第一篇：非上市公司的股權質押實務總結

非上市公司的股權質押實務總結

非上市公司的股權質押 你不得不了解的事情 背景情形介紹及實務問題的提出:

（一）投資過程中股權質押的不同情景

情景一：股權受讓方向轉讓方出借款項，受讓方要求轉讓方設立股權質押

在股權收購意向達成過程中，股權轉讓方因為資金極度緊張，無法向其債權人清償到期融資債務，需向收購方借款，用于歸還該債務。為了防止股權收購最終無法順利進行，又無法得到股權轉讓方的足額清償，基于此，出借人即股權意向收購方要求借款人（股權意向轉讓方）設立股權質押，即由股權意向轉讓方將其持有其他公司的股權或者第三人將其持有其他公司的股權向股權意向收購方出質。

情景二：為防范隱性負債，受讓方要求轉讓方設立股權質押 在股權轉讓過程中，由于對目標公司的隱形負債難以確定，為了減少股權收購的風險，除了約定分期支付股權轉讓款并保留余款以外，還約定由轉讓方將持有其他公司的股權出質，或者由第三人將持有其他公司的股權出質，在隱性負債或者轉讓方披露以外的其他債務或者不利事項發生、出現時，股權購買方有權就質押股權實現質權。

情景三：共同投資時股東之間借款，貸方要求借方設立股權質押

在合作投資過程中，甲方和乙方擬共同投資開發房地產，成立項目公司，甲方以其名下的出讓土地使用權作為出資，乙方以貨幣出資，另由乙方向甲方出借2000萬元，作為甲方的投資款，乙方為了保障自身的權益，要求甲方將其持有項目公司的30%股權出質。

情景四：原股東向增資擴股的新投資者借款，新投資者要求原股東設立股權質押

某公司在股份制改造過程中，新的投資者以增資擴股等方式進入，原投資者為了保持大股東地位，亦需要增加出資，但由于其資金不足，通過向新投資者借款等方式融得該增資款，新投資者要求原投資者以其持有公司的股權質押，雙方簽訂股權質押協議，并辦理相關質押手續。

情景五：戰略投資者為了減少投資風險，要求原股東設立股權質押

某公司因擴張規模，需要增加公司資本總量，欲吸引新投資者以增資擴股的方式進入，新投資者基于投資安全考慮，向原投資者設立經營目標和盈利任務，雙方訂立股權質押協議，要求原投資者出質其持有目標公司的股權，并辦理相關質押手續。

在投資過程中，投資對象不同，投資方式也不同，一種是投資對象為已經成立的公司，則主要采取股權收購和增資擴股的方式，另一種是投資對象為待成立的新公司，則主要采取共同出資的方式。上述情景一、二屬于股權收購，上述情景三屬于共同出資，情景四、五屬于增資方式。上述情景中，按照質權人與出質人是否發生款項出借，又分為借款關系以及非借款關系，上述情景一、三、四為借款關系，情景二、五則為非借款關系。

在股權收購、增資擴股、共同出資的投資過程中，都可能出現股權質押。當然，在合作投資或者重組并購過程中，股權質押還存在其他情形和原由，本論文不一而足。

（二）股權質押過程中可能遇到的實務問題

那么，債務人或者第三人以持有的有限責任公司或者非上市股份有限公司（以下簡稱“目標公司”）的股權向投資方出質后（含借款關系和非借款關系），投資方需要考慮哪些方面？可能遇到哪些實務問題？在投資項目的股權質押過程中，筆者認為，有以下問題需要注意或解決的，其中下列第一、二點側重于提示質權人注意的，第三、第四點則側重于分析具體的實務問題，并提出筆者的觀點，而第三、第四點也是本文的主旨所在。

第一、在股權質押之前，法律法規、行政規定對股權質押是否有限制性規定？如果有，分別有哪些？除法律、法規的限制性規定外，目標公司或者出質人公司的章程對股權質押是否有限制？ 第二、在股權質押設立時，應特別提示質權人在股權質押協議中約定哪些條款？股權出質設立登記時，應提交哪些材料，如果股權證明的數份材料不一致，該如何確定？如果工商登記機構要求按格式范本提供質權合同，質權人應如何處理？除股權質押協議簽訂和設立登記外，還會遇到關于出質股東確定的問題，例如，股權質押是否應經過出質股東的配偶同意？如果存在實際出資人的，是否應該經過實際出資人同意？

第三、在股權質押設立后，股權價值是否會發生減少？如果價值明顯減少是否對質權人有不利影響？損害質權人權益有哪些行為或者事項？股權價值的影響因素又有哪些？股權價值應該如何判斷？此外，質權人可否行使出質股東的共益權？質權人能否收取質押股權的孳息？出質股東如擅自處分質押股權的法律后果如何？

第四、在股權質權的司法實現時，該質權實現是否應通過法院？在實現時應注意哪些程序？如果質押股權被其他法院先凍結，是否會給質權的實現帶來不利影響？為了保障股權質權人的權益，如何協調在先凍結法院與優先債權法院？在股權質權實現時，如果該股權上存在其他優先權，如何平衡協調股權質權的優先受償權與其他優先權？

在所有的以股權質押為擔保的投資過程中，都可能面臨上述問題，特別是質押股權價值減少的問題，尤其是在我國誠信缺失、財產信息未聯網，浙江地區發生民營企業“倒閉潮”的背景下，加之因為質權人與出質股東信息不對稱帶來的查詢困難。因此，如何防范股權價值在質押設立后被“金蟬脫殼”，導致投資款無法回收，成為質權人首要考慮和注意的。作為投資方的委托律師，根據股權質押過程中可能遇到的上述實務問題，尤其是質押股權價值減少的問題，筆者提出構建質押股權價值減少防范機制，并在股權質押程序中，包括股權質押之前、股權質押設立時、股權質押設立后以及股權質權司法實現時的措施建議，以最大化保障投資者的合法權益。

一、股權質押的法理界定和性質

股權質押的實務問題與股權性質本身存在緊密關聯，例如，質押股權與目標公司是什么關系，股權質權如何行使，這些直接關系到質押股權的價值，股權質權的實現等，因此，為了能準確分析股權質押的實務問題，筆者先探討股權質押的法理界定和性質，以便對股權質押有一個更加清晰的了解。股權質押，根據其標的的不同，可以分為股份有限公司的股票質押和有限責任公司的股權質押，股份有限公司又因為股票是否公開上市為標準，分為上市公司和非上市公司，本文以非上市公司為研究目標，本文所指的非上市公司為廣義范疇，包括股票未上市的股份有限公司以及有限責任公司等，即上市公司以外的其他公司。（1）股權質押的法理界定

股權質押是民事主體為擔保自己或他人債務的履行，與債權人約定以其享有合法處分權的股權憑證移轉于債權人占有或者將質押事實登記于相應的機關予以公示，債權人于債務履行期屆滿未獲實現時得變賣質物以優先清償己方債權的擔保方式。[1]股權質押屬于權利質押的一種，而且是實務中最主要的權利質押。（2）股權質押的性質

股權質押的性質與股權、質權有關，是二者的性質交集。對于股權質押的性質，理論上主要存在三種不同的學說，即“權利讓與說”“準物權說”“權利標的說”。筆者的觀點是，股權雖然屬于權利質權，但其與有價證券、知識產權、應收賬款等權利相比，股權具有明顯的特殊性，主要體現在以下幾方面： 其一，權利的內容包括人身權利。股權的權利內容既包括參與目標公司管理與決策等人身權，也包括分配利潤以及取得剩余財產等財產收益權；而其他權利質權則通常只包括財產權利，不包括人身權利。

其二，股權的價值內涵體現公司的人合性。股權與目標公司緊密相連，目標公司的管理和運營是由人組成的（包括股東、董事、監事、經理、職工等），是一種社員權利，因此，股權直接體現了人合性；而其他權利質權的載體是客觀物或者憑證，不能直接體現人合性。其三，股權的轉讓應該經過權利人以外的其他股東同意。從法理上看，股權的轉讓應符合公司法以及公司章程的規定，其中主要包括經過其他股東過半數（如果公司章程另有更高的規定，則按公司章程的規定）；而其他權利質權的轉讓完全由權利人處分，無需其他第三人同意。

二、股權質押設立之前，應該注意的實務問題

從法律規定和股權的性質來看，股權并非一種完全自由流通的的權利，不是所有的股權都能出質或者轉讓，應當符合相關法律的規定及工商登記的要求。

（一）法律提示之一：是否存在法律法規、行政規定對股權質押的限制性規定

對于非上市公司，法律法規對股權質押有哪些限制性規定？對股權轉讓又有哪些限制性規定？對股權轉讓的限制性規定是否適用于股權質押？

1、對法律法規中股權質押的限制性規定的理解和分析（1）直接限制和間接限制的界定

《公司法》、《物權法》、《證券法》等相關法律、行政法規等對非上市公司的股權質押有零散的規定，歸納而言，這些限制可分為直接限制和間接限制。那么，直接限制和間接限制如何界定，有哪些區別。直接限制是指對股權質押、股權出質行為的限制或者設立的條件。間接限制主要表現為我國對股權轉讓的限制，因為股權質押的潛在后果，就是在債務人不償還債務時，可以協議折價或者拍賣、變賣質押股權，產生股權轉讓的法律后果。并且在實務中，工商登記機構對不得出質股權的規定與股權實際轉讓的條件基本相同，例如，國家工商總局和寧波工商局關于股權質押的行政規定均對此明確。因此，股權質押與股權轉讓兩者密不可分，“依法可以轉讓”是股權質押的必要前提和應然要求。[2]（2）直接限制與間接限制的具體內容

對于直接限制與間接限制，筆者根據目標公司的不同類型進行分類詳述。

（3）對上述法律、法規限制性規定的總結分析：

第一，股權質押與股權轉讓之間具有緊密關聯，股權依法可以轉讓是股權能夠用于出質的前提，因此，股權質押與股權轉讓的程序規定、前提要件都基本相同。

第二，股份有限公司、國有股權、外商投資企業的股權質押限制條件更多。由于還受到特別法律、法規的約束，限制條件多于一般的有限責任公司，而對于股份有限公司的質押股權，出質人身份不同，限制條件也不同。

第三，外商投資企業、國有股權的股權質押程序更嚴格。由于股權質押可能會導致股東變化，從而改變公司性質，因此，與其他一般公司不同，對該二類公司的股權質押，程序上要求嚴格，應該經過審批機關的批準。

2、對股權出質登記機關其他行政規定的理解 除了上述法律、行政法規及其他特別法對股權質押直接、間接限制規定外，在股權出質登記機關行政規定中，還規定其他一些情形不得出質，在股權質押設立前，應該引起注意。以下系筆者對這些行政限制的概括理解：（1）未實際繳付出資部分的股權

筆者認為，這里的“未實際繳付出資”不應狹義理解為虛假出資和根本未出資，應該廣義解釋為出資瑕疵，包括虛假出資、出資不實、未適當出資、抽逃出資等其他違反《公司法》等法律、法規及相關司法解釋規定的股東出資義務的行為。對于這一限制條件，從理論上，筆者認為不能成立，但是，在實務上，為了保證股權質押順利登記，還是應該遵守該規定。從理論上分析，公司法等法律并未規定出資瑕疵的股權不得轉讓或者出質，而且，從法律關系來看，股權質押是質權人與出質股東之間的法律關系，而股權出資瑕疵是出質股東未履行其向公司所應負的出資義務，也違反了其與其他股東的投資合作協議，本質上是出質股東與公司或者出質股東與其他股東之間的法律關系，與質權人并無直接法律關系。但是，股權質押應該辦理設立登記，如果質押股權存在出資瑕疵，則股權質押不能通過工商登記機構的審核，股權出質也因此不能設立。因此，為了質押股權得以成功設立登記，質權人應遵從這一規定，在股權質押前排查質押股權存在出資瑕疵的風險。（2）已被司法機關限制權利

具體包括已納入司法程序，被司法機關裁定、判決凍結的股權，從性質上講，該類股權在解除凍結之前屬于被司法機關限制的權利，依照《物權法》第一百八十四條和《擔保法》第三十七條的規定，被查封的財產不得用于抵押，同理，已經被司法凍結或者被限制權利的股權，不得用以質押，否則，違反了法律的禁止性規定。（3）股權重復質押的

《浙江省公司股權出質登記暫行辦法》、《寧波市公司股權出質登記規則》均明確規定“已辦理出質登記的股權再次出質的，不得辦理股權出質登記”，筆者認為這里應理解為“重復質押不得辦理出質登記”，《擔保法》第三十五條已經明確規定“抵押人所擔保的債權不得超出其抵押物的價值。財產抵押后，該財產的價值大于所擔保債權的余額部分，可以再次抵押，但不得超出其余額部分。”法律允許再次抵押，但不允許重復抵押，同樣的法理應適用于股權質押，因此，這里應理解為不得重復質押。

（4）未經過登記機構登記公示的股權

《浙江省公司股權出質登記暫行辦法》第四條規定“以有限責任公司未經公司登記機關登記的股權出質的，不得辦理股權出質登記”，筆者認為，這一規定與股權的公示原則相符，《物權法》第二百二十六條也規定股權出質應登記，而登記的對外公示是為了讓第三人信賴股權登記人對股權享有權利。基于公示公信的原則，未經登記的股權，對第三人不具有對抗力，也不能辦理股權出質。

（二）法律提示之二：目標公司或者出質人公司的章程對股權質押是否存在限制？

公司章程作為公司的憲法，法律賦予其充分的自治權，公司章程依法可限制股權轉讓和股權質押。因此，在股權質押時，質押各方還應同時審查目標公司或者出質人（如果為公司）章程的相關內容，是否存在對股權質押的限制性條款，保證股權質押符合有效的公司章程規定，這一要求在《寧波市公司股權出質登記規則》第五條第二項也有規定。

1、目標（有限責任）公司章程對股權質押幾種不同類型的規定

部分有限責任公司的章程對股東向第三人股權轉讓和股權質押設定明確條件，經筆者歸納，主要分為下幾類：（1）應經過其他股東一致同意的，要求股權質押或者股權轉讓應經過出質（股權轉讓）股東以外其他股東的一致同意。（2）應經過其他股東中三分之二以上同意，要求股權質押或者股權轉讓應經過出質（股權轉讓）股東以外其他股東中的三分之二以上同意。

（3）應經過其他股東過半數同意，要求股權質押或者股權轉讓出質（股權轉讓）股東以外其他股東過半數同意。（4）每次出質（轉讓）股權的比例或者一定時間內轉讓股權總數的比例限制；例如，對每次出質（轉讓）股權所占目標公司股權總額的比例限定為不超過50%，或者一年內轉讓股權所占目標公司股權總額的比例不超過70%等。（5）出質（轉讓）股權的價款或者定價原則、方式的限制，目標公司章程對轉讓股權的定價進行明確規定，例如，按照上年度目標公司財務報表顯示的每股凈資產值，或者根據轉讓前三年目標公司的凈資產平均數值計算的每股凈資產值，或者按照目標公司的收益率或者盈利能力計算股權轉讓價格。

（6）股權出質（轉讓）的時間限制，為了保證目標公司的人合性，目標公司章程規定一定年限內股權不得對外轉讓，例如，規定目標公司成立后三年內不得對外轉讓股權。（7）對股權出質附條件。例如，股權質權人應該在股權質押時另外收購的比例，或者符合目標公司提出的條件，解決目標公司的特定問題。

目標公司章程的上述限制條件中，除了第（3）點為公司法對股權轉讓的普通規定外，其他都是特殊規定，作為質權人都應加以注意。

2、出質人公司章程對質押擔保的限制性規定

如果出質人為公司的，在股權質押前，除了應核查目標公司公司章程除了限制性規定，還要核查出質人公司的章程是否有不利規定。

（1）出質人與債務人同一公司的，應特別注意公司章程以下幾點：

第一，出質人公司對外借款總額或者單項數額或借款次數等有限制的。例如，規定對外借款總數不得超過1000萬元的，出質人公司一年內對外借款次數不得超過3次的。第二，出質人公司對外借款應當經過特別甚至全體股東表決的。例如，規定對外借款超過500萬的，應該經過代表三分之二表決權股東同意。

第三，出質人公司以其持有其他公司的股權出質，應當經過特別決議甚至全體股東表決的。例如，規定出質人公司對外質押超過500萬元債務的，應該經過代表三分之二表決權股東同意。

第四，出質人公司對外借款或者出質有其他特殊規定的。（2）如果出質人與債務人為不同公司的，應特別注意公司章程以下幾點：

第一，如果出質人公司屬于債務人公司的股東，核查出質人公司章程對這種股東為公司擔保的情況是否有限定條件，例如，是否構成關聯交易，是否構成損害出質人公司權益的行為。

第二，如果出質人公司屬于債務人公司的持股公司，核查出質人公司章程對這種公司為股東擔保的情況是否有特別規定，《公司法》第十六條對這種情況有規定，那么，出質人公司是否有比《公司法》更嚴格的規定，是否對擔保的總額和單項擔保的數額有限額規定，是否應該經過股東會或者董事會表決。

第三，如果出質人公司與債務人公司之間有相互擔保關系的，則核查雙方公司章程是否對相互擔保有明確規定，是否有限定性條件。

3、對公司章程上述限定性規定的理解

為了順利辦理股權出質登記，以及股權質權實現時，質押股權得以轉讓，在股權質押之前，應符合公司章程的規定。雖然，如果未符合公司章程的規定，質權人可以以目標公司、出質人公司甚至債務人公司的章程系內部規定，只能對內部股東、董事等主體進行約束，不得對抗外部第三人，并且，第三人也無義務了解公司章程。但是，首先，正如前文所述，股權質押應該辦理設立登記，而《寧波市公司股權出質登記規則》第五條明確規定“以公司章程規定不得轉讓或者出質的股權出質的，不得辦理出質登記”，如果質押股權違反公司章程的限制性規定，則股權出質可能無法獲得工商登記機構的審核通過，從而無法辦理股權質押登記。其次，如果違反公司章程限制性規定，可能導致質押股權在實現時無法通過折價、拍賣、變賣等方式股權轉讓，無法辦理股權轉讓手續，也就無法實現質權人的優先受償權。*****************************************關于我們：吉賢法源由吉賢律師事務所聯合眾多金融界、法律界優秀人士推出，旨在打造國內具有影響力的金融、法律開放式資源整合服務平臺。“吉富堅韌，賢達天下”是吉賢一直推崇并堅守的執業理念。吉賢律師事務所作為APEC亞太金融峰會總法律顧問及環渤海地區聯絡處，為論壇及線下項目對接、落地，提供全程法律服務。有投資需求和項目合作的企業可以與我事務所聯系。天津市和平區大沽北路2號環球金融中心4210-4211室

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第二篇：非上市公司股權質押概述

非上市公司股權質押

概念：

股權質押主要是指出質人以自已擁有或有權處分的股份有限公司（上市或非上市公司）的股權或有限責任公司的股權作為質押，為某個經濟行為作擔保的行為。

法律依據： 公司法：

第一百三十八條 股東持有的股份可以依法轉讓。第一百三十九條 股東轉讓其股份，應當在依法設立的證券交易場所進行或者按照國務院規定的其他方式進行。

第一百四十條 記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規規定的其他方式轉讓；轉讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。

股東大會召開前二十日內或者公司決定分配股利的基準日前五日內，不得進行前款規定的股東名冊的變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規定的，從其規定。

第一百四十一條 無記名股票的轉讓，由股東將該股票交付給受讓人后即發生轉讓的效力。

第一百四十二條 發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司公開發行股份前已發行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓。

公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監事、高級管理人員轉讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規定。

第一百四十三條公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。

擔保法：第七十八條以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，并向證券登記機構辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。

股票出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的可以轉讓。出質人轉讓股票所得的價款應當向質權人提前清償所擔保的債權或者向與質權人約定的第三人提存。

以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規定。質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效。

《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》以上市公司的股份出質的，質押合同自股份出質向證券登記機構辦理出質登記之日起生效；以有限責任公司及非上市股份有限公司的股份出質的，質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效。

出質條件

根據《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》規定：以股份有限公司的股份出質的，適用《中華人民共和國公司法》有關股份轉讓的規定。根據《公司法》

在實踐操作中，對于股份有限公司，應了解擬出質的股權是否有下列情況：

⑴記名股票于股東大會召開前三十日內或者公司決定分配紅利的基準日前五日內，不得進行股東名義的變更登記；

⑵發起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起三年內不得轉讓的；

⑶公司董事、監事、經理所持有的本公司的股份，在其任職工期間內不得轉讓的；

⑷股東的股份自公司開始清算之日起不得轉讓的；

⑸公司員工持有的公司配售的股份，自持有該股份之日起一年內不得轉讓的；

⑹國家擁有的股份的轉讓必須經國家有關部門批準的；

⑺法律、法規規定不得轉讓的。

質權取得方式

股份有限公司的特點是可以發行股票，其股權以股票形式來表現，分為記名股與無記名股。公司向發起人、國家授權投資的機構、法人發行的股票應當為記名股票，對社會公眾發行的股票則既有記名股也有無記名股。

以記名股票出質的，出持人與質權人應訂立質押合同或者背書記載質押字樣，并向證券登記機構辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。

以無記名股票出質的，出質人與質權人應訂立質押合同或者背書記載質押字樣。質押合同自股票交付之日起生效。未經背書質押的無記名股票，不得對抗第三人。

相關規則：

吉林省非上市公司制企業股權質押登記管理辦法

第一章 總 則

第一條 為規范非上市公司制企業的股權質押擔保行為，拓展企業的融資渠道，推進和深化企業改革，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔保法》及根據吉政發[2006]14號文件的規定，結合我省實際情況制定本辦法。

第二條 本辦法所稱非上市公司制企業（以下簡稱公司）包括非上市的股份有限公司、有限責任公司等企業。

第三條 本辦法所稱股權質押登記是公司的股東或其他權益人利用所持股權進行質押時，依法向指定登記機構辦理質押登記手續。

第四條 股權登記托管機構（以下簡稱“托管機構”）受理已在托管機構辦理股權托管的公司股權質押登記業務。

第二章 質押登記的前提條件

第五條 申辦質押登記的股權所在的公司，其全部股權均已事先在托管機構辦理托管登記手續，并遵守托管機構的相關登記管理規定。

第六條 申辦質押登記的股權所在公司為有限責任公司，依據有關法律法規和公司章程約定，采取適當方式，明確股權質押以及限制股權變動等事項。

第七條 申辦質押登記的股權必須是依法可以轉讓的股權。

第三章 質押登記的申請、受理

第八條 股權質押合同自簽訂之日起十日內，質押當事人應到托管機構辦理股權質押登記。質權人可授權委托經辦人員辦理。

第九條 辦理股權質押登記，應向托管機構提交下列文件：

1、質押雙方共同簽署的《股權質押登記申請表》；

2、股權質押登記承諾函；

3、借款合同；

4、股權質押合同；

5、出質人和質權人的身份證明，自然人為身份證或其他法定證明，法人為營業執照復印件（加蓋單位公章）；

6、指定聯絡人授權委托書；

7、出質人的持股卡；

8、出質人為法人單位的，須出具股東會、董事會或職工（代表）大會同意出質的決議；

9、托管公司同意該股東做質押的決議文件。外商投資企業需同時提供審批部門關于股權質押的批準文件；

10、國資監管及有關部門同意質押的批準文件（國家股或國有法人股提供）；

11、最近一次的驗資報告；

12、中心要求的其他文件資料。

第十條 托管機構收到質押登記申請后，對申請材料齊備的接收受理。申請材料不齊的，待其補齊后受理。

第四章 質押登記的審核

第十一條 托管機構對申請資料進行審查，經審核符合本辦法有關規定的，予以辦理質押登記手續。

第十二條 托管機構向出質人、質權人核發《股權質押登記證明書》。

第十三條 通過股權登記系統將出質股權予以凍結，并報工商管理部門同時凍結。然后，將出質情況記載于股東名冊中，股權質押合同自質押雙方在托管機構辦理登記并記載于股東名冊后生效。

第五章 質押登記的解除

第十四條 在股權質押登記有效期間內，未接到質權人的書面通知，托管機構不得辦理已出質股權的撤押以及變動手續。

第十五條 質押登記事項發生變更的，出質人應首先征得質權人的同意，并自變更決議或者決定作出之日起十日內向中心申請變更登記。

第十六條 質押合同解除或終止，質權人應出具《解除質押登記申請書》。出質人自質押合同終止或接到質押解除通知之日起十日內到托管機構辦理注銷質押登記手續。

第十七條 中心接到質押登記解除申請并審核后出具《解除股權質押凍結通知書》。

第六章 質押期滿股權的處理

第十八條 股權質押期間屆滿而質權人尚未實現債權的，出質人和質權人應辦理股權質押延期手續，或依據公開、公平、公正的原則，由產權市場對質押的股權依法公開轉讓，轉讓所得價款優先清償所擔保債務。

第七章 法律責任

第十九條 托管機構按照本辦法規定開展股權質押登記業務，并在此范圍內承擔相關工作責任。

第二十條 質押雙方辦理質押登記后不遵守本辦法規定的，托管機構可做出相應處分。

第八章 附 則

第二十一條 托管機構堅持公開、公平、公正的原則，依法維護質押當事人的合法權益，接受質押當事人的咨詢和政府主管部門的監督。

第二十二條 股權質押登記服務費，每年按所質押股權數量的3‰收取。

第二十三條 本辦法由吉林省產權交易管理委員會辦公室負責解釋。

第二十四條 本辦法自2007年1月1日起實施。

非上市公司制企業股權質押登記管理辦法（青島）

第一章 總 則

第一條 為規范非上市公司制企業的股權質押擔保行為，拓展企業的融資渠道，推進和深化企業改革，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔保法》及有關法律法規的規定，結合本市實際情況制定本辦法。

第二條 本辦法所稱非上市公司制企業(以下簡稱公司)包括非上市的股份有限公司、有限責任公司、股份合作制等企業。

第三條 本辦法所稱股權質押登記是公司的股東或其他權益人利用所持股權進行質押時，依法向指定登記機構辦理質押登記手續。

第四條 根據青國資(2000)29號文的規定及青島產權交易所的授權，青島企業股權登記托管中心(以下簡稱中心)作為青島非上市公司制企業的股權登記機構，受理已在中心辦理股權托管的公司股權質押登記業務。

第二章 質押登記的前提條件

第五條 申辦質押登記的股權所在的公司，其全部股權均已事先在中心辦理托管登記手續，并遵守中心的相關登記管理規定。

第六條 申辦質押登記的股權所在的公司，須以股東會決議的形式，同意本次股權質押事項。

第七條 申辦質押登記的股權所在的公司，必須以股東會決議的形式，通過公司章程修正案，明確股權托管、股權質押以及限制股權變動等事項。

第二章 質押登記的申請、受理

第八條 股權質押合同自簽訂之日起十日內，質押當事人應到中心辦理股權質押登記。

第九條 辦理質押登記須質押當事人雙方共同到中心辦理質押登記。

第十條 辦理股權質押登記，應向中心交驗下列文件：

(一)出質人和質權人法人資格證明以及法定代表人身份證明;

(二)出質人和質權人對各自經辦人員的授權委托書;

(二)《青島市股權質押登記申請表》(見附表三);

(三)借款合同;

(四)質押合同;

(五)可以證明出質人有權設定質押權的文件與證明材料;

(六)同意股權質押的股東會決議;

(七)公司章程及公司章程修正案;

(八)股權登記證(或股權帳戶卡);

(九)登記機構認為必要的其他文件。

第十一條 中心收到質押登記申請后，對申請材料齊備的接收受理。申請材料不齊的，待其補齊后受理。

第三章 質押登記的審核鑒證

第十二條 中心對申請資料進行審查，經審核符合本辦法有關規定的，通過股權登記系統將出質股權予以凍結，并將出質情況記載于股東名冊中，同時將股東名冊打印交付給公司。

第十三條 由公司或出質人將公司章程修正案和記載出質情況的股東名冊報送工商登記機構備案。

第十四條 中心將出質的股權登記證封存保管，并向出質人、質權人核發《股權質押登記證明書》(見附表四)和《質押權利憑證保管清單》(具體格式見附表五)。股權質押合同自質押雙方在中心辦理完成質押登記并取得《股權質押登記證明書》后生效。

第十五條 在股權質押登記有效期間內，未接到質權人的書面通知，中心不辦理已出質股權的撤押以及變動手續。

第四章 質押登記的變更、終止

第十五條 質押登記事項發生變更的，質押當事人應首先征得質權人的同意，并自變更決議或者決定作出之日起十五日內向中心申請變更登記。

第十六條 質押合同解除或終止，質權人應出具《解除質押登記申請書》(具體格式見附表六)。出質人自質押合同終止或接到質押解除通知之日起十五日內，與質權人共同持《解除質押登記申請書》、《股權質押登記證明書》和《質押權利憑證保管清單》等文件到中心辦理注銷質押登記手續。

第十七條 中心接到質押登記解除申請并審核后，向出質人出具《質押登記解除通知書》(具體格式見附表六)并發還股權證，公司可依據《質押登記解除通知書》，以股東會決議的形式通過公司章程修正案，對記載本次股權質押的事項進行修改，并報工商登記機構備案。

第五章 法律責任

第十八條 中心按照本辦法規定開展股權質押登記業務，并在此范圍內承擔相關工作責任。

第十九條 質押雙方辦理質押登記后不遵守本辦法規定的，中心可做出相應處分。

第六章 附 則

第二十條 中心堅持公開、公平、公正的原則，依法維護質押當事人的合法權益，接受質押當事人的咨詢和政府主管部門的監督。

第二十一條 股權質押登記收費按上級部門核定的標準執行。

第二十二條 本辦法由中心負責解釋。

第二十三條 本辦法自制定之日起實施。

天津市股權質押貸款實施指導意見

為規范股權質押貸款，鼓勵金融產品創新，拓寬企業融資渠道，支持中小企業發展，根據《中華人民共和國物權法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《工商行政管理機關股權出質登記辦法》等相關規定，結合天津市實際，現就推動天津市銀行業金融機構開展股權質押貸款業務提出如下意見

第一條本指導意見所稱的“股權”指在天津市登記注冊的有限責任公司、股東人數在200人以下的非上市股份有限公司的股權。

第二條本指導意見所稱股權質押貸款是指借款人以自有或第三人合法持有的股權作為債權的擔保，向銀行業金融機構（以下簡稱“商業銀行”）申請獲得貸款的融資活動。當借款人逾期不履行債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，商業銀行有權依法處分該股權，并由處分所得的價款優先受償。提供股權作為擔保的單位或個人為出質人，接受股權擔保的商業銀行為質權人。

第三條出質人和質權人應當訂立書面股權質押合同，按規定到工商行政管理部門辦理出質登記。股權質押合同格式文本，由辦理股權質押貸款的商業銀行負責按規定擬制、提供。

第四條借款人以股權出質向商業銀行申請貸款的，該股權須是出質人合法持有，并已經工商行政管理部門依法登記。

第五條借款人向商業銀行申請辦理股權質押貸款，應如實填制并向商業銀行提交書面申請。同時，提交擬出質股權所在公司的公司章程、股權憑證、出質人主體資格證明以及商業銀行要求的其他相關資料。如有股權轉讓限制條款的，應取得其他股東表決文件。

開辦股權質押貸款的商業銀行應負責擬制并向借款人提供統一的股權質押貸款格式化申請書。

第六條商業銀行收到借款人提交的股權質押貸款申請書、股權憑證等資料，除審查借款人的資信狀況、借款用途、還款來源和還款能力外，應重點審查以下內容：出質人資信、身份情況以及經營狀況；擬出質股權份額，股權憑證是否有效，擬出質股權所在公司經營情況；實現質權的可行性。必要時根據有關規定向工商行政管理部門查閱相關登記檔案。

第七條商業銀行審查借款人提交的股權質押貸款申請書、股權憑證等符合要求，擬準備發放股權質押貸款的，應了解、掌握該股權的市場價值，組織開展對股權的價值評估，合理確定質押貸款金額。

第八條商業銀行對以下股權不得辦理質押貸款：

（一）以被人民法院依法凍結的股權出質的；

（二）已辦理出質登記的股權再次出質的；

（三）以有限責任公司未經過公司登記機關登記的股權出質的；

（四）以股權出質給本公司的；

（五）股權出質未經公司其他股東過半數同意的；

（六）法律、行政法規規定的其他情形。

第九條出質人和商業銀行在股權質押合同簽訂后，應根據《公司股權出質登記管理試行辦法》（津工商企注字[2008]17號）規定，在約定的時限內及時到工商行政管理部門辦里股權出質登記，也可委托代理人代為辦理。

第十條申請股權出質登記，應向工商行政管理部門提交以下材料：

（一）申請人簽字或者蓋章的股權出質設立登記申請書；

（二）出質人持股證明；

（三）質權合同；

（四）出質人、質權人的主體資格證明；

（五）其他應當提交的文件。

指定代表或者共同委托代理人辦理的，提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。

以外資投資公司的股權出質的，按照外商投資的公司股權出質的相關規定執行。

第十一條工商行政管理部門通過審核，對符合條件的，準予登記的，出具《股權出質登記通知書》。《股權出質登記通知書》載明出質人姓名或名稱、質權人名稱、出質股權所在公司名稱、出質股權數額。

第十二條商業銀行應在辦妥股權出質登記，取得工商行政管理部門出具的《股權出質登記通知書》后，方可發放貸款。股權出質情況應在出質人股東名冊中予以詳細記載。

第十三條借款人出質股權向商業銀行申請貸款，不得影響出質股權所在公司的正常經營活動。股權出質期間，出質人未經質權人書面同意，不得以任何形式處置被出質的股權。出質期間，股權所在公司經營出現惡化時，商業銀行有權要求出質人增加提供相應的擔保；出質人不提供的，商業銀行有權處置股權。

第十四條商業銀行收到借款人的借款申請后，應對借款人的借款用途、資信狀況、償還能力、資料的真實性，以及股權的基本情況進行調查核實，并及時對借款人給予答復。

第十五條商業銀行在貸款前，應審慎分析借款人信貸風險和財務承擔能力，根據統一授信管理辦法，核定借款人適當的授信額度。

第十六條股權質押率由商業銀行或與之有業務合作關系的專業擔保機構依據股權性質、處置難度及借款人的財務和資信狀況與借款人商定。商業銀行可以根據自身風險管控能力，在內部管理權限之內自行確定股權質押率，但股權質押貸款的質押率原則上最高不超過股權評估價值的50％。

第十七條股權質押貸款利率按中國人民銀行公布的同檔次貸款利率執行并可依規定浮動。

第十八條借款人與商業銀行達成初步貸款意向的，由借款人委托股權資產評估機構對股權價值進行評估并出具股權評估報告。借款人持股權評估報告和相關材料與貸款銀行簽署《借款合同》和《股權質押合同》。

第十九條股權評估機構應遵循獨立性、公平性、科學性、重要性、真實性原則，按照國家有關規定對股權價值進行評估。對股權評估機構故意提供虛假材料的、或因重大過失提供有遺漏的報告而給商業銀行造成損失的，應當依照國家有關法規承擔法律責任。

第二十條商業銀行在發放股權質押貸款后，應關注質押股權所在公司經營狀況，準確把握影響質押股權的市場價值因素，持續評估質押股權的價值，采取有效措施防范和控制信貸風險。

第二十一條出質人和質權人的名稱（姓名）、出質股權所在公司的名稱、出質股權的數額發生變化的，應當由出質人和質權人共同向工商行政管理部門申請辦理股權出質變更登記。

第二十二條借款合同約定的還款期限屆滿，借款人到期未履行還款義務或者發生當事人約定的實現質權的情形，商業銀行可以依法行使質押權，拍賣或變賣股權，并從所得價款中優先受償。

商業銀行從拍賣或變賣所得價款中優先受償后，有剩余金額的，退交出質人。優先受償后，不足以償還借款本息的，商業銀行對不足部分金額有權向借款人追償。

第二十三條天津市工商行政管理及其他相關主管部門可依商業銀行申請，將待處置股權有關信息在有關公共媒體或股權相關信息平臺予以發布，推動待處置的質押股權的轉讓。

第二十四條主債權消滅、質權實現、質權人放棄質權或法律規定的其他原因，導致質權消滅的，股權質押合同當事人應當及時到工商行政管理部門申請辦理股權出質注銷登記。

第二十五條商業銀行要根據本指導意見制定或建議上級部門制定相應的實施細則，規范股權質押貸款業務。

第二十六條商業銀行應切實加強股權質押貸款管理，建立健全股權質押貸款業務操作流程和風險管理體系，嚴格按照規定做好貸前調查、貸時審查、貸后管理和貸款收回與總結工作，在風險可控的前提下積極穩妥開展股權質押貸款業務。

第二十七條對于嚴格執行《商業銀行小企業授信工作盡職指引》要求及有關法規，在客戶調查和業務受理、授信分析及評價、授信決策與實施、授信后管理等環節都勤勉盡職地履行職責的授信工作人員，授信一旦出現問題，可視情況免除相關責任。

第二十八條天津銀監局、人民銀行天津分行、市政府金融服務辦公室、天津市工商行政管理局、商業銀行要建立健全信息通報機制。各商業銀行應當及時將借款人違約情況向天津銀監局、人民銀行天津分行報告并抄送市政府金融服務辦公室、天津市工商行政管理局。

第二十九條本指導意見由天津銀監局牽頭會同人民銀行天津分行、市政府金融服務辦公室、天津市工商行政管理局解釋。

第三十條本指導意見自印發之日起實施。

第三篇：非上市公司股權質押貸款管理辦法

吉林九臺農村商業銀行股份有限公司 非上市公司股權質押貸款管理辦法

第一章 總 則

第一條 為規范非上市公司股權質押貸款管理，促進吉林九臺農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“本行”）非上市公司股權質押貸款業務發展，控制貸款風險，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國擔保法》、《中華人民共和國物權法》等相關法律、法規特制定本辦法。

第二條 本辦法適用于本行及其分支機構。

第三條 本辦法所稱非上市公司包括非上市的股份有限公司、有限責任公司。

第四條 本辦法所稱股權質押貸款是指借款人以自有或第三人合法持有的股權作為債權的擔保，向貸款人申請貸款以解決資金不足的一種信貸業務。

第五條 本辦法所稱貸款人是指九臺農商行開辦此項業務的各支行、營業部。借款人是指與貸款人建立貸款關系的法人、其他組織或自然人。

第二章 質押登記的前提條件

第六條 申辦質押登記的股權所在的公司，其全部股權均已事先在托管機構辦理托管登記手續，并遵守托管機構的相關登記管理規定。

第七條 申辦質押登記的股權所在公司為有限責任公司的，依據有關法律法規和公司章程約定，采取適當方式，明確股權質押以及限制股權變動等事項。

第八條 申辦質押登記的股權必須是依法可以轉讓的股權。

第三章 貸款額度、期限和利率

第九條 貸款額度：非上市公司股權質押貸款最高額度不得超過質押物評估價值的50％；（根據股權實際情況設定質押率）單筆貸款的具體額度應根據借款 人的還款能力和信用記錄確定。

第十條 貸款期限：非上市公司股權質押貸款以一年期限內短期貸款為主，最長不超過3年。

第十一條 貸款利率：非上市公司制企業的股權質押貸款執行中國人民銀行規定的同檔次貸款利率，可在中國人民銀行規定的范圍內進行浮動。貸款期限在一年(含)以內的，遇法定利率調整，按原合同利率計息。貸款期限在一年以上的，遇法定利率上調，隨之調整，按相應利率檔次執行新的利率規定。

第四章 貸款申請與審批

第十二條 借款人申請股權質押貸款時，可通過與貸款人認可的擔保公司或直接向貸款人提出書面申請并同時提交下列資料。

(一)借款申請書；(二)企業法人營業執照；(三)組織機構代碼證；(四)稅務登記證；

(五)法定代表人身份證明；

(六)公司章程、董事會決議等資料；

(七)貸款卡、上兩及最近一期財務報表；(八)用做質物的權利證明文件；(九)其他資料。

第十三條 貸款人對借款人提供的資料進行調查核實，并對借款人的還款能力和所提供的擔保能力進行評估，寫出書面調查報告后報總行公司貸款管理部按相關流程進行審批。

第十四條 授權額度，總行根據各支行不同的地域和經濟情況，對股權質押貸款實行額度授權。超過規定授權額度的貸款，必須上報總行審批。

第五章 貸款的擔保 第十五條 股權質押貸款擔保方式原則上只限于質押或經貸款人認可的擔保公司承擔不可撤銷的連帶責任保證。

第六章 貸款的發放、使用與償還

第十六條 借款人申請獲得批準后，借款人及其他有關當事人在指定的時間到貸款人所在地簽訂有關法律合同和辦理用款手續。借款人應在借款合同中授權貸款人可在約定的還款日主動從借款人指定的扣款帳戶中扣收貸款本息。

第十七條 貸款發放：借款人與貸款人簽訂《借款合同》后，貸款人在發放貸款前應確認借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對貸款資金的支付進行管理與控制，監督貸款資金按約定用途使用。貸款的支付方式按照《吉林九臺農村商業銀行股份有限公司信貸業務管理辦法》的規定執行。

第十八條 還款方式：償還貸款本息的方式主要有：按月付息；按季付息；等額本息還款法；等額本金還款法；一次性還本付息法等。借款人可與貸款人協商選擇還款方式。一筆借款只能選擇一種還款方式，合同簽訂后未經貸款人同意不得擅自改變還款方式。

第十九條 貸款使用：借款人必須按合同約定用途使用貸款。違反借款合同約定使用貸款的，貸款人有權停止發放借款人尚未支用的貸款和提前收回部分或全部貸款。對不按合同約定用途使用貸款的部分，按中國人民銀行的有關規定加罰利息。

第二十條 提前還款：借款人在《借款合同》生效后，經貸款人同意后可以提前部分或全部還款。

第二十一條 貸款展期：借款人應按合同約定的計劃按時還款．如果確實無法按照計劃償還貸款，可以申請展期。借款人須至少提前30天提出展期申請。貸款行須按照審批程序對借款人的申請進行審批。

如貸款期限加上展期期限達到新的貸款期限檔次，從展期之日起，貸款利率按新的期限檔次利率執行。

短期貸款展期期限不得超過原貸款期限；中期貸款展期期限不得超過原貸款 期限的一半。對延長期限的貸款應重新落實擔保的存續期。展期協議須經抵質押人、保證人書面認可，并辦理延長抵押登記手續。

第二十二條 逾期貸款：借款人逾期的．貸款人應根據逾期金額和逾期天數按照中國人民銀行規定的逾期貸款利率收取利息。分期償還貸款的，如借款人未能及時還款的，經辦行應向擔保人追償或處分質押物，清償全部貸款本息。

第七章 質押登記

第二十三條 托管機構向出質人、質權人核發《股權質押登記證明書》。

第二十四條 通過股權登記系統將出質股權予以凍結，并報工商管理部門同時凍結。然后將出質情況記載于股東名冊中，股權質押合同自質押雙方在托管機構辦理登記并記載于股東名冊后生效。

第八章 質押登記的解除

第二十五條 在股權質押登記有效期間內，未接到質權人的書面通知，質押人不得辦理已出質股權的撤押以及變動手續。

第二十六條 出質人欲變更質押登記事項的，應首先征得質權人的同意，并自變更決議或者決定作出之日起十日內向貸款人書面申請變更登記，是否變更由質權人決定。

第二十七條 質押合同解除或終止，質權人應出具《解除質押登記申請書》。出質人自質押合同終止或接到質押解除通知之日起十日內到托管機構辦理注銷質押登記手續。

第二十八條 貸款人接到質押登記解除申請并審核后出具《解除股權質押凍結通知書》。

第九章 貸款管理與考核

第二十九條 貸款人要加強對股權質押貸款的管理，嚴格按照規定程序做好貸前調查、貸時審查、貸后檢查和貸款收回與總結工作。

第三十條 貸款發放后，貸款人要經常檢查貸款的償還情況，了解貸款質押押品有無變化，檢查借款人的財務經營狀況。

第三十一條 貸款人要建立和完善貸款質量考核制度，對不良貸款按規定進行分類、登記、考核、催收和核銷。

第三十二條 貸款人應加強貸款檔案管理，定期對檔案的情況進行檢查，防止檔案的破壞、丟失，重點檢查貸款合同、借款借據等重要法律文件的完整性。

第十章 附 則

第三十三條

本辦法由吉林九臺農村商業銀行股份有限公司制定、解釋和修訂。

第三十四條

本辦法自下發之日起實行。

第四篇：非上市公司股權質押注意事項

非上市公司股權簽訂質押合同注意事項

一、簽訂前：

1、非上市公司的股權是不存在公開交易市場，所以其價值很難有一個公證的評估。因此在簽訂股權質押合同前，必須對目標股權進行一個充分評估，否則股權價值評估過高是不能達到預期的擔保作用。

質押合同簽訂前，需要收集目標公司以下信息：注冊資本的構成（現金資本、其他資本各占比例）、近期的資產負債表、利潤表、現金流等關于公司經營狀況的信息。收集信息后建議請財務或外聘相關機構進行評估。

2、了解目標公司的章程對股權質押是否有特規定。公司法規定有限責任公司股權對外質押應當取得出質股東以外過半數股東的同意，如果目標公司章程有更高的規定，適用該規定。所以簽訂質押合同前，一定要了解目標公司章程規定，同時收集目標公司股東會同意股權出質的決議（決議需要股東簽字+手印）。

3、股權質押成立必須滿足兩個條件：簽訂了股權質押合同，到當地工商行政管理局辦理質押登記。在實踐中各地工商行政管理局對質押合同有不同的規定，有些要求按照工商局自己的格式和內容制作合同，這就要求簽訂質押合同前最好先了解一下當地工商局對合同模板是否有具體的要求。

二、簽訂質押合同

1、到工商局辦理股權質押是需要提供相應資料，主要包括：（1）股權出質設立登記申請書；（2）記載有出質人姓名或名稱及其出資額的公司股東名冊；（3）質押合同；（4）出質人、質權人的身份證明文件復印件。為了避免糾紛，應當在質押合同中明確這些資料應當由誰在合同簽訂后幾天內提供。

2、如果采用工商局的質押合同模板不能夠滿足擔保的要求，可以通過簽訂補充協議的方式對合同條款進行補充。

三、股權質押設立后的保障性條款

如果股權設立后股權價值大幅度下跌，仍然達不到逾期的擔保效果，所以需要在合同條款中設立相應的條款來保障我司的利益，要求對方提供其他相應的擔保否則我司有權提前處置質押股權。

1、在合同設定出質人應當恪守誠信、善良、及時告知的義務。股權質押僅僅出質的是財產權利，出質人仍然能夠參與到公司的日常經營管理中，所以必要要求出質人不得作出損股權價值穩定的表決，或者應當阻止其他股東作出此類決議，同時應當履行及時告知義務，向我司告知任何可能影響股權價值的信息。

2、其他能夠影響股權價值情形。根據《物權法》規定，只要是不歸責于質權人的事由可能使質押財產毀損或價值明顯減少，足以危害質權人權利的，質權人有權要求出質人提供相應的擔保；出質人不提供的，質權人可以提前處置質押財產。由于在實踐中很難證明出質的股權價值是否有明顯減少，所以建議在合同中直接約定具體的條件下我司有權提前處置質押股權。

第五篇：上市公司股權質押相關流程

上市公司股權質押融資項目相關流程

1.股權質押合規性審查

1.1 出質人如為機構，須具備以下條件：

1）有固定的經營場所；有持續經營能力，經營規范、資本結構合理，財務制度健全，有較強的償債能力；

2）有良好的信譽，企業及實際控制人、主要管理人員近2年無違法或其它不良信用記錄。

1.2 出質人如為自然人，須滿足以下條件： 1）擁有中國國籍，且具備完全民事行為能力； 2）有穩定收入來源且擁有一定個人財產；

3）有良好的個人信譽，近三年無違法或其他不良信用記錄。1.3 質押標的股票的條件：

1）標的股票為限售流通股的，信托期限至少要覆蓋標的股票的限售期及標的股票解禁后根據有關限售股解禁流通的具體管理規定可實現完全變現的時間；標的股票為有減持限制的流通股的，信托期限的設置要覆蓋根據減持有關規定可實現完全變現的時間。

2）下列股票不得作為質押標的：

i.上一虧損的上市公司股票以及業績披露預虧的股票； ii.被交易所ST處理或ST摘帽6個月以下的上市公司股票；

iii.最近一年內因公司治理、信息披露等被交易所譴責、證監會處罰或有任何不利于正常持續經營的重大訴訟事項發生的上市公司股票； iv.未完成股改的上市公司股票；

v.其他潛在風險較大的上市公司股票，如行業風險或政策風險較大的個股等。3）公司董事、監事、高級管理人員在任職期間每年質押的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五。所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得質押。上述人員離職后半年內，不得質押其所持有的本公司股份。4）公司董事、監事、高級管理人員質押其所持有的股份符合公司章程所作出的其他限制性規定。2.風險控制措施具體要求：

2.1 目標股權質押擔保保障性不足的，要求交易對手追加抵押變現能力強的資產。

2.2 標的股票質押率要求如下：

1）以滬深300指數成份股作質押的，質押率原則上不超過50%； 2）以非滬深300指數成份股作質押的，質押率原則上不超過40%；

3）集合資金信托項目原則上不接受創業板上市公司股票作為標的股票，單一信托項目以創業板上市公司股票作質押的，質押率原則上不超過30%。2.3 信托方案設計須明確標的股票的質押率上限和每股受讓價格上限（業務部門和交易對手商定價格），并按照“質押合同簽署日前一日質押股票的20日均線價格*公司覺得的抵押率”與“公司決策的每股受讓價格上限”孰低的原則確定最終受讓價格。

2.4 對標的股票設定預警線和追加線

預警線與追加線的設定以受讓價格為參照基準，預警線原則上不低于受讓價格×160%；追加線原則上不低于受讓價格×150%。

當標的股票收盤價（或考慮分紅、追加等原因調整后的折算價）觸及或跌破預警線時，信托經理應于當日通知交易對手做好追加股權質押的相關文件、辦理公證，并在之后兩個工作日內辦理完畢質押登記手續。所追加的保證金或質押股票要滿足如下要求：（標的股票市值+追加質押的股票市值+追加保證金）≥標的股票數量×受讓價格×160%。

受讓價格=股票收益權轉讓金額（融資金額）÷標的股票收益權對應的股數。原則上僅當標的股票收盤價（或折算價）連續十個交易日高于預警線時，交易對手方可申請取回追加的保證金或解除追加股票的質押，且取回或解質后，標的股票的價格不低于預警線。

信托業務決策后，信托經理應關注標的股票價格的波動，若在信托成立之前，標的股票價格觸及或跌破預警線，原則上該筆信托業務應終止實施。

2.5持有、控制公司5%以上的股份被質押的，出質人應當及時向上市公司董事會或監事會報告，上市公司應當進行信息披露。3.簽署相關合同 3.1信托貸款合同，并辦理完畢強制執行公證手續。

3.2股權質押合同，并辦理完畢相關的強制執行公證及質押登記手續。（注意約定質押期間因出質人行使配股權所獲得的股份是否質押）4.股權質押相關手續 4.1股權質押所需材料

1）證券質押登記申請，申請中應列明出質人姓名（全稱）、出質人證券賬戶號碼、質權人姓名（全稱）、質押合同編號、擬質押證券簡稱、證券代碼、證券數量等內容；

2）經公證的質押合同原件（應對質押合同的真實性和合法性進行公證）； 3）質押雙方有效身份證明文件及復印件（境內法人需提供營業執照及復印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復印件、法定代表人授權委托書、經辦人有效身份證明文件及復印件；境外法人需提供經認證或公證的有效商業登記證明文件、董事會或者執行董事授權委托書、授權人有權授權的證明文件、授權人有效身份證明文件復印件、經辦人有效身份證明文件及復印件；境內自然人需提供中華人民共和國居民身份證及復印件，委托他人代辦的還需提供經公證的委托代辦書、代辦人身份證及復印件；境外自然人需提供經認證或公證的境外所在國家或者地區護照或者身份證明,有境外其他國家、地區永久居留簽證的中國護照,香港和澳門特區居民身份證,臺灣同胞臺胞證等，委托他人代辦的還需提供經認證或公證的委托代辦書、代辦人身份證及復印件）； 4）出質人證券賬戶卡原件及復印件；

5）質押股份為國有股東持有的，出質人應當取得省級以上國有資產管理部門出具的質押備案表。

4.2 中國證券登記結算有限公司股份質押的受理

中國證券登記結算有限公司對質押雙方提交的質押登記申請材料審核通過后，根據受理日日終對證券持有數據的核查結果進行質押登記，并于下一交易日向質權人出具證券質押登記證明。質押登記的生效日以證券質押登記證明上載明的質押登記日為準。

5.到期融資方不能還款時質權實現方式

如果到期融資方未能如期還款，則質權人將通過法院強制執行的方式將質押股票以大宗交易、委托拍賣和協議轉讓等方式實現質權。5.1 大宗交易

參照《深圳證券交易所交易規則》（2011年修訂）及《深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務實施細則》 5.2 委托拍賣

參照《最高人民法院關于人民法院民事執行中拍賣、變賣財產的規定》 5.3 協議轉讓

參照《上市公司流通股協議轉讓業務辦理暫行規則》 6.相關法律法規 6.1 《物權法》

第二百二十六條 以基金份額、股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。

基金份額、股權出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓基金份額、股權所得的價款，應當向質權人提前清償債務或者提存。6.2 《擔保法》

第七十八條 以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，并向證券登記機構辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。

股票出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的可以轉讓。出質人轉讓股票所得的價款應當向質權人提前清償所擔保的債權或者向與質權人約定的第三人提存。

6.3 最高人民法院關于適用《中華人民共和國擔保法》若干問題的解釋

第一百零三條 以股份有限公司的股份出質的，適用《中華人民共和國公司法》有關股份轉讓的規定。

以上市公司的股份出質的，質押合同自股份出質向證券登記機構辦理出質登記之日起生效。

以非上市公司的股份出質的，質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效。

第一百零四條 以依法可以轉讓的股份、股票出質的，質權的效力及于股份、股票的法定孳息。

6.4 《證券公司股票質押貸款管理辦法》

第十八條 借款人和貸款人簽訂借款合同后，雙方應共同在證券登記結算機構辦理出質登記。證券登記結算機構應向貸款人出具股票質押登記的證明文件。

第十九條 貸款人在發放股票質押貸款前，應在證券交易所開設股票質押貸款業務特別席位，專門保管和處分作為質物的股票。貸款人應在貸款發放后，將股票質押貸款的有關信息及時錄入信貸登記咨詢系統。

第二十條 借款人應按借款合同的約定償還貸款本息。在借款人清償貸款后，借款合同自行終止。貸款人應在借款合同終止的同時辦理質押登記注銷手續，并將股票質押登記的證明文件退還給借款人。

第二十八條 貸款人應在證券交易所開設股票質押特別席位（以下簡稱特別席位），用于質物的存放和處分；在證券登記結算機構開設特別資金結算賬戶（以下簡稱資金賬戶），用于相關的資金結算。借款合同存續期間，存放在特別席位下的股票，借款人不得轉讓，但本辦法第三十三條規定以及借款人和貸款人協商同意的情形除外。

第二十九條 證券登記結算機構應根據出質人及貸款人的申請將出質股票足額、及時轉移至貸款人特別席位下存放。

第十四條 借款人申請質押貸款時，必須向貸款人提供以下材料：

（一）企業法人營業執照、法人代碼證、法定代表人證明文件；

（二）中國人民銀行頒發的貸款卡（證）;

（三）上月的資產負債表、損益表和凈資本計算表及經會計（審計）師事務所審計的上一的財務報表（含附注）;

（四）由證券登記結算機構出具的質物的權利證明文件；

（五）用作質物的股票上市公司的基本情況；

（六）貸款人要求的其他材料。6.5 《公司法》

第一百三十八條 股東持有的股份可以依法轉讓。

第一百三十九條 股東轉讓其股份，應當在依法設立的證券交易場所進行或者按照國務院規定的其他方式進行。

第一百四十條 記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規規定的其他方式轉讓；轉讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。

股東大會召開前二十日內或者公司決定分配股利的基準日前五日內，不得進行前款規定的股東名冊的變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規定的，從其規定。

第一百四十一條 無記名股票的轉讓，由股東將該股票交付給受讓人后即發生轉讓的效力。

第一百四十二條 發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司公開發行股份前已發行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓。

公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監事、高級管理人員轉讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規定。

第一百四十三條 公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：

（一）減少公司注冊資本；

（二）與持有本公司股份的其他公司合并；

（三）將股份獎勵給本公司職工；

（四）股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。

公司因前款第（一）項至第（三）項的原因收購本公司股份的，應當經股東大會決議。公司依照前款規定收購本公司股份后，屬于第（一）項情形的，應當自收購之日起十日內注銷；屬于第（二）項、第（四）項情形的，應當在六個月內轉讓或者注銷。

公司依照第一款第（三）項規定收購的本公司股份，不得超過本公司已發行股份總額的百分之五；用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出；所收購的股份應當在一年內轉讓給職工。

公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的。

第一百四十四條 記名股票被盜、遺失或者滅失，股東可以依照《中華人民共和國民事訴訟法》規定的公示催告程序，請求人民法院宣告該股票失效。人民法院宣告該股票失效后，股東可以向公司申請補發股票。

第一百四十五條 上市公司的股票，依照有關法律、行政法規及證券交易所交易規則上市交易。

第一百四十六條 上市公司必須依照法律、行政法規的規定，公開其財務狀況、經營情況及重大訴訟，在每會計內半年公布一次財務會計報告。6.6 《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》

第五條 上市公司董事、監事和高級管理人員在任職期間,每年通過集中競價、大宗交易、協議轉讓等方式轉讓的股份不得超過其所持本公司股份總數的25%，因司法強制執行、繼承、遺贈、依法分割財產等導致股份變動的除外。6.7 《民事訴訴法》

第二百一十四條 對公證機關依法賦予強制執行效力的債權文書，一方當事人不履行的，對方當事人可以向有管轄權的人民法院申請執行，受申請的人民法院應當執行。

公證債權文書確有錯誤的，人民法院裁定不予執行，并將裁定書送達雙方當事人和公證機關。

6.8 《深圳證券交易所交易規則》（2011年修訂）大宗交易相關規定 6.9 《深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務實施細則》

6.10 《最高人民法院關于凍結、拍賣上市公司國有股和社會法人股若干問題的規定》

6.11 《最高人民法院關于人民法院民事執行中拍賣、變賣財產的規定》 6.12 《上市公司流通股協議轉讓業務辦理暫行規則》