第一篇：新《外匯管理條例》解讀

新《外匯管理條例》解讀

作者: 發表時間:2009-06-19 13:25:32

一、修訂目的：

繼續改革開放，稍微調整“寬進嚴出”的傳統做法

? 均衡管理與某個特定時期強調某個方面（流入或流出）的管理 ? 適當加強外管局防范風險的手段 ?

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二、條例解讀

第一章 總則

條 為了加強外匯管理，促進國際收支平衡，促進國民經濟健康發展，制定本條例。

【解讀：本條為立法目的，重點在于兩個方面：a.加強管理 b.促進收支平衡】

第二條 國務院外匯管理部門及其分支機構（以下統稱外匯管理機關）依法履行外匯管理職責，負責本條例的實施。

【解讀：本條采用了“外匯管理部門”的措詞，實際即是指中國人民銀行和國家外匯管理局兩個部門。但人行是名義管理，一般不介入外管局的管理，除非遇到某些重大問題發文，有時候會用人民銀行的名義。此處“依法”應是指《商業銀行法》】

第三條 本條例所稱外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產：

（一）外幣現鈔，包括紙幣、鑄幣；

（二）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據、銀行存款憑證、銀行卡等；

（三）外幣有價證券，包括債券、股票等；

（四）特別提款權；

（五）其他外匯資產。

【解讀：

（1）外匯有三個基本特征：

a)以外幣標志的：其實就是指除了人民幣以外的貨幣 b)可用于國際清償

按照IMF協定，一種貨幣如果具有下述特征就可以視作可用于國際清償： i.該國或地區是IMF第八條成員國

i.如不是第八條成員國，但央行之間有貨幣互換協定 ii.邊境地區對方邊民接受。c)是支付手段和資產

（2）取消了原條例中的“郵政儲蓄憑證”，因郵政儲蓄逐步會改制成為郵政銀行。

（3）取消了原條例中的“歐洲貨幣單位”因為已經變成為歐元。

（4）沒有將“衍生產品”明確列出，因為涉及復雜的定義，所以目前理解歸入第五項“其他外匯資產”。】

第四條 境內機構、境內個人的外匯收支或者外匯經營活動，以及境外機構、境外個人在境內的外匯收支或者外匯經營活動，適用本條例。

【解讀：境內機構的含義。參見《條例》第52條，包括銀行，企業，外國商業組織或國際組織駐華機構（從原條例“駐華機構”中轉入）。

境內個人的含義。參見新《條例》第52條，包括中國公民和在中國境內居住連續居住滿一年的外國人。實際操作中對持有“兩證”的外國人由其自己選擇身份。

外匯經營活動：金融機構，有境外衍生產品經營資格的單位，有多余的頭寸購買理財產品。

離岸業務：目前有四家中資銀行有資格從事離岸業務。目前某些外資銀行中有境外機構開立的外幣賬戶，其實這類做法存疑，有待規范。因此，本條為外管局管理這些境外機構在境內的離岸帳戶提供了法律依據。預計外管局很快會發布有關離岸業務的規章。】

第五條 國家對經常性國際支付和轉移不予限制。

【解讀：“國家對經常性國際支付和轉移不予限制”是IMF第八條的要求之一。必須注意的是，從IMF協定的要求以及第5條的條文用詞，經常項目不限制對外支付，但并未承諾不限制收匯以及結匯。所以目前外管局開展的收結匯管理都是符合IMF協定的要求。

此外，貨物貿易收結匯聯網核查開始之后，下一步服務貿易也將開始適用收結匯聯網核查。】

第六條 國家實行國際收支統計申報制度。

國務院外匯管理部門應當對國際收支進行統計、監測，定期公布國際收支狀況

【解讀：企業仍有申報義務，而且外管局會加強國際收支統計申報。以后可能會將申報提前到收匯時。由于外管局受到保密義務的限制，因此有了下面第7條，實際上是另外建立一個系統來搜集信息。】 第七條 經營外匯業務的金融機構應當按照國務院外匯管理部門的規定為客戶開立外匯賬戶，并通過外匯賬戶辦理外匯業務。

【解讀：所有外匯收支“通過外匯賬戶”是為了收集數據，將國際收支統計提前。但到底是強制性要求全部開立外匯賬戶，還是無帳戶的通過銀行帳戶辦理，目前尚未確定。預計很可能是機構必須開立，個人不強制。】

第八條 中華人民共和國境內禁止外幣流通，并不得以外幣計價結算，但國家另有規定的除外。

【解讀：新《條例》中凡是提到“國家另有規定”的，是指除了外匯管理部門以外，還有其他相關政府部門會涉及到。

境內外幣流通的除外情況：保稅區；外匯保險；免稅商店等等。

關于外籍員工發工資問題：如果是境內主體給外籍員工發工資則必須使用人民幣。】

第九條 境內機構、境內個人的外匯收入可以調回境內或者存放境外；調回境內或者存放境外的條件、期限等，由國務院外匯管理部門根據國際收支狀況和外匯管理的需要作出規定。

【解讀：目前規定：境內機構經常項目下外匯收入必須調回，資本項目一般也調回，除境外上市。個人外匯是可以留存境外的，但返程投資的SPV除外。】

條 國務院外匯管理部門依法持有、管理、經營國家外匯儲備，遵循安全、流動、增值的原則。

【解讀：儲備。】

第十一條 國際收支出現或者可能出現嚴重失衡，以及國民經濟出現或者可能出現嚴重危機時，國家可以對國際收支采取必要的保障、控制等措施。

【解讀：此條規定其實是IMF的慣例，雖然不寫也可以，但寫入這條的目的是為了給市場一個穩定的預期。】

第二章 經常項目

【解讀：新《條例》該章僅保留了四條規定，從表面上看取消了原條例中許多規定，但其實質根本未改變。】

第十二條 經常項目外匯收支應當具有真實、合法的交易基礎。經營結匯、售匯業務的金融機構應當按照國務院外匯管理部門的規定，對交易單證的真實性及其與外匯收支的一致性進行合理審查。

外匯管理機關有權對前款規定事項進行監督檢查。

【解讀：和原《條例》一樣，繼續強調外匯收支真實、合法的交易基礎。因此，外匯收支人有義務證明其外匯收支的真實性和合法性。本條同時加重了金融機構的義務。

外管局的權利：1）可以從金融機構收回某項原先委托行使的檢查權；2）可以現場檢查；3）非現場檢查。】

第十三條 經常項目外匯收入，可以按照國家有關規定保留或者賣給經營結匯、售匯業務的金融機構。

【解讀：“經常項目外匯收入”按照國家規定保留。關鍵在于“按照國家有關規定保留”，比如，目前是國家規定可以100%保留，但以后理論上可以縮減為80%，或40%??】

第十四條 經常項目外匯支出，應當按照國務院外匯管理部門關于付匯與購匯的管理規定，憑有效單證以自有外匯支付或者向經營結匯、售匯業務的金融機構購匯支付。

【解讀：首次在《條例》中提到“自有外匯”，并且在該條中將其放在購匯支付之前。目前的說法是一般情況不分前后順序，但有可能未來在緊急情況下要求先用自有外匯支出，雖然這種情況可能性很小。】

第十五條 攜帶、申報外幣現鈔出入境的限額，由國務院外匯管理部門規定。

【解讀：“攜帶、申報外幣現鈔入境的限制”目前有：

1）.攜帶１萬美金以上出境需外管局開具攜帶條，但一般不允許；

2）.入境５千美金以上必須申報，一般都予以批準。實踐中有攜帶幾千萬美金入境的（自稱是境外賭場賭博所得，無法核實。只好讓其入境。）

新做法：出境方面規定不變，入境會有限額。】

第三章 資本項目

【Tips: 對于資本項目，如果沒有明確的規定出臺，那就是不能做的。】

第十六條 境外機構、境外個人在境內直接投資，經有關主管部門批準后，應當到外匯管理機關辦理登記。

境外機構、境外個人在境內從事有價證券或者衍生產品發行、交易，應當遵守國家關于市場準入的規定，并按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。

【解讀：第一款就是目前FDI的外匯登記，SPV也包括在本款之內。

第二款目前只有：QFII； B股；發行人民幣債券（熊貓債券）。其他短期內不會允許。】

第十七條 境內機構、境內個人向境外直接投資或者從事境外有價證券、衍生產品發行、交易，應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。國家規定需要事先經有關主管部門批準或者備案的，應當在外匯登記前辦理批準或者備案手續。

【解讀：該條取消境外投資外匯來源審查。目前境內機構是不可以到境外從事衍生產品交易的。】

第十八條 國家對外債實行規模管理。借用外債應當按照國家有關規定辦理，并到外匯管理機關辦理外債登記。

國務院外匯管理部門負責全國的外債統計與監測，并定期公布外債情況。

【解讀：借用外債應當按照的“有關規定”，目前是指：境內機構才可以借外債，其中，中資企業到發改委辦理批準，外資企業外債依投注差為限。關于對“投注差”額度的理解：包括境內本外幣借款！！

第十九條 提供對外擔保，應當向外匯管理機關提出申請，由外匯管理機關根據申請人的資產負債等情況作出批準或者不批準的決定；國家規定其經營范圍需經有關主管部門批準的，應當在向外匯管理機關提出申請前辦理批準手續。申請人簽訂對外擔保合同后，應當到外匯管理機關辦理對外擔保登記。

經國務院批準為使用外國政府或者國際金融組織貸款進行轉貸提供對外擔保的，不適用前款規定。

【解讀：按照該條的規定，未來提供對外擔保都需經過外管局批準。在新修訂的《境內機構對外擔保辦法》出臺之前，“對外擔保”仍應按現行政策辦理。所謂“經營范圍”需經批準的，是指其經營范圍內包括對外擔保業務的，比如說銀行。目前經營范圍內可從事對外擔保的規定還沒有。

《境內對外擔保辦法》正在修訂中。關于個人，個人目前依然不能借外債、對外擔保。】

第二十條 銀行業金融機構在經批準的經營范圍內可以直接向境外提供商業貸款。其他境內機構向境外提供商業貸款，應當向外匯管理機關提出申請，外匯管理機關根據申請人的資產負債等情況作出批準或者不批準的決定；國家規定其經營范圍需經有關主管部門批準的，應當在向外匯管理機關提出申請前辦理批準手續。

向境外提供商業貸款，應當按照國務院外匯管理部門的規定辦理登記。

【解讀：“其他境內機構”只有跨國公司集中資金使用規定下可以。本處銀行業金融機構實上只指外資銀行，因為中資銀行受貸款通則限制，無法從事境外貸款。】

第二十一條 資本項目外匯收入保留或者賣給經營結匯、售匯業務的金融機構，應當經外匯管理機關批準，但國家規定無需批準的除外。

第二十二條 資本項目外匯支出，應當按照國務院外匯管理部門關于付匯與購匯的管理規定，憑有效單證以自有外匯支付或者向經營結匯、售匯業務的金融機構購匯支付。國家規定應當經外匯管理機關批準的，應當在外匯支付前辦理批準手續。

依法終止的外商投資企業，按照國家有關規定進行清算、納稅后，屬于外方投資者所有的人民幣，可以向經營結匯、售匯業務的金融機構購匯匯出。

第二十三條 資本項目外匯及結匯資金，應當按照有關主管部門及外匯管理機關批準的用途使用。外匯管理機關有權對資本項目外匯及結匯資金使用和賬戶變動情況進行監督檢查。

【解讀：“有關部門”指發改委、商務部。】

第四章 金融機構外匯業務管理

第二十四條 金融機構經營或者終止經營結匯、售匯業務，應當經外匯管理機關批準；經營或者終止經營其他外匯業務，應當按照職責分工經外匯管理機關或者金融業監督管理機構批準。

【解讀：結售匯業務由外管局批準；其他分別由保監會、銀監會、證監會等批準。】

第二十五條 外匯管理機關對金融機構外匯業務實行綜合頭寸管理，具體辦法由國務院外匯管理部門制定。

【解讀：將來目標是“綜合頭寸”管理。】

第二十六條 金融機構的資本金、利潤以及因本外幣資產不匹配需要進行人民幣與外幣間轉換的，應當經外匯管理機關批準。

【解讀：本外幣不匹配而需要轉換之所以要外管局批準，是因為正常情況下該由貸款人來負責轉換。】

第五章 人民幣匯率和外匯市場管理

第二十七條 人民幣匯率實行以市場供求為基礎的、有管理的浮動匯率制度。

【解讀：取消原《條例》中“單一”字樣，因為意義重復。】

第二十八條 經營結匯、售匯業務的金融機構和符合國務院外匯管理部門規定條件的其他機構，可以按照國務院外匯管理部門的規定在銀行間外匯市場進行外匯交易。

【解讀：應結合第53條來看。】

第六章 監督管理

第四十九條 境內機構違反外匯管理規定的，除依照本條例給予處罰外，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，應當給予處分；對金融機構負有直接責任的董事、監事、高級管理人員和其他直接責任人員給予警告，處5萬元以上50萬元以下的罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任。

【解讀： 對境內機構違反外匯管理規定的處罰，問題是誰來負責執法。一行三會各司其職的可能性較大。】

第五十一條 當事人對外匯管理機關作出的具體行政行為不服的，可以依法申請行政復議；對行政復議決定仍不服的，可以依法向人民法院提起行政訴訟。

【解讀：對外管機關的具體行政行為不服的應當先進行行政復議，不可以直接向法院起訴。】

第二篇：跨境擔保外匯管理規定解讀

跨境擔保外匯管理規定解讀

一、此次《規定》出臺的背景如何?

此前涉及跨境擔保外匯管理的法規主要有：《境內機構對外擔保管理辦法》(銀發[___]___號)、《境內機構對外擔保管理辦法實施細則》([97]匯政發字第___號)、《關于境內機構對外擔保管理問題__通知》(匯發[___]___號)及《國家外匯管理__關于發布〈外債登記管理辦法〉__通知》(匯發[___]___號)。上述法規在頒布初期，對于促進對外經濟技術合作，支持對外貿易發展，促進勞務出口和引進國外先進技術、設備及資金，順利開展對外金融活動，規范對外擔保行為，加強對外擔保管理等方面，發揮了積極的作用。

隨著我國涉外經濟的快速增長，國際收支交易規模的不斷擴大，跨境擔保行為也日趨多樣化和復雜化，上述法規僅涵蓋對外擔保和外保內貸，未涉及其他類型的跨境擔保，已不能滿足當前市場發展需求。同時，已經明確的相關擔保管理政策，審批、核準手續較多，相對于市場需求來說管理方式較為滯后，管理成本較高。因此，外匯局以“五個轉變“為指導思想，調整管理思路，推動簡政放權和職能轉變，在前期充分調研和征求意見的基礎上，適時出臺了《規定》，以便利跨境擔保活動，推進擔保項下資本項目可兌換水平。

二、此次跨境擔保管理方式改革的主要思路是什么?

此次出臺的《規定》，主要體現了以下管理思路：

一是簡政放權。

取消或大幅度縮小跨境擔保的數量控制范圍和登記范圍，只將“擔保履約后新增居民對非居民負債或債權的部分跨境擔保“納入逐筆登記范圍。同時，清理整合法規，廢止了___項跨境擔保相關規范性文件。

二是轉變職能。

合理界定跨境擔保的外匯管理范圍和監管責任邊界。根據外匯管理的目標和職責，合理界定跨境擔保的外匯管理范圍，納入外匯管理的跨境擔保應主要具備以下特點：符合法律的形式要求、以付款為擔保履約方式、相對確定的履約金額、對國際收支可能產生重要影響等。同時，充分尊重上位法、國際慣例和市場需求，將外匯管理與跨境擔保交易合同的有效性判定脫鉤。外匯局基于國際收支統計法定職責的匯兌登記，在目的和效力上均不同于行業主管部門的確認登記，不作為擔保生效或對抗第三人的要件。

三是從事前審批轉向事后監管。

取消所有事前審批，以登記為主要管理手段。取消擔保簽約和履約的事前審批和核準事項，代之以比例自律和登記管理;取消大部分業務資格條件限制。

四是強化風險防范。

在簡政放權的同時，通過配套制度和監管手段，防止跨境擔保成為資金異常流動的通道;明確外匯局監測分析職責，強調非現場核查和監督檢查，強化違規責任的追究。

三、本次改革在內保外貸外匯管理方面有哪些內容?

《規定》中，關于內保外貸的主要管理內容有：

1.取消內保外貸的數量控制。取消境內機構融資性和非融資性內保外貸的事前審批或指標核定。

2.取消不必要的資格條件限制。除普遍適用于所有機構的一般性限制條款外(如擔保資金用途限制)，取消針對特定主體(擔保人、被擔保人資產負債比例或關聯關系要求)或特定交易(如非融資性擔保)的資格條件限制。

3.以登記為主要管理方式。利用現有資本項目信息系統對內保外貸業務進行統計、監測。

4.取消擔保履約核準。銀行可自行辦理對外擔保履約，非銀行金融機構和企業憑擔保登記憑證直接到銀行辦理履約。

5.擔保履約后形成對外債權的，應按相關要求辦理對外債權登記。

四、本次改革在外保內貸外匯管理方面有哪些內容?

《規定》中，關于外保內貸的主要管理內容有：

1.明確業務資格。債權人須是境內金融機構，債務人須是非金融機構，被擔保的債務只能是本外幣普通貸款或信用額度。

2.債權人集中登記。由債權人(即境內金融機構)通過資本項目信息系統向外匯局集中辦理數據報備。

3.債權人自行辦理擔保履約收款。境內金融機構可直接與境外擔保人辦理擔保履約收款。

4.擔保履約后債務人辦理外債登記。擔保履約后形成債務人對外負債的，應辦理外債登記，但可不納入普通外債額度限制。債務人因外保內貸履約形成的對外負債，其未償本金余額不超過其凈資產的___倍。

五、《規定》對境內機構簽訂除內保外貸、外保內貸以外的其他跨境擔保合同如何管理?

根據《規定》，除內保外貸、外保內貸需要履行必要外匯管理登記手續并遵守部分資格條件限制以外，境內機構可自行簽訂其他形式的跨境擔保合同。需要強調的是，對于其他形式的跨境擔保合同，《規定》只是在外匯管理方面取消了擔保簽約環節的限制，擔保項下債權人主張擔保權利和擔保人履行擔保履約義務，仍應符合擔保行為相關的外債、直接投資及證券投資等管理規定。

六、此次政策改革后如何防范和控制相關風險?為了應對大額、集中的擔保履約而引發的對外債權和債務急劇上升對國際收支造成的風險，《規定》采取的主要風險控制手段有：一是逐筆采集可能新增對外債權債務的擔保簽約和履約數據;

二是通過擔保履約傾向審核(盡職審核)、違約后暫停新簽約、資金用途負面清單等自律性要求約束當事各方的跨境擔保交易行為;三是通過債權債務登記、非現場核查和外匯檢查等手段，加強對違規擔保行為的監測和處理力度;四是通過國際收支保障條款保留外匯局對跨境擔保管理方式進行適時調整的權利。通過以上安排，擔保項下跨境資金流動風險總體可控。

七、此次改革跨境擔保外匯管理在哪些方面推進了資本項目可兌換?

《規定》的發布實施，實現跨境擔保外匯管理政策的統一和跨境擔保的基本可兌換，表現為：在內保外貸領域，此次改革在取消擔保事前審批、擔保履約核準和大部分資格條件限制的同時，仍然保留了簽約環節的逐筆登記;在外保內貸領域，在符合相關限制性條件的情況下，允許中、外資企業自行簽約，并允許在凈資產的___倍內辦理擔保履約，統一并大幅度改善境內中、外資企業的外保內貸政策。

第三篇：外匯管理文檔稿

第一章 企業主體管理

一企業主體管理的管理內容

（一）名錄登記管理

1.具有對外貿易經營權企業的名錄登記 2.無對外貿易經營權企業的名錄登記 3.保稅監管區域企業的名錄登記 4.個人對外貿易經營者的名錄登記

（二）名錄變更管理

企業名稱、注冊地址、法定代表人、注冊資本、公司類型、經營范圍、聯系方式 企業應在變更事項發生之日起30天內，到所在地外匯局辦理名錄變更手續

二 企業主體管理的操作流程 監測系統網址: http://asone.safesvc.gov.cn/asone 企業信息管理----企業管理狀態查詢-----企業管理信息查詢

第二章 貿易外匯收支業務審核

一 外匯收支業務管理范圍 從境外、境內保稅區收回的出口貨款，向境外、境內保稅監管區支付的進口貨款，保稅區內企業和境外貿易貨款收付。從離岸帳戶、境外機構境內帳戶收回的出口貨款，向離岸帳戶、境外機構境內帳戶支付的進口貨款 深加工結轉項下境內收付款。4 轉口貿易項下收付款 5 其他與貿易相關的收付款 6 境內機構通過境外賬戶收入的出口貨款與支付的進口貨款納入管理范圍。二 核查信息的申報和管理

（一）申報單證管理 申報單證類型

I 支出申報單證： 境外匯款申請書 對外付款/承兌通知書 境內匯款申請書 境內付款/承兌通知書

Ii 收入申報單證： 涉外收入申報單 境內收入申報單

（二）貿易外匯支出信息申報管理 向境外付款 ： 基礎信息 申報信息 進口付匯核查專用信息 2 向境內付款 ： 基礎信息 進口付匯核查專用信息

（三）貿易外匯收入信息申報管理 從境外收款：基礎信息 申報信息 出口收匯核查專用信息 2 從境內收款：基礎信息 出口收匯核查專用信息 三 出口收入待核查帳戶管理 1． 待核查帳戶收入管理

I 辦理外匯資金入帳前審核收匯資金性質，并劃入待核查帳戶

Ii一筆收匯既有貨物貿易也有服務貿易的，貨物貿易進待核查帳戶，服務貿易部分直接結匯或進入經常項目外匯帳戶。Iii 轉讓信用證項下貿易收匯。

Iiii 貨物貿易項下人民幣不進入待核查帳戶，直接劃入企業人民幣賬戶 2 待核查帳戶支出管理 待核查帳戶資金必須先劃入該企業經常項目外匯帳戶后方可支付貨款、還貸等支出，直接結匯的相應的人民幣按實際支付需要使用 代理出口業務由代理方收匯，代理方收匯后可憑委托代理協議將外匯劃給委托方，也可結匯后劃給委托方，委托方收取代理方的外匯款無需進入待核查帳戶

第三章企業報告

一 義務性報告： 1貿易信貸業務報告

I A類企業30天以上（不含）預收預付和B、C類監管期內發生的預收預付，收付款之日起30天內報告預計進、出口日期；

Ii A類企業90天以上（不含）延收延付和B、C類監管期內發生的30天以上的（不含）延收延付，進、出口之日起30天內報告預計收付款日期； 2遠期信用證業務報告

對90天以上（不含）信用證結算付匯，預計付匯日期在進口日期之后的，在貨物進口后30日內報告。3轉口貿易收支業務報告

I 單筆合同項下轉口貿易收支日期間隔超過90天（不含）且先收后支項下收匯金額超過等值50萬美元的業務，在收款之日起30天內 報告

Ii單筆合同項下轉口貿易收支日期間隔超過90天（不含）且先支后收項下付匯金額超過等值50萬美元的業務，在付匯之日起30天內 報告。4出口收入存放境外業務報告 5輔導期義務報告

輔導期內發生的業務逐筆對應貨物進出口與外匯收支或轉口貿易收入與支出數據，填寫《進出口收付匯信息報告表》，輔導期結束后10個工作日內報送外匯局。二主動性報告：

1貿易主體不一致業務報告 因企業分立、合并等原因導致進出口與收付匯主體不一致；捐贈進口項下進口與付匯主體不一致；須在收匯或進口業務實際發生之日起30天內提交資料現場報告。2差額業務報告

I 單筆進口報關金額與付匯額、出口報關金額與收匯額存在差額的根據匹配影響程度自主決定報告否。

Ii 對于存在多收匯或多付匯差額的可在收付款之日起30天內、多出口差額或多進口差額在進出口之日起30天內報告。

3非義務性報告范圍的貿易信貸義務報告或轉口貿易業務報告

I A類B、C類企業30天以內（含）預收預付和A類企業90天以內（含）延收延付 Ii單筆合同項下轉口貿易收支日期間隔超過90天（不含）且先收后支項下收匯或先支后收項下付匯金額在等值50萬美元以內的業務；單筆合同項下轉口貿易收支日期間隔未超過90天（不含）的業務 二 企業報告的操作流程

（一）貿易信貸業務報告

預收帳款： 企業網上報告管理----貿易信貸管理----預收貨款管理---預收貨款報告新增查詢出需要報告的收匯數據，錄入預計出口日期、預計出口對應的預收金額---提交 修改： 企業網上報告管理----貿易信貸管理----預收貨款管理---預收貨款報告修改/刪除 調整: 企業網上報告管理----貿易信貸管理----預收貨款管理---預收貨款報告調整對截止上月月末未到期的報告數據調整

預付帳款： 企業網上報告管理----貿易信貸管理----預付貨款管理---預付貨款報告新增查詢出需要報告的收匯數據，錄入預計進口日期、預計進口對應的預付金額---提交 修改： 企業網上報告管理----貿易信貸管理----預付貨款管理---預付貨款報告修改/刪除 調整：企業網上報告管理----貿易信貸管理----預付貨款管理---預付貨款報告調整對截止上月月末未到期的報告數據調整

延期收款：企業網上報告管理----貿易信貸管理----延期收款報告---延期收款報告新增查詢出需要報告的出口數據，錄入預計收款日期、延期收款對應的報關單金額---提交 修改：企業網上報告管理----貿易信貸管理----延期收款報告---延期收款報告修改/刪除 調整：企業網上報告管理----貿易信貸管理----延期收款報告---延期收款報告調整對截止上月月末未到期的報告數據調整

延期付款：企業網上報告管理----貿易信貸管理----延期付款報告---延期付款報告新增查詢出需要報告的進口數據，錄入預計付款日期、延期付款對應的報關單金額---提交 修改：企業網上報告管理----貿易信貸管理----延期付款報告---延期付款報告修改/刪除 調整：企業網上報告管理----貿易信貸管理----延期付款報告---延期付款報告調整對截止上月月末未到期的報告數據調整

（二）遠期信用證業務報告：同延期付款報告

（一）轉口貿易收支業務報告

企業網上報告管理—轉口貿易收支時間差報告--轉口貿易先收后支時間差報告---------轉口貿易先收后支時間差報告新增

（二）差額業務報告

企業網上報告管理---其他報告---多付匯差額報告---多付匯差額報告新增

（五）貿易主體不一致業務報告： 現場報告

（六）輔導期業務報告： 報送紙質資料

（七）出口收入存放境外業務報告

企業網上報告管理-----出口收入存放境外報告----境外賬戶收支報告

（八）其他特殊交易報告

企業網上報告管理---其他報告---其他特殊交易報告---其他特殊交易報告新增查詢出需要報告的進出口或收付匯業務，錄入影響時間、金額、影響情況----提交

第四章登記管理 C類企業貿易外匯支出、收入登記 5 持書面申請和相關資料到外匯局辦理登記手續 2 B類企業超可收、付匯額度的貿易外匯收支登記 持書面申請和相關資料到外匯局辦理登記手續 3 轉口貿易超比例收入登記

同一合同項下轉口貿易收入從待核查帳戶結匯或劃出金額超過相應支出金額20%（不含）的，持書面申請和下列資料辦理登記手續：進口、出口合同；收入申報單證和支出申報單證；相關貨權憑證（進出保稅倉庫的還需提交進倉單和出倉單）。二 流程 持書面申請和資料辦理登記手續

第五章 非現場監測與分析

一 非現場監測與分析的管理內容 專項檢測主體：對企業貿易信貸、出口收入存放境外、來料加工、轉口貿易、境外承包工程、進出口退匯等業務，以及區內企業、輔導期企業等主體 2 監測指標：

（1）總量差額指標： 其中∑計算范圍為核查月倒推12個月

總量差額=（∑調整后進口額+∑調整后收匯額）-（∑調整后付匯額+∑調整后出口額）

（2）總量差額率指標：

總量差額率=總量差額÷（∑調整后進口額+∑調整后收入額+∑調整后出口額+∑調整后支出額）×100%（3）資金貨物比指標：

資金貨物比=（∑調整后收入額+∑調整后支出額）÷（∑調整后出口額+∑調整后進口額）×100%

（4）貿易信貸報告余額比率指標

貿易信貸報告余額比率=（預收貨款余額+預付貨款余額+延期收款余額+延期付款余額）÷（∑進口額+∑收匯額+∑出口額+∑付匯額）×100% 6 二 操作流程 1 企業信息管理---企業管理狀態查詢----業務指標情況，查詢非現場核查指標信息 企業信息管理---企業管理狀態查詢-----基礎業務數據，查詢在系統計算總量差額、總量差額率時調整后的出口額、進口額、收匯額、付匯額。

第六章 現場核查

一 企業現場核查主要內容

1對核查期內存在下列情況之一的企業，外匯局可實施現場核查：

（1）任意總量核查指標與本地區指標閾值偏離程度50%以上；（2）任意總量核查指標連續四個核查期超過本地區指標閾值；

（3）預收貨款余額比率、預付貨款余額比率、延期收款余額比率或延期付款余額比率大于25%；

（4）來料加工工繳費率大于30%；

（5）轉口貿易收支差額占支出比率大于20%；

（6）單筆退匯金額超過等值50萬美元且退匯筆數大于12次；（7）外匯局認定的需要現場核查的其他情況 現場核查方式

外匯局對需現場核查的企業，可采取下列一種或多種方式實施現場核查（1）要求被核查企業提交相關書面材料；（2）約見被核查其余法定代表人或其授權人；（3）現場查閱、復制被核查企業的相關資料；（4）外匯局認為必要的其他現場核查方式。現場核查實施

（1）現場核查通知：

對需現場核查的企業，外匯局將制發《現場核查通知書》，告知核查原因、方式、時間及業務范圍等情況。.企業接到通知書后，應在通知書下發之日起3個工作日內通過監測系統企業端簽收反饋外匯局；外匯局通過監測系統手工將通知書企業反饋狀態標識為“已反饋”。

(2)現場核查材料 7 要求被核查企業提交相關書面材料的,在收到通知書之日起10個工作日內準備書面報告及相關證明資料。

外匯局約見法定代表人或其授權人的，應在收到通知書之日起10個工作日內持加蓋公章的介紹信或授權書等身份證明到外匯局說明情況，外匯局根據非現場核查及以往現場核查紀錄等情況對該企業進行風險警示談話

現場查閱、復制被核查企業的相關資料的，應在收到通知書之日起10個工作日內及時準備好完整的文件、資料原件或加蓋公章的復印件。

（3）現場核查記錄：

形成現場核查情況記錄，簽字蓋印，錄入監測系統。(4)確定企業預分類結果 4涉嫌違規業務移交

存在下列情況之一的企業將被移交外匯檢查部門

a.未按照《貨物貿易外匯管理試點指引》及其實施細則等相關規定辦

理貿易外匯收支業務；

b.未按規定進行國際收支統計申報和貿易外匯收支核查專用信息申報 c.辦理貿易外匯收支違反外債管理規定，或代理進口業務，代理方未

付匯且違反外債管理規定；

d.代理進口業務委托方違反規定付匯，代理出口業務代理方未按規定

收匯或由委托方收匯；

e.未正確提供信息，導致貿易收匯未能進入待核查帳戶，且辦理結

匯；未按規定將貿易收匯納入待核查帳戶，待核查帳戶收支超范圍、待核查帳戶之間資金相互劃轉等違反外匯帳戶管理規定； f.未按規定辦理貿易外匯業務登記手續 g.未按規定向外匯局報告

h.未按規定提交有效的單證、資料或提交的單證、資料不真實；未按

規定留存相關資料或留存不全； i.拒絕、阻礙外匯局管理機關依法進行核查 j.其他違反外匯局管理規定的行為。

二 流程 現場核查信息接收與反饋 8

第七章 分類管理

一 分類管理主要內容

外匯局根據現場核查結果，結合企業遵守外匯管理規定等情況，將企業分為A、B、C三類。

（一）分類管理主體范圍

貿易外匯收支企業名錄內的企業

（二）分類標準

1． A類企業標準：核查期內企業遵守外匯管理相關規定，且貿易外匯收支經外匯局非現場或現場核查情況正常的企業

2． B類企業標準：存在下列情況之一的企業，可列為B類企業

I 核查期內任一總量核查指標與本地區指標閾值偏離程度50%以上，經現場核查企業無合理解釋；

Ii 核查期內任一總量核查指標連續四個核查期超過本地區指標閾值，經現場核查企業無合理解釋；

Iii 核查期內預收貨款余額比率、預付貨款余額比率、延期收款余額比率或延期付款余額比率大于25%，經現場核查企業無合理解釋；

Iiii核查期內來料加工工繳費率大于30%，經現場核查企業無合理解釋； Iiiii核查期內轉口貿易收支差額占支出比率大于20%，經現場核查企業無合理解釋；

Iiiiii核查期內單筆退匯金額超過等值50萬美元且退匯筆數大于12次，經現場核查企業無合理解釋； Iiiiiii未按規定履行報告義務

Iiiiiiii未按規定辦理貨物貿易外匯業務登記

Iiiiiiiii外匯局實施現場核查時，未按規定得時間和方式向外匯局報告或提供資料

Iiiiiiiiii應海關、稅務等國家相關主管部門要求實施聯合監管的 iiiiiiiiiii外匯局認定的需要現場核查的其他情況 3． C類企業標準 9 存在下列情況之一的，可列為C類企業

I 最近12個月內因嚴重違反外匯管理規定，主要包括企業因逃套匯、違反貿易外匯管理相關規定受到外匯局處罰或被司法機關理案調查，Ii 阻擾或拒不接受外匯局現場核查，或向外匯局提供虛假資料

Iii B類企業在分類監管有效期屆滿經外匯局綜合評估，相關情況仍符合列入B類企業標準

Iiii 因存在于外匯管理相關的嚴重違規行為被海關、稅務等國家相關主管部門處罰 Iiiii外匯局認定其他情況

（三）分類結果確定 1 確定預分類結果

外匯局根據現場核查獲取的材料和信息，參考地區、行業、經濟類型以及企業以往的非現場核查和現場核查等情況，核實企業核查期內貿易外匯收支的真實性及其與進出口的一致性并確定預分類結果。預分類結果包括：A類企業、B類企業、C類企業、注銷名錄 2 預分類結果告知企業與企業簽收反饋

外匯局確定企業預分類結果后，對現場核查企業發放《分類結論告知書》，告知其預分類結果和申述期等情況。采取電子或紙質方式。

企業應在告知書發放之日起3個工作日內通過監測系統簽收反饋外匯局.確有需要也可到外匯局現場簽收，到柜臺辦理簽收的外匯局可通過監測系統打印告知書交給企業。企業在回執聯簽字加蓋公章后反饋外匯局，外匯局通過監測系統手工將告知書企業反饋狀態標識為“已反饋”。

企業未在規定期限內簽收反饋的，外匯局通過電話督促其盡快簽收反饋；電話無法聯系的，可根據實際情況采取其他聯系方式，或通過監測系統打印告知書并加蓋業務章后，將紙質通知書郵寄企業。3 申述及異議處理

企業對預分類結果異議的，可自收到告知書之日起7個工作日內向外匯局提交加蓋公章的書面說明及相關證明資料進行申述，超過規定期限的外匯局不予受理；受理的外匯局對其被核查業務進行復核，并于企業申述之日起20個工作日內確定是否對預分類結果進行調整。復核方式可采取按原預分類結果確定權限報上一級領導審核或通過集體審議方式進行； 4 預分類結果調整、（四）分類結果公布

外匯局在分類結果確定后及時通過監測系統發布分類結果為B、C類的企業名單

（五）分類監管有效期

分類結果自發布次日起生效，B、C類企業的分類監管有效期為一年，外匯局可對監管期進行調整

B類企業管理措施：

（1）對于以匯款方式結算的（預付款、預收款除外），金融機構應審核相應的進、出口貨物報關單和進、出口合同；對于以信用證、托收方式結算的，除按國際結算慣例審核有關商業單據外，還應審核相應的進、出口合同；對于以預付款、預收款結算的，應審核進、出口合同和發票

（2）金融機構應對其貿易外匯收支進行電子數據核查；超過可收、付匯額度的貿易外匯收支業務，金融機構應憑《登記表》辦理

（3）對于預收貨款、預付貨款以及30天以上（不含）的延期收款、延期付款，企業需按企業報告的有關規定向所在地外匯局報送信息

（4）企業不得辦理90天以上（不含）的延期付款業務：監管期內企業進口報關后須在90天（含）內付匯。

（5）企業不得簽訂包含90天以上（不含）收匯條款的出口合同：監管期內企業出口報關后須在90天（含）內收匯（6）其他

C類企業管理措施：

（1）逐筆外匯收支業務須到所在地外匯局辦理登記手續，憑外匯局出具的《登記表》到金融機構辦理。對于以匯款方式結算的（預付款、預收款除外），外匯局應審核相應的進、出口貨物報關單和進、出口合同；對于以信用證、托收方式結算的，應審核相應的進、出口合同和發票；對于單筆預付款金額超過等值5萬美元的還將審核經金融機構核對密押的外方金融機構出具的預付款保函。（2）對于預收貨款、預付貨款以及30天以上（不含）的延期收款、延期付款，企業須按企業報告規定報送信息

（3）企業不得辦理90天以上（不含）遠期信用證（含展期）業務：

（4）企業不得辦理90天以上（不含）延期付款業務：監管期內企業進口報關后須在90天（含）內付匯

（5）企業不得簽訂包含90天以上（不含）收匯條款的合同：監管期內企業出口報關后須在90天（含）內收匯

（6）企業不得辦理轉口貿易外匯收支

（7）企業為跨國集團集中收付匯成員公司的，該企業不得繼續辦理集中收付匯業務；企業為跨國集團集中收付匯主辦企業的，停止整個集團的集中收付匯業務（8）其他 已開辦出口收入存放境外業務的企業被列為B類的，在分類監管有效期內，企業出口收入不得存放境外賬戶，不得使用境外賬戶對外支付。外匯局可要求其調回境外賬戶余額

被列為C類企業的，企業應當于列入之日起30天內關閉境外賬戶并調回境外賬戶余額

二． 分類管理操作流程 企業簽收反饋： 現場核查信息接收與反饋 分類結果查詢： 企業信息管理-----企業管理狀態查詢-------企業管理信息查詢

第四篇：外匯局：解讀貨物貿易外匯管理制度改革試點有關問題

2011年9月，國家外匯管理局、國家稅務總局、海關總署聯合發布公告，決定自2011年12月1日起，在江蘇、山東等七個省（市）進行貨物貿易外匯管理制度改革試點。日前，國家外匯管理局有關負責人就相關問題接受了記者采訪。

一、當前形勢下，國家外匯管理局等三部門推出貨物貿易外匯管理制度改革試點的主要考慮是什么？

答：在此項貨物貿易外匯管理制度改革前，貨物貿易外匯管理的核心是進出口核銷管理。進出口核銷管理制度自上世紀90年代初建立以來，在相當長一段時間內與我國宏觀經濟形勢和國際收支狀況相適應，對促進國際收支平衡，防范跨境資金流動風險發揮了重要作用。

近年來，我國涉外經濟快速發展，對外貿易的規模、方式和主體都發生了巨大的變化，以“一一對應、逐筆審核”為基礎的進出口核銷管理方式也亟待改變。為此，國家外匯管理局積極適應形勢變化，轉變外匯管理理念和方式，在充分調研的基礎上，與國家稅務總局、海關總署聯合推出貨物貿易外匯管理改革試點，構建以總量篩選、動態監測、分類監管為特點的新型管理模式，并對出口退稅和出口報關管理進行了相應調整。改革貨物貿易外匯管理制度，有助于進一步提高貿易便利化水平，提升外匯管理手段，防范外匯收支風險。

二、請問，如何理解此次貨物貿易外匯管理制度改革試點所構建的便利化與風險管理相結合的新型管理模式？

答：所謂便利化與風險管理相結合，是指既簡化貿易收付匯手續和業務辦理流程，引導和激勵企業合規守法經營，同時又提升貨物貿易外匯管理手段，防范外匯收支風險。

貨物貿易外匯管理制度改革在企業確認知曉相關政策法規及對應權利義務的基礎上，簡化管理流程，對絕大多數企業辦理貨物貿易外匯收支實施便利政策，包括進一步簡化進口付匯單證審核的要求，取消出口收匯核銷和出口收結匯聯網核查手續，大幅取消貨物貿易項下的行政許可項目等。

同時，對貨物貿易外匯收支實施全面核查和分類管理，依據業務合規情況對企業進行分類并動態調整，篩選出極少數異常、可疑的經濟主體，并對其進行重點監管，改變過去“一人生病、全體吃藥”的制度安排模式。

三、貨物貿易外匯管理制度改革有利于“藏匯于民”，但是否會削弱國家對“熱錢”的管控？

答：貨物貿易外匯管理制度改革是外匯局主動適應形勢發展變化、加快外匯管理理念和方式轉變、及時調整管理方式的重大舉措。這一改革在便利企業、銀行等市場主體的同時，通過改進和完善管理方式、提高現場核查效率、動態分類管理、加強部門信息共享和監管合作等手段，進一步提高管理針對性，加強外匯收支風險監管。這主要體現在：首先，外匯局等監管部門能夠及時、全面掌握企業進出口貨物流和收付匯資金流數據。其次，外匯局可全口徑監測企業對外貿易貨物流和資金流的整體匹配情況，借助技術手段篩選存在可疑及違規行為的企業并開展現場核查。第三，加強了對存在可疑及違規行為的企業在貿易收支單證審核、業務類型、結算方式、辦理程序等方面的監管。第四，對企業實施動態分類管理，外匯局可根據企業合規情況對企業分類進行調整。

四、有媒體報道稱，此次貨物貿易外匯管理制度改革將大幅減輕企業負擔，簡化銀行日常業務審核。請問，主要體現在哪些方面？

答：這主要體現在：一是企業出口收匯無需辦理聯網核查，出口退匯無需逐筆辦理事前核準，進口付匯需提交銀行審核的單證也大幅簡化，同時，向稅務部門申報出口退稅時無需提供紙質出口收匯核銷單。二是企業出口收匯后無需再向外匯局辦理核銷手續。三是企業與外匯局之間建立實時的信息交互平臺，企業絕大多數的信息報送、業務報告實現網上辦理。四是將貿易收付匯核查系統、出口收結匯聯網核查系統等整合為貨物貿易外匯監測系統，便利銀行辦理服務。五是減少行政許可項目，由原來的6項減少為名錄登記、C類企業登記管理2項。

五、我們注意到，《關于貨物貿易外匯管理制度改革試點的公告》中提出，把企業分為A、B、C三類并實施動態管理。請問，這樣做的考慮是什么？企業應如何做才能真正獲得政策便利？

答：改革試點后，外匯局對進出口企業實施主體分類管理。從過去貨物貿易外匯監管的經驗來看，大多數進出口企業能夠合規守法經營。因此，外匯局將大多數正常、合規經營的企業作為A類，享受各項便利化的政策措施。同時，外匯局通過全面實現非現場監測以及現場核實、調查，將存在可疑及違規行為的企業確定為B類或C類進行重點監管。這樣，可以將外匯局有限的監管力量集中于少數管理對象，通過針對少數企業的嚴格管理，形成威懾力，引導和激勵企業合規守法經營。

貨物貿易外匯管理改革后，絕大多數合規守法經營的企業，辦理貨物貿易外匯收支業務均可享有最大程度的便利。只要企業對外貿易活動具有真實、合法的交易基礎，能夠按照相關法規要求提供必要證明材料，及時報告可能導致貿易外匯收支與進出口不匹配的交易，企業就能充分享受改革帶來的政策便利。

第五篇：外管局說啥了《2016外匯管理年報》深度解讀

外管局說啥了《2016外匯管理年報》深度解讀

2016年中國的外匯狀況穩中有進，表現良好。而國際經濟金融的整體形勢艱難中前行，但仍存在諸多不確定因素。海外財富網 · 2017/05/06 14:36作者：宋毅軒

2017年5月3日，國家外匯管理局在官網發布了2016年的國家外匯管理局年報，一方面總結了中國外匯和國際經濟金融在過去一年中的基本形勢，另一方面對2017年的國際收支情況進行了展望。總結來說，2016年中國的外匯狀況穩中有進，表現良好。而國際經濟金融的整體形勢艱難中前行，但仍存在諸多不確定因素。為了方便讀者快速了解最新的外匯形勢，筆者對年報中的重點內容做了些解讀。中國宏觀經濟穩中有進

國民經濟穩中向好，工業生產平穩增長。

2016 年是風云變幻的一年，英國脫歐、美國大選、朝核問題激化等等。面對不安定的國際環境和國際經濟不景氣，國家以推進供給側結構性改革為主線，適度擴大總需求，堅定推進改革，妥善應對風險挑戰，國民經濟運行實現了緩中趨穩、穩中向好的發展態勢。報告中指出：2016 年，國內生產總值 744127 億元人民幣，同比增長 6.7%。2016 年，全國規模以上工業增加值增長 6.0% ；全年規模以上工業企業實現利潤 68803 億元人民幣，同比增長 8.5% ；全年規模以上工業企業主營業務收入利潤率為 5.97%，同比上升 0.21 個百分點。

固定資產投資增速緩中趨穩，市場銷售平穩較快增長 根據報告，2016 年，全社會固定資產投資 596501 億元人民幣，同比增長 8.1%，扣除價格因素，實際增長 8.8%；全年社會消費品零售總額 332316 億元人民幣，同比增長 10.4%，扣除價格因素，實際增長 9.6%。也就是說，居民的消費價格仍然呈現一個上漲的狀態，但是漲幅已經得到有力的控制，漲幅不大。2016 年，居民消費價格同比上漲 2.0%，其中食品煙酒價格上漲 3.8%。而對于工業生產者來說，工業生產者出廠價格下降 1.4%，自 9 月起結束連續 54 個月的同比下降后，同比漲幅不斷擴大 ；工業生產者購進價格下降 2.0%。居民收入穩定增長

2016 年，全國居民人均可支配收入 23821 元人民幣，比 2015 年名義增長 8.4%，扣除價格因素，實際增長 6.3% ；城鎮居民人均可支配收入 33616 元人民幣，比 2015 年增長 7.8%，扣除價格因素，實際增長 5.6%；農村居民人均可支配收入 12363 元人民幣，比 2015 年增長 8.2%，扣除價格因素，實際增長 6.2%。貨幣供應量平穩較快增長

據報告稱，2016年末，廣義貨幣供應量（M2）余額為155.01 萬億元人民幣，同比增長 11.3% ；狹義貨幣供應量（M1）余額為 48.66萬億元人民幣，同比增長 21.4%；流通中現金（M0）余額為 6.83 萬億元人民幣，同比增長 8.1%。全年社會融資規模為 17.8 萬億元人民幣，按可比口徑計算，同比增長15.6%。2016年末全部金融機構本外幣各項存款余額155.5萬億元人民幣，同比增長 11.3%。全部金融機構本外幣各項貸款余額 112.1 萬億元人民幣，同比增長 12.8%。看到如此快速增長的貨幣供應，去年房價飆升也就不足為奇了。對外貿易回穩向好

報告對于對外貿易評價良好，2016年，進出口總額24.3萬億元人民幣，同比下降0.9%。其中，出口 13.8 萬億元人民幣，下降 2.0%；進口 10.5 萬億元人民幣，增長 0.6%；貿易順差 3.3 萬億元人民幣，比 2015 年減少 0.34 萬億元人民幣。這與國際形勢的不穩定以及全球經濟不景氣有關系，但是總的來說，我國仍處在貿易順差的階段，而且變動幅度非常小。

世界經濟金融形勢復雜 全球經濟維持溫和增長

2016 年，國際貨幣基金組織（IMF）計算的全球經濟增為 3.4%，較 2015 年下降 0.3 個百分點。發達經濟體增長放緩，美國、歐元區和日本的經濟增速均出現下降。新興經濟體增速經歷 2011—2015 年的連續下滑后，2016 年有所企穩，主要國家表現分化，油價回升帶動俄羅斯和巴西等商品出口國經濟增速反彈，但南非增速降至 0.3%。2016年是一個多事之年，政治動蕩不斷，經濟危機余波不減，全球經濟增速放緩在意料之中。

全球通脹繼續下降，國別表現分化

報告中指出，2016 年，油價在年初二次探底后開始反彈。發達經濟體通脹受基數效應影響下半年持續回升，但新興經濟體通脹總體下行，其中俄羅斯、巴西和印度等新興經濟體國家通脹降幅較大。據國際貨幣基金組織統計，截至 2016 年末，全球消費者價格指數同比上漲 2.6%，同比漲幅較年初下降 0.9 個百分點，其中發達經濟體上升 0.4 個百分點至 0.7%，新興經濟體下降 0.2 個百分點至 4.5%。通脹下降通常是經濟由過熱轉向冷卻穩定的標志之一，這與我國現階段的情況如出一轍。全球貨幣政策總體維持寬松。

報告說，2016 年主要發達經濟體貨幣政策總體寬松，但政策空間接近極限。美聯儲不斷推遲加息，2016 年 12 月啟動年內首次加息，加息 25 個基點，同時上調 2017 年政策利率預期。歐央行 2016 年 12 月會議將量化寬松（QE）延長至 2017 年末，但計劃自 2017 年 4 月起，將月度購買規模由 800 億歐元削減至 600 億歐元。日本央行 2016 年 1 月會議意外推出負利率工具，但政策效果不及預期，9 月會議調整貨幣政策框架，淡化基礎貨幣增量目標，在短端利率目標的基礎上加入對收益率曲線長端利率的控制。新興經濟體貨幣政策內部分化加大。印度、俄羅斯、韓國和印度尼西亞降息以刺激經濟，墨西哥、土耳其和南非為應對資本流出和通脹壓力而被迫加息。目前全球經濟發展應該說已經到達一個瓶頸了，政策金融撬動經濟發展的辦法已經達到極限，而科技上沒有革命性的發展。全球貿易艱難“過冬”，國際資本流動轉向

報告預期2017年全球經濟局面仍然艱難，2016 年全球貿易活動維持低迷，在全球經濟低增長和貿易保護主義崛起的背景下，全球貿易量同比增速進一步下降至 0.8%。國際資本流動格局再度逆轉，回流新興經濟體。由于美聯儲加息慢于預期、大宗商品價格反彈以及主要新興經濟體增長預期改善，新興經濟體重獲資本短期青睞。全球經濟不景氣對于出口大國來說確實非常難受，但是對于新興經濟體來說是個引進外資發展自己的好機會。外匯市場美元繼續走強

報告中指出，2016 年，全球貨幣政策分化持續，市場在美國大選后對美聯儲加快加息步伐的預期增強，推動美元升值。2016 年末，美元加權平均匯率指數較年初上升 3.6%，創 2002 年以來新高，美元相對發達經濟體貨幣升值幅度更大。英鎊受退歐事件影響，兌美元匯率貶值 16%，歐元兌美元匯率貶值 3%，澳元等商品貨幣貶值，日元表現較強，兌美元匯率升值 2.8%。新興經濟體貨幣整體兌美元升值 0.6%，內部漲跌互現，巴西雷亞爾和俄羅斯盧布升值幅度超過 20%，阿根廷比索和墨西哥比索貶值超過 15%。股票市場震蕩上揚，債券市場先漲后跌

2016 年英國退歐、美國大選和意大利公投等風險事件頻發，但全球股市普遍上漲，主要受下半年經濟增速改善和公司盈利超預期等基本面因素支持，市場流動性充裕、股票回購等公司行為活躍以及美國大選后樂觀情緒上漲也起到了提振作用。發達經濟體中美國和歐洲股市漲幅較大。除此之外，亞洲地區的動蕩形式使得國際金融市場更加充滿不確定性，不少資金開始尋求避險策略。國際收支基本健康

報告中指出，2016 年，我國國際收支繼續呈現“經常賬戶順差，資本和金融賬戶（不含儲備資產，下同）逆差”格局。其中，經常賬戶順差與國內生產總值（GDP）之比為 1.8%，較 2015 年下降 0.9 個百分點，處于合理區間。非儲備性質的金融賬戶逆差 4170 億美元，下降 4%。截至 2016年末，我國外匯儲備余額30105億美元，較2015年末減少10%。也就是說在投資方面，正在由逆轉順，可能的原因是國際貿易保護主義的抬頭，國外對于資本外流的控制力度加大。對于2017年國際收支，報告做出來如下預期和展望，2017 年，我國國際收支仍將呈現“經常賬戶順差、資本和金融賬戶逆差”的格局，跨境資本流動繼續向均衡狀態收斂。經常賬戶順差將繼續保持在合理區間

首先，貨物貿易順差仍會維持一定規模。從出口看，盡管貿易摩擦對我國出口形成一些潛在威脅，但 2017 年全球經濟總體企穩仍是我國外需穩定的基本保障。在2017年，盡管會存在種種阻礙，但是對于國際經濟環境的預期還是比較樂觀的。報告稱，根據國際貨幣基金組織最新預測，2017 年全球經濟增長 3.4%，較 2016 年增速提升 0.3 個百分點，其中發達經濟體、新興市場和發展中經濟體增速分別回升 0.3 個和 0.4 個百分點。預計 2017 年經常賬戶順差與 GDP 之比仍將處于均衡合理水平。資本和金融賬戶逆差有望收窄

一方面國際環境復雜多變，不確定因素仍較多，可能造成市場情緒多變，引起我國跨境資金流動階段性波動。美國新政府政策調整、英國后續脫歐談判路徑、歐洲主要國家大選結果等政治經濟事件尚不明朗，全球經濟一體化進程也可能遭受挑戰 ；美聯儲貨幣政策干擾因素增多，市場對其加息節奏的預期復雜多變 ；此外，地緣政治沖突和國際恐怖主義多發極觸發局部緊張形勢。但是另一方面，國內經濟穩定發展，我國企業實力提升，對全球資源配置需求加大，我國對外直接投資迎來高速增長期，在經歷了短期的快速增長后，企業的投資風險意識逐步增強，對外投資將會更加理性和平穩。此外，我國在擴大金融市場對外開放政策方面有了新的進展，也有利于未來將繼續吸引跨境資金持續流入。另外，隨著人民幣匯率市場化形成機制改革穩步推進，人民幣匯率彈性將進一步增強，有利于促進我國跨境資本流動呈現有進有出、雙向波動的格局。

綜上，2017年全球經濟形勢可能會逐漸回暖，但是各國能做的事情不多，即使回暖也是極其緩慢。國際政治形勢還是充滿不確定，例如法國大選結果尚不明晰，英國脫歐產生的震蕩未平，特朗普新政也前途未卜；而亞洲地區由朝核問題引發的諸多問題也困擾著其鄰國。對于中國來說，應該還是維持穩中求進的方針，但是貿易保護主義抬頭不會對中國太友好，中國的人口紅利正在喪失，在2017年，在投資、進出口等方面可能會面臨更大的挑戰。更多專業報道，請點擊下載“界面新聞”APP