第一篇：學校與教育培訓上市問題

學校與教育培訓上市問題

根據我國《教育法》第二十五條的規定:“國家鼓勵企事業組織、社會團體、其他組織及公民個人依法舉辦學校及其他教育機構。任何組織及個人不得以營利為目的舉辦學校及其他教育機構。”由此可以看出,民辦高校不同于以營利為目的的企業組織,具有非營利性。在《民辦教育促進法》出臺之前,存在“營利性”和“非營利性”兩種爭論,認為民辦高校應根據其目的分為營利與非營利兩種。而2002年出臺的《民辦教育促進法》規定:“民辦高校在扣除其辦學成本、預留發展基金以及按照國家有關規定提取的其他必需費用后,出資人可以從辦學節余中取得合理回報。”但首先強調的仍然是“民辦教育事業仍然屬于公益性事業”,即民辦高校的非營利性。

由于學校是非營利性機構（不是不能盈利），他就不能給投資者進行正常的分紅，自然就不滿足上市的條件

2008年經湖北省教育廳批復核準，武漢凡谷（002194）獲準以自有資金2000萬元全資設立武漢凡谷電子職業技術學校。目前學校已經取得湖北省教育廳頒發的《中華人民共和國民辦學校辦學許可證》。學校預備從事全日制中等專業教育、職工培訓和繼續教育。陜西金葉（000812），西工大明德學院。

據《民辦教育促進法》，民辦學校都屬于公益性事業（新東方那樣的也是，他的英文招股書里也有寫），但出資人可以在扣除成本和相關基金后獲取合理的回報。學歷教育也不能單純理解為不賺錢，不然誰會投資呢，對吧。

其實就是一個教育集團想上市，類似于新東方這樣的。但是新東方是非學歷教育，而且在國外上的。而這個集團下面有一堆學校，既有非學歷教育又有非學歷教育。學歷和非學歷的差別在于法律規定前者不能自主定價，而后者可以自主定價，價格備案即可。

現在就是不清楚這樣的法律架構是否合理或者合法。本來以為醫院會比較類似，看了愛爾眼科的招股書，它把下面的醫院都改成有限責任公司了，而民辦學校本身就是一種法人主體也不可能變成有限公司，所以也就沒可比性。

第二篇：學校與教育培訓上市問題

學校與教育培訓上市問題

根據我國《教育法》第二十五條的規定:“國家鼓勵企事業組織、社會團體、其他組織及公民個人依法舉辦學校及其他教育機構。任何組織及個人不得以營利為目的舉辦學校及其他教育機構。”由此可以看出,民辦高校不同于以營利為目的的企業組織,具有非營利性。在《民辦教育促進法》出臺之前,存在“營利性”和“非營利性”兩種爭論,認為民辦高校應根據其目的分為營利與非營利兩種。而2002年出臺的《民辦教育促進法》規定:“民辦高校在扣除其辦學成本、預留發展基金以及按照國家有關規定提取的其他必需費用后,出資人可以從辦學節余中取得合理回報。”但首先強調的仍然是“民辦教育事業仍然屬于公益性事業”,即民辦高校的非營利性。

由于學校是非營利性機構（不是不能盈利），他就不能給投資者進行正常的分紅，自然就不滿足上市的條件。

2008年經湖北省教育廳批復核準，武漢凡谷（002194）獲準以自有資金2000萬元全資設立武漢凡谷電子職業技術學校。目前學校已經取得湖北省教育廳頒發的《中華人民共和國民辦學校辦學許可證》。學校預備從事全日制中等專業教育、職工培訓和繼續教育。

陜西金葉（000812），西工大明德學院。

據《民辦教育促進法》，民辦學校都屬于公益性事業（新東方那樣的也是，他的英文招股書里也有寫），但出資人可以在扣除成本和相關基金后獲取合理的回報。學歷教育也不能單純理解為不賺錢，不然誰會投資呢，對吧。

其實就是一個教育集團想上市，類似于新東方這樣的。但是新東方是非學歷教育，而且在國外上的。而這個集團下面有一堆學校，既有非學歷教育又有非學歷教育。學歷和非學歷的差別在于法律規定前者不能自主定價，而后者可以自主定價，價格備案即可。

現在就是不清楚這樣的法律架構是否合理或者合法。本來以為醫院會比較類似，看了愛爾眼科的招股書，它把下面的醫院都改成有限責任公司了，而民辦學校本身就是一種法人主體也不可能變成有限公司，所以也就沒可比性。

第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十四次會議決定對《中華人民共和國民辦教育促進法》作如下修改：將第十八條改為第十九條，修改為：“民辦學校的舉辦者可以自主選擇設立非營利性或者營利性民辦學校。但是，不得設立實施義務教育的營利性民辦學校。

“非營利性民辦學校的舉辦者不得取得辦學收益，學校的辦學結余全部用于辦學。

“營利性民辦學校的舉辦者可以取得辦學收益，學校的辦學結余依照公司法等有關法律、行政法規的規定處理。

“民辦學校取得辦學許可證后，進行法人登記，登記機關應當依法予以辦理。”

如何界定非營利性和營利性民辦學校？

答：非營利性民辦學校的舉辦者不得取得辦學收益，學校的辦學結余全部用于辦學。營利性民辦學校的舉辦者可以取得辦學收益，學校的辦學結余依照公司法等有關法律法規的規定處理。兩者的區別在于，學校存續期間舉辦者能否取得辦學收益、學校終止時能否分配辦學結余。對于現有的民辦學校，修改決定規定學校終止時，出資人可以按照法律規定取得相應的補償或者獎勵。

現有民辦學校如何重新辦理分類登記？

答：現有民辦學校選擇登記為非營利性民辦學校的，可依照修改后的學校章程繼續辦學。選擇登記為營利性民辦學校，應當進行財務清算，依法明確財產權屬，并繳納相關稅費，重新登記，繼續辦學。具體辦法由省、自治區、直轄市制定。

——教育部有關負責人就《民辦教育促進法》修改情況答記者問

企業上市條件

根據我國《公司法》的規定，股份有限公司申請其股票上市必須符合下列條件：

1、股票經國務院證券管理部門批準已向社會公開發行；

2、公司股本總額不少于人民幣5000萬元；

3、開業時間在三年以上，三年連續盈利；原國有企業依法改建而設立的，其主要發起人為國有大中型企業的，可連續計算；

4、持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數不少于1000人，向社會公開發行的股份達公司股份總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行股份的比例為15%以上；

5、公司在三年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載；

6、國務院規定的其他條件。

滿足上述條件可向國務院證券管理審核部門及交易所申請上市。根據《創業板上市管理暫行辦法》，創業板上市條件為：

（一）發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

（二）兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據。

（三）一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。

（四）發行后股本總額不少于三千萬元。

第三篇：上市培訓內容

課程體系：

模塊一：宏觀經濟分析與產業政策解讀（2天）

1、國內外金融形勢與宏觀經濟趨勢分析

國內外金融形勢現狀分析與預測

中國宏觀經濟分析與趨勢判斷

中國政府2010年經濟調控熱點分析 2、2010年政府產業政策解讀

中國各產業經濟發展趨勢分析

政府產業扶持政策解讀

新農業、生物醫療行業、教育行業、能源行業與物聯網發展分析

領銜主講：

上海交大經濟學院執行院長

陳

憲

國務院發展研究中心產業研究部部長

馮

飛

模塊

二、企業轉型升級與創業板上市

（2天）

中國民營企業四大發展模式辨析—珠江模式、蘇南模式、溫州模式、晉江模式

企業轉型升級的戰略思路

企業的核心能力培育與創新

中國“納斯達克”----創業板上市前景

創業板規則及適用性分析解讀

誰將是創業板新寵？

企業創業板上市與技術創新 領銜主講：

中國證監會研究中心主任

祁

斌

中國證監會研究中心高級研究員

王

歐

模塊

三、企業商業模式設計與創新（4天）

1、企業商業模式創新設計實戰演練

企業商業模式架構，商業模式設計方法

分析企業原有商業模式，探討商業模式改進方案

通過商業模式的創新尋求企業最佳盈利模式，提升企業價值

學員企業商業模式PK

2、行業優秀商業模式案例分析

最佳商業模式案例分析之互聯網模式、新媒體模式

最佳商業模式案例分析之連鎖經營模式

最佳商業模式案例分析之虛擬經營模式

最佳商業模式案例分析之傳統行業模式

領銜主講：

清華大學經濟管理學院教授

朱武祥

上海交大經濟與管理學院教授

黃采金

特邀相關行業著名創業企業家經驗交流分享（熱點行業精選案例分析）

模塊

四、企業私募股權投融資操作實務（6天）

1、私募股權基金概述及國內法規政策解讀

國內外私募股權投資概況與發展趨勢

國內創投法規與配套政策解讀

新《合伙企業法》和民營資本轉型創投市場

2、私募股權基金的設立與運營

私募股權基金的組織形式、募集程序和治理結構的完善

私募股權基金的會計處理、稅收處理與風險防范

私募股權投資基金案例分析

3、私募股權基金投資策略與投資程序

最佳投資公司的尋找與篩選策略

私募基金對擬投資企業項目的可行性研究和經濟社會評價

私募基金對擬投資企業的盡職調查和投資談判

私募基金對擬投資企業的財務分析和企業估值

4、企業私募股權融資操作實務

企業吸引私募融資的亮點打造、商業計劃和操作流程

企業私募融資的時機和注意要點

企業債券融資與股權融資策略

企業私募融資的法律實務

5、私募股權基金投資后管理

董事會層面的管理與監督及投資人與企業家關系管理；

被投企業治理結構完善、商業秘密的保護與期權激勵制度；

被投企業再融資、業務、人才層面的增值服務體系構建實施

6、私募股權基金退出策略

VC和PE在中國投資最佳退出策略分析

私募股權基金獲利退出的渠道設計

著名私募基金投資成功與失敗的案例分析

領銜主講：

上海交大博導、亞商資本董事長

陳琦偉

政金融司處長

劉健鈞

紅杉資本中國創始合伙人

沈南鵬資合伙人

陸

豪

東方富海董事長、原深圳創新投總裁 陳

瑋

本董事長

鄭錦橋

聯合國工業發展組織中國首席代表

羅

響投行部總裁

翟山鷹

模塊

五、企業并購與資產整合（4天）

國家發改委財 軟銀賽富投嘉富誠國際資 原建設銀行

1、企業并購重組操作實務

國內并購重組市場政策法律環境與現狀分析

企業并購戰略思維、戰略規劃與時機選擇

企業并購中的交易結構設計、談判、風險控制及法律實務 并購估值與定價模型

管理層收購（MBO）與員工持股計劃（ESOP）杠桿收購（LBO）的方式與策略

企業并購重組計劃的融資支持

2、并購后整合治理

重組與并購整合

企業戰略、核心能力整合 企業主營業務與擴展業務的整合 企業人力資源與企業文化整合 企業財務資產整合

企業并購后的整合要點及難點分析

并購重組成功與失敗案例分析

領銜主講：

上海交大經濟與管理學院博導

陳亞民

天道咨詢董事長、天道并購CEO

俞鐵成模塊

六、擬上市企業公司治理

（2天）

企業治理結構與公司機制（決策機制、經營機制、激勵機制、風險控制機制等）建立與運作

公司治理與團隊建設

企業財務與行政治理 企業營銷戰略治理

治理中的激勵與約束機制

企業治理結構和企業文化塑造

公共關系管理

戰略投資人引進策略

國內外企業治理案例分析與討論

領銜主講：

財政部國資研究中心副主任

文宗瑜

德隆國際執行總裁

虞滌新

模塊

七、企業國內外上市戰略選擇

（4天）

1、企業上市前的融資、改制與重組

開投基金合伙人、原

戰略投資者引進策略與企業內外部因素分析

上市前融資方式選擇與融資風險防范控制

企業改制與發行上市的基本流程及要求 企業改制與重組重點、難點及應關注的問題

2、企業上市前景分析與決策制定

國內外資本市場新格局與IPO發展趨勢

國內主板/中小板/創業板上市對比分析與申請程序

企業上市決策與規劃制定

企業上市的地點、時機與方式的優化選擇

3、企業國內上市融資

企業上市前的財務、法律及商業模式規范 企業上市規則解讀和常見疑難解析

如何與中介機構進行有效合作

學員企業國內上市可行性分析

4、企業海外上市融資

海外資本市場概覽與各國上市利弊分析及選擇 海外上市流程、審批、監管及注意事項 海外上市成本收益風險評估 國內公司境外成功上市實例分析

領銜主講：

摩根斯坦利亞洲總部副總裁

左

怡

中投證券投資銀行部執行總裁

冒友華

模塊

八、交大安泰高端論壇與主題沙龍：（每月不定期舉行）

1、激勵機制與基業常青

2、危機管理與公共關系

3、兵法禪道與現代管理

4、股指期貨投資技巧與風險管理

5、地產股權融資方式與地產投資信托REIT s

6、私募證券投資基金的設立、運作與管理

更多論壇信息請登陸：http://www.tmdps.cn

領銜主講：

上海交大經濟與管理學院院長

王方華

上海交大經濟與管理學院副院長

孟憲忠

阿里巴巴首席執行官

衛

哲

漢庭酒店連鎖首席執行官

季

琦

今日資本總裁

徐

新

百仕通集團董事總經理

鄭堅平

模塊

九、游學及實戰演練：

1、定期參觀考察知名企業、學員企業；

2、形式多樣的班級活動、學員項目路演與投融資沙龍；

3、課程將安排外地游學及戶外拓展訓練，增強學員之間的溝通協作與團隊意識。利用種種典型場景和活動方式，讓團隊和個人經歷一系列考驗，磨練克服困難的毅力，激發潛能，培養團隊精神。

﹡課程安排以最終上課通知為準。

第四篇：我國上市公司內部審計問題與對策（本站推薦）

我國上市公司內部審計問題與對策

2013年03月01日 14:48 來源：《合作經濟與科技》2013年第1期 作者：朱曉宇 字號

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摘 要：目前，我國上市公司的內部審計主要是運用行政手段建立起來的，法律地位處于空白，大多數企業的內部審計也是照搬西方模式，沒有發揮內部審計應有的作用。本文主要分析我國上市公司內部審計現狀及存在的問題，并提出相應的對策。

關鍵詞：上市公司，內部審計，對策

一、我國上市公司內部審計存在的問題

（一）內部審計機構設置不合理，機構基礎薄弱。就目前我國上市公司內部審計機構設置的情況來看，存在著一個很明顯的特點，就是將國外的內部審計模式直接引用或稍作修改，主要原因是發達國家的內部審計發展的歷史相對較長，無論在理論上還是實務中，他們的研究成果和實踐經驗都比較豐富，值得我們借鑒和參考。但是，我國的內部審計無論是內部環境還是外部環境都與它們存在較大的差異，企業在借鑒發達國家成功經驗的同時應該結合自身的實際情況進行相關的分析，取長補短，建立適合企業的治理模式。

在我國，由于相關法律機構沒有對上市公司內部審計機構的設置做出具體規定，因此大多數公司可以根據公司的實際情況選擇設置內部審計機構。目前，我國上市公司內部審計機構的設置情況大致如下：75%左右的上市公司隸屬于管理層，由總經理管理和指導；22%隸屬于決策層，由董事會和董事會下的審計委員會管理；剩下的3%隸屬于監督層，由監事會管理。這幾種模式會對我國上市公司帶來不利影響：首先，內部審計部門隸屬于經理層難以保持其獨立性，無法評估公司總部的財務和公司管理層的實際情況，不能對公司高層的工作實現其監督作用；其次，雖然內部審計隸屬于決策層可以減少經理人員違規操作的可能，降低“代理成本”，但是董事會實行的集體討論決定制會降低內部審計的工作效率，影響內部審計的正常進行。這種情況下，內部審計機構實際上還是由公司的管理層進行控制，會影響內部審計檢查、評價的功能；最后，內部審計隸屬于監督層雖然有利于內部審計檢查、監督職能的發揮，但是由于監事會僅僅是制約公司高層的一種制約機制，監事會本身不參與公司的日常經營、管理活動，并不具備企業的經營和管理權，就不能直接服務于企業，因此內部審計職能的發揮就遇到了一定的障礙。這種模式將內部審計定位為監督機構而不是服務機構，不利于通過內部審計及時地服務于企業管理層，實現改善經營管理，提高經濟效益的目的。

（二）內部審計的獨立性較差。由于我國是公有制結構，很多上市公司是通過國有企業股份改制的方式建立起來的，股權結構不合理，內部審計條件還不夠成熟，很多公司的管理理念仍然停留在原來的水平上，內部控制機構并沒有隨著經濟的發展和經營管理要求的提高而做出相應的轉變，內部審計的獨立性較差，主要體現在以下幾個方面：

首先，內部審計機構缺乏獨立性。從我國的實際情況來看，我國企業建立內部審計，通常只是作為補充外部審計工作的一個手段。大部分上市公司內部審計機構的設置并不是企業基于管理的需求自發地建立起來的，它的成立往往是政府的要求或是相關法律的強制規定，內部審計機構并不是企業的一個獨立部門，而是直接隸屬于財務部門或者其他職能部門，在這種情況下，內部審計的獨立性很難得到保證。

其次，內部審計人員缺乏獨立性。內部審計人員定位的缺失導致內部審計人員難以保持獨立性。我國大部分上市公司的內部審計人員由財務部的會計人員或其他管理人員擔任，盡管上市公司治理準則規定審計委員會中的獨立董事應占多數，至少有一名獨立董事是會計專業人士，但是審計委員會其他人員的任職要求并沒有做出很明確的規定，這就為企業在確定審計委員會人選時又留下了一些可操作的空間，內部審計人員的獨立性程度很容易再次受到影響。另外，由于內部審計工作的特殊性和領導的重視程度不夠，使得內部審計部門容易遭受精簡，使人員隊伍不穩定，從而使內部審計人員對在內部審計部門工作的前途缺乏信心而進一步影響了內部審計人員的獨立性。

再次，內部審計經濟上缺乏獨立性。內部審計是企業內部開展的一項獨立活動，它的經費來源直接取決于企業的管理層，內部審計活動本身就與企業的管理層存在著直接的利益關系，內部審計工作的開展一旦威脅到這些管理層的利益時，內部審計的經費往往很容易受到限制，導致審計活動很難繼續進行下去，審計工作的隨意性增大，經費沒有合理的保障，嚴重損害了審計的獨立性。

（三）內部審計的范圍狹窄，方法落后。首先，內部審計業務內容單一。目前，我國內部審計人員主要關注生產經營過程中財務數據的真實性及合法性。審計的對象主要是會計憑證、會計賬簿、會計報表及相關資料，其審計工作也主要是在財務領域而未涉及到經營和管理領域。但是，內部審計工作的重點不應該總是放在財務收支上，應該拓展到經營審計、業務審計、管理審計、業績評價、內部控制等方面，并通過建立風險評估模型對風險進行評價，將風險控制在企業可接受的水平范圍內；其次，忽視事前及事中審計。根據對我國上市公司的調查可以看出，事后審計與事中審計的比重較大。在這種狀況下，存在著許多弊端，進行事后審計只能夠對已經發生的事實進行分析，根本就沒有起到事前監督防范的作用，很容易給企業造成大的損失，企業在發現這些問題的時候已經付出了巨大代價，這與內部審計的目標是相違背的，內部審計的主要目的之一是提前發現管理中存在的問題和漏洞，并及時采取措施進行防范，而不是等到事情發生后再去分析研究；再次，內部審計的方法落后。進入21世紀以來，會計工作隨著電子信息技術的發展也經歷了從手工會計到會計電算化的發展，在西方國家，已經充分利用計算機技術來服務于內部審計工作，而我國的內部審計工作還主要是以手工查賬為主，審計的抽樣也很少利用統計抽樣和計算機軟件的輔助，僅僅憑借審計人員的個人經驗和職業判斷來進行抽樣，使得對審計的風險無法量化。

（四）內部審計人員專業能力有限，素質不高。首先，從目前我國上市公司內部審計人員的調查結果來看，普遍存在的問題是內部審計人員的學歷層次不高，專業結構過于單一（通常僅限于財務專業），具有內部審計師職業資格的人員數量相當低，遠遠不能滿足市場的需求；其次，從我國的實際情況來看，內部審計人員的道德水平普遍不高。在我國，內部審計工作地位不高，導致內部審計人員在履行職責時，很容易受領導的影響，在這種環境下，缺乏客觀性、公正性。而且我國的內部審計人員缺乏敬業精神，有時受到領導的支配，領導要求怎么做就怎么做，沒有原則。甚至，很多內部審計人員為了個人利益，借職務之便，將單位的機密信息透露給其他人員并收取相關利益，從事違法行為，使企業蒙受巨大損失。

二、完善我國上市公司內部審計的對策

（一）合理設置內部審計機構，并予以科學定位。一般而言，內部審計隸屬的層次越高，其獨立性就越強，地位也就越高。因此，要想科學合理地設置內部審計機構，公司必須首先保證審計機構能夠保持一定的獨立性。從我國以上三種主要的模式來看，內部審計機構由董事會領導下的層次最高，獨立性最強，這種模式是上市公司內部審計機構的最佳選擇。此外，在設置內部審計機構時，還可以從以下幾個方面加以改進：提高審計委員會的獨立性，獨立董事在審計委員會中應占絕大多數；改革獨立董事的任選機制，提高獨立董事的任職資格，防止企業的某些高層操控獨立董事的現象；最后，企業的內部審計機構的工作人員、審計經費都應獨立于被審計單位，使得內部審計工作能夠不受其他部門的干涉和影響，獨立客觀地進行。

（二）確保內部審計機構的獨立性。要提高內部審計機構的獨立性，首先要讓其保持較高的組織地位，內部審計機構的組織地位是由企業管理層和內部審計機構雙方共同努力的結果。組織地位的高低影響內部審計作用的發揮，內部審計作用的發揮又反過來影響其組織地位的高低。內部審計機構應該使管理層認識到，內部審計部門不是可有可無，而是可以通過其職能為企業增加價值，并且隨著企業規模的擴大、經濟業務的增加在企業中發揮越來越重要的作用。內部審計機構要加強自身的質量管理，通過對企業價值增長做出貢獻，得到管理層與其他部門的認可，獲得提升在結構中的威望的可能性。另外，要使內部審計機構的組織機構向由監事會下屬的審計委員會轉變，對于內部審計人員的招聘、薪酬、升遷等人事變動，應由審計委員會直接負責，而避免當自身利益與組織利益發生沖突時，放棄獨立性的事情發生。另外，還應當由審計員會來對內部審計的經費進行預算與監督，保證內部審計所需要的資金來源，使內部審計真正為企業的發展做出貢獻。

（三）拓寬內部審計范圍，改進內部審計方法。首先，隨著經濟的發展，內部審計的目標要從防錯轉向興利。內部審計的重點也要從財務審計轉向管理審計、經濟責任審計、內部控制評審、投資及風險審計等內容上；其次，要改變內部審計往往只是事后審計的現狀，將內審審計的工作范圍從事后審計擴大到事前審計與事中審計，參與和控制經濟活動的整個過程，提高內部審計的預見性與前瞻性，最大限度地防止錯誤與舞弊，從而提高企業的經濟效益；最后，隨著信息經濟時代的到來，內部審計也要充分利用計算機技術來為其服務，通過計算機技術以及審計軟件的輔助，以內部控制和風險管理為確定審計計劃的依據來更加科學合理地進行抽樣選擇。要積極將現代科技手段運用于內部審計工作中，積極探索計算機在審計中的應用來實現審計手段的創新。

（四）提高內部審計人員專業技能和素質。首先，加強內部審計人員的思想教育和道德教育。這樣才能使得內部審計人員在具體從事內部審計工作時，具備強烈的責任感和事業心，從而保證內部審計工作的獨立性；其次，提高內部審計人員的專業技能和業務素質。在明確不同內部審計崗位的任職資格和條件的前提下對內部審計人員從多方面進行考察。只有這樣，才能從源頭上保證內部審計人員的素質，從整體上提高內部審計人員的綜合素質。同時，要提高內部審計工作的吸引力，只有這樣才能保持人才的穩定性與提高人才的積極性。此外，要引入競爭激勵機制，公平競爭的激勵機制，可以最大限度地發揮個人的潛能。實行獎罰并重，為每個人創造參與競爭的平等機會，激發內審人員奮發向上，促進個人目標和組織目標相互統一；最后，加強后續教育以提升內部審計人員的綜合素質。企業內部審計部門要針對不同年齡層次和知識結構的內部審計人員，通過定期的績效評估，確定對內部審計人員的培訓需求。有計劃、有步驟地制定必要的培訓計劃，保證教育需要能得到適當的滿足，從而提高內部審計人員的理論知識和業務素質，使他們能夠最大限度地、有效率地完成工作。

主要參考文獻：

[1]王延軍。如何完善上市公司的內部審計[J].審計研究，2007.1.[2]劉秋明。現代內部審計：組織內部資源的整合者——基于內部審計全面轉型的思考[J].中國內部審計，2006.11.[3]陳艷利，劉英明。基于公司治理的內部審計問題研究[J].審計研究，2005.6.

第五篇：民營企業上市的現狀、問題與對策

民營企業上市的現狀、問題與對策

黨的十六大提出,“必須毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經濟發展。個體、私營等各種非公有制經濟是社會主義市場經濟的重要組成部分,對充分調動社會各方面的積極性、加快生產力的發展具有重要作用”。目前,我國民營企業(本文是指非國有、集體的各種企業組織,包括個體工商戶、私營企業、三資企業、股份有限公司、有限責任公司和股份制企業等)呈現出迅猛發展的良好態勢,已經成為國民經濟發展中的一個重要組成部分。2002年國家統計局的數據表明,國內GDP增量的80%以上來自民營企業。浙江民營企業發展尤為快速,在產值和就業比重方面比全國平均比重高出26 和16 個百分點。不言而喻,民營企業處于舉足輕重的地位,扮演著生力軍的角色,正發揮著不可替代的作用。而反觀我國證券市場,在目前滬深兩市1200多家上市公司中,通過直接上市和買殼上市的民營企業所占比例只有16%左右,這與民營企業的地位、作用形成了鮮明的反差。無數實踐說明,民營企業上市有利于解決民營企業融資難問題,有利于改變民營企業公司治理的缺陷；同時借助資本市場有利于提高企業核心競爭力,加速區域產業結構調整,并有利于資本市場資源的優化配置。因此,無論從健全中國股市本身而言,還是從發展經濟的層面來看,都需要積極推動更多的民營企業上市。

一、民營企業上市的發展階段與特征

1.民營企業上市的不同發展階段

民營企業并不是很早就涉及證券市場的,早期受到觀念、上市額度、政策門檻等因素的限制,只有少數民營企業中的幸運兒能夠進入證券市場,截止2002年10月底,我國境內證券市場共194家民營企業入主上市公司并成為第一大股東,占同期我國境內上市公司總數的16 %。截止2002年底,浙江共有26 家民營企業在滬深市場入主上市公司并成為第一大股東,其中深市6 家,滬市19 家,占同期我國民營企業境內上市公司總數的14.97 %。2002年以來,一級市場上民營企業發行上市明顯提速。2002年是民營企業上市比較集中的一年,有精倫電子、天士力、騰達建設、信雅達、宏智科技、臥龍科技等10家民營企業進入證券市場,約占全部新股的一成。浙江在境內外證券市場首發的企業,90%以上是民營企業。我們把入主滬深上市公司的民營企業按其進入證券市場的時間歸類得出

我國民營企業進入證券市場的幾個階段及政策背景:

(1)1992年--1995年為民營企業上市的起步階段。1992年第一家民營企業ST深華源(0014)進入證券市場(由于該公司原民營第一大股份轉讓,所以不包括在統計數內),揭開了民營企業上市的序幕,但同大批的國企改制上市相比,只是微乎其微。浙江省民營經濟起步較早、較快的地方,第1家民營企業萬向錢潮(000559)于1994年進入證券市場。1995年股市處于低迷期,民營企業上市基本處于徘徊狀態。

(2)1997--1999年為民營企業上市的發展階段。1998年3月,私有民營企業新希望(0876)

完成股份制改造上市,標志著民營企業進入證券市場有了實質性突破。這一階段民營企業上市的家數呈逐年上升趨勢。在此階段,發行的額度受到國家有關部門的管理,實行“總量控制,限報家數”的額度管理。國家為了支持國有企業改革、發展、解困,上市額度實際上向國有企業傾斜,民營企業上市受到成份、額度等種種限制。

(3)2000年以后民營企業上市進入了快速增長階段。2000年5月開始我國上市方式從審批制轉為核準制,由主承銷商選擇、輔導和推薦企業,由股票發行審核委員會進行審核。核準制的實施加快了股票市場發行制度的市場化進程,同時為民營企業上市提供有利的制度安排。2001年1月18日,天通股份(600330)由自然人控股上市,成為民營企業上市的里程碑。近三年來,民營上市公司占上市公司總數的比例顯著增長,尤其是到2002年9月止,民營企業進入證券市場的數量首次超過上市新股數量,這主要與發生大量的買殼上市有關。民營企業買殼上市、海外上市成了新亮點。

2.民營企業上市的主要特征

(1)間接上市是民營企業上市的主流方式。1997年之前,民營企業以直接上市的方式為主,未發生買殼上市的間接方式。自1998年以后,買殼上市開始活躍,且近年來越來越占主導地位,到2002年第三季度,買殼上市公司數量與直接上市公司數量之比達到新高。2002年10月滬深兩市194家民營上市公司中,直接上市的民營公司67家,占整個民營上市公司總數量的34.54%,買殼上市的民營上市公司有127家,所占比例達到65.46%。可見,買殼上市仍然是民營企業進入證券市場的主流方式。

(2)民營企業在海外上市方興未艾。截止2002年底全國民營企業在海外上市的企業(不含紅籌)共有75 家,其中浙江有5家。從在海外上市的情況看,以在香港證券市場上市居多,目前已有38家境內企業到香港創業板上市。在美國紐約證交所掛牌上市的14家,NASDAQ上市的7家。此外,還有18家中國內地企業在新加坡證券交易所上市。

(3)民營企業上市公司超半數集中在沿海開放地區。194家民營企業按上市時所在的省份歸納,全國15個省份集中了164家民營上市公司,其中,廣東、上海、福建、浙江、江蘇、遼寧、海南、山東8個沿海省份的民營上市公司數量占全部民營上市公司比重達到54%,即超過半數的民營上市公司是分布在民營經濟比較發達的沿海地區。而且,直接上市民營公司數量比較多的省份依舊也主要分別在上述地區,排在前三位的分別是浙江、廣東和福建,分別達到11家、8家和7家。民營企業萌芽于經濟發達地區,上市民營企業集中在浙江、江蘇、廣東等地,顯然是與當地整個經濟環境相關。

(4)行業分布相對集中。統計表明,民營上市公司在行業分布上集中度較強。其中,機械設備儀表、綜合類、紡織服裝皮毛、商業等12大領域集中了168家民營上市公司,占上市民營公司總數的87%。在買殼上市公司所處行業當中,房地產、商業、金屬、非金屬、計算機應用服務業等所占比重最高。在直接上市的公司中,機械設備儀表、綜合類、紡織服裝皮毛、醫藥生物制品的民營公司數量最多,而電子、醫藥生物制品、紡織服裝皮毛等領域直接上市數量在民營上市公司中所占比重較高。

(5)發達地區民營上市公司業績普遍較好。就民企最發達的浙江看,每股收益上,浙江民營上市公司要遠好于全國平均水平。2001年、2002年浙江民營企業上市公司分別取得每股

0.263元和0.181元的好業績,明顯高于全國上市公司0.132元和0.113元的平均水平,更是遠遠超過全國民營上市公司的0.100元和0.096元的平均水平。從凈資產收益率看,2002年由于鋼鐵、電力、銀行等權重股業績大幅增長,全國上市公司的凈資產收益率高達22.6%,較2001年增長160%。但全國民營上市公司的凈資產收益率卻大幅下降,與之相比,浙江民營企業的凈資產收益率雖然較2001年有所下降,但總體較平穩,2002年仍在10%以上,屬較高水平。從主營業務收入及凈利潤來看,由于浙江民營企業普遍規模較小,因此僅從數量來看,不如全國平均水平,甚至不如全國民營企業上市公司水平,但從盈利能力來看,卻遠高于全國水平,2002年浙江民企上市公司的主營業務分別是全國上市公司的30%、全國民營企業上市公司的74%,但凈利潤卻是全國上市公司的56%、全國民營企業上市公司的151%。

(6)企業自身發展出現質的變化。通過分析可以看到,民營企業通過上市募集到所需資金后,普遍進行技術改造、產業升級,促進了企業業績大幅增長,規模迅速擴大。同時,企業運作漸趨規范,普遍建立和完善了法人治理結構,逐步形成了核心競爭力,發展的空間進一步拓展。從民營企業上市公司的個案分析可以看到,民營上市的重要意義不僅僅在于它募集到多少資金,在多大程度上解決其規模擴張的資金需求量,更重要的是企業利用上市這一時機,從制度上規范自己,從管理、技術創新、企業文化等方面提升自己,形成具有其本身特色的核心競爭力,實現了民營企業在發展過程中質的飛躍。

二、民營企業上市面臨的主要問題及制約因素

近幾年,民營企業上市步伐明顯加快,今年一季度共發行8家新股,引人矚目的是,其中民營企業占到5家,已經發行的有海通集團、安泰集團、華海藥業和三房巷。以其融資額計算,8家新股總計籌資29.7億元,5家民企總融資額約19億元,占到總量的約64%。這說明了民營企業上市的政策環境和市場環境正在不斷改善,具備了一些有利條件。但總體上看,民營企業上市仍面臨諸多問題和制約因素。

1.民營企業上市仍然面臨著政策上的障礙

近幾年,隨著民營企業和證券市場的迅速發展,民營企業上市實踐機會的不斷增多,社會和市場投資者對民營企業的認識誤區大為減少,代之對民營上市公司持積極的認同態度,民營上市公司較其他類型上市公司更受到市場的歡迎和追捧。盡管如此,民營企業上市仍面臨著一些政策制約。目前股票發行實行核準制,但并不意味著完全實施國際通行意義上的核準制,限于現階段我國證券市場的政策任務和規模尚小、難以承受大規模擴容沖擊等特征,我國在今后相當長一段時間在股票發行上只能實行標準控制和規模控制相結合的核準制。這種規模控制在很大程度上造成股市的供需矛盾和市場價位的不合理,使得符合條件但規模較小的民營企業無法上市。因此,許多高成長性的民營企業只能到境外證券市場的創業板上市,但創業板發行市盈率偏低,融資成本較高,加大了企業籌資成本。

2.資本市場結構和層次單一化的缺陷,使得民企上市融資缺乏支撐平臺

民營企業上市融資難的一個重要原因是,資本市場制度創新長期處于滯后狀態,股票市場乃至整個資本市場的結構缺陷和層次單一化缺陷,把絕大部分民營企業拒在直接融資市場之外,民營經濟發展缺乏相應的一個完整、合理的資本市場層次結構體系支撐。

可以說,資本市場層次結構存在的單一化缺陷是抑制民營企業發展、導致民間資本流向不暢、形成民間資本供求雙方無法實現順利耦合的體制性因素。同樣海外證券市場認知中國民營企業的支撐體系很不完備,也制約了民營企業到海外上市。

3.購并市場不發達,買殼上市操作難度大

民營企業直接上市存在著某些政策和法規上的障礙,在實際實行購并、買殼上市等間接上市的操作中也至少面臨著三大難題:出讓方股權結構不合理,收購方不易獲取控股權地位。二是收購方資金實力有限,難以承受過大的收購成本。三是國內購并市場不發達,購并交易難以及時、有效完成。

4.民營企業自身素質亟待提高

目前一些民營擬上市公司存在著這樣或那樣的問題,一個較為普遍的問題就是民營企業自身素質有待進一步提高。其中最主要的是創新能力、治理結構和經營者素質等三個方面:

第一,創新能力不強,特別是技術創新能力不強。許多民營企業雖然規模不小,但大多從事的只是產業鏈的中、下游,甚至是最低級的簡單組裝和加工,沒有核心技術,導致大量企業在低水平上重復建設、產品類同。第二,企業經營者素質、企業管理水平亟待提高。據抽樣調查,比較突出的是文化程度偏低。從管理上看,民營企業家的管理理念、風格和方式過于粗放。在履行具體政策中,不少民營企業缺乏嚴格的監管體系措施和具體可行并可量化的管理政策。一些民營企業管理中的一個突出問題就是組織內部往往缺少職責分工體系。第三,家族制色彩濃厚,股權關系復雜,治理結構有待完善。在擬上市的民營企業中,公司高管人員特別是董事長與總經理存在親屬關系的較多。實際控制權集中,所有權與經營權多未分離,家長式管理模式占據主導地位,大股東之間的關聯度增加。一般而言,民營企業股權較為集中,由于運作的透明度較低,經理層與董事會權責界限尚不分明,監事會作用薄弱,制度建設滯后,＂人治＂色彩濃厚,其家族制管理方式難以適應現代企業發展的需要,往往導致投資的隨意性和非持續性。

三、推進民營企業上市的對策研究

1.積極進行理論、觀念和制度的創新,徹底消除民營企業上市障礙

與時俱進、開拓創新,這是黨的十六大報告的主旋律。具體到推進民營企業上市上,在不斷探索和總結民營企業與資本市場對接規律的基礎上,要勇于創新,其中,理論與認識創新是關鍵所在。因此,十六大提出放寬國內民間資本的市場準入領域,特別提到融資上的市場準入問題,這一點對徹底消除民營企業上市障礙至關重要。發展民營經濟,就要在金融方面一視同仁,增加向它貸款,允許它發行股票、債券,發展資本市場要允許私營經濟的公平進入。在直接融資方面,允許民間資本進入資本市場,主要表現在主板市場的上市公司層面,一方面要大力支持和鼓勵更多的民營企業通過改制上市；另一方面要支持國有控股上市公司的國有股向民營企業的轉讓,通過民營資本的進入,實現國有控股上市公司的股權結構合理化、投資主體多元化,從而,進一步完善上市公司的法人治理結構,建立真正的現代企業制度。

2.大膽創新,努力推進我國證券市場多層次發展

借鑒發達國家證券市場發展的經驗,結合我國的實際情況,積極創新,努力推進我國證券市場多層次發展,為企業特別是為民營企業進入資本市場提供多層次的交易平臺。按照企業證券上市交易門檻的高低、風險性的大小及證券流動性的強弱,我國證券市場可形成四個不同層次的發展框架,即主板交易市場、創業板交易市場、場外交易市場和柜臺交易市場。證券市場的各個不同層次對應不同的企業,各有一個不同的篩選機制,使企業有可能遞進上市或遞退下市,從而形成一個完整的市場結構體系。

3.找準定位,加快民營企業與境內外證券市場的對接

中國加入WTO后,商業規則進一步向國際靠攏,中介機構日益規范,海外上市日益成為民企重要的融資渠道。與此同時,民企清晰的產權關系,良好的成長性,也逐步成為海外市場推崇的對象。但民營企業上市,應該根據企業的實際情況和機會的可能性,進行合理定位,選擇在境內主板、還是到海外主板、創業板直接或間接上市。

4.營造良好民企環境,加快推進民營企業上市步伐

黨的十六大報告提出推進資本市場改革開放和穩定發展,為推進企業上市、促進地方資本市場建設創造了良好的政策環境。同時,一些經濟較為發達地區經濟的持續高速增長將帶動企業上市融資的巨大需求。面對新形勢,各地要結合當地情況做好相應的服務工作。就浙江的實際看,浙江有關部門可以做好下述幾方面工作。

緊緊圍繞做強、做大、做優具有浙江特色和優勢的“浙江板塊”,把推進民營企業上市作為浙江上市工作的重中之重來抓。加快民企股份制改造,指導重點企業盡快上市,對已經進入輔導期的企業,做好指導、協調、溝通工作,爭取在五年內在境內外證券市場再上50--60 家,同時做好創業板上市的準備；鼓勵和指導具備資金、經營管理實力的民營企業買殼上市；對具備境外上市條件的企業,要順應加入WTO的新形勢,積極爭取更多民營企業到境外上市。經過幾年努力,使民營上市企業群體成為提升浙江區域競爭力的最重要主體,與浙江的民營經濟快速發展相適應。

拓展民營企業上市的途徑。隨著浙江民營經濟發展進入新階段,不少民營企業迫切需要進入證券市場上市融資。因此,必須積極引導、鼓勵企業把握時機,開辟多條渠道,推進民營企業上市。一是加快民營企業在國內A股直接上市；二是為民營企業買殼上市創造良好環境；三是抓住有利時機,積極推動民營企業赴海外上市融資。

采取切實有效的措施,加快推進民營企業上市。民營企業上市涉及的層次、領域特殊,尤其應注重政府的指導、協調和服務作用。在當前和今后一段時期,政府在推進民營企業上市方面要著重采取以下政策措施:

(1)支持行業龍頭民營企業重組發展、做大做強。支持上市公司、擬上市公司根據發展規劃和發展戰略,充分利用資本市場的籌資功能,擴大投資范圍和領域,促進優勢資源合理地向上市公司、擬上市公司集中。尤其支持行業龍頭企業,通過收購兼并,重組發展,做大做強。

(2)積極培育優質上市公司后備資源。在行業選擇、創業投資、重點區域突破方面做好

引導工作。圍繞將浙江建成國際性先進的制造業基地和提升各類特色產業區的競爭力,大力支持、鼓勵各產品行業和業務領域的龍頭骨干企業即專業巨人,創造條件,發展成為優質上市公司。鼓勵境內外有實力的戰略投資人和機構投資人,對浙江市場前景和成長性好的中小企業進行風險投資入股。

(3)對擬上市公司采取扶持政策措施。各地要對擬上市公司在改制設立時涉及的稅收、土地、資產界定、有關服務收費等政策性問題和歷史遺留問題,在不構成上市障礙的前提下,作出支持性的妥善處理。

(4)做好股份公司規范設立和股權統一登記托管這兩項基礎性工作。各發起人要嚴格按照法律規范進行公司設立,省業務主管部門要根據實際情況進行具體指導。建立全省股份有限公司股權的統一登記托管制度。

總之,要加強指導、協調和服務,營造良好的環境,為實現浙江省構筑證券強省的戰略目標,要加快培育一批成長性好、發展潛力大的民營企業通過上市做優、做大、做強,成為帶動區域經濟發展、參與國際競爭的龍頭和骨干力量,促進浙江經濟持續、快速、健康發展。