第一篇：上市公司財務信息披露存在的問題及對策

上市公司財務信息披露存在的問題

及對策

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我國出臺的諸多證券法律、法規和會計準則、會計制度，基本能規范上市公司財務會計信息披露行為，保護了投資者的利益，維護了證券市場的發展。但由于上市公司自身及相關原因，致使上市公司在財務會計信息披露時，存在著虛假、粉飾財務會計信息等現象。

一、上市公司財務會計信息披露存在的問題

我國上市公司依法披露的財務會計信息載體中，包括招股說明書、上市公告、中期報告、年終報告和其他臨時公告等資料。對于絕大多數投資者來說，上市公司財務會計信息是證券市場投資者最直接、最主要的來源。上市公司編

制財務會計報告，向外公布上市公司的財務狀況和經營成果。投資者通過這些財務會計信息，作出有利于自己的投資決策。所有上市公司必須嚴格按照有關的法律和法規，公開披露具有真實性、及時性的各種財務會計信息。但是在上市公司實際運行中，存在著許多的問題，具體表現在以下幾個方面：

財務會計信息失真。財務會計信息是股價變動的基礎。一些上市公司為了達到種種目的，人為地在財務會計信息上弄虛作假。國家明文規定：連續年凈資產收益率低于％的上市公司將失去配股資格；連續兩年虧損的上市公司將被特別處理；連續年虧損的上市公司將被停牌。在這種情況下，部分上市公司不顧自身經營的實際情況，為不失去配股資格和不被特別處理，惡意粉飾財務會計信息，騙取配股資格。還有一些上市公司與投資機構相互勾結，欺騙中小投資者，蓄意造假財務會計信息，操縱上市公司的利潤數，如海南的“瓊民源”和

四川的“紅光”等等。以上這些行為嚴重擾亂了我國證券市場的正常運行秩序，敗壞了上市公司的聲譽，給中小投資者造成了極大的損失。

財務會計信息披露不及時。上市公司應按法定的時間規定，及時披露財務會計信息，當前部分上市公司不按法定時間及時披露財務會計信息時有發生。根據規定：當上市公司發生的重大事件可能對股價產生影響時，上市公司必須及時向社會公布。而目前相當一部分上市公司，故意違反該項規定，對于本公司已經發生的收購、兼并、重大債務糾紛以及股權轉讓等重要財務會計信息都不及時公布。對于招股說明書中募集資金投向已經發生改變，或投資項目已經不按原投資進度進行等都不及時予以披露。正是由于財務會計信息披露的不及時，誤導了中小投資者，加劇了中小投資者的風險和投資的危機。

財務會計信息披露的不全面。部分上市公司對于財務會計信息披露流于形

式，只重視一般項目的披露，特別對于自身不利的因素一般不予披露。如公司董事、監事及高級管理人員持有的股份及變化情況等都披露得不充分。特別是紅利的派發及股票的送配沒有一個明確的時間概念，從而使大多數中小投資者蒙受損失。

二、上市公司財務會計信息披露存在問題的原因

我國上市公司財務會計信息披露存在的問題諸多，究其原因不外乎兩個方面：

（一）上市公司的主觀原因

部分上市公司為了在證券市場上有一個良好的形象，從而可以免費為該公司打出無形的廣告，利用自身的條件粉飾和編造財務會計信息，虛夸利潤。

為了實現配股資格，提高股價，在證券市場競爭中立于不敗之地，編造財務會計信息。

股權結構不合理，股東權利弱化。我國上市公司股權結構不合理，國有股

權比重大，流通股較少。而國有股股權主體缺位，難以對上市公司的產權進行約束和控制，社會流通股較少且股權較為分散，也難以實行有效的產權約束，從而造成股東對上市公司管理權的失控，出現了利潤的操縱者。

（二）上市公司的客觀原因

證券監管機制不健全。在上市公司財務會計信息披露中，證券監管力度不夠，監管職責不明確，從而使上市公司有機可乘。

上市公司財務會計信息披露的有關法律和法規不完善。這主要是上市公司會計約束的法律、準則和制度不完善和不科學，存在著執法不嚴、處罰不力等現象。

注冊會計師素質和職業道德水平不高。上市公司財務會計信息披露的質量高低，關鍵在于注冊會計師把關。我國現行的注冊會計師隊伍中，部分注冊會計師執業能力低下，職業道德差，在出具財務會計報告時極不負責，與上市

公司聯手，誤導中小投資者，給中小投資者造成極大的損失。

三、上市公司財務會計信息披露

存在問題的解決對策針對存在的問題及其產生的原因，我們認為通過以下幾個方面的努力，可以解決。

樹立正確的經營理念，反對欺詐的上市行為。公司上市和上市后的發展，應當依靠自身的實力，根據市場變化和經濟環境的變化，制定長遠的發展規劃，從而保證上市后有較強的生命力。而不應該采取粉飾財務會計信息，騙取上市和欺詐上市的行為。

建立和健全證券監管機制，完善證券市場的法律和法規。首先，加強監管的力度，規范上市公司的財務會計信息披露工作，做到有法可依，違法必究，對于上市公司違法披露財務會計信息的，一定要嚴肅處理。其次，盡快完善現有的法律和法規，規范上市公司財務會計信息的披露，對財務會計信息披露的準確性作出嚴格的規定。

加強注冊會計師隊伍建設，充分發揮中介機構對上市公司財務會計信息的審查作用。要保證上市公司披露財務會計信息的質量，必須發揮中介機構（主要指會計師事務所）的監督作用。因為上市公司的財務會計信息必須經過中介機構的審查之后才能向社會公布，從事這種審查工作的人員必須是注冊會計師。我國注冊會計師的業務能力和職業道德都有待提高。目前，注冊會計師為上市公司出具虛假財務報告的現象屢見不鮮，這不僅危害了證券市場的有序運行，更坑害中小投資者，嚴重的還會引發社會風險。因此，有關部門應采取有力措施，加強注冊會計師隊伍建設，提高注冊會計師隊伍的整體素質，使注冊會計師在審查上市公司財務會計信息時，真正做到公開、公正、公平，保證上市公司公布財務會計信息的準確性和可靠性。

第二篇：上市公司財務信息披露問題分析及對策研究（模版）

本科生畢業設計（論文）封面

（2015 屆）

論文（設計）題目 作 者 學 院、專 業 班 級 指導教師（職稱）論 文 字 數 論文完成時間

大學教務處制

會計原創畢業論文參考選題(200個)

一、論文說明

本寫作團隊致力于會計畢業論文寫作與輔導服務，精通前沿理論研究、仿真編程、數據圖表制作，專業本科論文3000起，具體可以聯系qq 805990749。下列所寫題目均可寫作。

二、原創論文參考題目 上市公司債務重組的案例研究 我國民營企業人力資源會計相關問題研究 3 IT環境下企業會計內部控制研究 4 資產減值相關問題研究 企業存貨審計研究－－以某包裝廠為例 6 企業戰略成本管理分析 某公司內部控制失效的原因及對策研究 8 我國中小企業財務治理問題研究 9 基于生命周期的企業財務戰略研究 YHD公司應收賬款管理的問題及對策研究 11 基于公司治理的內部控制淺析 電力企業應收賬款管理研究－－以某電力公司為例 13 杜邦分析體系在美的集團盈利能力分析中的應用研究 西方會計與中國會計關于存貨計價方法實務處理比較分析研究 15 某智能系統公司個人所得稅納稅籌劃研究 16 論會計信息與委托代理契約的關系 基于小企業會計準則的制造業小企業會計制度設計問題研究—以某公司為例 18 公司治理與企業管理——基于價值管理的案例分析 基于價值鏈的物流企業會計信息系統分析-以某物流為例 20 稅收征管中的尋租行為探討 存貨計價方法的選擇對某公司財務報表的影響研究 22 我國上市公司無形資產信息披露問題探討 23 鼓勵節能減排的稅收政策探討 基于COSO框架下的內部控制研究—以中小企業采購與付款業務為例 25 金融危機引發的對公允價值計量模式的可行性研究 26 房地產開發成本控制初探 中小企業內部控制的優化建設研究 28 我國上市公司環境會計披露問題研究 29 基于公司治理的內部控制淺析 上市公司利用關聯交易操縱利潤問題研究 31 某公司融資問題研究

基于內部價值鏈的建筑施工企業成本管理研究 33 作業成本法在某物流公司成本控制中的應用

工具生產企業工薪與人事內部控制設計——以某公司為例 35 非營利組織財務風險管理

某公司績效評價存在的問題 論企業應收賬款管理

企業預算管理體系建設研究

中國企業海外并購的風險與防范——以吉利收購沃爾沃為例 股票期權激勵機制及其在我國上市公司的應用 某公司財務風險控制體系研究 論我國上市公司內部控制信息披露 某公司稅務籌劃方案設計

會計政策變更與會計估計變更辨析

物流企業成本費用內部控制研究——以xx公司為例 我國外幣報表折算方法選擇研究

制藥行業公司治理問題的研究——以某制藥為例 工商銀行房貸業務風險分析 某公司資本結構的研究分析 快捷連鎖酒店財務戰略研究

上市公司全面收益信息的披露研究 金融業全面開放下的居民投資理財分析 鐵龍物流的財務分析

人力資源會計確認與計量研究 金融危機背景下的公允價值計量 我國科技型中小企業融資問題研究

對我國中小商業銀行發展中間業務的分析

上市公司高派現股利政策分析—以用友軟件股份有限公司為例 基于風險導向的企業內部審計研究 我國上市公司資產減值會計處理研究 中小企業問題分析及對策研究 某公司的外匯風險研究

某酒店管理公司主要財務分析方法及其改進 某科技公司績效評價現狀及對策 某公司銷售與收款業務內部控制研究 我國中小企業投資困難及對策研究 企業存貨審計的研究

某紡織品進出口公司負債經營的財務風險控制研究 某科技公司企業所得稅納稅籌劃方案設計 某公司財務危機成因及治理對策研究

會計準則與新所得稅法對應納稅所得額的影響研究 上市公司應收賬款管理及控制研究 中小企業內部控制存在的問題及對策 銀行信貸業務的企業報表分析

企業價值評估方法研究—以海爾集團公司為例

機械制造企業貨幣資金內部控制設計——以xx公司為例 新所得稅法下的資產稅務處理與會計準則的差異 基于公司治理的內部控制淺析 民營企業的財務內部控制研究

促進公平收入分配的個人所得稅政策選擇研究 81 上市公司財務報告改進問題研究－－以某公司為例 82 合并會計報表與母公司會計報表的有用性探究 83 基于公司治理的內部控制淺析

企業多元化經營對績效的影響分析——以某公司為例 85 反傾銷會計若干問題研究

注冊會計師法律責任及規避措施 87平衡計分卡在我國商業銀行的運用 88 上海重慶房產稅試點積極效應分析 89 內部審計的增值作用探析 90 會計環境對會計假設的影響

淺談民間審計的獨立性及影響因素

公司治理與企業管理——基于價值管理的案例分析 93 企業應收賬款內部控制應用探究——以某公司為例 94 事業單位會計制度改革探討

我國上市公司碳會計信息披露研究 96 上市公司股票回購 97 中小企業問題研究

淺談上市公司信息披露的若干問題與對策研究 99 上市公司盈余管理研究

淺談我國制造業企業存貨管理存在的問題及其應對策略 101 企業虧損內因及治理對策

我國中小企業財務戰略研究——基于某公司的案例研究 103 連鎖餐飲企業內部控制研究

xx公司存貨管理存在的問題及解決方法研究

會計準則體系中的公允價值計量分析——以某公司為例 106 中小企業財務部門崗位設計存在的問題及對策 107 淺議企業逃稅及稅收籌劃 108 基于公司治理的內部控制淺析

無形資產的價值貢獻與經營策略研究

企業應收賬款管理問題研究——以某公司為例 111 我國企業社會責任會計信息披露內容與形式研究 112 關于借款費用資本化的探討——以某公司為例 113 上市公司財務報表數據不真實的原因分析

公允價值計量對公司財務狀況的影響研究——以某公司為例 115 地方政府債券發行中財務問題的研究 116 某公立醫院的現狀,問題及對策研究 117 中小民營企業的融資問題研究 118 小型會計師事務所發展路徑研究 119 企業償債能力評價-以A公司為例 120 我國增值稅的稅務籌劃

基于公司治理的內部控制淺析

從知識管理的架構上談知識管理提升軟件行業核心競爭力—以微軟公司為例 123 影響汽車客戶溝通的因素及對策

財務報表信息含量與財務分析 125 負商譽的存在性分析及確認與計量

我國高新技術企業管理舞弊審計問題研究 127 某公司資金結構優化問題的研究 128 新會計準則實施與會計職業判斷

淺析國內中小企業的品牌戰略管理策略 130 森林資源經濟價值評估

我國預測性信息披露存在的問題及其對策 132 上市公司會計信息不對稱問題的研究

企業并購財務風險的分析與規避——以某公司為例 134 現代風險導向審計在中小會計師事務所的運用 135 基于現金流的房地產企業財務風險預警研究 136 某公司價值鏈成本管理分析 137 企業零營運資金管理研究

應收賬款內部控制研究—以某公司為例 139 蘇寧公司內部控制的問題及對策 140 上市公司股利政策影響因素研究

對我國中小企業財務人員素質與管理的探討 142 五糧液集團內部銀行制度的運用 143 我國軟件行業的納稅籌劃研究

上市公司非財務信息披露存在的問題與對策 145 政府審計風暴的理性思考 146 金融超市的發展模式研究

金融危機與會計計量的關系研究 148 某投資擔保公司應收賬款管理研究 149 我國推行人力資源會計的困難及對策

家電零售業營運資本管理研究—以國美為例 151 中小企業會計誠信研究——以某食品廠為例 152 我國跨國公司的匯率風險管理探析 153 民營企業成本管理存在的問題及對策 154 某百貨公司促銷方式的稅收籌劃

155 我國中小企業發出存貨計價方法選擇研究 156 中小企業價值評估方法研究——以某公司為例 157 我國高校籌資渠道分析 158 某公司存貨的優化管理研究

159平衡計分卡在我國商業銀行業績評價體系中的運用 160 上市公司對投資性房地產計量模式的選擇研究

161 新企業所得稅法對我國企業的影響——基于企業投資行為的分析 162 企業合理避稅問題分析及對策研究——以某集團為例 163 某工貿公司現金流管理現狀和對策分析 164 某公司成本費用控制研究

165 “零庫存”模式的風險管理研究 166 淺析企業內部會計控制 167 某公司內部會計控制研究

168 經濟危機背景下汽車行業盈利能力評析 169 某科技公司融資問題研究

170 當前稅務籌劃在我國企業中的應用

171 自由現金流量折現法在企業價值評估中的運用 172 基于公司治理的內部控制淺析 173 某彩塑公司存貨管理問題研究 174 基于公司治理的內部控制淺析

175 新會計準則體系與國際準則體系的差異分析 176 我國民營企業成長中的公司治理模式選擇 177 基于公司治理的內部控制淺析

178 某冶金制造公司的預算管理問題研究 179 會計尋租問題研究

180 我國造紙企業環境成本核算問題研究——基于IFAC指南 181 某會計師事務所內部控制問題的研究

182 公允價值計量對上市公司財務報表影響分析——以浦發銀行為例 183 基于公司治理的內部控制淺析

184 Excel服務器在中小企業中的應用研究 185 變動成本法的應用案例分析 186 基于公司治理的內部控制淺析

187 我國上市公司股利政策宣告的市場反應研究 188 企業成本管理缺陷研究—以某公司為例 189 某公司資金結構優化研究 190 中外管理會計比較研究與分析 191 從成本與收益角度看企業誠信

192 財務報表分析局限性及改進措施的研究

193 虛假陳述在會計報表中的表現方式及其治理對策 194 所得稅會計下資產的納稅調整事項研究 195 淺談天龍公司的出口退稅管理 196 公司治理中的會計角色

197 基于發展能力的格力電器財務分析

198 企業社會責任會計信息披露的問題和對策 199 企業集團財務戰略研究

200 中小企業內部控制的問題與對策——浙江民營企業為例

第三篇：論我國上市公司財務信息監管存在的問題與對策

論我國上市公司財務信息監管存在的問

題與對策

來源:老苗湯 http://www.tmdps.cn

[摘要]現階段，我國上市公司財務會計舞弊的現象層出不窮，嚴重損害了證券市場秩序和廣大投資者利益。其原因是我國上市公司監管機制存在問題，主要體現在監事會監管不力、監管范圍不明確等。有效解決辦法是保障監事會的獨立性、知情權及有權向證監會提出報告。同時，應加快完善上市公司監事會財務監管，提高監管執法力度和效率，明確上市公司財務信息失真法律責任，確保公司財務信息披露的質量，以有效抑制上市公司會計舞弊行為發生。

[關鍵詞]上市公司；財務信息；監管

一、在監管過程中存在的若干問題及成因分析.監事會的監管不力實踐當中，在中國公司治理結構不完善，中小投資者難以對上市公司進行有效約束的背景下，監事會對上市公司財務信息監管不力，使公司董事、經理得以毫無顧忌地粉飾財務會計報告。根據《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號》(2001年修訂稿)的規定，監事會應對會計師事務所出具的審計（審計論文）報告及所涉及事項作出公開評價，明確說明財務會計報告是否真實地反映了公司的財務狀況和經營成果。因此，某項研究選取了1998-2001年間賬面盈利但被注冊會計師發表了保留意見的108家上市公司來考察監事會在公司財務監管中的作用。該項研究表明，只有%的上市公司監事會在公開信息中表示支持注冊會計師的審計意見，%的監事會以自相矛盾的方式同時支持公司管理層所編制的財務會計報告的公允性、注冊會計師的保留意見以及董事會作出的相應解釋；其余%的監事會則與董事會保持了一致的態度和表述。而且，當上市公司管理層的盈余管理跡象明顯時，監事會更傾向于支持董事會和公司財務會計報告，而不是注冊會計師的保留意見；對于大型會計師事務所發表的審計意見，監事會更傾向于與董事會保持一致。這項研究結果意味著監事會對會計師事務所高質量獨立審計的消極態度，行使公司財務檢查權的低效和在公司治理中的負面影響。

2.證監會的監管范圍不明

政府監管所存在的不足使得證監會不可能也沒必要對證券市場的方方面面進行監管，否則就會造成政府對市場的過度干預，扭曲了證券市場的發展。政府與市場的關系是證監會進行監管時應把握好的尺度。因此，政府的監管應限定在市場失靈并且政府干預能夠起到積極作用的領域，同時應考慮到監管成本與效益的平衡問題。凡是市場能調節好的經濟活動或者政府的干預不能奏效的市場失靈，證監會就不應進行監管，否則會導致監管的失靈。另一方面我國經濟體制受到計劃經濟影響頗深，其經濟發展至今年雖有長足的進步，但其發展背后是我國政府通過改革一步一步的推進的，而不是自然形成自然演進的。

二、監管過程中存在問題的解決辦法 1.保障監事會的獨立性中國可以借鑒美國索克斯法案(安然事件后美建立起來的針對性法案)的相關規定，對監事會的財務監管予以完善。索克斯法案對審計委員會中獨立董事的“獨立性”進行了嚴格的界定。獨立董事的“獨立性”不僅指獨立董事為不受控制股東影響的非關聯人士，而且指獨立董事除了董事津貼、審計委員津貼之外，不得從上市公司領取其他酬金，包括不得從上市公司的關聯企業或下屬企業獲得任何其他形式的報酬。以增強審計委員會成員的獨立性，有助于防止審計委員會因與公司經營管理層關系密切而影響其對公司財務會計報告的正確評價。2.監事會知情權的保障

監事會對公司財務信息知情權的保障問題。公司財務監管的實效在一定程度上取決于公司財務信息的完善和開放程度。知情權的保障對于公司財務會計報告的審核具有重要意義。索克斯法案第301節在保障審計委員會的知情權方面真可謂是不遺余力。該法案確立了一系列機制來確保審計委員會可直接從公司內部的審計員、秘密投訴的雇員、外部審計師以及獨立的財務顧問這些管理層之外的來源獲得公司的財務信息，從而有利于審計委員會對公司財務會計報告作出獨立判斷。其中包括：(1)公司內部審計直接向審計委員會報告工作，審計委員會負責處理內部審計和管理層之間的分歧。(2)審計委員會負責建立一定的程序，以接受、存放和處理有關公司財務的投訴，并確保雇員能夠進行匿名或者保密的投訴。(3)審計委員會直接負責外部審計的聘用、解聘、監管和報酬事項；外部獨立審計師被要求直接向審計委員會負責，從而在外部審計和管理層之間構成隔離帶。(4)審計委員會有權聘用獨立財務顧問，從而在處理疑難問題的時候，能夠擺脫公司管理層和外部審計的影響。

3.監事會有權向證監會提出報告

為強化監事會財務監管的效力，監事會如果認為公司財務會計報告不能真實地反映公司的經營業績和財務狀況時，應賦予監事會直接要求董事會糾正公司財務會計報告錯誤之處的權力，以強化監事會的監督績效；董事會拒不糾正時，監事會應將這一事實載明于其書面審核報告。監事會認為公司財務會計報告嚴重失實、將會造成廣大投資者的重大損失時，可以直接向證監會報告。在上市公司向社會披露公司財務會計報告時，監事會的書面審核報告也應一并予以披露，使之成為公眾評價公司經營業績和財務狀況的一項重要參考指標。

三、結論

高質量的財務信息是證券市場的血脈，利潤操縱、數字游戲是對投資者信心的最大打擊。打擊上市公司會計舞弊，保持證券市場的透明、公正和效率以及保護投資者的利益是任何國家證券市場孜孜以求的目標。這一目標的實現，不僅需要高質量信息披露制度的制定以及政府監管部門的努力，而且需要投資者、上市公司、證券公司、會計師事務所、律師事務所、證券交易所、證券業協會等所有證券市場利益相關者的參與、配合與支持。

綜上所述：第一，完善監事會對公司財務信息的監管有利于確保公司財務信息披露的質量。第二，中國目前的證券市場監管體制仍然是政府行政主導型的管理模式，證監會監管效率的提高對于確保上市公司財務信息的真實性至關重要。要提高證監會的監管效率，證監會的監管思路應從無微不至的家長式監管方式轉變為致力于制定規則以及通過懲處違法行為來樹立規則的權威的監管方式。要加大證監會對虛假陳述事件的查處力度，提高其執法效率，證監會極需擴展相關執法權限，同時應充分發揮證券交易所一線監管的作用，對一般違法違規案件的查處應交由證交所處理，以彌補政府監管的不足。第三，抑制上市公司的會計舞弊行為必然要求加強信息披露監管的規制。中國在強化上市公司信息披露義務的同時，應注意實現加強信息披露監管與提高市場效率這兩個價值取向的平衡。

第四篇：我國上市公司信息披露存在的問題及對策分析

我國上市公司信息披露存在的問題及對策分析

摘要：對上市公司信息披露的內涵進行簡單闡述，從信息披露不真實、不充分、不嚴肅、不及時和濫用預測性財務信息等5個方面指出我國上市公司信息披露過程中存在的問題，并對這些問題產生的原因進行了分析，提出了解決我國上市信息披露問題的對策。

關鍵詞：證劵市場；上市公司；信息披露；對策分析

信息被稱為資本市場的生命，一直是市場關注的熱點。信息披露是現代證券市場監管的核心內容。上市公司信息披露是指股票上市公司按照相關法律法規要求，將公司的財務狀況和經營成果以及其他有關資料或情況向證券監管部門報告，并向社會公眾公告的一種行為。信息披露文件主要包括招股說明書、募集說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等。上市公司信息披露有助于國家的宏觀調控和市場的運轉，有助于社會資源的優化配置，有助于維護證券市場秩序，促進證券市場的發展，有助于保障投資者和債權人等信息使用者的利益，有助于公司的籌資和降低籌資成本，有助于落實和考核管理者的經營管理責任。

我國上市公司信息披露已經取得了很大成績，正在向好的方向發展，但是，由于我國證券市場信息披露的不規范、證券市場的不穩定性和高度的風險性，使得上市公司信息披露中還存在著許多問題，極大損害了上市公司的形象，打擊了投資者的信心，已成為中國證券市場健康發展的一大隱患。

1我國上市公司信息披露存在的主要問題 1.1信息披露不真實

真實性是對上市公司信息反饋披露行為的最基本要求，也是信息的根本質量特征。公司管理者出于經營管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿意披露詳細、真實的信息。有些公司在信息披露文件中傾向夸大自己的資產規模、盈利能力和經濟實力，為了縮小其負債和虧損額而運用不恰當的會計處理辦法，提供帶有明顯誤導性的財務報告。有的公司為了維護自己的企業形象，在信息披露中故意使用不準確的、似是而非的語言來達到誤導投資者的目的，如在論及股利政策時，有些公司措辭含糊，模棱兩可，不提供準確數字，卻用一些不著邊際的字眼，諸如“定會給股東以豐厚的回報”，“一定會讓投資者滿意”等等，具體如何“豐厚”，如何“令人滿意”均無下文。

2006年發生的華源制藥財務造假案，便是一個典型的例子。華源制藥歷年年報顯示，2001—2004年，該公司分別實現凈利潤1747萬元、2026萬元、4725萬元、1013萬元，四年累計實現凈利潤9511萬元。但在按有關會計規定對這些事項進行更正之后，華源制藥2001、2002及2004年的凈利潤都將成為負值，2003年凈利潤減少3000萬元左右。華源制藥由此調減2004年年初未分配利潤2億多元，調減2004年末總資產3.47億元以及其他等等。在調整后，華源制藥2004年、2005年連續兩年凈利潤為負值，且2005年末凈資產也是負值。華源制藥的做法違反了《刑法》、《公司法》、《證券法》、《會計法》等法律，同時，還違反了與股票交易、信息披露等相關的法規。2006年5月，上交所公告，經過追溯調整，1

該公司2004年、2005年連續兩個會計經審計凈利潤為虧損，根據上交所的有關規定，公司股票將實行“退市風險警示”特別處理。實行“退市風險警示”特別處理期間，公司證券簡稱由“華源制藥”變更為“* ST源藥”。在這個案例中，華源制藥利用的主要就是不良債權置換的手法。

1.2信息披露不充分，存在重大遺漏

這一點最為集中地表現為上市公司對有利于公司的信息過量披露，卻對不利于公司的信息沉默不語。按照有關規定，只要是對使用者決策有重大影響及反映重大經濟事項的信息都應予以披露，而不管該信息對上市公司有利與否。而所有權與經營權分離，導致上市公司的中小投資者與經營者存在著嚴重的信息不對稱。一些上市公司對應披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實、隱瞞部分事實，誤導投資者。上市公司慣用的隱瞞信息的方法主要是：一是償債能力披露不充分；二是關聯交易披露不充分；三是對一些重要事項的披露不充分或者有遺漏。如深圳證券交易所的龍頭股“深發展”，就曾經動用3.11億元直接炒作本公司股票。這樣重大的違法、違規事件在被查處之前根本沒有通過任何方予以披露。

1.3信息披露不嚴肅

證券監管部門一再強調上市公司必須在其指定的報刊上發布信息。然而迄今為止仍有個別上市公司不分時間、場合、地點隨意披露信息。有些公司根本不在證監會指定的報紙上披露信息，而在一些地方性的小報小刊上披露；有些公司在未正式發行股票或未正式宣布購并之前便私下散布信息；有的公司居然未經監管部門批準擅自宣布可轉換債券試點，大大助長了證券的投機性。還有的公司在不同時間里所披露信息的內容不同，對已披露的信息隨意更改，而不履行有關程序。許多上市公司在披露了年報、中報后又發布了不少補充說明，許多補充說明有很強的瞞天過海之嫌。如“珠江實業”2000年中報說公司盈利20萬元，而在不久后又補充說明公司虧損5000萬元。像這種對信息披露極其不嚴肅的態度只會令投資者對證券信息披露的嚴肅性完全喪失信心。

1.4信息披露不及時

由于證券信息具有很強的時間性和敏感度以及容易被內幕人利用等特點，這便要求上市公司必須依照有關規則在規定的期限內以法定方式披露有關信息，以確保投資者及時獲取做出理性投資決策所需要的信息，這也是防止內幕交易的有效手段。但是，有很多公司出于特殊目的，并不及時披露，從而給投資者造成了很大損失。

2006年8月20日，天津環球磁卡集團有限公司與中信文化傳媒集團有限公司簽署投資重組天津環球磁卡集團有限公司《合作協議》，協議約定中信文化傳媒集團有限公司將向上市公司“*ST磁卡”提供6.38億元財務支持，直至9月5日，“*ST磁卡”才在獲悉此事件后披露上述投資重組重大事宜。作為股份公司的控股股東，天津環球磁卡集團有限公司嚴重違反了上證所《股票上市規則》的有關規定。因在信息披露上存在嚴重違規，上證所對“*ST 2

磁卡”(600800)的控股股東天津環球磁卡集團有限公司予以公開譴責。該譴責將抄報天津市人民政府，并計入上市公司誠信記錄。“*ST磁卡”(600800)的控股股東天津環球磁卡集團有限公司的行為對中小投資者造成了巨大的損害，不利于股市的發展。

1.5濫用預測性財務信息

預測性財務信息又稱為軟信息，它用以表明公司未來發展與業績的可能性。編制預測性財務信息有助于投資者從長遠角度了解公司的未來前景，畢竟購買股票正是購買公司的未來權益與現金流量。良好謹慎的預測可以降低投資者預期報酬落空的風險性，從而降低投機與股市波動的因素，進而彌補現行財務報告的不足。而且通過管理者編制預測數字，可以透過管理者的眼睛看到公司未來的發展，提高了財務報告的有效性。目前我國并沒有強制要求上市公司公布預測性信息，因此對預測性信息的內容、格式和編制方法缺乏統一規范。許多公司的預測準確度較低。在披露中往往夸大其詞地描述公司前景，以此達到籌資目的。有的上市公司公布的預測上市公司信息披露制度研究值與實際值相差幾倍甚至更大。

2我國上市公司信息披露存在問題的原因分析

毫無疑問，利益驅動是上市公司信息披露違規的最直接也是最主要的誘因，而信用體系不完善以及制度性缺陷的存在，則為上市公司違規信息的“出籠”提供了的溫床。

2.1信用缺失。一些上市公司控制人(多為大股東或管理層)信用缺失，為謀取不正當利益，可以在信息披露時公然造假。其主要動機：一是為了上市。這類企業圖謀上市，看中的往往是證券市場的融資功能。它們為達到“圈錢”的目的，不惜采取虛增利潤、制造虛假證明文件、虛假陳述等不法手段，刻意包裝，欺詐上市。二是為了再融資。一些上市公司為了獲得配股、增發資格以滿足其持續的資金需求，可能就會“技術性處理”會計數據，甚至造假賬。如當年“萬家樂”為了能順利實現配股，在配股考核期三年定期報告的披露中隱瞞為股東單位提供巨額擔保的事實，力求掩飾財務風險。三是粉飾形象，為企業獲取貸款以及給對外合作、兼并、重組等所謂的“資本運作”加重籌碼。四是逃避摘牌的威脅。五是為配合莊家操縱股價，以便在二級市場上非法牟利。

2.2法制不健全。現有的規范我國上市公司信息披露的制度體系有四個層次： 第一層，基本法律，包括《證券法》、《公司法》、《刑法》等。第二層，行政法規，主要包括《股票發行與交易管理暫行條例》、《股份有限公司境內上市外資股的規定》、《可轉換債券管理暫行辦法》等。第三層，部門規章，包括《公開發行股票公司信息披露實施細則》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》等。第四層，自律性規則，主要指證券交易所制定的《上市規則》。雖然我國規范上市公司的法律體系已初步形成，但必須看到，由于我國的證券市場起步較晚，體系還存在許多不足，一些法規出臺嚴重滯后于實踐的發展，立法似乎更多地是被動、消極地“堵窟窿”，缺乏預見性和實用性。比如對虛假會計信息的認定過于抽象和原則，可操作性不強；對違規披露信息的法律責任的規定重行政和刑事，輕民事；對信息虛假的責任分擔無詳細而明確的規定；信息披露的標準不夠完善；信息披露的手段落后等等。

2.3監管處罰不力。一是由于信息披露案件往往隱蔽性較強，難以發現，調查起來也費時費力，而相關監管部門的監管能力和執法手段均有限，導致一些違規者“闖關”成功，成為“漏網之魚”，許多后繼者也因此抱著僥幸心理，企圖瞞天過海、欺民盜世。二是專業性中介機構失職。專業審計機構(包括會計師事務所和審計師事務所)對上市公司財務信息的真實性負有監察責任。但是，當前國家對專業審計機構的管理方面還有許多漏洞，加之某些從業人員的業務能力不強、道德素質低、職業操守差，致使大量的未經嚴格把關的不實信息得以對外披露。三是處罰力度不夠。違規行為的預期處罰成本過低，是這一問題無法根本解決的主要原因之一。從我國上市公司信息披露違規的典型案例來看，許多投資者因受誤導，損失慘重，但無論從目前的相關法律法規，還是司法實踐，以及證券監管部門的實際處理來看，投資者的損失都難以挽回或全部挽回，而在絕大多數情況下，違規違法企業只受到象征性的經濟處罰。企業違規違法成本過低，威懾作用不大，使造假者愿意鋌而走險。

2.4公司治理結構不完善。我國的一些上市公司企業治理結構存在缺陷，股東會、董事會、監事會、經理層之間責權利關系不明晰，不能相互形成有效監督和制約，一些公司被大股東操控，一些公司管理層權力過大，導致其不端目的能輕易實現。還有一些上市公司因管理漏洞或相關人員法律意識不強，導致公司內幕信息隨意或提早泄露。2006年9月15日，“博盈投資”總經理陳旭暉遭到深交所公開譴責，起因就是陳旭暉在6月24 日下午接待某券商研究人員調研時，透露了該公司股權分置改革方案和其它一些尚未公開披露的公司重大信息，導致該公司股價異常波動。

3我國上市公司信息披露存在問題的對策分析

信息披露是一個綜合性較強的制度體系，涉及到企業制度、財務會計、審計制度、證券市場制度、政府監管制度、法律制度等多個方面。我國上市公司信息披露違規此起彼伏，原因是多方面的，治理也應多管齊下，綜合開展。最終構建一個多層次、全方位的嚴密綜合體系，使上市公司及時、有效和充分地進行信息披露。

3.1建立以會計準則為核心的信息披露體系

要使上市公司的信息披露達到客觀、充分、及時的要求，就必須建立一套有效的信息披露規范化體系。就我國目前情況而言，會計信息披露的規范體系大致包括會計準則、會計信息披露制度、審計制度以及其他有關的經濟法規。在這一規范體系中會計準則是其核心。這是因為，會計準則是規范上市公司會計實務的指南，它規定了會計信息披露的基本內容，明確提出了會計信息應具備的質量要求，也是注冊會計師執業的依據和職業保障。就我國目前情況而言，會計準則體系正在建立過程之中，具體還應做好三方面的工作：一是完善會計信息披露制度；二是要完善注冊會計師審計制度；三是要改進我國上市公司財務報告體系，改革與會計環境不相適宜的部分，進一步與國際會計準則接軌。

3.2建立證券市場信用評級制度

信息的不對稱性與市場的透明度不高使得證券市場上的信用風險加大，因此，增加信息 4 的對稱性，強化信息的弱勢者(投資者)，同時制約和規范信息的強勢方(上市公司)就顯得十分必要。證券信用評級制度作為市場的輔助手段，在一定程度上能夠起到提高市場透明度及有效性，防止上市公司造假、欺詐和內幕交易等敗德行為的作用。借鑒美國等發達國家信用評級制度的先進經驗，積極深入地研究評級技術，在對現有的評級公司進行改制的基礎上，與一些有豐富經驗的國際知名評級機構建立既符合國際慣例又適合我國國情的信用評級制度，是擺在信用評級業面前的一項十分緊迫而又艱巨的任務。評級機構不歸屬任何部門單位，完全獨立，以保證其作出公正、客觀的評判。

3.3進一步完善相關法律法規

我國證券市場目前處在發展的關鍵時期，完善法律體系也是當務之急，在信息披露法制建設方面，應重點圍繞一下幾個方面： 一是相關法律要配套。信息披露問題的出現，上市公司有主觀責任，但也要在外部環境中找原因，除了重視事中控制的立法外，要加強事前防范和事后處置。《會計法》、《審計法》、《民法》、《刑法》等相關法律中可增加相應條款，或者出臺明確的司法解釋。二是《證券法》《股票發行與交易管理暫行條例》、《公開發行股票公司信息披露實施細則》、《公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則》等法律法規對上市公司信息披露的要求、責任、處罰措施等方面的提法要更具體、更明確，增強預見性和操作性。三是完善民事損害賠償制度。目前，我國法律對于違反信息披露的民事責任的追究缺乏系統規定。在具體操作中，往往是行政責任、刑事責任易于落實，而對中小投資者賠償的民事責任卻落實不了。因此，迫切需要建立行之有效的民事賠償制度，建立和完善股東集團訴訟和股東衍生訴訟機制，明確不同違規行為所適用的司法程序，形成一個適宜的、暢通的上市公司信息披露法律責任的追究和懲戒機制，真正從法律上對上市公司的信息披露行為形成有力的約束。

3.4加大監管和處罰力度。

目前，我國負責上市公司信息披露主要監管機構是證監會，但從近幾年上市公司的信息披露問題屢禁不止、對違規行為處理也往往顯得手軟和優柔寡斷看，一些人對其監管能力提出了質疑，原因可能是多方面的。從政府角度看，應通過相關立法，進一步明確證監會的監管責任和權力，加大相應投入，而證監會應改進工作方式，提高工作效率，象美國“聯邦政權與交易委員會”(SEC)那樣，通過制定規則和執法活動，鞏固自身在證券市場監管方面的權威和核心地位。處罰方面，要用重典，讓違規違法者的機會收益遠遠低于敗露成本。目前，我國對信息披露方面的違規違法行為主要以行政和經濟處罰為主。從已發現的案例看，力度偏弱，達不到預期目的。對于信息披露違規違法企業，除了責令其向投資者支付賠償外，應課以巨額罰款，甚至不惜使其破產；對于企業相關責任人，必須予以必要的經濟處罰和行政處罰外，嚴重者，可以讓其傾家蕩產，甚至移交司法機關；對于應承擔責任的中介審計機構，應立即吊銷其執照，取消相關人員執業資格，并視情節輕重，予以嚴厲的經濟處罰直至追究刑事責任。

3.5完善上市公司治理結構。

從總體上講，我國上市公司的治理結構屬于控制型治理結構，但有著明顯的中國特色。實踐證明，公司治理結構中的缺陷是導致上市公司失信的根本原因。只有建立健全公司治理結構，才能從制度上使監督管理者將其信息優勢傳遞給外部投資者，為信息的充分披露提供制度保障。從現實情況看，需要花力氣做好以下方面的工作：①解決“一股獨大”的股權結構問題，發揮多元持股制的優越性；嚴格按照《上市公司治理準則》規范控股股東的行為。②完善董事會的工作程序，加強董事會對經理層的監督，強化監事會的職責；細化董事、監事、高級管理人員的誠信責任，明確規定違反誠信的法律責任。③建立并加強董事會領導下的審計委員會制度。審計委員會由獨立董事構成，獨立于公司管理層之外，負責對公司進行財務監督，并由其聘請會計師事務所，以保持后者的獨立性。在美國安然事件中，出于利害關系，公司管理層與審計師關系親密，審計師不僅沒有保持應有獨立甚至還協助安然公司進行財務造假行為。

4結語

規范上市公司的信息披露是一項艱巨而復雜的工作，會計信息披露質量的真正提高需要各方面的共同努力，既有內部的也有外部的。提高上市公司質量和業績水平是證券市場長期、平穩、健康發展的根本任務。目前，我國證券市場存在的問題還很多，但是通過各方的努力其問題必然會得到解決，上市公司信息披露一定會向著更加規范的方向發展，證券市場各方的利益也將會得到更好的維護。

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第五篇：我國上市公司信息披露中存在的問題及對策

我國上市公司信息披露中存在的問題及對策

2012年03月13日 10:59 來源：《商業時代》 2012年第3期上 作者：劉洋 字號

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摘 要：會計信息披露是上市公司必須履行的義務，披露相關可靠的會計信息，有利于提高證券市場的透明度，增強投資者的信心。我國上市公司信息披露制度的建立，一方面可以保護投資者的合法權益；另一方面使上市公司資產發揮其最大功效，為股東和社會帶來最大利益。但是目前，我國上市公司會計信息披露存在著各種問題，不僅損害了信息使用者，特別是廣大中小投資者的利益，而且不利于證券市場的健康發展。本文在分析存在問題的基礎上提出對策。

關鍵詞：證券市場，上市公司，會計信息，信息披露

上市公司的信息披露是理論界研究的一個經久不衰的話題。提高信息披露的透明度，為金融市場的完整性建立一個更好的框架顯得尤為迫切（Hecklinger，2004）。目前，盡管我國證券市場的有關法律法規不斷完善，各項監管措施逐一落實，使會計信息披露在質和量兩方面穩步提高，但證券市場上違規事件時有發生，會計信息披露的現狀仍不容樂觀。上市公司為了公司股票上市需要，影響股票的市價、公司管理業績評價或籌資的方便等目的，往往采取操縱行為，弄虛作假，披露不真實的會計信息，這是目前上市公司信息披露中最為嚴重和危害最大的問題。以往對上市公司信息披露問題的研究主要從公司內部治理的角度分析，很少有研究結合公司內外部的因素去探討上市公司信息披露問題的成因及對策。本文提出，上市公司信息披露中存在的問題，歸根結底既有公司內部的因素，也有公司外部的因素。分析清楚產生這些內外問題的原因以及治理對策，有利于保護信息使用者的利益，也有利于促進證券市場的健康發展。因此，也具有相當重要的意義。

文獻回顧

信息披露制度，是指公開發行證券的公司在證券發行與交易諸環節中，依法將有關信息資料，真實、準確、完全、及時地披露，以供證券投資者做出投資判斷的法律制度。自從Fama（1970）提出資本市場的信息有效性假設以來，資本市場信息的不完備性（imperfeet information）和非對稱性（asynunetrie information）問題日益成為金融經濟學家們關注的重點。特別是20世紀80年代，隨著博弈論和信息經濟學在主流經濟學領域的興起，非對稱信息下最優契約和機制設計的理論模型及分析方法被迅速應用到關于金融市場的各個研究領域，Glosten和Milgrom（1985）進而通過貝葉斯規則描述了信息披露的動態過程。

喬旭東（2003）分析了上市公司會計信息披露與公司治理結構的內在關系，認為在公司治理結構的形成與運行過程中，會計信息披露發揮著重大的作用，與此同時，有效的公司治理結構也有助于上市公司會計信息披露行為的改進。閻金鍔等（2000）研究了會計信息披露、股票價格變動及資本市場效率之間的關系，對股票價格對信息的反應機制做了初步的理論研究，同時討論了信息披露對資本市場效率的影響。吳清華等（2006）以2003所有滬深上市公司為樣本，以盈余管理為變量，進行實證檢驗，結果發現董事會的獨立性是影響我國上市公司財務呈報質量的重要因素，獨立董事比例越高，越能夠抑制公司的盈余管理水平。

上市公司信息披露存在問題的原因分析

（一）公司內部因素

公司結構不完善。上市公司的組織結構由股東大會、董事會、經理和監事會組成。然而，組織機構的各組成部分功能弱化，不能各盡其職，導致各種問題的產生。股東委托經營者代表他們管理公司，希望能實現公司財富最大化，但是經營者和股東的目標并不完全一致，經營者有可能為了自身的目標而背離股東的利益。一些上市公司在信息披露中故意虛假披露或不按規定格式披露都有自身的原因，如有的為了公司能達到發行股票并上市的要求，有的是為了能達到配股的要求，也有一些為了能達到增發新股的要求，還有一些是為了完成主管部門或大股東制訂的經營目標等。公司主要負責人敢于實施上述行為，一方面是為了保住或鞏固自己的位置，另一方面公司缺乏必要的約束，缺乏一套行之有效的權力制衡機制、決策機制。

會計人員素質不高。會計人員是會計信息披露的執行者，然而我國一些會計人員學識經驗有限，知識陳舊，獨立性差，只是一味服從經理人員的意志。因此，對一些會計信息不能做出合理的判斷，特別是對一些突發問題顯得束手無策，使信息質量不盡人意。

（二）公司外部因素

審計監督質量不高。國家對上市公司監管所依據的信息主要來自上市公司的會計報表和注冊會計師對此出具的審計報告，因此，注冊會計師已經在證券市場上扮演著越來越重要的角色。《注冊會計師法》和《獨立審計準則》的頒布實施使注冊會計師職業有一定的法律依據，但審計職業界尚未真正擔負起責任，審計質量不高。擔任獨立審計工作的注冊會計師應當具備專門學識與經驗，并具有足夠的分析、判斷能力。而在實踐中，注冊會計師審計由于自身不嚴格，審計往往是會計信息披露失真的重要因素。

證券監管力度不夠。我國的證券管理體系是伴隨著證券市場的建設和發展而逐步建立起來的。目前對上市公司信息披露進行監管的部門主要是證券監督管理委員會（簡稱“證監會”）、證券交易所和中國注冊會計師協會（簡稱“中注協”）。但各自的職責和權限有所不同。

當前我國證券市場尚處于起步和發展的初級階段，整個市場很不成熟，各項規則和制度都不健全，在此情況下，強化政府監管固然很重要，但完全依賴政府來監管市場是不現實的。證券交易所作為一線監管部門，沒有對上市公司的調查權，這就決定了交易所發現真實性問題的能力較為有限。中注協只能調查和處罰會計師事務所及相應的注冊會計師，而不能調查上市公司，很難通過對事務所的檢查發現信息披露的真實性問題。

完善上市公司信息披露制度的對策

上市公司信息披露存在諸多問題，為了能從根本上保護投資者特別是廣大中小投資者的利益，解決的對策主要從公司內部、公司外部兩個方面來考慮。

（一）公司內部治理對策

完善公司治理結構。為提升我國上市公司的質量，推動上市公司建立和完善現代企業制度，規范上市公司運作，促進我國證券市場健康發展，使我國的上市公司治理盡快與國際接軌，根據《公司法》、《證券法》和其他有關法律的基本原則，并參照國外公司治理實踐中普遍認同的標準，我國制定了《上市公司治理準則》。該準則主要針對上市公司，是評判上市公司是否具有良好的公司治理結構的主要衡量標準。對公司治理存在重大問題的上市公司，證券監管機構將責令其按照該準則的要求進行整改。

建立完善的財務評價指標體系。我國現行的財務評價指標體系一方面偏重于政策需要，另一方面由于設計財務評價指標過于追求少而精，使得企業財務狀況的揭示不夠充分。可以增設銷售利潤率、總資產利潤率、現金流量債務保證率等指標，較全面地衡量企業生產能力和盈利能力。

健全公司內部會計監督制度。健全公司內部會計監督可以采取：樹立以人為本、人本管理的理念；及時監督、促進和管制；定期進行會計檢查和會計分析。

（二）公司外部治理對策

建立完整的證券市場法律體系。上市公司信息披露制度的完善取決于證券市場法律體系的完善，雖然我國已對上市公司的信息披露有了一定的法律規范，但尚不完善，及時修訂完善這些法規，對保護投資者的利益將起到重大的作用。還應當加快制定關于信息披露有關內容的具體準則，進一步規范上市公司信息披露的內容和形式，規范預測性信息、分部信息和社會責任信息的披露。

提高審計質量。在我國證券市場的規范和發展過程中，注冊會計師審計的法制建設已取得一定的成績，但由于這一行業在我國屬于新興行業，缺乏相應配套的政策法規和制度方面的保證。為了使注冊會計師能夠切實履行獨立審計職責，需進一步加強這方面的法制建設。

充分發揮證券管理部門監管作用。加強證券管理部門自身建設，提高從業人員的職業道德水平和執法的自覺性，是證券市場健康發展的前提條件。證券監管機構要履行其對上市公司會計信息及注冊會計審計報告的監管責任，就應該采取有效措施，使上市公司的會計造假行為及注冊會計師參與弄虛作假的行為，在會計信息公開披露之前就被及時發現，為此必須提高監管人員的素質。

加大處罰力度。雖然我國現階段為提高會計信息質量先后制定并頒布了若干項法律法規，但在貫徹執行過程中效果還不明顯，因此，必須加大處罰力度，對于一些上市公司違法披露信息、故意隱瞞或歪曲重要信息的行為，要嚴加懲罰，不僅僅要追究經濟責任，還要追究有關當事人的刑事責任；對參與做假的社會中介機構予以重罰直至吊銷營業執照，還要限定其從業人員在規定的期限內甚至永久性不得從事同類性質的職業，直至追究刑事責任等。加大處罰力度，提高違法違規成本，才能從根本上杜絕違規事件的發生。

結論

本文主要從公司內部、公司外部兩個方面來分析我國上市公司信息披露存在問題及其原因，并提出相應的解決對策。這些問題雖然沒有得到徹底的解決，但是國家的各種法規也在陸續的出臺，各種監管機構也在不斷地加強監管力度，會計信息的使用者也越來越重視會計信息的真實性和對企業經營者的監督。保護投資者的利益，特別是保護廣大中小投資者的利益，讓投資者樹立信心，是培育和發展證券市場最重要的一個方面。為此，還需要付出更多的努力來確保上市公司的質量，從根本上解決問題。

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