第一篇：金融學第三次作業[本站推薦]

第三次作業

1.談談對我國個人征信系統的認識，你應該如何形成自己良好的信用記錄。

答：個人征信系統：個人征信系統又稱消費者信用信息系統，主要為消費信貸機構提供個人信用分析產品。隨著客戶要求的提高，個人征信系統的數據已經不再局限于信用記錄等傳統運營范疇，注意力逐漸轉到提供社會綜合數據服務的業務領域中來。個人征信系統含有廣泛而精確的消費者信息，可以解決顧客信息量不足對企業市場營銷的約束，幫助企業以最有效的、最經濟的方式接觸到自己的目標客戶，因而具有極高的市場價值，個人征信系統的應用也擴展到直銷和零售等領域。個人征信系統一方面是防范金融風險的工具，起到維護金融穩定的作用，另一方面也起到了推進社會信用體系建立的作用。信息分為三個組成部分。第一部分是個人基本信息，第二部分是信貸信息，第三部分是非銀行信息。非銀行信息指的就是個人參保和繳費信息、住房公積金信息、養路費、電信用戶繳費等。（個人征信系統就相當于是個人的信用記錄，是商業銀行信貸決策的參考依據，一旦產生不良信用記錄，對個人信用造成不良影響，將會增加個人再次獲得銀行貸款、辦理信用卡或授信業務的難度）

如何形成良好的信用記錄：

1、要主動建立起個人信用記錄和及時更新個人的信息。銀行要判斷一個人的信用狀況，應該在個人和銀行的借貸關系發生以后。不貸款并不意味著良好的個人信用記錄。所以個人應該向銀行申請貸款或者信用卡，為以后的信用提高提供一個基礎。

2、要按時還款。在申請貸款或者信用卡后，要及時還貸款和信用卡消費。如果出現逾期，請盡快將欠款還清。否則，欠款記錄出現在信用報告中，影響個人信用活動。對以后申請銀行貸款造成不利影響。

3、不要對信用記錄報告不關心。由于特殊原因，信用包括可能出現錯誤。所以應該多查詢自己的信用報告，如果發現異常錯誤，應該盡快聯系相關機構，解決錯誤信息。避免以后向銀行貸款時由于錯誤而無法取得貸款。

4、養成良好的理財習慣。根據個人的承受能力適當借貸，及時還款。如當月不能及時還款，可以申請延期或者辦理信用卡分期業務，從而保持良好的信用記錄。

5、出現問題及時補救。如果個人貸款已經出現逾期，應盡快還上逾期款項，避免出現新的不良記錄，同時重新建立守信記錄，證明自己信用狀況在向好的方向發展。

6、合理安排個人信用消費，避免不必要的還款負擔

2.談談我國民間借貸的現狀；溫州老板跑路事件的原因及啟示。

答：民間借貸：民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。只要雙方當事人意見表示真實即可認定有效，因借貸產生的抵押相應有效，但利率不得超過人民銀行規定的相關利率。民間借貸分為民間個人借貸活動和公民與金融企業之間的借貸。民間個人借貸活動必須嚴格遵守國家法律、行政法規的有關規定，遵循自愿互助、誠實信用原則。

我國民間借貸的現狀：建國后的近三十年里，我國的民間借貸活動規模不大；20世紀80年代初，隨著我國商品經濟的發展，開始活躍起來；80年代后期至90年代初期，民間借貸越發活躍，到達了一個繁榮時期；90年代中期，由于我國金融改革的深化和金融監督的加強，民間借貸受到了一定的限制；進入21世紀到至今，隨著我國經濟的不斷發展, 民間借貸作為填補正規金融服務供給總量不足的必然產物,為我國民營中小微企業以及個體企業的快速發展提供了充足的金融支持,發展又日趨火爆。如今我國的民間借貸就猶如一把雙刃劍，有利也有弊。利：民間借貸對我國的經濟發展，特別是對民營企業與中小企業的成長和發展以及農戶的生產經營等民間經濟的發展起到了很大的促進作用。弊：由于民間借貸游離于官方金融體制之外，長期以來得不到官方的重視，加上民間信貸具有自發性，缺乏外部約束，一旦發生資金鏈斷裂等事故，會引發連鎖不良反應，可能會危害社會安定，具有很大的風險。

溫州老板跑路的原因：

1、溫州經濟的特點，溫州是中國沿海浙江省的一個地級市，以富于活力的民營經濟、活躍的民間資本市場、在各地房地產市場的投機性投資以及對各類最流行的資產的投資而著稱。溫州超過40萬家的企業高度依賴民間借貸市場融資。

2、實體經濟盈利下降，由于實體經濟放緩、房地產市場降溫，且正規銀行貸款持續收緊，一些企業老板因無法償還債務而出逃。

3、國家貨幣政策的影響。投機類投資的收益遠遠高于實體經濟的投資。

4、還受國內經濟低迷的影響，在這種情況下，企業營利日益萎縮，加上企業經營不善等原因導致老板跑路事件。

5、中小企業融資難，為了企業發展而不得不舉借“高利貸” 由于中小企業經濟規模有限，缺少相應的貸款還款保障機制，迫使銀行不敢也不愿意為其提供貸款。即使是因當地政府的政策規定，銀行在提供貸款過程中也設置了紛繁復雜的借貸程序，導致貸款周期長、借貸金額有限，還款條件苛刻。向銀行融資不暢，向民間資本借貸成了無奈之舉。由于此類借貸利率嚴重高于銀行利率，不受國家法律保護，往往導致貸款人跑路，借款人血本無歸。整個地下金融體系崩盤。

6、還由于民間借貸自身存在的危機，民間借貸游離于官方金融體制之外，長期以來得不到官方的重視，加上民間信貸具有自發性，缺乏外部約束，一旦發生資金鏈斷裂等事故，會引發連鎖不良反應，可能會危害社會安定，具有很大的風險。

啟示：

1、各級政府必須未雨綢繆，當好中小企業解困幫危的堅強后盾。中小企業是地區發展的原動力。各級政府必須從強化服務、幫危解困、融資協調、風險防范、規范市場秩序、提高行政效率等方面營造良好環境、出臺政策措施、加強風險預警，把企業的負擔減下來。

2、中小企業必須依靠科技進步、加快轉型升級。改革開放以來，溫州中小企業不斷發展壯大，涌現了寶麗華、恩華、威華等一大批“大船式”的名企。但也應該看到大多數還是“小舢板”，而且還是資源型、粗放型、家族型為主的多，產品單

一、技術含量低、流動資金短缺、抗擊市場風險能力不強。必須調整思路和策略，走內涵強身的路子，升級轉型，才

能提高抗擊風險的能力。

3、必須正確引導民間資金流向。重點是要防止產業空心化的趨勢蔓延。當前，一方面民間資金想找出路；另一方面，中小企業“融資難”。中小企業難做、實體經濟難為，使很多企業家把企業生存與發展的注意力放到“轉行”上來，炒房、炒稀土、炒古董、炒金融衍生品，再到眼下的民間高利貸，什么賺錢“炒”什么，真是聽取“炒”聲一片，最后“炒”出了“火”。因此，政府有關部門要加強對宏觀經濟的把脈，積極引導民間資本的合理流向，促進地區經濟的發展繁榮。我覺得最重要的還是國家政府應該認真落實并完善對小微企業貸款的差異化金融監管政策。對符合有關條件的小企業貸款進行專項考核，提高對小企業不良貸款比率的容忍度。要督促各類銀行切實落實國家支持中小企業特別是小微企業發展的信貸政策。

3、直接融資與間接融資的比較。

答：直接融資：沒有金融中介機構介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協議，或在金融市場上購買資金需求單位所發行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。需要融入資金的單位與融出資金單位雙方通過直接協議后進行貨幣資金的轉移。直接融資的形式有：買賣有價證券，預付定金和賒銷商品，不通過銀行等金融機構的貨幣借貸等。直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對籌資者來說成本卻又比較低。但由于籌資人資信程度很不一樣，造成了債權人承擔的風險程度很不相同，且部分直接金融資金具有不可逆性。

種類有：商業信用、國家信用、消費信用、民間個人信用

特征：

1、直接性。在直接融資中，資金的需求者直接從資金的供應者手中獲得資金，并在資金的供應者和資金的需求者之間建立直接的債權債務關系。

2、分散性。直接融資是在無數個企業相互之間、政府與企業和個人之間、個人與個人之間，或者企業與個人之間進行的，因此融資活動分散于各種場合，具有一定的分散性。

3、信譽上的差異性較大。由于直接融資是在企業和企業之間、個人與個人之間，或者企業與個人之間進行的，而不同的企業或者個人，其信譽好壞有較大的差異，債權人往往難以全面、深入了解債務人的信譽狀況，從而帶來融資信譽的較大差異和風險性。

4、部分不可逆性。例如，在直接融資中，通過發行股票所取得的資金，是不需要返還的。投資者無權中途要求退回股金，而只能到市場上去出售股票，股票只能夠在不同的投資者之間互相轉讓。

5、相對較強的自主性。在直接融資中，在法律允許的范圍內，融資者可以自己決定融資的對象和數量。例如在商業信用中，賒買和賒賣者可以在雙方自愿的前提下，決定賒買或者賒賣的品種、數量和對象；在股票融資中，股票投資者可以隨時決定買賣股票的品種和數量等。

優點：

1、資金供求雙方聯系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。

2、籌資的成本較低而投資收益較大。

缺點：

1、直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制多。

2、直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現能力較低。

3、直接融資的風險較大。

間接融資：間接融資，是指擁有暫時閑置貨幣資金的單位通過存款的形式，或者購買銀行、信托、保險等金融機構發行的有價證券，將其暫時閑置的資金先行提供給這些金融中介機構，然后再由這些金融機構以貸款、貼現等形式，或通過購買需要資金的單位發行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現資金融通的過程。

種類有：銀行信用和消費信用

特征：

1、間接性。在間接融資中，資金需求者和資金初始供應者之間不發生直接借貸關系；資金需求者和初始供應者之間由金融中介發揮橋梁作用。資金初始供應者與資金需求者只是與金融中介機構發生融資關系。

2、相對的集中性。間接融資通過金融中介機構進行。在多數情況下，金融中介并非是對某一個資金供應者與某一個資金需求者之間一對一的對應性中介；而是一方面面對資金供應者群體，另一方面面對資金需求者群體的綜合性中介，由此可以看出，在間接融資中，金融機構具有融資中心的地位和作用。

3、信譽的差異性較小。由于間接融資相對集中于金融機構，世界各國對于金融機構的管理一般都較嚴格，金融機構自身的經營也多受到相應穩健性經營管理原則的約束，加上一些國家還實行了存款保險制度，因此，相對于直接融資來說，間接融資的信譽程度較高，風險性也相對較小，融資的穩定性較強。

4、全部具有可逆性。通過金融中介的間接融資均屬于借貸性融資，到期均必須返還，并支付利息，具有可逆性。

5、融資的主動權掌握在金融中介手中。在間接融資中，資金主要集中于金融機構，資金貸給誰不貸給誰，并非由資金的初始供應者決定，而是由金融機構決定。對于資金的初始供應者來說，雖然有供應資金的主動權，但是這種主動權實際上受到一定的限制。因此，間接融資的主動權在很大程度上受金融中介支配。

優點：

1、銀行等金融機構網點多，吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。

2、在直接融資中，融資的風險由債權人獨自承擔。而在間接融資中，由于金融機構的資產、負債是多樣化的，融資風險便可由多樣化的資產和負債結構分散承擔，從而安全性較高。

3、降低融資成本。因為金融機構的出現是專業化分工協作的結果，它具有了解和掌握借款者有關信息的專長，而不需要每個資金盈余者自己去搜集資金赤字者的有關信息，因而降低了整個社會的融資成本。

缺點：主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機構為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯系，在一定程度上減少了投資者對投資對象經營狀況的關注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。

第二篇：金融學三班第三次思修作業

金融學三班第三次思修作業

作業主題：宣傳孫炎明的先進事跡

內容簡介：孫炎明在得知自己身患重病的情況下，仍不放棄工作，一直堅守到

生命的最后一刻。他的負責，他的奉獻感動了他所看守的犯人，也

感動我們。

學習目的：把孫炎明的感人事跡重新演繹，學習他敬崗愛業，奉獻社會的崇高

精神。

演員表：孫炎明（xxx），醫生（xxx），領導和何所長（xxx），葉某

（xxx），文某（xxx），記者（xxx），孫炎明女兒（xxx），孫炎明妻子（xxx），旁白（xxx）。

主題背景簡介：孫炎明，男，漢族，1962年10月出生，浙江東陽人，中共黨

員，大專文化，1982年8月參加公安工作，二級警督。先后在市公安局經濟文化保衛科、城中派出所、城北派出所、預審科

工作。現任市看守所監管民警。事跡簡介：孫炎明同志從警

28年來，對黨和公安事業無限忠誠，愛崗敬業，恪盡職守，默

默耕耘，無私奉獻，把公安工作當作自己的天職。為了使在押

人員消除對抗情緒，面對現實，勇于改過自新，他堅持做到以

人為本，平等對待每一名在押人員，教育挽救了一大批失足人

員，他分管的監所始終保持兩項最好：在押人員秩序最好、教

育轉化效果最好。他為人和善，樂于助人，淡泊名利，為警清

廉，從不向組織提任何要求。尤其是2004年在被確診為腦癌以

后，面對絕癥的威脅，他抱著“生命延續一天、就要干好工作

一天”的信念，始終保持積極、樂觀的人生態度，以超越常人的頑強毅力，克服病痛帶來的折磨，忘我工作，與其他民警一

樣正常值班、分管監室，堅守崗位，把工作當成了自己的生

命。該同志先后榮獲金華市“優秀人民警察”、浙江省“百名

優秀基層民警”等榮譽稱號，并榮記個人三等功一次。

劇情開始：

旁白：2月14日晚，中央電視臺一臺播出“2010感動中國人物”頒獎盛

典。東陽市看守所民警孫炎明成功入選2010感動中國人物”，全國社會各界10組人物、3個集體獲獎，孫炎明是全國公安系統唯

一的一名個人入選。

面對孫炎明，推選委員涂光晉說：“耐心、誠心、堅守、堅持。他用生命詮釋著鋼鐵是如何煉成的。”

推選委員任衛新說：“職守在一個特殊世界里，但卻讓死囚的心靈重新感受到久違的人間溫暖。警界保爾——特殊的愛獻給了特殊的你?！?/p>

第一幕：（孫炎明病情惡化，組織和醫生勸告他停止工作，在家養病，孫炎明

拒絕）

醫生：你的病情有所惡化，最好立即停止工作，在家休息養病。

孫炎明：默默在家等死，還不如在工作上干死。

領導：你想來就來，具體崗位就不要安排了，協助其他同事做做工作就可以了。

孫炎明：那不行！我都沒有把自己當病人，希望你們也不要把我當成病人，一

個人頂一個人用，我的生命延續的一天，就要好好干。：

何所長：老孫，工作能干多少就多少，吃不消的話，隨時提出來，不要硬撐著

啊。

孫炎明：我自己很清楚，老天留給我的日子不多了，你如果讓我休息讓我去整

天想著病情，愁都要把我愁死。我正因為有這份工作，才感到快樂，才使我的生命延續到現在。我不要組織照顧，工作有什么難事盡管分配，千萬不要把我當病人看待。

旁白：因為孫炎明始終認為，自己在監管崗位上工作多年，有一定的管理經

驗，經常主動要求把一些難管，不服管的在押人員放到自己的監

室。他相信在押人員扭曲的心靈在自己的細心，耐心，誠心和愛

心管教下肯定會有感化。

第二幕：（孫炎明苦勸葉某，并且成功使文某招供）

旁白（葉某因殺死妹夫并分尸進了看守所，他意識到自己死期已近，經常不服

管教，屢犯監規。孫炎明把他調到自己的監室，通過了解葉某的成長經歷，分析他的內心世界，剖析他的犯罪過程，孫炎明開始有針

對性的找他交心談心耐心引導。一段時間后葉某的情緒漸漸平穩。

但一封家書使他暴跳如雷，家人的指責使他悔恨，惶恐，萬般情緒

糾結在一起，葉某想到的是早點死。

孫炎明：我知道你在想什么。想一死了之，是吧？但是你這樣死，對你妹妹及

一家人有什么意義？你要做的是如何還這份債！（葉某無語！深

思?。?/p>

孫炎明：如果你在押期間有重大立功表現，死刑是可以減成死緩的，死緩減為

無期乃至有期徒刑。

（第三天，孫炎明再次找到葉某時）

葉某：孫管教，我知道你身體不好，但仍這樣關心我，我向你道歉，今后我一

定遵守監規，服從管教。

（葉某被執行死刑的那天，臨刑前一天要求見孫炎明最后一面，他含著眼淚說了臨終前的最后一句話）

葉某：孫教官，給你添麻煩了，謝謝你，你的恩情來生再報！

旁白：文某因涉嫌被刑事拘留。文某極不配合辦案民警審查，拒不交代犯罪事

實。孫炎明不顧身體的嚴重不適，屢屢推遲復查的時間，用自己的真心，誠心，熱心解開了文某心頭死結，最后文某自動招供了他的作案同伙。但隨著審判時間臨近，文某情緒有起波動。

文某：我對不起其他人，是我連累了他們(同伙)。

孫炎明：應該是他們對不起你，要不是同伙帶你做第一起案子，你會落到這個

地步嗎？現在你主動坦白交代，在法官量刑的時候肯定會考慮的。

（文某被順利判刑）

第三幕：（孫炎明接到記者的采訪，以及記者采訪他的女兒和他妻子的場景）記者：你好我是A報的記者，想針對您的先進事跡對您進行一個采訪。

孫炎明：其實，我沒什么好寫的，我所做的就是一名普通監管民警的工作。在別人眼里，我是腦癌患者，可以在家養病不用來上班，可在我看來，得了癌癥沒什么，我覺得這樣正常地工作著，我才很快樂很充實。

旁白：（過后，正在復旦大學讀博士的女兒談到爸爸時說）

孫炎明的女兒：人最大的幸福是人有愛，有事做，有理想。我爸爸做到了，他

總說自己很幸福，因為警察這份神圣而崇高的職業，就是要把

奉獻作為自己的一種責任，承諾，精神和義務，讓生命在奉獻

中得到升華。現在爸爸做到的就是快樂工作，快樂生活，奉獻

自我，不留遺憾！

旁白：（當從父親的同時口中得知在押人員都叫自己的父親“孫爸爸”時，她

樂呵呵地和母親以及記者開起了玩笑）

孫炎明女兒：難怪爸爸這么不關心自己的女兒，原來他在外面養了這么多的孩

子了，不需要我這個女兒了。（眾笑）

第四幕：（孫炎明坐在桌子前看著很多信）

旁白：孫炎明每年都會收到已在外地勞改人員的來信，信中的內容都是感謝他的挽救。他的內心充滿了感動和幸福。

旁白：重犯監室年年平安，而自己的生活還要經歷更多風險。他抖擻精神，讓

陽光驅散鐵窗里的寒冷，他用微笑詮釋者什么是工作，用堅強提示著什么是生活。人生都有同樣的重點，他比我們有更多坦然。

“絕癥警察”孫炎明的陽光人生“我的生命延續一天，就要把工作干好一天！我的工作對象是一個特殊群體，能在有生之年，多挽救幾個誤入歧途的人，是我最大的心愿！”

完

第三篇：金融學第三次任務

凱恩斯的絕對收入理論:強調消費支出是實際收入的穩定函數.其實際收入是指現期,絕對,實際的收入水平,即指本期收入,收入的絕對水平和按貨幣購買力計算的收入.因此,擴大消費須提高居民的實際收入.如城市居民每隔兩年一次的加工資.但如何提高農民的實際收入卻始終沒有切實的措施,這是我國總消費始終沒有得到很好的提高的一個重要原因。

杜森貝的相對收入理論:消費以相對收入為函數。相對別人——示范效應，向高消費看齊。我國稱之“攀比效應”。相對自己過去——習慣效應，收入水平變化后消費有滯后性。

莫迪利安尼的生命周期理論:消費與生命周期有關，與財產收入有關。如下式：

C=aWb+bYL????.WR為財產收入；a為財產收入的消費傾向；YL為勞動收入，實為個人生命周期不同階段或不同年齡的收入；b為勞動收入的邊際消費傾向。表明消費取決于財產收入和個人生命周期不同階段勞動收入。

弗里德曼的持久收入理論:消費以持久收入為函數。C=bYp?????Yp為持久收入，如下式：Ypt=θYt+（1—θ）Yt-1?????Ypt為現期持久收入，Yt為現期收入，Yt-1為上期收入，θ為加權數。表明，現期持入等于現期收入與久收前期收入的加權平均數。

擴大內需是我國經濟發展的一項長期的消費政策

所謂擴大內需政策,就是在生產相對過剩的情況下,調整經濟結構(包括生產結構和消費結構),拓寬國際市場.培育消費熱點,以拉動經濟的增長.簡言之,就是通過擴大投資需求和消費需求來拉動經濟增長.擴大內需必須實行積極的財政政策,穩健的貨幣政策和正確的消費政策.一、九十年代中期以來采取了一系列擴大消費的政策，但效果并不十分明顯。

二、1、就業形勢依然嚴重，城鎮居民收入逐步提高

擴大就業是增加城鎮居民收入的根本性措施，是拉動城鎮居民消費的重要前提。2002年9月份，在北京召開全國再就業工作會議上，江總書記他指出，做好當前及今后一個時期的就業和再就業工作。

2、農民收入增勢緩慢

增加農民收入既是解決“三農”問題的出發點和落腳點，也是開拓農村市場的基礎。為了增加農民收入，上屆和本屆政府都作出了不懈努力。

3、社會保障體系建設滯后

健全社會保障制度，減少低收入階層居民擴大消費的后顧之憂，是促進居民消費的一個重要手段。

4、整頓市場秩序取得階段性成效

歷史上，我國部分地區經濟秩序較為混亂，假冒偽劣泛濫，坑蒙拐騙猖獗，商業欺詐橫行，嚴重損害人民群眾的切身利益，抑制人們的消費意愿和企業的投資意愿。

5、消費信貸政策作用明顯

目前，城市居民消費已開始向住房、汽車等更高級的消費升級，而這次消費升級與80年代的老三大件、新三大件的升級相比，級差要大得多，因而積累期也要長得多，于是就出現了市場需求斷層的現象。從國際經驗看，解決這一矛盾的最好方法就是發展消費信貸。

第四篇：中央電大金融學(原貨幣銀行學)第三次作業

答：2008年美國銀行以每股約2.42港元的行權價格增持60億股建行H股，就這一事，再次引爆了國有銀行是否被“賤賣”的爭論。這已是2003年國有銀行改制啟動以來第二次引發“賤賣論”。按照08年6月的交易所報價來看，建行A股的每股價格為6.35元，建行H股的每股價格為6.7港元。與美國銀行出售的每股2.42港元相比，美國銀行的出價僅為市價的3折左右，建行“賤賣”看上去似乎相當成立。

但是國有銀行是否被賤賣呢？我認為國有銀行沒有被賤賣。國有商業銀行經過幾十年不同體制、機制的模式選擇，已經看到非市場化、國際化的國有商業銀行即將走到自身歷史的終點，再不脫胎換骨，難以應對加入世貿組織過渡期滿后的全面開放和競爭。國有銀行引進境外戰略投資者是金融改革和對外開放的必然要求，是銀行改革的一條重要路徑。

建行在介紹股東權益時，列出“截至2002年12月31日止，本行累計虧損為人民幣1332億元，反映當日以前本行按照國際財務報報告準則計算的期間累計凈虧損。”也就是說，如果不是2003年底國家注資225億美元（1862億元人民幣）的外匯資本金，建行已經是資不抵債、虧損上千億元的銀行了，甚至也可以說“技術上是破產了”。

2005年建行上市后，于2006年率先公開發布了上市后的財務報告。報告指出：2005年建設銀行實現稅前利潤553.64億元，比2004年增加41.65億元，增幅達8.1%。凈利潤為470.96億元，比2004年同期微降4%。建行04年的平均資產回報率為1.11%，平均股東權益回報率達21.59%。貸款質量繼續提升，不良貸款率從2004年底的3.92%下降至2005年底的3.84%。而衡量一家銀行實力如何的核心指標――資本充足率，截至2005年12月31日止，建行資本充足率達到13.57%，較04年提高2.28%，在國內同業和全球新興市場中均處于較高水平。我們在看一看2009年3月末建行銀行發布的2008年年報。2008年，實現凈利潤926.4億元，增長34.0%;資產總額破1萬億美元，較上年末增長14.5%。截至2008年12月31日，凈利息收益率較上年上升6個基點至3.2%；平均資產回報率、平均股東權益回報率分別達到

1.3%和20.7%，較上年增長 0.16和1.18個百分點，居全球銀行業最好水平。資本充足率為12.2%，核心資本充足率為10.2%，均保持在管理目標之內。

通過對上述數據的比較，我們不難看出建行在不良貸款率、資本充足率等方面都有了明顯的改善。引進境外戰略投資者給國有銀行的發展帶來了很多的好處。主要體現在：

1、有助于國有銀行在境外成功募資上市。

2、有助于國有銀行改善公司治理結構、提高公司治理水平、提升經營效率和競爭力。

3、有助于提高引資企業無形資產，提升引資企業形象和市場價值。

我們要看到引進境外戰略投資者不會威脅國家金融安全。國有銀行并不是轉讓所有股份，國家仍然占大頭。2001年底我國政府才放開了外資金融機構入股中資銀行的限制，單家外資機構投資比例不得超過15%，所有外資機構投資比例不得超過20%。2003年12月8日，銀監會發布了《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》，該辦法允許戰略投資者入股我國商業銀行，同時調高投資比例，單家外資機構最高入股比例從15%提升20%，所有外資機構最高入股比例從20%提升至25%。這個比例相對來說只是一小部分，并不會威脅到國有銀行。

所以我們不能僅從凈資產定價、境外投資者收益、股權交易對等性等方面的對比就認為國有銀行被賤賣，我們應當看到引進境外投資者對國有銀行發展的好處，從多方面認識。

讓我們在看一看韓國銀行業引進外資的經驗：亞洲金融危機之后，韓國實施了非常積極的銀行業外資戰略，到2004年韓國銀行業的外資比例已經從1997年以前的不足1%增加到30%，而不良貸款率則從1999年的8.3%下降到2002年的1.9%，資本充足率和資產回報率等主要指標都有了明顯好轉。

韓國經驗告訴我們,應該做的是更積極地引進外資，讓外資發揮更大的作用，而不是擔心外資將威脅中國的金融安全。所以我認為國有銀行沒有被賤賣。

第五篇：金融學(原貨幣銀行學)第三次作業[模版]

【案例分析】關于國有銀行是否被賤賣的爭論 21世紀中國應對入世的承諾，以銀行上市，引入外資戰略合資者的方式對銀行進行大刀闊斧的改革，卻引來了國內各界人士對“國有銀行是否賤賣”的爭論。從網上很多數據看，國有銀行每股價格相對于股市上其他股票確實低了很多。我認為問題并不在此，我們需要換一種角度來看這個問題。所謂賤賣，不是股票上市時股價便宜了，而是作為國有企業，本來是全民所有制的產物，但現在卻被少數人以極低價格收購。為什么要賤賣呢，說白了，還是因為是全民所有的東西，也就是說原所有者不是一個人，而是10億個人，一人只有一點，所以賣少了大家都不心疼，賣多了購買者卻會心疼 國有銀行上市并不存在這個問題，因為現在巴不得多賣點錢呢，把股市搞牛了才上市就是這個目的。關鍵是未來的法人股、職工股的分配才是是否賤賣的關鍵

首先我們不要總盯住別人的腰包，別人在我們這拿回了多少的錢。而是要看我們得到了什么，我們占了多少比例。以中國的三大商業銀行為例，外國資金投資中行、建行、工行的股份只有5％――10％對于這些小股東來說他們的收益在這幾年會有很大的回報，可是我們呢？雖然向上面所說到的到2005年為止，中行的股權轉讓獲得了10%的凈資產溢價；建行的股權轉讓獲得了17%的溢價；工行的股權轉讓也獲得了15%的溢價。這個溢價比雖然不高，但我們要想一想，這十幾個點的收益是在別人投資候我們占據著大股東的情況下的收益，如果凈核算下來也是一個不小的數目。

再有，一位參與國有銀行引資談判的外方高層說，最終確定的股權轉讓價格是談判雙方協商的結果，只要雙方都認可這個價格，并且不存在強買強賣的情形，就不能說這是在賤賣國有銀行。并且外資參股之后，這些銀行的國有股權仍然占很大比例，更應該關注的是這些國有股權將來的價格。即使當前向外資轉讓股權的溢價水平不高，這些銀行上市后，如果IPO價格以及市場交易價格大大高于戰略投資者的參股價格，在境外戰略投資者受益的同時，占大頭的國有股權的持有者——財政部(國家)—將是最大的受益者。

還有我國的政策是，單一銀行的外資占比不能超過25％，單個外資投資者不超過20％，并且對投資者不是誰都可以的，要符合五個標準：投資所占股份比例不低于5%；股權持有期在三年以上；派駐董事；入股中資同質銀行不超過兩家；技術和網絡支持。

就像我們改革開放的初期，我們對外商的投資給予了很大的優惠政策，那么現在呢？我們還需要招商引資嗎？當然不需要。我們國家的政治穩定經濟繁榮并且有大量的剩余勞動力造成我們的工資水平低，各方面在國際上都很有競爭力。我們的銀行也如此，股份賣的便宜與否，受益的多少，我認為不是國家的目的，而我們的金融企業向國際化又邁出了一大步，這才是主要的。

持銀行被賤賣的觀點的人主要依據是1.境外戰略投資者從匯金公司平價購入中行和建行的股權，外資沒有花費任何溢價，占了很大的便宜。2.向境外戰略投資者出售股權時，沒有對中資銀行無形資產價值進行評估和計算。3.中國銀行業的股權交易正演變為賣方市場的局面。

對這種認為國有銀行被廉價地賤賣乃至威脅金融安全的觀點，幾乎所有的當事者都做出了回應，中國銀行董事長肖鋼說：“引進戰略投資者和公開發行上市(IPO)是國有商業銀行改革的兩個環節，雖都涉及定價，但機制、對象、策略有很大不同，兩種情況很難直接比較。從定價機制看，引進戰略投資者的定價是一對一談判，IPO定價則是公開向國際機構投資者和社會公眾推銷；從定價對象看，戰略投資者和公眾投資者性質不同、作用不同。戰略投資者愿意與引資企業長期業務合作，共擔風險，往往要承諾較長的股票鎖定期，承諾競爭回避。公眾投資者更多考慮股票投資收益，可能長期持股，也可能短期投機。因此，戰略投資者在IPO前入資的認股價格一般要低于IPO價格；從定價策略看，引入國際知名機構作為戰略投

資者有助于提高引資企業無形資產，提升引資企業形象和市場價值。因此，在引資定價過程中，按國際通行慣例，通常都要考慮無形資產的價值。”又說：“如果不改革，國有商業銀行資本金嚴重不足、不良資產增加、財務信息不真實，連生存都難以為繼，這才是真正威脅國家金融安全和經濟安全的最大隱患。”交通銀行董事長蔣超良在報社記者時說：“交行和匯豐的合作，不是零和游戲，而是雙贏戰略，不能從匯豐賺錢就得出我們虧本的結論。每股1.86元的入股價格，相當于交行2003年末每股凈資產的1.76倍，此前外資入股中資銀行，市凈率最高的是恒生銀行入股興業銀行的1.8倍，最低的是花旗銀行入股浦發銀行的1.54倍，我們的定價水平是比較高的。而且，匯豐入股使我行資本充足率及時達標，溢價部分使我行每股凈資產上升了0.17元，相應提高了我行IPO的定價基礎，匯豐概念對我行IPO的成功和股價后市穩定都起到重大作用。另外，剛才我也提到了，股價上升受益的不僅是匯豐，國有股的增值更大。應該說，我們和匯豐的合作成效顯著。通過合作，交行既引進了資金，更引進了管理、技術、人才和品牌，經營管理水平顯著提升，與匯豐的合作是符合交通銀行長遠利益的?！?建設銀行董事長郭樹清回答得更干脆：“中國金融業改革的必要性和緊迫性怎么估計也不會過高。不把金融體系整治好，國家經濟的持續快速增長就可能中斷，甚至可能遭遇危機。戰略投資者的進入，可以加快公司治理結構建設，改變'官商'文化，改變傳統的經營模式，可以使我們少走彎路。我們應該有一個清醒的認識，中國現有的銀行既不是金山也不是廢墟。如果不真正從機制上脫胎換骨，那么國內許多銀行所具有的價值不僅不能夠為正值，反之可能為負值。一個負價值的企業或行業，股票是發不出去的，更談不上賣得貴了還是賤了。”

銀行“賤賣論”之爭從一個側面凸顯了國有銀行改革攻堅之復雜、之艱難，也從另一個側面提示人們，金融改革等不得也急不得，對于種種可能出現的失誤甚至是風險，應以殫精竭慮之心充分評估，應以如履薄冰之心小心操作。但是，它卻不能引導出這樣的結論：即困難已大到難以克服，市場化改革的路走錯了。一句話，國有銀行改革既需要大智慧、大魄力，也需要大胸懷、大視野。