第一篇：青島市拓寬中小企業融資渠道研究（最終版）

青島市拓寬中小企業融資渠道研究

【內容摘要】

我國改革開放三十年以來，中小企業已逐漸發展成為我國經濟格局中最具活力、最有發展潛力的力量，成為我國經濟發展中重要的增長極，除中小企業自身技術力量、人員素質不足外，目前困擾中小企業發展的最主要問題還是資金實力薄弱、融資渠道狹窄，本文僅以青島市為例對如何拓寬中小企業融資渠道進行分析，希望能管中窺豹，舉一反三，對我國眾多中小企業融資渠道拓寬和改善提供一點借鑒。

【正文】

隨著改革開放的深入和市場經濟的發展，中小企業逐漸成為我市經濟格局中最活躍的成分，成為支撐全市經濟發展的重要力量。目前我市中小企業戶數達到36萬余戶，注冊資本超過3000億元，完成增加值占全市GDP的52%；完成稅收占全市稅收總額的30%，占地方稅收的50%；吸納新增就業人數占全市新增就業的75%以上，已成為吸納勞動就業和增加群眾收入的主渠道。

但是中小企業的發展卻并不是一帆風順，還有很多難題需要解決，融資難一直是制約中小企業發展的重要瓶頸，尤其對于處于創業期和成長期的企業來說，對資金的需求更為迫切。根據2010年8月的一份問卷調查分析看出，我市約有60%的中小企業存在融資困難問題，47.4%的企業認為融資難已經成為制約企業發展的首要問題，60%的企業認為融資難影響了企業的技術改造，34.78%的企業認為融資難是導致企業沒有實施“轉方式、調結構”的主要原因1。

中小企業融資渠道，主要有間接融資和直接融資兩個。在間接融資方面，獲得商業銀行貸款一般要有房產、土地等不動產作為抵押物，而很多中小企業是租賃經營，房產、土地、設備等有效固定資產不足，造成貸款難度大、額度少、審查周期長，難以滿足企業正常經營要求；在直接融資方面，由于資本市場門檻較高，中小企業在上市融資、債券融資等方面難度更大，我市的風險投資基金、私 1 引自《后危機青島中小企業結構調整現狀、問題與對策建議》，青島市工商業聯合會、青島市總商會課題組，2010年8月 募基金等投資機構也發展緩慢，難以支撐起眾多中小企業的資金需求。

為了改善中小企業生態環境，進一步推動中小企業的健康發展，市政府2008年10月發布了《關于進一步改善中小企業發展環境若干意見》，提出了優化政務、融資、市場、創業、政策等五大發展環境和20條具體措施；2010年3月又出臺了《關于金融支持小企業發展的指導意見》，旨在進一步加大金融業對小企業的服務和支持力度，切實緩解小企業融資難問題，強化政策引導。同時人民銀行青島中心支行、青島銀監局、青島證監局等金融監管機構也相繼推出了一系列服務中小企業融資的舉措，使我市中小企業融資環境取得了明顯好轉。

一、青島市中小企業融資的環境與狀況分析

（一）銀行或其分支機構紛紛實施機制創新

改善中小企業融資環境，必須從銀行的體制和機制上進行創新。為此，中國銀監會2008年專門下發了《關于銀行建立小企業金融服務專營機構的指導意見》，要求國有商業銀行和全國性股份制商業銀行盡快建立小企業金融服務專營機構。在市政府和銀監局的引導督促下，多數銀行都從改革機構設置和業務流程、提高服務小企業的專業化能力入手，建立了支行層面的小企業專營服務機構，增加了機構網點數量，下放了審批權限，優化了審貸流程，針對小企業增強了差異化服務水平。

工商銀行青島市分行率先將48家支行整體改制為小企業金融業務中心，創新了“商用房租賃改造貸款”、“大型超市供應商融資解決方案”、“鋼貿通”、“油貿通”、“黃金寶”、“汽車合格證監管項下的融資業務”、“專利權質押貸款”等個性化的中小企業金融方案。至2010年6月底，為中小貸款余額已達到了67億元，在其全部公司貸款中的比重已達到50%左右。

華夏銀行設立了中小企業信貸部青島分部，通過“專業經營、流程化管理、個性化考核、立體化營銷”的專營服務模式開展小企業融資服務，并陸續推出 “小、快、靈”系列產品，在風險可控前提下盡可能減少授信環節。

招商銀行成立了小企業信貸中心青島區域總部，專門為年銷售收入不超過1億元，貸款不超過1000萬元的小企業進行貸款業務。

中信銀行成立了青島小企業金融中心，并為小企業量身打造 “中信小企業成長伴侶”特色小企業金融服務品牌，提供集合信托、集合債、創業板上市推薦、2 融資顧問、理財顧問、企業年金等增值服務。

青島銀行成立了小企業信貸審批中心，專門審批授信額度500萬以下的小企業貸款，并開發了“青年創業貸款”、設備按揭貸款、商票保貼等信貸品種。截至2010年10月末，已發展小企業貸款客戶近600戶，貸款余額101億元，較年初增長25%。并憑借在2010年的突出表現，在2010年金蟬獎頒獎盛典暨第四屆中國機構投資者年會上，獲得“2010最具發展潛力城市商業銀行”獎，成為山東省內第一家也是唯一一家獲獎的銀行機構。

另外，建設銀行、農業銀行、交通銀行、浦發銀行、恒豐銀行、興業銀行等在青島的分支機構盡管還沒有設立專門的小企業貸款機構，但在中小企業服務方式和內涵上都進行了創新，都在一不同形式探索解決中小企業的融資難題。

尤其值得關注的是，全省設立的5家村鎮銀行中有3家設在青島，注冊資本共1.5億元。3家村鎮銀行成立至今已累計發放貸款3.3億元，涉農小企業和農戶貸款占到了80%以上。

2010年上半年，全市小企業貸款余額達到648.9億元，同比多增75.2億元，同比增長48.3%，高于全市貸款平均增速22.9個百分點。小企業貸款增量占全部企業貸款增量2.4%，比2009年全年提高3.9個百分點。

2010年前三季度，全市小企業貸款余額達到761.2億元，比年初增加252.9億元，是去年同期的2.57倍，其中對微小型企業累計發放貸款157億元，銀行對小企業融資服務取得突破性進展。

（二）中小企業貸款擔保業務實現跨躍式增長

2008年，我市財政部門開始給予針對中小企業的商業性擔保一定的風險補償，為擔保機構提供政府增信和分險，增加了風險準備金的放大系數，使得擔保公司有更強的資金能力助力企業融資，極大調動了擔保機構開展中小企業擔保業務的積極性，使信用擔保業務呈現加快發展局面，中小企業擔保額實現跨躍式增長，擔保業務的快速發展有效緩解了中小企業融資困難為中小企業渡過危機、企穩向好、快速發展起到了助推器的作用。

在政府引導下，擔保公司還創新開展了以龍頭企業為核心的產業鏈企業集合擔保貸款、依托政府信用無抵押擔保、進口押匯擔保，國際貿易融資擔保、畜牧養殖戶小額貸款擔保、先擔保后付費等擔保業務模式，大大拓寬了中小企業的擔 3 保融資渠道，使得融資性擔保業為中小企業特別是小企業、微小企業提供融資服務和促進地方經濟發展的能力和作用日益增強。

截至2010年6月，全市工商注冊法人擔保機構已達 169家，注冊資本總額116億元，資本過億的超過60家，其中91.2%是商業性擔保機構。

青島市擔保中心作為全市唯一的全資國有擔保公司，已發展成為擔保行業的龍頭，不但創新了“集合貸款”和“產業鏈貸款”新模式，而且還把股權、債券、應收賬款、設備、部分動產、商標等納入貸款保證范圍，為企業提供異地資源組合。2010年已為300多家中小企業擔保貸款8億余元，并與13家銀行簽訂了30億元的擔保協議。

2006年至2009年期間，我市5家擔保機構累計獲得國家補助1736萬元，列入“國家隊”的擔保機構數量呈上升趨勢。中元糴焜擔保、閩發擔保和聯合擔保3家公司享受了3年內免征營業稅的政策。在國內早已聲名顯赫的富登投資信用擔保有限公司也落戶青島，為我市擔保業帶來先進的經營理念。

2010年 1~7月份，新增中小企業擔保額38.9億元，同比增長138.6%，超過了2009年全年的業務量；擔保企業戶數達到 877戶，同比增長134.5%，受保小企業戶數占全部企業的48.6%。其中發放中小企業集合擔保貸款4批次，金額5800萬元，支持中小企業13家。擔保機構為小企業或小額貸款項目提供擔保的取向更加明顯，在解決中小企業尤其是小企業融資困難方面發揮了重要作用。

另外，市經信委與人民銀行青島市中心支行還聯合開展了擔保機構信用評級試點和中小企業征信工作，目前已有20家信用擔保機構參加了信用評級，采集中小企業信息22250戶，通過征信共有485戶中小企業獲得銀行信貸支持95億元。平安產險也推出了平安個人消費信貸保證保險業務，通過 “個人信用保證保險＋銀行小額貸款” 不但創新了融資模式，也促進了保險公司與銀行的合作。

（三）民間借貸業務蓬勃發展

近年來，迅猛發展的民間借貸服務業為我市的中小企業提供了銀行以外的又一融資通道。民間借貸以其借款手續簡便、放款速度快，而獲得急需資金周轉的中小企業青睞。銀行貸款操作周期長，審批程序嚴格，不利于企業的資金周轉。而民間貸款雖然相對銀行貸款利率要高一些，但由于其隱性成本較低，辦理速度快，資金周轉快，因此許多尋求短期融資的中小企業都選擇了后者。

目前，我市民間借貸機構已超過二百多家，每年實現的融資額30多億元，其中80%“輸送”給了小型、微型企業，民間借貸成為名副其實的中小企業融資“加油站”。

（四）中小企業上市融資取得了歷史最好成績

繼2009年特銳德成為創業板第一股成功上市后，2010年我市企業上市工作再次達到到一個新的歷史高度。為促進中小企業上市，市發改委制定了全市重點擬上市企業月報制度，對被納入全市重點的擬上市企業進行月調度，全力解決上市過程中遇到的困難，企業上市也成為政府相關部門的年度考核項目，極大地推動企業上市工作的開展與創新。

2010年8月，華仁藥業成功登陸創業板，股票的發行價為13.99元/股，共發行5360萬股，籌集資金約7.5億元； 11月漢纜股份也在中小板成功上市，其股票發行價36元/股，發行5，000 萬股，共籌集資金18億元；海豐國際在香港聯交所成功上市，募集資金26.76億元。2011年1月10日，海立美達在深交所中小企業板掛牌上市，募集資金10億元，為今年我市中小企業融資開了個好頭。

2010年還有2家企業通過了中國證監會的審核，分別東方鐵塔和東軟載波，預計將于2011年在深圳中小板和創業板掛牌，另有 2家企業恒順電氣、賽輪股份正在中國證監會審核中，近10家企業擬于2011年上報首發申請材料。截止到目前，全市境內外上市企業已達到22家、股票25只，累計募集資金突破260億元，2010年融資額達到52億元，創歷史最好成績，在全國資本市場也逐步形成獨具特色的“青島板塊”，受到投資者的廣泛贊譽。

目前，由于各級政府也給予大力支持，我市企業上市尤其是民營企業上市呈現了前所未有的熱情。如嶗山區財政列支注冊資本1億元，組建了青島市嶗山區創業投資有限責任公司，專用于為創業和成長期的中小企業提供股本融資支持，先后為特銳德、海信網絡等企業注資3000多萬，為企業上市創造了良好條件。

為了豐富資本市場體系，2010年3月市政府專門下發了《關于支持青島高新區開展代辦股份轉讓系統試點工作有關事項的通知》，明確提出要支持高新區開展“新三板”試點工作，并規定對擬上“新三板”企業按不超過實際發生費用的70%給予補助。

“新三板”掛牌范圍為注冊地在高新區“一區五園”，經過充分的準備，2010 5 年6月份有14家新三板試點企業與券商進行了簽約；9月底已有4家高科技型企業通過首批新三板券商內核，意味著企業已經符合券商推薦掛牌的基本要求，部分企業基本具備了向主管部門申請掛牌的條件，只等“新三板”的開通了。

二、青島市中小企業融資面臨的形勢和問題

（一）國際、國內的經濟形勢使未來的中小企業融資更加困難

在后經濟危機時期，國際經濟環境出現了復雜化趨勢，盡管新興國家經濟復蘇速度超出預期，但卻受到通貨膨脹的嚴重影響；發達國家依然沒有走出危機的陰影，尤其是作為世界第二大經濟體的歐盟，許多成員還在債務危機里掙扎；國際貿易保護主義開始抬頭，貿易摩擦不斷加劇，尤其是匯率問題成為美歐等國打壓新興經濟體的重要手段。我國經濟也面臨嚴峻的復雜形勢，人民幣對美元匯率又進入新的上升通道，對以出口導向型為主的中小企業形成了明顯的壓力，同時隨著國際熱錢涌入、加大了融資環境的不確定；國內的通貨膨脹壓力成為制約經濟發展的首要壓力，2010年我國通貨膨脹率為3.3%，預計2011年可能達到4%左右，為了應對通脹預期，央行將進一步緊縮銀根，在2010年六次上調金融機構存款準備金率、兩次升息的基礎上，2011年將繼續這一調控趨勢。準備金率經過2011年1月11日的第七次提高，目前我國準備金率已創歷史記錄地高達19%，意味著銀行吸收存款的五分之一要上交給中央銀行，首先受到沖擊的就是中小企業的貸款，所以預計2011年中小企業的融資環境將更加困難。

（二）中小企業融資成本依然居高不下

由于中小企業融資規模普遍較小，風險卻較高，對于小企業客戶的貸款利率，銀行有最終的決定權，所以中小企業融資成本要遠遠高于大企業。大企業貸款利率一般都是基準利率，如果金額很大利率還要下浮，但中小企業的貸款利率一般都在基準利率上浮30%-50%，往往還需要交給銀行保證金；如果采取擔保貸款，擔保公司還要收取2%—5%的擔保費；除了顯性成本，中小企業貸款融資還存在隱性成本，如貸款審批周期過長，為了不錯過經營時機，企業往往還要尋找“過橋”貸款，或者迫不得己向民間高息借貸，民間貸款具有隱蔽性強，監管難度大的缺點，其蘊藏的風險也不可小視，這樣一來中小企業融資成本就比大企業高了很多。而且隨著未來加息預期的進一步緊迫，市場的融資成本也將越來越高。

（三）企業貸款缺少抵押物，擔保機構還不夠壯大

銀行和擔保公司為規避風險，提供貸款或擔保一般都要求企業提供抵押物，然而對處于創業期的絕大多數中小企業來說，提供足值的抵押品都比較困難。目前常見的、可接受的抵押物主要為商品房、寫字樓、街面商業用房、別墅及國有土地使用權等不動產以及機器設備和部分動產，抵押貸款的抵押率土地、房地產一般為60%，機器設備為50%，動產為25%——30%，專用設備為10%，這樣的抵押率使抵押物品貸不了太多的資金，根本滿足不了中小企業的資金需求。況且還有抵押物品評估費用、公證費、保險費、抵押登一記費、印花稅等支出，使許多中小企業難以承受。

我市擔保擔保機構盡管近幾年發展較快，但與重慶、杭州等城市相比還有很大差距，總體上不但數量少，而且規模小。尤其是我市的民營擔保公司在與銀行合作中還處于弱勢，很難與銀行建立順暢的合作關系，往往是一份融資擔保協議送到銀行后，很長時間都沒有回應。

雖然銀監會2009年取消了與銀行合作需注冊資本金1億元的限制，但在實際操作中銀行的限制較多，一般規定擔保機構要至少注冊經營兩年以上，繳納20%左右的保證金，風險也由擔保公司承擔，一定程度上影響了擔保業務發展的積極性。另外，我市融資性擔保業還存在著很多行業性問題亟待解決。

（四）資本市場體系還不完善，企業直接融資的比重還很低

完善的資本市場體系應該包括證券交易所（我國分為主板、中小板、創業板三個市場）、三板市場、產權交易市場、基金市場、債券市場等各個層面的總和。在交易所上市方面，我市以前都是主推大型國有企業，近幾年才有民營中小企業陸續上市，盡管2010年取得了較好收獲，但從20年的歷史跨度看，我市在推動中小企業尤其是縣域中小企業上市方面與寧波、大連、煙臺等城市還有很大差距；在期貨交易方面，我市還沒有上海、大連、鄭州那樣的期貨交易所；能在交易所上市的企業畢竟還是少數，場外股權交易市場作為證券交易所的補充，對中小企業融資具有更好的平臺作用，而我市的三板市場還沒有最終落實，產權交易市場交易還不活躍，不能吸引更多的中小企業參與。由于資本市場體系還不完善，不能發揮應有的融資功能，導致我市中小企業直接融資的比重很低。

三、青島市拓展中小企業融資渠道的對策與措施

（一）以發展中小銀行作為突破口，帶動社區銀行和村鎮銀行體系建設

中小銀行的性質決定了其主要目標就是服務地方經濟、服務中小企業，并具有對中小企業的經營狀況、盈利能力、企業家的人格、能力等方面的信息優勢，大力發展地方是解決中小企業融資難問題的根本出路。

我市近年來中小銀行的發展和引進取得了不俗的成績，不僅青島銀行在發展與創新方面效果顯著，而且引進了恒豐銀行、齊魯銀行、日照銀行、濰坊銀行等外地中小銀行，但是這些銀行還沒有成為我市中小企業貸款的主力，還沒有發揮預期的作用。我市應出臺重點扶持中小銀行的專門政策，建立中小銀行貸款風險補償機制，對其發放小企業貸款形成的風險損失給予一定比例的補償，解決中小銀行支持小企業的后顧之憂，并督促其盡快完善中小企業貸款專門機構，簡化抵押擔保審批與登記程序，加強服務創新和業務創新，進一步營造利于中小銀行生存的環境，讓中小銀行盡快發展壯大起來，成為中小企業融資的主力。

加快村鎮銀行和社區銀行的建設，鼓勵吸收民間資本進入，逐步在嶗山區、開發區、城陽區和高新區建立村鎮銀行和社區銀行體系。同時通過整合現有的小額貸款公司，形成規模相對較大、抗風險能力相對較強的社區銀行，爭取給予金融機構的政策待遇，重點為小企業和個體私營經濟服務，并進一步完善全市銀行在種類和空間上的分布結構和銀行所有制體系。

（二）完善國有商業銀行貸款激勵機制，建立中小企業信用體系

嚴格按照中國銀監會《關于銀行建立小企業金融服務專營機構的指導意見》（銀監發[2008]82號）的規定與要求，督促國有商業銀行和全國性股份制商業銀行盡快建立小企業金融服務專營機構，完善獨立的風險定價機制和成本利潤核算機制，提高信貸審批效率，加強績效管理與激勵，由政府金融辦制定全市統一的銀行中小企業專營機構業績考核和表彰制度，定期進行排序與表彰。鼓勵銀行針對中小企業融資貸款業務進行金融創新，強化風險管理，完善授信調查、授信審批、風險預警、不良資產處置等環節。積極探索銀行“小企業聯絡員”制度的常態化建設，完善考核評價制度，為銀行機構開展選派“小企業聯絡員”工作提供良好的政策激勵和導向。

建立一個由中央銀行牽頭，各金融機構參與，聯合消費者協會、工商管理、稅務、保險等部門組成的征信體系，將中小企業的公共信用記錄，例如納稅、債務、資信等信用信息完整保存下來，作為金融機構提供貸款的依據。通過搭建信 8 息平臺，完備候選小企業庫，實現有融資需求的小企業隨時入庫、銀行隨時進庫篩選小企業的銀企對接機制，使更多有融資需求的小企業能夠更快、更便捷地得到銀行的支持和幫助。

（三）進一步鼓勵銀行開展金融服務業務創新

引導銀行從中小企業的特點和實際情況出發，實行金融產品和服務創新，細分客戶類型，加強銀企合作，在以下金融業務和服務方面加強創新。

1．探索供應鏈金融。供應鏈金融是依托產業鏈、借助核心企業實力，以滿足企業整合上下游資金、提升企業整體競爭力融資手段。銀行圍繞核心企業，管理上下游中小企業的資金流和物流，把單個企業的不可控風險變為供應鏈企業整體的可控風險通過立體獲取各類信息，將風險控制在最低。

相比傳統貸款模式，供應鏈融資對企業的門檻較低，許多達不到貸款條件的中小企業，可以通過供應鏈融資獲得銀行資金支持。應鼓勵銀行與其他機構深入研究與探索供應鏈金融，創新融資模式，根據不同產業、區域、集群供應鏈的模式和特點，為處于供應鏈各環節的中小企業集中量身定做融資方案，通過中小企業的集團式融資來分散風險，降低銀行成本。

2．發展銀團貸款。銀團貸款與供應鏈金融正好相反，是由一家或數家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構參加而組成的銀行集團采用同一貸款協議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。傳統的銀團貸款服務對象為有巨額資金需求的大中型企業、企業集團和國家重點建設項目，而中小企業銀團貸款是專為解決中小企業融資難的問題而推出的創新產品。2010年10月，由恒豐銀行青島分行和國家開發銀行青島市分行合作完成了我市首筆小企業融資銀團貸款，發放給了帥潮實業、聚大洋海藻工業和首和金海制藥三家企業，貸款總額為8000萬元，開創了我市給中小企業銀團貸款的先河，進行了有益的探索。應在此基礎上，充分發揮金融辦、人民銀行、銀行協會、中小企業協會的作用，加快完善中小企業公共服務中心平臺，加強中小地方銀行之間、銀行與企業之間的信息溝通與協作，大力倡導與推廣中小企業銀團貸款，降低信息成本和風險成本。

3．創新其他融資模式。鼓勵銀行根據企業的不同業務特點創新融資模式，如向出口型中小企業發放出口退稅質押貸款，支持企業擴大出口；向港口物流企 9 業提供以存儲貨物為質押的融資服務，提高其流動資產融資能力；向高新技術企業、文化創意企業開發知識產權等無形資產質押貸款，幫助企業發展壯大；對制造業中小企業開發原材料、半成品、存貨等流動資產抵押貸款；對于應收賬款比較多的企業，開發應收賬款保理業務，支持企業將應收賬款按一定折扣賣給第三方保理機構，獲得相應的融資款；或者充分利用銀行主承銷渠道，促使中小企業組成聯合體發行集合票據債券，在銀行間市場進行直接債務融資等等。

（四）加快擔保公司發展壯大，推動建立銀行與擔保聯盟

擔保機構相比銀行更具有信息優勢，應當比銀行更好地處理好與中小企業相關的信息，擔保貸款已成為中小企業融資的重要方式。因此應當大力發展我市的擔保事業，通過財政資金的投入和稅收的優惠重點扶持一批經營業績好、制度健全、管理規范的擔保機構；整合擔保資源，將擔保公司與銀行、企業、政府組成擔保融資平臺，增強擔保實力，通過監管減少違約風險；加快組建中小企業信用擔保機構，限制其擔保范圍只限于中小企業，引導和規范信用擔保行業的發展。盡快出臺擔保機構風險補償和信用擔保資金補償、獎勵機制等政策，提高風險補償、減免營業稅、爭取政策補助，適度放開國有控股擔保機構的投資權限，鼓勵民間資本進入擔保領域。通過政府增信，選擇部分銀行和擔保機構開展試點，在風險共擔、利率優惠、信息共享等方面進行探索，推動建立銀行與擔保聯盟。加快對融資性擔保業進行集中規范整頓，為那些信譽優良、資本實力強、經營管理規范、風險控制水平高的融資性擔保公司創造一個良好的發展環境。

為進一步分散風險，加快組建中小企業信用再擔保機構。再擔保公司為擔保公司提供擔保，除了可以分散風險外，有助于擔保公司提高貸款資信，擴大放大貸款倍數。政府通過發揮公共財政的效能，提供部分再擔保機構的資本金，進行政策性的引導，鼓勵和引導擔保機構為高新技術企業、文化創意企業和涉農企業提供更多的擔保支持，促進符合政府政策導向的產業快速發展，緩解資金緊張，增強企業的綜合實力。

（五）完善直接融資體系，拓寬中小企業直接融資渠道

盡快建立多層次資本市場，逐步完善直接融資體系，使企業除在交易所正式上市外，還有“新三板”掛牌、產權市場轉讓等融資平臺，拓寬中小企業直接融資渠道。

進一步推動企業在證券交易所上市。充分利用我國證券市場主板、中小板、創業板空前發展的有力條件，大力推動全市七區五市上市工作的均衡發展。2010年上市企業大部分集中在嶗山區，主要得益于近年來嶗山區政府的重視和眾多中小企業自身的成長性。而我市其他區市也有許多優勢的企業具有上市的潛力，比如開發區、城陽、膠州、即墨、膠南等區市都有符合不同板上市條件的企業，應該學習嶗山區的經驗，拿出一定的財政資金，組建或入股創業投資基金，發揮“蝴蝶效應”，促進我市上市企業全面開花。全市力爭擬上市企業儲備規模擴充至100家以上，并組織券商為更多中小企業提供上市輔導。力爭取2011年全市10~15家企業向中國證監會上報首發材料，實現5家企業上市目標。

加快“新三板”的籌備進度。2006年，“新三板”在中關村科技園區進行試點，掛牌企業均為高科技企業，一大批企業通過該系統實現了股份轉讓或私募融資。據悉，近期國務院已確認將“新三板”正式納入多層次資本市場，相關部門已研究建立覆蓋全國的場外交易市場，并可能擇機選擇一批條件成熟的國家級高新區進行擴大試點，首批試點園區可能在20個左右。擴容試點高新區選擇可能主要參照三個標準：一是國家級高新區綜合排名情況，二是高新區通過券商內核情況，三是高新區內企業質量。從綜合排名看，青島高新區在全國排名第10位，根據各方面條件有望成為首批試點單位。我市已有14家企業與“新三板”主辦券商簽約，5家籌備工作取得實質性進展。青島高新區應在此基礎上繼續加大申請與籌備力度，盡快完善掛牌審核制度、保薦人制度、交易制度、股份托管制度、結算制度、信息披露制度、退市制度等制度體系。高度重視人才的引進和培養，發揮人才的核心作用，形成專業化強的技術團隊。

同時，政府通過提供資金支持、給予財政補助、降低企業改制成本、加強融資輔導等方式，對高新區“一區五園”內的創新性小企業進行儲備和培育，支持更多企業進入“新三板”掛牌程序，通過代辦股份轉讓系統進行直接融資。

完善產權交易市場。產權交易市場作為地方性資本市場的重要組成部分，應該有多樣的交易品種、龐大的投資者隊伍和豐富的企業信息資料，是拓寬中小企業直接融資渠道的有效平臺，有利于產權資源的有效流動和優化配置。近年來上海產權所和天津產權交易所發展迅速，在帶動周邊中小企業股權融資方面起到了突出作用。我市應以青島產權交易所為載體，加強與上述兩個交易所的業務合作，11 籌劃覆蓋全省的非上市企業股權交易中心，積極探索環境產權、林權產權、碳排放權等交易試點，并向公共資源領域拓展。

（六）鼓勵中小企業通過融資租賃方式購買大型設備

因資金規模限制，小企業購置大型設備往往無能為力，但沒有設備，也就無從談擴大產能，在此情況下可以通過融資租賃公司，解決資金困境。

融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上是借物，實質上是借資，并以租金的方式分期償還。通過融資租賃，企業可以不必僅僅依靠自我積累去購買設備，而只需用現有資產、效益以及未來的收益作保證，提供租賃公司認可的擔保，就可占用并使用設備，利用產生的效益向租賃公司支付租金。一般來說，企業進行融資租賃的成本比貸款低、風險較小，而且其方式靈活、方便，比長期貸款和發行股票、債券接受的管制和限制條件都少。融資租賃非常適合企業資金規模小、單臺使用設備價值高的中小企業，對于中小企業來說，尤其是小企業，設備租賃具有按揭的特點，可以在中小企業資金不足的條件下，滿足其資產融資的需要。所以有必要將發展設備租賃作為完善中小企業融資體系的一項重要內容，積極推動和鼓勵租賃業的發展，廣泛宣傳融資租賃的好處，充分挖掘設備租賃在促進中小企業融資方面的巨大潛力，對租賃公司針對中小企業的融資租賃業務進行財政補貼。而企業層面利用融資租賃時，特別需要關注租賃合同的嚴密性、租賃費用可以適當后延支付等問題，還要加強培養自己的技師隊伍，發揮企業的自主性。

第二篇：中小企業融資渠道研究

中小企業融資渠道研究

中小企業融資難的問題是世界上中小企業發展中普遍存在的問題，在我國表現尤為突出，融資短缺嚴重地阻礙了中小企業的發展，成為中小企業發展的“攔路虎”。資金是維系企業生命的血液，資金短缺就會造成中小企業無法生存，因此，解決中小企業融資問題已經成為中小企業生存和發展的關鍵問題。

●我國中小企業融資難的現狀

中小企業融資難是我國中小企業難以發展的根本原因，據統計，我國現有中小企業3000多萬戶，占我國GDP的56％，占社會銷售額的59％，占稅收的42％，占出口額的62％，占提供就業的75％。然而，中小企業所獲得的融資與其在國民經濟和社會發展中的地位和作用是極不相稱的。首先是中小企業獲得銀行的信貸支持少。我國中小企業獲得銀行信貸支持的僅占全部中小企業的10％左右。全國鄉鎮企業、個體私營企業、“三資”企業的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4％。可見，我國中小企業獲得的銀行信貸支持非常少；其次，我國中小企業直接融資渠道狹窄，直接融資比例很低。我國中小企業融資的98.7％來自銀行的間接融資，僅有1.3％來自直接融資。而且，我國中小企業上市融資的條件很高，一般中小企業很難達到上市融資的標準。最后，我國中小企業自有資金缺乏，制約了中小企業的發展。我國非公有制企業從無到有、從小到大、從弱到強，企業發展主要靠自身積累、內源融資。從而極大地制約了我國中小企業的快速發展和做大做強。據國際公司研究資料表明，我國中小企業業主資本和內部收益留存分別占我國私營企業資金來源的30％和26％，公司債券和股權融資占不到1％。

●我國中小企業融資難的原因

我國中小企業融資難主要有以下幾點原因：

1.現有銀行體制不支持中小企業融資。我國現行國有銀行體制正在向市場體制轉變，正在進行股份制改造，在現行體制下中小企業很難獲得國有商業銀行的貸款支持。為防范金融風險，國有商業銀行一律實施“大城市、大企業、大項目”戰略，大規模撤并基層網點，上收貸款權限，使那些與中小企業資金供應相匹配的中小金融機構有責無權、有心無力。同時，我國現行的銀行制度不允許設立與中小企業發展相適應的私營性質的民營銀行，因此，我國中小企業很難獲得銀行的支持。

2.現有支持中小企業發展的制度不完善，缺乏后續配套制度。我國雖然出臺了《中華人民共和國中小企業促進法》，但是缺乏相應的實施條例，使得該法在促進中小企業發展的力度上很有限。雖然各地政府根據該法設立了中小企業擔保公司，政府出資設立的信用擔保機構通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續的補償機制；民營擔保機構受所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風險，而無法與協作銀行形成共擔機制。由于擔保的風險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔保業相關的法律法規建設滯后，也在一定程度上也影響了信用擔保機構的規范發展。

3.社會信用體系不健全，信息不對稱，造成中小企業很難獲得融資支持。由于我國社會誠信體系尚未建立，中小企業的誠信狀況和資產質量都很難掌握，這就造成了銀行和中小企業之間的信息不對稱，因此，中小企業很難獲得銀行的支持。

4.我國多層次的資本市場體系尚未建立，直接融資與間接融資比例不協調。我國證券市場現在還是以主板市場為主，一般向大型企業傾斜，雖然在主板市場中開設了中小企業板塊，但中小企業上市標準并未降低，上市門檻高使很多有發展潛力的中小企業無法上市融資。加之低門檻的創業板遲遲不開，地方性股權交易市場被紛紛取締，非正規融資缺乏法律支持，中小企業直接融資困難加劇。據有關數據表明，中小企業股市融資僅占1.6％，可見直接融資與間接融資結構極不協調。

●中小企業多種融資的渠道

1.股權融資。股權融資是中小企業的主要融資方式，也是中小企業快速發展應采取的重要手段。股權在不同的財產組織形式上有著不同的體現方式，因此，股權融資產生了不同的融資工具。（1）股份有限公司是股份公司的全部資本等額劃分的，股份的實物表現形式就是股票，由于每一股份都是等額的，而且金額很小，使得小的投資者也能投資，為此，可以加速資本的集中。但由于股份有限公司審批程序復雜，需要中小企業有一定的規模和效益，審批時間會比較長。2004年5月，深圳交易所開通了中小企業板塊，為優強中小企業迅速壯大提供了直接融資來源。（2）有限責任公司，其具體實物表現形式是出資證明書，每一個股東的出資證明書都不是等額的，由于有限責任公司的股東最多只能50人，要吸收股權資本時，每一股東的出資額會較大，從而使得小的投資者無法投資，影響了資本的快速集中。以上兩種融資方式都屬股權融資，是促進中小企業發展最基本的融資方式。

2.債權融資。債權融資是中小企業基本的融資方式，債權融資主要有向金融機構貸款和發行企業債券兩種形式。（1）貸款。目前中小企業主要是采用向金融機構貸款的方式融資，但由于銀行體制性原因，中小企業獲得的貸款融資很有限。一般有抵押貸款、信用貸款、質押貸款等形式。

（2）發行債券融資。中小企業發行債券融資的情況較少，但也是中小企業融資的一條重要的融資渠道。我國對發行企業債券有著許多的政策規定，在現有政策條件下，比較適合基礎設施建設，比如水利、水電、道路、橋梁等工程。取得這些項目資格的中小企業可以申請發行企業債券。

3.企業留存利潤。中小企業利用企業留存利潤進行融資，是企業的股權融資行為，比較適合有限責任公司，既股東利用留存利潤進行再投資的行為。

4.BOT項目融資。BOT（BUILD-OPERATE-TRANSFER）即建設-經營-轉讓。中小企業投資公共工程時，政府給予企業項目建設的特許權時，通常采用這種方式。采用BOT方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構，然后進行建設，建設后從經營的利潤還款，或賣掉某個經營期給金融機構或財團。這種方式比較適合投資規模較大的公共工程設施，比如，公路、橋梁、大型電站等，公司可以采用股份制的形式吸收財團作為股東，然后以這個公司為工程建設承建主體，并與當地政府簽訂協議，政府通過銀行給予一定的金融支持，并給公司一定的經營期限進行經營，經營期限滿后，整個項目工程就歸政府所有。

5.政府基金融資。我國政府為促進中小企業的發展，制定了《中華人民共和國中小企業促進法》，根據該法的規定，各地政府為促進本地中小企業的發展制定了相應的優惠政策，其中就包括設立各種促進中小企業發展的基金。比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

6.金融租賃。金融租賃是中小企業融資的一種創新形式，金融租賃也稱融資金融租賃，是將傳統的租賃、貿易與金融方式有機組合后而形成的一種新的交易方式。金融租賃的基本含義是，出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設備，承租

人通過與出租人簽訂融資租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設備的長期使用權。對承租人而言，采用融資租賃方式，通過融物的方式實現了融資的目的。它的實質是附帶傳統租賃商的金融交易，是一種特殊的金融產品。作為創新融資的金融租賃業在解決中小企業融資方面具有其他金融手段所不具備的特殊優勢，是解決當前我國中小企業融資難的可行選擇。金融租賃具有兩個基本功能：一是融資功能，二是推銷功能。理論上講經濟發展時期它的融資功能發揮主導作用；經濟蕭條時它的推銷功能發揮主導作用。但兩大功能的分立與融合還不能完全依靠經濟的發展和蕭條來進行嚴格的界定，它們在一定時期可能發揮獨自的主導功能，但更廣泛的卻是兩大功能相互依附、相互融合。國際上發達國家的融資租賃業已成為一種發展趨勢，我國已經入世，實現金融租賃業同國際接軌，促進其健康、規范發展可以有效地解決中小企業融資難的問題。●建議

解決中小企業“融資難”問題是一項系統工程，涉及融資體制、信用環境、企業自身及融資機構的服務意識和服務水平等諸多因素，需要綜合協調、配套解決。具體政策建議如下：

1.建立健全中小企業信用體系。中小企業的發展，離不開信用體系的支持，健全的信用體系可以消除融資人與投資人或債權人的信息不對稱，使投資人和債權人加大對中小企業的融資力度，促進有潛力的中小企業的發展。研究建立適合我國中小企業特點的信用征集、評級、發布制度以及獎勵懲戒機制，建立和完善企業信用檔案數據庫，推動中小企業信用檔案試點。對資信等級高的中小企業，應簡化工商年檢手續，逐步實行備案制。加強中小企業內部信用制度建設，培育信用需求、規范信用市場、完善信用制度、營造信用環境，對于提升中小企業整體素質和綜合競爭力，抵御信用風險，提高自身的融資能力，具有緊迫的現實意義。目前，有關部門已在北京、山西、吉林、浙江、四川等城市進行試點，通過建立企業信用檔案、信用評級、企業信用制度等，不斷提升企業自身的融資能力。

2.建立健全為中小企業服務的金融體系。針對我國具體情況，建立相應的政府金融支持機構應是對策之一，在形式上，可以設立相應的政策性銀行；允許新創設立或改建設立區域性股份制中小銀行和合作性金融機構，有條件的地區可探索設立專門為小企業服務的政策性銀行；城市商業銀行和城市信用社要積極吸引非公有資本入股，進一步壯大和完善為城鎮中小企業融資服務的實力和機制；農村信用社應吸收農民、個體工商戶和小企業入股，加快改善股權結構，加大對農村中小企業的信貸服務力度；在國家政策的許可下，新建一些專門為中小企業服務的非國有小型金融機構。如可組建科技開發銀行，專門為科技型企業提供融資服務等。同時，為滿足我國中小企業的資金需求，通過稅收支持、擴大利率浮動幅度以及再貸款、再貼現等方式，鼓勵各類銀行增加對中小企業的信貸支持，并實行對國有商業銀行貸款實行比例控制。

3.建立多層次的資本市場體系，拓寬中小企業的直接融資渠道。推進多層次資本市場建設，繼續發揮主板市場作用；在完善現有中小企業板塊基礎上，應加快建立中小企業上市育成和輔導體系，適時啟動創業板市場；逐步擴大證券公司代辦股份轉讓系統的功能；整合和規范現有產權交易市場，為非公有制企業股權轉讓提供服務；繼續推動中小企業境外上市工作。鼓勵符合產業政策的中小企業以股權融資、項目融資等方式籌集資金。同時，允許符合條件的中小企業探索債權融資方式。應建立多層次的債券市場體系，制定相應的法律法規，允許中小企業發行企業債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉讓。通過稅收優惠政策，對中小企業債券利息免征利息稅，刺激中小企業發行債券融資。大力促進風險投資公司的設立，通過稅收減免政策促進風險投資公司對中小企業投資。

4.建立和健全中小企業的信用擔保體系，加快中小企業輔助體系的建設。組建中小企業信用擔保機構，建立多層次信用擔保體系。據世界各國發展中小企業的經驗，要緩解中小企業融資難、擔保難的問題，當務之急是要建立中小企業信用擔保機構，從組織形式上保證信用輔助制度的落實。鼓勵非公有制經濟設立商業性或互助性信用擔保機構，以中小企業為服務對象的信用擔保的機構經核準可免征營業稅。加快建立全國中小企業信用再擔保機構，鼓勵有條件的地方建立中小企業信用擔保基金，建立和完善信用擔保的行業準入、風險控制和損失補償機制。

5.加快促進中小企業發展的法律法規的建設。為了保護和支持中小企業的發展，一些發達國家十分重視金融立法。日本自50年代以來就開始為中小企業的發展立法，先后制定了30多部有關中小企業的相關法律法規，其中最有影響的是1963年制定的《中小企業基本法》。它是日本中小企業發展的綱領性法規、有日本中小企業憲法之稱。美國中小企業的立法也比較健全，從1953年開始，制定了《中小企業法》、《中小企業投資法》和《中小企業技術革新促進法》等法規。我國從1998年開始，有關部門陸續發文幫助和扶持中小企業的發展，2003年制定了《中華人民共和國中小企業促進法》，但相關的配套措施還不完善，尚未進入實質性的操作階段。為此，應針對我國中小企業發展的特點，加快制定并實施《中小企業投資法》、《中小企業技術革新促進法》、《反壟斷法》等法規，從而以立法的形式確立中小企業在國民經濟中的地位和作用，明確中小企業的劃分標準，維護中小企業的合法權益，確定中小企業管理機構的法律地位及明確鼓勵和扶植中小企業的各項方針政策就成為促進我國中小企業發展重要的法律保障。

第三篇：中小企業融資渠道分析

中小企業融資渠道分析

長期以來，中小企業融資難一直是制約中小企業發展的瓶頸。造成這種狀況的原因是多方面的，而企業方面對中小企業融資工具了解甚少或利用不善，可能是其中的一個重要因素。部分#qyrz#視野較為狹窄，把中小企業融資目光過多地集中在銀行貸款和上市，較少想到利用其他工具和渠道進行中小企業融資;或者對銀行貸款和上市以外的中小企業融資方式風險有較大擔心，對其只能望而卻步。事實上，盡管目前我國中小企業融資工具品種尚少，專門面向中小企業的更少，但在銀行貸款和上市以外，還是有一些成長中的新型工具可資利用。中小企業應積極學會利用新的金融工具，以有效地拓展中小企業融資渠道。

金融租賃

金融租賃在解決問題方面具有其他中小企業融資手段所不具備的特殊優勢，是解決當前我國企業融資難的可行選擇。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型中小企業融資方式。出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設備，承租人通過與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設備的長期使用權。

對承租人而言，采用金融租賃方式，通過融物的方式實現中小企業融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過售后回租方式也同樣可以使流動資金短缺問題得以解決。所謂售后回租，就是企業將現有固定資產出售給租賃公司，同時租賃公司以回租形式繼續將資產交給企業使用，這樣企業既獲得了資金，又不影響正常的生產經營。

研究表明，對民營中小企業開展設備租賃業務更容易獲得成功。一來民營中小企業引進設備前的市場調研論證一般會做得較為充分，租金的交納較有保證;二來對民營中小企業違約不交租賃費的處置可以較少受其他非經濟因素的干擾，可以完全按市場規則辦理;三來商業銀行在經營網點、管理制度、專業人才和信息網絡方面都具有開展租賃業務的優勢。

因此在目前的經濟形勢下，由商業銀行面向民營中小企業開展二手設備租賃業務，應是一條既切合實際，又能發揮銀行信息、人才優勢的中小企業融資方式。

典當中小企業融資

典當也許是一種最古老的行當，并且在許多人眼里具有不光彩的歷史。但在近年的企業中小企業融資中，典當以其特有的優勢重新擁有了市場。我國現有典當行1000多家，還有一些新增典當行正在審批之中。典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種中小企業融資方式。針對許多中小企業存在著商品滯銷積壓的情況，典當行可以幫助中小企業利用閑置資產籌措到流動資金，從而在盤活企業存量資產、促進商品流通方面發揮積極的作用。

與銀行貸款相比，除貸款利息外，典當貸款還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等，因此典當貸款成本較高，此外典當貸款的規模也相對較小，但典當貸款又具有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，它方便快捷，能夠迅速及時地解決當戶的資金需求;其次，經營產品靈活機動;第三，期限短，周轉快;第四，由于它是實物質押、抵押，因此不涉及信用問題。這幾點都十分適合中小企業的資金需求特點。

風險投資

風險投資源于40年代的美國硅谷。

它是在沒有任何財產作抵押的情況下，以資金與公司業者持有的公司股權相交換。風險投資在我國已經經歷過較長時間的引進及成長期，在政策制度和操作方面，應該說是較為成熟的一種中小企業融資方式。

風險投資最適合于產品或項目科技含量高、具有廣闊發展空間和市場前景的中小型高科技企業，如通訊、半導體、生物工程等行業的企業。在企業創業之初，或者在產品研發階段和市場進入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道。利用風險投資，中小企業便可以盡快得以啟動。

目前風險投資在我國得到了迅速的發展，風險投資機構已有200多家，其中最大的風險投資基金就是由國家財政出資，科技部管理的10億元科技創業基金。

信用擔保貸款

信用擔保是一種介于銀行與企業之間的中介服務。由于擔保的介入，分散和化解了銀行貸款的風險，銀行資產的安全性得到保證，企業的貸款渠道也變得通暢起來。

目前，在全國31個省、市、自治區中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構，這些機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔

保公司尋求擔保服務。在國家政策和有關部門的大力扶植下，信用擔保貸款將會成為中小企業另一條有效的中小企業融資之路。

自然人擔保貸款

2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務，擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證3種方式。可作抵押的財產包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。

前不久，北京市商業銀行、中國光大銀行與號稱北京首家個人資產管理公司的泛亞達投資管理公司向社會宣布了其抗擊“非典“扶持中小企業的60億元專項貸款計劃，準許中小企業主用私人財產為企業做抵押貸款并承擔無限責任。此項貸款政策實際上是將金融機構原來在個人消費貸款方面的經驗運用到中小企業貸款上的一種嘗試，對于企業融資無疑又開辟了一條方便快捷的“綠色通道“。

除以上介紹的5種中小企業融資渠道外，還有像保理信托、買方信貸等中小企業融資方式，這些都有待中小企業去認識、使用，積極為自己的企業拓寬資金渠道，抓住機遇發展自己。

第四篇：拓寬融資渠道 服務縣域經濟

拓寬融資渠道 服務縣域經濟

作者： 彭超閱讀次數：51

6月26日-27日，由杭州市金融辦組織、地方政府牽頭的“綜合金融服務縣域經濟”系列活動分別在建德、桐廬兩地舉辦。杭州市科委主任樓建人，杭州市金融辦副主任俞偉英、胡曉翔，以及建德市人大主任程茂紅，市委常委、宣傳部長汪華瑛，市委常委、副市長李初排，桐廬縣委常委、常務副縣長毛根洪等兩地政府主要領導分別出席了活動。杭州地區銀行、股權投資基金、期貨保險等各類金融服務機構和大批當地優秀企業參加了活動。我公司作為金融倉儲企業代表應邀參加本次活動。

活動中，兩地政府部門領導分別介紹了當地經濟發展現狀和未來發展重點，并希望金融機構能給予當地企業更多支持，加大融資力度，緩解企業融資難題。會上，公司代表就金融倉儲模式作了詳細介紹，并就動產監管、金儲倉單、金融檔案管理及藝術品托管等幾大業務產品進行相關推介。會后對接洽談中，部分企業及相關金融機構就金融倉儲業務的開展進行了深入交流。

“引金融之水，灌實體之田”是此次大會的主旨，金融服務實體經濟、實體經濟促進金融發展既是時代所趨，是歷史之必然。金融倉儲模式作為服務中小企業的融資亮點，將逐步顯現其巨大的社會效益

第五篇：典當融資中小企業融資新渠道

典當融資：中小企業融資新渠道

楊廣志

2012-7-11 14:29:00來源：《中國經濟報告》2011年11期

典當在我國已經有近千年的歷史，也是我國最早的金融機構。改革開放以來，典當行在我國發展迅速。從1987年12月中國第一家典當行成立開始，我國已經有典當行1000多家，還有很多典當行目前處于審批過程當中。

現在的典當行雖然還沿襲著“典當”的名字，但是與傳統意義上的當鋪卻截然不同。現代典當行的利潤主要靠當期內的綜合費用和利息，而不是以前的對絕當物處理的差價。它是解決中小企業和居民個人暫時性資金不足的機構。

2005年4月1日實施的《典當管理辦法》中指明典當是指當戶將其動產、財產權利作為當物質押或者將其房地產作為當物抵押給典當行，交付一定比例費用，取得當金并在約定期限內支付當金利息、償還當金、贖回典當物的行為。典當融資是中小企業在短期資金需求中利用典當行救急的特點，以質押或抵押的方式，從典當行獲得資金的一種快速、便捷的融資方式。其作為一種間接融資方式，是對金融借貸的有效補充，其自身所具有的一些特點彌補了中小企業融資難的缺陷，成為了中小企業融資新的綠色通道，越來越受到中小企業的重視。

一、典當融資和其他融資渠道相比有哪些優勢

1.融資門檻低。典當融資對企業的信用要求和限制較少，只注重典當物品是否貨真價實，無需擔保，只要當物合適，典當行都可以發放貸款。同時，典當融資對于貸款的用途也不設限制，對企業拿到資金后的經營方式不加干預，這使得企業經營不受任何干涉，增強了企業的自主性。而典當行向企業提供貸款的風險

較少，如果企業不能按期贖當和交付利息及有關費用，典當行可以通過拍賣當物來避免損失。以上方面都使得中小企業容易從典當行獲得貸款。

2.借貸靈活自由。典當融資在典當期限和典當金額上有很強的自主性。一般來說，中小企業由于經營規模小，周轉性強，對所融資金的金額和期限都具有很大的靈活性，典當行可以依物主的意愿，在規定的當期內隨時結算。典當期限由借貸雙方共同約定，可長可短，到期如需延期，可申請辦理續當手續。提前還款還可退還剩余利息費用，這些都由當戶自主選擇。借款金額也可多可少，由借貸雙方協商確定，只要按規定最多不超過當行注冊資金總額的13便可。

3.融資手續簡便，時效性強。典當融資不用像銀行發放貸款一樣經過層層審批，客戶無須提供財務報表和貸款用途等相關資料，只要提供符合規定的抵、質押物即可。其價值的評估主要由雙方協商或請有關評估部門認定，能在較短的時間內為急需資金的企業提供融資服務。客戶取得當金一般可即時辦理。如涉及房地產和原材料作為質押物，最多七天內就能評估完畢，辦完手續，取得當金。

4.典當融資抵押品種類較多。典當行對于動產與不動產的抵押兩者均可，只要是有價值的實物，如黃金飾品、古董、藝術品、硬木家具、房產、汽車、證券等等都可以進行典當。中小企業的閑置設備、積壓產品、多余原材料以及其他各種生產資料物品也都可以進行典當，可以使企業資源得到最充分的利用。企業還可以將上述物品進行任意組合，典當行根據其總的抵押品價值，決定發放貸款的數額。

5.融資費用相對合理。按國家有關規定，典當融資的當金利率按人民銀行規定的銀行同期法定貸款利率最高上浮50%掌握，一般月息可在0.8%左右。同時又

規定質押典當的月綜合費率不得超過4.7%(房地產抵押費率月息不超過3%)。兩項相加典當融資的月息費率約在5%左右。與銀行貸款之外的其他融資方式相比，采用典當方式融資中小企業還是可以接受的。同時，我們還應看到，典當行發展到一定數量后，在同業競爭條件下，其息費率還會進一步自動調低。這對平抑市場利率、維護中小企業利益、促進經濟發展都具有積極意義。

二、典當融資發展面臨的問題和發展建議

盡管典當融資具有許多優勢，但是典當行在發展過程中也不可避免的存在一些問題。首先，典當融資不被社會廣泛認知。其次，典當行各地區發展不均衡，東部地區典當行的數量占到了全國典當行總數的一半，東中西部典當行的數量呈階梯狀下降，同時，目前很多地方典當品二級市場發展不健全，當物不能順利的流通。此外，典當行業缺乏相應人才。

面對典當融資發展中遇到的上述問題，我們應該正確的認識并尋找適合典當融資發展的契機。首先，中小企業應該拓寬思路，改變觀念，正確認識典當融資，充分利用典當融資優勢做好自身業務發展。典當作為一種非銀行金融機構，作為對金融體系的補充，也要加大廣告宣傳力度，強調自身特點，爭取為更多中小企業的發展解決資金需求。

其次，可以逐步建立專門的當物品流通市場，開通專門的典當物品流通網絡，加速典當物品流轉，提高當物的變現能力，盤活典當業資金，避免因典當物品流通不暢給典當行造成的損失。

另外，可通過學校教育、專業培訓、經驗積累等途徑實現對人才的培養，提

高從業人員的當物鑒定技術、評估市場價值、預測未來走勢的能力，這不僅能幫助典當行規避風險，也是典當行發展的現實需求。

典當行不能通過吸收存款來籌集資金，也很少能通過貸款實現資金來源，只能以自有資金為基礎進行經營，一次大的金融詐騙很可能導致典當行的倒閉破產，典當行在經營過程中所面臨的經營風險、法律風險、政策風險等不得不引起重視。因此，完善典當行的內控機制，規避自有資金經營過程中可能遇到的各類風險，提高典當行的抗風險能力顯得尤為重要。典當行也可以從整合資源做大做強典當業的角度出發，創新經營模式，實現自身快速發展，例如實行連鎖經營的模式。

與此同時，針對一些地區的典當行違規經營，如吸收存款、違規發放貸款等擾亂秩序的經營行為，國家也要進一步加大對典當業的外部監管和調控力度，促使典當業健康有序的發展。此外，我國典當行業還沒有正式法律出臺，現行的《典當管理辦法》只是商務部和公安部共同頒布的一個部門規章，其權威性和約束性均有限。所以要進一步加快典當立法進程，在適當的時候，制定一部比較系統、完備的《典當法》。進一步明確各部門的監管職責，最終實現以行業自我約束、管理為主，行政管理為輔的監管體制。

（作者單位：致富資本集團）