第一篇：流動負債練習題

1,會計核算題

某企業為增值稅一般納稅人，原材料采用實際成本核算，銷售貨物的增值稅稅率為17%，消費稅稅率為10%，營業稅稅率為5%，本月發生以下經濟業務：

（1）向乙企業采購A種材料，增值稅專用發票上注明的增值稅為144500元，貨款為

850000元，發票賬單已經到達，貨物尚未運到，貨款已經支付。

（2）向丙企業采購B種材料，原材料價值50000元，增值稅專用發票上注明的增值稅款

為8500元，材料已經到達并驗收入庫，企業開出商業承兌匯票一張。

（3）企業銷售甲產品5000件，單位售價250元，單位銷售成本150元，該產品需要繳納

消費稅，貨款尚未支付。

（4）支付上述B種材料貨款

（5）購入設備一臺，增值稅專用發票上注明的貨款為90萬元，增值稅為153000元，發

生的安裝調試費用為3000元，設備及安裝調試費均以銀行存款支付，設備已交付使用。

（6）收購農產品，實際支付價款160000元，農副產品已驗收入庫。

（7）企業委托丁企業加工原材料，原材料成本為130000元，加工費用為50000元，增值

稅8500元，由受托單位代扣代繳消費稅。材料加工完畢驗收入庫，準備直接對外銷售。加工費和增值稅已用銀行存款支付。月末，出售全部該材料，收到價款250000元，增值稅42500元。

（8）出售辦公用房一棟，原價1500萬元，已提折舊1100萬元，出售所得收入955萬元，支付清理費用6萬，房屋已清理完畢。收支均通過銀行存款支付。

要求：根據以上材料，編制會計分錄。

2，某企業為增值稅一般納稅人，本月發生經濟業務如下：

（1）購進一批原材料，取得增值稅專用發票，不含稅進價為1000萬元，當月通過認證。

（2）當月將一批商品銷售給百貨公司，取得含稅銷售收入為702萬元，該批商品成本為

500萬元。

（3）領用原材料自制機器設備一臺，實際成本10萬元；將自產的產品用于制造機器設備，賬面成本為8萬元，對外銷售價格為10萬元。

（4）補交上月月末未交增值稅20萬元

根據以上材料，編制會計分錄。

3，某企業通過銀行轉賬方式發放職工工資447100元，結轉代扣款75000元，結轉代扣個人所得稅7900元。月份終了，分配支付工資費用，其中生產工人工資350000元，車間管理人員工資90000元，廠部管理人員工資50000元，在建工程人員工資40000元。

根據上述業務編制會計分錄

第二篇：財務會計教案流動負債

新課導入：流動負債

第一節應付賬款及應付票據

一、應付賬款

應付賬款指因購買材料、商品或接受勞務供應等而發生的債務。應付賬款入賬時間的確定，應以所購買物資的所有權轉移，或接受勞務已發生為標志。分兩種情況：

(1)貨物與發票賬單同時到達，待貨物驗收入庫后，按發票賬單登記入賬；

(2)貨物與發票賬單不同時到達，待月份終了估計入賬。

應付賬款一般按應付金額入賬，而不按到期應付金額的現值入賬。如果購入的資產在形成一筆應付賬款時是帶有現金折扣的，應付賬款入賬金額的確定按發上記載的應付金額的總值記賬。在這種方法下，應按發票上記載的全部應付金額，借記有關科目，貸記“應付賬款”科目，獲得的現金折扣，沖減財務費用。

二、應付票據

應付票據是由出票人出票，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據。

由于真實交易而開出、承兌的商業匯票，通過“應付票

據”科目核算，應付票據按是否帶息分為帶息應付票據和不帶息應付票據兩種。

1．帶息應付票據。應付票據如為帶息票據，其票據的面值就是票據的現值。

2．不帶息應付票據。不帶息票據其面值就是票據到期時的應付金額。

開出并承兌的商業承兌匯票如果不能如期支付的，應在票據到期時，將“應付票據”賬面余額轉入“應付賬款”科目。第二節應交稅金

一、增值稅

增值稅是就其貨物或勞務的增值部分征稅的一種稅種。

企業購入貨物或接受勞務必須具備以下憑證，其進項稅額才能予以扣除：

（1）增值稅專用發票。

（2）完稅憑證。

（3）購進免稅農產品或收購廢舊物資，按照稅務機關批準的收購憑證上注明的價款或收購金額的一定比率計算進項稅額，并以此作為扣稅和記賬的依據。

1．科目及賬戶的設置

企業應交的增值稅，在“應交稅金”科目下設置“應交增 值稅”明細科目進行核算。

“應交稅金－應交增值稅”科目分別設置“進項稅額”、“已交稅金”、“銷項稅額”、“出口退稅”、“進項稅額轉出”、“轉出未交增值稅”、“轉出多交增值稅”等專欄。

2．一般納稅企業一般購銷業務的賬務處理

實行增值稅的一般納稅企業，一是可以使用增值稅專用發票，企業銷售貨物或提供勞務可以開具增值稅專用發票；二是購入貨物取得的增值稅專用發票上注明的增值稅額可以用銷項稅額抵扣；三是如果企業銷售貨物或者提供勞務采用銷售額和銷項稅額合并定價方法的，按公式“銷售額＝含稅銷售額÷（1＋稅率）”還原為不含稅銷售額，并按不含稅銷售額計算銷項稅額。

一般納稅企業一般購銷業務的特點，一是購進階段價稅分離，價款計入購貨成本，稅款計入進項稅額；二是銷售階段以不含稅價作為銷售收入，向購買方收取的增值稅作為銷項稅額。

3．一般納稅企業購入免稅產品的賬務處理

企業購進免稅產品，一般情況下，不能扣稅，但按稅法規定，對于購入的免稅農業產品、收購廢舊物資等可以按買價（或收購金額）的一定比率計算進項稅額，并準予從銷項稅額中抵扣。

4．小規模納稅企業的賬務處理

小規模納稅企業的特點：

①小規模納稅企業銷售貨物或者提供應稅勞務，一般情況下，只能開具普通發票，不能開具增值稅專用發票；

②小規模納稅企業銷售貨物或提供應稅勞務，實行簡易辦法計算應納稅額，按照銷售額的6％計算；

③小規模納稅企業的銷售額不包括其應納稅額。

小規模納稅企業購入貨物無論是否具有增值稅專用發票，其支付的增值稅額均不計入進項稅額，不得由銷項稅額抵扣，而計入購入貨物的成本。

小規模納稅企業的銷售收入按不含稅價格計算。

5．視同銷售的賬務處理

視同銷售會計核算時不作銷售處理，而是按成本轉賬，但是無論會計上是否作銷售處理，只要稅法規定需要交納增值稅的，應當計算交納增值稅銷項稅額，并計入“應交稅金――應交增值稅”科目中的“銷項稅額”專欄。

6．不予抵扣項目的賬務處理

屬于購進貨物時即能認定進項稅額不能抵扣的，直接將增值稅專用發票上注明的增值稅額記入購入貨物及接受勞務的成本。

如果屬于購進貨物時不能直接認定其進項稅額是否能抵扣的，可先將其記入“應交稅金---應交增值稅（進項稅額）”科目，待確定為不予抵扣項目時，再通過“應交稅金---應交增值稅（進項稅額轉出）”將其記入其他有關科目。

7．轉出多交增值稅和未交增值稅的賬務處理

在“應交稅金”科目下設置“未交增值稅”明細科目，核算月末轉入的當月未交或多交的增值稅，同時，在“應交稅金---應交增值稅”科目下設置“轉出未交增值稅”和“轉出多交增值稅”專欄。

二、消費稅

消費稅的征收方法采用從價定率和從量定額兩種。

1．會計科目的設置

企業按規定應交的消費稅，在“應交稅金”科目下設置“應交消費稅”明細科目核算。“應交消費稅”明細科目的借方余額，反映企業實際交納的消費稅和待扣的消費稅；貸方發生額，反映按規定應交納的消費稅；期末貸方余額，反映尚未交納的消費稅；期末借方余額，反映多交或待扣的消費稅。

2．產品銷售的賬務處理

（1）企業將生產的產品直接對外銷售的，對外銷售產品應交納的消費稅，通過“主營業務稅金附加”科目核算。

借：主營業務稅金及附加

貸：應交稅金－應交消費稅

（2）企業以應稅消費品換取生產資料和消費資料、抵償債務等，視同銷售進行會計處理。

（3）企業用應稅消費品換取生產資料和消費資料的，應按售價，借記“的資采購”等科目，貸記“主營業務收入”科目。

（4）以應稅消費品抵償債務的，按售價借記有關“應付賬款”等科目，貸記“主營業務收入”科目。

（5）以應稅消費品支付代購手續費，按售價，借記“應付賬款”，“物資采購等科目，貸記“主營業務收入”科目。

3．委托加工應稅消費品的賬務處理

委托加工應稅消費品在會計處理時，需要交納消費稅的委托加工應稅消費品，于委托方提貨時，由受托方代扣代交稅款。受托方按應扣稅款金額，借記“應收賬款”“銀行存款”等科目，貸記“應交稅金――應交消費稅”科目，委托加工應稅消費品收回后，直接用于銷售的，委托方應將代扣代交的消費稅計入委托加工的應稅消費品成本，借記“委托加工物資”、“生產成本”等科目，貸記“應付賬款”、“銀行存款”等科目，待委托加工應稅消費品銷售時，不需要再交納消費稅；委托加工的應稅消費品收回后用于連續生產應稅消費品，按規定 準予抵扣的，委托方應按代扣代交的消費稅款，借記“應交稅金――應交消費稅”科目，貸記“應付賬款”、“銀行存款”等科目，待用委托加工的應稅消費品生產出應納消費稅的產品銷售時，再交納消費稅。受托加工或翻新改制金銀首飾按規定由受托方交納消費稅，企業應于向委托方交貨時，按規定應交納的消費稅，借記“主營業務稅金及附加”科目，貸記“應交稅金――應交消費稅”科目。

4．進出口產品的賬務處理

①交納消費稅的進口消費品，其交納的消費稅應計入該進口消費品的成本，借記“固定資產”、“物資采購”等科目，貸記“銀行存款”等科目。

②免征消費稅的出口應稅消費品分別不同情況進行賬務處理。

三、營業稅

營業稅是對提供勞務，轉讓無形資產和銷售不動產的單位和個人征收的稅種。

1．科目設置

企業按規定交納的營業稅，在“應交稅金”科目下設置“應交營業稅”明細科目。

2．其他業務收入相關的營業稅的賬務處理

工業企業經營工業生產以外的其他業務所取得的收入，按

規定應交的營業稅，通過“其他業務支出”和“應交稅金－應交營業稅”科目核算。

企業銷售不動產應交的營業稅，在“固定資產清理”科目中核算。

企業轉讓無形資產按規定應該交納營業稅，通過“其他業務支出”科目核算。

四、資源稅

資源稅是對在我國境內開采礦產品或者生產鹽的單位和個人征收的稅種。通過“應交稅金---應交資源稅”科目核算。企業銷售應稅礦產品的應交資源稅，借記“主營業務稅金及附加”；貸記“應交稅金――應交資源稅“科目；企業計算出自產知用的應稅產品應交納的資源稅，借記“生產成本”、“制造費用”等科目，貸記“應交稅金――應交資源稅”科目。

企業收購未稅礦產品實際支付的收購款以及代扣代交的資源稅，作為收購礦產品的成本，將代扣代交的資源稅，記入“應交稅金――應交資源稅”科目。外購液體鹽加工固體鹽的，所購入液體鹽交納的資源稅可以抵扣，計入“應交資源稅”的借方。

五、土地增值稅

土地增值稅按照轉讓房地產所取得的增值額和規定的稅率計算征收，通過“應交稅金---應交土地增值稅”科目核算。

對于兼營房地產業務的企業，交納的土地增值稅記入“其他業務支出”；轉讓的土地使用權連同地上建筑物及附著物在“固定資產”、“在建工程”核算的，其稅款記入“固定資產清理”、“在建工程”。

六、房產稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅

房產稅、土地使用稅、車船使用稅和印花稅。記入“管理費用”的四個稅種。其中印花稅不通過“應交稅金”科目核算，直接借記“管理費用”或“待攤費用”科目，貸記“銀行存款”科目。

七、城市維護建設稅

企業按規定計算出的城市維護建設稅，借記“主營業務稅金及附加”，“其他業務支出”等，城市維護建設稅，貸記“應交稅金－應交城市維護建設稅”。實際上交時，借記“應交稅金－應交城市維護建設稅”科目，貸記“銀行存款”科目。

八、所得稅

所得稅。企業應交納的所得稅，在“應交稅金”科目下設置“應交所得稅”明細科目核算；當期應計入損益的所得稅，作為一項費用，在凈收益前扣除。

第三節其他流動負債

一、短期借款

短期借款是指期限在一年以下的各種借款。

企業借入的短期借款，無論用于哪個方面，只要借入了這項資金，就構成了一項負債。歸還短期借款時，除了歸還借入的本金處，按照貨幣的時間價值，還應支付利息。短期借款的利息，應當按月預提計入財務費用和預提費用。

二、短期債券

企業發行不到一年的債券為短期債券。

由于發行短期債券在一年內還本付息，在核算時可以采取于實際收到發行的債券款時按實際收到的金額記入“應付短期債券”科目，待還本付息時，將應付的利息直接計入當期的“財務費用”，如果利息費用比較大，也可以按期預提債券利息計入當期損益，同時計入“應付短期債券”科目。

三、預收賬款

預收賬款是買賣雙方協議商定，購貨方預先支付給供應方而發生的一項負債。可以設置“預收賬款”科目單獨核算，也可將

預收的貨款作為應收賬款的減項，記入“應收賬款”科目的貸方。

企業預收賬款業務不多時，可以不設置“預收賬款”科目，直接記入“應收賬款”科目的貸方。單獨設置“預收賬款”科目的會計核算。

四、應付工資

應付工資是企業對職工個人的一種負債，是企業使用職工的知識、技能、時間和精力而給予職工的一種補償（報酬）。

應付職工的勞動報酬，在會計上設置“應付工資”科目核算。

“應付工資”科目的貸方反映應付職工的工資，借方反映實際支付給職工的工資，包括基本工資、各種獎金、津貼等。

五、應付福利費

應付福利費，企業提取的職工福利費主要用于職工個人的福利，按職工工資總額的14％提取，設置“應付福利費”科目核算，提取的福利費，按照職工所在的崗位分配，計入有關成本、費用中。

六、應付股利

在會計核算中設置“應付股利”科目進行核算。

應付股利包括應付給投資者的現金股利、應付給國家以及其他單位的個人的利潤等。

應支付給其他單位或個人的利潤也通過“應付股利”科目核算。

七、預提費用

企業在日常經營活動中按受益期預提計入費用的金額，同時形成一筆負債，在我國實務中設置“預提費用”科目核算。預提費用包括預提大修理費用租金、保險費、借款利息等。

八、其他應交款

其他應交款包括教育費附加、礦產資源補償費、其他暫收及應付款等應交款項。

教育費附加按照企業交納流轉稅的一定比例計算，并與流轉稅一起交納。在會計核算時，應交的教育費附加在“其他應交款”科目下設置“應交教育費附加”明細科目。企業按規定計算出應交納的教育費附加，借記“主營業務稅金及附加”“其他業務支出”等科目，貸記“其他應交款—應交教育費附加”科目。

礦產資源補償費，按照礦產品銷售收入的一定比例計征，在“管理費用”和“其他應交款”科目下設置“礦產資源補償費”明細科目核算。

其他暫收及應付款企業除了應付、暫收其他單位或個人的款項，如應付租入固定資產和包裝物的租金、存入保證金、應付統籌退休金等。這些暫收應付款，構成了企業的一項流動負債，在我國會計核算中，設置“其他應付款”科目進行核算。

第三篇：負債管理制度

負債核算管理制度

第一章

總則

第1條

負債是公司承擔以貨幣計量并以本公司資產或勞務進行償還的債務。

第2條

負債的分類。

（1）長期性債務包括長期的借款、應付的債券等。

（2）短期性債務包括短期借款，預收、應付的賬款，應付票據，應付職工薪酬、股利，應繳納的稅金，預提費用以及1年內到期的長期借款等。

第二章

長期性債務管理

第3條

屬于下列所述的長期借款，直接計入財務費用，即當期損益。

（1）用于建造固定資產且已達到預定可使用狀態的借款費用；一定時間內未能達到銷售狀態的存貨。

（2）用于投資的借款費用。（3）清算期內發生的借款。

第4條

用于建造固定資產，且此時未達到可使用狀態的借款應計入固定資產價值內。

第5條

長期性債務的應計利息應按月預提，債券的溢價、折價在存續期間按直線法攤銷。

第6條

長期應付款主要包括補償貿易引進設備的貨款及融資租賃固定資產的租金。國家撥入的或其他來源獲得的具有專門用途的專項應付款，撥款后轉入資本公積金或其他相應科目進行核算。

第7條

長期性債務的本金、利息，債券的面值、溢價、折價，分別按照長期借款和應付款下的二級科目進行核算。

第三章

短期性債務管理

第8條

短期性債務按照實際發生的數量進行核算。實際負債數額不確定時，應客觀合理地進行預計，最后按照實際發生的數額進行調整。

第9條

應正確計算盈虧情況，將需支付的利息按月預提，計入當期損益。

第10條

應付賬款要持憑證到財務部結算，如購買原材料或者商品，要有驗收入庫單等。

第11條

應付職工薪酬及應付股利的核算管理方法。1．應付職工薪酬按照勞動法及公司的工作規定進行確定。以下內容不得計入工資的范疇內。

1）國務院規定、頒發的各種獎項，如自然科學獎。2）職工所享受的各種保險、福利及補貼。3）職工勞動保護方面的費用支出。4）出差、職務調動引發的各種費用補助。5）離退休職工的待遇。

6）因用工向提供用工單位支付的費用。7）解除勞動合同所引發的補助費用。

2.應付股利，在實際未支付前形成的負債，不在本處核算。第12條

應繳納的稅金應依法繳納。

第13條

預提費用是根據公司規定預先提出尚未支付的費用，如長期性債務中按月預提的利息費用。

第14條

短期性債務還包括各項經費、代收代扣款項和存入保證金等應付款項。

第四章

附則

第15條

本管理制度最終解釋權歸公司財務部所有，即日執行。

第四篇：醫院負債管理制度

負債管理制度

為規范醫院負債管理，規避財務風險，特制定本制度。

一、負債分類

1、流動負債是指償還期在1年以內的短期借款、應付賬款、預收醫療款、預提費用和應付社會保障費、等。

2、長期負債是指償還期在1年以上的長期借款，長期應付款等。

二、醫院負債

是指醫院所承擔的能以貨幣計量，需要以資產或者勞務償還的債務。包括流動負債和長期負債。醫院應建立借債集體決策機制，借入流動負債須經醫院內部集體決策。

醫院原則上不得借入非流動負債，確需借入或融資租賃的，須經衛生主管部門審核后報同級財政部門審批。

醫院應充分考慮資產構成、還款能力等因素，嚴格控制借債規模。

（一）預收醫療款管理

1、醫院須建立病人預交金管理制度，預交金額度應根據病人病情和治療的需要合理確定。

2、完善內部管理和財務會計內部控制。應按照門診病人、住院病人等分類對預收醫療款項進行管理。

（二）應付賬款的管理

1、財務部門應及時合理地清理和支付應付賬款，建立健全供應商的信用記錄，逐步完善公司的市場資信。

2、醫院購買藥品、設備、衛材及其他物資時，應盡量選取貨到

付款的方式，以緩解醫院資金付款壓力，同時降低資金風險。對固定資產及工程支出應預留足夠質量保證金。

3、應付賬款的入賬時間，應以所購買物資的所有權轉移或接受勞務已發生為標志：

（1）物資和發票賬單同時到達的情況下，一般應在物資驗收入庫后按發票賬單登記入賬；

（2）在物資和賬單不能同時到達的情況下，貨物已到發票賬單未到可采用暫估入賬方式，等下月初用紅字沖回的辦法。

4、應付賬款按應付金額入賬。

5、財務部門負責應付賬款的管理。

6、因債權人特殊原因確實無法償還的負債，按規定計入其他收入。負債轉為其他收入應具備以下條件：

（1）因債權人的特殊原因；

（2）債權人確實無法償還；

（3）具備相關證明材料。

三、醫院應對不同性質的負債分別管理，及時清理并按照規定辦理結算，保證各項負債在規定期限內歸還。因債權人特殊原因確實無法償還的負債，經上級主管部門批準可計入其他收入。

第五篇：負債經營畢業論文

摘要：負債經營是現代企業發展的必然選擇，但同時企業負債經營又是一把“雙刃劍”。一方面，負債經營，可以彌補企業資金，有效降低企業平均資金成本，給企業帶來“財務杠桿效應”，但另一方面，受利息和資金利潤率的影響，“財務杠桿效應”會有負面作用，尤其是過渡負債可能引起股東和債權人之間的沖突。因此，合理有效地負債是企業負債經營的核心問題。企業必須合理運用資金,才能創造更多的經濟效益，實現核裂變式的快速發展。

關鍵詞：企業；負債經營；適度

Abstract：Liability operation is the inevitable choice of modern enterprise development;meanwhile,it is a double-edged sword.Liabil-ity operation can compensate for enterprise capital, decrease overage capital cost effectively,and bring financial leverage effect for enter-prises.On the other hand, influenced by interest and profit rate of capital, the financial leverage effect can play negative role, especially the dully liability can bring the conflict between shareholders and creditors.In conclusion, rational and effective liability is the core of enterprise liability,viz.reasonable application on capital can create more economic profit and realize rapid development.Keywords: Enterprise；liability operation；Moderation

目錄

一、企業負債經營的涵義與渠道...................................1

（一）企業負債經營的涵義..............................................1

（二）企業負債經營的渠道..............................................1 1.銀行借款........................................................1 2.發行債券........................................................2 3.融資租賃........................................................2 4.商業信用........................................................2

二、企業負債經營的積極作用.....................................2

（一）可以彌補自有資金不足,降低企業綜合資金成本.......................2

（二）負債經營給企業帶來“財務杠桿效應”..............................3

（三）負債經營能使企業從通貨膨脹中獲益................................3

（四）有利于企業控制權的保持..........................................4

（五）可以起到節稅作用，減少企業所得稅................................4

（六）可以增強企業在資金使用上的責任心和緊迫感........................4

（七）其他............................................................4

三、企業負債經營的消極作用.....................................5

（一）收益的不確定性，增加了財務風險，降低自有資金利潤率..............5

（二）過度負債會導致股票市場價格下跌..................................5

（三）過度負債降低企業的再籌資能力....................................5

（四）企業負債的期限結構安排不合理，增加了企業的風險..................6

（五）“財務杠桿效應”對權益資本收益率的影響..........................6

（六）過度負債有可能引起股東和債權人之間的代理沖突....................6

四、合理負債需要考慮的因素.....................................7

（一）確定企業合理的負債規模..........................................7

（二）確定企業適度的負債結構..........................................8

（三）提高企業經營管理財務管理水平，提高資金利用率....................8

五、合理的籌措和管理負債資金...................................9

（一）樹立風險意識，建立健全企業的財務風險機制........................9

（二）根據利率變動正確做出籌資安排....................................9

（三）充分掌握政策規定...............................................10

（四）制定針對性的的財務政策，注意積累一些現金儲備，保持一定的籌資儲備能力...................................................................10

（五）把握適當的負債時機，爭取以最少的資金成本換取最大的投資收益.....10 結論.......................................................11

致謝................................................................12 參考文獻............................................................13 附錄................................................................14

論企業負債經營的利與弊

一、企業負債經營的涵義與渠道

（一）企業負債經營的涵義

負債經營是指企業以已有的自有資金作為基礎，為了維系企業的正常營運、擴大經營規模、開創新事業等，產生財務需求，發生現金流量不足，通過銀行借款、商業信用和發行債券等形式吸收資金，并運用這筆資金從事生產經營活動，使企業資產不斷得到補償、增值和更新的一種現代企業籌資的經營方式。對此定義應從以下三個方面去理解：首先，從負債來源方面來看。只有通過借入方式取得并有償使用的債務資金才是負債經營。所以負債項目中下列項目不能構成負債經營的內容，如流動負債中的應付工資、應交稅金、應付利潤、其他應付款、預提費用等，因為這些是直接產生于企業持續經營中的自發性負債和或有負債，并且無需為此付出籌資的實際成本（利息）。因此只有流動負債中的短期借款、短期債券及長期負債項目（包括長期借款、應付債券、長期應付款等）才能構成負債經營項目。其次，從使用負債動機來看。企業負債經營是為了擴大經營規模、增強經營能力和競爭能力，獲取更多的利潤而采取的一種經營方式。負債經營是為了謀求企業更快發展而積極主動采用多種方式籌集資金而負債的問題，而不是為了維持生產經營活動而不得已（被動）負債。最后，從負債的量方面來看。借款性負債與總資產的比率應該達到一定數值，才能作為負債經營，這個問題也就是所謂的資本結構原理。因為，只有該比率達到或超過一定程度，負債經營才能成為企業生產經營的籌資來源，并影響到企業的一系列經營策略和財務決策，使企業能為此而享受負債經營的收益和承擔負債經營的風險。從以上對負債經營的理解，可以看出負債經營是一種理財技巧，或者說是一種財務戰略，更是一種積極進取的經營風格。因此，負債經營的界定以及負債經營政策的選擇對于企業正確運用負債經營具有重要的意義。

（二）企業負債經營的渠道

1．銀行借款

向銀行借款是由企業根據借款合同從有關銀行或非銀行金融機構借入所需資金的一種籌資方式，又稱銀行借款籌資。

論企業負債經營的利與弊

程度多高,企業的債務資本成本和權益資本成本都不會變化。因此只要債務成本低于權益資本成本,那么負債越多,企業的加權平均資本成本就越低,企業的凈收益或稅后利潤就越多,企業的價值就越大,當負債比率為100%時,企業加權平均資本成本最低,企業的價值將達到最大值。

（二）負債經營給企業帶來“財務杠桿效應”

負債經營能給經營者帶來杠桿效應。負債經營者對債權人支付的利息是一項與企業盈利水平高低無關的固定支出，在企業的總資產收益率發生變動時，則會給企業所有者收益帶來大幅度的波動，這種效應在財務管理中被稱之為“財務杠桿效應”。負債對每股收益的杠桿作用程度可以通過計算財務杠桿系數來表示，財務杠桿系數（DFL）是每股收益變動百分比與稅息前利潤變動百分比的比率。杠桿系數可表示為： EFL=（ΔEPS/EPS）/（ΔEBIT/EBIT）=EBIT/（EBIT-I），其中，DFL—財務杠桿系數，ΔEPS—每股收益變動量，EPS—每股收益，ΔEBIT—稅息前利潤變化量，EPIT—稅息前利息，I—支付的利息。這說明負債經營只要投資收益率大于利息率情況下，企業是可以贏利的，負債經營就能夠為企業帶來明顯的財務杠桿效應。

（三）負債經營能使企業從通貨膨脹中獲益

負債經營可以從通貨膨脹中得到利益。負債通常要到期才能還本付息，在通貨膨脹率上升的情況下，貨幣貶值，物價上漲，但企業負債并不隨物價指數的變化而變化，而是始終以其賬面價值來確認。原有負債額的實際購買力將下降，企業按降低后的數額還本付息，實際上是將貨幣貶值的后果轉嫁給了債權人。因此，企業資金中借貸比例越大，對企業越有利；長期債務比例越大，對企業越有利。

特別是貸款方式，經過協商確定的貸款額度、還款條件，在用款期間發生變化，還可以通過協商解決，具有較大的靈活性。

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業避免資金沉淀或在負債環境下成功地經營，使企業利潤達到最大化？這就必須對企業負債經營的弊端及原因進行深入分析并做出應對的措施。

三、企業負債經營的消極作用

（一）收益的不確定性，增加了財務風險，降低自有資金利潤率

負債經營要想獲益的一個重要前提就是：企業的稅前利潤必須大于負債的成本費用。否則，將出現收不抵支或發生虧損，降低了償債能力。但企業的實際收益往往受到價格、成本、產量、銷量以及企業經營管理水平等諸多因素的影響，勢必給企業的負債經營帶來一定的風險。由于市場因素的多變性，在一個需求變幻不定，競爭日益激烈的市場，企業稍有疏忽就有可能造成產品積壓，實際利潤下降，使得企業不能按預期的時間或數量收回投入的資金，造成收益的不確定。這時，使用借入資金獲得的利潤還不夠支付利息，還需要動用自有資金的一部分利潤來支付利息，從而使自有資金利潤率降低。

（二）過度負債會導致股票市場價格下跌

企業過度負債，就股份制企業而言，負債經營所產生的財務風險，不僅影響企業所有者權益，而且還會影響到股票的市場價格。當負債率超過允許范圍，負債比率越高，股票風險越大，其市場價格也必然隨著下降。

（三）過度負債降低企業的再籌資能力

由于負債經營使企業負債比率增大，對債權人的債權保證程度降低，當企業債務到期，若企業權益資本收益大幅下降，會使企業面臨無力償債的風險，這樣不僅導致企業資金緊張，而且影響企業信譽。這在很大程度上限制了以后增加負債籌資能力，使未來籌資成本增加，籌資難度加大。

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力工具之一，但它同時也加深了股東和債權人之間的代理沖突。因而產生代理成本，由此使企業價值減少。

四、合理負債需要考慮的因素

既然負債經營是現代企業發展的必然選擇，同時企業負債經營又利弊并存，那么如何興利除弊，強化負債管理，合理有效地負債就成為企業負債經營的核心問題。

(一)確定企業合理的負債規模

首先，企業的負債規模取決于所有者與債權人的認同程度。這種結構對所有者來講是理想的，因為企業用別人的錢經營，而增加了所有者的權益，但對債權人來講，企業的資產負債率越高，債權人承擔的貸款風險就越大，因此要設法收回自己的貸款，使貸款風險降低。在這種情況下，不僅不利于企業爭取貸款，而且有可能使企業資金周轉出現困難，影響企業經營安全。因此負債規模是受到限制的，這要取決于所有者與債權人的認同程度。對于一般企業，普遍認為資產負債率30%為安全，40%較合適，突破50%，資金周轉將出現困難，債權人也將考慮不再增加貸款。

其次，還必須考慮企業的償債能力。企業的償債能力用償債能力指標表示，常用的短期償債能力指標有：①流動比率，即流動資產與流動負債的比率，該比率越高，表明企業周轉資金越充裕，支付能力越強。流動比率是測定企業償債能力的代表性指標，世界公認的標準為2∶1.②速動比率，即速動資產與流動負債的比率，一般標準為1∶1.③應收賬款周轉率。一般來講，應收賬款周轉率越高越好，周轉速度越快，說明資金流動性好，質量高，同時賬損失發生的可能性小。④存貨周轉率。存貨周轉率也是以高為好，表明周轉速度加快，可以提高全部流動資金的質量，降低呆滯存貨的損失。

同時，預計負債比率的高低還應考慮以下一些情況：①銷售收入的情況。銷售收入增長幅度較高的企業，其負債比例可以高些。②經濟周期波動情況。一般而言，在經濟衰退、蕭條階段，由于整個宏觀經濟不景氣，多數企業應該盡可能壓縮負債甚至采用“零負債”策略；而在經濟復蘇、繁榮階段，企業可以適當增加負債，迅速發展。③行業競爭情況。商品流通企業因主要是為了增加存貨而籌資，而存貨的周轉期較短、變現能力強，所以其負債水平可以相對高些；而對于那些需要大量科研費用、產品試制周期特別

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結構時，不能機械地以市場水平為基準。而必須對投資者期望報酬的分布情況和資本結構進行研究與考察。

五、合理的籌措和管理負債資金

企業通過各種方式融入資金后，下一步就是怎樣管理好用好資金。這就要求：在做投資決策時，應盡量選擇投資少、見效快、收益高的項目，以保證資金的快速周轉。在資金的籌措上，也應以需求為依據，舉債過多或過早都會使資金閑置，增加利息負擔，造成資金浪費；舉債不足或延遲又會影響企業經營，使企業喪失良好的經營機會。企業管理還應在產品結構、質量、經營、工作效率等方面切實統籌規劃，實現企業管理最佳狀態，提高資金利用率。

（一）樹立風險意識，建立健全企業的財務風險機制

企業的財務風險機制就將內險機制引入企業，使企業經營者在激烈的競爭中，承擔風險責任，行使其控制財務風險的權利，并獲得風險經營收益。對于風險承擔者：①要求其樹立正確的風險意識，從法律與經濟上明確其職責，引導經營者居安思危、認真籌劃，不斷改善企業財務運行狀況。②要給予風險承擔者一定的投資決策權、資金籌措權、資金分配權，使決策者行使權力的同時，充分考慮日益變化的企業內外環境，慎重考慮資金的籌措、使用、分配活動。③要使風險承擔者享受風險報酬，責、權、利分明，調動其積極性。另外，建立健全企業的財務風險機制，還要求企業區分風險的責任，確定企業補償風險損失的渠道。

（二）根據利率變動正確做出籌資安排

針對由利率變動帶來的籌資風 險，應認真研究資金市場的供求情況，根據利率走勢，把握其發展趨勢，并以此做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期，也應盡量少籌資，不得不籌的資金，應采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期，應積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計算方式。

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結論

負債經營是企業籌措資金重要手段，是現代企業迅速發展的必由之路。當然，負債經營也有風險，弄不好就會債臺高筑甚至破產。但是如果能夠把握住債務規模，控制好負債結構，強化資金管理與合理調度資金，就會化風險為利益，最終實現企業核裂變式的快速發展。

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參考文獻

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always limited.Enterprises can effectively access debt and controlling the amount of funds more rationally ratio between the organization and coordination of funds, improve technical equipment, the reform process, introducing advanced technology, Gengxin equipment, enlarge the scale and broaden range and increase the quality of enterprisesenhance the economic strength and competitiveness.2.Debt management can reduce the weighted average cost of capital corporate debt financing costs lower than the cost of equity financing, debt interest payments as a pre-tax payments, debt management from the “tax effect” to benefit businesses can pay less income tax.That is, when the total amount is fixed, a certain proportion of debt financing can reduce the weighted average cost of capital enterprises.3.Liabilities of business enterprises will “leverage effect”Liabilities operator interest paid to creditors is a the level of corporate earnings has nothing to do with the fixed expenses, the company's total return on assets subject to change, then business owners will bring substantial fluctuations in earnings, this effect isfinancial management has been called “financial leverage effect.”Debt leverage on earnings per share by calculating the degree of financial leverage to the table.Said that financial leverage(DFL)is the percentage change in earnings per share and percentage change in profit before interest and tax rate.Leverage can be expressed as: DFL =(ΔEPS / EPS)/(ΔEBIT / EBIT)which, DFL-financial leverage, ΔEPS-change in earnings per share amount, EPS-earnings per share, ΔEBIT-rate pre-tax profit of variation,EBIT-interest profit before tax.This shows that the liabilities of business as long as the investment rate of return greater than the interest rate situation, enterprises can be profitable, debt management companies will be able to bring significant financial leverage effect.When the enterprise profit rate than the debt cost of capital funds, the company earnings will increase to a greater extent.At the same time, businesses can use their own funds debt savings to create new profits.Thus, to some extent in raising debt financing for corporate yield plays an important role.4.Debt management help companies to maintain control over theIn business decisions facing the new funding, if the way of the issuance of stocks to raise equity capital, equity, will bring scattered impact to existing shareholders for corporate control.The increase in corporate debt financing sources of funding without compromising control over the enterprise, is conducive to maintaining the existing shareholders for control of the business.Second, debt management adverse impact on the existence of the business 1.“Leverage effect” of the negative effectsAs companies face economic downturn or other reasons caused operating difficulties, due to the burden of a fixed amount of interest in the capital margins, investors will return to faster decline.Liabilities to enterprises to increase the pressure on corporate debt

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management company is debt management must follow the objective economic law.Draw on the experience of industrialized countries and the situation of China, for general business, general agreement that 30% of assets and liabilities for the security, 40% of the more agreeable Appropriate, breaking the 50% of the cash-flow problems will occur, the creditor will consider no more loans, not to blindly expand the scale of investment.At present, the lack of experience in debt management and the corresponding constraints and regulations, many companies blindly high debt, resulting in deep debt trap, was divergent to the Da from the “economic disputes” has been plagued, directly threatening to the enterprise survival and development.Therefore, to defuse the risks, and establish effective mechanisms to resist.Such as investment in fixed assets, intangible assets, technological innovation, etc.should be taken to measure the payback period to see whether an investment is reasonable, and some new investment options, not to blindly expand the scale of investment.If the enterprise fund shortage, they should take steps to actively sell the finished products, reducing raw material inventory;such as accounts receivable is too large, it should be positive for debts.Long-term investments such as unreasonable, they should check the contracts and agreements, timely readjustments Shouhui investment;Ru Guo Duo idle fixed assets, the short term can play a role, they should actively deal with changing things for the living dead money;from the management point of view doGood financial logistics work, not blindly increase the debt, to fund the planning application to the reasonable expenses, the proper use of enterprise funds.In short, our business is now generally high debt situation, companies need debt management.But to grasp the scale of debt, good debt structure control, strengthening financial management and rational management, of risk, and eventually the enterprise fast development of nuclear fission to create more economic benefits, leading in the competition.7

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EPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)其中，DFL—財務杠桿系數，ΔEPS—每股收益變動量，EPS—每股收益，ΔEBIT—息稅前利潤變化量，EBIT—息稅前利潤。這說明負債經營只要在投資收益率大于利息率情況下，企業是可以贏利的，負債經營就能夠為企業帶來明顯的財務杠桿效應。當企業的資金利潤率高于債務資金成本時,企業收益將會以更大程度增加。同時，企業可利用負債節省下來的自有資金創造新的利潤。因此，一定程度負債籌資對提高企業收益率有著重要的作用。

4.負債經營有利于企業控制權的保持

在企業面臨新的籌資決策中,如果以發行股票等方式籌集權益資本，勢必帶來股權的分散，影響到現有股東對于企業的控制權。而負債籌資在增加企業資金來源的同時不影響到企業控制權，有利于保持現有股東對于企業的控制。

二、負債經營對企業存在的不利影響 1“.財務杠桿效應”的負面作用

當企業面臨經濟發展低潮或者其他原因帶來的經營困境時，由于固定額度利息的負擔,在資金利潤率下降時,投資者收益率將會以更快速度下降。負債給企業增加了壓力，使企業產生無力償付債務的風險，其結果可能導致企業資金緊張,被迫低價拍賣或抵押資產。

2.過度負債有可能引起股東和債權人之間的代理沖突債權人利益不受損害的一個前提條件是企業的風險程度要處于預測所允許的范圍之內。而在現實的經濟活動中，股東往往喜歡投資于高風險的項目，因為如果項目成功，債權人只能獲得固定的利息和本金，剩余的高額收益均歸股東所有，于是就實現了財富由債權人向股東的轉移。如果高風險項目失敗，則損失由股東和債權人共同承擔，有的債權人的損失要遠遠大于股東的損失，這就是所謂的“賭輸債權人的錢”。債權人為保護自己的利益，把風險限制在一定的程度內，往往會要求在借款協議中寫入保證條款來限制企業增加高風險的投資機會。盡管負債經營是解決管理者和股東之間代理沖突的有力工具之一，但它同時也加深了股東和債權人之間的代理沖突。因而產生代理成本，由此使企業價值減少。

三、企業適度負債經營可以興利除弊并創造更多的經濟效益

企業負債經營是企業發展的有利杠桿，但也存在一定風險。強化負債管理，合理有效地負債就成為企業負債經營的核心問題。適度的負債經營,會使企業更加注重合理運用資金。如果企業可以適度負債經營，并對其財務風險進行有效控制，會給企業帶來較多的經濟效益。當前，不少企業往往把增加負債投入、擴大經營規模作為發展生產與提高效益的重要途徑。從某種意義上說，企業負債經營是加快企業發展的一把“金鑰匙”，可起到“借雞生蛋”的效應。但是，企業的負債與資產必須保持適度的比例，一旦負債超過了企業的還本付息能力，則負債經營就成了一把“雙刃劍”，其投資規模擴張之時，便是企業虧損之日。這樣的事實在我們的經濟社會中比比皆是，令人警醒！企業的9