(shè)3個(gè)月后市場(chǎng)即期匯率可能出現(xiàn)：（1）1美元=1.2020瑞士法郎：（2）1美元=1.2750瑞士法郎，分別計(jì)算兩種情況下該公司需支付的美元總額。

第三篇：(簡(jiǎn)體)外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

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第五章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

一、名詞解釋

外匯市場(chǎng).現(xiàn)匯交易.期匯交易.掉期交易.直接套匯

間接套匯.抵補(bǔ)套利 未抵補(bǔ)套利 外匯期貨交易.外匯期權(quán)交易

長(zhǎng)頭寸 短頭寸 敞口頭寸平盤 止損限額 交割日 升水 貼水平倉(cāng)

期權(quán)費(fèi) 美式期權(quán) 歐式期權(quán) 看漲期權(quán) 看跌期權(quán) 保證金交易

二、填空題

1． 外匯市場(chǎng)是由外匯供求者及外匯買賣中介機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的外匯交易________或________。

2． 即期外匯交易又稱________，是指外匯買賣雙方成交后在________內(nèi)進(jìn)行交割的外匯交易方式。

3． 遠(yuǎn)期外匯交易又稱________交易，即期外匯交易又稱________交易。

4． 直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加________或減________。

5． 間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加________或減________。

6． 所謂套匯交易是指利用________貨幣在________的外匯市場(chǎng)上的________差異而進(jìn)行的外匯交易。

7． 按行使外匯期權(quán)的有效時(shí)間劃分，外匯期權(quán)可分為________期權(quán)和________期權(quán)。

8． 外匯期貨交易是通過(guò)買賣________的外匯期貨合約來(lái)進(jìn)行的外匯交易。

9、市場(chǎng)上做市商報(bào)價(jià)，USD/CHF=1.7320/30，是指做市商愿以________價(jià)格買入美元，以________價(jià)格賣出瑞士法郎。

10、市場(chǎng)上GBP/USD=1.5430/40，游客A買入美元的價(jià)格是____，賣出美元的價(jià)格是______。

三、不定項(xiàng)選擇題

1． 外匯市場(chǎng)的參與者包括：

A． 進(jìn)出口商 B．國(guó)際投資者 C．外匯經(jīng)紀(jì)人

D．中央銀行 E．外匯銀行

2． 外匯市場(chǎng)包括：

A． 顧客市場(chǎng) B．同業(yè)市場(chǎng) C．經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)

D．證券市場(chǎng) E．中央銀行與外匯銀行之間的交易市場(chǎng)

3． 以下哪些屬于即期外匯交易的交割日：

A． 成交的當(dāng)日 B．成交后的第一天 C．成交后的第二天

D．成交后的第1個(gè)營(yíng)業(yè)日 E．成交后的第2個(gè)營(yíng)業(yè)日

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4． 以下哪些可以作為遠(yuǎn)期外匯交易的交割日：

A． 成交的當(dāng)日 B．成交后的第2個(gè)營(yíng)業(yè)日 C．成交后的第3個(gè)營(yíng)業(yè)日

D．成交后的一周 E．成交后的一個(gè)月

5． 直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率：

A． 加升水 B．減升水 C．加貼水

D．減貼水 E．加遠(yuǎn)期差價(jià)或減遠(yuǎn)期差價(jià)

6． 間接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率：

A． 加升水 B．減升水 C．加貼水

D．減貼水 E．加遠(yuǎn)期差價(jià)或減遠(yuǎn)期差價(jià)

7． 進(jìn)口商對(duì)未來(lái)進(jìn)口付匯的保值，可以采用：

A．買進(jìn)即期外匯 B．買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯 C．賣出遠(yuǎn)期外匯

D．外匯期貨的多頭套期保值 E．外匯期貨的空頭套期保值

8． 出口商對(duì)未來(lái)出口收匯的保值，可以采用：

A．賣出即期外匯 B．買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯 C．賣出遠(yuǎn)期外匯

D．外匯期貨的多頭套期保值 E．外匯期貨的空頭套期保值

9． 以下哪些外匯交易可以做投機(jī)：

A．即期外匯交易 B．現(xiàn)匯交易 C．遠(yuǎn)期外匯交易

D．期匯交易 E．外匯期貨交易

10． 以下哪些屬于掉期交易：

A． 買進(jìn)100萬(wàn)即期美元同時(shí)賣出100萬(wàn)美元

B． 賣出2000萬(wàn)即期日元同時(shí)買進(jìn)2000萬(wàn)遠(yuǎn)期日元

C． 買進(jìn)500萬(wàn)即期美元同時(shí)賣出600萬(wàn)遠(yuǎn)期美元

D．邁進(jìn)500萬(wàn)即期英鎊同時(shí)賣出500萬(wàn)即期美元

E．買進(jìn)500萬(wàn)“T+0”交割的即期美元同時(shí)賣出“T+1”交割的即期美元

11、若今天是6月23日，星期四，那么T+2即期交易日期是______

A、6月23日 B、6月24日 C、6月25日 D、6月26日

12、在一筆即期外匯交易中，付款風(fēng)險(xiǎn)最大的是哪一天

A、今天 B、明天 C、交割日 D、每一天都一樣

13、市場(chǎng)上，你獲得四家做市商GBP/USD的報(bào)價(jià)，你將從哪位做市商手中買入美元

A、1.6505/15 B、1.6507/17 C、1.6506/16 D、1.6504/1414、市場(chǎng)上，你獲得四家做市商USD/JPY的報(bào)價(jià)，你將從哪位做市商手中買入美元

A、129.90/05 B、129.93/08 C、129.91/06 D、129.02/0715、市場(chǎng)上三位做市商USD/JPY報(bào)價(jià)如下：

A銀行 B銀行 C銀行

即期 152.00/50 152.00/25 151.90/15

3月期 36/33 37/34 38/36

請(qǐng)問(wèn)從______銀行買入遠(yuǎn)期日元，遠(yuǎn)期匯率為_________。

16、市場(chǎng)上做市商GBP/USD報(bào)價(jià)如下：

A銀行 B銀行 C銀行

即期 1.6330/40 1.6331/39 1.6332/42

1個(gè)月 39/36 42/38 39/36

請(qǐng)問(wèn)從_______銀行買入遠(yuǎn)期英鎊，遠(yuǎn)期匯率為__________。

17、即期匯率USD/DEM=1.6770/80，美元的利率低于馬克的匯率，你認(rèn)為遠(yuǎn)期差價(jià)應(yīng)該：

A、加在即期匯率上 B、從即期匯率上減 C、以上都不是 D、信息不足無(wú)法回答

18、GBP/FRF的即期匯率報(bào)價(jià)為8.3580/90，3月期的遠(yuǎn)期匯率為8.3930/50。遠(yuǎn)期差價(jià)為

A、35/36 B、360/350 C、350/360 D、340/3519、你對(duì)一家銀行的USD/JPY的即期匯率報(bào)價(jià)是129.90/00。他們說(shuō):”I take 5”.他們的意思是:

A、他們以129.90的匯率買入500萬(wàn)美元

B、他們以129.90的匯率買入500萬(wàn)日元

C、他們以130.00的匯率買入500萬(wàn)美元

D、他們以130.00的匯率買入500萬(wàn)日元

20、如果你分別以1.4512、1.4530、1.4522的匯率賣出200萬(wàn)、800萬(wàn)和300萬(wàn)美元。你的頭寸的平均匯率是：

A、1.4530 B、1.4521 C、0.5008 D、1.4525

四、判斷題

1.即期外匯交易不能用作投機(jī)。

2.外匯市場(chǎng)的“造市者”通常就是指外匯銀行。

3.掉期交易僅適宜做即期與遠(yuǎn)期的掉期。

4.為防范外匯匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，出口商可通過(guò)外匯期貨交易做多頭套期保值。

5.為防范外匯匯率下跌的風(fēng)險(xiǎn)，出口商可通過(guò)外匯期貨交易做空頭套期保值。

6.為防范外匯匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口商可通過(guò)外匯期貨交易做多頭套期保值。

7.為防范外匯匯率上升的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)口商可通過(guò)外匯期貨交易做空頭套期保值。

8、利用外匯期貨交易進(jìn)行套期保值，主要是根據(jù)外匯期貨價(jià)格與現(xiàn)匯價(jià)格變動(dòng)

方向相反的特點(diǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)匯市場(chǎng)的反向買賣，以達(dá)到保值的目的。

9、當(dāng)美元利率高于日元利率時(shí)，市場(chǎng)上USD/JPY的遠(yuǎn)期差價(jià)將以“前大后小”排列。

10、當(dāng)美元利率高于日元利率時(shí)，市場(chǎng)上USD/JPY的遠(yuǎn)期差價(jià)將以“前小后大”排列。

五、簡(jiǎn)答題

1．簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的構(gòu)成層次。

2．傳統(tǒng)的外匯交易方式包括哪些？

3．外匯期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化體現(xiàn)在哪些方面？

4．外匯期權(quán)價(jià)格主要受哪些因素的影響？

六、論述題

1．試述影響外匯期權(quán)的主要因素。

2．試述外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的主要區(qū)別。

3、試述銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)主要面臨哪些外匯風(fēng)險(xiǎn)？銀行應(yīng)如何管理？

七、計(jì)算題

1．某公司欲將其在銀行法國(guó)法郎賬戶上的100萬(wàn)法國(guó)法郎換成德國(guó)馬克。假設(shè)銀行掛牌匯率為：1美元=4．8470/90法國(guó)法郎，1美元=1．7670/90德國(guó)馬克。問(wèn)該公司能換多少德國(guó)馬克？

2．假設(shè)某銀行掛牌匯率為：1美元=122．30/40日元，1英鎊=1．4385/95美元。問(wèn)A公司如果要以日元向銀行買進(jìn)英鎊，匯率是多少？

3．假設(shè)某銀行掛牌匯率為：1美元=121．90/00日元，1美元=7．8010/20港元。問(wèn)B公司如果要以港元向銀行買進(jìn)英日元，匯率是多少？

4．設(shè)美國(guó)6個(gè)月國(guó)庫(kù)券利率為10%，德國(guó)銀行6個(gè)月期貸款利率為6%。市場(chǎng)上美元/馬克的即期匯率為1美元=1．6550/60德國(guó)馬克，6個(gè)月的遠(yuǎn)期差價(jià)為30/20。現(xiàn)有某投資者向德國(guó)銀行借款100萬(wàn)馬克進(jìn)行為期6個(gè)月的抵補(bǔ)套利，問(wèn)其可獲利多少（不考慮其它的費(fèi)用）？

5．假設(shè)：某日紐約市場(chǎng)上1英鎊=1．6520/40美元；倫敦市場(chǎng)上1英鎊=227．80/90日元；東京市場(chǎng)上1美元=138．50/70日元。如果不考慮其它費(fèi)用，你用100萬(wàn)美元進(jìn)行套匯，可獲多少套匯利潤(rùn)？

6、你希望賣出瑞士法郎買入日元，已知市場(chǎng)信息如下：

USD/CHF USD/JPY

A銀行 1.4947/57 141.75/0

5B銀行 1.4946/58 141.75/95

C銀行 1.4945/56 141.70/90

D銀行 1.4948/59 141.73/93

E銀行 1.4949/60 141.75/85

請(qǐng)問(wèn)：1）你將從哪家銀行賣出瑞士法郎買入美元？匯率為多少？

2）你將從哪家銀行賣出美元買入日元？匯率又為多少？

7、你希望賣出澳元買入港幣，已知市場(chǎng)信息如下：

AUD/USD USD/HKD

A銀行 0.7117/25 7.8070/80

B銀行 0.7115/24 7.8069/79

C銀行 0.7118/26 7.8071/81

D銀行 0.7119/25 7.8072/80

E銀行 0.7116/27 7.8071/78

請(qǐng)問(wèn)：1）你將從哪家銀行賣出澳元買入美元？匯率多少？

2）你將從哪家銀行賣出美元買入港幣？匯率多少？

8、某美國(guó)公司預(yù)計(jì)6月上旬將有50萬(wàn)德國(guó)馬克收入，為防止馬克匯率下跌而蒙受損失，4月3日公司買入4份6月的馬克看跌期權(quán)（歐式期權(quán)），協(xié)定匯率為1馬克=0.6440美元，期權(quán)費(fèi)為1馬克=0.0002美元。1）若到期日馬克即期匯率為1美元=1.5408/32馬克或1美元=1.5576/96馬克，哪種情況下該公司將執(zhí)行期權(quán)？2）分別計(jì)算兩種情況下公司的美元收入。

9、英國(guó)某公司在1個(gè)月后將收到100萬(wàn)美元的貨款，在3個(gè)月后將向外支付100萬(wàn)美元的貨款，市場(chǎng)上即期匯率：GBP/USD=1.6670/80，3月期差價(jià)為：30/20，1月期差價(jià)為10/15，計(jì)算公司的掉期成本或收益。

10、美國(guó)的一位進(jìn)口商2個(gè)月后（62天）需要支付1300萬(wàn)日元。

已知：USD/JPY=128.50/65

貨幣市場(chǎng)利率：2月期

USD 7.625~7.563

JPY 5.75~5.625

計(jì)算USD/JPY的遠(yuǎn)期匯率。

11、3月20日，某套利者在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上以1GBP=01.63USD的價(jià)格買入4月6月期的英鎊期貨和約，同時(shí)在倫敦國(guó)際金融市場(chǎng)以1GBP=1.65USD的價(jià)格售出10份6月期的英鎊期貨和約，問(wèn)交易結(jié)果如何。

12、交易員認(rèn)為近期美元對(duì)日元匯率可能下跌，于是買入一項(xiàng)美元的看跌期權(quán)，交易金額為000萬(wàn)美元，執(zhí)行價(jià)格為110.00，有效期為1個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為1.7%，1）試計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)。2）計(jì)算當(dāng)市場(chǎng)匯率高于或低于110.00時(shí)，交易員的損益情況。

13、已知市場(chǎng)信息如下：

USD/NLG即期匯率 2.5000

貨幣市場(chǎng)利率： 3月期

USD： 7.5/16~3/16

NLG： 9.7/16~3/8

請(qǐng)計(jì)算銀行對(duì)客戶的實(shí)際匯率報(bào)價(jià)。

八、分析題

1、你有1.4539的500萬(wàn)美元多頭頭寸，市場(chǎng)上USD/DEM的報(bào)價(jià)為：A：1.4539/44 B：1.4540/45 C：1.4538/46 D：1.4541/46 E：1.4542/47 F：1.4543/48 你想在交易結(jié)束前平頭寸，那么你應(yīng)如何報(bào)價(jià)？若你有500萬(wàn)美元的空頭頭寸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)同上，你又應(yīng)如何報(bào)價(jià)？請(qǐng)具體分析。

2、現(xiàn)在市場(chǎng)相對(duì)平靜，你現(xiàn)在擁有匯率為127.00的1000萬(wàn)美元的空頭頭寸。你從紐約活動(dòng)以下消息：“美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)美元進(jìn)行干預(yù)，使之更加堅(jiān)挺。買入美元的數(shù)額估計(jì)將會(huì)很大。”市場(chǎng)上其它交易商USD/JPY報(bào)價(jià)如下：A、127.91/01 B、127.92/02 C、127.03/03 D、129.89/99，這時(shí)你接到了一個(gè)詢價(jià)，請(qǐng)問(wèn)你將如何回復(fù)詢價(jià)？請(qǐng)具體分析。

3、市場(chǎng)消息顯示：英國(guó)上月貿(mào)易赤字為23億英鎊，而不是市場(chǎng)預(yù)測(cè)的5億英鎊。你現(xiàn)在的頭寸是多空持平，但你接到一個(gè)即期GBP/USD詢價(jià)，市場(chǎng)上其它交易商報(bào)價(jià)是：

A、1.9505/15 B、1.9507/17 C、1.9500/10 D、1.9502/12 E、1.9503/13 F、1.9506/16 請(qǐng)問(wèn)你將如何回復(fù)？

4、市場(chǎng)上其它交易商USD/DEM的報(bào)價(jià)如下：A、1.4599/04 B、1.4600/05

C1.4601/06 D、1.4601/06 E、1.4602/07 F、1.4603/08 你剛得到消息：一家大公司正在買入5.5億德國(guó)馬克。請(qǐng)問(wèn)你將如何報(bào)即期價(jià)。

5、假設(shè)8月6日美國(guó)公司出口了一批商品，4個(gè)月后可收到100萬(wàn)瑞士法郎，為防止4個(gè)月后瑞士法郎貶值，該公司8月6日賣出8份瑞士法郎期貨和約，價(jià)格為0.6480USD/CHF，當(dāng)日市場(chǎng)上即期匯率USD/CHF=1.5300，4個(gè)月后瑞士法郎即期匯率為1.5100，期貨價(jià)格為0.6430USD/CHF，試分析期貨保值過(guò)程。

6、美國(guó)某進(jìn)口商3月1日從德國(guó)購(gòu)進(jìn)125000馬克的貨物，3個(gè)月后支付貨款。為防止德國(guó)馬克升值，該進(jìn)口商買進(jìn)1份6月期的德國(guó)馬克期貨合約，價(jià)格為0.5841USD/DEM，當(dāng)日市場(chǎng)上即期匯率USD/DEM=1.7200，3個(gè)月后德國(guó)馬克即期匯率為1.6820，期貨價(jià)格為0.5961USD/DEM，試分析期貨保值過(guò)程。

7、3月10日，一家澳大利亞的礦業(yè)集體需要營(yíng)運(yùn)資本來(lái)發(fā)展一個(gè)煤炭項(xiàng)目。它要求銀行按3年期歐洲美元的浮動(dòng)利率（FRN）融資1億美元，這些美元將作6個(gè)月的掉期交易轉(zhuǎn)換為澳元。FRN將高于6個(gè)月的LIBOR25個(gè)基點(diǎn)。今天LIBOR第一次確定，期間為183天。市場(chǎng)的有關(guān)利率和匯率如下：

外匯匯率 即期 6個(gè)月

AUD/USD 1.2870/80 247/240

貨幣市場(chǎng)

澳元 12.7/8~5/8

美元 8.6/8~5/8

計(jì)算：1）在第一個(gè)計(jì)息期間內(nèi)該公司的澳元利息成本。

2）第一個(gè)6個(gè)月的利息支付依照的FRN為多少？利息額為多少？

3）要公司對(duì)應(yīng)付利息的匯率進(jìn)行保值，公司需以多少的遠(yuǎn)期匯率買入遠(yuǎn)期美元，其相應(yīng)的成本是多少？

第四篇：外匯交易須知的潛在風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)研究表示，無(wú)論是國(guó)內(nèi)實(shí)盤炒匯，還是國(guó)外外匯保證金交易，在某些特定時(shí)段(比如美國(guó)重大數(shù)據(jù)公布的時(shí)候，或者市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)候)無(wú)法連接到經(jīng)紀(jì)商的交易系統(tǒng)上進(jìn)行交易的現(xiàn)象是較為普遍的，投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到此種風(fēng)險(xiǎn)。

交易中最重要的問(wèn)題就是資金安全。指出：OTC炒匯沒(méi)有結(jié)算機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，客戶用于買賣外匯和約的入金不受任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)保護(hù)，且在破產(chǎn)時(shí)不被優(yōu)先考慮;即便客戶的資金由經(jīng)紀(jì)商存放在擁有FDIC保險(xiǎn)的銀行帳戶中，在經(jīng)紀(jì)商破產(chǎn)的情況下客戶的資金也得不到保護(hù)。

歐洲央行融資操作難解歐債危機(jī)歐洲央行大開流動(dòng)資金閘門標(biāo)普將匈牙利評(píng)級(jí)調(diào)降至BB+匈牙利央行上調(diào)基準(zhǔn)利率至7%日本基準(zhǔn)利率維持“原地踏步”警惕匯兌損失大于投資收益即使像RefcoFX一樣在NFA和CFTC進(jìn)行注冊(cè)并受其監(jiān)管，國(guó)內(nèi)客戶的資金也一樣得不到保護(hù)，甚至連“客戶”都算不上。根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法的規(guī)定，股票客戶或商品客戶擁有清算理賠的優(yōu)先權(quán)，所以當(dāng)經(jīng)紀(jì)商破產(chǎn)時(shí)彵們保全全部資金的可能性相當(dāng)高。由于外匯現(xiàn)貨既不屬于股票也不屬于商品，所以外匯現(xiàn)貨客戶既不是股票客戶也不是商品客戶。正是由于法律地位的缺失，使得在RCM開戶的國(guó)內(nèi)外匯投資者無(wú)法在破產(chǎn)清算中享有“客戶”待遇，只能以無(wú)擔(dān)保債權(quán)人的資格進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，這將可能導(dǎo)致血本無(wú)歸。

外匯市場(chǎng)24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)且沒(méi)有漲跌幅限制，波動(dòng)劇烈的時(shí)候在一天之內(nèi)就有可能走完平時(shí)幾個(gè)月才能達(dá)到的運(yùn)動(dòng)幅度。外匯的走勢(shì)受眾多因素影響，沒(méi)有人能確切地判斷匯率的走勢(shì)。在持有頭寸的時(shí)候，任何意外的匯率波動(dòng)都有可能導(dǎo)致資金的大筆損失甚至完全損失。每種投資都包含風(fēng)險(xiǎn)，但由于外匯保證金交易采用了高資金桿桿模式，放大了損失的額度。尤其是在使用高杠桿的情況下，即便出現(xiàn)與你的頭寸相反的很小變動(dòng)，都會(huì)帶來(lái)巨大的損失，甚至包括所有的開戶資金。所以，用于這種投機(jī)性炒匯的資金必須是風(fēng)險(xiǎn)Risk性資金;也就是說(shuō)，這些資金即便全部損失也不會(huì)對(duì)你的生活和財(cái)務(wù)造成明顯影響。

雖然大部分經(jīng)紀(jì)商有備用的電話交易系統(tǒng)，但外匯保證金交易主要還是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易。由于互聯(lián)網(wǎng)本身的特性，所以可能出現(xiàn)無(wú)法連接到經(jīng)紀(jì)商交易系統(tǒng)的的現(xiàn)象，在這種情況下，客戶可能無(wú)法下單，或無(wú)法至損現(xiàn)有的頭寸，這將導(dǎo)致無(wú)法預(yù)料的虧損的出現(xiàn)。經(jīng)紀(jì)商對(duì)此是免責(zé)的，甚至經(jīng)紀(jì)商的交易系統(tǒng)出現(xiàn)當(dāng)機(jī)彵們也不會(huì)承擔(dān)責(zé)任。同樣，國(guó)內(nèi)銀行的實(shí)盤交易對(duì)于此類風(fēng)險(xiǎn)Risk也是免責(zé)的，這在交易開戶書的協(xié)議條款中寫得清清楚楚。

此外，前面已經(jīng)提到，無(wú)論是國(guó)內(nèi)實(shí)盤炒匯，還是國(guó)外外匯保證金交易，在某些特定時(shí)段(比如美國(guó)重大數(shù)據(jù)公布的時(shí)候，或者市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)候)無(wú)法連接到經(jīng)紀(jì)商的交易系統(tǒng)上進(jìn)行交易的現(xiàn)象是較為普遍的，因此，提醒投資者應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到此種風(fēng)險(xiǎn)。

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第五篇：黃金外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)

黃金外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)

隨著黃金外匯進(jìn)入中國(guó)的時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，也越來(lái)越為投資者熟悉，但卻很難得到投資者的認(rèn)可（特別是股票投資者）。從我與許多投資者的交流中，我發(fā)現(xiàn)有一個(gè)很有趣的現(xiàn)象：只要我一提到黃金外匯投資，投資者的第一個(gè)反應(yīng)就是黃金外匯的風(fēng)險(xiǎn)很大。對(duì)此我一直不是太理解。

我一直認(rèn)為，無(wú)論什么樣的投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)的存在，做實(shí)業(yè)也好還是做虛擬投資也好，風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)處不在的。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的理解，每個(gè)人的看法可能不一樣，但個(gè)人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益是資產(chǎn)管理的兩個(gè)對(duì)立面，世界上不存在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)只有收益的投資項(xiàng)目，也不存在沒(méi)有收益只有風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)與收益是永遠(yuǎn)共存的。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)，我們沒(méi)有辦法去完全的規(guī)避它，我們所能做的只是怎么去控制風(fēng)險(xiǎn)，將它控制在一個(gè)我們可以接受的范圍之內(nèi)，用這個(gè)可以接受的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)賺取更多的收益。

對(duì)于黃金外匯保證金這個(gè)投資產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，100倍的杠桿放大效應(yīng)無(wú)疑是一把雙刃劍，在大大的提高我們的資金使用效率的同時(shí)也加大了風(fēng)險(xiǎn)，黃金外匯保證金交易應(yīng)當(dāng)是一個(gè)賺錢非常快的投資產(chǎn)品，在歐美已經(jīng)開展了好多年，從1990年開始在日本興起，到今天黃金外匯保證金交易已經(jīng)成為了日本主要的投資產(chǎn)品之一，與股市一樣受到投資者的青睞。現(xiàn)在的香港和新加坡投資者也已經(jīng)越來(lái)越喜歡這種更具靈活性和可操作性的交易產(chǎn)品了。但黃金外匯進(jìn)入中國(guó)之后，卻沒(méi)有很快的得到中國(guó)投資者的認(rèn)同，這中間可能有許多的因素存在。

一是現(xiàn)在的中國(guó)投資者還沒(méi)有做空（買跌）的習(xí)慣和意識(shí)。因?yàn)橹袊?guó)的股票是沒(méi)有做空機(jī)制的，其實(shí)如果我們?nèi)ゼ?xì)心的觀察市場(chǎng)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，價(jià)格下跌的速度要快于上漲的速度，所以我個(gè)人更傾向于尋找做空的機(jī)會(huì)。二是中國(guó)的投資者一般都沒(méi)有經(jīng)過(guò)專門的培訓(xùn)。對(duì)于投資的方法和紀(jì)律沒(méi)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，特別是投資風(fēng)險(xiǎn)的控制意識(shí)，說(shuō)得更直白一點(diǎn)，中國(guó)許多的投資者更多的是跟風(fēng)或是聽(tīng)從別人的建議，缺少自己的想法，這種現(xiàn)象集中的體現(xiàn)在中國(guó)的股市上，這類投資者基本上是什么都不懂的，無(wú)論是從基本面還是技術(shù)面上。一般是別人說(shuō)什么好就買什么，這樣的交易在一波大的牛市里當(dāng)然是能獲利的，一旦遇到震蕩甚至熊市可能就會(huì)血本無(wú)歸的。黃金外匯的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制比股票要靈活很多，比如止損，止賺的設(shè)定很輕松，加上追蹤止損功能，可以說(shuō)是為短線投資者控制風(fēng)險(xiǎn)量身打造的便捷工具。而即時(shí)的交易制度和可做空的機(jī)制應(yīng)當(dāng)說(shuō)是可以讓投資者能在第一時(shí)間內(nèi)將風(fēng)險(xiǎn)控制在最小的范圍之內(nèi)。如果投資者形成了一套屬于自己的交易系統(tǒng)，能嚴(yán)格按照自己制定的資金管理方案去執(zhí)行，在這個(gè)市場(chǎng)是交易應(yīng)當(dāng)是一件比較輕松的事情。許多新進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)的投資者產(chǎn)生虧損的原因無(wú)怪乎幾個(gè)方面的原因。一是隨意的進(jìn)行交易，在做一筆交易之前沒(méi)有做出仔細(xì)的分析，只是按照自己的喜好進(jìn)行操作。二是沒(méi)有嚴(yán)格的止損習(xí)慣，錯(cuò)了之后不愿意承認(rèn)錯(cuò)誤，要知道市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，錯(cuò)的只是我們自己，不要去幻想市場(chǎng)會(huì)跟隨你的想法去發(fā)展。錯(cuò)了就錯(cuò)了，不要一錯(cuò)再錯(cuò)。三是過(guò)度的交易，頻繁的出入市場(chǎng)。多做多錯(cuò)的規(guī)律適應(yīng)每一個(gè)投資產(chǎn)品。市場(chǎng)上沒(méi)有常勝將軍，我們所

做的只是概率取勝。每天疲倦的盯盤肯定會(huì)產(chǎn)生偏差的。四是資金管理上的率性而為，比如今天一高興就下個(gè)20%甚至更重的倉(cāng)位，明天不高興了下個(gè)1%的倉(cāng)位，這樣的操作是賺不了錢的。資金管理的目的是首先應(yīng)當(dāng)是保值，然后才是增值，而增值最為可取的應(yīng)當(dāng)是以一種穩(wěn)定的增長(zhǎng)的方式才好。爆賺和爆虧都不是長(zhǎng)久之道。如果你能堅(jiān)持每天在市場(chǎng)上盈利50—100點(diǎn)就非常不錯(cuò)了，一夜爆富的可能性只是存在于電影和電視劇里面，在真實(shí)的市場(chǎng)是不存在的。就倉(cāng)位的控制而言，我在我的上一篇日志里面已經(jīng)講過(guò)，在這里就不多說(shuō)了。五是沒(méi)有足夠的執(zhí)行力，當(dāng)你的系統(tǒng)發(fā)出了進(jìn)場(chǎng)信號(hào)時(shí)，猶豫不決，坐看機(jī)會(huì)從你的眼前溜走。沒(méi)有形成自己的操作系統(tǒng)是很難賺到錢的，但有了經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的操作系統(tǒng)之后不去執(zhí)行同樣也是賺不到錢的。投資做的就是概率，不下手是不會(huì)虧錢的，但同樣不下手也是賺不到錢的。一兩次在自己控制范圍內(nèi)的虧損是沒(méi)有什么關(guān)系的，只要我們一直堅(jiān)持去做，賺錢將會(huì)是比較容易的事情。