第一篇：參與投資股指期貨交易管理規定

華林證券有限責任公司 參與投資股指期貨交易管理規定

第一章 總則

第一條

為規范公司自營投資業務參與股指期貨交易行為，防范風險，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》、《證券公司風險控制指標管理辦法》、《證券公司參與股指期貨交易指引》、《中國金融期貨交易所交易規則》等法律法規，制定本制度。

第二條

公司自營投資業務以套期保值為目的參與股指期貨交易，公司以其他目的參與股指期貨交易需經中國證監會批準，并遵守其另行制定的規則。

第三條

公司參與股指期貨交易遵循以下原則：

1、規范化運作、流程化管理，各相關部門應建立健全并不斷優化各項工作流程，確保每個業務環節均有章可循、便于操作、風險可控。

2、公司應以公司名義設立專門的套期保值交易賬戶，不得使用他人賬戶進行套期保值業務。

3、公司采用有效的風險管理工具，對參與股指期貨交易的風險進行識別、計量、預警，并將股指期貨交易納入風險控制指標動態監控系統進行實時監控，確保各項風險控制指標在任一時點都符合規定標準。有關動態監控系統數據接口向公司監管機構開放。

4、公司應嚴格按照規定安排和使用境內期貨套期保值交易操作人員，加強相關人員的職業道德教育及業務培訓，提高相關人員的綜合素質。

第四條

公司自營權益類證券及證券衍生品規模不超過董事會核定的年度投資總規模，且必須遵守《證券公司風險控制指標管理辦法》的規定，在上述規定范圍內科學決策，靈活配置資金，爭取投資效益最大化。

第二章 組織架構

第一節 組織管理 第五條

公司參與股指期貨的相關部門包括：董事會、投資管理委員會、投資管理總部、信息技術部、合規風控部、計劃財務部和結算托管部。

第六條

公司參與股指期貨業務需經董事會批準。公司董事會負責決定公司參與股指期貨交易的目的、投資規模以及審定公司參與股指期貨的內控及風險管理等相關制度。

第七條

公司董事會決定公司參與股指期貨交易的投資規模包含在年度投資規模內，即年度投資規模包含權益類證券及證券衍生品的投資，投資規模的計算基礎遵循《證券公司風險控制指標管理辦法》以及《證券公司參與股指期貨交易指引》的規定。

第八條

在董事會授權之下，公司投資管理委員會負責公司股指期貨業務的決策、管理和監督。投資管理委員會主要負責審定公司參與股指期貨相關實施細則、投資管理總部的股指期貨投資方案等。

第九條

投資管理總部是公司參與股指期貨的主體，在股指期貨業務的運作上必須配備熟悉股指期貨交易的專業人員。投資管理總部主要負責具體執行投資管理委員會的各項決定，任命并安排投資經理依據投資策略，實施具體資產配置，制定并實施投資組合，投資組合的日常管理等。

第十條

信息技術部是公司參與股指期貨的技術支撐部門，主要負責期貨投資相關系統的管理及技術開發等。

第十一條

合規風控部是公司參與股指期貨的風險管理部門，主要職責包括：股指期貨賬戶管理、資金調撥的監管、對股指期貨交易的監控、期貨風險提示報告及風險分析等工作。

第十二條

計劃財務部、結算托管部是股指期貨的后臺服務部門，分別負責股指期貨業務的資金調撥、會計核算和清算業務。

第二節 職責分工

第十三條

公司參與股指期貨交易各相關部門以及各崗位人員進行有效分離，不得交叉或越權行使其職責，確保能夠相互監督制衡。

第十四條

股指期貨交易相關崗位有：投資管理總部負責人、投資經理、交易員、系統管理員、風險控制員、資金調撥員和結算員。各崗位職責權限如下： 投資管理總部負責人：負責制定總體股指期貨方案，并報投資管理委員會審 批，任命投資經理具體執行股指期貨方案等。

投資經理：負責擬定建倉品種、價位區間等具體交易方案，并下達指令執行股指期貨交易。

交易員：負責監控市場行情、識別和評估市場風險，執行交易指令、對已成交的交易進行跟蹤和管理等。

風險控制員：負責監督和跟蹤每筆交易的執行情況，對發現的風險出具風險提示報告等。

系統管理員：負責股指期貨交易系統的系統管理、參數設置等。資金調撥員：根據交易記錄完成收付款。會計核算員：根據交易記錄完成相關帳務處理。結算員：根據股指期貨交易記錄完成結算工作。

第二章 審批權限與授權

第十五條

在董事會授權下，投資管理委員會可以根據實際情況在年度投資總規模內核定投資管理總部的股指期貨交易規模。

第十六條

各項股指期貨業務必須嚴格限定在經批準的股指期貨方案內執行，不得超范圍操作。

第十七條

公司與期貨公司訂立的開戶合同應按公司有關合同管理規定及程序審核后，由公司法定代表人或經法定代表人授權的人員簽署。

第十八條

投資管理總部對股指期貨交易操作實行授權管理。授權書應列明有權交易的人員名單、可從事交易的具體種類和交易限額、授權期限。投資管理總部任命并授權投資經理負責具體執行股指期貨交易，在批準的額度范圍內，投資經理的具體操作無需投資管理委員會批準。

第十九條

被授權人員應當在授權書載明的權利范圍內誠實并善意地行使該權利。只有授權書載明的被授權人才能行使該授權書所列權利。

第二十條

如因各種原因造成被授權人的變動，授予權限應即時予以調整，并應立即由授權人通知業務相關各方。被授權人自通知之時起，不再享有原授權書授予的一切權利。

第三章 投資交易

第一節 投資流程

第二十一條 自營業務參與股指期貨的流程包括股指期貨投資方案的審批、交易、動態跟蹤、風險監控和考核等環節：

1、投資方案的審批是投資管理總部擬定總體投資方案后，報投資管理委員會審議批準的過程?？傮w投資方案包括擬投入的保證金、風險控制措施、止損區間、規模、期限以及有效性等內容。

2、交易是投資管理總部任命的投資經理根據具體的投資方案下達指令完成投資的過程。每日交易結束后交易員應按照當日操作具體情況認真填寫交易日志，交易日志上要清楚注明當日成交的品種、買賣數量、實際買賣價格，填寫完畢后經投資經理簽字確認。交易日志一式兩份，一份業務部門存檔，一份交計劃財務部，連同期貨公司交易系統生成的交易賬單交會計核算員進行賬務處理。

3、動態跟蹤是對投資價值和交易價值的持續跟蹤過程。針對市場形勢和建倉合約要素的變化，在投資限制和授權范圍內及時調整投資組合。對超出權限的調整方案逐級上報直至投資管理委員會，待投資管理委員會審議形成投資決議后實施調整計劃。

4、風險監控是對投資過程中的市場風險、交易主體風險等進行評估、提示、預警和控制的過程。風險控制員應及時核查交易是否符合投資方案，若不符合及時進行提示并書面報告投資管理委員會。

5、考核是在評估績效的基礎上按照獎優罰劣的原則對相關人員考核期內的經營成果進行考核并落實獎勵與處罰的過程。

第二節 投資指令

第二十二條 投資經理根據套期保值方案生成投資指令。投資經理通過向交易室下達統一規范、標準化的交易指令，實現期貨合約的日常買賣。投資經理不得直接進行交易。

第二十三條 投資經理在下達交易指令時，必須明確交易指令的具體品種、數量、買賣方向、價格及指令類別。投資經理可以采用書面方式、電子方式或錄音方式下達委托交易指令，并采用書面方式記錄，以供存檔備查。

第三節 套期保值

第二十四條 套期保值是利用期貨價格和現貨價格同向運動的特征，在兩個市場上同時進行相反的交易，以此達到規避現貨市場價格波動風險即系統性風險。

第二十五條 中國金融期貨交易所（以下簡稱“交易所”）實行套期保值額度審批制度，公司參與股指期貨交易應遵守交易所有關套期保值交易的規則。

第二十六條 公司申請套期保值額度，應當向公司開戶的期貨公司申報，填寫《中國金融期貨交易所套期保值額度申請（審批）表》，并向交易所提交符合要求的申請材料。

第二十七條 套期保值額度自交易所獲批之日起6個月內有效，有效期內可以重復使用。獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度。

第二十八條 公司進行股指期貨套期保值遵循“交易種類相同、交易方向相反、交易月份相近、交易數量相當”的原則。

第二十九條 股指期貨套期保值的流程如下：

1、確定是否需要進行套期保值；

2、確定套期保值的方向；

3、確定套期保值合約的交割月份；

4、確定套期保值買賣合約的數量；

5、入市建倉；

6、動態跟蹤并調整；

7、結束套期保值并進行評估。

第三十條 投資經理在形成股指期貨套期保值投資方案前應需充分對市場走勢進行分析和判斷，并通過相關金融工具進行系統性風險測量以確定進行套期保值交易的必要性。

第三十一條

投資經理在擬定套期保值方案時應明確套保的工具、對象、期限、套保的目標和有效性，并在此基礎上提出套期保值的投資規模，以確定套保期限及選擇期貨合約的數量。第三十二條 套期保值投資方案通過審批后，投資經理在在執行期貨合約交易時，應適當借助基本面分析和技術分析來進行判斷系統性風險，審慎選擇交易時點。

第三十三條

投資經理應保持對建倉合約的動態跟蹤，對市場的變化及時作出反應，采用適當的方法調整期貨合約，以達到較好的套期保值效果。

第三十四條 投資經理應對期貨頭寸的保證金進行規劃和管理，督促財務部門做好資金的調撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。

第三十五條

套期保值交易效果常常受基差變動的影響，投資經理應對此保持必要的關注；除此之外，投資經理還應關注期貨價格偏離合理價格的風險。

第三十六條 投資經理應把握證券市場波動，并在方案中制定應急調整計劃。若判斷市場走勢出現逆轉，可以提前平倉結束套期保值。當套期保值合約接近到期時或者套保合約價格出現較大有利變化時，投資經理可以選擇展期。

第四章 賬戶管理

第三十七條

合規風控部負責股指期貨賬戶的管理，包括開戶、交易編碼的申請、資金賬戶的開戶、銷戶、報備等業務；期貨賬戶及資金賬戶開戶時，合規風控部和計劃財務部應共同負責辦理開戶事宜，投資管理總部做好配合工作。

第三十八條 交易編碼是公司參與股指期貨交易的在交易所開立的專用代碼。交易編碼由十二位數字構成，前四位為交易所會員號，后八位為客戶號。若符合中國證監會及交易所規定，公司可以根據從事套期保值交易、套利交易、投機交易等不同目的分別申請客戶號。

公司申請開立交易編碼，應當填寫《中國金融期貨交易所特殊法人機構交易編碼申請表》，并提交相關申請材料。

第三十九條 交易編碼應在開戶之日起3個工作日內向監管機構備案。第四十條 公司參與股指期貨均應實名，以公司自有名義進行交易，不得出借期貨帳戶，也不得借用他人的期貨帳戶。

第五章 資金管理 第四十一條 計劃財務部負責期貨交易資金的管理，合規風控部負責資金調撥的監控。

第四十二條 合規風控部按期貨公司的要求開戶時填寫“投資者期貨結算帳戶登記表”，計劃財務部配合指定銀行結算賬戶及相應的資金調撥員，用于期貨交易的出入金。

第四十三條 投資經理應對期貨頭寸的保證金進行規劃和日常管理，督促資金調撥員做好資金的調撥工作，確保持倉或新開倉期貨合約的資金頭寸充足。

第四十四條 投資經理在股指期貨投資方案批準后，應通知交易員在交易日的前一天填制付款審批單，報投資管理總部負責人同意后連同經審批的投資方案，交計劃財務部審核，報公司領導批準后，資金調撥員將資金轉入期貨公司保證金專用賬戶，并將轉款憑證傳真至期貨公司。

第四十五條 交易員應及時督促期貨公司相關人員，確保期貨保證金足額及時到賬。

第四十六條 在轉出期貨保證金時，資金調撥員應填制期貨公司指定的提款憑證，加蓋預留印鑒后傳真至期貨公司財務部門，期貨公司審核后將保證金劃入公司銀行賬戶。

第四十七條 公司可以根據實際情況開通銀期轉賬業務，具體事宜由投資管理總部會同合規風控部、計劃財務部制定相關流程后向公司領導申請辦理。

第六章 風險控制

第四十八條 公司合規風控部對期貨交易的投資策略或套期保值的可行性、有效性進行充分驗證、及時評估、實時監控并督促公司投資管理總部及時調整風險敞口確保投資策略或套期保值的可行性、有效性。

第四十九條 公司根據《證券公司參與股指期貨交易指引》規定，采用以下風險控制措施：

1、根據《證券公司風險控制指標管理辦法》等規定，對已被股指期貨合約占用的交易保證金按100%比例扣減凈資本。

2、公司通過賣出股指期貨對沖持有的權益類證券風險時，對已有效對沖風險的權益類證券和賣出股指期貨分別按權益類證券投資規模和賣出股指期貨合約價值總額的5%計算風險資本準備（公司分類評價類別發生變化，按調整后比例計算）；對未有效對沖風險的權益類證券和賣出股指期貨分別按權益類證券投資規模和賣出股指期貨合約價值總額的20%和30%計算風險資本準備。其中股指期貨套期保值滿足《企業會計準則第24號-套期保值》有關套期保值高度有效要求的，可認為已有效對沖風險。

3、公司按買入股指期貨合約價值總額的30%計算風險資本準備。

4、公司自營權益類證券及證券衍生品(包括股指期貨)的合計額不得超過凈資本的80%，其中股指期貨以股指期貨合約價值總額計算。

第五十條 合規風控部對投資業務中的證券交易進行實時跟蹤并及時進行風險提示，風險提示的報送對象為與提示內容有關的交易員、投資經理、自營業務部門負責人和投資管理委員會。

第七章 交易系統管理

第五十一條 投資管理總部負責期貨投資管理系統需求編寫，跟蹤市場投資交易品種和交易方式的變更情況等；

合規風控部負責系統風控參數設置、系統授權管理等；

第五十二條 期貨投資管理系統相關數據應與公司內控平臺凈資本監控數據、稽核審計數據等進行對接，對接內控平臺的數據需做好保密處理。

第五十三條 信息技術部負責投資管理系統的運行維護管理。管理系統設超級管理員，系統超級管理員密碼由投資管理總部和合規風控部各執一半，操作指令必須有業務分管領導或合規風控部負責人書面簽章授權。

信息技術部負責系統用戶計算機使用范圍的限定管理。

第五十四條 投資管理系統的柜員管理包括業務角色設置、業務功能權限、項目權限、資金賬號權限等。投資管理系統按業務角色的不同預置各用戶角色的業務功能。

第八章 報告制度 第五十五條 投資管理總部應每日向投資管理委員會報送股指期貨交易日報，并抄送合規風控部。股指期貨交易日報內容包括新建倉位狀況、總體持倉狀況、結算狀況、套期保值效果、未來價格趨勢等。

第五十六條

投資管理總部應遵守以下匯報制度：

1、交易員每次交易后投資管理總部負責人、風險控制員報告每次新建頭寸情況、計劃建倉及平倉頭寸情況及最新市場信息等情況。

2、交易員和會計核算員分別根據每次交易情況建立套期保值統計核算臺帳并向風險控制員報告匯總持倉狀況、結算盈虧狀況及保證金使用狀況等信息。

第九章 責任追究

第五十七條

違反本制度規定進行的資金撥付、下單交易等行為，或違反本制度規定的報告義務的，由行為人對風險或損失承擔個人責任；公司將區分不同情況，給予行政處分、經濟處罰直至移送有權機關追究刑事責任。

第十章 附則

第五十八條

本管理規定未盡事宜，依照國家有關法律、法規及其他規范性文件的規定執行。本管理規定如與日后頒布的有關法律、法規及其他規范性文件的規定相抵觸的，按有關法律、法規及其他規范性文件的規定執行，并由董事會及時修訂。

第五十九條

本管理規定由董事會批準后發布執行。

第二篇：股指期貨交易流程是什么

股指期貨交易流程是什么

股指期貨推出在即，投資者在進行股指期貨交易前必須要對交易的每個環節有個清楚的了解和認識，以避免因規則不熟帶來的風險。

股指期貨的整個交易流程可分為開戶、交易、結算和交割四個步驟。

一、開戶

股指期貨的開戶包括尋找合適的期貨公司，填寫開戶材料和資金入賬三個階段。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶，除交易所自營會員外，所有投資者要從事股指期貨交易都必須通過期貨公司進行。對投資者來說，尋找期貨公司目前有兩種渠道，一是通過所在的證券公司，另一種途徑是投資者直接找到具有金融期貨經紀業務許可證的期貨公司。這些期貨公司應該有良好的商譽、規范的運作和暢通的交易系統。

在開戶時，投資者應仔細閱讀“期貨交易風險說明書”，選擇交易方式并約定特殊事項，進而簽署期貨經紀合同，并申請交易編碼和確認資金賬戶，最后通過銀行存入保證金，經確認后即可進行期貨交易。

二、交易

股指期貨的交易在原則上與證券一樣，按照價格優先、時間優先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣，有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在于，股指期貨是期貨合約，買賣方向非常重要，買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經常弄錯的，期貨具有多頭和空頭兩種頭寸，交易上可以開倉和平倉，平倉還分為平當日頭寸和平往日頭寸。

交易中還需要注意合約期限，一般來說，股指期貨合約在半年之內有四個合約，即當月現貨月合約，后一個月的合約與隨后的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以后，進行一次合約的滾動推進。比如在九月份，就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易，在十月底需要對十月合約進行交割。

三、結算

因為期貨交易是按照保證金進行交易的，所以需要對投資者每天的資產進行無負債結算。投資者應該知道怎么計算自己賬戶的資金狀況。期貨交易的賬戶計算比股票交易要復雜。首先，計價基礎是當日結算價，它是指某一合約最后一小時成交量的加權平均價，若這個小時出現無量漲跌停，則以漲跌停板價為結算價；若這個小時無成交，則以前一個小時成交量的加權平均價計。在期貨交易賬戶計算中，盈虧計算、權益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內容。在進行差額計算時，注意不是當日權益減去持倉保證金就是資金余額。如果當日權益小于持倉保證金，則意味著資金余額是負數，同時也意味著保證金不足了。按照規定，期貨公司會通知投資者在下一交易日開市前將保證金補足，這是追加保證金。如果投資者沒有及時將保證金補足，期貨公司可以對該賬戶所有人的持倉

實施部分或全部的強制平倉，直至留存的保證金符合規定的要求。買入股票后，只要不賣出，盈虧都是賬面的，可以不管。但期貨是保證金交易，每天都要結算盈虧，賬面盈利可以提走，但賬面虧損就要補足保證金。為更好地保護期貨投資者的資金安全，2006年5月成立了中國期貨保證金監控中心，該中心網站上提供了投資者查詢服務系統，通過該系統投資者可以查詢自身交易結算報告等信息。

四、交割

股指期貨的交割也與股票不同，一般股票投資者習慣了現貨買賣，而容易忽視股指期貨合約到期需要以當日的合約交割價進行現金結算，所以想要持有頭寸需要持有非現貨月合約。

第三篇：資產管理業務股指期貨交易管理制度(試行)20100519

資產管理業務參與股指期貨交易管理制度（試行）

第一章 總則

第一條

為加強對資產管理業務參與股指期貨交易行為的內部控制，有效防范和化解風險，根據《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》、《證券公司定向資產管理業務實施細則（試行）》、《證券公司集合資產管理業務實施細則（試行）》、《證券公司參與股指期貨交易指引》以及中國金融期貨交易所的相關規定等有關法律法規制定本管理制度。

第二條

資產管理業務參與股指期貨交易的，應當符合國家法律、法規、部門規章以及相關規范性文件要求。

第三條

資產管理業務參與股指期貨交易應當遵守合同約定。資產管理合同中應當明確約定參與股指期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制及責任承擔等事項。原合同未明確參與股指期貨交易的，擬變更合同投資股指期貨，應按照法規的要求、程序以及合同約定的方式，取得客戶、資產托管機構的同意，并履行有關報批或報備手續。

第四條

公司資產管理業務參與股指期貨交易工作由資產管理總部負責組織開展。資產管理總部應根據分級管理、明確授權、嚴格監管、規范操作的原則實施投資管理，最大限度地保護客戶利益。

第五條

公司資產管理業務參與股指期貨交易的交易目的、投資決策流程、風險控制等相關制度，需經董事會審議通過。

第二章 投資決策體系與流程

第六條

資產管理總部應按照公司《資產管理業務基本管理制度》的規定，在公司資產管理業務投資決策委員會——部門投資決策委員會——投資主辦人三級決策體系內參與股指期貨交易。

第七條

公司資產管理業務投資決策委員會是公司資產管理業務的最高決策機構，負責確定公司資產管理業務的規模、產品種類、階段性資產配置計劃，對部門投資決策委員會進行授 1 權、任免投資主辦人，并監督決議的執行情況。資產管理業務參與股指期貨交易的風險管理規定、操作程序、投資交易策略等，需經公司資產管理業務投資決策委員會核準。

第八條

部門資產管理投資決策委員會是資產管理業務投資運作的最高管理機構，在授權范圍內負責包括股指期貨交易在內的各項具體投資決策和管理工作。負責擬訂股指期貨交易的風險管理規定和操作程序，對投資主辦人進行授權，在決策權限內審批投資交易策略、交易方案，定期和不定期評估股指期貨交易業務的實施情況。

部門資產管理投資決策委員會可根據業務開展的實際情況，對有關制度進行審查和修訂，確保制度能夠適應實際運作和規范內部控制的需要。

第九條

投資主辦人是資產管理業務具體項目的投資運作管理人。根據投資決策委員會資產配置的要求，在產品合同或協議規定的各產品資產配置比例區間的范圍內，按投資風格和投資目標，進行戰術性調整和品種選擇，對股指期貨交易制定具體的投資策略和方案。

第十條

投資決策流程

1、投資主辦人根據資產管理合同約定的投資目的，制定股指期貨投資策略與方案，上報部門資產管理投資決策委員會。

2、部門資產管理投資決策委員會對上報策略、方案予以評審，可根據評估分析提出修改建議和意見，并決策權限內進行審批。

3、超過投資決策委員會審批權限，需提交公司資產管理業務投資決策委員會核準。

4、投資主辦人執行實施經批準的策略、方案。

5、投資主辦人根據有關投資績效、風險的分析報告，及時對投資策略做出相應調整，如調整將導致原先經批準的策略、方案發生重大變化，需重新履行報批程序。

6、部門資產管理投資決策委員會通過定期和不定期對股指期貨交易業務的情況跟蹤，對相關策略、方案予以評估、修正。

第三章 風險管理

第十一條

資產管理業務在開展股指期貨業務時須明確的事項：嚴格遵守國家法律法規，充分關注股指期貨業務的風險點，制定切合實際的投資策略；嚴格按規定程序進行保證金及清算資金的收支；建立持倉預警報告和交易止損機制，防止交易過程中由于資金收支核算和股 2 指期貨盈虧計算錯誤而導致財務報告信息的不真實；防止因重大差錯、舞弊、欺詐而導致損失；確保交易指令的準確、及時、有序記錄和傳遞。

第十二條

公司負責建立符合開展業務要求的交易、通訊及信息服務設施系統，保證交易系統的正常運行，確保交易工作正常開展。建立與交易系統銜接的風險管理信息系統，對參與股指期貨交易的風險進行識別、計量、預警，并將股指期貨交易納入風險控制指標動態監控系統進行實時監控，確保資產管理業務整體及各合同項下各項風險控制指標在任一時點都符合規定標準。有關動態監控系統數據接口應當向公司住所地證監局開放。

第十三條

資產管理總部部門一線風控職能主要包括：

1、擬定股指期貨業務有關的風險管理規定、工作程序。

2、監督股指期貨投資業務人員對有關風險管理規定、工作程序的執行情況。

3、對股指期貨賬戶頭寸的風險狀況進行實時監控和及時評估，對相關風險指標予以計算與監控。

4、發現、報告，并按程序處理風險事故，采取補救措施。

第十四條

公司風險管理部門應當對股指期貨投資策略或套期保值的可行性、有效性進行驗證、評估、監控，并督促資產管理部門及時調整風險敞口確保投資策略或套期保值的可行性、有效性。

第十五條

健全保證金管理機制。

應合理計劃和安排使用保證金，保證股指期貨交易投資過程正常進行：

1、實行資金風險測試：測算已占用的保證金數量、浮動盈虧、可用保證金數量及擬建頭寸需要的保證金數量、以及可能追加保證金的準備數量；

2、實行保證金壓力測試：測算已建倉頭寸在極端情況下的保證金需求和盈虧風險。

3、交易員應每日與后臺運營部門核對交易流水、資金帳戶交易保證金和清算準備金余額和持倉頭寸，防止出現透支開倉，或被交易所強制平倉的情況發生。

第十六條

建立投資持倉限額管理。

資產管理業務參與股指期貨交易，任一產品或合同項下在任一時點的業務規模、持倉 3 限額不得突破相關法規與合同的限制規定。

因證券期貨市場波動、資產管理計劃規模變動等外部原因致使股指期貨投資比例不符合規定的，應當在10個交易日內調整完畢，同時在該情形發生之日起2個工作日內向公司住所地證監局報告。

第十七條

實行每日盯市制度。對股指期貨交易業務實行每日跟蹤，通過評估、測算確保投資策略、方案、操作情況等符合預定的投資目標及權限，保證各項風控指標符合規定標準。

第十八條

建立風險事項報告機制。

當市場價格波動較大或發生異常波動的情況時，交易員應立即報告投資主辦人。當發生股指期貨業務有關人員違反風險管理政策和風險管理工作程序，股指期貨頭寸的風險狀況影響到投資的正常進行，或股指期貨業務出現或將出現有關的法律風險時，部門風控人員須立即向投資主管報告。

風險事項處理程序為：

1、部門資產管理投資決策委員會及時召開有關人員參加的會議，充分分析、討論風險情況及應采取的對策，情節極其嚴重的，應及時向公司資產管理投資決策委員會報告；

2、明確資產管理帳戶的交易和風險限額，以及對越權行為的懲罰措施；

3、相關人員執行資產管理業務的風險處理決定。

第十九條

建立股指期貨交易錯單處理程序：

1、當發生屬于期貨經紀公司過錯的錯單時，由部門風險控制專員通知期貨經紀公司，并由期貨經紀公司及時采取相應錯單處理措施，再向期貨經紀公司追償產生的直接損失；

2、當發生屬于交易員過錯的錯單時，須履行內部風險事項報告制度，再由交易員采取相應的指令，相應的交易指令要求盡可能減小錯單對公司造成的影響。

第二十條

根據股指期貨交易業務的特點，制定風險事件應急預案，擬定不同情況下的處置策略，預先確定風險事件發生時的報告路徑，明確應急操作程序和具體的聯系部門與人員，以盡量保證業務在緊急狀態下的連續性，并減少損失。因不可抗力原因導致的損失按相關法規及資產管理合同的相關內容處理。

第四章 信息報告

第二十一條

公司依據《資產管理業務基本管理制度》的規定建立健全資產管理業務股指期貨交易的信息報告制度，按照證券監管部門和中國金融期貨交易所的要求，自覺接受外部監督。

第二十二條

證券公司應當按法規要求或合同約定的方式充分披露參與股指期貨交易的有關情況，包括投資目的、持倉情況、損益情況等，并對參與投資股指期貨對資產總體風險的影響予以說明。

第二十三條

建立股指期貨交易的內部報告制度。

資產管理總部后臺運營部門應每日制作股指期貨業務日報表，向資產管理業務決策層、風險管理部門、部門投資主管等報告當日交易情況、交易結算情況、資金使用情況及浮動盈虧等，以確保決策、風控相關部門與人員及時掌握必要的業務、風險和管理信息。

每月向公司資產管理投資決策委員會報告股指期貨投資策略或套期保值方案執行情況、盈虧情況、風險監控情況和其他重大事項等。

第二十四條

所有支持資產管理業務股指期貨交易運作的信息科技系統、財務系統需向公司風險管理部門開放數據接口或系統底層數據庫。公司在系統開發完成后需向風險管理部門提供數據字典、詳細技術公式與文檔以利于風險管理部門監測業務開展過程中的市場風險、信用風險、操作風險。資產管理總部、信息技術總部、計劃財務總部、營運中心需確保所轄信息系統、數據的可用性、準確性。

第二十五條

資產管理總部應當對報告信息的真實性負責，公司對報告信息存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏負有直接責任和領導責任的人員要給予相應的處理，并及時向證券監管部門報告。

第五章 檔案管理

第二十六條 對股指期貨交易原始資料、結算資料等業務檔案保存至少20年。

第二十七條 對股指期貨業務開戶文件、授權文件等檔案應保存至少20年。

第六章 保密制度

第二十八條 股指期貨業務相關人員應遵守公司資產管理業務的保密制度。

第二十九條 股指期貨業務相關人員不得泄露產管理業務的投資策略、交易情況、結算情況、資金狀況等與股指期貨交易有關的信息。

第三十條 股指期貨業務相關人員及其他因工作關系接觸到與資產管理業務的股指期貨交易有關信息的工作人員，負有嚴格保密的責任和義務，由個人原因造成信息泄露并產生的任何不良后果由當事人負全部責任，同時將嚴厲追究當事人責任。

第七章 附則

第三十一條 本制度由公司總裁辦公會議負責解釋。第三十二條 本制度自公司內部審議通過后施行。

第四篇：期貨交易投資心得體會

期貨交易投資心得體會

轉眼間這學期的期貨實驗就這樣結束了，通過這學期的學習，使我從剛開始對期貨的懵懵懂懂，成長到逐漸了解各種期貨交易品種以及合約規則再到熟練的進行模擬期貨交易，在這個過程中充滿了樂趣與挑戰，同時也讓我學到了很多東西。以下就是我這段時間的學習感悟：

一、構建正確的的思維模式

（一）、在選擇期貨方面

在沒學習這門課之前，對于我來說選擇期貨就是一個單純的投機行為，盈利與虧損靠的只不過是運氣，但是學習這門課之后，現在我在選擇具體的期貨合約時，會先瀏覽一下這個期貨品種的新聞資訊，國內、國際市場環境，從供給和需求方面分析和預測它的價格走勢，然后觀察它相關的技術指標，回憶老師課堂上講過的買入和賣出信號，如短期均線自下而上穿過長期均線時是買入信號，相反為賣出信號等，最后綜合各方面因素做出相對理性和科學的判斷。在這學期的期貨模擬實驗中，我做的最多的要屬滬銅，因為它的價格高，變動大，比較有挑戰性。我做的最成功也是盈利最多的一次時，我首先分析了滬銅的主要國際形勢——歐債危機對它價格的走勢造成不利的影響，然后我觀察了它的技術指標，通過觀察我發現K線的組合形態中出現了“兩只烏鴉”并且在KDJ指標中，K線由上轉下交叉D線形成死亡交叉，這是很明顯的賣出信號，結合滬銅的整個大盤都處于下跌的狀態，因此，我決定做空銅。由于前期的準備工作做得比較充分，新聞資訊和相關技術指標分析的比較合理，因此在這次操作中我盈利了將近一萬元。值得注意的是，對于期貨來說KDJ和RSI相比于MACD而言更具有準確性，因為MACD相對滯后，比較適合于股票的分析中。

（二）、在做人做事方面

還記得孫老師說過，學習任何東西都有一個主線，只要抓住這個精髓學習起來就會事半功倍。學習期貨主要研究的是多空雙方的力量對比，還有就是要留心觀察異?，F象。我想這不光應用在期貨的模擬交易中，它還可以應用到生活的方方面面，在研究任何問題時我們都應該先去抓重點，抓主線，這樣思路就會清晰起來。在以后面試時、參加工作開會發言時，都要注意思維的邏輯性，并且要找到數據支持觀點。

無論做任何事情，哪怕只是一件小事也要重視，態度決定高度。記得第一次上期貨實驗課的時候，老師讓我們分析一個具體的期貨品種，分析它的價格走勢以及如果自己操作是買入還是賣出，坦白講剛聽到這個題目大家都覺得有點無從下手，因為只是隨堂的小提問還可能提問不到自己，因此大家也沒有太重視。結果在老師提問時我們不能交出滿意的答卷。究其原因，是開始時就沒有足夠重視這次提問。俗話說，機會是給有準備的人，一次小的提問錯過了也許不會造成嚴重的后果，但機會來臨時不會大張旗鼓的宣告自 1

己是機會，它往往會悄悄的來又悄悄地走，因此很多時候當我們錯過時才會回過頭來捶胸頓足，這對于即將面臨畢業的我們無疑是一個很好的警鐘，在以后的生活中，我會擺正態度，時刻提醒自己做好每一件小事，養成良好的習慣。

二、對期貨深層次的了解

（一）、盡量不做本月份的期貨，因為它的價格走勢比較怪異。

在第一次實驗時，我購買的連棕櫚油1206就犯了這個大忌諱，通過事前的瀏覽新聞資訊以及技術指標的分析，我認為連棕櫚油1206有下跌的趨勢，因此做空頭，但是開倉后情況并不像我預期的那樣，連棕櫚油1206在小幅度下跌后就開始高走，這其中有部分原因是我沒有及時關注市場行情，此時形成的死亡交叉是無效的死叉，但主要原因還是因為它的價格走勢比較怪異，因此，以后購買期貨時，我都會購買主力合約。

（二）、不要對同一個期貨合約既買入又賣出

這是我實驗以來犯下的第二個大的錯誤，記得當時我想對滬銅1209做空頭，于是開倉時賣出了三手，可是由于我沒有及時關注新聞以及KDJ指標的變動，等我再次觀察時滬銅1209已經呈上升的態勢，情急之下，為了能部分彌補損失，我選擇了買入滬銅1209的做法，經過時間的檢驗，我的這種做法的錯誤的，它也因此讓我承受了更多的損失，也讓我謹記在以后的實驗中，一定不能對同一個期貨合約既買入又賣出。

（三）、警惕系統自動平倉

在資金不足時，就不要投入太多的資金去購買期貨，因為一旦期貨的走勢沒有按照預想的執行，導致保證金不足時，系統就會進行自動平倉，致使我們承受更大的損失。

三、對生活以及人生的感悟

（一）、舍得舍得，有舍才有得

如果說何時開倉是一種智慧，那么何時止損種就是更高一層的智慧。根據人性的弱點，人們往往希望以盈利結束一次買賣，但實際的情況只會和預想偏離的越來越遠。在剛開始實驗的時候我這方面做得就很不好，當時我看到新聞資訊、內盤外盤的分析說銅價會大跌，并且我自己也檢驗了相關的技術指標，發現KDJ的確出現了死亡交叉，是賣出信號。于是就以53020的成交價賣出3手滬銅1209，結果由于自己沒有密切關注KDJ和最新的資訊導致下次上實驗課時滬銅1209的價格已經漲到了53420，我認為它可能短期還會回落，就繼續持有，結果銅價一路飆升，最后由于我賬戶的保證金不足就被系統強行平倉了。

（二）克服從眾心理，保持良好的心態

期貨的變動性很大，雖然把握機會及時開倉會獲得很好的收益，然而這也增加了它的風險性，面對賬戶的經常的盈虧波動，我們一定要保持良好的心態，盡量做到寵辱不驚，像股神巴菲特學習，切勿自亂陣腳。記得我在做

空滬銅1209時，它的價格出現上漲，致使我的賬戶虧損多達7000多元，由于急于彌補損失，我當時鬼迷心竅又買進了滬銅1209致使我最后還是以虧損告終。

以上就是我的期貨交易投資心得體會。今后，我還會利用課余時間學習期貨的相關知識，武裝自己的頭腦，做一個理性的投資人。

第五篇：什么是股指期貨交易的保證金制度

什么是股指期貨交易的保證金制度？

在股指期貨交易中，為了確保履約，維護交易雙方的合法權益，實行保證金制度。保證金是客戶履行合約的財力保證，凡參與股指期貨交易，無論買方還是賣方，均需按所在交易所的規定繳納保證金。

在《中國金融期貨交易所交易規則》中規定，中金所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員結算，結算會員對其受托的交易會員結算，交易會員對其客戶進行結算。結算會員向交易會員收取的保證金不得低于交易所規定的保證金標準。結算會員有權根據市場運行情況和交易會員的資信狀況調整對其收取保證金的標準。

保證金分為結算準備金和交易保證金。

交易保證金是指已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后，交易所按照保證金標準向雙方收取交易保證金。

結算準備金是指未被合約占用的保證金。結算會員的結算準備金最低余額標準為200萬元，應當以結算會員自有資金繳納。交易所有權根據市場情況調整會員結算準備金最低余額標準。