第一篇：對(duì)現(xiàn)行盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的分析（本站推薦）

摘要：盈利能力分析指標(biāo)是財(cái)務(wù)分析的核心，是所有者最為關(guān)注的，也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人必須關(guān)注的。對(duì)于企業(yè)獲利能力的反映，要力求客觀、全面、準(zhǔn)確。本文針對(duì)盈利能力分析指標(biāo)中的缺陷，提出了一些改進(jìn)與完善的觀點(diǎn)和具體操作方法。關(guān)鍵詞：盈利能力；財(cái)務(wù)分析；現(xiàn)金流量 企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據(jù)；債權(quán)人也要通過(guò)盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)的償還能力，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員、都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領(lǐng)悟分析的內(nèi)容，正確掌握分析的方法至關(guān)重要。

一、盈利能力分析的內(nèi)容 盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力。盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平及盈利的穩(wěn)定、持久性兩方面內(nèi)容。企業(yè)盈利能力分析中，人們往往重視企業(yè)獲得利潤(rùn)的多少，而忽視企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、持久性的分析。實(shí)際上，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱不能僅以企業(yè)利潤(rùn)總額的高低水平來(lái)衡量。雖然利潤(rùn)總額可以揭示企業(yè)當(dāng)期的盈利總規(guī)模或總水平，但是它不能表明這一利潤(rùn)總額是怎樣形成的，也不能反映企業(yè)的盈利能否按照現(xiàn)在的水平維持或按照一定的速度增長(zhǎng)下去，即無(wú)法揭示這一盈利的內(nèi)在品質(zhì)。所以，對(duì)盈利能力的分析不僅要進(jìn)行總量的分析，還要在此基礎(chǔ)上進(jìn)行盈利結(jié)構(gòu)的分析，把握企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性。后者在報(bào)表分析中更為重要。

二、盈利能力分析的方法(一)盈利穩(wěn)定性的分析 盈利的穩(wěn)定性主要應(yīng)從各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)角度分析，即通過(guò)分析各種業(yè)務(wù)利潤(rùn)在利潤(rùn)總額中的比重判別盈利的穩(wěn)定性。我國(guó)損益表中的利潤(rùn)按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品(產(chǎn)品)銷售利潤(rùn)、其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支等。各利潤(rùn)項(xiàng)目又是按獲利的穩(wěn)定性順序排列的，凡是靠前的項(xiàng)目在利潤(rùn)總額中所占比重越高，說(shuō)明獲利的穩(wěn)定性越強(qiáng)。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，一個(gè)待續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)總是力求保證主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，從而使得盈利水平保持穩(wěn)定，所以在盈利穩(wěn)定性的分析中應(yīng)側(cè)重主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重的分析，重點(diǎn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)總盈利水平的影響方向和影響程度。(二)盈利持久性的分析 盈利的持久性，即企業(yè)盈利長(zhǎng)期變動(dòng)的趨勢(shì)。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數(shù)期的損益進(jìn)行比較的方式。各期的對(duì)比既可以是絕對(duì)額的比較，也可以是相對(duì)數(shù)的比較。絕對(duì)額的比較方式就是將企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的收支、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)或商品的利潤(rùn)的絕對(duì)額進(jìn)行對(duì)比，看其盈利是否能維持或增長(zhǎng)。相對(duì)數(shù)的比較方式，是選定某一會(huì)計(jì)年度為基年，用各年損益表中各收支項(xiàng)目余額去除以基年相同項(xiàng)目的余額，然后乘以100%，求得各有關(guān)項(xiàng)口變動(dòng)的百分率，從中判斷企業(yè)盈利水平是否具有持續(xù)保持和增長(zhǎng)的可能性如企業(yè)經(jīng)常性的商品銷售或經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)盈利的持久性就越強(qiáng)。(三)盈利水平分析的幾個(gè)指標(biāo) 分析企業(yè)的盈利水平，通過(guò)計(jì)算相對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利水平。這些指標(biāo)一般根據(jù)資源投入及經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)分為四大類：資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析、商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。包涵的基本指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、收入利潤(rùn)率、成本利潤(rùn)率、每股收益、普通股權(quán)益報(bào)酬率和股利發(fā)放率等等。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)利潤(rùn)率的分析。[!--empirenews.page--]

三、盈利能力分析指標(biāo)的局限性(一)現(xiàn)行利潤(rùn)表反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的缺陷 我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)表是建立在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益概念和收入費(fèi)用配比基礎(chǔ)之上的則務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告形式，在這張報(bào)表中列報(bào)的主要是己實(shí)現(xiàn)的收益。它在物價(jià)基木穩(wěn)定、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單

一、外部風(fēng)險(xiǎn)低的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是適當(dāng)?shù)模芑緶?zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益。但是，隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提高，物價(jià)的波動(dòng)已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中無(wú)法擺脫的現(xiàn)象，特別是20世紀(jì)80年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價(jià)值是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間所決定，因而價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性已成為必然，但同時(shí)又帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題：即由于公允價(jià)值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認(rèn)。如果不在收益表中確認(rèn)，就使得收益表無(wú)法如實(shí)反映企業(yè)當(dāng)期的全部收益，將未實(shí)現(xiàn)增值摒棄在收益計(jì)算之外，會(huì)使得收益計(jì)算缺乏邏輯上的一致性，不能達(dá)到公允而充分披露的要求，從而降低會(huì)計(jì)信息的可靠性。(二)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系自身的缺陷1.當(dāng)前的財(cái)務(wù)指標(biāo)帶有濃厚的政府考核色彩。由于財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的設(shè)置主要偏重于滿足政府宏觀調(diào)控對(duì)財(cái)務(wù)信息的需要，因而對(duì)這些評(píng)價(jià)信息能否切有效地服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)決策未作充分考慮。2.指標(biāo)數(shù)值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護(hù)自身商業(yè)機(jī)密和市場(chǎng)利益的目的，企業(yè)公開(kāi)于社會(huì)的各項(xiàng)指標(biāo)數(shù)值通常僅限于淺層次、一般性的財(cái)務(wù)信息。同時(shí)，考慮到對(duì)市場(chǎng)形象的影響，并由于得到政府及其金融機(jī)構(gòu)良好評(píng)價(jià)，企業(yè)往往還會(huì)對(duì)這些應(yīng)公開(kāi)的信息加不同程度的修飾。因此，投資者依據(jù)這些指標(biāo)數(shù)很難對(duì)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況作出正確的評(píng)價(jià)。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者來(lái)講，僅靠這些淺顯的指標(biāo)值同樣也無(wú)法對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與財(cái)務(wù)狀況的實(shí)績(jī)以把握，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者真正有用的一些深層次、涉及商業(yè)機(jī)密的、詳盡的財(cái)務(wù)信息，則無(wú)法從財(cái)務(wù)標(biāo)體系中找到，這勢(shì)必影響企業(yè)借助財(cái)務(wù)分析手段，改善經(jīng)營(yíng)管理的積極性，從而大大降低了財(cái)務(wù)分的作用。3.在指標(biāo)的名稱、計(jì)算公式、計(jì)算口徑等方面也存在著很大的不規(guī)范性；在分析時(shí)沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值以及通貨膨脹因素的影響等。鑒于以上原因，必須對(duì)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行必要的改進(jìn)與完善。

四、盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn)與完善(一)常見(jiàn)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的改進(jìn) 1.凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率常見(jiàn)的計(jì)算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產(chǎn)，另一種分母是年初凈資產(chǎn)和年末凈資產(chǎn)的平均值。這兩種形式的分子都是當(dāng)年的凈利潤(rùn)。由于凈資產(chǎn)收益率的分子是當(dāng)年的凈利潤(rùn)，所以，分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值，同分子的當(dāng)年利潤(rùn)進(jìn)行比較更為合理，即用后一種形式的計(jì)算公式更為合理。在利潤(rùn)分配中，現(xiàn)金股利影響年末凈資產(chǎn)，從而影響凈資產(chǎn)收益率;而股票股利由于不影響年末凈資產(chǎn)，因此也就不影響凈資產(chǎn)收益率。作為評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)年收益的指標(biāo)，不應(yīng)由于分配方案不同，計(jì)算值也不同。因此，把分母的年末凈資產(chǎn)進(jìn)一步改進(jìn)為利潤(rùn)分配前的年末凈資產(chǎn)更趨合理。2.總資產(chǎn)報(bào)酬率。總資產(chǎn)報(bào)酬率的一般意義是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率，表示企業(yè)包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)總體的獲利能力。企業(yè)總資產(chǎn)中的負(fù)債由債權(quán)人提供，債權(quán)人從企業(yè)獲得利息收入，這筆利息收入相對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的利息支出。企業(yè)總資產(chǎn)中的凈資產(chǎn)是股東的投資，股東從企業(yè)獲得分紅，該分紅相對(duì)應(yīng)的是企業(yè)的凈利潤(rùn)，即稅后利潤(rùn)，并不是利潤(rùn)總額。所以，把總資產(chǎn)報(bào)酬計(jì)算公式中的分子改為凈利潤(rùn)與利息支出之和就更趨于合理。[!--empirenews.page--]3.成本費(fèi)用利潤(rùn)率。成本費(fèi)用利潤(rùn)率是企業(yè)一定時(shí)期的利潤(rùn)總額同企業(yè)成本費(fèi)用總額的比率，該指標(biāo)在通過(guò)企業(yè)收益與支出的比較，評(píng)價(jià)企業(yè)為取得收益所付出的代價(jià)，從耗費(fèi)角度評(píng)價(jià)企業(yè)收益狀況，以利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約支出，提高經(jīng)營(yíng)效益。我們知道，利潤(rùn)總額包括了補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收支凈額等與成本費(fèi)用不匹配的成本費(fèi)用支出。因此，將成本費(fèi)用利潤(rùn)率計(jì)算公式的分子改為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更為合理。(二)常見(jiàn)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的完善 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)生存和發(fā)展的能力，從而在很大程度上決定著企業(yè)的盈利能力。這是因?yàn)槿羝髽I(yè)的現(xiàn)金流量不足，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不暢，現(xiàn)金調(diào)配不靈，將會(huì)影響企業(yè)的生存和發(fā)展，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。常見(jiàn)的盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，基本上都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算并給出評(píng)價(jià)的，如凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)，它們不能反映企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況，存在著只能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的“數(shù)”量，不能評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”量的缺陷和不足。在我國(guó)企業(yè)的實(shí)踐中，現(xiàn)金流入滯后于盈利確認(rèn)的現(xiàn)象較為普遍和嚴(yán)重。因此，在進(jìn)行企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)和分析時(shí)，補(bǔ)充和增加評(píng)價(jià)企業(yè)伴隨有現(xiàn)金流入的盈利能力指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，即引入現(xiàn)金流量制定盈利能力指標(biāo)來(lái)對(duì)企業(yè)的相關(guān)能力水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，顯得十分必要。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等，其根本目的是通過(guò)分析及時(shí)發(fā)現(xiàn)，改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營(yíng)能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

第二篇：盈利能力分析

一、產(chǎn)品盈利能力分析

盈利能力分析的意義

1、盈利能力：是指企業(yè)在一定期間內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為資金或資本增值能力。（評(píng)注：上一章學(xué)習(xí)的資本營(yíng)運(yùn)能力，是強(qiáng)調(diào)收入，本章的盈利能力強(qiáng)調(diào)的是利潤(rùn)）

盈利是企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)。盈利體現(xiàn)了所有者的利益，也是償還企業(yè)債務(wù)的重要來(lái)源。投資者的股息來(lái)源于盈利，并且企業(yè)盈利能力的增加會(huì)促使企業(yè)股票價(jià)格上漲，從而使股東資本獲得增值。

2、盈利能力分析的目的及內(nèi)容;1)目的：盈利能力分析，即通過(guò)相應(yīng)的盈利能力指標(biāo)和財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用、盈利結(jié)構(gòu)及趨勢(shì)進(jìn)行分析，形成對(duì)企業(yè)盈利能力的綜合評(píng)價(jià)，它對(duì)于所有報(bào)表使用者都極其重要。

通常，盈利能力分析的目的表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：（1）便于投資者作出決策。投資者在投資時(shí)首先會(huì)考慮企業(yè)獲利能力的大小、穩(wěn)定與持續(xù)，以及獲利能力變化的趨勢(shì)，投資者總是將資金投向獲利能力強(qiáng)的企業(yè)。（2）向債權(quán)人傳遞資金安全的信息。（3）向企業(yè)管理人員提供管理信息。

2）盈利能力分析的內(nèi)容：一般情況下，分析企業(yè)的盈利能力只涉及正常的營(yíng)業(yè)狀況，非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)收益或損失，但只是特殊情況或者偶然因素的結(jié)果，不能說(shuō)明企業(yè)的正常的盈利能力。因此，在分析盈利能力時(shí)，需要排除證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特殊項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響的等因素。

盈利狀況如何，通常是結(jié)合企業(yè)利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表分析的。利潤(rùn)額的分析可以說(shuō)明利潤(rùn)規(guī)模的增減狀況；利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的分析可以說(shuō)明利潤(rùn)波動(dòng)的原因，同時(shí)可以反映企業(yè)管理效率、分析盈利的穩(wěn)定性與持續(xù)性，預(yù)測(cè)企業(yè)利潤(rùn)變化趨勢(shì)；利潤(rùn)率的分析可以消除企業(yè)規(guī)模和總投入量的影響，使不同規(guī)模企業(yè)之間可以進(jìn)行盈利能力的比較。盈利能力的分析最重要的是對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)率的分析，其中，利潤(rùn)率的分析從總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)兩方面進(jìn)行。

總資產(chǎn)盈利能力分析主要是對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率、長(zhǎng)期資本報(bào)酬率指標(biāo)進(jìn)行分析，它考慮企業(yè)投入與產(chǎn)出的對(duì)比關(guān)系；凈資產(chǎn)盈利能力分析主要是對(duì)凈資產(chǎn)收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率等指標(biāo)進(jìn)行分析，它著重從投資者角度分析企業(yè)的盈利能力，即分析和評(píng)價(jià)投資報(bào)酬率的高低。

盈利能力分析的內(nèi)容也可以按收益相對(duì)應(yīng)的活動(dòng)進(jìn)行分類。與投資有關(guān)的盈利能力分析，主要是分析各類投資收益率，這里的投資收益是指通過(guò)投資所取得的利潤(rùn)，投資收益率是投入資本與所取得的利潤(rùn)額之間的比例關(guān)系，它從投入產(chǎn)出的角度反映企業(yè)的盈利能力。投資收益率指標(biāo)包括總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、資本金收益率。與銷售有關(guān)的盈利能力分析，主要從營(yíng)業(yè)收入、尤其是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入進(jìn)行分析，設(shè)計(jì)的指標(biāo)有營(yíng)業(yè)收入毛利率、營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率等。與股本有關(guān)的盈利能力分析，就股東而言，最關(guān)心的是股本的盈利能力，常用的分析指標(biāo)有每股收益、每股股利、股利支付率、每股凈資產(chǎn)、市盈率等。

3、影響盈利能力的因素：

1）營(yíng)銷能力（2）成本費(fèi)用管理水平（3）資產(chǎn)管理水平。適度的資產(chǎn)規(guī)模、合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（4）風(fēng)險(xiǎn)管理水平。企業(yè)面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，雖然伴隨著收益也高，但是不安全，甚至可能導(dǎo)致危機(jī)；風(fēng)險(xiǎn)過(guò)低，可能會(huì)喪失很多盈利機(jī)會(huì)。因此，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，將風(fēng)險(xiǎn)控制在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，企業(yè)才能穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。營(yíng)業(yè)收入分析

1、營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成：對(duì)企業(yè)銷售活動(dòng)的獲利能力分析是企業(yè)盈利能力分析的重點(diǎn)，在企業(yè)利潤(rùn)的形成過(guò)程中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主要來(lái)源，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的高低取決于產(chǎn)品銷售的增長(zhǎng)幅度，產(chǎn)品銷售額的增減，直接反映了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和經(jīng)濟(jì)效益的好壞。營(yíng)業(yè)收入是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的重要構(gòu)成要素，它是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所確定的收入總額，是企業(yè)在銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)及他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等日常活動(dòng)中形成的總流入，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)為完成其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從事的與經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)相關(guān)的活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的收入。通常營(yíng)業(yè)收入也可以用產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入來(lái)反映。

一般來(lái)講，占營(yíng)業(yè)收入10%以上的產(chǎn)品類型被被劃入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的范圍。在對(duì)營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成分析時(shí)，需要注意幾個(gè)方面：

1）分析營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成：分析不同品種商品或勞務(wù)的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成對(duì)信息的使用者十分重要，占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，據(jù)此可以判斷未來(lái)的收益情況。

2）分析營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成：地區(qū)營(yíng)業(yè)收入的差異反映了市場(chǎng)潛力的差異，占總收入比重大的地區(qū)也是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，它在很大程度上制約著企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

3）分析企業(yè)與關(guān)聯(lián)方交易的收入比重：集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)公司之間可能會(huì)發(fā)生關(guān)聯(lián)方交易，報(bào)表的使用者必須關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營(yíng)業(yè)收入在交易價(jià)格、交易時(shí)間等方面的因素。

2、營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定性與持續(xù)性分析：營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定、增長(zhǎng)、持續(xù)，是提高企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。如果一個(gè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入值較高但缺乏穩(wěn)定性，則企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳。營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定與持續(xù)有兩種表現(xiàn)，一是，在連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間，營(yíng)業(yè)收入圍繞某一水平線上下波動(dòng)且波動(dòng)幅度不大；二是，隨著時(shí)間延續(xù)，營(yíng)業(yè)收入呈不斷上升趨勢(shì)。

營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定與持續(xù)性分析，需要考慮企業(yè)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以及面臨的外部環(huán)境。如果一個(gè)企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的變化，比如顧客可能出現(xiàn)的新問(wèn)題提出比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更有效的解決方案，并將其投入到市場(chǎng)中去，那么，它就有創(chuàng)造新的收益的潛力。企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的持續(xù)性，與企業(yè)開(kāi)發(fā)人員、技術(shù)、信息、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、以及資金的有效使用密切相關(guān)。營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定持續(xù)分析，首先對(duì)個(gè)年?duì)I業(yè)收入的絕對(duì)數(shù)的增減變化及其變化率的波動(dòng)性進(jìn)行分析，還要結(jié)合現(xiàn)金流量指標(biāo)分析資金的回收情況。通常收入的持續(xù)性分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行。1）市場(chǎng)增長(zhǎng)率分析：是指市場(chǎng)銷售量（額）的增長(zhǎng)比率。市場(chǎng)增長(zhǎng)率=（期末市場(chǎng)銷售量（額）-期初市場(chǎng)銷售量（額））/期初市場(chǎng)銷售量（額）*100% 在產(chǎn)品成長(zhǎng)初期，市場(chǎng)增長(zhǎng)率保持較高水平，在這一階段企業(yè)可以爭(zhēng)取更多客戶，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；在產(chǎn)品成熟階段，市場(chǎng)規(guī)模趨于穩(wěn)定，企業(yè)在穩(wěn)定營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)，更加要加強(qiáng)環(huán)節(jié)管理，降低成產(chǎn)成本；在產(chǎn)品的衰退期，市場(chǎng)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，企業(yè)應(yīng)盡早退出新產(chǎn)品以開(kāi)拓市場(chǎng)。

2）產(chǎn)品銷售情況分析：銷售的產(chǎn)品因質(zhì)量問(wèn)題或不符合顧客的要求被退回，或應(yīng)客戶要求在價(jià)格上給以減讓，銷售退回和折讓比例=銷售退回折讓金額/營(yíng)業(yè)收入*100%

3、營(yíng)業(yè)收入的主要影響因素

1）應(yīng)收賬款：主要是看應(yīng)收賬款的增減比例與營(yíng)業(yè)收入的變動(dòng)是否一致以及變動(dòng)原因。2）存貨：存貨的組成分析對(duì)未來(lái)收入和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供了有價(jià)值的線索，當(dāng)產(chǎn)品的增加伴隨著原材料和半成品數(shù)量的減少時(shí)，就可預(yù)期到生產(chǎn)的縮減。有些企業(yè)利用開(kāi)發(fā)票虛增收入和利潤(rùn)，在無(wú)法同時(shí)增加收入和成本的情況下，很有可能以存貨的增加表現(xiàn)出來(lái)，虛構(gòu)收入的企業(yè)往往表現(xiàn)出應(yīng)收賬款大量增加，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，存貨大量增加，存貨周轉(zhuǎn)率下降，這些都將降低企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量。企業(yè)存貨水平在一定期間內(nèi)與營(yíng)業(yè)收入是存在一定關(guān)系的，尤其是產(chǎn)品與原材料之間的數(shù)量關(guān)系，因?yàn)檫@種結(jié)構(gòu)比例對(duì)未來(lái)營(yíng)業(yè)收入將產(chǎn)生影響。產(chǎn)品盈利能力的相關(guān)指標(biāo)

1、營(yíng)業(yè)收入毛利率：毛利是營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)稅金及附加之后的余額。營(yíng)業(yè)收入毛利率=毛利/營(yíng)業(yè)收入*100% 營(yíng)業(yè)收入毛利率反映的是每一元錢的營(yíng)業(yè)收入中包含著多少毛利，該指標(biāo)反映了營(yíng)業(yè)收入的獲利能力。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)收入毛利率越高，表明同樣的營(yíng)業(yè)收入取得的利潤(rùn)越多，因?yàn)楂@利能力強(qiáng)；反之則獲利能力弱。

營(yíng)業(yè)收入毛利率用來(lái)計(jì)量管理者根據(jù)產(chǎn)品成本進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的能力，即產(chǎn)品還有多少空間可以降價(jià)。該指標(biāo)的比較，通常是將其放在某一行業(yè)內(nèi)，超過(guò)同行太多的公司，其業(yè)績(jī)是不可信的；該指標(biāo)也可以縱向比較，可以得到企業(yè)增收與減少成本的狀況。（評(píng)注：一個(gè)企業(yè)是否擁有定價(jià)權(quán)，是鑒別是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要特征之一）

2、營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100% 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、期間費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益后的余額。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入凈額的比重。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高越好，該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入凈額的獲利能力越強(qiáng)；反之，則越弱。

2006年會(huì)計(jì)改革后，利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)內(nèi)容已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”的范圍，包括了投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益等項(xiàng)目。如果這些項(xiàng)目在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中占的比重較大，那么，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)將失去直接意義。因?yàn)檫@些新包含的項(xiàng)目與本期營(yíng)業(yè)收入無(wú)關(guān)，因而有必要建立一個(gè)新的概念，通常把這個(gè)概念稱為核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用 營(yíng)業(yè)收入核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%

3、營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率： 營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100% 凈利潤(rùn)是在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上扣減所得稅后的凈額，該指標(biāo)也是企業(yè)盈利能力的反映。凈利潤(rùn)是投資者最為關(guān)心的因?yàn)閮衾麧?rùn)的高低，直接關(guān)系到可供分配的利潤(rùn)的數(shù)量，進(jìn)而反映投資者的投資收益水平。

（評(píng)注：毛利率指的是產(chǎn)品扣減成本和稅金后的產(chǎn)品利潤(rùn)率，沒(méi)有扣減三項(xiàng)費(fèi)用；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是扣減產(chǎn)品直接成本、稅金、期間費(fèi)用及公允價(jià)值變動(dòng)、投資收益后的企業(yè)經(jīng)營(yíng)整體利潤(rùn)；核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指忽略公允價(jià)值變動(dòng)、投資收益的企業(yè)主營(yíng)利潤(rùn)率，以此衡量企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。區(qū)別與聯(lián)系：

1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所產(chǎn)生的利潤(rùn)率，它能能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力。

2、凈利潤(rùn)率是包括其它業(yè)務(wù)收入和營(yíng)業(yè)外收入的利潤(rùn)率。

3、考核一個(gè)企業(yè)持續(xù)的盈利能力還應(yīng)該是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。計(jì)算公式：

1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本－營(yíng)業(yè)稅金及附加－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－銷售費(fèi)用－資產(chǎn)減值損失－公允價(jià)值變動(dòng)損失（收益）投資收益（-損失）其中： 營(yíng)業(yè)收入＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 其他業(yè)務(wù)收入； 營(yíng)業(yè)成本＝主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 其他業(yè)務(wù)成本

2、利潤(rùn)總額＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出；

3、凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用 也就是說(shuō)：凈利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)外收支凈額-所得稅費(fèi)用）

二、成本費(fèi)用分析

成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費(fèi)，包括為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)而發(fā)生的直接材料費(fèi)用、直接人工費(fèi)用及各種間接費(fèi)用。

費(fèi)用是企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日常活動(dòng)所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出。企業(yè)在確認(rèn)收入時(shí)，將以銷售產(chǎn)品或已提供勞務(wù)的成本從當(dāng)期收入中扣除，在利潤(rùn)表中成本主要指營(yíng)業(yè)成本；

計(jì)入當(dāng)期損益的費(fèi)用主要指營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失等。

企業(yè)的利潤(rùn)是收入扣除這些成本費(fèi)用后的余額，因而分析企業(yè)盈利能力，不僅要看收入水平及其結(jié)構(gòu)，還要分析與其相對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用，據(jù)此判斷企業(yè)凈收益的持續(xù)性。營(yíng)業(yè)成本

2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，對(duì)利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，列示的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算不再細(xì)分主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，直接列示營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本。

營(yíng)業(yè)成本是指與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的、已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對(duì)象的成本。在不同類型的企業(yè)里，營(yíng)業(yè)成本表現(xiàn)的形式不同，營(yíng)業(yè)成本具體又分為主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本。在制造或工業(yè)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本表現(xiàn)為已銷售產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；在商品流通企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本即是已銷售商品成本。其他業(yè)務(wù)成本是指企業(yè)確認(rèn)的除主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)以外的其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支出，包括銷售材料的成本、出租固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)、出租包裝物的成本等。

從企業(yè)利潤(rùn)形成的過(guò)程看，營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本和營(yíng)業(yè)稅金及附加后的余額是毛利，有毛利才能形成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)成本的高低，既有企業(yè)不可控的因素，如市場(chǎng)因素引起的材料和人工價(jià)格的波動(dòng)，也有企業(yè)本身可以控制的因素，如在一定市場(chǎng)條件下，供貨渠道的選擇、采購(gòu)批量等都是可以控制的。期間費(fèi)用

期間費(fèi)用是企業(yè)當(dāng)期發(fā)生費(fèi)用的重要組成部分，它是指本期發(fā)生的、不能直接或間接歸入某種產(chǎn)品成本的、直接計(jì)入損益的各項(xiàng)費(fèi)用，包括管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。

1、管理費(fèi)用分析：管理費(fèi)用是指企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的費(fèi)用，包括企業(yè)在籌建期內(nèi)發(fā)生的開(kāi)辦費(fèi)、董事會(huì)和行政部門發(fā)生的或者應(yīng)該由企業(yè)同意負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門職工工資和福利費(fèi)、物料消耗、低值易耗品消耗、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢費(fèi)（含顧問(wèn)費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、研究費(fèi)用、排污費(fèi)以及企業(yè)生產(chǎn)部門和行政管理部門等發(fā)生的固定資產(chǎn)修理費(fèi)等。

從成本特性來(lái)看，管理費(fèi)用屬于固定性的費(fèi)用，在企業(yè)業(yè)務(wù)量和收入量一定的情況下，有效控制和壓縮固定性的行政管理費(fèi)用，會(huì)使企業(yè)收益增多。由于管理費(fèi)用涉及內(nèi)容眾多，所以要全面分析管理費(fèi)用的合理規(guī)模。單一追求費(fèi)用的降低，也有可能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展造成不利影響。因此，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況，以前各期間水平合理評(píng)價(jià)，不應(yīng)單純強(qiáng)調(diào)絕對(duì)數(shù)的降低。

2、銷售費(fèi)用分析：銷售費(fèi)用是指企業(yè)在銷售商品和材料、提供勞務(wù)的過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括企業(yè)在銷售商品過(guò)程中發(fā)生的保險(xiǎn)費(fèi)、包裝費(fèi)、展覽費(fèi)和廣告費(fèi)、商品維修費(fèi)、預(yù)計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量保證損失、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)等，以及為銷售商品專設(shè)的銷售機(jī)構(gòu)的職工薪酬、業(yè)務(wù)費(fèi)、折舊費(fèi)、固定資產(chǎn)修理費(fèi)等費(fèi)用。

企業(yè)管理層雖然可以對(duì)廣告費(fèi)、銷售人員工資等進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂苹蛘呓档推湟?guī)模等，但是，這種控制或降低，可能對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展不利，或者影響有關(guān)人員的積極性，因此分析企業(yè)銷售費(fèi)用，應(yīng)將費(fèi)用的增減變動(dòng)與銷售量的變動(dòng)結(jié)合起來(lái)，分析這種變動(dòng)的合理性、有效性。

3、財(cái)務(wù)費(fèi)用分析：財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金等而發(fā)生的籌資費(fèi)用。包括利息支出（減利息收入）、匯兌損益以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、企業(yè)發(fā)生的現(xiàn)金折扣或收到的現(xiàn)金折扣等。

利息支出是財(cái)務(wù)費(fèi)用的主體，企業(yè)貸款利率水平的高低主要取決于貸款規(guī)模、貸款利息率、貸款期限三個(gè)因素。

貸款規(guī)模需要結(jié)合企業(yè)的具體情況，如果因貸款規(guī)模的原因，導(dǎo)致計(jì)入利潤(rùn)表的財(cái)務(wù)費(fèi)用下降，則企業(yè)會(huì)因此而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)，也可能因貸款規(guī)模的降低限制其發(fā)展。分析財(cái)務(wù)費(fèi)用時(shí)，不應(yīng)對(duì)國(guó)家政策下的利率下調(diào)而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)費(fèi)用降低給予過(guò)高的評(píng)價(jià)。（評(píng)注：在利率上升周期，應(yīng)盡量避免債務(wù)過(guò)多的企業(yè)，因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的上升會(huì)吞噬掉得更多的利潤(rùn)）

成本費(fèi)用分析的相關(guān)指標(biāo)

1、營(yíng)業(yè)成本率： 營(yíng)業(yè)成本率=營(yíng)業(yè)成本/營(yíng)業(yè)收入*100%

2、管理費(fèi)用率：由于管理費(fèi)用是企業(yè)管理水平的重要指標(biāo)，因而它與營(yíng)業(yè)收入的比值反映了企業(yè)收入中用于組織和管理活動(dòng)的耗費(fèi)，如果該指標(biāo)值過(guò)高，說(shuō)明管理效率較低，必須加強(qiáng)費(fèi)用的控制才能提高盈利水平。管理費(fèi)用率=管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入*100%。

3、銷售費(fèi)用率：如果該指標(biāo)值過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)用于廣告宣傳展覽等銷售活動(dòng)的耗費(fèi)過(guò)多，需要控制銷售費(fèi)用以提高企業(yè)的盈利水平。銷售費(fèi)用率=銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入*100%

4、財(cái)務(wù)費(fèi)用率：改善企業(yè)的籌資渠道、調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，對(duì)提高盈利能力有積極的作用。財(cái)務(wù)費(fèi)用率=財(cái)務(wù)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入*100%

5、成本費(fèi)用利潤(rùn)率：成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指利潤(rùn)總額與營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用之和的比率，該指標(biāo)反映的是單位成本費(fèi)用支出獲利的能力，說(shuō)明成本費(fèi)用使用的效率，該指標(biāo)越大越好。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)成本期間費(fèi)用）*100% 公式中的期間費(fèi)用，即管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用三者之和。

三、資產(chǎn)盈利能力分析

資產(chǎn)盈利能力分析的意義與內(nèi)容

1、資產(chǎn)盈利能力分析的意義：資產(chǎn)的盈利性決定了企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力，保持穩(wěn)定、增長(zhǎng)的收益，就能夠確保企業(yè)資產(chǎn)升值，因此，資產(chǎn)的盈利性是資產(chǎn)運(yùn)作結(jié)果最綜合的表現(xiàn)，也是提高資產(chǎn)質(zhì)量的條件。那么，評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力必不可少的一項(xiàng)內(nèi)容，是分析企業(yè)所擁有或控制的資產(chǎn)的盈利能力。

2、資產(chǎn)盈利能力分析的內(nèi)容：資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。下面針對(duì)不同類型資產(chǎn)，對(duì)其盈利能力分析的重點(diǎn)以及需要注意的地方進(jìn)行說(shuō)明。

貨幣資金：由于貨幣資金只能用于直接支付，它對(duì)企業(yè)資產(chǎn)增值的直接貢獻(xiàn)很小，如果企業(yè)能妥善利用貨幣資金，從事其他經(jīng)營(yíng)或投資活動(dòng)，選擇適當(dāng)?shù)呢泿刨Y金規(guī)模，則企業(yè)的獲利水平有可能提高。（評(píng)注：貨幣資金使用效率，其他經(jīng)營(yíng)或投資能力）交易性金融資產(chǎn)：是企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)，主要是企業(yè)以賺取差價(jià)為目的的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的各種有價(jià)證券。對(duì)該類資產(chǎn)的盈利能力分析，應(yīng)關(guān)注公允價(jià)值這一計(jì)量屬性。觀察利潤(rùn)表中“公允價(jià)值變動(dòng)損益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明，把握該項(xiàng)投資產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益是正還是負(fù)；同時(shí)，分析“投資收益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的詳細(xì)說(shuō)明，把握該項(xiàng)資產(chǎn)投資產(chǎn)生的投資收益的正負(fù)，確定該項(xiàng)資產(chǎn)的盈利能力。如果此項(xiàng)投資的規(guī)模過(guò)大，必然影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。通常可以從該項(xiàng)資產(chǎn)規(guī)模的波動(dòng)、現(xiàn)金支付能力、投資收益方面，判斷其對(duì)企業(yè)整體盈利的貢獻(xiàn)。應(yīng)收項(xiàng)目：主要分析的是資產(chǎn)的變現(xiàn)性。存貨的盈利能力：分析存貨的毛利率走勢(shì)，存貨的毛利率在很大程度上體現(xiàn)了存貨項(xiàng)目的獲利空間，毛利率下降，可能意味著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降，也可能意味著企業(yè)的產(chǎn)品生命周期出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，或者是產(chǎn)品面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)。可供出售金融資產(chǎn)：其盈利性只有在出售時(shí)才能在損益中體現(xiàn)出來(lái)，所以，其盈利能力完全取決于出售價(jià)格與其期初購(gòu)買成本之間的差額。

持有至到期投資：是指到期如固定、回收金額固定或可確定，企業(yè)有明確持有至到期日意圖的非衍生金融資產(chǎn)，主要包括在活躍市場(chǎng)有公開(kāi)報(bào)價(jià)的國(guó)債、企業(yè)債券以及金融債券等。這些資產(chǎn)的是定期收取的利息收入，一般，該項(xiàng)投資的收益率應(yīng)高于同期銀行存款利率。長(zhǎng)期股權(quán)投資：是在活躍市場(chǎng)上沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益性投資，它的盈利性波動(dòng)較大，需要依據(jù)其投資方向、年內(nèi)發(fā)生的重大變化、投資所運(yùn)用的資產(chǎn)種類、投資收益確認(rèn)方法等因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

無(wú)形資產(chǎn)：作為一項(xiàng)重要的盈利性資產(chǎn)，它對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)能力的意義深遠(yuǎn)。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定及無(wú)形資產(chǎn)的形成特征可知，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值與其當(dāng)初取得的成本有關(guān)，但一些無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其賬面價(jià)值，賬面價(jià)值往往只是象征性的，因?yàn)椋瑹o(wú)形資產(chǎn)的盈利能力具有很大的不確定性，在分析時(shí)，需要仔細(xì)閱讀報(bào)表附注以及其他有助于了解無(wú)形資產(chǎn)類別、性質(zhì)等情況的說(shuō)明。

在具體分析盈利能力時(shí)，還要從利潤(rùn)率出發(fā)分析資產(chǎn)的盈利狀況，可以從資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)兩個(gè)方面進(jìn)行。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵是，合理配置和使用資產(chǎn)，以一定資產(chǎn)的投入，取得盡可能多的收益，其管理目標(biāo)是追求資產(chǎn)增值和資產(chǎn)盈利能力的最大化。資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵是，以資本為基礎(chǔ)，通過(guò)優(yōu)化配置來(lái)提高資本經(jīng)營(yíng)效率，以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益，其管理目標(biāo)是資本保值與增值或者資本盈利能力的最大化。（評(píng)注：暫時(shí)理解為，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，即物生錢的能力；資本經(jīng)營(yíng)，即錢生錢的能力。）企業(yè)的盈利能力，可以從收入與利潤(rùn)的比例關(guān)系分析，也可以從投入資產(chǎn)與獲得利潤(rùn)的關(guān)系來(lái)評(píng)價(jià)。企業(yè)既可以采用高營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率、低資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的政策，也可以采用低營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率、高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的政策。因而，營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率會(huì)受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策的影響，但是這種政策的選擇不會(huì)改變企業(yè)的總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率，因此總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率能夠更加全面地反映企業(yè)盈利能力。同時(shí)，投資者投資的目的是獲得投資報(bào)酬，需要對(duì)股東投入資本運(yùn)用效率進(jìn)行分析，也就是權(quán)益資本的獲利能力，投資報(bào)酬率的高低直接影響現(xiàn)有投資者是否繼續(xù)投資，以及潛在投資者是否會(huì)追加投資。因此，企業(yè)資本盈利能力的分析，在內(nèi)容上涉及資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)兩方面。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率、長(zhǎng)期資金報(bào)酬率等指標(biāo)進(jìn)行分析；資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析主要對(duì)凈資產(chǎn)收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率等指標(biāo)進(jìn)行分析。這兩方面的綜合才能夠完整反映企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。

資產(chǎn)盈利能力分析的相關(guān)指標(biāo)

1、總資產(chǎn)盈利能力的分析

1）總資產(chǎn)報(bào)酬率：企業(yè)的投資額越大，收入相對(duì)就越多，反之則少。正確評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，必須計(jì)算投資收益率指標(biāo)，總資產(chǎn)報(bào)酬率是投資收益率指標(biāo)中最常用的一個(gè)，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果，衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均額*100% 2）總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率：在實(shí)際中，由于股東對(duì)凈利潤(rùn)更為關(guān)注，所以在計(jì)算總資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)，更常見(jiàn)的是用凈利潤(rùn)代替息稅前利潤(rùn)，這樣總資產(chǎn)報(bào)酬率就變成總資產(chǎn)凈利率率，總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均額*100% 總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率也可以分解為與銷售有關(guān)的組成部分，這樣可以更清晰地看到導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績(jī)變化的因素，公式分解為，總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 注：（凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入）*（營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)）

這樣的分解，為分析企業(yè)總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率提供了思路，可以看出，總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率的高低取決于營(yíng)業(yè)收入的盈利水平和資產(chǎn)管理水平。總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)獲得的利潤(rùn)越高；如果總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率偏低，說(shuō)明該資產(chǎn)利用效率較低，經(jīng)營(yíng)管理中存在問(wèn)題。3）總資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率：在用以上的總資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率分析企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力與利用效率的同時(shí)，還可以用資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率來(lái)進(jìn)一步評(píng)價(jià)資產(chǎn)的利用效率。資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率從獲得現(xiàn)金能力的角度來(lái)考慮資產(chǎn)的盈利能力，不局限于利潤(rùn)，避免因認(rèn)為操縱利潤(rùn)而導(dǎo)致判斷上的偏誤。總資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)平均額*100%

2、長(zhǎng)期資金盈利能力的分析

1）長(zhǎng)期資金報(bào)酬率：長(zhǎng)期資金報(bào)酬率也稱長(zhǎng)期資金收益率，它是從資產(chǎn)負(fù)債表的右方進(jìn)行投入與產(chǎn)出的分析，是收益總額與長(zhǎng)期資金的比率，反映企業(yè)投入長(zhǎng)期資本的獲利能力。其中，長(zhǎng)期資金是指長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之和。長(zhǎng)期資金報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)/長(zhǎng)期資金平均額

長(zhǎng)期資金報(bào)酬率指標(biāo)反映的是每單位長(zhǎng)期資金能夠獲得多少盈利，它是從長(zhǎng)期資金的提供者——長(zhǎng)期債權(quán)人以及所有者的角度分析其投資報(bào)酬率的。該指標(biāo)越高，說(shuō)明長(zhǎng)期資金盈利能力越強(qiáng)。

2）長(zhǎng)期資金凈利潤(rùn)率：在實(shí)際中，常常用凈利潤(rùn)代替息稅前利潤(rùn)來(lái)計(jì)算，長(zhǎng)期資金凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/長(zhǎng)期資金平均額。

3、權(quán)益資本盈利能力的分析

權(quán)益資本盈利能力分析，是從投資者角度出發(fā)，考慮凈資產(chǎn)的運(yùn)用效率，主要指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率、資本金收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率等。1）凈資產(chǎn)收益率（ROE）：又稱股東權(quán)益收益率，表明股東權(quán)益所獲收益的水平。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)平均額*100% 將凈資產(chǎn)收益率的公式進(jìn)行簡(jiǎn)單變換，可以得到進(jìn)一步的分析，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)

可以看出，ROE的高低，主要受總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率和權(quán)益乘數(shù)兩個(gè)因素的影響。權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比值。如果公司全部采用自由資本經(jīng)營(yíng)，那么，凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)凈利潤(rùn)相等；如果公司適當(dāng)舉債經(jīng)營(yíng)，那么凈資產(chǎn)收益率，即股東投入資本所獲得的收益率，將可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全部運(yùn)用自有資本所獲得的收益率，從這方面看，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，舉債經(jīng)營(yíng)對(duì)股東權(quán)益有正面作用。

2）資本金收益率：也稱實(shí)收資本收益率，反映了投資者投入資本金的獲利能力。資本金收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本平均額

資本金是指資產(chǎn)負(fù)債表上的實(shí)收資本項(xiàng)目。該指標(biāo)越大，表明投資者投入企業(yè)的資金得到的回報(bào)率就越高。

第三篇：盈利能力分析

一．盈利能力分析、1.1銷售凈利率。1.1.1指標(biāo)的作用。

該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。可進(jìn)一步分解為銷售毛利率、銷售成本率、銷售期間費(fèi)用率等。1.1.2 他的計(jì)算公式是：

銷售凈利率=凈利÷銷售收入

由這個(gè)我們可以的到這三年來(lái)年濟(jì)鋼的銷售凈利率分別是：

2008年：凈利潤(rùn)：783,080,112.78

銷售收入：42,764,012,983.00 故

銷售凈利率：=783,080,112.78/42,764,012,983.00=1.8*10^-4 2009年：

凈利潤(rùn)：57,211,345.17

銷售收入：25,406,998,809.81

故

銷售凈利率=57,211,345.17/25,406,998,809.81=2.33*10^-4 2010年：

凈利潤(rùn)：93,092,566.00

銷售收入：30,609,543,232.88 故

銷售凈利率=3.04*10^-4 1.2銷售毛利率

1.2.1指標(biāo)的作用。

該指標(biāo)表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。它是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，必須有足夠多的毛利才可能最終盈利。它滿足：

銷售毛利率 + 銷售成本率 = 1 1.2.2 它的計(jì)算公式是：

銷售毛利率=毛利÷銷售收入

由這個(gè)我們可以的到這三年來(lái)年濟(jì)鋼的銷售凈利率分別是：

2008年：

毛利潤(rùn)：1,056,271,047.17

銷售收入：42,764,012,983.00 故

銷售毛利率=1,056,271,047.17/42,764,012,983.00=0.0092 2009年：

毛利潤(rùn)：30,713,838.15

銷售收入：25,406,998,809.81 故

銷售毛利率=30,713,838.15/25,406,998,809.81=0.001 2010年：

毛利潤(rùn)：134,826,561.81

銷售收入：30,609,543,232.88

銷售毛利率=134,826,561.81/30,609,543,232.88=0.004

1.3資產(chǎn)報(bào)酬率：

1.3.1指標(biāo)的意義。

該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，整體盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。1.3.2 它的計(jì)算公式：

資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)÷資產(chǎn)平均總額

由這個(gè)我們可以的到這三年來(lái)年濟(jì)鋼的資產(chǎn)報(bào)酬率分別是： 2008年：

凈利潤(rùn)：783,080,112.78

資產(chǎn)平均總額：10,870,133,316.01 故

資產(chǎn)報(bào)酬率=783080112.78/10,870,133,316.01=0.072 2009年：

凈利潤(rùn)：57,211,345.17

資產(chǎn)平均總額：9,307,373,043.05 故

資產(chǎn)報(bào)酬率=57,211,345.17/9,307,373,043.05=0.006 2010年：

凈利潤(rùn)：93,092,566.00

資產(chǎn)平均總額：10,035,474,278.83 故

資產(chǎn)報(bào)酬率=93,092,566.00/10,035,474,278.83=0.009

1.4凈資產(chǎn)收益率

1.4.1指標(biāo)的意義。

ⅰ、該指標(biāo)反映公司所有者的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性，是杜邦分析體系中最具綜合性的指標(biāo)。ⅱ、它也是上市公司業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)排序的首要指標(biāo) 1.4.2 它的計(jì)算公式：

凈資產(chǎn)收益率=凈利÷平均凈資產(chǎn)

由這個(gè)我們可以的到這三年來(lái)年濟(jì)鋼的凈資產(chǎn)收益率分別是：

2008年：

凈利潤(rùn)：783,080,112.78

平均凈資產(chǎn)：7,313,984,897.12

故

資產(chǎn)報(bào)酬率=783,080,112.78/7,313,984,897.12=0.095 2009年

凈利潤(rùn)：57,211,345.17

平均凈資產(chǎn)：7,050,414,300.56 故

資產(chǎn)報(bào)酬率=57,211,345.17/ 7,050,414,300.56=0.08 2010年：

凈利潤(rùn)：93,092,566.00

平均凈資產(chǎn)：7,133,823,433.36 故

資產(chǎn)報(bào)酬率=93,092,566.00/ 7,133,823,433.36=0.13

從以上四個(gè)指標(biāo)我們可以看出濟(jì)南鋼鐵總體的盈利能力在上升，有著很好的發(fā)展空間。對(duì)于我們投資者有著很好的指導(dǎo)意義。08年比09年的要搞說(shuō)明經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)產(chǎn)業(yè)的影響還是比較大的，但是還是在復(fù)蘇之中。

二、發(fā)展能力分析

對(duì)于發(fā)展能力的分析有他的固定的公式。就是：

增長(zhǎng)率 = 增長(zhǎng)額 / 基期數(shù)

則對(duì)于一些固定的指標(biāo)有他的算法 2.1主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

2.1.1指標(biāo)的意義：

比率越大，企業(yè)發(fā)展速度越快，但也不能單純追求發(fā)展，必須與企業(yè)現(xiàn)有資源和能力結(jié)合。2.1.2指標(biāo)的計(jì)算公式：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額/基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

由這個(gè)我們可以得到三年來(lái)濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別是： 2008年：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額：407499572082.76

基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：35,264,440,900.24 故

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=407499572082.76/35,264,440,900.24=11.56 2009年：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額：-***24

基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：42,764,012,983.00 故：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=-***24/42,764,012,983.0=-0.14 2010年：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額：5,439,448,777.12

基期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：25,170,094,455.76 故：

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=5,439,448,777.12/25,170,094,455.76=0.21 2.2凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

2.2.1 指標(biāo)的意義

比率越大，企業(yè)發(fā)展速度越快，但必須與同行業(yè)結(jié)合分析 2.2.2指標(biāo)的計(jì)算公式：

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額/基期凈利潤(rùn)

由這個(gè)我們可以得到三年來(lái)濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別是： 2008年：

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額：-1328425004.12

基期凈利潤(rùn)：2,111,505,116.90 故

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-1328425004.12/2,111,505,116.90=-0.6 2009年：

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額：-725868767.61

基期凈利潤(rùn)：783,080,112.78 故

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-725868767.61/783,080,112.78=-0.9 2010年：

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)額：35881220.83

基期凈利潤(rùn)57,211,345.17 故

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率35881220.83/57,211,345.17=0.627

2.3總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

2.3.1 自己標(biāo)的意義。

反映企業(yè)的規(guī)模發(fā)展情況，增長(zhǎng)率為負(fù)時(shí)要區(qū)別對(duì)待。2.3.2指標(biāo)的計(jì)算公式：

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/基期總資產(chǎn)

由這個(gè)我們可以得到三年來(lái)濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別是： 2008年

總資產(chǎn)增長(zhǎng)額：3951562642.34

基期總資產(chǎn)：23,590,538,001.01 故

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=3951562642.34/23,590,538,001.01=0.16 2009年

總資產(chǎn)增長(zhǎng)額1276476822.74

基期總資產(chǎn)27,542,100,643.35 故

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=1276476822.74/27,542,100,643.35=0.05 2010年

總資產(chǎn)增長(zhǎng)額

3801716319.61

基期總資產(chǎn)28,991,490,723.00 故

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=3801716319.61/28,991,490,723.00=0.13 2.4 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率

2.4.1 指標(biāo)的意義。

反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金能力的變化，分析時(shí)注意與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)和收入增長(zhǎng)結(jié)合 2.4.2 指標(biāo)的計(jì)算公式：

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)額/基期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 由這個(gè)我們可以得到三年來(lái)濟(jì)南鋼鐵集團(tuán)的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率分別是： 2008年：

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)額2191604802.98

基期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量683,016,548.01 故

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=2191604802.98/683,016,548.01=3.2 2009年：

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)額：-5028492696.72

基期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量2,697,054,216.90 故

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=-5028492696.72/2,697,054,216.90=-1.8 2010年：

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)額

2879711690.05

基期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-2,331,438,479.82 故

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=2879711690.05/-2,331,438,479.82=-1.02

第四篇：如何分析一個(gè)公司的盈利能力及指標(biāo)

如何分析一個(gè)公司的盈利能力及指標(biāo)

公司的經(jīng)營(yíng)管理對(duì)公司的盈利能力有很大的影響。一個(gè)經(jīng)營(yíng)管理能力很強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)才能創(chuàng)造出良好的效益和利潤(rùn)。

財(cái)急送多年選股總結(jié)出以下三個(gè)方面：（1）公司管理人員的素質(zhì)和能力。這是公司經(jīng)營(yíng)管理能力的重要組成部分。在一定意義上，是否有卓越的企業(yè)管理人員，直接決定著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成敗。不同層次的管理人員所需要的能力構(gòu)成也是不同的。

（2）公司的管理風(fēng)格和經(jīng)營(yíng)理念。公司的管理風(fēng)格和經(jīng)營(yíng)理念是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)范圍、成長(zhǎng)方向以及競(jìng)爭(zhēng)策略等的長(zhǎng)期規(guī)劃，直接關(guān)系著公司未來(lái)的成長(zhǎng)和發(fā)展。

（3）公司員工的素質(zhì)和創(chuàng)新能力。員工素質(zhì)的高低直接影響到企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的成敗。提高員工隊(duì)伍的整體素質(zhì)，是增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的重要途徑。公司員工創(chuàng)新能力對(duì)公司的發(fā)展也有很重要的作用，是企業(yè)持久發(fā)展的動(dòng)力。

（四）盈利能力指標(biāo)

盈利能力通常會(huì)通過(guò)一定的方式表現(xiàn)出來(lái)，投資者要學(xué)會(huì)看懂一些反映盈利能力的指標(biāo)。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率等。

1.主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率

主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率是公司凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率。計(jì)算公式為：

主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率=（凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額）×100% 凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額

主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率是反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，這項(xiàng)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力就越強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅金等。

2．銷售凈利率

銷售凈利率是指凈利潤(rùn)與銷售收入的百分比。其計(jì)算公式為： 銷售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）×100% 凈利潤(rùn)，也稱凈利，在我國(guó)會(huì)計(jì)制度中是指稅后利潤(rùn)。

例如，Y公司2013年凈利潤(rùn)為15000萬(wàn)元，銷售收入為300000萬(wàn)元，則該公司銷售凈利率為：

銷售凈利率=（15000/300000）×100%=5% 該指標(biāo)反映每1元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少，表示銷售收入的收益水平。公司在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過(guò)分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使公司在擴(kuò)大銷售業(yè)務(wù)的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理水平，從而提高盈利水平。

3.銷售毛利率

銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。其計(jì)算公式為：

銷售毛利率=［（銷售收入-銷售成本）/銷售收入］×100% 銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是公司銷售凈利率的基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能盈利。4.凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率是反映企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，又稱所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。

凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額）×100% 所有者權(quán)益平均余額=（期初所有者權(quán)益余額+期末所有者權(quán)益余額）/2 凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素，除了企業(yè)的盈利水平以外，還有企業(yè)所有者權(quán)益的大小。對(duì)所有者來(lái)說(shuō)，該比率越大，投資者投入資本盈利能力越強(qiáng)。在我國(guó)，該指標(biāo)是上市公司對(duì)外必須披露的信息之一。

第五篇：企業(yè)盈利能力分析

企業(yè)盈利能力分析

-------案例：天津靈動(dòng)文化傳播有限公司

第一章公司簡(jiǎn)介

1.1公司簡(jiǎn)介

靈動(dòng)文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業(yè)務(wù)。承辦各類文藝演出，社會(huì)公益型活動(dòng)；包裝簽約藝人及藝人經(jīng)紀(jì)；承辦新聞發(fā)布會(huì)，商務(wù)會(huì)議慶典活動(dòng)；市場(chǎng)營(yíng)銷策劃；承辦展覽展示，設(shè)計(jì)制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務(wù)培訓(xùn)；話劇，音樂(lè)劇等演出劇日經(jīng)紀(jì)，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺(tái)設(shè)備租賃等。

通過(guò)對(duì)市場(chǎng)關(guān)系的整合，成功與知名企業(yè)“百腦匯”建立合作，同時(shí)為該公司操辦各類開(kāi)業(yè)慶典活動(dòng)。合作進(jìn)行了近五載。公司擁有一支集合市場(chǎng)、策劃、禮儀等于一身的龐大隊(duì)伍，是一個(gè)優(yōu)秀人才組成的集體。靈動(dòng)文化傳播公司擁有市場(chǎng)部，行政部，策劃部等各個(gè)部門，組建成一個(gè)公司整體，此外我們還擁有優(yōu)秀的禮儀和高質(zhì)量的慶典設(shè)備。通過(guò)幾年來(lái)的市場(chǎng)化運(yùn)作，我們已經(jīng)建立了自己的市場(chǎng)，與近千家公司建立了良好的合作關(guān)系。

第二章企業(yè)盈利能力分析與對(duì)企業(yè)的影響 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企業(yè)盈利能力分析

盈利能力分析是財(cái)務(wù)分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容,盈利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力的大小是—個(gè)相對(duì)的概念,即利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤(rùn)率越高,盈利能力越強(qiáng);利潤(rùn)率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終可通過(guò)企業(yè)的盈利能力來(lái)反映。無(wú)論是企業(yè)的經(jīng)理人員、債權(quán)人,還是股東(投資人)都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力,并重視對(duì)利潤(rùn)率及其變動(dòng)趨勢(shì)的分析與預(yù)測(cè)。從企業(yè)的角度來(lái)看,企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng),其直接目的是最大限度地賺取利潤(rùn)并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤(rùn)又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證:只有在不斷地獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此,盈利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員最重要的業(yè)績(jī)衡量標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、改進(jìn)企業(yè)管理的突破口。對(duì)企業(yè)經(jīng)理人員來(lái)說(shuō),進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:

（一）利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。企業(yè)經(jīng)理

人員的根本任務(wù),就是通過(guò)自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤(rùn)。各項(xiàng)收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的大小。用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績(jī)的優(yōu)劣。

（二）通過(guò)盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞、都會(huì)通過(guò)盈利能力表現(xiàn)出來(lái)。通過(guò)對(duì)盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理中的重大問(wèn)題,進(jìn)而采取措施解決問(wèn)題,提高企業(yè)收益水平:對(duì)于債權(quán)人來(lái)講,利潤(rùn)是企業(yè)償債的重要來(lái)源,特別是對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時(shí),債權(quán)人勢(shì)必審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強(qiáng)弱最終取決

于企業(yè)則盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對(duì)債權(quán)人也是非常重要的。對(duì)于股東(投資人)而言,企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,股東往往會(huì)認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)遠(yuǎn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤(rùn),因?yàn)閷?duì)于信用相同或相近的幾個(gè)企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè):股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤(rùn)的多少并重視對(duì)利潤(rùn)率的分析,是因?yàn)樗麄兊墓上⑴c企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的;此外,企業(yè)盈利能力增加還會(huì)使股票價(jià)格上升,從而使股東們獲得資本收益。

2.2盈利能力分析的內(nèi)容

盈利能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn),財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等,其根本目的是通過(guò)分析及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營(yíng)能力,最終提高企業(yè)的盈利能力,促進(jìn)企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)利潤(rùn)率的分析。因?yàn)楸M管利潤(rùn)額的分析可以說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)成果的增減變動(dòng)狀況及其原因,為改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理指明了方向,但是,由于利潤(rùn)額受企業(yè)規(guī)模或投入總量的影響較大,—方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對(duì)比;另一方面它也不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此,僅進(jìn)行利潤(rùn)額分析一般不能滿足各方面對(duì)財(cái)務(wù)信息的要求,還必須對(duì)利潤(rùn)率進(jìn)行分析。利潤(rùn)率指標(biāo)從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中,反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)形式也不同。在這里,我們對(duì)企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進(jìn)行:

（一）與投資有關(guān)的盈利能力分析

與投資有關(guān)的盈利能力分析主要對(duì)總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。

（二）與銷售有關(guān)盈利能力分析

商品經(jīng)營(yíng)盈利能力分析即利用損益表資料進(jìn)行利潤(rùn)率分析,包括收入利潤(rùn)率分析和成本利潤(rùn)率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤(rùn)率因素分析,有必要對(duì)銷售利潤(rùn)進(jìn)行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對(duì)每股收益指標(biāo)、普通股權(quán)益報(bào)酬率指標(biāo)、股利發(fā)放率指標(biāo)以及價(jià)格與收益比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

2.2.1企業(yè)盈利能力分析的指標(biāo)

企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤(rùn)分析兩方面來(lái)研究。

1.企業(yè)盈利能力一般分析

反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo),主要有銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率,資產(chǎn)總額利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率、股東權(quán)益利潤(rùn)率。

(一)銷售利潤(rùn)率

銷售利潤(rùn)率是企業(yè)利潤(rùn)總額與企業(yè)銷售收入凈額達(dá)比率。它反映企業(yè)銷售收入中,職工為社會(huì)勞動(dòng)新創(chuàng)價(jià)值所占的份額。其計(jì)算公式為:

銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/銷售收入凈額×100%

該項(xiàng)比率越高,表明企業(yè)為社會(huì)新創(chuàng)價(jià)值越多,貢獻(xiàn)越大,也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時(shí),為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤(rùn),實(shí)現(xiàn)了增產(chǎn)增收。

(二)成本費(fèi)用利潤(rùn)率

成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo)、計(jì)算公式為。

成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額×100%

該比率越高,表明企業(yè)耗費(fèi)所取得的收益越高、這是一個(gè)能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費(fèi)用開(kāi)支的節(jié)約,都能使這一比率提高。

(三)總資產(chǎn)利潤(rùn)

總資產(chǎn)利潤(rùn)率(Rate of Return on Total Assets)是企業(yè)利潤(rùn)總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率,即過(guò)去所說(shuō)的資金利潤(rùn)率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo),也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。

其計(jì)算公式為:總資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總量/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。此項(xiàng)比率越高,表明資產(chǎn)利用的效益越好,整個(gè)企業(yè)獲利能力越強(qiáng),經(jīng)營(yíng)管理水平越高。

(四)資本金利潤(rùn)率和權(quán)益利潤(rùn)率

資本金利潤(rùn)率是企業(yè)的利潤(rùn)總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標(biāo)。

計(jì)算公式為:資本金利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資本金總額×100%

這一比率越高,說(shuō)明企業(yè)資本金的利用效果越好,反之,則說(shuō)明資本金的利用效果不佳。企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金,資本金利潤(rùn)率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益,是投資者最關(guān)心的問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)以資本金為基礎(chǔ),吸收一部分負(fù)債資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)時(shí),資本金利潤(rùn)率就會(huì)因財(cái)務(wù)杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤(rùn)部分,雖然不是資本金直接帶來(lái)的,但也可視為

資本金有效利用的結(jié)果。它還表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者精明能干,善于利用他人資金,為本企業(yè)增加盈利。反之,如果負(fù)債資金利息太高,使資本金利潤(rùn)率降低,則應(yīng)視為財(cái)務(wù)杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。

這里需要指出,資本金利潤(rùn)率指標(biāo)中的資本金是指資產(chǎn)負(fù)債表中的實(shí)收資本,但是用來(lái)作為實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等留用利潤(rùn)(保留盈余),這些也都屬于所有者權(quán)益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對(duì)盈利信息的關(guān)心,更有必要計(jì)算權(quán)益利潤(rùn)率。

權(quán)益利潤(rùn)率是企業(yè)利潤(rùn)總額與平均股東權(quán)益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標(biāo)。

計(jì)算公式為:權(quán)益利潤(rùn)=利潤(rùn)總額/平均股東權(quán)益×100%

股東權(quán)益是股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益,凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額。股東權(quán)益包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未

分配利潤(rùn)。平均股東權(quán)益為年初股東權(quán)益額與年末股東權(quán)益額的平均數(shù)。該項(xiàng)比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強(qiáng)。反之,則收益水平不高,獲利能力不強(qiáng)。權(quán)益利潤(rùn)率指標(biāo)具有很強(qiáng)的綜合性,它包含了總資產(chǎn)和凈權(quán)益比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和(按利潤(rùn)總額計(jì)算的)銷售收入利潤(rùn)率這三個(gè)指標(biāo)所反映的內(nèi)容。各指標(biāo)的關(guān)系可用公式表示如下:

股東權(quán)益利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/平均股東權(quán)益=(總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益)×(銷售收入/總資產(chǎn))×(利潤(rùn)總額/銷售收入)

為了反映投資者可以獲得的利潤(rùn),上述資本金利潤(rùn)率和股東權(quán)益利潤(rùn)率指標(biāo)中的利潤(rùn)額,也可按稅后利潤(rùn)計(jì)算。

2.2.2股份公司稅后利潤(rùn)分析

股份公司稅后利潤(rùn)分析所用的指標(biāo)很多,主要有每股利潤(rùn)、每股股利和市盈率。每股利潤(rùn)股份公司中的每股利潤(rùn)是指普通股每股稅后利潤(rùn)。該指標(biāo)中的利潤(rùn)是利潤(rùn)總額扣除應(yīng)繳所得稅的稅后利潤(rùn),如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應(yīng)分的股利,然后除以流通股數(shù),即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計(jì)算公式

普通股每股利潤(rùn)=(稅后利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/流通股數(shù)

每股股利每股股利是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。股利總額是用于對(duì)普通股分配現(xiàn)金股利的總額,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù).計(jì)算公式如下:

每股利潤(rùn)=股利總額/流通股數(shù)

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個(gè)指標(biāo)。每股股利的高低,一方面取決于企業(yè)獲利能力的強(qiáng)弱,同時(shí),還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤(rùn)分配需要的影響。如果企業(yè)為擴(kuò)大再生產(chǎn),增強(qiáng)企業(yè)的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價(jià)格一盈余比率是普通股每股市場(chǎng)價(jià)格與每股利潤(rùn)的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標(biāo),也是投資者對(duì)從某種股票獲得1元利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格。

計(jì)算公式如下:市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股利潤(rùn)該項(xiàng)比率越高,表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之,則表明企業(yè)的前景并不樂(lè)觀。股票投資者通過(guò)對(duì)市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

2.2.3盈利能力分析指標(biāo)的局限性

(一)現(xiàn)行利潤(rùn)表反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的缺陷

我國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)表是建立在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)收益概念和收入費(fèi)用配比基礎(chǔ)之上的則務(wù)業(yè)績(jī)報(bào)告形式，在這張報(bào)表中列報(bào)的主要是己實(shí)現(xiàn)的收益。它在物價(jià)基木穩(wěn)定、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)單

一、外部風(fēng)險(xiǎn)低的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是適當(dāng)?shù)模芑緶?zhǔn)確地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益。但是，隨著經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提高，物價(jià)的波動(dòng)已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中無(wú)法擺脫的現(xiàn)象，特別是20世紀(jì)80年代所興起的金融創(chuàng)新，出現(xiàn)了價(jià)格波動(dòng)性強(qiáng)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，改變了傳統(tǒng)資產(chǎn)的價(jià)值是由社會(huì)必要?jiǎng)趧?dòng)時(shí)間所決定，因而價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定的觀念。于是，采用公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性已成為必然，但同時(shí)又帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題：即由于公允價(jià)值變化而產(chǎn)生的損益是否在收益表中確認(rèn)。如果不在收益表中確認(rèn)，就使得收益表無(wú)法如實(shí)反映企業(yè)當(dāng)期的全部收益，將未實(shí)現(xiàn)增值摒棄在收益計(jì)算之外，會(huì)使得收益計(jì)算缺乏邏輯上的一致性，不能達(dá)到公允而充分披露的要求，從而降低會(huì)計(jì)信息的可靠性。

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