第一篇：金融市場考試

無形資產評估方法直接關系到評估結果,我國無形資產評估實踐中,往往由于不能運用科學的方法,造成較大的誤差,要深入研究各類無形資產的評估方法,借鑒國外先進經驗,綜合我國評估工作的具體實踐加以創新。

無形資產評估存在的問題

1.1 管理體制不健全，評估制度的不完善 目前我國無形資產評估仍處于發展的初級階段，評估機構出現多頭管理、評估業務的規范性無法得到充分的保障，企業主管單位擁有對評估報告審批權等，國有資產管理部門既是當事人又是仲裁人。它們與政府部門還存在著千絲萬縷的關系，這也使得它們能夠通過政府關系去壟斷市場，而不是通過正常的市場競爭去獲得業務，通常采用隨意刪減評估程序、評定估算簡單草率，評估工作底稿不完備、評估報告內容和格式不規范、只圖眼前利益，給客戶報價是你七折我就五折，你五折我就三折，熱衷于惡性競爭，而將收費低所帶來的種種弊端全都跑到腦后。總的說來，無形資產評估在操作層面的問題很大程度上也來自評估制度的不完善和市場的不成熟。

1.2 無形資產概念模糊，評估對象難以界分 無形資產評估首先要界定范圍，明確評估對象，目前，對于究竟什么是無形資產，并沒有一致的意見，致使對無形資產的評估對象邊界不明確。盡管《資產評估操作規范意見（試行）》將專利權、專有技術、生產許可證等列舉為無形資產，但是近年來，隨著我國市場經濟的發展，出現了一些如期權價值、客戶價值、營銷網絡、企業形象、企業綜合人力資源、網址和域名權等新型資產，都具有被列舉的無形資產同樣的性質，卻沒有被收錄。于是問題就產生了，這些法律沒有列舉而實際又存在的無形資產是否也是評估的對象？另外，無形資產還存在著交叉重復的現象，對這些無形資產進行評估尚無可參考依據和公認的標準，各評估機構和從業者只能根據自己的判斷進行評估，導致評估結果無法比較[1]。

1.3 評估人員整體素質不高 無形資產評估工作涉及到會計學、工程技術、市場學、法學等多門科學，知識含量高，尤其是知識-技術型無形資產，本身具有很強的學科專業內容，不了解有關知識就無法進行評估；而且無形資產種類多，相互間可比性低，像非專利技術和商業秘密還是嚴格保密的，信息資料和技術經濟參數的收集比較困難，加之各項無形資產發揮功能的環境制約因素不同，技術經濟飛速發展也使相關信息需要不斷更新。這些情況的客觀存在，都增加了無形資產評估工作的復雜性和困難性，要求執業人員必須具有一定的理論知識和操作經驗，而對于無形資產評估人員素質要求則更高，而我國目前不少執業人員是從行政機關分流的離退休人員及聘用人員，未經嚴格的業務培訓和資格審查，結果導致評估中操作不規范，鑒定不科學，數據不準確，評估質量不高[2]。

1.4 評估方法欠科學 無形資產評估的結論正確與否同評估方法的科學密切相關，無形資產的評估方法主要有重置成本法、收益法、市場法等其他方法，評估方法的選擇必須符合評估對象的基本要求大都要求綜合使用各種評估方法才能得出正確的評估結論但是很多評估機構簡單從事，采用某一種評估途徑或評估方法，導致評估結果不準確，此外有的評估機構評估所需資料不全，常用評估參數體系 沒有建立，這是影響評估質量的一個重要因素

第二篇：《金融市場基礎知識》考試大綱

第一章 金融市場體系 第一節 全球金融體系

掌握金融市場的概念；熟悉金融市場的分類；了解影響金融市場的主要因素；熟悉金融市場的特點；掌握金融市場的功能。

熟悉非證券金融市場的概念，了解非證券金融市場的分類（股權投資市場、信托市場、融資租賃市場等）。

了解全球金融市場的形成及發展趨勢；了解國際資金流動方式；熟悉全球金融體系的主要參與者；了解金融危機的教訓。

第二節 中國的金融體系

了解建國以來我國金融市場的演變歷史；熟悉我國金融市場的發展現狀；了解影響我國金融市場運行的主要因素。

了解銀行業、證券業、保險業、信托業的有關情況；熟悉我國金融市場“一行三會”的監管架構。

了解中央銀行主要職能；熟悉存款準備金制度與貨幣乘數的概念；掌握貨幣政策的概念、措施及目標；掌握貨幣政策工具的概念及作用原理；了解貨幣政策的傳導機制。

第三節 中國多層次資本市場

掌握資本市場的分層特性；掌握多層次資本市場的主要內容與結構特征。

熟悉中國多層次資本市場建設的現狀與發展趨勢；熟悉場內市場的定義、特征和功能；熟悉場外市場的定義、特征和功能；熟悉主板、中小板、創業板的概念、上市公司的類型和管理規定；熟悉全國中小企業股份轉讓系統的掛牌公司的類型和管理規定；熟悉私募基金市場、區域股權市場、券商柜臺市場、機構間私募產品報價與服務系統的概念與特點。

第二章 證券市場主體 第一節 證券發行人

掌握證券市場融資活動的概念、方式及特征；掌握直接融資的概念、特點和分類；熟悉直接融資與間接融資的區別。

掌握證券發行人的概念和分類；熟悉政府和政府機構直接融資的方式及特征；熟悉企業（公司）直接融資的方式及特征；掌握金融機構直接融資的特點；熟悉直接融資對金融市場的影響。

第二節 證券投資者

掌握證券市場投資者的概念、特點及分類；了解我國證券市場投資者結構及演化。

掌握機構投資者的概念、特點及分類；熟悉機構投資者在金融市場中的作用；熟悉政府機構類投資者的概念、特點及分類；掌握金融機構類投資者的概念、特點及分類；熟悉合格境外機構投資者、合格境內機構投資者的概念與特點；掌握企業和事業法人類機構投資者的概念與特點；掌握基金類投資者的概念、特點及分類。

掌握個人投資者的概念；熟悉個人投資者的風險特征與投資者適當性。

第三節 中介機構

掌握證券公司的定義；了解我國證券公司的發展歷程；掌握我國證券公司的監管制度及具體要求；掌握證券公司主要業務的種類及內容。

熟悉證券服務機構的類別；熟悉對律師事務所從事證券法律業務的管理；熟悉對注冊會計師、會計師事務所從事證券、期貨相關業務的管理；熟悉對證券、期貨投資咨詢機構的管理；熟悉對資信評級機構從事證券業務的管理；熟悉對資產評估機構從事證券、期貨業務的管理；掌握對證券金融公司從事轉融通業務的管理；熟悉證券服務機構的法律責任和市場準入。

第四節 自律性組織

掌握證券交易所的定義、特征及主要職能；熟悉證券交易所的組織形式；了解我國證券交易所的發展歷程。

了解證券業協會的性質和宗旨；了解證券業協會的歷史沿革；熟悉證券業協會的職責和自律管理職能；了解證券業協會的機構設置。

熟悉證券登記結算公司的設立條件與主要職能；熟悉證券登記結算公司的登記結算制度。

掌握證券投資者保護基金的來源、使用、監督管理；熟悉中國證券投資者保護基金公司設立的意義和職責。

監管機構

熟悉證券市場監管的意義和原則、市場監管的目標和手段；掌握我國的證券市場的監管體系；掌握國務院證券監督管理機構及其組成；熟悉《證券法》賦予證券監督管理機構的職責、權限。

第三章 股票市場 第一節 股票

掌握股票的定義、性質、特征和分類；熟悉普通股票與優先股票、記名股票與不記名股票、有面額股票與無面額股票的區別和特征；掌握股利政策、股份變動等與股票相關的資本管理概念。

掌握股票票面價值、賬面價值、清算價值、內在價值的概念與聯系；熟悉股票的理論價格與市場價格的概念及引起股票價格變動的直接原因；了解影響股票價格變動的相關因素。

掌握普通股股東的權利和義務；掌握公司利潤分配順序、股利分配條件、原則和剩余資產分配條件、順序；熟悉股東重大決策參與權、資產收益權、剩余資產分配權、優先認股權等概念。

熟悉優先股的定義、特征；了解發行或投資優先股的意義；了解優先股票的分類及各種優先股票的含義。

了解我國各種股份的概念；了解我國股票按投資主體性質的分類及概念；了解我國股票按流通受限與否的分類及概念；熟悉A股、B股、H股、N股、S股、L股、紅籌股等概念。

了解我國股權分置改革的情況。

第二節 股票發行

熟悉股票發行制度的概念；了解我國的股票發行制度的演變；掌握審批制度、核準制度、注冊制度的概念與特征；掌握保薦制度、承銷制度的概念；了解股票的無紙化發行和初始登記制度。

掌握新股公開發行和非公開發行的基本條件、一般規定、配股的特別規定、增發的特別規定；熟悉增發的發行方式、配股的發行方式。

第三節 股票交易

掌握證券賬戶的種類；掌握開立證券賬戶的基本原則和要求；掌握證券交易原則和交易規則；掌握委托指令的基本類別；掌握證券交易的競價原則和競價方式；了解做市商交易的基本概念與特征；了解融資融券交易的基本概念。

熟悉委托指令的內容；熟悉委托受理的手續和過程；了解證券托管和證券存管的概念；了解我國證券托管制度的內容；了解證券買賣中交易費用的種類；了解股票交易的清算與交收程序；了解股票的非交易過戶和擔保業務；了解證券委托的形式；了解委托指令撤銷的條件和程序。

熟悉股票價格指數的概念和功能；了解股票價格指數的編制步驟和方法；熟悉我國主要的股票價格指數；了解海外國家主要股票市場的股票價格指數。

了解滬港通的概念及組成部分；了解滬港通股票范圍及投資額度的相關規定。

第四章 債券市場 第一節 債券

掌握債券的定義、票面要素、特征、分類；熟悉債券與股票的異同點；熟悉影響債券期限和利率的主要因素。

掌握政府債券的定義、性質和特征；掌握中央政府債券的分類；了解我國國債的品種、特點和區別；掌握地方政府債券的概念；熟悉地方政府債券的發行主體、分類方法；了解我國國債與地方政府債券的發行情況。

掌握金融債券、公司債券和企業債券的定義和分類；了解我國金融債券的品種和管理規定；熟悉各種公司債券的含義；了解我國企業債的品種和管理規定；了解我國公司債的管理規定；熟悉我國公司債券和企業債券的區別。

掌握中小企業私募債的定義和特征。

掌握國際債券的定義、特征和分類；掌握外國債券和歐洲債券的概念、特點；了解我國國際債券的發行概況。

第二節 債券的發行與承銷

掌握我國國債的發行方式；熟悉記賬式國債和憑證式國債的承銷程序；熟悉國債銷售的價格和影響國債銷售價格的因素。

了解財政部代理發行地方政府債券和地方政府自行發債的異同。

熟悉我國金融債券的發行條件、申報文件、操作要求、登記、托管與兌付的有關規定；了解次級債務的概念、募集方式；了解混合資本債券的概念、募集方式。

熟悉我國企業債券和公司債券發行的基本條件、募集資金投向和不得再次發行的情形；了解企業債券和公司債券發行的條款設計要求。

熟悉企業短期融資融券和中期票據的注冊規則、承銷的組織；熟悉中小非金融企業集合票據的特點、發行規模要求、償債保障措施、評級要求、投資者保護機制。

熟悉證券公司債券的發行條件與條款設計；了解證券公司次級債券的發行條件；了解證券公司債券發行的申報程序、申請文件的內容；熟悉證券公司債券的上市與交易的制度安排。

了解國際開發機構人民幣債券的發行與承銷的有關規定。

第三節 債券的交易

掌握債券現券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易的基本概念；熟悉債券現券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易的流程和區別；掌握債券報價的主要方式；熟悉債券的開戶、交易、清算、交收的概念及有關規定；熟悉債券登記、托管、兌付及付息的有關規定。

掌握債券評級的定義與內涵；了解債券評級的程序；熟悉債券評級的等級標準及主要內容。

了解銀行間債券市場的發展情況；了解交易所債券市場的發展情況；熟悉銀行間債券市場與交易所債券市場的交易方式、托管方式及結算方式；熟悉債券市場轉托管的定義及條件。

第五章 證券投資基金與衍生工具

第一節 證券投資基金

掌握證券投資基金的定義和特征；掌握基金與股票、債券的區別；熟悉基金的作用；熟悉我國證券投資基金的發展概況；熟悉證券投資基金的分類方法；掌握契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的定義與區別；掌握貨幣市場基金管理內容；熟悉各類基金的含義；掌握交易所交易的開放式基金的概念、特點；了解ETF和LOF的異同；了解私募基金的概念、特點；了解我國私募基金的發展概況。

熟悉基金份額持有人的權利與義務；掌握基金管理人的概念、資格、職責、更換條件、業務范圍；掌握基金托管人的概念、條件、職責、更換條件；熟悉基金當事人之間的關系。

熟悉基金的管理費、托管費、交易費、運作費、銷售服務費的含義和提取規定；掌握基金資產凈值的含義；熟悉基金資產估值的概念及估值的基本原則。

熟悉基金收入的來源、利潤分配方式與分配原則；掌握基金的投資風險；掌握基金的投資范圍與投資限制。

第二節 衍生工具

掌握衍生工具的概念、基本特征；掌握衍生工具的分類；掌握股權類、貨幣類、利率類以及信用類衍生工具的概念及其分類；掌握遠期、期貨、期權和互換的定義、基本特征和區別。

掌握金融期貨、金融期貨合約的定義；了解金融期貨合約的主要種類；掌握金融期貨的集中交易制度、保證金制度、無負債結算制度、限倉制度、大戶報告制度、每日價格波動限制、強行平倉、強制減倉制度等主要交易制度；掌握金融期權的定義和特征；熟悉金融期貨與金融期權的區別；熟悉金融期權的主要功能；了解金融期權的主要種類。

了解人民幣利率互換的業務內容；了解信用違約互換的含義和主要風險；掌握可轉換公司債券、可交換公司債券的概念、特征、發行基本條件；熟悉可交換債券與可轉換債券的不同。

掌握資產證券化的定義、主要種類；熟悉資產證券化各方參與者的條件和職責；熟悉資產證券化的具體操作要求；了解結構化金融衍生產品的定義和分類。

了解金融衍生工具的發展動因、發展現狀和發展趨勢；掌握金融衍生工具市場的特點與功能；了解我國衍生工具市場的發展狀況。

第六章 金融風險管理 第一節 風險概述

掌握風險的概念與特征；熟悉風險的來源、作用機制和影響因素；掌握金融風險的分類；熟悉系統風險與非系統風險的概念；熟悉宏觀經濟風險、購買力風險、利率風險、匯率風險、市場風險的概念與特點；熟悉信用風險、財務風險、經營風險、流動性風險以及操作風險的概念與特點。

第二節 風險管理

掌握風險管理的概念；熟悉風險管理的方法；熟悉風險分散、風險對沖、風險轉移、風險規避、風險補償的概念及特點；熟悉風險管理的過程；了解風險管理的發展趨勢。

第三篇：金融市場 考試版-縮印版

保險利益：投保人或者被保險人對保險標的具有的經濟利益，是保險合同生效的前提條件。投保人對保險標的所具有的保險利益必須是合法的、現實存在的、可以用貨幣來計量的利益。重復保險：投保人對同一保險標的、同一保險利益、同一保險事故分別與兩個以上的保險人簽訂保險合同的保險。

投資基金：是通過發行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制度。

封閉型投資基金：是相對于開放型投資基金而言的，它是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后和規定期限內，基金規模固定不變的投資基金。

基金的凈資產價值 某一時點上某一證券投資基金每一單位（或每一股份）實際代表的價值估算。

金融衍生工具：又稱金融衍生產品或衍生性金融商品，它是在基礎性金融工具如股票、債券、貨幣、外匯甚至利率和股票價格指數的基礎上衍生出來的金融工具或金融商品。

完美市場：是指在這個高超進行交易的成本接近或等于零，所有的市場參與者都是價格的接受者。

票據是出票人依票據法發行的、無條件支付一定金額或委托他人無條件支付一定金額給受款人或持票人的一種文書憑證。債券是一種帶有利息的負債憑證

基金證券又稱投資基金證券，是指由投資基金發起人向社會公眾公開發行，證明持有人按其所持份額享有資產所有權、資產收益權和剩余財產分配權的有價證券。

同業拆借市場 是指具有準入資格的金融機構之間進行臨時性資金融通的市場。即金融機構之間的資金調劑市場。

回購協議 是由借貸雙方鑒定協議，規定借款方通過向貸款方暫時售出一筆特定的金融資產而換取相應的即時可用資金，并承諾在一定期限后按預定價格購回這筆金融資產的安排。利率預期假說 相當于在該期限內人們預期出現的所有短期利率的平均數。因而收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預期。

利率市場分割假說 期限不同的證券市場是完全分離的或獨立的，每一種證券的利率水平在各自的市場上，由對該證券的供給和需求所決定，不受其他不同期限債券預期收益變動的影響。遠期外匯交易：是指在外匯買賣成交時，雙方先簽訂合同，規定交易的幣種、數額、匯率以及交割的時間、地點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。

外匯套利交易： 是指利用不同國家或地區短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區轉移到利率較高的國家或地區進行投放，從中獲取利息差額收益。

套匯交易：是指利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣從中套取利潤的交易方式。

外匯套利交易：一般也稱利息套匯方式，是指利用不同國家或地區短期的利率差異，將資金由利率較低的國家或地區轉移到利率較高的國家或地區進行投放從中獲取利息差額收益。金融互換：是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內，交換一定現金流的金融合約。主要包括利率互換和貨幣互換。

金融期貨：是允許持有人在將來某一指定月份購買或出售某一金融資產或金融工具的合約。遠期利率協議：從使用者角度來看，遠期利率協議是雙方希望對未來利率走熱進行保值或投機所簽訂的一種協議。

看漲期權：是指賦予期權的買方在預先規定的時間以執行價格從期權賣方手中買入一定數量的金融工具權利的合同。為了取得這種買的權利，期權購買者需要在購買期權時支付給期權出售者一定的期權費。

金融工具的特征及其相互關系？

金融工具的重要特性為期限性、收益性、流動性和安全性。期限性是指債務人在特定期限之內必須清償特定金融工具的債務余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價值增值的特性。流動性是指金融工具轉變為現金而不遭受損失的能力。安全性或風險性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。

金融工具是四種特性相互之間是矛盾的平衡體。期限性與收益性正相關，流動性、安全性與收益性負相關。一般來說，期限性與收益性正向相關，即期限越長，收益越高，反之亦然。流動性、安全性則與收益性成反向相關，安全性、流動性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和安全性就相對要差一些。正是期限性、流動性、安全性和收益性相互間的不同組合導致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性”的不同偏好。簡述金融市場類型？(經濟類型)

答：(１)按交易對象劃分為：貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場等。(２)按交易方式或次數可分為：初級市場和次級市場。(３)按交割方式分：現貨市場和期貨市場和期權市場。(４)按交易和定價方式分為：公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場。(５)按金融工具的屬性可分為：基礎金融市場和衍生金融市場。(６)按金融交易作用范圍可分為：國內金融市場和國際金融市場。此外，金融市場還可以根據中介機構的特征劃分為：直接金融市場和間接金融市場；根據有無固定場所分為：有形市場和無形市場。貨幣市場與資本市場的區別與聯系？

答：貨幣市場是指以期限在一年以內的金融工具為交易對象的短期金融市場．其主要功能是保持金融工具的流動性，以便隨時轉換成現實的貨幣．貨幣市場交易量十分龐大，具有很強的流動性，其功能近似于貨幣，故稱為貨幣市場．貨幣市場一般沒有正式的組織，其交易活動不是在特定的場所中集中開展的而是通過電信網絡形式完成的．也是一個公開市場，并細分為：同業拆借市場．國庫券市場．票據市場．可轉讓大額存單市場等．

資本市場：是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場．包括兩部分：一是銀行中長期存貸款市場．二是有價證券市場，人們通常將資本市場等同于證券市場．資本市場被細分為：債券市場．股票市場．證券投資基金市場則被作為債券市場和股票市場的自然發展與延伸．

股票與債券的區別與聯系？

股票與債券的區別：（1）、性質不同：股票表示的是一種股權或所有權關系；債券則代表債權債務關系。（2）、發行者范圍不同；（3）、期限性不同；（4）、風險和收益不同；（5）、責任和權利不同。

股票與債券的聯系：（1）、不管是股票還是債券，對于發行者來說，都是籌集資金的手段；（2）、股票和債券共處于證券市場這一市場當中，并成為證券市場的兩大支柱，同在證券市場上發行和交易；（3）、股票的收益率和價格同債券的利率之間是互相影響的。

債券的發行利率的影響因素有哪些？

答：（1）債券的期限。（2）債券的信用等級。（3）有無可靠的抵押和擔保。（4）當前市場銀根的松緊、市場利率水平及變動趨勢，同類證券及其他金融工具的利率水平等。（5）債券利息的支付方式。（6）金融管理當局對利率的管制結構。利率偏好停留假說的基本命題和前提假設是什么？

基本命題是：長期債券的利率水平等于在整個期限內預計出現的所有短期利率的平均數，再加上由債券供給與需求決定的時間溢價

前提假定：(1)期限不同的債券之間是互相替代的。(2)投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。（3）投資者的決策依據是債券的預期收益率，而不是他偏好的某種債券的期限。（4）不同期限債券的預期收益率不會相差太多。因此在大多數情況下，投資人存在喜短厭長的傾向。(5)投資人只有能獲得一個正的時間溢價，才愿意轉而持有長期債券。利率預期假說的基本命題和前提假設是什么？

答：基本命題：長期利率相當于在該期限內人們預出現的所有短期利率的平均數，因而，收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預期。前題假設：(１)投資者對債券期限沒有偏好，其行為取決于預期收益的變動。如果一種債券的預期收益低于另一種債券，那么，投資者將會選擇購買后者。(２)所有市場參與者有相同的預期。(３)在投資人的資產組合中，期限不同的債券是完全替代的。(４)金融市場是完全競爭的。(５)完全替代的債券具有相等的預期收益率。

市場風險與非市場風險的區別是什么?

答：市場風險是指與整個市場波動相聯系的風險，它是由影響所有同類股票價格的因素所導致的股票收益的變化。經濟、政治、利率、通貨膨脹等都是導致市場風險的原因。市場風險包括購買力風險、市場價格風險和貨幣市場等。

非市場風險是指與整個市場波動無關的風險，它是某一企業或某一行業特有的那部分風險。非市場風險包括企業風險等。區別：由于市場風險與整個市場的波動相聯系，因此無論投資者如何分散投資資金都無法消除和避免這一部分風險；非市場風險與整個市場風險波動無關，投資者可以通過投資分散化來消除這部分風險。不僅如此，市場風險與投資收益呈正相關關系。投資者承擔較高的市場風險可以獲得于與之相適應的較高的非市場風險并不能得到的收益補償

簡述影響股票價格變動的主要因素。

答：（1）宏觀經濟因素。宏觀經濟因素對各種股票價格具有普遍的、不可忽視的影響，它直接或間接地影響股票的供求關系，進而影響股票的價格變化。宏觀經濟因素主要包括：經濟增長、經濟周期、利率、貨幣供應量、財政收支、投資與消費、物價、國際收支及匯率等。（2）政治與自然災害因素。政治因素及自然災害因素將最終影響經濟，影響上市公司經營，從而會影響股票價格波動。（3）行業因素。行業因素將影響某一行業股票價格的變化。行業因素主要包括：行業壽命周期、行業景氣循環等因素。（4）心理因素。是指投資者心理狀況對股票價格的影響。（5）公司自身因素。公司本身的經營狀況及發展前景，直接影響到該公司所發股票的價格。（6）其他因素。主要包括一些股票買賣的投機因素、技術因素及其他影響股票供求的因素。遠期外匯交易特點是什么？

答：（1）是買賣雙方簽訂合同時，無須立即支付外匯或本國貨幣，而是按合同約延至將來某個時間交割。（2）買賣外匯的主要目的，不是為了取得國際支付手段和流通手段，而是為了保值或規避外匯匯率變動帶來的風險。（3）買賣的數額較大，一般都為整數交易，有比較規范的合同。（4）是外匯銀行與客戶簽訂的合同必須由外匯經紀人擔保，客戶需繳存一定數額的押金或抵押品。

掉期交易的特點和積極作用是什么？

答：特點：（１）.買與賣是有意識地同時進行的。（２）.買與賣的貨幣種類相同、金額相等。（３）買與賣的交割期限不相同。作用：（1）可以改變外匯的幣種，避開匯率變動的風險。（2）有利于進出口商進行套期保值。（3）有利于銀行消除與客戶進行單獨遠期交易所承受的匯率風險，平衡銀行即期交易和遠期交易的交割日期結構，使銀行資產結構合理化。購買力平價理論？

答：購買力平價是西方國家匯率理論中最具有影響力的一個理論，是瑞典經濟學家卡塞爾在總結前人研究的基礎上，于１９２２年系統提出的。基本思想是：本國人之所以所需要外國貨幣或外國人之所以需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各自發行國均具有對商品的購買力。因此，兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的，因此購買力平價體現為一定時點上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價水平之比。有效市場的形式有哪三種？

根據資本市場中的資產價格對這三種信息的反映程度不同，可以概括出有效市場的三種形式：1弱式有效市場：市場價格充分反映了市場中的一切歷史信息。2半強式有效市場：市場價格充分反映了歷史信息之外的其他一切公開信息。3強式有效市場：市場價格除了充分地反映了市場中的一切公開信息，還充分地反映了一切內幕信息。簡述封閉型基金的價格決定因素有哪些？

答：封閉型基金的價格主要有：發行價格和上市后的交易價格。發行價格一般為基金券面值，即平價發行，但由于市場供求關系的影響，也可以適當溢價或折價發行。平價發行時，可以收取一定比例的手續費，但不計入基金資產。基金上市后的交易價格是不固定的，隨行就市，但主要取于下列五個因素：（1）.基金資產凈值。這是決定基金單位或股份價格的主要因素，就像任何可交易物的價格主要取決于其價值一樣。（2）基金市場供求關系。投資者看好基金市場，基金供給固定，其價格就可能上漲；相反，基金供給大于需求，則價格就會下跌．（3）股票市場走勢。基金主要投資于證券市場，是證券投資依托的一種形式．一般來說，股票指數及債券價格上漲，基金表現亦佳；相反，則下跌。（4）封閉期長短。通常封閉期愈長，價格可能愈高；相反，則愈低。（5）政府有關基金政策。

第四篇：金融市場

問題：請根據本學期《金融市場學》課程中創新實踐教學內容，結合“財務管理”相關專業內容，選擇以下一題進行論述。

（1）以“余額寶”為代表的互聯網金融的蓬勃發展，對于未來企業投融資渠道與方式產生了哪些影響？作為企業財務管理專業人員，該如何善用這些新興工具？

（2）根據本學期所學的“金融市場”方面的知識，談談你認為“滬港通”的推進上海乃至中國金融市場的發展有何意義？以其為契機，中國大陸上市企業在投融資過程中講獲得如何好處？

答：

第五篇：金融市場

1.金融市場：以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。

2.金融資產：指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，亦稱金融工具或證券。

3.金融市場的功能：A：聚斂功能：金融市場具有聚集眾多分散的小額資金成為可以投入社會再生產的資金的能力。B:配置功能：資源配置，財富再分配，風險的再分配。C：調節功能：金融市場對宏觀經濟的調節作用。金融市場具有直接調節的作用；金融市場的存在及發展，為政府對宏觀經濟活動的間接調控創造了條件；D:反映功能：歷來被稱為國民經濟的“晴雨表”或“氣象臺”。

4.資產證券化的原因：金融管制的放松和金融創新的發展；國際債務危機的出現；現代電信及自動化技術的發展為資產

證券化創造了良好的條件。

5.金融全球化的原因：金融管制放松所帶來的影響；現代電子通信技術的快速發展，為金融的全球化創造了便利的條件；

金融創新的影響；國際金融市場上投資主體的變化推動了其進一步的全球化。

6.金融全球化的影響：A.促進了國際資本的流動，有利于稀缺資源在國際范圍內的配置，促進世界的共同發展。也為投

資者在國際金融市場上尋找投資機會、合理配置資源持有結構、利用套期保值技術分散風險創造了條件。一個金融工具豐富的市場也為籌資者提供更多的選擇機會，有利于其獲得低成本的資金。B.首先是國際金融風險的防范上，其次，增加政府在執行貨幣政策與金融監管方面的難度，此外，涉及國際性的金融機構及國際資本的流動問題，往往不是一國政府所能左右，也給政府金融監管部門在金融監管及維護金融穩定上造成了一定的困難。

7.同業拆借市場已成為金融機構特別是商業銀行進行資產負債管理的重要工具，也成為中央銀行檢測銀根狀況、進行金

融調控的重要窗口。

8.公司制證券交易所。是由銀行、證券公司、投資信托機構及各類公營、民營公司等共同投資入股建立起來的公司法人。

會員制證券交易所。是以會員協會的形式成立的不以營利為目的的組織，主要由證券商組成。只有會員及享有特許權的經紀人才有資格在交易所中進行證券交易。會員對證券交易所的責任僅以其繳納的會費為限。通常也都是法人，屬于法人團體。

9.交易制度：流動性，指以合理的價格迅速交易的能力，好壞由三個指標衡量：市場深度，市場廣度，彈性。

透明度，證券交易信息的透明，包括交易前信息透明，交易后信息透明和參與交易各方的身份確認。其核

心要求是信息在時空分布上的無偏性。

穩定性，證券價格的短期波動程度。信息效應和交易制度效應成本，直接成本，間接成本

效率，信息效率、價格決定效率、交易系統效率安全性，交易技術系統的安全

10.交易制度的類型：做市商交易制度（報價驅動制度）和競價交易制度（委托驅動制度）。

11.證券交易委托的種類：市價委托、限價委托、停止損失委托、停止損失限價委托

12.投資基金的種類：組織形式：公司型基金（開放性和封閉性）、契約型基金。我國目前為契約

投資目標：收入型、成長型、平衡型地域：國內、國家、區域、國際

投資對象：股票、債券、貨幣市場、專門、衍生和杠桿、對沖和套利、雨傘、基金中的基金

13.外匯特點：外幣性、可償性、可兌換性

14.資產證券化：核心：可預見現金流

15.技術條件：資產重組技術、風險隔離技術、信用增級技術、信用評級技術

16.資產證券化的參與者：原始債務人、原始債權人、特別目的機構、投資者、專門服務人、信托機構、擔保機構、信用評級機構、證券承銷商

17.到期收益率：來自于某種金融工具的現金流的現值總和與其今天的價值相等時的利率水平

18.利率期限結構：是資產定價、金融產品設計、套利保值和風險管理、套利以及投機等的基準

19.效率市場假說：A：投資者是理性的，因而可以理性的評估證券的價值

B：雖然部分投資者是理性的，但他們的交易是隨機的，這些交易會相互抵消，因此不會影響價格C：雖然非理性投資者的交易行為具有相關性，但理性套利者的套利行為可以消除這些非理性投資和對價格的影響

20.效率市場特征：能快速、準確地對新信息作出反應；證券價格的任何系統性范式只能與隨時間改變的利率和風險溢價

有關；任何交易（投資）策略都無法取得超額利潤；專業投資者的投資業績與個人投資者應該是無差異的21.預期假說基本命題：長期利率相當于在該期限內人們預期的所有短期利率的平均數

22.市場分割假說命題：期限不同的債券市場是完全分離的或獨立的，每一種債券的利率水平在各自的市場上，由對該債

券的供給和需求決定，不受其他不同期限債券預期收益變動的影響

23.流動性偏好假說：長期債權的利率水平等于在整個期限內預計出現的所有短期利率的平均數，再加上由債券供給與需

求決定的期限溢價