第一篇：青海省證券從業資格《證券投資分析》：證券投資策略試題

青海省證券從業資格《證券投資分析》：證券投資策略試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、T+1規則最早見于__。A．2001年1月 B．2001年6月 C．2002年1月 D．2002年6月

2、目前，我國實行T+3交割、交收方式的債券種類為__。A．B股 B．權證 C．A股 D．基金

3、企業改組為上市公司時，處理承擔社會職能的非經營性資產時應當堅持（）原則。

A．非經營性資產和經營性資產劃分開 B．堅持劃分經營資產使用權 C．堅持劃分經營資產所有權

D．非經營性資產和經營性資產合并

4、證券交易機制涉及證券市場的微觀結構，不同的證券交易市場可能會有不同的證券交易機制，但總的來說，以下不屬于證券交易機制的目標的是__。A．穩定性 B．流動性 C．收益性 D．有效性

5、上市公司發行可轉換公司債券，可以全部或者部分向原股東優先配售，優先配售比例應當在__中披露。A．重大事項 B．重要事項 C．發行公告 D．財務報表

6、金融衍生工具按__可以分為內置型衍生工具、交易所交易的衍生工具、OTC交易的衍生工具。A．基礎工具種類

B．金融創新工具的功能 C．產品形態和交易場所

D．金融衍生工具自身交易的方法及特點 7、2001年11月我國正式加入WTO，我國政府在入世談判中對資本市場的逐步開放作出了實質性的承諾。關于這些承諾的說法不正確的是__。A．外資證券商可直接從事B股業務，無須通過國內證券商與之合作 B．外資證券商在中國的代表處可成為證券交易所的特殊會員 C．中國加入WTO后，外資證券經營機構可與中國證券經營機構成立合資資產管理公司

D．合資證券公司可承銷、自營和代理外幣債券和股票，但不能承銷本幣證券

8、關于客戶開立資金賬戶環節，下列表述不正確的是__。A．需到證券經紀商柜臺開立資金賬戶

B．若條件允許，證券經紀商接受網上開戶申請 C．應按證券經紀商要求如實填寫開戶申請表

D．如果客戶沒有存管銀行的一般存款賬戶，則還要開立此賬戶

9、證券交易所上市公司股票交易實行退市風險警示的情形不包括__。A．處于股票恢復上市交易日至其恢復上市后首個年度報告披露日期間

B．在收購人披露上市公司要約收購情況報告至維持被收購公司上市地位的具體方案實施完畢之前，因要約收購導致被收購公司的股權分布不符合《公司法》規定的上市條件，且收購人持股比例未超過被收購公司總股本80% C．法院受理公司破產案件，可能依法宣告公司破產

D．在法定期限內未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月

10、根據中國證監會的有關規定，證券公司自營賬戶上持有的權益類證券按成本價計算的總金額，不得超過其凈資產的__%。A．80 B．70 C．60 D．50

11、按揭支持證券的基礎產品是（）。A．資產池 B．應收賬款 C．房地產

D．商業銀行房地產按揭貸款

12、能夠保證本金安全的投資品種是__。A．銀行存款 B．股票債券 C．投資基金 D．金融衍生品

13、下列關于合規風險防范的說法中，不恰當的是__。

A．為了便于監督管理，賬戶管理與會計核算部門可以混合操作 B．要從指導思想上牢固樹立依法、合規、誠信、公平的經營理念 C．對風險程度和重要性不同的業務，實行實時復核、分級審批 D．加強對經紀業務主要環節和風險點的控制

14、目前，工商銀行、中信銀行等在彭博系統上提供人民幣協議FRA報價，參考利率為__個月期Shibor。A．1 B．3 C．5 D．6

15、大多數技術指標都是既可以應用到個股，又可以應用到綜合指數。__只能用于綜合指數，而不能應用于個股，這是由它的計算公式的特殊性決定的。A．BIAS B．PSY C．ADR D．以上答案都不對

16、__要求用樣本期內所有變量的樣本數據進行回歸計算。A．特雷諾指數 B．夏普指數 C．信息比率 D．詹森指數

17、__指對基金管理人按照《證券投資基金法》和基金合同等的要求，計提管理人報酬及其他費用，并對基金收益分配等進行復核。A．基金賬務的復核 B．基金頭寸的復核

C．基金費用與收益分配的復核 D．業績表現數據的復核

18、保險公司次級債務的償還只有在確保償還次級債本息后償付能力充足率__的前提下，募集人才能償付本息。A．不低于100% B．不高于100% C．不低于50% D．不高于50%

19、根據有關規定，上海證券交易所對參與回購交易進行委托買賣的數量規定為交易數量必須是__手。A．1 B．10 C．100 D．1000

20、證券__后，行情信息中無該證券的信息。A．停牌 B．復牌 C．摘牌 D．掛牌

21、某股份公司1997年分紅方案為10送1轉增2派1.00元，1997年7月9日除權，登記日收市價為14.69元，那么折合除權價為__ A．11.22元 B．10.32元 C．13.15元 D．10.07元

22、發行價格高于面值稱為溢價發行，溢價發行所得的溢價款列為__。A．盈余公積 B．股本賬戶

C．公司資本公積金 D．留存收益

23、如果一項潛在損失是可能的，且損失的數額是可以合理地估計出來的，則該項損失應在（）上反映。A．評估報告 B．附注

C．法律意見書 D．會計報表

24、關于債券的內部到期收益率的計算，以下說法正確的是__。A．附息債券到期收益率未考慮資本損益和再投資收益

B．貼現債券發行時只公布面額和貼現率，并不公布發行價格 C．貼現債券的到期收益率通常低于貼現率

D．相對于附息債券，無息債券的到期收益率的計算更復雜

25、基金托管人是__權益的代表。A．基金發起人 B．基金持有人 C．基金管理人 D．基金監管人

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、某基金總資產為40億元，總負債為10億元，發行在外的基金份數為20億份，則該基金的基金份額資產凈值為__元。A．1 B．1.5 C．2 D．2.5

2、股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是指__。A．每股股票的實際賣出價 B．每股股票在當日的市價 C．每股股票當日的實際交易價

D．每股股票所代表的實際資產的價值

3、依據優先股票在一定的條件下能否轉換成其他品種，優先股票可以分為__。A．累積優先股票和非累積優先股票 B．參與優先股票和非參與優先股票 C．可轉換優先股票和不可轉換優先股票 D．可贖回優先股票和不可贖回優先股票

4、__是最普通、最基本的股息形式。A．股票股息 B．財產股息 C．現金股息 D．負債股息

5、債券根據券面形態可以分為__。A．實物債券 B．憑證式債券 C．特種債券 D．記賬式債券

6、股票應載明的主要事項有__。A．公司名稱

B．公司登記成立的日期 C．股票種類 D．股票的編號

7、具有證券許可證的會計師事務所，可能不符合下列條件的是__。A．依法成立3年以上

B．60周歲以內注冊會計師不少于40人

C．合伙會計師事務所凈資產不低于100萬元 D．必須經稅務部門批準

8、不屬于深圳證券交易所國債回購交易品種的是__。A．3天回購 B．7天回購 C．14天回購 D．21天回購

9、加強指數法的核心思想是__。

A．指數化管理與積極型股票投資戰略相結合 B．獲得高于市場的收益率 C．控制風險

D．尋求投資收益的最大化

10、金融衍生工具可能存在的風險有__。A．信用風險 B．市場風險 C．流動性風險 D．結算風險

11、下列__屬于基金定期報告。A．基金份額上市交易公告書 B．年度報告 C．半年度報告

D．基金份額發售公告

12、通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的股份達到__時，應當在該事實發生之日起3日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告。A．5% B．10% C．15% D．30%

13、國家發展和改革委員會對企業發行債券的審核主要根據以下兩個方面：一是累計發行在外的債券總面額不得超過發行人凈資產額的__。二是若募集資金投向為固定資產投資，發債規模不得超過固定資產投資總額的__；若募集資金投向為技術改造項目投資，發債規模不能超過投資總額的__。A．10%，50%，30% B．30%，20%，30% C．40%，20%，30% D．50%，20%，40%

14、自2009年1月12日起，深圳證券交易所用__取代原有大宗交易系統。A．創業板交易系統 B．綜合協議交易平臺 C．債券回購交易平臺 D．特殊交易系統

15、以募滿發行額為止的中標商各個價位上的中標收益率作為中標商各個中標收益率，每個中標商的加權平均收益率是不同，這種發行方式稱為：______。A．格為標的的美國式招標

B．以繳款期為標的的荷蘭式招標 C．以收益率為標的的荷蘭式招標 D．以收益率為標的的美國式招標

16、就我國的情況而言，__是三位數以上的通貨膨脹。A．溫和的通脹 B．嚴重的通脹 C．惡性的通脹 D．瘋狂的通脹

17、國有企業改組為股份有限公司時，若進入股份公司的凈資產為（），則折合成的股份界定為國有法人股。A．60% B．51% C．50% D．40%

18、某B股最后交易日的收盤價為0.650美元/股，每股紅利為0.025美元/股，股權登記日收盤價為0.655美元/股，則該股除息報價為__美元/股。A．0.650 B．0.655 C．0.625 D．0.630

19、股息率可調整優先股票的股息率的調整一般隨__的變化作調整。A．公司經營狀況 B．銀行存款利率 C．普通股股息

D．股票市場市盈率

20、企業有下列__行為之一的，應當對相關資產進行評估。A．整體或部分改建為有限責任公司或股份有限公司 B．經上級主管部門對企業資產進行審核之后 C．以非貨幣資產對外投資

D．企業合并、分立、破產、解散

21、在我國，國有股權行政管理的專職機構是__。A．國務院

B．國有資產管理部門 C．國有投資公司 D．資產經營公司

22、（）是指基金管理公司將基金直接銷售給公眾，而不經過銀行等中介機構進行的銷售。A．基金超市 B．直銷 C．保險公司 D．網上交易

23、證券經紀業務的特點有__。A．業務對象的同一性 B．證券經紀商的中介性 C．客戶指令的權威性 D．客戶資料的保密性

24、下列對發起人權利描述正確的是__。A．參加公司籌委會

B．推薦公司董事會候選人 C．起草公司章程

D．制定公司的基本管理制度 E．擬定公司利潤分配方案

25、在實際市場條件之下，通過適時改變長期配置的資產權重，增加基金投資組合的獲利機會，反映了基金的短期投資決策，這稱為__。A．永久性資產配置 B．突發性資產配置 C．戰略性資產配置 D．戰術性資產配置

第二篇：證券投資分析

證券投資報告

◆外匯軟件的選擇 ◆賬號的注冊 ◆指標插入 ◆獲利了結

◆重大事件對指數的影響 ◆交易記錄 ◆心得體會

軟件選擇

我們使用的軟件是MT4 MT4軟件的簡介

MetaTrader 4（MT4）是metaquotes公司專為金融中介機構定制的先進網上交易平臺，旨在向金融中介機構對他們的客戶提供在外匯、差價合約、股票和期貨市場等金融產品交易的交易平臺。通過它您就可以開展您自己的金融中介業務，為全球金融市場的提供交易服務。通過互聯網為經紀公司提供包括全方位的服務，包括后臺支持等。截止到2015年，超過150家外匯經紀公司和來自全世界的30個國家的銀行已經選擇MT4軟件作為網絡交易平臺。MT4綜合了行情圖表，技術分析，下單交易，三大功能為一身非常優秀的軟件！

賬號注冊

注冊模擬賬號

我們先申請了模擬賬戶

點擊文件-開設模擬賬戶-資料隨意填寫-下一步-下一步即可。

點擊完成-系統會自動登錄，并且記住密碼，下次打開交易軟件時，就不需要輸入密碼了。同時TMG會發送一封郵件到MT4中，里面會記錄你賬戶名與密碼，因此不需要特別去記住賬號和密碼。

指標插入

接著我們即可開始交易了 拿USD/CHF來說吧

MovingAverage 就是平時說的移動平均線。

下面就是插入moving average之后的圖形

這個指標只是常用的指標的一種

還有很多很多 可以根據自己的需求來刪減

然后我們就可以開始了

對于不同的習慣 我們可以選擇不同的K線圖進行分析 即調整周期 可以在上方進行選擇 常用的是5min的

獲利了結

也正是由于外匯交易有著杠桿的存在 所以本金的波動是非常劇烈的

獲利方式也有多種 可以根據自己對品種的認可來選擇

對于波動不頻繁的夜晚 股票的波動不是很明顯

例如下面的情況

重大事件

所以我們可以選擇一些特定的日子 比如：非農指數 CPI 財政赤字 和失業率等

下面即為在非農指數公布的情況下 歐美元的波動

可見 做好止損和止贏

獲利還是非常方便的 以下是我在非農指數的交易記錄

心得體會

經過一學期的外匯業務實驗，我對外匯交易的基本操作步驟有了一定的了解，也學習到一些關于外匯買賣的理論知識并進行了相應的實踐。就這四個月對外匯投資的理解和感受，我認為外匯投資的關鍵還是對信息的了解和把握，以及對外匯買和賣的準確判斷，只有具備了這兩個條件，才有可能在外匯交易中獲得可觀的報酬。當然也要關注賬戶的資金狀態，防止因為外匯的猛漲或猛跌導致賬戶爆倉。

在剛開始進行外匯投資時，因為之前并沒有接觸過外匯交易，因而對外匯交易的規則和操作十分陌生，也不能理解買和賣的區別，只能進行小筆短期的投資，盈利也相應較低。開始因為忽視信息對外匯投資的重要作用，也不能對外匯的K線圖進行技術分析，因而大多都是憑借感覺進行投資，所獲的報酬很低并且也常有在最高點買進或在最低點賣出的情況發生。總之，操作生疏且以虧損為主。

在過了最初的適應階段后，因為老師的提醒和同學之間的討論，我開始關注與外匯交易相關的信息并且閱讀了關于K線圖的技術分析的知識，明確了關于買和賣的差別及投資方法，與此同時，也開始嘗試買入長期的外匯并加大了交易筆數。通過這些措施，我的資金賬戶資金開始有增加。但是，當時還是以自己的感覺為購買的基本，一般都是的隨機買入或賣出，缺乏對單個的外匯的研究和了解，沒有自己熟悉的外匯，因而在外匯投資中雖然有收入但也常常伴隨著虧損。在這一階段，對外匯交易的操作有了一定的了解并有了少量的收益。這之后的交易便漸入佳境。經過前一段時間的學習和實踐，我開始關注美元日元，當時美元日元的波動幅度很大，一般在111—113之間波動，通過對美元日元的買入和賣出，我開始慢慢掌握外匯交易的一些方法和技巧，并開始關注關于美元指數的動態以及美國方面和日本方面公布的一些數據和信息，以此為憑據進行美元日元的交易，并在這中間獲得了一定的收益。在113點左右大筆賣出，111點左右大筆買入，并分析相應的K線圖，以期獲得最大的收益。

因為美元日元在一段時間的大幅波動之后，開始趨于平穩，于是我開始關注歐元美元。歐元美元在學期初波動比較平穩，在當時開始大幅波動，大致在1.07——1.09之間波動，在最高點時甚至超過了1.09，在對歐元美元的交易中，因為有同學發生了爆倉，因而我開始注意自己的資金賬號狀態，使自己的保證金維持在50%以上，以避免發生爆倉，在外匯實驗即將結束時，歐元美元的波動也開始趨于平穩。以上就是我在這學期的外匯實驗中的心得體會，如同我在開始時所說的我認為外匯最重要的兩點，并且選取波動幅度較大的個別外匯進行投資，并在這中間注意自己的資金賬號狀態，就可以進行較為穩健的外匯投資。這種投資方式不會有巨額的資金收入，但同樣也不會有巨額的虧損，是我在這次外匯實驗中選取的投資方式。

第三篇：工薪階層證券投資策略分析

工薪階層證券投資策略分析

隨著收入的增加和金融市場發展的成熟，作為社會經濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經濟條件和現實需求。因此，基于各類證券品種的特點和證券投資的風險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問題，對于證券市場的穩定發展和工薪階層資產的增值都有較大的現實意義。

一、工薪階層證券投資的經濟條件(一)工薪階層的收入現狀

隨著社會經濟的發展，工薪階層的收入逐年增加。據統計，2005年我國城鎮居民收入增長速度超過8％，工薪階層繳納個人所得稅占個人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬元以上的共有74．95萬人，占到工薪項目納稅人數的10．5％。“工薪階層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風險能力同步增強，具備了進行證券投資的經濟條件。

(二)工薪階層的理財現狀

2005年底，我國金融機構人民幣各項存款余額高達28．72萬億元，增速為18．95％，遠遠超過國內生產總值9．9％的增速，其中城鄉居民的儲蓄余額也劇增到14．11萬億元。高儲蓄的現狀直觀反映了當前工薪階層仍以儲蓄為理財的主要方式，但是儲蓄的低利率使之無法為工薪階層帶來較高的收益。大量調查表明，工薪階層已經不滿足于單一儲蓄的理財現狀。然而，工薪階層的特點使其無力進行大額的房產或實業投資，對股票、債券等金融產品不熟悉、投資專業知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。

二、工薪階層證券投資的主要產品

工薪階層收入有限，風險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。代寫畢業論文目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。(一)債券

債券是經濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。按照發行主體的不同，分為政府債券(又稱國債)、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場上，公司債券的數量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構投資者買進，因此適合于工薪階層購買的主要是國債。國債是由國家發行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發行價格和利息支付方式比較復雜，但是國債的利率也是根據銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個人投資的渠道，要優于定期存款。對于收入較低、抗風險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩定，變現能力也比較強，風險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。(二)股票

1990年l2月上海證券交易所的開業，中國開始出現股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價格差；二是紅利。在現階段中國股市，個人投資的獲利渠道主要是類似賭博的利用價格差投機。按照經濟學的觀點，決定股票價格的最根本因素是市盈率，但是經常炒股的人都知道，價格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒什么關系。現階段的中國股市還不規范，對于工薪階層來說，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個人投資者來說，可用于研究股市的時間很少，因此，股票投資風險較大，很難把握。雖然股票投資是個高風險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來說，投資股票必須謹慎，適合于有相當的閑置資金、風險承受能力較強者。不過參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。(三)基金

基金產品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。

股票型基金是最主要的基金產品類型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，代寫碩士論文投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長期資本增值為投資目標的特點決定其受股票市場波動的影響較大。股票型基金在所有基金類型中風險最大，同時收益率最高，適合那些追求較高收益、風險承受能力較強的工薪階層投資者。經常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。

債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩定的特點，適合于想獲得穩定收入的投資者。保本型基金是一種半開放式的基金產品，在存續期內一般不接受投資者的申購。管理該類型基金的基金公司通過擔保和穩健的投資風格，在一定的投資期間內為投資者提供本金安全的保證，同時通過其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本型基金為風險承受能力較低、同時又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長期投資者，提供了一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結構和運作原理的關系，保本基金在股票市場牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛投資憑證式國債之類產品的投資者。

三、工薪階層證券投資的風險與原則(一)工薪階層證券投資的風險

作為工薪階層，絕大部分收入來源于薪金，且薪金增長幅度較低。對于工薪階層來說．安全性是第一位的，只有在安全性和流動性都得到滿足的前提下，投資才是明智的。投資有風險，個人理財的各個渠道也具有風險，代寫醫學論文只是風險的特點與各種投資工具的類型有關。作為工薪階層，投資于證券市場，必須首先了解各種風險的存在。雖然各種投資品種的風險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風險特征，包括市場風險、利率風險、流動性風險和經濟環境風險。1．市場風險。任何市場中都存在風險，只是各種市場的風險特點不同。以股票市場為例，在1997年的香港金融危機中，如果沒有國際炒家的投機活動，香港股市也不會有那么史無前例的波動。雖然香港最終戰勝了國際炒家，但畢竟付出了巨大的代價。2001年以來中國股市的低迷使無數股民損失慘重。

2．利率風險。利率是經濟發展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據，例如債券、股票、基金等。在利率較低時，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來那些固定利率的投資工具的利率可能低于現實利率，導致相當的損失。

3．流動性風險。流動性指資產的變現能力。債券、定期存款的變現能力很強，利息損失很小；股票的變現比較隨機，股價的波動比較頻繁，變現的損失也不確定，但一般變現的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現損失。4．經濟環境風險。經濟景氣的時候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會升值，但是債券就要貶值.工薪階層是以較為固定的勞動報酬為主要收入來源的經濟群體。代寫論文隨著收入的增加和金融市場發展的成熟，作為社會經濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經濟條件和現實需求。因此，基于各類證券品種的特點和證券投資的風險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問題，對于證券市場的穩定發展和工薪階層資產的增值都有較大的現實意義。

一、工薪階層證券投資的經濟條件(一)工薪階層的收入現狀

隨著社會經濟的發展，工薪階層的收入逐年增加。據統計，2005年我國城鎮居民收入增長速度超過8％，工薪階層繳納個人所得稅占個人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬元以上的共有74．95萬人，占到工薪項目納稅人數的10．5％。“工薪階層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風險能力同步增強，具備了進行證券投資的經濟條件。

(二)工薪階層的理財現狀

2005年底，我國金融機構人民幣各項存款余額高達28．72萬億元，增速為18．95％，遠遠超過國內生產總值9．9％的增速，其中城鄉居民的儲蓄余額也劇增到14．11萬億元。高儲蓄的現狀直觀反映了當前工薪階層仍以儲蓄為理財的主要方式，但是儲蓄的低利率使之無法為工薪階層帶來較高的收益。大量調查表明，工薪階層已經不滿足于單一儲蓄的理財現狀。然而，工薪階層的特點使其無力進行大額的房產或實業投資，對股票、債券等金融產品不熟悉、投資專業知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。

二、工薪階層證券投資的主要產品

工薪階層收入有限，風險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。代寫畢業論文目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。(一)債券

債券是經濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。按照發行主體的不同，分為政府債券(又稱國債)、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場上，公司債券的數量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構投資者買進，因此適合于工薪階層購買的主要是國債。國債是由國家發行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發行價格和利息支付方式比較復雜，但是國債的利率也是根據銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個人投資的渠道，要優于定期存款。對于收入較低、抗風險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩定，變現能力也比較強，風險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。(二)股票

1990年l2月上海證券交易所的開業，中國開始出現股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價格差；二是紅利。在現階段中國股市，個人投資的獲利渠道主要是類似賭博的利用價格差投機。按照經濟學的觀點，決定股票價格的最根本因素是市盈率，但是經常炒股的人都知道，價格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒什么關系。現階段的中國股市還不規范，對于工薪階層來說，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個人投資者來說，可用于研究股市的時間很少，因此，股票投資風險較大，很難把握。雖然股票投資是個高風險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來說，投資股票必須謹慎，適合于有相當的閑置資金、風險承受能力較強者。不過參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。(三)基金

基金產品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。

股票型基金是最主要的基金產品類型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，代寫碩士論文投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長期資本增值為投資目標的特點決定其受股票市場波動的影響較大。股票型基金在所有基金類型中風險最大，同時收益率最高，適合那些追求較高收益、風險承受能力較強的工薪階層投資者。經常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩定的特點，適合于想獲得穩定收入的投資者。保本型基金是一種半開放式的基金產品，在存續期內一般不接受投資者的申購。管理該類型基金的基金公司通過擔保和穩健的投資風格，在一定的投資期間內為投資者提供本金安全的保證，同時通過其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本型基金為風險承受能力較低、同時又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長期投資者，提供了一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結構和運作原理的關系，保本基金在股票市場牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛投資憑證式國債之類產品的投資者。

三、工薪階層證券投資的風險與原則(一)工薪階層證券投資的風險

作為工薪階層，絕大部分收入來源于薪金，且薪金增長幅度較低。對于工薪階層來說．安全性是第一位的，只有在安全性和流動性都得到滿足的前提下，投資才是明智的。投資有風險，個人理財的各個渠道也具有風險，代寫醫學論文只是風險的特點與各種投資工具的類型有關。作為工薪階層，投資于證券市場，必須首先了解各種風險的存在。雖然各種投資品種的風險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風險特征，包括市場風險、利率風險、流動性風險和經濟環境風險。1．市場風險。任何市場中都存在風險，只是各種市場的風險特點不同。以股票市場為例，在1997年的香港金融危機中，如果沒有國際炒家的投機活動，香港股市也不會有那么史無前例的波動。雖然香港最終戰勝了國際炒家，但畢竟付出了巨大的代價。2001年以來中國股市的低迷使無數股民損失慘重。

2．利率風險。利率是經濟發展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據，例如債券、股票、基金等。在利率較低時，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來那些固定利率的投資工具的利率可能低于現實利率，導致相當的損失。

3．流動性風險。流動性指資產的變現能力。債券、定期存款的變現能力很強，利息損失很小；股票的變現比較隨機，股價的波動比較頻繁，變現的損失也不確定，但一般變現的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現損失。4．經濟環境風險。經濟景氣的時候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會升值，但是債券就要貶值工薪階層是以較為固定的勞動報酬為主要收入來源的經濟群體。代寫論文隨著收入的增加和金融市場發展的成熟，作為社會經濟群體中最大一部分的工薪階層有了投資證券的經濟條件和現實需求。因此，基于各類證券品種的特點和證券投資的風險分析，研究工薪階層的證券投資具體策略問題，對于證券市場的穩定發展和工薪階層資產的增值都有較大的現實意義。

一、工薪階層證券投資的經濟條件(一)工薪階層的收入現狀

隨著社會經濟的發展，工薪階層的收入逐年增加。據統計，2005年我國城鎮居民收入增長速度超過8％，工薪階層繳納個人所得稅占個人所得稅總額的65％。以北京市為例，2004年工薪收入在7．44萬元以上的共有74．95萬人，占到工薪項目納稅人數的10．5％。“工薪階層都是低收入者”的觀念已日益被淡化。收支相抵后盈余的增加使工薪階層的抗風險能力同步增強，具備了進行證券投資的經濟條件。

(二)工薪階層的理財現狀

2005年底，我國金融機構人民幣各項存款余額高達28．72萬億元，增速為18．95％，遠遠超過國內生產總值9．9％的增速，其中城鄉居民的儲蓄余額也劇增到14．11萬億元。高儲蓄的現狀直觀反映了當前工薪階層仍以儲蓄為理財的主要方式，但是儲蓄的低利率使之無法為工薪階層帶來較高的收益。大量調查表明，工薪階層已經不滿足于單一儲蓄的理財現狀。然而，工薪階層的特點使其無力進行大額的房產或實業投資，對股票、債券等金融產品不熟悉、投資專業知識相對缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。

二、工薪階層證券投資的主要產品

工薪階層收入有限，風險承受能力相對較小，因此投資的主要目的是在確保安全性的前提下獲取一定的收益。代寫畢業論文目前，我國適宜于工薪階層證券投資的工具主要有：債券、股票、基金。(一)債券

債券是經濟主體為籌集資金向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證。按照發行主體的不同，分為政府債券(又稱國債)、公司債券、金融債券。在我國目前的證券市場上，公司債券的數量很少，金融債券多一些，最多的是國債。金融債券和國債的信用度都非常高，而金融債券主要是由機構投資者買進，因此適合于工薪階層購買的主要是國債。國債是由國家發行償付，因此具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具，但是收益也是各種債券中最低的。國債的發行價格和利息支付方式比較復雜，但是國債的利率也是根據銀行利率制定的，其收益率一般都要比同期的定期存款利率稍高，并且國債的利息收入是免稅的。因此國債作為個人投資的渠道，要優于定期存款。對于收入較低、抗風險能力差的工薪階層，債券的收益比較穩定，變現能力也比較強，風險不高，是一種適合工薪階層投資與儲蓄雙重目的很好的理財工具。(二)股票

1990年l2月上海證券交易所的開業，中國開始出現股票投資，股票投資者獲利的方式主要有兩種：一是利用價格差；二是紅利。在現階段中國股市，個人投資的獲利渠道主要是類似賭博的利用價格差投機。按照經濟學的觀點，決定股票價格的最根本因素是市盈率，但是經常炒股的人都知道，價格和漲幅最高的股票往往和市盈率沒什么關系。現階段的中國股市還不規范，對于工薪階層來說，由于多種因素使之投資股票存在許多劣勢。對于個人投資者來說，可用于研究股市的時間很少，因此，股票投資風險較大，很難把握。雖然股票投資是個高風險、高收益的投資項目，但對于工薪階層來說，投資股票必須謹慎，適合于有相當的閑置資金、風險承受能力較強者。不過參與股票投資，切忌不可將絕大部分資金投資股票。(三)基金

基金產品主要有股票型基金、債券型基金、保本型基金三種。

股票型基金是最主要的基金產品類型，以交易所上市的股票作為主要投資對象，其股票投資比例不低于基金總規模的40％。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來，代寫碩士論文投資于不同的股票組合。這種以追求資本利得和長期資本增值為投資目標的特點決定其受股票市場波動的影響較大。股票型基金在所有基金類型中風險最大，同時收益率最高，適合那些追求較高收益、風險承受能力較強的工薪階層投資者。經常炒股的工薪階層可以考慮將部分資金投向股票型基金。

債券型基金是一種以債券為主要投資對象的證券投資基金。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會定期派息，具有低風險且收益穩定的特點，適合于想獲得穩定收入的投資者。保本型基金是一種半開放式的基金產品，在存續期內一般不接受投資者的申購。管理該類型基金的基金公司通過擔保和穩健的投資風格，在一定的投資期間內為投資者提供本金安全的保證，同時通過其他的一些高收益金融工具的投資，為投資者提供額外回報。在市場波動較大或市場整體低迷的情況之下，保本型基金為風險承受能力較低、同時又期望獲取高于銀行存款利息回報的中長期投資者，提供了一種低風險同時又具有升值潛力的投資工具。由于保本基金的結構和運作原理的關系，保本基金在股票市場牛市中難以跑贏大市，但它卻是熊市中的理想避險品種，適合于喜愛投資憑證式國債之類產品的投資者。

三、工薪階層證券投資的風險與原則(一)工薪階層證券投資的風險

作為工薪階層，絕大部分收入來源于薪金，且薪金增長幅度較低。對于工薪階層來說．安全性是第一位的，只有在安全性和流動性都得到滿足的前提下，投資才是明智的。投資有風險，個人理財的各個渠道也具有風險，代寫醫學論文只是風險的特點與各種投資工具的類型有關。作為工薪階層，投資于證券市場，必須首先了解各種風險的存在。雖然各種投資品種的風險不同，但是各種投資工具具有一些共性的風險特征，包括市場風險、利率風險、流動性風險和經濟環境風險。1．市場風險。任何市場中都存在風險，只是各種市場的風險特點不同。以股票市場為例，在1997年的香港金融危機中，如果沒有國際炒家的投機活動，香港股市也不會有那么史無前例的波動。雖然香港最終戰勝了國際炒家，但畢竟付出了巨大的代價。2001年以來中國股市的低迷使無數股民損失慘重。

2．利率風險。利率是經濟發展的晴雨表，也是許多投資工具利率制定的依據，例如債券、股票、基金等。在利率較低時，債券、定期存款的利息也很低；當利率上浮后，原來那些固定利率的投資工具的利率可能低于現實利率，導致相當的損失。

3．流動性風險。流動性指資產的變現能力。債券、定期存款的變現能力很強，利息損失很小；股票的變現比較隨機，股價的波動比較頻繁，變現的損失也不確定，但一般變現的損失比較大；至于其他的理財工具也同樣具有一定的變現損失。4．經濟環境風險。經濟景氣的時候，投資的收益高漲，股票、基金、部分期貨，甚至貴重金屬都會升值，但是債券就要貶值。

第四篇：北京證券從業資格《證券投資分析》第四章考試試題

北京證券從業資格《證券投資分析》第四章考試試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有 1 個事最符合題意）

1、根據《公司法》的有關規定，公司提取法定公積金的標準是__。A．按稅后利潤的10%提取 B．按利潤總額的10%提取

C．按稅后利潤的5%～10%提取 D．按未分配利潤的10%提取

2、當估值或份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產凈值的__時，基金管理公司應當公告并報監管機構備案。A．0.15% B．0.25% C．0.50% D．0.75%

3、探索兩個數量指標之間的依存關系，比如行業產品的銷售總量和銷售價格之間的關系，應當使用__方法。A．數理統計分析 B．時間數列分析 C．線性回歸分析 D．相關分析

4、發行新股時的律師費用屬于（）。A．發行費用 B．承銷費用

C．發行手續費用 D．評估費用募股

5、根據中國證券登記結算有限責任公司的有關規定，單個企業年金計劃通常最多可以開立的證券賬戶數目是__個。A．5 B．10 C．15 D．20

6、在深圳證券交易所，開放式基金份額的贖回以__申報。A．金額 B．份額 C．時間 D．數量

7、下列各項中，不屬于滬深300行業指數系列的是__。A．滬深300金融地產指數 B．滬深300電信業務指數 C．滬深300醫藥衛生指數 D．滬深300消費指數

8、在已經得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是__。A．壓力線 B．支撐線 C．趨勢線 D．軌道線

9、下面不是流通國債的特點是__。A．可自由轉讓 B．通常不記名 C．自由認購 D．無面值

10、折算率由交易所會同證券登記結算機構根據國債利率及（），對所有在交易所上市的國債現貨交易品種計算并公布可用以國債回購業務的折算比率。A．市場利率 B．市場價格 C．風險 D．面值

11、目前，我國實行T+3交割、交收方式的債券種類為__。A．B股 B．權證 C．A股 D．基金

12、當基金管理人認為兌付投資者的贖回申請有困難，或認為兌付投資者的贖回申請進行的資產變現可能使基金份額凈值發生較大波動時，基金管理人在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額（）的前提下，對其余贖回申請延期辦理。A．11% B．10% C．7% D．5%

13、下列各項中，屬于債券票面基本要素的是__。A．債券的發行日期 B．債券的列期日期 C．債券的承銷機構名稱 D．債券持有人的名稱

14、根據我國政府對WTO的承諾，允許外國機構設立合營公司，從事國內證券投資基金管理業務，加入后三年內外資比例不超過__。A．33% B．49% C．50% D．25%

15、價格振幅的計算公式為__。

A．單只股票漲跌幅-對應分類指數漲跌幅

B．(當日最高價-當日最低價)/當日最低價×100% C．當日成交股數/流通股數×100% D．單只股票漲跌點數-中小企業板塊指數漲跌點數

16、目前，我國通過證券交易所進行的證券交易均采用（）方式。A．口頭報價? B．書面報價? C．電腦報價? D．傳真報價

17、關于上海證券交易所推出的大宗交易系統專場業務，以下說法錯誤的是__。A．2008年5月推出

B．只能由股份持有者發起出售需求 C．由證券交易所組織專場 D．由中國結算公司完成結算

18、在法人結算模式下，證券經營機構以（）名義集中在證券登記結算公司開立資金清算交收賬戶。A．法人

B．證券營業部 C．投資者 D．分支機構

19、對于深圳證券交易所的上市開放式基金(LOF)，贖回申報單位為__，A．100份基金份額 B．1份基金份額 C．100元人民幣 D．1元人民幣

20、美國的證券市場是從買賣__開始的。A．商業票據 B．企業債券 C．政府債券 D．股票

21、__是指公司的內部組織結構及其相互之間的運作制約關系。A．外部控制機制 B．外部控制制度 C．內部控制機制 D．內部控制制度

22、為了遵循基金托管人內部控制的獨立性原則，應采取的措施包括__。

A．托管人托管的基金資產、托管人的自有資產、托管人托管的其他資產應當分離

B．直接操作人員和控制人員應相對獨立，適當分離

C．內控制度的檢查、評價部門必須獨立于內控制度的制定和執行部門 D．托管業務經營活動必須在發生時能準確及時地記錄

23、證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發行的、約定在一定期限內還本付息的金融債券指（）。A．證券公司發行的可轉換債券 B．證券公司短期融資券 C．證券公司發行的次級債券 D．證券公司資產支持證券

24、對契約型基金認識正確的是__。A．又稱為單位信托

B．基金的設立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構 C．基金的投資者購買基金公司的股票后成為該公司的股東 D．依據基金公司章程營運基金

25、證券公司申請會員資格時應報送證券交易所的材料不包括__。A．經營證券業務許可證

B．董事、監事、高級管理人員的個人資料 C．境內外控股子公司及主要參股公司信息

D．持有5%以下股權的股東、實際控制人的名稱等信息

二、多項選擇題（共25 題，每題2分，每題的備選項中，有 2 個或 2 個以上符合題意，至少有1 個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、以下不屬于股份登記的是__。A．首次公開發行登記 B．增發新股登記 C．送股和配股登記 D．發放現金股利登記

2、復制的組合包含的股票數越少，跟蹤誤差（），調整所花費的交易成本（）。A．越小；越低 B．越大；越低 C．越小；越高 D．越大；越高

3、配股價格的確定是在一定的價格區間內由（）確定。A．中國證監會 B．主承銷商 C．發行人

D．主承銷商和發行人協商

4、利率期貨主要是各類固定收益金融工具，其品種主要包括__。A．交叉匯率期貨 B．股票價格指數期貨 C．主要參考利率期貨 D．債券期貨

5、招股說明書結尾應列明備查文件，備查文件不包括（）。A．律師工作報告 B．公司章程(草案)C．盈利預測報告及審核報告(如有)D．發行公告

6、國際債券同國內債券相比，其特殊性表現在__。A．資金來源廣、發行規模大 B．存在匯率風險 C．有國家主權保障

D．以自由兌換貨幣作為計量貨幣

7、關于證券公司對所屬營業部經紀業務內部控制的主要內容和要求，下列說法錯誤的是__。

A．應建立交易數據安全備份制度

B．應建立健全經紀業務的實時監控系統 C．應在營業部采用統一的柜臺交易系統

D．應禁止向客戶直接明示營業部不能從事的業務內容

8、假設某基金在2008年12月3日的份額凈值為1.4848元，2009年9月1日的份額凈值為1.7886元，期間基金曾經在2009年2月28日每10份派息2.75元，那么這一階段該基金的簡單收益率為__。A．38.98% B．48.98% C．105.42% D．205.42%

9、關聯交易的方式有__。A．關聯購銷

B．費用負擔的轉嫁 C．信用擔保 D．資金占用 E．資產置換

10、經營者不得以__為目的，以低于成本的價格銷售商品。A．排擠競爭對手 B．賺取利潤 C．清償債務

D．銷售倉庫存貨

11、某有限責任公司注冊資本為人民幣2000萬元，凈資產為人民幣2億元，該公司經批準變更為股份有限公司時，法律允許其折合的股份總額應為人民幣__億元。A．0.2 B．1 C．1.5 D．2

12、拉丁美洲證券分析師公會以__協會為中心，于1998年召開成立大會。A．墨西哥 B．巴西 C．阿根廷 D．智利

13、目前，最大的衍生交易品種為__。A．按名義金額計算的互換交易 B．按實際金額計算的互換交易 C．遠期利率協議 D．金融期貨合約

14、基金的當事人包括__。A．基金份額持有人 B．基金管理人 C．基金托管人 D．基金銷售機構

15、基金管理公司應當建立健全獨立董事制度，獨立董事人數不得少于3人，且不得少于董事會人數的__。A．1/4 B．1/3 C．1/2 D．2/3

16、__應該由主承銷商或其他具有投資咨詢業務資格的機構出具。A．財務顧問報告 B．審計報告 C．評估報告

D．買賣上市公司股票情況的自查報告 E．盈利預測報告及其審核報告

17、基金績效衡量是對基金經理（）的衡量。A．管理能力 B．投資能力 C．穩健性 D．風險態度

18、根據我國證券交易所交易席位有關管理規定，在證券交易席位的使用中，__。A．席位可以退回，可以轉讓 B．席位不可以退回，可以轉讓 C．席位可以退回，不可以轉讓 D．席位不可以退回，不可以轉讓

19、股票股息__。

A．可以使公司保留現金 B．可以使公司股票數量增加 C．會對公司的資產產生影響

D．會對公司的所有者權益產生影響 20、1872年設立的__是我國第一家股份制企業。A．上海眾業公所 B．開平礦務局 C．輪船招商局 D．江南造船廠

21、基金管理公司應當建立健全獨立董事制度，獨立董事人數不得少于__人，且不得少于董事會人數的1/3。A．5 B．4 C．3 D．2

22、中國證監會規定，（）可以采用攤余成本法對持有的投資組合進行會計核算。A．平衡型基金 B．股票基金

C．貨幣市場基金 D．債券基金

23、根據深圳交易所的規定，開放式基金份額的贖回以__來進行申報。A．金額 B．份額 C．數量

D．金額和份額一起

24、下列可以擔任上市公司獨立董事的人員是__。A．董事長的妻子

B．持有上市公司已發行股份的3%的股東 C．了解企業財務信息的相關專家

D．持有上市公司已發行股份的15%的股東單位

25、破產宣告以后，由__接管破產的股份有限公司。A．債權人 B．法院

C．上級主管部門 D．破產清算組

第五篇：證券從業資格考試《投資分析》復習方法

證券從業資格考試：證券投資分析的主要復習方法

包括證券投資分析的基本要素、證券投資分析的主要方法、證券投資分析應注意的問題三部分內容。

第一部分：證券投資分析的三個基本要素：信息、步驟和方法。

第二部分：證券投資分析的主要方法（3類）：

1．基本分析――根據經濟學、金融學、投資學等基本原理推導出結論的分析方法；

理論基礎：①任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內在價值”的固定基準，且這種“內在價值”可以通過對該種投資對象的現狀和未來前景的分析而獲得；②市場價格和“內在價值”之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于（或高于）內在價值之日，便是買（賣）機會到來之時。

主要內容：宏觀經濟分析、行業分析和區域分析以及公司分析三大內容。

2．技術分析――根據證券市場自身變化規律得出結果的分析方法；

理論基礎建立三個假設之上：①市場的行為包含一切信息；②價格沿趨勢移動；③歷史會重復。

*注意：本教材第六章認為技術分析的理論基礎為道氏理論（具體見第六章重點難點）主要內容：市場行為的內容。分類：K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論。

3．證券組合分析法――根據投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優證券組合并進行組合管理的方法。以多元化證券組合來有效降低非系統性風險是該分析方法運用的出發點。

現代證券組合管理理論：馬柯威茨的均值方差模型是證券組合分析首要的理論基礎，夏普的“單因素模型”、“多因素模型”和夏普、特雷諾、詹森的資本資產定價模型（CAPM）以及羅斯的套利定價模型（APT），又進一步擴充了該方法在實踐運用中的理論基礎。第三部分：證券投資分析應注意的問題

一、基本分析法與技術分析法的比較：

基本分析：（優）能較全面地把握證券價格的基本走勢，應用相對簡單；（缺）對短線投資者的指導作用較弱，預測精確度相對較低。主要適用于周期相對比較長的證券價格預測，以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。

技術分析：對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。就我國現實市場條件來說，技術分析更適用于短期的行情預測。

為使分析結論更具可靠性，應根據兩種方法所得出的結論，作出綜合判斷。

二、“長看基本、中看政策、短看技術”的綜合分析手段

“長看基本”――我國證券市場在宏觀基本面的作用下的運行規律，宏觀經濟對證券市場的長期走勢起著決定性的影響與強有力的支撐；

“中看政策”――從中期來看，國家有關管理部門通過政策性措施對證券市場運行的有形調控而對市場中期發展的影響，政策因素往往會在一定程度上改變證券市場的先前運行軌道，但不會改變證券市場的最終走向；

“短看技術”――證券市場的短期走勢主要是受技術面的影響較大。技術指標等各種技術分析方法對目前中小投資者占有相當比例的中國證券市場的心理面影響尤其顯著，表現為市場心態在短期內的劇烈波動從而導致市場的漲跌。