第一篇：淺析我國中小型企業融資的問題與對策

淺析我國中小型企業融資的問題與對策

【摘要】無論是發達國家還是發展中國家，中小企業都是經濟發展和社會穩定的重要支柱。我國的中小型企業是一個包括多種組織、形式復雜的企業群體。改革開放以來，我國中小型企業迅速發展，總量超過1000萬家，已成為國民經濟行業社會發展中不容忽視的重要組成部分。隨著中小企業在社會經濟中的作用越來越大，中小企業融資的各種問題也逐漸受到各國理論界的關注。妥善解決中小企業融資問題，將會極大地促進我國國民經濟的健康發展。如何更好地解決中小企業融資難問題，本文試就這一問題進行探討并提出幾點解決方案。

【關鍵字】中小型企業融資對策

中小企業是我國國民經濟的重要組成部分，我國經濟發展離不開中小企業。我國中小企業的數量占全國企業的99.6%，占GDP的60%，稅收的50%，就業人數的80%，可見中小企業已經成為我國經濟發展的重要組成部分，這也為銀行提供了新的業務增長點，但目前我國中小企業融資難成為其進一步發展的主要障礙。相對于大中型國有企業而言，中小型企業所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻是極不相符的。

一、我國中小型企業融資現狀

中小型企業雖然成為推動我國經濟發展的重要力量，但資金匱乏的占到近80%，嚴重缺乏者為 20%，資金缺口很大。近年來，黨中央、國務院十分重視發展中小企業，出臺了一系列支持中小企業進行產品結構調整和技術改造的政策，但由于種種因素的影響，中小企業融資問題仍未得到解決，主要表現在以下幾個方面：

（一）金融機構仍是我國中小企業融資的主渠道

由于中小企業特別是民營中小企業借貸無門，不得不從非正式的金融市場上尋找融資渠道。這些渠道有民間借貸市場、私募股本、企業互保加債轉股等，有的企業甚至全部靠拖欠貸款來周轉資金。由于這些民間融資活動多屬于政府限制的“非法集資”、“亂集資”范疇，故很難形成氣候。所以中小企業融資的主渠道

仍是金融機構。

（二）中小企業貸款艱難

部分商業銀行對中小企業貸款管理的要求高于對大型企業，特別是對不發達地區的信貸管理條件更高。能符合這些條件、具有合格資信等級的中小企業為數很少，這實際上將大多數中小企業排除在支持對象之外，同時也限制了基層銀行支持中小企業發展的積極性。有些省的一些經濟不發達縣的商業銀行已經上遷，縣屬企業借貸無門，生存和發展受到嚴重影響。

（三）缺乏小型資本市場，中小型企業直接融資難

由于我國金融體系中資本市場相對于資金市場發育很不完全，缺少一個多層次、能夠為廣大中小型企業融資服務的資本市場。使這類中小企業失去直接融資的主要渠道。國內資本市場準入的門檻高，中小企業很難獲得上市資格，民營中小企業更被政策性地排斥在資本市場之外，無法到資本市場直接融資。

二、我國中小型企業融資困難的原因

（一）中小企業自身信用缺乏，銀行普遍有惜貸行為

我國正處于體制轉軌時期，市場發育不夠成熟，監督機制尚不健全。在這種環境中，不少中小企業缺乏信用觀念，在交易和融資關系中不講信用，往往有意拖欠貸款，再加上地方保護、政法干預和懲治失信行為的法律法規缺位，使逃廢銀行債務現象日趨嚴重。據人民銀行課題組對100余家國有企業自1993年以來改制情況的調查，絕大多數中小企業改制中都存在通過“母體裂變”、債務重組等方式懸空銀行債務的情形。銀行投放中小企業的信貸資產流失嚴重，惡化了社會信用環境，因此不得不加強信貸管理，提高放貸條件，致使惜貸行為比較普遍。

（二）金融機構對中小企業的忽視

當前，在改善中小企業融資環境的問題上，國內經濟學界流行一種觀點，即認為中小企業主要的融資渠道應該是銀行貸款，將改善中小企業融資條件的希望寄托在商業銀行推行對中小企業的信貸傾斜政策、加強對中小企業的貸款方面。而這一觀點卻忽略了一些基本的事實：

一是國內外研究表明，中小企業具有較高的失敗率。由于高的失敗率，對中小企業的貸款必然是高風險的，這不符合銀行穩健經營的原則。用行政命令的辦

法強迫銀行對中小企業貸款將進一步加大銀行的經營風險，得不償失。

二是中小企業一般缺少足夠的抵押資產，尋求擔保非常困難。但創新型的中小企業，成功的創業將帶來高額的創業收益。而銀行信貸融資卻只能獲得固定的利息收益，導致銀行風險與收益的不對稱，降低銀行對中小企業進行貸款的動力。三是建立專門為中小企業提供資金支持的金融機構存在資金籌措、信息收集、強化監管等方面的諸多困難。首先，由于中小企業數量眾多，分布極廣，要通過專門的金融機構為中小企業提供融資支持，勢必要建立數量龐大的中小金融機構，需要巨額的自有資本金。其次，中小企業發展之初，不僅資金缺乏，而且由于管理水平低下，企業財務制度不規范，金融機構要了解其真實的經營績效和發展前景將付出高昂的信息費用。再次，在現行的利率管理體制下，金融機構的貸款收益率受到嚴格的控制，新組建的專門為中小企業融資的金融機構也將由于風險與收益的不對稱而缺少足夠的信貸動力，中小企業融資困難的局面也就難以真正改觀。

（三）間接融資與直接融資的雙重缺失

直接融資體系存在金融體制改革滯后于經濟體制改革的不對稱。我國現行的金融體系建立于改革開放初期，基本上以服務國有經濟的國有銀行為主，缺乏對中小企業配套的中小金融機構，使得中小企業在金融體制中處于不利地位。

服務于中小企業的直接融資多渠道尚未建立，中小企業在資本市場上處于缺位狀態。我國資本市場發展嚴重滯后于經濟發展，國家并沒有根據我國大多數企業是中小企業的實際，開辟適合中小企業融資多層次、不同風險度的股票交易市場，債券市場也帶有濃厚的政府壟斷的推動型色彩，這些舉措均難以適應中小企業的融資要求。

（四）法律與法規相對滯后，政策環境不盡如人意

雖然我國中小企業是改革開放以來發展起來的，但直到1997年的十五大才承認私營經濟為國民經濟的重要組成部分。即使如此，目前把私營企業作為體制外的產物，把它跟國有企業分割對立起來，對民營企業另眼相看的現象，還經常可見。比如在統計數據上，國家統計局只有國有經濟的統計數據，而沒有民營企業的相關數據。民營經濟在市場與政府之間處于一種十分微妙的地位。民營企業直

接受政府政策的影響，往往是執政黨、全國人民代表大會認識上有突破，認識前進一步，對民營企業的政策才放寬一步。

三、關于緩解我國中小型企業融資困難的幾點措施

（一）構建多層次的中小企業融資體系

一是建立專門針對中小企業融資的政策性銀行，建立政策性中小企業發展銀行，以固定的中小企業貸款行為和以優惠的利率來滿足中小企業的融資需要。同時可以發行低于市場利率的政策性金融債券，為中小企業提供長期貸款資金。

二是發展地方銀行和中小金融機構。近幾月，在集約化經營的過程中，國有商業銀行不同程度的減少了縣以下金融機構的主題，但農村信用社經營虧損，風險突出，無力滿足縣域經濟中廣大中小企業對金融服務的需要，而中小企業又是縣域經濟的主題，發展與中小企業相適應的地方小銀行和中小金融機構是解決中小企業貸款難的一個有效途徑。

三是借鑒美國中小企業管理局的經驗，設立專門幫助中小企業的政府部門，由地方政府部門牽頭，建立中小企業基金會，中小企業作為會員通過繳納貸款互助基金，風險抵押金等方式實行連帶自保，保證貸款的中小企業能按時歸還貸款本息，也可通過財政捐款等方式建立中小企業發展基金，對符合國家產業政策、科技含量高、產品有市場的中小企業貼息，引導中小企業的發展方向。

（二）加快中小企業信用擔保體系建設

近幾年我國在解決中小企業融資難問題過程中，把建立和完善中小

企業的信用擔保體系作為重要內容。經過幾年的擔保實踐，我國中小企業的信用擔保體系模式，擔保成效正在逐步顯現并不斷完善，中小企業信用擔保機構在解決中小企業融資難方面發揮了一定的作用。截止2007年底，全國中小企業信用擔保機構已達3700多家，籌集擔保資金總額已超過1770億元，累計為70萬戶中小企業提供擔保總額1.35萬億元，促進了企業的發展，提高了中小企業融資能力。但是目前我國對擔保運行的關鍵內容，即擔保公司的準入推出、行業標準、擔保人員的資質、擔保實施方式、損失理賠等沒有統一的運作規范，還存在許多客觀問題。在擔保公司迅速發展的今天，應盡快出臺相關法律法規規范擔保公司行為。

（三）疏通銀行和中小企業的溝通渠道

一是建立中小企業信用征信體系，提高中小企業融資效率。防范和化解中小企業融資風險，必須與中小企業信用征信體系密切配合，建立一個中小企業評級制度和標準。

二是擴大銀行對中小企業信息來源渠道。銀行主動向中小企業了解企業生產經營情況，及時掌握第一資料，也可以利用自己優勢幫助他們規范經營管理、財務管理，從企業的結算業務中篩選資金流量穩定的客戶，為其提供全方面的金融服務。把握客戶經營產業鏈條、鎖定核心重點客戶，拓展與其長期合作、業績優良的客戶，多方面挖掘優良客戶源。

（四）加快中小企業改革，提高企業素質

一是規范企業公司治理結構，健全企業財務管理制度，提高經營管理水平，使中小企業盡快建立起適應市場經濟需要的科學的管理體制，加快傳統的家族式管理向科學的現代化管理的轉變。

二是強化企業信用觀念。中小企業必須強化信用意識，保全銀行債權，做到按時還本付息，建立良好的銀企關系，為企業再融資創造條件。

三是增強企業自身發展能力。中小企業在當前資金緊張的情況下，要重視自身資金積累，加大資金盤活力度，提高使用效率。要根據國家企業政策合理確定和調整投資方向，瞄準市場定位，積極開發適銷對路的新產品，提高新產品科技含量，增強市場競爭能力，不斷提高企業經濟效益。

我國中小型企業融資困境的形成有多方面的因素。要緩解和解除其融資困難，需要有企業、金融機構、政府多方面的共同努力于合作。只有從根本上改善了中小企業的融資狀況，我國中小企業才能持續健康發展，推動我國經濟全面進步！

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第二篇：淺議我國中小型企業文化建設的問題與對策（模版）

淺議我國中小型企業文化建設的問題與對策

——以海爾集團的發展為例

（李斗明武漢紡織大學湖北武漢430073）

[摘要] 隨著我國市場經濟的快速發展，企業文化建設越來越受到廣大企業的重視。然而，仍有大量的中小企業在企業文化建設過程中遇到各種問題。本文分析了我國眾多中小型企業存在的共性問題，并介紹了海爾集團企業文化建設的相關經驗，有針對性地提出了我國中小型企業的文化建設的一些思考和探索。

[關鍵詞] 中小型企業企業文化建設海爾

企業文化是企業持續發展軟實力的集中體現，是形成市場競爭力的精神支撐，越來越受到現代企業的重視。但有人認為，只有大企業才需要有文化，中小型企業不需要文化。其實，中小企業從一開始就應該有文化，如同人在孩提時代就有思想一樣，只是這個思想還不夠成熟、不夠系統罷了。在海爾集團的發展史上，企業文化的重要性得到了充分驗證。海爾公司在1984年成立時僅有員工800人、負債147萬元，在不到十年的時間里就在上海證劵交易所成功上市。1996年，海爾在全國500強中名列第30位、銷售收入162億元、利潤4.3億元、品牌價值118億元。是什么讓這個瀕臨倒閉的企業起死回生，成為世界知名品牌？海爾集團CEO張瑞敏先生的一句話道出了其中玄機：用無形資產來盤活有形資產是通過人來實現的，只有先盤活人，才能盤活資產，而盤活人的關鍵是文化先行，文化力先行。海爾集團總裁楊綿綿說，海爾員工需要企業文化，它時時賦予員工新的觀念，更激發起他們無窮的創造力。海爾的成功為中國企業的發展提供了啟示，研究、學習海爾文化對我國中小型企業的發展具有重要意義。

一、我國中小型企業文化建設中存在的問題

（一）、對企業文化建設的認識不足，不夠重視

中小企業普遍側重于關注企業自身的贏利能力，精神領域建設受到忽視。隨著知識經濟時代的到來，雖然很多中小企業已經意識到企業發展和文化建設關系的重要性，但是并不完全掌握其內涵和精髓。企業家忙于企業的生產經營，沒有太多精力和時間去思考企業文化建設的思考、制定與落實。

（二）、注重企業文化的形式而忽略了內涵

大部分中小企業管理者認為企業文化本來就是表面的、虛無飄渺的東西，目的僅僅停留于對外宣傳企業的形象，所以在企業文化建設的時候，著重于偏向口

號、標志、員工服飾等有形的東西，而忽略了企業文化內涵的打造。

（三）、家族式管理制約了企業文化的發展，使企業文化等同于老板文化 我國的中小企業大多數實行家族式管理。由于注資方式等方面的原因，這樣的企業通常都打上了深厚的家族烙印。家族文化的局限性在于受到了企業主自身素質的限制，沒有員工的廣泛參與，缺乏民主決策和科學論證，實際上造成企業文化的相對封閉性。

（四）、忽視了企業文化的創新和個性化

據有關資料統計，目前我國企業口號中有“創新”與“開拓”的使用率超過了30%，“團結”高達40%，模仿已經成為了中小企業文化建設中的通病。文化口號照搬照套,沒有考慮不同行業生產經營活動的差異,沒有考慮自身生產經營活動中形成的經營哲學、價值觀念、企業精神、企業形象等，把這些高度雷同的詞匯作為企業口號不僅沒有新意，不能被企業員工認同、被社會公眾所接受,也不能達到凝聚人心、團結斗志的效果。

二、加強我國中小企業文化建設的對策

（一）、企業領導者要提高自身素質，重視企業文化的建設

企業領導者是企業文化的設計者、倡導者、建設者，具有總攬全局的作用，企業文化又體現著領導者的經營哲學、價值觀和領導風格，因此，企業領導要高度重視企業文化建設，認真學習企業文化建設的相關理論知識，全面深刻地理解企業文化內涵，積極主動地踐行企業文化建設活動，身先示范地帶動企業全員參與進來，做企業文化建設強有力的推動者。海爾集團CEO張瑞敏先生就是海爾集團企業文化的總設計師，他在創業之初就高舉企業文化的大旗，通過日以繼夜的辛勤耕耘，逐漸形成了特色鮮明的海爾文化。

（二）、科學設定企業文化建設的目標，豐富企業文化內容

企業文化建設的目標必須明確，目標明確了之后，才能在一定時期內圍繞目標開展活動。企業文化建設的內容主要包括企業內部和外部2個系統。企業內部主要是調整好管理者和員工的關系，調動員工的積極性，提高產品質量，保持企業生產經營的有序進行。企業外部主要是調整好與客戶的關系，不斷滿足客戶新的需求，搜集反饋市場信息，擴大市場占有率。此外，還需要考慮生產環境、工作環境、對社會的責任與貢獻以及企業未來的發展與定位等。在海爾集團的文化

戰略系統中有三個子系統。一是內部系統，即用海爾的核心價值理念最大限度地調動全體員工的積極性，不斷提高產品質量；二是外部系統，即用海爾的營銷模式最大限度地滿足客戶的需要，不斷擴大市場份額；三是用海爾的戰略觀念，密切關注國家宏觀調控政策，及時抓住機遇發展企業。

（三）、堅持以人為本，讓員工成為企業文化的設計師

離開了廣大員工的參與，企業文化建設只能變成空洞的口號。建設企業文化，要充分調動廣大員工參與的積極性，創造條件讓員工參與企業文化的建設，讓其真正成為企業文化的設計師。廣大員工既是企業文化的創造者，又是企業文化的踐行者，通過廣大員工積極主動的參與，尋求大家共同的價值觀、行為準則，讓大家結合自身工作，討論懂得企業為什么要確立這些理念，如何在以后的工作中實踐這些理念，通過日積月累的修煉，這些理念就會成為企業的核心文化，得到企業員工的廣泛認同，從而形成企業的凝聚力，戰斗力。海爾集團確立了自身的價值觀“個人生涯計劃與海爾事業規劃的統一”，它的核心思想是人的價值高于物的價值；共同價值高于個體價值；共同協作的價值高于獨立單干的價值；社會價值高于利潤的價值。

（四）、融合中西文化精髓，不斷創新企業文化

建設企業文化，應該放眼世界，在立足本國傳統優秀文化的基礎上，積極吸納世界優秀文化，將本國與世界文化中的精髓部分融合起來，創造獨具特色的企業文化。同時，任何企業的文化都不是一成不變的，企業文化也必須在企業發展的過程中得到不斷豐富和發展，根據新的形勢和任務要求，不斷改進和豐富企業文化的內容、制度、精神內涵，使其始終引領和適應企業發展的需要。海爾在繼承中華民族傳統愛國精神的基礎上，積極吸納了美日企業推崇的創新精神和團隊精神，同時在發展過程中不斷豐富和發展了海爾文化。從“日事日畢、日清日高”的OEC管理模式，到每個人都面向市場的“市場鏈”管理，再到“人單合一”的發展模式，從“敬業報國、追求卓越”的海爾精神到“迅速反應、馬上行動”的開拓國際市場的理念；從“用戶永遠是對的”服務觀到“只有淡季的思想，沒有淡季的市場”的市場觀念，海爾在不斷的發展過程中創造了許多全新的理念。參考文獻

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第三篇：中小型企業融資困難與對策分析

中小型企業融資困難與對策分析

內容摘要：中小企業在促進我國經濟增長、提供服務、解決就業等方面發揮了突出作用，已成為國民經濟和社會發展中不容忽視的重要組成部分，但長期以來中小企業發展中的融資瓶頸嚴重阻礙了其健康發展。新優序融資理論為中小企業融資提供了理論支持。通過分析中小企業融資的現實困境，從加強中小企業自我強化內在管理、改革相對落后的金融體制、加強資本市場的建設與完善等方面提出了解決中小企業融資難的根本性措施。關鍵詞：中小企業融資環境融資困難對策

改革開放以來，我國的中小企業發展很快，在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用，為我國的經濟增長做出了極大的貢獻。現在，我國中小企業占全部企業數的99%，工業總產值和利稅分別占60%和40%，每年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會。但近些年來由于企業競爭的激烈，使許多企業面臨較大的困難，影響和制約中小企業進一步發展的因素很多，其中主要的就是中小企業融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業融資創造條件，促使它們在未來發揮更重要的作用。中小企業融資難既有內部原因也有外部原因：

一、中小企業經營的不確定性及其高倒閉率，加上它在市場變化和經濟波動中顯現的脆弱性，使得中小企業經營風險大,銀行不敢向它們放款。

二、信息的不對稱性,使銀行對新辦中小企業的發展前景心中把握不大,對貸款缺乏信心。

三、中小企業業務量小,手續麻煩，導致銀行向中小企業放貸的運作費用較高。據世界銀行近幾年在菲律賓的調查顯示,大額貸款的運作費用約占貸款總額的0 3%—0 5%,而向中小企業的貸款由于金額較小,管理費用高達2 6%—2 7%。哥倫比亞一家專門向中小企業發放貸款的機構,其運作費用竟達貸款金額的7%以上。

四、中小企業通常不能按照銀行規定提供擔保或其他抵押資產。

五、中小企業財務制度不健全,許多企業缺乏有關財會信息的書面或計算機存儲的資料,導致金融機構不愿發放貸款。此種現象在我國中小企業中比較普遍。

六、政府對銀行向中小企業發放貸款缺乏鼓勵措施,導致銀行缺乏對中小企業貸款的積極性。

一、中小企業融資環境及其特點

總體上，我國企業外源融資的結構中，主要以間接貸款為主，其余按順序排列分別是民間融資、股票融資、企業債融資、私募股權融資。

（一）銀行貸款。在我國目前資本市場不夠完善的背景下，銀行貸款是企業最常用的融資渠道。銀行貸款以風險控制為原則，這是由銀行的業務性質決定的。我國的融資結構基本上偏于間接融資，有80%左右的資金來自銀行，資本市場占的比例非常小，風險基本集

中在銀行。2003 年我國非金融機構貸款融資總額29936億美元的最高值，近兩年來有所下降。

（二）股市融資。根據企業選擇上市的地點不同，我國企業股票融資的結構變化呈現如下特點:(1)B 股融資額在1998年之前占比較大，之后占比幾乎可以忽略。（2）大部分時間里，國內股票融資占據主導。近幾年，國內掀起了海外上市的熱潮。海外融資占比也不斷上升，2005年達到82.04%。這與中國經濟的持續走強、中國民營企業融資的迫切需求、海外上市相對于境內A股上市的簡單程序等因素不無相關。

（三）發行債券。我國債券市場中呈現如下特點:一是債券品種結構失衡問題嚴重。在我國債券市場中，國債和金融債占據了大部分，二者票面總額占比一直在90%以上，截至2007年10月仍維持在80%以上的高位。其他多種債券占比很小甚至為零，結構嚴重失衡。二是主要為政府提供融資服務。三是企業融資雖然有所增長，但仍處于低水平。近幾年，我國企業債發行規模快速增長，其在債券總規模中的占比也有所上升，但仍處于較低水平。短期融資券的產生，將可能在未來改變我國債券結構失衡的問題。

（四）外商直接投資。外商直接投資一般是指外資參股本土企業的比例超過20%甚至50%以上，對企業的經營管理有影響力和控制權。對于本國企業而言，吸收外資參股或者被外資并購，是一種融資途徑。由于A股市場尚未充分開放，B股市場多年來一直處于停滯狀態，通過資本市場獲得外資的渠道還非常有限。一些沒有上市的企業通過合營和參股的方式吸收的外資金額并沒有超過外商獨資或者外商在中國本土購置房地產等資產的總額。隨著資本市場的對外開放，圍繞上市公司的并購將會取得突破性發展。最近幾年，我國每年外商直接投資基本保持在500億美元以上，成為我國許多企業重要的資金來源。

二、解決中小企業融資難問題既需要中小企業完善企業治理結構,加強與銀行的聯系,也需要國家盡快制定向中小企業貸款的政策,并借鑒國外的經驗為中小企業開辟較多的融資渠道。

（一）加快建立信用擔保體系。首先,按照“一體兩翼三層”的模式,盡快建立以中小企業特別是高科技型中小企業為主要服務對象的信用擔保體系,為中小企業融資創造條件。“一體”指主體模式,強調“多元化資金,市場化操作,績優者扶持”;“兩翼”指商業性擔保和民間互助擔保作為必要補充;“三層”指中央、省(市、區)、地市三級。信用擔保的操作層在地市,省和中央只對下一級擔保機構提供再擔保業務。建立和完善擔保機構的準入制度,資金資助制度,信用評估和風險控制制度,行業協調與自律制度。據國家經貿委初步統計,截至2000年8月底,具有中國特色的中小企業擔保體系已初顯端倪,擔保資金達40多億,可為中小企業提供擔保貸款近400億元,在一定程度上緩解了中小企業間接融資難的問題。其

次各中小企業擔保機構都要堅持市場化運作,學習運用先進科學的擔保風險控制辦法,避免行政干預。要引導推動市場化的企業互助擔保組織和商業擔保機構擴展業務,增強服務功能,為中小企業提供多種形式的擔保服務項目。再次,把解決中小企業融資問題和培育中小企業信用制度結合進行。在對中小企業納稅、貸款、工商年檢、通關報稅、產品質量檢驗等情況記錄收集整理的基礎上,逐步建立和完善中小企業信用評價體系,向銀行等機構提供企業信用信息。要表彰重合同、守信用的中小企業,樹立信用典型,大力宣傳和推廣信用管理先進模式和經驗,各有關部門要對這樣的企業給予支持。同時將少數信用低劣的中小企業列入“黑名單”,通過限制這些企業,更好地支持信用好的中小企業的發展。

（二）積極拓寬融資渠道。拓寬融資渠道是解決中小企業融資難問題的關鍵。第一,應建立向中小企業融資的激勵和約束機制。應出臺具體政策,鼓勵和支持股份制銀行、城鄉合作金融機構等以中小企業為主要服務對象。鼓勵國有商業銀行在注意信貸安全的前提下,建立向中小企業發放貸款的激勵和約束機制,在保證貸款質量的同時,切實提高對中小企業的貸款比例。鼓勵政策性銀行在現有業務范圍內,支持符合國家產業政策,有市場前景、技術含量高、經濟效益好的中小企業的發展。第二,應繼續擴大中小企業貸款利率的浮動幅度。銀行要根據中小企業的經營特點,及時完善授信制度,合理確定各級銀行貸款審批權限,減少貸款審批環節,提高工作效率。要積極研究開發適應中小企業發展的信貸服務項目,進一步改善銀行對中小企業的結算、財務咨詢、投資管理等金融服務。第三,大膽償試股權融資。加快中小企業發展,扶持高科技企業創新,離不開配套的資本市場,而股權融資又是中小企業融資的重要形式。在我國二板市場尚未建立的情況下,應有選擇、有條件地對一些中小科技企業進行產權交易試點。引導推動并規范中小企業通過合資、合作、產權出讓、利用外資等方式進行改組改造。第四,探索建立中小企業風險投資公司,以及風險投資基金的管理模式和撤出機制。有關部門應嚴格風險投資的市場準入和從業資格管理,規范風險投資的市場行為,充分發揮政府對風險投資的導向作用。各級政府部門均不得直接從事中小企業風險投資業務。

（三）完善國有出資人制度。應當建立權責明確,層層負責,互為聯系的三層國有資本管理體系:第一層次,按照分級管理的原則,由各級政府代表國家管理國有資產,按照國家資產的不同用途,授權綜合管理部門行使所有者的監管權,依法享有國有資產的收益權并承擔相應的責任;第二層次,按照監管權與經營權適當分離的原則,設立若干個國有資本運營機構,授權一些企業集團,對國有資產實行法人化、企業化管理。第三層次,按照國有資本運營與國有資本使用適當分離的原則,使企業成為國有資產的具體使用者和經營者,按照現代企業的法人治理結構進行規范運作,向國有資本的運營管理機構或母公司負責,獨立地進行生產

經營活動,真正成為適應市場的自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和競爭主體。

（四）充分發揮政府在中小企業融資中的作用。許多國家的政府認識到向中小企業提供資金的重要性,紛紛采取措施鼓勵放款機構以嚴格條件向小企業發放信貸。最通行的做法是向小企業發放補貼性貸款,其具體方法是:由專門的中小企業基金掌握貸款,并由中央銀行以極低的利息供放款銀行使用,以彌補其高風險和放款費用。這種政策在一些國家(如日本、韓國)確實收到了明顯效果(也可能產生對融資的過度需求)。此外,政府還應采取以下配套措施:建設基礎設施和工業用廠房,向中小型工業企業出租;建立公共服務設施,如維修中心、工具中心和培訓中心,為中小企業服務;支持中小企業產品的營銷工作,對基本上或大部分由中小企業生產的產品,實行優先訂貨制度;由國有公司批量進口中小企業需要的材料,向中小企業零售,以解決中小企業進口手續復雜和儲存積壓大量材料的困難。

（五）大膽借鑒國外支持中小企業融資的經驗。(1)韓國的聯系擔保計劃。為了實施《信貸擔保基金法》,韓國于1976年建立了韓國信貸擔保基金會。基金會的目的是通過擔保,使具有競爭潛力、善于管理而又無足夠有形擔保物的中小企業得到融資。基金會的資本來自政府的補貼和金融機構分擔的資金。基金會的職能是向中小企業提供信貸擔保服務、信貸信息服務和管理及技術援助。這些職能中最重要的是在每筆交易或貸款的基礎上,向中小企業提供綜合性服務。韓國的聯系擔保計劃在向中小企業提供資金方面發揮了重要作用,同時還促進了大企業與中小企業之間的合作。(2)美國的小企業投資公司。1958年美國國會通過《小企業投資法》,并成立小企業投資公司。這類公司是由小企業管理局審批和管理的私有金融機構,其職能是向小企業提供長期信貸和資金。目前約有365個小企業投資公司為新創辦的和增長中的小企業融資。

總之，在融資渠道上，我們要針對于其特點及問題，充分運用各種積極的辦法，對融資出現的問題做出細節分析，有效地解決問題，以利于中小企業的良好發展。

參考文獻：

1、王悅，《淺談中小企業的融資問題》，集團經濟研究所嗎，2004.92、張彤璞，《中小企業公司治理與融資問題研究》，陜西科技大學報，2006.23、劉向麗，《中小企業融資問題及對策》，沿海科技出版，2005.114、賴小民，《緩解當前中小企業融資難的政策思考》，中國金融報，2009.615、張曉東，《中小企業的融資現狀與政策分析》國際商務財會研究所，2009.52

第四篇：中小型企業融資問題-畢業論文

就我國中小企業融資問題的研究與探討

專業班級：XXX 學生姓名：XXX 指導教師：XXXX

摘 要

在經濟全球化的今天，中小企業在國民經濟發展中，在解決就業方面和社會協調發展方面所起的作用越發顯著。就我國來說，改革開放特別是黨的十六大以來，我國的中小企業發展迅速，在國民經濟和社會發展中的地位和作用日益增強，中小企業在國民經濟中占有十分重要的地位。目前，全國工商注冊登記的中小企業占全部注冊企業總數的99％。中小企業工業總產值、銷售收入、實現利稅分別占總量的60％、57％和40％；流通領域中小企業占全國零售網點的90％以上。中小企業大約提供了75％的城鎮就業機會。相對大企業而言，中小企業改革成本低，操作便利、社會震蕩小、新機制引入快。因此，在改革的進程中，中小企業往往是試驗區，是突破口，是馬前卒。中小企業的各項改革成果，為大企業的改革實踐提供了有益經驗，也為創造多種經濟成份共同發展的大好局面作出了貢獻。但是，中小企業的經營環境并不理想，尤其是企業的融資問題，已經成為制約廣大中小企業生存和發展的主要瓶頸。盡管各級政府加以重視，各方也采取了一些措施，但收效甚微。在這種情況下，分析和研究如何解決中小企業融資難的問題，就有了急迫而現實的意義。

關鍵詞：中小企業，融資，問題與探討

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Study and discussion on financing problem of small and medium enterprises in China

Major：XXX Name：XXX Tutor：XXX

Abstract Economic globalization today, small and medium enterprises in national economic development, the role in addressing the employment and social development more and more significant.China, the reform and opening up, especially since the Seventeenth Party Congress, China's SME development position in the economic and social development and the growing role of SMEs in the national economy plays a very important position.Of Industry and Commerce registered SMEs account for 99% of the total number of all registered enterprises.SME industrial output value, sales revenue, profits and taxes accounted for 60% of the total, 57% and 40%;circulation SMEs account for more than 90 percent of the national retail outlets.SMEs provide about 75 percent of urban employment opportunities.Relatively large enterprises, small and medium enterprises the cost of reform, convenience, social turmoil, the new mechanism is introduced.Therefore, in the process of reform, SMEs often is the test area, is a breakthrough, is a pawn.The results of the reform of small and medium enterprises, large enterprises reform practice provides a useful experience, and also have contributed to create a great situation for the common development of various economic sectors.However, the SME business environment is not ideal, especially the financing of enterprises, has become a major bottleneck to restrict the majority of small and medium enterprises

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to survive and develop.Although all levels of government attention, the parties have taken some measures, but with little success.In this case, the analysis and study how to solve the financing difficulties of SMEs, there is urgent and realistic significance.Key Words： SMEs,Financing,Questions and Discussion

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目 錄 緒 論?????????????????????????????（1）

1.1研究背景?????????????????????????（1）1.2研究目的與意義??????????????????????（1）1.3研究思路?????????????????????????（3）2 中小企業融資理論概述 ?????????????????????（4）

2.1 中小企業的界定 ?????????????????????（4）2.2 中小企業的融資方式 ???????????????????（5）

2.2.1內源融資??????????????????????（5）2.2.2 外源融資 ?????????????????????（5）2.3 中小企業融資需求的動機分析 ???????????????（6）2.3.1中小企業融資需求動機的宏觀分析???????????（6）2.3.2中小企業融資需求動機的微觀分析???????????（7）2.3.3中小企業融資需求量的決定??????????????（8）2.4 中小企業融資需求的階段性特點 ??????????????（9）2.4.1中小企業創業階段的融資需求?????????????（9）2.4.2中小企業發育階段的融資需求 ????????????（10）2.4.3中小企業成長階段的融資需求????????????（11）3 我國中小企業融資現狀分析???????????????????（13）

3.1我國中小企業的基本特點?????????????????錯誤！未定義書簽。

3.2我國中小企業的融資現狀?????????????????（15）3.2.1融資渠道單一???????????????????（15）3.2.2直接融資渠道的不順暢???????????????（16）3.2.3融資成本較高???????????????????（16）3.2.4金融結構與金融機構激勵機制不合理?????????（16）3.2.5中小企業信用擔保體系落后?????????????（18）

3.3 導致中小企業融資難的主要因素??????????????（18）

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3.3.1從經濟學意義上分析中小企業融資難的原因??????（18）3.3.2從中小企業自身缺陷分析融資難的原因????????（20）3.3.3從外部環境分析中小企業融資難的原因????????（20）4 中小企業融資難的解決對策???????????????????(22)4.1發揮政府職能，改善中小企業融資的宏觀政策環境 ??????(22)4.2拓展中小企業融資渠道 ??????????????????(23)4.3建立健全為中小企業服務的信用擔保體系 ??????????(25)4.4中小企業從自身切實提高總體素質 ?????????????(26)5 結論?????????????????????????????(28)參考文獻????????????????????????????(29)致 謝 ?????????????????????????????(31)

第 頁 緒 論

1.1研究背景

中小企業是市場經濟活動中最活躍的因素之一，其發展的問題無論是從制度方面，還是國民需求、社會就業方面，乃至經濟增長角度，都是經濟全球化進程中各國企業家、金融家和經濟學家共同關注的焦點問題。我國作為新興的發展中國家，經濟資源結構配置中勞動力密集與資本稀缺的特點，使中小企業在市場經濟中，既展示了令人鼓舞的活力，也呈現出嚴重的區域差異、行業差異，以及逐步顯現的環境差異。當前，制約中小企業發展的瓶頸——融資問題，已引起了社會各界的重視。究其原因，關鍵在于解除對中小企業的過分管制，給予公平待遇，對中小企業在國民經濟和社會發展中的地位和作用進行再認識，克服中小企業在制度創新、技術創新、管理創新及市場營稍創新等方面的內在不足，并在政策上予以必要的實質性扶持，創建適應市場經濟發展規律、促進中小企業健康發展的現代融資體系。為了順應和諧社會的發展潮流，應對經濟全球化的發展趨勢，解決中小企業的融資問題已成為重中之重。

1.2研究目的與意義

改革開放以來，中小企業的發展頗為明顯。據原國家經貿委副主任蔣黔貴在世界中小企業大會上的講話，我國目前在工商注冊的中小企業已經超過800萬家，工業總產值、銷售收入、實現利稅、出口總額分別占全國的60%、57%、40%和60%。顯而易見，數量占我國企業總數99%的中小企業已經在我國國民經濟中占據了半壁江山，對我國的國民經濟和社會發展起到了極為重要的作用。中小企業尤其是鄉鎮企業在各地的發展，有效地支援了當地的農業發展和地方財政，成為農村經濟發展的支柱力量。可見，中小企業的發展必將促進中國經濟的發展，其在國民經濟中的地位將日益突出。

研究表明，在市場結構、規模經濟、企業規模與技術創新之間存在著復雜

第1 頁 的關系。但有一點已成為眾多學者的共識，那就是適度競爭的市場機制最有利于技術的創新和進步。而保持一定比例的中小企業正是維護適度競爭的市場機制的重要條件。中小企業因其較小規模為新型技術的試用提供了便利的條件；同時，中小企業靈活的經營方式，也為技術創新提供了廣泛的空間。在中小企業中發展、研制出來的新型技術，一旦投入市場，會促進經濟的迅猛增長，目前中小企業已成為我國經濟增長的主要來源和技術創新的主要力量。

中小企業是穩定民心、創造就業的機器，吸納了城鄉大量勞動力，近年來又成為下崗職工、機關分流人員實現再就業的重要場所。一些基本的數據可以說明這一點，我國中小企業提供了約75%的城鎮就業機會，這個數字還不包括一些鄉村企業所吸收的農村勞動力。不僅僅在中國，從世界各國來看，中小企業為解決就業問題均做出了主要貢獻。

在我國，中小企業是我國國有企業改革的先導力量，為我國國有企業和經濟體制改革提供了最佳試驗場所。國有經濟體制改革是一項復雜、困難而又艱巨的任務，為了保持社會的基本穩定，我國對國有企業改革采取的是“先小后大”的途徑，十四屆五中全會明確提出“抓大放小”戰略，十五屆四中全會把“放小”的范圍從國有小企業擴大到中型企業，使中小企業成為一個整體。“抓大放小”與“抓大放中”不僅僅意味著國有中小企業的自身改革，而且為大中型企業的改革提供了試驗場所。根據放開搞活國有中小企業的指示，各地對國有中小企業的改革采取了改組、聯合、兼并、股份合作、租賃、承包經營、出售等許多種形式，這些企業的改制，不僅促進了企業自身經營機制的轉換和加快市場化進程，更是為深化大中型國有企業的改革創造了條件和積累了經驗。

在經濟高速發展的今天，中小企業已成為我國國民經濟發展的主力軍，其地位和作用已不言而喻。對于任何一個企業來說，資金是其發展的決定因素，有著重要的現實意義。在金融危機的強烈沖擊下，相當一部分中小企業的生產、經營難以正常進行，甚至面臨破產的境地，實時的融資，既解決了企業的燃眉之急，也避免了大量員工的失業，有利于企業的重新崛起，有利于國家的穩定。此外，中小企業特別是科技型企業，完成起步后，就到了擴大規模高速發展的第2 頁

階段，在這個時候，資金就成了發展的最大頸瓶。實時的融資，無疑就是給企業裝上了騰飛的翅膀，不僅有利于企業自身的發展壯大，更是實現創新型國家之必需。

1.3研究思路

正是對于這一具有現實意義問題的關注，構成了本論文選題的基礎。論文按照提出問題，分析問題，解決問題的邏輯思路,首先簡要闡述了論文的研究背景及現實意義。隨后從理論的角度分析中小企業的融資動機和發展的融資性特點。之后對目前我國中小企業面臨的融資困難現狀的分析，解析造成中小企業融資困難的外部環境及自身內部環境因素。在上述分析的基礎上，立足我國中小企業現實，選擇目前適合我國中小企業發展的融資渠道，采用多種融資方式解決中小企業融資難題，同時指出解決融資難題，不僅需要中小企業自身的努力來完善融資的微觀環境，同時我國金融機構和政府應持積極態度，進一步完善中小企業融資的宏觀環境，通過問題與原因的分析，得出了具有現實需求的解決對策。

第 頁 中小企業融資理論概述

2.1中小企業的界定

中小企業的界定是由各國對發展中小企業的不同目的而確定的，加之大企業與中小企業的區別在經濟中表現較為模糊，只是一個相對概念，因此不但各國對中小企業的界定不同，就是同一國家內部，不同的行業、地區乃至不同的發展階段，對中小企業所下的界定也不盡相同。

目前，大多數國家還沒有法定的、統一的中小企業定義，但各國往往根據本國的社會歷史背景，以及所處的發展階段，一般以企業的特征或數量標準來確定符合本國實際需要的中小企業統計標準，以界定其政策或措施所服務的對象。在各國的中小企業劃分標準中，從業人員數、營業額和資產總額是最流行的標準。

在社會認同和制訂扶持政策的實踐中，對中小企業通常有廣義和狹義兩種理解。廣義的中小企業，一般指除國家確認為大型企業之外的所有企業，包括中型企業、小型企業和微型企業。狹義的中小企業則不包括微型企業，通常認為微型企業是指雇員人數在8人以下的具有法人資格的企業和個人獨資企業、合伙企業以及工商登記注冊的個體和家庭經濟組織等。

我國曾在上世紀80年代制訂下發了《關于發布〈大中小型工業企業劃分標準〉的通知》，對工業企業按以實物產量反映的生產能力和固定資產原值劃分成四類，分別為特大型、大型、中型和小型企業，但這套企業規模確認標準行政色彩較濃，而且劃分對象只局限于工業企業，相對而言比較單一。事實上，到目前為止，我國尚未出臺專門為中小企業政策服務的企業規模確認標準，對于中小企業的界定還比較模糊。在這種情況下，中國人民銀行對于中小企業的劃分基本上可以作為當前普遍使用的標準。按照人民銀行的劃分，通常把資產規模小于5000萬元、年營業收入小于5000萬元的企業稱為小型企業，資產規模在5000萬元至5億元之間，年營業收入小于5億元的企業稱為中型企業。按這

第4 頁

個中小企業劃分標準進行統計的情況看，我國中小企業的基本情況與世界一些國家的劃分標準相比，我國中小企業實際的人數規模相對偏高，而資產、資本和營業額規模相對偏低，這恰恰反映了我國中小企業多為勞動密集型企業的基本國情。

2.2中小企業的融資方式

融資，即資金融通，有廣義和狹義之分。廣義的融資指資金在持有者之間流動，以余補缺的一種經濟行為，它是資金雙向互動的過程，不僅包括資金的融入，還包括資金的融出。狹義的融資主要是指資金的融入，也就是資金來源，具體是指企業從自身生產經營現狀及資金運用情況出發，根據企業未來經營策略與發展需要，經過科學的預測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，利用內部積累或向企業的投資者和債權人籌集資金、組織資金的供應，保證企業生產經營需要的一種經濟行為。中小企業的融資方式可分為內源融資和外源融資。

2.2.1 內源融資

內源融資又稱為內部融資，指企業在生產經營過程中，從內部融通資金，以達到擴大再生產的目的，它包括留存收益和折舊兩方面。前者主要用于企業所有者向企業追加的投資，后者則是指彌補原有投資的不足。企業融資是伴隨著經濟的發展而產生的，它是由內源融資到外源融資的一個交替變換的過程。一個企業的建立主要是依靠內源融資。當企業得以生存并發展到一定程度時，利用外源融資可以擴大其生產規模，實現技術創新，從而提高其市場競爭力。當企業資產規模達到一定程度時，企業往往會從融資成本的比較中選擇一種較高層次的內源融資方式。

2.2.2 外源融資

外源融資，是指企業通過一定的方式向企業之外的其他經濟主體籌集資金，而不是通過企業內部的經濟活動來獲得資金。一般情況下，外源融資是通過金融中介來實現的，主要包括向銀行借款，發行股票和企業債券，一定意義上說，第5 頁

企業之間的融資租賃、商業信用等也屬于外源融資的范疇。外源性融資有以下特點：流動性、高效性、高風險性、有償性。外源融資細分下來，還包括直接融資和間接融資。直接融資是企業在金融市場出售債券和股票而獲取資金的一種融資方式。直接融資借助于一定的金融工具，直接與最終出資者和最終融資者進行溝通聯系，資金供給者與資金需求者直接見面融通，雙方彼此了解，不需要通過金融媒介。直接融資工具主要有債券、股票等，其主要特點有：直接性、長期性、流通性、不可逆性。

2.3中小企業融資需求的動機分析

2.3.1中小企業融資需求動機的宏觀分析

從宏觀方面來說，中小企業的融資需求主要有兩大類，創業融資需求和發展融資需求。

(1)創業融資需求動機分析

創業融資需求是投機需求的一種。追求利潤的最大化是每個企業的最終目的，但從整個社會著眼，這種動機還包括對社會分工的調整。從宏觀方面來看，中小企業創業后得到的利潤，不是來源于現有利潤的再分配，而是來源于社會總收益的增加，總收益增加的原因在于中小企業的創業形成了新的社會分工和組織結構，這種分工體系下有助于生產效率的進一步提高。因而，中小企業的融資需求取決于業主選擇的分工狀態。從制度經濟學的觀點看，企業組織是勞動力市場對商品交易市場的一種替代。中小企業進行創業融資的動機，就在于以勞動力市場的交易費用代替交易費用，然后得到成本節約的收益。

(2)發展融資需求動機分析

從宏觀方面考察，中小企業在發展進程中的融資，既包含投機動機，也包含交易動機。投機動機指中小企業存在外源融資與內源融資的機會選擇，利用內源融資，自身就會承擔全部的經營風險；利用外源融資，就會有收益分配的損失，但同時也向融資提供者轉移了一部分風險。交易動機指隨著中小企業經營規模和范圍的擴大，對交易融資的需求也進一步增加，帶來了融資量的增加。在有限責任的公司體制下，創業階段，中小企業以自有資金為主，實質是自我第6 頁

承擔主要經營風險。在發展過程中，自有資金比率的下降，財務杠桿的上升，意味著用自有資金承擔的風險的相對降低，也意味著風險向社會的轉移。

中小企業自有資本的占有量是其經營能力的一個測量標準。當企業所有者對自身經營前景不看好時，他的理性選擇是將盡可能多的經營風險轉移給金融體系，這便使中小企業的負債率過高。為規避負債率較高的風險，融資體系需要以資本金為信號選擇融資對象，企業所有者的資本金實質是其經營能力的一種抵押品，資本金投入越多，意味著對經營能力的自信心越強，企業前景看好，這樣的企業才值得融資體系的扶持。由此，從宏觀的角度來說，中小企業的融資供給不應以企業的需求作為其唯一的依據。

2.3.2中小企業融資需求動機的微觀分析

從微觀方面來看，解釋中小企業融資動機的理論是資本結構理論。資本結構理論以分析資本結構和企業價值之間的關系為核心，企業通過融資改變自身的財務結構，從而帶來了企業價值的改變，也就是說，企業融資的核心目的是不斷追求最高的企業價值。

(1)MM理論

MM理論又稱為資本結構無關論。它認為企業沒有必要融資，因為企業價值和資本結構沒有關系。MM理論的結論是在一系列假設的基礎上作出的，這些假設條件包括：資本市場完善、債券和股票無交易成本；投資者可按個人意愿進行套利活動，不受法律的制約，沒有公司和個人所得稅；投資者個人的借款利率與企業的借款利率相同，且無負債風險；企業經營風險的高低由息稅前盈利的標準差衡量，企業的經營風險相同，則所屬的風險等級也相同；投資者對公司的未來收益及風險的預期是相同的；企業的增長率為零，息稅前收益（EBIT）不變，財務杠桿收益全部支付給股東；各期的現金流量預測值為固定值，并且一直持續下去。在以上條件的基礎上，低成本舉債帶來的收益剛好被權益成本的上升所抵消，因此在均衡時，有負債企業的加權平均資本會等于無負債企業的權益成本。由此，企業資本結構不會改變企業的價值，企業也就不會有融資動機。

第7 頁

(2)權衡模型

MM理論沒有考慮財務拮據成本和代理成本，而權衡模型卻引入了這些因素。融資在提高財務杠桿，增加財務費用的同時，也會增加企業的其它成本。這種成本可以分為兩種，一種是破產成本，一種是代理成本。

1）破產成本。企業增加負債，可能會導致財務拮據，甚至導致破產，這就是破產成本。破產成本會降低企業的市場價值。

2）代理成本。代理成本分為權益資本代理成本和債務代理成本，前者指股東與經理之間的利益沖突，經理追求個人利益最大化的同時并不一定會付出最大努力去經營企業；后者指債權人和股東之間的利益沖突，在融資成本固定的情況下，股東可能會通過各種手段提高企業風險（比如，增加債務），從而增加債權人面臨的風險，而債權人此時無法獲取相應的風險補償。

(3)米勒模型

與修正的MM理論比較，米勒模型進一步放寬了假設，引入了個人所得稅因素。個人所得稅的存在會抵減財務杠桿對企業價值的作用，但不會完全抵消。因此米勒模型的主要結論和上述模型基本一致，即企業仍然會盡力融資以追求更高的企業價值。

2.3.3中小企業融資需求量的決定

中小企業融資需求量的決定，最終是一個資本結構決策問題。企業最后在風險成本與企業價值最大化的權衡中，決定一個最佳的負債結構。

風險企業，即經營收益變動性大的企業，在其他條件不變的情況下，應該選擇比較低的負債。因為如果收益的變動性大，發生財務虧空的概率也較大，破產的預期成本也較大，這將在很大程度上抵消負債帶來的節稅好處，所以高風險企業應選擇低負債。低風險的企業經營收益變動小，代理成本低，發生財務虧空的概率小，負債所帶來的節稅利益較明顯，因此，應該選擇高負債。

資產中以有形資產為主的企業比以無形資產為主的企業能更好地利用財務杠桿，進一步地，有形資產中非專用性設備多的企業比專用設備多的企業可以有更高的負債。因為，資產中以有形資產為主的企業破產后價值損失相對較少，第 頁

有形資產中非專用性設備越多，價值損失越少。所以，這些企業的高負債對企業價值損害不大。企業會傾向于更多地融資。

高速成長階段且銷售相當穩定的企業，有較好的發展前景，能承受較高的財務費用，因此，能消化較高的融資成本，比成長慢的企業有更多的融資需求。

2.4中小企業融資需求的階段性特點

2.4.1中小企業創業階段的融資需求

創業階段的中小企業主要以自有資金為主，通過利潤留存進行資本縱向積累來擴大再生產，是一種內源性融資。

中小企業初創階段，規模很小，資本較少，所借外債越多，業主以注冊資本為限承擔的責任的相對就越小，對風險項目的偏好也越高。對一個高負債率的中小企業而言，項目如果成功，企業所有者將享受大部分風險收入，失敗了則由債權人來承擔主要損失，債權人的風險與收入不對稱。出于風險規避的考慮，在企業初創階段，很少有投資者愿意對其融資。

此外，初創階段的企業，由于成立時間短，有關信用狀況、企業主個人品質、經營能力、企業前景、還款能力、還款意愿等信息，外界無從獲得而且其真實性也難以判別，在外界眼里，這一階段的中小企業是一個“黑箱”，即使像合作社或互助基金這樣的小型金融機構有意把它當作業務開拓的對象，也會因為不能快速準確判斷其信用水平，征信成本太高而放棄。因此，這一個階段的小企業主要只能靠自身資本積累方式尋求自我滾動式發展。美國創業階段企業的資金來源中，內源性融資高達80%。

創業階段，中小企業的主要價值在于企業家才能而不是企業資產，往往難以為融資提供足值的抵押品。此時，企業家往往通過申請消費信貸增加流動性。美國的小企業往往是通過住房抵押貸款等方式獲得主要啟動資金的。不過消費信貸只能滿足中小企業創業資金需求的一部分，創業期中小企業融資需求的滿足，一直是一個難題。在國外，政策性金融機構為中小企業提供相當部分的融資。

第9 頁

2.4.2中小企業發育階段的融資需求

發育階段的中小企業，其資金來源主要是民間籌資渠道及信用社等小型合作性金融機構。

創業階段的中小企業通過自有資本積累緩慢增長，規模開始逐漸擴大，此時，企業的資信能力已經在小范圍內被大家所明確，供貨商、銷售商、社群、合作金融機構對企業的發展前景和企業家的經營能力有了一定程度的了解，企業的產品質量逐步提高，市場份額也穩步增長，此時，中小企業就進入了發育期。

發育期的中小企業有規模擴大、向外擴張的要求，僅僅依靠內源性融資已經不能滿足實際融資需求，必須開拓外源性融資的途徑。發育期的中小企業盡管規模有了一定程度的擴張，但獲得貸款的能力仍然很差。一方面，這個階段的中小企業，大多還沒有建立很穩定的供銷渠道；另一方面中小企業的靈活性和靈敏性，使其產品更新很快，產出往往呈現不穩定狀態（考慮當業主根據市場變化而轉向），從而導致銷售額的不穩定。銷售渠道不穩，使得中小企業的資金需求表現出臨時性、隨機性、高頻率性，有關統計顯示中小企業貸款頻率是大企業的5倍。大商業銀行由于經營規范管理嚴格、規模大，偏重于批發業務，不愿意向這一階段中小企業提供融資。另外，這一階段中小企業財務制度還不規范、信息披露意愿不強，增加了銀行評估、征信的難度與成本。

民間信貸和信用社等小型合作金融機構手續簡單，特別是債務人和債權人生活于同一地緣，往往有著商務之外的其它聯系，互相比較了解，經常性的業務往往使得各方面都比較注重信譽。在作出商業授信或現金借貸交易時，貸款人無需對借款人作費時費力的資信調查，往往也無需簽署完備、正式的書面合同，這些都使得交易成本相對較低（因而能承擔較高利率）。這個階段的中小企業在面臨資金周轉困難時，往往寧愿求助民間信貸和信用社等合作型金融組織而不求助于大商業銀行。

另外，這個階段的中小企業開始有了結算匯兌等中間業務類的金融服務需求，這類服務除了由有信貸關系的合作性金融機構提供外，很多都由大商業銀

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行提供，因為大商業銀行資金雄厚，網絡四通八達，電子化水平高，服務質量態度好，即使信用社在提供此類服務也只是起一個中介作用，最終都是委托大商業銀行辦理。盡管通常此類企業還沒有和大商業銀行發生往來，但是，由于結算業務的公開，導致企業的經營狀況透明化，企業家的經營能力，商譽等信息都有了評估依據，這時，一些風險投資進入尋求合作機會，信譽、經營前景等作為軟抵押指標開始成為可能。

2.4.3中小企業成長階段的融資需求

成長階段的中小企業，與迅速擴張的規模相適應，通常有較高的資產負債率，其資金來源，主要以外源性間接融資為主，除融資服務外，對結算、匯兌、票據等中間業務的需求變得越來越大。

這一階段的中小企業已經完成了從生存期到發展期的飛躍，初步確立了市場知名度，樹立了一定的品牌形象，建立了穩定的銷售渠道，取得了相當的市場分額，技術水平也得到了市場認可，研發能力在不斷提高。據說，成長型中小企業的鑒定標準已經審定。筆者沒有看到具體的標準，但是，參考二板市場上市企業標準的內部討論稿，它至少應該包含下面幾個指標：

1）年銷售收入增長率，2）利潤增長率，3）研發投入占銷售收入比率，4）銷售收入和利潤凈額，5）資產負債率指標。

根據二板上市標準的內部討論稿，擬上市的中小企業上市前兩年的銷售額不得低于五百萬元，其中上市前一年的銷售額不得低于三百萬元。年銷售收入增長率不得低于30%，利潤增長率不得低于30%。筆者認為這些指標都可以作為鑒別標準采用，只是建議增加研發投入占銷售收入比重這一項。國外一般成熟企業研發資金占銷售收入的比重是1-2%，成長型的中小企業應該略高建議下限為3-5%。

通過上述指標篩選出來的企業，發展前景十分明確，是銀行和資本市場追逐的對象。筆者認為，銀行在這方面的優勢似乎更明顯。因為，對中小企業而言，業主自身的經營才能至關重要，企業的價值在相當程度上體現為管理層的穩定。如果管理層對自身企業前景看好，在一般情況下，選擇債務融資享受股

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權增值比選擇股權融資更明智。一旦管理層或者業主準備出售自己的股權，往往意味著企業成長的黃金時期已經過去，并且，股權變動必然影響到管理層的穩定，企業家不穩定，企業的價值也就大打折扣。所以，成長型企業的主要融資渠道，應該是債務融資，考慮到中小金融機構往往難以滿足成長型企業的巨大資金需求，大型商業銀行在此應該大有作為。

第 頁 我國中小企業融資現狀分析

3.1 我國中小企業的基本特點

在我國，中小企業是伴隨著國民經濟的發展而發展起來的。特別是改革開放以來，中國經濟的全面發展，促使了中小企業得到相應的發展。在我國工業化初始階段和體制改革不斷深化、經濟轉軌過程中快速崛起的中小企業，具有歷史性的特點：

(1)數量多，比重大。我國中小企業數量之多、比重之大堪稱世界之最，比有中小企業“王國”之稱的意大利還要多，是名副其實的中小企業的“海洋”。改革開放以來，工業中小企業數量最多的年份達1000萬家，最少的年份也有700萬家，占全部工業企業的比重始終都在99%以上，商業（零售）服務和交通運輸中的中小企業數量更多、比重更高，幾乎全部是中小企業。我國企業的這種規模結構，是和我國的國情相符合的，具體來說，就是我國人口多、農村工業發展緩慢、農業勞動力轉移壓力大。因此，大力發展中小企業是目前一種相對最優的政策選擇，符合特定時期經濟發展的客觀規律。

(2)投資主體和所有制結構多元，非國有企業為主體，決定了當前中小企業工作要以發展為重點。中小企業特別是非國有企業在自身快速發展的同時，還積極投身國有企業的改革和調整，使改革前單一所有制結構狀況有了根本性改變。以工業企業為例，在獨立核算的中小工業企業中，國有企業的戶數、資產總額和工業總產值僅占總數的14.85％、38.5％和22.8％，即85％的中小企業均是非國有企業。另據調查，目前國有小企業改制面已近80％，余下20％大都是救不活、賣不掉、破不了的極度困難企業。應當說，中小企業的改革與發展同樣重要。但改革對象主要是國有小企業；而發展則要涵蓋城鄉各類所有制中小企業。因此，無論從中小企業的主體構成，還是改革進程而言，當前，大力扶持中小企業發展應是中小企業工作的重點。

(3)生產經營的外部條件差。改革開放以前的市場經濟時期，中國的中小企

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業如同市場機制一樣，只能在計劃的縫隙中生存和發展。在生產條件方面，盡管提出過“大中小型企業并舉”的口號，但國家計劃實際上偏重于大型企業的投資建設和生產經營，相對忽視中小企業在經濟發展中的作用，因而中小企業得不到政府計劃的保障。所以，計劃經濟時期的中小企業，生產設備、原材料得不到計劃供應，需要通過關系采購；產品得不到國有商業包銷，必須自行銷售。隨著改革開放的深入和市場機制作用的擴大，經受市場風險鍛煉的中小企業才得到迅速發展。在市場經濟的環境下，中小企業的優越性才得到充分發揮，以其經營靈活，貼近市場的特點，成為國民經濟新的增長點。

(4)組織程度差，產出規模小。小企業的發展存在“小而全”的通病，“小而全”的組織結構表現出眾多弊端：組織程度差，如生產專業化協作程度差、銷售方面缺乏固定的渠道，很大程度上制約了中小企業在市場經濟條件下的生存和發展。與此同時政府對中小企業管理方面的法規尚不健全。我國的中小企業，特別是小企業，一般一次性投資量較小，還不能像發達國家一樣，在現代化過程中實現小企業的“巨型化”。由于技術裝備率低，使用的多為傳統技術，產品多為勞動密集型，產品的技術含量低，附加值低，產出規模小。

(5)中小企業的發展主要集中在勞動密集型產業。由于中小企業是在就業壓力和國內市場需求旺盛的條件下發展起來的，又由于中國整體技術水平相對落后，所以中小企業的發展主要集中在勞動密集型產業。根據對1991年全國418869個鄉級以上獨立核算工業企業單位固定資產吸收勞動力的統計分析，固定資產原值l000萬元以下的企業有396515個，占94.66％，其單位固定資產所吸收的勞動力相當于固定資產原值l000萬元以上企業的4.3倍；固定資產原值1000萬元以下的工業企業占全部獨立核算工業企業固定資產的20.9％．而吸收的勞動力達到全部獨立核算工業企業勞動力的53.3％。

(6)企業生命周期短，破產逃債等短期行為嚴重。我國正處于經濟轉軌時期，國有企業重組虧損嚴重，中小企業的生命周期與發達國家相比更短。很多中小企業為了短期利益，不惜做假帳以達到偷稅逃稅的目的。近年來，部分中小企業還利用各種方式逃、廢、賴銀行債據。人民銀行課題組調查，絕大多數中小

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企業改制中都存在通過“母體裂變”、債務重組等方式懸空債務的情形。銀行投放中小企業的信貸資產流失嚴重，不僅影響金融安全，惡化了社會信用環境，也使銀行不得不對中小企業貸款持謹慎態度。

3.2 我國中小企業的融資現狀

近年來，原材料、燃料等價格的不斷上漲，流動資金不斷增加，加劇了中小企業間的競爭力，加之銀行惜貸，中小企業融資形式越發嚴峻。國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究部所作的“中小企業發展狀況與面臨的問題問卷調查”，以比較精確的量化形式對我國中小企業在發展中面臨的問題進行了分析。在“目前不利于企業發展最主要的問題”一問中，有66.9%的企業將“資金不足”列為第一位的問題。即便在經濟比較發達的北京、上海、廣東等地，中小企業所面臨的融資困難也比較突出。該課題組在北京進行的調查顯示，在1424家被調查的企業中，有613家把“資金不足”列為第一位的問題，占總數的43%，大大超過了將“市場需求不足”列為第一位的企業(占19.6%)。由此可見，我國中小企業普遍存在融資難的問題。對于我國中小企業融資的現狀，擬從總體融資結構以及自籌資金、直接融資、間接融資三種主要的融資方式分別進行分析。

3.2.1 融資渠道單一

當企業發展到一定程度時，內源融資不再重要，主要是外源融資在發揮著作用。而外源融資渠道主要有兩條：直接融資與間接融資。從我國的情況來看，由于我國的資本市場發育不完善，對企業發行股票、債券有嚴格的程序和限制條件，一般而言，大部分中小企業不可能滿足發行股票、債券所需要的條件。而針對中小企業的二板市場由于種種原因尚未正式設立，這就堵死了中小企業直接融資的渠道。

然而，間接融資也存在諸多困難：首先，與大中企業相比，中小企業很難從銀行取得貸款，即使擁有較好的項目也是如此。據統計，上海中小企的長期資金主要來自于上級部門，占43％；其次為自籌資金，為27％；銀行貸款僅為

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6％。其次，中小企業自身保證能力較差，不滿足銀行貸款的條件。

3.2.2 直接融資渠道不順暢

一個國家金融體系的功能和效率除了要有一個與經濟發展相適應的銀行體系外，還需要一個健全的、多層次、多結構的直接融資市場。完善的資本市場體系既包括股票市場，也應該包括債券市場。但是，我國資本市場對中小企業發展的金融支持明顯不足。我國滬深股市以支持國有企業發展為主線，其融資機會則較偏向于國有企業。從實際情況看，中小企業幾乎完全被拒之門外。我國企業證券發行采用“規模控制，集中管理，分級審批”的方法，中小企業很難通過公開發行債券的方式直接融資，尤其是在1999年國家規定企業債券利息征收所得稅后，即使利率高達3.78%（同期儲蓄率僅為2.15%），發行額度也很難完成。從中小企業自身來看，由于普遍管理不規范，經營決策隨意性較大，沒有完整的業績記錄，財務報表真實性不確定且不愿意公布財務狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環境的支持，因此，中小企業難以直接通過資本市場融資。

3.2.3 融資成本較高

中小企業所需的貸款金額較少，加之融資信用度又低，使得中小企業的貸款成本較高，此外，由于我國拍賣市場不健全等原因，銀行所取得的抵押資產變現較困難，因此銀行規定的抵押率較低。進行抵押貸款時抵押率一般以土地、房地產的70％、機器設備的50％、動產的25％～30％、專用設備的10％為上限，在此基礎上銀行再按照企業信用額度的高低將抵押率向下調整，從而使中小企業的貸款利率一般較大中型企業高。如果中小企業使用擔保形式貸款，除了擔保費用以外，一般會被要求以其資產進行反擔保。正是因為種種原因，使得中小企業融資成本較高，從而阻礙了中小企業的融資。

3.2.4 金融結構與金融機構激勵機制不合理

目前，我國為中小企業提供信貸服務的金融機構主要是民生銀行、地方商業銀行和城鄉信用社。近年來，這些中小金融機構一方面出于自身存在較大風險，第16 頁

有不少退出了為中小企業服務的領域，數量不斷減少；另一方面，因其自身實力較弱，也沒有足夠的資金為中小企業提供中長期貸款。而且我國的金融體系不盡合理，到目前為止，我國只有4家專業銀行和10來家商業銀行，并且根據金融改革的設想，一些國有銀行如工行、建行等，都將向大中城市集中，基層貸款權上收，貸款投放主要面向大型企業。不但國家專業銀行存在著這種現象，就是民生銀行、交通銀行等也有這種趨勢。各大銀行為保證貸款安全面采取的貸款權上收和瞄準大型企業的做法，實際上造成了中小企業貸款難，對中小企業的發展是極其不利的。多年來，我國一直沒有發展起、或者說沒有允許發展起與非國有產業部門相適應的非國有金融部門，沒有發展起一批與中小企業業務需要相適應的中小銀行。

我國的金融體系通過近期的一些改革，在消除銀行貸款中政府干預的問題上取得了顯著的成效，然而還有充分的證據表明，地方政府通過或明或暗的抵押，或是通過其他手段，繼續鼓勵將銀行貸款投向國有大中型企業。此外，銀行沒有將對國有大中型企業的壞賬，看得同中小企業的壞賬那么嚴重，近期中國四大資產管理公司的動作，更是加強了（銀行的）預期：當一家國有大中型企業借款無力償還債務時，政府幾乎肯定會將它保出來。中小企業則不會從這種預期中得到好處，除非消除了銀行在與不同類型的企業進行貸款業務風險的不對稱性，銀行才會理性地考慮它們對中小企業的歧視對待。因此，銀行需要額外的激勵措施，以便向中小企業貸款，其中的一種激勵措施是，預期獲得更高的回報，但我國大多數的銀行是國家所有，面臨著有限的競爭，其結果是盈利的迫切性較小。進一步來說，著重于消除銀行系統內累積的不良貸款的金融部門改革，也使銀行更不愿去冒險。銀行集中精力于避免損失，對分離更具風險但有更高收益預期的項目所帶來的好處幾乎不感興趣。事實上，中央銀行要求所有銀行實行一種叫“責任到人”的政策——這種政策使信貸官員個人對貸款負責，因此限制他們向中小企業的項目放貸。另外，存在一些對利率和交易費管制，盡管政府己經逐漸放松這些方面的一些管制，利率被規定了上限，對中小企業的貸款來說，它們被允許比所規定的利率高30%。農村信用合作社被允

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許收取超過規定利率最高可達50%的利率。

3.2.5中小企業信用擔保體系落后

建立中小企業信用擔保體系是解決中小企業融資難的有效辦法，很多地區也成立了相關機構，但從現在的情況來看并未取得明顯的成效。在各地對中小企業貸款信用擔保管理規定中，均對中小企業取得信用擔保規定了過高的條件或繁瑣的程序，使中小企業的實際需求無法得到滿足。

3.3 導致中小企業融資難的主要因素

3.3.1 從經濟學意義上分析中小企業融資難的原因

(1)交易成本高。中小企業貸款過程中交易成本相對較高，這使銀行不愿意給中小企業提供貸款。因為銀行信貸具有比較明顯的規模經濟性，貸款規模大，單位交易成本越小。

(2)信息不對稱。面對信息不對稱或不完全而使信貸市場出現信貸配給——即按照所報的契約條件，貸方提供的資金少于借方的需求。實證研究表明，與大企業相比，中小企業受到的信貸配給的影響更大，其原因是：①由于中小企業在交易成本方面的劣勢；②與大企業相比，中小企業經營者的聲譽較低，其管理風格及行為特征等方面都具有很大的不確定性，給中小企業貸款所面臨的道德風險問題也相對更嚴重。中小企業在證券市場的融資同樣面臨著上述配給問題。

(3)中小企業在信貸篩選中一般也處于不利地位。當銀行面臨逆向選擇問題時，一種主動的策略就是提出某種非價格條件，即通過某種機制誘使貸款申請人提供抵押或擔保，中小企業在貸款中所面臨的抵押要求更嚴格。同時，受地理位置、資產專用性程度、處置成本等多種因素影響，在很大情況下中小企業在清算時其價值損失相對較大，只有通過更高的抵押要求才能補償潛在的損失。

(4)中小企業經營風險較大。中小企業經營持續時間相對較短，退出市場的概率較高，客觀上增大了銀行信貸的風險。

3.3.2 從中小企業自身缺陷分析融資難的原因

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由于我國市場經濟體制尚不成熟，中小企業在市場經濟環境中運作時間不長，我國中小企業數量較多，中小企業的素質良莠不齊，使得大多數的中小企業存在或多或少的劣勢。

(1)企業規模小，資金少，抗風險能力差，貸款潛在風險大。目前，我國中小企業經營規模較小，產品科技含量低，人員素質差，受市場、環境的影響程度很大，特別是隨著世界經濟一體化進程的加快，企業受環境制約的程度進一步加深。盡管其貸款額較小，但是一旦市場經濟環境發生變化，很難適應變化了的環境，無形中增大了貸款的投放風險。加之企業的信用觀念淡薄，造成銀行對中小企業貸款的信心下降，在一定程度上影響了中小企業的整體信用形象。

(2)企業內部管理體系不規范，帳目混亂。由于中小企業競爭激烈，生存艱難，絕大多數都有偷稅漏稅的動力。報表不真實，財務不透明，銀行難于甄別企業風險。有的中小企業經營者不了解國家的宏觀政策，所確定的經營方向或選擇的發展項目與當期的產業政策和行業政策相違，無法獲得信貸資金的支持；有的中小企業的經營管理人員沒有經過正規的學習，憑經驗辦事，內部組織結構等方面管理比較混亂，而又不能靠自身的能力進行糾正。

(3)抵押擔保能力較弱。中小企業自由資金較少，但受內在逐利性的驅使往往超越自身能力經營，導致抵押擔保能力較弱，獲得貸款的可能性自然就較小。大部分城鎮鄉村集體企業占用的土地、房產無產權證，土地屬于集體劃撥。甚至有的企業廠區占地屬非法占地，無法提供資產質押。而大多數個體私營企業缺乏充足的資產抵押加之目前企業間提供擔保十分慎重，致使無法落實抵押擔保，影響了貸款投放。

(4)人才缺乏，勞動力素質低。中小企業工資水平低，經營不穩定，不易吸引高素質人才，從業人員多為城鎮新增勞動力、下崗職工和農民工，文化水平不高，上崗前大部分缺乏嚴格的職業培訓，缺少自主的技術創新能力和產品開發能力，加之設備落后，因而導致產品質量不高，缺乏市場競爭力。

(5)信用觀念淡薄，法律意識不強。這方面西南四省區尤為突出。如云南麗江地區AA級以上的企業僅占中小企業總數的6.7%（2002年統計數據），占貸款

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戶數的0.03%；A級企業占中小企業總數的23%占貸款戶數的0.11%，其余大部分企業為B或3B級以下，屬限制貸款之列。

(6)企業競爭力較弱。企業競爭力不僅表現在產品或服務的價格、數量、質量方面，同時也深受企業形象、社會責任、環保意識、研究發展水平、持續經營能力等的影響。我國中小企業在1978年之后的迅速發展，主要依賴開迅速擴大的賣方市場，而非企業競爭力。在90年代中期以前，中國相當多的產品處于短缺狀態，處于賣方市場，脆弱的競爭力對中小企業的生存還未構成威脅，但到今天，在商品普遍出現供大于求的情況下，市場競爭升級為品牌競爭和質量競爭，使低素質的中小企業的發展難以為繼。長期的部門和條塊分割造成各地區、各部門產業結構趨同，企業自給病態地增強，不但零部件外部采取率低，自給率高，而且中小企業大多直接生產面向最終消費市場的產品，而不是中間產品。如此，各企業間沒有形成一個專業化分工明確的高效的社會大工業，而是各自為陣，相互重疊，使銀行無法借助完整的企業組織鏈條來發揮融通資金的作用，導致社會信用資源緊張。

3.3.3 從外部環境分析中小企業融資難的原因

(1)國有大銀行對中小企業無暇顧及。因為：

①一方面，由于宏觀上認為有通貨膨脹的壓力，近年來中央銀行實施了“較緊”的貨幣政策。國有商業銀行準備金上收，信貸總資源減少，分配給中小企業的信貸資源也隨之減少。另一方面，我國經濟發展和城市化建設正處于高峰期，基礎設施大項目很多，大型企業、跨國公司以及以政府為代表的企業（鋼鐵能源等）資金需求非常旺盛。而客觀上中小企業的貸款資金需求面廣，額度小，次數頻繁，操作成本比大型企業高很多，這就降低了國有商業銀行對中小企業信貸投放的積極性。

②國有商業銀行與中小企業產權制度安排的差異性，制約了國有商業銀行向中小企業放貸的積極性。國有商業銀行和國有企業同屬于一個產權主體，政府往往以產權所有者代表的身份干預貸款，由此造成的風險和損失自然不由國有銀行經理人員承擔。這正是國有商業銀行信貸主要投向國有大中型企業(約占

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整個信貸投放總量70％)的重要原因。而由于為數眾多的非國有中小企業不具有國有企業的產權特征，經理人員擔心對其貸款一旦形成壞賬，要承擔較大的風險責任，因而盡量減少放貸。

(2)地方金融對中小企業支持不足。一是由于國家對地方中小金融機構的發展鼓勵不夠，其機構數量和信貸規模遠遠不能適應中小企業的發展要求；二是地方中小金融機構市場定位發生偏離，本應立足于支持地方經濟發展，服務于中小企業的地方金融機構也一味追逐大行業、大企業；三是地方金融機構的籌資能力和資金來源均受到很大制約，尤其是部分地方金融機構發生支付危機甚至倒閉事件，進一步弱化了地方金融機構的籌資能力。

(3)信用擔保體系建設滯后進一步約束了中小企業的融資。目前，我國尚未正式出臺相應法律，擔保機構法律和商譽地位難以確立；信用保證保險制度和擔保基金尚未建立；現有的信用擔保機構業務范圍狹隘,業務運作水平低,風險度高。為中小企業服務的貸款擔保機制尚未建立，金融機構向中小企業貸款承擔的更大風險在目前的利率限制政策下無法通過提高利率來得到補償，這進一步加劇了中小企業貸款難度。

(4)我國地方財政，特別是偏遠山區財政資金不足，對中小企業的支持力度不夠，而這些地區的中小企業尤其需要政府的扶持。

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4中小企業融資難的解決對策

4.1發揮政府職能，改善中小企業融資的宏觀政策環境

中小企業是中國經濟發展的原始動力，但是，在經濟發展中，它們又面臨著來自內外的重重困難，因此，中小企業發展中的問題應及時加以解決。政府在扶持中小企業發展中的主要職責有：制定有利于中小企業發展的政策策略，適時給予適當的政策傾斜；推動和構造有利于中小企業健康發展的社會化促進體系，特別是信用體系和擔保體系；引導和鼓勵社會對中小企業的中介服務；加大政府對中小企業的財政、稅收支持力度；完善和健全對中小企業的行政與司法監督。從整體上說，政府的扶持政策應從優化中小企業融資結構的途徑上考慮。具體來說，政府應以社會公共管理者的身份，以立法、財稅、金融等方式，扶持符合國家產業政策的中小企業。

(1)建立和完善社會的信用評估體系是改善中小企業融資環境的關鍵 整個社會信用體系的建立和完善，有助于金融機構以及其他投資機構了解中小企業的信用狀況，降低信息不對稱程度。制定以實現政府信用信息公開化為主要內容的信用制度，組建以社會為主體的信用體系，指導中小企業加強信用管理是政府義不容辭的責任。

(2)體制改革和制度創新是解決中小企業融資難的前提

在體制改革和制度創新方面，政府應該有所作為，解決融資的制度問題，如充分競爭的市場、明晰的產權關系及完善的銀行與企業治理結構。如果沒有這個前提，無論是銀行間接融資還是股票直接融資都難以真正解決中小企業的問題，也不可能實現儲蓄向投資轉化的多渠道和高效率。

(3)深化金融體制改革，增強金融機構對中小企業的支持能力

深化金融體制改革是解決問題的關鍵。應針對我國中小企業的多種成分，盡快建立多層次的金融支持體系。對于民營企業，主要是鼓勵以民營企業為貸款對象、管理規范的各類民營金融機構的發展，重點發展面向民營企業的合作

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性金融機構和金融中介機構。只有符合中小企業融資需求的民間金融機構才能真正吸收地方閑置資金，使儲蓄有效地轉變為投資，疏通地方中小企業的融資渠道。然而，設立這種民間金融機構需要政府的扶持和鼓勵，以及監督管理。只有建立規范的民間金融機構，才能從根本上杜絕不規范的地下錢莊、高利貸等民間自發形成的金融服務。

4.2拓展中小企業融資渠道

中小企業直接融資渠道不暢是我國中小企業融資面臨的問題之一，進一步發展資本市場，開辟多種形式的風險投資資金的籌資渠道，允許中小企業進入資本市場發行股票、債券，實現企業投資主體多元化，是解決中小企業融資渠道單一的重要政策選擇，也為我國進一步發展高附加值的中小企業提供保障。

(1)加強中小企業內源融資

內源融資指企業不依賴外部資金而是從本單位內部籌集所需資金，它主要是通過以前利潤留存進行資本積累的一種融資方式。其來源，一是企業本身的積累和儲蓄，二是某些暫時閑置的可用來周轉的資金，包括折舊準備及其它可節省的非現金費用、保留盈余和出售固定資產等。與我國中小企業自有資金少、自身積累嚴重不足形成鮮明對照的美國企業的資金來源中，內部融資一般在50%60%，高的時候達到80%。可以說，在世界范圍內，企業特別是中小企業基本上靠自身的積累逐步發展壯大的。與外部融資相比，內部融資有經營規模、資金實力、信譽保證、還款能力等方面的局限，所以，中小企業在內部融資上相對容易一些，且融資成本較低，內部融資是中小企業籌集發展資金的主要渠道和基礎方式。當然，內部融資不是中小企業融資的唯一渠道，中小企業僅僅通過自身資本積聚方式來尋求自我滾動式發展的模式顯然已不能適應迅速發展的時代要求，它們理所當然還應該強化運用財務杠桿，進行合理、適度地負債經營。

(2)發展中小企業債券市場

自1983年以來，我國政府和企業先后發行多批債券，為彌補國家財政赤字和支持國家重點項目籌集了大量的資金。相較于發達國家，我國資本市場中企

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業債券發行量較小。在發達國家，因為債權融資一方面可以避免企業的控制權轉移，同時收益較高，債權融資的成本低于股權融資，因而企業通過企業債券的債權融資比例高于通過發行股票的股權融資的比例。目前，制約我國中小企業債券市場發展的主要因素包括兩個，一是企業信用水平不高，市場風險較大;二是利率受到管制，債券市場的信號傳遞失真。要從根本上解決這兩個問題，需要進一步改革金融管理體制，建立有效的信用評價體系，這需要一個相當長的過程。就目前來看，發揮企業債券市場對于中小企業發展的重要作用，可以作以下的嘗試。一是適當降低市場準入門檻，對經營狀況良好、資信較高的中小企業，允許它們發行部分企業債券;二是創造條件允許科技創新型中小企業在境外發行企業債券，吸引國外風險資金對我國中小企業投資;三是允許中小企業發行可轉換債券，使投資者在股權投資和債權投資兩者進行選擇，以吸引更多的投資者;四是適當放寬企業債券市場利率控制，引入市場化利率決定機制，豐富企業債券品種，更好發揮企業債券市場籌資和資源配置的作用。

(3)完善二板市場功能

發達國家一般都具有多層次的資本市場體系，如美國的資本市場有全國性的證券交易所、地方證券交易所、納斯達克市場等，滿足不同層次企業的融資要求。我國的主板市場成立較早，但面向中小企業的二板市場成立較晚。2003年5月18日，國務院正規批準了深交所設立中小企業板，與主板市場一樣，成立不久的二板市場存在很多問題，如上市周期長、成本相對較高、再融資手續復雜等問題，尚難以滿足中小企業靈活多樣的融資要求。據保薦機構和部分企業測算，中小企業從改制輔導算起，到上市一般需要2一3年的時間，期間還充滿了許多不確定因素。并且，主板市場所出現的公司通過造假欺騙上市的現象也開始出現，嚴重影響了市場的形成和投資者的信心(如江蘇瓊花)。因此，要進一步完善二板市場的功能，提高二板市場融資規模。第一，適當降低二板市場的進入門檻，建立更加靈活、有彈性的發行上市標準體系，吸收更多科技含量高，成長性高、盈利強的企業進入二板市場融資;第二，進一步豐富融資形式，簡化融資程序，提高融資效率;第三，強化公司信息披露，加強對上市企業

第24 頁 的監管，改善市場形象。而我國最近創業板的成立無疑為中小企業融資開辟了新的通道，但是具體效果仍然有待時間的證明。

(4)建立為中小企業提供金融服務的專門金融機構和部門

根據中小企業的特點建立專門的金融機構或者在金融機構中設立專門的金融服務部門是許多市場經濟國家所普遍采用的一種金融支持手段我國應盡快明確中小金融機構是為中小企業發展提供融資服務的主渠道發展適合于中小企業的金融機構加快非公有制金融機構的發展對現有非國有制金融機構存在的違規經營等方面的問題應當逐步規范加強管理和監控的力度大力促進其發展而不是簡單地取締關閉和兼并結合目前金融體制改革加快對現有農村信用合作社的改造組建農村合作銀行使其與近幾年發展起來的城市商業銀行一樣能為中小企業發展提供金融服務鼓勵其他商業銀行為中小企業提供必要的金融服務可開設中小企業融資專門服務渠道提供一攬子授信額度滿足中小企業的流動資金貸款開立保函承兌貼現貿易融資等多種融資要求。

4.3建立健全為中小企業服務的信用擔保體系

(1)明確信用擔保機構的基本定位。必須承認，總體來看，現在這些擔保機構，或者中心、基金這樣的實體，它們的定位仍然是不夠清晰的。在很多情況下機制沒有理順，在信用度普遍低下、軟預算約束廣泛通行、與擔保業有關的決策制度和管理手段又遠遠沒有健全的情況下，在很多擔保公司的運作里面，就遇到了這樣的矛盾：如果要維持政策性的目標，就會碰到資產萎縮的壓力，而它如果要維持資產的保值增值，那么就不得不淡化、甚至放棄機構建立的初衷，這是一種兩難的境地。但是我們必須明確的一點是，信用擔保業在我們國家應該首先看成是政策性金融的一個組成部分，是明顯有別于商業性金融的，同時它又必須和商業性金融積極地結合在一起，要比較有效地運用商業性金融體系中各種各樣的實際操作工具來實現其保值，其基本定位應該是“政策性的資金、法人化的管理、市場化的運作”。

(2)一個地區內的財政擔保基金應該相對集中使用。根據信用擔保符合大數定律的原理，信用擔保是通過大量擔保項目的保費收入來彌補少量風險損失的。

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因此，中小企業擔保基金規模不能太小，也不易過于分散，只有達到一定規模，才能抵御風險。在目前各級政府財力有限的情況下，至少市一級財政資金應該相對集中，可以采取分散出資，集中委托管理的辦法，達到資金集中的目的。只有資金的盤子大來，才能提高其擔保能力。

(3)必須有一個嚴格的內外監督、雙重的乃至多重的審計制度。這也是日本戰后財政性投融資發揮作用的過程中總結出來的基本經驗之一。如果沒有這種多重的審計和比較高的透明度，就不能把非正常行為壓抑到最低限度，它發生的副作用就可能使我們整個政策性融資擔保事業前功盡棄。

4.4中小企業從自身切實提高總體素質

如前所述，在融資難問題上，中小企業自身也存在許多問題。當前國家日益重視中小企業的發展問題，正在采取各種措施為中小企業創造良好的發展環境，金融機構也在逐步改善對中小企業的金融服務。此，中小企業要充分利用這些機遇，克服自身的不足與缺陷，加快自身的發展。

(1)提升中小企業總體實力

首先，要提高企業經營管理者的素質，經營管理者應熟悉金融政策，學習金融知識，運用現代金融知識結合自身條件，爭取合適的融資方式。其次，企業要把握產品經營生命周期，在產品市場飽和之前及時進行技術改造、設備更新，使產品不斷更新換代，提高質量，降低成本，在激烈的市場競爭中穩定健康的發展，延長企業生命周期。

(2)規范企業會計制度和財務管理制度，提高信息透明度

首先應建立完善的企業財務制度、內控制度和監督機制，通過制度建設規范企業經營行為，杜絕假報表、假合同等現象的發生，確保財務信息的完整性、準確性和真實性。其次應強化經營管理者的信息披露意識，提高信息透明度，并注重與銀行建立長期的合作關系，降低銀行信貸過程中的信息搜集成本和監督成本。

(3)樹立良好的信用觀念意識，注重樹立誠實守信的中小企業形象 長期以來，人們的印象中，借債不還、逃逸銀行信貸、拖欠工人工資、制

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造假冒偽劣產品等似乎總與中小企業掛鉤。要改變人們對中小企業的印象，中小企業必須從自身做起。為增強中小企業的整體競爭實力，建立自身市場的良好信譽，中小企業應按照《質量振興綱要》、《國務院關于進一步加強產品質量工作若干問題的決定》、《淘汰落后生產能力、工藝和產品的目錄》、《工商投資領域制止重復建設目錄》等要求，向“專、靜、特、新”方向發展。比如定期向債權銀行提供完整、準確的財務信息，并在經營過程中充分尊重銀行債權，杜絕逃逸銀行債務和挪用貸款等失信行為的發生，切實提高自身信用等級。

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5結論

進入二十一世紀以來，全球經濟出現放緩的跡象，而我國經濟年增長率仍超過7%，作為我國經濟增長的引擎—中小企業功不可沒。但由于我國市場經濟體制的不成熟，市場基礎不完善，我國長期以來形成的生產資料所有制的思維定勢，中小企業融資問題己成為制約我國中小企業快速發展的障礙。中小企業發展過程中的融資難問題己引起了社會各方面的高度重視，并提出了各種各樣的解決辦法。當然產生融資難的原因是多方面的，解決這一問題也應從多方面入手。

本論文對我國中小企業融資問題進行了專門的研究，通過對我國中小企業融資現狀的分析，剖析了我國中小企業融資困難的成因，得出以下結論：中小企業融資問題的有效解決，主要應從四個大的方面去著手進行：

(1)政府融資服務：建立和完善社會的信用評估體系；進行體制改革和制度創新；金融體制改革，增強金融機構對中小企業的支持能力；為中小企業融資創造寬松的、規范的外部環境。

(2)拓展中小企業融資渠道：加強中小企業內源融資；發展中小企業債券市場；完善二板市場功能；建立為中小企業提供金融服務的專門金融機構和部門。

(3)建立健全為中小企業服務的信用擔保體系。

(4)中小企業從自身切實提高總體素質：提升中小企業總體實力；規范企業會計制度和財務管理制度，提高信息透明度；樹立良好的信用觀念意識，注重樹立誠實守信的中小企業形象。

通過上述四個方面的共同努力，不但從觀念上有所轉變，同時有具體的實施和行動，相信中小企業融資難的問題會逐步得到改善，對于優化整個社會的資金資源的配置，促進中小企業的發展乃至整個國民經濟的發展，都具有現實的指導意義。

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參考文獻

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致謝

本次論文從題目的確定、結構的安排、內容的撰寫以及用詞用句上的推敲，都得到了我的XXX老師的悉心指導，在我寫論文遇到困難時，他總是給我耐心的指導，使我能順利完成論文寫作。胡老師淵博的學識、嚴謹的治學態度、一絲不茍的敬業精神和正直的為人，給我留下了深刻的印象。正是老師在論文撰寫時給我提供的許多寶貴意見，幫我我不斷的分析，我才能順利完成。

在寫論文期間，我查閱和閱讀了大量關于論文的文獻和專著，不懂得就向指導老師、同學請教，從最初的選擇命題、收集和整理資料，起草大綱、編寫開題報告，到初稿撰寫、初稿修改和最終定稿，每一過程都付出了大量的精力、經過了無數的討論和改進。希望能將勤補拙，盡可能使論文少一分疏漏。然而，由于自己本身學識有限，僅憑個人當前的能力要對研究命題做出全面、透徹的解析是相當困難的，所以在論文當中難免出現一些不足之處或錯誤，希望得到各位老師、同學的批評指正。

在這段寫作論文的過程中，我深深的感到自己對理論的知識掌握的不踏實，且缺乏實際操作的經驗，在以后生活中，我將把理論知識和實際生活聯系起來。本次論文的完成僅是我人生旅程的開始，我將以此為起點，不忘恩師和親人們的教誨，邁向一個個新的臺階！

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第五篇：淺析我國中小型企業文化建設的問題與對策

論文關鍵詞：中小型企業 企業文化建設 海爾

論文摘要：隨著我國市場經濟的快速發展，企業文化建設越來越受到廣大企業的重視。然而，仍有大量的中小企業在企業文化建設過程中遇到各種問題。本文分析了我國眾多中小型企業存在的共性問題，并介紹了海爾集團企業文化建設的相關經驗，有針對性地提出了我國中小型企業的文化建設的一些思考和探索。

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企業文化是企業持續發展軟實力的集中體現，是形成市場競爭力的精神支撐，越來越受到現代企業的重視。但有人認為，只有大企業才需要有文化，中小型企業不需要文化。其實，中小企業從一開始就應該有文化，如同人在孩提時代就有思想一樣，只是這個思想還不夠成熟、不夠系統罷了。在海爾集團的發展史上，企業文化的重要性得到了充分驗證。海爾公司在1984年成立時僅有員工800人、負債147萬元，在不到十年的時間里就在上海證劵交易所成功上市。1996年，海爾在全國500強中名列第30位、銷售收入162億元、利潤4.3億元、品牌價值118億元。是什么讓這個瀕臨倒閉的企業起死回生，成為世界知名品牌？海爾集團CEO張瑞敏先生的一句話道出了其中玄機：用無形資產來盤活有形資產是通過人來實現的，只有先盤活人，才能盤活資產，而盤活人的關鍵是文化先行，文化力先行。海爾集團總裁楊綿綿說，海爾員工需要企業文化，它時時賦予員工新的觀念，更激發起他們無窮的創造力。海爾的成功為中國企業的發展提供了啟示，研究、學習海爾文化對我國中小型企業的發展具有重要意義。

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一、我國中小型企業文化建設中存在的問題

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（一）對企業文化建設的認識不足，不夠重視

中小企業普遍側重于關注企業自身的贏利能力，精神領域建設受到忽視。隨著知識經濟時代的到來，雖然很多中小企業已經意識到企業發展和文化建設關系的重要性，但是并不完全掌握其內涵和精髓。企業家忙于企業的生產經營，沒有太多精力和時間去思考企業文化建設的思考、制定與落實。

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（二）注重企業文化的形式而忽略了內涵

大部分中小企業管理者認為企業文化本來就是表面的、虛無飄渺的東西，目的僅僅停留于對外宣傳企業的形象，所以在企業文化建設的時候，著重于偏向口號、標志、員工服飾等有形的東西，而忽略了企業文化內涵的打造。

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（三）家族式管理制約了企業文化的發展，使企業文化等同于老板文化

我國的中小企業大多數實行家族式管理。由于注資方式等方面的原因，這樣的企業通常都打上了深厚的家族烙印。家族文化的局限性在于受到了企業主自身素質的限制，沒有員工的廣泛參與，缺乏民主決策和科學論證，實際上造成企業文化的相對封閉性。

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（四）忽視了企業文化的創新和個性化

據有關資料統計，目前我國企業口號中有“創新”與“開拓”的使用率超過了30%，“團結”高達40%，模仿已經成為了中小企業文化建設中的通病。文化口號照搬照套,沒有考慮不同行業生產經營活動的差異,沒有考慮自身生產經營活動中形成的經營哲學、價值觀念、企業精神、企業形象等，把這些高度雷同的詞匯作為企業口號不僅沒有新意，不能被企業員工認同、被社會公眾所接受,也不能達到凝聚人心、團結斗志的效果。

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二、加強我國中小企業文化建設的對策

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（一）企業領導者要提高自身素質，重視企業文化的建設

企業領導者是企業文化的設計者、倡導者、建設者，具有總攬全局的作用，企業文化又體現著領導者的經營哲學、價值觀和領導風格，因此，企業領導要高度重視企業文化建設，認真學習企業文化建設的相關理論知識，全面深刻地理解企業文化內涵，積極主動地踐行企業文化建設活動，身先示范地帶動企業全員參與進來，做企業文化建設強有力的推動者。海爾集團CEO張瑞敏先生就是海爾集團企業文化的總設計師，他在創業之初就高舉企業文化的大旗，通過日以繼夜的辛勤耕耘，逐漸形成了特色鮮明的海爾文化。

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（二）科學設定企業文化建設的目標，豐富企業文化內容

企業文化建設的目標必須明確，目標明確了之后，才能在一定時期內圍繞目標開展活動。企業文化建設的內容主要包括企業內部和外部2個系統。企業內部主要是調整好管理者和員工的關系，調動員工的積極性，提高產品質量，保持企業生產經營的有序進行。企業外部主要是調整好與客戶的關系，不斷滿足客戶新的需求，搜集反饋市場信息，擴大市場占有率。此外，還需要考慮生產環境、工作環境、對社會的責任與貢獻以及企業未來的發展與定位等。在海爾集團的文化戰略系統中有三個子系統。一是內部系統，即用海爾的核心價值理念最大限度地調動全體員工的積極性，不斷提高產品質量；二是外部系統，即用海爾的營銷模式最大限度地滿足客戶的需要，不斷擴大市場份額；三是用海爾的戰略觀念，密切關注國家宏觀調控政策，及時抓住機遇發展企業。

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（三）堅持以人為本，讓員工成為企業文化的設計師

離開了廣大員工的參與，企業文化建設只能變成空洞的口號。建設企業文化，要充分調動廣大員工參與的積極性，創造條件讓員工參與企業文化的建設，讓其真正成為企業文化的設計師。廣大員工既是企業文化的創造者，又是企業文化的踐行者，通過廣大員工積極主動的參與，尋求大家共同的價值觀、行為準則，讓大家結合自身工作，討論懂得企業為什么要確立這些理念，如何在以后的工作中實踐這些理念，通過日積月累的修煉，這些理念就會成為企業的核心文化，得到企業員工的廣泛認同，從而形成企業的凝聚力，戰斗力。海爾集團確立了自身的價值觀“個人生涯計劃與海爾事業規劃的統一”，它的核心思想是人的價值高于物的價值；共同價值高于個體價值；共同協作的價值高于獨立單干的價值；社會價值高于利潤的價值。

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（四）融合中西文化精髓，不斷創新企業文化

建設企業文化，應該放眼世界，在立足本國傳統優秀文化的基礎上，積極吸納世界優秀文化，將本國與世界文化中的精髓部分融合起來，創造獨具特色的企業文化。同時，任何企業的文化都不是一成不變的，企業文化也必須在企業發展的過程中得到不斷豐富和發展，根據新的形勢和任務要求，不斷改進和豐富企業文化的內容、制度、精神內涵，使其始終引領和適應企業發展的需要。海爾在繼承中華民族傳統愛國精神的基礎上，積極吸納了美日企業推崇的創新精神和團隊精神，同時在發展過程中不斷豐富和發展了海爾文化。從“日事日畢、日清日高”的OEC管理模式，到每個人都面向市場的“市場鏈”管理，再到“人單合一”的發展模式，從“敬業報國、追求卓越”的海爾精神到“迅速反應、馬上行動”的開拓國際市場的理念；從“用戶永遠是對的”服務觀到“只有淡季的思想，沒有淡季的市場”的市場觀念，海爾在不斷的發展過程中創造了許多全新的理念。

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參考文獻：

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