第一篇：上海光明乳業(yè)

上海光明乳業(yè)

公司簡介

光明乳業(yè)股份有限公司是由國資、外資、民營資本組成的產(chǎn)權(quán)多元化的股份制上市公司，主要從事乳和乳制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，奶牛和公牛的飼養(yǎng)、培育，物流配送，營養(yǎng)保健食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有世界一流的乳品研發(fā)中心、乳品加工設(shè)備以及先進的乳品加工工藝，形成了消毒奶、保鮮奶、酸奶、超高溫滅菌奶、奶粉、黃油干酪、果汁飲料等系列產(chǎn)品，是目前國內(nèi)最大規(guī)模的乳制品生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一。

作為國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，光明乳業(yè)長期以來秉承“創(chuàng)新生活、共享健康”的企業(yè)使命，始終以領(lǐng)先變革的首創(chuàng)精神，銳意進取、不斷創(chuàng)新，在打造中國新鮮品第一品牌的事業(yè)中取得了一定的成績。2000年，“光明”系列產(chǎn)品獲第27屆中國奧運代表團唯一指定乳制品稱號；2001年，入圍“中國最受尊敬企業(yè)50強”； 2002年至今，歷年入選“上海100強企業(yè)”，排名逐年上升；連續(xù)入圍由中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會組織評選的“中國500強企業(yè)”。2004年，在著名媒體《財富中國》發(fā)布的《2004年中國證券市場領(lǐng)導(dǎo)力報告》中，光明乳業(yè)入選“2004年全國最具領(lǐng)導(dǎo)力的20家上市公司”；2005年，被商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院評定為全國誠信等級AAA1企業(yè)；2006年，在中國社會科學(xué)院和中國經(jīng)營報組織的競爭力年會上獲得“卓越自主創(chuàng)新新產(chǎn)品”稱號；2007年1月，被國家商務(wù)部評為06年度中國最具市場競爭力品牌。同年9月，被衛(wèi)生部、農(nóng)業(yè)部、公安部、國家工商總局、國家食品藥品監(jiān)督管理局等聯(lián)合授予“中國食品安全十強企業(yè)”稱號，是中國液態(tài)奶企業(yè)中唯一獲得此稱號的企業(yè)。2007年10月通過上海市質(zhì)量金獎評審組的復(fù)評，再次榮獲“上海市質(zhì)量金獎”。光明品牌已經(jīng)走過了她50多年的發(fā)展歷程。為消費者提供安全、新鮮、營養(yǎng)、健康的乳制品是全體光明人的責(zé)任和追求。目前，光明新鮮牛奶、新鮮酸奶、新鮮奶酪的市場份額均位居全國首位。

聯(lián)系方式:

光明乳業(yè)總部地址:上海市吳中路578號

光明乳業(yè)總部聯(lián)系電話：021-54584520

光明服務(wù)傳真：021-64654538

產(chǎn)品系列：

鮮奶系列：基礎(chǔ)牛奶、功能牛奶、兒童牛奶

常溫奶系列：基礎(chǔ)牛奶、酸牛奶、風(fēng)味奶、兒童產(chǎn)品

酸奶系列：

奶酪系列：奶酪、奶油

奶粉系列：嬰兒奶粉、成人奶粉、工業(yè)奶粉

果汁系列：光明果誘、光明果汁

第二篇：光明乳業(yè)

光明乳業(yè)(600597)2011年報點評，凈利增長主因退稅，高檔品放量未來成長可期

光明乳業(yè)2011 年收入117.9 億，同比增23.2%，歸屬母公司凈利2.4億，同比增22.4%，EPS0.23 元。四季度單季營業(yè)收入31.3 億，同比增13.4%，歸屬母公司凈利潤0.77 億元，同比增24.8%，EPS 0.07 元。

公司收入增長23.2%，高端產(chǎn)品放量：2011 年公司收入增長23.2%，高于液體乳及乳制品行業(yè)21.6%的增速。分品類看，剔除海外16 億收入后，公司收入同比增10%，其中常溫奶收入增4%；分產(chǎn)品看，“莫斯利安、暢優(yōu)、健能、優(yōu)倍、優(yōu)+”銷售收入近28 億，高檔產(chǎn)

品放量。

因子公司彌補以前虧損，公司所得稅為-3022 萬，進而導(dǎo)致凈利潤增長22.4%：2011 年公司利潤總額2.4 億，幾乎與2010 年基本持平，但因原虧損子公司彌補以前虧損后，2011 年公司所得稅為-3022萬元，導(dǎo)致凈利率增長22.4%。根據(jù)公司披露的控股公司近幾年來的凈利潤數(shù)據(jù)，補虧尚為結(jié)束，預(yù)計2012 年公司綜合所得稅率仍將在低位。2012 年原奶價將維持高位，通過提價及產(chǎn)品升級，預(yù)計毛利率將穩(wěn)中有升：因原奶價格高位，2011 年公司綜合毛利率下降1 個百分點。因原奶供需緊張狀態(tài)在1-2 年內(nèi)難以有效改善，故預(yù)計2012 年原奶價將保持高位徘徊，但同時我國奶價已高于歐美等國家，繼續(xù)上漲空間有限，成本壓力趨緩。通過產(chǎn)品提價，高端產(chǎn)品占比提升，預(yù)計2012 年公司毛利

率可能穩(wěn)中有升。

公司高端奶粉培兒貝瑞正在擴張期，預(yù)計整體費用率將呈現(xiàn)緩慢下降：2011 年公司銷售費用率下降1 個百分點至27.5%。但公司高端奶粉“培兒貝瑞”剛進入市場，拓展期營銷費

用投入較多，因此預(yù)計公司整體銷售費用率應(yīng)降幅緩慢。

業(yè)績預(yù)測及估值：公司立足鮮奶酸奶業(yè)務(wù)，拓展常溫奶市場，進軍嬰兒奶粉市場。目前公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)穩(wěn)定，嬰兒奶粉帶來新的增長空間，股權(quán)激勵方案也明確了未來增長方向，預(yù)計2012-2013 年EPS0.28、0.34元，對應(yīng)2012 年P(guān)E35 倍，維持11 元目標價，“謹慎增持”

評級。

第三篇：光明乳業(yè)分析

注：由于行業(yè)平均數(shù)據(jù)的資料要收費，故以伊利，蒙牛兩大企業(yè)數(shù)據(jù)作為標桿。

1、流動比率

蒙牛：2007：1.12，2008：0.89，2009：1.76

伊利：2007：0.91，2008：0.66，2009：0.79

光明：2007：1.42，2008：1.10，2009：1.2

3光明乳業(yè)優(yōu)勢1：光明乳業(yè)的流動比率總體高于伊利和蒙牛，因此短期償債能力強是光明乳

業(yè)的一大優(yōu)勢。

2、銷售凈利率

蒙牛：2006：5.33，2007：5.20，2008：-3.87

伊利：2006：2.11，2007：-0.51，2008：-8.02

光明：2006：2.12，2007：2.45，2008：-3.6

3光明乳業(yè)優(yōu)勢2：光明乳業(yè)的銷售凈利率高于伊利，且逐年變化較穩(wěn)定，說明企業(yè)通過擴大

銷售獲取利潤的能力較強，且采取這種方式的風(fēng)險較小。

3、凈資產(chǎn)收益率

蒙牛：2006：28.89，2007：21.69，2008：20.71

伊利：2006：53.31，2007：27.79，2008：-0.023

光明：2006：66.66，2007：56.49，2008：53.42光明乳業(yè)優(yōu)勢3：這以指標反映了所有者投入的資金所獲得的獲利能力。光明乳業(yè)要明顯高于其他兩個企業(yè)，說明其獲利能力強。

4、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）

蒙牛：2007：——，2008：——，2009：——

伊利：2007：70.64，2008：107.8，2009：117.23

光明：2007：15.03，2008：13.31，2009：14.58

光明乳業(yè)劣勢1：一定時期內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，應(yīng)收帳款的利用效率越好。光明乳業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)少，利用效率差。

5、存貨周轉(zhuǎn)率（次）

蒙牛：2007：——，2008：——，2009：——

伊利：2007：8.85，2008：8.43，2009：8.18

光明：2007：10.76，2008：8.52，2009：8.80

光明乳業(yè)優(yōu)勢4：正常情況下，一定時期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨利用效率越好。光明乳業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多，存貨利用效果好。

6、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）

蒙牛：2007：——，2008：——，2009：——

伊利：2007：4.82，2008：4.31，2009：3.98

光明：2007：4.13，2008：3.56，2009：3.8

4光明乳業(yè)劣勢2：一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的越快，利用越好。光明乳業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)少，利用效果不很好。

7、主營業(yè)務(wù)收入增長率

蒙牛：2007：31.21，2008：11.95，2009：7.73

伊利：2007：16.77，2008：11.87，2009：12.30

光明：2007：10.25，2008：-10.33，2009：7.9

4光明乳業(yè)劣勢3：主營業(yè)務(wù)收入是公司長期生存發(fā)展的基本動力，主營業(yè)務(wù)收入增長率可以反映出公司主營業(yè)務(wù)收入的增長速度，主營業(yè)務(wù)收入增長速度越快，公司在一定時期內(nèi)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆＿@三年中光明乳業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增長率低，公司發(fā)展的速度較慢，發(fā)展?jié)摿^小。

8、總資產(chǎn)增長率

蒙牛：2007：24.70，2008：16.88，2009：24.58

伊利：2007：38.15，2008：15.79，2009：11.64

光明：2007：4.51，2008：-2.98，2009：2.1

1光明乳業(yè)劣勢4：總資產(chǎn)增長率反映出公司總資產(chǎn)的增長速度，反映企業(yè)的規(guī)模發(fā)展情況。光明乳業(yè)的總資產(chǎn)增長率低，企業(yè)規(guī)模擴大慢。

9、資產(chǎn)負債率率

蒙牛：2007：39.73，2008：58.13，2009：36.78

伊利：2007：53.73，2008：72.60，2009：71.79

光明：2007：40.73，2008：48.50，2009：46.69

光明乳業(yè)優(yōu)勢5：光明乳業(yè)資產(chǎn)負債率低，說明企業(yè)長期償債能力好。

光明乳業(yè)劣勢5：光明乳業(yè)資產(chǎn)負債率低，同時也說明企業(yè)利用財務(wù)杠桿的能力較差。

第四篇：光明乳業(yè)審計報告

光明乳業(yè)股份有限公司財務(wù)報告分析 1.公司概況：

公司發(fā)展沿革：光明乳業(yè)股份有限公司(原名“上海光明乳業(yè)股份有限公司”，以下簡稱“公司”)是由上實食品控股有限公司(“上實食品”)、上海牛奶(集團)有限公司(“牛奶集團”)、上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、大眾交通(集團)股份有限公司、東方希望集團有限公司和danoneasiapte.ltd.,(“達能亞洲”)等發(fā)起人在上海光明乳業(yè)有限公司基礎(chǔ)上，于2000年11月17日整體變更設(shè)立的股份有限公司。公司于2002年8月14日向社會公眾發(fā)行 了每股面值1元的人民幣普通股1.5億股，并于2002年8月28日在上海證券交易所上市交易。公司股本總計為651,182,850股，其中發(fā)起人股份501,182,850股，占股份總額的76.96%；上市流通股份150,000,000股，占股份總額23.04%。本次股權(quán)激勵實施前，上海牛奶(集團)有限公司持有本公司367,498,967股，持股比例為35.2723%；光明食品(集團)有限公司持有本公司314,404,338股，持股比例為30.1763%。本次股權(quán)激勵實施后，上海牛奶(集團)有限公司持股比例降為35.0268%；光明食品(集團)有限公司持股比例降為29.9663%。

公司所處的行業(yè)以及生產(chǎn)經(jīng)營特點：光明乳業(yè)：光明乳業(yè)股份有限公司是由國資、外資、民營資本組成的股份制上市公司，主要從事乳和乳制品開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，奶牛和公牛的飼養(yǎng)、培育，物流配送，營養(yǎng)保健食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有世界一流的乳品研發(fā)中心、乳品加工設(shè)備以及先進的乳品加工工藝，形成了消毒奶、保鮮奶、酸奶、超高溫滅菌奶、奶粉、黃油干酪、果汁飲料等系列產(chǎn)品，是國內(nèi)最大規(guī)模的乳制品生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一。世界乳品行業(yè)規(guī)模巨大，同時地域性又很強。世界乳品的需求每年按2%的速度在增長。發(fā)達國家的增長率約為1%，而發(fā)展中國家則快得多，尤其是亞洲和拉美國家。中國屬于世界上乳品市場增長最快的國家之一。光明乳業(yè)、伊利股份、新希望乳業(yè)、維維股份等上市公司挾資本之優(yōu)勢，紛紛以重金砸向乳業(yè)。與光明主要競爭對手蒙牛和伊利相比，光明的戰(zhàn)略步伐顯得謹慎小心些。可見，在國內(nèi)，乳品行業(yè)的競爭非常之大。因此要獲得更大收益，需要在各方面進行創(chuàng)新與提高，創(chuàng)造特色品牌。公司對自身經(jīng)營及財務(wù)業(yè)績的表述：2010年10月29日公布度報告，預(yù)測2011扭虧，預(yù)測內(nèi)容為：經(jīng)公司財務(wù)部門預(yù)測，2010歸屬于上市公司股東的凈利潤與2009相比將實現(xiàn)扭虧為盈。主要原因是2010公司逐步消除了三聚氰胺事件的不利影響，經(jīng)營狀況不斷好轉(zhuǎn)。2011年01月30日公布的2010業(yè)績預(yù)盈公告，預(yù)測2011扭虧，預(yù)測內(nèi)容為：經(jīng)光明乳業(yè)股份有限公司(以下簡稱“公司”)財務(wù)部門初步測算，公司2011將為盈利。盈利原因：2011，公司加強技術(shù)研發(fā)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、強化渠道建設(shè)、完善內(nèi)部管理，經(jīng)營狀況不斷好轉(zhuǎn)。在中國乳制品競爭激烈的情況下，公司采用集聚化、差異化以及成本領(lǐng)先的戰(zhàn)略組合，使公司通過聚焦乳業(yè)，聚焦資源、聚焦新產(chǎn)品的戰(zhàn)略提升公司核心競爭力，通過聚焦大品牌、運用副品牌和差異化溝通等策略整合產(chǎn)品線，通過擴大投資及技術(shù)改造來控制成本，促使經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為股東創(chuàng)造價值。

公司主要股東，尤其是控制性股東的持股及背景情況： 公司的法人實際控制人為前兩位股東的母公司，上海牛奶（集團）有限公司

和shanghai industrial holdings limited（上海實業(yè)控股有限公司）。這兩家公司均為國有資產(chǎn)性質(zhì)的企業(yè)。上海成立大光明集團之后，達能增持和控制光明乳業(yè)的希望已經(jīng)比較渺茫，而且光明集團也已經(jīng)確立了今后集團的發(fā)展方向，乳業(yè)已經(jīng)成為其發(fā)展大策略中的組成部分，而不再是單獨一塊。達能退出也就順理成章。光明乳業(yè)將旗下“可的”便利店轉(zhuǎn)讓給同一集團的農(nóng)工商超市，作價 2.268億元，未來光明乳業(yè)將集中資源作乳業(yè)，成為大光明集團乳業(yè)的主要平臺。收到達能補償費和可的轉(zhuǎn)讓費后，公司將有豐厚現(xiàn)金來進行市場開拓和營銷，而且公司業(yè)務(wù)未來集中于乳業(yè)，發(fā)展方向清晰；但達能退出后，公司需要重新開拓一些市場和產(chǎn)品，另外考慮到乳業(yè)大環(huán)境的艱難以及公司處于恢復(fù)期，公司近兩年發(fā)展并不太樂觀。2.關(guān)注審計報告的措辭：

該審計報告是由四大會計師事務(wù)所之一德勤所做。從審計報告的措辭來看，該報告是一個無保留意見的審計報告。這就是說，注冊會計師對企業(yè)的財務(wù)報告的編制是認可的。3.財務(wù)比率分析：

力下降。同時資產(chǎn)回報率很低； 2.短期償債能力正常，不存在惡化的風(fēng)險：營業(yè)周期雖然上升但是在可接受范圍內(nèi)；具備長期融資的能力；資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)質(zhì)量較好。3.公司的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，均比上年有所提高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也基

本持平。說明公司在行業(yè)內(nèi)尚屬中上水平，公司對資產(chǎn)管理的能力的尚屬不錯。4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變慢，應(yīng)付賬款平均付賬期變長，如果得不到改善，將會對企業(yè)的短期償債能力產(chǎn)生不利影響。

（1）光明乳業(yè)的營業(yè)利潤在營業(yè)收入穩(wěn)步提高的情況，發(fā)生了極度縮水的情況。而且這種變化是數(shù)量級上的變化。對比同行業(yè)蒙牛、伊利和三元公司，發(fā)現(xiàn)乳品行業(yè)的營業(yè)利潤都有所下滑，但都沒有出現(xiàn)這樣極度縮水的情況。說明光明乳業(yè)在盈利能力上有相當(dāng)?shù)膯栴}。

（2）公司的三大期間費用增長幅度大幅提高。其中由于10年人力成本的提高使公司管理費用有了小幅增加；再加上我國貸款利率的上調(diào)，使公司財務(wù)費用也有所增加；但增幅最大的是銷售費用。

分析：

首先，對以下兩個名詞做一簡單解釋。

一是資產(chǎn)負債率，資產(chǎn)負債率是總負債占總資產(chǎn)的百分比，它反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，它可以衡量企業(yè)清算時對債權(quán)人利益的保障程度，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保障，貸款越安全。資產(chǎn)負債率還代表企業(yè)的舉債能力。一個企業(yè)的資產(chǎn)負債率低，舉債越容易。如果資產(chǎn)負債率高到一定程度，沒有人愿意提供貸款了，則表明企業(yè)的舉債能力已經(jīng)用盡。

二是財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是指由于企業(yè)運用了債務(wù)籌資方式而產(chǎn)生的喪失支付能力的風(fēng)險，而這種風(fēng)險最終是由普通股股東承擔(dān)的。企業(yè)在經(jīng)營中經(jīng)常會發(fā)生借入資本進行負債經(jīng)營，不論經(jīng)營利潤多少，債務(wù)利息是不變的。當(dāng)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)中增加了債務(wù)這類具有固定性籌資成本的比例時，固定的現(xiàn)金流出量就會增加，特別是在利息費用的增長速度超過了息稅前利潤增加速度的情況下，企業(yè)則因負擔(dān)較多的債務(wù)成本將引發(fā)對凈收益減少的沖擊作用，發(fā)生喪失償債能力的概率也會增加，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險增加，反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時，財務(wù)風(fēng)險就小。從上述圖表我們可以分析出：光明乳業(yè)的資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)率近三年來比較穩(wěn)定，雖然有所變化，但是總體變動幅度不大，資產(chǎn)負債率一直維持在50%上下。在09—10年，企業(yè)資產(chǎn)負債率在09年的基礎(chǔ)上上升了近10個百分點，達到了10年的55.03%。我認為，光明乳業(yè)近三年的資產(chǎn)負債率雖然呈現(xiàn)出上升的趨勢，但是其絕對數(shù)仍然較低，這樣一來，一方面，企業(yè)不會面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，特別是企業(yè)的長期償債壓力不會太大；另一方面，該企業(yè)也不能充分利用負債資金的財務(wù)杠桿作用為企業(yè)賺取高額利潤。應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

光明乳業(yè)短期償債能力分析表

光明乳業(yè)短期償債能力分析圖

分析：

流動比率是全部流動資產(chǎn)與流動負債的比率，流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可用于償還流動負債，表明每1元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償債保障。光明乳業(yè)10年較09年，流動比率有所回落，不過幅度較小，為0.02（1.23—1.21），企業(yè)總體的短期償債能力沒有發(fā)生較大變化。

不存在統(tǒng)一的、標準的流動比率數(shù)值。不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯的差別。營業(yè)周期越短的企業(yè)，合理的流動比率越低，在過去很長一段時間里，人們認為生產(chǎn)型企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較好的流動資產(chǎn)至少要等于流動負債，才能保證企業(yè)最低的短期償債能力。這種認識一直未能從理論上證明。最近幾十年，企業(yè)的經(jīng)營方式和金融環(huán)境發(fā)生了很大變化，流動比率有下降的趨勢，許多成功企業(yè)的流動比率都低于2。

速動比率是全部速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中扣除變現(xiàn)能力較差的存貨）與流動負債的比值，速動比率假設(shè)速動資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明每1元流動負債有多少速動資產(chǎn)作為償債保障。光明乳業(yè)的速動比率從09年的0.93降低到10年的0.9，雖然有小幅的下降，但是總體而言速動比率不會太低。

凈營運資本是指流動資產(chǎn)超過流動負債的部分，如果流動資產(chǎn)與流動負債相等，并不足以保證償債，因為債務(wù)的到期與流動資產(chǎn)的現(xiàn)金生成，不可能同步同量；而且，為維持經(jīng)營，企業(yè)不可能清算全部流動資產(chǎn)來償還流動負債，而且必須維持最低水平的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等；更何況，流動資產(chǎn)中有些項目的消耗并不會帶來可用來償還流動負債的現(xiàn)金。09年流動資產(chǎn)為2,157,327,269.00元，流動負債為1,756,315,179.00元，凈營運資本為401012090.00元，凈營運資本配置比率為19%，流動負債提供流動資產(chǎn)所需資金的81%，即1元流動資產(chǎn)需要償還0.81元的流動負債。償債能力比上年提高了。10年流動資產(chǎn)為3,107,312,892.00元，流動負債為2,561,917,935.00元，凈營運資本為545394957.00元，凈營運資本配置比率為18%（凈營運資本/流動資產(chǎn)），流動負債提供流動資產(chǎn)所需資金的82%，即1元流動資產(chǎn)需要償還0.82元的流動負債。償債能力較08年有所增加，但較09年有所下降。篇二：光明乳業(yè)戰(zhàn)略分析報告

戰(zhàn)略分析報告

——楊明華 06人力 2006115024 目錄： 公司概況

公司簡介 → 企業(yè)理念 → 管理結(jié)構(gòu)

行業(yè)環(huán)境

外部環(huán)境 → 競爭者概況 → 主要競爭對手 → swot分析

財務(wù)狀況

財務(wù)數(shù)據(jù)圖 → 數(shù)據(jù)對比 → 財務(wù)分析

資源能力

奶源供應(yīng) → 冷鏈工程 → 核心競爭力

產(chǎn)品組合

代表產(chǎn)品 → 產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略

總結(jié)與建議

一．公司概況 ? 公司簡介

光明乳業(yè)股份有限公司是由國資、外資、民營資本組成的產(chǎn)權(quán)多元化的股份制上市公司，要從事乳和乳制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，奶牛和公牛的飼養(yǎng)、培育，物流配送，營養(yǎng)保健食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有世界一流的乳品研發(fā)中心、乳品加工設(shè)備以及先進的乳品加工工藝，是目前國內(nèi)最大規(guī)模的乳制品生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一。

光明品牌已經(jīng)走過了50多年的發(fā)展歷程。為消費者提供安全、新鮮、營養(yǎng)、健康的乳制品是全體光明人的責(zé)任和追求。目前，光明新鮮牛奶、新鮮酸奶、新鮮奶酪的市場份額均位居全國首位。? 企業(yè)理念

我們的使命 —— 創(chuàng)新生活，共享健康

我們的遠景 —— 躋身于世界乳業(yè)十強

我們的價值觀 —— 超越自己 追求卓越 奉獻社會 成就自我 誠信正直 熱忱寬容 ? 管理結(jié)構(gòu)

另外，光明公司在各個地區(qū)還設(shè)有華東，華南，華中，華北等專門的地區(qū)性部門，方便對各地區(qū)的管理。可謂擁有一套完備的管理體系以及運作機制。二．行業(yè)環(huán)境分析

? 外部環(huán)境 乳制品行業(yè)分析：

中國乳制品行業(yè)起步晚，起點低，但發(fā)展迅速。特別是改革開放以來，奶類生產(chǎn)量以每年兩位數(shù)的增長幅度迅速增加，遠遠高于1%的同期世界平均水平。中國乳制品產(chǎn)量和總產(chǎn)值在最近的10年內(nèi)增長了10倍以上，但同時，中國人均奶消費量與發(fā)達國家相比，甚至與世界平均水平相比，差距都還十分懸殊。

雖然中國乳品消費在逐步擴大，但目前成規(guī)模的消費市場還遠沒有形成。中國許多人還沒有喝牛奶、食用乳制品的習(xí)慣，尤其是農(nóng)村市場還遠沒有打開，還有相當(dāng)部分的人因經(jīng)濟條件所限消費不起，潛在的消費群體依舊巨大，乳制品行業(yè)還有很大的發(fā)展空間。? 競爭者概況

縱觀以往喧囂的中國乳制品行業(yè)，其焦點一直圍繞在價格戰(zhàn)、奶源戰(zhàn)、資本戰(zhàn)、圈地戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)、口水戰(zhàn)等方面，但2007年競爭的話題顯然已轉(zhuǎn)移到以產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新為代表的研發(fā)大戰(zhàn)。各個乳制品企業(yè)推出的新品無一不注重科技含量，也更加側(cè)重功能性。中國乳業(yè)已進入了新的競爭階段。針對國內(nèi)消費觀念逐漸成熟、從“有奶喝”轉(zhuǎn)為“喝好奶”的需求日益強烈，競爭也上了一個新臺階，從低端的價格大戰(zhàn)走向高端的技術(shù)、產(chǎn)品比拼；從原始的廣告戰(zhàn)、價格戰(zhàn)變?yōu)閷π袠I(yè)健康、長遠發(fā)展具有促進作用的差異化競爭。

特別是去年爆發(fā)的“三鹿奶粉”事件及蒙牛金牌奶的omp**使得這一趨勢更加突顯，消費者不再以價格作為首要的選擇因素，而把更多的注意力放在健康優(yōu)質(zhì)的好奶上，這使得乳制品產(chǎn)業(yè)面臨一次新的機遇與挑戰(zhàn)。

隨著中國乳業(yè)的迅速發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生很大的變化，已成為技術(shù)裝備先進、產(chǎn)品品種較為齊全、初具規(guī)模的現(xiàn)代化食品制造業(yè)，隨著中國人民生活水平的逐漸提高，乳制品消費市場會不斷擴大并趨于成熟，中國將成為世界上乳制品消費最大的潛在市場。? 主要的競爭對手：蒙牛，伊利

蒙牛作為目前國內(nèi)乳制品行業(yè)三巨頭之一，擁有其得天獨厚的優(yōu)勢。其在內(nèi)蒙

古大草原上建有奶源基地，可謂資源優(yōu)勢雄厚，雖然omp事件對其主要產(chǎn)品金牌特倫蘇奶的銷售產(chǎn)生了一定的影響，但消費者對這個品牌仍未失去信心，其未來的發(fā)展仍不容小覷。

伊利與蒙牛有著相似的背景，其成立稍早于蒙牛，但卻被蒙牛后來者居上。不

過同為乳業(yè)三巨頭之一，其實力當(dāng)然相當(dāng)雄厚。

那么光明在其中又有哪些有利與不利的因素呢？ ? swot分析 strength: 光明作為昔日乳業(yè)的老大，擁有良好的群眾基礎(chǔ)，其品牌效應(yīng)也毋庸置疑；光明還擁有世界一流的乳品研發(fā)中心、乳品加工設(shè)備以及先進的乳品加工工藝，為其優(yōu)質(zhì)健康的好奶提供了有力的保障。weakness: 由于近年來蒙牛伊利的崛起，光明的市場份額逐步縮小，品牌宣傳力度也明顯不足，導(dǎo)致被人超越；常溫奶市場更是幾乎被蒙牛伊利所壟斷，失去了乳制品行業(yè)中最重要的一塊重要市場；創(chuàng)新力度不夠，難以推出具有明顯差異化的產(chǎn)品。opportunity: 乳制品行業(yè)發(fā)展前進廣闊，消費需求大。有毒奶事件對光明影響較小，重拾消費者對光明的信心，使不少消費者放棄蒙牛伊利等品牌而轉(zhuǎn)回光明；政府也出臺相關(guān)條文以規(guī)范乳制品行業(yè)市場，提高進入準則，形成行業(yè)壁壘。

同時，行業(yè)潛在市場依舊很大，加大研發(fā)力度，推出創(chuàng)新產(chǎn)品，運用高科技提高產(chǎn)品附加值，使光明更好更快的占領(lǐng)高端奶市場。篇三：光明乳業(yè)財務(wù)分析報告

光明乳業(yè)股份有限公司財務(wù)分析報告

摘要

寫分析的站在那個角度，主要成果，有什么問題，解決措施 目錄

一、公司基本情況

光明乳業(yè)股份有限公司成立于2000年11月17 日，注冊資本為104189.2560萬元。光明乳業(yè)股份有限公司是由國資、外資、民營資本組成的產(chǎn)權(quán)多元化的股份制上市公司，主要從事乳和乳制品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，奶牛和公牛的飼養(yǎng)、培育，物流配送，營養(yǎng)保健食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有世界一流的乳品研發(fā)中心、乳品加工設(shè)備以及先進的乳品加工工藝，形成了消毒奶、保鮮奶、酸奶、超高溫滅菌奶、奶粉、黃油干酪、果汁飲料等系列產(chǎn)品，是目前國內(nèi)最大規(guī)模的乳制品生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一。目前，光明新鮮牛奶、新鮮酸奶、新鮮奶酪的市場份額均位居全國首位。2000年，“光明”系列產(chǎn)品獲第27屆中國奧運代表團唯一指定乳制品稱號；2001年，入圍“中國最受尊敬企業(yè)50強”； 2002年至今，歷年入選“上海100強企業(yè)”，排名逐年上升；連續(xù)入圍由中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會組織評選的“中國500強企業(yè)”。2004年，在著名媒體《財富中國》發(fā)布的《2004年中國證券市場領(lǐng)導(dǎo)力報告》中，光明乳業(yè)入選“2004年全國最具領(lǐng)導(dǎo)力的20家上市公司”；2005年，被商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院評定為全國誠信等級aaa1企業(yè)；2006年，在中國社會科學(xué)院和中國經(jīng)營報組織的競爭力年會上獲得“卓越自主創(chuàng)新新產(chǎn)品”稱號；2007年1月，被國家商務(wù)部評為06中國最具市場競爭力品牌。同年9月，被衛(wèi)生部、農(nóng)業(yè)部、公安部、國家工商總局、國家食品藥品監(jiān)督管理局等聯(lián)合授予“中國食品安全十強企業(yè)”稱號，是中國液態(tài)奶企業(yè)中唯一獲得此稱號的企業(yè)。2007年10月通過上海市質(zhì)量金獎評審組的復(fù)評，再次榮獲“上海市質(zhì)量金獎”。

光明乳業(yè)股份有限公司的前十大股東分別是：上海牛奶（集團）有限公司、上實食品控股有限公司、東方希望集團有限公司、中融國際信托有限公司－中融建行財富四號、中國工商銀行－諾安股票證券投資基金、華潤深國投信托有限公司－景林穩(wěn)健、交通銀行－泰達荷銀價值優(yōu)化型成長類行業(yè)證券投資基金、中國太平洋人壽保險股份有限公司、中國工商銀行－浦銀安盛價值成長股票型證券投資基金和中國銀行－嘉實滬深300指數(shù)證券投資基金。

二、行業(yè)背景分析

1、中國乳業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來我國城市居民中使用乳制品的消費者人數(shù)逐年增加。1995年城市居民食用乳制品的普及率為36％左右，1998年為78％左右，目前城市居民食用乳制品的普及率已達95％以上。說明隨著城市居民收入的增加和對乳制品消費觀念的轉(zhuǎn)變，越來越多的人們已開始將乳制品作為日常生活中一種重要的營養(yǎng)食品。奶粉和液態(tài)奶的需求結(jié)構(gòu)正發(fā)生變化．液態(tài)奶的需求量快速上升。長期以來我國居民對乳制品的消費一直以奶粉為主，近年來這種消費狀況開始發(fā)生變化。從奶制品的消費結(jié)構(gòu)看，液態(tài)奶消費量近年上升較快，所占比重逐年增大。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國奶粉等乳制品年增長率為11．5％；市場銷售的液體奶年增長率為47．3％；液體奶的增長幅度高于奶粉的增長幅度。預(yù)計未來奶制品的消費將由以奶粉為主向以液態(tài)奶為主轉(zhuǎn)變。

行業(yè)的競爭趨向更加激烈。近幾年來，全國乳品行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)銷售收入超1000億元。目前，全國型乳品企業(yè)主要有蒙牛、伊利和光明。而伊利、蒙牛雙雄目前在市場上擁有絕對的市場優(yōu)勢，大比例的市場份額歸攬在它們的懷中，呈“壟斷”態(tài)勢。外資企業(yè)的進入中國奶業(yè)，使得這一行業(yè)的競爭趨向更加激烈。

奶牛飼養(yǎng)成本和奶品加工成本在上升，這也使得乳業(yè)的總體成本上漲。2008 ，金融危機席卷全球，波及國內(nèi)，使消費者需求下降，乳制品市場也受到一定程度的沖擊；雪災(zāi)、地震等自然災(zāi)害使華南、華中等地區(qū)正常經(jīng)營受到影響；9 月份的“三聚氰胺事件”使乳品行業(yè)遭遇了前所未有的危機，短期內(nèi)，乳業(yè)公司部分產(chǎn)品銷量急劇下降。

2、中國乳業(yè)的發(fā)展前景

（1）消費總量和人均消費水平將明顯提高

在中國，牛奶的消費與生產(chǎn)同步增長，但城鎮(zhèn)居民的乳品的消費遠遠高于農(nóng)村居民，城鎮(zhèn)居民年人均乳品消費水平比農(nóng)村居民高出近10倍。而城鎮(zhèn)居民中，不同收入階層的消費量差距也比較明顯，最高收入戶的消費量是最低收入戶的4倍左右。隨著中國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，居民收入的不斷提高，營養(yǎng)保健意識的不斷增強，我國乳品潛在的市場空間將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閷嶋H的市場需求。從我國城鎮(zhèn)居民的乳品消費結(jié)構(gòu)分析，2005年我國城鎮(zhèn)居民乳品消費總量略有下降，其中鮮乳品的消費出現(xiàn)下降，而酸奶的消費大幅上升，這也符合國際乳業(yè)消費的趨勢。2005年，全國乳制品行業(yè)實現(xiàn)銷售收入863億元，同比增長38％；實現(xiàn)利潤總額49億元，同比增長45％，行業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。

隨著中國宏觀經(jīng)濟的持續(xù)增長以及農(nóng)村城市化，2007-2015年中國乳品消費總量和人均消費水平將明顯提高。在實施國家學(xué)生飲用奶計劃方案下，2015年乳品消費總量將為1999年的2.7倍，達到2501.4萬噸，年均增長率為6.83％，人均消費量將是2000年的2.43倍，達到17.83千克，年增長率為6.1％；2015年城鎮(zhèn)人均乳品消費水平將達到41.03千克，是2000年的2.02倍；農(nóng)村居民消費水平達到2.43千克，是2000年的2.31倍，年均增長率為5.72％。2015年由于國家實施學(xué)生飲用奶計劃，每年至少可以增加乳品的消費需求153.9萬噸。由于中國城鄉(xiāng)居民奶類人均消費水平和城鄉(xiāng)人均收入增長有很大差異，農(nóng)村居民奶類消費增長仍缺乏動力，城鎮(zhèn)居民在今后較長時期內(nèi)仍是奶類消費的主要群體。（2）奶類總產(chǎn)量將持續(xù)增長

從乳類總產(chǎn)的發(fā)展看，在實施國家學(xué)生飲用奶計劃的方案中，2010和2015年中國乳類產(chǎn)量將分別達到1，930.4萬噸和2，501.5萬噸，分別是2000年的2.1和2.72倍。1990－1998年，中國奶類總產(chǎn)量由475萬噸增加到745萬噸，年增長率為5.8％，2010-015年中國乳類產(chǎn)量預(yù)計年增長速度為5.32％。（3）乳業(yè)各部門將同步增長

整個宏觀經(jīng)濟走勢持續(xù)好轉(zhuǎn)將會帶動乳業(yè)各部門的同步增長。城市奶類消費的增加和畜牧大省奶源基地的建設(shè)為中國乳業(yè)進一步發(fā)展創(chuàng)造了條件。但如何改造中國目前傳統(tǒng)的乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈仍然面臨許多困難。此外，如何進一步提高中國目前奶牛單產(chǎn)水平，進一步推廣中國式的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，擴大農(nóng)村居民乳品消費市場，提高農(nóng)民收入仍面臨許多難題。

3、小結(jié)

中國的乳業(yè)充滿了機遇，但同時又充滿了調(diào)戰(zhàn)。在復(fù)雜多變的環(huán)境下，作為光明乳業(yè)股份有限公司的經(jīng)營者，應(yīng)該如何才能夠既要抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)。

三、會計分析

1、投資活動的分析

企業(yè)資產(chǎn)狀況直接反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。通過對企業(yè)投資活動的分析，不僅可分析企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)變動趨勢是否合理，而且可以正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況。具體地說，投資活動分析的目的有以下三個：

? 通過對企業(yè)不同時期的資產(chǎn)規(guī)模變動情況的分析和比較，可以了解企業(yè)資產(chǎn)增減變

動的原因，發(fā)現(xiàn)投資活動中存在的問題； ? 通過對企業(yè)不同時期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和變動情況的分析與比較，可以了解企業(yè)經(jīng)濟資源的配置情況，判斷企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，有利于進一步優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)； ? 通過對企業(yè)投資活動所采用的會計政策的分析與評價，可以確定企業(yè)會計報表各資

產(chǎn)項目披露與實際財務(wù)狀況的偏差，并進行調(diào)整，盡量消除會計信息失真，從而為進一步利用會計信息進行財務(wù)分析奠定基礎(chǔ)，并保證財務(wù)分析結(jié)論的可靠性。

（1）資產(chǎn)規(guī)模與變動分析

從表 可知，光明2008年資產(chǎn)總額比2007年減少了95,219,227元，增長率為-2.76%。這說明光明2008年的資產(chǎn)規(guī)模變化是不大的。表中最后一欄顯示出資產(chǎn)規(guī)模的變化主要來源于貨幣資金、預(yù)付款項、應(yīng)收股利、存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程和遞延所得稅資產(chǎn)的變化。從表中也可以看出，單項資產(chǎn)規(guī)模在兩年間變化較大的有貨幣資金、預(yù)付款項、應(yīng)收股利、存貨、在建工程和遞延所得稅資產(chǎn)。（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

表 2008年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖 表 2007年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖 從表 和表 可出2008年光明的流動資產(chǎn)的比例是有所下降。同時通過對表1中的流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)進行計算可知，流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之間的比例在2008年和2007年分別是4.08和4.00。而國內(nèi)頂尖的乳業(yè)公司伊利在2008年和2007年分別是1.08和1.05。question its structure.（3）流動資產(chǎn)的一般分析

這里主要分析導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模變化較大的流動資產(chǎn)。1）貨幣資金 2008年該公司的貨幣資金較2007年減少了-23.83%，在占總資產(chǎn)的比例也由16.80％降至13.16％。這主要的原因是企業(yè)銷售規(guī)模變少，資金規(guī)模也相應(yīng)縮小。而且，由于采用相對寬松的信用政策，減低了現(xiàn)銷的比例。2）應(yīng)收賬款 2008年該公司的應(yīng)收賬款較2007年增加了4.24%。該公司2008年的主營業(yè)務(wù)收入比2007年增加了16.52。因此，該企業(yè)的應(yīng)收賬款增長是合理的。但是找不到壞賬準備的提取 3）預(yù)付款項 2008年該公司的預(yù)付款項較2007年減少82.60%，而且該公司的預(yù)付賬款都在一年以內(nèi)。預(yù)付款項減少的主要原因是收到預(yù)付款項購買的勞務(wù)和購買物品，沖減了預(yù)付款項。4）存貨

2008年該公司的存貨較2007年增加了46.21%。但由于缺乏相應(yīng)的數(shù)據(jù)沒法對其存貨的規(guī)模和結(jié)構(gòu)變動進行分析。

（4）長期投資分析 1）長期股權(quán)投資 2008年該公司的長期股權(quán)投資較2007年下降了4.91%。從會計報表的附注可以看出。下降的原因是因為該公司評估其對鄭州光明、西安光明和北京健康的長期投資，確定了這些公司的長期投資減值，所以導(dǎo)致該公司的長期股權(quán)投資。2）固定資產(chǎn) 2008年該公司的固定資產(chǎn)的凈值較2007年下降了7.27%。其中，就單項固定資產(chǎn)而言，器具及家具、電子產(chǎn)品，運輸設(shè)備和改良支出相對于去年的變化比其他固定資產(chǎn)要大。然而，從總體而言，本期固定資產(chǎn)的變化主要來自機器設(shè)備和運輸設(shè)備的增加，這兩個項目的增加額占本期固定資產(chǎn)增加額的63.26％和23.31％。3）在建工程 2008年該公司的在建工程凈值比2007年增加了139.12%。從會計報表附注可知，由于多個項目的投入，使得其在建工程增加，如下圖所示。

（5）無形資產(chǎn)的分析 1）遞延所得稅資產(chǎn) 2008年該公司的遞延所得稅資產(chǎn)比2007年增加了42.84%。由會計報表附注可知，主要原因是可抵扣暫時性差異及可抵扣虧損的增加。（6）小結(jié)

從以上的分析可以看出光明的財務(wù)狀況是良好的。但是因為2008年三聚氰胺事件對牛奶行業(yè)的沖擊是很大的，公司采取更寬松的信用政策以及通過加強對企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)來提高自身的競爭力。

2、籌資活動的分析

（1）籌資規(guī)模及變動情況分析 篇四：光明乳業(yè)官方網(wǎng)站診斷報告

光明乳業(yè)官方網(wǎng)站診斷報告

一、網(wǎng)站基本情況分析

（一）網(wǎng)站建站目的及網(wǎng)站功能

主頁提供光明的公司簡介,領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu),企業(yè)文化等信息,讓更多的人了解本企業(yè),提升本企業(yè)的形象。其次提供既有產(chǎn)品的信息,并在有新品的時候及時發(fā)布,讓消費者可以更加了解光明的產(chǎn)品,提升消費者對光明的產(chǎn)品的了解,并及時了解新品的發(fā)布信息。

其次提供網(wǎng)上在線訂購服務(wù),讓消費者在家里就可以買到放心的光明產(chǎn)品,促進產(chǎn)品的銷售。有服務(wù)中心和售后服務(wù)等服務(wù)欄目,給予消費者更好的服務(wù),提高消費者對光明企業(yè)的滿意度。有優(yōu)品優(yōu)質(zhì)項目,讓消費者了解光明產(chǎn)品的質(zhì)量,對其質(zhì)量更加放心.增加消費者對光明產(chǎn)品質(zhì)量的信任和滿意度,增加消費者的重復(fù)購買率,從而增加消費者的忠誠度。主欄目有健康之家項目,讓消費者了解各種奶的營養(yǎng)價值以及適合消費的人群,怎么進行健康保養(yǎng).讓消費者了解光明為顧客著想的良好形象,以及告訴顧客應(yīng)該喝什么樣的奶種來保養(yǎng)身體,這是一種變相的促銷。首頁右下方有打開即放的視頻廣告,加深人們對廣告中產(chǎn)品的了解,直接促進產(chǎn)品銷售。

有介紹公司管理和股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面的信息，提供投資者想了解的信息，增加投資者信心。(二)網(wǎng)站基本結(jié)構(gòu)

1.從搜索引擎中進入首頁是一個藍色的背景,上面有光明的logo以及

有一個中英文選項按鈕。2.點擊中文或英文按鈕，即進入網(wǎng)站首頁。網(wǎng)站首頁上有11個一級欄目，把鼠標放在一級欄目下即可以看見其下的二級欄目，二級欄目最多的一個有8個，最少的一個是1個，最重要的產(chǎn)品部分由7個二級欄目。首頁下部分頁面的內(nèi)容是一些圖片和一些文章的快速鏈接，還有一個打開即放的視頻廣告。3.每一張頁面背景都是一樣的：整體背景色是溫馨的藍色；最上面與人眼睛平行的地方左邊是企業(yè)logo，然后是一個可愛的卡通牛，右邊是一張溫馨的家庭照。4.每一張網(wǎng)頁最下方有聯(lián)系我們，版權(quán)申明，站點地圖，友情鏈接。

（三）網(wǎng)站內(nèi)容 1.網(wǎng)站的11個一級欄目分別是關(guān)于光明、媒體中心、優(yōu)品優(yōu)質(zhì)、企業(yè)文化、產(chǎn)品系列、服務(wù)中心、投資者關(guān)系、網(wǎng)上訂奶、健康家園、誠聘英才、黨建之窗。2.二級欄目最多的一級欄目是關(guān)于關(guān)于光明，有8個二級欄目，分別是：公司簡介、領(lǐng)導(dǎo)致辭、公司里程、榮譽事跡、股權(quán)結(jié)構(gòu)、新品推薦、聯(lián)系我們。3.二級欄目最少的是誠聘英才只有一個在線招聘。4.作為主體部分的產(chǎn)品系列是6個二級欄目，分別是最新產(chǎn)品、鮮奶、常溫奶、酸奶、奶酪、奶粉、果汁。

5.另外有一個功能性欄目是網(wǎng)上訂奶,二級欄目是網(wǎng)上訂奶和售后服務(wù)。6.另外，站點地圖是網(wǎng)站所有內(nèi)容的導(dǎo)航，你可以從站點地圖中點擊進入任何一個你想找到的內(nèi)容。7.友情鏈接的網(wǎng)站是光明食品有限公司、中國乳制品工業(yè)協(xié)會、中國乳業(yè)信息網(wǎng)、中華乳業(yè)網(wǎng)、中國食品產(chǎn)業(yè)網(wǎng)等等行業(yè)信息網(wǎng)站。8.企業(yè)文化欄目是介紹了光明的企業(yè)文化。9.服務(wù)中心欄目下的二級欄目是產(chǎn)品承諾、意見信箱、留言板、貼心下載。10.媒體中心有一些公司、媒體、業(yè)界新聞和廣告展示。11.投資者關(guān)系欄目下有提示公告、定期報告、董秘信箱、投資者教育、公司治理評議。

（四）該網(wǎng)站的優(yōu)點 1.點開網(wǎng)站中的一級欄目后，每一個二級欄目下很少有子欄目；從首頁中查找大多數(shù)內(nèi)容的查找都只需要點擊3次以內(nèi)。2.進入每一個頁面之后可以直接返回上一級目錄或者首頁。3.提供了一些消費者、投資者、求職者等人群關(guān)心的信息，信息比較全面。4.網(wǎng)站建立得比較人性化，其背景圖片能傳遞溫馨的情感。5.網(wǎng)站地圖建立得比較好，大多數(shù)的內(nèi)容都能從地圖上找到并直接打開。6.各個欄目之間的鏈接關(guān)系正確。7.網(wǎng)站信息的可信度比較高，有些欄目信息更新比較及時。8.公司介紹比較詳盡，有利于消費者對本企業(yè)的詳盡了解。

（五）該網(wǎng)站的缺點 1.網(wǎng)站內(nèi)的信息對其建站目的的體現(xiàn)不明顯，比如關(guān)于光明等等一集欄目下面信息很多很雜，并不是建站目的中的主要消費者人群所關(guān)心的內(nèi)容。消費者真正關(guān)心的產(chǎn)品介紹內(nèi)容不夠詳盡，消費者比較希望的活動在網(wǎng)站內(nèi)并沒有體現(xiàn)。如在產(chǎn)品系列欄目中分為了最新產(chǎn)品、鮮奶、常溫奶、酸奶、奶酪、奶粉、果汁七大類，點擊鮮奶，便出現(xiàn)鮮奶的細分類，種類有基礎(chǔ)牛奶、兒童牛奶、工業(yè)牛奶，再往下點擊出現(xiàn)nothing。2.網(wǎng)站的粘性不夠,網(wǎng)站沒有給予進去的消費者較多的利益，不利于促進其再次進入。企業(yè)網(wǎng)站對于其初衷的目的幫助不是特別大，沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用,沒有注意利用網(wǎng)站進行網(wǎng)絡(luò)營銷推廣。3.公司并沒有曬出合法的證明其產(chǎn)品質(zhì)量的文件，只是以文章形式證明其產(chǎn)品質(zhì)量，對消費者的說服力不夠，對提升消費者的信任和滿意度效果不明顯。4.網(wǎng)站由于圖片視頻等內(nèi)容過多，打開頁面比較慢。而且文字信息所占比重就相對減少了，在搜索引擎中被搜到的幾率就減少了。而大多數(shù)消費者是通過搜索引擎鏈接至本網(wǎng)站的。5.站內(nèi)促銷及產(chǎn)品推廣的力度不是很大，沒有特別富有新意而又不讓消費者反感的促銷方式。以打開及放廣告視頻的促銷方式效果不明顯，也很容易造成消費者的反感。6.欄目多而且繁雜，還有重復(fù)。內(nèi)容也繁雜，真正能引起消費者興趣和給消費者帶來利益的內(nèi)容不多。7.友情鏈接的都不是大多數(shù)消費者喜歡去的網(wǎng)站，大多數(shù)消費者也不會從哪里鏈接到該企業(yè)網(wǎng)站上來。8.雖然有英文版面，但是只是中文翻譯過去，不是按照外國人的思維模式，把外國人感興趣的東西放上去，引起外國人觀看的機會小，中國人也大多不會去看，真實的意義不大。9.有些欄目一級欄目的標題和二級欄目的標題關(guān)聯(lián)度不高，有些二級欄目應(yīng)該放在其他一級欄目中，有些欄目標題甚至與其內(nèi)容的關(guān)聯(lián)度也比較低，這就增加了用戶查找有用信息的時間，也會給用戶帶來不好的感覺。再者，有些欄目可以刪掉，是內(nèi)容更簡潔實用。10.過期內(nèi)容沒有及時刪除，內(nèi)容雖有更新，但是對于消費者關(guān)心的內(nèi)容更新不夠多。11.網(wǎng)站服務(wù)提留在表面，真正的服務(wù)功能沒有做到位。如在線幫助、答疑都沒有，常見問題解答沒有，用戶登錄沒有，會員專區(qū)沒有，與用戶溝通沒有??更沒有與用戶互動的內(nèi)容。12.網(wǎng)站沒有產(chǎn)品怎么選購、產(chǎn)品說明書、信息反饋、質(zhì)量檢查報告等消費者真正關(guān)心的信息。

二、網(wǎng)站的技術(shù)分析

1.網(wǎng)站網(wǎng)頁的收錄數(shù)量分析

搜索引擎 百度收錄 百度反鏈 2萬7800 google收錄 1萬600 soso收錄 4萬9900 搜狗收錄 1224 收錄數(shù)量 3090篇五：光明乳業(yè)2011年報

光明乳業(yè)股份有限公司

600597 2011 年報告

目錄

一、重要提示................................................................................................................................2

二、公司基本情況........................................................................................................................2

三、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要.....................................................................................................4

四、股本變動及股東情況.............................................................................................................6

五、董事、監(jiān)事和高級管理人員...............................................................................................10

六、公司治理結(jié)極......................................................................................................................14

七、股東大會情況簡介...............................................................................................................20

八、董事會報告..........................................................................................................................21

九、監(jiān)事會報告..........................................................................................................................31

十、重要事項..............................................................................................................................32

十一、財務(wù)報告（附后）...........................................................................................................39

十二、備查文件目錄..................................................................................................................40

一、重要提示(一)本公司董事會、監(jiān)事會及其董事、監(jiān)事、高級管理人員保證本報告所載資料不存在仸

何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性負個別 及連帶責(zé)仸。(二)公司獨立董事劉向東先生因公未能親自出席本次董事會會議，委托獨立董事傅鼎生先生 出席并行使表決權(quán)。公司其余董事均親自出席董事會會議。(三)德勤華永會計師事務(wù)所有限公司為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。(四)公司負責(zé)人莊國蔚、主管會計工作負責(zé)人董宗泊及會計機極負責(zé)人（會計主管人員）姚第興 聲明：保證報告中財務(wù)報告的真實、完整。

第五篇：光明乳業(yè)案例分析

客戶、社區(qū)、供應(yīng)商對企業(yè)財務(wù)決策的影響——以光明乳業(yè)為例

近年來，我國乳制品行業(yè)發(fā)展迅速，行業(yè)總產(chǎn)量不斷提升，競爭也日趨激烈。隨著社會進步和人名生活水平提高，乳制品已經(jīng)成為居民生活中重要的日常食品，尤其與嬰幼兒群體存在密切的聯(lián)系。然而乳制品質(zhì)量問題卻是頻發(fā)不斷，無論是國內(nèi)還是國外，如2008年的“三鹿奶粉事件”對我國本土奶制品企業(yè)造成致命打擊，以及2013年新西蘭恒天然奶粉事件，使消費者信心極大受挫。本次報告以光明乳業(yè)為例，從客戶、社區(qū)、供應(yīng)商三個角度來分析對企業(yè)財務(wù)決策的影響，企業(yè)的財務(wù)決策是對財務(wù)方案、財務(wù)政策進行選擇和決定的過程，以獲取更大受益，實現(xiàn)企業(yè)價值管理目標，一般而言，財務(wù)決策包括投資據(jù)測、籌資決策和股利分配決策。作為現(xiàn)代企業(yè)ERP管理的重要內(nèi)容，財務(wù)決策包含企業(yè)各方面經(jīng)營活動，有效的財務(wù)決策能幫助企業(yè)加強預(yù)見性、計劃性，合理地配置企業(yè)資源，利于增強企業(yè)競爭力，完成企業(yè)戰(zhàn)略目標。

進一步分析對企業(yè)財務(wù)決策的影響因素。作為一個經(jīng)濟組織，企業(yè)的最終目的是要向消費者傳遞合理的效用價值，以進而實現(xiàn)自身的利益追求。隨著我國市場經(jīng)濟不斷完善健全，買方市場日益強大，消費者知識水平、維權(quán)意識的提高，存在多種個性化需求，并對產(chǎn)品提出了越來越高的要求，使得企業(yè)各方面活動都必須緊密圍繞客戶需求展開。于此同時，各種群體組織對企業(yè)的影響也日益加強，包括內(nèi)部的群體組織如職工、管理層、股東董事會，外部如政府部門、社會媒體、消費者協(xié)會等民間組織對企業(yè)形成強大的監(jiān)管作用，使企業(yè)活動更加規(guī)范，并使得公共關(guān)系管理成為企業(yè)管理活動的重要內(nèi)容。企業(yè)為滿足以上兩方面的目標，提供符合市場需求的產(chǎn)品服務(wù)，必須加強自身的供應(yīng)鏈管理，確保各個環(huán)節(jié)達到相應(yīng)要求，以實現(xiàn)整體管理目標。以下部分具體以光明乳業(yè)（600597）為例從此三方面分析對企業(yè)財務(wù)決策的影響。

光明乳業(yè)的客戶，不僅包括最終的消費者，也包括各級分銷商等。光明乳業(yè)對此的財務(wù)決策主要包括對生產(chǎn)和營銷的投入，并涉及融資等借貸決策。一直以來乳制品行業(yè)門檻較低，但隨著競爭的加劇和安全標準的提高，對企業(yè)各方面技術(shù)及設(shè)施有了更高的要求，這些都需要大量的前期投入。作為國內(nèi)知名的乳品生產(chǎn)企業(yè)，光明乳業(yè)是目前國內(nèi)擁有最多發(fā)明專利的乳品企業(yè)，擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的科技研發(fā)實力，僅2012年授權(quán)發(fā)明專利近30項。依托光明乳業(yè)設(shè)的中國乳制品行業(yè)唯一的乳業(yè)生物技術(shù)國家重點實驗室，已于2013年8月正式通過國家科技部組織的建設(shè)驗收。2013年的項目包括天津夢得引進設(shè)備擴能建設(shè)，其華東中心工廠于2013年8月基本建成，中心工廠占地232畝，建筑面積達12.5萬平方米，投產(chǎn)后日產(chǎn)量將達到2000噸，并耗資數(shù)千萬元購置了多臺大型儀器設(shè)備和少量小型儀器設(shè)備。從規(guī)模看，這已是全球最大的乳品工廠，這些將有助于光明乳業(yè)實現(xiàn)精細化管理，確保產(chǎn)品質(zhì)量安全可靠。同時。公司在各地進行了工廠的遷建，并報廢了大量老舊設(shè)備，使得企業(yè)營業(yè)外支出增幅打228%，專項應(yīng)付款也比期初大幅減少。企業(yè)為實現(xiàn)銷售的增加，生產(chǎn)有所擴大，同時對經(jīng)銷商采取了一定的賒銷方式，致使應(yīng)收賬款增加，存貨量有所提高，體現(xiàn)在報表中的還包括計提的存貨跌價準備及資產(chǎn)減值項目的增加。此外，企業(yè)還加強成本管理、費用控制，增強企業(yè)盈利能力，可以看出，13年上半年營業(yè)收入增幅高于成本及期間費用增幅，使得歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增加。為此，公司進行的融資項目有2012年公司非公開發(fā)行股份募集資金項目為《日產(chǎn)2000噸乳制品中央自動控制技術(shù)生產(chǎn)線技術(shù)改造項目》，項目投資總額為142,083萬元，近年取得借款也有所增加，使得籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較上年同期增長。

就利益群體及相關(guān)組織方面，光明乳業(yè)面臨多方的利益博弈，其財務(wù)決策包括對內(nèi)分配股利、股權(quán)激勵政策及對外市場營銷、公關(guān)投入等多項決策。公司與2010年便開始對管理層、技術(shù)人員及核心骨干推行股權(quán)激勵政策，并在2013年兩次回購注銷符合解鎖條件的激勵股權(quán)部分，并于2014年2月份發(fā)布法律意見書，擬推行二期股權(quán)激勵計劃，從經(jīng)驗來看，這些將有利于建立中長期激勵機制、完善薪酬結(jié)構(gòu)，提高公司管理水平和經(jīng)營績效，符合預(yù)期設(shè)定的目標和公司的利益。自2010年以來，光明乳業(yè)每年都進行現(xiàn)金分紅，配比逐年上升，反應(yīng)了企業(yè)良好的業(yè)績和對投資者關(guān)系的重視。外部而言，作為乳制品企業(yè)，光明乳業(yè)既得到了來自政府的補貼扶持，由此2013年上半年的營業(yè)外收入便增幅達125%，同時也面臨來自法律、政府部門、社會媒體及團體等多方面監(jiān)督，隨著食品安全問題日益嚴峻，過去一年政府對于嬰幼兒奶粉行業(yè)出臺了一系列政策，對企業(yè)提出多方面的要求，食品藥品監(jiān)督管理局及衛(wèi)生部門也加大了對乳制品的抽檢力度，隨著網(wǎng)絡(luò)通訊的發(fā)展和媒體行業(yè)的關(guān)注，社會各界對于乳制品行業(yè)十分關(guān)注，為此光明乳業(yè)不斷改善管理，嚴把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，確保廣大消費者喝上放心奶，同時重視營銷宣傳，多次組織開放參觀工廠，提高生產(chǎn)透明度，積極進行公共關(guān)系管理，樹立良好的企業(yè)形象。盡管如此，光明乳業(yè)仍在許多方面存在不足并亟需改進。2012年6月起5個月連曝出6次產(chǎn)品質(zhì)量問題，使得光明乳業(yè)深陷質(zhì)量門，不僅如此，其在此次事件當(dāng)中的危機公關(guān)也受到詬病，不僅沒有第一時間承認問題，對于各種質(zhì)疑也及時沒有采取措施處理溝通，使其面臨的危機進一步擴大。說明企業(yè)不僅應(yīng)當(dāng)注重外在形象，更應(yīng)當(dāng)投入完善預(yù)警及危機公關(guān)機制，提高企業(yè)應(yīng)對突發(fā)事件的意識。

供應(yīng)商對于乳制品行業(yè)一直以來都是一個巨大的難題，最大的問題便是奶源的解決。就此光明乳業(yè)涉及的財務(wù)決策包括對奶源項目建設(shè)的投入以及資本市場的融資活動。一直以來，由于各方面不規(guī)范，散戶及奶站都存在較大的安全隱患，三聚氰胺事件后，散戶奶農(nóng)大量退出市場，乳企已有自建牧場的趨勢。光明乳業(yè)較早便開始重視自建牧場，從源頭控制質(zhì)量，現(xiàn)已擁有十多余自建牧場，隨著幾年乳制品行業(yè)兼并浪潮加劇，更是將目光投向了海外，光明乳業(yè)下屬子公司新萊特于2013年7月在新西蘭證券交易所主板掛牌上市，以獲取資本市場的支持，建立供應(yīng)穩(wěn)定、品質(zhì)優(yōu)良的原料供應(yīng)基地，此點也反應(yīng)在其半年報中少數(shù)股東權(quán)益的增加。2014年2月份，光明宣布引入戰(zhàn)略投資者RRJ Capital，以其控股子公司荷斯坦牧業(yè)為平臺，整合本公司現(xiàn)有的全部奶牛場及其他牧場相關(guān)業(yè)務(wù)以及全部在建和計劃建設(shè)的奶牛場，以更好地控制奶源建設(shè)，完善上游供應(yīng)鏈，引入外部投資者，有利于分散財務(wù)負擔(dān)，同時也便于該平臺進一步證券化，實現(xiàn)更大的價值。此外，優(yōu)質(zhì)奶牛也是一項重要的生物資產(chǎn)，光明已高價引進了品質(zhì)最好的美（北美）-加（加拿大）系荷斯坦種公牛，并根據(jù)中國的養(yǎng)殖環(huán)境進行品種改良，進而通過優(yōu)質(zhì)凍精進行自繁自育。光明乳業(yè)建立了嚴格的供應(yīng)商管理及索證、索票等檢驗制度。從其季報中還可以看出，同時預(yù)付原材料、接受勞務(wù)等款項大幅增加，導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流大幅減少。

核心競爭力分析

1、擁有國家馳名商標“光明”等一系列較高知名度的品牌；

2、擁有乳業(yè)生物科技國家重點實驗室；

3、擁有豐富的市場和渠道經(jīng)驗；

4、擁有先進的全程冷鏈保鮮管理系統(tǒng)；

5、擁有多項發(fā)明專利技術(shù)；

6、擁有先進的乳品加工工藝、技術(shù)和設(shè)備；

7、在國內(nèi)和新西蘭擁有供應(yīng)穩(wěn)定、質(zhì)量優(yōu)良的原料奶基地。