第一篇：關(guān)于流動(dòng)資金需求量測算方法的探討

關(guān)于流動(dòng)資金需求量測算方法的探討

(2010-09-19 17:19:28)轉(zhuǎn)載

標(biāo)簽： 分類： 經(jīng)濟(jì)時(shí)政

營運(yùn)資金量 流動(dòng)資金需求 測算 財(cái)經(jīng)

關(guān)于流動(dòng)資金需求量測算方法的探討

熊保義

摘要：2010年2月12日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了由主席劉明康簽發(fā)的第1號(hào)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》。該辦法亮點(diǎn)在于一個(gè)是受托支付，另一個(gè)就是要求量化測算借款人的營運(yùn)資金需求量，并提出了詳細(xì)的流動(dòng)資金貸款需求量測算參考方法。本文就該測算參考方法的合理有效性、計(jì)算的具體方法及測算結(jié)果的意義進(jìn)行了深入的探討。

關(guān)鍵詞：流動(dòng)資金貸款辦法 營運(yùn)資金量 測算

年初,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），同時(shí)由銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)文，要求嚴(yán)格執(zhí)行“兩個(gè)辦法，一個(gè)指引”。新《辦法》從借款人貸款需求量測算方法、支付方式、合同條款等方面對(duì)流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)提出了系統(tǒng)的管理規(guī)定，并要求自發(fā)布日起立即實(shí)施。銀監(jiān)會(huì)將把推動(dòng)落實(shí)“兩個(gè)辦法，一個(gè)指引”作為2010年重點(diǎn)工作之一，并將各商業(yè)銀行執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定情況作為監(jiān)管評(píng)價(jià)的重要參考。

新《辦法》的核心內(nèi)容，一方面，強(qiáng)調(diào)對(duì)流動(dòng)資金的支付和貸后管理，實(shí)行受托支付方式，加強(qiáng)對(duì)回籠資金的管控。另一方面是要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合理測算借款人的營運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的流動(dòng)資金貸款的授信總額及具體貸款的額度，并據(jù)此發(fā)放流動(dòng)資金貸款，不得超過借款人的實(shí)際需求超額放貸，并提出了詳細(xì)的流動(dòng)資金貸款需求量測算參考方法。筆者試圖就該測算參考方法作進(jìn)一步探討。

一、關(guān)于估算借款人營運(yùn)資金量的探討

《辦法》指出，借款人營運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上，預(yù)測各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化，合理估算借款人營運(yùn)資金量。在實(shí)際測算中，借款人營運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

該測算方法認(rèn)為，借款人流動(dòng)資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運(yùn)資金與現(xiàn)有流動(dòng)資金的差額確定。借款人的營運(yùn)資占用主要影響因素為存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款。在企業(yè)理想的最佳運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)下，企業(yè)營運(yùn)資金應(yīng)為企業(yè)存貨，加上應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的差額度，再加上預(yù)付賬款與預(yù)收賬款的差額。從理論上講，該測算方法是合理的，能有效估算借款人主營業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金需求量。

但在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營過程中很難做到如此規(guī)范高效，應(yīng)收賬款的收款日期不可能恰好與應(yīng)付賬款的付款日期保持一致，企業(yè)必須在銀行賬戶保留合理的貨幣資金用于周轉(zhuǎn)。另外許多企業(yè)在其它應(yīng)收賬款中核算了企業(yè)部分主營業(yè)務(wù)交易事項(xiàng)。企業(yè)合理的待攤費(fèi)用等也是該測算方法沒有考慮到的。

至于應(yīng)收票據(jù)，如果企業(yè)急需流動(dòng)資金，企業(yè)隨時(shí)可以拿去貼現(xiàn)，可以不予考慮，該測算辦法沒有考慮，有其一定的合性。但應(yīng)付票據(jù)會(huì)減少企業(yè)營運(yùn)資金量，該測算辦法沒有考慮有失偏頗。

另外，上述公式中“上年度銷售利潤率”應(yīng)取值企業(yè)毛利率即主營業(yè)業(yè)務(wù)利潤率較為合理，因?yàn)檫@樣由“上年度銷售收入×（1－上年度主營業(yè)業(yè)務(wù)利潤率）”計(jì)算得出的為企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本，這樣計(jì)算出的營運(yùn)資金量更為合理。

二、關(guān)于估算新增流動(dòng)資金貸款額度方法的探討

新《辦法》指出，將估算出的借款人營運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他渠道融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。即新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營運(yùn)資金。

假設(shè)上文中測算的營業(yè)資金量是正確的，我們來深入分析一下上述新增流動(dòng)資金貸款額度測算方法。從公式看，由于不同企業(yè)的具體情況不一樣，其他渠道提供的營運(yùn)資金量我們無法從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表直接得出，只能由客戶經(jīng)理深入企業(yè)實(shí)地調(diào)查估算，其額度的大小也很不確定，故本文暫不做考慮。現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款可以直接取值企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的短期貸款。最難確認(rèn)的是借款人自有資金，下面主要就自有資金的不同取值方法探討不同的新增流動(dòng)資金貸款額度測算方法。方法一，借款人自有資金取值貨幣資金。假設(shè)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展周期，企業(yè)流動(dòng)資金貸款已經(jīng)全部用于營運(yùn)資金，企業(yè)長期借款已經(jīng)全部用于企業(yè)長期資產(chǎn)，那么企業(yè)可用于新增投入營運(yùn)資金的自有資金就是賬面貨幣資金。那么可用如下公式測算新增貸款需求：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量－貨幣資金－短期貸款

但該方法沒有考慮企業(yè)自有資金在貨幣資金以外科目已經(jīng)占用的情況，也沒有考慮貨幣資金中部分資金可能是由貸款形成的，因此是不盡合理的。

方法二，借款人自有資金取值企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。該取值方法綜合考慮了企業(yè)自有營運(yùn)資金在不同科目的占用情況，有一定的合理性。其測算公式如下：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量－(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)－短期貸款 但該方法是以假設(shè)企業(yè)不存在長借短用或短借長用的情況為前提的。一旦企業(yè)出現(xiàn)短借長用情況，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)就可能小于流動(dòng)負(fù)債，其差額就可能是一個(gè)負(fù)數(shù)，而減去一個(gè)負(fù)數(shù)其結(jié)果就是增加了測算的新增流動(dòng)資金貸款額度，這顯然是不符合我們測算新增流動(dòng)資金貸款額度初衷的。

方法三，借款人自有資金取值企業(yè)所有者權(quán)益與長期負(fù)債之和與長期資產(chǎn)的差額。測算公式如下：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量－(所有者權(quán)益+長期負(fù)債合計(jì)-長期投資-固定資產(chǎn)合計(jì)-無形及其它資產(chǎn))－短期貸款

該方法假設(shè)企業(yè)長期資產(chǎn)資金來源除企業(yè)自有資金—所有者權(quán)益外，其余部分全部足額來源于企業(yè)長期負(fù)債，這在理論上和規(guī)章制度要求上都是合理的，那么企業(yè)所有者權(quán)益加上長期負(fù)債，再減去長期資產(chǎn)，其剩余部分就應(yīng)該是企業(yè)自有資金對(duì)營運(yùn)資金的投入了。如果企業(yè)嚴(yán)格按照法律和規(guī)章制度辦事，這些假設(shè)也是合理的，該方的準(zhǔn)確性就是比較高的，也比較好理解。

在本質(zhì)上，該方法與方法二基本相同，只是思路不同罷了。但在實(shí)際中，有許多企業(yè)是不按規(guī)章辦事的，同樣經(jīng)常出現(xiàn)短借長用的問題，導(dǎo)致長期資產(chǎn)過大，出現(xiàn)所有者權(quán)益與長期負(fù)債之和與長期資產(chǎn)的差額為負(fù)值的現(xiàn)象。當(dāng)然，如果這種現(xiàn)象較為嚴(yán)重，這家企業(yè)很可能存在短期償債能力不足，也很可能存在較大的法律與操作風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)引起我們銀行信貸人員的高度重視，根據(jù)實(shí)際情況，及時(shí)采取限制準(zhǔn)入、退出等信貸制裁措施。

方法四，直接用預(yù)測的下年度營運(yùn)資金量減去當(dāng)期占用的營運(yùn)資金量得出新增流動(dòng)資金貸款額度。當(dāng)期營運(yùn)資金占用直接用當(dāng)期的存貨，加上應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的差額，再加上預(yù)付賬款與預(yù)收賬款的差額得出。由于該方法測算的當(dāng)期營運(yùn)資金占用與銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款管理辦法提供的營運(yùn)資金量測算方法口徑一致，在承認(rèn)企業(yè)營運(yùn)資金占用符合企業(yè)實(shí)際情況，企業(yè)歷史運(yùn)營規(guī)范合理，已經(jīng)形成的存量借貸符合制度要求和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際資金需求的前提下，該方法測算的新增流動(dòng)資金貸款需求額度具有較大的可參考性。這就需要我們信貸審批人員去判斷企業(yè)歷史經(jīng)營情況是否規(guī)范，存量借貸是否合理。

上述四種方法各有特點(diǎn)，需要銀行信貸審批人員根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，選擇適合的方式測算，才能得出比較有參考性的數(shù)值，盲目的固定選擇一種方法都是不盡合理的。這也對(duì)我們的銀行信貸審批人員的專業(yè)素質(zhì)提出了較高的要求。

三、關(guān)于流動(dòng)資金貸款需求測算結(jié)果的探討

新《辦法》已經(jīng)正式施行三個(gè)多月了。但是據(jù)筆者了解，各家銀行實(shí)現(xiàn)執(zhí)行情況不盡相同。由于實(shí)際操作難度較大，有些銀行根本就沒有執(zhí)行，都在等待銀監(jiān)會(huì)的進(jìn)一步明確要求，有些銀行則由總行發(fā)文，要求各分行審批人員嚴(yán)格按照銀監(jiān)會(huì)的辦法測算流動(dòng)資金貸款需求額度，并原則上不得突破該測算額度。筆者所在的銀行已經(jīng)按照銀監(jiān)會(huì)新辦法要求嚴(yán)格測算流動(dòng)資金貸款需求額度。根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際上測算的結(jié)果不管用哪種方法，幾乎都不可能與企業(yè)實(shí)際申請(qǐng)的流動(dòng)資金貸款額度基本一致。那么我們信貸審批人員該怎么辦呢？下面我們就對(duì)流動(dòng)資金貸款需求量測算結(jié)果的大小做一個(gè)簡單的分析。

不管采用上述哪種方法，假設(shè)我們選擇的上面的測算方法是正確的，其測算結(jié)果也符合企業(yè)的實(shí)際情況，那么測算結(jié)果與企業(yè)的貸款申請(qǐng)額度肯定有三種情況： 一是測算結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)申請(qǐng)額度。這種情況雖然企業(yè)申請(qǐng)額度在測算結(jié)果范圍之內(nèi)，也符合銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，但這種情況也說明企業(yè)可能極度缺乏流動(dòng)資金，需要借助外部借款，但實(shí)際上能申請(qǐng)的銀行信貸額度不足，或者我們銀行也不可能按照測算的結(jié)果足額給予貸款，那么如果企業(yè)在其它渠道不能借到足額的資金，企業(yè)很可能面臨資金斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)。如果我們銀行給這樣的企業(yè)貸款，其風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

二是測算結(jié)果與企業(yè)申請(qǐng)額度基本相當(dāng)。這情況符合我們的監(jiān)管要求，相信們信貸審批人員就比較好把握了，只可惜這種情況少之又少。

三是測算結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)申請(qǐng)額度，甚至測算結(jié)果是負(fù)值。這種情況說明企業(yè)流動(dòng)資金需求量很少。如果為負(fù)值，則說明企業(yè)根本就不再缺乏流動(dòng)資金。按照監(jiān)管要求，為了抑制過度授信情況，為了防止企業(yè)擅自改變貸款用途或者挪用信貸資金，我們不能給這樣的企業(yè)貸款。但在實(shí)際業(yè)務(wù)中，這樣的企業(yè)往往是經(jīng)營情況較好的企業(yè)，或者是企業(yè)本身現(xiàn)金流及為充足，或者是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于較強(qiáng)勢地位，能較大比例的占用上下游企業(yè)的資金。對(duì)這樣的企業(yè)貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)是較小的。特別是許多處于較強(qiáng)勢地位的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)，其情況往往如此。監(jiān)管層希望不要過度授信，而這些企業(yè)又是各家商業(yè)銀行爭搶的優(yōu)質(zhì)客戶。我們的信貸審批人員處于兩難的境地。

結(jié)論：銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款管理辦法》歷史性的從監(jiān)管層的角度提供了對(duì)借款人流動(dòng)資金貸款需求的量化測算辦法，充分體現(xiàn)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)客戶實(shí)際提升金融服務(wù)水平和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的要求,對(duì)于抑制商業(yè)銀行貸款沖動(dòng)，防止過度授信，提高商業(yè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力具有較大的現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)流動(dòng)資金貸款進(jìn)行合理測算，做到既有效滿足企業(yè)正常經(jīng)營對(duì)流動(dòng)資金貸款的需求，同時(shí)又有效防止因超過實(shí)際需求發(fā)放貸款而導(dǎo)致的貸款資金被挪用。在實(shí)際工作中，商業(yè)銀行信貸從業(yè)人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展階段和企業(yè)不同的實(shí)際經(jīng)營情況，進(jìn)行深入分析，參考新辦法提供的基本思路，選擇比較合適的測算方法來測算企業(yè)流動(dòng)資金需求量，以此作為企業(yè)貸款額度的參考，達(dá)到即符合監(jiān)管要求，又能有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的。

作者單位：華夏銀行北京地區(qū)信用風(fēng)險(xiǎn)管理部授信審批中心 地址：北京市西城區(qū)金融大街11號(hào) 郵編：100140 電話：010-58598449 E-mail:rogeny@163.com

第二篇：流動(dòng)資金貸款需求量測算之我見

流動(dòng)資金貸款需求量測算之我見

時(shí)間： 2012-06-20 16:07 瀏覽：4239次 字號(hào)：大 中 小

銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》對(duì)流動(dòng)資金貸款需求量測算作出了明確的要求，但在實(shí)際執(zhí)行中遇到了一些現(xiàn)實(shí)性問題。為此，筆者結(jié)合銀行實(shí)務(wù)和工作經(jīng)驗(yàn)，嘗試提出以下解決方案，以合理測算流動(dòng)資金貸款需求量。

一、理論、制度與銀行實(shí)務(wù)的矛盾

《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》第一章總則第六條規(guī)定“貸款人應(yīng)合理測算借款人營運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的流動(dòng)資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款。” 流動(dòng)資金貸款需求量測算是貸款審查的必要內(nèi)容和審批的重要條件。但在銀行信貸實(shí)務(wù)中，根據(jù)公式測算之后，往往出現(xiàn)測算值偏低甚至為負(fù)值，難以反映企業(yè)真實(shí)資金需求的現(xiàn)象，貸款的審查審批也無法進(jìn)行。此外，從制度設(shè)計(jì)理念出發(fā)，做進(jìn)一步考量就會(huì)發(fā)現(xiàn)，能滿足需求量測算要求的，往往是存貨和應(yīng)收賬款占用資金多、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高的企業(yè)，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低往往導(dǎo)致盈利能力低、償債能力弱等后果，不利于信貸資產(chǎn)安全。相反，盈利能力強(qiáng)、償債能力強(qiáng)、發(fā)展速度快的企業(yè)，幾乎是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快、資金占用少的企業(yè)。這樣一來，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款需求量測算結(jié)果往往數(shù)值很小，或?yàn)榱闵踔翞樨?fù)值。

因此，流動(dòng)資金貸款需求量測算與商業(yè)銀行的經(jīng)營理念，流動(dòng)性、安全性、效益性原則，以及信貸實(shí)務(wù)產(chǎn)生了偏差。從銀行實(shí)務(wù)角度來看，流動(dòng)資金貸款需求量指標(biāo)更適用于政策性銀行而非商業(yè)銀行。

二、解決方案

1、應(yīng)充分考慮企業(yè)經(jīng)營的季節(jié)性、周期性特點(diǎn)

建材行業(yè)、洗煤行業(yè)、部分貿(mào)易行業(yè)等公司的業(yè)務(wù)高峰期多在年中，年初和年末一般為業(yè)務(wù)淡季，存貨、應(yīng)收賬款等時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)普遍偏小，難以代表和全面反映全年的真實(shí)業(yè)務(wù)狀況和資金需求情況。

2、應(yīng)充分考慮企業(yè)經(jīng)營的非均衡性的特點(diǎn)

企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營的非均衡性，體現(xiàn)在內(nèi)非均衡性和跨非均衡性。

內(nèi)業(yè)務(wù)運(yùn)營的非均衡性，其原因多種多樣，如與大客戶簽訂大額購銷合同、新產(chǎn)品新技術(shù)研發(fā)成功導(dǎo)致業(yè)務(wù)運(yùn)營出現(xiàn)爆炸式增長、政策層面出現(xiàn)重大調(diào)整導(dǎo)致全行業(yè)經(jīng)營環(huán)境發(fā)生系統(tǒng)性改變、地域因素影響行業(yè)或企業(yè)經(jīng)營、集團(tuán)母公司經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移影響集團(tuán)內(nèi)單一企業(yè)等等。

另外一些企業(yè)如房地產(chǎn)開發(fā)公司、建筑安裝工程公司所經(jīng)營的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目、高速公路工程、大型建筑安裝工程、以及一般企業(yè)新上項(xiàng)目等，工程周期長，結(jié)算周期長，成本和收入無法平均計(jì)入各，而表現(xiàn)為忽高忽低的波浪形，造成了跨的非均衡性。

3、測算方法

為消除企業(yè)經(jīng)營周期性和非均衡性對(duì)貸款需求量測算的不利影響，可在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，綜合考慮多種影響因素，采用以下方法進(jìn)行計(jì)算。

a、數(shù)據(jù)可以反映企業(yè)真實(shí)資金需求的，可采用數(shù)據(jù)來計(jì)算各項(xiàng)平均余額，在此基礎(chǔ)上測算流動(dòng)資金貸款需求量；

b、數(shù)據(jù)無法反映企業(yè)真實(shí)資金需求的，可采用季度數(shù)據(jù)來計(jì)算各項(xiàng)平均余額，在此基礎(chǔ)上測算流動(dòng)資金貸款需求量；

c、季度數(shù)據(jù)仍無法反映企業(yè)真實(shí)資金需求的，可采用月度數(shù)據(jù)來計(jì)算各項(xiàng)平均余額，在此基礎(chǔ)上測算流動(dòng)資金貸款需求量。以平均應(yīng)收賬款余額為例：

（）平均應(yīng)收賬款余額=（年初+年末）/2（季度）平均應(yīng)收賬款余額=（年初/2+1季度末+2季度末+3季度末+年末/2）/4（月度）平均應(yīng)收賬款余額=（年初/2+1月末+2月末+3月末+4月末+5月末+6月末+7月末+8月末+9月末+10月末+11月末+年末/2）/12 d、跨非均衡性影響貸款需求量測算的，對(duì)經(jīng)營狀況穩(wěn)定、市場前景良好，三品（人品、產(chǎn)品、押品）可靠的企業(yè)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，充分考慮項(xiàng)目進(jìn)度、回款預(yù)期、重大經(jīng)營事項(xiàng)等影響因素后，對(duì)預(yù)計(jì)銷售收入年增長率進(jìn)行合理調(diào)整。

4、此外，在實(shí)際計(jì)算過程中，還應(yīng)考慮以下內(nèi)容

應(yīng)收票據(jù)性質(zhì)類似于應(yīng)收賬款，可納入應(yīng)收賬款一并計(jì)算；

同理，應(yīng)付票據(jù)性質(zhì)類似于應(yīng)付賬款，可納入應(yīng)付賬款一并計(jì)算，但應(yīng)付票據(jù)的保證金應(yīng)作為應(yīng)付票據(jù)的減項(xiàng)予以扣除；

存貨應(yīng)以原值計(jì)算，不考慮跌價(jià)準(zhǔn)備； 應(yīng)收賬款應(yīng)以原值計(jì)算，不考慮壞賬準(zhǔn)備。

5、合理測算借款人自有資金

6、案例

筆者此前曾為一家鋼材批發(fā)企業(yè)辦理信貸業(yè)務(wù)，該公司流動(dòng)資金貸款需求量的初步測算結(jié)果為負(fù)值。究其原因，該公司主營的鋼材批發(fā)業(yè)務(wù)有著很強(qiáng)的季節(jié)性和周期性，80%以上業(yè)務(wù)集中在每年的4-10月，業(yè)務(wù)量很大，期間存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款數(shù)額也很大。而每年的年初和年末為淡季，業(yè)務(wù)量很小，期間存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款數(shù)額也很小。如果只取數(shù)據(jù)進(jìn)行測算，結(jié)果為無需求。后充分考慮該公司業(yè)務(wù)季節(jié)性特點(diǎn)，改用月度平均，測得結(jié)果為二千余萬元。

三、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性是信貸業(yè)務(wù)的必要條件和原則底線

值得注意的是，要合理測算流動(dòng)資金貸款需求量，必須準(zhǔn)確掌握企業(yè)信息特別是財(cái)務(wù)信息，因此必須取得企業(yè)真實(shí)、有效的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，決不能為了迎合貸款需求量測算的要求而隨意調(diào)整報(bào)表，編造資金需求。否則，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不實(shí)必然造成財(cái)務(wù)指標(biāo)失真，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行的貸前調(diào)查、評(píng)級(jí)授信、貸款審查審批以及貸后管理都將成為空中樓閣，失去最根本的基礎(chǔ)和支柱。

四、解決貸款需求量測算問題的其他方法

銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》附件“流動(dòng)資金貸款需求量的測算參考”同時(shí)指出：對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。

1、小企業(yè)由于規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理水平不高，報(bào)表數(shù)據(jù)和指標(biāo)欠準(zhǔn)確和完整，往往無法準(zhǔn)確測算貸款需求量。近年來，國家不斷強(qiáng)化金融對(duì)小微企業(yè)發(fā)展的支持力度，而小微企業(yè)正是我行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和強(qiáng)項(xiàng)，因此，可以按照上述規(guī)定，經(jīng)由服務(wù)小企業(yè)的渠道，合理規(guī)避貸款需求量測算的要求，在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。

2、訂單融資、應(yīng)收賬款保理、存貨質(zhì)押商品融資、預(yù)付租金等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)由于原材料采購、應(yīng)收賬款增加、存貨占款等，其對(duì)營運(yùn)資金的占用是顯而易見的，對(duì)貸款資金的需求也是不言而喻的。

貿(mào)易融資是國際上非常成熟的信貸產(chǎn)品，國內(nèi)各大銀行、股份制銀行也都已開展各具特色的國內(nèi)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，而且正在取代傳統(tǒng)的短期流動(dòng)資金貸款，成為銀行信貸業(yè)務(wù)的主導(dǎo)產(chǎn)品，甚至可以說在一定程度上代表著今后信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。我行也應(yīng)盡快研究開辦國內(nèi)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的可能性，引進(jìn)和開發(fā)新的信貸產(chǎn)品，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提升市場份額。

風(fēng)險(xiǎn)控制部 耿超芳

第三篇：關(guān)于流動(dòng)資金需求量測算方法的探討

關(guān)于流動(dòng)資金需求量測算方法的探討

會(huì)計(jì)城 | 2015年11月14日來源 : 互聯(lián)網(wǎng)

銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，同時(shí)由銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)文，要求嚴(yán)格執(zhí)行“兩個(gè)辦法，一個(gè)指引”。新《辦法》從借款人貸款需求量測算方法、支付方式、合同條款等方面對(duì)流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)提出了系統(tǒng)的管理規(guī)定，并要求自發(fā)布日起立即實(shí)施。銀監(jiān)會(huì)將把推動(dòng)落實(shí)“兩個(gè)辦法，一個(gè)指引”作為2010年重點(diǎn)工作之一，并將各商業(yè)銀行執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定情況作為監(jiān)管評(píng)價(jià)的重要參考。

新《辦法》的核心內(nèi)容，一方面，強(qiáng)調(diào)對(duì)流動(dòng)資金的支付和貸后管理，實(shí)行受托支付方式，加強(qiáng)對(duì)回籠資金的管控。另一方面是要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合理測算借款人的營運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的流動(dòng)資金貸款的授信總額及具體貸款的額度，并據(jù)此發(fā)放流動(dòng)資金貸款，不得超過借款人的實(shí)際需求超額放貸，并提出了詳細(xì)的流動(dòng)資金貸款需求量測算參考方法。筆者試圖就該測算參考方法作進(jìn)一步探討。

一、關(guān)于估算借款人營運(yùn)資金量的探討

《辦法》指出，借款人營運(yùn)資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在調(diào)查基礎(chǔ)上，預(yù)測各項(xiàng)資金周轉(zhuǎn)時(shí)間變化，合理估算借款人營運(yùn)資金量。在實(shí)際測算中，借款人營運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營運(yùn)資金量=上銷售收入×(1-上銷售利潤率)×(1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長率)/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

該測算方法認(rèn)為，借款人流動(dòng)資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運(yùn)資金與現(xiàn)有流動(dòng)資金的差額確定。借款人的營運(yùn)資占用主要影響因素為存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款。在企業(yè)理想的最佳運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)下，企業(yè)營運(yùn)資金應(yīng)為企業(yè)存貨，加上應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的差額度，再加上預(yù)付賬款與預(yù)收賬款的差額。從理論上講，該測算方法是合理的，能有效估算借款人主營業(yè)務(wù)的營運(yùn)資金需求量。

但在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營過程中很難做到如此規(guī)范高效，應(yīng)收賬款的收款日期不可能恰好與應(yīng)付賬款的付款日期保持一致，企業(yè)必須在銀行賬戶保留合理的貨幣資金用于周轉(zhuǎn)。另外許多企業(yè)在其它應(yīng)收賬款中核算了企業(yè)部分主營業(yè)務(wù)交易事項(xiàng)。企業(yè)合理的待攤費(fèi)用等也是該測算方法沒有考慮到的。

至于應(yīng)收票據(jù)，如果企業(yè)急需流動(dòng)資金，企業(yè)隨時(shí)可以拿去貼現(xiàn)，可以不予考慮，該測算辦法沒有考慮，有其一定的合性。但應(yīng)付票據(jù)會(huì)減少企業(yè)營運(yùn)資金量，該測算辦法沒有考慮有失偏頗。

另外，上述公式中“上銷售利潤率”應(yīng)取值企業(yè)毛利率即主營業(yè)業(yè)務(wù)利潤率較為合理，因?yàn)檫@樣由“上銷售收入×(1-上主營業(yè)業(yè)務(wù)利潤率)”計(jì)算得出的為企業(yè)主營業(yè)務(wù)成本，這樣計(jì)算出的營運(yùn)資金量更為合理。

二、關(guān)于估算新增流動(dòng)資金貸款額度方法的探討

新《辦法》指出，將估算出的借款人營運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他渠道融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。即新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款-其他渠道提供的營運(yùn)資金。

假設(shè)上文中測算的營業(yè)資金量是正確的，我們來深入分析一下上述新增流動(dòng)資金貸款額度測算方法。從公式看，由于不同企業(yè)的具體情況不一樣，其他渠道提供的營運(yùn)資金量我們無法從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表直接得出，只能由客戶經(jīng)理深入企業(yè)實(shí)地調(diào)查估算，其額度的大小也很不確定，故本文暫不做考慮。現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款可以直接取值企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的短期貸款。最難確認(rèn)的是借款人自有資金，下面主要就自有資金的不同取值方法探討不同的新增流動(dòng)資金貸款額度測算方法。

方法一，借款人自有資金取值貨幣資金。假設(shè)企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展周期，企業(yè)流動(dòng)資金貸款已經(jīng)全部用于營運(yùn)資金，企業(yè)長期借款已經(jīng)全部用于企業(yè)長期資產(chǎn)，那么企業(yè)可用于新增投入營運(yùn)資金的自有資金就是賬面貨幣資金。那么可用如下公式測算新增貸款需求：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量-貨幣資金-短期貸款

但該方法沒有考慮企業(yè)自有資金在貨幣資金以外科目已經(jīng)占用的情況，也沒有考慮貨幣資金中部分資金可能是由貸款形成的，因此是不盡合理的。

方法二，借款人自有資金取值企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。該取值方法綜合考慮了企業(yè)自有營運(yùn)資金在不同科目的占用情況，有一定的合理性。其測算公式如下：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量-(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)-短期貸款

但該方法是以假設(shè)企業(yè)不存在長借短用或短借長用的情況為前提的。一旦企業(yè)出現(xiàn)短借長用情況，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)就可能小于流動(dòng)負(fù)債，其差額就可能是一個(gè)負(fù)數(shù)，而減去一個(gè)負(fù)數(shù)其結(jié)果就是增加了測算的新增流動(dòng)資金貸款額度，這顯然是不符合我們測算新增流動(dòng)資金貸款額度初衷的。

方法三，借款人自有資金取值企業(yè)所有者權(quán)益與長期負(fù)債之和與長期資產(chǎn)的差額。測算公式如下：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量-(所有者權(quán)益+長期負(fù)債合計(jì)-長期投資-固定資產(chǎn)合計(jì)-無形及其它資產(chǎn))-短期貸款

該方法假設(shè)企業(yè)長期資產(chǎn)資金來源除企業(yè)自有資金—所有者權(quán)益外，其余部分全部足額來源于企業(yè)長期負(fù)債，這在理論上和規(guī)章制度要求上都是合理的，那么企業(yè)所有者權(quán)益加上長期負(fù)債，再減去長期資產(chǎn)，其剩余部分就應(yīng)該是企業(yè)自有資金對(duì)營運(yùn)資金的投入了。如果企業(yè)嚴(yán)格按照法律和規(guī)章制度辦事，這些假設(shè)也是合理的，該方的準(zhǔn)確性就是比較高的，也比較好理解。

在本質(zhì)上，該方法與方法二基本相同，只是思路不同罷了。但在實(shí)際中，有許多企業(yè)是不按規(guī)章辦事的，同樣經(jīng)常出現(xiàn)短借長用的問題，導(dǎo)致長期資產(chǎn)過大，出現(xiàn)所有者權(quán)益與長期負(fù)債之和與長期資產(chǎn)的差額為負(fù)值的現(xiàn)象。當(dāng)然，如果這種現(xiàn)象較為嚴(yán)重，這家企業(yè)很可能存在短期償債能力不足，也很可能存在較大的法律與操作風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)引起我們銀行信貸人員的高度重視，根據(jù)實(shí)際情況，及時(shí)采取限制準(zhǔn)入、退出等信貸制裁措施。

方法四，直接用預(yù)測的下營運(yùn)資金量減去當(dāng)期占用的營運(yùn)資金量得出新增流動(dòng)資金貸款額度。當(dāng)期營運(yùn)資金占用直接用當(dāng)期的存貨，加上應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款的差額，再加上預(yù)付賬款與預(yù)收賬款的差額得出。由于該方法測算的當(dāng)期營運(yùn)資金占用與銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款管理辦法提供的營運(yùn)資金量測算方法口徑一致，在承認(rèn)企業(yè)營運(yùn)資金占用符合企業(yè)實(shí)際情況，企業(yè)歷史運(yùn)營規(guī)范合理，已經(jīng)形成的存量借貸符合制度要求和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際資金需求的前提下，該方法測算的新增流動(dòng)資金貸款需求額度具有較大的可參考性。這就需要我們信貸審批人員去判斷企業(yè)歷史經(jīng)營情況是否規(guī)范，存量借貸是否合理。

上述四種方法各有特點(diǎn)，需要銀行信貸審批人員根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，選擇適合的方式測算，才能得出比較有參考性的數(shù)值，盲目的固定選擇一種方法都是不盡合理的。這也對(duì)我們的銀行信貸審批人員的專業(yè)素質(zhì)提出了較高的要求。

三、關(guān)于流動(dòng)資金貸款需求測算結(jié)果的探討

新《辦法》已經(jīng)正式施行三個(gè)多月了。但是據(jù)筆者了解，各家銀行實(shí)現(xiàn)執(zhí)行情況不盡相同。由于實(shí)際操作難度較大，有些銀行根本就沒有執(zhí)行，都在等待銀監(jiān)會(huì)的進(jìn)一步明確要求，有些銀行則由總行發(fā)文，要求各分行審批人員嚴(yán)格按照銀監(jiān)會(huì)的辦法測算流動(dòng)資金貸款需求額度，并原則上不得突破該測算額度。

筆者所在的銀行已經(jīng)按照銀監(jiān)會(huì)新辦法要求嚴(yán)格測算流動(dòng)資金貸款需求額度。根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)，實(shí)際上測算的結(jié)果不管用哪種方法，幾乎都不可能與企業(yè)實(shí)際申請(qǐng)的流動(dòng)資金貸款額度基本一致。那么我們信貸審批人員該怎么辦呢?下面我們就對(duì)流動(dòng)資金貸款需求量測算結(jié)果的大小做一個(gè)簡單的分析。

不管采用上述哪種方法，假設(shè)我們選擇的上面的測算方法是正確的，其測算結(jié)果也符合企業(yè)的實(shí)際情況，那么測算結(jié)果與企業(yè)的貸款申請(qǐng)額度肯定有三種情況：

一是測算結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)申請(qǐng)額度。這種情況雖然企業(yè)申請(qǐng)額度在測算結(jié)果范圍之內(nèi)，也符合銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，但這種情況也說明企業(yè)可能極度缺乏流動(dòng)資金，需要借助外部借款，但實(shí)際上能申請(qǐng)的銀行信貸額度不足，或者我們銀行也不可能按照測算的結(jié)果足額給予貸款，那么如果企業(yè)在其它渠道不能借到足額的資金，企業(yè)很可能面臨資金斷鏈的風(fēng)險(xiǎn)。如果我們銀行給這樣的企業(yè)貸款，其風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

二是測算結(jié)果與企業(yè)申請(qǐng)額度基本相當(dāng)。這情況符合我們的監(jiān)管要求，相信們信貸審批人員就比較好把握了，只可惜這種情況少之又少。

三是測算結(jié)果遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于企業(yè)申請(qǐng)額度，甚至測算結(jié)果是負(fù)值。這種情況說明企業(yè)流動(dòng)資金需求量很少。如果為負(fù)值，則說明企業(yè)根本就不再缺乏流動(dòng)資金。按照監(jiān)管要求，為了抑制過度授信情況，為了防止企業(yè)擅自改變貸款用途或者挪用信貸資金，我們不能給這樣的企業(yè)貸款。但在實(shí)際業(yè)務(wù)中，這樣的企業(yè)往往是經(jīng)營情況較好的企業(yè)，或者是企業(yè)本身現(xiàn)金流及為充足，或者是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于較強(qiáng)勢地位，能較大比例的占用上下游企業(yè)的資金。對(duì)這樣的企業(yè)貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)是較小的。特別是許多處于較強(qiáng)勢地位的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)，其情況往往如此。監(jiān)管層希望不要過度授信，而這些企業(yè)又是各家商業(yè)銀行爭搶的優(yōu)質(zhì)客戶。我們的信貸審批人員處于兩難的境地。

結(jié)論：銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款管理辦法》歷史性的從監(jiān)管層的角度提供了對(duì)借款人流動(dòng)資金貸款需求的量化測算辦法，充分體現(xiàn)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)客戶實(shí)際提升金融服務(wù)水平和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的要求,對(duì)于抑制商業(yè)銀行貸款沖動(dòng)，防止過度授信，提高商業(yè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力具有較大的現(xiàn)實(shí)意義。對(duì)流動(dòng)資金貸款進(jìn)行合理測算，做到既有效滿足企業(yè)正常經(jīng)營對(duì)流動(dòng)資金貸款的需求，同時(shí)又有效防止因超過實(shí)際需求發(fā)放貸款而導(dǎo)致的貸款資金被挪用。在實(shí)際工作中，商業(yè)銀行信貸從業(yè)人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同的發(fā)展階段和企業(yè)不同的實(shí)際經(jīng)營情況，進(jìn)行深入分析，參考新辦法提供的基本思路，選擇比較合適的測算方法來測算企業(yè)流動(dòng)資金需求量，以此作為企業(yè)貸款額度的參考，達(dá)到即符合監(jiān)管要求，又能有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的。

第四篇：對(duì)銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款需求量測算參考》的幾點(diǎn)異議

對(duì)銀監(jiān)會(huì)《流動(dòng)資金貸款需求量測算參考》的幾點(diǎn)異議

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于二0一0年二月十二日以中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令的形式頒布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》，辦法中的第六條要求：“貸款人應(yīng)合理測算借款人營運(yùn)資金需求，審慎確定借款人的流動(dòng)資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款。”；并且該文件之后還附有《流動(dòng)資金貸款需求量的測算參考》。應(yīng)當(dāng)說，該文件的出臺(tái)，對(duì)今后商業(yè)銀行規(guī)范其對(duì)借款人流動(dòng)資金貸款需求額度的確定及流動(dòng)資金貸款的發(fā)放無疑是有十分重要意義的。

但《流動(dòng)資金貸款需求量的測算參考》還是存在一定的問題，并會(huì)影響到實(shí)際操作。

1、其中的資金測算公式適用面窄。仔細(xì)研究可以發(fā)現(xiàn)，該資金測算公式事實(shí)上是脫胎于過去銀行普遍使用的“定額貸款核定辦法”，文件中所規(guī)定的內(nèi)容也僅容易適用于一些傳統(tǒng)的工、商企業(yè)等。而近年來，隨銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行的各類客戶范圍也越來越廣，企業(yè)本身以及財(cái)務(wù)制度的變化，因此“流動(dòng)資金貸款需求量的測算參考”對(duì)很多現(xiàn)階段銀行客戶是不適用的。如我們現(xiàn)在有很多的事業(yè)法人客戶，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、特點(diǎn)不同于過去傳統(tǒng)的工、商企業(yè)的，是不適于使用文件中規(guī)定的辦法進(jìn)行資金需求測算的。再者，由于當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的復(fù)雜化，如集團(tuán)客戶合并報(bào)表問題，會(huì)將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)“平均化”，這樣測算出來的企業(yè)資金需求結(jié)果就會(huì)在很大的程度上失真。

2、銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的流動(dòng)資金貸款需求量測算公式，完全是建立在理想企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上的，也就是除了公式中所考慮到的存貨、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款科目，而對(duì)其他的流動(dòng)項(xiàng)目如貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付、應(yīng)付薪酬、應(yīng)付稅金等卻沒有考慮，在現(xiàn)實(shí)的報(bào)表中往往是這些不考慮的科目占比較大，因此完全按照銀監(jiān)會(huì)公司測算出的需求量與實(shí)際差距較大。前面提到的于過去銀行普遍使用的“定額貸款核定辦法”后來之所以實(shí)際工作中不適用了，就是因?yàn)闆]有充分考慮到隨我國市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)結(jié)算資金在其全部資金占用中的比例已經(jīng)有了非常大的提高。而在新的辦法中這個(gè)問題仍然沒有充分解決。公式中包含應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等因素，可見公式的設(shè)計(jì)者考慮到了企業(yè)的結(jié)算資金占用與結(jié)算資金來源的問題，但以公式中的角度和方法，從邏輯上也不完全正確；實(shí)際操作中，也不可能準(zhǔn)確表達(dá)企業(yè)的結(jié)算資金占用與結(jié)算資金來源問題，對(duì)結(jié)算資金占用與來源因素考慮不充分。因此，可以肯定，使用該公式測算出來的結(jié)果，絕大部分的企業(yè)都是會(huì)沒有貸款資金需求。另外，文件中所提出的計(jì)算公式，將存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等的周轉(zhuǎn)天數(shù)直接進(jìn)行相加減在技術(shù)上是不正確的。

3、辦法公式中提到“借款人自有資金”，應(yīng)該是指借款人自有流動(dòng)資金，辦法中沒有明確如何確認(rèn)。而在現(xiàn)有企業(yè)財(cái)務(wù)制度下，借款人的所有者權(quán)益（全部自有資金）應(yīng)當(dāng)是按比例分別為借款人流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的資金來源。如果在這個(gè)問題上沒有明確的標(biāo)準(zhǔn)，也就無法使用文件所給出的公式準(zhǔn)確測算了。

4、文件中提到“其他渠道提供的營運(yùn)資金”概念，實(shí)際上太泛泛了，沒有具體明確指明，實(shí)際操作中不易掌握。這里的其他渠道是否是單指銀行等金融機(jī)構(gòu)，如果是的話，實(shí)際在操作過程中，是不好把握的。例如目前優(yōu)質(zhì)客戶往往有很多銀行介入，其受信額度都很大，未使用受信額度都很大，其他銀行為優(yōu)質(zhì)客戶隨時(shí)提供貸款的可能性很大，這樣的情況下，對(duì)那些優(yōu)質(zhì)客戶其他渠道可提供的營運(yùn)資金往往是無法準(zhǔn)確確定的，“其他渠道提供的營運(yùn)資金”也就可以是隨意性很強(qiáng)的一個(gè)測算因素了，所以，辦法中所給出公式實(shí)際上就沒有意義了。如果其他渠道提供的營運(yùn)資金，不僅僅是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的，那也就應(yīng)當(dāng)包括企業(yè)的結(jié)算資金來源了，如果這樣，文件中給出的公式中已經(jīng)包含有應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款因素，如此整個(gè)測算辦法從邏輯上就又不正確了。

5、文件中關(guān)于借款人的資金平均占用，時(shí)點(diǎn)占用，資金的累計(jì)需求量、平均需求量沒有區(qū)分并加以說明，因此其資金需求量測算公式在這一點(diǎn)上也是混亂的，其測算結(jié)果也不可能準(zhǔn)確。事實(shí)上，企業(yè)資金的運(yùn)營情況是十分復(fù)雜的，其資金有平均占用問題，有企業(yè)的一次性時(shí)點(diǎn)需求和一段時(shí)間內(nèi)平均需求問題等，如果不將相關(guān)問題明確，測算出來的企業(yè)資金需求也不會(huì)符合企業(yè)的真實(shí)實(shí)際情況。同一企業(yè)不同時(shí)點(diǎn)的資金需求量的測算結(jié)果是不同的，甚至?xí)泻艽蟮牟罹啵y監(jiān)會(huì)的《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》對(duì)該測算辦法在使用時(shí)應(yīng)該采用企業(yè)哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)日的財(cái)務(wù)報(bào)表都沒有做出規(guī)定，其錯(cuò)大焉！

第五篇：關(guān)于銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款需求量參考測算公式錯(cuò)誤的分析

關(guān)于銀監(jiān)會(huì)流動(dòng)資金貸款需求量參考測算公式的分析

摘要：銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的流動(dòng)資金需求量參考測算公式存在一些問題，本文主要就該公式存在的問題展開分析。

一、銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的流動(dòng)資金貸款需求量參考測算公式簡介

銀監(jiān)會(huì)于2010年2月12日發(fā)布的《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（下簡稱《辦法》）附有流動(dòng)資金貸款需求量的參考測算方法，包括九個(gè)公式，列舉如下：

新增流動(dòng)資金貸款額度=營運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營運(yùn)資金（公式1），即流動(dòng)資金貸款總額＝營運(yùn)資金量－借款人自有資金－其他渠道提供的營運(yùn)資金。

其中營運(yùn)資金量＝上銷售收入×（1－上銷售利潤率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)--------公式2。

而營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))----------公式3。

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額，等等。----關(guān)于周轉(zhuǎn)天數(shù)和次數(shù)的6個(gè)公式。

將“公式3”及“關(guān)于周轉(zhuǎn)天數(shù)和次數(shù)的6個(gè)公式”等代入“公式2”可以得到：營運(yùn)資金量＝（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）×（1－上銷售利潤率）×[上年平均應(yīng)收賬款-上年平均預(yù)收賬款+（上年平均存貨-上年平均應(yīng)付賬款+上年平均預(yù)付賬款）×上年銷售收入÷上銷售成本]。

二、上述測算方法需要計(jì)算大量中間參數(shù)，較為復(fù)雜，并且至少存在以下三個(gè)問題：

1、未考慮必要貨幣資金量等因素。

上述測算方法中的“營運(yùn)資金”定義（營運(yùn)資金＝存貨+應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款+預(yù)付賬款－預(yù)收賬款）與一般的定義存在差別，剔除了與流動(dòng)資金貸款無關(guān)的科目，基本合理。但剔除必要貨幣資金量是值得商榷的，一般來說一家企業(yè)要維持正常經(jīng)營活動(dòng)必須保持一定貨幣資金量。其實(shí)《辦法》也提到了現(xiàn)金是營運(yùn)資金量影響因素之一，但在測算時(shí)卻未考慮在內(nèi)。

另外，其他應(yīng)收款一般與經(jīng)營活動(dòng)無關(guān)聯(lián)，僅其中的備用金、差旅費(fèi)等與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)但金額一般較小，因此通常可以剔除。但某些企業(yè)的其他應(yīng)收款以及其他應(yīng)付款等科目中有較多資金與經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)，此時(shí)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況將與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的部分分離出來并在測算時(shí)予以考慮。

2、關(guān)于營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的“公式3”是錯(cuò)誤的。

將“關(guān)于周轉(zhuǎn)天數(shù)和次數(shù)的6個(gè)公式”代入“公式3”可以得到：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=1/（存貨/銷售成本+應(yīng)收賬款/銷售收入－應(yīng)付賬款/銷售成本+預(yù)付賬款/銷售成本－預(yù)收賬款/銷售收入）。－－存貨等省略了“平均”二字，下同。

而我們知道，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)（或者說周轉(zhuǎn)率）的定義是年銷貨凈額與營運(yùn)資金之比，反映營運(yùn)資金在一年內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，其計(jì)算公式是：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/營運(yùn)資金＝銷售收入/（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）。由于銀監(jiān)會(huì)的公式最終要計(jì)算合理的流動(dòng)資金貸款需求，因此銀監(jiān)會(huì)對(duì)營運(yùn)資金的定義略有不同，剔除了其他應(yīng)收款等科目，據(jù)此可得：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/（存貨+應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款+預(yù)付賬款－預(yù)收賬款）。

上述兩個(gè)公式計(jì)算出的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)在一般情況下是不相等的，只有在“銷售成本=銷售收入”或“應(yīng)付賬款=存貨+預(yù)付賬款”時(shí)才會(huì)相等。而第二個(gè)公式是公認(rèn)的公式，是根據(jù)營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)的定義得到的，那么銀監(jiān)會(huì)公式顯然就是錯(cuò)誤的了。

“公式3”是怎么想出來的呢？我們結(jié)合“公式3”和“周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)”，可以得到：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，想必正是認(rèn)為該公式成立，所以才得到“公式3”的吧。確實(shí)，該公式乍一看很合理，迷惑性相當(dāng)大，某些營運(yùn)資金缺口理論中也會(huì)用到這種想法，但是那只是為了讓人得到直觀的認(rèn)識(shí)而已，實(shí)際卻是錯(cuò)的，原因是幾個(gè)“天數(shù)”中，有的是用銷售收入計(jì)算的，有的是用銷售成本計(jì)算的（具體參見“關(guān)于周轉(zhuǎn)天數(shù)和次數(shù)的6個(gè)公式”），計(jì)算口徑不一致，導(dǎo)致幾個(gè)“天數(shù)”相加得到的并非營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)而是無意義的數(shù)字。舉例來說，假設(shè)銷售收入＝100,銷售成本＝50,應(yīng)收賬款＝10,應(yīng)付賬款＝6,其他為0,則根據(jù)“公式3”可以得到營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝－50,周轉(zhuǎn)次數(shù)是負(fù)數(shù)，表明不缺營運(yùn)資金，但實(shí)際上營運(yùn)資金缺口為4(＝應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款＝10－6)，按照正確的計(jì)算方法得到的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝14.4；再舉一例，假設(shè)銷售收入＝100,銷售成本＝50,預(yù)收賬款＝10,存貨＝6,其他為0,則根據(jù)“公式3”可以得到營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝50, 營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)＝7.2天，表明存在營運(yùn)資金缺口，需要提供資金支持（資金缺口約為“7.2×日均銷售收入”），但實(shí)際上不僅沒有營運(yùn)資金缺口，反而多出一些資金（金額為4）。上述兩個(gè)例子已經(jīng)充分暴露了“公式3”的錯(cuò)誤。

知道了錯(cuò)誤的根源，問題就很容易解決了，只要把公式中的銷售成本全部改成銷售收入即可，修改之后，第一個(gè)公式就和第二個(gè)一樣了。

3、公式2中的“（1－上銷售利潤率）”應(yīng)該刪除。

把“營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/營運(yùn)資金量”（注：此系前面提到的公認(rèn)的公式，與銀監(jiān)會(huì)公式不同）代入“公式2”可以得到：營運(yùn)資金量＝上營運(yùn)資金量×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）×（1－上銷售利潤率）--------公式4。把“公式4”中的（1－上銷售利潤率）去掉后，可以得到：營運(yùn)資金量＝上營運(yùn)資金量×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）---公式5，“公式5”正是最簡單的財(cái)務(wù)預(yù)測方法：銷售百分比法，該方法假設(shè)各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定的百分比。“公式5”雖說是最簡單、最粗略的辦法，但至少是自洽的，而“公式4”卻不滿足自洽性。舉個(gè)例子就很容易發(fā)現(xiàn)“公式4”的錯(cuò)誤。比方說，我們想用這兩個(gè)公式預(yù)測上營運(yùn)資金量，則只需要令預(yù)計(jì)銷售收入年增長率=0即可，由公式5可以得到（預(yù)測上）營運(yùn)資金量=上營運(yùn)資金量，這當(dāng)然是正確的；但由公式4卻得到：（預(yù)測上）營運(yùn)資金量=上營運(yùn)資金量*（1－上銷售利潤率），上銷售利潤率≠0時(shí)由公式4我們會(huì)得到這樣一個(gè)結(jié)論：上營運(yùn)資金量≠上營運(yùn)資金量，這顯然是很荒謬的，并且當(dāng)上銷售利潤率>0、銷售增長率=0時(shí)，經(jīng)過反復(fù)迭代后，營運(yùn)資金量將越來越少并趨向于0。

認(rèn)為公式2中的“（1－上銷售利潤率）”應(yīng)該存在的，大概有兩種想法： 1)認(rèn)為利潤是營運(yùn)資金的來源之一，“1－上銷售利潤率”這個(gè)乘數(shù)的存在正是考慮了新增利潤對(duì)營運(yùn)資金的貢獻(xiàn)，因此是合理的。

該說法混淆了營運(yùn)資金需求量與營運(yùn)資金來源這兩個(gè)概念。新增利潤可以補(bǔ)充營運(yùn)資金需求，但是公式2是計(jì)算營運(yùn)資金需求量的，而營運(yùn)資金需求量取決于經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債的差。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的定義，營運(yùn)資金需求量＝存貨+應(yīng)收賬款－應(yīng)付賬款+預(yù)付賬款－預(yù)收賬款。顯然，營運(yùn)資金需求量與新增利潤毫無關(guān)系。如果要考慮新增利潤，那么應(yīng)該在“公式1”中體現(xiàn)，另外該乘數(shù)用在公式2中實(shí)際上也并不能合理反映新增利潤的影響。

2)認(rèn)為“1－上銷售利潤率”的存在，使得“公式2”的分子代表預(yù)測的“全部成本稅費(fèi)”，分母則是自行創(chuàng)造的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，認(rèn)為這樣可以更加精確地計(jì)算出營運(yùn)資金量（其認(rèn)為資金需求取決于“全部成本稅費(fèi)”和“營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)”。與“全部成本稅費(fèi)”相比，銷售成本少了三費(fèi)和所得稅等，銷售收入則多了利潤，而“全部成本稅費(fèi)”是最接近企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流出的。當(dāng)然，若能扣除折舊攤銷等就更完美了）。

該說法不能說完全錯(cuò)誤，但應(yīng)注意相關(guān)參數(shù)的匹配性。首先，前面已經(jīng)提到，自行創(chuàng)造的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)公式（公式3）是有問題的，主要問題出在營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算上，把幾個(gè)周轉(zhuǎn)天數(shù)加加減減所得到的并不是營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)而是一個(gè)無意義的數(shù)字，因?yàn)槟菐讉€(gè)周轉(zhuǎn)天數(shù)有的對(duì)應(yīng)于銷售收入，有的對(duì)應(yīng)于銷售成本。如果非要用這種方法計(jì)算營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，那么就得把周轉(zhuǎn)天數(shù)（次數(shù)）的計(jì)算公式修改一下，要么全部用銷售收入，要么全部用銷售成本。然后再說分子，我們發(fā)現(xiàn)分子既不是銷售收入也不是銷售成本，而是“全部成本稅費(fèi)”，因此即使將分母做了前述調(diào)整，分子、分母還是不匹配的。想讓“公式2”變成自洽的，就得把公式中出現(xiàn)銷售成本、銷售收入、全部成本稅費(fèi)的地方統(tǒng)一改成三者之一。比如都改成銷售收入，那么就可以得到“公式5”；比如都改成銷售成本，則可得到：預(yù)測營運(yùn)資金量＝上營運(yùn)資金量×（1＋預(yù)計(jì)銷售成本年增長率）；比如都改成“全部成本稅費(fèi)”，則可得到：預(yù)測營運(yùn)資金量＝上營運(yùn)資金量×（1＋預(yù)計(jì)全部成本稅費(fèi)年增長率）＝上營運(yùn)資金量×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）×（1-預(yù)測銷售利潤率）/（1－上銷售利潤率）。上述三個(gè)公式的預(yù)測結(jié)果在大多數(shù)情況下都是不相等的，但是比較接近，原因在于其假設(shè)條件不同，分別假設(shè)營運(yùn)資金與銷售收入、銷售成本、全部成本稅費(fèi)成正比，但至少都是自洽的，不存在內(nèi)在矛盾。

三、下面舉例說明《辦法》中的測算方法的錯(cuò)誤，并假定銷售利潤率指銷售凈利率（即“凈利潤/銷售收入”。如果指銷售毛利率或其他指標(biāo)，則相關(guān)數(shù)據(jù)稍作調(diào)整仍可暴露出問題）。

例：上銷售收入1000萬元，銷售成本500萬元，平均存貨250萬元，平均應(yīng)付賬款=50萬元，平均應(yīng)收賬款=100萬元，平均預(yù)收賬款=200萬元，銷售利潤率為0，預(yù)計(jì)銷售增長率為0。則上年?duì)I運(yùn)資金量=250-50+100-200＝100萬元，按《辦法》中的測算方法，本營運(yùn)資金預(yù)計(jì)為300萬元。銷售收入不變、銷售利潤率為0的情況下營運(yùn)資金一般來說應(yīng)該不變，但是用《辦法》中的測算方法則得到營運(yùn)資金需求由100萬元變成了300萬元的不合常理的結(jié)論。事實(shí)上，也可以舉出營運(yùn)資金需求減少的情況。

四、質(zhì)疑銀監(jiān)會(huì)公式的人很多，但是都沒有找到關(guān)鍵點(diǎn)，所說的問題往往不成問題。

比如，很多人認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)公式不適合所有企業(yè)，應(yīng)該分行業(yè)、分規(guī)模、分發(fā)展階段等來設(shè)計(jì)公式，實(shí)際上是一種誤解。事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)公式主要存在本文所討論的幾個(gè)問題，并不存在適用于某些行業(yè)而不適用于另一些行業(yè)或者適用于大企業(yè)不適用于小企業(yè)等問題。影響測算結(jié)果準(zhǔn)確性的因素大致有：收、付款賬期變動(dòng)，存貨周轉(zhuǎn)率變動(dòng)，季節(jié)性波動(dòng)，臨時(shí)性需求等。有人認(rèn)為銀監(jiān)會(huì)公式不適用于小企業(yè)及發(fā)展初期企業(yè)，可能是因?yàn)槠渖鲜鲆蛩赜绊戄^大導(dǎo)致測算不準(zhǔn)確，但是銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)在《辦法》中給出了解決辦法：“根據(jù)實(shí)際情況和未來發(fā)展情況（如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等）分別合理預(yù)測借款人應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，并可考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)”，“對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度”，“對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動(dòng)資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定”。

五、總結(jié)。

可見，《辦法》中的測算營運(yùn)資金的參考方法不僅過于復(fù)雜，而且存在一些問題，建議實(shí)際操作中采用常規(guī)的銷售百分比法、回歸分析法等方法測算。但是不管用什么方法得出的預(yù)測結(jié)果都不可能非常準(zhǔn)確，只能作為參考，因?yàn)槠髽I(yè)的經(jīng)營活動(dòng)可能存在季節(jié)性或無規(guī)律的波動(dòng)，相應(yīng)地，營運(yùn)資金需求也會(huì)有所波動(dòng)；與不同客戶約定的收、付款賬期可能不同，客戶結(jié)構(gòu)的變動(dòng)可能導(dǎo)致總體賬期的變動(dòng)，而企業(yè)與同一客戶的賬期也可能因?yàn)樽陨聿呗哉{(diào)整或經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而變化。解決的辦法就是根據(jù)《辦法》的建議設(shè)置保險(xiǎn)系數(shù)，根據(jù)實(shí)際情況對(duì)測算結(jié)果或者中間參數(shù)進(jìn)行調(diào)整。

另外還想說一點(diǎn)，“公式1”中的“借款人自有資金”這一項(xiàng)，《辦法》中并未做出明確規(guī)定，因而產(chǎn)生了不同的計(jì)算方法，比如“自有資金＝max｛0, 所有者權(quán)益－非流動(dòng)資產(chǎn)＋非流動(dòng)負(fù)債｝”等。本人認(rèn)為以某一公司的歷史數(shù)據(jù)來計(jì)算其用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的自有資金量的方法并不可取，建議根據(jù)公司實(shí)際情況合理設(shè)置營運(yùn)資金中的自有資金比例。比如某公司按公式計(jì)算出的可用自有資金是0，那么我們是否就該按0計(jì)算呢？本人認(rèn)為答案應(yīng)該是“不一定”。若公司很優(yōu)質(zhì)也就算了，若公司資質(zhì)不佳則我們一般應(yīng)該要求其增加自有資金用于營運(yùn)資金的金額以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。如果某公司按公式計(jì)算出的可用自有資金占營運(yùn)資金的80%，那么我們要求其繼續(xù)保持是否合理呢？本人認(rèn)為并不合理，公司資金充裕、無固定資產(chǎn)及股權(quán)投資等的情況下將較多的自有資金用在補(bǔ)充營運(yùn)資金上合情合理，有新增固定資產(chǎn)或股權(quán)投資的情況下減少用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的自有資金量也是合情合理的。