第一篇：證券基礎知識常考點試題答案

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證券基礎知識常考點試題答案

單項選擇題

證券市場法律制度

證券監督管理機關在履行職責時，如果沒有法律依據或法律規定不明，應當依據（）原則解釋法律和處理問題。

A.公開

B.誠實信用

C.公正

D.公平

【答案】B

【解析】證券法律制度中的誠實信用原則要求證券發行與交易活動的當事人應當誠實履行義務，不得濫用權利。證券監督管理機關和證券爭議處理機關在履行職責時，如果沒有法律依據或法律規定不明，精心收集

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應當依據誠實信用原則解釋法律和處理問題。

按計息方式分類的債券

浮動利率債券的利率應與（）掛鉤。

A.經濟增長率

B.再貼現率

C.基準利率

D.物價上漲率

【答案】C

【解析】浮動利率債券是指利率可以變動的債券。這種債券利率的確定與市場利率掛鉤,一般高于市場利率的一定百分點。當市場利率上升時,債券的利率也相應上浮;反之,當市場利率下降時,債券的利率就相應下調。這樣,浮動利率債券就可以避開因市場利率波動而產生的風險。

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證券公司內部控制的目標和原則

《證券公司內部控制指引》，發布的時間是（）。

A.2003年12月15日

B.2002年12月26日

C.2002年11月26日

D.2003年11月26日

【答案】A

恒生指數

現在的恒生指數基期指數為（A.100點

B.1000點

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C.10000點

D.975.47

【答案】D

律師事務所

按照我國《證券法》及中國證監會的有關規定，證券承銷機構和（）從事承銷業務，必須聘請律師，參照證監會的有關規定制作驗證筆錄。

A.證券公司

B.可轉換債券主承銷商

C.證券咨詢機構

D.證券投資機構

【答案】B

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基金持有人

公司型基金的投資人通過（）行使公司的重大決策權利。

A.股東大會

B.董事會

C.監事會

D.收益人大會

【答案】B

【解析】對于不同類型的基金,投資人對投資決策的影響方式是不同的。在公司型基金中,基金投資人通過股東大會選舉產生基金公司的董事會來行使基金公司的重大決策權利。而在契約型基金中,基金投資人只能通過召開基金收益人大會對基金的重大事項作出決議

按發行主體分類的債券，固定利率債券與浮動利率債券

一般而言，下列債券的信用風險依次從低到高排列的順序為

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（）。

A.政府債券、公司債券、金融債券

B.金融債券、公司債券、政府債券

C.政府債券、金融債券、公司債券

D.金融債券、政府債券、公司債券

【答案】C

【解析】信用風險又稱違約風險，指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。政府債券的信用風險最小，一般認為中央政府債券幾乎沒有信用風險，其他債券的信用風險依次從低到高排列為地方政府債券、金融債券、公司債券。

證券公司的主要業務

證券公司自營業務主要賺取的是（）。

A.傭金

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B.手續費

C.價差收益

D.利差收益

【答案】C

【解析】證券自營業務是指證券公司為本機構買賣證券、賺取差價并承擔相應風險的行為。

債券按利率是否固定分類

債券是（）的證明書。

A.股票

B.有價證券

C.債

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D.基金

【答案】C

上證指數

上證綜合指數是以全部上市股票為樣本，（）。

A.以股票流通股數為權數，按加權平均法計算

B.以股票發行量為權數，按簡單平均法計算

C.以股票發行量為權數，按加權平均法計算

D.以股票流通股數為權數，按簡單平均法計算

【答案】C

公司型基金

公司型基金的資產是委托（）經營管理的。

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A.基金持有人大會

B.董事會

C.基金管理公司

D.基金托管人

【答案】C

【解析】公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，基金公司資產為投資者(股東)所有，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金業務。

《公司法》的主要內容

依照《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》，在外商投資股份有限公司中，外國股東購買并持有的股份占公司注冊資本的比例不得低于（）。

A.25%

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B.30%

C.40%

D.50%

【答案】A

金融期貨與金融期權的區別

通常，在金融期權交易中，(定繳納保證金.A.期權購入者

B.期權買賣雙方均要

C.期權買賣雙方均不

D.期權出售者

【答案】D

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精心編輯)需要開立保證金賬戶，并按規精致閱讀

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【解析】金融期貨與金融期權的區別包括：①基礎資產不同;②交易者權利與義務的對稱性不同;③履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規定繳納履約保證金，而在金融期權交易中，只有期權出售者才需開立保證金賬戶，并按規定繳納保證金，期權的購買者，無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金;④現金流轉不同;⑤盈虧特點不同;⑥套期保值的作用與效果不同。

股票價格指數

在計算股價指數時，先計算各樣本股的個別指數，再加總求算術平均，這是股價指數計算方法中的（）。

A.相對法

B.綜合法

C.基期加權法

D.計算期加權法

【答案】A

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【解析】相對法的計算公式為：，綜合法的計算公式為：。

封閉式基金

封閉式基金期滿終止，清產核資后的基金凈資產按照投資者的（）進行合理分配。

A.出資比例

B.類型

C.購買日期

D.購買價格

【答案】A

契約型基金

契約型基金是通過（）來規范當事人的行為。

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A.基金章程

B.基金契約

C.基金董事會

D.基金監事會

【答案】B

【解析】契約型基金是基于信托原理而組織起來的代理投資方式，沒有基金章程，也沒有公司董事會，而是通過基金契約來規范雙方當事人的行為。

《基金法》的主要內容

我國《基金法》規定，基金份額持有人大會應當有代表（）基金份額的持有人參加，方可召開。

A.百分之三十以上

B.百分之七十以上

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C.百分之十以上

D.百分之五十以上

【答案】D

在日本發行的外國債券被稱作為（）。

A.東洋債券

B.遠東債券

C.武士債券

D.東方債券

【答案】C

【解析】外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。在美國發行的外國債券稱為揚基債券，在日本發行的外國債券稱為武士債券。

若持有現貨多頭的交易者擔心將來現貨下跌，于是在期貨市場賣

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出期貨合約，這種交易方式稱（）。

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.牛市套期保值

D.熊市套期保值

【答案】B

【解析】套期保值的基本類型有兩種：一是多頭套期保值，是指持有現貨空頭(如持有股票空頭者)的交易者擔心將來現貨價格上漲(如股市大盤上漲)而給自己造成經濟損失，于是買入期貨合約(建立期貨多頭)，若未來現貨價格果真上漲，則持有期貨頭寸所獲得的盈利正好可以彌補現貨頭寸的損失;二是空頭套期保值，是指持有現貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔心未來現貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失。

股票之所以有價格，是因為（）。

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A.股票本身有價值

B.股票是資本憑證

C.股票代表著收益的價值

D.股票是現實資本

【答案】C

【解析】雖然股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產權的有價證券，它包含著股東可以依其持有的股票要求股份公司按規定分配股息和紅利的請求權。

上市公司董事會準備提交給股東大會討論表決的會計報表必須是經（）。

A.董事會討論

B.證監會批準

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C.律師事務所認定

D.會計師事務所審計

【答案】D

在通貨膨脹情況下，發行保值貼補債券是對（）的補償。

A.信用風險

B.購買力風險

C.經營風險

D.財務風險

【答案】B

認購公司型基金的投資人是基金公司的（）。

A.債權人

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B.受益人

C.股東

D.委托人

【答案】C

【解析】公司型基金是按照公司法以公司形態組成的，該基金公司以發行股份的方式募集資金，一般投資者則為認購基金而購買該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。

套期保值的基本做法是：在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現貨交易（）的期貨交易。

A.品種不同、數量相當、期限相當、方向相同

B.品種相當、數量不同、期限不同、方向相反

C.品種相當、數量相當、期限相當、方向相反

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D.品種不同、數量不同、期限相當、方向相同

【答案】C

【解析】套期保值的基本做法是：在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時，做一筆與現貨交易品種、數量、期限相當但方向相反的期貨交易，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而規避現貨價格變動帶來的風險，實現保值的目的。

某投資者以15元每股的價格買入A公司股票若干股，年終分得現金股息0.9元。該投資者在分得現金股息三個月后將股票以16元的價格出售，則其持有期收益率為（）。

A.11.67%

B.12.67%

C.10.67%

D.13.33%

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【答案】B

【解析】持有期收益率= =12.67%。

（）一般將25%～50%的資產投資于債券及優先股，其余的投資于普通股。

A.成長型基金

B.收入型基金

C.指數基金

D.平衡型基金

【答案】D

【解析】平衡型基金將資產分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產投資于債券及優先股，其余的投資于普通股。成長型基金追求的是基金資產的長期增值。為了達到這一目標，基金管理人通常將基金資產投資于信譽度較

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高、有長期成長前景或長期盈余的所謂成長公司的股票。收入型基金主要投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的。

可轉換債券在市場上一般就表現為：當普通股票價格上升時，可轉換債券的價格隨之（）。

A.不確定

B.無變化

C.下降

D.上漲

【答案】D

【解析】可轉換公司債券是指發行人依照法定程序發行，在一定期限內依據約定的條件可以轉換成股份的公司債券。

通常，在金融期權交易中，（）需要開立保證金賬戶，并按規定繳納保證金。

A.期權購入者

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B.期權買賣雙方均要

C.期權買賣雙方均不

D.期權出售者

答案與解析：選D。在金融期權交易中，只有期權出售者，尤其是無擔保期權的出售者才需開立保證金賬戶，并按規定繳納保證金，以保證其履約的義務。至于期權的購買者，因期權合約未規定其義務，無需開立保證金賬戶，也無需繳納保證金。

我國企業債券在發展期階段的主要表現是規模迅速擴張和（）。

A.債券期限超長

B.品種多樣

C.品種單一

D.資金用途多樣化

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答案與解析：選B。我國企業債券在發展期階段的主要表現為：一是規模迅速擴張，僅1992年1年企業債券的發行規模就達350億元;二是品種多樣，在此間發行的企業債券有國家投資債券、國家投資公司債券、中央企業債券、地方企業債券、地方投資公司債券、住宅建設債券和內部債券等7個品種。

若持有現貨空頭的交易者擔心將來現貨價格上漲，于是在期貨市場上買入期貨合約，這種交易方式稱（）。

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.牛市套期保值

D.熊市套期保值

答案與解析：選A。套期保值的基本類型有兩種：一是多頭套期保值，是指持有現貨空頭(如持有股票空頭者)的交易者擔心將來現貨價格上漲(如股市大盤上漲)而給自己造成經濟損失，于是買人期貨合約(建立期貨多頭)。若未來現貨價格果真上漲，則持有期貨頭寸所獲得的盈利正好可以彌補現貨頭寸的損失。二是空頭套期保值，是指持

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有現貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔心未來現貨價格下跌，在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失。

國際債券在國際市場上發行其計價貨幣通常是（）。

A.外國貨幣

B.國際通用貨幣

C.本國貨幣

D.本國貨幣或外國貨幣

答案與解析：選B。國際債券在國際市場上發行，因此其計價貨幣往往是國際通用貨幣，一般以美元、英鎊、歐元、日元和瑞士法郎為主。

誠信是以（）的形式表現出來的。

A.法制

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B.道德

C.信譽

D.商業習慣

答案與解析：選D。

（）是開放式基金所特有的風險。

A.市場風險

B.管理風險

C.技術風險

D.巨額贖回風險

答案與解析：選D。巨額贖回風險是開放式基金所特有的風險。若因市場劇烈波動或其他原因而連續出現巨額贖回，并導致基金管理人出現現金支付困難時，基金投資者申請贖回基金份額，可能會遇到部分順延贖回或暫停贖回等風險。

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ETF的受托人一般為（）。

A.證券交易所

B.銀行、信托投資公司

C.基金管理公司

D.證券公司

答案與解析：選B。ETF主要涉及3個參與主體：①發起人，即基金產品創始人，一般為證券交易所或大型基金管理公司、證券公司;②受托人，即一般為銀行、信托投資公司等金融機構;③投資者，即購買ETF的機構或個人者。

證券市場屬于（）。

A.貨幣市場，與資本市場有關

B.貨幣市場，與資本市場無關

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C.資本市場，與貨幣市場無關

D.資本市場，與貨幣市場有關

答案與解析：選D。

證券投資基金的出現和發展，能有效地改善證券市場的（）結構。

A.籌資者

B.投資者

C.管理者

D.中介者

答案與解析：選B。基金由專業投資人士經營管理，其投資經驗比較豐富，收集和分析信息的能力較強，投資行為相對理性，客觀上能起到穩定市場的作用。同時，基金一般注重資本的長期增長，多采取長期的投資行為，較少在證券市場上頻繁進出，能減少證券市場的波動。因此，基金的出現和發展，能有效地改善證券市場的投資者結

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構。

深圳證券交易所綜合指數不包括（）。

A.深圳綜合指數

B.深圳成份指數

C.深圳A股指數

D.深圳B股指數

答案與解析：選B。深圳證券交易所綜合指數包括：①深證綜合指數，包括深證綜合指數、深證A股指數和深證B股指數;②深證新指數;③中小企業板指數。B項屬于深圳證券交易所樣本指數。

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第二篇：證券從業資格證考試 基礎知識常考點

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證券從業資格證考試 基礎知識常考點

證券從業資格證考試 基礎知識常考點.txt

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單項選擇題 證券市場法律制度 證券監督管理機關在履行職責時, 如果沒有法律依據或法律規定不明, 應當依據()原則解釋法律和處理問題.A.公開 B.誠實信用 C.公正 D.公平答案】 【答案】B 解析】 證券法律制度中的誠實信用原則要求證券發行與交易活動的當事人應當誠實履 【解析】 行義務,不得濫用權利.證券監督管理機關和證券爭議處理機關在履行職責時,如果沒有法 律依據或法律規定不明,應當依據誠實信用原則解釋法律和處理問題.按計息方式分類的債券 浮動利率債券的利率應與()掛鉤.A.經濟增長率 B.再貼現率 C.基準利率 D.物價上漲率 答案】 【答案】C 解析】 浮動利率債券是指利率可以變動的債券.這種債券利率的確定與市場利率掛鉤, 【解析】 一般高于市場利率的一定百分點.當市場利率上升時,債券的利率也相應上浮;反之,當市場利 率下降時,債券的利率就相應下調.這樣,浮動利率債券就可以避開因市場利率波動而產生的 風險.證券公司內部控制的目標和原則 《證券公司內部控制指引》 ,發布的時間是(A.2003 年 12 月 15 日 B.2002 年 12 月 26 日 C.2002 年 11 月 26 日 D.2003 年 11 月 26 日 答案】 【答案】A 恒生指數 現

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在的恒生指數基期指數為(A.100 點 B.1000 點 C.10000 點 D.975.47 答案】 【答案】D).).律師事務所 按照我國 《證券法》 及中國證監會的有關規定, 證券承銷機構和（）從事承銷業務，必須聘請律師,參照證監會的有關規定制作驗證筆錄.A.證券公司 B.可轉換債券主承銷商 C.證券咨詢機構 D.證券投資機構 答案】 【答案】B 基金持有人 公司型基金的投資人通過()行使公司的重大決策權利.A.股東大會 B.董事會 C.監事會 D.收益人大會 答案】 【答案】B 解析】 【解析】對于不同類型的基金,投資人對投資決策的影響方式是不同的.在公司型基金 中,基金投資人通過股東大會選舉產生基金公司的董事會來行使基金公司的重大決策權利.而在契約型基金中,基金投資人只能通過召開基金收益人大會對基金的重大事項作出決議 按發行主體分類的債券,固定利率債券與浮動利率債券 一般而言,下列債券的信用風險依次從低到高排列的順序為().A.政府債券,公司債券,金融債券 B.金融債券,公司債券,政府債券 C.政府債券,金融債券,公司債券 D.金融債券,政府債券,公司債券 答案】 【答案】C 解析】 【解析】信用風險又稱違約風險,指證券發行人在證券到期時無法還本付息而使投資者 遭受損失的風險.政府債券的信用風險最小,一般認為中央政府債券幾乎沒有信用風險,其 他債券的信用風險依

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次從低到高排列為地方政府債券,金融債券,公司債券.證券公司的主要業務 證券公司自營業務主要賺取的是().A.傭金 B.手續費 C.價差收益 D.利差收益 答案】 【答案】C 解析】 【解析】證券自營業務是指證券公司為本機構買賣證券,賺取差價并承擔相應風險的行 為.債券按利率是否固定分類 債券是()的證明書.A.股票 B.有價證券 C.債

D.基金 【答案】C 上證指數 上證綜合指數是以全部上市股票為樣本,().A.以股票流通股數為權數,按加權平均法計算 B.以股票發行量為權數,按簡單平均法計算 C.以股票發行量為權數,按加權平均法計算 D.以股票流通股數為權數,按簡單平均法計算 答案】 【答案】C 公司型基金 公司型基金的資產是委托()經營管理的.A.基金持有人大會 B.董事會 C.基金管理公司 D.基金托管人 答案】 【答案】C 解析】 公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似, 基金公司資產為投資者(股東)【解析】 所有,由股東選舉董事會,由董事會選聘基金管理公司,基金管理公司負責管理基金業務.《公司法》的主要內容 依照《關于設立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規定》 ,在外商投資股份有限公 司中,外國股東購買并持有的股份占公司注冊資本的比例不得低于().A.25% B.30% C.40% D.50% 答案】 【答案】A 金融期貨與金融期權的區別 通常,在金融期權交易中,()需要開立保證金賬戶,并按規定繳納保證金.A.期權購入者 B.期權買賣雙方均要 C.期權買賣雙方均不 D.期權出售者 答案】 【答案】D 解析】 【解析】金 融期貨與金融期權的區別包括:①基礎資產不同;②交易者權利與

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義務的 對稱性不同;③履約保證不同,金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶,并按規定繳納履約 保證金, 而在金融期權交易中, 只有期權出售者才需開立保證金賬戶, 并按規定繳納保證金, 期權的購買者,無需開立保證金賬戶,也無需繳納保證金;④現金流轉 不同;⑤盈虧特點 不同;⑥套期保值的作用與效果不同.股票價格指數

在計算股價指數時,先計算各樣本股的個別指數,再加總求算術平均,這是股價指數計 算方法中的().A.相對法 B.綜合法 C.基期加權法 D.計算期加權法 答案】 【答案】A 解析】 ,綜合法的計算公式為:.【解析】相對法的計算公式為: 封閉式基金 封閉式基金期滿終止,清產核資后的基金凈資產按照投資者的(A.出資比例 B.類型 C.購買日期 D.購買價格 答案】 【答案】A)進行合理分配.契約型基金 契約型基金是通過()來規范當事人的行為.A.基金章程 B.基金契約 C.基金董事會 D.基金監事會 答案】 【答案】B 解析】 【解析】契約型基金是基于信托原理而組織起來的代理投資方式,沒有基金章程,也沒 有公司董事會,而是通過基金契約來規范雙方當事人的行為.《基金法》的主要內容 我國 《基金法》 規定, 基金份額持有人大會應當有代表(方可召開.A.百分之三十以上 B.百分之七十以上 C.百分之十以上 D.百分之五十以上 答案】 【答案】D)基金份額的持有人參加，在日本發行的外國債券被稱作為().A.東洋債券 B.遠東債券 C.武士債券 D.東方債券 答案】 【答案】C 解析】 外國債券是指某一

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國借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債 【解析】 券.在美國發行的外國債券稱為揚基債券,在日本發行的外國債券稱為武士債券.若持有現貨多頭的交易者擔心將來現貨下跌, 于是在期貨市場賣出期貨合約, 這種交易方式 稱().A.多頭套期保值 B.空頭套期保值 C.牛市套期保值 D.熊市套期保值 答案】 【答案】B 解析】 【解析】套 期保值的基本類型有兩種:一是多頭套期保值,是指持有現貨空頭(如持 有股票空頭者)的交易者擔心將來現貨價格上漲(如股市大盤上漲)而給自己造成經濟損 失, 于是買入期貨合約(建立期貨多頭),若未來現貨價格果真上漲,則持有期貨頭寸所獲得的 盈利正好可以彌補現貨頭寸的損失;二是空頭套期保值,是指持有現 貨多頭(如持有股票 多頭)的交易者擔心未來現貨價格下跌,在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨空頭),當現 貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損 失.股票之所以有價格,是因為().A.股票本身有價值 B.股票是資本憑證 C.股票代表著收益的價值 D.股票是現實資本 答案】 【答案】C 解析】 【解析】雖然股票本身沒有價值,但股票是一種代表財產權的有價證券,它包含著股東 可以依其持有的股票要求股份公司按規定分配股息和紅利的請求權.上市公司董事會準備提交給股東大會討論表決的會計報表必須是經(A.董事會討論 B.證監會批準 C.律師事務所認定 D.會計師事務所審計 答案】 【答案】D 在通貨膨脹情況下,發行保值貼補債券是對(A.信用風險 B.購買力風險 C.經營風險 D.財務風險 答案】 【答案】B)的補償.).精心收集

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認購公司型基金的投資人是基金公司的().A.債權人 B.受益人 C.股東 D.委托人 答案】 【答案】C 解析】 【解析】公司型基金是按照公司法以公司形態組成的,該基金公司以發行股份的方式募

集資金,一般投資者則為認購基金而購買該公司的股份,也就成為該公司的股東,憑其持有 的股份依法享有投資收益.套期保值的基本做法是:在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時,做一筆與現貨交易()的期貨交易.A.品種不同,數量相當,期限相當,方向相同 B.品種相當,數量不同,期限不同,方向相反 C.品種相當,數量相當,期限相當,方向相反 D.品種不同,數量不同,期限相當,方向相同 答案】 【答案】C 解析】 【解析】套期保值的基本做法是:在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時,做一筆 與現貨交易品種,數量,期限相當但方向相反的期貨交易,以期在未來某一時間通過期貨合 約的對沖, 以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損, 從而規避現貨價格變動帶來的風險, 實現保值的目的.某投資者以 15 元每股的價格買入 A 公司股票若干股,年終分得現金股息 0.9 元.該投資者 在分得現金股息三個月后將股票以 16 元的價格出售,則其持有期收益率為().A.11.67% B.12.67% C.10.67% D.13.33% 答案】 【答案】B 解析】 【解析】持有期收益率= =12.67%.)一般將 25%～50%的資產投資于債券及優先股,其余的投資于普通股.A.成長型基金 B.收入型基金 C.指數基金 D.平衡型基金 答案】 【答案】D 解析】 【解析】平衡型基金將資產分別投資于兩種不同特性的證券上,并在以取得收入為目 的的債券及優先股和以資本增值為目的的普通股之間進行平衡.這種基金一般

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將 25%～50% 的資產投資于債券及優先股, 其余的投資于普通股.成長型基金追求的是基金資產的長期增 值.為了達到這一目標,基金管理人通常將基金資產投資 于信譽度較高,有長期成長前景 或長期盈余的所謂成長公司的股票.收入型基金主要投資于可帶來現金收入的有價證券, 以 獲取當期的最大收入為目的.可轉換債券在市場上一般就表現為: 當普通股票價格上升時, 可轉換債券的價格隨之().A.不確定 B.無變化 C.下降 D.上漲 答案】 【答案】D 解析】 【解析】可轉換公司債券是指發行人依照法定程序發行,在一定期限內依據約定的條件（可以轉換成股份的公司債券.通常,在金融期權交易中,()需要開立保證金賬戶,并按規定繳納保證金.A.期 權購入者 B.期權買賣雙方均要 C.期權買賣雙方均不 D.期權出售者 答案與解析: 答案與解析:選 D.在金融期權交易中,只有期權出售者,尤其是無擔保期權的出售者 才需開立保證金賬戶,并按規定繳納保證金,以保證其履約的義務.至于期權的購買者,因 期權合約未規定其義務,無需開立保證金賬戶,也無需繳納保證金.我國企業債券在發展期階段的主要表現是規模迅速擴張和().A.債券期限超長 B.品種多樣 C.品種單一 D.資金用途多樣化 答案與解析: 答案與解析:選 B.我國企業債券在發展期階段的主要表現為:一是規模迅速擴張, 僅 1992 年 1 年企業債券的發行規模就達 350 億元;二是品種多樣,在此間發行的企業債券 有國家投資債券,國家投資公司債券,中央企業債券,地方企業債券,地方投資公司債券, 住宅建設債券和內部債券等 7 個品種.若持有現貨空頭的精心收集

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交易者擔心將來現貨價格上漲, 于是在期貨市場上買入期貨合約, 這種交 易方式稱().A.多頭套期保值 B.空頭套期保值 C.牛市套期保值 D.熊市套期保值 答案與解析: 答案與解析:選 A.套期保值的基本類型有兩種:一是多頭套期保值,是指持有現貨 空頭(如持有股票空頭者)的交易者擔心將來現貨價格上漲(如股市大盤上漲)而給自己造 成經 濟損失,于是買人期貨合約(建立期貨多頭).若未來現貨價格果真上漲,則持有期貨 頭寸所獲得的盈利正好可以彌補現貨頭寸的損失.二是空頭套期保值,是指持 有現貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔心未來現貨價格下跌,在期貨市場賣出期貨合約(建立期貨 空頭),當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場 的損失.國際債券在國際市場上發行其計價貨幣通常是().A.外國貨幣 B.國際通用貨幣 C.本國貨幣 D.本國貨幣或外國貨幣 答案與解析: 選 國際債券在國際市場上發行, 因此其計價貨幣往往是國際通用貨幣, 答案與解析: B.一般以美元,英鎊,歐元,日元和瑞士法郎為主.誠信是以(A.法制)的形式表現出來的.B.道德 C.信譽 D.商業習慣 答案與解析: 答案與解析:選 D.)是開放式基金所特有的風險.A.市場風險 B.管理風險 C.技術風險 D.巨額贖回風險 答案與解析: 答案與解析:選 D.巨額贖回風險是開放式基金所特有的風險.若因市場劇烈波動或其 他原因而連續出現巨額贖回, 并導致基金管理人出現現金支付困難時, 基金投資者申請贖回 基金份額,可能會遇到部分順延贖回或暫停贖回等風險.ETF 的受托人一般為().A.證券交易所 B.銀行,信托投資公司 C.基金管理公司 D.證

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券公司 答案與解析: 答案與解析:選 B.ETF 主要涉及 3 個參與主體:①發起人,即基金產品創始人,一般 為證券交易所或大型基金管理公司,證券公司;②受托人,即一般為銀行,信托投資公司等 金融機構;③投資者,即購買 ETF 的機構或個人者.證券市場屬于().A.貨幣市場,與資本市場有關 B.貨幣市場,與資本市場無關 C.資本市場,與貨幣市場無關 D.資本市場,與貨幣市場有關 答案與解析: 答案與解析:選 D.證券投資基金的出現和發展,能有效地改善證券市場的()結構.A.籌資者 B.投資者 C.管理者 D.中介者 答案與解析: 答案與解析:選 B.基金由專業投資人士經營管理,其投資經驗比較豐富,收集和分 析信息的能力較強,投資行為相對理性,客觀上能起到穩定市場的作用.同時,基金一般注 重資 本的長期增長,多采取長期的投資行為,較少在證券市場上頻繁進出,能減少證券市 場的波動.因此,基金的出現和發展,能有效地改善證券市場的投資者結構.深圳證券交易所綜合指數不包括(A.深圳綜合指數 B.深圳成份指數 C.深圳 A 股指數).（D.深圳 B 股指數 答案與解析: 答案與解析:選 B.深圳證券交易所綜合指數包括:①深證綜合指數,包括深證綜合指 數,深證 A 股指數和深證 B 股指數;②深證新指數;③中小企業板指數.B 項屬于深圳證券 交易所樣本指數.1

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第三篇：公共基礎知識常考點

一、建設社會主義新農村

1、運用經濟常識說明培養有文化、懂科技、會經營的新型農民的必要性。

A 勞動者職業技能的高低直接影響勞動生產力水平的高低。

B 市場經濟具有竟爭性。學會經營才能更好參與市場竟爭。

C 科學技術是第一生產力。

D 提高農民素質是建設社會主義新農村的客觀要求。有利于統籌城鄉發展，構建和諧社會。

2、運用政治常識說明新農村建設如何實現“管理民主”。

(1)完善農村基層民主制度，推進村務公開和民主議事制度，維護農民民主權利，讓農民有知情權、參與權、管理權、監督權。

(2)堅持依法治國，完善村民自治法，提高農民的法制意識，提供法律保證。

(3)加強黨在農村的基層組織建設，充分發揮黨組織的戰斗堡壘作用和黨員的先鋒模范和用，用黨內民主帶動人民民主。

(4)轉變基層政府職能，建設服務型政府，樹立正確的政績觀。

3、運用經濟學有關知識分析說明我國提出建設社會主義新農村的正確性。

①農業是國民經濟的基礎。社會主義新農村建設與解決“三農“問題是相互統一的。構建和諧社會的進程中，解決“三農”問題始終是全局性、根本性的問題。

②社會公平、共同富裕是社會主義的本質要求，也是社會主義新農村的基本特征。建設社會主義新農村，是統籌城鄉發展、實現共同富裕的根本途徑。

③調整和優化經濟結構才能持續健康發展，長期以來，在三大產業中，農業是薄弱環節，剩余勞動力多，農村產業結構不合理，影響了農村自身的發展和整個國家的可持續發展。

4、運用政治學有關知識分析說明黨和國家在建設社會主義新農村過程中應發揮怎樣的作用?

①建設社會主義新農村，既是我們黨“立黨為公，執政為民”的具體體現，也是貫徹科學發展觀，構建和諧社會的必然選擇。中國共產黨應在建設社會主義新農村過程中發揮領導核心作用，要通過政治領導，為其發展提出正確的路線方針與政策。

②建設社會主義新農村，是農村“三個文明”建設的可*保證。社會主義新農村建設既包括物質文明建設，也包括政治文明建設、精神文明建設。因此，國家既要促進農村經濟發展，提高農民的生活水平，也要加強農村基層民主政治建設，提高農民的思想素質和科學文化素質，形成良好的社會風尚。

③國家應行使好經濟職能、社會公共管理職能，促進農村經濟發展，為農村全面進步創造良好的外部環境。

5、簡要說明中央實施系列惠農政策的經濟意義。

A加大對“三農”的財政投入，能提高農業的綜合生產能力，強化國民經濟的基礎，促進農業和農村經濟的發展;

B對農業的“多予少取”，能增加農民的收入，提高農民的生活水平;農村基礎設施建設，能提高農村的消費需求，啟動農村市場，進而擴大內需;

C增加農村教育文化衛生等經費，有助于提高農民的素質，進而提高農業生產力的水平;D系列的惠農政策，使農民進一步分享社會發展的成果，體現社會公平，也為新農村建設與和諧社會的構建奠定物質基礎。

6、運用國家的有關知識說明新農村建設要著力解決農民最關心的問題的基本理由。A我國是人民當家作主的社會主義國家，農民是社會主義新農村的主人。

B我國國家職能就是維護和實現人民群眾的利益，因而農村工作要從農民最關心的事情抓起。

C我國的國家機構是人民群眾利益的執行者和捍衛者，解決農民最關心、要求最迫切的問題是我國國家機構的職責所在。

D對人民負責是我國國家機構的組織活動原則，新農村建設中不斷讓農民群眾得到實實在在的好處，正是對人民負責原則的體現。

7、運用經濟常識為解決民工荒問題提出合理化建議。

A建立健全的社會保障制度，維護外來勞工的合法權益，這是和諧社會的根本要求。B充分發揮公共財政的作用，適當增加政府維護勞工權益的社會保障的支出。C加強立法，為保障勞工合法權益提供法律依據。

D適當提高外來勞工的最低工資標準，進一步發揮國家的宏觀調控的作用。E加大對拖欠工資的處罰力度。

F開展“愛國、守法、誠信、知禮”的現代公民教育活動，加強職業技術培訓，全面提高外來勞工的素質。

8、從政治常識的角度說明建設社會主義新農村與黨的先進性的一致性。

①黨的先進性集中體現在黨代表先進的生產力的發展要求，代表先進文化的前進方向，代表中國最廣大人民的根本利益。

②生產發展是發展生產力的客觀要求;生活寬裕主要是指提高農民生活水平，是代表人民根本利益的具體體現;鄉風文明、村容整潔，改善農民的生存與發展環境主要是指建設農村文明建設和社會建設，管理民主主要是指加強農村的民主政治建設，建設社會主義新農村是“三個代表”的具體體現，體現了代表先進文化的前進方向和代表人民的根本利益。

9、運用國家職能知識說明政府如何推進社會主義新農村律設。

①政治職能：加

強農村民主政治建設，維護農民的民上權利。②經濟職能：大力發展農村生產力，提高農民生活水平。③文化職能：推動農村精神文明建設，提高農民素質。④社會公共服務職能：改善農民的生存和發展環境，維護社會穩定。

10、運用政治常識的有關知識，說明黨和國家推動社會主義新農村建設的必要性。

(1)中國共產黨是社會主義現代化事業的領導核心，黨提出社會主義新農村建設目標.體現黨對現代化建設的政治領導。黨堅持并實踐“三個代表”的重要思想.促進社會主義新農村建沒，體現了實現并維護人民根本利益的要求。

(2)我國是人民民主：專政的社會主義國家，國家提出并推動社會主義新農村建設。體現了對人民負責的原則.是國家正確實施職能的要求。黨和國家推動新農村建設.是維護社會穩定、建設小康社會和構建和諧社會的必由之路。

11、運用經濟常識的有關知識，分析說明國家財政增加用于支持“三農”的投入推進社會主義新農村建設的重要作用。

財政是國家有效調節資源配置和促進經濟發展的宏觀經濟手段。國家增加財政支出，推動新農村建設，有利于改善農村基礎設施、改善農民生產生活的物質條件：有利于調動農民的積極性、增加農民收入、提高農民生活水平、縮小城鄉差距，有利于促進農村社會的全面協調發展和農村的城鎮化進程。

12、簡要分析我國農村勞動力流動的原因。

我國農村勞動力的流動，原因是城鄉經濟發展不平衡和地區經濟發展不平衡。農村居民家庭年收人大大低于城鎮居民家庭，中西部地區的經濟發展水平和人均收人遠遠低于東部發達地區。在市場經濟條件下，市場必然會自發地配置勞動力資源，從而促使農村勞動力的流動。由于農村實行了家庭聯產承包責任制，提高了農業勞動生產率，出現了大量的剩余勞動力，必然要尋找新的出路。

13、運用經濟常識有關知識說說我們為什么要取消對農民進城務工的不合理限制。

平等性是市場經濟的基本特征，各類市場主體在商品交換、投資、就業等方面應享有平等的權利，城鄉居民有平等就業的權利，這也是勞動法規定的公民的勞動權利。有利于保護農民工的合法權益;有利于各地統籌協調城鄉經濟的發展和區域經濟的發展，打破城鄉二元經濟結構，為農民進城務工就業提供了政策和法律保護，有利于增加農民收人，有利于促進城市經濟和東部地區的經濟發展，為東部地區和城市提供了大量廉價的勞動力和各種勞動服務，改善和提高了城鎮居民的生活質量;有利于加快我國的城鎮化進程;加快實現全面小康，有利于調整農村經濟結構。

14、運用經濟常識的有關知識，聯系實際分析怎樣才能更加注重社會公平，實現“農業生產發展和農民生活富裕”?

①必須發揮市場競爭機制的作用，引導農民適應市場需要組織生產，推進農業產業化;② 繼續穩定黨在農村的各項政策，加強國家的宏觀調控，減輕農民負擔，堅持“多予、少取、放活”的方針，應用財政、稅收等政策促進農業發展;

③ 實施科技興農，轉變農業增長方式，提高農業綜合生產能力，調整農村產業結構，提高農產品的附加值;④ 建立完善農村社會保障制度，引導農村剩余勞動力就業。

15、運用政治常識有關知識，聯系實際分析怎樣建設社會主義新農村?

① 全面履行國家的政治、經濟、文化和社會公共服務職能，深化農村體制改革，推動農村經濟社會的全面進步;

② 要堅持對人民負責原則，始終把促進農村生產發展和增加農民收入作為我國當前農村工作的中心;

③ 加強黨對農村工作的領導，堅持科學執政，民主執政，依法執政，落實“三個代表”重要思想，堅持以人為本的執政理念，把提高農民的生活質量、實現廣大農民的根本利益作為農村工作的出發點。

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一、建設社會主義新農村

1、運用經濟常識說明培養有文化、懂科技、會經營的新型農民的必要性。

A 勞動者職業技能的高低直接影響勞動生產力水平的高低。

B 市場經濟具有竟爭性。學會經營才能更好參與市場竟爭。

C 科學技術是第一生產力。

D 提高農民素質是建設社會主義新農村的客觀要求。有利于統籌城鄉發展，構建和諧社會。

2、運用政治常識說明新農村建設如何實現“管理民主”。

(1)完善農村基層民主制度，推進村務公開和民主議事制度，維護農民民主權利，讓農民有知情權、參與權、管理權、監督權。

(2)堅持依法治國，完善村民自治法，提高農民的法制意識，提供法律保證。

(3)加強黨在農村的基層組織建設，充分發揮黨組織的戰斗堡壘作用和黨員的先鋒模范和用，用黨內民主帶動人民民主。

(4)轉變基層政府職能，建設服務型政府，樹立正確的政績觀。

3、運用經濟學有關知識分析說明我國提出建設社會主義新農村的正確性。

①農業是國民經濟的基礎。社會主義新農村建設與解決“三農“問題是相互統一的。構建和諧社會的進程中，解決“三農”問題始終是全局性、根本性的問題。

②社會公平、共同富裕是社會主義的本質要求，也是社會主義新農村的基本特征。建設

社會主義新農村，是統籌城鄉發展、實現共同富裕的根本途徑。

③調整和優化經濟結構才能持續健康發展，長期以來，在三大產業中，農業是薄弱環節，剩余勞動力多，農村產業結構不合理，影響了農村自身的發展和整個國家的可持續發展。

4、運用政治學有關知識分析說明黨和國家在建設社會主義新農村過程中應發揮怎樣的作用?

①建設社會主義新農村，既是我們黨“立黨為公，執政為民”的具體體現，也是貫徹科學發展觀，構建和諧社會的必然選擇。中國共產黨應在建設社會主義新農村過程中發揮領導核心作用，要通過政治領導，為其發展提出正確的路線方針與政策。

②建設社會主義新農村，是農村“三個文明”建設的可*保證。社會主義新農村建設既包括物質文明建設，也包括政治文明建設、精神文明建設。因此，國家既要促進農村經濟發展，提高農民的生活水平，也要加強農村基層民主政治建設，提高農民的思想素質和科學文化素質，形成良好的社會風尚。

③國家應行使好經濟職能、社會公共管理職能，促進農村經濟發展，為農村全面進步創造良好的外部環境。

5、簡要說明中央實施系列惠農政策的經濟意義。

A加大對“三農”的財政投入，能提高農業的綜合生產能力，強化國民經濟的基礎，促進農業和農村經濟的發展;

B對農業的“多予少取”，能增加農民的收入，提高農民的生活水平;農村基礎設施建設，能提高農村的消費需求，啟動農村市場，進而擴大內需;

C增加農村教育文化衛生等經費，有助于提高農民的素質，進而提高農業生產力的水平;D系列的惠農政策，使農民進一步分享社會發展的成果，體現社會公平，也為新農村建設與和諧社會的構建奠定物質基礎。

6、運用國家的有關知識說明新農村建設要著力解決農民最關心的問題的基本理由。A我國是人民當家作主的社會主義國家，農民是社會主義新農村的主人。

B我國國家職能就是維護和實現人民群眾的利益，因而農村工作要從農民最關心的事情抓起。

C我國的國家機構是人民群眾利益的執行者和捍衛者，解決農民最關心、要求最迫切的問題是我國國家機構的職責所在。

D對人民負責是我國國家機構的組織活動原則，新農村建設中不斷讓農民群眾得到實實在在的好處，正是對人民負責原則的體現。

7、運用經濟常識為解決民工荒問題提出合理化建議。

A建立健全的社會保障制度，維護外來勞工的合法權益，這是和諧社會的根本要求。B充分發揮公共財政的作用，適當增加政府維護勞工權益的社會保障的支出。C加強立法，為保障勞工合法權益提供法律依據。

D適當提高外來勞工的最低工資標準，進一步發揮國家的宏觀調控的作用。E加大對拖欠工資的處罰力度。

F開展“愛國、守法、誠信、知禮”的現代公民教育活動，加強職業技術培訓，全面提高外來勞工的素質。

8、從政治常識的角度說明建設社會主義新農村與黨的先進性的一致性。

①黨的先進性集中體現在黨代表先進的生產力的發展要求，代表先進文化的前進方向，代表中國最廣大人民的根本利益。

②生產發展是發展生產力的客觀要求;生活寬裕主要是指提高農民生活水平，是代表人民根本利益的具體體現;鄉風文明、村容整潔，改善農民的生存與發展環境主要是指建設農村文明建設和社會建設，管理民主主要是指加強農村的民主政治建設，建設社會主義新農村

是“三個代表”的具體體現，體現了代表先進文化的前進方向和代表人民的根本利益。

9、運用國家職能知識說明政府如何推進社會主義新農村律設。

①政治職能：加

強農村民主政治建設，維護農民的民上權利。②經濟職能：大力發展農村生產力，提高農民生活水平。③文化職能：推動農村精神文明建設，提高農民素質。④社會公共服務職能：改善農民的生存和發展環境，維護社會穩定。

10、運用政治常識的有關知識，說明黨和國家推動社會主義新農村建設的必要性。

(1)中國共產黨是社會主義現代化事業的領導核心，黨提出社會主義新農村建設目標.體現黨對現代化建設的政治領導。黨堅持并實踐“三個代表”的重要思想.促進社會主義新農村建沒，體現了實現并維護人民根本利益的要求。

(2)我國是人民民主：專政的社會主義國家，國家提出并推動社會主義新農村建設。體現了對人民負責的原則.是國家正確實施職能的要求。黨和國家推動新農村建設.是維護社會穩定、建設小康社會和構建和諧社會的必由之路。

11、運用經濟常識的有關知識，分析說明國家財政增加用于支持“三農”的投入推進社會主義新農村建設的重要作用。

財政是國家有效調節資源配置和促進經濟發展的宏觀經濟手段。國家增加財政支出，推動新農村建設，有利于改善農村基礎設施、改善農民生產生活的物質條件：有利于調動農民的積極性、增加農民收入、提高農民生活水平、縮小城鄉差距，有利于促進農村社會的全面協調發展和農村的城鎮化進程。

12、簡要分析我國農村勞動力流動的原因。

我國農村勞動力的流動，原因是城鄉經濟發展不平衡和地區經濟發展不平衡。農村居民家庭年收人大大低于城鎮居民家庭，中西部地區的經濟發展水平和人均收人遠遠低于東部發達地區。在市場經濟條件下，市場必然會自發地配置勞動力資源，從而促使農村勞動力的流動。由于農村實行了家庭聯產承包責任制，提高了農業勞動生產率，出現了大量的剩余勞動力，必然要尋找新的出路。

13、運用經濟常識有關知識說說我們為什么要取消對農民進城務工的不合理限制。平等性是市場經濟的基本特征，各類市場主體在商品交換、投資、就業等方面應享有平等的權利，城鄉居民有平等就業的權利，這也是勞動法規定的公民的勞動權利。有利于保護農民工的合法權益;有利于各地統籌協調城鄉經濟的發展和區域經濟的發展，打破城鄉二元經濟結構，為農民進城務工就業提供了政策和法律保護，有利于增加農民收人，有利于促進城市經濟和東部地區的經濟發展，為東部地區和城市提供了大量廉價的勞動力和各種勞動服務，改善和提高了城鎮居民的生活質量;有利于加快我國的城鎮化進程;加快實現全面小康，有利于調整農村經濟結構。

14、運用經濟常識的有關知識，聯系實際分析怎樣才能更加注重社會公平，實現“農業生產發展和農民生活富裕”?

①必須發揮市場競爭機制的作用，引導農民適應市場需要組織生產，推進農業產業化;② 繼續穩定黨在農村的各項政策，加強國家的宏觀調控，減輕農民負擔，堅持“多予、少取、放活”的方針，應用財政、稅收等政策促進農業發展;

③ 實施科技興農，轉變農業增長方式，提高農業綜合生產能力，調整農村產業結構，提高農產品的附加值;④ 建立完善農村社會保障制度，引導農村剩余勞動力就業。

15、運用政治常識有關知識，聯系實際分析怎樣建設社會主義新農村?

① 全面履行國家的政治、經濟、文化和社會公共服務職能，深化農村體制改革，推動農村經濟社會的全面進步;

② 要堅持對人民負責原則，始終把促進農村生產發展和增加農民收入作為我國當前農

村工作的中心;

③ 加強黨對農村工作的領導，堅持科學執政，民主執政，依法執政，落實“三個代表”重要思想，堅持以人為本的執政理念，把提高農民的生活質量、實現廣大農民的根本利益作為農村工作的出發點。

第四篇：證券基礎知識,證券交易考點總結精華

1986.08 沈陽開辦企業債券轉讓業務(新中國證券市場建立的標志)1988.04 起我國先后在61 個大中城市開放了國庫券轉讓市場

1992 年B 股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20 個工作日做出是否同意決定

每月7 個工作日內報送上月統計表及風險控制指表監管表 深圳1 個標準流速為15 筆/秒

單個企業年金計劃最多開產10 個證券帳戶 證券自營開產多帳戶每500 萬注冊資本開一個

證券發行人在發行結束2 個交易日向登記公司申請發行登記 1998.04.01 上交所開始實行全面指定交易制度

申報最小變動單位：上交所基金，權證為0.001 深交所基金為0.001

B 股為 0.001 美元 B 股 0.01 港元

** 債券質押回購0.005 , A 股，債券，買斷回購0.01 A 股，債券，質押回購0.01

上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00(9：20～9：25 為開盤集合競價階段，不能撤單)

深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00(9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段)9：25～9：30 只申報

中小企業板連續競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續競價開時是調整為前收盤價的上下3%

上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A)股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%

B)基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% [債券回購無限制]

連續競價階段申報要求：A)申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%

同時不高于上述最高最低申報價格平均數的130%且不低于平均數的70%

深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發行價的900%，(連續競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%)

債券首日集合競價為發行價的上下30%，(同上一樣，都是10%)

質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續競價，收盤集合競價為最近成交價的100%

證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5 元按5 元收，B 股不足1 美元或5 港元的還1 美元或5 港元收

2008.04.24,交易印花稅由3‰下調為1‰

大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30

股票在實行退市風險警示前 1 個交易日發布公告 中小板退市警示的情形：A 一個會計審計結果對外提保超過 1 億元且占凈資產的 100%

B 為關聯方提供資金超2000 萬元或者占凈資產值50%以上 C24 個月內再次受到公開譴責 D 連續20 個交易日收盤價低于面值

E 連續120 個交易日成交量低于300 萬股 上交所收盤價，深圳集合競價無法產生收盤價的以最后一筆交易前1 分鐘所有交易的成交量加權平均價

交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業部超過10%以上的異常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25 開始試行，(交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00)，每筆買賣報價數量為5000 手的整數倍

固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001 元。漲跌幅為10%，1 手為1000 元面值

公布賣買最大5 家營業部的條件：A 收盤價偏離值達±7%的前3 只股票(基金)B 價格振幅達到15%的前3 只 C 換手率達到20%的前3 只

異常波動情形：A 連續3 個交易日價格漲跌幅偏離值累計達±20%的 B ST，*ST 連續3 個交易日漲跌幅偏離值達±15%

C 連續3 個交易日日均換手率與前5 個交易日換手率比值達到30 倍且連續3 個交易日累計換手率達20%

QFII 境 內證券投資制度啟動于2002 年年底 OFII 持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII 持有一家總數不超過20%

分紅派息公告時間為股權登記日3 個工作日前 R+1 日紅股到帳 配股認購于R+1 日開始，認購期為5 天。公司股票及衍生品在R+1～R+6 日停牌

如開股東大會上市公司提前30 天公告 基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900 元。但單筆贖回份額不超過99999999 份

權證存續期滿前5 個交易日，權證終止交易，行權 以現金方式結算行權的以前10 個交易日的收盤價的平均數來計算行權時過戶費為面額的0.05%

代辦股份轉讓的證券公司應具備凈資產不低于8 億，凈資本不低于5 億 報價轉讓的每筆委托數量應在3 萬股以上，股份和資金T+1 到帳

IB 業務的資格條件：1)前6 個月風險指標合規 2)資金第三方存管 3)控股期貨公司或者同時被控股 4)公司總部5 名，營業部2 名具有期貨

從業資格人員 5)已建立相關的業務規則，內部控制，風險隔離制度 6 技術系統達標

證券自營最低注冊資本 1 億，凈資本不低于 5000 萬 自營股票規模<凈資本的 100% 自營證券規模(按成本價計)<凈資本 200 %

自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關原始憑證保存20 年

每半年，一年后的30 日報證監會證券自營的情況

資產管理業務要求凈資本不低于2 億元，3 年以上證券自營，資產管理的從業經歷人員不少于5 人

集合資產管理要求限定性集合資產管理計劃的凈資本不低于3 億，非限定性集合資產的凈資本不少于5 億元

定向資產管理，單個客戶不低于100 萬元，限定性集合單個客戶不低于5 萬，非限定性不低于10 萬

集合資產計劃批準后6 個月內啟動推廣，60 個工作日完成設產工作開始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規模的5%且不超2 億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15%

資產管理客戶資產投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10%

資產計劃投于關聯公司不得超計劃的3%，集合資產管理計劃應通過會籍辦理系統每月前5 個工作日向上交所提供上月資產凈值，4 個月報審計

融資融券試點的條件：A 經紀業務滿3 年的創新類證券公司B 高管2 年內沒有違法和處C 最近2 年各項風險控制指標合規定6 個月凈資本在12 億

證監會派出機構收到申請后10 個工作日內向證監會出具是否同意申請人開展融資融券業務的書面意見

標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3 個月 融資買入的流通股本不少于1 億股或者流通市值不低于5 億元融券賣出的流通股本不少于2 億股

或流通市值不少于8 億元 股東人數不少于4000 人 3 個月內日均換手率不低于指數日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數的偏離值不超4%，波動幅度不超500%(基準指數指上海綜合指數，深圳綜合指數和中小板指數)

有價證券沖抵保證金的折算率：上證180 成份股和深圳100 成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%

開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80%

客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%。維持擔保比例超300%后可提現，但提現后擔保比例不低于300%

對單一客戶融資融券規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20%

上交所1993.12 深交所1994.10 分別開辦了以國債為主的質押式回購交易

上交所2002.12.30 深交所2003.01.03 分別推出了企業債的回購交易

上交所新質押式(買斷式)國債回購分為：1 2 3 4 7 14 28 91 182(9 種)上交所質押式企業債品種有：1 3 7(3 種)

深交所質押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273(11 種)深交所質押式企業債品種：1 2 3 7(4 種)

2002 年全國銀行間債券市場回購期限最短1 天，最長1 年(最小交易數額為債券面額10 萬，交易單位為債券面額1 萬)

銀行間1997 年6 月5 日老的回購期限：7 天 14 天 21 天1 個月 2 個月 3 個月4 個月七種

結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20 日 資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券

國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1 日(R 為到期日)14：00 權證交收上海市場是T 日日終，深圳為T+1 日日終

基礎（數字類）

1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經紀人在此交易成名 1790年美國費城證券交易所成立（第一個）

1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準）（最初交易政府債券－后來公司債券 礦山 運河股票――鐵路股票盛行）

1792年5月17日24名經紀人“梧桐樹協議”訂了交易傭金的最低標準 中國最早證券交易機構是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業所” 1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創辦第一家）1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業

1920年7月上海證券物品交易所成立（當時規模最大的）1987年9月深圳特區證券公司成立（中國第一家專業證券公司中）

1992.10國務院證券管理委員會和中國證監會成立（標志全國性監管和市場發展）1998.04國務院證券委 撤消（建立了集中統一的市場監管體制）

1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規范基金發展）2001.12.11中國加入WTO 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內不超過49%

2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內藤證券直接申請B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII 記名股東發起設立方式設立公司發起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內繳足 募集方式發起人認購股份不低于35%

全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會作出決議須經出席會議表決權半數通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2／3通過

募集公司上市條件：向社會公開發的股份數要達到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為

同時最近3年現金流量凈額超過5000萬 或者3個會計營業收入超3億，為近3年凈利潤的10倍

股權分置改革后原非流通股12個月內不得轉讓。股份超5%出售在12個月內不超5% 在24個月內不超10%

1994年開始發行憑證式（銀行網點發行，提前兌付需付千分之2手續費）和記賬式國債（證券帳戶發行，特點：發行時間短效率高，交易手續簡便成本低安全），可記名可掛失

50年代發行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債 1954～1958國家經濟建設公債（發行5次）1981恢復發行國債2000年無記名國債退出市場

1982年開始發行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發行外國金融債券 1993中國投資銀行被批準境內發行外幣金融債券

國債發行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購包銷 1996年引入招標發行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易

混合資本債券：是商業銀行為補充資本發行的，清償位于股權資本之前列在一般債務和次級債之后 期限在15年以上，10年內不可贖回

保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監會頒布實施《公司債券發行試點辦法》標志我國公司債券（1年以上期限內還本付息的有價證券）發行正式啟動，金額不少于5000萬

1987.10財政部在德國法蘭克福發了了3億馬克公募債券（經濟體制改革后政府首次在國外發行債券）

基金起源于英國18世紀末19世紀初產業革命推動下出現的 1997.11國務院頒布《證券投資基

金管理暫行辦法》

2004.06.01我國《基金法》實施（法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經濟中的地位和作用）

封閉基金存續期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權招開基金持有人大會

基金公司設立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內無違法記錄注冊資本不低于三億

我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費按0.25% 開放基金低于0.25%

封基收益分配比例不低于已經實現收益的90% 股票基金應有60%投資于股票 債券基金應有80%投資于債券

一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%

外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業交易所）率先推出 可轉換公司債最短1年最長6年。發行起6個月后可轉換公司股票

首次公開發行股票4億股以上可以向戰略投資者配售 發行面值超5000萬元應當由承銷團承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經中國人民銀行批準成立，1991.07.03營業

2004.05國務院批準 中小企業板設立

中證指數公司的指數：中證流通指數 中證規模指數中證100指數（基期2005.12.30 基點1000點）

滬深300指數 滬深300行業指數 滬深300風格指數 中證規模指數中證200／500／700／800指數（基期2004.12.31 基點1000）

中證100（排名前100）＝滬深300-中證200 中證700＝中證500+中證200 中證800＝中證500+滬深300

上證交易所股價指數：上證綜合指數（基期1990.12.19 基點100點）

公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。

法定公積金轉為資本時留成比例不得少于轉贈前注冊資本的25%

2007年12月底我國共有證券公司106家 證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規，凈資產不低于2億元

證券監督機構自受理證券公司設立申請之日起6個月內進行審查，作出答復。不批準要說明理由

單獨或合并持有5%股權股東可以向股東會提議案，可以提名董事監事候選人

風險控制指標：

經紀業務凈資本不低于2000萬 承銷，自營，資產管理之一凈資本不低于5000萬 經紀業務+一項＝凈資本1億

經紀業務+2項及以上的＝凈資本2億 凈資本：風險準備之和>100% 凈資本：凈資產>40% 凈資本：負債>8%

凈資產：負債>20% 流動資產：流動負債>100% 經紀業務凈資本／營業部家數>500萬

自營股票規模<凈資本的100% 自營證券規模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值

承銷要按10%計算風險準備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算

定項資產管理按管理本金的2%計算風險準備，集合資產按1%，專項資產按0.5% 證券公司按

上一年營業費用總額的10%計算風險準備

單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規模的10%計算風險準備

〈證券法〉1998.12.29通過 1999.07.01實施 〈公司法〉1993.12.29通過1994.07.01實施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

證券公司股東非貨幣財產出資不得超過注冊資本的30% 〈企業破產法〉于2007.06.01實施

新公司法：公司注冊資本按規定的比例在2年內分期繳清出資，投資工公司5年內繳足 有限責任公司最低注冊資本降低到3萬元

非公開發行實際控制人認購的股份36個月內不得轉讓，發行價格不低于基準日前20個交易日均價的90%

融資融券試點：經紀業務已滿3年的創新類證券公司近二年各項風險控制指標持續符合規定，近6個月凈資本在12億以上

2005.06.30經國務院批準，證監會`財政部`中國人民銀行聯合發布《證券投資者保護基金管理辦法》滬深交易所在風險基金達到規定上限后經手費的20%納入基金，證券公司按營業收入的0.5～5%交納基金

中國證券業協會成立于1991.08.28 2002.12.16證監會公布《證券業從業人員資格管理辦法》2003.02.01實施

申請執業證書協會應當自收到申請起30日內向證監會備案，不符的要書面說明現由

基礎［總結］

有價證券是虛擬資本的一種形式 有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業證券和銀行證券）

有價證券按發行主體分： 按是否在交易所掛牌分： 按募集方式：

1政府證券 1上市證券 1公募證券

2政府機構證券（我國不允許）2非上市證券 2私募證券（信托計劃，理財計劃，定向增發）

3公司證券（包括金融證券）（憑證式國債，普通開放式基金）

按代表的權利性質分：股票 債券 其他證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉換證券，權證》）

有價證券的特征：A收益性B流動性C風險性D期限性

證券市場的特征：A價值直接交換的場所 B財產權利直接交換的場所C 風險直接交換的場所

證券市場的品種結構：股票 債券 基金 衍生品市場 證券市場的基本功能：籌資－投資 定價 資本配置功能

證券市場中介機構：證券公司 證券登記結算公司 證券服務機構（投資咨詢公司，會計師事務所，資產評估機構，律師事務所，證券信用評級機構）

證券市場的產生：A社會化大生產和商品經濟的發展 B股份制的發展 C信用制度的發展

國際證券市場發展趨勢：A市場一體化 B投資者法人化 C金融創新 D金融機構混業化 E交易所重組公司化 F證券市場網絡化G 金融風險復雜化

H金融監管合作化

中國第一個標準化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標準合同（實現了遠期合同向期貨的過渡）

WTO后證券業在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會員 3設立合營公司從事基金管理業務

4加入三年內設立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務，給予國民待遇，可設分權機構

股票的性質： 股票的特征： 股票的類型： 股票的價值：

A有價證券 1收益性 A普通股票和優先股股票（權利不同分）1票面價值

B要式證券 2風險性 B記名股票和無記名股票（是否記名分）2賬面價值（凈值OR每股凈資產）

C證權證券 3流動性 C有面額和無面額股票（是否標明金額分）3清算價值

D資本證券 4永久性 股票的價格：理論價格 ＝預期股息／必要收益率 4內在價值（理論價值OR未來收益的現值）

E綜合權利證券 5參與性 市場價格

影響股票價格的因素：

A公司的經營狀況（1資產凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷售收入 7原材料供價 8主要經營者理替 9公司重組 10意外災害）

B宏觀經濟因素（1經濟增長2經濟周期3貨幣政策《準備金率，再貼現。公開市場業》4財政政策 5市場利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國際收支）

C政治因素（1戰爭 2政權更迭 3政府重大經濟政策出臺 4國際社會政治經濟的變化）

D心理因素 E穩定市場的政策與制度安排（技術性停牌 臨時停市）F人為操縱因素

普通股股東的權利： 1重大決策參與權 2公司資產收益權和剩余資產分配權 3優先認股權 4查閱公司資料 5交易股票

清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務――普通股東

我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動性 安全性 收益性

債券分類：發行主體分（政府債券 金融債券 公司債券）按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動利率債券

按形態分類：實物債券 憑證式債券 記賬式債券 廣義政府債券屬于公共部門債務 狹義屬政府部門債務

政府債券特征：安全性高 流通性強 收益穩定 免稅待遇 國債按資金用途分：赤字國債 建設國債 戰爭國債 特種國債

儲蓄債券是以個人為發行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主

記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定 儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定

公司債券類型：信用公司債（無擔保）不動產抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉換公司債 附認股權證公司債

國際債券特征：資金來源廣發行規模大 存在匯率風險 有國家主權保障 以自由兌換貨幣作計量貨幣

龍債券是指除日本以外亞洲地區發行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券

投資基金的特點：集合投資 分散風險 專業理財 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩定和發展

基金托管人可磋商酌情調低基金托管費經證監會核準后公告無須召開持有人大會

基金投資風險：市場風險 管理能力風險 技術風險 巨額贖回風險

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯動性 不確定高風險性（信用風險 市場風險 流動性風險 結算風險 運作風險 法律風險）

金融衍生工具按產品形態和交易場所分：內置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具

金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠期合約 金融期貨 金融期權 金融互換 結構化金融衍生工具

按基礎工具分類：股權類（股票期貨 股票期權 股票指數期貨 股票指數期權及混合交易合約）利率類（遠期利率協議 利率期貨 利率期權 利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權 貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換 信用聯結票據）其它類

金融衍生工具的創新：風險管理型創新 增強流動型創新 信用創造型創新 股權創造型創新

期權的權利期間與時間價值存在同方向但非線性影響 基礎資產產生收益將使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上長升

權證的要素包括：類別 標的 行權價格 存續時間（6個月以上 24個月以下）行權日期 行權結算方式 行權比例

可轉債換發行時證券的性質分：可轉換債券 可轉換優先股

存托憑證（DR）也稱預托憑證 對發行人的優點：A市場容量大，籌資能力強 B避開直接發行股票債券的法律要求，上市手續簡單成本低

ADR對投資者的優點：以美元交易,國內清算 ADR須經美國證監會注冊有助于保障投資者的權益 股利發放以美元支付 規避投資政策限制 資產證券化分類： 按基礎資產分類（不動產證券化 應收賬款證券化 信貸資產證券化 未來收益證券化 債券組合證券化）

按地域分類（境內資產證券化 離岸資產證券化）證券化產品的屬性分類（股權型 債權型 混合型）

資產證券化當事人包括：發起人（原始權益人大型工商企業及金融機構）特定目的機構（為發起人的資產為基礎發行證券化的產品機構）

資金和資產存管機構 信用增級機構 信用評級機構 承銷人 投資者

證券發行市場無固定場所是一個無形市場 證券發行制度（注冊制 核準制）

我國股票實行核準制由審核委員會審核 證監會核準 保薦人及保薦代表應 勤勉盡責 誠實守信

我國首次公開發行股票以詢價方式確定股票發行價格 初步詢價確定價格區間及市盈率區間，保薦機構在發行價格區間向詢價對像累計投票詢價

荷蘭式招標（最低中標價 最高收益率）短期貼現債券采用單一價格方式 美式招標按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》

會員大會是交易所最高權力機構，理事會是交易所決策機構 交易所總經理由國務院證監會任免

《深圳證券交易所設立中小企業板塊實施方案》包括四項基本原則（審慎推進 統分結合 從嚴監管 統籌兼顧）

中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規不變 發行上市條件信息披露要求不變）“四個獨立”（運行獨立 監察獨立 代碼獨立 指數獨立）

基期加權股價指數又叫拉斯貝爾加權指數（采用基期發行量和成交易作為權數）

計算期加權股價指數又叫派許加權指數（采用計算期發行量和成交量為權數）

幾何加權股價指數又叫費雪理想式（是對上面二種指數作幾何平均，實際很少用）

股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉增收益 股息種類：現金股息 股票股息 財產股息 負債股息 建業股息（無盈利無股息的一個例外）

債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

公積金來源：A溢價發行的部份 B稅后利潤中提存的 C資產重估增值部分 D外部贈與資產

系統風險：政策風險 經濟周期波動 利率風險 購買力風險（通脹）非系統性風險：信用風險 經營風險 財務風險

證券資產管理是實現委托資產收益的最大化

證券經紀業務及其它二項業務的董事會應設薪酬與提名委員會，審計委員會和風險控制委員會

證券公司內部控制應當貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則

經紀業務內部控制主要內容：防范挪用客戶資金資產 非法融入融出資金及結算風險

自營業務重點A防范規模失控，決策失誤 超越授權，變相自營，賬外自營，操縱市場，內幕交易 B建立決策程序加強決策管理 C合理的預警機制

投資銀行重點防蕩法律風險 財務風險 道德風險 研究咨詢業務應重點防范傳播虛假信息誤導投資者，無資格執業，違規執業及利益沖突

業務創新應重點防范違法違規，規模失控，決策失誤 分支機構應重點防范 越權經營，預算失控及道德風險

凈資本＝凈資產-金融產品投資風險調整-應收款的風險調整-其它流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債的風險-/+證監會認定的其

證券登記結算公司設立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場所及設施 C主要管理及從業人員要有從業資格 D其它條件

證券市場監管手段：法律手段 經濟手段 必要的行政手段

證券市場監管的意義：保障投資者權益 B維護市場良好秩序 C發展和完善證券市場體系 C準確全面的信息利于參與者的決策

國際證監會公布了監管的三個目標：保護投資者 保證市場公平效率和透明 降低系統風險

信息披露：全面性 真實性 時效性

操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優勢連續賣買 B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數量 C在自已的賬戶間對倒

內幕信息包括：1分配股利或增資計劃 2股權結構的重大變化 3債務擔保的重大變更4 營業用主要資產的抵押，出售報廢一次超過資產的30%

5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責任 6上市公司的收購方案

證券業協會三大職能：自律 服務 傳導

證券從業人員行為規范內容：正直誠信 勤勉盡責 廉潔保密 自律守法 上學吧： 交易（數字類）

1986.08沈陽開辦企業債券轉讓業務（新中國證券市場建立的標志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定

每月7個工作日內報送上月統計表及風險控制指表監管表 深圳1個標準流速為15筆/秒

單個企業年金計劃最多開產10個證券帳戶 證券自營開產多帳戶每500萬注冊資本開一個

證券發行人在發行結束2個交易日向登記公司申請發行登記 1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度

申報最小變動單位：上交所 基金，權證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元

** 債券質押回購0.005 , A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質押回購0.01

上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）

深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段）9：25～9：30只申報

中小企業板連續競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續競價開時是調整為前收盤價的上下3%

上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50%

B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% ［債券回購無限制］

連續競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90%

同時不高于上述最高最低申報價格平均數的130%且不低于平均數的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發行價的900%，（連續競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）

債券首日集合競價為發行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）

質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續競價，收盤集合競價為最近成交價的100% 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收

2008.04.24,交易印花稅由3‰下調為1‰

大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30

股票在實行退市風險警示前1個交易日發布公告 中小板退市警示的情形：A一個會計審計結果對外提保超過1億元且占凈資產的100% B為關聯方提供資金超2000萬元或者占凈資產值50%以上 C24個月內再次受到公開譴責 D 連續20個交易日收盤價低于面值

E 連續120個交易日成交量低于300萬股 上交所收盤價，深圳集合競價無法產生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價

交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業部超過10%以上的異常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25開始試行，（交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報價數量為5000手的整數倍

固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣買最大5家營業部的條件：A收盤價偏離值達±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達到15%的前3只 C換手率達到20%的前3只

異常波動情形：A連續3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達±20%的 B ST，*ST連續3個交易日漲跌幅偏離值達±15%

C連續3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續3個交易日累計換手率達20%

QFII境 內 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數不超過20%

分紅派息公告時間為股權登記日3個工作日前 R+1日紅股到帳 配股認購于R+1日開始，認購期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

如開股東大會上市公司提前30天公告 基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份

權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，行權 以現金方式結算行權的以前10個交易日的收盤價的平均數來計算 行權時過戶費為面額的0.05%

代辦股份轉讓的證券公司應具備凈資產不低于8億，凈資本不低于5億 報價轉讓的每筆委托數量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳

IB業務的資格條件：1）前6個月風險指標合規 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時被控股 4）公司總部5名，營業部2名具有期貨從業資格人員 5）已建立相關的業務規則，內部控制，風險隔離制度 6技術系統達標

證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規模<凈資本的100% 自營證券規模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關原始憑證保存20年

每半年，一年后的30日報證監會證券自營的情況

資產管理業務要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產管理的從業經歷人員不少于5人

集合資產管理要求限定性集合資產管理計劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產的凈資本不少于5億元

定向資產管理，單個客戶不低于100萬元，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產計劃批準后6個月內啟動推廣，60個工作日完成設產工作開始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15%

資產管理客戶資產投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10%

資產計劃投于關聯公司不得超計劃的3%，集合資產管理計劃應通過會籍辦理系統每月前5個工作日向上交所提供上月資產凈值，4個月報審計

融資融券試點的條件：A經紀業務滿3年的創新類證券公司 B高管2年內沒有違法和處C最近2年各項風險控制指標合規定6個月凈資本在12億

證監會派出機構收到申請后10個工作日內向證監會出具是否同意申請人開展融資融券業務的書面意見

標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數不少于4000人 3個月內日均換手率不低于指數日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數的偏離值上學吧：www.tmdps.cn 第 10 頁，共 15 頁 上學吧為您提供“證券從業資格考試”復習資料下載：

不超4%，波動幅度不超500%（基準指數指上海綜合指數，深圳綜合指數和中小板指數）有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%

開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%。維持擔保比例超300%后可提現，但提現后擔保比例不低于300%

對單一客戶融資融券規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20%

上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質押式回購交易

上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業債的回購交易

上交所新質押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質押式企業債品種有：1 3 7（3種）

深交所質押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質押式企業債品種：1 2 3 7（4種）

2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）

銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種

結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日 資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券

國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00 權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終

交易［總結］

證券交易特征：收益性 風險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易

證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發現合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務 場外市場的交易活動呈現非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經成為一個重要的場外交易市場

自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優先原則主要有：價格，時間，比例分配，數量，客戶，做市商，經紀商優先原則

證券交易機制的目標：流動性（速度 價格）穩定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）

定期交易系統特點：A價格穩定 B 成本想對較低 指令驅動系統是一種競價市場 也叫訂單驅動市場

連續交易系統特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅動系統是一種連續交易商市場也叫做市商市場

證券交易所會員由交易所理事會批準 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調查 暫停業務 提請證監會處理

普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質押 代辦股份轉讓）

境內經營機構要取得B股席位須外管局的許可證 境外經營機構要取得B股席位須證監會的外資股業務資格證書

交易席位轉讓要會員部審核批準，方能轉讓 上交所交易單元是交易權限的技術載體

證券經紀業務分柜臺代理和交易所代理二種 證券經紀商的作用：A充當買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率

《風險提示書》提示的風險有：宏觀經濟風險，政策風險，公司經營風險，技術風險，不可抗力風險

委托人的權利：1選擇經紀商 2要求經紀商忠誠辦理受托業務 3對自己的股票有持有權和處置權 4交易過程的知情權 5尋求司法保護權

證券經紀業務的特點：1業務對象的廣泛性 2經紀商的中介性 3客戶指令的權威性 4客戶資料的保密性

證券帳戶開戶代理機構：證券公司 商業銀行 中國結算公司境外B股結算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監會發的證券經營機構許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》

證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質劃分：初始登記 變更登記 退出登記

同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉托管

委托指令內容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數量 委托價格

市價委托優點：1沒有價格上的限制 2指令執行較容易 3成交迅速成交率高

全價交易指 買 賣債券時以含有應計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現貨交易采用凈價交易

凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現貨交易仍采用全價交易

非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網上委托

集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交

我國債券和權證實行當日回轉交易。

固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手

營業部經紀業務內部控制的重點：防范挪用客戶結算資金 非法融入融出資金 業務操作的合規性 結算風險

證券經紀業務的風險：法律風險 管理風險（防范：1嚴格操作規程2提高員工素質 3嚴格內部管理 4提高差錯的處理效率）技術風險

網上發行的優點：經濟性 高效性 網上累計投標詢價和網上定價市值配售屬于網上定價發行模式

新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需做回撥要在驗資當日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍

上海A股現金紅利派發日程：T-5 向結算公司提交申請材料 T-3結算公司做出答復 T-1申請信息披露 T日發布分派公告 T+3權益登記

T+4除息日 T+8紅利放發日

我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管 配股繳款是向場內申報賣出配股權證（實

質是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅

深交所認購基金以基金份額為單位申報

ETF基金當日申購的可以賣出但不可贖回 當日買入的證券當日可以用于申購

當日買入的可以贖回不可以賣出 當日贖回的證券當是可以賣出但不可以申購

權證發行人不可以買賣自己的權證 當日行權取得的標的證券當日不可以賣出 現金方式行權是自動行權，持有人無需申報指令

代辦股份轉讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份

代辦股份轉讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉讓采用諑筆全額非擔保交收結算

柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續簡單，費是少 自營業務的風險：法律風險 市場風險 經營風險

自營業務的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風險性 收益的不穩定性

自營三級體制：董事會（最高決策機構）――投資決策機構（最高管理機構）――自營業務部（執行機構）

自營業務的內部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權限 3決策和操作檔案管理 4獨產的實時監控 5風險監控報告機制

6風險監控的糾正和處理 7業績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業道德和誠信教育

定向資產管理業務的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內控，規范運作 3）投資風險客戶自擔

集合資產管理計劃客戶的義務：1承擔風險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉讓集合資產 5支付管理費，托管費

集合資產的風險：法律風險 市場風險 經營風險 管理風險

融資融券業務管理基本原則：1守法 2證監會批準3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統一管理 5健全的業務隔離制度

6前中后臺相互分離，相互制約

融資融券客戶的選擇標準：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態C 信譽狀態 D資產狀況 E投資風格F關聯關系 融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券

客戶融資買的證券權益歸客戶，客戶融券賣出的證券權益歸證券公司

融資融券業務的風險：客戶信用風險 市場風險 規模和集中度風險 管理風險 信息技術風險

滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業債 同業拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購抵押的債券量應大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益

標準券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統一按面值計算持券量的標準化品種

全國銀行間債券回購利率是交易雙方協定。回購最長為365天 買斷式回購應按照公平，誠信，自律，風險自擔的原則

全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結算。最長不超過91天

上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則

清算和交收兩個過程統稱為結算 證券交易從結算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進行交收）

凈額清算的優點：簡化手續 提高效率 中國結算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的

交收違約順序

第五篇：2018證券從業《金融市場基礎知識》考點.docx

第一章金融市場體系 第一節全球金融體系 考點一金融市場的概念

金融市場有廣義和狹義之分。廣義的金融市場是指由貨幣資金的借貸、金融工具的發行與交易以及外匯黃金買賣所形成的市場，泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各式各樣的金融交易活動實‘現資金余缺的調劑和有價證券的買賣等。狹義的金融市場特指有價證券(主要是債券與股票)發行與流通的場所。通常所說的金融市場主要是指后者。考點二金融市場的分類

考點三金融市場的特點

1．交易對象不同，即金融市場上的交易對象具有特殊性。2．交易的過程不同，即金融市場的借貸活動具有集中性。3．交易的場所不同，即金融市場的交易場所具有非固定性。4．交易的價格不同，即金融市場上的價格具有一致性。5．金融市場上交易商品的使用價值具有同一性。

6．交易的雙方不同，即金融市場上的買賣雙方具有可變性。考點四金融市場的功能

考點五非證券金融市場的概念和分類

非證券金融市場指的是金融市場中除了證券市場以外的市場，證券市場即狹義的資本市場(主要包括股票市場和債券市場)。

非證券金融市場包括信托市場、融資租賃市場和股權投資市場。考點六國際資金流動方式

考點七全球金融體系的主要參與者

第二節中國的金融體系

考點一我國金融市場的發展現狀 1．建立了較完善的貨幣市場。2．資本市場在規范中發展。

3．保險市場的深度和廣度不斷擴大。4．外匯市場的發展。

考點二我國“一行三會”的監管架構

考點三中央銀行的職能

1．中央銀行是“發行的銀行”。2．中央銀行是“銀行的銀行”。3．中央銀行是“政府的銀行”。考點四中央銀行的職責 中央銀行的主要職責包括： ①起草有關法律和行政法規；完善有關金融機構運行規則；發布與履行職責有關的命令和規章。

②依法制定和執行貨幣政策。

③監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場。④防范和化解系統性金融風險，維護國家金融穩定。

⑤確定人民幣匯率政策；維護合理的人民幣匯率水平；實施外匯管理；持有、管理和經營國家外匯儲備和黃金儲備。

⑥發行人民幣，管理人民幣流通。⑦經理國庫。⑧會同有關部門制定支付結算規則，維護支付、清算系統的正常運行。

⑨制定和組織實施金融業綜合統計制度，負責數據匯總和宏觀經濟分析與預測。

⑩組織協調國家反洗錢工作，指導、部署金融反洗錢工作，承擔反洗錢的資金監測職責。11管理信貸征信業，推動建立社會信用體系。○12作為國家的中央銀行，從事有關的國際金融活動。○13按照有關規定從事金融業務活動。○14承辦國務院交辦的其他事項。○考點五存款準備金制度

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。存款準備金制度的基本內容有： 1．規定法定存款準備率。

2．規定可充當法定存款準備金的標的。3．規定存款準備金的計算、提存方法。4．規定存款準備金的類別。考點六貨幣乘數

考點七貨幣政策

第三節中國多層次資本市場 考點一資本市場的分層特性

一、多層次資本市場的必要性

我國多層次的投融資主體，要求多層次的資本市場與之配合。1．融資主體的多層次

我國的融資主體主要是企業部門，不同企業有著不同資產規模、不同風險程度、不同的回報預期等特點。

2．投資主體的多層次

我國投資主體有個人投資者和機構投資者，不同個人投資者的風險承受能力、投資經驗、資產規模是不同的，機構投資者中既有偏好風險的私募基金、券商資管計劃，又有規避風險的養老基金、社保基金等。

二、多層次資本市場的內涵

我國資本市場從20世紀90年代發展至今，已經分階段、分步驟初步建立并正在完善成為覆蓋全國、品種豐富、機制健全、層次分明、功能強大的多層次資本市場體系。資本市場由場內市場和場外市場兩部分構成。其中由場內市場的主板(含中小板)、創業板(二板)和場外市場的全國中小企業股份轉讓系統(新三板)、區域性股權交易市場、證券公司主導的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。

發揮資本市場資源配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多優質國有企業和民營企業的上市提供資本市場的平臺，使不同類型和不同成長階段的企業在參與國際經濟大循環的同時，在我國資本市場得到更為充分、合理的價值發現。

三、多層次資本市場的意義 健全多層次資本市場體系，是發揮市場配置資源決定性作用的必然要求，是推動經濟轉型升級和可持續發展的有力引擎，也是維護社會公平正義、促進社會和諧、增進人民福祉的重要手段。

①有利于調動民間資本的積極性，將儲蓄轉化為投資，提升服務實體經濟的能力； ②有利于創新宏觀調控機制，提高直接融資比重，防范和化解經濟金融風險； ③有利于促進科技創新，促進新興產業發展和經濟轉型； ④有利于促進產業整合，緩解產能過剩；

⑤有利于滿足日益增長的社會財富管理需求，改善民生，促進社會和諧； ⑥有利于提高我國經濟金融的國際競爭力。加快發展多層次資本市場，可以拓展我國資本市場的深度和廣度，為擴大雙向開放創造有利條件，提高我國資本市場和證券期貨服務業的國際競爭力，更好地服務于我國經濟參與全球競爭。同時，健全多層次資本市場體系有利于增強我國在國際大宗商品領域的話語權。考點二多層次資本市場的主要內容與結構特征

多層次資本市場體系是指針對質量、規模、風險程度不同的企業，為滿足多樣化市場主體的資本要求而建立起來的分層次的市場體系，具體說來包括以下幾個方面： 1．主板市場

證券交易所市場是指在有組織的交易場所進行集中競價交易的市場，主要是為大型、成熟企業的融資和轉讓提供服務。2．二板市場

又稱為創業板市場，指與主板市場相對應，在主板之外專為處于幼稚階段中后期和產業化階段初期的中小企業及高科技企業提供資金融通的股票市場，此市場還可解決這些企業的資產價值(包括知識產權)評價，風險分散和創業投資的股權交易問題。3．三板市場(場外市場)包括場外交易市場的全國中小企業股份轉讓系統(俗稱新三板)、區域性股權交易市場和證券公司主導的柜臺市場。主要解決企業發展過程中處于初創階段中后期和幼稚階段初期的中小企業在籌集資本性資金方面的問題，以及這些企業的資產價值(包括知識產權)評價、風險分散和風險投資的股權交易問題。考點三上市公司的類型和管理規定

考點四全國中小企業股份轉讓系統的掛牌公司

全國中小企業股份轉讓系統俗稱“新三板”，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為其運營管理機構。

公司掛牌后，直接納入非上市公眾公司監管范圍。根據股轉系統發布的《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引(試行)》，掛牌條件包括：依法設立且存續滿兩年；業務明確，具有持續經營能力；公司治理機制健全，合法規范經營；股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；主辦券商推薦并持續督導；全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。考點五私募基金市場、區域股權市場、券商柜臺市場、機構間私募產品報價與服務系統的概念

第二章證券市場主體 第一節證券發行人

考點一證券市場融資活動

考點二直接融資

考點三證券發行人

證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。

證券發行人包括三類： 1．政府類。2．企業類。3．金融機構類。

考點四政府和政府機構直接融資的方式及特征

政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種一般僅限于債券，即政府債券。按照發行主體和用途的不同，政府債券可以分為國庫券和公債兩大類。

政府和政府機構直接融資的特點：安全性高、流通性強、收益穩定、免稅待遇。考點五企業(公司)直接融資的方式及特征

公司(企業)直接融資活動主要有股票融資和債券融資兩種方式。

股票融資的優點：①籌資風險小；②股票融資可以提高企業知名度；③股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還；④股票融資有利于幫助企業建立規范的現代企業制度。股票融資的缺點：①資本成本較高；②股票融資上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求；③容易分散控制權；④新股東分享公司未發行新股前積累的盈余，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。

企業債券融資同股票融資相比，在財務上的優勢有：①債券融資的稅盾作用；②債券融資的財務杠桿作用；③債券融資的資本結構優化作用。考點六金融機構直接融資的特點 金融機構直接融資的最大特點是，不同于公司債券，金融機構發行債券可以影響貨幣供給量，從而起到去貨幣化的作用。

金融機構直接融資還有以下特點：

1．發行金融債券有利于提高金融機構資產負債管理能力，化解金融風險。2．發行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優化金融資產結構。3．發行金融債券有利于豐富市場信用層次，增加投資產品種類。考點七直接融資對金融市場的影響

黨的十八屆三中全會提出要健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制的改革，多渠道推動股權融資，發展并規范債券市場，提高直接融資比重。

在現實經濟運行中，直接融資一般是通過資本市場來實現的，市場是配置金融資源的中心。而間接融資，主要是通過商業銀行來實現，銀行是配置金融資源的核心。因此，直接融資和間接融資的比例關系．反映了一國金融市場結構。與間接融資相比，直接融資具有風險共擔、利益共享的市場化機制，資金來源和風險相對分散，服務實體經濟尤其是創新創業和中小微企業的能力更強。從國際經驗來看，隨著一國經濟不斷發展，直接融資比重逐步提高，資本 市場在金融體系中發揮的作用越來越大是普遍規律。

在我國的金融發展史上，直接融資、資本市場在我國都是近20多年才有的，配置金融資源能力與國際相比還有很大的差距。但是我國現今發展階段面臨的很多問題，需要直接融資加以解決，因此中央提出提高直接融資比重是重要的戰略性任務，其意義主要在于：①直接融資和間接融資比例反映著一國金融體系風險分布情況，而提高直接融資比重平衡金融體系結構，可以起到分散過度集中于銀行的金融風險作用，有利于金融和經濟的平穩運行；②直接融資和間接融資比例反映一國金融體系配置的效率是否與實體經濟相匹配，而我國正處于轉變經濟發展方式、調整產業結構的經濟轉型期，需要發展多種股權融資方式彌補間接融資的不足，提高金融支持實體經濟的能力；通過市場主體充分博弈直接進行交易，更有利于合理引導資源配置，發揮市場篩選作用。

在我國，提高直接融資比重，需關注以下三個方面：①發展和健全多層次的資本市場；②豐富直接融資的新的金融工具；③落實以信息披露為中心的監管理念，保護投資者的合法權益。第二節證券投資者 考點一證券市場投資者

考點二機構投資者

考點三政府機構類投資者

政府機構類投資者是指進行證券投資的政府機構，各級政府及政府機構出現資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。政府機構類投資者的特點是：政府機構進行證券投資的主要目的不是為了獲取利息、股息等投資收益，而是為了調劑資金余缺和實施公開市場操作，進行宏觀經濟調控。

在我國．政府財政主要以兩種身份參與股權投資市場的投資，即政府機構和政府引導基金。考點四金融機構類投資者

參與證券投資的金融機構可以分為： 1．證券經營機構； 2．銀行業金融機構； 3．保險經營機構； 4．主權財富基金； 5．其他金融機構。

考點五合格境外機構投資者(QFII)與合格境內機構投資者(QDII)1．QFII QFII制度是一國(地區)在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。按照《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》的規定，合格境外機構投資者在經批準的投資額度內，可以投資于中國證監會批準的人民幣金融工具，具體包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權證以及中國證監會允許的其他金融工具。合格境外機構投資者可以參與新股發行、可轉換債券發行、股票增發和配股的申購。2．QDII 合格境內機構投資者(QDII)，是指符合《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》規定，經中國證監會批準在中華人民共和國境內募集資金，運用所募集的部分或者全部資金以資產組合方式進行境外證券投資管理的境內基金管理公司和證券公司等證券經營機構。在目前中國外匯管理體制下，參與合格境內機構投資者發起的各類理財產品，是中國境內投資者參與境外資本市場投資的合法途徑。考點六企業和事業法人類機構投資者

企業可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進行證券投資。企業可以通過股票投資實現對其他企業的控股或參股，也可以將暫時閑置的資金通過自營或委托專業機構進行證券投資以獲取收益。

我國現行的規定是：各類企業可參與股票配售，也可投資于股票二級市場；事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資，事業單位用于證券投資的資金，按照國家的規定必須是該單位有權自行支配的各種預算外資金，進行證券投資的目的是為了使預算外資金保值增值。

企業進行證券投資的目的：有效利用現金；證券投機；滿足企業擴張需要；為履行某種義務而購買政府發行的債券、表示對某些非營利性機構的友好與支持，購買其發行的債券等。考點七基金類機構投資者 1．證券投資基金

證券投資基金是指通過公開發售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資活動的基金。《證券投資基金法》規定，我國的證券投資基金可投資于股票、債券和國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。

2．社保基金 在大多數國家，社保基金分為兩個層次：①國家以社會保障稅等形式征收的全國性社會保障基金；②由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。由于資金來源不一樣，且最終用途也不一樣。這兩種形式的社保基金管理方式亦完全不同。全國性社會保障基金屬于國家控制的財政收入，主要用于支付失業救濟和退休金，是社會福利網的最后一道防線，對資金的安全性和流動性要求非常高。這部分資金的投資方向有嚴格限制，主要投向國債市場。由企業控制的企業年金，資金運作周期長，對賬戶資產增值有較高要求，但對投資范圍限制不多。

在我國，社保基金主要由兩部分組成：

(1)社會保障基金，由全國社會保障基金理事會進行管理。目前，社會基金理事會管理了兩部分基金：①全國社會保障基金，是指由中央財政撥入資金、國有股減持和股權劃撥資產、經國務院批準以其他方式籌集的資金及投資收益形成的資金，是由中央政府集中的社會保障儲備基金。該項基金主要用于應對人口老齡化高峰時社會養老的需要，以及重大自然災害等特殊情況和國務院批準的其他社會保障支出。根據2001年財政部、勞動和社會保障部發布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社保基金的投資范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。②根據財政部、人力資源和社會保障部《做實企業職工基本養老保險個人賬戶中央補助資金投資管理暫行辦法》和社保基金理事會與試點省(自治區、直轄市)簽署的委托投資管理合同，受托管理做實個人賬戶試點省(自治區、直轄市)委托管理的個人賬戶資金及其投資收益。投資對象和范圍與全國社會保障基金相同。

(2)社會保險基金，是指社會保險制度確定的用于支付勞動者或公民在患病、年老、傷殘、生育、死亡、失業等情況下所享受的各項保險待遇的基金，一般由企業等用人單位(或雇主)和勞動者(或雇員)或公民個人繳納的社會保險費以及國家財政給予的一定補貼形成。3．企業年金

企業年金是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金。按照2011年2月的《企業年金基金管理辦法》，建立企業年金計劃的企業及其職工作為委托人，與企業年金理事會或者法人受托機構(簡稱受托人)簽訂受托管理合同；受托人與企業年金基金賬戶管理機構(簡稱賬戶管理人)、企業年金基金托管機構(簡稱托管人)和企業年金基金投資管理機構(簡稱投資管理人)分別簽訂委托管理合同。企業年金基金財產限于境內投資，投資范圍包括銀行存款、國債、中央銀行票據、債券回購、萬能保險產品、投資連結保險產品、證券投資基金、股票，以及信用等級在投資級以上的金融債、企業(公司)債、可轉換債(含分離交易可轉換債)、短期融資券和中期票據等金融產品。4．社會公益基金

社會公益基金是指將收益用于指定的社會公益事業的基金，如福利基金、科技發展基金、教育發展基金、文學獎勵基金等。我國有關政策規定，各種社會公益基金可用于證券投資，以求保值增值。考點八個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，是證券市場最廣泛的投資者。個人進行證券投資應具備一些基本條件，這些條件包括國家有關法律、法規關于個人投資者投資資格的規定和個人投資者必須具備一定的經濟實力。不同的投資者對風險的態度各不相同，理論上可以將投資者區分為風險偏好型、風險中立型和風險回避型三種類型。第三節中介機構 考點一證券公司

考點二律師事務所從事證券法律業務的管理

鼓勵具備下列條件的律師事務所從事證券法律業務：①內部管理規范，風險控制制度健全，執業水準高，社會信譽良好；②有20名以上執業律師，其中5名以上曾從事過證券法律業務；③已經辦理有效的執業責任保險；④最近2年未因違法執業行為受到行政處罰。考點三注冊會計師、會計師事務所從事證券、期貨相關業務的管理會計師事務所申請證券資格的條件有：①依法成立3年以上；②質量控制制度和內部管理制度健全并有效執行，執業質量和職業道德良好；③注冊會計師不少于80人，其中通過注冊會計師全國統一考試取得注冊會計師證書的不少于55人，上述55人中最近5年持有注冊會計師證書且連續執業的不少于35人；④有限責任會計師事務所凈資產不少于500萬元，合伙會計師事務所凈資產不少于300萬元；⑤會計師事務所職業保險的累計賠償限額與累計職業風險基金之和不少于600萬元；⑥上一審計業務收入不少于1600萬元；⑦持有不少于50％股權的股東，或半數以上合伙人最近在本機構連續執業3年以上；⑧不存在下列情形之一：在執業活動中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請之日止未滿3年；因以欺騙等不正當手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請之日止未滿3年；申請證券資格過程中，因隱瞞有關情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準的，自被出具不予受理憑證或者不予批準決定之日起至提出申請之日止未滿3年。注冊會計師申請許可證的條件有：①所在會計師事務所已取得證

券許可證或者符合《規定》第6條所規定的條件并已提出申請；②具有證券、期貨相關業務資格考試合格證書；③取得注冊會計師證書1年以上；④不超過60周歲；⑤執業質量和職業道德良好，在以往3年執業活動中沒有違法違規行為。考點四證券、期貨投資咨詢機構的管理

申請證券、期貨投資咨詢從業資格的機構，應當具備下列條件：①分別從事證券或者期貨投資咨詢業務的機構，有5名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職人員；同時從事證券和期貨投資咨詢業務的機構，有10名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職人員；其高級管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資咨詢從業資格；②有100萬元人民幣以上的注冊資本；③有固定的業務場所和與業務相適應的通訊及其他信息傳遞設施；④有公司章程；⑤有健全的內部管理制度；⑥具備中國證監會要求的其他條件。考點五資信評級機構從事證券業務的管理

申請證券評級業務許可的資信評級機構，應當具備下列條件：

①具有中國法人資格，實收資本與凈資產均不少于人民幣2000萬元；②具有符合本辦法規定的高級管理人員不少于3人；具有證券從業資格的評級從業人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評級業務經驗的評級從業人員不少于10人，具有中國注冊會計師資格的評級從業人員不少于3人；③具有健全且運行良好的內部控制機制和管理制度；④具有完善的業務制度，包括信用等級劃分及定義、評級標準、評級程序、評級委員會制度、評級結果 公布制度、跟蹤評級制度、信息保密制度、證券評級業務檔案管理制度等；⑤最近5年未受到刑事處罰，最近3年未因違法經營受到行政處罰，不存在因涉嫌違法經營、犯罪正在被調查的情形；⑥最近3年在稅務、工商、金融等行政管理機關以及自律組織、商業銀行等機構無不良誠信記錄；⑦中國證監會基于保護投資者、維護社會公共利益規定的其他條件。考點六資產評估機構從事證券、期貨業務的管理 資產評估機構申請證券評估資格，應當符合下列條件：①資產評估機構依法設立并取得資產評估資格3年以上，發生過吸收合并的，還應當自完成工商變更登記之日起滿1年；②質量控制制度和其他內部管理制度健全并有效執行，執業質量和職業道德良好；③具有不少于30名注冊資產評估師，其中最近3年持有注冊資產評估師證書且連續執業的不少于20人；④凈資產不少于200萬元；⑤按規定購買職業責任保險或者提取職業風險基金；⑥半數以上合伙人或者持有不少于50％股權的股東最近在本機構連續執業3年以上；⑦最近3年評估業務收入合計不少于2000萬元，且每年不少于500萬元。考點七轉融通業務 轉融通業務，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。開展轉融通業務的目的是拓寬證券公司融資融券業務資金和證券來源。從事轉融通業務及相關活動，應當遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則，不得損害社會公共利益。

考點八證券服務機構的法律責任和市場準入 1．證券服務機構的法律責任

證券服務機構為證券的發行、上市、交易等證券業務活動制作、出具審計報告、資產評估報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏．給他人造成損失的，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。2．市場準人及退出機制 為了加強市場準入的管理，對證券服務機構從事證券業務的審批管理辦法由國務院證券監督管理機構和有關主管部門制定。為加強對證券服務機構的管理。我國《證券法》還授予證券監督管理機構對證券服務機構的監管權和現場檢查權。同時，證券服務機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，可以暫停或者撤銷其證券業務的許可。

第四節自律性組織 考點一證券交易所

考點二證券業協會

中國證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團體法人。

中國證券業協會的宗旨是：①遵守國家憲法、法律、法規和經濟方針政策，遵守社會道德風尚，以科學發展觀為指導，在國家對證券業實行集中統一監督管理的前提下，進行證券業自律管理；②發揮政府與證券行業間的橋梁和紐帶作用；③為會員服務，維護會員的合法權益；④維護證券業的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩定發展。

根據我國《證券法》，中國證券業協會履行下列職責：①教育和組織會員遵守證券法律、行政法規；②依法維護會員的合法權益，向證券監督管理機構反映會員的建議和要求；③收集整理證券信息，為會員提供服務；④制定會員應遵守的規則，組織會員單位從業人員的業務培訓，開展會員問的業務交流；⑤對會員之間、會員與客戶之間發生的證券業務糾紛進行調解；⑥組織會員就證券業的發展、運作及有關內容進行研究；⑦監督、檢查會員行為，對違反法律、行政法規或者中國證券業協會章程的，按照規定給予紀律處分。

證券業協會的機構設置：會員大會；理事會；常務理事會；監事會；會長辦公室、會長、秘書長。

考點三證券登記結算公司

考點四證券投資者保護基金

證券投資者保護基金是指按照《證券投資者保護基金管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風險中用于保護證券投資者利益的資金。第五節監管機構 考點一證券市場監管

證券市場監管是指證券管理機關運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行監督與管理。

證券市場監管的原則：依法監管原則；保護投資者利益原則；“三公”原則(公開、公平、公正)；監督與自律相結合的原則。

我國證券市場監管的目標有：①運用和發揮證券市場機制的積極作用，限制其消極作用；②保護投資者利益，保障合法的證券交易活動，監督證券中介機構依法經營；③防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序；④根據國家宏觀經濟管理的需要，運用靈活多樣的方式，調控證券發行與證券交易規模，引導投資方向，使之與經濟發展相適應。證券市場監管的手段：法律手段；經濟手段；行政手段。考點二我國證券市場的監管體系 我國證券市場經過多年的發展，逐步形成了以國務院證券監督管理機構、國務院證券監督管理機構的派出機構、證券交易所、行業協會和證券投資者保護基金公司為一體的監管體系和自律管理體系。國務院證券監督管理機構由中國證券監督管理委員會及其派出機構組成。考點三中國證監會的職責

1．依法制定有關證券市場監督管理的規章、規則，并依法行使審批或者核準權。2．依法對證券的發行、上市、交易、登記、存管、結算進行監督管理。

3．依法對證券發行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務機構、證券交易所、證券登記結算機構的證券業務活動進行監督管理。

4．依法制定從事證券業務人員的資格標準和行為準則，并監督實施。5．依法監督檢查證券發行、上市和交易的信息公開情況。6．依法對中國證券業協會的活動進行指導和監督。7．依法對違反證券市場監督管理法律、行政法規的行為進行查處。8．法律、行政法規規定的其他職責。第三章股票市場． 第一節股票

考點一股票的定義、性質、特征和分類

考點二普通股票和優先股票 1．普通股票

普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權利和義務。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化。在公司盈利較多時，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩余財產的分配順序上列于債權人和優先股票股東之后，故其承擔的風險也較高。與優先股票相比，普通股票是標準的股票，也是風險較大的股票。2．優先股票

優先股票是一種特殊股票，在其股東權利、義務中附加了某些特別條件。優先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產的分配順序上比普通股票股東享有優先權。

考點三與股票相關的部分資本管理概念

考點四股票的價值

考點五股票的價格

1．股票的理論價格股票的理論價格即股票的內在價值，是決定股票市場價格的重要因素。2．股票的市場價格股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格，也稱為股票行市。股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。股票市場價格的變動直接影響著投資者的收入，因此是投資者最為關心的價格。考點六普通股股東的權利和義務

考點七優先股票的定義、特征

考點八我國的股票類型

一、按投資主體的性質分類 1．國家股

國家股是指有權代表國家投資的部門或者機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括公司現有國有資產折算成的股份。國有股的股權所有者是國家．由國有資產管理機構或者其授權單位、主管部門行使國有資產的所有權職能。國有股的資金來源有：①現有國有企業改組為股份公司時所擁有的凈資產；②現階段有權代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資；③經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性公司等機構向新組建股份公司的投資。2．法人股

法人股是指企業法人或者具有法人資格的事業單位和社會團體，以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一種所有權關系，是法人經營自身財產的一種投資行為。法人股包含國有法人股和社會法人股兩種。作為發起人的企業法人或者具有法人資格的事業單位法人和社會團體在認購股份時，可以用貨幣或其他形式的資產出資，如實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價出資。但對其他形式的資產必須進行客觀的評估作價，不得高估或者低估。3．社會公眾股

社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產投入公司時形成的可上市流通的股份。我國《證券法》規定，以募集方式設立的公司向社會公眾發行的股份不得少于公司股份總數的 25％；公司股本總數超過人民幣4億元的，向社會公眾公開發行股份的比例為10％以上。4．外資股

外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區投資者發行的股票。這是我國股份公司吸收外資的一種方式。外資股按上市地域可以分為境內上市外資股和境外上市外資股。境內上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內上市的股份，即現在所說的B股。境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購，如H股、N股、S股、1股。H股是指注冊地在我國內地，上市地在我國香港的外資股。在紐約、新加坡、倫敦上市的外資股分別被稱為N股、S股、1股。紅籌股是指在中國境外注冊、在中國香港上市，但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。紅籌股不屬于外資股。第二節股票發行 考點一股票發行制度

考點二保薦制度、承銷制度的概念

中國的保薦制度是指有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開發行證券和上市，并對所推薦的發行人的信息披露質量和所做承諾提供持續訓示、督促、輔導、指導和信用擔保的制度。證券承銷制度是用于規范證券承銷中證券監管部門、證券發行人、證券承銷機構、證券投資者之間和證券承銷、銷售機構內部關系的法律法規和契約的總稱。考點三上市公司公開發行新股的一般條件 上市公司公開發行新股的一般條件：

(1)上市公司的組織機構健全，運行良好。

(2)上市公司的盈利能力具有可持續性。上市公司最近3個會計連續盈利。扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據。(3)上市公司的財務狀況良好。

(4)上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載，且不存在違法行為。(5)上市公司募集資金的數額和使用符合規定。

(6)上市公司不存在下列行為：①本次發行申請文件有虛假記載、誤導牲陳述或重大遺漏；②擅自改變前次公開發行證券募集資金的用途而未進行糾正；③上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責；④上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在未 履行向投資者做出的公開承諾的行為；⑤上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監會立案調查；⑥嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。

考點四配股的特別規定、增發的特別規定

第三節股票交易

考點一證券賬戶的種類

考點二開立證券賬戶的基本原則 1．合法性

合法性是指只有國家法律允許進行證券交易的自然人和法人才能開立證券賬戶。對國家法律法規不準許開戶的對象，中國結算公司及其開戶代理機構不得予以開戶。2．真實性

真實性是指投資者開立證券賬戶時所提供的資料必須真實有效，不得有虛假隱匿。我國證券市場要求投資者進行證券交易時采用實名制。《證券法》規定，證券登記結算機構應當按照規定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。投資者申請開立賬戶時，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件。考點三證券交易原則和交易規則

考點四委托指令

考點五競價原則和競價方式

競價原則包括價格優先原則、時間優先原則、按比例分配原則、數量優先原則、客戶優先原則、做市商優先原則和經紀商優先原則等。競價方式主要有集合競價方式和連續競價方式。考點六股票價格指數的概念和功能

第四章債券市場 第一節債券 考點一債券

考點二債券與股票的相同點

債券與股票的相同點體現在三方面：兩者都是有價證券，兩者都是籌措資金的手段，兩者的收益率相互影響。

考點三債券與股票的區別

考點四政府債券

考點五中央政府債券

一、中央政府債券的概念

中央政府債券也稱國家債券或國債。國債發行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。

二、中央政府債券的分類 1．按償還期限分類

按照償還期限為標準，可以將國債分為短期國債、中期國債和長期國債。償還期限較短的稱短期國債，通常把1年以內還本付息的國債稱為短期國債；償還期限較長的稱為長期國債，通常將10年以上還本付息的國債叫做長期國債；介于兩者之間，即1年以上10年以下的國債稱為中期國債。按照這種標準分類的目的在于依據債券期限的長短對財政收入和支出的影響不同，確定合理的期限結構，以便國家高效率地運用所籌措的資金。2．按資金用途分類

按資金用途的不同，可以把國債分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。赤字國債是用于彌補政府預算赤字的國債，建設國債是發債籌措的資金用于建設項目的國債，戰爭國債專指用于彌補戰爭費用的國債，特種國債是指政府為了實施某種特殊政策而發行的國債。3．按付息方式分類

按付息方式分類，分為附息式國債和貼現式國債。附息式國債是指債券發行明確規定，在債券存續期內，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現式國債是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發行，發行價與票面金額之差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本金的國債。通常，期限在1年以下(含1年)的國債為貼現式國債，期限在1年以上的國債為附息式國債。4．按流通與否分類 按照債券是否流通，可以將國債分為流通國債和非流通國債。可以在金融市場上自由流通買賣的國債，稱為流通國債；不能在金融市場上自由流通轉讓的國債稱為非流通國債。按此標準分類的目的是利用二者對貨幣流通的不同影響，確定合理的上市債券比例，配合國家的金融政策，實施對貨幣流通的調控。5．按發行本位分類

國債債券有一定的面值，有面值就需要有某種計量單位。依照不同的發行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。貨幣國債是指以某種貨幣為本位而發行的國債。貨幣國債又可以進一步分為本幣國債和外幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發行，外幣國債以外國貨幣為面值發行。在現代社會，絕大多數國債屬于貨幣國債，實物國債已非常少見。這里的實物國債與實物債券不是同一個含義。實物債券是專指具有實物票券的債券，它與無實物票券的債券(如記賬式債券)相對應；而實物國債是指以某種商品實物為本位而發行的國債。政府發行實物國債，主要有兩種情況：一是在貨幣經濟不發達時，實物交易占主導地位；二是盡管貨幣經濟已比較發達，但幣值不穩定，為維持國債信譽，增強國債吸引力，發行實物國債。考點六金融債券、公司債券和企業債券的定義和分類

考點七國際債券

國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發行的債券。國際債券的發行人，主要是各國政府、政府所屬機構、銀行或其他金融機構、工商企業及一些國際組織等。國、際債券的投資者主要是銀行或其他金融機構、各種基金會、工商財團和自然人。

國際債券的特征：①資金來源廣、發行規模大；②存在匯率風險；③有國家主權保障；④以自由兌換貨幣作為計量貨幣。第二節債券的發行與承銷 考點一我國國債的發行方式

目前，憑證式國債發行完全采用承購包銷方式，儲蓄國債發行可采用包銷或代銷方式，記賬式國債發行完全采用公開招標方式。

公開招標方式是通過投標人的直接競價來確定發行價格(或利率)水平，發行人將投標人的標價自高價向低價排列，或自低利率排到高利率，發行人從高價(或低利率)選起，直到達到需要發行的數額為止。

承購包銷方式是由發行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關條款是通過雙方協商確定的。

考點二國債銷售價格及其影響因素

儲蓄國債在發行期內按面值向個人發行，發行價格與銷售價格發行是確定的。記賬式國債通過競爭性招標發行，采用單一價格、多重價格、混合式的招標方式確定中標價格，中標價格與財政部向承銷商收取的發售價格可能不同。若按發售價格向投資者銷售國債，承銷商可能虧損，因此財政部允許承銷商在發行期內自定銷售價格，隨行就市發行。

影響國債銷售價格的因素：①市場利率；②承銷商承銷國債的中標成本；③流通市場中可比國債的收益率水平；④國債承銷的手續費收入；⑤承銷商所期望的資金回收速度；⑥其他國債分銷過程中的成本。

考點三證券公司債券的發行條件 證券公司債券發行的基本條件： ①發行人最近1期末經審計的凈資產不低于10億元； ②各項風險監控指標符合中國證監會的有關規定； ③最近兩年內未發生重大違法違規行為； ④具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內部管理制度，具備適當的業務隔離和內部控制技術支持系統；

⑤資產未被具有實際控制權的自然人、法人或其他組織及其關聯人占用； ⑥中國證監會規定的其他條件。證券公司定向發行債券，最近1期末經審計的凈資產不得低于5億元。

考點四金融債券發行的操作要求

一、發行方式

1．金融債券可在全國銀行間債券市場公開發行或定向發行。

2．金融債券的發行可以采取一次足額發行或限額內分期發行的方式。

二、擔保要求

商業銀行發行金融債券沒有強制擔保要求；而財務公司發行金融債券，則需要由財務公司的母公司或其他有擔保能力的成員單位提供相應擔保，經中國銀監會批準免于擔保的除外。對于商業銀行設立的金融租賃公司，資質良好但成立不滿3年的，應由具有擔保能力的擔保人提供擔保。

三、信用評級

應由具有債券評級能力的信用評級機構每年進行信用評級。

四、發行的組織 1．承銷團的組建

2．承銷方式及承銷人的資格條件 發行人應組建承銷團，可采用協議承銷、招標承銷等方式。以招標承銷方式發行金融債券的，發行人應與承銷團成員簽訂承銷主協議。以協議承銷方式發行金融債券的，發行人應聘請主承銷商。承銷人應為金融機構，并須具備下列條件：注冊資本不低于2億元人民幣；具有較強的債券分銷能力；具有合格的從事債券市場業務的專業人員和債券分銷渠道；最近兩年內沒有重大違法、違規行為；中國人民銀行要求的其他條件。3．招標承銷的操作要求

以招標承銷方式發行金融債券，發行人應向承銷人發布下列信息：招標前，至少提前3個工作日向承銷人公布招標具體時間、招標方式、招標標的、中標確定方式和應急招投標方案等內容；招標開始時，向承銷人發出招標書；招標結束后，發行人應立即向承銷人公布中標結果，并不遲于次一工作日發布金融債券招標結果公告。

五、異常情況處理

一次足額發行或限額內分期發行金融債券，如果發生下列情況之一，應在向中國人民銀行報送備案文件時進行書面報告并說明原因。

①發行人業務、財務等經營狀況發生重大變化； ②高級管理人員變更； ③控制人變更；

④發行人作出新的債券融資決定；

⑤發行人變更承銷商、會計師事務所、律師事務所或信用評級機構等專業機構； ⑥是否分期發行、每期發行安排等金融債券發行方案變更； ⑦其他可能影響投資人作出正確判斷的重大變化。

六、其他相關事項

發行人不得認購或變相認購自己發行的金融債券。發行人應在中國人民銀行核準金融債券發 行之日起60個工作日內開始發行金融債券，并在規定期限內完成發行。金融債券發行結束后10個工作日內，發行人應向中國人民銀行書面報告金融債券發行情況。金融債券定向發行的，經認購人同意，可免于信用評級。定向發行的金融債券只能在認購人之間進行轉讓。第三節債券的交易 考點一債券現券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易的概念現券交易是指交易雙方以約定的價格在當日或次日轉讓債券所有權、辦理券款交割的交易行為，也就是所謂二級市場(或流通市場)的債券交易。

回購交易是指資金融入方(債券持有人、正回購方)與資金融出方(債券買方、逆回購方)在進行債券交易的同時簽訂協議，約定在未來某一時間以約定價格將該筆債券購回的交易方式。遠期交易是銀行間債券市場推出的首個衍生產品，指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價格和數量買賣標的債券的行為。期貨交易是指在將來某一特定日期以雙方承諾約定的價格買賣某特定債券的交易。考點二債券報價的主要方式

考點三債券的交易流程 1．開戶

債券投資者要進人證券交易所參與債券交易，首先必須選擇一家可靠的證券經紀公司，并在該公司辦理開戶手續。

我國上海證券交易所允許開戶的賬戶有現金賬戶和證券賬戶。現金賬戶只能用來買進債券并通過該賬戶支付買進債券的價款，證券賬戶只能用來交割債券。2．委托

投資者在證券公司開立賬戶以后，要想真正上市交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托關系。這是一般投資者進入證券交易所的必經程序，也是債券交易的必經程序。3．成交

證券公司在接受投資客戶委托并填寫委托說明書后，就要由其駐場人員在交易所內迅速執行委托，促使該種債券成交。4．清算和交割

債券交易成立以后就必須進行券款的交付，這就是債券的清算和交割。

(1)債券的清算。債券的清算，是指對同一證券公司在同一交割日對同一種國債券的買和賣相互抵銷，確定出應當交割的債券數量和應當交割的價款數額，然后按照”凈額交收”原則辦理債券和價款的交割。

(2)債券的交割。債券的交割就是將債券由賣方交給買方，將價款由買方交給賣方。5．過戶

債券成交并辦理了交割手續后，最后一道程序是完成債券的過戶。過戶是指將債券的所有權從一個所有者名下轉移列另一個所有者名下。考點四債券評級

第五章證券投資基金與衍生工具 第一節證券投資基金

考點一證券投資基金的定義和特征

證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

證券投資基金的特點：①集合理財、專業管理；②組合投資、分散風險；③利益共享、風險共擔；④嚴格監管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。考點二基金份額持有人的權利與義務

基金份額持有人的權利：①分享基金財產收益；②參與分配清算后的剩余財產；③依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額；④按照規定要求召開基金份額持有人大會；⑤對基金份額持有人大會審議事項行使表決權；⑥查閱或復制公開披露的基金信息資料；⑦對基金管理人、基金托管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟；⑧基金合同約定的其他權利。

基金份額持有人的義務：①遵守基金契約；②繳納基金認購款項及規定費用；③承擔基金虧損或終止的有限責任；④不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權益的活動；⑤在封閉式基金存續期間，不得要求贖回基金份額；⑥在封閉式基金存續期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規的有關規定；⑦法律、法規及基金契約規定的其他義務。考點三基金托管人的概念與條件 基金托管人又稱基金保管人，是根據法律法規的要求，在證券投資基金運作中承擔資產保管、交易監督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人。

我國《證券投資基金法》規定，申請取得基金托管資格，應當具備下列條件，并經國務院證券監督管理機構和國務院銀行業監督管理機構核準。1．凈資產和資本充足率符合有關規定。2．設有專門的基金托管部門。

3．取得基金從業資格的專職人員達到法定人數。4．有安全保管基金財產的條件。5．有安全高效的清算、交割系統。

6．有符合要求的營業場所、安全防范設施和與基金托管業務有關的其他設施。7．有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度。8．法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構、國務院銀行業監督管理機構規定的其他條件。考點四基金資產凈值

基金資產凈值是指某一時點上某一證券投資基金每份基金份額實際代表的價值。基金資產凈值和基金份額凈值計算公式如下：

基金資產凈值=基金資產總值一基金負債 基金份額凈值=基金資產凈值÷基金總份額 考點五證券投資基金的投資范圍

我國《證券投資基金法》規定，基金財產應當用于下列投資：①上市交易的股票、債券；②國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。由此可見，證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。

目前，我國的基金主要投資于國內依法公開發行上市的股票、非公開發行股票、國債、企業債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產支持證券、權證等。第二節衍生工具 考點一衍生工具

考點二金融期貨

金融期貨是期貨交易的一種。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的標準化期貨合約的交易。

金融期貨的主要交易制度：集中交易制度；保證金制度；結算所和無負債結算制度；限倉制度；大戶報告制度；每日價格波動限制及斷路 器規則；強行平倉；強制減倉。

金融期貨具有四項基本功能：套期保值功能、價格發現功能、投機功能和套利功能。考點三金融期貨與金融期權的區別

金融期貨與金融期權的區別主要表現在： 1．基礎資產不同；

2．交易者權利與義務的對稱性不同； 3．履約保證不同； 4．現金流轉不同； 5．盈虧特點不同；

6．套期保值的作用與效果不同。考點四可轉換公司債券

考點五可交換債券與可轉換債券的不同

考點六資產證券化

資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。資產證券化的種類：

1．根據證券化的基礎資產不同，可以把資產證券化分為不動產證券化、應收賬款證券化、31 信貸資產證券化、未來收益證券化(如高速公路收費)、債券組合證券化等。2．根據資產證券化的地域不同，可以把資產證券化分為境內資產證券化和離岸資產證券化。3．根據資產證券化產品的屬性不同，可以把資產證券化分為股權型資產證券化、債權型資產證券化和混合型資產證券化。

考點七金融衍生工具市場的特點與功能

第六章金融風險管理 第一節風險概述 考點一金融風險

考點二系統風險的種類

32、考點三非系統風險的種類

第二節風險管理

考點一風險管理的概念

風險管理是社會組織或者個人用以降低風險的消極結果的決策過程。風險管理通過風險識別、風險估測、風險評價，并在此基礎上選擇與優化組合各種風險管理技術，對風險實施有效控制和妥善處理風險所致損失的后果，從而以最小的成本收獲最大的安全保障。考點二風險管理的方法

考點三風險管理的過程