第一篇：跨境融資是什么

跨境融資是什么？

跨境融資是指由我境內銀行向我企業承包的海外工程項目提供人民幣融資，我銀行海外分支機構向海外工程項目提供人民幣融資，在我銀行未設海外分支機構的地區，我銀行可通過向符合條件的境外代理行向我海外工程項目提供人民幣融資

一、展跨境人民幣融資業務的背景

國際金融危機爆發后，企業希望使用人民幣進行對外貿易結算

金融危機使進行國際貨幣體系改革的呼聲日益高漲

香港、澳門人民幣業務發展良好

在邊境地區已形成了一定的人民幣使用區域

人民幣經常項目已實現可兌換

成功進行人民幣匯率形成機制改革，人民幣幣值保持穩定

國際貨幣合作穩步推進

經過30多年的改革開放，我國對外經濟貿易聯系日益緊密

二、跨境人民幣業務的現有框架

1.具體業務

全面試點業務：跨境人民幣貿易結算(貿易、服務，經常項目業務)

個案試點業務：跨境人民幣融資、直接投資和擔保(資本項目業務)

2.統計監測

人民幣跨境收付信息管理系統(RCPMIS)

3.清算和頭寸平補

跨境人民幣清算

跨境人民幣購售

4.相關配套業務

跨境人民幣現鈔業務

貨幣合作業務：本幣互換和本幣結算協定

人民幣與小貨幣直接掛牌

三、跨境人民幣業務的未來展望

1.業務種類涵蓋經常項目和資本項目

貿易結算、服務結算

融資、FDI、擔保

2.地域范圍從周邊逐漸走向全球

3.在岸離岸協同發展

上海提供在岸人民幣全面服務

香港建設離岸人民幣中心

4.支付清算便利快捷

代理行模式+清算行模式+NRA賬戶模式

研究人民幣清算對境外提供延伸服務

5.人民幣資金保值增值渠道通暢

第二篇：解析融資租賃公司跨境融資

解析融資租賃公司跨境融資

目前，融資租賃公司跨境融資主要有兩種形式：跨境人民幣貸款、境外外匯借款及發外債。

近年來，國內越來越多的融資租賃公司開展跨境融資租賃業務。隨著我國開辟多個自由貿易區，放松資本項下的外匯管制，越來越多的融資租賃公司在自貿區設立子公司從境外獲取低成本資金；而外資融資租賃公司本身就有凈資產9倍的外債額度，可以直接借入外債。目前，融資租賃公司跨境融資主要有兩種形式：跨境人民幣貸款、境外外匯借款及發外債。

一、跨境人民幣貸款

上海自貿區和深圳前海深港現代服務業合作區（以下簡稱“前海合作區”）設立后，許多融資租賃公司利用自貿區的政策優勢，通過引進跨境人民幣貸款降低資金成本?？缇橙嗣駧刨J款是指在自貿區注冊成立并實際經營的境內企業從境外經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金。本文將主要以前海合作區跨境人民幣貸款案例來進行分析，上海自貿區的跨境人民幣借款和前?？缇橙嗣駧沤杩畈僮鞣椒愃啤?/p>

（一）跨境人民幣貸款業務基本政策

跨境人民幣貸款是指注冊在自貿區、并在自貿區實際經營或投資的企業從境外經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金?？缇橙嗣駧刨J款實行余額管理。貸款期限、貸款利率由借貸雙方自主確定，不納入國內信貸規模管理，不執行銀監會“三個辦法一個指引”要求。前?？缇橙嗣駧沤杩顟糜谇昂＝ㄔO和發展，目前資金匯出前海主要有三種方式：一是融資租賃業務，二是保理業務，三是供應鏈管理業務?？缇橙嗣駧刨J款只需在中國人民銀行深圳分行進行報備，不需外管局審批，報備周期為1-2周，無需外匯管理局再審批，比普通的外商投資企業外債辦理審批時間節約2周時間。

根據《跨境擔保外匯管理規定》，為跨境人民幣貸款提供擔保不屬于“內保外貸”和“外保內貸”，不需要經過外管局提前審批，只需在擔保合同簽訂后15日內到外管局備案即可。

另外，相比普通的外幣外債，跨境人民幣貸款沒有匯率波動風險。

（二）跨境人民幣貸款操作流程和業務模式

以前海跨境人民幣貸款為例，跨境人民幣貸款操作流程如下：

1、境內銀行根據融資租賃企業提出的融資申請，進行海外詢價、接洽境外銀行為融資租賃企業制定融資方案。

2、境外銀行向境內企業出具《貸款意向函》。

3、境內企業向境內銀行發起跨境人民幣貸款備案申請。

4、境內銀行向主管人民銀行進行備案。

5、人民銀行對跨境人民幣貸款進行批復。

6、境內企業向境外銀行正式發起跨境人民幣貸款申請。

7、境內企業和境外銀行簽訂《跨境人民幣貸款合同》。

8、境內企業在境內銀行開立跨境人民幣貸款專戶，用于貸款監管。

9、境外銀行向貸款專戶進行放款，境內企業可提款使用。

跨境人民幣貸款的操作，主要有境內銀行增信模式和境外銀行直貸模式模式。

（三）境內銀行增信模式

境內銀行增信模式是指境內銀行成為借款人跨境融資財務顧問，并為跨境融資提供信用增級（主要模式為開具人民幣融資性保函），然后境外銀行對借款人進行放款的方式。這種模式是最常見的跨境融資方式，其優勢在于操作程序較為簡便，缺點在于需增加0.9%-1.2%的保函費用，綜合融資成本會增加。

實際操作中，企業獲取保函的方式方法也不盡相同?？梢允侨谫Y租賃公司通過資產質押（包括不動產、有價證券、銀行承兌匯票等其他證券質押）、關聯企業擔保等方式直接申請保函；也可以是關聯企業為融資租賃公司申請保函；還可以是承租人為融資租賃公司申請保函。

案例：東江環保股份有限公司（以下簡稱“東江環?！保┮员ＷC金質押的方式向招商銀行深圳景田支行進行申請，開具境外某銀行為受益人，深圳市前?；幽杲鹑诜沼邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“花樣年金融”）為被擔保人的融資性保函，從而使花樣年金融獲得了境外銀行貸款；同時，東江環保與花樣年金融簽署融資租賃售后回租合同，從而使花樣年金融將獲得的跨境人民幣貸款以融資租賃的形式投放給東江環保公司。

（四）境外銀行直貸模式

境外銀行直貸模式是指境外銀行接受境內銀行的推薦，對跨境融資進行獨立的授信審批，承擔信用風險。境內銀行可以協助借款人直接申請境外分行的授信額度，在不開具融資性保函的情況下，境外銀行可以直接基于借款人在境內的具體融資項目進行放款。境內銀行收取約0.2%左右的賬戶管理費和貸款服務費。目前跨境人民幣貸款采取這種方式的企業較多。境外銀行直貸模式優點在于節省保函費用，綜合成本最低；缺點在于境外銀行對授信審批和項目的要求更為嚴格。案例1：中廣核國際融資租賃有限公司（以下簡稱“中廣核租賃”）利用前海跨境人民幣貸款優惠政策，借助中國農業銀行深圳分行和前海分行的力量，與中國人民銀行深圳中心支行跨境人民幣辦公室、中國農業銀行香港分行進行多輪溝通，成功引入中國農業銀行香港分行跨境人民幣貸款3億元。

案例2：2014年2月，交銀金融租賃有限責任公司通過其在上海自貿區注冊的子公司，從交通銀行新加坡分行獲得了總計7億元的跨境人民幣借款，用于支持其航空、航運等專項租賃業務的拓展，交銀租賃成為首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機構。跨境人民幣借款是我國在外匯管理改革方面的有益嘗試，跨境人民幣借款能促進人民幣在資本項下的自由流動，縮小境內外的利率差異，推進人民幣的國際化。融資租賃公司可以利用跨境人民幣借款方式獲取境外低成本人民幣資金，在境內開展業務以服務于實體經濟的發展。

二、境外外匯借款及發外債

（一）外資租賃公司舉借外債

根據《國家外匯管理局關于完善外債管理有關問題的通知》（匯發【2015】74號）的規定，外資融資租賃公司允許舉借外債，外商融資租賃公司借入外債形成的資產應全部計為風險資產。根據商務部《外商融資租賃業管理辦法》，外商融資租賃公司的風險資產總額不得超過其凈資產的10倍，扣除凈資產本身，外資租賃公司約有凈資產9倍的外債額度。目前，我國境內注冊的外商融資租賃公司超過4000家，許多外資融資租賃公司通過外債額度引入境外低成本資金，用于開展境內的融資租賃業務，取得了良好的經濟效益。引入境外低成本資金的對象可以是境外銀行，也可以是境外關聯企業，還可以進行境外發債。2011年，遠東宏信在香港發行了12.5億元人民幣3年期點心債，息率為3.9%。2011年三井住友融資租賃公司在香港發行了5億元人民幣點心債，其中2億元2年期，利率為2.5%，3億元3年期，利率為3%。

渤海租賃旗下的橫琴國際融資租賃有限公司為外資融資租賃公司，可以操作外債。

（二）金融租賃公司外匯借款及發外債

2010年1月13日，銀監會發布《關于金融租賃公司在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務有關問題的通知》（銀監發【2010】2號），此后多家金融租賃公司在國內保稅地區設立特殊目的公司的，開展飛機、船舶等資產的租賃業務。保稅區的SPV具有實現風險隔離和遞延納稅的作用。

SPV境外購買飛機，一般需要大量美元融資，從現狀來看，目前國內金融租賃公司的外匯資金來源主要有三方面，一是傳統的境內購匯，由于國內美元長期緊張，人民幣購匯不但融資成本較高，還容易受匯率波動的影響；二是境內銀行的外幣授信，成本通常也較高；三是向境外外匯借款，或者境外發債，這兩種方式成本都相對較低，而境外外匯借款會涉及金融機構外債額度審批問題，境外發債業務需要通過審批。根據2003年發布的《外債管理暫行辦法》（國家發改委、財政部、國家外匯管理局令第28號），向境外銀行借款方面，境內中資企業舉借中長期貸款，須經國家發改委批準；境內中資機構舉借短期貸款須經國家外匯管理局核定，實行余額管理。而我國目前并未給金融租賃行業明確的外債額度，這成為困擾SPV境外融資的最大問題。目前，金融租賃公司在短期、中長期外債方面皆有所斬獲，例如2011年工銀租賃獲得2500萬美元的短期外債指標；2012年民生租賃獲得了總額為2.652億美元，期限5年的中長期外債指標。

與此同時，一些金融租賃公司也開始嘗試通過境外發債的方式解決外匯緊張問題。根據《外債管理暫行辦法》，境內中資機構在境外發行中長期債務由國家發改委會同國家外匯管理局審核后報國務院審批；在境外發行短期債券需由國家外匯管理局審批。目前，已有金融租賃公司成功發行外債，例如2011年底工銀租賃發行7.5億美元境外美元債券，成為首個向國際金融市場融資的金融租賃公司；2013年交銀租賃在香港發行5億美元、10年期的美元債券。此外，其他一些金融租賃公司也在考慮發行外債。

（三）通過境外子公司發行外債或借款

境內企業可以通過境外子公司發行外債或借款，通常情況下，境外子公司發債或借款需要境內企業提供擔保。根據相關外匯管理規定，此類資金只能用于境外業務，無法回流到境內使用。

此種方式適用于有海外子公司的融資租賃企業，如許多租賃公司在愛爾蘭設立SPV，從事飛機租賃業務，享受了愛爾蘭當地12.5%的企業所得稅優惠稅率，境內租賃公司可以給境外的SPV提供跨境擔保，海外的SPV公司取得低成本資金，用于開展境外業務。在分機租賃業務中，這已是比較成熟的操作模式。

2014年，渤海租賃通過境外子公司香港渤海租賃資產管理有限公司（以下簡稱“香港渤?！保┫略O的全資子公司BL Finance Limited在境外公開發行不超過15億元人民幣（含15億元人民幣）債券，用于開展境外業務。

三、融資租賃跨境融資應注意的問題

首先，跨境外幣融資面臨著匯率波動的風險。2015年，由于人民幣對美元匯率的大幅波動，多家從事跨境融資業務的融資租賃公司匯兌損失巨大。從事跨境外幣融資時，一定要注意鎖定外匯風險。匯率的微小波動將導致外幣融資的利率優勢喪失殆盡。

第二，跨境人民幣融資的境內外利差波動風險。由于中國的外匯管制政策，資本項目還不能實現自由流動，因此境內外人民幣利率存在差異。境外人民幣貸款價格不受中國央行基準利率價格的指導，因此在中國央行連續降息的情況下，可能會導致境內外人民幣利率的倒掛。融資租賃公司要關注境內外利差的變動并采取應對措施。

第三，跨境稅費成本。中國稅法規定非居民企業從境內取得的收入要繳納10%的預提所得稅，香港地區為7%。因此，從事跨境人民幣貸款業務，會比境內貸款業務稅負提高。在從事跨境融資業務時，要充分考慮跨境稅費的影響，做好跨境業務的收益測算和稅收籌劃。

第三篇：2015跨境貿易融資業務新模式

2015跨境貿易融資業務新模式

本文作者：曹國嶺高級教授（caoguoling）

一、跨境人民幣結算 跨境人民幣結構性融資 【產品分析】 1.產品說明

跨境人民幣結構性融資是指銀行為商品的出口商以其已經持有的或者未來將要持有的商品權利作為擔保，以抵押或者質押的方式發放的短期融資。2.產品特點

1）以人民幣計價，規避匯率風險，節約財務成本； 2）多幣種計價，獲取更多的貿易機會； 3）簡化跨境貿易融資手續，降低交易成本； 3.適用范圍

開展跨境人民幣結算的企業 4.業務流程 ·在跨境貿易項下：

1）借款人與境外交易方簽訂人民幣計價結算的貿易合同，并按合同約定進行生產和交貨；

2）借款人按合同規定及貨物裝船到（發）貨的情況，以人民幣向海關報關； 3）借款人憑發票、增值稅發票和出口報關單退稅聯（需要退稅的需在海關打印）向當地稅務機關辦理出口免抵退稅的申報；

4）借款人向銀行提供合同、發票、進（出）口收（付）款說明，在銀行辦理收款入賬或付款；

5）銀行按人民銀行規定將相關信息通過跨境人民幣收付信息管理系統報送人行?！?在直接投資項下：

1）借款人向商務主管部門等政府主管部門提交跨境人民幣直接投資審批資料； 2）借款人向銀行提交政府主管部門的跨境人民幣直接投資批準文件； 3）銀行按相關政策規定為您辦理跨境直接投資項下的人民幣匯出與匯入?！景咐治觥?客戶概述及需求：

D集團為山西一家國有礦產集團，主要從事礦產的開采、進口、加工等。它在香港成立了一家礦產進出口貿易的子公司（E公司），E公司具有作為離岸資金平臺的作用。

融資解決方案：

針對D集團的情況，F銀行是總部設在香港的一家外資銀行，它為D集團設計了跨境人民幣替供TT支付的結構性融資方案，為企業節省財務成本，取得了不錯的綜合收益。（1）D集團將原來應用于購匯付貨款的人民幣資金存入F銀行北京分行作為人民幣保證金，其香港子公司E公司從F銀行總行獲取美元貸款完成貨款支付。（2）D集團50%的保證金用于購買F銀行北京分行1年期限理財產品（收益率5.3%）、50%保證金存放1年期定期存款（收益率3.5%），境內存款綜合收益率4.45%。（3）D集團在香港的關聯公司E公司從F銀行總行取得美元貸款成本為2.6%。（4）E公司在F銀行鎖定1年期NDF價格、IRS利率掉期以鎖定匯率風險，降低財務成本，并取得綜合收益（收益率為2.33%）。

該方案為D集團節省了大量的財務成本的同時，也為企業帶來了豐厚的綜合收益。經計算，若D集團對外支付1000萬元美元，通過本方案可取得147.9萬元人民幣收益。按D集團全年進口量5億美元計算，則集團可取得7395萬元的綜合收益。

二、基于海外代付的協議付款融資創新 人民幣協議付款 【產品分析】 1.產品說明

人民幣協議付款指境內銀行代理境外銀行與境內進口商簽訂融資合同后，以加押電文方式向境外銀行發出《協議付款指示電》，請求境外銀行對進口商外幣應付業務敘做人民幣協議付款融資，同時按起息日當日境內銀行與境外銀行確定的匯率，將人民幣融資本金折算成指定金額的外幣款項支付給收款行，境內銀行承諾在融資到期限日向境外銀行支付人民幣本息的資金融通業務。2.產品功能

1）對于借款者而言，當遇到開戶行自身融資額度和外債額度不足時，仍然能即使獲得資金支持；

2）境外借款者能享受境外外幣貸款較低的利率節約了融資成本和財務費用。3.產品特點

1）該產品能為借款人提供資金保障，在開戶行不能即使提供資金支持的情況下，仍然能通過國外銀行得到及時的資金幫助和低成本的融資； 2）有效規避了因匯率波動給客戶帶來的匯率損失；

3）不占用短期外債指標，無須進行外債登記，滿足客戶較長期限的融資需求。4.適用條件

開展跨境人民幣結算的企業，且國內開戶行存在由于宏觀微調導致的資金和貸款規模上得緊張，無法為借款企業提供及時的資金支持。5.業務流程

1）境內銀行代理境外銀行與境內進口商簽訂融資合同；

2）當境內銀行遇到資金和貸款規模上的緊張時，境內銀行以加押電文方式向境外銀行發出《協議付款指示電》，請求境外銀行對進口商外幣應付業務敘做人民幣協議付款融資，同時按起息日當日境內銀行與境外銀行確定的匯率，將人民幣融資本金折算成指定金額的外幣款項支付給收款行；

3）境外行收到相關融資信息后，根據約定進行人民幣融資款項資金匯入； 4）境外進口企業向境內出口企業結算，支付貨物應付款，進行人民幣資金匯入； 5）融資到期后，境內銀行向境外銀行支付人民幣本息。【案例分析】 客戶概述及需求：

境內A銀行原來與境內進口商C公司合作TT項下外幣融資，但由于短期內受到貸款額度規模和短期外債規模限制，未能為客戶提供融資服務，也未能采取正常的海外代付方式（海外代付需要占用A銀行短期外債額度）滿足客戶的資金需求。融資解決方案：

針對以上情況，A銀行采取了跨境人民幣協議付款的方式為C公司提供資金支持： A銀行聯系境外代理行B銀行與C公司簽訂融資合同，由B銀行為C公司墊付外幣進口貨款，A銀行在融資到期日前向B銀行支付按約定匯率計算外幣貸款的應付人民幣本息。

在本案例中，對于A銀行而言，當國內分行資金和貸款規模因宏觀調控而緊張時，可借助跨境人民幣業務，由海外分行代替國內分行在客戶進口付匯業務項下進行融資；對于C公司而言，其融資需求得到了保障，可在約定期限內得到資金支持，并可享受境外外幣貸款較低的利率（如按1億美元利率降低2個百分點計算，約節省200萬美元財務費用）。

三、上海自貿區內的跨境融資創新 自貿區境外銀團貸款 【產品分析】 1.產品說明

自貿區境外銀團貸款指由兩家或兩家以上境外銀行基于相同貸款條件，依據同一貸款協議，按約定時間和比例，通過代理行向借款人提供的本外幣貸款。境外銀團直接給予境內企業信用貸款，而不必再借助內保外貸工具進行資金的籌集。2.產品功能

1）對于借款者而言，當遇到開戶行自身融資額度和外債額度不足時，仍然能即使獲得資金支持；

2）境外借款者能享受境外外幣貸款較低的利率節約了融資成本和財務費用。3.產品特點

1）企業辦理跨境銀團融資的成本較內保外貸更低；

2）企業境外借款是自貿區跨境融資的創新模式，該模式能夠幫助企業從境外獲得低價資金；

3）能幫助自貿區企業拓寬融資渠道，擴展金融支持實體經濟的范圍。4.適用條件

根據具體貸款性質，適用相應的流動資金貸款、固定資產貸款、房地產開發貸款等貸款品種的準入條件。5.業務流程 ·發起行的業務流程

1）項目發起：調查了解客戶基本情況，確立合作意向；

2）銀團設計：開展初步盡職調查，形成銀團貸款方案，向客戶提交融資方案建議書； 3）客戶委托：客戶出具《銀團貸款委托書》，授信方案經發起行信貸審批通過后，承辦分行出具《銀團貸款委托書復函》；

4）銀團分銷：制作《信息備忘錄》、貸款條件清單、保密承諾函、貸款承諾函等文件，向潛在參加行發出《銀團貸款邀請函》；

5）額度分配：各潛在參加行向發起行出具貸款承諾函；承辦分行根據反饋的情況，確定各銀團成員的貸款份額；

6）銀團簽約：商定銀團貸款具體條款，組織正式簽約儀式；

7）銀團放款：承辦分行辦理擔保手續，在滿足監管要求前提下，辦理放款手續； 8）日常管理。

·參加行的業務流程

1）參加行總行收到銀團貸款邀請函，由總行根據屬地原則，聯系相關分行； 2）參加行分行在收到銀團貸款邀請函后，按照信貸審批程序報批；

3）參加行分行根據信貸條線終審意見，出具貸款承諾函；

4）按照銀團貸款合同約定，參加行分行作為參加行參與額度分配、簽約、放款、貸后管理各環節。【案例分析】 客戶概述及需求：

外高橋保稅區開發股份有限公司是國內唯一以保稅區開發建設為主營業務的上市公司，公司承載著自貿區內外開發的重要任務，公司的性質決定了其在國外并購上有較大的的資金需求。融資解決方案：

針對以上情況，上海銀行為該公司設計了跨境銀團融資方案：

上海銀行作為中間協調者，借助其“滬、港、臺”合作平臺，協調臺灣上海商業儲蓄銀行及香港上海商業銀行、上海銀行(香港)有限公司在境外組成銀團，為該行客戶外高橋保稅區開發股份有限公司提供跨境人民幣貸款，第一筆共同出資人民幣3000萬元。

這筆業務具有較大的創新意義：一是該筆業務是在上海銀行的協助安排下，由境外銀團直接給予境內企業信用貸款，而非借助內保外貸工具，從而進一步降低了企業的融資成本；二是企業境外借款是自貿區跨境融資的創新模式，能夠幫助企業從境外獲得低價資金，從而拓寬了自貿區企業的融資渠道，擴展了金融支持實體經濟的范圍；三是已經成功合作近十五年的上海銀行“滬、港、臺”合作平臺持續推進金融服務和產品創新，三地“上銀”的合作進一步加深。

第四篇：跨境人民幣融資業務值得推廣

跨境人民幣融資業務值得推廣

——以 “跨境參融通”為例

2014年11月19日,李克強總理在國務院常務會議上指出,要支持跨境融資，讓更多企業與全球低成本資金“牽手”，緩解“融資難、融資貴”問題。農業銀行龍南縣支行為進出口企業量身打造的“跨境參融通”人民幣融資業務，既為企業低成本利用境外資金提供了便利，同時也拓展了銀行自身業務并取得大量收益，成功實現了銀企雙贏，效果明顯，值得推廣。

一、“跨境參融通”業務模式及案例

（一）業務模式?！翱缇硡⑷谕ā睒I務是指農行境內分行作為發起方，邀請農行海外分支機構或代理行，共同參與境內分行客戶國際貿易項下進出口貿易融資，境內分行對參與行的融資部分本息還款承擔第二性保付責任。據統計，2014年，農業銀行龍南縣支行共為轄內進出口企業辦理“跨境參融通”業務12筆，總金額達到金額1.43億元。

（二）具體案例。2014年4月，龍南縣某家具有限公司與客戶簽訂了一筆374萬美元的出口合同。因資金緊張，該公司為組織生產、采購原料，持出口訂單向農業銀行龍南縣支行申請貿易融資。農業銀行龍南縣支行向其上級分行提出申請，由其上級分行邀請農業銀行香港分行進行跨境融資詢價。香港分行在審核貿易合同等相關資料后，提出同意融資的條件，農業銀行龍南縣支行將融資金額、期限、利率等相關信息反饋企業同意后，與企業簽訂出口商票融資協議，由農業銀行香港分行融入資金1800萬元人民幣，融資期限6個月，年化利率3.5%。

二、“跨境參融通”業務優點

（一）企業方面

1、利率相對低廉，有利于降低企業經營成本。2014年，龍南縣金融機構人民幣短期貸款年利率為7%左右，而跨境參融通貸款利率僅為3.5%。銀行對跨境參融通業務收取1%左右的中間業務費用，利差依然可達到2.5%左右。以前述案例為例，若在同等條件下，企業使用人民幣貸款將產生利息費用63萬元，而使用跨境參融通貸款將產生利息31.5萬元，中間業務手續費9萬元，可以為企業節省22.5萬元。該企業2014年總共向農業銀行龍南縣支行申請了1.15億元的跨境參融通貸款，通過“跨境參融通”累計為企業節省144萬元的利息費用。

2、融資無需抵押，有利于提高企業融資能力。企業在申請傳統的人民幣短期流動資金貸款時，需要銀行對其行業特征、經營規模、效益資信、資產負債情況等進行審核評估，并需要企業提供相應的抵押擔保。而跨境參融通融資業務以真實的貿易背景為基礎，以商品供貨合同為依據，重點關注交易國家的政策風險、地區風險、企業以往結售匯記錄狀況及其實際償付能力，這正好可以克服中小企業財務狀況一般，評級授信級別達不到銀行要求的弊端。

3、應收賬款質押，有利于提高企業資金使用效率。企業通過辦理“跨境參融通”業務，可在不占用自有流動資金的情況下采購原材料來進行生產活動，加速了資金周轉，提高了資金的流動性，能有效改善企業的財務狀況。企業隨借隨貸，資金到了即還，可增強信貸資金的使用效率，降低了企業的財務費用，避免了資金閑臵。企業依靠應收賬款提前獲得融資，簡化了賬款催收管理工作，可集中精力進行生產、銷售和管理。

（二）銀行方面

1、不占用銀行信貸規模?；谀壳百J款規模有限，大力發展表外業務是擴展業務的有利方式，“跨境參融通”業務已成為銀行的重要表外融資業務。前述案例中，由于該家具公司資信情況良好，農業銀行龍南縣支行對該企業授信額度達2.2億元，但限于銀行貸款規模，實際操作中企業通過銀行貸款等難以獲得足額的資金融通。而“跨境參融通”業務的推出，則很好的解決了銀行信貸規模偏緊的問題。

2、不占用其自有資金。境內銀行由原先的融資方轉化為融資交易的撮合者。境內銀行在國際市場尋找資金來源參與融資，獲得了風險較低的中間業務收入，開拓了銀行融資新市場。案例所述農業銀行龍南縣支行辦理“跨境參融通”業務時，邀請海外銀行提供資金來源，并未占用銀行自有資金，并獲得融資總額1%左右的中間業務收入。

3、信貸風險可多途徑防范。一是銀行開展參融通業務有較強針對性，從農業銀行龍南縣支行的參融通貸款對象來看，僅限于成立時間5年以上，涉外收支規模千萬美元以上的企業。二是參融通貸款有真實出口合同做保障，依托真實的貿易背景，植嵌于國際貿易各個環節，物流與資金流一一對應，有效地將客戶出口貿易現金流回籠鎖定于銀行，業務風險在可控之中。三是貸款資金使用走向清晰，參融通貸款多是基于原材料采購等生產經營需要，企業隨貸隨用，獲得貸款后立即向境內原材料供貨商支付貨款，企業難以挪用、改變貸款用途。

三、“跨境參融通”業務值得關注的問題

（一）融資對象有限，主要為大客戶。目前有意愿辦理“跨境參融通”業務的企業較少。調查中發現，多家外資企業對“跨境參融通”業務意愿不強，因為外資企業其外方投資者可直接在境外獲得低成本貸款，無需通過境內銀行來進行跨境融資。對于內資企業，由于“跨境參融通”無需抵押，因此對真實貿易背景要求較高，符合條件的企業少，銀行辦理也更加謹慎。

（二）融資與貿易難一一對應，融資金額及期限確定尚待合理化。目前銀行對商票融資建立一一對應的融資關系較為困難,多采用根據發票金額匯總后按比率取整數的方法, 融資期限多為6個月,致使融資金額、時間與企業單筆貿易出口未能對應。融資金額額度、期限都有一定的隨意性。

（三）過度依賴單據審核，真實性審核存在漏洞?！翱缇硡⑷谕ā笔歉鶕髽I提交的合同、出口單據、進出口經營報告和融資申請書來確定貸款金額、期限和利率，并未進行實物審核和評估，貿易的真實性審核存在漏洞。企業存在采取偽造發票、提單等商業單據, 虛增出口金額等方式來套取貿易融資，達到套利的目的。

（四）融資環節更加復雜，銀行存在額外的賠付風險?！翱缇硡⑷谕ā蓖ㄟ^境內銀行自身的信譽擔保來向境外金融機構邀請融資，由于涉及的部分市場主體處于境外，給銀行業金融機構風險識別和風險防控增加了難度，當境內融資企業無法按期償付貸款時，這種表外或有負債轉為實際負債的可能性加大，甚至形成實際賠付損失。

四、相關政策建議

（一）進一步強化真實貿易背景審核。銀行須嚴格按商票融資業務操作規程辦理, 禁止隨意簡化手續。銀行要切實履行貿易真實性審核, 建立逐筆對應的融資關系。建立報關單簽注制度,在報關單滯后的情況下, 應先提供出口報關單電子底賬, 待取得正本報關單后到銀行核注, 融資受理銀行應在正本報關單上簽注融資時間及金額, 防止企業重復融資或多頭融資。

（二）進一步擴大跨境人民幣融資覆蓋面。大型進出口企業由于自身信譽高、實力強，成為各銀行融資競爭對象，融資需求基本已經飽和。但占地區90%以上的中小企業則存在更大的市場空間，如何在兼顧大型企業目標客戶群的基礎上，積極開發面向中小企業的跨境融資產品，有待進一步探索。

（三）進一步強化跨境人民幣融資風險監控。建立跨境人民幣融資業務備案操作規程，經辦銀行機構及時向當地人民銀行分支機構報備。當地跨境人民幣管理部門定期或不定期地組織對跨境人民幣融資業務進行現場或非現場檢查, 及時發現并處臵跨境人民幣融資業務存在的風險和問題，確?？缇橙嗣駧湃谫Y業務健康、有序發展。（人行 曾龍 康煒）

第五篇：全口徑跨境融資業務問答-國家外匯管理局

全口徑跨境融資業務問答

根據《中國人民銀行關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》（銀發〔2017〕9號）的規定，依法在中國境內成立的法人企業可按規從非居民融入本、外幣資金。

Q：哪些企業可在人民銀行全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式下從境外融入資金？

A：根據《中國人民銀行關于全口徑跨境融資宏觀審慎管理有關事宜的通知》（銀發〔2017〕9號，下稱“9號文”）的規定，依法在中國境內成立的法人企業可按規從非居民融入本、外幣資金。這里的法人企業指的是非金融企業，且不包括政府融資平臺和房地產企業。

Q：一家中資企業，擬辦理跨境融資業務，辦理的流程是什么？融資資金使用有何規定？

A：企業在符合跨境融資條件的前提下，應當在跨境融資合同簽約后不晚于提款前3個工作日，在國家外匯管理局的資本項目信息系統辦理跨境融資情況簽約備案。企業辦理跨境融資簽約備案后，由銀行根據提款、還款安排，為借款企業辦理相關的資金結算。企業融入資金的使用應符合國家相關規定，用于自身的生產經營活動，并符合國家的產業宏觀調控方向。

Q：B公司跨境融資的目的主要是為了向國內外客戶支付貨款，能否根據未來所要支付的幣種分別進行本外幣提款？如果從境外借入人民幣資金，未來能否以外幣償還？

A：根據9號文，企業跨境融資簽約幣種、提款幣種和償還幣種須保持一致。如果借入幣種為人民幣，償還幣種也應為人民幣，購匯償還人民幣外債不存在合理性。

Q：一家新成立的機械設備生產型企業，因處于快速發展期，資金需求量較大，目前存在部分預收貨款及向某中資銀行海外分行借入的貿易融資款項。根據最近一期的審計結果，該企業凈資產為2000萬元人民幣，其在全口徑跨境融資模式下能向境外融入多少資金？

A：根據9號文，企業開展跨境融資按風險加權計算余額（指已提用未償余額），且風險加權余額不得超過上限。跨境融資風險加權余額上限＝資本或凈資產×跨境融資杠桿率×宏觀審慎調節參數。目前，企業的“跨境融資杠桿率”為2，“宏觀審慎調節參數”為1，即企業開展跨境融資最多能借入相當于其2倍凈資產的資金。根據該企業目前的情況，其涉及跨境貿易產生的貿易信貸（包括應付和預收）和從境外金融機構獲取的貿易融資，均不納入跨境融資風險加權余額計算。所以，該企業在全口徑跨境融資模式下能融入其凈資產2倍的資金，即4000萬元人民幣。

Q：D公司是一家生產型外商投資企業，之前與其境外母公司簽訂了人民幣外債協議，但因其資金流短缺導致到期無法償還。經雙方協商，母公司決定免除D公司債務，同時將在中國境內發行人民幣債券募集的1億元資金以放款方式借給D公司使用。該種情況下，如D公司仍存在向境外融資需求，能向境外融入多少資金？

A：根據9號文的規定，企業的境外母公司在中國境內發行人民幣債券并以放款形式用于境內子公司的，不納入其子公司跨境融資風險加權余額計算；另，企業跨境融資如已轉增資本或已獲得債務減免，相應金額也不計入跨境融資風險加權余額計算。所以，如果D公司已經在外匯局辦理了相應的債務豁免等備案手續，同時不存在其他應納入跨境融資風險加權余額計算的表內融資和表外融資情況，能融入其凈資產2倍的資金。

Q：E公司是一家外商投資企業，此前一直以投注差模式借入外債；全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策出臺后，企業跨境融資應采用哪種模式？

A：根據9號文的規定，外商投資企業執行全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策有一年的過渡期。過渡期內，外商投資企業可在現行的投注差跨境融資模式和全口徑跨境融資模式下任選一種模式，因此，E公司可以根據現行政策及企業的實際情況，自行決定跨境融資模式。