第一篇：我國上市公司信息披露存在的問題及對策分析

我國上市公司信息披露存在的問題及對策分析

摘要：對上市公司信息披露的內涵進行簡單闡述，從信息披露不真實、不充分、不嚴肅、不及時和濫用預測性財務信息等5個方面指出我國上市公司信息披露過程中存在的問題，并對這些問題產生的原因進行了分析，提出了解決我國上市信息披露問題的對策。

關鍵詞：證劵市場；上市公司；信息披露；對策分析

信息被稱為資本市場的生命，一直是市場關注的熱點。信息披露是現代證券市場監管的核心內容。上市公司信息披露是指股票上市公司按照相關法律法規要求，將公司的財務狀況和經營成果以及其他有關資料或情況向證券監管部門報告，并向社會公眾公告的一種行為。信息披露文件主要包括招股說明書、募集說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等。上市公司信息披露有助于國家的宏觀調控和市場的運轉，有助于社會資源的優化配置，有助于維護證券市場秩序，促進證券市場的發展，有助于保障投資者和債權人等信息使用者的利益，有助于公司的籌資和降低籌資成本，有助于落實和考核管理者的經營管理責任。

我國上市公司信息披露已經取得了很大成績，正在向好的方向發展，但是，由于我國證券市場信息披露的不規范、證券市場的不穩定性和高度的風險性，使得上市公司信息披露中還存在著許多問題，極大損害了上市公司的形象，打擊了投資者的信心，已成為中國證券市場健康發展的一大隱患。

1我國上市公司信息披露存在的主要問題 1.1信息披露不真實

真實性是對上市公司信息反饋披露行為的最基本要求，也是信息的根本質量特征。公司管理者出于經營管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿意披露詳細、真實的信息。有些公司在信息披露文件中傾向夸大自己的資產規模、盈利能力和經濟實力，為了縮小其負債和虧損額而運用不恰當的會計處理辦法，提供帶有明顯誤導性的財務報告。有的公司為了維護自己的企業形象，在信息披露中故意使用不準確的、似是而非的語言來達到誤導投資者的目的，如在論及股利政策時，有些公司措辭含糊，模棱兩可，不提供準確數字，卻用一些不著邊際的字眼，諸如“定會給股東以豐厚的回報”，“一定會讓投資者滿意”等等，具體如何“豐厚”，如何“令人滿意”均無下文。

2006年發生的華源制藥財務造假案，便是一個典型的例子。華源制藥歷年年報顯示，2001—2004年，該公司分別實現凈利潤1747萬元、2026萬元、4725萬元、1013萬元，四年累計實現凈利潤9511萬元。但在按有關會計規定對這些事項進行更正之后，華源制藥2001、2002及2004年的凈利潤都將成為負值，2003年凈利潤減少3000萬元左右。華源制藥由此調減2004年年初未分配利潤2億多元，調減2004年末總資產3.47億元以及其他等等。在調整后，華源制藥2004年、2005年連續兩年凈利潤為負值，且2005年末凈資產也是負值。華源制藥的做法違反了《刑法》、《公司法》、《證券法》、《會計法》等法律，同時，還違反了與股票交易、信息披露等相關的法規。2006年5月，上交所公告，經過追溯調整，1

該公司2004年、2005年連續兩個會計年度經審計凈利潤為虧損，根據上交所的有關規定，公司股票將實行“退市風險警示”特別處理。實行“退市風險警示”特別處理期間，公司證券簡稱由“華源制藥”變更為“* ST源藥”。在這個案例中，華源制藥利用的主要就是不良債權置換的手法。

1.2信息披露不充分，存在重大遺漏

這一點最為集中地表現為上市公司對有利于公司的信息過量披露，卻對不利于公司的信息沉默不語。按照有關規定，只要是對使用者決策有重大影響及反映重大經濟事項的信息都應予以披露，而不管該信息對上市公司有利與否。而所有權與經營權分離，導致上市公司的中小投資者與經營者存在著嚴重的信息不對稱。一些上市公司對應披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實、隱瞞部分事實，誤導投資者。上市公司慣用的隱瞞信息的方法主要是：一是償債能力披露不充分；二是關聯交易披露不充分；三是對一些重要事項的披露不充分或者有遺漏。如深圳證券交易所的龍頭股“深發展”，就曾經動用3.11億元直接炒作本公司股票。這樣重大的違法、違規事件在被查處之前根本沒有通過任何方予以披露。

1.3信息披露不嚴肅

證券監管部門一再強調上市公司必須在其指定的報刊上發布信息。然而迄今為止仍有個別上市公司不分時間、場合、地點隨意披露信息。有些公司根本不在證監會指定的報紙上披露信息，而在一些地方性的小報小刊上披露；有些公司在未正式發行股票或未正式宣布購并之前便私下散布信息；有的公司居然未經監管部門批準擅自宣布可轉換債券試點，大大助長了證券的投機性。還有的公司在不同時間里所披露信息的內容不同，對已披露的信息隨意更改，而不履行有關程序。許多上市公司在披露了年報、中報后又發布了不少補充說明，許多補充說明有很強的瞞天過海之嫌。如“珠江實業”2000年中報說公司盈利20萬元，而在不久后又補充說明公司虧損5000萬元。像這種對信息披露極其不嚴肅的態度只會令投資者對證券信息披露的嚴肅性完全喪失信心。

1.4信息披露不及時

由于證券信息具有很強的時間性和敏感度以及容易被內幕人利用等特點，這便要求上市公司必須依照有關規則在規定的期限內以法定方式披露有關信息，以確保投資者及時獲取做出理性投資決策所需要的信息，這也是防止內幕交易的有效手段。但是，有很多公司出于特殊目的，并不及時披露，從而給投資者造成了很大損失。

2006年8月20日，天津環球磁卡集團有限公司與中信文化傳媒集團有限公司簽署投資重組天津環球磁卡集團有限公司《合作協議》，協議約定中信文化傳媒集團有限公司將向上市公司“*ST磁卡”提供6.38億元財務支持，直至9月5日，“*ST磁卡”才在獲悉此事件后披露上述投資重組重大事宜。作為股份公司的控股股東，天津環球磁卡集團有限公司嚴重違反了上證所《股票上市規則》的有關規定。因在信息披露上存在嚴重違規，上證所對“*ST 2

磁卡”(600800)的控股股東天津環球磁卡集團有限公司予以公開譴責。該譴責將抄報天津市人民政府，并計入上市公司誠信記錄。“*ST磁卡”(600800)的控股股東天津環球磁卡集團有限公司的行為對中小投資者造成了巨大的損害，不利于股市的發展。

1.5濫用預測性財務信息

預測性財務信息又稱為軟信息，它用以表明公司未來發展與業績的可能性。編制預測性財務信息有助于投資者從長遠角度了解公司的未來前景，畢竟購買股票正是購買公司的未來權益與現金流量。良好謹慎的預測可以降低投資者預期報酬落空的風險性，從而降低投機與股市波動的因素，進而彌補現行財務報告的不足。而且通過管理者編制預測數字，可以透過管理者的眼睛看到公司未來的發展，提高了財務報告的有效性。目前我國并沒有強制要求上市公司公布預測性信息，因此對預測性信息的內容、格式和編制方法缺乏統一規范。許多公司的預測準確度較低。在披露中往往夸大其詞地描述公司前景，以此達到籌資目的。有的上市公司公布的預測上市公司信息披露制度研究值與實際值相差幾倍甚至更大。

2我國上市公司信息披露存在問題的原因分析

毫無疑問，利益驅動是上市公司信息披露違規的最直接也是最主要的誘因，而信用體系不完善以及制度性缺陷的存在，則為上市公司違規信息的“出籠”提供了的溫床。

2.1信用缺失。一些上市公司控制人(多為大股東或管理層)信用缺失，為謀取不正當利益，可以在信息披露時公然造假。其主要動機：一是為了上市。這類企業圖謀上市，看中的往往是證券市場的融資功能。它們為達到“圈錢”的目的，不惜采取虛增利潤、制造虛假證明文件、虛假陳述等不法手段，刻意包裝，欺詐上市。二是為了再融資。一些上市公司為了獲得配股、增發資格以滿足其持續的資金需求，可能就會“技術性處理”會計數據，甚至造假賬。如當年“萬家樂”為了能順利實現配股，在配股考核期三年定期報告的披露中隱瞞為股東單位提供巨額擔保的事實，力求掩飾財務風險。三是粉飾形象，為企業獲取貸款以及給對外合作、兼并、重組等所謂的“資本運作”加重籌碼。四是逃避摘牌的威脅。五是為配合莊家操縱股價，以便在二級市場上非法牟利。

2.2法制不健全。現有的規范我國上市公司信息披露的制度體系有四個層次： 第一層，基本法律，包括《證券法》、《公司法》、《刑法》等。第二層，行政法規，主要包括《股票發行與交易管理暫行條例》、《股份有限公司境內上市外資股的規定》、《可轉換債券管理暫行辦法》等。第三層，部門規章，包括《公開發行股票公司信息披露實施細則》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》等。第四層，自律性規則，主要指證券交易所制定的《上市規則》。雖然我國規范上市公司的法律體系已初步形成，但必須看到，由于我國的證券市場起步較晚，體系還存在許多不足，一些法規出臺嚴重滯后于實踐的發展，立法似乎更多地是被動、消極地“堵窟窿”，缺乏預見性和實用性。比如對虛假會計信息的認定過于抽象和原則，可操作性不強；對違規披露信息的法律責任的規定重行政和刑事，輕民事；對信息虛假的責任分擔無詳細而明確的規定；信息披露的標準不夠完善；信息披露的手段落后等等。

2.3監管處罰不力。一是由于信息披露案件往往隱蔽性較強，難以發現，調查起來也費時費力，而相關監管部門的監管能力和執法手段均有限，導致一些違規者“闖關”成功，成為“漏網之魚”，許多后繼者也因此抱著僥幸心理，企圖瞞天過海、欺民盜世。二是專業性中介機構失職。專業審計機構(包括會計師事務所和審計師事務所)對上市公司財務信息的真實性負有監察責任。但是，當前國家對專業審計機構的管理方面還有許多漏洞，加之某些從業人員的業務能力不強、道德素質低、職業操守差，致使大量的未經嚴格把關的不實信息得以對外披露。三是處罰力度不夠。違規行為的預期處罰成本過低，是這一問題無法根本解決的主要原因之一。從我國上市公司信息披露違規的典型案例來看，許多投資者因受誤導，損失慘重，但無論從目前的相關法律法規，還是司法實踐，以及證券監管部門的實際處理來看，投資者的損失都難以挽回或全部挽回，而在絕大多數情況下，違規違法企業只受到象征性的經濟處罰。企業違規違法成本過低，威懾作用不大，使造假者愿意鋌而走險。

2.4公司治理結構不完善。我國的一些上市公司企業治理結構存在缺陷，股東會、董事會、監事會、經理層之間責權利關系不明晰，不能相互形成有效監督和制約，一些公司被大股東操控，一些公司管理層權力過大，導致其不端目的能輕易實現。還有一些上市公司因管理漏洞或相關人員法律意識不強，導致公司內幕信息隨意或提早泄露。2006年9月15日，“博盈投資”總經理陳旭暉遭到深交所公開譴責，起因就是陳旭暉在6月24 日下午接待某券商研究人員調研時，透露了該公司股權分置改革方案和其它一些尚未公開披露的公司重大信息，導致該公司股價異常波動。

3我國上市公司信息披露存在問題的對策分析

信息披露是一個綜合性較強的制度體系，涉及到企業制度、財務會計、審計制度、證券市場制度、政府監管制度、法律制度等多個方面。我國上市公司信息披露違規此起彼伏，原因是多方面的，治理也應多管齊下，綜合開展。最終構建一個多層次、全方位的嚴密綜合體系，使上市公司及時、有效和充分地進行信息披露。

3.1建立以會計準則為核心的信息披露體系

要使上市公司的信息披露達到客觀、充分、及時的要求，就必須建立一套有效的信息披露規范化體系。就我國目前情況而言，會計信息披露的規范體系大致包括會計準則、會計信息披露制度、審計制度以及其他有關的經濟法規。在這一規范體系中會計準則是其核心。這是因為，會計準則是規范上市公司會計實務的指南，它規定了會計信息披露的基本內容，明確提出了會計信息應具備的質量要求，也是注冊會計師執業的依據和職業保障。就我國目前情況而言，會計準則體系正在建立過程之中，具體還應做好三方面的工作：一是完善會計信息披露制度；二是要完善注冊會計師審計制度；三是要改進我國上市公司財務報告體系，改革與會計環境不相適宜的部分，進一步與國際會計準則接軌。

3.2建立證券市場信用評級制度

信息的不對稱性與市場的透明度不高使得證券市場上的信用風險加大，因此，增加信息 4 的對稱性，強化信息的弱勢者(投資者)，同時制約和規范信息的強勢方(上市公司)就顯得十分必要。證券信用評級制度作為市場的輔助手段，在一定程度上能夠起到提高市場透明度及有效性，防止上市公司造假、欺詐和內幕交易等敗德行為的作用。借鑒美國等發達國家信用評級制度的先進經驗，積極深入地研究評級技術，在對現有的評級公司進行改制的基礎上，與一些有豐富經驗的國際知名評級機構建立既符合國際慣例又適合我國國情的信用評級制度，是擺在信用評級業面前的一項十分緊迫而又艱巨的任務。評級機構不歸屬任何部門單位，完全獨立，以保證其作出公正、客觀的評判。

3.3進一步完善相關法律法規

我國證券市場目前處在發展的關鍵時期，完善法律體系也是當務之急，在信息披露法制建設方面，應重點圍繞一下幾個方面： 一是相關法律要配套。信息披露問題的出現，上市公司有主觀責任，但也要在外部環境中找原因，除了重視事中控制的立法外，要加強事前防范和事后處置。《會計法》、《審計法》、《民法》、《刑法》等相關法律中可增加相應條款，或者出臺明確的司法解釋。二是《證券法》《股票發行與交易管理暫行條例》、《公開發行股票公司信息披露實施細則》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》等法律法規對上市公司信息披露的要求、責任、處罰措施等方面的提法要更具體、更明確，增強預見性和操作性。三是完善民事損害賠償制度。目前，我國法律對于違反信息披露的民事責任的追究缺乏系統規定。在具體操作中，往往是行政責任、刑事責任易于落實，而對中小投資者賠償的民事責任卻落實不了。因此，迫切需要建立行之有效的民事賠償制度，建立和完善股東集團訴訟和股東衍生訴訟機制，明確不同違規行為所適用的司法程序，形成一個適宜的、暢通的上市公司信息披露法律責任的追究和懲戒機制，真正從法律上對上市公司的信息披露行為形成有力的約束。

3.4加大監管和處罰力度。

目前，我國負責上市公司信息披露主要監管機構是證監會，但從近幾年上市公司的信息披露問題屢禁不止、對違規行為處理也往往顯得手軟和優柔寡斷看，一些人對其監管能力提出了質疑，原因可能是多方面的。從政府角度看，應通過相關立法，進一步明確證監會的監管責任和權力，加大相應投入，而證監會應改進工作方式，提高工作效率，象美國“聯邦政權與交易委員會”(SEC)那樣，通過制定規則和執法活動，鞏固自身在證券市場監管方面的權威和核心地位。處罰方面，要用重典，讓違規違法者的機會收益遠遠低于敗露成本。目前，我國對信息披露方面的違規違法行為主要以行政和經濟處罰為主。從已發現的案例看，力度偏弱，達不到預期目的。對于信息披露違規違法企業，除了責令其向投資者支付賠償外，應課以巨額罰款，甚至不惜使其破產；對于企業相關責任人，必須予以必要的經濟處罰和行政處罰外，嚴重者，可以讓其傾家蕩產，甚至移交司法機關；對于應承擔責任的中介審計機構，應立即吊銷其執照，取消相關人員執業資格，并視情節輕重，予以嚴厲的經濟處罰直至追究刑事責任。

3.5完善上市公司治理結構。

從總體上講，我國上市公司的治理結構屬于控制型治理結構，但有著明顯的中國特色。實踐證明，公司治理結構中的缺陷是導致上市公司失信的根本原因。只有建立健全公司治理結構，才能從制度上使監督管理者將其信息優勢傳遞給外部投資者，為信息的充分披露提供制度保障。從現實情況看，需要花力氣做好以下方面的工作：①解決“一股獨大”的股權結構問題，發揮多元持股制的優越性；嚴格按照《上市公司治理準則》規范控股股東的行為。②完善董事會的工作程序，加強董事會對經理層的監督，強化監事會的職責；細化董事、監事、高級管理人員的誠信責任，明確規定違反誠信的法律責任。③建立并加強董事會領導下的審計委員會制度。審計委員會由獨立董事構成，獨立于公司管理層之外，負責對公司進行財務監督，并由其聘請會計師事務所，以保持后者的獨立性。在美國安然事件中，出于利害關系，公司管理層與審計師關系親密，審計師不僅沒有保持應有獨立甚至還協助安然公司進行財務造假行為。

4結語

規范上市公司的信息披露是一項艱巨而復雜的工作，會計信息披露質量的真正提高需要各方面的共同努力，既有內部的也有外部的。提高上市公司質量和業績水平是證券市場長期、平穩、健康發展的根本任務。目前，我國證券市場存在的問題還很多，但是通過各方的努力其問題必然會得到解決，上市公司信息披露一定會向著更加規范的方向發展，證券市場各方的利益也將會得到更好的維護。

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第二篇：我國上市公司信息披露中存在的問題及對策

我國上市公司信息披露中存在的問題及對策

2012年03月13日 10:59 來源：《商業時代》 2012年第3期上 作者：劉洋 字號

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摘 要：會計信息披露是上市公司必須履行的義務，披露相關可靠的會計信息，有利于提高證券市場的透明度，增強投資者的信心。我國上市公司信息披露制度的建立，一方面可以保護投資者的合法權益；另一方面使上市公司資產發揮其最大功效，為股東和社會帶來最大利益。但是目前，我國上市公司會計信息披露存在著各種問題，不僅損害了信息使用者，特別是廣大中小投資者的利益，而且不利于證券市場的健康發展。本文在分析存在問題的基礎上提出對策。

關鍵詞：證券市場，上市公司，會計信息，信息披露

上市公司的信息披露是理論界研究的一個經久不衰的話題。提高信息披露的透明度，為金融市場的完整性建立一個更好的框架顯得尤為迫切（Hecklinger，2004）。目前，盡管我國證券市場的有關法律法規不斷完善，各項監管措施逐一落實，使會計信息披露在質和量兩方面穩步提高，但證券市場上違規事件時有發生，會計信息披露的現狀仍不容樂觀。上市公司為了公司股票上市需要，影響股票的市價、公司管理業績評價或籌資的方便等目的，往往采取操縱行為，弄虛作假，披露不真實的會計信息，這是目前上市公司信息披露中最為嚴重和危害最大的問題。以往對上市公司信息披露問題的研究主要從公司內部治理的角度分析，很少有研究結合公司內外部的因素去探討上市公司信息披露問題的成因及對策。本文提出，上市公司信息披露中存在的問題，歸根結底既有公司內部的因素，也有公司外部的因素。分析清楚產生這些內外問題的原因以及治理對策，有利于保護信息使用者的利益，也有利于促進證券市場的健康發展。因此，也具有相當重要的意義。

文獻回顧

信息披露制度，是指公開發行證券的公司在證券發行與交易諸環節中，依法將有關信息資料，真實、準確、完全、及時地披露，以供證券投資者做出投資判斷的法律制度。自從Fama（1970）提出資本市場的信息有效性假設以來，資本市場信息的不完備性（imperfeet information）和非對稱性（asynunetrie information）問題日益成為金融經濟學家們關注的重點。特別是20世紀80年代，隨著博弈論和信息經濟學在主流經濟學領域的興起，非對稱信息下最優契約和機制設計的理論模型及分析方法被迅速應用到關于金融市場的各個研究領域，Glosten和Milgrom（1985）進而通過貝葉斯規則描述了信息披露的動態過程。

喬旭東（2003）分析了上市公司會計信息披露與公司治理結構的內在關系，認為在公司治理結構的形成與運行過程中，會計信息披露發揮著重大的作用，與此同時，有效的公司治理結構也有助于上市公司會計信息披露行為的改進。閻金鍔等（2000）研究了會計信息披露、股票價格變動及資本市場效率之間的關系，對股票價格對信息的反應機制做了初步的理論研究，同時討論了信息披露對資本市場效率的影響。吳清華等（2006）以2003所有滬深上市公司為樣本，以盈余管理為變量，進行實證檢驗，結果發現董事會的獨立性是影響我國上市公司財務呈報質量的重要因素，獨立董事比例越高，越能夠抑制公司的盈余管理水平。

上市公司信息披露存在問題的原因分析

（一）公司內部因素

公司結構不完善。上市公司的組織結構由股東大會、董事會、經理和監事會組成。然而，組織機構的各組成部分功能弱化，不能各盡其職，導致各種問題的產生。股東委托經營者代表他們管理公司，希望能實現公司財富最大化，但是經營者和股東的目標并不完全一致，經營者有可能為了自身的目標而背離股東的利益。一些上市公司在信息披露中故意虛假披露或不按規定格式披露都有自身的原因，如有的為了公司能達到發行股票并上市的要求，有的是為了能達到配股的要求，也有一些為了能達到增發新股的要求，還有一些是為了完成主管部門或大股東制訂的經營目標等。公司主要負責人敢于實施上述行為，一方面是為了保住或鞏固自己的位置，另一方面公司缺乏必要的約束，缺乏一套行之有效的權力制衡機制、決策機制。

會計人員素質不高。會計人員是會計信息披露的執行者，然而我國一些會計人員學識經驗有限，知識陳舊，獨立性差，只是一味服從經理人員的意志。因此，對一些會計信息不能做出合理的判斷，特別是對一些突發問題顯得束手無策，使信息質量不盡人意。

（二）公司外部因素

審計監督質量不高。國家對上市公司監管所依據的信息主要來自上市公司的會計報表和注冊會計師對此出具的審計報告，因此，注冊會計師已經在證券市場上扮演著越來越重要的角色。《注冊會計師法》和《獨立審計準則》的頒布實施使注冊會計師職業有一定的法律依據，但審計職業界尚未真正擔負起責任，審計質量不高。擔任獨立審計工作的注冊會計師應當具備專門學識與經驗，并具有足夠的分析、判斷能力。而在實踐中，注冊會計師審計由于自身不嚴格，審計往往是會計信息披露失真的重要因素。

證券監管力度不夠。我國的證券管理體系是伴隨著證券市場的建設和發展而逐步建立起來的。目前對上市公司信息披露進行監管的部門主要是證券監督管理委員會（簡稱“證監會”）、證券交易所和中國注冊會計師協會（簡稱“中注協”）。但各自的職責和權限有所不同。

當前我國證券市場尚處于起步和發展的初級階段，整個市場很不成熟，各項規則和制度都不健全，在此情況下，強化政府監管固然很重要，但完全依賴政府來監管市場是不現實的。證券交易所作為一線監管部門，沒有對上市公司的調查權，這就決定了交易所發現真實性問題的能力較為有限。中注協只能調查和處罰會計師事務所及相應的注冊會計師，而不能調查上市公司，很難通過對事務所的檢查發現信息披露的真實性問題。

完善上市公司信息披露制度的對策

上市公司信息披露存在諸多問題，為了能從根本上保護投資者特別是廣大中小投資者的利益，解決的對策主要從公司內部、公司外部兩個方面來考慮。

（一）公司內部治理對策

完善公司治理結構。為提升我國上市公司的質量，推動上市公司建立和完善現代企業制度，規范上市公司運作，促進我國證券市場健康發展，使我國的上市公司治理盡快與國際接軌，根據《公司法》、《證券法》和其他有關法律的基本原則，并參照國外公司治理實踐中普遍認同的標準，我國制定了《上市公司治理準則》。該準則主要針對上市公司，是評判上市公司是否具有良好的公司治理結構的主要衡量標準。對公司治理存在重大問題的上市公司，證券監管機構將責令其按照該準則的要求進行整改。

建立完善的財務評價指標體系。我國現行的財務評價指標體系一方面偏重于政策需要，另一方面由于設計財務評價指標過于追求少而精，使得企業財務狀況的揭示不夠充分。可以增設銷售利潤率、總資產利潤率、現金流量債務保證率等指標，較全面地衡量企業生產能力和盈利能力。

健全公司內部會計監督制度。健全公司內部會計監督可以采取：樹立以人為本、人本管理的理念；及時監督、促進和管制；定期進行會計檢查和會計分析。

（二）公司外部治理對策

建立完整的證券市場法律體系。上市公司信息披露制度的完善取決于證券市場法律體系的完善，雖然我國已對上市公司的信息披露有了一定的法律規范，但尚不完善，及時修訂完善這些法規，對保護投資者的利益將起到重大的作用。還應當加快制定關于信息披露有關內容的具體準則，進一步規范上市公司信息披露的內容和形式，規范預測性信息、分部信息和社會責任信息的披露。

提高審計質量。在我國證券市場的規范和發展過程中，注冊會計師審計的法制建設已取得一定的成績，但由于這一行業在我國屬于新興行業，缺乏相應配套的政策法規和制度方面的保證。為了使注冊會計師能夠切實履行獨立審計職責，需進一步加強這方面的法制建設。

充分發揮證券管理部門監管作用。加強證券管理部門自身建設，提高從業人員的職業道德水平和執法的自覺性，是證券市場健康發展的前提條件。證券監管機構要履行其對上市公司會計信息及注冊會計審計報告的監管責任，就應該采取有效措施，使上市公司的會計造假行為及注冊會計師參與弄虛作假的行為，在會計信息公開披露之前就被及時發現，為此必須提高監管人員的素質。

加大處罰力度。雖然我國現階段為提高會計信息質量先后制定并頒布了若干項法律法規，但在貫徹執行過程中效果還不明顯，因此，必須加大處罰力度，對于一些上市公司違法披露信息、故意隱瞞或歪曲重要信息的行為，要嚴加懲罰，不僅僅要追究經濟責任，還要追究有關當事人的刑事責任；對參與做假的社會中介機構予以重罰直至吊銷營業執照，還要限定其從業人員在規定的期限內甚至永久性不得從事同類性質的職業，直至追究刑事責任等。加大處罰力度，提高違法違規成本，才能從根本上杜絕違規事件的發生。

結論

本文主要從公司內部、公司外部兩個方面來分析我國上市公司信息披露存在問題及其原因，并提出相應的解決對策。這些問題雖然沒有得到徹底的解決，但是國家的各種法規也在陸續的出臺，各種監管機構也在不斷地加強監管力度，會計信息的使用者也越來越重視會計信息的真實性和對企業經營者的監督。保護投資者的利益，特別是保護廣大中小投資者的利益，讓投資者樹立信心，是培育和發展證券市場最重要的一個方面。為此，還需要付出更多的努力來確保上市公司的質量，從根本上解決問題。

參考文獻：

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第三篇：上市公司信息披露的問題及對策管理論文

[摘要] 信息披露對我國證券市場十分重要,信息充分披露是提高證券市場效率迫切需要解決的問題,證券市場上信息披露方面存在著一些問題,最后提出了改善中國證券市場信息披露問題的一些方法。

[關鍵詞] 信息披露證券市場問題改善措施

一、信息披露對于中國證券市場的重要性

證券市場是籌集并分配資本以滿足有競爭力的投資需求的有效手段,如果證券市場能夠有效運轉,能夠正確反映證券價格,市場就能夠有效引導資金投向,提高市場效率。在證券市場上,不確定性和風險是影響證券價格和構成證券特征的重要因素。由于信息的獲取可以改變對證券不確定性和風險的評價,從而信息對證券市場的價格波動和價格均衡也就具有直接作用和決定性意義。理性投資者需要在充分了解上市公司財務、經營活動等全面的相關信息之后,才能夠經過決策,做出正確的判斷。在這種情況之下,證券的價格才能夠與其真正價值相匹配,價值高的證券獲得相應的高價格,如此優質的項目可得到充裕的資金,證券市場才能夠有效運行。由此可見,信息對于證券市場來說至關重要。

根據有效市場假說,有效市場分為三類,即弱勢有效市場、半強勢有效市場和強勢有效市場。如果當前的證券市場反映了所有的歷史信息,任何一個投資者按照歷史的價格或盈利信息進行交易,均不能獲得額外的盈利,則該市場是弱式有效市場。如果市場上任何時候的證券交易價格都正確地反映了所有為公眾所知的與該證券有關的信息,則該市場是半強式有效市場。如果證券價格除充分反映所有公開有用的信息外,還反映了尚未公開的或者原本屬于保密的內幕信息,但沒有人通過內幕信息獲得超額利潤,所有的投資者占有完全相同的信息,則該市場是強勢有效市場。據有關學者的研究表明,中國目前的證券市場至多達到弱勢有效,也就是說現在證券市場只是反映了過去的信息,信息披露十分不充分。

根據比弗的研究,公司披露的信息越多,對投資者預測未來的收益越有利,因為投資者在預測未來收益時,會使用所有可獲得的信息。另外,公司披露的信息越多,公眾所了解的也就越多,這樣就增加了投資者對證券市場的信心。可以說證券市場的有效與否與充分披露的概念是緊密聯系在一起的。因此,要想增加證券市場的效率,充分披露是一個有效的措施。這對中國的證券市場同樣如此。

二、中國上市公司信息披露制度存在的問題

1.信息披露質量不高,違規事件發生普遍,會計信息失真現象嚴重

隨著相關法律規范的不斷出臺,我國上市公司披露制度取得了很大發展,信息透明度得到大大改善。但是我們同時注意到一個很不好的現象,那就是上市公司的信息披露重量不重質。現在上市公司披露的公告容量是越來越大,但是有效信息卻不多,公司的大部分內容是有關法律法規的重復,沒有多少實際價值。

另一個方面,上市公司披露違規現象并沒有得到改善,還甚至有加大的趨勢。2002年2月,滬、深證交所分別對2001上市公司信息披露工作進行了等級評估:深交所514家掛牌公司中,30家優秀、201家良好、249家一般、34家不及格;上交所646家掛牌公司中,53家優良、534家合格、59家不良。2001年,中國證監會查處與虛假披露相關的案件33起,處罰上市公司8家、高管人員80多人,處罰涉案會計師事務所3家以及注冊會計師21人。違規現象主要表現在兩個方面:一是招股說明書的過度“包裝”,低估損失,高估收益,造成盈利預測偏差較大;二是有利潤操縱行為。上市公司運用不恰當的會計處理辦法,提供帶有明顯誤導性的財務報告,以粉飾經營業績。上述資料表明,我國上市公司信息披露違規情況較多,問題相當嚴重。

2.信息披露不充分

由于害怕企業競爭秘密泄露,或者其他方面的原因,上市公司對于一些信息的披露不夠充分,舉例如下:

(1)研發信息披露不充分。在當今世界中,科學技術是一個企業最具有競爭力的方面,一個企業在研發方面的作為往往能夠折射出這個企業在將來的發展狀況,而且它能夠影響企業的未來價值。但是,現實的證券市場上,企業為了確保將來在產品市場上競爭力強,往往犧牲資本市場上的利益,對企業研發方面的信息披露的很少,或者根本就不披露,這樣,投資者就很難對公司作出客觀的估計,證券的市場價格就很難正確反映證券的真實價值。

(2)人力資源信息披露不充分。企業之間的競爭歸根到底是人才的競爭,擁有優秀人才的公司,它的未來收益就有比別的公司大的概率。但是,我國證券市場上對公司人力資源信息的披露十分有限,這也造成了投資者無法對公司的價值做出客觀評價。

(3)對償債能力披露不充分。目前我國證券市場上反映償債能力的指標主要有財務比率中的流動比率、速動比率、資產負債率等。上述指標反映的是某一特定時期的靜態數據,并不能反映多年的平均狀況,且這些指標可以在期末被人為地修飾。更重要的是對于分析償債能力非常有用的資料未能予以披露,如:存貨的結構和變現能力,應收賬款的金額與賬齡,尤其是逾期債務和金額較大的債務等,這些資料上市公司往往借故保護商業秘密不予公布。

在大多數情況下,公司對于有關企業負面的信息披露更是不足,避重就輕,故意隱瞞或者遺漏重大事項等,誤導投資者。

信息充分性要求所有可能影響投資者的信息都應該披露,不僅要披露對公司股價有利的信息,更要披露對公司不利的潛在的或者說是對現實有威脅信息,對這些信息不能有所隱瞞,以此欺騙投資者。

3.信息披露不及時

上市公司的財務狀況和經營狀況發生變化時,應該及時地、盡快地發布信息,以滿足投資者的需要,使投資者能夠盡快做出相應的決策。但是,有很多公司出于特殊目的,并不及時披露,從而給投資者造成了很大損失,如“漯河銀鴿”委托理財,買人“銀廣夏”股票,投資損失上億元未及時披露;“三九醫藥”被母公司侵占大量募集資金,也未及時披露等等。這樣,一方面投資者獲得的信息已經是以前的信息,對以后的決策已沒有多少實用價值;另一方面,通過特殊渠道提前獲取信息的投資者利用事件發生和信息披露之間的時間差謀取超額利益。這就導致了投資者之間的非公平競爭,對市場效率有害無益。

4.民間審計沒有完全發揮出

應有的作用

注冊會計師作為上市公司財務報告的審計人員,其基本職責是對上市公司的財務報告發表審計意見,以保證經其審計合格的財務報告能夠客觀公允地反映上市公司的財務狀況。但是,現在注冊會計師的生存環境不容樂觀,競爭十分激烈。隨著四大會計師事務所在中國不斷加大開拓市場的力度,注冊會計師行業的競爭越來越激烈。在這種情形下,有些會計師事務所為了能夠拉到訂單,對上市公司財務報告的審計不能做到實事求是,有些以低于成本的價格接受業務,這必將直接影響審計的質量。民間審計的質量不過關,上市公司的財務報告就很難客觀公允地反映上市公司的實際情況,上市公司的公告可信性打了很大的折扣,投資者無法以上市公司的公告來判斷一個公司的價值,其對證券市場的信心受到嚴重影響。這對證券市場的發展是十分不利的。

從以上的分析我們可以看出上市公司的信息披露存在著嚴重的問題,與之相應的是,上市公司的誠信形象受到損壞,投資者的利益受到嚴重損失,這對證券市場的效率是十分不利的。

三、上市公司信息披露的改善措施

針對以上我們提到的信息披露中存在的問題,我們可以采取以下措施:

1.對上市公司的信息實施強制披露,并不斷健全有關信息披露的法律體系

從以上分析我們可以看出,有些公司在信息披露時,首先考慮到的是公司的利益,是內部人的利益,這對中小投資者的利益是十分不利的,因此我們有必要加強立法,對上市公司實施強制披露。目前,我國已經建立了相對完善的信息披露法律規范體系,包括四個層次:最高立法機關制定的證券基本法律,如《證券法》、《公司法》、《會計法》;政府制定的有關證券市場的法規,如《股票發行與交易管理暫行條例》;證券監管部門制定的各類規章,如《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》;證券交易所有關證券交易的實施細則等。

但是,在這些法律規范中缺少民事訴訟的具體規定,使得信息披露的違法行為的民事訴訟可操作性不強,很難對違法者采取實質性的制約。因此,我們應該在已有法律規范的基礎上不斷加強立法,填補法律規范體系中的空白,進而有效保護投資者的利益,促進上市公司信息披露朝良性發展。

2.加大監管和處罰力度

在完善法律規范的同時,我們還要不斷加大信息披露制度的監管執法力度和處罰力度。目前在對一些違法行為的處罰上,手段過于單一,主要是公開譴責、內部批評和罰款等形式。從1993年至2001年10月的處罰歷史看,證券交易所的內部批評(占61.93%)和公開譴責(占22.94%),成為目前最主要的處罰方式。中國證監會對上市公司信息披露違規行為的個人處罰主要以警告和罰款為主,比較嚴厲的處罰如市場禁入和建議撤職并移交司法機關這兩項處罰的比重特別低,這就使得處罰對違法行為的威懾作用十分有限。由于信息披露違法行為的收益遠遠大于所受到的處罰,所以,信息披露違法行為屢禁不止。因此,加大監管執法力度和處罰力度是保證法律規范得以實施的重要手段,否則,有關的法律條文只不過是一紙空文,對證券市場的信息披露沒有任何控制作用。

3.增加信息披露的內容(包括非財務信息),盡可能做到信息充分披露

我們在上面分析了上市公司在信息披露方面不夠充分,針對這一點,我們應該采取各種措施使上市公司增加信息披露的內容,最好是充分披露。披露的信息除包括傳統的財務信息之外還應當包括:

(1)有關會計政策的信息。投資者需要獲得足夠的信息以致能夠在不同的會計決策之間做出抉擇,因為,公司所采取的會計政策將影響證券的市價。由此,我們看出會計政策信息對于投資者來說是十分重要的,會計政策信息披露充分與否將影響投資者的決策。因此,上市公司有必要向證券市場披露有關會計政策的信息。

(2)管理當局討論分析書。它包括描述流動性、資本來源變化的已知趨勢的信息,描述收入、費用的主要組成部分,以及可能對收入有重大影響的主要的重大異常事項和趨勢及其不確定性的信息。管理當局討論分析書可以增進財務報表使用者對公司財務狀況、財務狀況變動、經營成果的理解,進而幫助投資者做出他們自己的預測。同時,管理當局討論分析書為投資者增加了的信息,在一定程度上促進證券市場的有效運行。

(3)有關預測未來的財務信息、前瞻性信息、經營業績指標、背景信息以及將來的不確定信息等等。這些信息都是投資者制定經濟決策時越來越需要關注的信息。充分披露相關信息,使得市場價格決定于供給需求,好的信息必將促成更具信息含量的買賣決策,這將在很大程度上促進投資者做出更好的決策,增進證券市場的效率,使投資者將資金直接投入到最有生產效率的地方。

4.完善注冊會計師制度

提高注冊會計師的審計質量是促進上市公司完善信息披露的一個有效方法,我們可以從以下方面考慮:

(1)改善執業環境,提高注冊會計師的待遇,大力提高注冊會計師的風險意識、業務水平和職業道德水準。

(2)開展有效的培訓,促進注冊會計師嚴格遵守獨立審計準則及其他執業標準。證監會和中國注協對會計師事務所和注冊會計師的審查應形成制度,采取有效措施控制和提高證券市場民間審計質量。

(3)建立注冊會計師懲戒制度,出臺有關懲戒的相關法規,成立一個懲戒委員會,并給予它懲戒的權利,以督促注冊會計師嚴格執行獨立審計準則及相關法規。

只有這樣才能使注冊會計師的獨立審計成為上市公司財務報告信息質量和信息披露的可靠保證,保護投資者的利益,促進證券市場健康發展。

第四篇：上市公司會計信息披露存在的問題及解決對策

xx大學

畢 業 論 文

題 目 上市公司會計信息披露存在的問題及解決對策

系 別 年級專業 會計

學 號

姓 名

指導教師

完成日期

xx大學

目 錄

一、上市公司會計信息披露存在的問題?????????????????????1

（一）會計信息披露不真實????????????????????????2

（二）會計信息披露不充分????????????????????????2

（三）會計信息披露不及時????????????????????????2

（四）會計信息披露不主動、不規范????????????????????2

二、上市公司會計信息披露的原因分析?????????????????????2

（一）投資者、債權人及其他信息使用者的外在原因?????????????2

（二）上市公司的內在原因????????????????????????3

（三）有關的法律、法規不完善??????????????????????3

（四）第三方會計監管不規范???????????????????????3

三、上市公司會計信息披露的解決對策?????????????????????4

（一）加強對上市公司的治理???????????????????????4

（二）完善注冊會計師審計????????????????????????4

（三）加強證監會的監督同時發揮媒體監督?????????????????4

（四）健全和完善會計信息披露規范體系??????????????????

4（五）嚴格執法，加大處罰力度??????????????????????4 主要參考文獻????????????????????????????????6

上市公司會計信息披露存在的問題及解決對策

[摘要]：隨著我國資本市場的不斷發展?我國上市公司的信息披露制度從無到有?已經形成一套初步的信息披露制度?對維護證券市場秩序、保護廣大投資者利益起了積極作用。但是?我們看到上市公司的會計信息披露存在問題依然不少?會計信息披露所涉及的違規、違法事件仍時有發生。因此?深入揭示會計信息披露存在的問題?尋找治理會計信息披露問題的對策?以提高上市公司會計信息質量?仍然是需要我們認真探討的一個問題。

[關鍵詞]：上市公司；會計信息；信息披露；虛假；監管

上市公司會計信息披露是指股票發行公司按照國家和證券交易所規定，公開企業重要信息，以有益于投資者進行判斷的一種行為。凡影響股東、債權人或潛在投資者等信息使用者對公司的目前和將來做出理性判斷的，進而影響其決策行為的信息，都應按著規范的標準公布于眾。按照規定，股份有限公司必須公開披露的信息包括財務報表、招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告。所謂上市公司信息披露，是上市公司通過定期報告、臨時報告、上市公告書等形式運用一定的媒介，將反映公司財務狀況，經營成果等會計信息及相關資料公之于眾。同時，企業為了使信息使用者了解企業的經營管理情況和企業經營的全貌，更好地通過企業披露的信息把握企業真實的財務狀況、經營成果和未來發展潛力，企業不僅披露會計系統輸出的信息，也要披露有關的非財務會計信息。上市公司信息披露是投資者了解投資信息的渠道和雙方溝通的橋梁。當前，投資者主要依賴對通過電視、網絡等新聞媒介閱讀各類上市公司的定期報告和上市公告書等信息來了解公司，從而進行相關的投資決策，這將對那些持價值投資理念的投資者進行理性投資提供幫助，因此真實、全面、及時、充分地進行信息披露至關重要。

一、上市公司會計信息披露存在的問題

近年來，上市公司的虛假信息披露事件層出不窮，既擾亂了市場經濟秩序，又挫傷了廣大投資者的積極性，使信息使用者產生不信任感。上市公司會計信息失真主要表現為粉飾企業的經營成果，企業為了不同的目的，通常采用不同的方法操縱利潤。一是提前確認收入，推遲結轉成本，虧損掛賬，資產重組和關聯交易，使利潤最大化；二是上市公司可能出現連續兩年虧損面臨被特別處理時，往往希望利潤最小化，在股市中我們經常看到股票被特別處理時，此公司往往是出現巨額虧損的；三是企業為了塑造績優股的形象或較高的信用等級，精心策劃利潤穩步增長的假象。由此產生的會計信息披露有這樣幾個特點：

（一）會計信息披露不真實

會計信息披露不真實即披露虛假會計信息的現象目前在我國上市公司信息披露中，仍然存在《會計法》等法規都明令禁止公司編制、披露虛假財務會計報告。雖然證監會中注協等相關監管機構都采取了種種措施以杜絕其惡劣影響，但是此類現象仍有前仆后繼之勢。部分公司為了申請上市、配股或由于面臨終止上市的威脅等原因，為了達到法律法規的要求，不惜包裝自己，以各種方式人為提高利潤。此外，由于盈利預測受主觀判斷的影響比較大，卻又容易左右投資者未來的投資選擇。

（二）會計信息披露不充分

我國的會計信息披露不充分具體表現為公司對應披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實，隱瞞部分事實，誤導投資者。但隨著我國《企業會計準則》中對會計信息披露的要求越來越明確和規范，通過這種方法逃避社會監督的可能性也隨之降低。

（三）會計信息披露不及時

在股票市場上，如果上市公司會計信息披露缺乏及時性，則無異于為內部交易和操縱市場行為創造良機。我國有關信息披露要求中對公司招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等披露事項都做了嚴格的時間規定。近年來，各上市公司的報告及中期報告一般都能在截至日前向公眾公布，保證了信息披露的及時性。但是，在臨時報告的披露上，部分上市公司往往根據自身利益需要決定何時披露重大事件，這影響了相關會計信息披露的及時性，勢必會影響投資者的決策。

（四）會計信息披露不主動、不規范

在我國上市公司基本上自愿性披露意愿很低，都是強制性披露，使我國上市公司會計信息披露過程中存在一種被動應付的現象，包括臨時報告披露的隨意性和定期報告披露的滯后性，嚴重影響了會計信息披露的質量。這種避重就輕，報喜不報憂的非主動性信息披露，對投資者而言失去了決策有用性，對于國家的宏觀經濟的調控和證券市場的監管來說則喪失了政策措施的制定基礎。企業會計信息披露違規、隨意、不規范。諸如部分公司信息披露缺乏嚴肅性，隨意調整利潤分配；中期報告過于簡略，無法進行財務分析與評價；部分公司的財務報告中不提供上年同期相關的重要數據：與公司相關的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略、宏觀產業政策揭示得不完全，或根本就不披露。

二、上市公司會計信息披露的原因分析

（一）投資者、債權人及其他信息使用者的外在原因

投資者希望獲取會計信息，以有助于提高其經濟決策的合理性由于，投資者迫切需要通過閱讀和分析公司所披露的財務狀況、經營成果及現金流量變動等信息，從中獲悉公司以往及本期的盈利水平和風險狀況，并進而結合公司的管理水平、市場利率變動、行業發展周期、國內外政治經濟狀況做出合理預期，并據此對公司股價做出適宜的內心評價，進而做出理性的經濟決策。投資者的上述決策需要無疑是會計信息披露的一個重要推動力。

債權人及其他信息使用者也希望獲取會計信息滿足自身利益需要股份有限公司除有投資者這一重要的資源委托人外，還存在其他各種資源委托人（如債權人、政府、職工等等），他們以及作為代理人的經理人員之間在經濟利益上既有相一致的方面，又有不相一致的方面。而會計信息無疑是改變物質利益關系的一種重要手段，因而勢必備受各方關注。

（二）上市公司的內在原因

我國的上市公司,有很多公司內部控制薄弱,并沒有形成有效的內部控制,僅僅是公司“一把手”說了算,從而導致會計信息披露的不真實。公司股權結構不合理,導致股東大會流于形式。監事會的監督不到位，在我國《公司法》中雖然對監事會的職責作出了明確規定,但是,如何充分發揮監事會的職權和作用,《公司法》中缺乏行之有效的操作細則,而且法律也沒有賦予監事會具備直接調整公司董事和經理人員行為的能力與手段。因此,監事會的監督工作,在大多數公司充其量不過是起到一種咨詢和建議作用。這樣的狀態,就特別容易造成監事會形同虛設,難以對董事會所做的決議進行監督。

會計信息披露無疑有助于經營狀況相對較佳的公司消除市場上信息受到阻隔而帶來的負的外部效應，從而相繼確立相對籌資優勢，這無疑構成公司主動披露會計信息跟你根本動力。事實上，這種會計信息披露不僅對于證券發行市場具有巨大意義，而且對證券交易市場也具有其意義，因為交易市場于發行市場是相輔相成的，在實務操作中，交易市場的股價將直接影響發行市場上新股價位，而且，交易市場上所樹立的企業形象對于新股發行的順利與否亦具有重要影響。

上述的情況亦可能出現于經理人市場。因此，優秀經理人員為避免無端承受劣質經理人員所帶來的負的外部效應。而成為經理人市場上價格保護機制的犧牲品，亦具有主動披露會計信息以報告其受托經營責任履行情況的動機，而優秀經理人員的這一舉措也會引發類似的良性連鎖反應。

（三）有關的法律、法規不完善

我國上市公司會計信息披露制度的法律規定,是借鑒西方發達國家證券市場信息披露制度的經驗并結合我國實際情況而建立起來的。隨著市場經濟的不斷發展,新的經濟業務行為人新的經濟工具的出現,使現行的法律一時很難跟上。例如:《會計法》以及《證券法》中都沒有對提供虛假信息以及做假賬等行為的處罰作出明確的規定。這種含糊的、原則的規定,就導致了在現實生活中難以執行,而那些上市公司在利益的驅動下也就開始鋌而走險以獲得自己最大的利益。

（四）第三方會計監管不規范

所謂第三方會計監管就是指具有注冊會計師資格的會計師事務所對上市公司進行的審計監管。在證券市場上,會計師事務所的審計工作在信息披露中起著非常重要的作用,投資者所掌握的信息很大層面都是來自于會計師事務所的審計報告。審計的本質就在于它的獨立性,但是在現實生活中,卻常常出現會計師事務所和上市公司共同做假賬的現象,這樣就會造成虛假信息的披露,從而給投資者造成損失,阻礙證券市場的健康發展。

三、上市公司會計信息披露的解決對策

（一）加強對上市公司的治理

虛假會計信息從生成到披露要涉及多個市場主體?仿佛是一個鏈條?環環相接?而上市公司是產生、披露虛假信息的源頭?應該是治理的重點。對上市公司的治理?要從公司負責人和財務負責人這兩個源頭抓起。首先?要對他們經常進行法制教育和職業道德教育?使他們牢固樹立起對單位會計責任負責的風險意識?建立起誠信為本、依法經營的理念?從根本上治理虛假會計信息。其次?要從制度安排上減少虛假信息的產生。一是要完善公司治理結構;二是要完善公司內部會計控制體系?對公司的各項經濟活動實施嚴格的控制?規范財務行為?以此保證會計信息的真實與完整。

（二）完善注冊會計師審計

注冊會計師在監管信息披露中的地位是舉足輕重的，它通過審計意見提高財務信息的可信賴程度。因此，必須完善注冊會計師審計。首先，提高審計人員的職業道德和專業知識，這可通過繼續教育來提升。其次，降低會計師事務所對客戶的經濟依賴，各會計師事務所應建立以質量為導向的業績評價和晉升政策。最后，加強對注冊會計師的監督，嚴厲打擊注冊會計師與客戶惡意串通出具不實報告的行為。

（三）加強證監會的監督同時發揮媒體監督

政府監督是外部監督中最有力和最重要的，但目前我國政府監督的力度仍然不夠。當前監管上市公司的最高權力機構是證監會，但由于目前上市公司眾多，僅靠證監會很難做到全面監督。因此，其他政府有關部門應輔助監督，并將結果匯報證監會。另外證監會應加強對上市公司的后續監督，使上市公司切實按照法律法規的規定真實披露信息并對上公司未達到上市業績要求的公司執行退市。由于新聞媒體能夠迅速獲得信息，因此其能在最短的時間內將有關上市公司的信息傳遞給投資者、證監會及其他社會大眾新聞媒體為政府監督起了一定的補充作用，它主要通過曝光上市公司虛假信息解決上市公司與外部的信息不對稱，所以應鼓勵和支持新聞媒體對上市公司的監督。

（四）健全和完善會計信息披露規范體系

會計信息披露規范體系主要由《證券法》、《公司法》、《企業會計準則》、《公開發行證券的公司信息披露編報規則》等法律法規及相關規定構成。建立一個完善的會計信息披露規范體系是確保證券市場公開、公平和公正的前提，也是證券市場向規范化邁進的關鍵一步。我們目前的主要任務是在吸收發達國家證券市場制度化的成功經驗基礎上，結合我國證券市場的特點，盡快完善現行會計信息披露規范體系，建立一套符合公開性原則、有效性原則、及時性原則和充分性原則的會計信息披露制度，對上市公司必須披露的會計信息內容、披露時間、披露方式、披露到何種程度及公司違規后的處罰做出更詳盡的規定。

（五）嚴格執法?加大處罰力度

為了提高會計信息質量?我國政府有關部門先后制訂并發布了數十項相關的法規和制度?如《會計法》、《企業財務會計報告條例》、《企業會計準則》、《上市公司財務報

表披露細則》等。這些法規和制度盡管還有待進一步完善?但是只要認真執行?基本能夠保證會計信息的質量?更不會出現蓄意造假的現象。所以?目前最大的問題是有的單位知法犯法?陽奉陰違。為此?要加大相關法規、制度執行情況的檢查力度;針對造假違規成本低?對那些敢于鋌而走險單位和個人?建立更為嚴厲的制裁措施?加大處罰力度使造假者名聲掃地?甚至傾家蕩產?飽受牢獄之苦?以警示后來者不敢重蹈覆轍。

本文針對困擾我國證券市場的上市公司會計信息披露問題,圍繞如何提升上市公司會計信息披露質量這一中心進行研究,力求找到適合我國的解決問題的方案。本文先從上市公司會計信息披露的基本理論入手,然后從不同角度對上市公司會計信息披露問題進行了討論和剖析,最后得出對完善我國上市公司會計信息披露的幾點建議。上市公司會計信息的披露無疑是國內外理論界共同關注、討論的一個熱點問題，它的治理也是一個不斷的完善過程, 制度無論再好，也會有缺陷，新的事物在不斷的產生，我們不能企圖把所有的問題都一次性解決，但是可以肯定的是，新的問題在不斷的產生，我們也相信，隨著許多方面的共同努力，我國上市公司會計信息的披露問題會越來越規范，質量也會越來越高！

主要參考文獻

[1]張彩珍.淺談會計信息披露[J].經濟師,2008.5:45 [2]李靜萍.上市公司會計信息披露存在的問題及解決對策[J].經濟師,2010.4:167 [3]孫琦.上市公司會計信息披露問題研究[J].金融經濟,2010.9:78-80 [4]王麗.上市公司信息披露的現狀[J]，中國市場，2012.2:127 [5]黎小長．多層次會計信息披露制度的動因分析[J]．財會通訊，2008.8:113-115

致 謝

在這里我要真誠感謝學校各位老師的關懷、老師們的培養和同學們的幫助。能夠完成本文的寫作，我要感謝指導老師，感謝她對我們學生的一貫關懷和支持，在此我向指導老師致以衷心的感謝。從論文的選題到框架的完善、從內容的擴充到行文的用語、從格式的規范到論文的定稿指導老師都嚴格要求、力求完美。論文指導期間老師嚴謹的學術態度、活躍的學術思維、因材施教的指導風格、和藹可親的性格等等對我的影響很大，讓我受益匪淺。

最后，由于本人的水平有限，文章中難免有不足和疏漏之處，還請各位老師和同學給予批評和指正，謝謝您們！

第五篇：上市公司會計信息披露問題及對策研究

上市公司會計信息披露問題及對策研究

時間:2009-11-08 17:01來源: 作者:未知

一、上市公司會計信息披露存在的問題 1.會計信息披露質量問題。上市公司會計信息披露應當做到確保信息披露內容真實、準確、完整,而沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏,同時,上市公司董事會全體成員必須對此做出保證，并就其保證承擔連帶賠償責任。但是，在(本論文僅供參考，如需轉載本文，請務必注明原作者以及轉載來源:論文圖書館)

一、上市公司會計信息披露存在的問題

1.會計信息披露質量問題。上市公司會計信息披露應當做到確保信息披露內容真實、準確、完整,而沒有虛假、嚴重誤導性陳述或重大遺漏,同時,上市公司董事會全體成員必須對此做出保證，并就其保證承擔連帶賠償責任。但是，在實踐中,上市公司在會計信息披露質量上仍然存在嚴重的不真實、不充分和不主動的問題。主要表現在以下方面:

(1)會計信息披露不真實。由于所有權與經營權的分離，企業管理當局與企業所有者具有不同的行為目標與經濟特征，存在不同的利益驅動因素,不可避免地存在利益沖突。企業管理當局蓄意歪曲或不愿披露真實的信息,為了發行股票及配股、為獲取信貸資金和商業信用以及減少納稅等而進行會計造假,使會計信息披露的真實性與投資者對會計信息披露質量的期望偏離較為嚴重。

(2)會計信息披露不充分。上市公司披露的會計信息存在“披露不足”現象。信息披露不足是指某些披露出來的會計信息沒有實質性的內容，具體表現在一是強制性會計信息披露供給不足，上市公司對于重要事項，尤其是負面事項往往采取消極逃避的辦法，不公布或者雖然進行披露卻如蜻蜓點水；二是自愿性會計信息披露供給不足，上市公司對于以企業核心能力為代表的未來信息與非財務信息，如資金投向、盈利預測等缺乏披露。

(3)會計信息披露不主動。目前我國上市公司處于強制性信息披露階段,他們往往把會計信息披露看成是一種額外的負擔，而不是一種應該主動承擔的義務和股東應該獲得的權利，因而不是積極主動地去披露相關信息,而是抱著能夠少披露就少披露,能夠不披露就不披露的態度,嚴重影響到了會計信息披露的質量。

2.會計信息披露路徑問題。會計信息披露路徑問題表現為信息傳播與反饋渠道不暢、會計信息披露在不同需求主體間分布不均衡。(1)上市公司會計信息披露的傳遞缺少交流通道。上市公司會計信息披露的傳遞主要以公開的信息交流為主，個人投資者獲取會計信息的主要渠道為電視、報紙與因特網等公開的傳媒，缺少上市公司與投資者之間的直接交流。(2)上市公司會計信息披露缺少深度加工。以證券分析為主的對上市公司會計信息披露的深加工從數量與質量上都有待提高。

3.會計信息披露時間問題。會計信息披露制度中雖然明確地規定了定期報告公布的日期，但仍然存在很多延期披露的現象。從中國證監會對上市公司信息違規處罰公告分析，因未及時披露重大事項而受到違規處罰的上市公司占全部信息違規公司一定的比例，甚至超過了對會計信息披露虛假與嚴重誤導性陳述行為的處罰數。由此說明上市公司利用推遲公布或不公布信息來抵減“壞消息”的影響，并因此損害了投資者的利益。在不及時問題上臨時報告體現得尤為突出。投

資者可以發現，上市公司一些臨時報告會在定期報告重大事項中初次披露，采取了一種以定期報告代替臨時報告的形式對外公告，一些臨時報告會在距離實際發生日期幾個月或幾年以后補充披露，并同時向投資者致歉。

二、上市公司會計信息披露存在問題的原因分析

1.公司利益的驅動。利益驅動是導致會計信息披露問題的根本原因。首先是上市的誘惑。在銀行業被大量的呆賬、壞賬牢牢困住時，證券市場的建立為處于嚴重“缺血”狀態下的企業提供了更廣闊的融資空間和渠道。在眾多信息披露違規的上市公司中，有多家公司基于包裝上市的目的，或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，或者進行虛假陳述，發布誤導性信息；其次是配股的誘惑。上市公司對貨幣資金的需要是持續的，為了獲得配股以達到規模擴張的目的，往往不惜包裝會計數據，披露虛假信息。三是特別處理及摘牌的威脅。我國對上市公司的退出機制做了明確的規定，為了保住“圈錢”機器，有些公司大搞財務包裝，玩弄披露游戲。四是私利誘惑。公司有些高層管理人員為了某種政治目的用公司的金錢行賄官員，或利用職務之便貪污、挪用公司的財產或揮霍、隱匿賬外資金而損害公司的行為。

2.相關法規制度不完善。盡管近年來我國一直致力于信息披露制度的改進，但到目前為止，會計信息披露制度還存在不少問題。政出多門，表現為證券法規、審計法規、會計法規對會計信息的不同控制要求和控制層次，使許多上市公司在會計信息披露內容、深度、時機等的選擇上十分隨意，沒有形成對信息披露違法行為處罰的法律環境。我國現行法規中，缺乏對會計信息具體認定的法律規定，如對什么是虛假會計信息，如何確認虛假會計信息以及對制造虛假會計信息的人員法律責任如何分擔、如何處罰等，在法律上尚不夠明確，可操作性不強，且以行政手段為主。這樣的制度，客觀上不能不對某些上市公司的會計信息披露構成了誘導。

3.違規成本的低廉。假定上市公司會計信息披露行為是理性的，是利弊權衡的結果，是成本效益比較的結果，即遵循成本效益原則。信息披露違規給上市公司帶來的收益若大于由此所致的成本，上市公司就會選擇違規行為；反之上市公司則會依法披露信息。(1)被揭露的可能性很小。(2)違法的機會成本很小。國家現已發布的一些法律法規，有關懲治會計造假的規定處罰過輕過寬。這樣，只要造假的預期成本大大低于造假行為可能獲得的不義之財，造假者就有“博弈”的理由和沖動。

4.外部監管力度不足。(1)證券監管力度不足。目前，我國尚無證券市場的自律性機構，交易所在運作過程中也很少嚴格約束會員。由于中國證監會力量薄弱，權威性不足，證券市場又是多種利益沖突的焦點之一，多方插手。

(本論文僅供參考，如需轉載本文，請務必注明原作者以及轉載來源:論文圖書館)

4.外部監管力度不足。

(1)證券監管力度不足。目前，我國尚無證券市場的自律性機構，交易所在運作過程中也很少嚴格約束會員。由于中國證監會力量薄弱，權威性不足，證券市場又是多種利益沖突的焦點之一，多方插手。個別負責經濟的官員習慣于用行政管理辦法來管理證券市場，不按證券市場的規律辦事。投資者的行為也還在摸索階段，造成有用的會計信息不能全面、及時地傳遞給投資者和其他信息需求者。因此證券監管力度不足也是造成我國上市公司會計信息披露存在問題原因之一。

(2)社會審計機構存在問題。眾多上市公司會計信息披露舞弊案無不與注冊

會計師的審計有著千絲萬縷的聯系。有些注冊會計師在審計工作中為了維持與上市公司的良好關系和眼前利益，在實踐中并沒有很好地履行職責。有的會計師事務所還為虎作倀，對虛假的會計信息不但不揭露，還通過出具無保留意見的審計報告等手段，為作假者服務。這種做法客觀上助長了部分上市公司的違規違法行為。

三、上市公司會計信息披露的對策

1.完善公司治理結構。公司治理結構實際上就是有關所有者、董事會和高級執行人員三者之間權利分配和相互制衡關系的一種制度安排，具體表現為明確界定股東大會、董事會、經理人員職責及功能的一種企業組織結構。現代公司的特性即所有權與經營權的分離，不可避免地產生契約關系下的代理成本問題。為了降低代理成本，減少道德風險和逆向選擇問題發生，所有者通過完善的公司治理結構，通過一系列激勵和監督機制促使經營者為實現股東財富最大化而努力，從而實現企業經營目標。

2.發揮信息中介的作用。發展市場信息中介，提高市場對企業的關注程度和信息發掘。一方面，信息中介能夠以較低成本發掘公司內部的私有信息；另一方面，信息中介能夠幫助鑒別和傳播企業披露的公開會計信息。企業通過提高信會計息披露水平以減低信息不對稱程度有一基本前提，即資本市場存在良好的信息溝通傳播機制，離開信息的有效溝通，在信息受到阻隔的情況下，資本市場對公司所作的評價將易于偏離其內在價值，股價往往被扭曲，此時，無論是上市公司如何提高會計信息披露水平，都將事倍功半，達不到解決信息不對稱問題的預期效果。投資者缺乏足夠的時間、精力和相應的知識結構去收集和研究會計信息，上市公司披露的會計信息無法被投資者轉化為有用的投資決策信息，信息在傳遞中受到阻隔，他們不能對企業的投資價值做出準確的判斷。上市公司和投資者都需要專業的信息中介為他們搭起信息溝通之橋，而證券分析師正是信息中介組成中重要的一部分。

3.完善和加強上市公司會計信息披露的監管與保證機制。上市公司會計信息披露的質量與監管部門有著直接的關系。如果制度健全監管有力，不僅有關公司法律、法規得到貫徹落實，還能有效抑制某些公司利用財務報表進行利潤操縱行為。完善和加強我國證券公司的監管，就要明確各監管部門的職責，搞好各監管部門的協調；完善證券市場的法律、法規配套機制，逐步建立和完善證券市場上侵權民事責任制度；加強對行為和過程的監管，嚴格貫徹執行《證券法》的同時，嚴格把好上市關，完善證券發行機制，從源頭上控制上市公司會計信息披露的質量；積極引進國外先進審計技術，加大對會計師事務所審計質量的監督，提高注冊會計師的審計質量，使上市公司的會計信息在經注冊會計師審計后，顯示出較高的可靠性和相關性。

4.加大執法力度。只有違法必究、執法必嚴，同時引入集體訴訟，降低訴訟成本，提高上市公司在會計信息披露過程中違規違法行為的成本，才能真正起到懲罰和震懾作用，使上市公司在會計信息披露中不敢違法違規，從而切實保護投資者權益，提高證券市場的有效性。

參考文獻:

[1]龔衛華:中國上市公司會計信息披露研究[J].浙江金融,2008,(02)

[2]竇予華:試論上市公司會計信息披露制度的完善[J].財會研究, 2006,(07)