第一篇：證券公司客戶資產管理業務規范（模版）

證券公司客戶資產管理業務規范

第一章 總則

第一條

為規范和促進證券公司客戶資產管理業務發展，根據《證券公司監督管理條例》、《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》（以下簡稱管理辦法）、《證券公司集合資產管理業務實施細則》（以下簡稱集合細則）、《證券公司定向資產管理業務實施細則》等規定，制定本規范。

第二條

證券公司從事客戶資產管理業務，應當建立健全投資決策、公平交易、會計核算、風險控制、合規管理、投資者適當性等各項業務制度，防范內幕交易，妥善處理利益沖突，保護投資者合法權益。

第三條

證券公司應當健全內部審核和問責制度，明確相關部門和人員的職責、決策流程、留痕方式，對公司資產管理業務出現違法違規或違反本規范負有責任的高級管理人員和相關人員進行責任追究。

第四條

中國證券業協會（以下簡稱協會）對證券公司客戶資產管理業務進行自律管理和行業指導。

第二章 備案

第五條

證券公司應當在取得客戶資產管理業務資格后5日內，將本規范第二條規定的制度報協會備案；制度變更的，應當在變更后5日內報協會備案。

第六條

證券公司應當在發起設立集合資產管理計劃（以下簡稱集合計劃）后5日內，向協會備案。備案時，應當提交下列材料：

（一）備案報告；

（二）集合計劃說明書、合同文本、風險揭示書；

（三）資產托管協議；

（四）合規總監的合規審查意見;

（五）已有集合計劃運作及資產管理人員配備情況的說明；

（六）關于后續投資運作合法合規的承諾；

（七）要求提交的其他材料。

第七條

備案報告應當載明集合計劃基本信息、推廣、投資者適當性安排、驗資、成立等發起設立情況，由證券公司法定代表人簽字，并加蓋公司公章。

第八條

集合計劃說明書、合同文本和風險揭示書應當包括協會制定的集合計劃說明書、合同和風險揭示書必備條款。

合同文本、資產托管協議應當加蓋證券公司公章及資產托管機構印章，風險揭示書應當加蓋證券公司公章。

第九條

合規總監的合規審查意見應當對下列事項發表明確意見：

（一）證券公司、資產托管機構及代理推廣機構是否具備集合計劃所需的相關主體資格；

（二）證券公司、資產托管機構及代理推廣機構是否取得集合計劃所需的內部授權；

（三）集合計劃說明書、合同、托管協議、推廣協議、風險揭示書、發起設立情況等各項安排是否符合法律、行政法規、證監會和本規范的規定；

（四）集合計劃備案材料是否符合本規范的規定；

（五）其他必要事項。合規審查意見應當由合規總監簽字，并加蓋證券公司公章。

第十條

已有集合計劃運作及資產管理人員配備情況的說明應當載明集合計劃名稱、類型、存續期限、成立日期、成立規模、最新規模、份額凈值及累積凈值、投資主辦人等事項，并加蓋證券公司公章。

關于后續投資運作合法合規的承諾應當由證券公司法定代表人、分管資產管理業務的高級管理人員、合規總監、負責該集合計劃的投資主辦人簽字，并加蓋公司公章。

第十一條

證券公司應當在集合計劃發生下列情形后5日內將相關情況向協會備案：

（一）開立賬戶；

（二）申請專用交易單元；

（三）變更合同；

（四）展期。第十二條

證券公司應當在集合計劃清算結束后15日內，將清算結果向協會備案。

第十三條

證券公司應當在簽訂定向資產管理合同后5日內將合同向協會備案。定向資產管理合同應當包括協會制定的合同必備條款。

證券公司應當在定向資產管理合同發生重要變更或補充后5日內將相關情況向協會備案。

第十四條

證券公司、資產托管機構應當在每季度結束之日起15日內，將季度集合資產管理報告、集合資產托管報告向協會備案。

證券公司、資產托管機構應當在每個會計年度結束之日起3個月內，將年度資產管理報告、資產托管報告向協會備案。

證券公司應當在每個會計年度結束之日起3個月內，將年度集合計劃審計報告和定向資產管理業務審計結果向協會備案。

第十五條

證券公司可以通過紙質或電子方式向協會報送備案材料。備案材料完備并符合規定的，協會自受理材料之日起15日內予以確認。備案材料不完備或不符合規定的，協會自受理之日起10日內，一次性告知證券公司需要補正的全部內容。證券公司應當在接到補正通知后2日內補正。證券公司按照要求補正的，協會自受理之日起15日內（補正的時間不計算在內）予以確認。

第三章 投資者適當性

第十六條

證券公司應當了解客戶的財產與收入狀況、證券投資經驗、風險認知與承受能力和投資偏好等信息，對客戶的風險承受能力進行評估，根據評估結果將客戶劃分為不同的類型，并定期重新評估。

第十七條

證券公司應當對其資產管理產品、服務進行風險評估并劃分風險等級。

第十八條

證券公司應當根據了解的客戶情況和產品、服務的風險等級情況，向客戶銷售與其風險承受能力相匹配的產品、服務，引導客戶審慎作出投資決定。

第十九條

證券公司在推廣資產管理產品、服務時，推廣材料應當真實、準確、完整，不得含有虛假、誤導性信息或存在重大遺漏。

證券公司應當按照規定和合同的約定，向客戶充分披露與客戶權利和義務有關的信息，不得欺詐客戶。

第二十條

證券公司應當在簽訂資產管理合同前，向客戶充分揭示信用風險、市場風險、流動性風險等可能影響客戶權益的主要風險的含義、特征、可能引起的后果。

第二十一條

證券公司應當采取必要管理措施和技術措施，以紙質或電子方式詳細記載客戶信息，對客戶資料、資產管理合同、交易記錄等材料妥善保管、嚴格保密。

第二十二條

證券公司委托代理推廣機構銷售資產管理產品、服務的，代理推廣機構應當按照本章的規定履行適當性職責。

第四章 估值

第二十三條

證券公司客戶資產管理業務的估值，應當遵循穩健性、公允性和一致性原則。

第二十四條

證券公司對存在活躍市場的投資品種，估值日有交易的，采用估值日的收盤價確定公允價值；估值日無交易，但最近交易日后經濟環境未發生重大變化，且證券發行機構未發生影響證券價格的重大事件的，采用最近交易市價確定公允價值。

第二十五條

證券公司對存在活躍市場的投資品種，估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化或證券發行機構發生了影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對資產凈值的影響較大的，可以參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。

第二十六條

證券公司對不存在活躍市場的投資品種，其潛在估值調整對資產凈值的影響較大的，可以采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術，確定公允價值。

證券公司采用前述估值技術確定公允價值的，應當盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數，并通過定期校驗，確保估值技術的有效性。

證券公司運用前述估值技術得出的結果，應當反映估值日在公平條件下進行正常商業交易所采用的交易價格。

第二十七條

證券公司采用前述原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，應當根據具體情況與資產托管機構進行商定，按最能反映公允價值的價格估值，并向客戶披露。

第二十八條

證券公司客戶資產管理業務的估值，遵循下列程序：

（一）根據資產管理合同和托管協議約定的估值方法，按資產管理產品建立估值和核算帳套，設置估值參數，并與資產托管機構進行核對；

（二）將客戶資產管理業務的交易、清算、交收等估值所需的數據導入或錄入估值和核算系統，并進行復核；

（三）根據估值原則和方法以及經復核無誤的數據進行估值和會計核算，制作估值表并核對；

（四）將估值結果交由資產托管機構復核。資產托管機構復核認可的，證券公司與資產托管機構履行確認手續；資產托管機構復核不認可的，證券公司應當與資產托管機構協商解決。

第二十九條

證券公司應當建立估值差錯防范和處理機制，減少或避免估值差錯的發生。

第五章 投資主辦人 第三十條

證券公司客戶資產管理業務投資主辦人應當在協會進行執業注冊。

第三十一條

申請投資主辦人注冊的人員應當具備下列條件：

（一）已取得證券從業資格；

（二）具有三年以上證券投資、研究、投資顧問或類似從業經歷；

（三）具備良好的誠信記錄及職業操守，且最近三年內沒有受到監管部門的行政處罰；

（四）協會規定的其他條件。

第三十二條

投資主辦人通過所在證券公司向協會進行執業注冊，并提交下列材料：

（一）申請人具有三年以上證券投資、研究、投資顧問或類似從業經歷的證明；

（二）申請人對申請材料的真實、準確和完整的承諾；

（三）協會要求報送的其他材料。

證券公司初次辦理的，還應當提交機構信息備案表和公司客戶資產管理業務許可證明復印件。

第三十三條

協會在收到完整申請材料后20日內完成注冊。有下列情形之一的人員，不得注冊為投資主辦人：

（一）不符合本規范第三十一條規定的條件；

（二）被監管機構采取重大行政監管措施未滿兩年；

（三）被協會采取紀律處分未滿兩年；

（四）未通過證券從業人員年檢；

（五）尚處于法律法規規定或勞動合同約定的競業禁止期內；

（六）其他情形。

第三十四條

協會對投資主辦人自執業注冊完成之日起每兩年檢查一次。有下列情形之一的，不予通過年檢：

（一）不符合一般證券從業人員有關規定；

（二）兩年內沒有管理客戶委托資產；

（三）被監管機構采取重大行政監管措施未滿兩年；

（四）被協會采取紀律處分未滿兩年；

（五）其他情形。未通過年檢的人員，協會注銷其投資主辦人資格，并將相關情況記入從業人員誠信檔案。

第三十五條

投資主辦人與原證券公司解除勞動合同的，原證券公司應當在10日內向協會進行離職備案。

第三十六條

投資主辦人從事投資管理活動，應當遵循誠實守信、勤勉盡責、獨立客觀、專業審慎的原則，自覺維護所在證券公司及行業的聲譽，公平對待客戶，保護投資者合法權益。

第三十七條

投資主辦人不得進行內幕交易、操縱證券價格等損害證券市場秩序的行為，或其他違反規定的操作。

第三十八條

投資主辦人應當按照所在證券公司的規定和勞動合同的約定履行保密義務。

第六章 自律管理 第三十九條

出現下列情況的，證券公司應當及時向協會報告：

（一）集合計劃的投資主辦人發生變更；

（二）在符合《集合細則》第二十四條第二款規定的前提下，證券公司自有資金在6個月內退出集合計劃，或自有資金參與、退出集合計劃時沒有提前5日告知客戶和資產托管機構；

（三）因證券市場波動、證券發行人合并、集合計劃規模變動等證券公司之外的因素致使集合計劃投資不符合《管理辦法》規定的投資比例限制或資產管理合同約定的投資比例限制；

（四）在集合計劃存續期間，發生對集合計劃持續運營、客戶利益、資產凈值產生重大影響的事件；

（五）證券公司對資產管理業務和制度執行情況進行合規檢查，發現違反法律、行政法規、證監會規定、本規范或公司制度的行為；

（六）證券公司發現資產托管機構、代理推廣機構違反法律、行政法規和證監會的規定，或違反托管協議、推廣代理協議。

證券公司應當定期將資產管理業務不同投資組合之間發生的同向交易和反向交易向協會報告。

第四十條

資產托管機構發現證券公司從事資產管理業務違反法律、行政法規和其他有關規定，或違反資產管理合同，要求證券公司改正而未能改正或造成客戶委托資產損失的，應當及時向協會報告。

證券交易所、證券登記結算機構、代理推廣機構發現證券公司從事集合資產管理業務違反法律、行政法規和證監會的規定，或違反有關協議、合同約定的，應當及時向協會報告。

證券交易所監控證券公司定向資產管理業務專用證券賬戶的交易行為，發現異常情況的，應當及時向協會報告。

定向資產管理業務的客戶拒不履行或怠于履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規和證監會規定義務的，證券公司、資產托管機構應當及時向協會報告。

第四十一條

協會建立行業統一的資產管理業務信息披露與查詢平臺，公布證券公司資產管理業務的基本情況，供客戶查詢，強化社會公眾監督。

第四十二條

協會對證券公司設立集合計劃的備案材料進行審閱。必要時，對集合計劃的設立情況進行現場檢查。

證券公司應當備案但沒有備案或備案不符合本規范的，協會視情況對其采取談話提醒、警示、責令整改、行業內通報批評、公開譴責等自律管理措施或紀律處分并記入證券公司誠信檔案，必要時移交證監會處理。

第四十三條

協會依據本規范對證券公司開展資產管理業務的情況進行執業檢查。

證券公司違反本規范的，協會視情況對其采取談話提醒、警示、責令整改、行業內通報批評、公開譴責等自律管理措施或紀律處分并記入證券公司誠信檔案。

投資主辦人違反本規范的，協會視情況對其采取談話提醒、警示、行業內通報批評、公開譴責等自律管理措施或紀律處分并記入從業人員誠信檔案。

協會發現證券公司、投資主辦人違反法律、行政法規或證監會規定的，移交證監會或其他有權機關處理。

第七章 附則 第四十四條

本規范附件中的集合資產管理合同范本、集合計劃說明書范本和估值方法僅供證券公司參考使用，不能免除證券公司合同責任及其他相關責任。證券公司應當根據實際情況進行調整和補充。

第四十五條

證券公司可以按照本規范附件《證券公司資產管理電子簽名合同操作指引》以電子形式簽署資產管理合同。

第四十六條

本規范規定的日以工作日計算，不含法定節假日。第四十七條

本規范由協會負責解釋、修訂。第四十八條

本規范自公布之日起施行。

第二篇：《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》

證券公司客戶資產管理業務管理辦法

（2012年8月1日中國證券監督管理委員會第21次主席辦公會議審議通過，根據2013年6月26日中國證券監督管理委員會《關于修改〈證券公司客戶資產管理業務管理辦法〉的決定》修訂）

第一章

總

則

第一條

為規范證券公司客戶資產管理活動，保護投資者的合法權益，維護證券市場秩序，根據《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券公司監督管理條例》和其他相關法律、行政法規，制定本辦法。

第二條

證券公司在中華人民共和國境內從事客戶資產管理業務，適用本辦法。

法律、行政法規和中國證券監督管理委員會（以下簡稱中國證監會）對證券公司客戶資產管理業務另有規定的，從其規定。

第三條

證券公司從事客戶資產管理業務，應當遵守法律、行政法規和中國證監會的規定，遵循公平、公正的原則，維護客戶的合法權益，誠實守信，勤勉盡責，避免利益沖突。

證券公司從事客戶資產管理業務，應當充分了解客戶，對客戶進行分類，遵循風險匹配原則，向客戶推薦適當的產品或服務，禁止誤導客戶購買與其風險承受能力不相符合的產品或服務。

客戶應當獨立承擔投資風險，不得損害國家利益、社會公共 1 利益和他人合法權益。

第四條

證券公司從事客戶資產管理業務，應當依照本辦法的規定向中國證監會申請客戶資產管理業務資格。未取得客戶資產管理業務資格的證券公司，不得從事客戶資產管理業務。

第五條

證券公司從事客戶資產管理業務，應當依照本辦法的規定與客戶簽訂資產管理合同，根據資產管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產進行經營運作，為客戶提供證券及其他金融產品的投資管理服務。

第六條

證券公司從事客戶資產管理業務，應當實行集中運營管理，對外統一簽訂資產管理合同。

第七條

證券公司從事客戶資產管理業務，應當建立健全風險控制制度和合規管理制度，采取有效措施，將客戶資產管理業務與公司的其他業務分開管理，控制敏感信息的不當流動和使用，防范內幕交易和利益沖突。

第八條

證券交易所、證券登記結算機構、中國證券業協會依據法律、行政法規和中國證監會的規定，對證券公司客戶資產管理業務實行規范有序的自律管理和行業指導。

第九條

中國證監會及其派出機構依據法律、行政法規和本辦法的規定，對證券公司客戶資產管理活動進行監督管理。

第十條

鼓勵證券公司在有效控制風險的前提下，依法開展資產管理業務創新。

中國證監會及其派出機構依照審慎監管原則，采取有效措施，促進證券公司資產管理的創新活動規范、有序進行。

第二章

業務范圍

第十一條

證券公司可以依法從事下列客戶資產管理業務：

（一）為單一客戶辦理定向資產管理業務；

（二）為多個客戶辦理集合資產管理業務；

（三）為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務。第十二條

證券公司為單一客戶辦理定向資產管理業務，應當與客戶簽訂定向資產管理合同，通過專門賬戶為客戶提供資產管理服務。

第十三條

證券公司為多個客戶辦理集合資產管理業務，應當設立集合資產管理計劃，與客戶簽訂集合資產管理合同，將客戶資產交由取得基金托管業務資格的資產托管機構托管，通過專門賬戶為客戶提供資產管理服務。

第十四條

證券公司為客戶辦理特定目的的專項資產管理業務，應當簽訂專項資產管理合同，針對客戶的特殊要求和基礎資產的具體情況，設定特定投資目標，通過專門賬戶為客戶提供資產管理服務。

證券公司應當充分了解并向客戶披露基礎資產所有人或融資主體的誠信合規狀況、基礎資產的權屬情況、有無擔保安排及具體情況、投資目標的風險收益特征等相關重大事項。

證券公司可以通過設立綜合性的集合資產管理計劃辦理專項資產管理業務。

第十五條

取得客戶資產管理業務資格的證券公司，可以辦理定向資產管理業務；辦理專項資產管理業務的，還須按照本辦 3 法的規定，向中國證監會提出逐項申請。

第十六條

證券公司開展資產管理業務，投資主辦人不得少于5人。投資主辦人須具有3年以上證券投資、研究、投資顧問或類似從業經歷，具備良好的誠信紀錄和職業操守，通過中國證券業協會的注冊登記。

第十七條

證券公司發起設立集合資產管理計劃后5個工作日內，應當將集合資產管理計劃的發起設立情況報中國證券業協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。

第十八條

證券公司備案發起設立的集合資產管理計劃，應當提交下列材料：

（一）備案報告；

（二）集合資產管理計劃說明書、合同文本、風險揭示書；

（三）資產托管協議；

（四）合規總監的合規審查意見；

（五）中國證監會要求提交的其他材料。

第三章

基本業務規范

第十九條

證券公司開展客戶資產管理業務，應當依據法律、行政法規和本辦法的規定，與客戶簽訂書面資產管理合同，就雙方的權利義務和相關事宜做出明確約定。資產管理合同應當包括《中華人民共和國證券投資基金法》第九十三條、第九十四條規定的必備內容。

第二十條

證券公司應當根據有關法律法規，制定健全、有效的估值政策和程序，并定期對其執行效果進行評估，保證集合資產管理計劃估值的公平、合理。估值的具體規定，由中國證券業協會另行制定。

第二十一條

證券公司辦理定向資產管理業務，接受單個客戶的資產凈值不得低于人民幣100萬元。

第二十二條

證券公司辦理集合資產管理業務，只能接受貨幣資金形式的資產。

第二十三條

證券公司應當將集合資產管理計劃設定為均等份額，并可以根據風險收益特征劃分為不同種類。同一種類的集合資產管理計劃份額，享有同等權益，承擔同等風險，但本辦法第二十五條規定另有約定的除外。

第二十四條

證券公司設立集合資產管理計劃，可以對計劃存續期間做出規定，也可以不做規定。

集合資產管理合同應當對客戶參與和退出集合資產管理計劃的時間、方式、價格、程序等事項做出明確約定。

參與集合資產管理計劃的客戶不得轉讓其所擁有的份額；但是法律、行政法規和中國證監會另有規定的除外。

第二十五條

證券公司可以自有資金參與本公司設立的集合資產管理計劃。募集推廣期投入且按照合同約定承擔責任的自有資金，在約定責任解除前不得退出；存續期間自有資金參與、退出的，應當符合相關規定。

證券公司、資產托管機構和客戶應當在資產管理合同中明確約定自有資金參與、退出的條件、程序、風險揭示和信息披露等 5 事項，合同約定承擔責任的自有資金，還應當對金額做出約定。證券公司應當采取措施，有效防范利益沖突，保護客戶利益。

證券公司投入的資金，根據其所承擔的責任，在計算公司的凈資本額時予以相應的扣減。

第二十六條

證券公司可以自行推廣集合資產管理計劃，也可以委托其他證券公司、商業銀行或者中國證監會認可的其他機構代為推廣。

集合資產管理計劃應當面向合格投資者推廣，合格投資者累計不得超過200人。合格投資者是指具備相應風險識別能力和承擔所投資集合資產管理計劃風險能力且符合下列條件之一的單位和個人：

（一）個人或者家庭金融資產合計不低于100萬元人民幣；

（二）公司、企業等機構凈資產不低于1000萬元人民幣。依法設立并受監管的各類集合投資產品視為單一合格投資者。

第二十七條

集合資產管理計劃設立完成前，客戶的參與資金只能存入集合資產管理計劃份額登記機構指定的專門賬戶，不得動用。

第二十八條

證券公司進行集合資產管理業務投資運作，在證券期貨等交易所進行交易的，應當遵守交易所的相關規定。在證券交易所進行證券交易的，還應當通過專用交易單元進行。

在交易所以外進行交易的，應當遵守相關管理規定。第二十九條

證券公司將其管理的客戶資產投資于本公司及與本公司有關聯方關系的公司發行的證券或承銷期內承銷的 6 證券，或者從事其他重大關聯交易的，應當遵循客戶利益優先原則，事先取得客戶的同意，事后告知資產托管機構和客戶，同時向證券交易所報告，并采取切實有效措施，防范利益沖突，保護客戶合法權益。

第三十條

因證券市場波動、證券發行人合并、資產管理計劃規模變動等證券公司之外的因素致使資產管理計劃投資不符合資產管理合同約定的投資比例的，證券公司應當在合同中明確約定相應處理原則，依法及時調整，并向證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構及中國證券業協會報告。

第三十一條

證券公司辦理定向資產管理業務，由客戶自行行使其所持有證券的權利，履行相應的義務。

證券公司將定向資產管理業務的客戶資產投資于上市公司的股票，發生客戶應當履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規和中國證監會規定義務的情形時，證券公司應當立即通知有關客戶，并督促其履行相應義務；客戶拒不履行的，證券公司應當向證券交易所報告。

第三十二條

證券公司代表客戶行使集合資產管理計劃所擁有證券的權利，履行相應的義務。

第三十三條

證券公司從事客戶資產管理業務，不得有下列行為：

（一）挪用客戶資產；

（二）向客戶做出保證其資產本金不受損失或者取得最低收益的承諾；

（三）以欺詐手段或者其他不當方式誤導、誘導客戶；

（四）將資產管理業務與其他業務混合操作；

（五）以轉移資產管理賬戶收益或者虧損為目的，在自營賬戶與資產管理賬戶之間或者不同的資產管理賬戶之間進行買賣，損害客戶的利益；

（六）利用所管理的客戶資產為第三方謀取不正當利益，進行利益輸送；

（七）自營業務搶先于資產管理業務進行交易，損害客戶的利益；

（八）以獲取傭金或者其他利益為目的，用客戶資產進行不必要的證券交易；

（九）內幕交易、操縱市場；

（十）法律、行政法規和中國證監會規定禁止的其他行為。第三十四條

證券公司辦理集合資產管理業務，除應遵守前條規定外，還應當遵守下列規定：

（一）不得違規將集合資產管理計劃資產用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對外擔保等用途；

（二）不得將集合資產管理計劃資產用于可能承擔無限責任的投資。

第四章

風險控制和客戶資產托管

第三十五條

證券公司開展客戶資產管理業務，應當在資產管理合同中明確規定，由客戶自行承擔投資風險。

第三十六條

證券公司應當向客戶如實披露其客戶資產管 8 理業務資質、管理能力和業績等情況，并應當充分揭示市場風險，證券公司因喪失客戶資產管理業務資格給客戶帶來的法律風險，以及其他投資風險。

證券公司向客戶介紹投資收益預期，必須恪守誠信原則，提供充分合理的依據，并以書面方式特別聲明，所述預期僅供客戶參考，不構成證券公司對客戶的承諾。

第三十七條

在簽訂資產管理合同之前，證券公司、推廣機構應當了解客戶的資產與收入狀況、風險承受能力以及投資偏好等基本情況，客戶應當如實提供相關信息。證券公司、推廣機構應當根據所了解的客戶情況推薦適當的資產管理計劃。

證券公司設立集合資產管理計劃，應當對客戶的條件和集合資產管理計劃的推廣范圍進行明確界定，參與集合資產管理計劃的客戶應當具備相應的金融投資經驗和風險承受能力。

第三十八條

客戶應當對其資產來源及用途的合法性做出承諾。客戶未做承諾或者證券公司明知客戶資產來源或者用途不合法的，不得簽訂資產管理合同。

任何人不得非法匯集他人資金參與集合資產管理計劃。第三十九條

證券公司及其他推廣機構應當采取有效措施，并通過證券公司、中國證券業協會、中國證監會電子化信息披露平臺或者中國證監會認可的其他信息披露平臺，客觀準確披露資產管理計劃批準或者備案信息、風險收益特征、投訴電話等，使客戶詳盡了解資產管理計劃的特性、風險等情況及客戶的權利、義務，但不得通過廣播、電視、報刊、互聯網及其他公共媒體推廣資產管理計劃。

第四十條

證券公司應當至少每季度向客戶提供一次準確、完整的資產管理報告，對報告期內客戶資產的配置狀況、價值變動等情況做出詳細說明。

證券公司應當保證客戶能夠按照資產管理合同約定的時間和方式查詢客戶資產配置狀況等信息。發生資產管理合同約定的、可能影響客戶利益的重大事項時，證券公司應當及時告知客戶。

第四十一條

證券公司辦理定向資產管理業務，應當保證客戶資產與其自有資產、不同客戶的資產相互獨立，對不同客戶的資產分別設置賬戶、獨立核算、分賬管理。

第四十二條

證券公司辦理集合資產管理業務，應當保證集合資產管理計劃資產與其自有資產、集合資產管理計劃資產與其他客戶的資產、不同集合資產管理計劃的資產相互獨立，單獨設置賬戶、獨立核算、分賬管理。

第四十三條

證券公司辦理定向資產管理業務，應當將客戶的委托資產交由負責客戶交易結算資金存管的指定商業銀行、中國證券登記結算有限責任公司或者中國證監會認可的證券公司等其他資產托管機構托管。

第四十四條

證券公司辦理集合資產管理業務，應當將集合資產管理計劃資產交由取得基金托管業務資格的資產托管機構托管。

證券公司、資產托管機構應當為集合資產管理計劃單獨開立證券賬戶、資金賬戶等相關賬戶。證券賬戶名稱應當注明證券公司、集合資產管理計劃名稱等內容。

第四十五條

證券公司應當建立公平交易制度及異常交易日常監控機制，公平對待所管理的不同資產，對不同投資組合之間發生的同向交易和反向交易進行監控，并定期向證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構及中國證券業協會報告。

第四十六條

資產托管機構應當由專門部門負責資產管理業務的資產托管，并將托管的資產管理業務資產與其自有資產及其管理的其他資產嚴格分開。

第四十七條

資產托管機構辦理資產管理的資產托管業務，應當履行下列職責：

（一）安全保管資產管理業務資產；

（二）執行證券公司的投資或者清算指令，并負責辦理資產管理業務資產運營中的資金往來；

（三）監督證券公司資產管理業務的經營運作，發現證券公司的投資或清算指令違反法律、行政法規、中國證監會的規定或者資產管理合同約定的，應當要求改正；未能改正的，應當拒絕執行，并向證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構及中國證券業協會報告；

（四）出具資產托管報告；

（五）資產管理合同約定的其他事項。

第四十八條

資產托管機構有權隨時查詢資產管理業務的經營運作情況，并應當定期核對資產管理業務資產的情況，防止出現挪用或者遺失。

第四十九條

定向資產管理合同約定的投資管理期限屆滿 11 或者發生合同約定的其他事由，應當終止資產管理合同的，證券公司在扣除合同約定的各項費用后，必須將客戶賬戶內的全部資產交還客戶自行管理。

集合資產管理合同約定的投資管理期限屆滿或者發生合同約定的其他事由，應當終止集合資產管理計劃運營的，證券公司和資產托管機構在扣除合同規定的各項費用后，必須將集合資產管理計劃資產，按照客戶擁有份額的比例或者集合資產管理合同的約定，以貨幣資金的形式全部分派給客戶，并注銷證券賬戶和資金賬戶等相關賬戶。

第五章

監管措施和法律責任

第五十條

證券公司存在下列情形的，中國證監會暫不受理專項資產管理計劃設立申請；已經受理的，暫緩進行審核。責令證券公司暫停簽訂新的集合及定向資產管理合同：

（一）因涉嫌違法違規被中國證監會調查，但證券公司能夠證明立案調查與資產管理業務明顯無關的除外；

（二）因發生重大風險事件、適當性管理失效和重大信息安全事件等表明公司內部控制存在重大缺陷的事項，處在整改期間；

（三）中國證監會規定的其他情形。

第五十一條

證券公司應當就客戶資產管理業務的運營制定內部檢查制度，定期進行自查。

證券公司應當按季編制資產管理業務的報告，報中國證券業 12 協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構。

第五十二條

證券公司推廣集合資產管理計劃，應當將集合資產管理合同、集合資產管理計劃說明書等正式推廣文件，置備于證券公司及其他推廣機構推廣集合資產管理計劃的營業場所。

第五十三條

證券公司進行審計，應當同時對客戶資產管理業務的運營情況進行審計，并要求會計師事務所就各集合資產管理計劃出具單項審計意見。

證券公司應當將審計結果報中國證券業協會備案，同時抄送證券公司住所地、資產管理分公司所在地中國證監會派出機構，并將各集合資產管理計劃的單項審計意見提供給客戶和資產托管機構。

第五十四條

證券公司和資產托管機構應當按照有關法律、行政法規的規定保存資產管理業務的會計賬冊，并妥善保存有關的合同、協議、交易記錄等文件、資料。

第五十五條

中國證監會及其派出機構對證券公司、資產托管機構從事客戶資產管理業務的情況，進行定期或者不定期的檢查，證券公司和資產托管機構應當予以配合。

第五十六條

證券公司、資產托管機構、推廣機構的高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員違反本辦法規定的，中國證監會及其派出機構根據不同情況，對其采取監管談話、責令停止職權、認定為不適當人選等行政監管措施。

證券公司、資產托管機構、推廣機構及其高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員從事客戶資產管理業務，13 損害客戶合法權益的，應當依法承擔民事責任。

第五十七條

證券公司、資產托管機構、推廣機構違反本辦法規定的，根據不同情況，依法采取責令改正、責令增加內部合規檢查的次數、責令處分有關人員、暫停業務等行政監管措施。

第五十八條

證券公司、資產托管機構、推廣機構及其高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員違反法律、法規規定的，按照《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券公司監督管理條例》的有關規定，進行行政處罰。

第五十九條

證券公司、資產托管機構、推廣機構及其高級管理人員、直接負責的主管人員和其他直接責任人員涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究刑事責任。

第六十條

證券公司因違法違規經營或者有關財務指標不符合中國證監會的規定，被中國證監會暫停客戶資產管理業務的，暫停期間不得簽訂新的資產管理合同；被中國證監會依法取消客戶資產管理業務資格的，應當停止資產管理活動，按照本辦法第四十九條的規定處理合同終止事宜。

第六章

附

則

第六十一條

本辦法所指關聯方關系的含義與財政部《企業會計準則第36號—關聯方披露》中的關聯方關系的含義相同。

第六十二條

經中國證監會批準從事客戶資產管理業務的其他機構，遵照執行本辦法。

第六十三條

本辦法自公布之日起施行。2012年10月18日中國證監會公布的《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》（證監會令第87號）同時廢止。

第三篇：《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》及配套實施細則解讀

《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》及配套實施細則解讀

10月19日，中國證監會正式發布修訂后的《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）、《證券公司集合資產管理業務實施細則》（以下簡稱《集合細則》）及《證券公司定向資產管理業務實施細則》（以下簡稱《定向細則》），自公布之日起施行。

修訂主要體現在兩個方面：一是，放松管制，放寬限制。二是，強化監管，防控風險。

（一）放松管制，放寬限制。

1、取消集合計劃行政審批，改為事后由證券業協會備案管理。取消集合計劃行政審批，有利于證券公司根據客戶需求及市場情況，靈活設計產品，并及時推出，及時滿足客戶多樣化、個性化的需求。

2、適度擴大資產管理的投資范圍和資產運用方式。一是，適度擴大投資范圍。根據客戶認知能力、投資偏好及風險承受能力，對大集合、小集合和定向資產管理區別對待，投資范圍逐漸放寬。大集合投資范圍增加了中期票據、保證收益及保本浮動收益商業銀行理財計劃；小集合允許投資證券期貨交易所交易的投資品種、銀行間市場交易的投資

品種以及金融監管部門批準或備案發行的金融產品。對于定向資產管理，允許投資者和證券公司自愿協商，合同約定投資范圍。

二是，擴大資產運用方式。（1）允許證券公司集合資產管理計劃和定向資產管理參與融資融券交易，擴大融資融券的市場覆蓋面，健全融資融券市場機制；（2）允許集合計劃和定向資產管理將其持有的證券作為融券標的證券出借給證券金融公司，有利于集合計劃、定向資產管理獲取低風險利息收入，實現資產增值，同時也有利于增加融券標的來源，緩解融券標的短缺，促進融資融券業務發展；（3）允許集合計劃進行正回購，在豐富集合計劃流動性管理手段的同時，客觀上有利于提高集合計劃收益水平，有利于保護投資者利益；（4）提高自有資金參與一個集合計劃的比重，允許自有資金在集合計劃存續期間有條件參與或退出集合計劃，以應對集合計劃巨額退出，解決流動性風險，保持集合計劃資產和投資的穩定，同時充分發揮證券公司資本金充足的優勢，通過向集合計劃投入自有資金，適當承擔責任，增強客戶信心。

3、調整資產管理的相關投資限制。一是，取消小集合和定向資產管理雙10%的限制，以便于證券公司根據產品特點和客戶需求自行約定投資比例，設計更為靈活的產品，例如投資單一中小企業私募債的資產管理產品、股票市值管理

產品等。二是，豁免指數化集合計劃的雙10%及相關關聯交易投資限制，以準確跟蹤基準指數，減少跟蹤誤差，提高集合計劃業績，保護客戶權益。

4、允許集合計劃份額分級和有條件轉讓。一是，允許對集合計劃份額根據風險收益特征進行分級，有利于證券公司根據客戶風險承受能力和預期收益目標，設計相應的資產管理產品，從而豐富產品類型，滿足不同層次的客戶需求。二是，適當允許集合計劃份額在投資者之間有條件轉讓，以減少因大量退出導致集合計劃投資的大幅波動，保持集合計劃份額的穩定，從而更好的保護客戶利益，維護市場穩定。（注：集合計劃份額在券商柜臺市場轉讓成為可能）

5、刪除《集合細則》“理財產品連續20個交易日資產凈值低于1億元人民幣應終止”規定。理財產品是否因資產凈值低于一定下限而終止應由當事人自主判斷和協商決定，充分尊重客戶選擇權，保護客戶權益。

6、允許證券公司自身辦理登記結算業務，允許經證監會認可的證券公司為資產管理提供資產托管服務。有利于拓展證券公司登記、托管、結算等證券中介服務功能，推動證券公司資產管理業務的創新發展。（注：券商柜臺市場自辦登記和結算、資產托管成為可能）

（二）強化監管，防控風險。

1、強化對集合計劃適當銷售的監管。要求證券公司從事資產管理業務應當充分了解客戶，對客戶進行分類，遵循風險匹配原則，向客戶推薦適當的產品或服務，禁止誤導客戶購買與其風險承受能力不相符合的產品或服務。進一步明確不適當銷售的法律后果，完善對集合計劃銷售活動的監管。（注：券商柜臺市場銷售集合計劃產品應當建立投資者適當性管理制度）

2、充分揭示風險和強化市場主體責任。強調證券公司應當通過與客戶一對一簽合同和風險揭示書方式，向客戶充分揭示產品或服務風險，且風險揭示應當具有針對性，表述應當清晰、明確、易懂。客戶應當獨立承擔投資風險，不得損害國家利益、社會公共利益和他人合法權益。

3、完善公平交易、利益沖突管理的監管要求。要求證券公司建立公平交易制度及異常交易日常監控機制，公平對待所管理的不同資產。嚴禁利用所管理的客戶資產違法進行利益輸送。要求證券公司完善風險控制制度和合規管理制度，將資產管理業務與公司的其他業務分開管理，控制敏感信息的不當流動和使用，防范內幕交易和利益沖突。

4、提高資產管理業務透明度，方便社會監督。要求證券公司通過管理人、證券業協會、中國證監會電子化信息披露平臺或者中國證監會認可的其他信息披露平臺，客觀準確

披露資產管理計劃備案或批準信息、風險收益特征、投訴電話等內容。

5、加強集合計劃取消審批的日常監管。集合計劃取消審批后，機構部、證券業協會、證監局、證券交易所、中登公司等相關單位將加強監管協作，明確職責分工、監管標準和程序，加強事中監測和事后問責，監控業務全過程，實施動態監控，不留監管空白，有效防范、控制風險，確保資產管理業務規范發展。

第四篇：證券公司客戶資產管理業務規范(中證協發〔2012〕206號)

中國證券業協會

關于發布《證券公司客戶資產管理業務規范》的通知

中證協發〔2012〕206號

各證券公司會員：

為規范和促進證券公司客戶資產管理業務發展，防范業務風險，保護投資者合法權益，我會起草了?證券公司客戶資產管理業務規范?（以下簡稱?規范?），經向中國證監會備案，現予以發布。現就有關事項通知如下：

一、證券公司應當按照?規范?的要求開展客戶資產管理業務，提升公司業務創新能力和資產管理能力，為客戶提供多樣化的財富管理服務。

二、證券公司應當審慎備案集合計劃，備案的數量應當與公司的資本實力、資產管理組織構架、人員配備、管理能力、系統設臵等相匹配。

三、證券公司應當嚴格按照?規范?的要求，履行相關備案手續。備案材料出現違規或重大錯漏的，應當對負有責任的高級管理人員和相關人員進行內部責任追究。

四、證券公司已經開展客戶資產管理業務的，應當在本通知發布之日起1個月內將?規范?第二條規定的制度報協會備案；本通知發布之前集合計劃經證監會批準且處于存續期或有關定向資產管理合同已向有關部門備案的，無須將集合計劃發起設立的情況和簽訂的定向資產管理合同報協會備案。

五、我會將對證券公司開展客戶資產管理業務的情況進行檢查。各證券公司在落實?規范?中遇到問題應及時向我會反映。

六、我會2008年7月1日發布的?關于發布〖證券公司定向資產管理合同必備條款〗等自律規則的通知?（中證協發〔2008〕82號）、—1—

2009年7月9日?關于發送〖證券公司集合資產管理電子簽名合同試點指引〗的通知?（中證協發〔2009〕123號）同時廢止。

聯系電話：010—66575651/5936

聯系人：陳闖/陳春艷

中國證券業協會 二○一二年十月十九日

—2—

證券公司客戶資產管理業務規范

第一章 總 則

第一條 為規范和促進證券公司客戶資產管理業務發展，根據?證券公司監督管理條例?、?證券公司客戶資產管理業務管理辦法?（以下簡稱管理辦法）、?證券公司集合資產管理業務實施細則?（以下簡稱集合細則）、?證券公司定向資產管理業務實施細則?等規定，制定本規范。

第二條 證券公司從事客戶資產管理業務，應當建立健全投資決策、公平交易、會計核算、風險控制、合規管理、投資者適當性等各項業務制度，防范內幕交易，妥善處理利益沖突，保護投資者合法權益。

第三條 證券公司應當健全內部審核和問責制度，明確相關部門和人員的職責、決策流程、留痕方式，對公司資產管理業務出現違法違規或違反本規范負有責任的高級管理人員和相關人員進行責任追究。

第四條 中國證券業協會（以下簡稱協會）對證券公司客戶資產管理業務進行自律管理和行業指導。

第二章 備案

第五條 證券公司應當在取得客戶資產管理業務資格后5日內，將本規范第二條規定的制度報協會備案；制度變更的，應當在變更后5日內報協會備案。

第六條 證券公司應當在發起設立集合資產管理計劃（以下簡稱集合計劃）后5日內，向協會備案。備案時，應當提交下列材料：

（一）備案報告；

（二）集合計劃說明書、合同文本、風險揭示書；

—3—

（三）資產托管協議；

（四）合規總監的合規審查意見；

（五）已有集合計劃運作及資產管理人員配備情況的說明；

（六）關于后續投資運作合法合規的承諾；

（七）要求提交的其他材料。

第七條 備案報告應當載明集合計劃基本信息、推廣、投資者適當性安排、驗資、成立等發起設立情況，由證券公司法定代表人簽字，并加蓋公司公章。

第八條 集合計劃說明書、合同文本和風險揭示書應當包括協會制定的集合計劃說明書、合同和風險揭示書必備條款。

合同文本、資產托管協議應當加蓋證券公司公章及資產托管機構印章，風險揭示書應當加蓋證券公司公章。

第九條 合規總監的合規審查意見應當對下列事項發表明確意見：

（一）證券公司、資產托管機構及代理推廣機構是否具備集合計劃所需的相關主體資格；

（二）證券公司、資產托管機構及代理推廣機構是否取得集合計劃所需的內部授權；

（三）集合計劃說明書、合同、托管協議、推廣協議、風險揭示書、發起設立情況等各項安排是否符合法律、行政法規、證監會和本規范的規定；

（四）集合計劃備案材料是否符合本規范的規定；

（五）其他必要事項。

合規審查意見應當由合規總監簽字，并加蓋證券公司公章。

第十條 已有集合計劃運作及資產管理人員配備情況的說明應當載明集合計劃名稱、類型、存續期限、成立日期、成立規模、最新規模、份額凈值及累積凈值、投資主辦人等事項，并加蓋證券公司公章。

關于后續投資運作合法合規的承諾應當由證券公司法定代表人、分管資產管理業務的高級管理人員、合規總監、負責該集合計劃的投資主辦人簽字，并加蓋公司公章。

—4—

第十一條 證券公司應當在集合計劃發生下列情形后5日內將相關情況向協會備案：

（一）開立賬戶；

（二）申請專用交易單元；

（三）變更合同；

（四）展期。

第十二條 證券公司應當在集合計劃清算結束后15日內，將清算結果向協會備案。

第十三條 證券公司應當在簽訂定向資產管理合同后5日內將合同向協會備案。定向資產管理合同應當包括協會制定的合同必備條款。

證券公司應當在定向資產管理合同發生重要變更或補充后5日內將相關情況向協會備案。

第十四條 證券公司、資產托管機構應當在每季度結束之日起15日內，將季度集合資產管理報告、集合資產托管報告向協會備案。

證券公司、資產托管機構應當在每個會計結束之日起3個月內，將資產管理報告、資產托管報告向協會備案。

證券公司應當在每個會計結束之日起3個月內，將集合計劃審計報告和定向資產管理業務審計結果向協會備案。

第十五條 證券公司可以通過紙質或電子方式向協會報送備案材料。

備案材料完備并符合規定的，協會自受理材料之日起15日內予以確認。

備案材料不完備或不符合規定的，協會自受理之日起10日內，一次性告知證券公司需要補正的全部內容。證券公司應當在接到補正通知后2日內補正。證券公司按照要求補正的，協會自受理之日起15日內（補正的時間不計算在內）予以確認。

第三章 投資者適當性

—5—

第十六條 證券公司應當了解客戶的財產與收入狀況、證券投資經驗、風險認知與承受能力和投資偏好等信息，對客戶的風險承受能力進行評估，根據評估結果將客戶劃分為不同的類型，并定期重新評估。

第十七條 證券公司應當對其資產管理產品、服務進行風險評估并劃分風險等級。

第十八條 證券公司應當根據了解的客戶情況和產品、服務的風險等級情況，向客戶銷售與其風險承受能力相匹配的產品、服務，引導客戶審慎作出投資決定。

第十九條 證券公司在推廣資產管理產品、服務時，推廣材料應當真實、準確、完整，不得含有虛假、誤導性信息或存在重大遺漏。

證券公司應當按照規定和合同的約定，向客戶充分披露與客戶權利和義務有關的信息，不得欺詐客戶。

第二十條 證券公司應當在簽訂資產管理合同前，向客戶充分揭示信用風險、市場風險、流動性風險等可能影響客戶權益的主要風險的含義、特征、可能引起的后果。

第二十一條 證券公司應當采取必要管理措施和技術措施，以紙質或電子方式詳細記載客戶信息，對客戶資料、資產管理合同、交易記錄等材料妥善保管、嚴格保密。

第二十二條 證券公司委托代理推廣機構銷售資產管理產品、服務的，代理推廣機構應當按照本章的規定履行適當性職責。

第四章 估 值

第二十三條 證券公司客戶資產管理業務的估值，應當遵循穩健性、公允性和一致性原則。

第二十四條 證券公司對存在活躍市場的投資品種，估值日有交易的，采用估值日的收盤價確定公允價值；估值日無交易，但最近交易日后經濟環境未發生重大變化，且證券發行機構未發生影響證券價格的重大事件的，采用最近交易市價確定公允價值。

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第二十五條 證券公司對存在活躍市場的投資品種，估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化或證券發行機構發生了影響證券價格的重大事件，使潛在估值調整對資產凈值的影響較大的，可以參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價值。

第二十六條 證券公司對不存在活躍市場的投資品種，其潛在估值調整對資產凈值的影響較大的，可以采用市場參與者普遍認同，且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術，確定公允價值。

證券公司采用前述估值技術確定公允價值的，應當盡可能使用市場參與者在定價時考慮的所有市場參數，并通過定期校驗，確保估值技術的有效性。

證券公司運用前述估值技術得出的結果，應當反映估值日在公平條件下進行正常商業交易所采用的交易價格。

第二十七條 證券公司采用前述原則仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，應當根據具體情況與資產托管機構進行商定，按最能反映公允價值的價格估值，并向客戶披露。

第二十八條 證券公司客戶資產管理業務的估值，遵循下列程序：

（一）根據資產管理合同和托管協議約定的估值方法，按資產管理產品建立估值和核算帳套，設臵估值參數，并與資產托管機構進行核對；

（二）將客戶資產管理業務的交易、清算、交收等估值所需的數據導入或錄入估值和核算系統，并進行復核；

（三）根據估值原則和方法以及經復核無誤的數據進行估值和會計核算，制作估值表并核對；

（四）將估值結果交由資產托管機構復核。資產托管機構復核認可的，證券公司與資產托管機構履行確認手續；資產托管機構復核不認可的，證券公司應當與資產托管機構協商解決。

第二十九條 證券公司應當建立估值差錯防范和處理機制，減少或避免估值差錯的發生。

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第五章 投資主辦人

第三十條 證券公司客戶資產管理業務投資主辦人應當在協會進行執業注冊。

第三十一條 申請投資主辦人注冊的人員應當具備下列條件：

（一）已取得證券從業資格；

（二）具有三年以上證券投資、研究、投資顧問或類似從業經歷；

（三）具備良好的誠信記錄及職業操守，且最近三年內沒有受到監管部門的行政處罰；

（四）協會規定的其他條件。

第三十二條 投資主辦人通過所在證券公司向協會進行執業注冊，并提交下列材料：

（一）申請人具有三年以上證券投資、研究、投資顧問或類似從業經歷的證明；

（二）申請人對申請材料的真實、準確和完整的承諾；

（三）協會要求報送的其他材料。

證券公司初次辦理的，還應當提交機構信息備案表和公司客戶資產管理業務許可證明復印件。

第三十三條 協會在收到完整申請材料后20日內完成注冊。有下列情形之一的人員，不得注冊為投資主辦人：

（一）不符合本規范第三十一條規定的條件；

（二）被監管機構采取重大行政監管措施未滿兩年；

（三）被協會采取紀律處分未滿兩年；

（四）未通過證券從業人員年檢；

（五）尚處于法律法規規定或勞動合同約定的競業禁止期內；

（六）其他情形。

第三十四條 協會對投資主辦人自執業注冊完成之日起每兩年檢查一次。有下列情形之一的，不予通過年檢：

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（一）不符合一般證券從業人員有關規定；

（二）兩年內沒有管理客戶委托資產；

（三）被監管機構采取重大行政監管措施未滿兩年；

（四）被協會采取紀律處分未滿兩年；

（五）其他情形。

未通過年檢的人員，協會注銷其投資主辦人資格，并將相關情況記入從業人員誠信檔案。

第三十五條 投資主辦人與原證券公司解除勞動合同的，原證券公司應當在10日內向協會進行離職備案。

第三十六條 投資主辦人從事投資管理活動，應當遵循誠實守信、勤勉盡責、獨立客觀、專業審慎的原則，自覺維護所在證券公司及行業的聲譽，公平對待客戶，保護投資者合法權益。

第三十七條 投資主辦人不得進行內幕交易、操縱證券價格等損害證券市場秩序的行為，或其他違反規定的操作。

第三十八條 投資主辦人應當按照所在證券公司的規定和勞動合同的約定履行保密義務。

第六章 自律管理

第三十九條 出現下列情況的，證券公司應當及時向協會報告：

（一）集合計劃的投資主辦人發生變更；

（二）在符合?集合細則?第二十四條第二款規定的前提下，證券公司自有資金在6個月內退出集合計劃，或自有資金參與、退出集合計劃時沒有提前5日告知客戶和資產托管機構；

（三）因證券市場波動、證券發行人合并、集合計劃規模變動等證券公司之外的因素致使集合計劃投資不符合?管理辦法?規定的投資比例限制或資產管理合同約定的投資比例限制；

（四）在集合計劃存續期間，發生對集合計劃持續運營、客戶利益、資產凈值產生重大影響的事件；

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（五）證券公司對資產管理業務和制度執行情況進行合規檢查，發現違反法律、行政法規、證監會規定、本規范或公司制度的行為；

（六）證券公司發現資產托管機構、代理推廣機構違反法律、行政法規和證監會的規定，或違反托管協議、推廣代理協議。

證券公司應當定期將資產管理業務不同投資組合之間發生的同向交易和反向交易向協會報告。

第四十條 資產托管機構發現證券公司從事資產管理業務違反法律、行政法規和其他有關規定，或違反資產管理合同，要求證券公司改正而未能改正或造成客戶委托資產損失的，應當及時向協會報告。

證券交易所、證券登記結算機構、代理推廣機構發現證券公司從事集合資產管理業務違反法律、行政法規和證監會的規定，或違反有關協議、合同約定的，應當及時向協會報告。

證券交易所監控證券公司定向資產管理業務專用證券賬戶的交易行為，發現異常情況的，應當及時向協會報告。

定向資產管理業務的客戶拒不履行或怠于履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規和證監會規定義務的，證券公司、資產托管機構應當及時向協會報告。

第四十一條 協會建立行業統一的資產管理業務信息披露與查詢平臺，公布證券公司資產管理業務的基本情況，供客戶查詢，強化社會公眾監督。

第四十二條 協會對證券公司設立集合計劃的備案材料進行審閱。必要時，對集合計劃的設立情況進行現場檢查。

證券公司應當備案但沒有備案或備案不符合本規范的，協會視情況對其采取談話提醒、警示、責令整改、行業內通報批評、公開譴責等自律管理措施或紀律處分并記入證券公司誠信檔案，必要時移交證監會處理。

第四十三條 協會依據本規范對證券公司開展資產管理業務的情況進行執業檢查。

證券公司違反本規范的，協會視情況對其采取談話提醒、警示、—10—

責令整改、行業內通報批評、公開譴責等自律管理措施或紀律處分并記入證券公司誠信檔案。

投資主辦人違反本規范的，協會視情況對其采取談話提醒、警示、行業內通報批評、公開譴責等自律管理措施或紀律處分并記入從業人員誠信檔案。

協會發現證券公司、投資主辦人違反法律、行政法規或證監會規定的，移交證監會或其他有權機關處理。

第七章 附 則

第四十四條 本規范附件中的集合資產管理合同范本、集合計劃說明書范本和估值方法僅供證券公司參考使用，不能免除證券公司合同責任及其他相關責任。證券公司應當根據實際情況進行調整和補充。

第四十五條 證券公司可以按照本規范附件?證券公司資產管理電子簽名合同操作指引?以電子形式簽署資產管理合同。

第四十六條 本規范規定的日以工作日計算，不含法定節假日。

第四十七條 本規范由協會負責解釋、修訂。

第四十八條 本規范自公布之日起施行。

附件：

1、________集合資產管理合同范本（略）

2、證券公司資產管理合同、集合計劃說明書、風險揭示書必備條款

3、證券公司資產管理電子簽名合同操作指引

4、證券公司客戶資產管理業務估值方法指引

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附件2 證券公司集合資產管理合同必備條款

第一條 證券公司（以下稱管理人）開展集合資產管理業務，應當與委托人、托管人簽訂集合資產管理合同（以下簡稱合同）。合同應載明訂立合同的目的和依據，并在顯著位臵載明下列文字，至少應當包括：

委托人承諾以真實身份參與集合資產管理計劃（以下簡稱集合計劃），保證委托資產的來源及用途合法，所披露或提供的信息和資料真實，并已閱知本合同和集合計劃說明書全文，了解相關權利、義務和風險，自行承擔投資風險和損失。

管理人承諾以誠實守信、審慎盡責的原則管理和運用本集合計劃資產，但不保證本集合計劃一定盈利，也不保證最低收益。

托管人承諾以誠實守信、審慎盡責的原則履行托管職責，安全保管客戶集合計劃資產、辦理資金收付事項、監督管理人投資行為，但不保證本集合計劃資產投資不受損失，不保證最低收益。

第二條 合同應當載明委托人、管理人、托管人等當事人的相關信息。

第三條 合同應載明集合計劃的基本情況，至少應當包括：

（一）名稱與類型；

（二）目標規模；

（三）投資范圍、投資比例；

因證券市場波動、證券發行人合并、資產管理計劃規模變動等證券公司之外的因素，造成集合計劃投資比例不符合相關監管規定或資產管理合同約定時的處理原則及處理措施。

（四）投資目標和管理期限；

（五）集合計劃份額的面值；

（六）參與本集合計劃的最低金額；

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（七）本集合計劃的風險收益特征及適合推廣對象；

（八）集合計劃成立的條件和日期。

第四條 集合計劃根據風險收益特征進行分級的，合同還應說明集合計劃份額的分級安排、份額配比、風險承擔等信息。

第五條 合同應當載明客戶資產的管理方式和管理權限。

第六條 合同應載明在集合計劃設立推廣期間，委托人參與集合計劃的時間、方式、價格、程序等事項。

第七條 合同應載明集合計劃開始運作的條件和日期。

第八條 合同約定管理人以自有資金參與集合計劃的，應對管理人參與集合計劃的有關事宜作出明確約定，至少應當包括：

（一）自有資金參與、退出的條件、程序；

（二）推廣期和存續期參與集合計劃的金額和比例，因集合計劃規模變動等客觀因素導致自有資金參與集合計劃被動超限時的處理原則及處理措施；

（三）收益分配和責任承擔方式；

（四）風險揭示和信息披露；

（五）自有資金承擔責任的，承擔責任的金額。

第九條 合同應約定集合計劃資產交由托管人負責托管，管理人與托管人需就集合計劃托管事宜，簽訂托管協議。

第十條 合同應約定托管方式、托管費用等事項。

第十一條 合同應約定集合計劃賬戶開立與管理的有關事項。

第十二條 合同應約定集合計劃估值的原則和方法。

第十三條 合同應約定集合計劃存續期間所發生的有關管理費、托管費及其他費用的支付事宜，并明確支付標準、計算方法、支付方式和支付時間等。

第十四條 合同應約定客戶資產凈值估算、投資收益的構成、收益分配原則、分配方案、分配方式等內容。

第十五條 合同應約定投資策略、風險控制、風險揭示、投資限制及禁止行為等相關事宜。

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第十六條 合同應約定集合計劃信息披露的相關事宜，至少應當包括：

（一）管理人、托管人披露集合計劃份額凈值的時間（至少每周披露一次）和方式；

（二）管理人、托管人提供季度、資產管理報告和資產托管報告的時間和方式；

（三）管理人提供集合計劃審計報告的時間和方式；

（四）管理人向委托人寄送對賬單的時間、方式和內容；對賬單內容應包括委托人持有計劃份額的數量及凈值，參與、退出明細，以及收益分配等情況；

（五）集合計劃存續期間，發生投資主辦人變更等對集合計劃持續運營、委托人的利益、資產凈值產生重大影響的事件，管理人向委托人進行披露的時間和方式。

第十七條 合同應約定委托人的權利和義務。

（一）委托人的權利，至少應當包括：

1、分享集合計劃收益；

2、按照合同約定，參與、退出集合計劃；

3、參與分配集合計劃清算后的剩余資產。

（二）委托人的義務，至少應當包括：

1、保證委托資產的來源及其用途合法；

2、按照合同約定，交付委托資金，支付合同約定的管理費、托管費和其他費用；

3、按照合同約定，承擔集合計劃可能的投資損失。

第十八條 合同應約定管理人的權利和義務。

（一）管理人的權利，至少應當包括：

1、按照合同約定，獨立運作集合計劃的資產；

2、按照合同約定，收取管理費等相關費用；

3、行使集合計劃資產投資形成的投資人權利；

4、集合計劃資產受到損害時，向有關責任人追究法律責任。

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（二）管理人的義務，至少應當包括：

1、在集合計劃投資管理活動中以專業技能管理集合計劃的資產，為委托人利益服務，依法保護委托人的財產權益；

2、辦理集合計劃資產估值等會計核算業務；

3、按照合同約定向委托人分配集合計劃的收益；

4、依法對托管人、代理推廣機構的行為進行監督，如發現托管人、代理推廣機構違反法律、行政法規和中國證監會的規定，或者違反托管協議或代理推廣協議的，應當予以制止；

5、及時向退出集合計劃的委托人支付退出款項；

6、在集合計劃到期或因其他原因解散時，妥善處理有關清算和委托人資產的返還事宜；

7、因托管人過錯造成集合計劃資產損失時，代委托人向托管人追償。

第十九條 合同應約定托管人的權利和義務。

（一）托管人的權利，至少應當包括：

1、對集合計劃資產進行托管；

2、按照合同的約定收取托管費；

3、查詢資產管理業務經營運作情況。

（二）托管人的義務，至少應當包括：

1、依法為每個集合計劃開立專門的資金賬戶和專門的證券賬戶；

2、安全保管集合計劃資產、執行證券公司的投資或者清算指令、負責辦理集合資產管理業務資產運營中的資金往來；非依法律、行政法規和中國證監會有關規定或合同約定，不得擅自動用或處分集合計劃資產；

3、監督集合計劃的經營運作情況，發現管理人的投資或清算指令違反法律、行政法規、中國證監會的有關規定或者合同約定的，應當要求改正；未能改正的，應當拒絕執行；

4、復核管理人計算的集合計劃的資產凈值；

5、按規定出具集合計劃托管報告；

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6、因管理人過錯造成集合計劃資產損失的，代委托人向管理人追償。

第二十條 合同應對集合資產管理合同變更的有關事宜作出明確約定，至少應當包括：

（一）管理人取得委托人和托管人同意的方式；

（二）對不同意變更的委托人退出集合計劃權利的保障措施以及對有關后續事項的安排。

第二十一條 合同應約定集合計劃存續期間，委托人參與、退出集合計劃的有關事項：

（一）集合計劃設有開放期的，應明確約定委托人參與、退出的時間、方式、價格、次數、程序及限制等事項；

（二）明確約定巨額退出和連續巨額退出的認定標準、退出順序、退出價格確定、退出款項支付、告知委托人的方式，以及單個委托人大額退出的預約申請等內容；

（三）擬通過交易所等交易平臺轉讓集合計劃份額的，應說明其合同生效后可以根據有關規定申請轉讓的交易平臺、擬轉讓時間、暫停轉讓的情形及處理方式等。

第二十二條 合同約定集合計劃可以展期的，合同應對展期有關事宜作出明確約定，至少應當包括：

（一）展期的條件、程序和期限等；

（二）通知客戶的時間、方式及客戶答復等事項；

（三）委托人不參與展期時的退出安排。

第二十三條 合同應約定集合計劃終止的條件、程序和客戶資產的清算返還事宜。

第二十四條 合同應約定，管理人違反法律、行政法規的有關規定，被中國證監會依法撤銷證券資產管理業務許可、責令停業整頓，或者因停業、解散、撤銷、破產等原因不能履行職責的，應當按照有關監管要求妥善處理有關事宜。

第二十五條 合同應載明違約責任條款、免責條款。

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第二十六條 合同應約定糾紛解決方式。

第二十七條 合同應載明“集合計劃說明書是合同的組成部分，與合同具有同等法律效力。”

第二十八條 合同應載明風險揭示條款，詳細說明相關風險的含義、特征和可能引起的后果。

第二十九條 合同應明確載明“委托人、管理人、托管人不得通過簽訂補充協議、修改合同等任何方式，約定保證集合計劃資產投資收益、承擔投資損失，或排除委托人自行承擔投資風險和損失。”

第三十條 合同應約定合同成立與生效條件等事項。

第三十一條 合同應在簽章及日期前，明確載明如下內容：“管理人、托管人確認，已向委托人明確說明集合計劃的風險，不保證委托人資產本金不受損失或者取得最低收益；委托人確認，已充分理解本合同內容，自行承擔風險和損失。”

證券公司集合資產管理計劃說明書必備條款

一、特別提示

集合資產管理計劃（以下簡稱集合計劃）說明書應在顯著位臵載明下列文字作為重要提示：

本說明書依據?證券公司客戶資產管理業務管理辦法?、?證券公司集合資產管理業務實施細則?及其他有關規定制作，管理人保證本說明書的內容真實、準確、完整，不存在任何虛假內容、誤導性陳述和重大遺漏。

委托人承諾以真實身份參與集合計劃，保證委托資產的來源及用途合法，并已閱知本說明書和集合資產管理合同全文，了解相關權利、義務和風險，自行承擔投資風險和損失。

管理人承諾以誠實守信、審慎盡責的原則管理和運用集合計劃資產，但不保證集合計劃一定盈利，也不保證最低收益。本說明書對集

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合計劃未來的收益預測僅供委托人參考，不構成管理人、托管人和推廣機構保證委托資產本金不受損失或取得最低收益的承諾。

二、集合計劃介紹

說明書應對集合計劃的有關情況予以說明，包括但不限于：

（一）集合計劃的名稱、類型

（二）集合計劃的推廣期限

（三）集合計劃的目標規模

（四）集合計劃的管理期限

（五）每份集合計劃的面值、參與價格及參與集合計劃的最低金額

（六）封閉期、開放期

三、集合計劃當事人介紹

（一）管理人簡介

（二）托管人簡介

（三）代理推廣機構簡介

四、設立推廣期間委托人參與集合計劃

說明委托人在集合計劃設立推廣期間，參與的時間、方式、金額限制、程序、參與費率及參與份額的計算等事項。

五、集合計劃的成立

（一）集合計劃成立的條件和時間

（二）集合計劃設立失敗（應說明委托資金本金及利息的返還方式）

六、管理人以自有資金參與本集合計劃時的特別約定

七、集合計劃份額的轉讓

八、費用支出

說明集合計劃應承擔的各項費用及其計提標準、計提方法、支付方式等。

說明不應由集合計劃承擔的費用。

九、收益分配

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（一）收益的構成（二）收益分配原則

（三）收益分配方式

（四）收益分配方案

十、集合計劃存續期間，委托人的參與和退出

（一）說明在集合計劃存續期間，委托人參與、退出集合計劃的時間、方式、價格、程序等事項。

（二）說明在集合計劃存續期間，巨額退出和連續巨額退出的認定標準、退出順序、退出價格確定、退出款項支付、告知委托人的方式，以及單個委托人大額退出的預約申請等內容。

十一、集合計劃的展期

說明書應對集合計劃是否可以展期予以說明。集合計劃可以展期的，說明書應對展期有關事宜作出明確說明。

十二、集合計劃的終止和清算

十三、特別說明

本說明書是集合資產管理合同的重要組成部分，與管理管理合同具有同等法律效力。

證券公司定向資產管理合同必備條款

第一條 證券公司開展定向資產管理業務，應當與委托人、托管人簽訂定向資產管理合同（以下簡稱合同）。合同應載明訂立合同的目的和依據。

第二條 合同應載明委托人、管理人、托管人等當事人的相關信息。

第三條 合同應載明委托資產的種類、數額、交付時間、交付方式等內容。

第四條 合同應載明委托資產的投資范圍、投資限制、投資比例、投資目標、管理期限等內容。

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第五條 合同應載明客戶資產管理方式和管理權限。

第六條 合同應當對客戶授權管理人開立、使用、注銷、轉換專用證券賬戶以及客戶提供必要的協助等事宜作出明確約定。

第七條 合同應載明委托人的聲明與保證，至少應當包括：

（一）委托人具有合法的參與定向資產管理業務的資格，不存在法律、行政法規和中國證監會有關規定禁止或限制參與定向資產管理業務的情形；

（二）委托人承諾以真實身份參與定向資產管理業務，保證提供給管理人、托管人的信息和資料均真實、準確、完整、合法；

（三）委托人保證委托資產的來源和用途合法；

（四）委托人聲明已聽取了管理人指定的專人對管理人業務資格的披露和對相關業務規則、合同的講解，閱讀并理解風險揭示書的相關內容，承諾自行承擔風險和損失。

第八條 合同應約定委托人的權利和義務。

（一）委托人的權利，至少應當包括：

1、取得委托資產的收益；

2、查詢定向資產管理賬戶內資產的配臵情況、凈值變動、交易記錄等相關信息；

3、取得委托資產清算后的剩余財產。

（二）委托人的義務，至少應當包括：

1、及時、足額地交付委托資產；

2、按時、足額支付管理費、托管費、業績報酬等費用；

3、當發生應當履行公告、報告、要約收購等法律、行政法規和中國證監會規定義務的情形時，及時履行相應義務。

第九條 合同應載明管理人的聲明與保證，至少應當包括：

（一）管理人是依法設立的證券經營機構，并經中國證監會批準，具有從事客戶資產管理業務的資格；

（二）管理人聲明不以任何方式對委托人資產本金不受損失或取得最低收益作出承諾；

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（三）管理人聲明已指定專人向委托人披露業務資格，講解有關業務規則和合同內容，提示委托人閱讀風險揭示書。

第十條 合同應約定管理人的權利和義務。

（一）管理人的權利，至少應當包括：

1、按照有關規定，要求委托人提供與其身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、風險認知與承受能力和投資偏好等相關的信息和資料；

2、對委托資產進行管理；

3、按照約定收取管理費、業績報酬等費用。

（二）管理人的義務，至少應當包括：

1、向委托人提供對賬單等資料；

2、在發生變更投資主辦人等可能影響委托人利益的重大事項時，應提前或在合理時間內告知委托人；

3、為委托人提供委托資產運作情況的查詢服務；

4、在合同終止時，按照合同約定將委托資產交還委托人。

第十一條 合同應載明托管人的聲明與保證，至少應當包括：

（一）托管人具有合法的從事資產托管業務的資格；

（二）托管人承諾誠實守信、審慎盡責地履行安全保管委托人委托資產、辦理資金收付事項、監督管理人投資行為等職責。

第十二條 合同應約定托管人的權利和義務。

（一）托管人的權利，至少應當包括：

1、對委托人的委托資產進行托管；

2、依據合同約定，收取托管費。

（二）托管人的義務，至少應當包括：

1、安全保管委托資產、辦理資金收付事項；非依法律規定、行政法規和中國證監會有關規定或合同約定，不得擅自動用或處分托管資產；

2、監督管理人投資行為，發現管理人違反法律、行政法規和其他有關規定的，或違反合同約定的，應當立即要求管理人改正；管理人未能改正或造成委托人委托資產損失的，應及時通知委托人；

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3、為委托人提供委托資產運作情況的查詢服務。

第十三條 合同應約定委托人授權管理人開立、使用、注銷和轉換專用證券賬戶或其他相應賬戶以及委托人提供必要協助等事項，并約定專用證券賬戶僅供定向資產管理業務使用，并且只能由管理人使用，不得轉托管或轉指定，中國證監會另有規定的除外。合同還應約定管理人、委托人不得將專用證券賬戶以出租、出借、轉讓或者其他方式提供給他人使用。

合同應約定在專用證券賬戶開立或注銷時，管理人應代理委托人向證券登記結算機構申請辦理證券在專用證券賬戶與普通證券賬戶之間的劃轉。

第十四條 合同應約定管理人、托管人為委托人提供查詢服務和管理人提供對賬單的時間、方式、內容，確保委托人能夠知悉其資產配臵、凈值變動、交易記錄等相關信息。

第十五條 合同應約定管理人將委托資產投資于本公司及與本公司有關聯方關系的公司發行的證券，須事先書面通知委托人和托管人，并要求委托人在指定期限內答復。合同應約定上述通知和答復的程序和期限。

第十六條 合同應約定有關管理費、托管費、業績報酬等費用的支付事宜，并明確支付標準、計算方法、支付方式和支付時間等。

第十七條 合同應載明風險揭示條款，詳細說明相關風險的含義、特征和可能引起的后果。

第十八條 合同應約定委托期限屆滿時資產清算和返還的期限、方式等內容。

第十九條 合同應約定，管理人違反法律、行政法規的規定，被中國證監會依法撤銷證券資產管理業務許可、責令停業整頓，或者因停業、解散、撤銷、破產等原因不能履行職責的，應當按照有關監管要求妥善處理有關事宜。

第二十條 合同應載明合同的變更、解除、終止的條件和程序。

第二十一條 合同應載明違約責任條款、免責條款。

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第二十二條 合同應約定糾紛處理方式。

第二十三條 合同應明確載明“委托人、管理人、托管人不得通過簽訂補充協議、修改合同等任何方式，約定保證委托資產投資收益、承擔投資損失，或排除委托人自行承擔投資風險和損失。”

第二十四條 合同應約定合同成立與生效條件、合同期限、合同份數等事項。

第二十五條 合同應在簽章及日期前，明確載明如下內容：“管理人、托管人確認已向委托人說明定向資產管理業務的風險，不以任何方式對委托人資產本金不受損失或者取得最低收益作出承諾；委托人確認，已充分理解本合同內容，自行承擔投資風險和損失。”

第二十六條 合同還應約定，合同由委托人本人簽署，當委托人為機構時，應由法定代表人或其授權代表簽署。

證券公司資產管理業務風險揭示書必備條款

為了使投資者充分了解資產管理業務風險，開展資產管理業務的證券公司應制訂?證券公司資產管理業務風險揭示書?，向投資者充分揭示參與資產管理業務可能存在的風險，詳細說明相關風險的含義、特征、可能引起的后果。?證券公司資產管理業務風險揭示書?至少應包括下列內容：

一、提示投資者在參與資產管理業務前，必須了解證券公司是否具有開展資產管理業務的資格。

二、提示投資者在參與資產管理業務前，必須了解資產管理業務的基礎知識、業務特點、風險收益特征等內容，并認真聽取證券公司對相關業務規則和資產管理合同內容的講解。

三、提示投資者了解參與資產管理業務通常具有的市場風險、管理風險、流動性風險、信用風險及其他風險，包括但不限于政策風險、經濟周期風險、利率風險、上市公司經營風險、購買力風險、再投資

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風險、技術風險、操作風險、不可抗力因素導致的風險等。

四、提示投資者了解證券公司根據投資者需求為其量身定制的資產管理服務所蘊含的一些特定風險，例如衍生品風險、匯率風險等。

五、提示投資者了解證券公司、資產托管機構因停業、解散、撤銷、破產，或者被中國證監會撤銷相關業務許可、責令停業整頓等原因不能履行職責所導致的風險。

六、提示投資者在參與資產管理業務前，應綜合考慮自身的資產與收入狀況、投資經驗、風險偏好，與證券公司共同制定與自身風險承受能力相匹配的定向資產管理業務方案。

七、在投資者參與定向資產管理業務前，提示投資者其通過專用證券賬戶持有或者通過專用證券賬戶和其他證券賬戶合并持有上市公司股份達到規定比例時，應由其自行履行法律、行政法規和中國證監會規定的公告、報告、要約收購等義務，并自行承擔未及時履行義務的法律責任。

八、風險揭示書還應以醒目文字載明以下內容：

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明投資者參與資產管理業務所面臨的全部風險和可能導致投資者資產損失的所有因素。

投資者在參與資產管理業務前，應認真閱讀并理解相關業務規則、資產管理合同及本風險揭示書的全部內容，并確信自身已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與資產管理業務而遭受難以承受的損失。

資產管理合同對未來的收益預測僅供投資者參考，不構成管理人、托管人保證委托資產本金不受損失或取得最低收益的承諾。

資產管理業務的投資風險由投資者自行承擔，證券公司、資產托管機構不以任何方式對投資者資產本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。

特別提示：投資者在本風險揭示書上簽字，表明投資者已經理解并愿意自行承擔參與資產管理業務的風險和損失。

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附件3

證券公司資產管理電子簽名合同操作指引

第一條 本指引所稱的資產管理電子簽名合同，是指證券公司（以下稱管理人）從事客戶資產管理業務，與委托人和托管人之間通過電子信息網絡以電子形式簽署的資產管理合同。

第二條 電子簽名合同的操作應當符合?中華人民共和國電子簽名法?的規定。

第三條 管理人應當按照要求擬定電子簽名合同標準文本。每項資產管理業務應當只有一份電子簽名合同標準文本，適用于所有參與該資產管理業務的當事人。

第四條 電子簽名合同標準文本應由管理人、托管人共同簽署后由管理人提交中國證券業協會供投資者備查。在資產管理業務開展期間，標準合同文本需要變更的，應按照規定和合同約定履行變更手續。

第五條 委托人應當如實提供與簽署電子簽名合同相關的信息和資料，管理人和代理推廣機構應當按照有關規定對委托人提供的信息和資料進行審查并如實記錄。

第六條 管理人、托管人、代理推廣機構應確保委托人可以通過其網站和營業網點查閱電子簽名合同標準文本。

第七條 管理人、代理推廣機構應采取有效措施，通過網上交易或臨柜向委托人披露管理人的業務資格，全面準確介紹資產管理業務的產品特點、投資方向、風險收益特征、有關業務規則及委托人參與的操作方法等事項。

第八條 管理人、代理推廣機構在對委托人進行風險承受能力測評后，與委托人簽署電子簽名約定書，明確約定當事人使用電子簽名方式簽署合同的相關事項。電子簽名約定書除了約定電子簽名與在紙質合同上手寫簽名或者蓋章具有同等法律效力外，還應載明投資者教育

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和適當性管理的相關內容。

第九條 管理人、代理推廣機構在委托人簽署電子簽名合同前，應將資產管理業務風險揭示書交委托人閱讀確認。風險揭示書采用電子簽名方式簽署的，應參照本指引關于電子簽名合同簽署的有關規定執行，并將委托人是否簽署電子風險揭示書的信息包含在電子簽名合同數據中。

第十條 委托人可通過管理人、代理推廣機構的網上交易或柜臺系統以電子簽名方式簽署電子簽名合同。

第十一條 委托人通過網上交易系統簽署電子簽名合同的，應當首先登錄網上交易系統，仔細查閱管理人、代理推廣機構提供的電子簽名合同標準文本，確認無誤后，再按系統提示采用電子簽名方式簽署電子簽名合同。

第十二條 委托人通過柜臺系統簽署電子簽名合同的，應當首先仔細查閱管理人、代理推廣機構提供的相關合同文本，確認無誤后，方可按照營業網點柜臺工作人員的提示采用電子簽名方式簽署電子簽名合同。

管理人、代理推廣機構應當在其營業網點放臵電子簽名合同文本的紙質資料，供委托人閱讀。

第十三條 委托人應當采取有效措施妥善保管與電子簽名合同相關的信息和資料，防止他人以委托人名義實施電子簽名行為。

第十四條 委托人簽署電子簽名合同后，可在管理人、代理推廣機構的營業網點打印電子簽名合同的有效簽署憑證。

第十五條 管理人或證券登記結算機構可以作為集合計劃的份額登記機構，負責集合計劃電子簽名合同的保管、流轉及查詢。

第十六條 管理人擔任集合計劃份額登記機構的，代理推廣機構應當及時向管理人傳輸委托人已簽署的電子簽名合同數據。

第十七條 證券登記結算機構擔任集合計劃份額登記機構的，管理人、代理推廣機構應當及時向證券登記結算機構傳輸委托人已簽署的電子簽名合同數據。

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證券登記結算機構在收到電子簽名合同數據后，應當將符合要求的電子簽名合同數據提供給管理人查詢、下載并核對，將不符合要求的電子簽名合同數據提供給推廣機構查詢、下載并補正。

第十八條 管理人對獲取的電子簽名合同簽署數據進行核對。管理人核對無差錯的視為通過，核對有差錯的視為需補正，核對的內容應當包括委托人名稱、證件號碼等相關信息。

第十九條 管理人擔任集合計劃份額登記機構的，管理人將電子簽名合同核對結果數據傳輸給托管人，由托管人進行復核。

證券登記結算機構擔任集合計劃份額登記機構的，管理人將電子簽名合同核對結果數據傳輸給證券登記結算機構，由托管人進行查詢、下載和復核。

托管人核對未通過的電子簽名合同數據，由集合計劃的登記機構提供給代理推廣機構進行補正。

第二十條 托管人對經管理人核對通過的電子簽名合同數據進行審核。

管理人擔任集合計劃份額登記機構的，托管人將經審核的電子簽名合同數據傳輸給管理人保存。

證券登記結算機構擔任集合計劃份額登記機構的，托管人將經審核的電子簽名合同數據傳輸給證券登記結算機構保存。

第二十一條 管理人擔任集合計劃份額登記機構的，管理人留存所有流經的電子簽名合同數據，托管人、代理推廣機構可在其權限范圍內下載相關數據。

證券登記結算機構擔任集合計劃份額登記機構的，證券登記結算機構留存所有流經的電子簽名合同數據，管理人、托管人、代理推廣機構可在其權限范圍內下載相關數據。

第二十二條 管理人擔任集合計劃份額登記機構的，委托人可以向管理人、代理推廣機構查詢其電子簽名合同簽署的相關信息。

證券登記結算機構擔任集合計劃份額登記機構的，委托人可以向管理人、證券登記結算機構或代理推廣機構查詢其電子簽名合同簽署

—27— 的相關信息。

第二十三條 管理人、托管人和代理推廣機構應當按照有關規定，妥善保管電子簽名合同、電子簽名約定書、客戶資料、交易記錄、業務檔案等文件、資料和數據。

—28—

附件4

證券公司客戶資產管理業務估值方法指引

證券公司客戶資產管理業務的估值，可參考本指引。

第一章 投資股票的估值方法

第一條 上市流通股票按估值日其所在證券交易所的收盤價估值。

第二條 上市流通股票估值日無交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，且證券發行機構未發生影響證券價格的重大事件，以最近交易日的收盤價估值。

第三條 上市流通股票估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化或者證券發行機構發生了影響證券價格的重大事件，使投資品種潛在估值調整對前一估值日的資產凈值的影響在0.5%以上的，可參考停牌股票的估值方法，調整最近交易日收盤價，確定公允價值進行估值。

第四條 首次發行未上市的股票，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本價估值。

第五條 送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市的股票，按估值日在證券交易所上市的同一股票的收盤價進行估值。

第六條 首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按估值日在證券交易所上市的同一股票的收盤價進行估值；在考慮投資策略的情況下，也可以參照第七條的方法估值。

第七條 通過非公開發行等其他方式獲取且有明確鎖定期的股票，按以下方法估值：

（一）估值日在證券交易所上市交易的同一股票的收盤價低于非公開發行股票的初始取得成本時，可采用在證券交易所上市交易的同

—29—

一股票的收盤價作為估值日該非公開發行股票的價值；

（二）估值日在證券交易所上市交易的同一股票的收盤價高于非公開發行股票的初始取得成本時，可按下列公式確定估值日該非公開發行股票的價值：

其中：FV為估值日該非公開發行股票的價值；C為該非公開發行股票的初始取得成本；P為估值日在證券交易所上市交易的同一股票的收盤價；為該非公開發行股票鎖定期所含的交易天數；為估值日剩余鎖定期，即估值日至鎖定期結束所含的交易天數（不含估值日當天）。

（三）股票的首個估值日為上市公司公告的股份上市日所對應的日歷日。

第八條 停牌股票可根據具體情況采用以下估值方法：

（一）可把停牌期間行業指數的漲跌幅視為停牌股的漲跌幅以確定當前公允價值，即參考兩交易所的行業指數對停牌股票進行估值。此種方法可稱為指數收益法。

使用指數收益法進行估值可分為兩個步驟：

第一步：在估值日，以公開發布的相應行業指數的日收益率作為該股票的收益率。

第二步：根據第一步所得的收益率計算該股票當日的公允價值。

（二）可對可比較的或者代表性的公司進行分析，尤其注意有著相似業務的公司的新近發行以及相似規模的其他新近的首次公開發行，以獲得估值基礎。此種方法可稱為可比公司法或相對估值法。

使用可比公司法進行估值可分為三個步驟：

第一步：選出與該股票上市公司可比的其他可以取得合理市場價格的公司。所謂“可比”，主要是指行業、地區、主營業務、公司規模、財務結構等方面具有相似性。

第二步：在估值日，以可比公司的股票平均收益率作為該股票的收益率。

第三步：根據第二步所得到的收益率計算該股票當日的公允價值。

（三）可利用歷史上股票價格和市場指數的相關性，根據指數的

—30—

變動近似推斷出股票價格的變動以確定當前公允價值。此種方法可稱為市場價格模型方法。

使用市場價格模型方法進行估值可分為三個步驟：

第一步：根據歷史數據計算該股票價格與某個市場指數或行業指數的相關性指標，如BETA值。

第二步：根據相關性指標和指數收益率，計算該股票的日收益率。

第三步：根據第二步所得到的收益率計算該股票當日的公允價值。

（四）有充足理由表明按以上估值方法仍不能客觀反映相關投資品種的公允價值的，可根據具體情況，選擇現金流折現法（DCF）、市盈率法（Earnings Multiple）等估值模型進行估值。

第二章 投資固定收益品種的估值方法

第九條 同一債券同時在兩個或兩個以上市場交易的，按債券所處的市場分別估值。

第十條 在證券交易所市場掛牌交易實行凈價交易的債券按估值日收盤價估值；估值日無交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，按最近交易日的收盤價估值；如果估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，可參考監管機構和行業協會估值意見，或者參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易日收盤價，確定公允價值進行估值。

第十一條 在證券交易所市場掛牌交易未實行凈價交易的債券按估值日收盤價減去所含的債券應收利息得到的凈價進行估值；估值日無交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，按最近交易日債券收盤價減去所含的債券應收利息得到的凈價估值；如果估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，可參考監管機構和行業協會估值意見，或者類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易日收盤價，確定公允價值進行估值。

第十二條 首次發行未上市債券采用估值技術確定的公允價值進

—31—

行估值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本估值。

第十三條 對于只在上交所固定收益平臺或者深交所綜合協議平臺交易的債券，按照成本估值。

第十四條 在對銀行間市場的固定收益品種估值時，應主要依據第三方估值機構公布的收益率曲線及估值價格。

第十五條 現金管理類資產管理業務采取攤余成本法估值。持有的固定收益品種具體估值方法如下：

未上市的債券以其成本價計算，其應計利息在實際持有期間內逐日計提。

交易所上市流通的債券遵從攤余成本法估值。同時，每一估值日交易所收盤價對持有的估值對象進行重新評估并計算偏離度（即影子定價），若當日無收盤價的，以最近一日收盤價作為影子價格進行重新評估并計算偏離度。

在銀行間同業市場上市交易的債券遵從攤余成本法估值。同時，每一估值日，采用公允價值（第三方中債登公布）對持有的估值對象進行重新評估并計算偏離度，即影子定價。

當偏離度的絕對值達到規定目標時，管理人應根據風險控制的需要調整組合，使資產凈值更能公允地反映資產價值，確保以攤余成本法計算的價值不會對委托人造成實質性的損害。

資產凈值的偏離度=（“影子定價”確定的資產凈值—“攤余成本”確定的資產凈值）/“攤余成本”確定的資產凈值。

偏離度目標由管理人和托管機構綜合風險收益后確定。管理人可根據實際需要，并同托管機構協商一致同意后，按照新的標準執行。

第十六條 現金管理類資產管理業務應參照本章前述方法確定各投資品種的影子價格。

第三章 投資證券投資基金的估值方法

第十七條 持有的交易所基金（包括封閉式基金、上市開放式基金

—32—

（LOF）等），按估值日其所在證券交易所的收盤價估值；估值日無交易的，以最近交易日的收盤價估值；如果估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，將參考監管機構或行業協會有關規定，或者類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易日收盤價，確定公允價值進行估值；

第十八條 持有的場外基金（包括托管在場外的上市開放式基金（LOF）），按估值日前一交易日的基金份額凈值估值；估值日前一交易日基金份額凈值無公布的，按此前最近交易日的基金份額凈值估值；

第十九條 持有的貨幣市場基金，按基金管理公司公布的估值日前一交易日的每萬份收益計算；

第二十條 場內申購獲得的ETF基金按〔轉出股票價值＋現金替代＋現金差額—可收替代〕確認成本，其中，轉出股票價值按估值日各轉出股票收盤價計算；基金公司未公布估值日現金替代的，按基金公司公布的估值日預估現金部分計算，并于估值日現金差額公布后調整ETF基金成本；可收替代款于收到退補數據后調整ETF基金成本；如果現金差額公布日或者退補數據公布日，已無ETF持倉，該部分差額直接計入產品收益。場內贖回ETF基金獲得的成分股票按〔當日收盤價，如果停牌取最近日收盤價〕確認成本，管理人應按時向托管機構提供退補數據；持有的ETF基金，按估值日其所在證券交易所的收盤價估值；估值日無交易的，以最近交易日的收盤價估值；如果估值日無交易，且最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，將參考監管機構或行業協會有關規定，調整最近交易日收盤價，確定公允價值進行估值；

第二十一條 主要投資于證券投資基金的資產管理業務，持有的場外開放式基金按估值日的基金份額凈值估值；持有的貨幣市場基金，按基金管理公司公布的估值日的每萬份收益計算；估值日基金份額凈值無公布的，按此前最近交易日的基金份額凈值估值；

第二十二條 場內持有的分級基金的母基金，按照取得成本確認成本。母基金能夠在交易所交易的，按照第十七條規定的方法估值；不

—33—

能在交易所交易的，按照第十八條規定的方法估值。

第二十三條 持有的基金處于封閉期的，按照最新公布的份額凈值估值；沒有公布份額凈值的，按照成本估值。

第四章 投資證券衍生品的估值方法

第二十四條 從持有確認日起到賣出日或行權日止，上市交易的權證按估值日在證券交易所掛牌的該權證的收盤價估值；估值日沒有交易的，且最近交易日后經濟環境未發生重大變化，按最近交易日的收盤價估值；如最近交易日后經濟環境發生了重大變化的，將參考監管機構或行業協會有關規定，或者類似投資品種的現行市價及重大變化因素，調整最近交易市價，確定公允價格。

第二十五條 首次發行未上市的權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本估值。

第二十六條 因持有股票而享有的配股權，以及停止交易但未行權的權證，采用估值技術確定公允價值進行估值。在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下，按成本進行估值。

第二十七條 股指期貨以估值日金融期貨交易所的當日結算價估值，該日無交易的，以最近一日的當日結算價計算。

第五章 存款的估值方法

第二十八條 持有的銀行定期存款或通知存款以本金列示，按協議或合同利率逐日確認利息收入。如提前支取或利率發生變化，管理人及時進行賬務調整。

—34—

第五篇：《證券公司資產證券化業務管理規定》

證券公司資產證券化業務管理規定

第一章

總

則

第一條

為了規范證券公司資產證券化業務活動，保障投資者的合法權益，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》和其他相關法律、行政法規，制定本規定。

第二條

本規定所稱資產證券化業務，是指以特定基礎資產或資產組合所產生的現金流為償付支持，通過結構化方式進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券的業務活動。

證券公司通過設立特殊目的載體開展資產證券化業務適用本規定。

前款所稱特殊目的載體，是指證券公司為開展資產證券化業務專門設立的專項資產管理計劃（以下簡稱“專項計劃”）或者中國證監會認可的其他特殊目的載體。

第三條

因專項計劃資產的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產，歸入專項計劃資產。因處理專項計劃事務所支出的費用、對第三人所負債務，以專項計劃資產承擔。

專項計劃資產獨立于原始權益人、管理人、托管人及其他業務參與人的固有財產。

原始權益人、管理人、托管人及其他業務參與機構因依法解散、被依法撤銷或者宣告破產等原因進行清算的，專項計劃資產

— 1 — 不屬于其清算財產。

第四條

管理人管理、運用和處分專項計劃資產所產生的債權，不得與原始權益人、管理人、托管人、資產支持證券投資者及其他業務參與機構的固有財產產生的債務相抵銷。管理人管理、運用和處分不同專項計劃資產所產生的債權債務，不得相互抵銷。

第五條

專項計劃資產應當由具有相關業務資格的商業銀行、中國證券登記結算有限責任公司、具有托管業務資格的證券公司或者中國證監會認可的其他資產托管機構托管。

第六條

資產支持證券可以按照規定在證券交易所、中國證券業協會機構間報價與轉讓系統、證券公司柜臺市場以及中國證監會認可的其他交易場所進行轉讓。

第七條

證券公司通過設立專項計劃發行資產支持證券，應當向中國證監會提出申請并獲得批準。

中國證監會應當自受理申請之日起2個月內，對上述申請作出批準或不予批準的書面決定。

第二章

專項計劃

第八條

本規定所稱基礎資產，是指符合法律法規，權屬明確，可以產生獨立、可預測的現金流的可特定化的財產權利或者財產。基礎資產可以是單項財產權利或者財產，也可以是多項財產權利或者財產構成的資產組合。

— 2 — 前款規定的財產權利或者財產，可以是企業應收款、信貸資產、信托受益權、基礎設施收益權等財產權利，商業物業等不動產財產，以及中國證監會認可的其他財產或財產權利。

第九條

法律法規規定基礎資產轉讓應當辦理批準、登記手續的，應當依法辦理。法律法規沒有要求辦理登記或者暫時不具備辦理登記條件的，管理人應當采取有效措施，維護基礎資產安全。

基礎資產為債權的，應當按照有關法律規定將債權轉讓事項通知債務人。

第十條

基礎資產不得附帶抵押、質押等擔保負擔或者其他權利限制。能夠通過專項計劃相關安排，解除基礎資產相關擔保負擔和其他權利限制的除外。

第十一條

以基礎資產產生現金流循環購買新的同類基礎資產方式組成專項計劃資產的，專項計劃的法律文件應當明確說明基礎資產的購買條件、購買規模、流動性風險以及風險控制措施。基礎資產的規模、存續期限應當與資產支持證券的規模、存續期限相匹配。

第十二條

專項計劃的貨幣收支活動均應當通過專項計劃賬戶進行。

第十三條

資產支持證券是投資者享有專項計劃權益的證明，可以依法繼承、交易或轉讓。資產支持證券投資者不得主張分割專項計劃資產，不得要求專項計劃回購資產支持證券。

資產支持證券投資者享有下列權利：

（一）分享專項計劃收益；

（二）按照認購協議及計劃說明書的約定參與分配清算后的專項計劃剩余資產；

（三）獲得資產管理報告等專項計劃信息披露文件，查閱或者復制專項計劃相關信息資料；

（四）依法以交易、轉讓或質押等方式處置資產支持證券；

（五）根據交易場所相關規則，通過回購進行融資；

（六）認購協議或者計劃說明書約定的其他權利。第十四條

專項計劃可以通過內部或者外部信用增級方式提升資產支持證券信用等級。

同一專項計劃發行的資產支持證券可以劃分為不同種類。同一種類的資產支持證券，享有同等權益，承擔同等風險。

第十五條

資產支持證券可以由取得中國證監會核準的證券市場資信評級業務資格的資信評級機構（以下簡稱資信評級機構）進行初始評級和跟蹤評級。

第十六條

專項計劃的管理人以及資產支持證券的銷售機構應當采取下列措施，保障投資者的投資決定是在充分知悉資產支持證券風險收益特點的情形下作出的審慎決定：

（一）了解投資者的財產與收入狀況、風險承受能力和投資偏好等，推薦與其風險承受能力相匹配的資產支持證券；

（二）向投資者充分披露專項計劃的基礎資產情況、現金流預測情況以及對專項計劃的影響、交易合同主要內容及資產支持證券的風險收益特點，告知投資資產支持證券的權利義務；

（三）制作風險揭示書充分揭示投資風險，在接受投資者認購資金前應當確保投資者已經知悉風險揭示書內容并在風險揭示書上簽字。

第十七條

專項計劃應當開立資產支持證券募集專用賬戶，用于資產支持證券認購資金的接收、驗資與劃轉。管理人應當在專項計劃設立后5個工作日內，將專項計劃的設立情況向住所地中國證監會派出機構報告。

第十八條

發行期結束時，資產支持證券發行規模未達到計劃說明書約定的最低發行規模，或者專項計劃未滿足計劃說明書約定的其他設立條件，專項計劃設立失敗。管理人應當自發行期結束之日起10個工作日內，向投資者退還認購資金及利息。

第十九條

資產支持證券的登記、托管、轉讓、結算、代為兌付等事項應當遵守有關交易場所及相應登記結算機構的規定。證券公司可以為資產支持證券提供雙邊報價服務。

第三章

管理人及托管人

第二十條

管理人應當履行下列職責：

（一）對相關交易主體和基礎資產進行全面的盡職調查；

（二）在專項計劃存續期間，督促可能對專項計劃以及資產支持證券投資者的利益產生重大影響的原始權益人（以下簡稱特定原始權益人）以及為專項計劃提供服務的有關機構，履行法律規定或合同約定的義務；

（三）辦理資產支持證券發行事宜；

（四）按照約定及時將募集資金支付給原始權益人；

（五）為資產支持證券投資者的利益管理專項計劃資產；

（六）建立相對封閉、獨立的基礎資產現金流歸集機制，切實防范專項計劃資產被混同、挪用等風險；

（七）監督、檢查特定原始權益人持續經營情況和基礎資產現金流狀況，出現重大異常情況的，管理人應當采取必要措施，維護專項計劃資產安全；

（八）按照約定向資產支持證券投資者分配收益；

（九）履行信息披露義務；

（十）負責專項計劃的終止清算；

（十一）法律、行政法規和中國證監會規定以及計劃說明書約定的其他職責。

第二十一條

管理人不得有下列行為：

（一）募集資金不入賬或者進行其他任何形式的賬外經營；

（二）超過計劃說明書約定的規模募集資金；

（三）挪用專項計劃資產；

（四）以專項計劃資產設定擔保或者形成其他或有負債；

（五）違反計劃說明書的約定以專項計劃資產對外投資；

（六）法律、行政法規和中國證監會禁止的其他行為。第二十二條

管理人應當為專項計劃單獨記賬、獨立核算，不同的專項計劃在賬戶設置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應當相互獨立。

— 6 — 第二十三條

管理人應當針對專項計劃存續期內可能出現的重大風險，制訂切實可行的風險控制措施和風險處置預案。在風險發生時，管理人應當勤勉盡責地執行風險處置預案，最大程度地保護資產支持證券投資者利益。

第二十四條

有下列情形之一的，管理人應當在計劃說明書中充分披露有關事項，并對可能存在的風險以及采取的風險防范措施予以說明：

（一）管理人持有原始權益人5％以上的股份或出資份額；

（二）原始權益人持有管理人5％以上的股份或出資份額；

（三）管理人與原始權益人之間近三年存在承銷保薦、財務顧問等業務關系；

（四）管理人與原始權益人之間存在其他重大利益關系。第二十五條

管理人與原始權益人存在第二十四條所列情形，或者管理人以自有資金或者其管理的集合資產管理計劃、其他客戶資產、證券投資基金認購資產支持證券的，應當采取有效措施，防范可能產生的利益沖突。

管理人以自有資金或其管理的集合資產管理計劃、其他客戶資產、證券投資基金認購資產支持證券的比例上限，由其按照有關規定和合同約定確定。

第二十六條

專項計劃終止的，管理人應當按照計劃說明書的約定成立清算組，負責專項計劃資產的保管、清理、估價、變現和分配。

管理人應當自專項計劃清算完畢之日起10個工作日內，向

— 7 — 托管人、資產支持證券投資者出具清算報告，并將清算結果報住所地中國證監會派出機構備案。

管理人應當聘請具有證券相關業務資格的會計師事務所對清算報告出具審計意見。

第二十七條

未經中國證監會同意，專項計劃不得變更管理人。

管理人出現被取消資產管理業務資格、解散、被撤銷或宣告破產以及其他不能繼續履行職責情形的，在依據計劃說明書或者其他相關法律文件的約定選任符合本規定要求的新的管理人之前，由中國證監會指定臨時管理人。計劃說明書應當對此作出相應約定。

第二十八條

管理人職責終止的，應當及時辦理檔案和職責移交手續。管理人完成移交手續前，應當妥善保管專項計劃文件和資料，維護資產支持證券投資者的合法權益。

管理人應當自完成移交手續之日起5個工作日內，向住所地中國證監會派出機構報告。

第二十九條

托管人辦理專項計劃的托管業務，應當履行下列職責：

（一）安全保管專項計劃資產；

（二）監督管理人專項計劃的運作，發現管理人的管理指令違反計劃說明書或者托管協議約定的，應當要求改正；未能改正的，應當拒絕執行并及時報告管理人住所地中國證監會派出機構；

（三）出具資產托管報告；

（四）計劃說明書以及相關法律文件約定的其他事項。

第四章

原始權益人

第三十條

原始權益人不得侵占、損害專項計劃資產，并應當履行下列職責：

（一）依照法律、行政法規、公司章程和相關協議的規定或者約定移交基礎資產；

（二）配合并支持管理人、托管人以及其他為資產證券化業務提供服務的機構履行職責；

（三）專項計劃法律文件約定的其他職責。

第三十一條

原始權益人向管理人等有關業務參與人所提交的文件應當真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；原始權益人應當確保基礎資產真實、合法、有效，不存在任何影響專項計劃設立的情形。

第三十二條

特定原始權益人還應當符合下列條件：

（一）生產經營符合法律、行政法規、特定原始權益人公司章程或者企業、事業單位的內部規章文件的規定；

（二）內部控制制度健全；

（三）具有持續經營能力，無重大經營風險、財務風險和法律風險；

（四）最近三年未發生重大違約、虛假信息披露或者其他重

— 9 — 大違法違規行為；

（五）法律、行政法規和中國證監會規定的其他條件。上述特定原始權益人，在專項計劃存續期間，應當維持正常的生產經營活動或者提供合理的支持，為基礎資產產生預期現金流提供必要的保障。發生重大事項可能損害資產支持證券投資者利益的，應當及時書面告知管理人。

第五章

設立申請

第三十三條

證券公司申請設立專項計劃、發行資產支持證券，應當具備以下條件：

（一）具備證券資產管理業務資格；

（二）最近1年未因重大違法違規行為受到行政處罰；

（三）具有完善的合規、風控制度以及風險處置應對措施，能有效控制業務風險。

證券公司申請設立專項計劃、發行資產支持證券，應當按照本規定附件向中國證監會提交申請文件。

第三十四條

資產支持證券的投資者應當為合格投資者，合格投資者合計不得超過二百人。

合格投資者的具體標準，由中國證券業協會另行規定。第三十五條

資產支持證券在本規定第六條所列交易場所轉讓的，轉讓后資產支持證券的投資者應當為合格投資者，且合計不得超過二百人。

第六章

信息披露

第三十六條

管理人、托管人應當自每個會計結束之日起3個月內，向資產支持證券投資者披露資產管理報告、托管報告。每次收益分配前，管理人應當向資產支持證券投資者進行信息披露。

資產管理報告、托管報告應當由管理人報住所地中國證監會派出機構備案。

第三十七條

資產管理報告應當至少包括下列內容：

（一）基礎資產運行情況；

（二）特定原始權益人、管理人、托管人等業務參與人的履約情況；

（三）專項計劃賬戶資金收支情況；

（四）需要對資產支持證券投資者報告的其他事項；

（五）會計師事務所對專項計劃運行情況的審計意見。第三十八條

托管報告應當至少包括下列內容：

（一）專項計劃資產托管情況；

（二）對管理人的監督情況；

（三）需要對資產支持證券投資者報告的其他事項。第三十九條

專項計劃存續期間發生下列情形的，管理人應當及時向資產支持證券投資者披露，并向住所地中國證監會派出機構報告：

（一）未按計劃說明書約定分配收益；

（二）資產支持證券信用等級發生不利調整；

（三）基礎資產發生超過資產支持證券未償本金余額10％以上的損失；

（四）基礎資產的運行情況或產生現金流的能力發生重大變化；

（五）特定原始權益人、管理人、托管人或者基礎資產涉及法律糾紛，可能影響按時分配收益；

（六）預計基礎資產現金流相比預期減少20%以上；

（七）特定原始權益人、管理人、托管人等相關機構違反合同約定，對資產支持證券投資者利益產生不利影響；

（八）特定原始權益人、管理人、托管人等相關機構的經營情況發生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請破產等決定，可能影響資產支持證券投資者利益；

（九）管理人、托管人、資信評級機構等相關機構發生變更；

（十）特定原始權益人、管理人、托管人等相關機構信用等級發生調整，影響資產支持證券投資者利益；

（十一）可能對資產支持證券投資者利益產生重大影響的情形。

第七章

監督管理

第四十條

證券公司開展資產證券化業務，應當根據中國證監會及其派出機構的要求，及時報送有關業務信息。在資產證券 — 12 — 化業務運作過程中發生重大事件的，證券公司應當立即向住所地中國證監會派出機構報告。

第四十一條

中國證監會派出機構應當對資產證券化業務中管理人、托管人職責履行情況進行監督，并根據監管需要對資產證券化業務開展情況進行檢查。對于違反本規定的，中國證監會派出機構應當依法責令其限期改正，并視情節輕重，依法采取相應的監管措施。

第四十二條

為專項計劃出具現金流預測報告、評級報告、法律意見書等文件的相關機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，中國證監會依照《證券法》等有關法律、行政法規進行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關，追究其刑事責任。

第四十三條

證券交易場所、證券登記結算機構以及其他自律組織可以制定規則，對資產支持證券的發行、交易、轉讓、登記結算以及信息披露等事項進行規范。

第八章

附

則

第四十四條

證券公司通過其他特殊目的載體開展的資產證券化業務，參照本規定執行。中國證監會另有規定的，從其規定。

第四十五條

證券投資基金管理公司、期貨公司、證券金融公司和中國證監會負責監管的其他公司，以及商業銀行、保險公

— 13 — 司、信托公司等金融機構，在本規定第六條所列交易場所發行和轉讓資產支持證券，參照適用本規定。

第四十六條

本規定自公布之日起施行。