第一篇：中小企業取得貿易融資的對策研究

課 程 論 文

題 目淺談財經應用文寫作與大學生素質的培養

學生姓名學號

院系成人教育學院專業國際經濟與貿易

指導教師賈愚

二Ｏ一一 年六 月十 日

中國中小企業國際化推動與提升研究

——以貿易融資為研究方向

田靈

南京信息工程大學成人教育學院，南京210044

摘要：隨著我國改革開放的深入發展，全球化經濟發展的迅速，社會主義市場經濟體制的不斷完善，加入世貿以后，我過的國際貿易融資成為我國商業銀行重點發展的一項金融業務。中小企業通過國家政策扶持，國際合作的進程中，在開闊思路以后，其在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。然而融資問題是中小企業在發展中遇到的最大瓶頸。因而近年開展的國際貿易融資方式成為促進中小企業發展外貿業務的重要融資渠道。本文將通過各方面的論述著重討論對我國中小企業取得貿易融資的對策研究。

關鍵詞：中小企業；國際貿易；融資；對策

一、引言

中小企業在我國國民經濟中的地位非常重要,但在參與國際貿易的過程中,中小企業獲得的資金支持與其社會貢獻度完全不成正比,創造中國近六成GDP 的中小企業,其所獲得的金融機構貸款僅占主要金融機構貸款總額的16 %。融資難已成為制約中小企業國際貿易業務發展的主要障礙。當前我國中小企業的貿易融資存在諸多問題,這些“瓶頸”因素嚴重困擾著企業的發展,影響企業經營規模的擴大,甚至威脅到企業的生存。因此解決這些“瓶頸”因素已成為我國中小企業拓展國際市場的關鍵所在。

二、中小企業在國際貿易中的背景

2010年的APEC中小企業峰會上，在報告中顯示我國中小企業創造了國內60%的經濟總量和50%的稅收，提供了80%的就業崗位，成為推動中國經濟社會和諧發展不可或缺的重要力量，也是中國經濟最重要的組成元素。我國經濟促進了亞太地區使地區經濟不斷發展，進而又在經濟與金融杠桿的作用下又推動了全球經濟危機復蘇的步伐與進程。

早在2008年8月2日，全國政協副主席白立忱在第二屆APEC工商咨詢理事會亞太中小企業峰會開幕式上說，由于受到企規模及市場影響力等因素制約，中小企業發展面臨著許多共性的問題，其中，融資問題是中小企業在發展中遇到的最大瓶頸。白立忱說，我國中小企業約占企業總數的99%，產值占國內生產總值的58%，出口創匯占68%，上繳稅收占48%，提供了75%的城鎮就業機會。國家是否富強，人民是否富裕，生活是否豐富多彩，經濟是否有活力，都與這個國家中小企業的發展程度密切相關。

中小企業是指注冊資金500萬元以內，總資產2000萬元以下、年銷售收入4000萬元以下的企業。隨著我國經濟體制改革的深入，中小企業在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。自國家取消對非公有制經濟從事外貿經營的限制以來，越來越多的中小企業獲得外貿經營權。但由于中小企業起步晚，自有資金積累少，資金短缺已成為制約中小企業進一步發展的瓶頸。我國中小企業雖然在經營方式和市場開拓方面比大企業靈活主動，在融資的難度上卻要大大高于大企業。

隨著各銀行新融資產品的不斷開發和工作力度的加大，貿易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提

高。同時，面對今年信貸緊縮的新形勢，各家商業都把發展的目標瞄準了中小企業信貸市場。這樣，如何結合中小企業特點發展中小企業國際貿易融資具有重要研究和現實意義。

三、我國中小企業國際貿易融資存在的主要問題

(一)國際貿易融資的方式單一

一般商品進出口融資作為企業國際化經營融資的重要內容,可以采取直接融資和間接融資兩種方式。直接融資指的是直接通過貨幣市場發行商業票據等貨幣工具進行融資,主要是資本融資;間接融資則是通過商業銀行或各種專業機構提供專門融資服務或由中介機構提供各種中介服務,主要是債務融資。但是,由于我國當前貨幣市場不夠完善,難以提供一個充分發達、功能完善的貨幣市場,因此,目前我國一般商品融資僅僅限于間接融資。

(二)國際貿易融資的對象集中

為了避免貸款無法收回的風險,我國的商業銀行和政策性銀行一般將目標客戶鎖定國有大中型企業、三資企業。而中小企業由于規模小,在國際市場上相對競爭力要弱一些,在對中小企業進行融資時,銀行往往出于風險考慮,不愿對中小企業提供貿易融資。國際貿易融資對象的集中,使得對資金的需求更迫切、更需要銀行的融資支持的中小企業得到銀行融資的難度較大,這在某種程度上限制了中小企業的發展,嚴重影響了企業的出口競爭力。

(三)國際貿易融資有效的風險控制手段落后

國際貿易融資的特點決定了它的風險較為復雜,但這些風險是可預測和能防范的。然而在實踐中,那些科學有效的預測風險的方法和防范風險的措施并沒有得到具體應用。如就國家風險來講,其評估和預測的方法也遠非科學。如出口信貸保險部門作為國家的承擔者,對國家風險程度的認定不是根據經濟學的基本原理設計出經濟計量模型,描述各經濟變量與國家風險之間的關系,再通過收集各經濟變量的數據資料來預測國家風險的大小,而是主觀判斷,由此可見其隨意性。

四、中小企業貿易融資難的主要原因

國際貿易融資是以國際結算為依托、在國際結算的相關環節上提供的資金融通，進出口商選擇的結算方式直接決定了貿易融資的種類和操作流程，通過結算環節的融資，加速了企業的資金周轉，解決了企業應收賬款或對外付款所面臨的資金困境。國際貿易融資是以國際貿易為基礎的，它不僅涉及到國內、國外兩個貿易市場、涉及不同的法律規則及多方面復雜的環節，而且融合了與進出口環節緊密關聯的銀行和商業雙重信用。相對于大型企業而言，中小企業的貿易融資面臨了更多的風險因素，因而面對更多的困難。

1、中小企業的內部原因。

在我國經營進出口的中小企業數量眾多，但總體效益不佳。一些虧損企業管理混亂，資信欠佳，常因資金短缺而利用押匯、打包貸款等信用證融資手段套取銀行資金。銀行短期融資實際上往往被長期占用，嚴重影響銀行經營資產的流動性和安全性。同時在貿易經營過程中存在投機性經營，例如在某一時期，某種商品的國內外差價較大時，國內貿易商爭相進口此類商品。如新聞紙、紙漿、化纖、鋼材、食糖、成品油等，而一旦這些商品的國內市場價格下滑，貨款無法回收，就會給銀行資金帶來風險。

國際間的進出口貿易從談判、簽約到履約都是一種商業信用。為此，進出口企業雙方的資信狀況、經營能力、進出口貨物的價格、質量、交貨期限、市場行情和匯率變動情況以及企業生產能力等諸多因素均會影響到貿易是否順利完成。在這期間，任何一個環節出現問題，都有可能導致經營失敗，產生貿易糾紛和索賠，出現貿易風險。以機電設備進口項目為例，中小企業由于缺乏足夠技術支持，一旦出現進口設備無法正常使用，或者不能滿足最終用戶的技術要求的情況，則會面臨最終用戶拒絕付款的問題，導致風險

貸款。

從銀行的角度來看，銀行作為一個金融企業，商業銀行的經營原則是流動性、安全性和盈利性。其中盈利性是根本目的，安全性是基本前提。因此，在經營活動中，商業銀行必須保證資金的安全，即不能發生虧損和短缺，這樣，商業銀行對中小企業貸欲的積極性不高。

2、銀行體系原因。

進出口雙方銀行對促進貿易的完成起著關鍵作用，國外銀行都是按商業化經營原則來經營的，如經營不善，隨時有倒閉的可能。而中小企業在選擇代理銀行時，由于沒有足夠的能力對國外的代理行進行全面調查，缺乏和代理行長期合作的經驗，同時對有些發展中國家的對外貿易、金融慣例、外貿管理政策了解不夠，在貿易結算時有可能遭到無理拒付等現象。國內銀行普遍缺乏針對中小企業融資的適用金融產品、信貸評價體系和擔保體系。我國金融政策和融資體系都是以國有企業特別是國有大型企業為主要對象設計實施的，銀行的信貸評價體系中也缺乏適用于中小企業的評價模塊，而是參照大企業標準，過多地考慮企業的財務指標，導致眾多有融資需求的企業無法得到貸款。因此，要解決我國中小企業融資困難的問題，必須針對中小企業的特點，發展更加有效的融資模式。

3、外部政策原因。

進出口商所在國家的政治、經濟是否穩定，法律是否健全，貿易、外匯管制是否嚴格等因素對貿易的順利進行至關重要。因為貿易融資涉及到不同國家間債權、債務的清償與支付，當貿易對象國出現政局不穩、外匯管制、制裁等因素，都可能使貿易合同難以履行，從而使銀行的貿易融資蒙受風險。所以，忽略國家及政治風險，仍有可能造成風險貸款。

五、中小企業貿易融資對策研究

1、借鑒發達國家國際貿易融資的經驗。發達國家在國際貿易融資方面起步早、發展快，有不少成功經驗值得我們借鑒：

1)支持本國產品出口。發達國家一般都堅持出口融資用于購買本國的機器設備和其他商品。

2)審貸分離。對出口信貸及擔保項目嚴格審查，力求保證貸款的償還。美國要求逐筆對貸款進行審查和決定，審查國外進口商的財產狀況及資信情況。

3)融資資金多元化。以國家預算資金為主，多方籌集其他資金。西方國家出口融資的來源主要是依靠國家預算，此外，也有私人資金和地方資金。如意大利的出口信貸及擔保，主要靠國家預算資金，資金不足時在國內外市場發行債券籌集資金。

2、提升中小企業的信用級別。在政策的實行上要有可預測性、穩定性和連貫性，其中可預測性是關鍵。對不講信用的行為要嚴厲懲罰，讓講信用的人可以得到收益，這樣講信用才能成為企業的自覺行為；同時，中小企業要想獲得銀行支持，在很大程度上取決于企業自身，因此，企業要苦練“內功”，努力創造良好的經營業績。

3、要增加資金供給方和借貸方之間的相互溝通。目前，我國中小企業的貸款主要來源于銀行，因此，要讓銀行更多地了解自己經營狀況和未來的發展前景等，并按時付息還款，維持良好的信用記錄。中小企業還應了解銀行的貿易融資業務和銀行審批貿易融資的條件、過程及審核的重點，不了解銀行貿易融資業務的情況，是很難有效利用銀行貿易融資擴大中小企業的業務量的。相應地，銀行也應根據目前外貿市場上出現的新趨勢和新需求，開發與推出適合中小企業實際需求的貿易融資產品。

4、要改進我國貿易融資體制。銀行要加快改革步伐，積極調整信貸結構，大力發展多元化金融服務，尤其是要大力開展中小企業貿易融資金融服務，促進中小企業的發展。要盡快制定相關的法律法規，加強

自律監管以及信用體系的建設，為民營擔保機構創造良好的生存環境,引導民間資本進入中小企業貿易融資領域。要建立中小企業政策性金融體系并且應當逐步完善相關制度，以期中小企業貿易融資問題的解決。立法部門應該結合國際貿易實際工作和未來發展趨勢，立足國情又與國際接軌，盡快建立健全貿易融資法律法規體系。銀行和中小企業則應認真研究現有的法律法規，分析國際慣例和我國現行的法律環境之間的問題，制定切實可行的操作方案，建立產品化的業務操作程序，以經過仔細研究的標準合同文本憑證格式等規避業務中可能出現的法律風險。

5、培養相關人才。首先銀行、外貿企業要對業務人員進行國際貿易、國際金融、法律等相關知識的培訓，使其了解銀行的貿易融資產品，理解各類產品的特點；其次業務人員要強化風險意識。在平時工作中，要注意總結經驗教訓，不斷積累經驗，尤其要精通國際貿易知識和運輸保險業務，密切關注國際貿易市場動態，了解掌握商品的行情變化，培養對國際貿易市場洞察力，增強識別潛在風險的能力。

6、發展銀行融資風險較低的福費廷業務。銀行要能夠適時向企業推介合適的業務品種，發揮理財顧問的作用。根據中小企業開展正常進出口業務的貿易融資需求要積極創新金融服務，對傳統產品，要辦出新意。如打包貸款業務，不只局限于信用證業務項下，要逐步拓展到托收和出口發票融資，進口業務方面可采用轉開信用證、備用信用證等業務形式，滿足中小企業的多方面融資需求，促進企業發展。此外，國內信用證、政府采購封閉授信、票據衍生業務等也是比較適合中小企業的國際融資方式。

【參考文獻】

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第二篇：中小企業融資對策模型研究

中小企業融資對策模型研究

高峰

摘要：中小企業融資難是制約科技創新和科技成果轉化的掣肘，造成這一現象的根本原因在于融資市場的兩個“不匹配”，通過構建中小企業融資函數曲線，提出政策建議，有效改善上述“不匹配”的現象，促進中小企業技術創新開展。

關鍵詞：中小企業；融資；模型構建；對策

企業是技術創新的主體，中小企業是技術創新的主要驅動力[1].但中小企業普遍存在著融資難現象，成為制約中小企業發展的潛在掣肘。本文擬就中小企業融資難的根本原因進行分析，通過模型構建，尋找破解之策。

1．中小企業的創新優勢與融資困境

通常情況下，大企業具有資金和行業技術整合的優勢，通過對創新型中小企業的并購，不斷為自身發展注入活力，如世界路由器的巨頭思科，著名的醫藥公司輝瑞，以及西門子、飛利浦等公司，都是在不斷集成中小企業技術成果中占據了行業領先地位。而中小企業更愿意承擔風險，具有技術創新的先天優勢，熊彼特的研究表明，與大企業相比，中小企業在開展技術創新方面有著組織結構靈活、競爭壓力下更易于接受創新、在創新效率和創新時間上明顯優于大企業的特點[3].相關研究表明，中小企業人均技術創新成果比大企業高2.5倍，新技術投入市場的時間卻比大企業少1/3，美國學者謝勒等的研究也表明，在推動技術創新方面，中小企業的作用更大[4].事實上，我國專利的66%是中小企業發明的，74%以上的技術創新由中小企業完成，82%的新產品由中小企業開發[5]，戰略性新興產業的發展既有賴于大企業在研發上的雄厚基礎與實力，但更依賴中小企業特別是科技型中小企業的敢于突破的革命性技術創新并作為引擎帶動整個新興產業的發展壯大。正如國務院發展研究中心原黨組書記陳清泰所言：“中小企業不強壯，發展新興產業只能是一場虛火。”

但是，新興產業中小企業面臨著嚴重的融資瓶頸，表現為中小企業獲得銀行信貸的比例極低，僅占全部中小企業的10%左右，在美國這一比例為33%；約1/3的中小企業需要從非正規渠道進行融資；約50%以上的中小企業無法依靠外部融資解決資金問題。2008年，國有銀行對中小企業貸款額僅占其貸款總額的0.8%[6].中小企業資金的斷鏈直接影響到其技術研發、成果轉化和產業化等環節，成為培育和發展戰略性新興產業，實現經濟轉型的潛在掣肘。

2．新興產業融資困境根本原因與對策模型

對于新興產業培育的融資困境，特別是中小企業融資難的原因，國內學者從不同層面做過探討。其中比較有代表性的觀點有，在我國現行的以國有商業銀行為主的融資體系下，一是銀行與中小企業存在信息不對稱，從而產生檸檬市場效應，導致借貸市場的萎縮；二是中小企業資本市場融資門檻過高；三是中小企業自身素質參差不齊；四是融資服務體系不夠健全.但是鮮有人對造成新興產業中小企業融資難的根本原因做過探討，缺乏通過模型構建對現有投融資對策給予理論解釋并以此為基礎尋求對策。本文擬嘗試從融資市場主體的根本利益作為出發點，對上述研究工作的缺失給予補充。

2.1融資市場的決定性因素

在新興產業中小企業融資市場上，存在著中小企業、政府、金融機構三種主要力量。金融機構作為科技金融體系的主要供給方，其核心利益為在融資體系中實現資本增值，取得與風險相匹配的收益，這是金融機構參與科技金融市場的主要動力。企業作為融資方，其核心利益在于以最小的成本獲取企業研發、轉化和產業化所需資金。政府則通過致力于促進科技型中小企業融資并為金融中介提供風險可控的業務平臺，進而產生提升就業率、促進科技進步與經濟穩定發展等社會的正外部效應。

很明顯，作為借貸雙方的企業與金融機構，是融資市場的核心，融資市場能否繁榮關鍵在于企業與金融機構能否實現各自的目標，達成雙贏。即金融機構能否獲得與所承擔的風險相匹配的收益，企業能否以低廉的成本獲取融資兩方面。任意一方的需求不能得以滿足時，必然會造成融資市場的不振。同時，金融機構的收益可以近似認為等價于企業付出的融資成本，而金融機構承擔的風險也可近似等價于企業所面對的風險。因此，融資市場的規模可以認為取決于新興產業中小企業的風險與金融機構的收益。當企業的風險過高或金融機構的收益過低時，融資市場便會逐漸萎縮。風險與收益正是融資市場的決定性因素，由此出發構建模型，很容易對新興產業中小企業融資難作出合理的解釋。

2.2造成新興產業融資困境的根本原因與模型構建

造成新興產業融資難的根本原因體現為融資市場的兩個“不匹配”。一是中小企業的風險過高，而銀行的收益率過低，風險與收益“不匹配”。中小企業特別是新興產業中小企業，面臨著極大的風險，企業存活下來的概率極低。在美國，新辦的新興產業中小企業的4年存活率大約為50%，8年存活率僅為30%，即使在接受風險投資的企業中，也大約僅有20%最終能夠獲利生存下來。學者們認為，這些數字在我國將會更低。2008年，我國中小企業不良貸款率高達11.6%，同期企業平均不良貸款率則僅為2%.同時，受金融管制的影響，金融機構，特別是銀行體系的收益率受到嚴格的限制。自由市場中，金融機構需要對風險進行定價，以實現供需平衡，由于我國中央銀行對利率和收費限制較嚴格，規定了基準的貸款利率，而且貸款利率浮動的范圍非常有限。在無法實行市場化利率的情況下，銀行對中小企業的貸款很難實現風險和收益的對等，從而出現供不應求的矛盾，造成了金融資產的無法最優化配置。在我國山西和內蒙古鄂爾多斯等地，民間金融（俗稱高利貸）的活躍從側面說明了利率上限對中小企業融資的制約，而近期央行考慮放開民間貸款利率，實現民間金融的陽光化更是對這一問題的佐證。

風險與收益的矛盾造成了并非所有的高風險企業都可以從融資市場上進行融資，只有那些自身風險與金融機構的風險承受能力相匹配的企業方有可能從市場融資。我們把這種融資可能性的集合稱為市場融資潛力。

造成中小企業融資難的第二個根本原因是一定風險的企業與一定的金融機構存在“匹配”即達成借貸的可能，但由于種種客觀原因，難以實現“匹配”。由于存在信息不對稱，當新興產業中小企業的風險在融資市場某一金融機構的承受范圍內，但金融機構無法篩選和識別出符合自身承受能力的企業，造成這些企業難以實現融資，或是只能以更高的成本進行融資。由于不能實現一定風險的企業與一定的金融機構“匹配”，這就造成了并不是所有可能融到資的企業最終都可以獲得融資，只有那些消除了信息不對稱的企業，最終可以以合理的成本獲得融資。我們把最終實現了以低成本獲取融資的企業的集合稱為市場融資能力。這樣，實際的融資市場規模，要小于圖1所示的潛在融資市場規模。對應的函數參數將發生變化，如式（3）所示。實際融資市場規模如圖2所示，為不連續的實體柱狀圖。

3．破解新興產業融資難的方向和政策選擇

通過上面的分析，解決中小企業融資難，無外乎有兩條思路，要么增大市場融資潛力，要么增強市場融資能力。對應于圖形，即要么增大曲線所圍面積，要么增加黑體實線的面積和。有三種對策。

一是函數自變量取值由a到m延伸為a到m'，對應圖3中增加一條曲線（虛線表示），擴大曲線所圍面積。有兩種解決方案，一是在金融管制不變的前提下，引入風險偏好更高的金融機構和戰略投資者，可以承受與m到m'點所對應的風險，包括引入政策性銀行，引入重點支撐種子期企業的天使基金和VC，大力發展擔保與再擔保機構，適當提高擔保的杠桿比率等。同時，可以發現引入高風險的金融機構從而擴大市場潛力與既有融資機構擴大市場潛力相比，其邊際效益更加顯著。因此，加大對風險投資機構的培育，引入更高風險承受能力的戰略投資者，加大高風險金融產品創新，可以有效擴大融資市場的潛力。二是放開或放寬金融管制，使得現有金融機構，可以根據企業的不同風險進行區別定價，從而達到擴大融資市場潛力的目的。包括放寬利率管制，使原有金融機構可以差別定價，放寬金融準入，民間資本陽光化，盤活民間資本，三是實行混業經營等幾種模式。

二是函數應變量取值整體或局部向上平移，既提高曲線的高度，擴大曲線所圍面積。對于一定風險的企業的某一次融資行為，金融機構必然會獲取與之相適應的收益，提高函數應變量值，即提高一定風險下的金融機構收益率。但這部分收益的負擔，不應由企業買單，否則即形成融資市場的檸檬效應。而是應該由政府出資設立相關基金對金融機構貸款予以補貼或獎勵，補貼金融機構存在很大的可能性要優于政府對企業的貸款貼息，這是因為貸款貼息只是針對個別企業更為有效，可以降低該企業的負擔，但是從整個社會的資源配置的角度來講，所有的金融機構都會為這種超額利潤而產生競爭，于是融資市場由賣方市場轉為買方市場，金融機構會競相發現和挖掘好的貸款項目，從而盤活整個融資市場。即政府補貼金融機構具有更高的杠桿效應和邊際產出。因此，政府可以考慮對金融機構進行貸款鼓勵，增加設立風險補償基金，并考慮貸款貼息的使用是否最優。如圖4所示。

對于使式（1）與式（2）的自變量取值范圍重合程度增加，增加實體部分的面積，增進企業與金融機構的匹配，關鍵在于消除借貸雙方的信息不對稱。金融機構或是第三方機構獲取完全信息或者大部分信息需要付出高昂的成本，因此，作為公益機構的政府部門，應當承擔起調查、存儲和發布信息的責任。或是以政府信用為擔保，促進融資市場的發展。一是不斷提高政府的服務能力，加強組織各類推介會，建立新興產業中小企業信息庫，定期組織發布技術路線圖，對關鍵技術組織人力物力進行評估等，增進金融機構對企業的了解。二是不斷提高政府公信力，加強政府打包貸款、引導基金等對社會資金的杠桿調動效應。三是發展信用擔保中介機構，強化第三方信用評級機構的建設。四是創新金融產品，如發展各類新融資租賃業務，加強對貸款流向的監督管理。如圖5所示。

4．結論與展望

中小企業融資難的根本原因在于兩個“不匹配”，本文通過構建函數模型，尋找破解融資難題的途徑，結論歸納如下，一是引入高風險偏好機構或是放寬金融管制，二是補貼金融機構的風險行為，三是加強信息不對稱的解決。未來研究方向主要有兩個，一是加強定性研究，即在上述思路和方向下，創新金融產品；二是加強定量研究，通過模型構建和數據分析，對定性產品進行定量分析，給出具體的調整參數。

參考文獻：

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第三篇：中小企業融資對策模型研究

中小企業融資對策模型研究

摘要：中小企業融資難是制約科技創新和科技成果轉化的掣肘，造成這一現象的根本原因在于融資市場的兩個“不匹配”，通過構建中小企業融資函數曲線，提出政策建議，有效改善上述“不匹配”的現象，促進中小企業技術創新開展。

關鍵詞：中小企業；融資；模型構建；對策

企業是技術創新的主體，中小企業是技術創新的主要驅動力[1]。但中小企業普遍存在著融資難現象，成為制約中小企業發展的潛在掣肘。本文擬就中小企業融資難的根本原因進行分析，通過模型構建，尋找破解之策。

1中小企業的創新優勢與融資困境

通常情況下，大企業具有資金和行業技術整合的優勢，通過對創新型中小企業的并購，不斷為自身發展注入活力，如世界路由器的巨頭思科，著名的醫藥公司輝瑞，以及西門子、飛利浦等公司，都是在不斷集成中小企業技術成果中占據了行業領先地位。而中小企業更愿意承擔風險，具有技術創新的先天優勢，熊彼特的研究表明，與大企業相比，中小企業在開展技術創新方面有著組織結構靈活、競爭壓力下更易于接受創新、在創新效率和創新時間上明顯優于大企業的特點[3]。相關研究表明，中小企業人均技術創新成果比大企業高2.5倍，新技術投入市場的時間卻比大企業少1/3，美國學者謝勒等的研究也表明，在推動技術創新方面，中小企業的作用更大[4]。事實上，我國專利的66%是中小企業發明的，74%以上的技術創新由中小企業完成，82%的新產品由中小企業開發[5]，戰略性新興產業的發展既有賴于大企業在研發上的雄厚基礎與實力，但更依賴中小企業特別是科技型中小企業的敢于突破的革命性技術創新并作為引擎帶動整個新興產業的發展壯大。正如國務院發展研究中心原黨組書記陳清泰所言：“中小企業不強壯，發展新興產業只能是一場虛火。”

但是，新興產業中小企業面臨著嚴重的融資瓶頸，表現為中小企業獲得銀行信貸的比例極低，僅占全部中小企業的10%左右，在美國這一比例為33%；約1/3的中小企業需要從非正規渠道進行融資；約50%以上的中小企業無法依靠外部融資解決資金問題。2008年，國有銀行對中小企業貸款額僅占其貸款總額的0.8%[6]。中小企業資金的斷鏈直接影響到其技術研發、成果轉化和產業化等環節，成為培育和發展戰略性新興產業，實現經濟轉型的潛在掣肘。

2新興產業融資困境根本原因與對策模型

對于新興產業培育的融資困境，特別是中小企業融資難的原因，國內學者從不同層面做過探討。其中比較有代表性的觀點有，在我國現行的以國有商業銀行為主的融資體系下，一是銀行與中小企業存在信息不對稱，從而產生檸檬市場效應，導致借貸市場的萎縮；二是中小企業資本市場融資門檻過高；三是中小企業自身素質參差不齊；四是融資服務體系不夠健全[4,7-10]。但是鮮有人對造成新興產業中小企業融資難的根本原因做過探討，缺乏通過模型構建對現有投融資對策給予理論解釋并以此為基礎尋求對策。本文擬嘗試從融資市場主體的根本利益作為出發點，對上述研究工作的缺失給予補充。

2.1融資市場的決定性因素

在新興產業中小企業融資市場上，存在著中小企業、政府、金融機構三種主要力量。金融機構作為科技金融體系的主要供給方，其核心利益為在融資體系中實現資本增值，取得與風險相匹配的收益，這是金融機構參與科技金融市場的主要動力。企業作為融資方，其核心利益在于以最小的成本獲取企業研發、轉化和產業化所需資金。政府則通過致力于促進科技型中小企業融資并為金融中介提供風險可控的業務平臺，進而產生提升就業率、促進科技進步與經濟穩定發展等社會的正外部效應。

很明顯，作為借貸雙方的企業與金融機構，是融資市場的核心，融資市場能否繁榮關鍵在于企業與金融機構能否實現各自的目標，達成雙贏。即金融機構能否獲得與所承擔的風險相匹配的收益，企業能否以低廉的成本獲取融資兩方面。任意一方的需求不能得以滿足時，必然會造成融資市場的不振。同時，金融機構的收益可以近似認為等價于企業付出的融資成本，而金融機構承擔的風險也可近似等價于企業所面對的風險。因此，融資市場的規模可以認為取決于新興產業中小企業的風險與金融機構的收益。當企業的風險過高或金融機構的收益過低時，融資市場便會逐漸萎縮。風險與收益正是融資市場的決定性因素，由此出發構建模型，很容易對新興產業中小企業融資難作出合理的解釋。

2.2造成新興產業融資困境的根本原因與模型構建

造成新興產業融資難的根本原因體現為融資市場的兩個“不匹配”。一是中小企業的風險過高，而銀行的收益率過低，風險與收益“不匹配”。中小企業特別是新興產業中小企業，面臨著極大的風險，企業存活下來的概率極低。在美國，新辦的新興產業中小企業的4年存活率大約為50%，8年存活率僅為30%，即使在接受風險投資的企業中，也大約僅有20%最終能夠獲利生存下來。學者們認為，這些數字在我國將會更低。2008年，我國中小企業不良貸款率高達11.6%，同期企業平均不良貸款率則僅為2%。同時，受金融管制的影響，金融機構，特別是銀行體系的收益率受到嚴格的限制。自由市場中，金融機構需要對風險進行定價，以實現供需平衡，由于我國中央銀行對利率和收費限制較嚴格，規定了基準的貸款利率，而且貸款利率浮動的范圍非常有限。在無法實行市場化利率的情況下，銀行對中小企業的貸款很難實現風險和收益的對等，從而出現供不應求的矛盾，造成了金融資產的無法最優化配置。在我國山西和內蒙古鄂爾多斯等地，民間金融（俗稱高利貸）的活躍從側面說明了利率上限對中小企業融資的制約，而近期央行考慮放開民間貸款利率，實現民間金融的陽光化更是對這一問題的佐證。

風險與收益的矛盾造成了并非所有的高風險企業都可以從融資市場上進行融資，只有那些自身風險與金融機構的風險承受能力相匹配的企業方有可能從市場融資。我們把這種融資可能性的集合稱為市場融資潛力。如圖1，橫軸表示企業風險，縱軸表示金融機構收益，設企業的風險為x，理想情況下，根據風險由小到大將企業排序，則對于每一個給定風險的企業的某一次融資行為，必然會尋找到并對應一個能夠承擔相應風險的金融機構，設為y，完成融資。這樣便形成一個一一映射的關系。即函數

當假設橫軸上任意點所對應的企業數量恒定為q，企業的每筆融資額固定為p 時（該假設不影響問題的分析），圖1為根據式（1）和式（2）作出的潛在融資市場函數曲線，所圍面積即為市場融資潛力。其中o 點到o'點為中小企業的系統風險，o'點到a點表示普通風險的中小企業所承受的風險（實際情況存在非新興產業中小企業的風險要遠遠大于新興產業中小企業的情況，但從整體上來講，新興產業中小企業的風險要大于普通的中小企業，作為理想模型，此處忽略這種例外），a點到m點表示可能獲得銀行融資的新興產業中小企業的風險范圍，該段所對應的分段曲線，即為承受該相應風險的金融機構所獲得的收益，m點以上表示金融機構風險偏好之外的新興產業中小企業所面對的風險。

函數對應曲線所圍面積的大小，可反映融資市場的潛在規模。

造成中小企業融資難的第二個根本原因是一定風險的企業與一定的金融機構存在“匹配”即達成借貸的可能，但由于種種客觀原因，難以實現“匹配”。由于存在信息不對稱，當新興產業中小企業的風險在融資市場某一金融機構的承受范圍內，但金融機構無法篩選和識別出符合自身承受能力的企業，造成這些企業難以實現融資，或是只能以更高的成本進行融資。由于不能實現一定風險的企業與一定的金融機構“匹配”，這就造成了并不是所有可能融到資的企業最終都可以獲得融資，只有那些消除了信息不對稱的企業，最終可以以合理的成本獲得融資。我們把最終實現了以低成本獲取融資的企業的集合稱為市場融資能力。這樣，實際的融資市場規模，要小于圖1所示的潛在融資市場規模。對應的函數參數將發生變化,如式（3）所示。實際融資市場規模如圖2所示，為不連續的實體柱狀圖。

第四篇：中小企業融資的難點及對策研究

中小企業融資的難點及對策研究

一、研究目的及意義

中小企業是我國經濟乃至世界經濟的重要組成部分。在西方發達國家中，中小企業被稱為“國家經濟的脊梁，是國家經濟增長的發動機和重要支柱。據相同數據表明，我國中小企業數量占全國企業總是的98%以上，中小企業給國家的就業方面有約80%的貢獻，其經濟總產值和營銷利潤分別占據全國總產值和利潤的60%和40%，因此也可看出中小企業對國民經濟的重要作用。

在新時期下中小企業在國民經濟中的作用已經逐步提升，在吸納就業，發展經濟，緩解社會就業緊張局面，提高綜合競爭力，拉動經濟的可持續發展方面都發揮著舉足輕重的作用。因此保證我國中小企業的健穩發展對中華民族的偉大復興事業十分關鍵。

中小企業存在一個特點就是企業力量相對較小，抵抗風險的能力較弱，企業發展所需資金來源相對較為單一，而企業的資金是否豐裕對企業的發展和擴張至關重要，因此保證中小企業的資金融資過程順利進行十分重要。然而在我國當前特殊的經濟體制條件下，由于國家和社會的對中小企業的財政支持體制尚不健全，相關的法律法規支持也不完善，中小企業自身發展不足等原因，使得我國中小企業存在一個融資難的問題，這也是遏制我國中小企業迅速發展的屏障因素之

一。如果不能良好解決中小企業融資難這一問題，將對我國整體經濟的健康和持續發展產生很大的負面作用

因此對我國中小企業的融資困境現狀及深層原因展開分析的研究，并借鑒外國發達國家在解決中小企業融資難的經驗和對策，結合我國自身的發展特點、社會特點、法律扶持力度特點等方面找出一些解決問題的對策對促進我國中小企業的發展乃至全國整體經濟的良好運轉有很重要的現實意義。

二、研究內容

論文擬從兩個方面開展：從國家或地方政府融資的政策支持，市場融資渠道選擇和特點，市場經濟環境，中小企業自身發展現狀等方面對我國中小企業融資難的現狀和原因進行深入的分析；結合相關對融資的經營管理經驗和國外發達國家對中小企業融資難問題解決的經驗和對策，結合國內一些中小企業成功融資并發展的成功案例，提出相關符合我國國情的有利于中小企業健康發展的金融環境和制度體制的建立，中小企業自身建設強化發展，解決中小企業融資難的相關建議和對策。

論文提綱:

1、緒論

2、中小企業融資難的相關文獻綜述

2.1 中小企業存在的意義

2.2 中小企業融資方式的概述

2.3 中小企業融資難對策的研究現狀

2.4 國外發達國家就融資難解決的策略介紹

3、我國中小企業融資現狀及融資困境原因分析

3.1 我國中小企業融資現狀介紹

3.2 中小企業融資難原因分析

3.2.1 企業自身內部因素

3.2.2 企業外部因素（政策、融資途徑、市場環境、信用擔保機制等）

4、解決中小企業融資困境的途徑及建議

4.1 提高企業自身經濟結構和融資能力（信用、融資結構、財務制度等）

4.2 優化企業外部融資環境（加大銀行支持，建立風險基金，融資渠道多樣化）

4.3 完善中小企業信用評價系統

4.4 完善中小企業信用擔保系統

4.5 完善政策法規支持力度

總結

參考文獻

致謝

參考文獻

[1] 梁冰.我國小企業發展及融資狀況調查報告[J].金融研究，2005，(5):120-138.[2] 林毅夫.信息、非正規金融與中小企業融資[J].經濟研究，2005，(7):35-44.[3] 王海勇.中小企業融資困難的成因分析與改革思路[J].戰略研究，2005，(12):25-26．

[4] 張維東;我國中小企業融資現狀與對策分析[J].經濟師，2010，（12）：18-22.[5] 楊秀.如何支持中小企業融資[J].經營與管，2010，（12）：26-28.

第五篇：重慶市中小企業融資問題及對策研究

目錄

一、重慶市中小企業融資現狀??????????????????????????3

（一）重慶市中小企業特點?????????????????????????3

（二）重慶中小企業融資現狀????????????????????????4

二、重慶市中小企業融資問題原因分析??????????????????????4

（一）政策制度的影響???????????????????????????4

（二）金融機構存在的原因?????????????????????????5

（三）從業人員素質相對不高的原因?????????????????????5(四)資金短缺問題十分突出????????????????????????5

（五）中小企業內部問題??????????????????????????6

三、重慶市中小企業融資對策??????????????????????????7

（一）加大政府扶持力度??????????????????????????7

（二）建立良好銀企關系??????????????????????????7

（三）加強培訓，提高中小企業人才素質???????????????????7

（四）創新融資方式，完善金融服務?????????????????????7(五)優化中小企業發展軟環境???????????????????????8

（六）實施多元化融資渠道?????????????????????????8

（七）改善企業內部管理??????????????????????????9 參考文獻???????????????????????????????????9

重慶市中小企業融資問題及對策分析

引言

中小企業是創新、就業、市場的主體，其發展也是國民經濟的一個新的重要增長點，但中小企業融資難問題，不僅限制了中小企業的發展與創新，也阻礙了社會經濟的進步。重慶直轄以來，出臺了一系列扶助政策促進中小企業發展，但融資渠道窄、融資過程難也一直制約著中小企業的發展。所以，針對重慶市中小企業存在的問題，制定相應的政策拓寬其融資渠道已具有急迫性和必要性。

一、重慶市中小企業融資現狀

(一)重慶市中小企業特點 1.規模小，風險大

就重慶市而言，其主要支柱產業中部分企業特別是眾多的配套企業都屬于中小企業規模，由于缺乏足夠的資金，知名度不高且自身能力不強，抵抗市場風險能力較弱，盈利能力不高，都增大了企業的信用危機，使其難以獲得充足的信貸支持，融資途徑與過程也變得更為艱難。就中西部小微企業而言，主要通過抵押和擔保獲得資金，但為了盡快獲取資金，防止企業資金鏈斷裂，銷售額在1000萬元以下的小微企業以朋友擔保作為首選方式。目前擔保行業的成本從原來的1.5%上升到3%，甚至更高，這對小企業的融資成本造成了很大的壓力。而融資成本的提高，最終會轉變為投資風險的不斷擴大。

2.數量多，缺乏系統性管理

截止2011年末全市中小企業達26.9萬戶，比年初新增7.6萬戶，增長39.4％；2011年全市中小企業實現增加值3520億元，同比增長17.6%，占全市經濟總量三分之一。根據重慶市中小企業局發布的《重慶中小企業第十二個五年發展規劃》，至2015年，我市中小企業數量將突破50萬戶，增加產值達7300億元,投資超過20000億元，但由于大多數中小企業還處于初期發展階段，其內部管理機制還不健全，數量眾多也使其融資過程變得更為艱難。

圖1重慶市中小企業數量增加圖

隨著土地資源日益緊缺，中小企業發展也受其制約。調查顯示，重慶渝北區814家中小企業中，僅有36%的企業得以進入園區。園區外，不少中小企業用地以租賃集體用地為主，面臨著土地使用屬性改變的風險，一旦土地屬性改變，中小企業將可能失去生存空間。此外，租賃方式取得的土地上新建的廠房，也無法取得合法的權證,從而使企業在融資過程中不能提供資產抵押。

(二)金融機構存在的原因

第一，銀行的準入門檻高。一般來說，國有商業銀行對要進行信貸投放的企業設置的準入界限為單筆貸款金額人民幣100萬元以上。換言之，雖然大多數銀行都對外宣傳大力支持中小企業的發展，但在實際操作中仍傾向于做大客戶和批發業務。第二，貸款手續復雜。從銀行角度而言，中小企業向銀行貸款一般都不是大額貸款，由于其資金周轉頻繁，銀行在對借款企業進行調查評估的過程中，需要收集大量借款企業內部管理、產品市場信息和行業情況等相關信息，但中小企業由于自身的局限性，往往不能提供相對完善的貸款材料；而從企業角度看，銀行反復向其索取有關資料，增加了企業貸款手續繁雜程度及融資困難。第三，現今擔保制度的不完善和民間借貸的不規范等原因都給中小企業融資造成了一定的影響。我國尚未出臺完善的民間借貸法規政策以確定借貸主體、規范借貸行為，致使溫州“高利貸”現象發生，中小企業融資難問題更加凸顯。

(三)從業人員素質相對不高的原因

在各種資源中，高素質的人才，是影響企業發展的關鍵因素之一。調查顯示，盡管重慶市中小企業管理者素質較高，但是從業人員中大專及以上學歷人員比重較低，整體素質還有待進一步提高。

1.大專以上學歷人員不足兩成。2004年上半年，被調查企業擁有從業人員181912人，其中大專及以上學歷人員31382人，占17.3%，從業人員整體學歷有待進一步提高。

2.各行業從業人員素質差異較大。信息傳輸計算機服務和軟件業大專及以上學歷從業人員比重最高，為72.7%；其次是房地產業和批發零售業，分別為40.4%和34.8%；再次是建筑業和住宿餐飲業，分別為23.0%和21.6%；工業和交通運輸倉儲郵政業比重最低，分別為15.6%和14.3%。

3.不同登記注冊類型企業間從業人員素質也存在一定的差異。私營企業和港澳臺投資企業大專及以上學歷從業人員比重較高，分別為25.4%和24.0%；其次是股份有限公司和有限責任公司，分別為20.9%和18.8%；再次是外商投資企業和國有企業，分別為16.8%和14.4%；集體企業和股份合作企業大專及以上學歷從業人員比重最低，分別只有5.6%和8.0%。

從以上數據可以看出，重慶市中小企業從業人員整體學歷較低，近年來高學歷人才外流嚴重，如何吸引高學歷人才，留住人才為企業所用，需要引起各方面的高度重視。

(四)資金短缺問題十分突出

重慶市六成多中小企業資金短缺。資金的不足，已經嚴重影響到了重慶市中小企業的發展。

第一、三分之二的中小企業資金短缺，國有、集體企業最為突出。在被調查的283戶中小企業中，65%的中小企業存在資金短缺狀況，59%的中小企業年內流動資金不能滿足需要。國有、集體企業因為一些歷史呆賬的影響，貸款阻礙較大；又由于經營業績相對較差，原始資金積累不夠，資金短缺問題最為突出。調查顯示，86.7%的集體企業，79.4%的國有企業都存在資金短缺問題。此外，混合所有制企業資金短缺問題也比較突出。其中，68.7%的有限責任公司資金短缺，比平均水平高出2.7個百分點；普遍認為股份公司一般具備較強的經濟實力，然而，重慶市60.6%的股份公司也存在資金短缺問題。總之，資金短缺在重慶市中小企業中比較普遍，朝陽產業也不例外，此次調查的7戶IT企業均表示資金短缺。資金短缺，嚴重影響到來中小企業的經營發展。重慶市的一家電爐生產企業因機械冶金行業復蘇，產品十分暢銷，訂貨需求量大。但是，由于貸款難，流動資金短缺，企業有訂單不敢接。只能心急如焚的看著失去市場。而且這種情況在其他一些中小企業同樣也存在。

第二、中小企業申請貸款量大，且資金缺口呈逐步擴大的趨勢。調查顯示，2003年1-6月，重慶市49.8%的中小企業存在資金需求缺口，戶均短缺資金為877萬元。到今年上半年，重慶市資金短缺的中小企業擴大到了65%，戶均資金缺口達到1346萬元。可見，短缺資金的中小企業不僅數量增加，而且資金需求缺口也在擴大。據我們分析，有兩點主要因素共同作用導致了中小企業資金缺口呈擴大趨勢。一是持續幾年宏觀經濟運行良好，經營環境改善，重慶市中小企業獲得快速發展，對資金需求量增大。2003年，重慶市中小企業戶均申請貸款金額累計為2270萬元，2004年上半年已達到1566萬元。分別比浙江、天津高出700萬元以上，比湖南高出1000多萬元。由此可見，重慶市中小企業資金需求量之大。二是銀行等金融機構對中小企業信貸資金支持并未明顯增加，而且絕大部分中小企業也不具備在資本市場融資的條件。

第三、資金短缺嚴重影響中小企業規模擴大和技術設備更新。調查顯示，65%的中小企業認為資金短缺影響企業的生產與經營規模擴大；18.5%的中小企業認為資金短缺影響企業的生產設備更新。其中分別有近四成的集體與國有企業認為資金短缺對其技術設備和產品更新改造影響較大。調查還顯示，重慶市中小企業投資資金需求量大。64.3%的中小企業表示目前有追加投資的需求，戶均需求資金量高達2241萬元，約為戶均固定資產原價總額10%。

(五)中小企業內部問題

第一，投資方向的錯誤。如今大部分中小企業都把其投資方向定位于服裝、紡織、酒店等傳統產業，較少放眼于投資長期的、高新技術產業，缺乏對企業未來的發展前景、市場走向等的思考和把握。第二，內部管理制度的不健全。中小企業內部人員存在著素質較低，沒有積極的團隊與合作精神；加之產權不清、組織結構和管理混亂的影響，都帶來了其制度的相對不穩定和管理的乏力，經營水平和盈利性弱。第三，中小企業信用等級偏低。據有關調查，重慶市中小企業60%以上信用等級是3B或3B以下，而為了規避風險，銀行新增貸款的80%都集中在3A和2A類企業，且在具體操作中，中小企業由于資產少、負債能力低,缺乏足夠的抵押資產，導致申請貸款的抵押物不足,至使不能達到銀行的貸款條件。

目前，重慶市正在組建一個由政府信用擔保的三個百億元貸款工程，為中小企業破解融資難題。所謂的“三個百億貸款工程”是指重慶與國家開發銀行合作，由開發銀行未來三年給重慶放貸100億元；全市30多個開發園區，利用自有資產為中小企業貸款100億元；重慶工商聯、重慶中小企業局等部門擔保為中小企業貸款100億元。實際上，這是采用政府信用進行擔保模式為中小企業融資。擔保是企業融資的一個軟肋，“三個百億貸款工程”的實施應當盡快。但是能獲得此項擔保貸款的企業面畢竟有限。所以還應當進一步創新融資方式，建立融資租賃市場；開展合同抵押貸款；實行工程項目按進度貸款等等。

第二、改進和加強金融服務

要通過深化改革，進一步完善金融服務體系。一方面，在國有商業銀行設立專門的中小企業貸款部門，引導金融機構向中小企業放款。開發中小企業在各個金融服務領域的需求，滿足不同層次中小企業的金融服務需要。銀行要完善信貸管理機制，制定內部激勵與處罰機制，減少對中小企業申請貸款的管理層次，簡化審批程序，提高辦事效率。加大基層行、信貸人員的貸款權限和責任，允許基層行在核定的額度內自主審查發放貸款。建立適合中小企業的授信體制、授信政策和授信程序，對有市場、信譽好、效益高的中小企業適當放寬貸款條件。另一方面活躍民間資本，規范民間融資。相比金融機構，民間借貸手續簡便，操作靈活，方便快捷，是一種更為有效的融資方式，對借貸雙方都有很大的吸引力，但同時也存在著一定風險隱患，需要政府規范，使其成為企業融資渠道的重要組成部分。

(五)優化中小企業發展軟環境。

近幾年，我國在促進中小企業發展方面出臺一系列政策措施，對中小企業發展的重視程度高于部分發達國家，但是地區間市場環境等“軟環境”的差異對中小企業融資和經營發展影響較大。在“政策扶持”和“市場支持”方面，后者才是解決中小企業融資問題和促進其持續發展的長久之策。所以，促進中小企業發展，還需要各級地方政府不斷完善軟環境。

一是建立和完善市場監管機制，規范市場秩序，防止惡性競爭，鼓勵中小企業誠實守信；二是堅決制止針對企業的亂收費、亂攤派和亂罰款等行為，保障中小企業良性發展；三是切實保護知識產權，維護投資各方合法權益不受侵犯，保護銀行等金融機構利益，融洽銀企關系；四是不斷規范和發展資本金市場，使其發揮更大的作用。

(六)實施多元化融資渠道

一方面拓寬中小企業股權融資渠道，盡快推出類似于“創業板市場”的中小企業股票市場，為高科技、高成長型的中小企業提供直接融資渠道。鼓勵股民積極參與，相信并購買該股，幫助企業融通資金，從而轉移風險。另一方面，對中小企業業績采用一定的指標進行評估，以發行債務等方式使效益較好的中小企業盡早融通資金而投入項目之中進行自我建設。第三，建立國家級統一信用平臺解決信用貸款難題，通過工商、銀行、法院等各部門共享數據，建立一個國家級的、統一的、可靠的信用平臺。只有建立這樣的網絡，信用貸款才可能成功，不管是個人還是企業的融資問題才可能得到根本地解決。