第一篇：我國水利投融資方式及體制改革研究

我國水利投融資方式及體制改革研究

李 棟，褚春超

天津大學 管理學院，天津 300072 隨著我國經濟社會的發展，水利建設任務將更加繁重，如何根據國家宏觀經濟形勢的變化和政策取向，改革并完善水利投資制度，建立靈活有效的融資機制，進一步拓寬并建立長期穩定的水利投資渠道，關系到經濟社會的可持續發展，是一個亟待研究解決的重大課題。

A 我國水利投融資現狀分析

A1 我國宏觀經濟形勢的變化和政策取向對水利投融資的影響

水利建設投融資受國家宏觀經濟形勢的變化和政策取向的影響很大。這兩年中央水利投資中國債資金的比重超過60%，為水利建設發展提供了資金保障。但是如果沒有新的水利建設投融資渠道，隨著長期國債的逐減，水利建設甚至是水利事業的發展也將受到很大的影響。

從我國推行稅費改革的情況看，“兩工”政策取消后，農田水利基本建設投資的主渠道將會受到較大的影響。

A2 水利本身自身融資能力差，財政又很難到位

水利工程建設一般經濟效益顯現滯后，但社會效益巨大，水利建設很難在資本市場中進行有效的融資。既然水利建設很難進行有效的投融資，而中央投資的水利建設項目的地方配套資金又很難到位，在很大程度上影響了水利的發展。A3 水利投資未形成良性運行機制

隨著改革深入，經濟轉軌，國家對水利工程的維護管理費的減少，水利行業效益又低下，又缺乏市場吸引力的投融資政策，使水利投資機制很難形成良性運行機制。

A4 水利投融資政策不健全

在水利產業中，存在大量的綜合利用多功能水利工程，既有非經營性資產，又有經營性資產；既有社會效益，又有經濟效益。由于水利產業政策的模糊，使得操作有諸多的困難。水利建設中有部分屬于經營性項目，如供水供電項目都能吸引民間和外商投資，但缺乏吸引民間和外商投資的激勵政策和完善的基金等措施，影響了水利的投融資。

B、國外的水利投融資經驗

國外的水利投融資經驗可以分為以下幾點。

（1）投資政策。在美國，首先明確劃分投資主體及其事權。水利項目和建設與開發，政府占60%絕對的投資主體，其次按水利事權的劃分實施投資主體分攤投資。在日本，水利資金投入以國家和政府的資金注入占主導地位。

（2）融資政策。美國和日本政府通過提供優惠貸款、向社會發行債券、建立政府基金、社會團體捐贈、向受益區征稅等多元化方式進行融資，資金融通方式與使用結構多樣化，直接融資與間接融資并存。政府投資只有一小部分資金是無償的，絕大部分資金是通過市場化進行借貸的有償使用行為。水利資金的使用，防洪工程較多地依靠政府撥款，而水利和城鎮供水項目較多地依靠發行債券。

（3）補償政策。一些發達國家家非常重視水利項目的運營成本的補償，如美國，防洪與改善生態環境等公益性項目的運行維護管理費主要由各級政府財政撥款或向保護區內增收地產稅開支。日本則實施分攤補償政策，水利工程的運行管理費用的補償一般由國家和地方政府負擔50%~80%，農民負擔其余部分。

C、我國水利投融資方式研究

水利基本建設項目的投資來源，除了政府撥款以及政府政策授權收費的基金外，主要融資方式有以下幾種。

C1 TOT融資方式

TOT是轉讓經營權。它是指水利主管部門一次獲得轉讓經營權的投資，而投資方則在經營期限內收回投資并獲得收益。對于政府來說，在一個特定時期，轉讓經營權利大于弊，這主要表現在：（1）TOT融資方式與我國現行經濟體制改革者相適應，符合國有企業改革大方向；（2）TOT融資方式可以減少國家外債，減輕國家財政負擔，分散政府對水利基礎設施的投資風險；（3）TOT融資方式有利于提高水利工程的技術管理水平，中快我國水利現代化步伐。

C2 BOT融資方式

BOT是建設——經營——轉交。其基本含議是由政府和項目發起人簽訂特許權授讓協議，再由項目發起人組織成立的項目公司承擔水利工程的融資、設計院、建設、營運和維護的任務。在規定的特許經營期內，項目公司擁有該公司的收益權和經營權，彌補經營開動并獲得預期的回報；在特許經營期結束后，再將項目無償移交給水利主管部門。BOT融資在國內外基礎產業和基礎設施融資取得了巨大成功，根據引資方和投資方的不同情況和需求又演變出各種變形。

C3 證券融資方式

目前，國際金融主要包括三大趨勢：證券化的趨勢、國外業務重要性日增的趨勢以及金融市場日益全球一體化的趨勢。而證券融資是在國內外金融市場上發行各種股票、債券等證券籌集資金的一種直接融資方式，已成為資本運動的主流。從中國的情況來看，通過發行股票、債券籌集資金的規模已越來越大。

C4 ABS融資方式

ABS是資產證券化，它是以待建項目所擁有的資產為基礎，以該項目的未來收益為保證，通過在國內外資本市場發行高檔證券來籌集資金的一種證券融資方式。其目的在于通過其特有的提高信用等級的方式使原來信用等級較低的項目照樣可以進入國際高檔證券市場，利用該市場信用等級、債券安全性和流動性高、債券利率低的特點，大幅度降低發行債券、籌集資金的成本。

D、我國水利投融資體制改革的建議

（1）健全水利的投資機制。一是劃清水利項目的類屬，明確市場與政府以及各級政府投資分攤比例。二是完善政府財政投入機制。政府財政投入機制包括財政投入穩定增長的機制、財政補償機制和財政信貸機制三個方面的內容。對水利建設的投入水平必須保持與其他基礎設施建設投入水平的協同性，從而需要水利財政投入穩定增長。

（2）建議靈活有效的融資機制。一是調整水利融資政策，形成新的有效率的水利融資政策；二是改善融資環境，規范貨幣市場和資本市場的發展；三是創造新的融資方式，以獨資、合資合作、BOT等多種方式參與水利建設；四是改善投資環境，積極利用外資，鼓勵國內外投資者以多種方式參與水利建設。

（3）培育規范化的水利市場主體。一是轉變水管主體的性質與職能，建立水利經營管理的法人實體；二是加快水利產權制度的改革，對現有水利資產實現經營性資產和公益性資產的分屬，然后將水利資產的法人財產權賦予給水利經濟實體，使水利經營實體真正承擔起保值增值的責任。

（4）完善投資回收補償機制。對屬于產業部分的水利項目，關鍵是要理順水價，同時運用財政、金融和稅收手段，使供水收入達到彌補運行費用和水利設施投資的水平；對防洪等公益型項目的運行維護管理，各級財政要足額支付。

（5）加強水利投融資法制建設。各級政府和投資主體之間的投資分攤、權責利的保障要通過立法進一步明確。水利工程的立項、審批程度、水利價格政策、節約用水政策、水污染防治政策等，也要通過立法予以明確。

E、結語

水利投融資問題事關整個水利工程的建設和發展，提出水利工程投融資方式及體制改革思路，旨在為制定水利發展戰略提供相應的依據，從而建立起國家投資主體為主，社會投資主體逐步加強，積極利用國際金融組織資金，實行制度創新、資源與資金置換機制和企業化水利工程投資機制相結合的水利投資新體制的框架。

第二篇：關于我國水利體制改革的思考

關于我國水利體制改革的思考

“水利體制改革”，難！我國地大物博，大江、大河、大湖，比比皆是：灌區、水庫、塘壩，星羅棋布。怎么改？還真有點“剪不斷，理還亂”的勁兒，關鍵是要尋找改革的突破口。

變“大鍋水”為“商品水”

前不久，記者輾轉江蘇里下河地區采訪。說起三河閘的管理狀況，一位工程師面露難色———管理處百十號職工，現在吃飯都吃不飽，“一方面，蓄水成本逐年增加，吃飯人數逐年增多，而國家水利資金有限，水價極低，坐吃山空。另一方面，管理上缺乏水商品意識，遇到澆灌時節，政府通知放水我們就放水；放多少，怎么放，很少考慮。兩面夾擊，日子難過呀！”

由于是“大鍋水”而不是“商品水”，水毀工程在全國相當普遍。記者今年回安徽老家探親，兒時釣魚、嬉戲的深溝早已淤塞；昔日水流潺潺、縱橫阡陌的渠道杳如黃鶴。

水利部計規司司長陳雷分析，由于農村水利體制改革滯后于農村經濟體制改革，一部分水利工程設施處于建、管、用相脫節，有人用、無人管或鄉、村“松散”管理的 狀況，水利工程遭受不同程度的破壞，水利資產或閑置或流失，工程老化失修和效益衰減的問題十分突出。必須變“大鍋水”為“商品水”，才能“以水養水”！“以水養水”，就是通過管理體制的改革，把水推向市場。通過市場養水，壯水，造福于民。“以水養水”遇到的首要問題，是觀念。

河南省方城縣副縣長李守強說到這個問題時，態度嚴肅。前年，他在農村調研時，遇到一個農民講：“水庫是俺爹修的，水是天上下的，渠道占了俺的地，水費我不應該交。”

應該說，李副縣長遇到的這種情況在全國有相當的普遍性。改革的困難，不僅來自用水者，還來自水利部門。記者走訪過安徽、江蘇等地一些灌區及具體的渠、閘管理處。大大小小的負責人一見記者，大嘆苦經。可事實上，他們卻手捧金子一般的“水”等飯吃……

大處著眼，小處落筆

“以水養水”，要有措施。要大處著眼，小處落筆。水改，工程浩大，頭緒繁多，從水利設施管理體制和經營機制改革的角度切入，體現了改革的循序漸進。

我國水利工程，多數由國家和集體投資、群眾投勞興建，隨著農村生產關系的變革和聯產承包責任制的實行，農業生產由集體經營轉變為家庭經營，原來屬于國家、集體所有的水利工程管理的難度，制約了工程效益的發揮。水改，就從這里入手。

河北省元氏縣晏莊村處于太行山山前平原極度貧水區，1985年以來，由于持續干旱，淺層水枯竭，機井大部分報廢，全村近2000畝土地因缺水而變成“望天 收”。專家考察后斷言，解決該區水源的根本辦法只有打深井，但該地深水層在300米以下，成一眼井少則30萬元。這對一個集體收入年僅1.05萬元，農民 收入人均不足1000元的村來說，不啻天大的困難！1996年4月，村支部書記齊勝川站出來牽頭，聯戶以股份合作制形式籌建深井工程，不久，國家的一部分 投資也進入了這個公司，工程有效澆灌面積達到1500畝，并實現了噴灌。

如今，晏莊股份制供水工程成了“國家—集體—個人”聯合型股份制供水工程。供水的公司化運作，國家受益，集體受益，農民也受益。

不僅河北省在探索水利工程的改革，而且黑龍江、山東、河南等省在水利工程產權制度改革方面也進行了積極的探索。通過“拍賣、租賃、承包、股份制及股份合作制”等方式，明確所有權、拍賣使用權、放開建設權、搞活經營權，盤活了存量資產，調動了工程所有者的積極性。

“農民用水者協會”，水改的新衣

相伴著水改的腳步，1999年河南省南陽市鴨河口灌區的農村大地上，冒出了“農民用水者協會”。呼啦啦，灌區一共冒出了14個農民用水者協會，選舉產生用水戶代表309名，他們代表灌區44612戶用水戶，灌區用水戶成為灌區田間水利工程設施管理的真正主人。

“農 民用水者協會”的成立，是鴨河口灌區管理局精心策劃的結果。他們對灌區內水利設施配套比較齊全，村級領導班子健全，發展水利信心足的地方，把支渠以下田間 管理工程的經營權、管理權完全交給用水戶，實行民主選舉、民主決策、民主監督、獨立核算。協會作為社團組織由民政部門登記注冊，具有法人資格。新變化出現了。改制前，“一年建，二年毀，三年澆地不通水”的狀況不見了，農民把水利工程當作自己的財富，精心管護，工程完好率由原來的85％上升到 97％。過去是農民用水，政府報水，管理單位放水，而灌溉無人管，秩序混亂，強水霸水，時有發生。現在，“上游咽，下游涸”的局面不見了。農民用水開始自 己

申請水票，持水票抽水。農民滿意地說，“協會好，協會好，有了協會有水澆，莊稼豐收不愁了。”

其實，改革帶來的新變化又豈止發生在鴨河口灌區呢？實施水改的地區，都出現了新的面貌……

水改，改變了人們的水觀念；水改，改出了水利的效益；水改，改出了農民的節水意識；水改，還改出了農民的增收。

第三篇：投融資體制改革工作總結

投融資體制改革工作總結

為全面貫徹黨的十六屆三中全會精神，按照完善社會主義市場經濟體制的要求，進一步轉變政府職能，更大程度地發揮市場配置資源的基礎作用，確立企業在投資活動中的主體地位，營造有利于各類投資主體公平、有序競爭的市場環境，促進投資要素的合理流動，保護投資者的合法權益，調動投資者的積極性，真正做到“該放的堅決放開，該管的真正管好”的目標，逐步建立起由出資人自主決策的投融資體制，主要做了以下幾個方面的工作：

1、改革項目審批制度，變審批制為備案制。近年來，我們按照社會主義市場經濟體制的要求，改革項目投資管理體制，對符合國家法律法規、符合國家產業政策，資源可以通過市場自行平衡的項目，實行誰投資、誰決策、誰收益、誰擔風險的管理制度，由投資者自行決策，不再進行項目建議書、可行性研究、初步設計等審批，實行備案制。對少數重大建設項目和國家產業政策限制類的建設項目、關系國家經濟安全、影響資源環境、影響產業發展布局的項目，只對相關重大問題進行核準，也不再進行審批。

2、放寬民間投資領域。除國家明令禁止的領域外，其他投資領域對民間資金開放，出臺了《關于促進城鎮建設多元化投入的意見》，引導社會資金參與城市基礎設施建設和社會公用事業建設，改變城鎮建設主要依靠政府投入的融資方式。發揮政府投資“四兩撥千斤”作用，引導社會資金和外資投入城鎮基礎設施和社會公益事業。2003年我市安排城鎮建設項目11項，財政投入資金8780萬元，帶動其他社會資金15500萬元。

3、完善政府投資管理體制。建立和完善了政府投資決策機制和監督制度，政府投資項目普遍執行了法人責任制、招投標制工程監理制等監督約束機制。

4、進一步轉變政府職能，強化服務意識，提高服務質量。一是公開辦事程序，將各項辦事程序、辦事制度打印成冊，向社會公開。二是實行承諾服務，委主任張復興在新聞媒體公開發布服務承諾，實行限時服務。三是實行首問負責制。四是在市行政服務中心設立服務窗口，為項目單位提供全方位優質服務。

第四篇：鐵路投融資體制改革 可采用共同基金方式

鐵路投融資體制改革 可采用共同基金方式中國政府穩增長的政策首先落在了一度沉寂的鐵路建設上。

國務院常務會議日前加大了鐵路投資規模，力爭“十二五”期間鐵路完成固定資產投資

3.3萬億元，這比原定規劃目標的2.8萬億元增加0.5萬億元；“十二五”末，全國鐵路營業里程達到12.3萬公里，比原定規劃目標12萬公里增加0.3萬公里。為解決資金問題，國務院提出以多方式多渠道籌集建設資金，以中央財政性資金為引導，吸引社會資本投入，設立鐵路發展基金。要向地方和社會資本開放城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發性鐵路等的所有權和經營權；爭取“十二五”后兩年社會資本投資鐵路2000億元。

不過，為穩增長而對民間放開的鐵路投資，是否能夠吸引民間資本的進入呢？從過去的經驗來看，情況并不樂觀。早在2004年，中國政府就提出鼓勵非公資本進入鐵路領域；2012年，原鐵道部又發布《鐵道部關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，提出鼓勵和引導民間資本依法合規進入鐵路領域、深入推進鐵路投融資體制改革等14條實施意見。但這些政策的實施效果并不佳。

對社會資本來說，投資國有壟斷色彩極強的鐵路系統，無疑有很大風險。在產權不明確、投資權益得不到充分保障的情況下，民間資本不會輕易投入。過去曾有過民間資本投資建設少數鐵路的例子，但遭遇“關門打狗”或政府耍賴的教訓十分深刻。現在國務院雖然提出民間資本可投資于鐵路發展基金，再通過基金來投資鐵路建設，但鐵路基金由誰來控制？民間資本有無話事權？如何保障投資利益？這些問題并沒有清晰的制度保證。

實際上，中國的鐵路建設最期待的是一場鐵路投融資制度改革，撤銷鐵道部只是打破鐵路壟斷式投資的一個象征而已。在我們看來，要進行真正的投融資改革，正如我們曾經指出過的那樣，要改造國企，就要利用好共同基金來改造國企，推動產業發展。這適合于一般意義上的投資，鐵路投資面臨的情況和解決方案也是如此。

在中國市場，民間并不缺少投資鐵路的錢，缺的是讓這些錢來放心投資的制度。怎樣用好錢，把錢用在哪里？誰對投資說了算？投資利益如何保證？這些問題需要有體制保證。事實證明，原有的體制是靠不住的，而且這些投資對經濟增長也只有數字上的價值。在我們看來，所謂用投資來拉動經濟增長，實質就是將未來的錢花在了今天，給未來留下了規模可觀的債務——這樣的增長模式是充滿風險的。

要讓未來的錢用好，不體現在當前的通脹上面，就要講究投資效率，講究對投資的管理。在我們看來，比較理想的方法還是如安邦的智庫學者過去所建議的那樣，建立一個政府出面牽頭的共同基金，將國有資產從具體的國企形態變為基金形態，而且這類基金對社會資金開放，集小錢為大錢，用市場化的錢代替完全由政府出的錢，以專業的市場化方式進行投資管理。如果這類共同基金投資鐵路，它同時還可以憑自己的股東身份，具有干預、監管鐵路經營和投資的能力，只有這樣才有可能在效率和管理兩個方面取得成效。

總之，如果不對鐵路投資進行調整，還是堅持過去的政府完全主導的投資方式，那么，穩增長的投資鼓勵政策實質上又會變成原有4萬億經濟刺激方案的變異形式，而且還只是集中在鐵路一家。這種經濟政策是讓人擔憂的。

第五篇：我國城鄉統籌投融資研究

我國城鄉統籌投融資體制研究

一、城鄉統籌及投融資體制建設研究概述

（一）統籌城鄉發展概述

（二）統籌城鄉投融資體制概述

二、國內外統籌城鄉投融資體制建設的理論基礎與實踐經驗

（一）統籌城鄉投融資體制建設的典型理論

（二）國外統籌城鄉投融資體制建設的實踐經驗

（三）國內統籌城鄉投融資體制建設的實踐探索

三、我國城鄉統籌的融資行為及投資主體分析

（一）我國城鄉統籌發展資金需求

（二）我國城鄉統籌發展的投資主體分析

（三）我國城鄉統籌發展的投融資模式及實證案例

（四）創新我國城鄉統籌發展中創新農村金融服務體系

四、我國城鄉統籌發展的投融資體制建設的機制與路徑

（一）我國城鄉統籌發展投融資體制建設的原則

（二）我國城鄉統籌發展投融資體制建設機制設計

（三）我國城鄉統籌發展投融資體制建設路徑選擇

五、結論及政策建議

（一）結論

（二）政策建議