第一篇：證券從業人員資格考試：基礎+交易+分析考點總結
基礎（數字類）
1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經紀人在此交易成名 1790年美國費城證券交易所成立（第一個）1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準）（最初交易政府債券－后來公司債券 礦山 運河股票――鐵路股票盛行）
1792年5月17日24名經紀人“梧桐樹協議”訂了交易傭金的最低標準 中國最早證券交易機構是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業所”
1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創辦第一家）1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業
1920年7月上海證券物品交易所成立（當時規模最大的）1987年9月深圳特區證券公司成立（中國第一家專業證券公司中）1992.10國務院證券管理委員會和中國證監會成立（標志全國性監管和市場發展）1998.04國務院證券委 撤消（建立了集中統一的市場監管體制）
1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規范基金發展）2001.12.11中國加入WTO 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內不超過49% 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內藤證券直接申請B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII 記名股東發起設立方式設立公司發起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內繳足 募集方式發起人認購股份不低于35% 全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會作出決議須經出席會議表決權半數通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2／3通過
募集公司上市條件：向社會公開發的股份數要達到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為
同時最近3年現金流量凈額超過5000萬 或者3個會計年度營業收入超3億，為近3年凈利潤的10倍
股權分置改革后原非流通股12個月內不得轉讓。股份超5%出售在12個月內不超5% 在24個月內不超10% 1994年開始發行憑證式（銀行網點發行，提前兌付需付千分之2手續費）和記賬式國債（證券帳戶發行，特點：發行時間短效率高，交易手續簡便成本低安全），可記名可掛失
50年代發行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債 1954～1958國家經濟建設公債（發行5次）1981恢復發行國債2000年無記名國債退出市場 1982年開始發行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發行外國金融債券 1993中國投資銀行被批準境內發行外幣金融債券 國債發行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購包銷 1996年引入招標發行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易 混合資本債券：是商業銀行為補充資本發行的，清償位于股權資本之前列在一般債務和次級債之后 期限在15年以上，10年內不可贖回
保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付 2007.08證監會頒布實施《公司債券發行試點辦法》標志我國公司債券（1年以上期限內還本付息的有價證券）發行正式啟動，金額不少于5000萬 1987.10財政部在德國法蘭克福發了了3億馬克公募債券（經濟體制改革后政府首次在國外發行債券）基金起源于英國18世紀末19世紀初產業革命推動下出現的 1997.11國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》
2004.06.01我國《基金法》實施（法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經濟中的地位和作用）
封閉基金存續期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權招開基金持有人大會
基金公司設立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內無違法記錄注冊資本不低于三億
我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費按0.25% 開放基金低于0.25% 封基年度收益分配比例不低于年度已經實現收益的90% 股票基金應有60%投資于股票 債券基金應有80%投資于債券
一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10% 外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業交易所）率先推出 可轉換公司債最短1年最長6年。發行起6個月后可轉換公司股票
首次公開發行股票4億股以上可以向戰略投資者配售 發行面值超5000萬元應當由承銷團承銷
上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經中國人民銀行批準成立，1991.07.03營業 2004.05國務院批準 中小企業板設立
中證指數公司的指數：中證流通指數 中證規模指數中證100指數（基期2005.12.30 基點1000點）
滬深300指數 滬深300行業指數 滬深300風格指數 中證規模指數中證200／500／700／800指數（基期2004.12.31 基點1000）
中證100（排名前100）＝滬深300-中證200 中證700＝中證500+中證200 中證800＝中證500+滬深300 上證交易所股價指數：上證綜合指數（基期1990.12.19 基點100點）
公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。
法定公積金轉為資本時留成比例不得少于轉贈前注冊資本的25% 2007年12月底我國共有證券公司106家 證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規，凈資產不低于2億元
證券監督機構自受理證券公司設立申請之日起6個月內進行審查，作出答復。不批準要說明理由
單獨或合并持有5%股權股東可以向股東會提議案，可以提名董事監事候選人 風險控制指標：
經紀業務凈資本不低于2000萬 承銷，自營，資產管理之一凈資本不低于5000萬 經紀業務+一項＝凈資本1億
經紀業務+2項及以上的＝凈資本2億 凈資本：風險準備之和>100% 凈資本：凈資產>40% 凈資本：負債>8% 凈資產：負債>20% 流動資產：流動負債>100% 經紀業務凈資本／營業部家數>500萬
自營股票規模<凈資本的100% 自營證券規模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 承銷要按10%計算風險準備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算 定項資產管理按管理本金的2%計算風險準備，集合資產按1%，專項資產按0.5% 證券公司按上一年營業費用總額的10%計算風險準備
單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規模的10%計算風險準備
〈證券法〉1998.12.29通過 1999.07.01實施 〈公司法〉1993.12.29通過1994.07.01實施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效
證券公司股東非貨幣財產出資不得超過注冊資本的30% 〈企業破產法〉于2007.06.01實施 新公司法：公司注冊資本按規定的比例在2 年內分期繳清出資，投資工公司5 年內繳足 有限責任公司最低注冊資本降低到3 萬元
非公開發行實際控制人認購的股份36 個月內不得轉讓，發行價格不低于基準日前20 個交易日均價的90% 融資融券試點：經紀業務已滿3 年的創新類證券公司近二年各項風險控制指標持續符合規定，近6 個月凈資本在12 億以上
2005.06.30 經國務院批準，證監會`財政部`中國人民銀行聯合發布《證券投資者保護基金管理辦法》滬深交易所在風險基金達到規定上限后經手費的20%納入基金，證券公司按營業收入的0.5～5%交納基金 中國證券業協會成立于1991.08.28 2002.12.16 證監會公布《證券業從業人員資格管理辦法》2003.02.01 實施
申請執業證書協會應當自收到申請起30 日內向證監會備案，不符的要書面說明現由
基礎［總結］
有價證券是虛擬資本的一種形式 有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業證券和銀行證券）有價證券按發行主體分： 按是否在交易所掛牌分： 按募集方式： 1 政府證券 1 上市證券 1 公募證券 政府機構證券（我國不允許）2 非上市證券 2 私募證券（信托計劃，理財計劃，定向增發）公司證券（包括金融證券）（憑證式國債，普通開放式基金）
按代表的權利性質分：股票 債券 其他證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉換證券，權證》）
有價證券的特征：A 收益性B 流動性C 風險性D 期限性
證券市場的特征：A 價值直接交換的場所 B 財產權利直接交換的場所C 風險直接交換的場所
證券市場的品種結構：股票 債券 基金 衍生品市場 證券市場的基本功能：籌資－投資 定價 資本配置功能 證券市場中介機構：證券公司 證券登記結算公司 證券服務機構（投資咨詢公司，會計師事務所，資產評估機構，律師事務所，證券信用評級機構）證券市場的產生：A 社會化大生產和商品經濟的發展 B 股份制的發展 C 信用制度的發展
國際證券市場發展趨勢：A 市場一體化 B 投資者法人化 C 金融創新 D 金融機構混業化 E 交易所重組公司化 F 證券市場網絡化G 金融風險復雜化 H 金融監管合作化
中國第一個標準化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標準合同（實現了遠期合同向期貨的過渡）
WTO 后證券業在5 年過渡期的對外開放包括：1 直接B 股交易 2 成為交易所特別會員 3 設立合營公司從事基金管理業務 加入三年內設立合營證券公司從事A 股B 股H 股和政府債，公司債的承銷和交易 5 合資券商開展咨詢服務，給予國民待遇，可設分權機構 股票的性質： 股票的特征： 股票的類型： 股票的價值：
A 有價證券 1 收益性 A 普通股票和優先股股票（權利不同分）1 票面價值 B 要式證券 2 風險性 B 記名股票和無記名股票（是否記名分）2 賬面價值（凈值OR 每股凈資產）
C 證權證券 3 流動性 C 有面額和無面額股票（是否標明金額分）3 清算價值 D 資本證券 4 永久性 股票的價格：理論價格 ＝預期股息／必要收益率 4 內在價值（理論價值OR 未來收益的現值）E 綜合權利證券 5 參與性 市場價格 影響股票價格的因素：
A 公司的經營狀況（1 資產凈值2 盈利水平3 派息政策4 股票分割 5 增資減資 6 銷售收入 7 原材料供價 8 主要經營者理替 9 公司重組 10 意外災害）B 宏觀經濟因素（1 經濟增長2 經濟周期3 貨幣政策《準備金率，再貼現。公開市場業》4 財政政策 5 市場利率 6 通貨膨脹 7 匯率變化 8 國際收支）C 政治因素（1 戰爭 2 政權更迭 3 政府重大經濟政策出臺 4 國際社會政治經濟的變化）
D 心理因素 E 穩定市場的政策與制度安排（技術性停牌 臨時停市）F 人為操縱因素
普通股股東的權利： 重大決策參與權 2 公司資產收益權和剩余資產分配權 3 優先認股權 4 查閱公司資料 5 交易股票 清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務――普通股東 我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動性 安全性 收益性
債券分類：發行主體分（政府債券 金融債券 公司債券）按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動利率債券
按形態分類：實物債券 憑證式債券 記賬式債券 廣義政府債券屬于公共部門債務 狹義屬政府部門債務 政府債券特征：安全性高 流通性強 收益穩定 免稅待遇 國債按資金用途分：赤字國債 建設國債 戰爭國債 特種國債
儲蓄債券是以個人為發行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主 記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定 儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定
公司債券類型：信用公司債（無擔保）不動產抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉換公司債 附認股權證公司債
國際債券特征：資金來源廣發行規模大 存在匯率風險 有國家主權保障 以自由兌換貨幣作計量貨幣
龍債券是指除日本以外亞洲地區發行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券 投資基金的特點：集合投資 分散風險 專業理財 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩定和發展
基金托管人可磋商酌情調低基金托管費經證監會核準后公告無須召開持有人大會
基金投資風險：市場風險 管理能力風險 技術風險 巨額贖回風險 金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯動性 不確定高風險性（信用風險 市場風險 流動性風險 結算風險 運作風險 法律風險）
金融衍生工具按產品形態和交易場所分：內置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC 交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠期合約 金融期貨 金融期權 金融互換 結構化金融衍生工具 按基礎工具分類：股權類（股票期貨 股票期權 股票指數期貨 股票指數期權及混合交易合約）利率類（遠期利率協議 利率期貨 利率期權 利率互換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權 貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換 信用聯結票據）其它類
金融衍生工具的創新：風險管理型創新 增強流動型創新 信用創造型創新 股權創造型創新
期權的權利期間與時間價值存在同方向但非線性影響 基礎資產產生收益將使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上長升
權證的要素包括：類別 標的 行權價格 存續時間（6個月以上 24個月以下）行權日期 行權結算方式 行權比例
可轉債換發行時證券的性質分：可轉換債券 可轉換優先股
存托憑證（DR）也稱預托憑證 對發行人的優點：A市場容量大，籌資能力強 B避開直接發行股票債券的法律要求，上市手續簡單成本低 ADR對投資者的優點：以美元交易,國內清算 ADR須經美國證監會注冊有助于保障投資者的權益 股利發放以美元支付 規避投資政策限制
資產證券化分類： 按基礎資產分類（不動產證券化 應收賬款證券化 信貸資產證券化 未來收益證券化 債券組合證券化）
按地域分類（境內資產證券化 離岸資產證券化）證券化產品的屬性分類（股權型 債權型 混合型）
資產證券化當事人包括：發起人（原始權益人大型工商企業及金融機構）特定目的機構（為發起人的資產為基礎發行證券化的產品機構）
資金和資產存管機構 信用增級機構 信用評級機構 承銷人 投資者
證券發行市場無固定場所是一個無形市場 證券發行制度（注冊制 核準制）我國股票實行核準制由審核委員會審核 證監會核準 保薦人及保薦代表應 勤勉盡責 誠實守信
我國首次公開發行股票以詢價方式確定股票發行價格 初步詢價確定價格區間及市盈率區間，保薦機構在發行價格區間向詢價對像累計投票詢價 荷蘭式招標（最低中標價 最高收益率）短期貼現債券采用單一價格方式 美式招標按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》 會員大會是交易所最高權力機構，理事會是交易所決策機構 交易所總經理由國務院證監會任免
《深圳證券交易所設立中小企業板塊實施方案》包括四項基本原則（審慎推進 統分結合 從嚴監管 統籌兼顧）中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規不變 發行上市條件信息披露要求不變）“四個獨立”（運行獨立 監察獨立 代碼獨立 指數獨立）
基期加權股價指數又叫拉斯貝爾加權指數（采用基期發行量和成交易作為權數）計算期加權股價指數又叫派許加權指數（采用計算期發行量和成交量為權數）幾何加權股價指數又叫費雪理想式（是對上面二種指數作幾何平均，實際很少用）
股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉增收益 股息種類：現金股息 股票股息 財產股息 負債股息 建業股息（無盈利無股息的一個例外）債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益
公積金來源：A溢價發行的部份 B稅后利潤中提存的 C資產重估增值部分 D外部贈與資產 系統風險：政策風險 經濟周期波動 利率風險 購買力風險（通脹）非系統性風險：信用風險 經營風險 財務風險
證券資產管理是實現委托資產收益的最大化
證券經紀業務及其它二項業務的董事會應設薪酬與提名委員會，審計委員會和風險控制委員會
證券公司內部控制應當貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則
經紀業務內部控制主要內容：防范挪用客戶資金資產 非法融入融出資金及結算風險
自營業務重點A防范規模失控，決策失誤 超越授權，變相自營，賬外自營，操縱市場，內幕交易 B建立決策程序加強決策管理 C合理的預警機制
投資銀行重點防蕩法律風險 財務風險 道德風險 研究咨詢業務應重點防范傳播虛假信息誤導投資者，無資格執業，違規執業及利益沖突 業務創新應重點防范違法違規，規模失控，決策失誤 分支機構應重點防范 越權經營，預算失控及道德風險
凈資本＝凈資產-金融產品投資風險調整-應收款的風險調整-其它流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債的風險-/+證監會認定的其 證券登記結算公司設立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場所及設施 C主要管理及從業人員要有從業資格 D其它條件
證券市場監管手段：法律手段 經濟手段 必要的行政手段 證券市場監管的意義：保障投資者權益 B維護市場良好秩序 C發展和完善證券市場體系 C準確全面的信息利于參與者的決策 國際證監會公布了監管的三個目標：保護投資者 保證市場公平效率和透明 降低系統風險
信息披露：全面性 真實性 時效性
操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優勢連續賣買 B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數量 C在自已的賬戶間對倒
內幕信息包括：1分配股利或增資計劃 2股權結構的重大變化 3債務擔保的重大變更4 營業用主要資產的抵押，出售報廢一次超過資產的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責任 6上市公司的收購方案 證券業協會三大職能：自律 服務 傳導
證券從業人員行為規范內容：正直誠信 勤勉盡責 廉潔保密 自律守法 交易（數字類）
1986.08沈陽開辦企業債券轉讓業務（新中國證券市場建立的標志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場
1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定
每月7個工作日內報送上月統計表及風險控制指表監管表 深圳1個標準流速為15筆/秒
單個企業年金計劃最多開產10個證券帳戶 證券自營開產多帳戶每500萬注冊資本開一個
證券發行人在發行結束2個交易日向登記公司申請發行登記 1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度
申報最小變動單位：上交所 基金，權證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元
** 債券質押回購0.005 , A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質押回購0.01 上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段）9：25～9：30只申報
中小企業板連續競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續競價開時是調整為前收盤價的上下3% 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% ［債券回購無限制］
連續競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90% 同時不高于上述最高最低申報價格平均數的130%且不低于平均數的70% 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發行價的900%，（連續競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）
債券首日集合競價為發行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）質押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續競價，收盤集合競價為最近成交價的100% 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收
2008.04.24,交易印花稅由3‰下調為1‰
大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實行退市風險警示前1個交易日發布公告 中小板退市警示的情形：A一個會計年度審計結果對外提保超過1億元且占凈資產的100% B為關聯方提供資金超2000萬元或者占凈資產值50%以上 C24個月內再次受到公開譴責 D 連續20個交易日收盤價低于面值
E 連續120個交易日成交量低于300萬股 上交所收盤價，深圳集合競價無法產生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價
交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業部超過10%以上的異常情況實行臨時停市
上交所固定收益平臺交易于2007.07.25開始試行，（交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報價數量為5000手的整數倍 固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值
公布賣買最大5家營業部的條件：A收盤價偏離值達±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達到15%的前3只 C換手率達到20%的前3只
異常波動情形：A連續3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達±20%的 B ST，*ST連續3個交易日漲跌幅偏離值達±15% C連續3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續3個交易日累計換手率達20% QFII境 內 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數不超過20% 分紅派息公告時間為股權登記日3個工作日前 R+1日紅股到帳 配股認購于R+1日開始，認購期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌
如開股東大會上市公司提前30天公告 基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份 權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，行權 以現金方式結算行權的以前10個交易日的收盤價的平均數來計算 行權時過戶費為面額的0.05% 代辦股份轉讓的證券公司應具備年度凈資產不低于8億，凈資本不低于5億 報價轉讓的每筆委托數量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳
IB業務的資格條件：1）前6個月風險指標合規 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時被控股 4）公司總部5名，營業部2名具有期貨從業資格人員 5）已建立相關的業務規則，內部控制，風險隔離制度 6技術系統達標
證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規模<凈資本的100% 自營證券規模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關原始憑證保存20年 每半年，一年后的30日報證監會證券自營的情況
資產管理業務要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產管理的從業經歷人員不少于5人
集合資產管理要求限定性集合資產管理計劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產的凈資本不少于5億元
定向資產管理，單個客戶不低于100萬元，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬
集合資產計劃批準后6個月內啟動推廣，60個工作日完成設產工作開始投資運作 證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15% 資產管理客戶資產投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10% 資產計劃投于關聯公司不得超計劃的3%，集合資產管理計劃應通過會籍辦理系統每月前5個工作日向上交所提供上月資產凈值，4個月報年度審計
融資融券試點的條件：A經紀業務滿3年的創新類證券公司 B高管2年內沒有違法和處C最近2年各項風險控制指標合規定6個月凈資本在12億
證監會派出機構收到申請后10個工作日內向證監會出具是否同意申請人開展融資融券業務的書面意見
標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數不少于4000人 3個月內日均換手率不低于指數日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數的偏離值不超4%，波動幅度不超500%（基準指數指上海綜合指數，深圳綜合指數和中小板指數）有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65% 開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%。維持擔保比例超300%后可提現，但提現后擔保比例不低于300% 對單一客戶融資融券規模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質押式回購交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業債的回購交易
上交所新質押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質押式企業債品種有：1 3 7（3種）
深交所質押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質押式企業債品種：1 2 3 7（4種）
2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種
結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日 資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券
國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00 權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終 交易［總結］ 證券交易特征：收益性 風險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現市場信息的公開化
證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）
證券交易的方式：現貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易
證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發現合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務
場外市場的交易活動呈現非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經成為一個重要的場外交易市場
自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價 證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力造成的損失
成交的優先原則主要有：價格，時間，比例分配，數量，客戶，做市商，經紀商優先原則
證券交易機制的目標：流動性（速度 價格）穩定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）
定期交易系統特點：A價格穩定 B 成本想對較低 指令驅動系統是一種競價市場 也叫訂單驅動市場
連續交易系統特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 報價驅動系統是一種連續交易商市場也叫做市商市場
證券交易所會員由交易所理事會批準 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調查 暫停業務 提請證監會處理
普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）
深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質押 代辦股份轉讓）
境內經營機構要取得B股席位須外管局的許可證 境外經營機構要取得B股席位須證監會的外資股業務資格證書
交易席位轉讓要會員部審核批準，方能轉讓 上交所交易單元是交易權限的技術載體
證券經紀業務分柜臺代理和交易所代理二種 證券經紀商的作用：A充當買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率
《風險提示書》提示的風險有：宏觀經濟風險，政策風險，公司經營風險，技術風險，不可抗力風險
委托人的權利：1選擇經紀商 2要求經紀商忠誠辦理受托業務 3對自己的股票有持有權和處置權 4交易過程的知情權 5尋求司法保護權
證券經紀業務的特點：1業務對象的廣泛性 2經紀商的中介性 3客戶指令的權威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機構：證券公司 商業銀行 中國結算公司境外B股結算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債 證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監會發的證券經營機構許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》
證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質劃分：初始登記 變更登記 退出登記
同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉托管
委托指令內容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數量 委托價格
市價委托優點：1沒有價格上的限制 2指令執行較容易 3成交迅速成交率高 全價交易指 買 賣債券時以含有應計利息的價格申報并成交的交易 上交所公司債現貨交易采用凈價交易
凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易 深交所公司債券現貨交易仍采用全價交易
非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網上委托
集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交
我國債券和權證實行當日回轉交易。
固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手
營業部經紀業務內部控制的重點：防范挪用客戶結算資金 非法融入融出資金 業務操作的合規性 結算風險
證券經紀業務的風險：法律風險 管理風險（防范：1嚴格操作規程2提高員工素質 3嚴格內部管理 4提高差錯的處理效率）技術風險 網上發行的優點：經濟性 高效性 網上累計投標詢價和網上定價市值配售屬于網上定價發行模式 新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需做回撥要在驗資當日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍
上海A股現金紅利派發日程：T-5 向結算公司提交申請材料 T-3結算公司做出答復 T-1申請信息披露 T日發布分派公告 T+3權益登記 T+4除息日 T+8紅利放發日 我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉托管 配股繳款是向場內申報賣出配股權證（實質是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅 深交所認購基金以基金份額為單位申報 ETF基金當日申購的可以賣出但不可贖回 當日買入的證券當日可以用于申購 當日買入的可以贖回不可以賣出 當日贖回的證券當是可以賣出但不可以申購 權證發行人不可以買賣自己的權證 當日行權取得的標的證券當日不可以賣出 現金方式行權是自動行權，持有人無需申報指令
代辦股份轉讓時委托指令是以集合競價方式成交。證券公司不得自營所主（代）辦的股份
代辦股份轉讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉讓采用諑筆全額非擔保交收結算
柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續簡單，費是少 自營業務的風險：法律風險 市場風險 經營風險
自營業務的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風險性 收益的不穩定性
自營三級體制：董事會（最高決策機構）――投資決策機構（最高管理機構）――自營業務部（執行機構）
自營業務的內部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權限 3決策和操作檔案管理 4獨產的實時監控 5風險監控報告機制
6風險監控的糾正和處理 7業績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業道德和誠信教育
定向資產管理業務的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內控，規范運作 3）投資風險客戶自擔
集合資產管理計劃客戶的義務：1承擔風險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉讓集合資產 5支付管理費，托管費
集合資產的風險：法律風險 市場風險 經營風險 管理風險
融資融券業務管理基本原則：1守法 2證監會批準3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統一管理 5健全的業務隔離制度 6前中后臺相互分離，相互制約
融資融券客戶的選擇標準：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態C 信譽狀態 D資產狀況 E投資風格F關聯關系
融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券 客戶融資買的證券權益歸客戶，客戶融券賣出的證券權益歸證券公司 融資融券業務的風險：客戶信用風險 市場風險 規模和集中度風險 管理風險 信息技術風險
滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業債 同業拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券
銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券 回購抵押的債券量應大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益
標準券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統一按面值計算持券量的標準化品種
全國銀行間債券回購利率是交易雙方協定。回購最長為365天 買斷式回購應按照公平，誠信，自律，風險自擔的原則
全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結算。最長不超過91天 上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個過程統稱為結算 證券交易從結算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進行交收）
凈額清算的優點：簡化手續 提高效率 中國結算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的交收違約順序 分析（數字類）
20世紀60年代美國財務學家尤金。法默提出了有效市場假說 1973美國芝加哥大學教授Fisher Black和Myron Scholes提出了第一個期權定價模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein提出了二項式模型，以更簡單的方式導出期權定價模型，更具有操作性 2005.07.21頒布的《中國人民銀行關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》確定了人民幣“以市場供求為基礎，參考一籃子調節的有管理的”浮動匯率制度 1991～1997（證券公司，信托公司，老基金，非專業投資的企業法人）
機構投資者發展的三個階段： 1998～2000（封閉式基金，保險資金，銀行資金通過質押貸款入市，三類企業作為戰略投資者）
2006.08我國批準基金管理公司啟動QDII 2001～X（開放式基金）
2005.10.27十屆人大常委會十八次會議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01施行
道－瓊斯指數中選取了工業類30家公司（采掘業 制造業 商業），運輸類20家（航空 鐵路 汽車運輸 航運業），公用事業類6家（電話公司 煤氣公司 電力公司）我國公司某類業務收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項達標就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類 2001.04.04《上市公司行業分類指引》將上市公司分為13個門類（農 林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產供應 建筑業 交通運輸倉儲 信息技術 批零 金融 保險 房地產 社會服務 傳播與文化）90個大類，288個中類
2007最新分類滬市分為 10大行業（金融地產 原材料 工業 可選消費 主要消費 公用事業 能源 電信業務 醫藥衛生 信息技術）
摩爾定律：微處理器速度18個月翻一番 吉爾德定律：未來25年主干網帶寬每6個月增加1倍（二個定律不能搞混）WTO于1995.01.01誕生，中國在2001.12.11日加入 2008.01.01實施的新稅法的稅制改革原則：簡稅制 寬稅基 低稅率 嚴征管 四個統一：內企，外企適用統一的稅法 統一降低企業所得稅稅率 統一稅前扣除辦法和標準 統一稅收優惠政策實行產業優惠為主區域優惠為輔
黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/
8、2/
8、3/
8、4/
8、5/
8、、6/
8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3（最為重要）
證券組合管理理論最早由美國著名經濟學家哈理.馬柯威茨于1952年系統提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964年 1965年 1966年提出了資本資產定價模型（CAPM）
［1976年理查德。羅爾對資本資產定價模型提出了無法用經驗事實來檢驗］ 1976史蒂夫。羅斯提出了套利定價理論（APT）是均衡模型
金融工程是20世紀80年代中后期在西方發達國家興起的一門新興學科，1998年美國金融學家費納蒂首次給出了金融工程的正式定義
2001.11中國證券分析師協會正式被接受成為國際注冊投資分析師組織（ACIIA）的會員
各國投資聯合會國際協議會（ICIA）每年2次在世界各地召開分析師國際大會。1998年協議會通過的《國際倫理綱領｀職業行為標準》（這是一個指導性的協議沒有強制性，可以作為名分析師協會在重新認識自已的職業行為倫理時參考）我國的分析師行業自律組織――中國證券業協會證券分析師專業委員會（SAAC）于2000.07.05在北京成立
2002.12.13證券業協會設產協會內議會機構――――中國證券業協會證券分析師委員會（SAAC）成為協會設立的11個專業委員會之一（原專業委員會工作轉移至新設立的分析師委員會）
執業回避：A承銷有商或上市推薦人等執業人員包括在證券公開發行18個月內調離的資咨詢執業人員不得在公眾媒體發布相關投資分析報告 B自營，受托投資管理，財務顧問和投資銀行等業務的專業人員在離崗后的6個月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業務
C不得對有利害關系的證券走勢或投資的可行性做評價和建議 證券投資咨詢人員有權拒絕媒體對本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3年
會員制業務開展的注冊資本為不低于500萬實收資本，每設一家分支機構追加250萬的實收資本。會員制機構就對每筆咨詢服務收入按10%計提風險準備 分析［總結］
證券分析的意義：1有利于提高投資決策的科學性 2正確評估證券的投資價值 3降低投資者的投資風險 4科學的投資分析是成功的關鍵 有效市場的二個前提條件：投資者必須有對信息加工分析并據此判斷價格變動的能力 影響證券價格的信息是自由流動的
第I類資料（所有公開可用的資料）第II類資料（第I類中已公開的部分）第III類資料（第II類中對證券市場歷史數據分析得到的資料）
弱勢有效市場（價格充分反映了歷史數據所隱含的信息）半強勢有效市場（完全反映所有公開信息，只有利用內幕信息才能獲得超額回報）
強勢有效市場（價格及時充分反映所有相關信息包括公開信息和內幕信息）信息來源：政府部門（國務院 證監會 財政部 人民銀行 發改委 商務部 統計局 國資委）證交所 上市公司 中介機構 媒體
其他來源（實地調研 專家訪談 市場調查 親戚朋友 內幕信息）
技術分析中的首要信息來源是證券交易所 上市公司作為信息發布的主體，所發布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源
我國證券市場的投資理念：坐莊價值挖掘型 價值發現型 價值培養型三者并存 證券投資策略：保守穩健型1投資無風險低收益證券（國債 國債回購）2低風險低收益證券（企業債 金融債 可轉換債）穩健成長型 中風險中收益證券（穩健型基金 指數型基金 分紅穩定的藍籌股 高利率低等級企業債）
積極成長型 高風險高收益證券
分析師的主要流派：基本分析流派（以宏觀經濟，行業特征及上市公司財務數據作為分析對象與決非策基礎）
技術分析流派（以市場價格，成交量，價和量的變化 時間等市場行為作為分析對象與決非策基礎）
心理分析流派（個體心理分析［基于人的生存欲望，人的權力欲望和人的存在價值欲望三大理論來分析］群體心理分析［基于群體心理理論與逆向思維理論］ 學術分析流派（哲學基礎是“效率市場理論”，不以“戰勝市場”為目標）投資分析的三要素：信息，方法，步驟 基本分析主要是根據經濟學，金融學，投資學財務管理學的基本原理來分析的 證券組合分析法是以多元化投資來降低非系統性風險為出發點 經濟指標：A先行性指標（利率水平，貨幣供給，消費者預期，主要生產資料價格，企業投資規模）
B同步性指標（個人收入，企業工資支出，GDP，社會商品額）C滯后性指標（失業率，庫存量，銀行未收回貸款）
經濟政策包括：貨幣政策 財政政策 信貸政策 債務政策 稅收政策 利率與匯率政策 產業政策 收入分配政策 公司分析的側重點：公司的競爭力 盈利能力 經營管理能力 發展潛力 財務狀況 經營業績 潛在風險
證券組合分析法是根據投資者對收益率和風險的共同偏好以及個人偏好確定最優證券組合并進行組合管理的方法 證券組合的分析內容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產定價模型 特征線模型 因素模型 套利定價模型
影響債券價值的外部因素：基礎利率 市場利率 通貨膨脹 外匯匯率
當前收益率＝債券的年利息率 內部到期收益率＝貼現率 持有期收益率＝年平均收益（當期發生的利息收入和資本利得）
利率期限結構理論：A市場預期理論 B流動性偏好理論 C市場分割理論
影響期限結構的三種因素：1對未來利率變動方向的預期 2債券預期收益中存在的流動性溢價 3市場效率低下或者認為長期市場與短期市場之間流動存在障礙 影響股票投資價值的內部因素：公司凈資產 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產重組
外部因素：宏觀經濟因素（貨幣政策 財政政策 收入分配政策）行業因素 市場因素
股票內部收益率就是指使得投資凈現值等于零的貼現率 在一定的假設條件下股票持有者預期回報率恰好是本益比的倒數
市凈率通常考察股票的內在價值多為長期投資者所重視，市盈率通常考察股票的供求狀況更為短期投資所關注
ETF或LOF潛在的投資價值表現在七個方面：1交易成本相對低廉 2交易手續相對簡便 3成交價格相對透明 4交易效率想對較高
5具有理高的流動性相對于普通開放基金 6潛在的跨市場套利機會 7折溢價幅度相對較小
影響期貨價格的主要因素是：持有現貨的成本和時間價值 影響期權價格的主要因素：1協定價與市場價 2權利期間（剩余的時間）3利率 4標的物的波動性 5標的資產的收益（負相關）
可轉換證券的價值有投資價值 轉換價值 理論價值 市場價值
可轉換證券的市場價格＝轉換比例X轉換平價 可轉換證券的轉換價值＝轉換比例X標的股票市場價格
轉換升水＝可轉換證券的市場價格－可轉換證券的轉換價值 轉換貼水＝可轉換證券的轉換價值－可轉換證券的市場價格
股本權證是由上市公司發行的行權會增加公司股份，所以對公司股本具有稀釋作用
宏觀經濟分析的方法：總量分析法（主要是動態分析也包含靜態分析）結構分析法（主要是靜態分析，對不同時期結構分析則屬于動態分析）GDP國內生產總值＝消費+投資+政府支出（包括購買不包括轉移支付）+凈出口（出口－-進口）GNP國民生產總值（GNP包含本國公民在外國取得的收入，但不包含外國居民在國內取得的收入）
通貨膨脹用三種指標衡量：零售物價指數CPI 批發物價指數 國民生產總值GNP 通貨膨脹傳統解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進的 結構性的
國際收支包括：經常項目（貿易收支 勞務收支 單方面轉移）資本項目（直接投資 政府和銀行的長期借款 企業信貸）
外商投資包括直接投資（用現匯，實物，技術在我國境內開辦獨資企業和合資企業）
間接投資（對外借款。。。。。。。直接投資以外的各種利用外資形式）
M0流通中的現金 M1狹義貨幣供應量（M0+活期存款）M2廣義貨幣供應量（M1+定期存款+證券公司的客戶保證金）M2－M1＝準貨幣
一國的國際儲備包括：外匯儲備 黃金儲備 特別提款權 國際貨幣組織的儲備頭寸（IMF）
財政收入包括：各項稅收 專項收入 其他收入 國有企業計劃虧損補貼
宏觀經濟對證券市場的影響途逕：1企業經濟效益 2居民收入水平3投資者對股價的預期 4資金成本
通貨膨脹對企業的微觀影響表現為：稅收效應 負債效應 存貨效應 波紋效應 國債的功能：1國債可以調節國民收入的使用結構和產業結構 2調節資金供求和貨幣流通量
選擇性貨幣政策工具：直接信用控制（行政命令的方式對金融機構的信用活動進行控制，手段包括：規定利率限額與信用配額 信用條件限制 規定金融機構流動性比率和直接干預）間接信用指導（道義勸告 窗口指導）收入政策目標包括：收入總量目標（著眼于宏觀經濟總量平衡，處理積累和消費）收入結構目標（處理各種收入的比例）
國際金融市場影響我國證券市場的途徑：1通過人民幣的匯率預期 2通過宏觀面和政策面間接影響
股票市場供給的決定因素：1宏觀經濟環境2制度因素（主要是發行上市制度 市場設立制度和股權流通制度）3市場因素4上市公司質量（最根本）
股票需求的因素：1宏觀經濟環境 2政策回素（A市場準入B利率變動C證券公司的增資拓寬D銀證合作的前景）
4居民金融同產結構的調整 5機構投資者的壯大 6資本市場的開放程度（服務性開放 投資性開放）融資融券對市場的風險：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對金融體系的穩定性帶來一定的威脅 產業的三個特點：規模性 職業化 社會功能 道－瓊斯指數分三類：工業 運輸業 公用事業
完全競爭特點：（農產品）1生產者眾多，生產資料可以完全流動 2產品同質無差別 3市場決定價格，企業只能接受價格 4盈利由產品需求決定 5生產者自由進退 6市場信息對買賣雙方都暢通 壟斷競爭特點：（制成品紡織等輕工業產品）1生產者眾多，生產資料可以流動 2產品同種但不同質 3對產品的價格有一定的控制力
寡頭壟斷特點：（鋼鐵 汽車 石油）1初始投入大，阻止大量中小企業進入 2大規模生產才能獲得好的效益 3對產品價格有壟斷能力 完全壟斷特點：（發電廠 煤氣公司 自來水公司 郵電通信 稀有金屬礦開采）1市場被獨家企業所控制 2產品沒有或缺少相近的替代品 3壟斷者根據供需制定理想的價格和產量 4自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束
行業分三類：增長型行業（計算機 復印機）周期性行業（耐用消費品 需求收入彈性較高的行業）防守型行業（食品 公用事業）行業生命周期：幼稚期（高風險低收益）適合投機者和創業投資者［太陽能］ 成長期（高風險高收益）適合投資。但破產率與被兼并率相當高［電子信息］ 成熟期（穩定風險高收益）適合收益型投資者［石油冶煉］ 衰退期分為自然衰退和偶然衰退［鋼鐵 紡織業 煤炭開采 自行車 鐘表］
行業成熟表現為：技術成熟 產品成熟 工藝成熟 產業組織成熟］
成熟期的特點：1規模空前，地位顯赫，產品普及 2行業生產能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場出現 3構成支柱產業地位 4從價格競爭向非價格競爭轉變
行業的興衰受到技術進步，產業政策，產業組織創新，社會習慣改變和經濟全球化影響
產業政策包括：產業組織政策（核心）和 產業結構政策（核心）產業技術政策 產業布局政策
產業組織政策的主要核心是：反對壟斷，促進競爭，規范大企業，扶持中小企業 產業組織政策包括：市場秩序政策 產業合理政策 產業保護政策 產為布局政策的原則：經濟性 合理性 協調性平衡性
《謝爾曼反壟斷法》（1890年）保護貿易與商業免受非法限制和壟斷
《克雷頓反壟斷法》（1914年）限制一家公司持有其他公司股票減弱行業競爭 《羅賓遜。帕特曼法》（1936年）規定了價格歧視是非法的 經濟全球化主要表現在：1生產活動的全球化 2WTO的誕生 3金融日益融合一起 4投資活動遍及全球 5跨國公司作用進一步加強 行業分析的方法：歷史資料研究法 調查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數理統計法（相關分析 一元線性回歸 時間數列
公司的基本分析：公司行業地位分析 公司經濟區位分析 公司產品分析 公司經營能力分析 公司盈利能力和成長性分析 區位分析包括：區位內自然條件與基礎條件 區位內政府的產業政策 區位內的經濟特色
公司產品分析：產品競爭能力（成本優勢 技術優勢 質量優勢）產品的市場占有率 產品的品牌戰略（創造市場，聯合市場，鞏固市場）
公司規模變動特征及擴張潛力分析：1公司的規模擴張是由供給推動還是市場需求拉動，是產品創造市場還是滿足市場，是依靠技術進步還是其 它生產要素 2縱向比較公司的數據把握公司發展趨勢是加速發展，穩步擴張還是停滯不前 3橫向行業內比較了解行業內地位
4預測主要產品的市場前景及公司的未來市場份額 5分析公司的財務狀況及投資和籌資能力
公司主要財務報表：資產負債表（靜態的）利潤表（損益表）現金流量表 現金流量表主要分為：投資活動 經營活動 籌資活動 財務報表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法
變現能力分析（短期償債能力）：流動比率＝流動資產 速動比率 ＝流動資產－存貨 營運資金＝流動資產-流動負債 流動負債（酸性測試比率）流動負債 營運能力分析：存貨周轉率＝銷售成本平均存貨(次)存貨周轉天數＝360存貨周轉率＝平均存貨×360銷售成本
應收賬款周轉率＝銷售收入平均就收賬款(次)應收賬款周轉天數＝360應收賬款周轉率（天）流動資產周轉率＝銷售收入平均流動資產 總資產周轉率＝銷售收入平均資產總額
長期償債能力分析：資產負債率＝負債總額資產總額×100% 產權比率＝負債總額股東權益×100% 有形資產凈值債務率＝負債總額股東權益?無形資產凈值X100% 已獲利息倍數＝稅息前利潤利息費用
長期債務與營運資金比率＝長期債負流動資產?流動負債 <1（長期債務不應超過營運資金）
盈利能力分析： 銷售凈利率＝凈利潤銷售收入×100% 銷售毛利率＝銷售收入?銷售成本銷售收入×100% 資產凈利率＝凈利潤平均資產總額×100% 凈資產收益率＝凈利潤期末凈資產×100% 投資收益分析 每股收益＝凈利潤期末發行在外的普通股總數 市盈率＝每股市價每股收益（倍）
股利支付率＝每股股利每股收益×100% 股票獲利率＝普通股每股股利普通股每股市價×100% 每股凈資產＝年末凈資產發行在外的年末普通股數（理論上股票的最低價值）市凈率＝每股市價每股凈資產（倍）現金流量分析：（流動性分析）現金到期債務比＝經營現金凈流量本期到期債務
現金流動負債比＝經營現金凈流量流動負債 現金債務總額比＝經營現金凈流量債務總額
（獲取現金能力分析）銷售現金比率＝經營現金凈流量銷售收入 每股營業現金凈流量＝經營現金凈流量普通股股數（財務彈性分析：利用投資機會的能力）
現金滿足投資比率＝近5年經營活動現金凈流量近5年資本支出，存貨增加，現金股利之和 現金股利保障倍數＝每股營業現金凈流量每股現金股利 營運指數＝經營現金凈流量經營所得現金 ＞1 EVA（經濟增加值）＝NOPAT－資本X資本成本率 MVA（市場增加值）＝市值－資本
擴張型公司重組：購買資產 收購公司 收購股份 合資組建公司 公司合并（吸收合并，新設合并）
調整型公司重組：股權置換 股權資產置換 資產置換 資產出售剝離 公司分立 資產配負債剝離
控制權變更重組：股權無償劃撥 股權協議轉讓 公司股權托管和公司托管 表決權信托 股份回購 交叉控股
區分報表性重組和實質性重組的關鍵是看有沒有進行大規模的資產置換或合并，實質性重組一般要將被并購企業的50%以上資產與并購企業的資產進行置換 或 合并
折現率是將有限期的預期收益折算成現值的比率 本金化率是將未來永續性預期收益折算成現值的比率
關聯交易：關聯購銷 資產租賃 擔保托管經營 關聯方共同投資
關聯交易的主要作用：1降低交易成本 2促進生產經營渠道的暢通 3提供擴張所需的優質資產 4有利于實現利潤的最大化
技術分析是應用數學和邏輯的方法探索出一些典型變化規律 的四要素：價，量，時，空
技術分析的理論基礎——道氏理論（主要原理：1市場價格指數可以反映市場大部分行為，收盤價是最重要的價格 2市場波動具有趨勢性
3主要趨勢有三個階段―――累積期－上漲期－累積期 4二種平均價格指數必須相互確認 5趨勢必須要交易量的確認 6趨勢形成后將持續）技術分析分為五大類：指標類 切線類 形態類 K線類 波浪類 證券市場主要有三種人：多頭 空頭 和 旁觀者（持股者和持幣者）
反轉突破形態：頭肩形態（頭肩頂 頭肩底 復合頭肩形態）雙重頂和雙重底形態 三重頂（底）形態 圓弧形態 喇叭形（多出現在頂部）
V形反轉（失控形態）持續整理形態：三角形（對稱三角形，上升三角形，下降三角形）矩形 旗形（時間不能太長應短于3周）楔形
波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀70年代由柯林斯（是此人整理出來的）的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立
波浪理論考慮的三個因素：形態（最重要，波浪理論賴以生存的基礎）相對位置比例 時間長短
葛蘭碧九大法則：1價格隨量增遞增，股價繼續上升 2突破前一波的高峰創新高繼續上揚，但此時的量沒有突破存在股價潛在的反轉信號 3股價隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉信號 4股價隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢突然垂直的噴發行情
5股價走勢因成交量的遞增而上升 6在一波長期下跌形成的谷底后股價回升，成交量并沒有隨股價而上升，股價乏力再度跌落谷底附近當第二谷的成交量低于第一谷底時股價將要上升 7股價往下跌的落相當長的時間后市場出現恐慌性拋售，此時成交量放大股價大幅度下跌。創出新低 8股價下跌，向下突破股價形態，趨勢線出現了大成交量明確表示出了下跌趨勢 9當市場持續上漲數月后出現成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但股價并不一定必然下跌。股價連續下跌之后在低位出現大成交量股價卻沒有進一步下跌此時表示進貨通常是上漲的前兆。漲停板制度下的量價分析：1漲停量小繼續上揚 跌停量小繼續下跌 2漲停（跌停）打開次數越多，時間越久成交量越大下跌（上升）可能性越大
3漲停（跌停）關門越早次日漲勢（跌勢）可能性越大 4封住漲跌停板的買賣盤數量越大說明后續漲跌幅也越大 技術分析的主要理論：K線理論 切線理論 形態理論 波浪理論 量價關系理論 其他理論（隨機漫步理論 循環周期理論 相反理論）
技術指標分為：趨勢指型指標（MA,MACD，）超買超賣指標（WMS，KDJ，RSI，BIAS）人氣指標（PSY，OBV）大勢型指標（ADL，ADR，OBOS）MA的特點：追蹤趨勢 滯后性 穩定性 助漲助跌性 支撐和壓力線特性
MACD由正負差（DIF）和異同平均數（DEA）兩部份組成，DIF是核心，DEA是輔助 WMS＝ 最高價?收盤價 最高價?最低價 ×100 未成熟隨機值RSV＝收盤價?最低價最高價?最低價 在反映股市價格變化時，WMS最快，K值其次，D值最慢 RSI=N日股價向上波動值N日向上波動值+N日向下波動值×100（參考標準是每日的收盤價）BIAS＝收盤價?MA移動平均數MA移動平均數（原理：股價與MA偏離太遠都會向平均線回歸）
PSY＝上漲天數總天數×100 ADL 騰落指數 ＝昨天ADL+股票上漲家數?下跌家數（用于多頭市場比空頭市場效果好）
ADR 漲跌比指標 ＝N日上漲家數之和N日下跌家數之和 OBOS（超買超賣指標０＝N日上漲家數總和?N日下跌家數總和
證券組合是指投資者持有各種有價證券的總稱，包括債券，股票，存款單。避稅型證券組合（市政債券）收入型證券組合（附息債券，優先股，一些避稅債券）增長型證券組合（很少分紅的普通股）
收入和增長混合型（收入型和增長型證券達到均衡）貨幣市場型證券組合（國庫券 高信用商業票據）國際型證券組合（海外不同國家）
指數化型證券組合（信奉有效市場理論，模擬某些指市場指數）證券組合的管理步驟：1確定投資政策（包括投資目標，投資規模，投資對象及投資策略和措施）2進行投資分析 3構建證券投資組合（需要注意個別證券的選擇，投資時機的選擇，多元化）4組合的修下 5組合業績評估 E r = 收益率×概率NI=1（數學中期望收益率公式）方差σ2 r = ri?E(r)2Ni=1pi ri代表可能收益率 pi代表可能收益率發生的概率
證券組合的可行域：完全正相關（ρAB＝1）：組合線是直線 完全負相關（ρAB＝?1）：組合線是折線
不相關時（ρAB＝0）：組合線是條雙曲線
不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個有限區域，允許賣空是一個包含該有限域的無限區域
無差異曲線的特點：1無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2每個投資者的無差異曲線互不相交 3同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿意程度是相同的 4不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的 5無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高
6無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風險的能力
資本資產定價模型的假設條件：1投資者都依據期望收益率和方差來評價證券組合 2對收益和風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期
3資本市場是沒有摩擦的（摩擦是指阻礙信息自由流動的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅。。）
資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系
證券市場線對任意證券組合的期望收益率和風險之間的關系做了完整闡述 E rI =無風險利率+（任意組合期望收益率?無風險利率）×系數
任意證券組合的期望收益率由二部分構成：1由無風險利率它是由時間創造的2承擔風險的補償。通常稱為風險溢價
套利定價模型的假設條件：1投資者追求收益厭惡風險 2所有證券組合都受同一個共同因素影響 3投資者能發現市場上存在的套利機會并利用 久期與息票利率，到期收益率呈相反關系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關關系，到期期限越長久期越長 久期的缺陷：1對所有現金流采用了同樣的收益率 2 認為價格與收益率之間都是線性關系，實際情況經常是非線性的 金融工程運作步驟：診斷 分析 生產 定價 修正 商品化 金融工程應用于四大領域：公司理財 金融工具交易 投資管理 風險管理
基差走弱有利于買進套期保值，基差變大有利于賣出套期保值
套利交易對期貨市場的作用：有利于被扭曲的價格恢復正常 有利于市場的流動性提高 抑制過度投機
套利的風險：政策風險 市場風險 操作風險 資金風險 VaR是指處于風險中的價值 VaR主要計算方法：局部估值法（德爾塔正態分布法）完全估值法（歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法）
證券分析師不僅包括企業調研進行單個證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問 經濟學家 企業戰略分析師
分析師的主要職能：1對未來走勢進行預測，對投資的可行性進行分析評判 2引導理性投資 3為上市公司提供財務顧問
4為地方政府決策提供依據 分析師二大基本業務內容：投資咨詢 財務顧問 分析師組織的功能：1為會員進行認證 2對會員進行職業道德行為標準管理 3定期不定期對分析師進行培訓，研討國際交流
《國際倫理綱領，職業行主標準》三大基本要求：1誠實，正直，公平2謹慎認真的態度，從道德標準出發進行分析 3努力保持自己的職業水平三大原則：1公平對待已有客戶和潛在客戶 2獨立性和客觀性 3信托責任 執業行為操作規則：1做出建議和操作時要適宜性 2合理的分析和表述 3信息披露 4保存客戶機密
執業紀律：1禁止不正確表述 2利益沖突的披露 3客戶交易的優先權 4禁止自行對客戶賬記作主交易 5禁止利用非公開信息 6禁止剽竊
第二篇：證券從業人員資格考試
證券從業人員資格考試是由中國證券業協會負責組織的全國統一考試，證券資格是進入證券行業的必備證書，是進入銀行或非銀行金融機構、上市公司、投資公司、大型企業集團、財經媒體、政府經濟部門的重要參考，因此，參加證券從業人員資格考試是從事證券職業的第一道關口，證券從業資格證同時也被稱為證券行業的準入證。該考試時間由證券協會每年統一確定，資格考試已全部采用網上報名，采用全國統考、閉卷方式對學員進行考核
第三篇：全國證券從業人員資格考試
第一次全國證券從業人員資格考試：
考試時間：2012年3月24日、25日
考試地點：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、長春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟南、鄭州、武漢、長沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個城市。第二次全國證券從業人員資格考試：
考試時間：2012年6月16日、17日報名時間4月11號-26號
考試地點：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、長春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟南、鄭州、武漢、長沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個城市。第三次全國證券從業人員資格考試：
考試時間：2012年9月22、23日報名時間8月1-16號
考試地點：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、長春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟南、鄭州、武漢、長沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個城市。第四次全國證券從業人員資格考試：
考試時間：2012年12月1日、2日報名時間10.10-10.25
考試地點：北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、長春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟南、鄭州、武漢、長沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、烏魯木齊、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、溫州、泉州、拉薩等39個城市。
2012年證券從業資格考試科目考試科目分為基礎科目和專業科目，基礎科目為《證券基礎知識》。專業科目包括：《證券交易》、《證券發行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》。單科考試時間為120分鐘。基礎科目為必考科目，專業科目可以自選。
《證券市場基礎》是證券從業資格考試的必考科目，基金從業、證券經紀業務資格、證券分析師資格、證券發行與承銷業務資格都必須通過《證券市場基礎》。例如，從事證券經紀業務，就需要通過《證券市場基礎》和《證券交易》；從事基金業務就需通過《證券市場基礎》和《證券投資基金》兩門等。
證券基礎知識+證券交易+證券投資基金
第四篇：證券從業資格考試——基礎
基礎（數字類）
1602年第一個證券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經紀人在此交易成名1790 年美國費城證券交易所成立（第一個）
1773年英國第一家交易所咖啡館成立（1802年政府正式批準）（最初交易政府債券－后來公司債券礦山運河股票――鐵路股票盛行）
1792年5月17日24名經紀人“梧桐樹協議”訂了交易傭金的最低標準中國最早證券交易機構是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業所”
1918年夏北平證券交易所成立（中國人自己創辦第一家）1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業
1920年7月上海證券物品交易所成立（當時規模最大的）1987年9月深圳特區證券公司成立（中國第一家專業證券公司中）1992.10 國務院證券管理委員會和中國證監會成立（標志全國性監管和市場發展）1998.04國務院證券委撤消（建立了集中統一的市場監管體制）
1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》（規范基金發展）2001.12.11 中國加入WTO外資合營外資比例不超過33%加入后3 年內不超過49%2002.11 接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內藤證券直接申請B股席位2003.05.27 瑞士銀行成為首家獲批的QFII記名股東發起設立方式設立公司發起人首次出資不得低于注冊資本的20%其余部份2年內繳足募集方式發起人認購股份不低于35%
全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%,股東大會作出決議須經出席會議表決權半數通過，修改公司章程，增減資，合并分立須 2／3通過
募集公司上市條件：向社會公開發的股份數要達到 25%以上股本總額超4億的比例為10%以上公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為
同時最近3年現金流量凈額超過5000萬或者3個會計營業收入超 3億，為近3年凈利潤的10倍
股權分置改革后原非流通股12 個月內不得轉讓。股份超5%出售在12 個月內不超5%在24 個月內不超 10%
1994年開始發行憑證式（銀行網點發行，提前兌付需付千分之2手續費）和記賬式國債（證券帳戶發行，特點：發行時間短效率高，交易手續簡便
成本低安全），可記名可掛失
50年代發行過兩種國債：1950 年人民勝利折實公債1954～1958國家經濟建設公債（發行5次）1981恢復發行國債2000年無記名國債退出市場
1982年開始發行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發行外國金融債券1993中國投資銀行被批準境內發行外幣金融債券
國債發行方式：1991之前行政攤派1991開始引入承購包銷1996年引入招標發行方式2001.07.02 開始在銀行間債券市場實行凈價交易
混合資本債券：是商業銀行為補充資本發行的，清償位于股權資本之前列在一般債務和次級債之后期限在15 年以上，10年內不可贖回
保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付
2007.08 證監會頒布實施《公司債券發行試點辦法》標志我國公司債券（1年以上期限內還本付息的有價證券）發行正式啟動，金額不少于5000萬
1987.10 財政部在德國法蘭克福發了了3億馬克公募債券（經濟體制改革后政府首次在國外發行債券）
基金起源于英國18世紀末19 世紀初產業革命推動下出現的1997.11 國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》
2004.06.01 我國《基金法》實施（法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經濟中的地位和作用）
封閉基金存續期5年以上，一般10～15年10%以上基金持有人有權招開基金持有人大會
基金公司設立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內無違法記錄注冊資本不低于三億
我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33%債券基金不低于1%封基托管費按0.25%開放基金低于0.25%
封基收益分配比例不低于已經實現收益的 90%股票基金應有60%投資于股票債券基金應有80%投資于債券
一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10%
外匯期貨1972在國際貨幣市場（屬于芝加哥商業交易所）率先推出可轉換公司債最短1年最長6年。發行起6個月后可轉換公司股票首次公開發行股票4億股以上可以向戰略投資者配售發行面值超5000 萬元應當由承銷團承銷
上海證券交易所1990.11.26 成立，1990.12.19 正式營業深圳證券交易所1989.11.15 籌建，1991.04.11 經中國人民銀行批準成立，1991.07.03 營業
2004.05 國務院批準中小企業板設立
中證指數公司的指數：中證流通指數中證規模指數中證100指數（基期2005.12.30基點1000點）
滬深300 指數滬深300行業指數滬深300風格指數中證規模指數中證200／500／700／800指數（基期2004.12.31基點1000）
中證100（排名前100）＝滬深300-中證200中證700＝中證500+中證200中證 800＝中證500+滬深300
上證交易所股價指數：上證綜合指數（基期1990.12.19基點100點）
公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本 50%時可不提取。
法定公積金轉為資本時留成比例不得少于轉贈前注冊資本的 25%
2007年12月底我國共有證券公司106家證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規，凈資產不低于2億元
證券監督機構自受理證券公司設立申請之日起6個月內進行審查，作出答復。不批準要說明理由
單獨或合并持有5%股權股東可以向股東會提議案，可以提名董事監事候選人
風險控制指標：
經紀業務凈資本不低于2000 萬承銷，自營，資產管理之一凈資本不低于5000萬經紀業務+一項＝凈資本1億
經紀業務+2項及以上的＝凈資本2億凈資本：風險準備之和>100%凈資本：凈資產>40%凈資本：負債>8%
凈資產：負債>20%流動資產：流動負債>100%經紀業務凈資本／營業部家數>500 萬
自營股票規模<凈資本的100%自營證券規模（按成本價計）<凈資本200 %自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值
承銷要按10%計算風險準備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算
定項資產管理按管理本金的2%計算風險準備，集合資產按1%，專項資產按0.5%證券公司按上一年營業費用總額的10%計算風險準備
單一客戶融資融券不超過凈資本的5%客戶擔保股票不超過該股票總市值的20%按融資融券規模的10%計算風險準備
〈證券法〉1998.12.29 通過1999.07.01 實施〈公司法〉1993.12.29 通過1994.07.01 實施｝2005.10.27 修訂2006.01.01 生效
證券公司股東非貨幣財產出資不得超過注冊資本的30%〈企業破產法〉于2007.06.01 實施 新公司法：公司注冊資本按規定的比例在2年內分期繳清出資，投資工公司5年內繳足有限責任公司最低注冊資本降低到 3萬元
非公開發行實際控制人認購的股份36個月內不得轉讓，發行價格不低于基準日前20個交易日均價的90%
融資融券試點：經紀業務已滿3年的創新類證券公司近二年各項風險控制指標持續符合規定，近6 個月凈資本在12億以上
2005.06.30 經國務院批準，證監會`財政部`中國人民銀行聯合發布《證券投資者保護基金管理辦法》滬深交易所在風險基金達到規定上限后經手費的20%納入基金，證券公司按營業收入的0.5～5%交納基金
中國證券業協會成立于1991.08.282002.12.16 證監會公布《證券業從業人員資格管理辦法》2003.02.01 實施
申請執業證書協會應當自收到申請起30日內向證監會備案，不符的要書面說明現由
基礎［總結］
有價證券是虛擬資本的一種形式有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券（提貨單，運貨單，倉庫棧單），貨幣證券（商業證券和銀行證券）
有價證券按發行主體分：按是否在交易所掛牌分：按募集方式：
1政府證券1 上市證券1公募證券2政府機構證券（我國不允許）2 非上市證券2私募證券（信托計劃，理財計劃，定向增發）
3公司證券（包括金融證券）（憑證式國債，普通開放式基金）
按代表的權利性質分：股票債券其他證券（基金，衍生品《金融期貨，可轉換證券，權證》）
有價證券的特征：A收益性B流動性C風險性D 期限性
證券市場的特征：A價值直接交換的場所B財產權利直接交換的場所C風險直接交換的場所
證券市場的品種結構：股票債券基金衍生品市場證券市場的基本功能：籌資－投資定價資本配置功能
證券市場中介機構：證券公司證券登記結算公司證券服務機構（投資咨詢公司，會計師事務所，資產評估機構，律師事務所，證券信用評級機構）
證券市場的產生：A社會化大生產和商品經濟的發展B股份制的發展C信用制度的發展
國際證券市場發展趨勢：A市場一體化B投資者法人化C金融創新D 金融機構混業化E交易所重組公司化F 證券市場網絡化G金融風險復雜化
H金融監管合作化
中國第一個標準化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標準合同（實現了遠期合同向期貨的過渡）
WTO后證券業在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易2成為交易所特別會員3設立合營公司從事基金管理業務
4加入三年內設立合營證券公司從事A股 B股H股和政府債，公司債的承銷和交易5合資券商開展咨詢服務，給予國民待遇，可設分權機構
股票的性質：股票的特征：股票的類型：股票的價值：A有價證券1收益性A普通股票和優先股股票（權利不同分）1 票面價值
B要式證券2風險性B記名股票和無記名股票（是否記名分）2 賬面價值（凈值OR每股凈資產）
C證權證券3流動性C有面額和無面額股票（是否標明金額分）3 清算價值
D 資本證券4永久性股票的價格：理論價格＝預期股息／必要收益率4 內在價值（理論價值OR未來收益的現值）
E綜合權利證券5參與性市場價格
影響股票價格的因素：
A公司的經營狀況（1資產凈值2盈利水平3派息政策4股票分割5增資減資6銷售收入7原材料供價8主要經營者理替9公司重組10意外災害）B宏觀經濟因素（1經濟增長2經濟周期3貨幣政策《準備金率，再貼現。公開市場業》4財政政策5市場利率6通貨膨脹7匯率變化8國際收支）
C政治因素（1戰爭2 政權更迭3政府重大經濟政策出臺4國際社會政治經濟的變化）
D 心理因素E穩定市場的政策與制度安排（技術性停牌臨時停市）F 人為操縱因素
普通股股東的權利：
1重大決策參與權2公司資產收益權和剩余資產分配權3優先認股權4查閱公司資料5交易股票
清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務――普通股東
我國股票按投資主體分：國家股法人股社會公眾股外資股債券的特征：償還性流動性安全性收益性
債券分類：發行主體分（政府債券金融債券公司債券）按付息方式分：零息債券附息債券息票累積債券浮動利率債券按形態分類：實物債券憑證式債券記賬式債券廣義政府債券屬于公共部門債務狹義屬政府部門債務
政府債券特征：安全性高流通性強收益穩定免稅待遇國債按資金用途分：赤字國債建設國債戰爭國債特種國債
儲蓄債券是以個人為發行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主
記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定
公司債券類型：信用公司債（無擔保）不動產抵押公司債保證公司債收益公司債可轉換公司債附認股權證公司債
國際債券特征：資金來源廣發行規模大存在匯率風險有國家主權保障以自由兌換貨幣作計量貨幣
龍債券是指除日本以外亞洲地區發行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券
投資基金的特點：集合投資分散風險專業理財基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道利于證券市場的穩定和發展
基金托管人可磋商酌情調低基金托管費經證監會核準后公告無須召開持有人大會
基金投資風險：市場風險管理能力風險技術風險巨額贖回風險
金融衍生工具基本特征：跨期性杠桿性聯動性不確定高風險性（信用風險市場風險流動性風險結算風險運作風險法律風險）
金融衍生工具按產品形態和交易場所分：內置型衍生工具交易所交易衍生工具OTC交易的衍生工具
金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠期合約金融期貨金融期權金融互換結構化金融衍生工具 按基礎工具分類：股權類（股票期貨股票期權 票指數期貨股票指數期權及混合交易合約）利率類（遠期利率協議利率期貨利率期權利率互
換及混合交易合約）貨幣類（外匯合約貨幣期貨貨幣期權貨幣互換及合約的混合交易合約）信用類（信用互換信用聯結票據）其它類
金融衍生工具的創新：風險管理型創新增強流動型創新信用創造型創新股權創造型創新
期權的權利期間與時間價值存在同方向但非線性影響基礎資產產生收益將使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上長升
權證的要素包括：類別標的行權價格存續時間（6個月以上24個月以下）行權日期行權結算方式行權比例
可轉債換發行時證券的性質分：可轉換債券可轉換優先股
存托憑證（DR）也稱預托憑證對發行人的優點：A市場容量大，籌資能力強B避開直接發行股票債券的法律要求，上市手續簡單成本低
ADR對投資者的優點：以美元交易,國內清算ADR 須經美國證監會注冊有助于保障投資者的權益股利發放以美元支付規避投資政策限制
資產證券化分類：按基礎資產分類（不動產證券化應收賬款證券化信貸資產證券化未來收益證券化債券組合證券化）
按地域分類（境內資產證券化離岸資產證券化）證券化產品的屬性分類（股權型債權型混合型）
資產證券化當事人包括：發起人（原始權益人大型工商企業及金融機構）特定目的機構（為發起人的資產為基礎發行證券化的產品機構）
資金和資產存管機構信用增級機構信用評級機構承銷人投資者
證券發行市場無固定場所是一個無形市場證券發行制度（注冊制核準制）
我國股票實行核準制由審核委員會審核證監會核準保薦人及保薦代表應勤勉盡責誠實守信
我國首次公開發行股票以詢價方式確定股票發行價格初步詢價確定價格區間及市盈率區間，保薦機構在發行價格區間向詢價對像累計投票詢價
荷蘭式招標（最低中標價最高收益率）短期貼現債券采用單一價格方式美式招標按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》會員大會是交易所最高權力機構，理事會是交易所決策機構交易所總經理由國務院證監會任免
《深圳證券交易所設立中小企業板塊實施方案》包括四項基本原則（審慎推進統分結合從嚴監管統籌兼顧）
中小板的“兩個不變”（尊守的法律法規不變發行上市條件信息披露要求不變）“四個獨立”（運行獨立監察獨立代碼獨立指數獨立）
基期加權股價指數又叫拉斯貝爾加權指數（采用基期發行量和成交易作為權數）
計算期加權股價指數又叫派許加權指數（采用計算期發行量和成交量為權數）
幾何加權股價指數又叫費雪理想式（是對上面二種指數作幾何平均，實際很少用）
股票收益：股息收入資本利得公積金轉增收益股息種類：現金股息股票股息財產股息負債股息建業股息（無盈利無股息的一個例外）股
債券收益：債息收入資本利得再投資收益
公積金來源：A溢價發行的部份B稅后利潤中提存的C資產重估增值部分D 外部贈與資產
系統風險：政策風險經濟周期波動利率風險購買力風險（通脹）非系統性風險：信用風險經營風險財務風險
證券資產管理是實現委托資產收益的最大化
證券經紀業務及其它二項業務的董事會應設薪酬與提名委員會，審計委員會和風險控制委員會
證券公司內部控制應當貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則
經紀業務內部控制主要內容：防范挪用客戶資金資產非法融入融出資金及結算風險
自營業務重點A防范規模失控，決策失誤超越授權，變相自營，賬外自營，操縱市場，內幕交易B建立決策程序加強決策管理C合理的預警機制投資銀行重點防蕩法律風險財務風險道德風險研究咨詢業務應重點防范傳播虛假信息誤導投資者，無資格執業，違規執業及利益沖突業務創新應重點防范違法違規，規模失控，決策失誤分支機構應重點防范越權經營，預算失控及道德風險
凈資本＝凈資產-金融產品投資風險調整-應收款的風險調整-其它流動資產項目的風險調整-長期資產的風險調整-或有負債的風險-/+證監會認定的其證券登記結算公司設立條件：A自有資金不少于2 億元B必要的場所及設施C主要管理及從業人員要有從業資格D 其它條件
證券市場監管手段：法律手段經濟手段必要的行政手段
證券市場監管的意義：保障投資者權益B維護市場良好秩序C發展和完善證券市場體系C準確全面的信息利于參與者的決策
國際證監會公布了監管的三個目標：保護投資者保證市場公平效率和透明降低系統風險
信息披露：全面性真實性時效性
操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優勢連續賣買B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數量C在自已的賬戶間對倒
內幕信息包括：1分配股利或增資計劃2股權結構的重大變化3債務擔保的重大變更4營業用主要資產的抵押，出售報廢一次超過資產的 30%5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責任6上市公司的收購方案
證券業協會三大職能：自律服務傳導
證券從業人員行為規范內容：正直誠信勤勉盡責廉潔保密自律守法
第五篇：08年證券資格考試資料---交易要點
08年證券資格考試資料-證券交易
第一章 證券交易概述（1-2）
第一節 證券交易的特征、原則、種類和交易場所
一、證券交易的定義；證券交易與證券發行的關系：相互促進，相互制約；
中國證券交易市場的建立和發展。
二、證券交易的特征：流動性、收益性和風險性；流動性、收益性和風險性
三者之間的關系；證券交易的原則：公開、公平、公正：“三公”原則的含義。
三、證券交易的種類：股票交易、債券交易、基金交易、可轉換債券交易、認股權證交易、金融期貨交易、其它交易種類（金融期權交易和存托憑證交易）。
四、股票交易按交易場所的分類：上市交易和柜臺交易；股票交易的競價方
式：口頭競價，書面競價和電腦競價；三種競價方式的含義及內容。
五、債券的基本分類：政府債券、公司債券和金融債券；債券交易按價格組
成的分類：全價交易和凈價交易；全價交易和凈價交易的含義。
六、基金交易的概念及含義；基金的分類：封閉式基金和開放式基金；封閉
式基金和開放式基金不同的交易方法；可轉換債券的含義；可轉換債券的特征：
具有債權和股權的雙重特征；認股權證的含義及特征；金融期貨交易的含義；在實踐中，金融期貨主要有三種：外匯期貨，利率期貨和股票價格指數期貨；金融
期權交易的含義；金融期權的基本類型：看漲期權和看跌期權；金融期權的分類：
外匯期權、利率期權、股票期權以及股票價格指數期權；存托憑證及存托憑證交
易的含義；存托憑證的作用：使投資者在本國市場上投資它國證券，按本國標準
清算和交割，免付國際托管費用。
七、證券交易場所的含義及其作用；證券交易所的定義及特征；證券交易所的組織形式：會員制和公司制；場外交易市場的定義、特征及交易方法。
第二節 證券交易所的會員和席位
一、交易所會員制度的含義；會員的定義；我國上海證券交易所和深圳證券
交易所都采用會員制。
二、證券公司申請成為交易所會員應具備的條件；會員的權利與義務；會員的申請與審批程序：向交易所會員管理部門報送材料，交易所會員管理部門初審，上報交易所理事會審核；、會員資格的暫停與撤銷的條件及審定。
三、交易席位的含義；交易席位的分類：根據報盤方式，有形席位和無形席
位；在我國，根據席位經營的證券種類，有普通席位（A股席位）和特別席位（B
股席位）；在有些國家，根據席位不同的業務目的，有代理席位和自營席位；各
種席位的含義及特點。
四、證券交易所會員取得席位的條件：具有會員資格、交納席位費；取得席
位的程序：向交易所席位管理部門提出申請并填寫席位申請表，出示會員資格證
明文件及其它文件；取得席位的批準；交易席位的使用。
第二章 證券經紀業務（1-10）
第一節 證券經紀業務的含義和特點
一、證券經紀業務的含義；證券經紀業務的要素：委托人，證券經紀商，證
券交易所，證券交易的對象。
二、不能成為證券交易委托人的條件；證券經紀商的作用；從事證券經紀業
務所必須具備的條件；經紀關系的確立：簽訂證券買賣代理協議，開立證券交易
結算資金的專用賬戶。
三、委托人的權利與義務；證券經紀商的權利與義務；證券經紀業務中的禁
止行為；證券經紀業務的特點。
第二節 登記存管
一、證券賬戶的種類：股票賬戶、債券賬戶和基金賬戶；開立證券賬戶的基
本原則：合法性、真實性；自然人開戶的要求；法人開戶的要求；B股投資者開
戶的要求；股權登記的申請；新股發行的股權登記；送配股及轉配股的股權登記。
二、證券存管的含義；上海證券交易所的證券存管制度：中央登記結算公司
統一托管、證券公司法人集中托管和投資者指定交易；深圳證券交易所的證券存
管制度：中央登記公司統一托管、證券營業部分別托管；證券上市前和上市后的存管。
第三節 委托買賣
一、開設資金賬戶的要求；辦理資金存取的主要方式：證券營業部自辦資金
存取、委托銀行代理資金存取、銀證聯網轉帳存取；各種存取方式的要求。
二、委托指令的基本要素：證券賬號、日期、品種、數量、價格、時間、有
效期、簽名、其它內容；委托形式：柜臺委托和非柜臺委托；非柜臺委托的形式：
電話委托、傳真委托或函電委托、自助委托和網上委托。
三、委托受理的步驟：驗證、審單、查驗資金及證券；申報原則：時間優先、價格優先；申報方式：有形席位申報、無形席位申報；委托撤銷的條件及程序。
第四節 競價成交
一、競價原則：價格優先、時間優先；競價方式：集合競價、連續競價；集
合競價確定成交價的原則；連續競價的申報方法及成交價格的決定原則。
二、競價結果：全部成交、部分成交和不成交。
第五節 B股交易
一、B股交易的特點；中國證監會關于對境內投資者開放B股市場的有關
通知。
二、B股交易委托買賣的分類：境內委托、境外委托；B股交易的方式：無
紙化交易方式及電腦申報競價方式；T+0回轉交易制度。
第六節 網上發行的申購
一、網上發行的概念；網上發行的種類：網上競價發行、網上定價發行、網
上定價市值配售；網上競價發行的優點：市場性、連續性、經濟性、高效性。
二、網上競價發行的申購程序；網上定價發行的申購程序；網上定價市值配
售的申購程序。
三、網上競價發行、網上定價發行、網上定價市值配售及網上增發新股的申
購要則。
第七節 認購配股繳款
一、配股權證的派發、登記、托管及認購；上海證券交易所及深圳證券交易
所。認購配股繳款的操作流程。
二、可轉換債券轉股的操作流程。
第八節 分紅派息
一、分紅派息的概念；
二、上海證券交易所及深圳證券交易所分紅派息的操作流程。
第九節 交易費用
一、交易費用的構成：委托手續費、傭金、過戶費、印花稅。
二、各項交易費用的定義及收費標準。
第十節 證券經紀業務的管理與監督
一、證券經紀業務管理的基本要求；證券經紀業務操作制度各種規定的含義。
二、證券經紀業務的監督與檢查：證券公司的自我監管，證券交易所監管；
證券監管部門的監管。
第三章 證券自營業務（1-2）
第一節證券自營業務的含義與范圍
一、證券自營業務的含義；證券自營業務的特點：決策的自主性、交易的風
險性、收益的不穩定性；決策自主性的表現：交易行為的自主性，選擇交易方式的自主性，選擇交易品種、價格的自主性。
二、上市證券自營買賣的含義；證券公司自營買賣業務的主要對象：上市證
券自營買賣、其它證券自營買賣；上市證券自營買賣的特點：吞吐量大、流動性
強、高風險、高收益；其它證券的自營買賣：柜臺自營買賣，承銷業務中的自營
買賣；柜臺自營買賣的特點。
第二節證券自營業務的管理與監督
一、中國證監會1996年頒布的證券公司取得證券自營業務資格的條件；證
券營運資金和凈證券營運資金的含義；對證券自營業務專營、兼營機構資產及資
本金的限制；凈資本的計算公式；高級管理人員和主要業務人員取得證券業從業
人員資格證書前應具備的條件；申請證券自營業務資格的程序；申請時向中國證
監會報送有關文件的內容；資格證書的管理。
二、證券自營業務的禁止行為：禁止內慕交易，禁止操縱市場，其它禁止行
為；內慕交易包括的行為；內慕人員的含義；內慕信息的含義及內容；證券公司
操縱市場行為的含義及包括的內容；其它禁止行為的內容。
三、證券自營業務風險控制的內容：規模及比例控制，內部控制；規模、比
例控制的有關規定；內部控制制度的內容：自營業務決策制度（分級授權、分級
決策、分級管理、分級負責），自營操作原則，自營的內部監督與檢查；自營的內部監督與檢查的內容。
四、證券自營業務專設賬戶、單獨管理的含義；證券公司的報告制度；中國
證監會對證券公司的監管；檢查制度的內容、手段及實施主體、檢查對象的職責
和權利；證券交易所對證券公司的日常監管內容；禁止內慕交易的主要措施：加
強自律管理，加強監管；自律管理的措施；中國證監會及其派出機構對內慕交易的監管；證券公司對內慕交易行為審查的內容。
五、證券公司在取得資格證書前或在資格證書失效后從事或變相從事證券自
營業務的處罰；對證券公司給予警告、沒收非法所得、罰款及暫停自營業務半年
至一年處罰的條件；《刑法》對證券交易內慕信息的知情人員或非法獲得證券交
易內慕信息的人員處罰的規定；《刑法》對編造、傳播影響證券交易的虛假信息，或偽造、變造、銷毀交易記錄，擾亂證券市場行為處罰的規定；《刑法》對證券
自營違規處以罰款并追究刑事責任的條件。
第四章 清算與交割、交收（1-5）
第一節 清算、交割、交收的含義
一、清算的概念；對清算含義的三種解釋；證券清算業務的含義；交割、交
收的概念。
二、證券登記結算機構的設立應當具備的條件；證券登記結算機構為保證業
務的正常進行應采取的措施；清算、交割、交收的原則：凈額清算原則和錢貨兩
清原則；凈額清算原則及錢貨兩清原則的含義。
三、清算、交割、交收的聯系與區別。
第二節 清算與交割、交收模式
一、交易清算金額的計算方法；法人結算模式的含義；上海證券交易所法人
結算模式的含義及流程；清算路徑的概念；上海證券登記結算機構同證券公司之
間的資金清算流程；上海證券中央登記結算公司的資金劃撥方式。
二、深圳證券交易所法人結算模式的含義及業務流程；深圳證券交易所會員
法人結算辦理流程；深圳證券登記結算機構同會員之間的資金結算流程。
三、證券營業部同投資者之間的資金清算的含義；證券營業自辦出納的清算
程序；銀行代理出納的清算程序；銀行代理資金清算的程序。
第三節 交割與交收方式一、一般交割、交收方式：當日交割、交收，次日交割、交收，例行日交割、交收，特約日交割、交收，發行日交割、交收；各種交割、交收方式的含義。
二、我國現行交割、交收方式：T+1交割、交收，T+3交割、交收。T+1
交割、交收的含義；我國目前適用T+1交割、交收方式的證券種類：A股、基
金、投資基金、國債、國債回購、債券；我國對B股實行T+3交割、交收方式的含義及程序；結算交收指令按交收方式可分為：凈額交收指令、逐項交收指令；
托管銀行對交易交收的選擇：銀行對付、收券不付款、付券不收款。
第四節 清算、交割、交收的中的禁止行為
一、對交收中的資金透支的處罰辦
法；對資金交收中透支的處理程序。
二、上海證券交易所對交割中實物券欠庫的處罰辦法及處理程序。
第五節 股權與債權的過戶
一、股權與債權過戶的概念及特點；股權與債權過戶的種類：交易性過戶、非交易性過戶、賬戶掛失轉戶；各種過戶種類的含義及特點；非交易性過戶的種
類：繼承、贈與、財產分割、法院判決。
二、上海證券交易所開業初期交易過戶的“雙向過戶”方式的操作規程；上
海證券交易所辦理非交易過戶的條件；上海證券交易所賬戶掛失轉戶程序。
三、深圳證券交易所集中管理二級明細股份后的交易過戶操作規程；深圳證
券交易所非交易過戶規則；深圳證券交易所賬戶掛失轉戶規則。
第五章 證券回購交易（1-3）
第一節 證券回購交易的概念和程序
一、證券回購交易的概念；回購交易的內容：證券的持有方以持有的證券作
抵押，獲得一定期限內的資金使用權，期滿后則須歸還借貸的資金回購交易的實
質；我國開辦回購交易的目的；我國目前證券回購交易的券種：國庫券和經中國
人民銀行批準發行的金融債券；我國證券回購交易業務的主要場所：滬、深證券
交易所及經國務院和中國人民銀行批準的全國銀行間同業市場。
二、回購交易涉及的行為：兩個交易主體、二次交易契約行為；兩個交易主
體：以券融資方、以資融券方；二次交易契約行為：開始時的初始交易、回購期
滿時的回購交易；以券融資的含義及程序；以資融券的含義及程序。
第二節 證券回購交易的規則
一、證券回購交易的條件：
1、用于證券回購的券種只能是國庫券和經中國
人民銀行批準發行的金融債券；
2、在證券回購交易過程中，以券融資方應確保
在回購成交至購回日期間其在登記結算機構保留存放的標準券的數量等于回購的債券量，否則將按賣空國債的規定予以處罰；
3、在證券回購交易過程中的以
資融券方，在初始交易前必須將足夠的資金存入所委托的證券營業部的證券清算
賬戶。
二、將回購的券種局限于國庫券和一部分金融債券的原因；證券回購交易過
程中的禁止行為：
1、禁止任何金融機構挪用個人或機構委托其保管的債券進行
回購交易或作其它用途；
2、禁止任何金融機構以租券、借券等方式從事證券回
購交易；
3、禁止將回購資金用于固定資產投資、期貨市場投資和股本投資。
三、以百元面值債券的到期回購價進行競價的報價方式的缺陷；以年收益率
作為回購交易的報價方式的含義及操作方法；有關報價的各種規定；國債回購交
易的最小報價變動單位。
四、標準券的概念及設立標準券的優點；標準品種的概念；我國設立標準品
種的原因我國上海證券交易所及深圳證券交易所目前回購交易品種的規定；我國
兩地證券交易所對交易單位的規定。
第三節 證券回購交易的清算
一、證券回購清算的特點：一次交易、二次清算；一次交易的含義；二次清
算的步驟：回購初始交易當日的清算，回購到期日的清算；回購年收益率的計算
公式；購回時資金和標準券的劃撥。
二、折算率的含義；公布折算比率的意義；折算率的計算；折算率的公布。
第六章 證券營業部的經營管理（1-5）
第一節 證券營業部的業務管理
一、申請設立證券營業部的條件；申請設立證券營業部的報批程序；申請籌
建證券營業部應向中國證監會提交的材料；申請證券營業部開業應向中國證監會
提交的材料；證券營業部日常管理的內容。
二、申請設立證券服務部的條件；申請設立證券服務部的報批程序；申請證
券服務部開業應向中國證監會派出機構報送的材料；證券服務部的日常管理；證
券服務部經營中的禁止待行為。
三、業務操作規程的內容；客戶管理的內容：客戶開發、客戶資料管理、客
戶需求調查；客戶服務的內容：對客戶的一般化服務、對客戶的個性化服務、客
戶服務的創新；客戶服務創新的內容：交易手段高效化、服務功能自動化、信息
管理智能化、業務處理網絡化。
四、業務差錯按業務性質分為出納差錯和交易差錯；按導致差錯的直接原因
可分為事故性差錯、責任性差錯和技術性差錯；事故的分類：意外性事故、責任
性事故；業務差錯的處理原則：按差錯性質確定責任，按損失大小追究責任，建
立差錯事故報告制度，明確差錯處理程序和審批權限。
五、業務應急方案的指導原則：保證正常交易原則、控制風險、降低損失的原則、維護社會安定原則、及時報告、處置原則；業務應急的日常準備；證券營
業部交易系統常見故障及其應急處理。
第二節 證券營業部的技術管理
一、電腦系統管理的內容：硬件管理、軟件管理；硬件管理和軟件管理的內
容；中國證監會1998年頒布的《證券公司營業部信息系統技術管理規范》的主
要內容：管理體系、硬件設施、軟件環境、數據管理、技術事故的防范與處理。
二、營業場地管理；通訊設備管理；其它設備管理；電腦系統技術故障的應
急準備；電腦系統常見故障及應急管理。
三、營業部信息系統技術管理操作規范的主要內容：技術人員管理、計算機
機房管理、電腦硬件設備管理、電腦軟件設備管理、網絡安全管理、數據備份管
理、運行文檔管理、技術資料管理、病毒防范管理。
第三節 證券營業部的人力資源管理
一、各職能部室和各崗位的職責與分工范圍；對各職能部室和各崗位的工作
任務、目標、質量的要求；對各職能部室和各崗位工作人員的工作業績考核和獎
懲的規定。
二、人事管理制度的內容：員工的要求與聘用、經理人員的選擇、員工的考
核與獎懲、員工的培訓；證券營業部對員工的要求：道德品質要求、知識結構要
求、實務技能要求、身體素質、心理素質的要求；證券營業部員工的聘用；對經
理人員素養的基本要求：道德素養、政策法律素養、專業素養、組織管理素養；
經理人員的來源與選用：內部挑選、外部招聘；員工的考核與獎懲；員工培訓的意義；員工培訓的種類：職前培訓、在職培訓。
第四節 證券營業部的財務管理
一、證券營業部建立財務管理制度的目的；財務管理制度的主要內容；自有
資金的含義及管理；對客戶資金的管理制度：分賬管理、計息、對賬、嚴禁信用
交易、存取款自由。
二、證券營業部損益的含義；損益管理的內容：財務收入管理、財務支出管
理、費用管理；費用管理的內容；固定資產的含義及管理內容。
第五節 證券營業部的安全管理
一、證券營業部業務經營及財務的稽核監督的主要內容；安全保衛制度的內
容：營業場所的安全保衛要求，重要憑證、支票、印鑒的保管制度，票券運送的安全保衛制度，安全保衛值班制度。
二、突發事件的種類；預防突發事件的要求；處置突發事件的原則：“誰主管
誰負責”原則、“快速反應”原則、“疏導化解”原則、“重點保護”原則、“依法
辦事”原則。
第七章 證券交易風險及其防范（1）
第一節 證券交易風險的含義與種類
一、證券交易風險的含義；證券交易風險的種類：從證券公司的角度分為證
券自營業務風險和證券經紀業務風險；按引起風險的原因可分為法律風險、政策
風險、市場風險、經營風險和管理風險。
二、自營業務風險的分類：市場風險、經營管理風險、政策法律風險；市場
風險的含義；市場風險的分類：系統性風險、非系統性風險。
三、證券經紀業務風險的分類：政策風險、經營管理風險、系統保障風險、其他風險；政策風險的含義；經營管理風險的含義；交易差錯風險的分類：
1、受托時因約定不明、證券公司審核憑證不慎而造成的風險；
2、證券公司工作人
員申報差錯引起的風險；
3、無權或越權代理而造成的風險；
4、交割失誤引起的風險；系統保障風險的含義；其他風險的分類：開戶風險、服務質量風險；開
戶風險的分類：開戶對象風險、開戶數量風險。
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