第一篇：中國人民銀行自動質押融資業務知識手冊

中國人民銀行自動質押融資業務知識手冊

一、中國人民銀行支付清算系統建設的重大進展

近年來，為適應我國經濟金融改革發展要求，中國人民銀行加快了支付清算系統建設步伐。在中國人民銀行黨委的正確領導下，人民銀行總行、各分支行及各銀行業金融機構團結協作、密切配合，我國支付清算系統建設取得重大進展。2005年6月,完成大額支付系統在全國的推廣應用，實現了跨行資金清算的零在途；同步開發建設的小額批量支付系統將于2006年6月底前完成在全國的推廣應用。依托中國現代化支付系統，中國人民銀行不斷創新業務功能，改善支付清算服務。2004年2月25日和11月3日，香港和澳門人民幣清算行分別接入大額支付系統，辦理個人人民幣匯款及存款、兌換和銀行卡業務的資金清算，為香港和澳門人民幣回流及旅游消費提供了便利； 2004年10月18日，城市商業銀行匯票處理系統接入大額支付系統，依托大額支付系統辦理其銀行匯票資金移存和兌付的資金清算，解決了城市商業銀行銀行匯票結算及通匯難問題； 2004年11月8日，中國銀聯信息處理系統接入大額支付系統，實現了銀聯卡跨行業務的即時轉帳清算，提高了銀行卡資金清算的效率和控制資金清算風險的能力； 2004年11月8日，中央債券綜合業務系統接入大額支付系統，我國的債券交易及其資金清算采用了國際證券業的標準結算模式-“付款交割（DVP）”方式，并為中央銀行公開市場操作業務提供即時清算。

支付清算系統的建設和發展，標志著以現代化支付系統為核心，商業銀行行內系統為基礎，票據交換系統和卡基支付系統并存的支付清算體系初步形成，我國金融基礎設施進一步完善，銀行業整體服務水平顯著提高。

為進一步提高金融服務水平，中國人民銀行將進一步加快支付清算系統建設，完善金融基礎設施。一是在2006年6月底前，完成小額支付系統在全國范圍的推廣應用，并鼓勵和引導銀行業金融機構通過小額支付系統提供的支付清算平臺辦理業務，不斷改善金融服務。二是建設以影像技術為支撐的全國支票影像交換系統，通過實行支票截留，改革支票清算模式，實現支票全國通用。2006年底前建成京（津、冀）、滬、粵支票互通試點，2007年6月底前完成系統在全國的推廣應用。三是開發建設支付管理信息系統及業務監控系統，采集、分析支付系統蘊藏的大量數據信息，為貨幣政策和金融穩定提供服務。四是加快中央銀行會計核算數據集中系統建設，實現會計核算業務處理和數據管理的全國集中，提高中央銀行會計核算的質量和效率，改進對商業銀行的服務水平。五是加快支付清算系統災備系統建設，提高系統應對危機事件的處置能力，保障支付系統的安全、高效、穩定運行。

為提高支付系統的清算效率，便于銀行機構的流動性管理，中國人民銀行決定自2006年5月8日起啟用大額支付系統自動質押融資機制。

二、什么是自動質押融資？

自動質押融資是指銀行業金融機構在支付系統清算賬戶日間頭寸不足時，通過自動質押融資系統向人民銀行質押債券融入資金彌補頭寸，待資金歸還后將質押債券自動解押的行為。自動質押融資是各國中央銀行向支付清算系統提供融資便利普遍采用的一種機制，是提高支付清算效率、防范流動性風險的重要措施。

自動質押融資業務系統是指以中國現代化支付系統（以下簡稱“支付系統”）、中央銀行會計集中核算系統（以下簡稱“會計系統”）、中央債券綜合業務系統（以下簡稱“債券系統”）為依托，實現債券自動質押、融資、還款、解押的應用系統。

中國人民銀行負責自動質押融資的業務管理。為便于銀行業金融機構的操作和管理，自動質押融資系統提供自動觸發和人工觸發兩種處理模式。其中，自動觸發模式是指清算賬戶缺款時由系統自動發起融資指令，啟動質押融資機制。人工觸發模式是指商業銀行清算賬戶不足支付時，通過債券系統客戶端人工發起融資指令，啟動質押融資機制。

三、為什么要啟用自動質押融資機制？

流動性管理是影響支付系統清算效率的重要因素。流動性過低，清算賬戶余額不足支付，將會影響支付業務的及時處理和社會資金的周轉；流動性過高，清算賬戶保留大量余額，將會增加參與者的資金運用成本，影響商業銀行的獲利水平及社會資金的運用。因此，在支付系統建設過程中，世界各國都強調中央銀行在支付清算系統中的責任和義務，注重為系統參與者提供日間融資便利，一般采用質押融資或日間透支兩種機制，其中質押融資因有資產擔保，為各國中央銀行所普遍采用。

中國現代化支付系統作為中國支付清算體系的核心，是社會資金匯劃的主動脈。隨著系統處理業務的不斷增加，其在經濟金融中的地位日益突出，而系統參與者的流動性水平也愈來愈成為影響支付清算效率的重要因素。目前，由于支付系統采取了嚴格的流動性風險控制機制，對清算賬戶不足支付的業務，采取日間排隊或日終退回處理。一方面，系統參與者日間流動性不足時，通常采用從上級行調撥資金、同業拆借或向人民銀行申請臨時貸款等方式解決，融資效率相對較低，對支付系統清算效率造成一定的影響；另一方面，為避免流動性不足，銀行業金融機構需要在中央銀行存放大量的超額準備金，相應增加其資金運用的成本，同時也減少了社會可用資金量，影響了資金的使用效率。這就要求中央銀行完善支付系統流動性管理機制，為系統參與者提供日間融資便利。

近年來，隨著債券市場的發展，所有全國性銀行業金融機構及大部分地方性銀行業金融機構已具有銀行間債券市場結算資格。截至2006年2月，各銀行業金融機構共持有債券5.7萬億元，為啟動自動質押融資機制提供了必要條件。目前，在各部門的共同努力下，各項業務、技術和環境準備工作業已就緒。

因此，中國人民銀行決定啟用自動質押融資機制。這將大大增強支付系統的流動性，有利于提高支付系統的清算效率，防范流動性風險；擴大銀行業金融機構實時支付能力，方便客戶證券交易，促進資本市場發展。同時，銀行業金融機構不必保留大量的超額儲備，可以方便其靈活運用資金，有利于降低資金運營成本。自動質押融資機制的啟用，超額準備金的降低，還可以增加社會可用資金，有利于暢通貨幣政策傳導機制，提高貨幣政策實施的效果。

四、辦理自動質押融資的機構應具備哪些條件？

根據《中國人民銀行自動質押融資業務管理暫行辦法》的規定，辦理自動質押融資業務的機構應同時具備以下條件：

（一）為存款類金融機構法人，其分支機構辦理自動質押融資須由法人授權，并經人民銀行同意；

（二）為中國現代化支付系統的直接參與者；

（三）為中央國債登記結算有限責任公司開立債券賬戶的甲類或乙類結算成員；

（四）最近三年在銀行間市場無不良記錄。

目前，中國現代化支付系統共有開立清算賬戶的直接參與者831家，其中691家有條件申請辦理自動質押融資業務，占開戶直接參與者的83%。

五、農村信用社如何辦理自動質押融資業務？

目前，全國共有695家農村信用社法人機構為中央國債公司的結算成員，截至2006年3月，共持有債券1551億元。由于農村信用社法人機構一般通過其省級管理機構集中接入支付系統，是支付系統的間接參與者，無法直接辦理自動質押融資業務。

針對農村信用社的不同情況，為便于其辦理自動質押融資業務，防范流動性風險，可分別采取以下措施：一是對于符合規定條件的農村信用社法人機構，鼓勵其申請辦理自動質押融資業務；二是對于作為支付系統直接參與者但不具有自營債券資格的農村信用社法人機構，鼓勵其積極創造條件成為中央國債公司甲類或乙類結算成員，并申請辦理自動質押融資業務；三是對于作為支付系統間接參與者且具有自營債券資格的農村信用社法人機構，若其直接參與者不具備辦理自動質押融資業務的條件，可以由人民銀行當地分支行協調其與直接參與者簽訂協議，約定直接參與者在缺款時可以使用間接參與者的債券進行質押融資。

六、可用于自動質押融資債券的種類

按照《中國人民銀行自動質押融資業務管理暫行辦法》的規定，可用于自動質押融資的債券為已由政府、中央銀行、政策性銀行等部門和單位發行，在中央國債登記結算有限責任公司托管的政府債券、中央銀行債券、政策性金融債券，以及經人民銀行認可，可用于質押的其他有價證券。

為防范市場風險，中國人民銀行根據各類債券的信用度和市場價值等因素確定其債券質押率，即通過自動質押融資融入的資金與質押債券面額的比率，原則上各類債券的質押率最高不超過90%。

七、自動質押融資業務的處理流程

自動質押融資業務依托中國現代化支付系統（CNAPS）、中央銀行會計集中核算系統（ABS）和中央債券綜合業務系統（CBGS），實現債券自動質押、融資、還款和解押。

例1：中國工商銀行北京市分行具備辦理自動質押融資業務的條件，采用自動發起模式進行質押融資。其處理流

程圖示如下：

1、工行北京分行清算賬戶不足支付時，NPC自動發送融資需要指令至CBGS；

2、CBGS檢查工行北京分行的融資資格及債券余額，檢查通過后對其債券進行質押，并發送融資支付指令至NPC；

3、NPC進行融資轉賬并通知工行北京市分行和中國人民銀行營業管理部ABS系統。

例2：工行北京分行采用人工發起模式進行質押融資。其處理流程圖示如下：

1、工行北京分行清算賬戶不足支付時，通過CBGS發起融資申請指令至NPC；

2、NPC檢查工行北京分行清算賬戶缺款后自動發送融資需要指令CBGS；

3、CBGS檢查工行北京分行的債券余額，檢查通過后對其債券進行質押，并發送融資支付指令至NPC；

4、NPC進行融資轉賬并通知工行北京市分行和中國人民銀行營業管理部ABS系統。

例3：工行北京分行進行還款解押。其處理流程圖示如下：

1、CBGS在央行規定的扣款時點計算工行北京分行融資本息后,發送還款指令至NPC；

2、NPC對工行北京分行清算賬戶扣款后，發送回執至CBGS，并將扣款轉賬通知發送工行北京市分行和中國人民銀行營業管理部ABS系統；

3、CBGS對相應的債券進行解押。

八、如何計算自動質押融資的利息？ 目前各國中央銀行對支付系統參與者提供的日間融資便利一般不計收利息，但對隔夜還款的要計收懲罰性利息。我國在開辦自動質押融資業務初期，為引導銀行業金融機構改進流動性管理，鼓勵通過自身努力解決流動性資金，人民銀行將對自動質押融資業務計收利息，未來根據業務發展情況和管理需要可對計息標準適當調整。

自動質押融資利率由中國人民銀行確定，目前日間融資利率為2.97%。自動質押融資實際使用資金時間以小時為單位，不足1小時按照1小時計算。由于自動質押融資旨在解決金融機構清算賬戶的日間流動性不足，為約束金融機構在日間及時歸還資金，減少隔日還款對央行貨幣政策的影響，對隔日還款的金融機構加收懲罰性利息，確定隔夜融資利率為10.44%。

自動質押融資利息按照金融機構實際使用資金金額和時間，并分別按照相應的融資利率計算。其計算公式為：自動質押融資利息 =（融資金額×融資時間×融資利率）/（360×24）。

九、如何申請辦理自動質押融資業務？

全國性銀行機構法人辦理自動質押融資業務向人民銀行總行提出申請；地方性銀行機構法人辦理自動質押融資業務應向所在省（自治區、直轄市）人民銀行分行或省會（首府）城市中心支行提出申請；非法人機構辦理自動質押融資業務應由其法人授權，并由法人統一向人民銀行提出申請。

銀行機構向人民銀行申請辦理自動質押融資業務時應提交以下材料：一是辦理自動質押融資業務申請書；二是經營金融業務許可證、支付系統直接參與者的批復、中央國債登記結算有限責任公司開戶確認書（均為復印件），成員行為分支機構的，需要提交法人授權辦理自動質押融資業務的證明；三是上年末法人機構的會計報表；四是自動質押融資業務申請表。

人民銀行對法人機構報送的自動質押融資申請材料審查同意后，將《主協議》一式兩份寄送申請單位；申請單位簽署后將《主協議》一式兩份寄回人民銀行；人民銀行簽署后將《主協議》寄送申請單位。申請單位開辦自動質押融資業務的具體時間，由人民銀行授權中央國債登記結算有限公司公告。

十、自動質押融資的限額如何確定？

為合理控制自動質押融資的總體規模，協調貨幣政策操作，人民銀行對各支付系統參與者設置自動質押融資限額，即參與者在單日任何時點的自動質押融資最高余額。自動質押融資限額可以依據法人機構實收資本金、信用狀況或流動性管理情況進行設定或調整。

在自動質押融資機制啟用初期，暫定國有商業銀行、股份制商業銀行自動質押融資最高額度不超過其實收資本金的2%；城市商業銀行、城鄉信用社的自動質押融資最高額度不超過其實收資本金的5%。在此比例范圍內，人民銀行根據成員行的資信情況，按照不同的比例檔次核定自動質押融資最高限額。另外，人民銀行還可根據金融宏觀調控需要，直接設定成員行辦理自動質押融資業務的額度。隨著自動質押融資業務發展，中國人民銀行將進一步研究融資限額管理的改進完善措施。

第二篇：中國人民銀行自動質押融資業務管理辦法

【發布單位】中國人民銀行 【發布文號】公告〔2017〕第18號 【發布日期】2017-12-13 【生效日期】2018-01-29 【失效日期】 【所屬類別】政策參考 【文件來源】中國人民銀行

中國人民銀行自動質押融資業務管理辦法 中國人民銀行公告〔2017〕第18號

為規范自動質押融資業務，提高支付清算效率，防范支付清算風險，中國人民銀行制定了《中國人民銀行自動質押融資業務管理辦法》，現予公布，自2018年1月29日起施行。《中國人民銀行自動質押融資業務管理暫行辦法》（中國人民銀行公告〔2005〕第25號）同時廢止。

中國人民銀行

2017年12月13日

中國人民銀行自動質押融資業務管理辦法

第一條為規范自動質押融資業務，提高支付清算效率，防范支付清算風險，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》及相關法律法規，制定本辦法。

第二條本辦法所稱自動質押融資業務，是指成員機構清算賬戶日間頭寸不足清算時，通過自動質押融資業務系統向人民銀行質押債券融入資金，待資金歸還后自動解押債券的行為。

第三條本辦法所稱成員機構，是指在中華人民共和國境內依法設立并辦理自動質押融資業務的存款類金融機構法人，以及人民銀行認可的其他金融機構法人。

第四條本辦法所稱自動質押融資業務系統，是指辦理成員機構債券自動質押、融資、還款、債券自動解押等業務的應用系統。

第五條本辦法所稱質押債券，包括記賬式國債、中央銀行票據、開發性和政策性銀行金融債券，以及人民銀行認可的地方政府債券及其他有價證券。

第六條申請成為成員機構的金融機構法人應具備以下條件：

（一）是大額支付系統直接參與者；

（二）為銀行間市場甲類或乙類結算成員；

（三）在人民銀行指定的債券登記托管結算機構（以下簡稱債券登記托管結算機構）開立債券托管賬戶；

（四）人民銀行規定的其他條件。

第七條金融機構法人向人民銀行申請辦理自動質押融資業務應提交以下材料：

（一）辦理自動質押融資業務申請書；

（二）經營金融業務許可證、債券登記托管結算機構開戶確認書（均為復印件）；

（三）上年末實收資本金額（不含附屬資本，下同）；

（四）人民銀行要求的其他材料。

第八條全國性銀行申請辦理自動質押融資業務由人民銀行總行受理，其他金融機構法人申請辦理自動質押融資業務應向法人所在地人民銀行分支機構提出申請，由人民銀行分支機構初審后報人民銀行總行受理。

本辦法所稱人民銀行分支機構包括人民銀行上?？偛?，各分行、營業管理部，各省會（首府）城市中心支行，深圳市中心支行。

第九條經人民銀行受理，符合自動質押融資業務辦理條件的金融機構，應與人民銀行簽署《自動質押融資主協議》。

第十條國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行自動質押融資余額不超過其上年末實收資本的4%；全國性股份制商業銀行自動質押融資余額不超過其上年末實收資本的10%；其他金融機構自動質押融資余額不超過其上年末實收資本的15%。人民銀行可根據宏觀審慎管理需要調整上述比例，并根據成員機構信用狀況和流動性管理情況調整其自動質押融資余額上限。

第十一條成員機構開展自動質押融資業務須足額質押債券。人民銀行根據宏觀審慎管理需要和市場情況確定和調整質押債券范圍及質押率等要素，并通知成員機構。

第十二條成員機構辦理自動質押融資業務原則上應于當日償還資金，最長期限不超過隔夜。如當日未能足額償還資金本息的，成員機構應根據本辦法第八條規定的業務受理范圍向人民銀行總行或所在地人民銀行分支機構說明情況。

第十三條日間和隔夜自動質押融資利率統一按業務發生時的人民銀行隔夜常備借貸便利（SLF）利率確定。

第十四條日間自動質押融資利息按照實際融資金額和時間、以小時為單位計算，不足1小時按照1小時計算，利息計算公式為：日間自動質押融資利息=（融資金額×融資時間×融資利率）/（360×24）

第十五條隔夜自動質押融資利息按日計算，計算公式為：隔夜自動質押融資利息=（融資金額×實際占款天數×融資利率）/360

第十六條自動質押融資須逐筆融資、逐筆歸還，成員機構須在還款時點一次性還本付息；還款時點資金不足時順延至下一還款時點重新計息后還本付息。

自動質押融資業務的還款時點由人民銀行在自動質押融資業務系統設置，并通知成員機構。

第十七條隔夜未足額償還自動質押融資資金本息的視為逾期，人民銀行對逾期未償還資金部分額外加3個百分點按日收取利息。

第十八條逾期超過3天仍未足額償還自動質押融資應計本息的視為違約，人民銀行將按照市場慣例和相關法律法規處理。

第十九條自動質押融資業務的金額單位為萬元人民幣，小數點后保留兩位。單筆融資最低金額為50萬元人民幣。

第二十條債券登記托管結算機構經人民銀行授權，根據本辦法及相關業務規則為成員機構辦理自動質押融資業務提供服務，維護和保障自動質押融資業務系統正常運行。

債券登記托管結算機構應根據本辦法制定自動質押融資業務操作細則及應急方案。

第二十一條成員機構出現違約，或債券登記托管結算機構未充分履行自身職責，導致質押、融資、還款、解押等環節延誤或中斷，給有關各方造成損失的，應各自承擔相應責任。

第二十二條成員機構如出現違約或繼續辦理業務可能影響人民銀行資金安全等情形，人民銀行可暫停該機構的自動質押融資業務。第二十三條因不可抗力造成自動質押融資業務系統無法正常運行，使質押、融資、還款、解押等環節延誤或中斷，有關當事人均有及時排除障礙和采取補救措施的義務，但不承擔賠償責任。

第二十四條本辦法由人民銀行負責解釋。

第二十五條本辦法自2018年1月29日起施行。《中國人民銀行自動質押融資業務管理暫行辦法》（中國人民銀行公告〔2005〕第25號）同時廢止。

本內容來源于政府官方網站，如需引用，請以正式文件為準。

第三篇：業務知識手冊

文明辦未成年人思想道德教育

工作應知應會

一、未成年人的定義

中國人大常委會于1991年9月4日通過的《中華人民共和國未成年人保護法》第二條規定：“未成年人是指未滿十八周歲的公民?！?/p>

二、未成年人思想道德教育建設的重要文件

為進一步加強和改進未成年人思想道德建設，2004年2月26日中共中央、國務院下發了《中共中央國務院關于進一步加強和改進未成年人思想道德建設的若干意見》（中發

[2004]8號），簡稱中央8號文件。

三、未成年人相關法律

1.《中華人民共和國未成年人保護法》經1991年9月4日第七屆全國人民代表大會常務委員會第二十一次會議通過，1991年9月4日中華人民共和國主席令第50號公布，2006年12月29日第十屆全國人民代表大會常務委員會第二十五次會議第一次修訂通過，2006年12月29日中華人民共和國主席令第60號公布，根據2012年10月26日第十一屆全國人民代表大會常務委員會第二十九次會議通過 2012年10月26日中華人民共和國主席令第65號公布 自2013年1月1日起施行的《全國人民代表大會常務委員會關 1

于修改<中華人民共和國未成年人保護法>的決定》第二次修正。

2.《中華人民共和國預防未成年人犯罪法》經1999年6月28日九屆全國人大常委會第10次會議通過，1999年6月28日中華人民共和國主席令第17號公布；根據2012年10月26日十一屆全國人大常委會第29次會議通過、2012年10月26日中華人民共和國主席令第66號公布的《全國人民代表大會常務委員會關于修改〈中華人民共和國預防未成年人犯罪法〉的決定》修正。《預防未成年人犯罪法》分總則、預防未成年人犯罪的教育、對未成年人不良行為的預防、對未成年人嚴重不良行為的矯治、對成年人對犯罪的自我防范等8章57條，自1999年11月1日起施行。

三、未成年人思想道德建設基本原則

1.堅持與培育“四有”新人的目標相一致、與社會主義市場經濟相適應、與社會主義法律規范相協調、與中華民族傳統美德相承接的原則。

2.堅持貼近實際、貼近生活、貼近未成年人的原則。

3.堅持知與行相統一的原則。

4.堅持教育與管理相結合的原則。

四、未成年人思想道德建設的主要任務

1.從增強愛國情感做起，弘揚和培育以愛國主義為核心的偉大民族精神。深入進行中華民族優良傳統教育和中國革

2命傳統教育、中國歷史特別是近現代史教育，引導廣大未成年人認識中華民族的歷史和傳統，了解近代以來中華民族的深重災難和中國人民進行的英勇斗爭，從小樹立民族自尊心、自信心和自豪感。

2.從確立遠大志向做起，樹立和培育正確的理想信念。進行中國革命、建設和改革開放的歷史教育與國情教育，引導廣大未成年人正確認識社會發展規律，正確認識國家的前途和命運，把個人的成長進步同中國特色社會主義偉大事業、同祖國的繁榮富強緊密聯系在一起，為擔負起建設祖國、振興中華的光榮使命做好準備。

3.從規范行為習慣做起，培養良好道德品質和文明行為。大力普及“愛國守法、明禮誠信、團結友善、勤儉自強、敬業奉獻”的基本道德規范，積極倡導集體主義精神和社會主義人道主義精神，引導廣大未成年人牢固樹立心中有祖國、心中有集體、心中有他人的意識，懂得為人做事的基本道理，具備文明生活的基本素養，學會處理人與人、人與社會、人與自然等基本關系。

4.從提高基本素質做起，促進未成年人的全面發展。努力培育未成年人的勞動意識、創造意識、效率意識、環境意識和進取精神、科學精神以及民主法制觀念，增強他們的動手能力、自主能力和自我保護能力，引導未成年人保持蓬勃朝氣、旺盛活力和昂揚向上的精神狀態，激勵他們勤奮學習、3大膽實踐、勇于創造，使他們的思想道德素質、科學文化素質和健康素質得到全面提高。

五、未成年人思想道德建設“三結合”教育體系

指學校教育、家庭教育、社會教育三者之間的相互結合。

六、中小學校日常德育主要內容和要求

中小學校堅持升降國旗制度，每周一及重要節日、紀念日、大型集體活動舉行莊嚴隆重的升旗儀式；校會、班會、團隊活動制度化；定期開展評選三好學生、優秀學生干部、先進集體等活動，樹立先進典型，優化校風學風；開展法制、國防、網絡道德、毒品預防、環境、節能、反對邪教和封建迷信等教育。

七、未成年人思想道德建設教育活動中的重要紀念日、節慶日

各種法定節日、傳統節日、重要人物和重大事件紀念日，以及未成年人入學、入隊、入團、成人宣誓等有特殊意義的重要日子。

八、校園文化建設的具體要求

校園內有富有教育意義的掛圖、畫像、景觀、設施等，校園整潔，環境優美；校園內有宣傳欄、廣播站、校園網、校報?？蛏傧汝牴奶栮?、隊室等文化陣地；舉辦歌詠、書畫、讀書演講、科技小發明等豐富多彩的校園文化活動；學

4校學風、教風和校風良好，師生精神面貌積極向上，師生、同學、家校關系和諧。

九、未成年人校外活動場所

未成年人校外活動場所主要指由各級政府投資建設的專門為未成年人提供公共服務的青少年宮、少年宮、青少年學生活動中心、兒童活動中心、科技館等場所。

第四篇：倉單質押融資

倉單質押融資 基本概念

倉單質押融資 warehouse receipt financing是指申請人將其擁有完全所有權的貨物存放在銀行指定倉儲公司（以下簡稱倉儲方），并以倉儲方出具的倉單在銀行進行質押，作為融資擔保，銀行依據質押倉單向申請人提供的用于經營與倉單貨物同類商品的專項貿易的短期融資業務。倉單，在學理解釋上是指倉儲方簽發給存儲人或貨物所有人的記載倉儲貨物的惟一合法的物權憑證，倉單持有人可以憑倉單直接向倉儲方提取倉儲貨物。我國現行合同法以及物權法還沒有對倉單給予明確的法律定義，但《合同法》第386條規定了倉單的內容要件。因此，現實中倉單格式與內容多自行設計，且容易與傳統的入庫單、提貨單混淆。

倉單質押的法律依據是我國物權法第223條以及擔保法的相關規定內容，是以倉單為標的物而成立的一種質權，多為債權實現的一種擔保手段。當前，銀行的倉單質押融資業務就建立在倉單的質押擔保權能之上，其核心在于擔保人以在庫動產（包括原材料、產成品等）作為質押物擔保借款人向銀行的借款，倉儲物流企業經銀行審核授權后，以第三方的身份對擔保人倉單項下的在庫動產承擔監管責任，受銀行委托代理監管服務，對質押物進行庫存監管。

必備條件

質押倉單項下的貨物必須具備的條件：

1、所有權明確，不存在與他人在所有權上的糾紛；

2、無形損耗小，不易變質，易于長期保管；

3、市場價格穩定，波動小，不易過時，市場前景較好；

4、適應用途廣泛，易變現；

5、規格明確，便于計量；

6、產品合格并符合國家有關標準，不存在質量問題；

多操作于鋼材、有色金屬、黑色金屬、建材、石油化工產品等大宗貨物。

倉單質押融資對企業的要求：

1.將可用于質押的貨物（現貨）存儲于本行認可的倉儲方，并持有倉儲方出具的相應的倉單；

2.應當對倉單上載明的貨物擁有完全所有權，并且是倉單上載明的貨主或提貨人；

3.以經銷倉單質押下貨物為主要經營活動，從事該貨品經銷年限大于等于1年，熟知市場行情，擁有穩定的購銷渠道；

4.資信可靠，經營管理良好，具有償付債務的能力，在各大銀行均無不良記錄；

5.融資用途應為針對倉單貨物的貿易業務。

基本流程

以借款人使用自身在庫動產倉單質押融資為例，基本流程如下：

（1）借款人與物流企業簽訂《倉儲協議》，明確貨物的入庫驗收和保護要求，并據此向物流企業倉庫交付貨物，經物流企業審核確認接收后，物流企業向借款人開具專用倉單。借款人同時向指定保險公司申請辦理倉儲貨物保險，并指定第一受益人為銀行。

（2）借款人持物流企業開出的倉單向銀行申請貸款，銀行接到申請后向物流企業核實倉單內容（主要包括貨物的品種、規格、數量、質量等）。

（3）銀行審核通過后，借款人、銀行、物流企業三方簽訂《倉單質押貸款三方合作協議書》。倉單出質背書交銀行。

（4）物流企業與銀行簽訂《不可撤消的協助銀行行使質押權保證書》，確定雙方在合作中各自應履行的責任。

（5）借款人與銀行簽訂《銀企合作協議》、《賬戶監管協議》，規定雙方在合同中應履行的責任。借款人根據協議要求在銀行開立監管賬戶。

（6）倉單審核通過，在協議、手續齊備的基礎上，銀行按約定的比例發放貸款到監管賬戶上。

（7）貨物質押期間，物流企業按合同規定對質押品進行監管，嚴格按三方協議約定的流程和認定的進出庫手續控制貨物，物流企業只接收銀行的出庫指令。

（8）借款人履行約定的義務，將銷售回收款存入監管賬戶。

（9）銀行收到還款后開出分提單，物流企業按銀行開出的分提單放貨。直至借款人歸還所有貸款，業務結束。

（10）若借款人違約或質押品價格下跌，借款人又不及時追加保證金的，銀行有權處置質押物，并將處置命令下達給物流企業。

（11）物流企業接收到處置命令后，根據貨物的性質對其進行拍賣或回購，來回籠資金。

風險

倉單質押作為第三方物流企業向金融領域延伸的一種創新服務方式，能夠很好地解決我國目前企業融資難、銀行放貸難的市場現狀。但由于是創新產品，故在開展倉單質押融資業務時就不可避免地存在著各種各樣的風險。因此必須采用目前較為先進的無線射頻識別技術監管質押物，并通過期貨市場的功能來轉移風險等，這些都可以用來減少倉單質押融資業務的風險。

結論

我國物流企業倉單質押監管業務自開展以來，在實踐中不斷摸索，為適應不同的需求，從靜態質押到動態質押，從庫內質押到庫外質押，從倉儲單一環節的質押到供應鏈多環節的質押，在基本模式的基礎上已形成了多樣化的倉單質押監管模式，有效地實現了物流、商流、信息流和資金流的有機結合。[1]

第五篇：股權質押融資

二、股權質押業務的發展前景

在《物權法》生效前，股權質押雖然有明確的法律依據，但由于對質權人的保護不夠，金融機構通過辦理股權質押為企業提供借款擔保的并不多見。股權質押沒有實現其應有的作用?！段餀喾ā奉C布后，質權人的利益有了保障，一貫被冷落的股權質押變成香餑餑。股權作為被忽視的休眠資產也被一舉激活。據不完全統計，2008年6月浙江省工商局在全國創新性的出臺《公司股權出質登記試行辦法》和《股權出質登記暫行辦法》后，在浙企業隨之掀起了一股申請股權出質登記的熱潮。辦法出臺后幾個月，浙江全省辦結股權出質登記的企業近40家，股權出質數額為200000萬股，融資金額近15億元。2008年上半年，滬深股市共產生364宗上市公司股權質押，比去年同期增加20%。除上市公司股權質押融資日漸火熱外，非上市公司股權融資也十分火爆。上海聯合產權交易所公布的統計數據顯示，2008年上半年中小企業產權交易成交總額同比增長211%，其中大部分是股權質押。

《辦法》實施后，對股權質押的發展將會有很大的推動。首先，為企業辦理股權出質登記提供了統一規范的操作指南。要求股權的質押必須登記才生效，并規定了具體的登記備案程序，這就使股權質押的辦理具有了可操作性。其次，《辦法》有利于維護股權出質雙方的利益，促進交易安全。《辦法》要求登記機關應當根據申請，將股權出質登記事項完整、準確地記載于股權出質登記簿，并依法公開，供社會公眾查閱、復制。這就從制度上建立了出質登記信息的公開機制和質權保障機制，可以提高股權出質信息的透明度，在維護出質雙方特別是質權人利益的同時，為利害關系人和社會公眾獲知相關信息提供了比較可靠的路徑，有利于促進交易安全。第三，提高了股權出質和出質登記的公信力，促進企業發展。股權出質豐富了股權的權能，將使企業靜態資產轉化為動態資產，使投資人可以在繼續行使對公司的管理權和受益權的同時，靈活運用其價值為不同交易項目擔保。通過股權出質，企業可以提高融資和其他交易行為的信用，增加交易機會，從而促進自身的發展。尤其是一些經營狀況和信用狀況較好的公司，股權將會充分流動、運轉起來。對股東來說，可以充分實現股權價值。于公司而言，可以借此擴大經營規模，創造價值，形成股東與公司雙贏的局面。第四，相對于保證等其他擔保方式，股權出質不需要支付額外的費用，成本較低、手續簡便、效率高，這些特點更符合中小企業的需要，也更有利于中小企業發展。

可以想見，股權質押業務的前景是非常叫人看好的。

三、典當公司如何辦理股權質押業務

（一）、哪些股權可以在工商行政管理機關辦理股權出質登記？ 根據《物權法》第226條的規定，以證券登記結算機構登記的股權以外的其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。包括有限責任公司和部分非上市股份有限公司。根據《公司法》和《證券法》的規定，上市公司股份，由證券登記結算機構辦理登記。部分非上市公司股份，已經在中國證券登記結算有限責任公司登記。相應的，以這些公司股份出質的，也應該在中國證券登記結算有限責任公司辦理登記。除上述兩種情況外，其他股份有限公司可以在工商行政管理機關辦理股權出質登記。根據《辦法》的規定，負責辦理股權質押登記的是出質股權所在公司登記機關的工商行政管理局的企業登記機構。

需要說明的是，非公司制企業的投資人出資形成的權益不屬于股權。現行法律沒有將這樣的企業中投資人權益規定為“股權”。比如，《合伙企業法》將合伙人在合伙企業中的投資權益稱為“財產份額”，所以，合伙企業的投資人不能將財產份額拿來當股權辦理質押。

（二）、股權出質登記事項有哪些？

歸結起來說有三大項：出質人和質權人的姓名和名稱；出質股權所在公司的名稱；出質股權的數額。其中出質股權的數額可以由出質人、質權人協商確定，在質權合同中明確。

需要說明的是，出質期限不屬于出質登記事項。理由是：（1）出質的目的和功能是擔保債務的履行，為債權提供保障，因此，其期限取決于債權債務的履行情況。而現實中的履行情況包括期限是常常變動的，事先設定出質的期限意義不大。（2）《物權法》在規定質權合同時的一般條款時沒有將出質期限納入其中。（3）有關司法解釋不支持當事人約定出質期限或登記機關要求登記出質期限。擔保法司法解釋第12條規定;“當事人約定的或者登記部門要求登記的擔保期間，對擔保物權的存續不具有法律約束力。擔保物權所擔保的債權的訴訟時效結束后，擔保權人在訴訟時效結束后的二年內行使擔保物權的，人民法院應當予以支持。（后半部分在《物權法》中已修改）”基于上述情況，為避免誤導當事人，《辦法》沒有將出質期限列為登記事項。要注意防止實踐中工商部門增加該項內容。

（三）、申請出質登記的股權應當符合什么條件？

根據《辦法》第五條規定，申請出質登記的股權應當是依法可以轉讓和出質的股權。對于已經被人民法院凍結的股權，在解除凍結之前，不得申請辦理股權出質登記。以外商投資的公司的股權出質的，應當經原公司設立審批機關批準后方可辦理股權出質登記。

（四）、股權出質登記共分為幾種，分別應當由誰提出，應提供哪些材料？

股權出質登記分為設立登記、變更登記、注銷登記和撤銷登記。

1、設立登記。就是設立股權質押的登記。申請股權出質設立登記，應當提交四個方面的材料，申請書、質權證明、質權合同、主體證明。其中質權合同是反映雙方共同意思表示的載體。登記時提交質權合同，可以起到證據提存的作用。質權合同可以是單獨的質權合同，也可以是包括質權設立條款在內的債權合同，當事人可以選擇。

2、變更登記。應該辦理變更登記的情況包括：出質股權數額變更，出質人、質權人姓名（名稱）或者股權所在公司名稱更改的。辦理變更登記必須提交變更登記申請書，有關登記事項變更的證明文件。其中申請出質股權數額變更的，應當提交質權合同修正案或者補充合同。

3、注銷登記。辦理股權出質注銷登記包括如下情況：（1）主債權消滅；（2）質權已經實現；（3）質權人主動放棄質權；（4）法律規定的其他情形導致質權消滅的。如擔保法規定，質權因質物的滅失而消滅。質物不在了，質權就沒有了。申請注銷登記的時候，應當提供申請人簽字或蓋章的注銷登記申請書。在申請書中，應當寫清楚股權所在公司的名稱和注冊號、出質人姓名（名稱）及證照號碼、質權人姓名（名稱）及證照號碼、出質股權的數額、股權出質注銷的原因等。

4、撤銷登記。當質權合同被依法確認無效、質權合同被依法撤銷的，應當辦理股權出質的撤銷登記。質權合同在什么情況下能夠被確認無效？《合同法》第 52條規定：有下列情形之一的，合同無效。一方以欺詐、脅迫的手段訂立合同，損害國家利益的；惡意串通，損害國家、集體或者第三人利益；以合法形式掩蓋非法目的；損害社會公共利益；違反法律、行政法規的強制性規定。合同雙方當事人對合同的條款產生重大誤解或者合同條款顯失公平的，當事人可以請求法院或仲裁機構撤銷。

在設立登記、變更登記和注銷登記上，出質雙方利益一致，由出質人和質權人共同提出。撤銷登記可以由出質人或者質權人單方提出。撤銷登記應當提交質權合同被確認無效或被撤銷的法律文件。

四、典當公司辦理股權質押業務應該注意的問題

股權質押擔保相對于其它的擔保方式更具有風險性。為了防范和控制股權質押貸款的風險，結合《辦法》及《安徽省股權質押貸款指導意見》（以下簡稱《指導意見》）的要求，典當公司在辦理股權質押業務時要注意以下問題：

（一）要擇優選擇當戶，嚴格評估擬出質股權的價值。

單純股權質押貸款的風險不容忽視。這主要是因為股權價值很難評估，且無法預料其保值性如何。一般來講，金融機構主要是根據企業的凈資產以及每股凈資產來確認企業股份的價值，然后按照一定的折扣率給予授信。所以典當公司在開展業務的時候，仍需要選擇現金流充足、貸款期限較短、企業實力雄厚、信譽良好的企業。典當行在開展股權質押貸款業務時，應注意兩點：首先要清醒認識到股權質押存在的風險。股權質押屬于權利質押，相對于實物質押，股權質押存在較大的不確定性。股權變現時，其價值的實現取決于該權利對應的財產價值。股權質押的風險在于股權的價格很有可能因公司經營不善而下跌。當股權價格下跌后，轉讓股權所得的價款，有可能不足以清償債務。雖然有關法律規定變價收入不足抵償債務時，債務人需要就不足部分繼續進行償還。但在實際操作過程中，債務人時常因缺少能力而使進一步償還成為泡影。因此，典當公司在接受股權質押時，還要對企業資產加以鎖定，即限制企業某些經營行為，以免股權價值被掏空。其次在接受股權質押時，須對該股權質押情況及質押成立條件進行充分了解。因此，接受股權質押時，典當公司一定要實際查詢工商行政管理部門或證券登記機構股權質押情況。具體的說，典當公司收到當戶提交的股權質押貸款申請書、股權憑證等資料后，應當全面審查借款人的資信狀況、借款用途、還款來源、還款能力及還款意愿等情況，對借款人第一還款來源應進行重點審查。同時還應該審查出質人相關情況，包括但不限于以下內容：出質人資信、身份情況以及經營狀況；擬出質股權份額、股權憑證的真實性、有效性、充足性；擬出質股權所在公司的經營情況；實現質權的可行性。必要時應向工商行政管理機關查閱相關登記檔案。審查后，當戶符合要求，擬準備提供股權質押借款的，應對股權的市場價值和變動趨勢進行評估分析，合理確定質押借款金額。股權價值評估和趨勢分析可由典當公司自行開展，也可由典當公司委托有能力的中介機構進行。

（二）應當對當戶出質的股權做認真的審查。

特別是下列情況，對質權影響較大，應逐一進行審查：

1、審查是否屬于可出質的股權。

2、以外商投資公司股權出質的，要審查是否已被原設立審批機關批準。

3、審查出質股權是否依法可以轉讓的股權。

4、出質人以有限責任公司的股份出質的，要適用公司法股份轉讓的有關規定。如向本公司股東以外的人設定質權，要審查是否全體股東已過半數同意；同時還要審查該公司章程對股權轉讓是否有禁止性規定。如果有將對質權的行使構成障礙，可能產生糾紛。

5、要審查股權所對應的出資是否已實繳到位。如果未實交到位，即使通過行使質權，取得股權，由于還要承擔繳付出資義務，質權也無實際意義。

6、出資股權所在公司為有限責任公司的，要審查公司是否已經將該股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機關登記。根據《公司法》的規定，未經登記，不得對抗第三人。

7、出質人為公司，是否履行了《公司法》及該公司章程規定的決議程序?！豆痉ā芬幎?，公司為他人提供擔保，依照公司章程規定，由董事會或者股東會、股東大會決議；公司章程對擔保的總額及單項擔保的數額有限額規定的，不得超過規定的數額。公司為公司股東或者實際控制人提供擔保的，必須經股東會或者股東大會決議。如果事前未履行上述規定程序，可能在事后產生糾紛影響質權的效力。

8、出質股權為持有的股份有限公司股份的，該股份公司股東是否已在證券登記結算機構登記。如果已經在證券登記結算機構登記，則應當向證券登記結算機構申請辦理出質登記。

9、以上市公司國有股出質要注意審查程序、目的和股份的數量比例。

三）當金發放后的監管要嚴格到位。

根據股權質押風險較大的特點，典當公司發放當金后，也應加強風險防范。

1、典當公司在發放當金后，在加強對當戶進行貸后檢查的同時，應密切關注質押股權所在公司經營狀況，準確把握影響質押股權的市場價值因素，持續評估質押股權的價值，采取有效措施防范和控制信貸風險。

2、出質人和質權人的名稱（姓名）、出質股權所在公司的名稱、出質股權的數額發生變化的，出質人和貸款人應當及時向工商行政管理機關申請辦理股權出質變更登記。當股權數額發生變化時，質權雙方當事人會對原合同進行修訂或者簽訂補充合同。因此，在辦理股權出質變更登記時，相應的就應當提交質權合同的修正案或者補充合同。這樣可以及時更新登記內容，以排除實現質權時的法律障礙，從而達到降低風險的目的。

3、適時提前行使質押權。為了更好的保護自己的貸款安全，典當公司可以在和出質人簽訂股權質押合同時約定，在一定條件下典當公司可以提前收回貸款。當一定條件成就時，提前行使質權。

（四）及時主張和實現質權。

對質押權的實現，《指導意見》第十五條、第十六條做了規定。第十五條規定，借款合同約定的還款期限屆滿，借款人到期未履行還款義務或者發生當事人約定的實現質權的情形，貸款人可以依法行使質押權，拍賣或變賣股權，并從所得價款中優先受償。貸款人處分股權應在法定的期限內完成。貸款人從拍賣或變賣所得價款中優先受償后，有剩余金額的，退交出質人；不足以償還借款本息的，貸款人對不足部分金額有權向借款人追償。貸款人不得與出質人約定，當貸款無法按期償還時，股權為貸款人所有。第十六條規定，主債權消滅、質權實現、質權人放棄質權或法律規定的其他原因導致質權消滅的，股權質押合同當事人應當及時到工商行政管理機關申請辦理股權出質注銷登記。

從實現質權的條件看，質權人實現或提前實現質權主要在以下情形：

1、主債務履行期限屆滿，債務人不清償債務；

2、出質股權價值減少足以危害質權人權利，且出質人不愿意提供補充擔保；

3、出質人經質權人同意轉讓出質股權；

4、出質股權滅失。其中，發生在主債務履行期內的后三種情形，質權人也可能采取財產提存而非提前清償債務。

從質權的實現方式看，質權人主要采取折價、變賣或拍賣出質股權三種方式。折價，就是出質人與質權人協議將出質股權折合一定的金額充抵債務，質權人成為持有出質股權的股東，由于發生在債務履行期限屆滿后，這與擔保法禁止流質規定并不沖突；變賣，就是以協議方式將出質股權轉讓給第三方，轉讓款用于清償對質權人的債務；拍賣，是通過拍賣行將出質股權轉讓給出價最高者，拍賣所得款扣除相關拍賣費用后向質權人清償債務。

質權人實現質權時應考慮如下問題：

首先，出質股權折價、變賣或拍賣，均導致股權轉讓，必須遵守股權轉讓的規定。例如出質股權是有限責任公司股權時，擬折價或變賣給公司股東外的人的，應征求其他股東意見，且其他股東同等條件下有優先購買權。如出質股權是上市股票時，必須在滬深證券交易所進行交易。如出質股權為國有股權的，應由資產評估機構對股權價值進行評估并作為轉讓參考價，而且即使在質押時已獲批準，轉讓股權時仍必須取得國有資產管理部門的再次審批。

其次，出質股權的折價或變賣的價格條件需要公允、合理。我國《物權法》第二百一十九條第三款規定，“質押財產折價或者變賣的，應當參照市場價格”，《企業國有資產評估管理暫行辦法》第六條規定，國有企業如存在非上市公司國有股東股權比例變動、以非貨幣資產償還債務、資產轉讓或置換等行為時，均應當對相關資產進行評估。因此，出質股權折價多少或是以什么樣的價格變賣，不全是出質人、質權人或交易第三人決定的，必須符合 “市場價格”這一參照標準。而在出質人是國有企業的情況下，該價格須以專業資產評估機構的評估結果為參考依據，并經產權交易市場公開競價形成：首次掛牌價格不得低于經核準或備案的資產評估結果；經公開征集沒有產生意向受讓方的，轉讓方可確定新的掛牌價格并重新公告；如擬確定新的掛牌價格低于資產評估結果的90%，應獲得相關產權轉讓批準機構書面同意。另外，國有股權轉讓中涉及的職工安置、社會保險等有關費用，也不得在評估作價之前從擬轉讓的國有凈資產中先行扣除，或者從轉讓價款中進行抵扣，同時在產權交易市場中公開形成的轉讓價格，也不得以任何付款方式為條件進行打折、優惠。維護質權人其他債權人權益和防止國有資產流失，正是上述規定的目的。

再次，出質人債權人在一定條件下有權對折價或變賣行為行使撤銷權。我國《合同法》第七十四條規定，“因債務人無償轉讓財產對債權人造成損害的，或者以明顯不合理的低價轉讓財產，對債權人造成損害，并且受讓人知道該情形的，債權人均可以請求人民法院撤銷債務人的行為。”因此，出質股權折價、變賣如損害順序在后的擔保權人和其他債權人利益的，人民法院可以依據出質人其他債權人申請撤銷該合同，但撤銷權的行使范圍以債權人的債權為限，行使撤銷權的必要費用由出質人負擔。

最后，訴訟仍是質權人實現質權的重要方式。我國《物權法》第219條第二款對動產質押規定，“債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，質權人可以與出質人協議以質押財產折價，也可以就拍賣、變賣質押財產所得的價款優先受償。”，這說明在出質人不配合時，動產的質權人有權拍賣或變賣出質動產。由于《物權法》規定權利質押未規定的適用動產質押的規定，因此從理論上來說，股權質權人也可以拍賣或變賣出質股權。然而我國現狀是股權是一種“記名財產”，被質押后依然在出質人名下，質權人要拍賣、變賣質押股權基本上行不通，只能向法院訴訟解決。唯一的例外是證券公司以自營的股票質押從商業銀行借款，在借款合同期滿而借款人沒有履行還款義務時，貸款人有權依約定通過其特別席位賣出質押股票，但這只是國家為解決券商融資提供的特定模式，更多情況下質權人還是要通過訴訟實現其質權。