第一篇：期貨公司資產(chǎn)管理子公司管理規(guī)則(征求意見稿)

期貨公司資產(chǎn)管理子公司管理規(guī)則（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范期貨公司設(shè)立資產(chǎn)管理子公司（以下簡稱資管子公司）的行為及資管子公司的業(yè)務(wù)行為，根據(jù)《公司法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨公司監(jiān)督管理辦法》等相關(guān)法律、法規(guī)和《中國期貨業(yè)協(xié)會章程》、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）》（以下簡稱《管理規(guī)則》）的規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條 本規(guī)則所稱資管子公司是指期貨公司依法設(shè)立的，從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司。

第三條 期貨公司設(shè)立資管子公司應(yīng)當(dāng)充分考慮自身的財(cái)務(wù)實(shí)力和管理能力，全面評估論證，合理審慎決策。

第四條

期貨公司設(shè)立資管子公司實(shí)行事后備案管理。----與證券,基金子公司設(shè)置程序存在差異，不知道是否還屬于銀監(jiān)會代銷規(guī)定中認(rèn)可的持牌機(jī)構(gòu)。

第五條 資管子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《管理規(guī)則》及中國證監(jiān)會的其他有關(guān)規(guī)定。--提及私募辦法，意味著期貨資管業(yè)務(wù)仍屬于非公開募集基金范疇，但第一條立法依據(jù)中卻沒有列舉《證券投資基金法》，令人不解。

第六條

資管子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，建立健全合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制制度，有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)資產(chǎn)委托人的合法權(quán)益。資管子公司工作人員開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，履行勤勉義務(wù)。

第七條

中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）對資管子公司進(jìn)行自律管理。

第八條 協(xié)會對資管子公司的自律管理接受中國證監(jiān)會的指導(dǎo)和監(jiān)督，并與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。

第二章 登記備案

第九條 期貨公司設(shè)立資管子公司應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）凈資本不低于人民幣１億元；

（二）設(shè)立前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，且設(shè)立資管子公司之后各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定；

（三）最近一次分類監(jiān)管評級不低于Ｃ類Ｃ級；

（四）最近1年未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政、刑事處罰、被采取監(jiān)管措施或自律處分措施，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（五）期貨公司持有資管子公司的股權(quán)應(yīng)當(dāng)超過50%并擁有管理控制權(quán)；

（六）具備健全的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，能夠有效防范期貨公司與其資管子公司之間出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突；

（七）中國證監(jiān)會或協(xié)會根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

第十條

資管子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）實(shí)繳貨幣資本不低于人民幣2000萬元；

（二）擬任高級管理人員及業(yè)務(wù)人員符合《管理規(guī)則》的有關(guān)要求；

（三）有符合要求的營業(yè)場所，具有從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營能力；

（四）具備健全的合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制；

（五）具有完善的客戶權(quán)益保護(hù)措施；

（六）中國證監(jiān)會或協(xié)會根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

第十一條

期貨公司應(yīng)當(dāng)在資管子公司完成工商登記后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會提交以下備案材料：

（一）備案報(bào)告；

（二）登記申報(bào)表；

（三）期貨公司股東會或者董事會同意設(shè)立資管子公司及開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）；

（四）期貨公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》和《經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)許可證》復(fù)印件；

（五）期貨公司最近6個(gè)月《風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)匯總表（SR-1表）》；

（六）期貨公司最近1年的合規(guī)經(jīng)營情況說明；

（七）中國證監(jiān)會或協(xié)會規(guī)定的其他材料。

期貨公司撤銷資產(chǎn)管理部、設(shè)立資管子公司的，除提交上述材料外，還需提交正在運(yùn)行的資產(chǎn)管理計(jì)劃基本信息及過渡方案。過渡方案應(yīng)保障客戶合法權(quán)益不受損失，并應(yīng)至少包括存續(xù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的后續(xù)運(yùn)營方案、與現(xiàn)有客戶的溝通協(xié)商情況、尚未完結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)說明（如有）等基本內(nèi)容。

第十二條

資管子公司應(yīng)當(dāng)在完成工商登記后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會提交以下備案材料：

（一）自律承諾書；

（二）資管子公司信息登記表；

（三）資管子公司公司章程；

（四）資管子公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》復(fù)印件；

（五）持有資管子公司5%（含）以上股權(quán)出資人的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，出資人名冊及其出資額、出資方式和出資比例說明，出資人基本情況，出資人投資目的說明以及出資人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系說明；

（六）資管子公司高級管理人員和投資經(jīng)理、交易執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制等關(guān)鍵崗位的業(yè)務(wù)人員的名單、簡歷、相關(guān)資格證明及公司出具的誠信合規(guī)證明材料；

（七）有關(guān)經(jīng)營場地和設(shè)施的情況說明；

（八）中國證監(jiān)會或協(xié)會規(guī)定的其他材料。

第十三條

第十二條中第（二）至

（七）項(xiàng)發(fā)生變更的，資管子公司應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會報(bào)告變更情況。控股權(quán)變更為其他期貨公司的，變更后的股東期貨公司應(yīng)按照設(shè)立資管子公司的要求提交備案材料。

第十四條

協(xié)會對期貨公司及其資管子公司備案材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行審查。備案符合條件且材料完備、符合規(guī)定的，協(xié)會自受理材料之日起20個(gè)工作日內(nèi)予以備案。材料不完備或不符合規(guī)定的，協(xié)會自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)，一次性告知期貨公司或資管子公司需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。資管子公司備案不應(yīng)早于期貨公司備案。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)范

第十五條

資管子公司與其股東期貨公司、資管子公司與受同一期貨公司控制的其他子公司之間不得經(jīng)營存在利益沖突的同類業(yè)務(wù)。--什么是利益沖突，需要明確。

第十六條 資管子公司不得兼營除資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)。--此條意味著期貨資管子公司屬于專業(yè)子公司，經(jīng)營范圍明確。

第十七條

資管子公司自有資金的運(yùn)用應(yīng)當(dāng)遵循合法、公平的原則，避免與資管子公司管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃之間發(fā)生利益沖突，禁止任何形式的利益輸送行為，不得損害資管子公司客戶的合法權(quán)益。資管子公司在有效控制風(fēng)險(xiǎn)、保持流動性的前提下，可將自有閑置資金投資于本公司發(fā)行的資產(chǎn)管理計(jì)劃、公開發(fā)行的國債、央行票據(jù)、短期融資券、投資級公司債、貨幣市場基金及保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品等金融資產(chǎn)以及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資標(biāo)的。

第十八條

資管子公司及其工作人員開展業(yè)務(wù)過程中不得有以下行為：

（一）從事依法應(yīng)由期貨公司經(jīng)營的期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他業(yè)務(wù)；

（二）違反投資者適當(dāng)性管理要求；

（三）誤導(dǎo)或欺詐客戶；

（四）侵占、挪用客戶資產(chǎn)；

（五）違反賬戶實(shí)名制要求，將自有賬戶或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)賬戶出借、授權(quán)給他人使用；

（六）為第三方謀取不正當(dāng)利益或進(jìn)行利益輸送；

（七）從事內(nèi)幕交易、操縱交易價(jià)格及其他不正當(dāng)交易活動；

（八）直接或變相開展資金池業(yè)務(wù)；

（九）從事實(shí)體業(yè)務(wù)，但以財(cái)務(wù)投資為目的的除外；

（十）法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會規(guī)定和自律管理規(guī)則禁止的其他行為。

第十九條

資管子公司使用的交易系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)記錄并集中存儲必要的日志信息，包括但不限于交易信息、交易終端信息等。

第二十條

資管子公司應(yīng)當(dāng)對業(yè)務(wù)活動中獲得的客戶信息以及其他非公開信息嚴(yán)格保密，但法律法規(guī)另有規(guī)定、有權(quán)機(jī)關(guān)依法調(diào)查取證或者自律管理需要的除外。

第二十一條

資管子公司應(yīng)當(dāng)妥善保存業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和客戶信息，保存期限不得少于20年。

第四章 內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理

第二十二條

期貨公司與資管子公司之間、資管子公司與期貨公司其他子公司之間不得相互擔(dān)保。

第二十三條

資管子公司不得直接或者間接持有其股東期貨公司、受同一期貨公司控制的其他子公司的股權(quán)或股份。資管子公司不得下設(shè)子公司。前述子公司是指由資管子公司控股50%以上并擁有管理控制權(quán)的子公司。--此條明確對期貨孫公司進(jìn)行了限制。

第二十四條。期貨公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略和資管子公司經(jīng)營需求，指導(dǎo)資管子公司合理確定發(fā)展方向和經(jīng)營計(jì)劃。

第二十五條

期貨公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行股東職責(zé)，加強(qiáng)對資管子公司的管理，督促其遵守有關(guān)法律、法規(guī)及自律規(guī)則，建立健全公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制機(jī)制、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)部管理制度并有效執(zhí)行，建立和落實(shí)對上述制度的有效性評估機(jī)制和內(nèi)部責(zé)任追究機(jī)制。--建立內(nèi)部責(zé)任追究制度是亮點(diǎn)。

第二十六條

期貨公司應(yīng)當(dāng)將資管子公司的合規(guī)風(fēng)控納入公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)建對資管子公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測和風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，加強(qiáng)對資管子公司風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測監(jiān)控，防范資管子公司的風(fēng)險(xiǎn)向期貨公司或其他子公司傳遞。

第二十七條

資管子公司與其股東期貨公司、資管子公司與受同一期貨公司控制的其他子公司之間應(yīng)當(dāng)建立有效的業(yè)務(wù)、人員、場所、資金、信息等方面的隔離機(jī)制，防止可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突。

第二十八條

資管子公司可以按照有關(guān)規(guī)定或者合同約定，在業(yè)務(wù)隔離、風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上，委托股東期貨公司提供合規(guī)管理、人力資源管理、財(cái)務(wù)管理、信息技術(shù)和運(yùn)營服務(wù)等方面的支持和服務(wù)。資管子公司委托股東期貨公司提供支持和服務(wù)的，雙方應(yīng)當(dāng)書面約定權(quán)利義務(wù)，明確利益沖突防范措施。

第二十九條

期貨公司及其資管子公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)人員管理，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。期貨公司高級管理人員及其他從業(yè)人員不得在其資管子公司兼任除董事、監(jiān)事之外的職務(wù)。資管子公司高級管理人員及其業(yè)務(wù)人員不得在所屬期貨公司及其下屬機(jī)構(gòu)兼任除董事、監(jiān)事之外的職務(wù)。資管子公司的投資經(jīng)理、交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制等崗位必須相互獨(dú)立，并配備專職業(yè)務(wù)人員，不得相互兼任。

第三十條 資管子公司工作人員本人及其配偶、利害關(guān)系人開立期貨交易賬戶的，應(yīng)當(dāng)事先向資管子公司及其所屬期貨公司申報(bào)。期貨公司及其資管子公司應(yīng)當(dāng)建立前款規(guī)定人員進(jìn)行期貨交易的管理制度，防范其違規(guī)從事期貨交易或者利用敏感信息謀取不當(dāng)利益，發(fā)現(xiàn)涉嫌違規(guī)交易行為的，應(yīng)及時(shí)調(diào)查處理。

第三十一條。資管子公司應(yīng)當(dāng)建立合理有效的業(yè)績考核和激勵機(jī)制，防止因不當(dāng)激勵導(dǎo)致工作人員忽視風(fēng)險(xiǎn)、片面追求短期業(yè)績，損害公司利益或擾亂市場秩序。

第三十二條

資管子公司應(yīng)當(dāng)按照審慎經(jīng)營的原則，制定層次分明、職責(zé)明確的業(yè)務(wù)決策與授權(quán)管理體系，明確相關(guān)部門、崗位的職責(zé)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，防止風(fēng)險(xiǎn)過度集中，保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健。

第三十三條

資管子公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評估和控制體系，有效識別、評估和分析市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、流動性及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

第三十四條

資管子公司的凈資本等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的有關(guān)要求。--此條意味著期貨資管子公司凈資本要求將由證監(jiān)會出臺。

第三十五條

期貨公司及其資管子公司應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)控機(jī)制，對資管子公司業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行聯(lián)動分析和監(jiān)控，并定期進(jìn)行壓力測試。

第三十六條

期貨公司對資管子公司每年至少開展一次合規(guī)檢查，檢查內(nèi)容包括但不限于治理結(jié)構(gòu)、合規(guī)運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)控制、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易執(zhí)行、客戶管理、財(cái)務(wù)管理、對外投資。

第五章 自律管理

第三十七條

資管子公司應(yīng)當(dāng)加入?yún)f(xié)會，成為協(xié)會會員。

資管子公司及其工作人員開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)則規(guī)定，接受協(xié)會的自律管理。

第三十八條

資管子公司應(yīng)當(dāng)定期編制并向協(xié)會報(bào)送資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)月度報(bào)表、季度報(bào)告及年度報(bào)告。月度報(bào)表、季度報(bào)告至少應(yīng)包括資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)行信息、風(fēng)險(xiǎn)信息、違規(guī)信息等內(nèi)容。年度報(bào)告至少應(yīng)包括經(jīng)審計(jì)的會計(jì)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告、業(yè)務(wù)總體運(yùn)營情況、資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)行信息、風(fēng)險(xiǎn)信息、違規(guī)信息、自律規(guī)則執(zhí)行及內(nèi)部制度執(zhí)行情況等內(nèi)容。

第三十九條

資管子公司經(jīng)營過程中發(fā)生以下情形的，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)以書面形式向協(xié)會報(bào)告：

（一）取得其他行政部門、自律組織及交易場所的業(yè)務(wù)資格；

（二）合并、分立、破產(chǎn)、終止；

（三）參股其他經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其他重大投資或擔(dān)保；

（四）財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大不利變化；主要資產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)或者被抵押、質(zhì)押；

（五）涉及重大訴訟、仲裁，涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)、自律組織調(diào)查，或者受到重大刑事、行政處罰；

（六）董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌違法違規(guī)被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；

（七）其他可能影響資管子公司持續(xù)運(yùn)行、可能損害投資者利益的重大事件。前款所稱重大是指金額達(dá)到資管子公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的30%或人民幣1000萬元。所管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃出現(xiàn)凈值跌破平倉線導(dǎo)致清盤、資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作違規(guī)、資產(chǎn)管理計(jì)劃兌付違約等可能對投資者權(quán)益產(chǎn)生重大影響的事件時(shí)，資管子公司應(yīng)當(dāng)于事件發(fā)生之日起2個(gè)工作日內(nèi)以書面形式向協(xié)會報(bào)告。

第四十條

協(xié)會依據(jù)本規(guī)則或相關(guān)自律規(guī)則對資管子公司的公司治理、內(nèi)部控制、經(jīng)營運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)狀況以及相關(guān)業(yè)務(wù)活動進(jìn)行非現(xiàn)場檢查或現(xiàn)場檢查的，期貨公司、資管子公司及相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)予以配合。

第四十一條 資管子公司及其工作人員違反本規(guī)則的，根據(jù)情節(jié)輕重，協(xié)會責(zé)令資管子公司限期整改、暫停或取消備案業(yè)務(wù)，并同時(shí)對其作出訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停部分會員權(quán)利、暫停或取消會員資格的紀(jì)律懲戒；期貨公司及其從業(yè)人員負(fù)有責(zé)任的，根據(jù)情節(jié)輕重，協(xié)會對期貨公司作出書面警示、約見高管談話的批評警示或訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停會員部分權(quán)利、暫停或取消會員資格的紀(jì)律懲戒，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員作出訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停或撤銷從業(yè)資格的紀(jì)律懲戒。

資管子公司涉嫌違反法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會其他有關(guān)規(guī)定的，協(xié)會移交中國證監(jiān)會或司法機(jī)關(guān)進(jìn)行處理。

第四十二條

期貨公司及其從業(yè)人員違反本規(guī)則的，根據(jù)情節(jié)輕重，協(xié)會對期貨公司作出書面警示、約見高管談話的批評警示或訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停會員部分權(quán)利、暫停或取消會員資格的紀(jì)律懲戒，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員作出訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停或撤銷從業(yè)資格的紀(jì)律懲戒。

期貨公司及其從業(yè)人員涉嫌違反法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會其他有關(guān)規(guī)定的，協(xié)會移交中國證監(jiān)會或司法機(jī)關(guān)進(jìn)行處理。

第四十三條

協(xié)會對期貨公司及其從業(yè)人員、資管子公司作出的紀(jì)律懲戒，報(bào)告中國證監(jiān)會并抄報(bào)期貨公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)及相關(guān)單位，在協(xié)會網(wǎng)站或相關(guān)媒體上公布，并記入?yún)f(xié)會行業(yè)信息管理平臺及證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

第六章 附則

第四十四條

本規(guī)則自正式施行之日起一年為過渡期。過渡期內(nèi)，不符合本規(guī)則要求的資管子公司，不得新增資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。--如何理解新增規(guī)模，是總規(guī)模不得新增還是凈規(guī)模不得新增？

第四十五條

本規(guī)則由協(xié)會負(fù)責(zé)解釋，自

年月日起施行。

第二篇：期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法(征求意見稿)

期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法

（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 為適應(yīng)期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，指導(dǎo)期貨公司設(shè)立子公司（以下簡稱風(fēng)險(xiǎn)管理公司）開展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，根據(jù)《中華人民共和國公司法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)和《中國期貨業(yè)協(xié)會章程》、《期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》等自律規(guī)則規(guī)定，制定本辦法。

第二條 期貨公司應(yīng)當(dāng)在充分評估自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢、人才儲備、風(fēng)險(xiǎn)控制能力等條件和準(zhǔn)備充分的基礎(chǔ)上，審慎設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作。

第三條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司可以開展以下試點(diǎn)業(yè)務(wù)：

（一）基差貿(mào)易；

（二）倉單服務(wù)；

（三）合作套保；

（四）場外衍生品業(yè)務(wù)；

（五）做市業(yè)務(wù)；

（六）其他與風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)。

風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照各項(xiàng)交易的業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)

的指導(dǎo)和監(jiān)督，并與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。

第二章 試點(diǎn)備案

第十一條 期貨公司備案風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）備案時(shí)最近一次期貨公司分類監(jiān)管評級不低于B類B級；

（二）最近3年未受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者行政、司法機(jī)關(guān)的處罰，以及行業(yè)自律組織的紀(jì)律懲戒；

（三）備案時(shí)期貨公司凈資本不低于人民幣3億元，最近6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定，且設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理公司后各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)符合規(guī)定；

（四）具有良好風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)運(yùn)作能力和記錄；

（五）期貨公司持有風(fēng)險(xiǎn)管理公司的股權(quán)比例應(yīng)當(dāng)持續(xù)不低于51%且不得讓渡控制權(quán)；

（六）協(xié)會根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

第十二條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）具有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、清晰的決策與授權(quán)體系、完善的內(nèi)部控制制度；

（二）具備與試點(diǎn)業(yè)務(wù)相匹配的資本實(shí)力，實(shí)繳貨幣資本不得低于人民幣3000萬元；

（三）具備與試點(diǎn)業(yè)務(wù)相匹配的營業(yè)場所、專業(yè)人員、技術(shù)

受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者行政、司法機(jī)關(guān)的處罰，以及行業(yè)自律組織的紀(jì)律懲戒；

（三）第二家風(fēng)險(xiǎn)管理公司注冊資本不得低于1億元。

第十五條 期貨公司申請?jiān)O(shè)立第二家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，除滿足第十四條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)向協(xié)會提交以下備案材料：

（一）期貨公司關(guān)于多家風(fēng)險(xiǎn)管理公司戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)定位及業(yè)務(wù)隔離的承諾；

（二）期貨公司關(guān)于多家風(fēng)險(xiǎn)管理公司的制度安排，包括但不限于業(yè)務(wù)、人員、信息、場地等隔離制度及相關(guān)利益沖突防范措施等。

期貨公司不得設(shè)立2家（不含本數(shù)）以上風(fēng)險(xiǎn)管理公司。

第十六條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)在工商登記完成后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會提交以下備案材料：

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理公司自律承諾書；

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理公司基本信息，包括公司名稱、住所地、注冊資本、法定代表人、經(jīng)營范圍等；

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，包括持有公司5%（含）以上股權(quán)的出資人名冊及其出資額、出資方式和出資比例說明，以及出資人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系說明;

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理公司人員信息，包括董事、監(jiān)事、高級管理人員的基本信息；

（五）風(fēng)險(xiǎn)管理公司章程及管理制度；

（六）風(fēng)險(xiǎn)管理公司《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》復(fù)印件；

（七）協(xié)會要求提供的其他材料。

備性和合規(guī)性進(jìn)行審查。

備案符合條件且材料完備、符合規(guī)定的，協(xié)會自受理材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)予以備案。材料不完備或不符合規(guī)定的，協(xié)會自受理之日起15個(gè)工作日內(nèi)，一次性告知期貨公司或風(fēng)險(xiǎn)管理公司需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。

經(jīng)補(bǔ)正符合條件且材料完備、符合規(guī)定的，協(xié)會自受理補(bǔ)正材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)予以備案；仍不完備或不符合規(guī)定的，協(xié)會自受理補(bǔ)正材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)向期貨公司或風(fēng)險(xiǎn)管理公司出具終止備案通知，3個(gè)月內(nèi)不再受理該公司相同備案申請。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)范

第二十條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立客戶資信評估制度，對客戶的資信情況進(jìn)行調(diào)查、審核和評估。

第二十一條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司向客戶提供證券期貨相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)建立投資者適當(dāng)性管理制度，對不同類別的客戶和不同等級的服務(wù)、產(chǎn)品實(shí)行差異化的適當(dāng)性管理，將適當(dāng)?shù)姆?wù)和產(chǎn)品提供給適當(dāng)?shù)目蛻簦蚩蛻舫浞纸沂緲I(yè)務(wù)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

第二十二條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司不得與金融機(jī)構(gòu)或自然人客戶開展合作套保業(yè)務(wù)，不得與自然人開展場外衍生品業(yè)務(wù)。

第二十三條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司可以認(rèn)可母公司對同一客戶所進(jìn)行的投資者適當(dāng)性評估和分類結(jié)果，但應(yīng)留存全部評估、分類文檔備查。

（六）隱匿、偽造、篡改或者毀損交易信息；

（七）違反賬戶實(shí)名制要求，使用他人證券、期貨賬戶，或?qū)⒆杂凶C券、期貨賬戶出借或授權(quán)給他人使用；

（八）法律、行政法規(guī)以及中國證監(jiān)會規(guī)定和自律管理規(guī)則禁止的其他行為。

第二十九條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展場外衍生品業(yè)務(wù)，不得存在以下行為：

（一）為客戶提供融資或變相融資服務(wù)；

（二）收取超過履約保障需要的保證金；

（三）依照客戶指令使用保證金；

（四）為非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)避監(jiān)管行為提供服務(wù)或便利；

（五）中國證監(jiān)會及協(xié)會禁止的其他行為。

第三十條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司開展合作套保業(yè)務(wù)，需滿足以下要求：

（一）保值標(biāo)的與客戶現(xiàn)貨經(jīng)營相關(guān)；

（二）合作套保合同應(yīng)當(dāng)明確套保目的及解決方案、品種、規(guī)模、期限、賬戶、出資、風(fēng)險(xiǎn)控制等條款。

第四章 內(nèi)部控制

第三十一條 期貨公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行股東職責(zé)，加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)管理公司及其下屬機(jī)構(gòu)的管理，督促其遵守法律、法規(guī)和本辦法規(guī)定，建立健全公司治理、內(nèi)部控制、合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)部管理制度并有效執(zhí)行，建立和落實(shí)對上述制度的有效性評估機(jī)

糾紛，保護(hù)客戶合法權(quán)益。

第三十七條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)按照審慎經(jīng)營的原則，制定層次分明、職責(zé)明確的業(yè)務(wù)決策與授權(quán)管理體系，明確相關(guān)部門、崗位的職責(zé)。

第三十八條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立與其業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的資本約束機(jī)制和資本補(bǔ)充機(jī)制，嚴(yán)格控制期貨、期權(quán)及其他衍生品和現(xiàn)貨的凈頭寸風(fēng)險(xiǎn)敞口，防止風(fēng)險(xiǎn)過度集中，保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健。

第三十九條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，定期進(jìn)行壓力測試，有效監(jiān)測監(jiān)控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

第四十條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立由業(yè)務(wù)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、交易執(zhí)行、合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)控制、財(cái)務(wù)等相關(guān)部門或人員共同參與的創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的內(nèi)部審核、風(fēng)險(xiǎn)評估及決策機(jī)制，對新業(yè)務(wù)或新產(chǎn)品的合規(guī)性、客戶適當(dāng)性要求、銷售原則、風(fēng)險(xiǎn)程度等進(jìn)行全面審核與評估。

第四十一條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司與期貨公司、受同一期貨公司控制的風(fēng)險(xiǎn)管理公司在業(yè)務(wù)、人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開，獨(dú)立經(jīng)營，獨(dú)立核算。

第四十二條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立公司經(jīng)營危機(jī)處臵與恢復(fù)方案，包括危機(jī)發(fā)生后的風(fēng)險(xiǎn)控制和損失承擔(dān)制度，確保當(dāng)其陷入實(shí)質(zhì)性財(cái)務(wù)困境或經(jīng)營失敗時(shí)，能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)傳遞，快速有序地恢復(fù)正常經(jīng)營或者關(guān)閉部分或全部業(yè)務(wù)，確保客戶合法權(quán)益得到有效保護(hù)。

第四十三條 期貨公司及其風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)人員管

第四十九條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立合理有效的業(yè)績考核和激勵機(jī)制，防止因不當(dāng)激勵導(dǎo)致工作人員忽視風(fēng)險(xiǎn)、片面追求短期業(yè)績，損害公司利益或擾亂市場秩序。

第五章 信息報(bào)送與披露

第五十條 期貨公司應(yīng)當(dāng)于協(xié)會通過風(fēng)險(xiǎn)管理公司備案申請后5個(gè)工作日內(nèi)在本公司網(wǎng)站對風(fēng)險(xiǎn)管理公司名稱、住所地、注冊資本、經(jīng)營范圍、備案試點(diǎn)業(yè)務(wù)和期貨賬戶開立情況進(jìn)行公示。

第五十一條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)于每月度結(jié)束后7個(gè)工作日內(nèi)，按照規(guī)定的內(nèi)容與格式向協(xié)會報(bào)送月度經(jīng)營數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)報(bào)表。

風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)于每結(jié)束后4個(gè)月內(nèi)向協(xié)會報(bào)送加蓋風(fēng)險(xiǎn)管理公司公章的報(bào)告，包括運(yùn)營情況、自律規(guī)則執(zhí)行及內(nèi)部制度執(zhí)行情況以及經(jīng)審計(jì)的會計(jì)報(bào)表和審計(jì)報(bào)告。

第五十二條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的內(nèi)容與格式向協(xié)會備案相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)議和產(chǎn)品并報(bào)告其交易信息。

第五十三條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司經(jīng)營過程中發(fā)生以下情形的，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)以書面形式向協(xié)會報(bào)告：

（一）設(shè)立或終止分公司等分支機(jī)構(gòu)；

（二）進(jìn)行重大股權(quán)投資或并購活動；

（三）發(fā)生重大債務(wù)違約或者發(fā)生大額賠償責(zé)任；

（四）發(fā)生重大虧損或者重大損失；

管理公司及其下屬機(jī)構(gòu)和相關(guān)人員應(yīng)予以配合。

第五十五條 期貨公司、風(fēng)險(xiǎn)管理公司及其下屬機(jī)構(gòu)和工作人員開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)過程中，違反本辦法規(guī)定及相關(guān)自律規(guī)則的，由協(xié)會依照相關(guān)自律規(guī)則進(jìn)行處理。

涉嫌違反法律、法規(guī)或行政規(guī)章的，協(xié)會移交中國證監(jiān)會或司法機(jī)關(guān)進(jìn)行處理。

第五十六條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司及其下屬機(jī)構(gòu)和工作人員開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)過程中，有下列情形之一的，根據(jù)情節(jié)輕重，協(xié)會對風(fēng)險(xiǎn)管理公司作出書面警示、約見高管談話的批評警示或訓(xùn)誡、公開譴責(zé)的紀(jì)律懲戒：

（一）違反本辦法第十二條、第十六條、第十七條、第十八條規(guī)定，未按照要求備案報(bào)告或備案報(bào)告材料不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整；

（二）違反本辦法第二十條、第二十一條、第三十六條、第三十七條、第三十八條、第三十九條、第四十條、第四十一條、第四十二條、第四十四條第一款、第四十五條、第四十六條、第四十七條、第四十八條、第四十九條規(guī)定，未按照要求建立或執(zhí)行相關(guān)制度；

（三）違反本辦法第四十三條、第四十四條第二款規(guī)定，存在人員違規(guī)兼職；

（四）違反本辦法第五十一條、第五十二條、第五十三條規(guī)定，未按照要求進(jìn)行信息報(bào)告和披露。

第五十七條 風(fēng)險(xiǎn)管理公司及其下屬機(jī)構(gòu)和工作人員開展試點(diǎn)業(yè)務(wù)過程中，有下列情形之一的，根據(jù)情節(jié)輕重，協(xié)會責(zé)令

任人員作出訓(xùn)誡、公開譴責(zé)、暫停或撤銷從業(yè)資格的紀(jì)律懲戒。

第六十條 協(xié)會對期貨公司及其從業(yè)人員、風(fēng)險(xiǎn)管理公司作出的紀(jì)律懲戒，報(bào)告中國證監(jiān)會并抄報(bào)期貨公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)及相關(guān)單位，在協(xié)會網(wǎng)站或相關(guān)媒體上公布，并記入?yún)f(xié)會行業(yè)信息管理平臺及證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

第七章 附 則

第六十一條 本辦法下列用語的含義：

（一）子公司，是指由一家期貨公司控股比例持續(xù)不低于51%且擁有控制權(quán)的，根據(jù)《公司法》設(shè)立的以開展風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

（二）基差貿(mào)易，是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司以確定價(jià)格或以點(diǎn)價(jià)、均價(jià)等方式提供報(bào)價(jià)并與客戶進(jìn)行現(xiàn)貨交易的業(yè)務(wù)行為。

（三）倉單服務(wù)，是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司以商品現(xiàn)貨倉單串換、倉單質(zhì)押、約定購回等方式為客戶提供服務(wù)的業(yè)務(wù)行為。

上述倉單是指以實(shí)物商品為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)倉單、倉儲物流企業(yè)出具的普通倉單、可轉(zhuǎn)讓提單等提貨憑證或貨權(quán)憑證。

（四）合作套保，是指為規(guī)避客戶現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營中的市場風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理公司為客戶提供套期保值服務(wù)，以抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)行為。

（五）場外衍生品業(yè)務(wù)，是指風(fēng)險(xiǎn)管理公司根據(jù)與交易對手達(dá)成的協(xié)議直接進(jìn)行場外衍生品交易的業(yè)務(wù)行為。

場外衍生品，是指在國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的期貨交

第三篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)【征求意見稿】

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理規(guī)則（試行）

（征求意見稿）

第一章 總 則

第一條 【制定依據(jù)】為適應(yīng)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步推進(jìn)和規(guī)范期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展，保護(hù)客戶合法權(quán)益，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《中國期貨業(yè)協(xié)會章程》等有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

第二條 【適用范圍】期貨公司及其依法設(shè)立的專門從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司（以下簡稱子公司）在中華人民共和國境內(nèi)，非公開募集資金或者接受財(cái)產(chǎn)委托設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃并擔(dān)任資產(chǎn)管理人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同的約定，為資產(chǎn)委托人的利益進(jìn)行投資活動，適用本規(guī)則。

第三條 【業(yè)務(wù)類型】期貨公司及子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)包括為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第四條 【基本原則】從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠實(shí)信用原則，維護(hù)正常市場秩序，恪守職責(zé)，履行謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，保護(hù)資產(chǎn)委托人的合法權(quán)益。

資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金。

第五條 【自律管理】中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱協(xié)會）依據(jù)法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和自律規(guī)則，對期貨公司及子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理。

期貨公司及其子公司設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過私募基金登記備案系統(tǒng)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會）進(jìn)行備案。

第六條 【指導(dǎo)監(jiān)督】協(xié)會對期貨公司及子公司的自律管理接受中國證監(jiān)會的指導(dǎo)和監(jiān)督，并與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和基金業(yè)協(xié)會等自律組織建立監(jiān)管協(xié)作和信息共享機(jī)制。

第二章 登記備案

第七條 【登記備案】期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會履行登記手續(xù)。

第八條 【登記條件】期貨公司申請登記期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請登記時(shí)期貨公司凈資本不低于人民幣１億元；

（二）申請日前6個(gè)月的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求；

（三）最近一次期貨公司分類監(jiān)管評級不低于Ｃ類Ｃ級；

（四）近1年期貨公司未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政、刑事處罰或被采取自律處分措施，且不存在因涉嫌違法違規(guī)經(jīng)營正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（五）近1年期貨公司不存在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取《期貨交易管理?xiàng)l例》第五十六條第二款、第五十七條規(guī)定的監(jiān)管措施的情形；

（六）具有5年以上期貨、證券或者基金從業(yè)經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢、證券投資咨詢或證券投資基金從業(yè)資格的高級管理人員不少于1人；具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷或者3年以上證券、基金等投資管理經(jīng)歷，并取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的業(yè)務(wù)人員不得少于5人；前述高級管理人員和業(yè)務(wù)人員最近3年無不良誠信記錄，未受到行政、刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正在被有權(quán)機(jī)關(guān)調(diào)查的情形；

（七）具有可行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案；

（八）具有獨(dú)立的經(jīng)營場地和滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要的設(shè)施；

（九）具有完備的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度；

（十）中國證監(jiān)會或協(xié)會根據(jù)審慎原則規(guī)定的其他條件。

第九條 【期貨公司登記材料】期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)向協(xié)會提交以下登記材料：

（一）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)登記申報(bào)表；

（二）期貨公司股東會或者董事會同意開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）；

（三）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施方案，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶的定位、主要投資策略、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、防范利益沖突的制度安排等；

（四）《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》和《經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)許可證》復(fù)印件；

（五）期貨公司最近6個(gè)月《風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)匯總表（SR-1表）》；

（六）期貨公司最近3年的合規(guī)經(jīng)營情況說明；

（七）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理制度文本，其內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括業(yè)務(wù)管理、人員管理、業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易監(jiān)控、防范利益沖突、合規(guī)檢查等；

（八）擬從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員和業(yè)務(wù)人員的名單、簡歷、相關(guān)任職資格和從業(yè)資格證明，以及公司出具的誠信合規(guī)證明材料；

（九）有關(guān)經(jīng)營場地和設(shè)施的情況說明；

（十）中國證監(jiān)會或協(xié)會規(guī)定的其他材料。

第十條 【設(shè)立子公司登記材料】符合第八條規(guī)定的期貨公司可以設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。期貨公司進(jìn)行登記時(shí)，除應(yīng)提交第九條第（一）款、第（三）至第（九）款規(guī)定的材料外，還應(yīng)提交期貨公司股東會或者董事會同意設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決議（按照公司章程規(guī)定出具）。

第十一條 【子公司登記材料】期貨公司資產(chǎn)管理子公司應(yīng)當(dāng)于工商登記完成后5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會提交以下登記材料：

（一）自律承諾書；

（二）資產(chǎn)管理子公司信息登記表；

（三）公司章程及管理制度；

（四）《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》和《組織機(jī)構(gòu)代碼證》復(fù)印件；

（五）協(xié)會規(guī)定的其他材料。

第十二條 【同業(yè)競爭】期貨公司與其子公司、受同一控制的子公司之間，不得同時(shí)經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

第十三條 【登記審查】協(xié)會對期貨公司及子公司登記材料的完備性和合規(guī)性進(jìn)行審查。

登記材料不完備或不符合規(guī)定的，協(xié)會自受理之日起10個(gè)工作日內(nèi)，一次性告知期貨公司或資產(chǎn)管理子公司需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。登記材料完備并符合規(guī)定的，協(xié)會自受理材料之日起15個(gè)工作日內(nèi)予以登記（補(bǔ)正時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)）。

期貨公司不符合第八條規(guī)定的條件，或者登記材料不符合本條要求的，協(xié)會不予登記。

第十四條 【人員備案】期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，分管資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的高級管理人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理及其他從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的工作人員應(yīng)當(dāng)報(bào)協(xié)會備案。

期貨公司設(shè)立子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，子公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、合規(guī)負(fù)責(zé)人、投資經(jīng)理及其他從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的工作人員，應(yīng)當(dāng)報(bào)協(xié)會備案。

子公司從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的工作人員參照適用期貨從業(yè)人員管理的有關(guān)規(guī)定。

上述人員發(fā)生變更的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)于變更發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)向協(xié)會備案。

第十五條 【投資經(jīng)理】期貨公司或子公司設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)至少指定一名投資經(jīng)理。投資經(jīng)理應(yīng)該符合以下條件：

（一）已取得期貨或證券、基金等從業(yè)資格；

（二）具有5年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷或者5年以上證券、基金等投資管理經(jīng)歷；

（三）具有良好的誠信記錄及職業(yè)操守，且最近三年沒有受到監(jiān)管部門的行政處罰和自律處分；

（四）協(xié)會規(guī)定的其他條件。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)范

第十六條 【期貨公司或子公司職責(zé)】期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)依法履行下列職責(zé)：

（一）募集資金，設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃，辦理計(jì)劃份額的銷售和登記事宜；

（二）辦理資產(chǎn)管理計(jì)劃備案手續(xù)；

（三）對所管理的不同資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，進(jìn)行投資；

（四）按照資產(chǎn)管理合同的約定確定資產(chǎn)管理計(jì)劃收益分配方案，及時(shí)向客戶分配收益；

（五）按照資產(chǎn)管理合同約定向客戶提供資產(chǎn)管理計(jì)劃有關(guān)信息；

（六）以資產(chǎn)管理人名義，代表資產(chǎn)委托人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；

（七）中國證監(jiān)會或協(xié)會規(guī)定以及資產(chǎn)管理合同約定的其他職責(zé)。

第十七條 【資產(chǎn)管理合同】期貨公司或子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃，簽訂資產(chǎn)管理合同，明確相關(guān)各方權(quán)利義務(wù)。

第十八條 【資產(chǎn)管理合同必備要素】資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)包括但不限于資產(chǎn)管理計(jì)劃基本情況、當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、募集銷售、風(fēng)險(xiǎn)級別及適用人群、投資范圍及投資策略、投資經(jīng)理、收益分配、承擔(dān)的費(fèi)用、信息披露內(nèi)容和方式、計(jì)劃份額認(rèn)購贖回或者轉(zhuǎn)讓的程序和方式、估值和會計(jì)核算、風(fēng)險(xiǎn)揭示、合同變更或終止的事由及程序等內(nèi)容。

期貨公司或子公司使用的客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、資產(chǎn)管理合同文本應(yīng)當(dāng)包括協(xié)會制定的合同必備條款

第十九條 【合格投資者】資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)委托人應(yīng)當(dāng)為合格投資者，單只資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資者人數(shù)不得超過200人。

合格投資者應(yīng)當(dāng)符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定。依法設(shè)立并受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的資產(chǎn)管理計(jì)劃視為單一合格投資者。

第二十條 【銷售環(huán)節(jié)】期貨公司或子公司和資產(chǎn)管理計(jì)劃銷售機(jī)構(gòu)在推介、銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶充分披露資產(chǎn)管理計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)、杠桿水平、資金投向、費(fèi)用安排、收益分配、投資風(fēng)險(xiǎn)、利益沖突情況以及可能影響客戶合法權(quán)益的其他重要信息，不得明示或暗示剛性兌付。

第二十一條 【收取費(fèi)用】期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理計(jì)劃的特點(diǎn)在資產(chǎn)管理合同中約定相應(yīng)的管理費(fèi)

率和托管費(fèi)率以及其他合理費(fèi)用費(fèi)率，也可以約定提取適當(dāng)?shù)臉I(yè)績報(bào)酬。

第二十二條 【投資范圍】期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理合同約定進(jìn)行投資運(yùn)作。投資范圍包括：

（一）期貨、期權(quán)及其他金融衍生產(chǎn)品；

（二）股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券；

（三）中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他投資品種。

第二十三條 【資產(chǎn)獨(dú)立】期貨公司或子公司的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)與其自有資產(chǎn)、不同資產(chǎn)管理計(jì)劃的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立，單獨(dú)設(shè)置賬戶、獨(dú)立核算、分賬管理。

第二十四條 【開立賬戶】期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為資產(chǎn)管理計(jì)劃開立專門用于投資管理的證券賬戶、期貨賬戶和資金賬戶等相關(guān)賬戶，以辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的登記、結(jié)算事宜。

第二十五條 【強(qiáng)制托管】期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)交由具有基金托管業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，下列情形除外：

（一）投資于除證券以外產(chǎn)品的資產(chǎn)管理計(jì)劃，可以由具有私募基金綜合托管業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管；

（二）僅投資于期貨類產(chǎn)品的資產(chǎn)管理計(jì)劃，可以采用期貨保證金安全存管監(jiān)控模式進(jìn)行資金存管；

（三）合同另有約定的從其約定，但應(yīng)在資產(chǎn)管理合同中明確保障資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。

第二十六條 【計(jì)劃與資產(chǎn)匹配】期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)確保每只資產(chǎn)管理計(jì)劃與所投資產(chǎn)相對應(yīng)，資金來源與項(xiàng)目投資相對應(yīng)，確保投資資產(chǎn)逐項(xiàng)清晰明確，并定期向客戶充分披露投資組合情況。

第二十七條 【通道業(yè)務(wù)】期貨公司或子公司可以為單一客戶開展通道業(yè)務(wù)，但不得為多個(gè)客戶開展通道業(yè)務(wù)。

開展通道業(yè)務(wù)的，資產(chǎn)委托人自行負(fù)責(zé)前期盡職調(diào)查及存續(xù)期投資管理，自愿承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；期貨公司或子公司僅負(fù)責(zé)賬戶管理、清算分配等工作，不承擔(dān)積極主動管理職責(zé)；資產(chǎn)管理合同應(yīng)當(dāng)約定在合同期限屆滿、提前終止或委托人提取委托資產(chǎn)時(shí)，期貨公司或子公司有權(quán)以委托資產(chǎn)現(xiàn)狀方式向委托人返還等內(nèi)容。

第二十八條 【聘請第三方機(jī)構(gòu)】聘用第三方機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)管理計(jì)劃提供投資策略、資產(chǎn)配置、研究咨詢和投資建議等專業(yè)服務(wù)的，期貨公司或子公司應(yīng)當(dāng)建立第三方機(jī)構(gòu)管理制度，對第三方機(jī)構(gòu)的資質(zhì)條件、專業(yè)服務(wù)能力和風(fēng)險(xiǎn)管理制度等方面進(jìn)行盡職調(diào)查，以書面形式明確第三方機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)。

【實(shí)施日期】本規(guī)則由協(xié)會負(fù)責(zé)解釋，自

第四篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)探討

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)探討

一、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要性

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司接受客戶的委托，為客戶利益管理期貨交易賬戶并運(yùn)用委托資產(chǎn)進(jìn)行期貨投資的業(yè)務(wù)活動。期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，一方面可以減少期貨市場的過度投機(jī)行為，平抑行情的非理性波動，維護(hù)期貨市場的穩(wěn)健運(yùn)行，更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)。另一方面，可以改善市場的投資者結(jié)構(gòu)，通過設(shè)立期貨投資基金形成穩(wěn)定的市場投資主體，保證市場發(fā)展的連續(xù)性和穩(wěn)定性。同時(shí)，有利于發(fā)揮期貨獨(dú)特的投資優(yōu)勢，改善和優(yōu)化投資組合，在發(fā)生金融危機(jī)和股市遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，傳統(tǒng)的投資組合在市場壓力下抗風(fēng)險(xiǎn)能力極弱，而同期的期貨投資卻不受影響甚至表現(xiàn)優(yōu)越。

二、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容主要包括：一對一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合帳戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行幾種方式。

特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，主要指受托方接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據(jù)合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產(chǎn)的活動，客戶可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，委托資產(chǎn)以現(xiàn)金為主，或者中國證監(jiān)會允許的其他金融資產(chǎn)。

集合賬戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指按照受托方集合帳戶規(guī)則，簽訂資產(chǎn)管理委托合同，在固定續(xù)存期將相應(yīng)資金存入指定的期貨交易賬戶，以封閉或者半封閉形式運(yùn)作的業(yè)務(wù)模式。

期貨投資咨詢（CTA）信托產(chǎn)品，指期貨CTA作為商品交易顧問，同信托公司合作發(fā)行以信托公司為受托人的集合資金信托計(jì)劃。銀行或者大眾投資者作為優(yōu)先受益人將資金交付給受托人，期貨CTA作為信托的投資顧問，對信托計(jì)劃的投資運(yùn)作提供建議，其中投資范圍、投資品種、保證金比例等需要嚴(yán)格按照信托約定的投資策略及原則進(jìn)行商品期貨的投資交易。按照合同的約定，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，享受收益。

期貨投資咨詢（CTA）基金，是指面向廣大投資者發(fā)行的，投資者共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享有收益，經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的、由期貨CTA公司發(fā)起的期貨投資基金。由于期貨保證金交易的特殊性，期貨CTA基金可采取封閉或半封閉方式運(yùn)行，期貨

CTA公司負(fù)責(zé)CTA基金的募集與運(yùn)作。嚴(yán)格按照基金招募說明書規(guī)定選擇投資范圍、投資品種及資金動用等。嚴(yán)格執(zhí)行既定的風(fēng)險(xiǎn)控制條件，保證投資者權(quán)益。

三、期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種

理論上講，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資品種涵蓋了國內(nèi)乃至全球的所有期貨品種，包括商品期貨期權(quán)、金融期貨期權(quán)等等。目前，國內(nèi)上市交易的期貨品種涵蓋范圍廣闊，農(nóng)產(chǎn)品方面主要有白糖、棉花、早秈稻、小麥、黃大豆、豆粕、玉米、油脂等；工業(yè)品方面主要有黃金、銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材等；化工品主要有天然橡膠、燃料油、塑料化纖等；金融期貨目前有滬深300股指期貨等。這些品種幾乎覆蓋了國民經(jīng)濟(jì)的所有部門，與國家的發(fā)展息息相關(guān)。而世界上主要交易的期貨品種更為廣泛，不僅包括傳統(tǒng)的工業(yè)品、農(nóng)業(yè)品和化工品，還包括外匯、利率等金融衍生品的期貨和期權(quán)，以及氣溫、二氧化碳排放配額等特殊期貨。

從市場容量看，中國期貨市場在2010年實(shí)現(xiàn)巨大發(fā)展，期貨市場全年累計(jì)成交金額308.67萬億元，同比增136.51%。美國期貨業(yè)協(xié)會(FIA)公布的全球主要衍生品交易所2010年1至8月成交量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國三大商品期貨交易所即上海期貨交易所、鄭州商品交易所跟大連商品交易所分別名列76家交易所中第10、12、14位。而中國金融期貨交易所去年4至12月累計(jì)成交量為 91,746,590 手，累計(jì)成交額為 821,397.53 億元。無論是期貨品種齊全還是單個(gè)品種的精細(xì)化完善，無論是市場規(guī)模還是投資者數(shù)量，無論是市場基礎(chǔ)制度建設(shè)還是法制建設(shè)，無論是行業(yè)合規(guī)水平還是市場監(jiān)管水平，我國期貨市場都取得了突飛猛進(jìn)的變化。這些為期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

四、期貨資產(chǎn)管理方案設(shè)計(jì)

期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以借鑒國外資產(chǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)與國內(nèi)券商、基金等機(jī)構(gòu)的做法。一般而言，可以通過兩種途徑來進(jìn)行：一種是發(fā)起設(shè)立期貨投資基金，另一種是進(jìn)行受托資產(chǎn)管理。其中期貨投資基金在國外通常被稱為管理期貨（Managed Futures），指的是由專業(yè)的基金經(jīng)理所組成的一個(gè)行業(yè)，這些基金經(jīng)理即商品交易顧問CTA（Commodity Trading Advisors），他們使用全球期貨市場和期權(quán)市場作為投資媒介，向那些想要參與“商品”市場的投資者提供專業(yè)的資金管理，交易對象包括實(shí)物商品和金融產(chǎn)品的期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)合約。

狹義上的期貨投資基金主要是指公募期貨基金（Futures Public Fund），是一種用于期貨專業(yè)投資的新型基金，其具體運(yùn)作與共同基金類似。

比起國外期貨投資基金活躍的市場交易和健全的法制和監(jiān)管，我國由于政策的限制，目前并沒有正式的公募期貨投資基金，而另一方面，在市場規(guī)則以外的是比較活躍的私募期貨投資基金和地下的管理期貨。這類活躍的期貨基金伴隨著我國期貨市場的誕生而開始存在。在期貨市場成立初期，市場交易規(guī)則的不完善，更是助長了這類集合投資帳戶的瘋狂交易。雖然經(jīng)歷了我國期貨市場清理整頓的蕭條期，但自2001年以來，在期貨市場的規(guī)范化迅猛發(fā)展和其他投資渠道如股票市場低迷的大環(huán)境下，私募性質(zhì)的期貨投資基金重新崛起，并呈現(xiàn)出多元化的運(yùn)作模式。

目前，我國的期貨投資基金主要有四種模式：

一是私人性質(zhì)的期貨工作室。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，僅東部沿海地區(qū)期貨工作室就不少于100家，而保守估計(jì)，這些期貨工作室所吸收的資金量超過5億元。這些工作室大多通過掛靠期貨公司，并以私人間合作的形式進(jìn)行委托理財(cái)服務(wù)，承諾最低的投資回報(bào)率和相關(guān)收益風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式，整個(gè)流程幾乎與私募基金運(yùn)作流程完全相同，資金規(guī)模在幾十萬元到幾百萬元甚至上千萬元。設(shè)立期貨工作室的基金經(jīng)理一般具備多年的優(yōu)秀業(yè)績，在業(yè)內(nèi)有一定的知名度，參與私募期貨基金的客戶無論個(gè)人還是法人均可，一般個(gè)人資金在50萬元、法人資金在1000萬元以上，合同有效期一般為一年或者半年。期貨基金經(jīng)理除了從期貨公司獲得傭金返還外，還有按約定的收益提成。這類期貨工作室基本上處于地下狀態(tài)，沒有行政管理機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)和管理，是目前管理最為混亂的一部分。

二是投資管理公司。這類公司也多為期貨公司親自參與或通過其支持下的工作室進(jìn)行運(yùn)作。所代理的期貨投資資金規(guī)模相當(dāng)大，一家少則幾百萬、上千萬，多的可達(dá)上億元。目前他們主要向機(jī)構(gòu)投資者提供投資管理服務(wù)，運(yùn)作上類似私募基金，客戶只承擔(dān)所投入資金20%-30%的風(fēng)險(xiǎn)，由頭子管理公司統(tǒng)一進(jìn)行操作，盈利部分公司按30%左右的比例收取費(fèi)用，其余70%左右的收益由其他投資者分享。10在操作過程中，公司通過成立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會和投資決策委員會，實(shí)行三級風(fēng)險(xiǎn)控制，運(yùn)作形式相對規(guī)范。

三是“居間人”形式。期貨“居間人”，也就是某種意義上的“經(jīng)紀(jì)人”—

—對于期貨公司，他是客戶的身份；對于客戶，他又是經(jīng)紀(jì)人的身份。他們?yōu)橥顿Y者提供交易服務(wù)，從事牽線搭橋、中介媒引等“居間活動”。“居間人”與委托人之間通過協(xié)議發(fā)生關(guān)系：一種是雙方簽訂保本協(xié)議，盈利部分利潤平均分配。在此方式下，分配結(jié)算的時(shí)間通常可以由雙方直接商定——或是一筆交易完成后結(jié)算；或是以半年或一年的期限定期結(jié)算；或是按雙方商定好收益率，達(dá)到時(shí)結(jié)算。另一種方式是為投資者提供投資建議，決策由投資者自己做，“居間人”只是一個(gè)投資顧問的角色，一般從客戶的盈利中分取20%一30%的利潤。

四是期貨公司旗下的客戶理財(cái)。此類情況與期貨工作室比較類似，但更加不規(guī)范，也沒有固定工作場所。目前不少期貨經(jīng)紀(jì)公司都設(shè)立了若干“期貨工作室”。他們通常將自己的優(yōu)秀操盤手從公司名錄的正冊上除名，放入另冊，然后再以操盤手個(gè)人的名義成立“期貨工作室”，期貨公司一般都會給這些“工作室”優(yōu)厚的條件。“工作室”與投資者簽訂資金委托代理協(xié)議，投資者將資金交由基金管理運(yùn)作，雙方在協(xié)議中確定關(guān)于可能發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和盈利的分配方案，年底分紅按照委托協(xié)議規(guī)定的比例進(jìn)行。這些基金的運(yùn)作通常采取封閉式的管理方法，投資者可以隨時(shí)加入但不能隨時(shí)退出，一般以一個(gè)為期限，期間客戶可以查看自己帳戶的資金和持倉情況。

選擇適合我國的期貨投資基金的類型，必須在充分分析我國現(xiàn)有法規(guī)體制和市場主體的基礎(chǔ)上，借鑒國外先進(jìn)成熟的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行基金設(shè)計(jì)。現(xiàn)階段在我國推行期貨投資基金的試點(diǎn)，應(yīng)該是以充分利用目前現(xiàn)有的資源條件，盡可能利用現(xiàn)有的制度框架為條件，降低試點(diǎn)成本，減小對社會經(jīng)濟(jì)的沖擊。我國期貨投資基金的類型選擇，主要是在基金的募集方式、運(yùn)行方式和組織形式上的選擇和安排。筆者認(rèn)為，期貨投資基金在我國的發(fā)展應(yīng)該是漸進(jìn)的，分階段的。

1.近期模式

在近期，應(yīng)該樹立規(guī)范化的期貨投資基金的形象，以公募形式推出封閉式契約型期貨投資基金。在新設(shè)立的同時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)立足對我國現(xiàn)存的大量地下私募期貨投資基金進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，建立合理通暢的渠道，加速私募向公募的轉(zhuǎn)換。這部分轉(zhuǎn)換的基金主要針對大量與期貨公司聯(lián)系密切的地下私募期貨投資基金，這些基金在一定程度上有經(jīng)紀(jì)公司的資信和專業(yè)人才支撐，在投資運(yùn)作管理上更能滿足期貨投資的要求。通過私募基金陽光化，使期貨基金推出之初就在一個(gè)透明，規(guī)范的環(huán)境中發(fā)展，在一定程度上化解潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.中期模式

期貨投資基金試點(diǎn)運(yùn)行后，隨著我國相關(guān)立法和制度的完善，監(jiān)管能力和手段達(dá)到一定水平，我國的期貨投資基金運(yùn)行積累了一定的經(jīng)驗(yàn)后，可以推出開放式公募基金，以及個(gè)人管理賬戶，滿足不同經(jīng)濟(jì)實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者的需要。

3.遠(yuǎn)期模式

配合我國期貨市場和基金證券市場的改革和發(fā)展，在法律法規(guī)的約束和規(guī)范下，獨(dú)立發(fā)展私募期貨投資基金，采用適合我國國情的期貨投資基金的發(fā)展之路，完善期貨投資基金的組織運(yùn)行和監(jiān)管，使公募基金和私募基金相互補(bǔ)充，共同健康的發(fā)展。

期貨基金設(shè)計(jì)思路

就我國當(dāng)前推行資產(chǎn)管理的需要看，公募基金的影響力最大，運(yùn)作最規(guī)范，應(yīng)為決策層重點(diǎn)考慮的方案。下面對我國推行期貨公募基金提出一條設(shè)計(jì)思路。

1、設(shè)立方式的選擇

第一種是直接允許現(xiàn)有的封閉式證券投資基金按一定比例投資于期貨市場。第二種是通過新設(shè)基金公司專門設(shè)立期貨投資基金。這種成立專門機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)作期貨投資基金的方式具有較強(qiáng)的專業(yè)性和獨(dú)立性，美國的公募期貨投資基金大多是這一方式。目前在我國，可以是證券公司，或者期貨公司設(shè)立基金公司，其關(guān)鍵是基金公司組織運(yùn)作的合理性和科學(xué)性。

筆者認(rèn)為，結(jié)合我國目前的實(shí)際情況，采用第二種方式較為合理可行。公募形式的新設(shè)獨(dú)立發(fā)行期貨投資基金，一方面可以降低投資者的進(jìn)入門檻，滿足廣大中小投資者的需求，另一方面，獨(dú)立運(yùn)作投資期貨市場，有利于投資的專業(yè)化和監(jiān)管，并能夠吸引諸如社保基金，保險(xiǎn)資金，銀行資金利用期貨投資基金進(jìn)行資產(chǎn)管理。

2、運(yùn)作方式的選擇

筆者認(rèn)為封閉式期貨投資基金更適合我國國情。首先，封閉式基金的特點(diǎn)決定了封閉式基金更加適合期貨市場。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，由于封閉式基金的規(guī)模在基金存續(xù)期內(nèi)是固定的，投資者進(jìn)出市場的行為受到了一定程度的限制，這對市場的宏觀調(diào)控是有利的。另一方面，由于封閉式基金的規(guī)模在基金

存續(xù)期內(nèi)是固定的，不需要像開放式基金一樣，為應(yīng)付可能的贖回而不斷調(diào)整其實(shí)際投資金額，因而其規(guī)模不會因市場的漲跌而發(fā)生急劇的擴(kuò)張或縮小，能夠起到很好的“逆風(fēng)向而動”的作用，有助于維持市場的穩(wěn)定。其次，期貨交易的特點(diǎn)和復(fù)雜性，以及我國期貨投資基金管理人才缺乏的現(xiàn)狀，決定了封閉式基金更加適合期貨市場。再次，期貨投資基金監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的缺乏，決定了封閉式基金是監(jiān)管部門最好的過渡選擇。

3、組織形式安排

對于我國目前的行業(yè)發(fā)展情況來說，采用契約型基金的形式能夠更好的適應(yīng)現(xiàn)有的基金運(yùn)行模式，利于監(jiān)管，符合我國投資者的交易習(xí)慣，容易被大眾所接受。首先，公司型基金對投資者要求較高，不適合我國目前的基金投資主體的發(fā)展水平。其次，公司型基金尚處于理論探討階段，立法和監(jiān)管都很欠缺。再次，當(dāng)前我國期貨市場環(huán)境還不夠完善，通過契約關(guān)系維系投資者關(guān)系適應(yīng)了我國原有的投資習(xí)慣，更容易為廣大個(gè)人投資者接受。

五、小結(jié)

開展期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有利于維護(hù)期貨市場發(fā)展的連續(xù)性和穩(wěn)定性，有利于期貨市場逐漸走向成熟，更好地服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)。期貨資產(chǎn)管理方式主要包括：一對一的特定客戶資產(chǎn)管理、集合帳戶資產(chǎn)管理、信托及基金發(fā)行幾種方式。投資品種可以涵蓋國內(nèi)所有交易所上市期貨品種，當(dāng)前我國較大的市場容量為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，可以分近期、中期和遠(yuǎn)期散步走，為促進(jìn)市場穩(wěn)定，考慮到管理、運(yùn)作的規(guī)范性、投資的專業(yè)性和能否有效監(jiān)管，我國可以首先成立新的期貨基金公司，推出封閉式的契約型公募期貨投資基金。

第五篇：期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)工作指引(征求意見稿)_

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)工作指引

（征求意見稿）

第一條 [目的依據(jù)]為推進(jìn)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)范開展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》、《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》相關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條 [開立銀行聯(lián)名賬戶]期貨公司應(yīng)當(dāng)選擇有托管資質(zhì)的銀行，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分別開立銀行聯(lián)名賬戶（以下簡稱基本賬戶）。該賬戶應(yīng)以“公司簡稱＋資產(chǎn)管理產(chǎn)品計(jì)劃（或客戶名）”的形式命名。

因參與期貨或其他非期貨類金融品種交易的需要，單一資產(chǎn)管理產(chǎn)品計(jì)劃可以開立多家銀行賬戶（以下簡稱輔助賬戶），該賬戶名稱應(yīng)當(dāng)與基本賬戶保持一致。

第三條 [銀行聯(lián)名賬戶報(bào)備]期貨公司應(yīng)當(dāng)分別在開立基本賬戶和輔助賬戶之日起5個(gè)工作日內(nèi)向公司所在地證監(jiān)局和監(jiān)控中心備案。

第四條 [銀行聯(lián)名賬戶托管]期貨公司應(yīng)當(dāng)就基本賬戶的管理方式與客戶達(dá)成一致意見，采用委托銀行托管方式的，應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中注明，并向公司所在地證監(jiān)局和監(jiān)控中心備案。

第五條 [開立交易賬戶]資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資期貨類品種的，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨市場開戶管理規(guī)定為客戶開立或者撤銷所管

理的賬戶(以下簡稱期貨交易賬戶)，申請或者注銷交易編碼，對期貨交易賬戶及其交易編碼進(jìn)行單獨(dú)標(biāo)識、單獨(dú)管理。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資非期貨類品種的，期貨公司應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)市場的開戶規(guī)定，開立或者撤銷用于資產(chǎn)管理的交易賬戶(以下簡稱非期貨類交易賬戶)。

上述各交易賬戶的名稱應(yīng)當(dāng)與聯(lián)名賬戶保持一致或與聯(lián)名賬戶建立一一對應(yīng)關(guān)系。

第六條 [交易賬戶報(bào)備]期貨公司應(yīng)當(dāng)在開立上述交易賬戶之日起5個(gè)工作日內(nèi)向公司所在地證監(jiān)局和監(jiān)控中心備案。

期貨公司在法規(guī)允許的市場開展資產(chǎn)管理交易活動前，應(yīng)當(dāng)完成銀行聯(lián)名賬戶和交易賬戶的開戶備案工作。

第七條 [資金流向風(fēng)險(xiǎn)]期貨公司經(jīng)與客戶協(xié)商一致，可以在資產(chǎn)管理合同中寫明用于辦理委托資產(chǎn)匯入、追加、提取和清退的銀行賬戶（指定賬戶），客戶應(yīng)當(dāng)保證資產(chǎn)來源及用途的合法性。客戶要求變更指定賬戶的，期貨公司應(yīng)當(dāng)要求客戶提供變更的合理依據(jù)。

期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守反洗錢法及相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，審慎評估并有效防范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開展過程中的資金流向風(fēng)險(xiǎn)。

第八條[資金調(diào)撥－銀行聯(lián)名賬戶與客戶賬戶之間]期貨公司應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理合同中與客戶明確約定委托期限、追加或者提取

委托資產(chǎn)的方式和時(shí)間等。客戶追加或提取委托資產(chǎn)時(shí)，委托資產(chǎn)應(yīng)在指定賬戶與基本賬戶之間劃轉(zhuǎn)。禁止委托資產(chǎn)在客戶銀行賬戶與各交易賬戶之間直接劃轉(zhuǎn)。

第九條 [資金調(diào)撥－銀行聯(lián)名賬戶與交易賬戶之間]期貨公司在從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資活動時(shí)，客戶委托資產(chǎn)只能在基本賬戶（或輔助賬戶）與交易賬戶（期貨和非期貨）之間劃轉(zhuǎn)，不允許客戶委托資產(chǎn)在不同交易賬戶之間直接劃轉(zhuǎn)。

第十條 [資金調(diào)撥－銀行聯(lián)名賬戶與公司自有資金賬戶之間]期貨公司與客戶合同約定收取的管理費(fèi)或業(yè)績報(bào)酬應(yīng)當(dāng)從基本賬戶劃至公司自有資金賬戶。禁止期貨公司以任何名義將客戶委托資金從各交易賬戶直接劃至公司自有資金賬戶（期貨交易手續(xù)費(fèi)除外）。

第十一條 [數(shù)據(jù)報(bào)送]期貨公司除按照規(guī)定向監(jiān)控中心報(bào)送期貨交易賬戶數(shù)據(jù)外，還應(yīng)當(dāng)每日向監(jiān)控中心報(bào)送非期貨類交易賬戶的盈虧、資產(chǎn)余額（凈值）、以及客戶委托資產(chǎn)的總體盈虧和凈值信息。

第十二條 [客戶查詢]期貨公司應(yīng)當(dāng)為客戶提供委托資產(chǎn)的每日盈虧、凈值信息查詢服務(wù)。期貨公司應(yīng)當(dāng)告知客戶可以登錄監(jiān)控中心投資者查詢系統(tǒng)查詢委托資產(chǎn)的每日盈虧、凈值信息。第十三條 [賬戶清算、銷戶及備案]資產(chǎn)管理委托終止的，期貨公

司應(yīng)當(dāng)按照合同約定及時(shí)結(jié)清相關(guān)費(fèi)用，將剩余委托資產(chǎn)劃至客戶銀行賬戶;及時(shí)撤銷期貨交易賬戶和非期貨類交易賬戶，并撤銷相關(guān)的銀行賬戶。

期貨公司應(yīng)當(dāng)在上述賬戶撤銷之日起5個(gè)工作日內(nèi)向公司所在地證監(jiān)局和監(jiān)控中心備案。期貨公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)清算情況向公司所在地證監(jiān)局報(bào)告。

第十四條[合同文書備案]期貨公司使用的客戶承諾書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書、資產(chǎn)管理合同文本應(yīng)當(dāng)包括中期協(xié)制定的合同必備條款，并及時(shí)報(bào)公司所在地證監(jiān)局備案。

第十五條 [股東及高管關(guān)聯(lián)關(guān)系備案]期貨公司股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人以及期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、從業(yè)人員的父母、子女成為本公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)客戶的，應(yīng)當(dāng)自簽訂資產(chǎn)管理合同之日起5個(gè)工作日內(nèi)，向公司所在地證監(jiān)局備案，并在本公司網(wǎng)站上披露其關(guān)聯(lián)關(guān)系或者親屬關(guān)系。

第十六條 [業(yè)務(wù)人員變動備案]期貨公司應(yīng)當(dāng)將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資經(jīng)理、交易執(zhí)行和風(fēng)險(xiǎn)控制等崗位的業(yè)務(wù)人員及其變動情況，自人員到崗或者變動之日起5個(gè)工作日內(nèi)向公司所在地證監(jiān)局備案。

第十七條 [異常交易監(jiān)控與備案]期貨公司應(yīng)當(dāng)有效執(zhí)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)交易監(jiān)控制度，對期貨交易賬戶之間、期貨交易賬戶與期

貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶賬戶之間、非期貨類交易賬戶之間進(jìn)行的可疑交易或者不公平交易行為進(jìn)行監(jiān)控，對資產(chǎn)管理投資策略及其執(zhí)行情況、持倉頭寸及其比例進(jìn)行監(jiān)控，并于月度結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)及監(jiān)控中心報(bào)告。

第十八條 [定期報(bào)告]期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的內(nèi)容與格式要求，于月度結(jié)束后7個(gè)工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)送資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)月度報(bào)告。

期貨公司應(yīng)當(dāng)于結(jié)束后3個(gè)月內(nèi)向中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)提交上一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)報(bào)告。

第十九條 [派出機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管]證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)日常監(jiān)管，密切關(guān)注期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展情況，對期貨公司上報(bào)的各項(xiàng)定期報(bào)告認(rèn)真審核，維護(hù)客戶委托資產(chǎn)安全。第二十條 [派出機(jī)構(gòu)現(xiàn)場檢查]證監(jiān)局應(yīng)當(dāng)定期或不定期安排資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查，從開戶、客戶資金調(diào)撥、風(fēng)險(xiǎn)控制、數(shù)據(jù)報(bào)送與查詢服務(wù)、賬戶清算等各方面對期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的合規(guī)性進(jìn)行檢查，每家公司每個(gè)月至少現(xiàn)場檢查一次。

第二十一條 [違規(guī)事件調(diào)查處理]證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違法違規(guī)或者重大異常情況的，應(yīng)當(dāng)對期貨公司進(jìn)行核查或者采取相應(yīng)監(jiān)管措施，有關(guān)核查結(jié)果和監(jiān)管措施應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會。