第一篇：資產管理業務法律法規列表

資產管理業務法律法規合集列表

1、證券公司客戶資產管理業務試行辦法（2004-2-1）.........錯誤！未定義書簽。

2、關于《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》第三十八條適用問題的答復意見

（2010-7-12）.....................錯誤！未定義書簽。

3、關于《證券公司客戶資產管理業務試行辦法》第三

十七、第三十八條適用問題的答復意見（2011-5-5）...............錯誤！未定義書簽。

4、證券公司定向資產管理業務實施細則（試行）（2008-7-1）.........錯誤！未定義書簽。

5、證券公司集合資產管理業務實施細則（試行）（2008-7-1）.........錯誤！未定義書簽。

6、關于加強證券公司證券資產管理業務監管工作的通知（2008-6-19）.錯誤！未定義書簽。

7、關于發布《證券公司定向資產管理合同必備條款》等自律規則的通知（2008-7-1）錯誤！未定義書簽。

8、關于集合資產管理業務有關事項的通知（2005-1-17）..........錯誤！未定義書簽。

9、關于規范會員集合資產管理業務的通知（2005-2-17）..........錯誤！未定義書簽。

10、關于《關于規范會員集合資產管理業務的通知》的補充通知（2005-8-25）錯誤！未定義書簽。

11、證券公司參與股指期貨交易指引（2010-4-21）......錯誤！未定義書簽。

12、中國人民銀行公告〔2009〕第11號（2009-7-16）.......錯誤！未定義書簽。

13、中國證券登記結算有限責任公司開放式證券投資基金及證券公司集合資產管理計劃份額登記及資金結算業務指南（2010-12-30）.............錯誤！未定義書簽。

14、證券公司信息隔離墻制度指引（2011-1-1）...........錯誤！未定義書簽。

15、中國證券業協會會員反洗錢工作指引（2008-4-21）.....錯誤！未定義書簽。

第二篇：資產管理業務

資產管理業務

優秀孕育價值，成長創造回報

資產管理業務負責受理客戶委托資產的投資管理。服務對象為機構投資者以及大額個人投資者，包括各類企業、養老基金、保險公司、教育機構和基金會等。

一、業務范圍：

為單一客戶辦理定向資產管理業務

為多個客戶辦理集合資產管理業務

為客戶辦理特定目的專項資產管理業務

公司資產管理業務擁有一群高素質、富有經驗的專業投資團隊。投資、研究人員均擁有碩士以上學歷，平均從業年限在8年以上，專業結構是有金融學基礎的復合性人才。倡導以研究為主導的投資文化，建立了“以公司研究為依托、外部研究為補充、自主應用研究為核心”的研究模式。

二、主要服務模式及產品介紹

公司已發行集合資產管理計劃三個，專向資產管理計劃一個，管理包括多個國內知名企業在內的定向資產管理帳戶十七個，客戶資產管理規模60億元。

集合資產管理計劃

以銀行托管的集合帳戶為平臺，集合多個客戶資產并提供投資管理服務的集合資產管理服務模式。公司管理的集合資產管理計劃包括：

廣發集合資產管理計劃（2）號：募集資金用于新股申購和投資短期貨幣工具，產品風險低，收益適中。該產品于2005年3月28日成立，2007年3月27日存續期滿終止，單位凈值為1.1773元，累計凈值為1.1963元，累計收益率為19.63%。該計劃成為中國證券市場首個設立并終止的集合資產管理計劃。

廣發集合資產管理計劃（3）號：股票資產的配置比例為0%-80%，靈活主動，能有效規避系統性風險。該產品于2006年1月18日成立，至2007年12月底累計收益率為320.68%，2007收益率為140.20%，其回報不僅超越了大盤，也超越了證券投資基金的平均水平，在國內全部80只積極配置型開放式基金相比，排名第四，在所有券商理財產品中排名第二。開放期為每個月的前三個工作日

廣發增強型基金優選：基金資產的配置比例為20%-90%，股票資產的配置比例為0%-45%，專家二次理財，攻守兼備。該產品于2007年2月9日成立，至2007年12月底累計收益率為90.10%，超越了混合型基金同期87.98%的平均水平，在所有的券商FOF產品里面排名第一。開放期為每周的第一個工作日

擬發行集合資產管理計劃：廣發新高集合資產管理計劃，專門投資高成長的上市公司。定向資產管理業務

以單一客戶本人證券帳戶為平臺，根據客戶的風險收益偏好、特點，代理客戶進行投資管理的定向資產管理服務模式。

按投資品種的不同，公司的定向管理業務產品分為：

股票型定向產品：高風險產品，可根據客戶的需求約定投資主題、方向或投資目標； 債券型定向產品：低風險產品；

混合型定向產品：中低風險產品，可根據客戶的需求設計保本策略型產品等；現金增值類定向產品：現金流管理產品。

專項資產管理業務

根據客戶特定目的提供的專項資產管理服務模式。

莞深高速收費收益權專項資產管理計劃：

專項計劃資金投資于東莞控股名下的莞深高速（一、二期）公路收費權中的十八個月的收益權，為專項計劃份額持有人獲取穩定的投資收益。專項計劃規模為5.8億元，存續期為2005年12月27日至2007年6月26日共十八個月，專項計劃獲得大公國際資信評估有限公司AAA級評級，中國工商銀行為專項計劃支付總計6億元資金提供不可撤銷的連帶擔保責任。專項計劃份額面值為100元，通過深圳證券交易所大宗交易系統的技術平臺提供流動性安排。

第三篇：資產管理業務

資產管理業務

1、概念

資產管理業務的含義：資產管理業務，一般是指證券經營機構開辦的資產委托管理，即委托人將自己的資產交給受托人、由受托人為委托人提供理財服務的行為。

資產管理業務是證券經營機構在傳統業務基礎上發展的新型業務。國外較為成熟的證券市場中，投資者大都愿意委托專業人士管理自己的財產，以取得穩定的收益。證券經營機構通過建立附屬機構來管理投資者委托的資產。投資者將自己的資金交給訓練有素的專業人員進行管理，避免了因專業知識和投資經驗不足而可能引起的不必要風險，對整個證券市場發展也有一定的穩定作用

2、分類

資產管理業務的種類：

1．為單一客戶辦理定向資產管理業務

2．為多個客戶辦理集合資產管理業務，要區分限定性集合資產管理計劃和非限定性集合資產管理計劃

3．為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務

3、券商集合理財

券商集合理財也稱為集合資產管理業務。指的是由證券公司發行的、集合客戶的資產，由專業的投資者（券商）進行管理的一種理財產品。它是證券公司針對高端客戶開發的理財服務創新產品。通俗地講就是券商接受投資者委托，并將投資者的資金投資于股票、債券等金融產品的一種理財服務，其風險和收益介于儲蓄和股票投資之間。證券公司是這種理財產品的發起人和管理人。

限定性的所謂限定性券商集合理財產品主要是考慮到投資風險的因素，其對投資品種的比例限制較多，一般來說，類似產品將其投資對象限定在現金、貨幣市場基金、國債和企業債券等固定收益類資產，而投資于權益類證券和股票的比例不超過20％，收益能力不是很高，但風險相對偏低很多，比較適合于追求穩定收益的投資者選用。限定型產品則包括了債券型和貨幣市場型兩種。

非限定性的非限定性券商集合理財產品是指投資方向不固定，除了可以投資上述固定收益類資產以外，還可以投資股票、可轉債、封閉式基金和ETF等資產，其可以根據相關投資品種的趨勢進行靈活運作，盡可能追求最大化收益，該類型產品的收益率取決于券商的管理水平，其較為適合追求高風險、高收益的投資者選用。在非限定型產品中，主要包括股票型、混合型、FOF和QDII產品四種。

第四篇：期貨資產管理業務管理[定稿]

關于《期貨公司資產管理業務管理規則（試行）》實施

相關問題的說明

（一）發布時間：2014年12月18日

一、《期貨公司資產管理業務管理規則（試行）》（以下簡稱《管理規則》）第一條規定，《管理規則》根據《期貨公司監督管理辦法》（以下簡稱《公司辦法》）、《私募投資基金監督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）制訂，請問《管理規則》與上述兩個辦法以及此前實施的《期貨公司資產管理業務試點辦法》（以下簡稱《試點辦法》）之間是什么關系?

答：目前，期貨公司從事資產管理業務適用三個部門規章，即《公司辦法》（證監會令第110號）、《私募辦法》（證監會令第105號）和《試點辦法》（證監會令第81號）。

《公司辦法》明確了期貨公司可以“為單一客戶或者特定多個客戶辦理資產管理業務”，即可以從事“一對一”和“一對多”業務，同時從機構監管角度對期貨公司從事資管業務的監督管理和法律責任作出規定。同時，因為期貨公司資管業務是私募基金的一種類型，因此應當適用《私募辦法》。根據上述兩個辦法，中國期貨業協會制定并發布了《管理規則》，對期貨公司從事資產管理業務的登記備案、業務規范、內控與風險管理、自律管理等作了進一步細化。此外，《私募辦法》第二條明確“證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業務適用本辦法，其他法律法規和中國證券監督管理委員會有關規定對上述機構從事私募基金業務另有規定的，適用其規定”，所以期貨公司從事“一對一”業務則需要優先適用《試點辦法》。

二、期貨公司開展資產管理業務應如何進行登記？

答：根據《公司辦法》和《管理規則》的相關規定，期貨公司或子公司開展資產管理業務應當向協會履行登記手續。期貨公司申請登記期貨資產管理業務，應當符合《管理規則》第八條規定的條件，并向協會提交第九條規定的材料。為了方便公司準備登記材料，協會專門制訂并發布了《期貨公司資產管理業務申報材料規范》（第1－3號），各申請公司可依照規范要求準備材料。期貨公司應當在股東會或者董事會作出同意資產管理業務的決議或同意設立子公司開展資產管理業務的決議后向協會履行登記手續。如公司不履行登記義務，則無法進行產品備案和開立期貨交易賬戶。

三、《管理規則》第八條第（五）項規定，“取得期貨或證券、基金等從業資格的業務人員不得少于5人，高級管理人員具備相應的任職條件”，請問如何理解上述從業人員資格和高管人員條件的規定？

答：關于業務人員的從業資格，根據《管理規則》第八條規定，期貨公司或其子公司開展資產管理業務至少應具備5名取得期貨或證券、基金等從業資格的業務人員。同時，根據《期貨從業人員管理辦法》的規定，期貨公司從事資產管理業務的人員屬于期貨從業人員，因此必須同時取得期貨從業資格。對于子公司從事資產管理業務的人員，則取得期貨或證券、基金等從業資格之一即可。

關于高級管理人員具備相應的任職條件，具體來說：如果是期貨公司開展資產管理業務，分管資產管理業務的高級管理人員滿足《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》中的有關規定并取得相應的任職資格即可；如果期貨公司設立資產管理子公司，則子公司高級管理人員應參照《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》中的有關規定，具備相應的任職條件。比如，子公司的總經理、副總經理應當具備期貨公司經理層人員的相應條件。

四、期貨公司完成資產管理業務登記后，如何辦理《企業法人營業執照》和《經營期貨業務許可證》的變更？

答：期貨公司按照規定完成資產管理業務的登記手續后，協會會以通知的形式函告公司已完成登記，同時抄送公司住所地中國證監會派出機構。公司可持相應的函件前往工商行政管理部門辦理營業執照的變更。《經營期貨業務許可證》暫不變更。

五、對于《管理規則》第三十二條規定，“期貨公司或子公司應當設立相關部門，指定高級管理人員擔任合規負責人，配備必要的專業人員，為資產管理業務合規管理和風險控制工作提供充分保障”應如何理解？

答：公司應當根據業務發展規模和實際情況配備相應規模的部門和人員，負責資產管理業務的合規管理與風險控制工作。指定高級管理人員為合規負責人，是指該名高級管理人員作為資產管理業務合規的第一責任人。根據《試點辦法》第三十六條規定，期貨公司首席風險官負責監督資產管理業務有關制度的制定和執行，對資產管理業務的合規性定期檢查，并依法履行督促整改和報告義務。如果期貨公司開展資產管理業務，期貨公司首席風險官應作為資產管理業務的合規負責人。如果期貨公司設立資產管理子公司開展資產管理業務，子公司應當指定高級管理人員擔任合規負責人。

六、如何理解《管理規則》第四十條規定關于“人員獨立”、“不得兼任”的規定？

答：《管理規則》第四十條規定，期貨公司或子公司應當建立健全隔離墻制度，資產管理業務在人員、業務、場地等方面獨立于其他業務部門或期貨公司其他子公司。期貨公司或子公司同一人不得兼任資產管理業務和其他業務的部門負責人；同一投資經理不得同時辦理資產管理業務和其他業務。

公司從事資產管理業務的業務人員應當獨立于其他業務部門或期貨公司其他子公司，不得兼職。公司資產管理業務負責人應當專職，不得兼任其他業務部門負責人。同一投資經理不得同時辦理資產管理業務和其他業務。根據不相容職務分離原則，合理配備相關崗位人員。交易執行和風險控制崗位應當配備專職人員，不得兼任。

七、《管理規則》對期貨公司及其子公司資產管理業務的投資者適當性有什么要求？產品規模是否有限制？

答：《管理規則》第十九條規定，資產管理計劃的資產委托人應當為合格投資者，單只資產管理計劃的投資者人數不得超過200人。對于合格投資者的界定，《管理規則》明確規定，應當符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》的有關規定。根據《私募辦法》第十二條，合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：

（一）凈資產不低于1000萬元的單位；

（二）金融資產不低于300 萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。此外，依法設立并受國務院金融監督管理機構監管的資產管理計劃視為單一合格投資者，不穿透核查投資者是否為合格投資者，不合并計算投資者人數。

《管理規則》未對期貨公司資產管理計劃規模予以限制。

八、《期貨公司資產管理業務投資者適當性評估程序（試行）》是否繼續適用？

答：公司應當根據《管理規則》第十九條關于合格投資者的有關規定，參考《期貨公司資產管理業務投資者適當性評估程序（試行）》的原則，對投資者的適當性予以評估判斷。協會后續將根據期貨公司資產管理業務開展情況，對《期貨公司資產管理業務投資者適當性評估程序（試行）》進行修訂。

九、期貨公司及其子公司發售的資產管理計劃的可投資范圍包括什么？是否包括現貨？對于“集合資產管理計劃”如何理解？

答：《管理規則》第二十二條依據《公司辦法》的規定，對期貨公司及子公司資產管理計劃的投資范圍進行了明確規定，主要包括：“

（一）期貨、期權及其他金融衍生產品；

（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產管理計劃、央行票據、短期融資券、資產支持證券等；

（三）中國證監會認可的其他投資品種”。目前，商品倉單等現貨暫不包括在內。“集合資產管理計劃”是指證券公司、期貨公司、基金公司及其子公司設立的集合資產管理計劃。

十、期貨公司及其子公司的資產管理計劃必須要托管嗎？“一對一”合同另有約定如何理解？此前，期貨公司“一對一”資產管理計劃部分投資于非期貨類品種的，全部委托資產應當交由具有托管資質的商業銀行等資產托管機構進行托管。《管理規則》實施后“一對一”產品投資于非期貨類品種的，還要強制托管嗎？

答：《管理規則》第二十五條規定，期貨公司或子公司應當將資產管理計劃財產交由具有基金托管業務資格或私募基金綜合托管業務資格的機構進行托管。為單一客戶辦理資產管理業務，也就是俗稱的“一對一”資產管理計劃，資產管理合同有約定的從其約定，但應在資產管理合同中明確保障資產管理計劃財產安全的制度措施和糾紛解決機制。

十一、期貨公司開展資產管理業務可以從外部聘請投資顧問嗎？

答：考慮到期貨公司資管業務尚處于起步階段，且資產管理行業專業化分工的趨勢，《管理規則》第二十七條規定期貨公司或子公司聘用第三方機構為資產管理計劃提供投資策略、資產配置、研究咨詢和投資建議等專業服務的，應當建立第三方機構管理制度，對第三方機構的資質條件、專業服務能力和風險管理制度等方面進行盡職調查，以書面形式明確第三方機構的權利義務，同時有責任對其進行合規監控和風險監測。公司不得聘用第三方個人作為投資顧問。

十二、《試點辦法》第十九條規定，“資產管理業務投資非期貨類品種的，期貨公司應當遵守相關市場的開戶規定，開立或者撤銷用于資產管理的聯名賬戶及其他賬戶。期貨公司應當自開立賬戶之日起5個工作日內向監控中心備案。開戶備案前，期貨公司不得開展資產管理交易活動。”《管理規則》對此無明確規定，是否需要備案？

答：期貨公司及子公司開展的“一對一”資產管理業務仍需適用《試點辦法》，因此需遵守非期貨類賬戶向監控中心報備的規定。

十三、期貨公司資管產品備案程序是什么？需要多長時間？

答：根據《管理規則》第五條規定，期貨公司及其子公司設立的資產管理計劃應當通過中國證券投資基金業協會私募基金登記備案系統進行備案。期貨公司資管產品備案的具體程序和要求由基金業協會制訂。具體內容按照基金業協會發布的《關于期貨公司資產管理計劃備案相關事項的通知》執行。

十四、《管理規則》第三十九條規定，“期貨公司或子公司的自有資金參與本公司設立的單只資產管理計劃的份額合計不得超過該資產管理計劃總份額的50%”之規定中的子公司是特指成立的資產管理子公司，還是包括期貨公司的所有子公司？

答：《管理規則》第三十九條第二款規定，“期貨公司或子公司的自有資金和董事、監事、高級管理人員、從業人員及其配偶，參與本公司設立的單只資產管理計劃的份額合計不得超過該資產管理計劃總份額的50%”。此處的“子公司”特指資產管理子公司。

《管理規則》第三十九條第一款規定，“期貨公司或子公司的關聯方自有資金參與其設立的單只資產管理計劃的份額合計超過該資產管理計劃總份額50%的，期貨公司或子公司應當對上述資產賬戶進行監控”。此處的“關聯方”則指包括期貨公司風險管理子公司等在內的與期貨公司或資產管理子公司具有關聯關系的所有關聯方。

十五、“一對一”產品是否仍然是同一個客戶只有一個編碼？

答：根據期貨保證金監控中心發布的《期貨公司資產管理業務統一開戶操作指引》的有關規定，對于單一客戶委托資管業務，同一客戶（或客戶分戶管理資產）在同一家期貨公司只能開立一個資管業務賬戶，對應一個資管業務內部資金賬戶。

十六、《管理規則》發布前已經取得資管資格的期貨公司是否需要重新登記？正在運行的“一對一”產品是否需要重新備案？

答：已經取得資產管理業務資格的期貨公司無需重新進行登記，可直接開展“一對多”資產管理業務。但期貨公司應當按照協會的統一安排補報公司的有關信息。

《管理規則》施行前期貨公司正在運作的“一對一”產品無需備案，《管理規則》施行后的“一對一”產品需要備案。

十七、《管理規則》發布前期貨公司已經聘請的第三方個人投資顧問如何處理？

答：根據《管理規則》第二十七條規定，期貨公司或子公司不得聘用第三方個人作為投資顧問。《管理規則》發布前期貨公司已經聘請的第三方個人投資顧問，待正在運作中的資產管理計劃結束運作后不得繼續聘用。

十八、已經取得資管資格的期貨公司，能否再設立專門的資產管理子公司？ 答：《管理規則》規定期貨公司與其專門從事資產管理業務的子公司不得同時開展資產管理業務。

若期貨公司擬設立專門的資產管理子公司，應當向協會提交申請，說明正在運作中的資產管理計劃及存續時間。經協會登記后，期貨公司可以設立資產管理子公司。子公司應當于工商登記完成后5個工作日內按照《管理規則》有關規定向協會提交登記材料，履行登記手續。子公司工商登記完成之日起，期貨公司應當通過子公司開展資產管理業務，不得再接受新的資產委托人委托。期貨公司原有資產管理合同到期后，不得接受資產委托人的延期要求。資產委托人要求延期的，期貨公司應當告知資產委托人可以與子公司簽訂新的資產管理合同。期貨公司原有資產管理合同全部履行完畢或終止后，應當就過渡期內的資產管理業務開展情況向協會書面說明。

期貨公司資產管理業務投資經理人員加入子公司的，如擔任原期貨公司資產管理計劃投資經理的合同尚未到期的，應當繼續履行投資經理職責，期貨公司及子公司應當就此向資產委托人做出披露，并說明期貨公司仍保留作為資產管理人的權利與義務。資產委托人對此有異議的，期貨公司應告知資產委托人可以提前終止資產管理合同。

期貨公司繼續履行原有資產管理合同時，不得降低服務標準，應避免利益沖突，禁止利益輸送，保護資產委托人的合法權益。期貨公司應依照有關規定，與子公司合理安排資產管理業務平移至子公司的過渡期間有關人員過渡、風險控制、信息技術、績效考核、運營服務等方面的事項。期貨公司聘用第三方機構為資產管理計劃提供投資策略、資產配置、研究咨詢和投資建議等專業服務的，可與第三方機構協商變更事宜。

十九、《管理規則》發布前公司高管人員變更需要向公司所在地證監局報告，現在是直接向協會報告即可？

答：公司負責資管業務的高級管理人員的變更，應根據《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》和《管理規則》的規定，同時向公司所在地證監局和協會報告。

附件：

《期貨公司資產管理業務管理規則（試行）》解讀.pdf 《期貨公司資產管理業務統一開戶操作指引》解讀.pdf 期貨公司資管計劃證券賬戶開戶規則.pdf 期貨公司資產管理計劃備案情況介紹.pdf

第五篇：證券資產管理業務

證券資產管理業務分析

一、資產管理業務的含義

資產管理業務的含義：資產管理業務是指證券公司作為資產管理人，依照有關法律法規和《試行辦法》的規定與客戶簽訂資產管理合同，根據資產管理合同的約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其他金融產品的投資管理服務行為。

二、資產管理業務的問題

我國資產管理業務的立法現狀

目前國內規范委托資產管理的主要法律法規有：《證券投資基金法》、《關于規范證券公司受托投資管理業務的通知》、《合同法》、《信托法》等。這些法律、法規明確指出了目前我國合法的委托資產管理形式只有公募基金、券商“代客理財”、信托投資，而其他的資產管理形式要么是使用了《民法》和《合同法》的相關規定，要么就是非法的。但是，對于現實中處于法律邊緣或是已經與法律相抵觸的委托資產管理行為，執法部門和監管部門也并不是一律取締，而是睜一只眼閉一只眼。

下面，我們由基金業、委托資產管理的發展狀況看看我國資產管理業務存在的問題和應對措施。

1、國外基金業的發展現實

美國基金業的發展

美國的共同基金出現在上世紀初，這種原始的“基金” 形式在 1929 年以前并沒有受到政府的管制，美國政府正式出手干預這些“基金”是從 1936 年開始的，并于 1940 年出臺了《投資公司法》，對投資公司的成立條件、批準程序及信息披露等作了明確的規定。從這以后，美國的共同基金得到了長足的發展，并在本世紀初達到了其歷史發展的高峰，截至 2009 年底，美國共有 8000多 只以上共同基金，其基金總規模已超過民間退休基金、人壽保險業及儲蓄機構的資產規模。世紀 90 年代，私募基金在美國得到了空前的發展，基金的數量和規模每年都以 20 ％的速度增長，目前，美國的私募基金總數已達 4200 多家，基金總規模超過 3000 億美元。在美國，開展私募基金的機構有很多，如私人銀行、投資銀行、資產管理和投資顧問公司等，但是數量最多的還是合伙制的小型私人投資公司，這也使有限合伙制成為美國私募基金的主要形式。

美國基金業的發展對我國的啟示

我們從以上對美國基金業的發展和運作特點的分析中可以得到如下啟示：首先，美國委托資產管理業務的出現經歷了從“地下”到“地上”的過程，先是自發出現委托資產管理的雛形，然后才被監管層認可，并以法律法規形式進行規范，使其合法化，并最終促進了其更快的發展。而我國目前也存在許多尚處地下的“委托資產管理”形式，且規模巨大，主觀上具有強烈的發展要求，急需得到合法地位，這與美國基金業的初期發展是非常類似的。

其次，美國“資產管理業務”主要以共同基金為主，私募基金只占了相對較小的部分，但是美國的共同基金與私募基金除了法律地位不同之外并無嚴格的本質區別，兩者都是委托資產管理的形式。如投資公司和投資顧問公司既可以成為共同基金的發起人，也可以成為私募集基金的發起人；既可以擔任共同基金的管理人，也可以具體操作管理私募基金。因此，我們探討中國證券投資咨詢機構開展委托資產管理業務課題，就不能將目光僅僅聚焦在“私募基金”形式上面。再次，在美國，無論是共同基金還是私募基金，相關法律都對其組織形式、管理人、投資者資格、投資者人數、基金募集方式、信息傳播方式等做了明確規定，以此降低委托資產管理業務的法律風險。而我國對“公募基金”已經有了相對成熟和完整的法律監管體系，但是對其他形式的“委托資產管理業務”至今仍沒有比較明確的說法，這已成為我國發展委托資產管理業務的最大障礙。

2、中國資產管理的現實需求

從中國委托資產管理業務的現實狀況來看，截至 2003 年 10 月，國內 54 只封閉式基金、26 只開放式基金所管理的資產規模在 1600 億元左右，僅占滬深兩市流通市值的 10 ％左右，即使加上估計的 7000 億元的“私募基金”，僅占居民儲蓄總額的 8 ％左右。而 美國的共同基金截至 2001 年底已達到 8000 只以上，基金總規模已超過民間退休基金、人壽保險資本及儲蓄機構的資產規模之總和，占證券市場總市值的比例在 60 ％以上。另外，美國的私募基金總數已達 4200 多家，基金總規模超過 3000 億美元，這些數字說明了我國的資產管理業務只能是剛剛起步。

另一方面，隨著我國經濟持續快速的發展，包括保險資金、社保資金、信托資金及居民儲蓄和民間各種資本迅速膨脹，截至目前，居民儲蓄存款余額已超過 11 萬億元，且每年仍以一萬億的規模增長。QFII 的付諸實施將使越來越多的外國資本進入中國證券市場，同時，社保基金已正式入場，保險資金、各種民間資金也正在緊鑼密鼓地在為入市做準備。因此，雖然我國委托資產管理業務的起點較低，但是其發展的潛力是巨大的，又可能超過所有人的想象。所以，把資產管理納入法制軌道，為加快發展委托資產管理業務創造良好條件便成了當務之急

三、資產管理業務風險的控制和發展

1.證券公司開展資產管理業務，應當在資產管理合同申明確規定，由客戶自行承擔投資風險。

2.證券公司應當向客戶如實披露其資產管理業務資質、管理能力和業績等情況，并應當充分揭示市場風險、證券公司因喪失資產管理業務資格給客戶帶來的法律風險，以及其他投資風險。

證券公司向客戶介紹投資收益預期，必須恪守誠信原則，提供充分合理的依據，并以書面方式特別聲明：“所述預期僅供客戶參考，不構成證券公司保證客戶資產本金不受損失或者取得最低投資收益的承諾”。

3.在簽訂資產管理合同之前，證券公司應當了解客戶的資產與收入狀況、風險承受能力以及投資偏好等基本情況；客戶應當如實提供相關信息。證券公司設立集合資產管理計劃，應當對客戶的條件和集合資產管理計劃的推廣范圍進行明確界定；參與集合資產管理計劃的客戶應當具備相應的金融投資經驗和風險承受能力。

4.客戶應當對其資產來源及用途的合法性做出承諾。

5.證券公司及其他推廣機構應當采取有效措施使客戶詳盡了解集合資產管理計劃的特性、風險等情況及客戶的權利、義務，但不得通過廣播、電視、報刊及其他公共媒體推廣集合資產管理計劃。

6.證券公司應當至少每3個月向客戶提供一次準確、完整的資產管理報告，對報告期內客戶資產的配置狀況、價值變動等情況做出詳細說明。

7.證券公司辦理定向資產管理業務，應當保證客戶資產與其自有資產、不同客戶的資產相互獨立，對不同客戶的資產分別設置賬戶、獨立核算、分賬管理。

8.證券公司辦理集合資產管理業務，應當保證集合資產管理計劃資產與其自有資產、集合資產管理計劃資產與其他客戶的資產、不同集合資產管理計劃的資產相互獨立，單獨設置賬戶、獨立校算、分賬管理。

四、資產管理業務的展望

資產管理公司不僅立足于國內，隨著我國資本市場的逐步放開，利用本地資源，參與處理外資在中國的不良資產處置，并進而進入國際不良資產處置的巨大市場，參與國際不良資產處置競爭。這條道路走通后，它所經營運作的資產不再是一個固定不變或者不斷減少的數字，而是隨著運作經營出現不斷的組合、替換與擴大，為資產管理公司發展壯大奠定堅實基礎。