第一篇：證券從業(yè)資格

證券從業(yè)人員

根據(jù)規(guī)定，證券從業(yè)人員主要指下列人員：

1.證券中介機構的正副總經(jīng)理，但證券兼營機構和該款第五項規(guī)定的機構中不負責證券業(yè)務的副總經(jīng)理除外；

2.證券經(jīng)營機構中內(nèi)設各證券業(yè)務部門的正、副經(jīng)理人員；

3.證券經(jīng)營機構下設的證券營業(yè)部的正、副經(jīng)理人員；

4.證券經(jīng)營機構中從事證券代理發(fā)行業(yè)務的專業(yè)人員；

5.證券經(jīng)營機構中從事證券自營業(yè)務 的專業(yè)人員；

6.證券經(jīng)營機構和證券投資咨詢機構中從事為客戶提供投資咨詢服務的專業(yè)人員；

7.證券經(jīng)營機構在證券交易所內(nèi)的出市代表；

8.證券清算、登記機構內(nèi)設各業(yè)務部門的正、副經(jīng)理人員；

9.證券投資咨詢機構內(nèi)設各業(yè)務部門的正、副經(jīng)理人員；

10.各類證券中介機構的電腦管理人員；

11.證監(jiān)會認為需要進行資格確認的其他從業(yè)人員；

證券從業(yè)人員必須按照有關規(guī)定在中國證監(jiān)會取得證券從業(yè)人員資格證書后方可在各項證券專業(yè)崗位上工作；證券中介機構的正副總經(jīng)理高級管理人員中至少應有三分之二以上應獲得證券從業(yè)資格證書；未取得證券業(yè)從業(yè)資格，除符合豁免規(guī)定的人員外，任何人不得在各類證券專業(yè)崗位上工作。

根據(jù)1995年7月1日國務院證券委發(fā)布實施的《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，為提高證券業(yè)從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)，促進我國證券市場健康發(fā)展，維護投資者合法權益，中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱證監(jiān)會）負責證券業(yè)從業(yè)人員從事證券業(yè)務資格的確認、撤消及有關事宜。《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》對證券從業(yè)人員的資格申請、確認、撤消等作出了具體的規(guī)定。

證券從業(yè)人員資格的申請條件

申請從業(yè)人員資格者應同時具備下列條件：

1.具有中華人民共和國國籍；

2.年滿21周歲且具有完全的民事行為能力；

3.品行良好、正直誠實，具有良好的職業(yè)道德；

4.在申請從事證券從業(yè)資格前五年未受過刑事處罰或嚴重的行政處罰；

5.具有證券相關專業(yè)大學專科以上學歷，或高中畢業(yè)并有從事兩年以上證券業(yè)務或三年以上其它金融業(yè)務經(jīng)驗，或四年以上證監(jiān)認可的其他與證券業(yè)務相關的工作經(jīng)歷；

6.按《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定，經(jīng)過證監(jiān)會指定培訓機構舉辦的證券從業(yè)資格培訓或通過其它學習方式達到相應水平，并通過證監(jiān)會統(tǒng)一組織的資格考試；

7.自愿并承諾遵守國家有關法規(guī)以及行業(yè)自律性組織的行為規(guī)范，接受證監(jiān)會的監(jiān)督與管理；

8.證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

證券從業(yè)人員的資格培訓與資格考試

申請取得證券業(yè)從業(yè)人員資格者須通過資格考試。資格考試由證監(jiān)會統(tǒng)一組織，資格培訓和資格考試由證監(jiān)會指定的培訓機構舉辦。

中國證監(jiān)會將依據(jù)各項條件和全國證券業(yè)的分布情況指定證券業(yè)從業(yè)人員培訓機構，并向社會公告。對通過資格考試的人員，由指定培訓機構發(fā)給結業(yè)證書。

證監(jiān)會依據(jù)《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》及資格培訓和資格考試的有關文件對指定培訓機構進行監(jiān)督和指導，指定培訓機構應當嚴格執(zhí)行證監(jiān)會的有關規(guī)定，認真組織資格培訓和資格考試。對教學不負責任、培訓質(zhì)量低劣、以及在培訓和考試中弄虛作假者，證監(jiān)會可撤銷其指定培訓機構資格，并追究其有關責任。

證券從業(yè)人員資格的申請程序

一.報送申請材料

申請從業(yè)資格者，需向證監(jiān)會提供下列申請材料：

1.證監(jiān)會統(tǒng)一印制的申請表；

2.身份證；

3.學歷證書；

4.指定培訓機構開具的資格考試成績單及結業(yè)證書；

5.所在單位或戶口所在地街道辦事處以上的政府機關開具的以往行為說明材料；

6.證監(jiān)會要求報送的其他材料。

各證券中介機構應負責統(tǒng)一報送本機構申請人的的申請材料，未在證券機構中任職者的申請材料可由指定培訓機構統(tǒng)一轉(zhuǎn)報。

二.資格審查與資格證書類別

證監(jiān)會接到完整的申請材料后，對申請人的材料做出審查，并對符合條件者發(fā)給資格證書。中國證監(jiān)會還根據(jù)證券從業(yè)人員的情況將資格證書分為下列類別：

1.證券代理發(fā)行從業(yè)資格；

2.證券經(jīng)紀從業(yè)資格；

3.投資顧問從業(yè)資格；

4.證券中介機構電腦管理從業(yè)資格；

5.證監(jiān)會認為需要認定的其他類別。

證券中介機構的正副總經(jīng)理至少應獲得中國證監(jiān)會規(guī)定類別資格證書中的兩種；證券經(jīng)營機構中內(nèi)設各證券業(yè)務部門的正、副經(jīng)理人員應獲得中國證監(jiān)會資格證書類別中與其所從事專業(yè)相對應的資格證書；

證券經(jīng)營機構下設的證券營業(yè)部的正、副經(jīng)理人員應獲得證券經(jīng)紀資格證書；

證券經(jīng)營機構中從事證券代理發(fā)行業(yè)務的專業(yè)人員應獲得證券代理發(fā)行資格證書；

證券經(jīng)營機構中從事證券自營業(yè)務的專業(yè)人員、證券經(jīng)營機構和證券投資咨詢機構中從事為客戶提供投資咨詢服務的專業(yè)人員、證券投資咨詢機構內(nèi)設各業(yè)務部門的正、副經(jīng)理人員應獲得投資顧問資格證書；證券清算、登記機構內(nèi)設各業(yè)務部門的正、副經(jīng)理人員應獲得證券經(jīng)紀、投資顧問、證券中介電腦管理三種證書中的一種；

各類證券中介機構的電腦管理人員應獲得證券中介機構電腦管理資格證書。

中國證監(jiān)會對獲得資格證書的人員予以注冊登記并社會公布。

證券從業(yè)資格的維持

1.獲取資格證書后超過十八個月而未在證券專業(yè)崗位上就職，資格證書自動失效。

2.取得資格證書的人員連續(xù)未從事證券業(yè)務活動達十八個月的，若要重新成為第五條所列各類人員，須按照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》要求的程序重新申請。

3.證券中介機構不得聘用無資格證書或資格證書失效者成為證券從業(yè)人員。

4.證券中介機構應將其聘任的所有從事證券業(yè)人員的有關情況向證監(jiān)會備案。

5.證券業(yè)從業(yè)人員在工作中有違反《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和國家其它有關法規(guī)之行為時，所在機構應立即向證監(jiān)會報告。

6.證券業(yè)從業(yè)人員在工作期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟案件而被有關部門調(diào)查，或因觸犯我國刑法而被檢察機關起訴，或在工作期間因觸犯我國刑法而被法院判刑，所在機構應立即向證監(jiān)會報告。

7.證券業(yè)從業(yè)人員發(fā)生死亡、辭職、解雇、解任或退休等變動，所在機構應于變動發(fā)生后三個月內(nèi)向證監(jiān)會報告。

8.同一從業(yè)人員在同一時期內(nèi)，只能受聘于一家證券中介機構。

9.從業(yè)人員改變受聘機構，原聘用機構應當在該從業(yè)人員辭職調(diào)離后三個月內(nèi)，向證監(jiān)會申報、備案；新聘用機構應當在該從業(yè)人員就職后三個月內(nèi)向證監(jiān)會申報備案。

證監(jiān)會可對已獲得資格證書并上崗工作的從業(yè)人員從事證券業(yè)務活動的情況進行定期或不定期的檢查。經(jīng)檢查仍然具備條件者，可維持其從業(yè)資格；對未能符合相應條件者，證監(jiān)會將依照《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》有關條款予以相應處理。

對違規(guī)證券從業(yè)人員的處罰

從業(yè)人員取得資格證書并上崗工作后，如違反國家有關法規(guī)或本規(guī)定，除按該有關法規(guī)進行處罰外，證監(jiān)會可視情節(jié)輕重處以下列一項或多項處罰：

1.警告；

2.暫停從業(yè)資格六個月到十二個月；

3.撤銷資格證書，此后三年內(nèi)拒絕受理其從業(yè)資格申請；

4.撤銷資格證書并永久性地拒絕受理從業(yè)資格申請。

(1)對在規(guī)定的時間內(nèi)未按要求取得資格證書而擅自成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會可責令其所在證券機構停止該人員的從業(yè)活動，并在此后一年之內(nèi)拒絕受理該人員的從業(yè)資格申請。同時，對所在機構的有關負責人按照規(guī)定予以處罰。

(2)申請人在申請過程中提供虛假或誤導性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會可視情況在三年內(nèi)或永久性拒絕其從業(yè)資格的申請。

(3)已取得資格證書如在申請過程中提供虛假或誤導性的材料，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(4)已取得資格證書者如在非依法定程序設立的證券中介機構中成為證券從業(yè)人員的，證監(jiān)會將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(5)從業(yè)人同在任職期間因涉嫌參與重大經(jīng)濟案件而被有關部門調(diào)查期間，或在任職期間因涉嫌違反我國刑法而被檢察機關起訴期間，證監(jiān)會可視情況暫停其從業(yè)資格，并要求有關機構在工作安排上做出相應配合。

(6)從業(yè)人員如對其任職的證券中介機構的破產(chǎn)或遭受重大損失負有直接責任，證監(jiān)地將視情況按照規(guī)定予以處罰。

(7)從業(yè)人員在工作期間因違反有關業(yè)務規(guī)定導致客戶發(fā)生重大經(jīng)濟損失時，證監(jiān)會可視情節(jié)按照規(guī)定予以處罰。

(8)對嚴重違反國家有關法規(guī)或受到處罰兩次以上的從業(yè)人員，證監(jiān)會可視情節(jié)按規(guī)定從重處罰，直至撤銷資格證書。

(9)從業(yè)人員因違反規(guī)定，受到處罰期間，任何證券中介機構不得將其錄用在證券專業(yè)崗位上工作。

(10)從業(yè)人員受到處罰的，任何證券中介機構永遠不得再以任何形式予以錄用。

對從事證券投資基金業(yè)務的管理及操作人員，其從業(yè)資格管理比照上述規(guī)定執(zhí)行。

2010年度證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告（第1號）

現(xiàn)將第一次全國證券從業(yè)人員資格考試有關事項公告如下：

一、報名時間：2010年1月5日至18日，屆時考生可登錄中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站注冊和報名。

二、考試時間及地點：考試將于2010年3月6日、7日在北京、天津、石家莊、太原、呼和浩特、沈陽、長春、哈爾濱、上海、南京、杭州、合肥、福州、南昌、濟南、鄭州、武漢、長沙、廣州、南寧、海口、重慶、成都、貴陽、昆明、西安、蘭州、西寧、銀川、大連、青島、寧波、廈門、深圳、蘇州、煙臺、溫州、泉州、拉薩等39個城市同時舉行。

三、考試報名條件

（一）報名截止日年滿 18周歲；

（二）具有高中或國家承認的相當于高中以上文憑；

（三）具有完全民事行為能力。

四、考試科目

考試科目分為基礎科目和專業(yè)科目，基礎科目為證券市場基礎知識，專業(yè)科目包括：證券交易、證券發(fā)行與承銷、證券投資分析、證券投資基金。單科考試時間為 120分鐘。

考生可根據(jù)需要選擇參考科目。

五、考試大綱和教材

考試大綱和教材使用2009年版考試大綱及教材。

六、報名方式

報名采取網(wǎng)上報名方式。考生登錄中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站，按照要求報名。

報名費每單科人民幣 70元，繳付方式、收據(jù)、準考證打印等有關事項請仔細閱讀協(xié)會網(wǎng)站報名須知。

七、考試方式

考試采取閉卷、計算機考試方式進行。

八、其他說明

考試詳細時間、考場詳細地點將在準考證中明示。

考試成績合格可取得成績合格證書，考試成績長年有效。

通過基礎科目及任意一門專業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，符合《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定的從業(yè)人員，可通過所在公司向中國證券業(yè)協(xié)會申請執(zhí)業(yè)證書。

咨詢電話：021-61651128

特此公告。中國證券業(yè)協(xié)會二○一○年一月四日

學習內(nèi)容

基礎課程：《證券市場基礎知識》

專業(yè)課程：《證券發(fā)行與承銷》、《證券交易》

《證券投資分析》、《證券投資基金》

證券業(yè)從業(yè)人員資格考試培訓費用

精講班600元/科，報名費10元，教材資料費另收。

增值服務

經(jīng)考試合格,100%推薦就業(yè),并報銷學費

合作各大券商（排名不分先后次序）：聯(lián)合證券國泰君安證券愛建證券國海證券 等報名條件

1、報名截止日年滿18周歲

2、具有高中或國家承認相當于高中以上文憑

3、具有完全民事行為能力。

考試總體安排

2010年擬舉辦四次考試，具體情況安排如下：（2010年度證券業(yè)從業(yè)人員資格考試公告 考試

第一次

第二次

第三次

第四次報名時間考試時間 地點1月5日－18 3月6日、7 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個城市3月10日至 5月22、23 北京、上海、深圳、廣州等23日 日 40個城市 8月3日 至12 10月23、24 北京、上海、深圳、廣州等日 日 40個城市 10月19日至北京、上海、深圳、廣州等12月4、5日 28日 40個城市

證書頒發(fā)

考試成績合格可取得成績合格證書，考試成績長年有效。通過基礎科目及任意一門專業(yè)科目考試的，即取得證券從業(yè)資格，并可根據(jù)《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》向中國證券業(yè)協(xié)會申請執(zhí)業(yè)證書。

第二篇：證券從業(yè)資格總結

? 證券基礎知識(數(shù)字類)? 1602年世界第一個證券交易所阿姆斯特丹 1608柴思胡同的“喬納林咖啡館”眾多經(jīng)紀人在此交易成名 1790年美國費城證券交易所成立(第一個)? 1773年英國第一家交易所咖啡館成立(1802年政府正式批準)(最初交易政府債券-后來公司債券 礦山 運河股票――鐵路股票盛行)? 1792年5月17日24名經(jīng)紀人“梧桐樹協(xié)議”訂了交易傭金的最低標準 中國最早證券交易機構是外商開辦的“上海股份公所”“上海眾業(yè)所” ? ? 1918年夏北平證券交易所成立(中國人自己創(chuàng)辦第一家)1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè) 1920年7月上海證券物品交易所成立(當時規(guī)模最大的)1987年9月深圳特區(qū)證券公司成立(中國第一家專業(yè)證券公司中)? 1992.10國務院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立(標志全國性監(jiān)管和市場發(fā)展)1998.04國務院證券委 撤消(建立了集中統(tǒng)一的市場監(jiān)管體制)? 1997.11《證券投資基金管理暫行辦法》(規(guī)范基金發(fā)展)2001.12.11中國加入WTO 外資合營外資比例不超過33% 加入后3年內(nèi)不超過49% ? 2002.11接納日本野村證券上海代表處首席特別會員，批準日本內(nèi)藤證券直接申請B股席位 2003.05.27瑞士銀行成為首家獲批的QFII ? 記名股東發(fā)起設立方式設立公司發(fā)起人首次出資不得低于注冊資本的20% 其余部份2年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)起人認購股份不低于35% ? 全體股東的貨幣出資不得低于注冊資本的30%, 股東大會作出決議須經(jīng)出席會議表決權半數(shù)通過，修改公司章程，增減資，合并分立須2/3通過 ? 募集公司上市條件：向社會公開發(fā)的股份數(shù)要達到25%以上 股本總額超4億的比例為10%以上 公司股本總額不少于3000萬，公司3年無違法行為 ? ? ? 同時最近3年現(xiàn)金流量凈額超過5000萬 或者3個會計營業(yè)收入超3億，為近3年凈利潤的10倍 股權分置改革后原非流通股12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。股份超5%出售在12個月內(nèi)不超5% 在24個月內(nèi)不超10% 1994年開始發(fā)行憑證式(銀行網(wǎng)點發(fā)行，提前兌付需付千分之2手續(xù)費)和記賬式國債(證券帳戶發(fā)行，特點：發(fā)行時間短效率高，交易手續(xù)簡便成本低安全)，可記名可掛失 ? 50年代發(fā)行過兩種國債：1950年人民勝利折實公債 1954～1958國家經(jīng)濟建設公債(發(fā)行5次)1981恢復發(fā)行國債2000年無記名國債退出市場 ? 1982年開始發(fā)行金融債券，同年中國國際信托投資公司在日本東京證券市場發(fā)行外國金融債券 1993中國投資銀行被批準境內(nèi)發(fā)行外幣金融債券 ? 國債發(fā)行方式：1991之前行政攤派 1991開始引入承購包銷 1996年引入招標發(fā)行方式 2001.07.02開始在銀行間債券市場實行凈價交易 ? 混合資本債券：是商業(yè)銀行為補充資本發(fā)行的，清償位于股權資本之前列在一般債務和次級債之后 期限在15年以上，10年內(nèi)不可贖回 ? ? 保險公司中次級債償還須確保償付后償付能力充足率不低于100%才能償付

2007.08證監(jiān)會頒布實施《公司債券發(fā)行試點辦法》標志我國公司債券(1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券)發(fā)行正式啟動，金額不少于5000萬 ? ? 1987.10財政部在德國法蘭克福發(fā)了了3億馬克公募債券(經(jīng)濟體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券)基金起源于英國18世紀末19世紀初產(chǎn)業(yè)革命推動下出現(xiàn)的 1997.11國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》

? ? ? ? ? 2004.06.01我國《基金法》實施(法律形式確認了基金在資本市場和社會主義市場經(jīng)濟中的地位和作用)封閉基金存續(xù)期5年以上，一般10～15年 10%以上基金持有人有權招開基金持有人大會

基金公司設立：注冊資本不低于1億必須是實繳資本。主要股東3年內(nèi)無違法記錄注冊資本不低于三億 我國基金管理費一般為1.5%，貨幣基金0.33% 債券基金不低于1% 封基托管費按0.25% 開放基金低于0.25% 封基收益分配比例不低于已經(jīng)實現(xiàn)收益的90% 股票基金應有60%投資于股票 債券基金應有80%投資于債券

? 一只基金持有一家上市公司股票不得超過基金凈值的10%，一家管理公司的全部基金持有一家公司的證券不得超過該證券的10% ? 外匯期貨1972在國際貨幣市場(屬于芝加哥商業(yè)交易所)率先推出 可轉(zhuǎn)換公司債最短1年最長6年。發(fā)行起6個月后可轉(zhuǎn)換公司股票

? ? 首次公開發(fā)行股票4億股以上可以向戰(zhàn)略投資者配售 發(fā)行面值超5000萬元應當由承銷團承銷

上海證券交易所1990.11.26成立，1990.12.19正式營業(yè) 深圳證券交易所1989.11.15籌建，1991.04.11經(jīng)中國人民銀行批準成立，1991.07.03營業(yè)

? ? ? 2004.05國務院批準 中小企業(yè)板設立

中證指數(shù)公司的指數(shù)：中證流通指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證100指數(shù)(基期2005.12.30 基點1000點)滬深300指數(shù) 滬深300行業(yè)指數(shù) 滬深300風格指數(shù) 中證規(guī)模指數(shù)中證200/500/700/800指數(shù)(基期2004.12.31 基點1000)? ? ? ? ? 中證100(排名前100)=滬深300-中證200 中證700=中證500+中證200 中證800=中證500+滬深300 上證交易所股價指數(shù)：上證綜合指數(shù)(基期1990.12.19 基點100點)公司稅后利潤分配時，提10%列入公司法定公積金，法定公積金超注冊資本50%時可不提取。法定公積金轉(zhuǎn)為資本時留成比例不得少于轉(zhuǎn)贈前注冊資本的25% 2007年12月底我國共有證券公司106家 證券公司設立主要股東要求最近3年無重大違規(guī)，凈資產(chǎn)不低于2億元

? ? ? 證券監(jiān)督機構自受理證券公司設立申請之日起6個月內(nèi)進行審查，作出答復。不批準要說明理由 單獨或合并持有5%股權股東可以向股東會提議案，可以提名董事監(jiān)事候選人

風險控制指標： ? 經(jīng)紀業(yè)務凈資本不低于2000萬 承銷，自營，資產(chǎn)管理之一凈資本不低于5000萬 經(jīng)紀業(yè)務+一項=凈資本1億 ? ? ? 經(jīng)紀業(yè)務+2項及以上的=凈資本2億 凈資本：風險準備之和>100% 凈資本：凈資產(chǎn)>40% 凈資本：負債>8% 凈資產(chǎn)：負債>20% 流動資產(chǎn)：流動負債>100% 經(jīng)紀業(yè)務凈資本/營業(yè)部家數(shù)>500萬

自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模(按成本價計)<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 ? 承銷要按10%計算風險準備，承銷公司債券的按5%計算，承銷政府債券按2%計算 ? 定項資產(chǎn)管理按管理本金的2%計算風險準備，集合資產(chǎn)按1%，專項資產(chǎn)按0.5% 證券公司按上一年營業(yè)費用總額的10%計算風險準備

? 單一客戶融資融券不超過凈資本的5% 客戶擔保股票不超過該股票總市值的20% 按融資融券規(guī)模的10%計算風險準備

? 〈證券法〉1998.12.29通過 1999.07.01實施 〈公司法〉1993.12.29通過1994.07.01實施｝2005.10.27修訂 2006.01.01生效

? ? 證券公司股東非貨幣財產(chǎn)出資不得超過注冊資本的30% 〈企業(yè)破產(chǎn)法〉于2007.06.01實施

新公司法：公司注冊資本按規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，投資工公司5年內(nèi)繳足 有限責任公司最低注冊資本降低到3萬元

? ? 非公開發(fā)行實際控制人認購的股份36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行價格不低于基準日前20個交易日均價的90% 融資融券試點：經(jīng)紀業(yè)務已滿3年的創(chuàng)新類證券公司近二年各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定，近6個月凈資本在12億以上

? 2005.06.30經(jīng)國務院批準，證監(jiān)會`財政部`中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《證券投資者保護基金管理辦法》滬深交易所在風險基金達到規(guī)定上限后經(jīng)手費的20%納入基金，證券公司按營業(yè)收入的0.5～5%交納基金

? 中國證券業(yè)協(xié)會成立于1991.08.28 2002.12.16證監(jiān)會公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》2003.02.01實施

? 申請執(zhí)業(yè)證書協(xié)會應當自收到申請起30日內(nèi)向證監(jiān)會備案，不符的要書面說明現(xiàn)由

? 基礎知識[重點總結] ? 有價證券是虛擬資本的一種形式 有價證券狹義指資本證券，廣義包括商品證券(提貨單，運貨單，倉庫棧單)，貨幣證券(商業(yè)證券:商業(yè)本票 商業(yè)匯票和銀行證券：銀行本票 銀行匯票 銀行支票)? ? 有價證券分類：

按發(fā)行主體分： 1政府證券2政府機構證券(我國不允許)3公司證券(包括金融證券)按是否在交易所掛牌分： 1上市證券2非上市證券(憑證式國債，普通開放式基金)按募集方式：1公募證券2私募證券(信托計劃，理財計劃，定向增發(fā))按代表的權利性質(zhì)分：股票 債券 其他證券(基金，衍生品《金融期貨，可轉(zhuǎn)換證券，權證》)? ? ? ? ? 有價證券的特征：A收益性B流動性C風險性D期限性

證券市場的特征：A價值直接交換的場所 B財產(chǎn)權利直接交換的場所C 風險直接交換的場所 證券市場的品種結構：股票 債券 基金 衍生品市場 證券市場的基本功能：籌資-投資 定價 資本配置功能

證券市場中介機構：證券公司 證券登記結算公司 證券服務機構(投資咨詢公司，會計師事務所，資產(chǎn)評估機構，律師事務所，證券信用評級機構)? ? 證券市場的產(chǎn)生：A社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展 B股份制的發(fā)展 C信用制度的發(fā)展

國際證券市場發(fā)展趨勢：A市場一體化 B投資者法人化 C金融創(chuàng)新 D金融機構混業(yè)化 E交易所重組公司化 F證券市場網(wǎng)絡化 G 金融風險復雜化 H金融監(jiān)管合作化 ? 中國第一個標準化期貨合約-----深圳有色金屬交易所-特級鋁期貨標準合同(實現(xiàn)了遠期合同向期貨的過渡)? WTO后證券業(yè)在5年過渡期的對外開放包括：1直接B股交易 2成為交易所特別會員 3設立合營公司從事基金管理業(yè)務 4加入三年內(nèi)設立合營證券公司從事A股B股H股和政府債，公司債的承銷和交易 5合資券商開展咨詢服務，給予國民待遇，可設分權機構

? ? ? 股票的性質(zhì)： A有價證券 B要式證券 C證權證券 D資本證券 E綜合權利證券 股票的特征： 1收益性2風險性3流動性4永久性5參與性

股票的類型： A普通股票和優(yōu)先股股票(權利不同分)B記名股票和無記名股票(是否記名分)C有面額和無面額股票(是否標明金額分)? 股票的價值：1票面價值（資本總數(shù)/股份數(shù)）2賬面價值(凈值OR每股凈資產(chǎn))3清算價值4內(nèi)在價值(理論價值OR未來收益的現(xiàn)值)

? ? 股票的價格：1理論價格(=預期股息收益/金融市場利率）2市場價格(供求關系是最直接的影響因素)

影響股票價格的因素：

? 直接原因：供求關系的變化或者說是買賣方力量的強弱轉(zhuǎn)換

根本原因：股票供求以及股票價格主要取決于預期 基本因素：

? A公司的經(jīng)營狀況(1資產(chǎn)凈值2盈利水平3派息政策4股票分割 5增資減資 6銷售收入 7原材料供價 8主要經(jīng)營者理替 9公司重組 10意外災害)B宏觀經(jīng)濟因素(1經(jīng)濟增長2經(jīng)濟周期3貨幣政策《準備金率，再貼現(xiàn)。公開市場業(yè)》4財政政策 5市場利率 6通貨膨脹 7匯率變化 8國際收支)C政治因素(1戰(zhàn)爭 2政權更迭 3政府重大經(jīng)濟政策出臺 4國際社會政治經(jīng)濟的變化)D心理因素 E穩(wěn)定市場的政策與制度安排(技術性停牌 臨時停市)F人為操縱因素

? 普通股股東的權利：1重大決策參與權 2公司資產(chǎn)收益權和剩余資產(chǎn)分配權 3優(yōu)先認股權 4查閱公司資料 5交易股票

? ? ? ? 清償順序：清算費用――職工工資――社保費用――法定補償――所欠稅款――公司債務――普通股東 我國股票按投資主體分：國家股 法人股 社會公眾股 外資股 債券的特征：償還性 流動性 安全性 收益性 債券分類：

? 按發(fā)行主體分(政府債券 金融債券 公司債券)按付息方式分：零息債券 附息債券 息票累積債券 浮動利率債券 按形態(tài)分類：實物債券 憑證式債券 記賬式債券

? 廣義政府債券屬于公共部門債務 狹義屬政府部門債務 政府債券特征：安全性高 流通性強 收益穩(wěn)定 免稅待遇

? ? ? ? 國債按資金用途分：赤字國債 建設國債 戰(zhàn)爭國債 特種國債

儲蓄債券是以個人為發(fā)行對像的非流通國債，一般以吸收個人小額儲蓄為主

儲蓄國債利率由財政部參考存款利率和供求關系確定

記賬式國債利率由記賬國債承銷團投標確定 公司債券類型：信用公司債(無擔保)不動產(chǎn)抵押公司債 保證公司債 收益公司債 可轉(zhuǎn)換公司債 附認股權證公司債

?

國際債券特征：資金來源廣發(fā)行規(guī)模大 存在匯率風險 有國家主權保障 以自由兌換貨幣作計量貨幣 ? ? 龍債券是指除日本以外亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家貨幣標價的債券

投資基金的特點：集合投資 分散風險 專業(yè)理財 基金的作用：為中小投資者拓寬了渠道 利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展

? ? ? 基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費經(jīng)證監(jiān)會核準后公告無須召開持有人大會 基金投資風險：市場風險 管理能力風險 技術風險 巨額贖回風險

金融衍生工具基本特征：跨期性 杠桿性 聯(lián)動性 不確定高風險性(信用風險 市場風險 流動性風險 結算風險 運作風險 法律風險)? ? 金融衍生工具按產(chǎn)品形態(tài)和交易場所分：內(nèi)置型衍生工具 交易所交易衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特點分類：金融遠期合約 金融期貨 金融期權 金融互換 結構化金融衍生工具

? ? 按基礎工具分類：

股權類(股票期貨 股票期權 股票指數(shù)期貨 股票指數(shù)期權及混合交易合約)利率類(遠期利率協(xié)議 利率期貨 利率期權 利率互換及混合交易合約)貨幣類(外匯合約 貨幣期貨 貨幣期權 貨幣互換及合約的混合交易合約)信用類(信用互換 信用聯(lián)結票據(jù))其它類

? ? 金融衍生工具的創(chuàng)新：風險管理型創(chuàng)新 增強流動型創(chuàng)新 信用創(chuàng)造型創(chuàng)新 股權創(chuàng)造型創(chuàng)新

期權的權利期間與時間價值存在同方向但非線性影響 基礎資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權價格下跌，看跌期權價格上長升

? 權證的要素包括：類別 標的 行權價格 存續(xù)時間(6個月以上 24個月以下)行權日期 行權結算方式 行權比例

? ? 可轉(zhuǎn)債換發(fā)行時證券的性質(zhì)分：可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股

存托憑證(DR)也稱預托憑證 對發(fā)行人的優(yōu)點：A市場容量大，籌資能力強 B避開直接發(fā)行股票債券的法律要求，上市手續(xù)簡單成本低

? ADR對投資者的優(yōu)點：以美元交易,國內(nèi)清算 ADR須經(jīng)美國證監(jiān)會注冊有助于保障投資者的權益 股利發(fā)放以美元支付 規(guī)避投資政策限制

? 資產(chǎn)證券化分類： 按基礎資產(chǎn)分類(不動產(chǎn)證券化 應收賬款證券化 信貸資產(chǎn)證券化 未來收益證券化 債券組合證券化)? ? 按地域分類(境內(nèi)資產(chǎn)證券化 離岸資產(chǎn)證券化)證券化產(chǎn)品的屬性分類(股權型 債權型 混合型)資產(chǎn)證券化當事人包括：發(fā)起人(原始權益人大型工商企業(yè)及金融機構)特定目的機構(為發(fā)起人的資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券化的產(chǎn)品機構)? ? ? ? 資金和資產(chǎn)存管機構 信用增級機構 信用評級機構 承銷人 投資者 證券發(fā)行市場無固定場所是一個無形市場 證券發(fā)行制度(注冊制 核準制)我國股票實行核準制由審核委員會審核 證監(jiān)會核準 保薦人及保薦代表應 勤勉盡責 誠實守信

我國首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票發(fā)行價格 初步詢價確定價格區(qū)間及市盈率區(qū)間，保薦機構在發(fā)行價格區(qū)間向詢價對像累計投票詢價 ? 荷蘭式招標(最低中標價 最高收益率)短期貼現(xiàn)債券采用單一價格方式 美式招標按各自的價格成交《長期附息債券采用多種收益率的方式》

? ? ? 會員大會是交易所最高權力機構，理事會是交易所決策機構 交易所總經(jīng)理由國務院證監(jiān)會任免

《深圳證券交易所設立中小企業(yè)板塊實施方案》包括四項基本原則(審慎推進 統(tǒng)分結合 從嚴監(jiān)管 統(tǒng)籌兼顧)中小板的“兩個不變”(尊守的法律法規(guī)不變 發(fā)行上市條件信息披露要求不變)“四個獨立”(運行獨立 監(jiān)察獨立 代碼獨立 指數(shù)獨立)? ? ? ? 基期加權股價指數(shù)又叫拉斯貝爾加權指數(shù)(采用基期發(fā)行量和成交易作為權數(shù))計算期加權股價指數(shù)又叫派許加權指數(shù)(采用計算期發(fā)行量和成交量為權數(shù))幾何加權股價指數(shù)又叫費雪理想式(是對上面二種指數(shù)作幾何平均，實際很少用)股票收益：股息收入 資本利得 公積金轉(zhuǎn)增收益 股息種類：現(xiàn)金股息 股票股息 財債券收益：債息收入 資本利得 再投資收益

? ? 公積金來源：A溢價發(fā)行的部份 B稅后利潤中提存的 C資產(chǎn)重估增值部分 D外部贈與資產(chǎn)

系統(tǒng)風險：政策風險 經(jīng)濟周期波動 利率風險 購買力風險(通脹)非系統(tǒng)性風險：信用風險 經(jīng)營風險 財務風險

? ? ? ? ? 證券資產(chǎn)管理是實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益的最大化

證券經(jīng)紀業(yè)務及其它二項業(yè)務的董事會應設薪酬與提名委員會，審計委員會和風險控制委員會 證券公司內(nèi)部控制應當貫徹健全，合理，制衡，獨立的原則

經(jīng)紀業(yè)務內(nèi)部控制主要內(nèi)容：防范挪用客戶資金資產(chǎn) 非法融入融出資金及結算風險

自營業(yè)務重點A防范規(guī)模失控，決策失誤 超越授權，變相自營，賬外自營，操縱市場，內(nèi)幕交易 B建立決策程序加強決策管理 C合理的預警機制

? 投資銀行重點防蕩法律風險 財務風險 道德風險 研究咨詢業(yè)務應重點防范傳播虛假信息誤導投資者，無資格執(zhí)業(yè)，違規(guī)執(zhí)業(yè)及利益沖突

? ? 業(yè)務創(chuàng)新應重點防范違法違規(guī)，規(guī)模失控，決策失誤 分支機構應重點防范 越權經(jīng)營，預算失控及道德風險 凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資風險調(diào)整-應收款的風險調(diào)整-其它流動資產(chǎn)項目的風險調(diào)整-長期資產(chǎn)的風險調(diào)整-或有負債的風險-/+證監(jiān)會認定的其

? 證券登記結算公司設立條件：A自有資金不少于2億元 B必要的場所及設施 C主要管理及從業(yè)人員要有從業(yè)資格 D其它條件

? ? 證券市場監(jiān)管手段：法律手段 經(jīng)濟手段 必要的行政手段

證券市場監(jiān)管的意義：保障投資者權益 B維護市場良好秩序 C發(fā)展和完善證券市場體系 C準確全面的信息利于參與者的決策

? ? ? 國際證監(jiān)會公布了監(jiān)管的三個目標：保護投資者 保證市場公平效率和透明 降低系統(tǒng)風險 信息披露：全面性 真實性 時效性

操縱市場行為：A單獨或合謀集中資金持股優(yōu)勢連續(xù)賣買 B與他人串通事先約定時間，價格，方式影響價格和數(shù)量 C在自已的賬戶間對倒

? 內(nèi)幕信息包括：1分配股利或增資計劃 2股權結構的重大變化 3債務擔保的重大變更4 營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押，出售報廢一次超過資產(chǎn)的30% 5公司主要管理人員的行為可能承提重大損失賠償責任 6上市公司的收購方案 ? ? 證券業(yè)協(xié)會三大職能：自律 服務 傳導

證券從業(yè)人員行為規(guī)范內(nèi)容：正直誠信 勤勉盡責 廉潔保密 自律守法

? 交易（數(shù)字類）

? ? ? ? ? ? ? ? 1986.08沈陽開辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務（新中國證券市場建立的標志）1988.04起我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉(zhuǎn)讓市場

1992年B股在上海證券交易所上市 證券交易所會員受理在受理之后20個工作日做出是否同意決定 每月7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計表及風險控制指表監(jiān)管表 深圳1個標準流速為15筆/秒

單個企業(yè)年金計劃最多開產(chǎn)10個證券帳戶 證券自營開產(chǎn)多帳戶每500萬注冊資本開一個

證券發(fā)行人在發(fā)行結束2個交易日向登記公司申請發(fā)行登記 1998.04.01上交所開始實行全面指定交易制度 申報最小變動單位：上交所 基金，權證為0.001 深交所 基金為0.001 B股為 0.001美元 B股 0.01港元 債券質(zhì)押回購0.005 ,深交所 A股，債券，買斷回購0.01 A股，債券，質(zhì)押回購0.01 ? 上交所申報時間：9：15～9：25, 9：30～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25為開盤集合競價階段，不能撤單）? 深交所申報時間：9：15～11：30, 13：00～15：00（9：20～9：25, 14：57～15：00 不能撤單集合競價階段）9：25～9：30只申報 ? 中小企業(yè)板連續(xù)競價時有效競價范圍為最近成交價的上下3%，開盤集合競價沒有成交的連續(xù)競價開時是調(diào)整為前收盤價的上下3% ? 上交所無漲跌幅限制的證券時，集合競價階段申報要求：A）股票不高于前收盤價的900%不低于前收盤價的50% B）基金，債券申報不高于前收盤價的150%不低于前收盤價的70% ［債券回購無限制］ 連續(xù)競價階段申報要求：A）申報價格不高于實時的最低賣出價格的110%，不低于實時最高買入價格的90% 同時不高于上述最高最低申報價格平均數(shù)的130%且不低于平均數(shù)的70% ? 深交所無漲跌幅限制的證券時，股票首日集合競價為發(fā)行價的900%，（連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的上下10%）債券首日集合競價為發(fā)行價的上下30%，（同上一樣，都是10％）質(zhì)押回購非上市首日集合競價為前收盤價的上下100%，連續(xù)競價，收盤集合競價為最近成交價的100% ? ? 上交所收盤價，深圳集合競價無法產(chǎn)生收盤價的以最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價 證券公司收取的傭金不得高于證券交易金額的3?,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的還1美元或5港元收 ? ? ? ? 2008.04.24,交易印花稅由3?下調(diào)為1?

大宗交易時間：上交所為9：30～11：30 13：00～15：30 深交所為9：15～11：30 13：00～15：30 股票在實行退市風險警示前1個交易日發(fā)布公告

中小板退市警示的情形：A一個會計審計結果對外提保超過1億元且占凈資產(chǎn)的100% B為關聯(lián)方提供資金超2000萬元或者占凈資產(chǎn)值50%以上 C24個月內(nèi)再次受到公開譴責 D 連續(xù)20個交易日收盤價低于面值 E 連續(xù)120個交易日成交量低于300萬股 ? ? 交易席位超過10%無法申報或者行情中斷的營業(yè)部超過10%以上的異常情況實行臨時停市

上交所固定收益平臺交易于2007.07.25開始試行，（交易時間為9：30～11：30, 13：00～14：00），每筆買賣報價數(shù)量為5000手的整數(shù)倍 ? ? 固定收益平臺實行凈價申報，最小變動單位為0.001元。漲跌幅為10%，1手為1000元面值

公布賣買最大5家營業(yè)部的條件：A收盤價偏離值達±7%的前3只股票（基金）B價格振幅達到15%的前3只股票（基金）C換手率達到20%的前3只股票（基金）

? 異常波動情形：A連續(xù)3個交易日價格漲跌幅偏離值累計達±20%的 B ST，*ST連續(xù)3個交易日漲跌幅偏離值達±15% C連續(xù)3個交易日日均換手率與前5個交易日換手率比值達到30倍且連續(xù)3個交易日累計換手率達20% ? QFII境 內(nèi) 證券投資制度啟動于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超過10%，所有QFII持有一家總數(shù)不超過20% ? 分紅派息公告時間為股權登記日3個工作日前 R+1日紅股到帳 配股認購于R+1日開始，認購期為5天。公司股票及衍生品在R+1～R+6日停牌

? 如開股東大會上市公司提前30天公告 基金認購申報最小為100,單筆最大不超過99999900元。但單筆贖回份額不超過99999999份

? 權證存續(xù)期滿前5個交易日，權證終止交易，行權 以現(xiàn)金方式結算行權的以前10個交易日的收盤價的平均數(shù)來計算 行權時過戶費為面額的0.05% ? 代辦股份轉(zhuǎn)讓的證券公司應具備凈資產(chǎn)不低于8億，凈資本不低于5億 報價轉(zhuǎn)讓的每筆委托數(shù)量應在3萬股以上，股份和資金T+1到帳

? IB業(yè)務的資格條件：1）前6個月風險指標合規(guī) 2）資金第三方存管 3）控股期貨公司或者同時被控股 4）公司總部5名，營業(yè)部2名具有期貨從業(yè)資格人員 5）已建立相關的業(yè)務規(guī)則，內(nèi)部控制，風險隔離制度 6技術系統(tǒng)達標

? 證券自營最低注冊資本1億，凈資本不低于5000萬 自營股票規(guī)模<凈資本的100% 自營證券規(guī)模（按成本價計）<凈資本200 % 自營持有一種非債券證券成本<5%該證券市值 一種非債券的成本<凈資本的30% 證券自營相關原始憑證保存20年

? ? ? ? ? ? 每半年，一年后的30日報證監(jiān)會證券自營的情況

資產(chǎn)管理業(yè)務要求凈資本不低于2億元，3年以上證券自營，資產(chǎn)管理的從業(yè)經(jīng)歷人員不少于5人

集合資產(chǎn)管理要求限定性集合資產(chǎn)管理計劃的凈資本不低于3億，非限定性集合資產(chǎn)的凈資本不少于5億元 定向資產(chǎn)管理，單個客戶不低于100萬元，限定性集合單個客戶不低于5萬，非限定性不低于10萬 集合資產(chǎn)計劃批準后6個月內(nèi)啟動推廣，60個工作日完成設產(chǎn)工作開始投資運作

證券公司參與一個集合計劃的自有資金不得超過計劃規(guī)模的5%且不超2億，參與多個計劃不得超過公司凈資本的15% ? ? 資產(chǎn)管理客戶資產(chǎn)投資一個股票不超該證券的10%，一個集合計劃投資于一個公司不得超過該計劃的10% 資產(chǎn)計劃投于關聯(lián)公司不得超計劃的3%，集合資產(chǎn)管理計劃應通過會籍辦理系統(tǒng)每月前5個工作日向上交所提供上月資產(chǎn)凈值，4個月報審計

? 融資融券試點的條件：A經(jīng)紀業(yè)務滿3年的創(chuàng)新類證券公司 B高管2年內(nèi)沒有違法和處C最近2年各項風險控制指標合規(guī)定6個月凈資本在12億

? ? 證監(jiān)會派出機構收到申請后10個工作日內(nèi)向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務的書面意見 標的證券應當符合下列條件：交易所上市滿3個月 融資買入的流通股本不少于1億股或者流通市值不低于5億元融券賣出的流通股本不少于2億股或流通市值不少于8億元 股東人數(shù)不少于4000人 3個月內(nèi)日均換手 率不低于指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與指數(shù)的偏離值不超4%，波動幅度不超500%（基準指數(shù)指上海綜合指數(shù)，深圳綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）? ? ? 有價證券沖抵保證金的折算率：上證180成份股和深圳100成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65% 開放式基金折算率不超過90% 國債不超過95%，其他上市證券投資基金和債券不超過80% 客戶維持擔保比例不低于130%，追加后的維持擔保比例不低于150%。維持擔保比例超300%后可提現(xiàn)，但提現(xiàn)后擔保比例不低于300% ? ? ? ? 對單一客戶融資融券規(guī)模不得超過凈資本的5%，接受單只擔保股票市值不超過該股票的20% 上交所1993.12 深交所1994.10分別開辦了以國債為主的質(zhì)押式回購交易 上交所2002.12.30 深交所2003.01.03分別推出了企業(yè)債的回購交易

上交所新質(zhì)押式（買斷式）國債回購分為： 1 2 3 4 7 14 28 91 182（9種）上交所質(zhì)押式企業(yè)債品種有：1 3 7（3種）? 深交所質(zhì)押式國債回購品種：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11種）深交所質(zhì)押式企業(yè)債品種：1 2 3 7（4種）? 2002年全國銀行間債券市場回購期限最短1天，最長1年（最小交易數(shù)額為債券面額10萬，交易單位為債券面額1萬）? ? 銀行間1997年6月5日老的回購期限：7天 14天 21天1個月 2個月 3個月 4個月七種

結算備付金利息每季結一次，結息日為第三個月的20日 資金交收透支結算公司按透支金額的120%暫扣托管證券 ? 國債買斷式回購到期購回結算交收時點為R+1日（R為到期日）14：00 權證交收上海市場是T日日終，深圳為T+1日日終

? 交易［總結］

? ? ? ? ? 證券交易特征：收益性 風險性 流動性 證券交易 公開原則的核心是實現(xiàn)市場信息的公開化

證券交易的對象是委托合同中的標的物（股票交易 債券交易 基金交易 其他衍生工具交易）

證券交易的方式：現(xiàn)貨交易 遠期交易 期貨交易 債券回購交易（屬于短期融資歸屬于貨幣市場）信用交易 證券交易市場的作用：1提供充分交易的條件 2提供充分的價格競爭發(fā)現(xiàn)合理的價格 3 實施公開，公正及時的信息披露 4提供便捷的交易和服務 ? 場外市場的交易活動呈現(xiàn)非集中性，銀行間債券市場（交易品種：政府債，金融債和央行債）已經(jīng)成為一個重要的場外交易市場 ? ? ? ? ? 自主報價：分為公開報價（單邊，雙邊）和對話報價

證券結算風險基金用于技術故障，操作失誤，不可抗力造成的損失

成交的優(yōu)先原則主要有：價格，時間，比例分配，數(shù)量，客戶，做市商，經(jīng)紀商優(yōu)先原則

證券交易機制的目標：流動性（速度 價格）穩(wěn)定性（重要措施提高市場透明度）有效性（高效率 低成本）定期交易系統(tǒng)特點：A價格穩(wěn)定 B 成本想對較低 連續(xù)交易系統(tǒng)特點：A交易的即時性 B 交易過程中提供更多的信息 ? 指令驅(qū)動系統(tǒng)是一種競價市場 也叫訂單驅(qū)動市場 報價驅(qū)動系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場也叫做市商市場 ? 證券交易所會員由交易所理事會批準 存在問題的會員采取的措施：口頭 書面 整改 談話 調(diào)查 暫停業(yè)務 提請證監(jiān)會處理

? 普通席位（A股席位）買賣 A股，債券，基金 專用席位（B股席位 債券專用席位 質(zhì)押席位 剩余賣出席位 基金租用席位）

? 深交所：A股席位（普通席位 投資基金專用 網(wǎng)上委托專用）B股席位（會員B股 境外B股）特別席位（國債 基金 股票質(zhì)押 代辦股份轉(zhuǎn)讓）

? 境內(nèi)經(jīng)營機構要取得B股席位須外管局的許可證 境外經(jīng)營機構要取得B股席位須證監(jiān)會的外資股業(yè)務資格證書

? ? ? ? ? 交易席位轉(zhuǎn)讓要會員部審核批準，方能轉(zhuǎn)讓 上交所交易單元是交易權限的技術載體 證券經(jīng)紀業(yè)務分柜臺代理和交易所代理二種

證券經(jīng)紀商的作用：A充當買賣媒介 B提供咨詢 C提高了證券市場的充動性和效率

《風險提示書》提示的風險有：宏觀經(jīng)濟風險，政策風險，公司經(jīng)營風險，技術風險，不可抗力風險 委托人的權利：1選擇經(jīng)紀商 2要求經(jīng)紀商忠誠辦理受托業(yè)務 3對自己的股票有持有權和處置權 4交易過程的知情權 5尋求司法保護權

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 證券經(jīng)紀業(yè)務的特點：1業(yè)務對象的廣泛性 2經(jīng)紀商的中介性 3客戶指令的權威性 4客戶資料的保密性 證券帳戶開戶代理機構：證券公司 商業(yè)銀行 中國結算公司境外B股結算會員 證券投資基金帳戶可以買賣上市國債

證券公司和基金管理公司開戶，需提供證監(jiān)會發(fā)的證券經(jīng)營機構許可證和《證券賬戶自律管理承諾書》 證券登記按證券種類分為：股份登記 基金登記 債券登記 按性質(zhì)劃分：初始登記 變更登記 退出登記 同一證券公司的不同席位之間當日買入可以轉(zhuǎn)托管，不同證券公司席位間當日買入不可以轉(zhuǎn)托管 委托指令內(nèi)容：賬戶號碼 證券代碼 買賣方向 委托數(shù)量 委托價格

市價委托優(yōu)點：1沒有價格上的限制 2指令執(zhí)行較容易 3成交迅速成交率高 全價交易指 買 賣債券時以含有應計利息的價格申報并成交的交易

凈價交易指 買賣買賣債券時以不含應計利息的價格申報并成交的交易 國債最先采用凈價交易 上交所/深交所公司債現(xiàn)貨交易采用凈價交易

? ? ? ? 非柜臺委托：電話委托 傳真委托 函電委托 自助終端委托 網(wǎng)上委托

集合競價有二個以上符合要求的條件，深交所以距前收盤價最近的價位成交，上交所以二個價位的中間價成交 我國債券和權證實行當日回轉(zhuǎn)交易。

固定平臺交易商中 “一級交易商”提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商。（做市商）雙邊報價中斷時間不超過60分鐘，收益率差小于10個基點單筆不得低于5000手

? ? 營業(yè)部經(jīng)紀業(yè)務內(nèi)部控制的重點：防范挪用客戶結算資金 非法融入融出資金 業(yè)務操作的合規(guī)性 結算風險 證券經(jīng)紀業(yè)務的風險：合規(guī)風險 管理風險（防范：1嚴格操作規(guī)程2提高員工素質(zhì) 3嚴格內(nèi)部管理 4提高差錯的處理效率）技術風險

? ? ? 網(wǎng)上發(fā)行的優(yōu)點：經(jīng)濟性 高效性

網(wǎng)上累計投標詢價和網(wǎng)上定價市值配售屬于網(wǎng)上定價發(fā)行模式

新股申購過程：T+0投資者申購 T+1資金凍結，驗資及配號（承銷商需做回撥要在驗資當日通知交易所）T+2搖號抽簽，中簽處理 T+3資金解凍 ? 上海A股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程：T-5 向結算公司提交申請材料 T-3結算公司做出答復 T-1申請信息披露 T日發(fā)布分派公告 T+3權益登記 T+4除息日 T+8紅利放發(fā)日

? 我國A股的配股權證不掛牌交易，不允許轉(zhuǎn)托管 配股繳款是向場內(nèi)申報賣出配股權證（實質(zhì)是買入股票）配股不收傭金，過戶費，印花稅

? ? 深交所認購基金以基金份額為單位申報

ETF基金 當日申購的可以賣出但不可贖回 當日買入的證券當日可以用于申購 當日買入的可以贖回不可以賣出 當日贖回的證券當是可以賣出但不可以申購

? 權證發(fā)行人不可以買賣自己的權證 當日行權取得的標的證券當日不可以賣出 現(xiàn)金方式行權是自動行權，持有人無需申報指令

? 代辦股份轉(zhuǎn)讓時委托指令是以集合競價方式成交。代辦股份轉(zhuǎn)讓采用多邊凈額清算（交易所也采用這種）非上市股份報價轉(zhuǎn)讓采用諑筆全額非擔保交收結算

? ? ? ? ? ? 證券公司不得自營所主（代）辦的股份

柜臺自營買賣的特點：交易量小，交易手續(xù)簡單，費是少 一般為非上市的債券 自營業(yè)務的風險：合規(guī)風險 市場風險 經(jīng)營風險

自營業(yè)務的特點：決策的自主性（行為，方式，品種）交易的風險性 收益的不穩(wěn)定性

自營三級體制：董事會（最高決策機構）――投資決策機構（最高管理機構）――自營業(yè)務部（執(zhí)行機構）自營業(yè)務的內(nèi)部控制：1建立防火墻制度 2自營帳戶集中管理和訪問權限 3決策和操作檔案管理 4獨產(chǎn)的實時監(jiān)控 5風險監(jiān)控報告機制 6風險監(jiān)控的糾正和處理 7業(yè)績考核和激歷制度 8全面稽查 9自營人員的職業(yè)道德和誠信教育

? ? 定向資產(chǎn)管理業(yè)務的基本原則：1）公平公正，誠實守信 2）健全內(nèi)控，規(guī)范運作 3）投資風險客戶自擔 集合資產(chǎn)管理計劃客戶的義務：1承擔風險 2資金來源的合法性 3不得非法匯集他人資金 4不得轉(zhuǎn)讓集合資產(chǎn) 5支付管理費，托管費

? ? 集合資產(chǎn)的風險：法律風險 市場風險 經(jīng)營風險 管理風險

融資融券業(yè)務管理基本原則：1守法 2證監(jiān)會批準3 融資融券要使用自有資金或依法籌集資金4 實行集中統(tǒng)一管理 5健全的業(yè)務隔離制度 6前中后臺相互分離，相互制約

? 融資融券客戶的選擇標準：A從事證券交易的時間（半年以上）B 賬記狀態(tài)C 信譽狀態(tài) D資產(chǎn)狀況 E投資風格F關聯(lián)關系

? ? ? ? ? ? ? 融資買入后可以賣券還款或直接還款 融券賣出后可通過買券還券或直接還券 客戶融資買的證券權益歸客戶，客戶融券賣出的證券權益歸證券公司

融資融券業(yè)務的風險：客戶信用風險 市場風險 規(guī)模和集中度風險 管理風險 信息技術風險 滬深交易所證券回購的品種主要是國債和企業(yè)債

同業(yè)拆借中心的回購券種主要是國債，融資券和特種金融券

銀行間債券市場回購的品種：政府債，中央銀行債和金融債券等記帳式債券

回購抵押的債券量應大于融入資金量 收益率在債券回購交易中對于以券融資方是其固定融資成本，對于以資融券方是固定收益

? 標準券是一種虛擬的回購綜合債券，是不分品種，只分回購期限統(tǒng)一按面值計算持券量的標準化品種 ? 全國銀行間債券回購利率是交易雙方協(xié)定。回購最長為365天 買斷式回購應按照公平，誠信，自律，風險自擔的原則

? ? ? ? ? 全國銀行間買斷式回購以凈價交易，全價結算。最長不超過91天 上交所國債買斷式回購按“一次成交，兩次清算”原則 清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結算

證券交易從結算時間來分：滾動交收 會計日交收（集中在一特定日進行交收）

凈額清算的優(yōu)點：簡化手續(xù) 提高效率 中國結算上海分公司按照：“先回購，后其它品種”的交收違約順序

? 證券投資分析(數(shù)字類)? 20 世紀60 年代美國財務學家尤金。法默提出了有效市場假說 1973 美國芝加哥大學教授Fisher Black 和Myron Scholes 提出了第一個期權定價模型 1979 J.Cox，S.Ross，M.Rubinstein 提出了二項式模型，以更簡單的方式導出期權定價模型，更具有操作性 ? 2005.07.21 頒布的《中國人民銀行關于完善人民幣匯率形成機制改革的公告》確定了人民幣“以市場供求為基礎，參考一籃子調(diào)節(jié)的有管理的”浮 動匯率制度 ? ? ? ? ? 1991～1997(證券公司，信托公司，老基金，非專業(yè)投資的企業(yè)法人)機構投資者發(fā)展的三個階段：

1998～2000(封閉式基金，保險資金，銀行資金通過質(zhì)押貸款入市，三類企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者)2006.08 我國批準基金管理公司啟動QDII 2001～X(開放式基金)2005.10.27 十屆人大常委會十八次會議審議通過了修定《證券法》《公司法》，于2006.01.01 施行 道-瓊斯指數(shù)中選取了工業(yè)類30 家公司(采掘業(yè) 制造業(yè) 商業(yè))，運輸類20 家(航空 鐵路 汽車運輸 航運業(yè))，公用事業(yè)類6 家(電話公司 煤氣公司 電力公司)我國公司某類業(yè)務收入比重>50%劃入該類別，如果沒有一項達標就選其他收入比重超30%的劃入該類別，否則歸入綜合類 ? 2001.04.04 《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分為13 個門類(農(nóng)林 牧 漁 采掘 制造 電力 煤氣及水的生產(chǎn)供應 建筑業(yè) 交通運輸 倉儲 信息技術 批零 金融 保險 房地產(chǎn) 社會服務 傳播與文化)90 個大類，288 個中類 2007 最新分類滬市分為 10 大行業(yè)(金融地產(chǎn) 原材料 工業(yè) 可選消費 主要消費 公用事業(yè) 能源 電信業(yè)務 醫(yī)藥衛(wèi)生 信息技術)摩爾定律：微處理器速度18 個月翻一番 吉爾德定律：未來25 年主干網(wǎng)帶寬每6 個月增加1 倍(二個定律不能搞混)WTO 于1995.01.01 誕生，中國在2001.12.11 日加入 ? 2008.01.01 實施的新稅法的稅制改革原則：簡稅制 寬稅基 低稅率 嚴征管 四個統(tǒng)一：內(nèi)企，外企適用統(tǒng)一的稅法 統(tǒng)一降低企業(yè)所得稅稅率 統(tǒng)一稅前扣除辦法和標準 統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策實行產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主區(qū)域優(yōu)惠為輔 黃金比率：0.191 0.382 0.500 0.618 0.809 百分比線：1/

8、2/

8、3/

8、4/

8、5/

8、、6/

8、7/8 1 1.919 1.382 1.618 1.809 2.000 1/3 2/3(最為重要)證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學家哈理.馬柯威茨于1952 年系統(tǒng)提出 夏普，特雷諾 和 詹森 分別于1964 年 1965 年 1966 年提出了資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)[1976 年理查德。羅爾對資本資產(chǎn)定價模型提出了無法用經(jīng)驗事實來檢驗] 1976 史蒂夫。羅斯提出了套利定價理論(APT)是均衡模型 金融工程是20 世紀80 年代中后期在西方發(fā)達國家興起的一門新興學科，1998 年美國金融學家費納蒂首次給出了金融工程的正式定義 ? 2001.11 中國證券分析師協(xié)會正式被接受成為國際注冊投資分析師組織(ACIIA)的會員 各國投資聯(lián)合會國際協(xié)議會(ICIA)每年2 次在世界各地召開分析師國際大會。? 1998 年協(xié)議會通過的《國際倫理綱領`職業(yè)行為標準》(這是一個指 導性的協(xié)議沒有強制性，可以作為名分析師協(xié)會在重新認識自已的職業(yè)行為倫理時參考)我國的分析師行業(yè)自律組織――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會(SAAC)于2000.07.05 在北京成立

? 2002.12.13 證券業(yè)協(xié)會設產(chǎn)協(xié)會內(nèi)議會機構――――中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會(SAAC)成為協(xié)會設立的11 個專業(yè)委員會之一(原專業(yè)委員 會工作轉(zhuǎn)移至新設立的分析師委員會)執(zhí)業(yè)回避：A 承銷有商或上市推薦人等執(zhí)業(yè)人員包括在證券公開發(fā)行18 個月內(nèi)調(diào)離的資咨詢執(zhí)業(yè)人員不得在公眾媒體發(fā)布相關投資分析報告 B 自營，受托投資管理，財務顧問和投資銀行等業(yè)務的專業(yè)人員在離崗后的6 個月不得從事向公眾開展證券投資咨詢業(yè)務 C 不得對有利害關系的證券走勢或投資的可行性做評價和建議 證券投資咨詢?nèi)藛T有權拒絕媒體對本人的稿件斷章取義，并自提供稿件后以書面形式保存3 年 會員制業(yè)務開展的注冊資本為不低于500 萬實收資本，每設一家分支機構追加250 萬的實收資本。會員制機構就對每筆咨詢服務收入按10%計提風 險準備。

? 證券投資分析[總結]

? 證券分析的意義：1 有利于提高投資決策的科學性；2 正確評估證券的投資價值；3 降低投資者的投資風險；4 科學的投資分析是成功的關鍵 ? 有效市場的二個前提條件：投資者必須有對信息加工分析并據(jù)此判斷價格變動的能力 影響證券價格的信息是自由流動的 ? 有效市場分類：弱勢有效市場(價格充分反映了歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息)半強勢有效市場(完全反映所有公開信息，只有利用內(nèi)幕信息才能獲得超額回報)強勢有效市場(價格及時充分反映所有相關信息包括公開信息和內(nèi)幕信息)? 第I 類資料(所有公開可用的資料)第II 類資料(第I 類中已公開的部分)第III 類資料(第II 類中對證券市場歷史數(shù)據(jù)分析得到的資料)? 信息來源：政府部門(國務院證監(jiān)會 財政部 人民銀行 發(fā)改委 商務部 統(tǒng)計局 國資委)證交所 上市公司 中介機構 媒體 其他來源(實地調(diào)研專家訪談 市場調(diào)查 親戚朋友 內(nèi)幕信息)技術分析中的首要信息來源是證券交易所 上市公司作為信息發(fā)布的主體，所發(fā)布的有關信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源 ? ? 我國證券市場的投資理念：價值挖掘型 價值發(fā)現(xiàn)型 價值培養(yǎng)型三者并存

證券投資策略：1 保守穩(wěn)健型a 投資無風險低收益證券(國債 國債回購)b 低風險低收益證券(企業(yè)債金融債 可轉(zhuǎn)換債)2 穩(wěn)健成長型 中風險中收益證券(穩(wěn)健型基金 指數(shù)型基金 分紅穩(wěn)定的藍籌股 高利率低等級企業(yè)債)3 積極成長型 高風險高收益證券 ? 分析師的主要流派：1基本分析流派(以宏觀經(jīng)濟，行業(yè)特征及上市公司財務數(shù)據(jù)作為分析對象與決非策基礎,)2 技術分析流派(以市場價格，成交量，價和量的變化 時間等市場行為作為分析對象與決非策基礎)3 心理分析流派(個體心理分析[基于人的生存欲望，人的權力欲望和人的存在價值欲望三大理論來分析]群體心理分析[基于群體心理理論與逆向 思維理論]4 學術分析流派(哲學基礎是“效率市場理論”，不以“戰(zhàn)勝市場”為目標)? 投資分析的三要素：信息，方法，步驟；方法 1基本分析主要是根據(jù)經(jīng)濟學，金融學，投資學財務管理學的基本原理來分析的2技術分析主要根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結果 3證券組合分析法是以多元化投資來降低非系統(tǒng)性風險為出發(fā)點 ? 經(jīng)濟指標：1 先行性指標(利率水平，貨幣供給，消費者預期，主要生產(chǎn)資料價格，企業(yè)投資規(guī)模)2 同步性指標(個人收入，企業(yè)工資支出，GDP，社會商品額)3 滯后性指標(失業(yè)率，庫存量，銀行未收回貸款)? ? ? 經(jīng)濟政策包括：貨幣政策 財政政策 信貸政策 債務政策 稅收政策 利率與匯率政策 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 公司分析的側(cè)重點：公司的競爭力 盈利能力 經(jīng)營管理能力 發(fā)展?jié)摿?財務狀況 經(jīng)營業(yè)績 潛在風險 證券組合分析法是根據(jù)投資者對收益率和風險的共同偏好以及個人偏好確定最優(yōu)證券組合并進行組合管理的方法 證券組合的分析內(nèi)容主要包括：馬柯威茨的均值方差模型 資本資產(chǎn)定價模型 特征線模型 因素模型 套利定價模型

? ? ? 影響債券價值的外部因素：基礎利率 市場利率 通貨膨脹 外匯匯率 利率期限結構理論：1 市場預期理論 2 流動性偏好理論 3 市場分割理論

影響期限結構的三種因素：1 對未來利率變動方向的預期 2 債券預期收益中存在的流動性溢價 3 市場效率低下或者認為長期市場與短期市場之間流動存在障礙

? ? ? ? ? ? 影響股票投資價值的內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn) 盈利水平股利政策 股份分割 增資或減資 資產(chǎn)重組 影響股票投資價值的外部因素：宏觀經(jīng)濟因素(貨幣政策 財政政策 收入分配政策)行業(yè)因素 市場因素 股票內(nèi)部收益率就是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率

在一定的假設條件下股票持有者預期回報率恰好是本益比的倒數(shù)

市凈率通常考察股票的內(nèi)在價值多為長期投資者所重視，市盈率通常考察股票的供求狀況更為短期投資所關注 ETF 或LOF 潛在的投資價值表現(xiàn)在七個方面：1 交易成本相對低廉 2 交易手續(xù)相對簡便 3 成交價格相對透明 4 交易效率想對較高 5 具有理高的流動性相對于普通開放基金 6 潛在的跨市場套利機會 7 折溢價幅度相對較小

? ? 影響期貨價格的主要因素是：持有現(xiàn)貨的成本和時間價值

影響期權價格的主要因素：1 協(xié)定價與市場價 2 權利期間(剩余的時間)3 利率 4 標的物的波動性 5 標的資產(chǎn)的收益(負相關)? ? ? ? ? ? ? 可轉(zhuǎn)換證券的價值有1投資價值 2轉(zhuǎn)換價值 3理論價值 4市場價值 可轉(zhuǎn)換證券的市場價格=轉(zhuǎn)換比例*轉(zhuǎn)換平價

可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值=轉(zhuǎn)換比例*標的股票市場價格 轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值 轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值-可轉(zhuǎn)換證券的市場價格

股本權證是由上市公司發(fā)行的行權會增加公司股份，所以對公司股本具有稀釋作用

宏觀經(jīng)濟分析的方法：總量分析法(主要是動態(tài)分析也包含靜態(tài)分析)結構分析法(主要是靜態(tài)分析，對不同時期結構分析則屬于動態(tài)分析)? ? ? ? ? ? GDP 國內(nèi)生產(chǎn)總值=消費+投資+政府支出(包括購買不包括轉(zhuǎn)移支付)+凈出口(出口-進口)GNP 國民生產(chǎn)總值(GNP 包含本國公民在外國取得的收入，但不包含外國居民在國內(nèi)取得的收入)GDP=GNP-本國公民在外國取得的收入+外國居民在國內(nèi)取得的收入

通貨膨脹用三種指標衡量：1零售物價指數(shù)CPI 2生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI 3國民生產(chǎn)總值平減指數(shù) 通貨膨脹傳統(tǒng)解釋的原因有三種：需求拉上的 成本推進的 結構性的

國際收支包括：經(jīng)常項目(貿(mào)易收支 勞務收支 單方面轉(zhuǎn)移)資本項目(直接投資政府和銀行的長期借款 企業(yè)信貸)? 外商投資包括直接投資(用現(xiàn)匯，實物，技術在我國境內(nèi)開辦獨資企業(yè)和合資企業(yè))間接投資(對外借款 ??直接投資以外的各種利用外資形式)? 貨幣供應量的三個層次1)M0 流通中的現(xiàn)金 2)M1 狹義貨幣供應量(M0+活期存款)3)M2 廣義貨幣供應量(M1+定期存款+證券公司的客戶保證金)M2-M1=準貨幣

? ? ? ? ? ? ? 一國的國際儲備包括：外匯儲備 黃金儲備 特別提款權 國際貨幣組織的儲備頭寸(IMF)財政收入包括：各項稅收 專項收入 其他收入 國有企業(yè)計劃虧損補貼

宏觀經(jīng)濟對證券市場的影響途徑：1 企業(yè)經(jīng)濟效益 2 居民收入水平3 投資者對股價的預期 4 資金成本 通貨膨脹對企業(yè)的微觀影響表現(xiàn)為：稅收效應 負債效應 存貨效應 波紋效應

國債的功能：1 國債可以調(diào)節(jié)國民收入的使用結構和產(chǎn)業(yè)結構 2 調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量

選擇性貨幣政策工具：1直接信用控制(行政命令的方式對金融機構的信用活動進行控制，手段包括:規(guī)定利率限額與信用配額 信用條件限制 規(guī)定金融機構流動性比率和直接干預)2間接信用指導(道義勸告 窗口指導)? 收入政策目標包括：收入總量目標(著眼于宏觀經(jīng)濟總量平衡，處理積累和消費)收入結構目標(處理各種收入的比例)? 國際金融市場影響我國證券市場的途徑：1 通過人民幣的匯率預期 2通過宏觀面和政策面間接影響3通過微觀面直接影響

? 股票市場供給的決定因素：1上市公司質(zhì)量(最根本)2上市公司數(shù)量（直接決定）【影響上市公司數(shù)量主要因素1宏觀經(jīng)濟環(huán)境2制度因素(主要是發(fā)行上市制度 市場設立制度和股權流通制度)3市場因素】

? 股票需求的因素：1 宏觀經(jīng)濟環(huán)境 2 政策回素(A 市場準入B 利率變動C 證券公司的增資拓寬D 銀證合作的前景)4 居民金融同產(chǎn)結構的調(diào)整 5 機構投資者的壯大 6 資本市場的開放程度(服務性開放投資性開放)? ? ? ? 融資融券對市場的風險：助漲助跌 證券交易容易被操縱 對金融體系的穩(wěn)定性帶來一定的威脅 產(chǎn)業(yè)的三個特點：規(guī)模性 職業(yè)化 社會功能 道-瓊斯指數(shù)分三類：工業(yè) 運輸業(yè) 公用事業(yè)

完全競爭特點：(農(nóng)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以完全流動 2 產(chǎn)品同質(zhì)無差別 3 市場決定價格，企業(yè)只能接受價格 4 盈利由產(chǎn)品需求決定 5 生產(chǎn)者自由進退 6 市場信息對買賣雙方都暢通

? 壟斷競爭特點：(制成品紡織等輕工業(yè)產(chǎn)品)1 生產(chǎn)者眾多，生產(chǎn)資料可以流動 2 產(chǎn)品同種但不同質(zhì) 3 對產(chǎn)品的價格有一定的控制力

? 寡頭壟斷特點：(鋼鐵 汽車 石油)1 初始投入大，阻止大量中小企業(yè)進入 2 大規(guī)模生產(chǎn)才能獲得好的效益 3 對產(chǎn)品價格有壟斷能力

? 完全壟斷特點：(發(fā)電廠 煤氣公司 自來水公司 郵電通信 稀有金屬礦開采)1 市場被獨家企業(yè)所控制 2 產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品 3 壟斷者根據(jù)供需制定理想的價格和產(chǎn)量 4 自由性是有限度的，受反壟斷法和政府管制約束。

? 行業(yè)分三類：增長型行業(yè)(計算機 復印機)周期性行業(yè)(耐用消費品 需求收入彈性較高的行業(yè))防守型行業(yè)(食品 公用事業(yè))? 行業(yè)生命周期：幼稚期(高風險低收益)適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者 [太陽能] 成長期(高風險高收益)適合投資。但破產(chǎn)率與被兼并率相當高[電子信息] 成熟期(穩(wěn)定風險高收益)適合收益型投資者[石油冶煉] 衰退期分為自然衰退和偶然衰退 [鋼鐵 紡織業(yè) 煤炭開采 自行車 鐘表] ? ? 行業(yè)成熟表現(xiàn)為：技術成熟 產(chǎn)品成熟 工藝成熟 產(chǎn)業(yè)組織成熟] 成熟期的特點：1 規(guī)模空前，地位顯赫，產(chǎn)品普及 2 行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，需求趨于飽合，買方市場出現(xiàn) 3 構成支柱產(chǎn)業(yè)地位 4 從價格競爭向非價格競爭轉(zhuǎn)變 行業(yè)的興衰受到技術進步，產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新，社會習慣改變和經(jīng)濟全球化影響

? ? ? ? 產(chǎn)業(yè)政策包括：產(chǎn)業(yè)組織政策(核心)和 產(chǎn)業(yè)結構政策(核心)產(chǎn)業(yè)技術政策 產(chǎn)業(yè)布局政策 產(chǎn)業(yè)組織政策的主要核心是：反對壟斷，促進競爭，規(guī)范大企業(yè)，扶持中小企業(yè) 產(chǎn)業(yè)組織政策包括：市場秩序政策 產(chǎn)業(yè)合理政策 產(chǎn)業(yè)保護政策

產(chǎn)為布局政策的原則：經(jīng)濟性 合理性 協(xié)調(diào)性平衡性 《謝爾曼反壟斷法》(1890 年)保護貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制和壟斷 《克雷頓反壟斷法》(1914 年)限制一家公司持有其他公司股票減弱行業(yè)競爭 《羅賓遜。帕特曼法》(1936 年)規(guī)定了價格歧視是非法的

? 經(jīng)濟全球化主要表現(xiàn)在：1 生產(chǎn)活動的全球化 2WTO 的誕生 3 金融日益融合一起 4 投資活動遍及全球 5 跨國公司作用進一步加強

? 行業(yè)分析的方法：歷史資料研究法 調(diào)查研究法 歸納與演繹法 比較研究法 數(shù)理統(tǒng)計法(相關分析 一元線性回歸 時間數(shù)列

? 公司的基本分析：公司行業(yè)地位分析 公司經(jīng)濟區(qū)位分析 公司產(chǎn)品分析 公司經(jīng)營能力分析 公司盈利能力和成長性分析

? ? 區(qū)位分析包括：區(qū)位內(nèi)自然條件與基礎條件 區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策 區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色

公司產(chǎn)品分析：產(chǎn)品競爭能力(成本優(yōu)勢技術優(yōu)勢 質(zhì)量優(yōu)勢)產(chǎn)品的市場占有率 產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略(創(chuàng)造市場，聯(lián)合市場，鞏固市場)? 公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析：1 公司的規(guī)模擴張是由供給推動還是市場需求拉動，是產(chǎn)品創(chuàng)造市場還是滿足市場，是依靠技術進步還是其 它生產(chǎn)要素 2 縱向比較公司的數(shù)據(jù)把握公司發(fā)展趨勢是加速發(fā)展，穩(wěn)步擴張還是停滯不前 3 橫向行業(yè)內(nèi)比較了解行業(yè)內(nèi)地位 4 預測主要產(chǎn)品的市場前景及公司的未來市場份額 5 分析公司的財務狀況及投資和籌資能力

? ? ? ? 公司主要財務報表：資產(chǎn)負債表(靜態(tài)的)利潤表(損益表)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表主要分為：投資活動 經(jīng)營活動 籌資活動 財務報表的分析方法有二種：比較分析法 因素分析法 公司財務比率分析

? 1變現(xiàn)能力分析(短期償債能力)：a流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 b速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債 c營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債

? 2營運能力分析：a1存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨(次)a2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*平均存貨/營業(yè)成本 a3平均存貨=(存貨期初數(shù)+存貨期末數(shù))/2 b1應收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應收賬款(次)b2應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360(天)*平均就收賬款/營業(yè)收入 c1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 c3平均流動資產(chǎn) c4平均資產(chǎn)總額 c5負債總額

? 3長期償債能力分析：a資產(chǎn)負債率= 負債總額/資產(chǎn)總額 b產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益 c有形資產(chǎn)凈值債務率=負債總額/(股東權益-無形資產(chǎn)凈值)d已獲利息倍數(shù) e其他因素（長期租賃、擔保責任、或有項目）? 長期債務與營運資金比率=<1(長期債務不應超過營運資金[=流動資產(chǎn)-流動負債])凈利潤=銷售收入-銷售成本

? 4盈利能力分析： 銷售凈利率= × 100% 銷售毛利率= × 100% 銷售收入 銷售收入 凈利潤 凈利潤 ? ? ? ? 資產(chǎn)凈利率= × 100% 凈資產(chǎn)收益率= × 100%平均資產(chǎn)總額 期末凈資產(chǎn) 凈利潤 每股市價 投資收益分析 每股收益= 市盈率=(倍)期末發(fā)行在外的普通股總數(shù) 每股收益 每股股利 普通股每股股利 股利支付率= × 100% 股票獲利率= × 100% 每股收益 普通股每股市價

每股凈資產(chǎn)= 年末凈資產(chǎn)(理論上股票的最低價值)市凈率=每股市價(倍)發(fā)行在外的年末普通股數(shù) 每股凈資產(chǎn) ? 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 現(xiàn)金流量分析：(流動性分析)現(xiàn)金到期債務比= 本期到期債務 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金流動負債比= 現(xiàn)金債務總額比= 流動負債 債務總額 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量(獲取現(xiàn)金能力分析)銷售現(xiàn)金比率= 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量= 銷售收入 普通股股數(shù)(財務彈性分析：利用投資機會的能力)現(xiàn)金滿足投資比率=近5 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 ? 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量近5 年資本支出，存貨增加，現(xiàn)金股利之和 每股現(xiàn)金股利 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 營運指數(shù)= >1 經(jīng)營所得現(xiàn)金 EVA(經(jīng)濟增加值)=NOPAT-資本X 資本成本率 MVA(市場增加值)=市值-資本 擴張型公司重組：購買資產(chǎn) 收購公司 收購股份 合資組建公司 公司合并(吸收合并，新設合并)? ? 調(diào)整型公司重組：股權置換 股權資產(chǎn)置換 資產(chǎn)置換 資產(chǎn)出售剝離 公司分立 資產(chǎn)配負債剝離

控制權變更重組：股權無償劃撥 股權協(xié)議轉(zhuǎn)讓 公司股權托管和公司托管 表決權信托 股份回購 交叉控股 區(qū)分報表性重組和實質(zhì)性重組的關鍵是看有沒有進行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并，實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)的50%以上資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進行置換 或 合并 折現(xiàn)率是將有限期的預期收益折算成現(xiàn)值的比率 本金化率是將未來永續(xù)性預期收益折算成現(xiàn)值的比率 ? ? 關聯(lián)交易：關聯(lián)購銷 資產(chǎn)租賃 擔保托管經(jīng)營 關聯(lián)方共同投資

關聯(lián)交易的主要作用：1 降低交易成本 2 促進生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通 3 提供擴張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 4 有利于實現(xiàn)利潤的最大化 技術分析是應用數(shù)學和邏輯的方法探索出一些典型變化規(guī)律的四要素：價，量，時，空 ? 技術分析的理論基礎——道氏理論(主要原理：1 市場價格指數(shù)可以反映市場大部分行為，收盤價是最重要的價格 2 市場波動具有趨勢性 3 主要趨勢有三個階段―――累積期-上漲期-累積期 4 二種平均價格指數(shù)必須相互確認 5 趨勢必須要交易量的確認 6 趨勢形成后將持續(xù))? ? ? 技術分析分為五大類：指標類 切線類 形態(tài)類 K 線類 波浪類 證券市場主要有三種人：多頭 空頭 旁觀者(持股者和持幣者)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)：頭肩形態(tài)(頭肩頂頭肩底 復合頭肩形態(tài))雙重頂和雙重底形態(tài) 三重頂(底)形態(tài) 圓弧形態(tài) 喇叭形(多出現(xiàn)在頂部)V 形反轉(zhuǎn)(失控形態(tài))? 持續(xù)整理形態(tài)：三角形(對稱三角形，上升三角形，下降三角形)矩形 旗形(時間不能太長應短于3 周)楔形 ? 波浪理論全稱是“艾略特波浪理論”直到20世紀70年代由柯林斯(是此人整理出來的)的專著《Wave Theory》出版后波浪理論才正式確立 ? 波浪理論考慮的三個因素：形態(tài)(最重要，波浪理論賴以生存的基礎)相對位置比例 時間長短 ? 葛蘭碧九大原則：1 價格隨量增遞增，股價繼續(xù)上升 2 突破前一波的高峰創(chuàng)新高繼續(xù)上揚，但此時的量沒有突破存在股價潛在的反轉(zhuǎn)信號 3 股價隨成交量的遞減而回升，量跟不上存在潛在反轉(zhuǎn)信號 4 股價隨成交量的緩慢遞增而逐漸上升，隨后走勢突然垂直的噴發(fā)行情 5 股價走勢因成交量的遞增而上升 6 在一波長期下跌形成的谷底后股價回升，成交量并沒有隨股價而上升，股價乏力再度跌落谷底附近當?shù)诙?的成交量低于第一谷底時股價將要上升 7 股價往下跌的落相當長的時間后市場出現(xiàn)恐慌性拋售，此時成交量放大股價大幅度下跌。創(chuàng)出新低 8 股價下跌，向下突破股價形態(tài)，趨勢線出現(xiàn)了大成交量明確表示出了下跌趨勢 9 當市場持續(xù)上漲數(shù)月后出現(xiàn)成交量放大滯脹此是下跌的先兆，但 股價并不一定必然下跌。股價連續(xù)下跌之后在低位出現(xiàn)大成交量股價卻沒有進一步下跌此時表示進貨通常是上漲的前兆。

? 漲停板制度下的量價分析：1 漲停量小繼續(xù)上揚 跌停量小繼續(xù)下跌 2 漲停(跌停)打開次數(shù)越多，時間越久成交量越大下跌(上升)可能性越大 3 漲停(跌停)關門越早次日漲勢(跌勢)可能性越大 4 封住漲跌停板的買賣盤數(shù)量越大說明后續(xù)漲跌幅也越大

? 技術分析的主要理論： K線理論 切線理論 形態(tài)理論 波浪理論 量價關系理論 其他理論(隨機漫步理論 循環(huán)周期理論 相反理論)? 技術指標分為：趨勢型指標(MA,MACD)超買超賣指標(WMS，KDJ，RSI，BIAS)人氣指標(PSY，OBV)大勢型指標(ADL，ADR，OBOS)? MA 的特點：追蹤趨勢 滯后性 穩(wěn)定性 助漲助跌性 支撐和壓力線特性 MACD 由正負差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部份組成，DIF 是核心，DEA 是輔助

? 證券組合的分類：避稅型證券組合(市政債券)收入型證券組合(附息債券，優(yōu)先股，一些避稅債券)增長型證券組合(很少分紅的普通股)收入和增長混合型(收入型和增長型證券達到均衡)貨幣市場型證券組合(國庫券 高信用商業(yè)票據(jù))國際型證券組合(海外不同國家)指數(shù)化型證券組合(信奉有效市場理論，模擬某些指市場指數(shù))? 證券組合的管理步驟：1 確定投資政策(包括投資目標，投資規(guī)模，投資對象及 投資策略和措施)2 進行投資分析 3 構建證券投資組合(需要注意個別證券的選擇，投資時機的選擇，多元化)4 組合的修下 5 組合業(yè)績評估

? ? ? ? ? 收益率= 收益率(r)= 期望收益率E(r)方差σ= 證券組合的可行域：完全正相關(ρ=1)：組合線是直線 完全負相關(ρ=-1)：組合線是折線 不相關時(ρ =0)：組合線是條雙曲線

? ? 不允許賣空的情況下三種以上證券組合是一個有限區(qū)域，允許賣空是一個包含該有限域的無限區(qū)域

無差異曲線的特點：1 無差異曲線是由左向右向上彎曲的曲線 2 每個投資者的無差異曲線互不相交 3 同一條無差異曲線上的組合帶給投資者的滿 意程度是相同的 4 不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度是不同的 5 無差異曲線的位置越高，其帶來的滿意程度越高 6 無差異曲線向上彎曲的程度反映投資者承受風險的能力 ? 資本資產(chǎn)定價模型的假設條件：1 投資者都依據(jù)期望收益率和方差來評價證券組合 2 對收益和風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期 3 資本市場是沒有摩擦的(摩擦是指阻礙信息自由流動的。不考慮交易成本，紅利，股息，資本利得的征稅?)? ? 資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系

證券市場線對任意證券組合的期望收益率和風險之間的關系做了完整闡述 ErI = 無風險利率+(任意組合期望收益率-無風險利率)*系數(shù)

? 任意證券組合的期望收益率由二部分構成：1 由無風險利率它是由時間創(chuàng)造的2 承擔風險的補償。通常稱為風險溢價

? 套利定價模型的假設條件：1 投資者追求收益厭惡風險 2 所有證券組合都受同一個共同因素影響 3 投資者能發(fā)現(xiàn)市場上存在的套利機會并利用

? 久期與息票利率，到期收益率呈相反關系，息票率越高久期越短 久期與債券的到期期限成正相關關系，到期期限越長久期越長

? 久期的缺陷：1 對所有現(xiàn)金流采用了同樣的收益率 2 認為價格與收益率之間都是線性關系，實際情況經(jīng)常是非線性的

? ? ? ? ? ? ? 金融工程運作步驟：診斷 分析 生產(chǎn) 定價 修正 商品化

金融工程應用于四大領域：公司理財 金融工具交易 投資管理 風險管理 期貨套期保值 基差走弱有利于買進套期保值，基差變大有利于賣出套期保值

套利交易對期貨市場的作用：有利于被扭曲的價格恢復正常 有利于市場的流動性提高 抑制過度投機 套利的風險：政策風險 市場風險 操作風險 資金風險 VaR 是指處于風險中的價值

VaR 主要計算方法：局部估值法(德爾塔正態(tài)分布法)完全估值法(歷史模擬法 蒙特卡羅模擬法)證券分析師不僅包括企業(yè)調(diào)研進行單個證券分析的分析師還包括投資組合管理人，基金管理人 投資顧問 經(jīng)濟學家 企業(yè)戰(zhàn)略分析師

? 分析師的主要職能：1 對未來走勢進行預測，對投資的可行性進行分析評判 2 引導理性投資 3 為上市公司提供財務顧問 4 為地方政府決策提供依據(jù)

? ? 分析師的二大基本業(yè)務內(nèi)容：投資咨詢 財務顧問

分析師組織的功能：1 為會員進行認證 2 對會員進行職業(yè)道德行為標準管理 3 定期不定期對分析師進行培訓，研討國際交流 《國際倫理綱領，職業(yè)行主標準》

? ? ? ? 三大基本要求：1誠實,正直,公平2謹慎認真的態(tài)度,從道德標準出發(fā)進行分析 3努力保持自己的職業(yè)水平三大原則：1 公平對待已有客戶和潛在客戶 2 獨立性和客觀性 3 信托責任

執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則：1 做出建議和操作時要適宜性 2 合理的分析和表述 3 信息披露 4 保存客戶機密 執(zhí)業(yè)紀律：1 禁止不正確表述 2 利益沖突的披露 3 客戶交易的優(yōu)先權 4 禁止自行對客戶賬記作主交易 5 禁止利用非公開信息 6 禁止剽竊

第三篇：2018年證券從業(yè)資格考試題

2018年證券從業(yè)資格考試題

1、金融債券是指銀行及非銀行金融機構依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。（）

正確答案：正確

2、市場占有率是指（）。

A.一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例 B.一個公司的產(chǎn)品銷售收入占該類產(chǎn)品整個市場銷售收入總額的比例 C.一個公司的產(chǎn)品銷售利潤占該類產(chǎn)品整個市場銷售利潤總額的比例 D.一個公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

正確答案：A

3、根據(jù)規(guī)定（）以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。A.60% B.70% C.80% D.90%

正確答案：A 考點：熟悉各類基金的含義。見教材第四章第一節(jié)，P125。

4、下列各項中，不屬于上海證券交易所股價指數(shù)中樣本指數(shù)類的是（）。A.上證成分股指數(shù) B.上證50指數(shù) C.上證紅利指數(shù) D.上證A股指數(shù)

正確答案：D 上證A股指數(shù)屬于上海證券交易所股價指數(shù)中綜合指數(shù)類。

5、發(fā)行人推銷證券的方法有兩種：包銷和代銷。一般情況下，公開發(fā)行以包銷為主。（）

正確答案：錯誤

發(fā)行人推銷證券的方法有兩種：一是自己銷售，稱為自銷；二是委托他人代為銷售，稱為承銷。一般情況下，公開發(fā)行以承銷為主，其又可以分為包銷和代銷。

6、如果申購資金不足，則不足部分對應的申購為無效申購。（）

正確答案：錯誤

7、在網(wǎng)上定價發(fā)行中，當有效申購總量小于該次股票發(fā)行量時，投資都按其有效申購量認購股票后，余額部分按承銷協(xié)議辦理。（）正確答案：正確

8、上海證券交易所的網(wǎng)絡投票系統(tǒng)基于交易系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)，投資者通過交易系統(tǒng)進行投票，也可以通過互聯(lián)網(wǎng)進行投票。（）

正確答案：錯誤

9、具有分銷商資格的證券經(jīng)營機構以及其他經(jīng)有關部門認定的機構可以擔任首次公開發(fā)行股票的輔導機構。（）

正確答案：錯誤

10、特定目的機構或特定目的受托人(SPV)在資產(chǎn)證券化中的作用不包括（）。A.接受發(fā)起人轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn) B.以持有資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券化產(chǎn)品

C.具有“破產(chǎn)隔離”的作用，即發(fā)起人破產(chǎn)對其不產(chǎn)生影響 D.負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級

正確答案：D

11、主辦報價券商推薦掛牌報價轉(zhuǎn)讓的園區(qū)公司須具備以下（）條件。A.設立滿5年

B.屬于經(jīng)北京市政府確認的股份報價轉(zhuǎn)讓試點企業(yè) C.主營業(yè)務突出，具有持續(xù)經(jīng)營記錄 D.公司治理結構健全，運作規(guī)范

正確答案：B, C, D 設立滿3年即可。

12、董事會每至少召開一次會議，每次會議應當于會議召開10日前通知全體董事和監(jiān)事。代表1/10以上表決權的股東、1/3以上董事或者監(jiān)事會，可以提議召開董事會臨時會議。（）

正確答案：錯誤

董事會每應至少召開兩次會議。

13、股票基金通常被認為是低風險的投資工具。（）

正確答案：錯誤

14、單獨或者合并持有公司有表決權股份總數(shù)（）以上的股東或者監(jiān)事會提議董事會召開臨時股東大會時，應以書面形式向董事會提出會議議題和內(nèi)容完整的提案。A.5% B.10% C.3% D.49%

正確答案：C 公司法規(guī)定，單獨或者合并持有公司有表決權股份總數(shù)3%以上的股東或者監(jiān)事會有權利向董事會提出會議議題。

15、全國銀行間債券市場回購期限是首次交收日至到期交收日的實際天數(shù)，以天為單位，不含首次交收日，含到期交收日。（）{Page} A．正確

B．錯誤

正確答案：錯誤

全國銀行間債券市場回購期限是首次交收日至到期交收日的實際天數(shù)，以天為單位，含首次交收日，不含到期交收日。

16、資產(chǎn)負債表的表頭部分列示（）。A.報表名稱 B.公司名稱

C.公司財務狀況的具體內(nèi)容 D.編制日期 E.貨幣計量單位

正確答案：A, B, D, E

17、通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。（）

正確答案：正確

通常認為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。

18、（）是營業(yè)部經(jīng)營管理的核心。A.財務管理 B.安全管理 C.風險管理 D.經(jīng)紀業(yè)務管理

正確答案：C 營業(yè)部經(jīng)營管理的核心是風險管理。

19、國際債券是指一國借款人在國際證券市場上，以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券。（）

正確答案：正確

20、下列屬于操縱證券市場手段的有（）。

A.在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量 B.違反規(guī)定購買本證券公司控股股東或與本證券公司有其他重大利害關系的發(fā)行人發(fā)行的證券

C.與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格 D.單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢操縱證券交易價格或證券交易量

正確答案：A,C,D 所謂操縱市場是指機構或個人利用其資金、信息等優(yōu)勢，影響證券交易價格或交易量，制造證券交易假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序，以達到獲取利益或減少損失目的的行為。ACD選項內(nèi)容均是《證券法》明確列示操縱證券市場的手段。B選項內(nèi)容屬于其他禁止行為而非操縱市場的手段。

21、按持股對象是否確定劃分，并購可以分為（）A..協(xié)議收購 B.善意收購 C.敵意收購 D.要約收購

正確答案：A, D

22、證券公司應當建立完備的協(xié)助開戶制度，對客戶的開戶資料和身份真實性等進行審查，向客戶充分揭示期貨交易風險，解釋期貨公司、客戶、證券公司三者之問的權利義務關系，告知期貨保證金安全存管要求。（）A.正確 B.錯誤 C.放棄 正確答案：A 證券公司應建立完備的協(xié)助開戶制度，對客戶的開戶資料和身份真實性等進行審查，向客戶充分揭示期貨交易風險，解釋期貨公司、客戶、證券公司三者之間的權利義務關系，告知期貨保證金安全存管要求。

23、根據(jù)債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率（）其票面利率。A.大于

B.小于

=^_^=(^_^)C.等于 D.不確定

正確答案：C 根據(jù)債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。

24、保薦機構推薦發(fā)行人發(fā)行證券應當向中國證監(jiān)會提交的文件不包括（）。A.發(fā)行保薦書

B.保薦代表人專項授權書 C.發(fā)行保薦工作報告 D.贏利預測審計報告

正確答案：D 保薦機構推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應當向中國證監(jiān)會提交發(fā)行保薦書、保薦代表人專項授權書、發(fā)行保薦工作報告以及中國證監(jiān)會要求的其他與保薦業(yè)務有關的文件。

25、政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過財政政策來實現(xiàn)的。（）

正確答案：錯誤

26、有些交易所規(guī)定了一系列漲跌幅限制，達到這些限幅之后交易暫停，10分鐘后再恢復交易，目的是（）(真題)A.尋找交易對手 B.維持期貨價格穩(wěn)定

C.給市場充分的時間以消化特定信息的影響 D.防范期貨市場風險

正確答案：C 題干所述規(guī)定的交易所，其目的是給市場充分的時間以消化特定信息的影響。

27、發(fā)行人應披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術人員的簡要情況，對核心技術人員，還應披露其主要成果及獲得的獎項。（）

正確答案：正確

28、境內(nèi)居民個人可以用（）從事B股交易。A.外幣現(xiàn)鈔 B.外幣現(xiàn)鈔存款 C.境外匯人的外匯資金 D.現(xiàn)匯存款

正確答案：B, C, D 境內(nèi)居民可以使用現(xiàn)匯存款、外幣現(xiàn)鈔存款和境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不能使用外幣現(xiàn)鈔，所以A選項不正確。

29、收益公司債券發(fā)行公司的利潤扣除各項固定支出后的余額用作債券利息的來源。（）

正確答案：正確

30、V形走勢的一個重要特征是在轉(zhuǎn)勢點必須有大成交量的配合。（）

正確答案：正確

31、中央銀行提高利率將使人們的儲蓄傾向降低。（）正確答案：錯誤

32、根據(jù)深圳證券交易所的配股操作流程，在繳款期內(nèi)，投資者在托管證券公司處認購配股，如超額申報認購配股，則超額部分不予確認。（）

正確答案：正確

33、首次公開發(fā)行股票數(shù)量在（）以上的，發(fā)行人及其主要承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權。A.1億股 B.2億股 C.3億股 D.4億股

正確答案：D

34、國有法人股的股權性質(zhì)屬于國有股權。

正確答案：正確

35、境外證券經(jīng)營機構擬擔任境內(nèi)上市外資股的主承銷商。副主承銷商或國際協(xié)調(diào)人時，應具備條件有（）。

A.受到所在地證券監(jiān)管部門的有效監(jiān)管 B.具有相當于人民幣12000萬元以上的凈資產(chǎn)

C.擁有廣泛的營業(yè)網(wǎng)絡、最近2年沒有因嚴重違反有關法規(guī)受到境外證券監(jiān)管部門處罰 D.具有3名以上熟悉中國證券市場以及相關的政策、法律的專業(yè)人員

正確答案：A, B C項為3年；D項為10名。

36、我國《公司法》規(guī)定，無記名股票持有人無權出席股東大會會議。（）

正確答案：錯誤

無記名股票持有人出席股東大會會議的，應當于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。

37、交收的實質(zhì)是依據(jù)清算結果實現(xiàn)證券與價款的收付，并不代表整個交易過程的結束。（）

正確答案：錯誤

38、“清算路徑”是指某一個席位的所有證券買賣是并入哪一個證券營業(yè)部，并進而并入哪一個結算會員進行清算。（）正確答案：正確 略

39、股票價格指數(shù)是（），用以反映市場股票價格的相對水平。A.將計算期的股價或市值與某一基期的股價或市值相比較的相對變化指數(shù) B.將計算期的股價或市值與股票發(fā)行的股價或市值相比較的絕對變化指數(shù) C.將現(xiàn)行股價或市值與預期的股價或市值相比較的相對變化指數(shù) D.將計算期的市值與某一基期的股價相比較的相對變化指數(shù)

正確答案：A 股票價格指數(shù)是指將計算期的股價或市值與某一基期的股價或市值相比較的相對變化指數(shù)，編制方法有簡單算術股價指數(shù)和加權股價指數(shù)兩類。

40、證券公司應當有3名以上在證券業(yè)擔任高級管理人員滿3年的高級管理人員。（）

正確答案：錯誤

41、在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的最近1期末凈資產(chǎn)不少于3 000萬元，且不存在未彌補虧損。（）

正確答案：錯誤

在創(chuàng)業(yè)板上市公司首次公開發(fā)行股票的最近1期末凈資產(chǎn)不少于2 000萬元，且不存在未彌補虧損。

42、證券市場按照品種結構主要包括（）。A.債券市場 B.股票市場 C.基金市場 D.回購協(xié)議市場

正確答案：A, B, C

43、持有可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者，若其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)為股本與其持有的該公司的股份的合計數(shù)，占公司已發(fā)行的股份與全部可轉(zhuǎn)。換公司債券轉(zhuǎn)為股本的合計數(shù)達5％以上，以后每增加或減少1％，或上述比例達到30％以上，該投資者應按中國證監(jiān)會的有關規(guī)定履行信息披露義務。（）

正確答案：錯誤

持有可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者，若其持有的可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)為股本與其持有的該公司的股份的合計數(shù)，占公司已發(fā)行的股份與全部可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為股本的合計數(shù)達10％以上，以后每增加或減少1％，或上述比例達到30％以上，該投資者應按中國證監(jiān)會的有關規(guī)定履行信息披露義務。

44、證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務，接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣100萬元。

正確答案：正確 證券公司辦理定向資產(chǎn)管理業(yè)務,接受單個客戶的資產(chǎn)凈值不得低于人民幣一百萬元,且證券公司辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務,只能接受貨幣資金形式的資產(chǎn)。

45、證券市場的形成離不開信用制度的發(fā)展。（）

正確答案：正確

46、“時間為1天，置信水平為95%(概率)，所持股票組合的VaR=10000元”，其含義就是：“明天該股票組合最大損失超過l0000元有的可能低于5%。”（）

正確答案：正確

47、當經(jīng)濟衰退至尾聲，投資者已遠離證券市場，每日成交稀少的時候，（）。A.經(jīng)濟周期處于衰退期 B.經(jīng)濟周期處于下降階段 C.證券市場將繼續(xù)下跌

D.證券市場已經(jīng)處于底部，應當考慮買入

正確答案：D

48、認股權證的杠桿作用是指認股權證價格的小幅波動能夠引起可選購股票價格的大幅波動（）。

正確答案：錯誤

49、當可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格時，存在“轉(zhuǎn)換升水”。（）

正確答案：錯誤

當可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價值小于可轉(zhuǎn)換證券的市場價格時，存在“轉(zhuǎn)換升水”；反之，存在“轉(zhuǎn)換貼水”。

50、名義值法對于投資風險的度量具有極強的指導意義。（）{Page} A．正確

B．錯誤

正確答案：錯誤

【解析】名義值法對于投資風險的度量沒有指導意義。

第四篇：證券資格從業(yè)個人經(jīng)驗

前言

一：考試安排

二：考試難度

三：科目分析

四：復習安排

五：考場實戰(zhàn)

六：考試總結

后記

前言

我的成績：

2011-06-11 證券發(fā)行與承銷 63.50 是

2011-06-11 證券投資分析 60.00 是

2011-06-11 證券投資基金 54.00 否

2011-03-05 證券發(fā)行與承銷 56.50 否

2011-03-05 證券投資分析 58.50 否

2010-12-04 證券投資分析 54.50 否

2010-10-23 證券交易 69.50 是

2010-10-23 證券市場基礎知識 73.00 是

本人專業(yè)金融學，但是在考這個的時候其實也是沒有基礎的。

專業(yè)課完全沒有開到和證券有關系的。只有極少數(shù)涉及到宏觀經(jīng)濟的是相同的。

沒有什么特別的優(yōu)勢。

一：考試安排

考試每年四次。具體時間看協(xié)會網(wǎng)站通知吧。

每年第三次，也就是10月那次，開始換當年新版教材。

對比前幾年教材發(fā)現(xiàn)，一般而言，變化不大。

可以繼續(xù)使用上一版教材。

教材購買方式一般三種：淘寶，正版盜版都有，盜版其實也是不錯的卓越當當類，正版，有折扣，速度快。協(xié)會訂購，正版，全價，慢。

推薦1或2。

原因如下：拿書速度快，價格便宜。

考完書就扔的人，建議買盜版。

專業(yè)相關，考完還想留著看看的人，可以買正版的。

二：考試難度

總體平均通過率在30~40%。

個別場次有低于20%或高于40%。

考試性質(zhì)為從業(yè)資格考試，考題均為客觀題，所以其實難度不大。

我也考過會計從業(yè)考試。本省情況如下：

2010全省會計從業(yè)資格考試報名考生97344人，實考84419人，出考率87％。

全省共設11個考區(qū)，設置考點46個，考場3289個。出考84419人中合的 27335人，通過率為32.38%。

看似差不多，但是會計三科是一次性通過才算。

而證券可以一科一科分開考，所以其實要容易點。

三：科目分析

基礎：必過，平均通過率第二，僅次于交易，主要難點在于金融衍生品。

交易：一般人專業(yè)課第一科的選擇，平均通過率最高，有過股市交易經(jīng)驗的人更容易通過。基金：難度中等，有理解，有計算，考過后有基金從業(yè)資格。

承銷：難度中等，全部為記憶性內(nèi)容，書最厚，實用性不強。

分析：最難，有理解，有計算，通過率最低。

考試順序：

一般第一次兩科，基礎和交易。

爭議不大，基礎是必備的，交易是通過率最高，也最容易理解的。

如果僅為有從業(yè)資格，通過這兩科即可。

如果希望五科都考，其實考試順序也無所謂。

剩下三科為：

分析，考過之后經(jīng)過申請，可以開展代客理財業(yè)務，發(fā)展?jié)摿^大，但該科目難度也較大。基金，有此項需求的人可以去考。

承銷，較少用到，一般為券商總部所要求，營業(yè)廳人員是不涉及一級發(fā)行市場的，承銷書500頁，其中基本為各種法律法規(guī)，考察記憶力，因知識點瑣碎，通過難度也較大。

具體考試順序，請根據(jù)個人需求。

四：復習安排

一般而言，作為正常基礎的正常人，我推薦看四遍書，做兩遍題。

書為指定用書，題目為配套題目，均為 中國財政經(jīng)濟出版社 出版。

第一遍看書為略讀。迅速通讀全書，對各章節(jié)有一定印象即可。

第二遍看書為精讀。逐行閱讀，該理解的要理解，同時開始第一遍做題，要求對著書能迅速找到答案即可。

第三遍看書也為精讀。加深印象。

第四遍看書為略讀。再次通讀全書，把第二遍和第三遍看的東西串起來。第二遍做題，看正確選項即可。

對于個別難以理解和記憶的章節(jié)應反復學習。

單科準備的時間在兩周，每天能有3~4小時左右有效學習時間即可。

兩科同時復習時間會少于四周，因為會有交叉的內(nèi)容。

此復習安排為我個人經(jīng)驗所得，僅為參考。

如有過目不忘之神人，純裸考五科全過之運氣哥等，請無視以上廢話。

五：考場實戰(zhàn)

考試時按時到就可以了，不用提前很多。攜帶準考證，身份證，筆。

去到現(xiàn)場，先拍照，請打扮的帥一點，將來打印的成績合格證書上面有這個照片。坐到指定機器位置上，輸準考證號和密碼，準考證上都有。

進入之后有自己的基本信息和剛拍的照片，確認一下。

考試時間非常充足，目前沒有聽說過沒把題目做完的。

我每科都是25分鐘搞定，30分鐘交卷的。

考試會有個別計算題，考場不提供草稿紙。

所以可以用筆在準考證的后面算算。計算題一般而言難度不大，計算也不復雜。但個別時候可能會有計算較為復雜的題目，如基金購買問題，小數(shù)較多。開考30分鐘后可以交卷。交了就可以走人了。

一般在考試后第二周的星期四或星期五下午出成績。即五天后。

60分以上為通過，含60分。59.5的請燒香去。

六：考試總結

大家可以在一開始看到，我本人共8次參加考試，通過四科。

先找個墻角自卑一會。

因此，通過，不通過的經(jīng)驗都有。

這個考試到底難不難，不好說。只能說因人而異。

我周圍就有一周復習過五門的，也有考三次過不了基礎的。

而考試是客觀存在的，對于大家都是相對公平的。

所以，態(tài)度最重要。

盡管有很多人輕松通過的例子，但是還是希望大家能重視這個考試。

至少在考前兩周重視一下。

其次，就是多看書，這個考試沒有太多的技巧，沒有出題風格，沒有很多真題可以分析，分析了也沒什么結果。

所出內(nèi)容均來自書上，而且考點之細，是我第一次遇到。

整本書都會考，沒有重點。很小的一句話就能出考題。

很大的一章也許就一個多選題。

所以希望大家心里上還是要重視考試，多看書。

后記

寫這樣一篇東西，是為了讓我的經(jīng)驗能幫助更多的人。

之前也零零散散的在組里寫了一些，但是都不夠系統(tǒng)。

希望大家都能順利通過考試。

找到理想的工作，實現(xiàn)自己的人生目標。

如果還有什么問題，關于考試的，關于證券行業(yè)的，只要我知道的，都會回答的。

第五篇：2017證券從業(yè)資格日期重點

證券市場基本法律法規(guī)關于日期

①股份有限公司股東大會召開前20日內(nèi)或者公司決定分配股利的基準日前5日內(nèi)，不得進行前款規(guī)定的股東名冊的變更登記。股東大會召開年會20日前將財務會計報告置備與本公司。

②股份有限公司，董事會（5-19人）每至少召開2次會議，每次會議應與會議召開10日前通知全體董事監(jiān)事。

公司合并、分立，通知債權人，公司應當做出合并協(xié)議之日起10日內(nèi)通知債權人，并與30日內(nèi)在報紙上公告。債權人自接到通知書 30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)日，可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。

協(xié)議收購上市公司，達成協(xié)議后，收購人必須在3日內(nèi)將該收購協(xié)議向國務院證券監(jiān)督管理機構及證券交易所做出書面報告；收購行為完成后，收購人必須在15日內(nèi)將收購情況向國務院證券監(jiān)督管理機構及證券交易所做出書面報告；

要約收購：收購人在報送上市公司收購報告書之日起15日后，公告其收購要約。收購要約屆滿15日，收購人不得更改收購要約條件。

持股披露：法人持股達到5%以后，應該自事實發(fā)生之日起3個工作日內(nèi)，向該公司、證券交易所、證監(jiān)會做出書面報告和公告，在履行報告與公告義務之日起2個工作日內(nèi)，不得再行直接或者間接買賣該股票。

證券公司解聘合規(guī)負責人，應當有正當理由，并自解聘之日起3 個工作日內(nèi)將解聘的事實和理由書面報告國務院證券監(jiān)督管理機構。

經(jīng)過整改符合有關法律、行政法規(guī)規(guī)定以及持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求的期貨公司，國務院期貨監(jiān)督管理機構應當自驗收完畢之日起3日內(nèi)解除對其采取的有關措施

保薦事務聯(lián)絡人信息發(fā)生變化的，應當自變更之日起3個工作日內(nèi)向協(xié)會提交更新資料。

中國證券登記結算有限責任公司審核證券賬戶注冊資料變更審核通過后5個工作日內(nèi)更改相應注冊資料。

證券投資顧問服務協(xié)議應當約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。

從業(yè)人員與原聘用機構解除勞務合同的，變更聘用機構的、受到聘用機構處分的，原聘用機構、新聘用機構應在上述情形發(fā)生10日內(nèi)向協(xié)會報告。

投資主辦人與原證券公司解除勞動合同的，原證券公司應當在10日內(nèi)向協(xié)會進行離職備案。保薦代表人變更保薦機構申請，對真實、準確、完整、合規(guī)的申請，協(xié)會于受理之日起20個工作日內(nèi)審核完畢；對不符合條件的申請人，協(xié)會駁回申請并說明理由。

證券業(yè)協(xié)會應當在15個工作日內(nèi)處理會員、從業(yè)人員的書面更正誠信信息的申請

在持續(xù)督導期間，財務顧問應當結合上市公司披露的季度報告、半報告和報告出具持續(xù)督導意見，并在前述定期報告 批露后的15日內(nèi)向派出機構報告。

證券交易所要求會員按月編制庫存證券報表，并于次月5日前報送證券交易所。

因公司減少股本可能導致投資者及其一致行動人成為公司第一大股東或者實際控制人的，該投資者及其一致行動人應當自公司董事會公告有關減少公司股本決議之日起3個工作日內(nèi)，披露投資者及其一致行動人的控股股東、實際控制人及其股權控制關系結構圖。

證券公司應當在代銷合同簽署后5個工作日內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)會派出機構報備金融產(chǎn)品說明書、宣傳推介材料和擬向客戶提供的其他文件、資料。

證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務：

開展定向資產(chǎn)管理業(yè)務，應于每個季度結束之日起5日內(nèi)，將簽訂的定向資產(chǎn)管理合同報注冊地中國證監(jiān)會派出機構備案；應當在

集合資產(chǎn)管理計劃設立工作完成后5個工作日內(nèi)，將集合資產(chǎn)管理計劃的設立情況報注冊地中國證監(jiān)會派出機構備案。

證券公司應當在每個結束之日起60日內(nèi)，完成資產(chǎn)管理業(yè)務合規(guī)檢查報告、內(nèi)部稽核報告和定向資產(chǎn)管理業(yè)務的報告，并報注冊地中國證監(jiān)會派出機構備案

誠信信息的采集中，會員應自收到獎勵決定文書或者處罰決定生效之日起10日內(nèi)向協(xié)會誠信管理系統(tǒng)申報。

協(xié)會應自收到誠信信息查詢申請之日起10日內(nèi)，出具誠信報告。

在調(diào)查操縱期貨交易價格、內(nèi)幕交易等重大期貨違法行為時，經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構主要負責人批準，可限制被調(diào)查事件當事人的期貨交易，限制時間不得超過15個交易日，案情復雜的，可以延長至30個交易日。

從業(yè)人員申請執(zhí)業(yè)證書，協(xié)會自收到申請之日起30日內(nèi)做出頒發(fā)證書或者不頒發(fā)證書的申請 證券公司應當在每個結束之日起60日內(nèi)，完成資產(chǎn)管理業(yè)務合規(guī)檢查報告、內(nèi)部稽核報告和定向資產(chǎn)管理業(yè)務報告，并報注冊地中國證監(jiān)會派出機構備案。

公開發(fā)行公司債報證監(jiān)會申請，自受理發(fā)行申請文件之日起3個月內(nèi)。做出是否核準決定，并出具相關文件。（期貨公司設立申請同

證券公司的法定代表人或者高級管理人員離任的，證券公司應當對其進行審計。自其離任之日起2個月內(nèi)，將審計報告報送國務院證券監(jiān)督管理機構。

證券營業(yè)部負責人離任的，證券公司應當進行審計，離任審計結束前，被審計人員不得離任。發(fā)現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營問題的，該違規(guī)人員

至少2年內(nèi)不得轉(zhuǎn)任其他營業(yè)部負責人或者證券公司同等職務及以上管理人員，證券公司應該在審計結束后3個月內(nèi)，將證券營業(yè)部負責人離任審計報告報證券營業(yè)部所在地及公司住所地證監(jiān)局備案。

國務院證券監(jiān)督管理機構：

對境內(nèi)設立證券公司或者境外設立、收購或者參股證券經(jīng)營機構的申請，自受理之日起6個月。

對增加注冊資本且股權結構發(fā)生重大調(diào)整，減少注冊資本，合并分立或者要求審查股東、實際控制人資格的申請，自受理之日起3個月。

對變更業(yè)務范圍、公司章程中的重要條款或者要求審查高級管理人員任職資格的申請，自受理之日起45個工作日。

對設立、收購、撤銷境內(nèi)分支機構，或者停業(yè)、解散、破產(chǎn)的申請，自受理之日起30個工作日。

要求審查董事、監(jiān)事任職資格的申請，自受理之日起20個工作日。

取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在機構從業(yè)的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書。

取得證券投資咨詢從業(yè)資格，但未在證券投資咨詢機構執(zhí)業(yè)的，其從業(yè)資格自取得之日起滿18個月后自動失效。

金融市場基礎知識保存期限

證券、期貨投資咨詢機構應當將其向投資人或者社會公眾提供的咨詢資料，自提供之日起保存2年。合規(guī)管理的基本原則包括：獨立性原則、客觀性原則、公正性原則、專業(yè)性原則、協(xié)調(diào)性原則。

誠信信息效力期限：基本信息長期有效；獎勵信息、處罰處分信息效力期限為3年；因證券期貨違法行為被行政處罰、市場禁入的信息，效力期限為5年。

證券營業(yè)部制定重大突發(fā)事件應急預案處理，定期組織自查，按規(guī)定進行演練，自查及演練情況應當以書面形式記載、保留，保存時間不少于3年。

證券承銷商應保留推介、定價、配售、等承銷過程中的相關資料至少3年并存檔備查，包括推介宣傳材料、路演現(xiàn)場錄音等。如實、全面反映詢價、定價、和配售過程。

誠信信息查詢記錄自該記錄生成之日起保存5年。

證券公司應在經(jīng)營場所妥善保存有關介紹業(yè)務的憑證、單據(jù)、賬簿、報表、合同、數(shù)據(jù)、信息等資料，期限不得少于5年。

證券投資顧問業(yè)務檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于5年。

證券投資咨詢機構利用薦股軟件從事證券投資咨詢業(yè)務，應該建立健全內(nèi)部管理制度，實現(xiàn)對營銷和服務過程的客觀、完整、全面留痕、并將留痕記錄工藝當管理，相關業(yè)務檔案的保存期限自相關協(xié)議終止之日起不得少于5年。

從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務，財務顧問的工作檔案和工作底稿應當真實、準確、完整，保存期不少于10年。

從事上市公司并購重組財務顧問業(yè)務，在持續(xù)督導期間，財務顧問報告出具持續(xù)督導意見，在定期報告披露后的15日內(nèi)向上市公司所在地證監(jiān)會派出機構報告；財務顧問解除委托協(xié)議的，委托人應當在1個月內(nèi)另行聘請財務顧問對其進行持續(xù)督導。

基金銷售機構應當建立健全檔案管理制度，客戶身份資料自業(yè)務關系結束當年起至少保存15年，與銷售業(yè)務有關的其他資料自業(yè)務發(fā)生當年起至少保存15年。

基金管理人保存基金的會計賬冊、記錄15年以上。

證券自營業(yè)務原始憑證以及有關業(yè)務文件、資料、賬冊、報表和其他必要材料至少妥善保存20年。證券公司和資產(chǎn)托管機構，應按照規(guī)定保存資產(chǎn)管理業(yè)務的會計賬冊，并妥善保存有關的合同、協(xié)議、交易記錄等文件資料，自資產(chǎn)管理合同終止之日起，保存期不得少于20年。

證券金融公司應妥善保存履行證監(jiān)會轉(zhuǎn)融通辦法規(guī)定職責所形成的各類文件、資料，保存期不少于20年、已披露權益變動報告書的投資者及其一致行動人在披露之日起6個月內(nèi)，因擁有權益的股份變動需要再次報告、公告權益變動報告書的，可以僅就與前次報告書不同的部分作出報告、公告。自前次披露之日起超過6個月的，投資者及其一致行動人應當按照信息披露的有關規(guī)定編制權益變動報告書，履行報告、公告義務 基金報告是基金存續(xù)期信息披露中信息量最大的文件。應當在每年結束之日起90日內(nèi)，編制完成基金報告，并將報告正文登載于網(wǎng)站上，將報告摘要登載在指定報刊上。

代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)由中國證券業(yè)協(xié)會負責自律性管理。

個人申請保薦代表人資格或保薦代表人變更保薦機構的通過所任職的保薦機構向中國證券業(yè)協(xié)會提交申請 財務顧問將申報文件報中國證監(jiān)會審核期間，委托人和財務顧問終止委托協(xié)議的，財務顧問和委托人應當自終止之日起5個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會報告，申請撤回申報文件，并說明原因。委托人重新聘請財務顧問就同一并購重組事項進行申報的，應當在報送中國證監(jiān)會的申報文件中予以說明。

定向資產(chǎn)管理合同應當包括中國證券業(yè)協(xié)會制定的合同必備條款。

行權比例是是指單位權證可以購買或出售的標的證券數(shù)量而不是價格；發(fā)生除權的，行權比例應作調(diào)整，除息的不調(diào)整

中小非金融企業(yè)集合票據(jù)：任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金金額不超過2億元人民幣，單只集合票據(jù)的注冊金額不超過10億元

短期融資券注冊規(guī)則：交易商協(xié)會負責其發(fā)行注冊，交易商協(xié)會設立注冊委員會，每周召開一次，5名注冊委員參加，注冊后2個月內(nèi)完成首次發(fā)行，交易商協(xié)會不接受注冊的，6個月后可重新提交注冊文件。

根據(jù)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國公司法》和《期貨交易管理條例》的規(guī)定，設立期貨公司應當具備下列條件：（l）注冊資本最低額為人民幣3000萬元。（2）董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。（3）有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。（4）主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，3年無重大違法違規(guī)記錄。（5）有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務設施。（6）有健全的風險管理和內(nèi)部控制制度。（7）國務院期貨監(jiān)管機構規(guī)定的其他條件。

申請證券、期貨投資咨詢從業(yè)資格的機構應當具備的條件之一是有100萬元人民幣以上的注冊資本。證券公司債券發(fā)行：最近一期末未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于10億元，（經(jīng)審計不低于5億元）美國次貸危機爆發(fā)后，全球證券市場出現(xiàn)的新趨勢包括金融機構的去杠桿化、金融監(jiān)管的改革以及國際金融合作的進一步加強。

信息服務網(wǎng)屬于證券交易所的信息系統(tǒng)。

銀行業(yè)金融機構通常以短期國債作為其超額儲備的持有形式；銀行業(yè)金融機構可廂自有資金及中國銀監(jiān)會規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金買賣政府債券和金融債券；對于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出。

國內(nèi)期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權利

客戶信用證券賬戶是證券公司根據(jù)證券登記結算公司相關規(guī)定為客戶開立的、用于記載客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數(shù)據(jù)的賬戶。

保薦人的資格及其管理辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定 基金份額持有人是基金一切活動的中心。

對證券公司未按照規(guī)定指定專門部門處理客戶投訴的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員單位處3 萬元以上10萬元以下的罰款。

個人申請保薦代表人資格，應當具備3年以上保薦相關業(yè)務經(jīng)歷。

補辦新號碼上海證券賬戶卡時，還應提供其指定交易證券營業(yè)部（或B股托管機構）出具的原證券賬戶凍結證明

封閉性基金份額持有人不少于1000人。

基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。個人投資者開立基金賬戶，需持本人身份證到證券注冊登記機構辦理開戶手續(xù)。每個有效證件只允許開設1個基金賬戶，己開設證券賬戶的不能再重復開設基金賬戶。

聯(lián)接基金不能參與ETF的套利，發(fā)展聯(lián)接基金主要是為了做大指數(shù)基金的規(guī)模。聯(lián)接基金的目的不在于套利，而是通過把銀行渠道的資金引進來，做指數(shù)基金的規(guī)模，推動指數(shù)化投資

證券投資基金屬于金融服務行業(yè)，其市場營銷不同于有形產(chǎn)品營銷，有其特殊性，主要體現(xiàn)在以下五個方面：①規(guī)范性；②服務性；③專業(yè)性；④持續(xù)性；⑤適用性。

非期貨公司結算會員任用不具備資格的期貨從業(yè)人員的對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予紀律處分，處1萬元以上10萬元以下的罰款。

目前，我國證券分析師的內(nèi)涵可以從《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》來理解。

詢價對象是指符合中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者和合格境外機構投資者(QFII)，以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會認可的機構投資者

凈資產(chǎn)收益率（ROE）=銷售利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*杠桿比率

所有在中國境內(nèi)注冊的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%～5%繳納證券投資者保護基金，經(jīng)營管理和運作水平較差、風險較高的證券公司，應當按較高比例繳納基金

貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

企業(yè)集團財務公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%。

基金參與股指期貨交易，應當根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規(guī)定執(zhí)行

委托受理包括驗證與審單、查驗資金及證券；委托執(zhí)行是委托受理之后的過程

各國公司法都規(guī)定，公司盈利首先應支付債權人的本金和利息，繳納稅金；其次是支付優(yōu)先股股息；最后才分配普通股紅利。

國的憑證式國債通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部門國債服務部面向社會發(fā)行，券面上不印制票面金額，而是根據(jù)認購者的認購額填寫實際的繳款金額，是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，以憑證式國債收款憑證記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。

連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：①最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價；②買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價；③賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。

目前，我國采取貨銀對付機制防范結算的本金風險；采取要求高風險參與人提供交收履約擔保等方式，防范結算的價差風險

限定性集合資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)應當主要用于投資國債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業(yè)債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產(chǎn)品。

貨幣政策的中介目標是連接貨幣政策最終目標與政策工具操作的中介環(huán)節(jié)，也是實施貨幣政策的關鍵步驟。可以作為中介目標的金融指標主要有長期利率、貨幣供應量和貸款量

按照《關于從事證券期貨相關業(yè)務的資產(chǎn)評估機構有關管理問題的通知》規(guī)定，資產(chǎn)評估機構申請證券評估資格，應當符合下列條件：①資產(chǎn)評估機構依法設立并取得資產(chǎn)評估資格3年以上，發(fā)生過吸收合并的，還應當自完成工商變更登記之日起滿1年；②質(zhì)量控制制度和其他內(nèi)部管理制度健全并有效執(zhí)行，執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)道德良好；③具有不少于30名注冊資產(chǎn)評估師，其中最近3年持有注冊資產(chǎn)評估師證書且連續(xù)執(zhí)業(yè)的不少于20人；④凈資產(chǎn)不少于200萬元。

上海、深圳證券交易所在風險基金分別達到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費的20%納入證券投資者保護基金。

我國《公司法》規(guī)定，公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。公司財產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前，不得分配給股東。

首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的要求發(fā)行人最近l期末凈資產(chǎn)不少于2 000萬元，發(fā)行后股本不少于3000萬元。

國債現(xiàn)券、企業(yè)債（含可轉(zhuǎn)換債券）、國債回購以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標準由證券交易所制定并報中國證監(jiān)會和原國家計劃和發(fā)展委員會（現(xiàn)為國家發(fā)展和改革委員會）備案，備案15天內(nèi)無異議后實施。

對于國家法律法規(guī)和行政規(guī)章規(guī)定需要資產(chǎn)分戶管理的特殊法人機構，包括保險公司、證券公司、信托公司、基金公司、社會保障類公司和合格境外機構投資者等機構，可按規(guī)定向中國結算公司申請開立多個證券賬戶。

市場風險包括政策風險、景氣周期波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。私募股權投資基金通常分為有限合伙制、公司制和信托制三種組織結構。

銀行間債券市場的交易制度包括：公開市場一級交易商制度、做市商制度、結算代理制度。債券投資也面臨一系列風險。這些風險可以劃分為6大類：信用風險、利率風險、通脹風險、流動性風險、再投資風險、提前贖回風險。

證券公司發(fā)現(xiàn)定向資產(chǎn)管理業(yè)務出現(xiàn)重大問題的，應當及時向公司注冊地中國證監(jiān)會派出機構報告。證券交易所會員應當向證券交易所履行的定期報告義務包括：每月前7個工作日內(nèi)報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表，每年4月30日前報送上經(jīng)審計財務報表和證券交易所要求的報告材料，每年4月30日前報送上會員交易系統(tǒng)運行情況報告，證券交易所規(guī)定的其他定期報告義務。

投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構從事證券服務業(yè)務的人員必須具備證券專業(yè)知識和從事證券業(yè)務或者證券服務業(yè)務2年以上的經(jīng)驗。

企業(yè)債的發(fā)行要得到（發(fā)改委）的批準。

有些證券化交易中，并不需要外部增級機構，而是采用超額抵押等方法進行內(nèi)部增級 信用增級機構負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級，為此要向特定目的機構收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任。

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的利率可以是固定的，也可以是浮動的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期國債的利率。

按照《上海證券交易所規(guī)則》的規(guī)定，關于申報價格最小變動單位的表述，A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金、權證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0.005元。

證券投資顧問業(yè)務的基本原則包括誠實信用、守法合規(guī)、忠實客戶利益

證券公司從事證券自營業(yè)務，其投資范圍或者投資比例違反《證券公司監(jiān)督管理條例》的相關規(guī)定，應責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒收違法所得或者違法所得不足3萬元的，處以3萬元以上30萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員單處或者并處警告、3萬元以上10萬元以下的罰款；情節(jié)嚴重的，撤銷任職資格或者證券從業(yè)資格。

上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實行退市風險警示：(1)最近2 年連續(xù)虧損；(2)因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責令改正，對以前財務會計報告進行追溯調(diào)整，導致最近2年連續(xù)虧損；(3)因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個月；(4)在法定期限內(nèi)未披露報告或者半報告，公司股票已停牌2個月；(5)因出現(xiàn)股權分布發(fā)生變化導致連續(xù)20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實施；(6)出現(xiàn)可能導致公司解散的情形；(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)；(8)證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。

首次公開發(fā)行股票，應當通過向特定機構投資者詢價的方式定股票發(fā)行價格。發(fā)行人及 其主承銷商應當在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價對象進行推介 和詢價．并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進行推介。

初步詢價結果公告至少應包括以下內(nèi)容：初步詢價基本情況，包括詢價對象的數(shù)量和類別，詢價對象的報價總區(qū)間(最高、最低報價)，詢價對象報價區(qū)間上限按詢價對象機構類別的分類統(tǒng)計情況，發(fā)行價格區(qū)間及確定依據(jù)，發(fā)行價格區(qū)間對應的攤薄前后的市盈率區(qū)間等。

股份有限公司發(fā)起人、認股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，未按期募足股份，發(fā)起人和認股人不得抽回期股本。

證券公司營業(yè)部開展期貨中間介紹業(yè)務需中國證監(jiān)會根據(jù)市場發(fā)展情況和審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件批準。

《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。

中國證監(jiān)會自受理基金管理公司設立申請之日起6個月內(nèi)，以審慎監(jiān)管原則依法審查，做出批準或不予批準的決定。

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第13條規(guī)定，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。發(fā)行人應當與戰(zhàn)略投資者事先簽署配售協(xié)議

中國證監(jiān)會對違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關規(guī)定的有關責任人員，根據(jù)情節(jié)嚴重的程度．采取證券市場禁入措施。

中國保監(jiān)會依法對保險公司次級定期債務的定向募集、轉(zhuǎn)讓、還本付息和信息披露行為進行監(jiān)督管理。

集合資產(chǎn)管理計劃說明書應當清晰地說明集合資產(chǎn)管理計劃的產(chǎn)品特點、盈利預期、投資方向。證券公司經(jīng)營證券自營業(yè)務的，必須符合以下規(guī)定：證自營權益類券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的100%；自營固定收益類證券及證券衍生品的合計額不得超過凈資本的500%；持有一種權益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5%。

上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日。基金上市首日的開盤參考價為上市首日前一交易日的基金份額凈值(四舍五入至價格最小變動單位)。基金管理人可按申購金額分段設置申購費率。場內(nèi)贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時間分段設置贖回費率。投資者可在交易日 的交易時間內(nèi)使用深圳證券賬戶通過各交易所會員單位的營業(yè)網(wǎng)點報盤買入和賣出上市開放式基金。

就投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進入交易場所自行買賣證券，如投資者在柜臺市場上與對方直接交易；二是委托經(jīng)紀商代理買賣證券。自然人、法人都可以是買賣主體，國家法律、法規(guī)規(guī)定不準參與證券交易的自然人或法人不得成為證券交易的委托人，如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，但是買賣經(jīng)批準發(fā)行的國債、基金除外。證券市場監(jiān)管的公平原則要求證券市場不存在歧視，參與市場的主體具有完全平等的權利。金融市場的（風險管理）功能主要解決道德風險問題，即解決投資政策作出后的非對稱問題。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資決策的證券投資基金管理費率、托管費率的60％。

證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務等業(yè)務之一的，其凈資本不得低于人民幣5000萬元。證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務中兩項及兩項以上的,其凈資本不得低于人民幣2億元。

從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貨款

證券委托指令的基本要素包括：證券賬號、日期、品種、買賣方向、數(shù)量、價格、時間、有效期、簽名以及其他內(nèi)容。

中央國債登記托管結算有限責任公司和銀行間市場清算所股份有限公司（以下統(tǒng)稱債券登記托管結算機構）不得為未通過同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)達成的債券交易辦理結算。所指債券交易包括現(xiàn)券買賣、債券質(zhì)押式回購、債券買斷式回購、債券遠期、債券借貸等。

國債銷售的價格：①傳統(tǒng)的行政分配和承購包銷：國債以面值出售，不存在承銷商確定銷售價格的問題（如憑證式）；②在現(xiàn)行多種價格的公開招標方式下，每個承銷商的中標價格與財政部按市場情況和投標情況確定的發(fā)售價格是有差異的。因此，財政部允許承銷商在發(fā)行期內(nèi)自定銷售價格。

中小企業(yè)板塊市場是2004年5月批準成立于深圳證券交易所設立，宗旨是為優(yōu)秀中小企業(yè)提供直接融資平臺，是分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設的重要步驟

上海清算所托管債券的結算方式純?nèi)^戶的全額雙邊清算。

目前我國基金管理公司的業(yè)務范圍包括：證券投資基金業(yè)務、受托資產(chǎn)管理業(yè)務、投資咨詢業(yè)務。結算所是期貨交易的專門清算機構，通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建。

同次發(fā)行的證券，其發(fā)行保薦和上市保薦應當由同一保薦機構承擔。證券發(fā)行規(guī)模達到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦。但參與聯(lián)合保薦的保薦機構不得超過2家。證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機構擔任．也可以由其他具有保薦機構資格的證券公司與該保薦機構共同擔任。證券發(fā)行由兩家以上承銷商聯(lián)合主承銷的。所有擔任主承銷商的承銷商應當共同承擔主承銷責任，履行相關義務。

基金本期已實現(xiàn)收益是指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動收益后的余額。