第一篇：【考點】2018年證券從業金融市場基礎知識：證券投資基金

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【考點匯編】2018年證券從業金融市場基礎知識：證券投資基金

2018年證券考試各地時間不同，考生要決定備考，就要爭取一次性通過考試！小編整理了一些證券考試的相關資料，希望對備考生有所幫助！最后祝愿所有考生都能順利通過考試！證券投資基金與衍生工具

第一節證券投資基金

考點一證券投資基金的定義和特征

證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

證券投資基金的特點：①集合理財、專業管理；②組合投資、分散風險；③利益共享、風險共擔；④嚴格監管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。

考點二基金份額持有人的權利與義務

基金份額持有人的權利：①分享基金財產收益；②參與分配清算后的剩余財產；③依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額；④按照規定要求召開基金份額持有人大會；⑤對基金份額持有人大會審議事項行使表決權；⑥查閱或復制公開披露的基金信息資料；⑦對基金管理人、基金托管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟；⑧基金合同約定的其他權利。

基金份額持有人的義務：①遵守基金契約；②繳納基金認購款項及規定費用；③承擔基金虧損或終止的有限責任；④不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權益的活動；⑤在封閉式基金存續期間，不得要求贖回基金份額；⑥在封閉式基金存續期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規的有關規定；⑦法律、法規及基金契約規定的其他義務。

考點三基金托管人的概念與條件

基金托管人又稱基金保管人，是根據法律法規的要求，在證券投資基金運作中承擔資產保管、交易監督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人。

我國《證券投資基金法》規定，申請取得基金托管資格，應當具備下列條件，并經國務院證券監督管理機構和國務院銀行業監督管理機構核準。

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1.凈資產和資本充足率符合有關規定。

2.設有專門的基金托管部門。

3.取得基金從業資格的專職人員達到法定人數。

4.有安全保管基金財產的條件。

5.有安全高效的清算、交割系統。

6.有符合要求的營業場所、安全防范設施和與基金托管業務有關的其他設施。

7.有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度。

8.法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構、國務院銀行業監督管理機構規定的其他條件。

考點四基金資產凈值

基金資產凈值是指某一時點上某一證券投資基金每份基金份額實際代表的價值。基金資產凈值和基金份額凈值計算公式如下：

基金資產凈值=基金資產總值一基金負債

基金份額凈值=基金資產凈值÷基金總份額

考點五證券投資基金的投資范圍

我國《證券投資基金法》規定，基金財產應當用于下列投資：①上市交易的股票、債券；②國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。由此可見，證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。

目前，我國的基金主要投資于國內依法公開發行上市的股票、非公開發行股票、國債、企業債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產支持證券、權證等。

第二篇：2018證券從業《金融市場基礎知識》考點.docx

第一章金融市場體系 第一節全球金融體系 考點一金融市場的概念

金融市場有廣義和狹義之分。廣義的金融市場是指由貨幣資金的借貸、金融工具的發行與交易以及外匯黃金買賣所形成的市場，泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各式各樣的金融交易活動實‘現資金余缺的調劑和有價證券的買賣等。狹義的金融市場特指有價證券(主要是債券與股票)發行與流通的場所。通常所說的金融市場主要是指后者。考點二金融市場的分類

考點三金融市場的特點

1．交易對象不同，即金融市場上的交易對象具有特殊性。2．交易的過程不同，即金融市場的借貸活動具有集中性。3．交易的場所不同，即金融市場的交易場所具有非固定性。4．交易的價格不同，即金融市場上的價格具有一致性。5．金融市場上交易商品的使用價值具有同一性。

6．交易的雙方不同，即金融市場上的買賣雙方具有可變性。考點四金融市場的功能

考點五非證券金融市場的概念和分類

非證券金融市場指的是金融市場中除了證券市場以外的市場，證券市場即狹義的資本市場(主要包括股票市場和債券市場)。

非證券金融市場包括信托市場、融資租賃市場和股權投資市場。考點六國際資金流動方式

考點七全球金融體系的主要參與者

第二節中國的金融體系

考點一我國金融市場的發展現狀 1．建立了較完善的貨幣市場。2．資本市場在規范中發展。

3．保險市場的深度和廣度不斷擴大。4．外匯市場的發展。

考點二我國“一行三會”的監管架構

考點三中央銀行的職能

1．中央銀行是“發行的銀行”。2．中央銀行是“銀行的銀行”。3．中央銀行是“政府的銀行”。考點四中央銀行的職責 中央銀行的主要職責包括： ①起草有關法律和行政法規；完善有關金融機構運行規則；發布與履行職責有關的命令和規章。

②依法制定和執行貨幣政策。

③監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場。④防范和化解系統性金融風險，維護國家金融穩定。

⑤確定人民幣匯率政策；維護合理的人民幣匯率水平；實施外匯管理；持有、管理和經營國家外匯儲備和黃金儲備。

⑥發行人民幣，管理人民幣流通。⑦經理國庫。⑧會同有關部門制定支付結算規則，維護支付、清算系統的正常運行。

⑨制定和組織實施金融業綜合統計制度，負責數據匯總和宏觀經濟分析與預測。

⑩組織協調國家反洗錢工作，指導、部署金融反洗錢工作，承擔反洗錢的資金監測職責。11管理信貸征信業，推動建立社會信用體系。○12作為國家的中央銀行，從事有關的國際金融活動。○13按照有關規定從事金融業務活動。○14承辦國務院交辦的其他事項。○考點五存款準備金制度

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。存款準備金制度的基本內容有： 1．規定法定存款準備率。

2．規定可充當法定存款準備金的標的。3．規定存款準備金的計算、提存方法。4．規定存款準備金的類別。考點六貨幣乘數

考點七貨幣政策

第三節中國多層次資本市場 考點一資本市場的分層特性

一、多層次資本市場的必要性

我國多層次的投融資主體，要求多層次的資本市場與之配合。1．融資主體的多層次

我國的融資主體主要是企業部門，不同企業有著不同資產規模、不同風險程度、不同的回報預期等特點。

2．投資主體的多層次

我國投資主體有個人投資者和機構投資者，不同個人投資者的風險承受能力、投資經驗、資產規模是不同的，機構投資者中既有偏好風險的私募基金、券商資管計劃，又有規避風險的養老基金、社保基金等。

二、多層次資本市場的內涵

我國資本市場從20世紀90年代發展至今，已經分階段、分步驟初步建立并正在完善成為覆蓋全國、品種豐富、機制健全、層次分明、功能強大的多層次資本市場體系。資本市場由場內市場和場外市場兩部分構成。其中由場內市場的主板(含中小板)、創業板(二板)和場外市場的全國中小企業股份轉讓系統(新三板)、區域性股權交易市場、證券公司主導的柜臺市場共同組成了我國多層次資本市場體系。

發揮資本市場資源配置作用，滿足多層次、多樣性融資需求，為更多優質國有企業和民營企業的上市提供資本市場的平臺，使不同類型和不同成長階段的企業在參與國際經濟大循環的同時，在我國資本市場得到更為充分、合理的價值發現。

三、多層次資本市場的意義 健全多層次資本市場體系，是發揮市場配置資源決定性作用的必然要求，是推動經濟轉型升級和可持續發展的有力引擎，也是維護社會公平正義、促進社會和諧、增進人民福祉的重要手段。

①有利于調動民間資本的積極性，將儲蓄轉化為投資，提升服務實體經濟的能力； ②有利于創新宏觀調控機制，提高直接融資比重，防范和化解經濟金融風險； ③有利于促進科技創新，促進新興產業發展和經濟轉型； ④有利于促進產業整合，緩解產能過剩；

⑤有利于滿足日益增長的社會財富管理需求，改善民生，促進社會和諧； ⑥有利于提高我國經濟金融的國際競爭力。加快發展多層次資本市場，可以拓展我國資本市場的深度和廣度，為擴大雙向開放創造有利條件，提高我國資本市場和證券期貨服務業的國際競爭力，更好地服務于我國經濟參與全球競爭。同時，健全多層次資本市場體系有利于增強我國在國際大宗商品領域的話語權。考點二多層次資本市場的主要內容與結構特征

多層次資本市場體系是指針對質量、規模、風險程度不同的企業，為滿足多樣化市場主體的資本要求而建立起來的分層次的市場體系，具體說來包括以下幾個方面： 1．主板市場

證券交易所市場是指在有組織的交易場所進行集中競價交易的市場，主要是為大型、成熟企業的融資和轉讓提供服務。2．二板市場

又稱為創業板市場，指與主板市場相對應，在主板之外專為處于幼稚階段中后期和產業化階段初期的中小企業及高科技企業提供資金融通的股票市場，此市場還可解決這些企業的資產價值(包括知識產權)評價，風險分散和創業投資的股權交易問題。3．三板市場(場外市場)包括場外交易市場的全國中小企業股份轉讓系統(俗稱新三板)、區域性股權交易市場和證券公司主導的柜臺市場。主要解決企業發展過程中處于初創階段中后期和幼稚階段初期的中小企業在籌集資本性資金方面的問題，以及這些企業的資產價值(包括知識產權)評價、風險分散和風險投資的股權交易問題。考點三上市公司的類型和管理規定

考點四全國中小企業股份轉讓系統的掛牌公司

全國中小企業股份轉讓系統俗稱“新三板”，是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司為其運營管理機構。

公司掛牌后，直接納入非上市公眾公司監管范圍。根據股轉系統發布的《全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引(試行)》，掛牌條件包括：依法設立且存續滿兩年；業務明確，具有持續經營能力；公司治理機制健全，合法規范經營；股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；主辦券商推薦并持續督導；全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。考點五私募基金市場、區域股權市場、券商柜臺市場、機構間私募產品報價與服務系統的概念

第二章證券市場主體 第一節證券發行人

考點一證券市場融資活動

考點二直接融資

考點三證券發行人

證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的政府及其機構、金融機構、公司和企業。

證券發行人包括三類： 1．政府類。2．企業類。3．金融機構類。

考點四政府和政府機構直接融資的方式及特征

政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種一般僅限于債券，即政府債券。按照發行主體和用途的不同，政府債券可以分為國庫券和公債兩大類。

政府和政府機構直接融資的特點：安全性高、流通性強、收益穩定、免稅待遇。考點五企業(公司)直接融資的方式及特征

公司(企業)直接融資活動主要有股票融資和債券融資兩種方式。

股票融資的優點：①籌資風險小；②股票融資可以提高企業知名度；③股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還；④股票融資有利于幫助企業建立規范的現代企業制度。股票融資的缺點：①資本成本較高；②股票融資上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求；③容易分散控制權；④新股東分享公司未發行新股前積累的盈余，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。

企業債券融資同股票融資相比，在財務上的優勢有：①債券融資的稅盾作用；②債券融資的財務杠桿作用；③債券融資的資本結構優化作用。考點六金融機構直接融資的特點 金融機構直接融資的最大特點是，不同于公司債券，金融機構發行債券可以影響貨幣供給量，從而起到去貨幣化的作用。

金融機構直接融資還有以下特點：

1．發行金融債券有利于提高金融機構資產負債管理能力，化解金融風險。2．發行金融債券有利于拓寬直接融資渠道，優化金融資產結構。3．發行金融債券有利于豐富市場信用層次，增加投資產品種類。考點七直接融資對金融市場的影響

黨的十八屆三中全會提出要健全多層次資本市場體系，推進股票發行注冊制的改革，多渠道推動股權融資，發展并規范債券市場，提高直接融資比重。

在現實經濟運行中，直接融資一般是通過資本市場來實現的，市場是配置金融資源的中心。而間接融資，主要是通過商業銀行來實現，銀行是配置金融資源的核心。因此，直接融資和間接融資的比例關系．反映了一國金融市場結構。與間接融資相比，直接融資具有風險共擔、利益共享的市場化機制，資金來源和風險相對分散，服務實體經濟尤其是創新創業和中小微企業的能力更強。從國際經驗來看，隨著一國經濟不斷發展，直接融資比重逐步提高，資本 市場在金融體系中發揮的作用越來越大是普遍規律。

在我國的金融發展史上，直接融資、資本市場在我國都是近20多年才有的，配置金融資源能力與國際相比還有很大的差距。但是我國現今發展階段面臨的很多問題，需要直接融資加以解決，因此中央提出提高直接融資比重是重要的戰略性任務，其意義主要在于：①直接融資和間接融資比例反映著一國金融體系風險分布情況，而提高直接融資比重平衡金融體系結構，可以起到分散過度集中于銀行的金融風險作用，有利于金融和經濟的平穩運行；②直接融資和間接融資比例反映一國金融體系配置的效率是否與實體經濟相匹配，而我國正處于轉變經濟發展方式、調整產業結構的經濟轉型期，需要發展多種股權融資方式彌補間接融資的不足，提高金融支持實體經濟的能力；通過市場主體充分博弈直接進行交易，更有利于合理引導資源配置，發揮市場篩選作用。

在我國，提高直接融資比重，需關注以下三個方面：①發展和健全多層次的資本市場；②豐富直接融資的新的金融工具；③落實以信息披露為中心的監管理念，保護投資者的合法權益。第二節證券投資者 考點一證券市場投資者

考點二機構投資者

考點三政府機構類投資者

政府機構類投資者是指進行證券投資的政府機構，各級政府及政府機構出現資金剩余時，可通過購買政府債券、金融債券投資于證券市場。政府機構類投資者的特點是：政府機構進行證券投資的主要目的不是為了獲取利息、股息等投資收益，而是為了調劑資金余缺和實施公開市場操作，進行宏觀經濟調控。

在我國．政府財政主要以兩種身份參與股權投資市場的投資，即政府機構和政府引導基金。考點四金融機構類投資者

參與證券投資的金融機構可以分為： 1．證券經營機構； 2．銀行業金融機構； 3．保險經營機構； 4．主權財富基金； 5．其他金融機構。

考點五合格境外機構投資者(QFII)與合格境內機構投資者(QDII)1．QFII QFII制度是一國(地區)在貨幣沒有實現完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，有限地引進外資、開放資本市場的一項過渡性的制度。按照《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》的規定，合格境外機構投資者在經批準的投資額度內，可以投資于中國證監會批準的人民幣金融工具，具體包括在證券交易所掛牌交易的股票、在證券交易所掛牌交易的債券、證券投資基金、在證券交易所掛牌交易的權證以及中國證監會允許的其他金融工具。合格境外機構投資者可以參與新股發行、可轉換債券發行、股票增發和配股的申購。2．QDII 合格境內機構投資者(QDII)，是指符合《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》規定，經中國證監會批準在中華人民共和國境內募集資金，運用所募集的部分或者全部資金以資產組合方式進行境外證券投資管理的境內基金管理公司和證券公司等證券經營機構。在目前中國外匯管理體制下，參與合格境內機構投資者發起的各類理財產品，是中國境內投資者參與境外資本市場投資的合法途徑。考點六企業和事業法人類機構投資者

企業可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進行證券投資。企業可以通過股票投資實現對其他企業的控股或參股，也可以將暫時閑置的資金通過自營或委托專業機構進行證券投資以獲取收益。

我國現行的規定是：各類企業可參與股票配售，也可投資于股票二級市場；事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資，事業單位用于證券投資的資金，按照國家的規定必須是該單位有權自行支配的各種預算外資金，進行證券投資的目的是為了使預算外資金保值增值。

企業進行證券投資的目的：有效利用現金；證券投機；滿足企業擴張需要；為履行某種義務而購買政府發行的債券、表示對某些非營利性機構的友好與支持，購買其發行的債券等。考點七基金類機構投資者 1．證券投資基金

證券投資基金是指通過公開發售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資活動的基金。《證券投資基金法》規定，我國的證券投資基金可投資于股票、債券和國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。

2．社保基金 在大多數國家，社保基金分為兩個層次：①國家以社會保障稅等形式征收的全國性社會保障基金；②由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。由于資金來源不一樣，且最終用途也不一樣。這兩種形式的社保基金管理方式亦完全不同。全國性社會保障基金屬于國家控制的財政收入，主要用于支付失業救濟和退休金，是社會福利網的最后一道防線，對資金的安全性和流動性要求非常高。這部分資金的投資方向有嚴格限制，主要投向國債市場。由企業控制的企業年金，資金運作周期長，對賬戶資產增值有較高要求，但對投資范圍限制不多。

在我國，社保基金主要由兩部分組成：

(1)社會保障基金，由全國社會保障基金理事會進行管理。目前，社會基金理事會管理了兩部分基金：①全國社會保障基金，是指由中央財政撥入資金、國有股減持和股權劃撥資產、經國務院批準以其他方式籌集的資金及投資收益形成的資金，是由中央政府集中的社會保障儲備基金。該項基金主要用于應對人口老齡化高峰時社會養老的需要，以及重大自然災害等特殊情況和國務院批準的其他社會保障支出。根據2001年財政部、勞動和社會保障部發布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社保基金的投資范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。②根據財政部、人力資源和社會保障部《做實企業職工基本養老保險個人賬戶中央補助資金投資管理暫行辦法》和社保基金理事會與試點省(自治區、直轄市)簽署的委托投資管理合同，受托管理做實個人賬戶試點省(自治區、直轄市)委托管理的個人賬戶資金及其投資收益。投資對象和范圍與全國社會保障基金相同。

(2)社會保險基金，是指社會保險制度確定的用于支付勞動者或公民在患病、年老、傷殘、生育、死亡、失業等情況下所享受的各項保險待遇的基金，一般由企業等用人單位(或雇主)和勞動者(或雇員)或公民個人繳納的社會保險費以及國家財政給予的一定補貼形成。3．企業年金

企業年金是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金。按照2011年2月的《企業年金基金管理辦法》，建立企業年金計劃的企業及其職工作為委托人，與企業年金理事會或者法人受托機構(簡稱受托人)簽訂受托管理合同；受托人與企業年金基金賬戶管理機構(簡稱賬戶管理人)、企業年金基金托管機構(簡稱托管人)和企業年金基金投資管理機構(簡稱投資管理人)分別簽訂委托管理合同。企業年金基金財產限于境內投資，投資范圍包括銀行存款、國債、中央銀行票據、債券回購、萬能保險產品、投資連結保險產品、證券投資基金、股票，以及信用等級在投資級以上的金融債、企業(公司)債、可轉換債(含分離交易可轉換債)、短期融資券和中期票據等金融產品。4．社會公益基金

社會公益基金是指將收益用于指定的社會公益事業的基金，如福利基金、科技發展基金、教育發展基金、文學獎勵基金等。我國有關政策規定，各種社會公益基金可用于證券投資，以求保值增值。考點八個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，是證券市場最廣泛的投資者。個人進行證券投資應具備一些基本條件，這些條件包括國家有關法律、法規關于個人投資者投資資格的規定和個人投資者必須具備一定的經濟實力。不同的投資者對風險的態度各不相同，理論上可以將投資者區分為風險偏好型、風險中立型和風險回避型三種類型。第三節中介機構 考點一證券公司

考點二律師事務所從事證券法律業務的管理

鼓勵具備下列條件的律師事務所從事證券法律業務：①內部管理規范，風險控制制度健全，執業水準高，社會信譽良好；②有20名以上執業律師，其中5名以上曾從事過證券法律業務；③已經辦理有效的執業責任保險；④最近2年未因違法執業行為受到行政處罰。考點三注冊會計師、會計師事務所從事證券、期貨相關業務的管理會計師事務所申請證券資格的條件有：①依法成立3年以上；②質量控制制度和內部管理制度健全并有效執行，執業質量和職業道德良好；③注冊會計師不少于80人，其中通過注冊會計師全國統一考試取得注冊會計師證書的不少于55人，上述55人中最近5年持有注冊會計師證書且連續執業的不少于35人；④有限責任會計師事務所凈資產不少于500萬元，合伙會計師事務所凈資產不少于300萬元；⑤會計師事務所職業保險的累計賠償限額與累計職業風險基金之和不少于600萬元；⑥上一審計業務收入不少于1600萬元；⑦持有不少于50％股權的股東，或半數以上合伙人最近在本機構連續執業3年以上；⑧不存在下列情形之一：在執業活動中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請之日止未滿3年；因以欺騙等不正當手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請之日止未滿3年；申請證券資格過程中，因隱瞞有關情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準的，自被出具不予受理憑證或者不予批準決定之日起至提出申請之日止未滿3年。注冊會計師申請許可證的條件有：①所在會計師事務所已取得證

券許可證或者符合《規定》第6條所規定的條件并已提出申請；②具有證券、期貨相關業務資格考試合格證書；③取得注冊會計師證書1年以上；④不超過60周歲；⑤執業質量和職業道德良好，在以往3年執業活動中沒有違法違規行為。考點四證券、期貨投資咨詢機構的管理

申請證券、期貨投資咨詢從業資格的機構，應當具備下列條件：①分別從事證券或者期貨投資咨詢業務的機構，有5名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職人員；同時從事證券和期貨投資咨詢業務的機構，有10名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職人員；其高級管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資咨詢從業資格；②有100萬元人民幣以上的注冊資本；③有固定的業務場所和與業務相適應的通訊及其他信息傳遞設施；④有公司章程；⑤有健全的內部管理制度；⑥具備中國證監會要求的其他條件。考點五資信評級機構從事證券業務的管理

申請證券評級業務許可的資信評級機構，應當具備下列條件：

①具有中國法人資格，實收資本與凈資產均不少于人民幣2000萬元；②具有符合本辦法規定的高級管理人員不少于3人；具有證券從業資格的評級從業人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評級業務經驗的評級從業人員不少于10人，具有中國注冊會計師資格的評級從業人員不少于3人；③具有健全且運行良好的內部控制機制和管理制度；④具有完善的業務制度，包括信用等級劃分及定義、評級標準、評級程序、評級委員會制度、評級結果 公布制度、跟蹤評級制度、信息保密制度、證券評級業務檔案管理制度等；⑤最近5年未受到刑事處罰，最近3年未因違法經營受到行政處罰，不存在因涉嫌違法經營、犯罪正在被調查的情形；⑥最近3年在稅務、工商、金融等行政管理機關以及自律組織、商業銀行等機構無不良誠信記錄；⑦中國證監會基于保護投資者、維護社會公共利益規定的其他條件。考點六資產評估機構從事證券、期貨業務的管理 資產評估機構申請證券評估資格，應當符合下列條件：①資產評估機構依法設立并取得資產評估資格3年以上，發生過吸收合并的，還應當自完成工商變更登記之日起滿1年；②質量控制制度和其他內部管理制度健全并有效執行，執業質量和職業道德良好；③具有不少于30名注冊資產評估師，其中最近3年持有注冊資產評估師證書且連續執業的不少于20人；④凈資產不少于200萬元；⑤按規定購買職業責任保險或者提取職業風險基金；⑥半數以上合伙人或者持有不少于50％股權的股東最近在本機構連續執業3年以上；⑦最近3年評估業務收入合計不少于2000萬元，且每年不少于500萬元。考點七轉融通業務 轉融通業務，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。開展轉融通業務的目的是拓寬證券公司融資融券業務資金和證券來源。從事轉融通業務及相關活動，應當遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則，不得損害社會公共利益。

考點八證券服務機構的法律責任和市場準入 1．證券服務機構的法律責任

證券服務機構為證券的發行、上市、交易等證券業務活動制作、出具審計報告、資產評估報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏．給他人造成損失的，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。2．市場準人及退出機制 為了加強市場準入的管理，對證券服務機構從事證券業務的審批管理辦法由國務院證券監督管理機構和有關主管部門制定。為加強對證券服務機構的管理。我國《證券法》還授予證券監督管理機構對證券服務機構的監管權和現場檢查權。同時，證券服務機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，可以暫停或者撤銷其證券業務的許可。

第四節自律性組織 考點一證券交易所

考點二證券業協會

中國證券業協會是證券業的自律性組織，是社會團體法人。

中國證券業協會的宗旨是：①遵守國家憲法、法律、法規和經濟方針政策，遵守社會道德風尚，以科學發展觀為指導，在國家對證券業實行集中統一監督管理的前提下，進行證券業自律管理；②發揮政府與證券行業間的橋梁和紐帶作用；③為會員服務，維護會員的合法權益；④維護證券業的正當競爭秩序，促進證券市場的公開、公平、公正，推動證券市場的健康穩定發展。

根據我國《證券法》，中國證券業協會履行下列職責：①教育和組織會員遵守證券法律、行政法規；②依法維護會員的合法權益，向證券監督管理機構反映會員的建議和要求；③收集整理證券信息，為會員提供服務；④制定會員應遵守的規則，組織會員單位從業人員的業務培訓，開展會員問的業務交流；⑤對會員之間、會員與客戶之間發生的證券業務糾紛進行調解；⑥組織會員就證券業的發展、運作及有關內容進行研究；⑦監督、檢查會員行為，對違反法律、行政法規或者中國證券業協會章程的，按照規定給予紀律處分。

證券業協會的機構設置：會員大會；理事會；常務理事會；監事會；會長辦公室、會長、秘書長。

考點三證券登記結算公司

考點四證券投資者保護基金

證券投資者保護基金是指按照《證券投資者保護基金管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風險中用于保護證券投資者利益的資金。第五節監管機構 考點一證券市場監管

證券市場監管是指證券管理機關運用法律的、經濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行監督與管理。

證券市場監管的原則：依法監管原則；保護投資者利益原則；“三公”原則(公開、公平、公正)；監督與自律相結合的原則。

我國證券市場監管的目標有：①運用和發揮證券市場機制的積極作用，限制其消極作用；②保護投資者利益，保障合法的證券交易活動，監督證券中介機構依法經營；③防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序；④根據國家宏觀經濟管理的需要，運用靈活多樣的方式，調控證券發行與證券交易規模，引導投資方向，使之與經濟發展相適應。證券市場監管的手段：法律手段；經濟手段；行政手段。考點二我國證券市場的監管體系 我國證券市場經過多年的發展，逐步形成了以國務院證券監督管理機構、國務院證券監督管理機構的派出機構、證券交易所、行業協會和證券投資者保護基金公司為一體的監管體系和自律管理體系。國務院證券監督管理機構由中國證券監督管理委員會及其派出機構組成。考點三中國證監會的職責

1．依法制定有關證券市場監督管理的規章、規則，并依法行使審批或者核準權。2．依法對證券的發行、上市、交易、登記、存管、結算進行監督管理。

3．依法對證券發行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務機構、證券交易所、證券登記結算機構的證券業務活動進行監督管理。

4．依法制定從事證券業務人員的資格標準和行為準則，并監督實施。5．依法監督檢查證券發行、上市和交易的信息公開情況。6．依法對中國證券業協會的活動進行指導和監督。7．依法對違反證券市場監督管理法律、行政法規的行為進行查處。8．法律、行政法規規定的其他職責。第三章股票市場． 第一節股票

考點一股票的定義、性質、特征和分類

考點二普通股票和優先股票 1．普通股票

普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權利和義務。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化。在公司盈利較多時，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩余財產的分配順序上列于債權人和優先股票股東之后，故其承擔的風險也較高。與優先股票相比，普通股票是標準的股票，也是風險較大的股票。2．優先股票

優先股票是一種特殊股票，在其股東權利、義務中附加了某些特別條件。優先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權利受到一定限制，但在公司盈利和剩余財產的分配順序上比普通股票股東享有優先權。

考點三與股票相關的部分資本管理概念

考點四股票的價值

考點五股票的價格

1．股票的理論價格股票的理論價格即股票的內在價值，是決定股票市場價格的重要因素。2．股票的市場價格股票的市場價格一般是指股票在二級市場上交易的價格，也稱為股票行市。股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。股票市場價格的變動直接影響著投資者的收入，因此是投資者最為關心的價格。考點六普通股股東的權利和義務

考點七優先股票的定義、特征

考點八我國的股票類型

一、按投資主體的性質分類 1．國家股

國家股是指有權代表國家投資的部門或者機構以國有資產向公司投資形成的股份，包括公司現有國有資產折算成的股份。國有股的股權所有者是國家．由國有資產管理機構或者其授權單位、主管部門行使國有資產的所有權職能。國有股的資金來源有：①現有國有企業改組為股份公司時所擁有的凈資產；②現階段有權代表國家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資；③經授權代表國家投資的投資公司、資產經營公司、經濟實體性公司等機構向新組建股份公司的投資。2．法人股

法人股是指企業法人或者具有法人資格的事業單位和社會團體，以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一種所有權關系，是法人經營自身財產的一種投資行為。法人股包含國有法人股和社會法人股兩種。作為發起人的企業法人或者具有法人資格的事業單位法人和社會團體在認購股份時，可以用貨幣或其他形式的資產出資，如實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價出資。但對其他形式的資產必須進行客觀的評估作價，不得高估或者低估。3．社會公眾股

社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財產投入公司時形成的可上市流通的股份。我國《證券法》規定，以募集方式設立的公司向社會公眾發行的股份不得少于公司股份總數的 25％；公司股本總數超過人民幣4億元的，向社會公眾公開發行股份的比例為10％以上。4．外資股

外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區投資者發行的股票。這是我國股份公司吸收外資的一種方式。外資股按上市地域可以分為境內上市外資股和境外上市外資股。境內上市外資股原來是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內上市的股份，即現在所說的B股。境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購，如H股、N股、S股、1股。H股是指注冊地在我國內地，上市地在我國香港的外資股。在紐約、新加坡、倫敦上市的外資股分別被稱為N股、S股、1股。紅籌股是指在中國境外注冊、在中國香港上市，但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。紅籌股不屬于外資股。第二節股票發行 考點一股票發行制度

考點二保薦制度、承銷制度的概念

中國的保薦制度是指有資格的保薦人推薦符合條件的公司公開發行證券和上市，并對所推薦的發行人的信息披露質量和所做承諾提供持續訓示、督促、輔導、指導和信用擔保的制度。證券承銷制度是用于規范證券承銷中證券監管部門、證券發行人、證券承銷機構、證券投資者之間和證券承銷、銷售機構內部關系的法律法規和契約的總稱。考點三上市公司公開發行新股的一般條件 上市公司公開發行新股的一般條件：

(1)上市公司的組織機構健全，運行良好。

(2)上市公司的盈利能力具有可持續性。上市公司最近3個會計連續盈利。扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據。(3)上市公司的財務狀況良好。

(4)上市公司最近36個月內財務會計文件無虛假記載，且不存在違法行為。(5)上市公司募集資金的數額和使用符合規定。

(6)上市公司不存在下列行為：①本次發行申請文件有虛假記載、誤導牲陳述或重大遺漏；②擅自改變前次公開發行證券募集資金的用途而未進行糾正；③上市公司最近12個月內受到過證券交易所的公開譴責；④上市公司及其控股股東或實際控制人最近12個月內存在未 履行向投資者做出的公開承諾的行為；⑤上市公司或其現任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規被中國證監會立案調查；⑥嚴重損害投資者的合法權益和社會公共利益的其他情形。

考點四配股的特別規定、增發的特別規定

第三節股票交易

考點一證券賬戶的種類

考點二開立證券賬戶的基本原則 1．合法性

合法性是指只有國家法律允許進行證券交易的自然人和法人才能開立證券賬戶。對國家法律法規不準許開戶的對象，中國結算公司及其開戶代理機構不得予以開戶。2．真實性

真實性是指投資者開立證券賬戶時所提供的資料必須真實有效，不得有虛假隱匿。我國證券市場要求投資者進行證券交易時采用實名制。《證券法》規定，證券登記結算機構應當按照規定以投資者本人的名義為投資者開立證券賬戶。投資者申請開立賬戶時，必須持有證明中國公民身份或者中國法人資格的合法證件。考點三證券交易原則和交易規則

考點四委托指令

考點五競價原則和競價方式

競價原則包括價格優先原則、時間優先原則、按比例分配原則、數量優先原則、客戶優先原則、做市商優先原則和經紀商優先原則等。競價方式主要有集合競價方式和連續競價方式。考點六股票價格指數的概念和功能

第四章債券市場 第一節債券 考點一債券

考點二債券與股票的相同點

債券與股票的相同點體現在三方面：兩者都是有價證券，兩者都是籌措資金的手段，兩者的收益率相互影響。

考點三債券與股票的區別

考點四政府債券

考點五中央政府債券

一、中央政府債券的概念

中央政府債券也稱國家債券或國債。國債發行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。

二、中央政府債券的分類 1．按償還期限分類

按照償還期限為標準，可以將國債分為短期國債、中期國債和長期國債。償還期限較短的稱短期國債，通常把1年以內還本付息的國債稱為短期國債；償還期限較長的稱為長期國債，通常將10年以上還本付息的國債叫做長期國債；介于兩者之間，即1年以上10年以下的國債稱為中期國債。按照這種標準分類的目的在于依據債券期限的長短對財政收入和支出的影響不同，確定合理的期限結構，以便國家高效率地運用所籌措的資金。2．按資金用途分類

按資金用途的不同，可以把國債分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。赤字國債是用于彌補政府預算赤字的國債，建設國債是發債籌措的資金用于建設項目的國債，戰爭國債專指用于彌補戰爭費用的國債，特種國債是指政府為了實施某種特殊政策而發行的國債。3．按付息方式分類

按付息方式分類，分為附息式國債和貼現式國債。附息式國債是指債券發行明確規定，在債券存續期內，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現式國債是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發行，發行價與票面金額之差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本金的國債。通常，期限在1年以下(含1年)的國債為貼現式國債，期限在1年以上的國債為附息式國債。4．按流通與否分類 按照債券是否流通，可以將國債分為流通國債和非流通國債。可以在金融市場上自由流通買賣的國債，稱為流通國債；不能在金融市場上自由流通轉讓的國債稱為非流通國債。按此標準分類的目的是利用二者對貨幣流通的不同影響，確定合理的上市債券比例，配合國家的金融政策，實施對貨幣流通的調控。5．按發行本位分類

國債債券有一定的面值，有面值就需要有某種計量單位。依照不同的發行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。貨幣國債是指以某種貨幣為本位而發行的國債。貨幣國債又可以進一步分為本幣國債和外幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發行，外幣國債以外國貨幣為面值發行。在現代社會，絕大多數國債屬于貨幣國債，實物國債已非常少見。這里的實物國債與實物債券不是同一個含義。實物債券是專指具有實物票券的債券，它與無實物票券的債券(如記賬式債券)相對應；而實物國債是指以某種商品實物為本位而發行的國債。政府發行實物國債，主要有兩種情況：一是在貨幣經濟不發達時，實物交易占主導地位；二是盡管貨幣經濟已比較發達，但幣值不穩定，為維持國債信譽，增強國債吸引力，發行實物國債。考點六金融債券、公司債券和企業債券的定義和分類

考點七國際債券

國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發行的債券。國際債券的發行人，主要是各國政府、政府所屬機構、銀行或其他金融機構、工商企業及一些國際組織等。國、際債券的投資者主要是銀行或其他金融機構、各種基金會、工商財團和自然人。

國際債券的特征：①資金來源廣、發行規模大；②存在匯率風險；③有國家主權保障；④以自由兌換貨幣作為計量貨幣。第二節債券的發行與承銷 考點一我國國債的發行方式

目前，憑證式國債發行完全采用承購包銷方式，儲蓄國債發行可采用包銷或代銷方式，記賬式國債發行完全采用公開招標方式。

公開招標方式是通過投標人的直接競價來確定發行價格(或利率)水平，發行人將投標人的標價自高價向低價排列，或自低利率排到高利率，發行人從高價(或低利率)選起，直到達到需要發行的數額為止。

承購包銷方式是由發行人和承銷商簽訂承購包銷合同，合同中的有關條款是通過雙方協商確定的。

考點二國債銷售價格及其影響因素

儲蓄國債在發行期內按面值向個人發行，發行價格與銷售價格發行是確定的。記賬式國債通過競爭性招標發行，采用單一價格、多重價格、混合式的招標方式確定中標價格，中標價格與財政部向承銷商收取的發售價格可能不同。若按發售價格向投資者銷售國債，承銷商可能虧損，因此財政部允許承銷商在發行期內自定銷售價格，隨行就市發行。

影響國債銷售價格的因素：①市場利率；②承銷商承銷國債的中標成本；③流通市場中可比國債的收益率水平；④國債承銷的手續費收入；⑤承銷商所期望的資金回收速度；⑥其他國債分銷過程中的成本。

考點三證券公司債券的發行條件 證券公司債券發行的基本條件： ①發行人最近1期末經審計的凈資產不低于10億元； ②各項風險監控指標符合中國證監會的有關規定； ③最近兩年內未發生重大違法違規行為； ④具有健全的股東會、董事會運作機制及有效的內部管理制度，具備適當的業務隔離和內部控制技術支持系統；

⑤資產未被具有實際控制權的自然人、法人或其他組織及其關聯人占用； ⑥中國證監會規定的其他條件。證券公司定向發行債券，最近1期末經審計的凈資產不得低于5億元。

考點四金融債券發行的操作要求

一、發行方式

1．金融債券可在全國銀行間債券市場公開發行或定向發行。

2．金融債券的發行可以采取一次足額發行或限額內分期發行的方式。

二、擔保要求

商業銀行發行金融債券沒有強制擔保要求；而財務公司發行金融債券，則需要由財務公司的母公司或其他有擔保能力的成員單位提供相應擔保，經中國銀監會批準免于擔保的除外。對于商業銀行設立的金融租賃公司，資質良好但成立不滿3年的，應由具有擔保能力的擔保人提供擔保。

三、信用評級

應由具有債券評級能力的信用評級機構每年進行信用評級。

四、發行的組織 1．承銷團的組建

2．承銷方式及承銷人的資格條件 發行人應組建承銷團，可采用協議承銷、招標承銷等方式。以招標承銷方式發行金融債券的，發行人應與承銷團成員簽訂承銷主協議。以協議承銷方式發行金融債券的，發行人應聘請主承銷商。承銷人應為金融機構，并須具備下列條件：注冊資本不低于2億元人民幣；具有較強的債券分銷能力；具有合格的從事債券市場業務的專業人員和債券分銷渠道；最近兩年內沒有重大違法、違規行為；中國人民銀行要求的其他條件。3．招標承銷的操作要求

以招標承銷方式發行金融債券，發行人應向承銷人發布下列信息：招標前，至少提前3個工作日向承銷人公布招標具體時間、招標方式、招標標的、中標確定方式和應急招投標方案等內容；招標開始時，向承銷人發出招標書；招標結束后，發行人應立即向承銷人公布中標結果，并不遲于次一工作日發布金融債券招標結果公告。

五、異常情況處理

一次足額發行或限額內分期發行金融債券，如果發生下列情況之一，應在向中國人民銀行報送備案文件時進行書面報告并說明原因。

①發行人業務、財務等經營狀況發生重大變化； ②高級管理人員變更； ③控制人變更；

④發行人作出新的債券融資決定；

⑤發行人變更承銷商、會計師事務所、律師事務所或信用評級機構等專業機構； ⑥是否分期發行、每期發行安排等金融債券發行方案變更； ⑦其他可能影響投資人作出正確判斷的重大變化。

六、其他相關事項

發行人不得認購或變相認購自己發行的金融債券。發行人應在中國人民銀行核準金融債券發 行之日起60個工作日內開始發行金融債券，并在規定期限內完成發行。金融債券發行結束后10個工作日內，發行人應向中國人民銀行書面報告金融債券發行情況。金融債券定向發行的，經認購人同意，可免于信用評級。定向發行的金融債券只能在認購人之間進行轉讓。第三節債券的交易 考點一債券現券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易的概念現券交易是指交易雙方以約定的價格在當日或次日轉讓債券所有權、辦理券款交割的交易行為，也就是所謂二級市場(或流通市場)的債券交易。

回購交易是指資金融入方(債券持有人、正回購方)與資金融出方(債券買方、逆回購方)在進行債券交易的同時簽訂協議，約定在未來某一時間以約定價格將該筆債券購回的交易方式。遠期交易是銀行間債券市場推出的首個衍生產品，指交易雙方約定在未來的某一日期，以約定價格和數量買賣標的債券的行為。期貨交易是指在將來某一特定日期以雙方承諾約定的價格買賣某特定債券的交易。考點二債券報價的主要方式

考點三債券的交易流程 1．開戶

債券投資者要進人證券交易所參與債券交易，首先必須選擇一家可靠的證券經紀公司，并在該公司辦理開戶手續。

我國上海證券交易所允許開戶的賬戶有現金賬戶和證券賬戶。現金賬戶只能用來買進債券并通過該賬戶支付買進債券的價款，證券賬戶只能用來交割債券。2．委托

投資者在證券公司開立賬戶以后，要想真正上市交易，還必須與證券公司辦理證券交易委托關系。這是一般投資者進入證券交易所的必經程序，也是債券交易的必經程序。3．成交

證券公司在接受投資客戶委托并填寫委托說明書后，就要由其駐場人員在交易所內迅速執行委托，促使該種債券成交。4．清算和交割

債券交易成立以后就必須進行券款的交付，這就是債券的清算和交割。

(1)債券的清算。債券的清算，是指對同一證券公司在同一交割日對同一種國債券的買和賣相互抵銷，確定出應當交割的債券數量和應當交割的價款數額，然后按照”凈額交收”原則辦理債券和價款的交割。

(2)債券的交割。債券的交割就是將債券由賣方交給買方，將價款由買方交給賣方。5．過戶

債券成交并辦理了交割手續后，最后一道程序是完成債券的過戶。過戶是指將債券的所有權從一個所有者名下轉移列另一個所有者名下。考點四債券評級

第五章證券投資基金與衍生工具 第一節證券投資基金

考點一證券投資基金的定義和特征

證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

證券投資基金的特點：①集合理財、專業管理；②組合投資、分散風險；③利益共享、風險共擔；④嚴格監管、信息透明；⑤獨立托管、保障安全。考點二基金份額持有人的權利與義務

基金份額持有人的權利：①分享基金財產收益；②參與分配清算后的剩余財產；③依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額；④按照規定要求召開基金份額持有人大會；⑤對基金份額持有人大會審議事項行使表決權；⑥查閱或復制公開披露的基金信息資料；⑦對基金管理人、基金托管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟；⑧基金合同約定的其他權利。

基金份額持有人的義務：①遵守基金契約；②繳納基金認購款項及規定費用；③承擔基金虧損或終止的有限責任；④不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權益的活動；⑤在封閉式基金存續期間，不得要求贖回基金份額；⑥在封閉式基金存續期間，交易行為和信息披露必須遵守法律、法規的有關規定；⑦法律、法規及基金契約規定的其他義務。考點三基金托管人的概念與條件 基金托管人又稱基金保管人，是根據法律法規的要求，在證券投資基金運作中承擔資產保管、交易監督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人。

我國《證券投資基金法》規定，申請取得基金托管資格，應當具備下列條件，并經國務院證券監督管理機構和國務院銀行業監督管理機構核準。1．凈資產和資本充足率符合有關規定。2．設有專門的基金托管部門。

3．取得基金從業資格的專職人員達到法定人數。4．有安全保管基金財產的條件。5．有安全高效的清算、交割系統。

6．有符合要求的營業場所、安全防范設施和與基金托管業務有關的其他設施。7．有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度。8．法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構、國務院銀行業監督管理機構規定的其他條件。考點四基金資產凈值

基金資產凈值是指某一時點上某一證券投資基金每份基金份額實際代表的價值。基金資產凈值和基金份額凈值計算公式如下：

基金資產凈值=基金資產總值一基金負債 基金份額凈值=基金資產凈值÷基金總份額 考點五證券投資基金的投資范圍

我國《證券投資基金法》規定，基金財產應當用于下列投資：①上市交易的股票、債券；②國務院證券監督管理機構規定的其他證券品種。由此可見，證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。

目前，我國的基金主要投資于國內依法公開發行上市的股票、非公開發行股票、國債、企業債券和金融債券、公司債券、貨幣市場工具、資產支持證券、權證等。第二節衍生工具 考點一衍生工具

考點二金融期貨

金融期貨是期貨交易的一種。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進行的標準化期貨合約的交易。

金融期貨的主要交易制度：集中交易制度；保證金制度；結算所和無負債結算制度；限倉制度；大戶報告制度；每日價格波動限制及斷路 器規則；強行平倉；強制減倉。

金融期貨具有四項基本功能：套期保值功能、價格發現功能、投機功能和套利功能。考點三金融期貨與金融期權的區別

金融期貨與金融期權的區別主要表現在： 1．基礎資產不同；

2．交易者權利與義務的對稱性不同； 3．履約保證不同； 4．現金流轉不同； 5．盈虧特點不同；

6．套期保值的作用與效果不同。考點四可轉換公司債券

考點五可交換債券與可轉換債券的不同

考點六資產證券化

資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。資產證券化的種類：

1．根據證券化的基礎資產不同，可以把資產證券化分為不動產證券化、應收賬款證券化、31 信貸資產證券化、未來收益證券化(如高速公路收費)、債券組合證券化等。2．根據資產證券化的地域不同，可以把資產證券化分為境內資產證券化和離岸資產證券化。3．根據資產證券化產品的屬性不同，可以把資產證券化分為股權型資產證券化、債權型資產證券化和混合型資產證券化。

考點七金融衍生工具市場的特點與功能

第六章金融風險管理 第一節風險概述 考點一金融風險

考點二系統風險的種類

32、考點三非系統風險的種類

第二節風險管理

考點一風險管理的概念

風險管理是社會組織或者個人用以降低風險的消極結果的決策過程。風險管理通過風險識別、風險估測、風險評價，并在此基礎上選擇與優化組合各種風險管理技術，對風險實施有效控制和妥善處理風險所致損失的后果，從而以最小的成本收獲最大的安全保障。考點二風險管理的方法

考點三風險管理的過程

第三篇：【考點】2018年證券從業金融市場基礎知識：中介機構

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【考點匯編】2018年證券從業金融市場基礎知識：中介機構

2018年證券考試各地時間不同，考生要決定備考，就要爭取一次性通過考試！小編整理了一些證券考試的相關資料，希望對備考生有所幫助！最后祝愿所有考生都能順利通過考試！律師事務所從事證券法律業務的管理

鼓勵具備下列條件的律師事務所從事證券法律業務：①內部管理規范，風險控制制度健全，執業水準高，社會信譽良好；②有20名以上執業律師，其中5名以上曾從事過證券法律業務；③已經辦理有效的執業責任保險；④最近2年未因違法執業行為受到行政處罰。

考點三注冊會計師、會計師事務所從事證券、期貨相關業務的管理會計師事務所申請證券資格的條件有：①依法成立3年以上；②質量控制制度和內部管理制度健全并有效執行，執業質量和職業道德良好；③注冊會計師不少于80人，其中通過注冊會計師全國統一考試取得注冊會計師證書的不少于55人，上述55人中最近5年持有注冊會計師證書且連續執業的不少于35人；④有限責任會計師事務所凈資產不少于500萬元，合伙會計師事務所凈資產不少于300萬元；⑤會計師事務所職業保險的累計賠償限額與累計職業風險基金之和不少于600萬元；⑥上一審計業務收入不少于1600萬元；⑦持有不少于50%股權的股東，或半數以上合伙人最近在本機構連續執業3年以上；⑧不存在下列情形之一：在執業活動中受到行政處罰、刑事處罰，自處罰決定生效之日起至提出申請之日止未滿3年；因以欺騙等不正當手段取得證券資格而被撤銷該資格，自撤銷之日起至提出申請之日止未滿3年；申請證券資格過程中，因隱瞞有關情況或者提供虛假材料被不予受理或者不予批準的，自被出具不予受理憑證或者不予批準決定之日起至提出申請之日止未滿3年。

注冊會計師申請許可證的條件有：①所在會計師事務所已取得證

券許可證或者符合《規定》第6條所規定的條件并已提出申請；②具有證券、期貨相關業務資格考試合格證書；③取得注冊會計師證書1年以上；④不超過60周歲；⑤執業質量和職業道德良好，在以往3年執業活動中沒有違法違規行為。

考點四證券、期貨投資咨詢機構的管理

申請證券、期貨投資咨詢從業資格的機構，應當具備下列條件：①分別從事證券或者期貨投資咨詢業務的機構，有5名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職人員；同時從事證券和期貨投資咨詢業務的機構，有10名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職

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人員；其高級管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資咨詢從業資格；②有100萬元人民幣以上的注冊資本；③有固定的業務場所和與業務相適應的通訊及其他信息傳遞設施；④有公司章程；⑤有健全的內部管理制度；⑥具備中國證監會要求的其他條件。

考點五資信評級機構從事證券業務的管理

申請證券評級業務許可的資信評級機構，應當具備下列條件：

①具有中國法人資格，實收資本與凈資產均不少于人民幣2000萬元；②具有符合本辦法規定的高級管理人員不少于3人；具有證券從業資格的評級從業人員不少于20人，其中包括具有3年以上資信評級業務經驗的評級從業人員不少于10人，具有中國注冊會計師資格的評級從業人員不少于3人；③具有健全且運行良好的內部控制機制和管理制度；④具有完善的業務制度，包括信用等級劃分及定義、評級標準、評級程序、評級委員會制度、評級結果公布制度、跟蹤評級制度、信息保密制度、證券評級業務檔案管理制度等；⑤最近5年未受到刑事處罰，最近3年未因違法經營受到行政處罰，不存在因涉嫌違法經營、犯罪正在被調查的情形；⑥最近3年在稅務、工商、金融等行政管理機關以及自律組織、商業銀行等機構無不良誠信記錄；⑦中國證監會基于保護投資者、維護社會公共利益規定的其他條件。

考點六資產評估機構從事證券、期貨業務的管理

資產評估機構申請證券評估資格，應當符合下列條件：①資產評估機構依法設立并取得資產評估資格3年以上，發生過吸收合并的，還應當自完成工商變更登記之日起滿1年；②質量控制制度和其他內部管理制度健全并有效執行，執業質量和職業道德良好；③具有不少于30名注冊資產評估師，其中最近3年持有注冊資產評估師證書且連續執業的不少于20人；④凈資產不少于200萬元；⑤按規定購買職業責任保險或者提取職業風險基金；⑥半數以上合伙人或者持有不少于50%股權的股東最近在本機構連續執業3年以上；⑦最近3年評估業務收入合計不少于2000萬元，且每年不少于500萬元。

考點七轉融通業務

轉融通業務，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。開展轉融通業務的目的是拓寬證券公司融資融券業務資金和證券來源。從事轉融通業務及相關活動，應當遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則，不得損害社會公共利益。

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考點八證券服務機構的法律責任和市場準入

1.證券服務機構的法律責任

證券服務機構為證券的發行、上市、交易等證券業務活動制作、出具審計報告、資產評估報告、財務顧問報告、資信評級報告或者法律意見書等文件，應當勤勉盡責，對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證。其制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏.給他人造成損失的，應當與發行人、上市公司承擔連帶賠償責任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

2.市場準人及退出機制

為了加強市場準入的管理，對證券服務機構從事證券業務的審批管理辦法由國務院證券監督管理機構和有關主管部門制定。為加強對證券服務機構的管理。我國《證券法》還授予證券監督管理機構對證券服務機構的監管權和現場檢查權。同時，證券服務機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，可以暫停或者撤銷其證券業務的許可。

第四篇：【考點】2018年證券從業金融市場基礎知識：債券

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【考點匯編】2018年證券從業金融市場基礎知識：債券

2018年證券考試各地時間不同，考生要決定備考，就要爭取一次性通過考試！小編整理了一些證券考試的相關資料，希望對備考生有所幫助！最后祝愿所有考生都能順利通過考試！債券市場

第一節債券

考點一債券

考點二債券與股票的相同點

債券與股票的相同點體現在三方面：兩者都是有價證券，兩者都是籌措資金的手段，兩者的收益率相互影響。

考點三債券與股票的區別

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考點四政府債券

考點五中央政府債券

一、中央政府債券的概念

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中央政府債券也稱國家債券或國債。國債發行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。

二、中央政府債券的分類

1.按償還期限分類

按照償還期限為標準，可以將國債分為短期國債、中期國債和長期國債。償還期限較短的稱短期國債，通常把1年以內還本付息的國債稱為短期國債;償還期限較長的稱為長期國債，通常將10年以上還本付息的國債叫做長期國債;介于兩者之間，即1年以上10年以下的國債稱為中期國債。按照這種標準分類的目的在于依據債券期限的長短對財政收入和支出的影響不同，確定合理的期限結構，以便國家高效率地運用所籌措的資金。

2.按資金用途分類

按資金用途的不同，可以把國債分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。赤字國債是用于彌補政府預算赤字的國債，建設國債是發債籌措的資金用于建設項目的國債，戰爭國債專指用于彌補戰爭費用的國債，特種國債是指政府為了實施某種特殊政策而發行的國債。

3.按付息方式分類

按付息方式分類，分為附息式國債和貼現式國債。附息式國債是指債券發行明確規定，在債券存續期內，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現式國債是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發行，發行價與票面金額之差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本金的國債。通常，期限在1年以下(含1年)的國債為貼現式國債，期限在1年以上的國債為附息式國債。

4.按流通與否分類

按照債券是否流通，可以將國債分為流通國債和非流通國債。可以在金融市場上自由流通買賣的國債，稱為流通國債;不能在金融市場上自由流通轉讓的國債稱為非流通國債。按此標準分類的目的是利用二者對貨幣流通的不同影響，確定合理的上市債券比例，配合國家的金融政策，實施對貨幣流通的調控。

5.按發行本位分類

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國債債券有一定的面值，有面值就需要有某種計量單位。依照不同的發行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。貨幣國債是指以某種貨幣為本位而發行的國債。貨幣國債又可以進一步分為本幣國債和外幣國債。本幣國債以本國貨幣為面值發行，外幣國債以外國貨幣為面值發行。在現代社會，絕大多數國債屬于貨幣國債，實物國債已非常少見。這里的實物國債與實物債券不是同一個含義。實物債券是專指具有實物票券的債券，它與無實物票券的債券(如記賬式債券)相對應;而實物國債是指以某種商品實物為本位而發行的國債。政府發行實物國債，主要有兩種情況：一是在貨幣經濟不發達時，實物交易占主導地位;二是盡管貨幣經濟已比較發達，但幣值不穩定，為維持國債信譽，增強國債吸引力，發行實物國債。

考點六金融債券、公司債券和企業債券的定義和分類

考點七國際債券

國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發行的債券。國際債券的發行人，主要是各國政府、政府所屬機構、銀行或其他金融機構、工商企業及一些國際組織等。國、際債券的投資者主要是銀行或其他金融機構、各種基金會、工商財團和自然人。

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國際債券的特征：①資金來源廣、發行規模大;②存在匯率風險;③有國家主權保障;④以自由兌換貨幣作為計量貨幣。

第五篇：2017年基金從業《證券投資基金》考點大匯總

2017年基金從業《證券投資基金》考點(1)固定收益投資

a)種類

(一)按發行主體分類：政府債券、金融債券、公司債券等

(二)按償還期限分類：短期債券、中期債券和長期債券 1年 10年

(三)按債券持有人收益方式分類：固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券 浮動利率=基準利率+利差

(四)按計息與付息方式分類：息票債券和貼現債券

(五)按嵌入的條款分類：給予發行人或投資者某些額外權力的嵌入條款，可贖回債券、可回售債券、可轉換債券、通貨膨脹聯結債券和結構化債券

(六)按交易方式分類：

銀行間債券市場的交易品種有現券交易、質押式回購、買斷式回購、遠期交易、債券借貸;交易所債券市場的交易品種有現券交易、質押式回購、融資融券

商業銀行柜臺市場的交易品種是現券交易。

(七)按幣種分類：人民幣債券和外幣債券

b)債券違約時的受償順序

在企業破產時，債務人優先于股權持有者獲得企業資產的清償。在企業有足夠資金清償時，面值和拖欠的利息是債權人能獲得的最多支付。

有保證債券中最高受償等級的是第一抵押權債券或有限留置權債券

在無保證債券中，受償等級最高的是優先無保證債券, 也是公司債的主要形式。

c)投資債券的風險

(一)信用風險

(二)利率風險

債券的價格與利率呈反向變動關系

(三)通脹風險

(四)流動性風險

(五)再投資風險：在市場利率下行的環境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，而產生的風險。

(六)提前贖回風險

2017年基金從業《證券投資基金》考點(2)權益投資

a)普通股和優先股

普通股(common shares)是股份有限公司發行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權份額，其持有者享有股東的基本權利和義務。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。

優先股(preferred shares)和普通股一樣代表對公司的所有權，同屬權益證券。但優先股是一種特殊股票，它的優先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。優先股的股息率往往是事先規定好的、固定的，它不因公司經營業績的好壞而有所變動。

b)權益類證券

權益類證券有很多種類，包括權益證券和類權益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉換債券和認股權證。

c)可轉換債券

1.可轉換債券簡稱可轉債，是指在一段時期內，持有者有權按照約定的轉換價格(conversion price)或轉換比率(conversion ratio)將其轉換成普通股股票的公司債券。可見，可轉換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征。

2.可轉換債券的特征

(1)可轉換債券是含有轉股權的特殊債券。在轉股前，它是一種公司債券，有規定的期限和利率，體現了公司和可轉債持有者之間的債權債務關系;轉股后，它變成了股票，可轉債持有者變成公司股東，體現所有權關系。

(2)可轉換債券有雙重選擇權。對于投資者來說，擁有轉股權，可自行選擇是否轉股，可轉換債券是一種較低債息收益和轉股權組合的證券;對于發行人來說，擁有提前贖回的權利，可自行選擇是否提前贖回，可轉換債券是一種較高債息成本(相比沒有贖回條款的債券而言)和提前贖回權組合的證券。

3.可轉換債券的基本要素

1.標的股票

標的股票一般是發行公司自己的普通股股票。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(3)

貨幣市場基金的分析指標

1、收益分析。{短期指標}

日每萬份基金凈收益、最近7日年化收益率

從日每萬份基金凈收益指標來看，按日結轉份額的基金在及時增加基金份額的同時也將攤薄基金的日每萬份基金凈收益;同時，份額的及時結轉也加大了管理費計提的基礎，使日每萬份基金凈收益又可能進一步降低。

從7日年化收益率指標來看，按日結轉7日年化收益率相當于按復利計息，在總收益不變的情況下，其數值要高于按月結轉份額所計算的收益率。

2、風險分析

?組合平均剩余期限。貨幣市場基金投資組合中的平均剩余期限在每個交易日不得超過180天，有的基金規定90天。

一般來說，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能較低。

?融資比例。

按照規定，除非發生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

?浮動利率債券投資情況。

貨幣市場基金可投資于剩余期限小于397天但剩余存續期限超過397天的浮動利率債券。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(4)基金登記流程

T日，投資者的申購(認購)、贖回申請信息通過代銷機構網點傳送至代銷機構總部。由代銷機構總部將本代銷機構的申購(認購)、贖回申請信息匯總后統一傳送至登記機構。

登記機構于T+1日根據T日各代銷機構的申購(認購)、贖回申請數據及T日的基金份額凈值統一進行確認處理，并將確認的基金份額登記至投資者的賬戶，然后將確認后的申購(認購)、贖回數據信息下發至各代銷機構。各代銷機構再下發至各所屬網點。

同時，登記機構也將登記數據發送至基金托管人。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(5)申購(認購)、贖回資金清算流程

投資者 代銷機構 代銷機構 登記機構 基金

資金 網點資金 資金清算 資金清算 托管銀行

賬戶 清算 總賬 賬戶 賬戶

資金的匯劃要落后于投資者的申購(認購)、贖回申請。

有關法規明確規定，基金管理人應當自收到投資者的申購(認購)、贖回申請之日起3個工作日內，對該申購(認購)、贖回的有效性進行確認。申購(認購)款應于5日內到達基金在銀行的存款賬戶，贖回款在7日內到達投資者資金賬戶。

我國各基金申購(認購)、贖回的資金和申購(認購)款一般在T+2日到達基金銀行存款賬戶，贖回款于T+3日內從基金銀行存款賬戶劃出。

貨幣市場基金：一般T+1日從基金銀行存款賬戶劃出，最快可在劃出當天到達投資者資金賬戶。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(6)基金分類標準和分類介紹

1.根據法律形式分類

(1)契約型基金：依據基金合同設立的基金，我國目前的基金就是這種類型。

(2)公司型基金：依據公司法設立，美國的基金主要就是這種基金。

2.根據運作方式不同

(1)封閉式基金是指經基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，份額持有人不得申請贖回基金

(2)開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金

3.根據投資對象不同

(1)股票基金：基金資產80%以上投資于股票的為股票基金;

(2)債券基金：基金資產80%以上投資于債券的為債券基金;

(3)貨幣市場基金：以貨幣市場工具為投資對象;

(4)混合基金：根據證監會基金分類的標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定。

4.根據投資目標不同

(1)增長型基金：是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。一般而言，增長型基金的風險大、收益高;

(2)收入型基金：是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。收入型基金的風險小、收益低;

(3)平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。平衡型基金的風險、收益則介于增長型基金與收入型基金之間。

5.根據投資理念不同

(1)主動型基金：是一類力圖取得超越基準組合表現的基金;

(2)被動(指數)型基金：并不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，又被稱為指數基金。

6.根據募集方式不同

(1)公募基金特點：面向社會公眾公開發售基金份額和宣傳推廣，募集對象不固定;投資金額要求低，是一種小投資者參與;接受監管部門的嚴格監管。

(2)私募基金：采取非公開方式發行，面向特定投資者募集發售的基金。

7.資金來源和用途的不同

(1)在岸基金：是指在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。易于監管

(2)離岸基金：是指一國的證券投資基金組織在他國發售基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。

8.特殊類型基金

(1)系列基金(傘形基金)：多個基金共用一個基金合同，子基金獨立運作但可以進行相互轉換;

特點：第一，簡化管理，降低成本;第二，強大的擴張功能

(2)基金中的基金：是指以其他證券投資基金為投資對象的基金。2014.8《公募基金運作

管理辦法》規定80%以上資產投資于其他基金份額的基金為基金中的基金;

(3)保本基金：是指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保障持有人在保本周期到期時可以獲得投資本金的基金;

(4)交易型開放式指數基金：稱為交易所交易基金(ETF)，是一種交易所上市交易、基金份額可變的一種開放式基金;

ETF產生于加拿大，發展成熟于美國;一般采用被動式投資策略跟蹤某一標的的市場指數，具有指數基金的特點。

(5)上市開放式基金(LOF)是一種既可以在場外市場進行申購贖回，又可以在場內(交易所)進行交易和申贖的開放式基金。是我國本土化的創新，一般不會出現大幅折價交易的現象。

(6)QDII基金：在一國境內設立，經批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金。2007年我國推出了首批QDII基金。

(7)分級基金是指通過事先約定基金的風險收益分配，將基礎份額分為預期風險收益不同的子份額，并可將其中部分或全部份額上市交易的結構化證券投資基金。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(7)

分級基金的分類

1、按運作方式分為封閉式分級基金與開放式分級基金，封閉式分級基金有3-5年存續期，到期轉為LOF基金，開放式分級基金永久存續;

2、按投資對象分為股票型、債券型、混合型分級基金;

3、按投資風格分為主動投資型與被動投資型分級基金;

4、按募集方式不同，可以分為合并募集和分開募集型分級基金;

5、按收益分配方式不同，可以分為簡單融資型與復雜融資型分級基金;簡單融資分級相當于B級份額向A級份額借款而獲得杠桿，我國目前多為簡單融資型分級基金;

6、按是否存在母基金分為存在母基金的分級基金和不存在母基金的分級基金

(1)全部股票型份基金基金和少量債券型分級基金存在母基金，(2)不存在母基金的分級基金存在特點：一是不然不采取份額配對轉換機制;二是披露的基礎份額凈值并不代表基金整體的投資收益情況，存在一定的失真。

7、按是否具有折算條款分為

(1)具有折算條款分級基金和不具有折算條款分級基金

(2)折算條款分為定期折算條款和不定期折算條款，(3)不定期折算是指基金份額凈值觸發下閥值或上閥值時折算

2017年基金從業《證券投資基金》考點(8)對基金公開募集的監管

(一)公開募集基金的注冊

1.注冊制度

(1)對于公開募集基金，監管機構不再進行實質性審核，而只是進行合規性審查并注冊。

(2)公開募集基金，包括向不特定對象募集資金、向特定對象募集資金累計超過200人，以及法律、行政法規規定的其他情形。

2.基金注冊的申請

注冊公開募集基金應提交的文件：

①申請報告;

②基金合同草案;

③基金托管協議草案;

④招募說明書草案;

⑤律師事務所出具的法律意見書;

⑥證監會規定提交的其他文件。

3.基金注冊的審查

證監會應當自受理公開募集基金的募集注冊申請之日起6個月內依照法律、行政法規及證監會的規定進行審查，做出注冊或者不予注冊的決定，并通知申請人;不予注冊的，應當

說明理由。

(二)公開募集基金的發售

1.基金的發售條件

①基金募集申請經注冊后，方可發售基金份額。

②基金份額的發售，由管理人或者其委托的基金銷售機構辦理。

③管理人應當在基金份額發售的3目前公布招募說明書、基金合同及其他有關文件。這些文件應當真實、準確、完整。

④對基金募集所進行的宣傳推介活動，應當符合有關法律、行政法規的規定，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等法律規定的公開披露基金信息禁止行為。

2.基金的募集期限

(1)管理人應當自收到準予注冊文件之日起6個月內進行基金募集。

(2)基金募集不得超過證監會準予注冊的基金募集期限。基金募集期限自基金份額發售之日起計算。

3.基金的備案

(1)基金募集期限屆滿，封閉式基金募集的基金份額總額達到準予注冊規模的80%以上，(2)開放式基金募集的基金份額總額超過準予注冊的最低募集份額總額，并且基金份額持有人人數符合證監會規定的，(3)管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資，自收到驗資報告之日起10日內，向證監會提交驗資報告，辦理基金備案手續，并予以公告。

(4)基金募集期間募集的資金應當存入專門賬戶，在基金募集行為結束前，任何人不得動用。

4.募集基金失敗時管理人的責任

①以其固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用;

②在基金募集期限屆滿后30日內返還投資人已交納的款項，并加計銀行同期存款利息。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(9)對公開募集基金銷售活動的監管

(一)基金銷售適用性監管

1.基金銷售機構在銷售基金和相關產品的過程中，應當堅持投資人利益優先原則，注重根據

投資人的風險承受能力銷售不同風險等級的產品，把合適的產品銷售給合適的基金投資人。

2.基金銷售適用性管理制度包括：

①對管理人進行審慎調查的方式和方法;

②對基金產品的風險等級進行設置、對基金產品進行風險評價的方式和方法;

③對基金投資人風險承受能力進行調查和評價的方式和方法;

④對基金產品和基金投資人進行匹配的方法。

(二)對基金宣傳推介材料的監管

1.基金宣傳推介材料包括：

①公開出版資料;

②宣傳單、手冊、信函、傳真、非指定信息披露媒體上刊發的與基金銷售相關的公告等面向公眾的宣傳資料;

③海報、戶外廣告;

④電視、電影、廣播、互聯網資料、公共網站鏈接廣告、短信及其他音像、通信資料;

⑤證監會規定的其他材料。

2.管理人的基金宣傳推介材料，應當事先經管理人負責基金銷售業務的高級管理人員和督察長檢查，出具合規意見書，并自向公眾分發或者發布之日起5個工作日內報主要經營活動所在地證監會派出機構備案。

3.制作基金宣傳推介材料的基金銷售機構應當對其內容負責，保證其內容的合規性，并確保向公眾分發、公布的材料與備案的材料一致。

4.基金宣傳推介材料禁止的情形：

①虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;

②預測基金的證券投資業績;

③違規承諾收益或者承擔損失;

④詆毀其他管理人、托管人或者基金銷售機構，或者其他管理人募集或者管理的基金;

⑤夸大或者片面宣傳基金，違規使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的或者片面強調集中營銷時間限制的表述;

⑥登載單位或者個人的推薦性文字;

⑦證監會規定的其他情形。

5.基金宣傳推介材料應當含有明確、醒目的風險提示和警示性文字，以提醒投資人注意投資風險，仔細閱讀基金合同和基金招募說明書，了解基金的具體情況。

(三)對基金銷售費用的監管

1.基金銷售機構可以按約定向投資人收取認購費、申購費、贖回費、轉換費和銷售服務費等費用。

2.基金銷售機構為基金投資人提供增值服務的，可以向基金投資人收取增值服務費。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(10)國家風險主權評級

國家風險主權評級

國際風險是指經濟主體在與非本國居民進行國際經貿與金融往來時，由于別國經濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風險。國家風險不僅包括一個國家政府未能履行其債務所導致的風險(主權風險)，也包括主權國家以直接或間接方式影響債務人履行償債義務的能力和意愿。對國家風險的計量可以通過主權評級來實現。

主權評級指各國直接或間接影響債務人履行其對外償付義務的能力和意愿的測試與排名。目前，比較通用的主權評級模型是由經濟學家坎托和帕克(Cantor & Packer，1996)提出的，CP模型回歸了標準普爾和穆迪賦予的主權風險評級，利用49個國家的橫截面數據，測量出主權風險評級中作為決定因素的8個變量：

①人均收入：人均GNP(千美元)。

②GDP增長：年均實際GDP增長(%)。

③通貨膨脹：年均消費價格通脹率(%)。

④財政平衡：相對于GDP的中央財政年均盈余(%)。

⑤外部平衡：相對于GDP的資本項目年均順差(%)。

⑥外債：相對于出口的外幣債務(%)。

⑦經濟發展指標：IMF的工業化國家分類(1=工業化;0=非工業化)。

⑧違約史指標：1970年以來的外幣債務違約(1=違約;0=未違約)。

朱特勒和麥卡錫(Juttner & McCarthy，2000)對上述CP模型適用亞洲金融危機之后的新興市場國家主權評級的情況進行了分析，增加了下述5個變量，并運用回歸分析對CP模型進行了擴展：

⑨利差變量：某國和美國相同期限的政府債務之間的利率差。

⑩金融部門潛在問題資產占GDP的百分比。

?金融系統因政府而產生的或有負債與GDP之比。

?私人部門信貸增長的變化率(用對GDP的百分率表示)。

?實際匯率變量(用購買力平價作為均衡基點)。

與其他信用風險評級/評分相比，主權風險評級需要的經驗判斷，與其說它是一門精確的科學，不如說它是一門蘊含著不可預見性的藝術

國家風險主權評級

國家風險主權評級

國際風險是指經濟主體在與非本國居民進行國際經貿與金融往來時，由于別國經濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風險。國家風險不僅包括一個國家政府未能履行其債務所導致的風險(主權風險)，也包括主權國家以直接或間接方式影響債務人履行償債義務的能力和意愿。對國家風險的計量可以通過主權評級來實現。

主權評級指各國直接或間接影響債務人履行其對外償付義務的能力和意愿的測試與排名。目前，比較通用的主權評級模型是由經濟學家坎托和帕克(Cantor & Packer，1996)提出的，CP模型回歸了標準普爾和穆迪賦予的主權風險評級，利用49個國家的橫截面數據，測量出主權風險評級中作為決定因素的8個變量：

①人均收入：人均GNP(千美元)。

②GDP增長：年均實際GDP增長(%)。

③通貨膨脹：年均消費價格通脹率(%)。

④財政平衡：相對于GDP的中央財政年均盈余(%)。

⑤外部平衡：相對于GDP的資本項目年均順差(%)。

⑥外債：相對于出口的外幣債務(%)。

⑦經濟發展指標：IMF的工業化國家分類(1=工業化;0=非工業化)。

⑧違約史指標：1970年以來的外幣債務違約(1=違約;0=未違約)。

朱特勒和麥卡錫(Juttner & McCarthy，2000)對上述CP模型適用亞洲金融危機之后的新興市場國家主權評級的情況進行了分析，增加了下述5個變量，并運用回歸分析對CP模型進行了擴展：

⑨利差變量：某國和美國相同期限的政府債務之間的利率差。

⑩金融部門潛在問題資產占GDP的百分比。

?金融系統因政府而產生的或有負債與GDP之比。

?私人部門信貸增長的變化率(用對GDP的百分率表示)。

?實際匯率變量(用購買力平價作為均衡基點)。

與其他信用風險評級/評分相比，主權風險評級需要的經驗判斷，與其說它是一門精確的科學，不如說它是一門蘊含著不可預見性的藝術 2017年基金從業《證券投資基金》考點(11)信用風險組合模型

根據原理上的差異，信用風險組合模型可以分為兩類

l 解析模型。通過一些簡化假設，對信貸資產組合給出一個“準確”的解。解析模型能夠快速得到結果，但缺點是需要建立在對違約風險因素諸多苛刻的假定基礎上。

l 仿真模型。用大量仿真試驗(情景模擬)所產生的經驗分布來近似代替真實分布。仿真模型具有很大的靈活性，但是對信息系統的計算能力要求很高。

(1)CreditMetrics模型

CreditMetrics模型本質上是一個VaR模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產組合在持有期限內可能發生的最大損失。CreditMetrics模型的創新之處正是在于解決了計算非交易性資產組合VaR這一難題。

①信用風險取決于債務人的信用狀況，爾債務人的信用狀況則用信用等級表示。

②信用工具(包括貸款、私募債券等)的市場價值取決于借款人的信用等級，即不同信用等級的信用工具有不同的市場價值，因此，信用等級的變化會帶來信用工具價值的相應變化。

③CreditMetrics模型的一個基本特點就是從資產組合而并不是單一資產的角度來看待信用風險。

④由于CreditMetrics模型將單一的信用工具放入資產組合中衡量其對整個組合風險狀況的作用，而不是孤立地衡量某一信用工具自身的風險，因而，該模型使用了信用工具邊際風險貢獻(Marginal Risk Contribution)這樣的概念來反映單一信用工具對整個組合風險狀況的作用。邊際風險貢獻是指因增加某一信用工具在組合中的持有量而增加的整個組合的風險。

【單選】CreditMetrics模型使用了()這一概念來反映單一信用工具對真個組合風險狀況的作用。

A.秩相關系數

B.連接函數

C.信用工具邊際風險貢獻

D.違約概率

答案：C

2017年基金從業《證券投資基金》考點(12)基金銷售費用規范

一、基金銷售費用原則性規范

基金管理人應當依據有關法律法規及《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》，設定科學合理、簡單清晰的基金銷售費用結構和費率水平，不斷完善基金悄售信息披露，防止不正當競爭。

基金管理人應當在基金合同、招募說明書或者公告中載明收取銷售費用的項目、條件和方式，在招募說明書或者公告中載明費率標準及費用計算方法。

基金悄售機構應當依據有關法律法規及《開放式證券投資基金悄售費用管理規定》，建立健全對基金悄售費用的監督和控制機制，持續提高片基金投資人的服務質量，保證公平、有序、規范地開展基金銷售業務。

二、基金銷售費用結構和費率水平

(一)悄售費用結構

基金峭售費用包括基金的申購(認購)費、贖回費和銷售服務費。基金管理人發售基金份額、募集基金，可以收取認購費。基金管理人辦理基金份額的申購，可以收取申購費。

(二)銷售費率水平

基金管理人應當在基金合同、招募說明書中約定按照以下費用標準收取贖回費：

收取銷售服務費的，對持續持有期少于30日的投資人收取不低于0.50%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產。

基金銷售機構可以對基金悄售費用實行一定的優惠。

三、基金銷售費用其他規范

基金銷售機構應當依據相關法律法規的要求，完善內部控制制度和業務執行系統，健全內部監督和反饋系統，加強后臺管理系統對費率的合規控制，強化對分支機構基金銷售費用的統一管理和監督。

基金銷售機構在基金悄售活動中，不得有下列行為：①在簽訂銷售協議或銷售基金的活動中進行商業賄賂;②以排擠競爭對手為目的，壓低基金的收費水平;③未經公告擅自變更向基金投資人的收費項目或收費標準，或通過先收后返、財務處理等方式變相降低收費標準;④采取抽獎、回扣或者送實物、保險、基金份額等方式銷售基金;⑥其他違反法律、行政法規的規定，擾亂行業競爭秩序的行為。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(13)基金銷售適用性

一、基金銷售適用性的指導原則和管理制度(重點)

基金銷售機構在實施基金銷售適用性的過程中應當遵循以下原則：

①投資人利益優先原則。

②全面性原則。

③客觀性原則。

④及時性原則。

基金銷售機構建立基金銷售適用性管理制度，應當至少包括以下內容：對基金管理人進行審慎調查的方式和方法;對基金產品的風險等級進行設置，對基金產品進行風險評價的方式或方法;對基金投資人風險承受能力進行調查和評價的方式和方法;對基金產品和基金投資人進行匹配的方法。

二、基金銷售渠道審慎調查

基金銷售渠道審慎調查既包括基金代悄機構對基金管理人的審慎調查，也包括基金管理人對基金代銷機構的審慎調查。

三、基金產品風險評價(重點)

對基金產品的風險評價，可以由基金銷售機構的特定部門完成，也可以由第三方的基金評級與評價機構提供。

基金產品風險評價以基金產品的風險等級來具體反映，基金產品風險應當至少包括以下三個等級：低風險等級，中風險等級，高風險等級。

基金產品風險評價應當至少依據以下四個因素：一是基金招募說明書所明示的投資方向、投資范圍和投資比例，二是基金的歷史規模和持倉比例，三是基金的過往業績及基金凈值的歷史波動程度，四是基金成立以來有無違規行為發生。

四、基金投資人風險承受能力調查和評價

基金投資人評價應以基金投資人的風險承受能力類型來具體反映，應當至少包括以下三個類型：保守型、穩健型、積極型。

應當從調查結果中至少了解到基金投資人的以下情況：目的，投資期限，投資經驗，財務狀況，短期風險承受水平，長期風險承受水平。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(14)基金銷售適用性的實施保障

基金銷售機構總部應當負責制定與基金銷售適用性相關的制度和程序，建立銷售的基金產品池，在悄售業務信息、管理平臺中建設并維護與基金銷售適用性相關的功能模塊。基金銷售機構分支機構應當在總部的指導和管理下實施與基金銷售適用性相關的制度和程序。基金銷售機構應當就基金銷售適用性的理論和實踐對基金銷售人員實行專題培訓。

基金銷售信息管理

一、基金悄售業務信息管理

(一)前臺業務系統

(二)自助式前臺系統

(三)后臺管理系統

二、基金客戶信息的內容與保管要求

(一)基金客戶信息的內容

(二)基金經營機構客戶信息管理保密要求

(三)基金經營機構客戶信息保存期限有關規定

三、基金銷售機構中的渠道信息管理

(一)基金銷售機構賬戶信.息管理

(二)基金銷售機構風險評估信息管理

2017年基金從業《證券投資基金》考點(15)基金宣傳推介材料規范

一、宣傳推介材料的范圍

二、宣傳推介材料審批報備流程

(一)報送內容

(二)報送形式

(三)報送流程

三、宣傳推介材料的原則性要求

制作基金宣傳推介材料的基金悄售機構應當對其內容負責，保證其內容的合規性，并確保向公眾分發、公布的材料與備案的材料一致。

基金管理公司和基金代悄機構應當在基金宣傳推介材料中加強對投資人的教育和引導，積極培養投資人的長期投資理念，注重對行業公信力及公司品牌、形象的宣傳，避免利用通過大比例分紅等降低基金單位凈值來吸引基金投資人購買基金的營悄手段，或對有悖基金合同約定的暫停、打開申購等營悄手段進行宣傳。

四、宣傳推介材料的禁止性規定

基金宣傳推介材料不得有下列情形：

(l)虛假記載、誤導性陳迷或者重大遺漏。

(2)預測基金的投資業績。

(3)違規承諾收益或者承擔損失。

(4)低毀其他基金管理人、基金托管人或者基金稍售機構，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。

(5)夸大或者片面宣傳基金，違規使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的或者片面強調集中營悄時間限制的表述。

(6)登載單位或者個人的推薦性文字。

(7)基金宣傳材料所使用的語言表述應當準確清晰，應當特別注意：①在缺乏足夠證據支持的情況下，不得使用“業績穩健”“業績優良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最強”“唯一”等表述;②不得使用“坐享財富增長”“安心享受成長”“盡享牛市”等易使基金投資人忽視風險的表述;③不得使用“欲購從速”“申購良機”等片面強調集中營悄時間限制的表述;④不得使用“凈值歸一”等誤導基金投資人的表述。

五、宣傳推介材料業績登載規范

基金宣傳推介制料登載過往業績的，應當符合以下要求：

(1)基金合同生效6個月以上但不滿1年的，應當登載從合同生效之日起計算的業績。

(2)基金合同生效1年以上但不滿10年的，應當登載自合生效當年開始所有完整會計的業績，的，還應當登載當年上半的業績宣傳推介材料公布日在下半年。

(3)基金合同生效10年以上的，應當登載最近10個完整會計的業績。

(4)業績登載期間基金合同中投資目標、投資范圍和投資策略發生改變的，應當予以特別說明。

六、宣傳推介材料的其他規范

基金宣傳推介材料附有統計圖表的，應當清晰、準確。

七、宣傳推介材料違規情形和監管處罰

(一)基金管理公司或基金代銷機構使用基金宣傳推介材料的違規情形

(l)未履行報送手續。

(2)基金宣傳推介材料和上報的材料不一致。

(3)基金宣傳推介材料違反《證券投資基金銷售管理辦法》及其他情形。

(二)行政監管處罰措施

八、風險提示函的必備內容

證券投資基金是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。

2017年基金從業《證券投資基金》考點(15)基金銷售機構人員行為規范

一、基金銷售人員的資格管理

1.負責基金銷售業務的管理人員應取得基金從業資格。

2.證券公司總部及營業網點，商業銀行總行、各級分行及營業網點，專業基金銷售機構和證券投資咨詢機構總部及營業網點從事基金宣傳推介、基金理財業務咨詢等人員應取得基金銷售業務資格。

3.從業人員需由所在機構進行執業注冊登記，未經基金管理人或者基金銷售機構聘任，任何人員不得從事基金銷售活動。

二、基金銷售機構人員管理和培訓

第一，基金銷售機構應完善銷售人員招聘程序，明確資格條件，審慎考察應聘人員。

第二，基金銷售機構應建立員工培訓制度，通過培訓、考試等方式，確保員工理解和掌

握相關法律法規和規章制度。員工培訓應符合基金行業自律機構的相關要求，培訓情況應記錄并存檔。

第三，基金銷售機構應加強對銷售人員的日常管理，建立管理檔案，對銷售人員行為、誠信、獎懲等情況進行記錄。

第四，基金銷售機構應建立科學合理的銷售績效評價體系，健全激勵、約束機制。第五，基金銷售機構對于通過基金業協會資質考核并獲得基金銷售資格的基金銷售人員，統一辦理執業注冊、后續培訓和執業年檢。第六，基金銷售機構對于所屬已獲得基金銷售資格的從業人員，組織與基金銷售相關的

職業培訓。第七，基金銷售機構對基金銷售人員的銷售行為、流動情況、獲取從業資質和業務培訓等進行日常管理，建立健全基金銷售人員管理檔案，登記基金銷售人員的基本資料和培訓情況等。

第八，基金銷售機構應通過網絡或其他方式向社會公示本機構所屬的取得基金銷售從業資質的人員信息。

三、基金銷售機構人員行為規范

(一)基金銷售人員基本行為規范

1.基金銷售人員在與投資者交往中應熱情誠懇，穩重大方，語言和行為舉止文明禮貌。

2.基金銷售人員在向投資者推介基金時應首先自我介紹并出示基金銷售人員身份證明及從業資格證明。

3.基金銷售人員在向投資者推介基金時應征得投資者的同意，如投資者不愿或不便接受推介，基金銷售人員應尊重投資者的意愿。

4.基金銷售人員在向投資者進行基金宣傳推介和銷售服務時，應公平對待投資者。

5.基金銷售人員對其所在機構和基金產品進行宣傳應符合中國證監會和其他部門的相關規定。

6.基金銷售人員分發或公布的基金宣傳推介材料應為基金管理公司或基金代銷機構統一制作的材料。

7.基金銷售人員應根據投資者的目標和風險承受能力推薦基金品種，并客觀介紹基金的風險收益特征，明確提示投資者注意投資基金的風險。

8.基金銷售人員在為投資者辦理基金開戶手續時，應嚴格遵守《證券投資基金銷售機構內部控制指導意見》的有關規定，并注意如下事項：

①有效識別投資者身份;

②向投資者提供“投資****益須知”;

③向投資者介紹基金銷售業務流程、收費標準及方式、投訴渠道等;

④了解投資者的投資目標、風險承受能力、投資期限和流動性要求。

9.基金銷售人員應當積極為投資者提供售后服務，回訪投資者，解答投資者的疑問。

10.基金銷售人員應當耐心傾聽投資者的意見、建議和要求，并根據投資者的合理意見改進工作，如有需要應立即向所在機構報告。

11.基金銷售人員應當自覺避免其個人及其所在機構的利益與投資者的利益沖突，當無法避免時，應當確保投資者的利益優先。

(二)基金銷售人員禁止性規范

1.不得進行虛假或誤導性陳述，或者出現重大遺漏。

2.不得片面夸大過往業績，也不得預測所推介基金的未來業績。

3.基金銷售人員應向投資者表明，所推介基金的過往業績并不預示其未來表現，同一基金管理人管理的其他基金的業績并不構成所推介基金業績表現的保證。

4.基金銷售人員應當引導投資者到經監管部門核準的合法渠道辦理業務手續，不得接受投資者的現金，不得以個人名義接受投資者的款項。

5.基金銷售人員不得擅自更改投資者的交易指令，無正當理由不得拒絕投資者的交易要求。

6.基金銷售人員不得泄露投資者買賣、持有基金份額的信息及其他相關信息。

7.基金銷售人員不得收取其他額外費用，也不得對不同投資者違規收取不同費率的費用。

8.基金銷售人員從事基金銷售活動的其他禁止性情形包括：

(1)在銷售活動中為自己或他人牟取不正當利益。

(2)違規向他人提供基金未公開的信息。

(3)詆毀其他基金、銷售機構或銷售人員。

(4)散布虛假信息，擾亂市場秩序。

(5)同意或默許他人以其本人或所在機構的名義從事基金銷售業務。

(6)違規接受投資者全權委托，直接代理客戶進行基金認購、申購、贖回等交易。

(7)違規對投資者做出盈虧承諾，或與投資者以口頭或書面形式約定利益分成或虧損分擔。

(8)承諾利用基金資產進行利益輸送。

(9)以賬外暗中給予他人財物或利益或接受他人給予的財物或利益等形式進行商業賄賂。

(10)挪用投資者的交易資金或基金份額。

(11)從事其他任何可能有損其所在機構和基金業聲譽的行為。