第一篇：案例8：資產(chǎn)置換、債務(wù)重組與核心能力

案例八：資產(chǎn)置換、債務(wù)重組與核心能力

分析要點提示

1．本次資產(chǎn)置換對上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和盈利能力的影響

可以肯定地說，擬置換出的資產(chǎn)質(zhì)量及其盈利能力一定不高。但是，擬置入的資產(chǎn)質(zhì)量一定高嗎？表面上是高，即不良資產(chǎn)換來了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但別急于高興。從某位董事的棄權(quán)意見可以看出其不確定性。另一方面，即使被置入的資產(chǎn)本身有盈利能力，其估價方法和股價規(guī)模的高低也會對未來的盈利率產(chǎn)生影響。

2．“優(yōu)質(zhì)換不良”發(fā)生的條件

一般會發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間。

3．關(guān)于土地使用權(quán)增值

短時間巨額增值，主要靠土地使用權(quán)資產(chǎn)變性，或者低價飛漲。

4．補(bǔ)充公告信息的含義

從補(bǔ)充公告來看，企業(yè)置換進(jìn)入的不但不是什么優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，反而是更加低劣的不良資產(chǎn)。至于置換進(jìn)來的企業(yè)經(jīng)營狀況短時間內(nèi)出現(xiàn)大幅變化，也不應(yīng)該被認(rèn)為是短時間內(nèi)。而應(yīng)被認(rèn)為是正常的結(jié)果：原本就是不良資產(chǎn)！因為，常識告訴我們：在進(jìn)行重大資產(chǎn)購買時，購買方不會不對被購買資產(chǎn)進(jìn)行考察，也不會沒有任何管理和判斷常識的小孩子去考察。

5．關(guān)于企業(yè)股權(quán)價值

不良資產(chǎn)還走不了了，賴在公司了。企業(yè)股份的價值，最終取決于未來。但在日常交易中，對過去業(yè)績的考慮也會影響股權(quán)價值的確定。

6．關(guān)于債務(wù)重組

此次債務(wù)重組，只是改善了債務(wù)企業(yè)的債務(wù)期限，并沒有改善債務(wù)規(guī)模，不能降低其債務(wù)壓力。真正降低其債務(wù)壓力的辦法是：第一，實施債轉(zhuǎn)股；第二，提升其自身盈利能力。

7．困境難以擺脫

主要原因是：企業(yè)的核心盈利能力沒有變化、公司治理結(jié)構(gòu)沒有根本改觀。

8．略

第二篇：債務(wù)重組案例

債務(wù)重組案例

A公司為上市公司，擬進(jìn)行破產(chǎn)重整。2010年2月，當(dāng)?shù)胤ㄔ号鷾?zhǔn)了公司的重整計劃，對于超過10萬元以上部分的普通債權(quán)，A公司按照12%的比例以現(xiàn)金進(jìn)行清償，并在重整計劃獲法院裁定批準(zhǔn)之日起3年內(nèi)分3期清償完畢，每年為一期，每期償還1/3。破產(chǎn)重整方案中還規(guī)定，只有在A公司履行重整計劃規(guī)定的償債義務(wù)后，債權(quán)人才根據(jù)重整計劃豁免其剩余債務(wù)，否則管理人或債權(quán)人有權(quán)要求終止重整計劃，債權(quán)人在重整計劃中所作的債權(quán)調(diào)整承諾也隨之失效。A公司根據(jù)前述重整計劃的安排，在2010年2月確認(rèn)了約10億元債務(wù)重組收益。

2010年年底，A公司發(fā)布重大事項公告，稱公司目前未能按照重整計劃確定的第一期債務(wù)清償時間和金額償還債務(wù)。為了避免破產(chǎn)清算，公司一方面書面致函各相關(guān)債權(quán)人懇請延期償還債務(wù)，截至2010年12月31日，尚未收到各債權(quán)人及相關(guān)部門的書面異議;另一方面正全力加大工作力度和加快工作進(jìn)程，力爭在最短的時間內(nèi)籌集到相應(yīng)資金償付第一期債務(wù)。公司將根據(jù)事情的進(jìn)展情況及時履行信息披露義務(wù)。

問題:A公司是否能在2010年年報中確認(rèn)上述破產(chǎn)重整債務(wù)重組收益?

第三篇：案例7：企業(yè)債務(wù)重組

案例7：企業(yè)債務(wù)重組

2004年 4月以來，由德隆系控股“老三股”股價持續(xù)下跌，造成德隆系信用體系徹底崩潰，資金鏈紛紛斷裂，并拖累了其控制的實業(yè)資產(chǎn)（生產(chǎn)型企業(yè)），債權(quán)銀行紛紛申請查封德隆系名下資產(chǎn)，整個德隆系陷入債務(wù)危機(jī)中。

債務(wù)危機(jī)發(fā)生后，德隆也積極向央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等有關(guān)部門呼吁，希望政府能夠介入，解決德隆面臨的困難，并于 2004年 7月底通過央行向國務(wù)院提交了《市場化解決德隆問題的整體方案》。

在該方案中，德隆希望“通過國家政策支持，按照市場化原則，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和債權(quán)人委員會的嚴(yán)格監(jiān)督下，集中管理、統(tǒng)一調(diào)用德隆資源，通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資人恢復(fù)市場信用，盤活資產(chǎn)，在運營中清償債務(wù)?！?/p>

2004年 8月 19日，國務(wù)院向央行下達(dá)有關(guān)文件，正式批復(fù)了市場化解決德隆危機(jī)的整體方案——德隆將被一并交由華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行整體托管。8月 26日，德隆系的公司控股方或關(guān)聯(lián)方新疆德隆、德隆國際、屯河集團(tuán)在北京與華融公司簽訂《資產(chǎn)托管協(xié)議》，這三家公司都將其擁有的全部資產(chǎn)不可撤回地全權(quán)托管給華融公司，由華融公司全權(quán)行使三家公司全部資產(chǎn)的管理和處置權(quán)利。

請問德隆在重組中存在問題的原因？如何解決？

[評析]：

德隆系下屬企業(yè)眾多，涉及面廣，資金鏈很長，對金融體系風(fēng)險影響大。截至 2003年底，德隆相對控股生產(chǎn)型企業(yè)就達(dá) 177家，控、參股金融機(jī)構(gòu) 19家，年銷售收入超過 400億元，年納稅總額近20億元，員工達(dá) 5.7萬余人。如果對德隆進(jìn)行破產(chǎn)清算，勢必產(chǎn)生重大的影響，甚至可能影響到我國的金融安全。

顯然，在司法的監(jiān)督下，引入華融作為德隆的管理人，有助于摸清德隆的資產(chǎn)，理清債權(quán)債務(wù)關(guān)系，以為下一步重組打好基礎(chǔ)。但由于沒有真正意義上的破產(chǎn)重整制度，華融作為托管人在德隆重組中也難有作為。這主要是因為：

1、華融依據(jù)與德隆簽訂的《托管協(xié)議》，行使托管資產(chǎn)的處置權(quán)和經(jīng)營權(quán)，但因華融是一個企業(yè)法人，與德隆由于托管協(xié)議形成的是普通民事合同關(guān)系，僅對德隆和華融雙方有約束力，對協(xié)議外的第三方?jīng)]有法律約束力。華融并不能因托管要求第三人停止針對德隆的各種訴訟，也無權(quán)要求德隆的債權(quán)人停止對債權(quán)的保全措施。

2、華融的托管行為，既沒有取得債權(quán)人的一致同意（或者是取得債權(quán)人的絕大多數(shù)的同意），又不是由債權(quán)人會議決定，更不是法院裁定，而是在行政指令下，接受債務(wù)人委托而產(chǎn)生的。因此，華融是作為德隆的代表（或者說作為股東方的代表）與債權(quán)人進(jìn)行重組談判。在這種情況下，華融無法作為獨立的第三方行使國外破產(chǎn)重整中信托人（管理人）的職能，只能充當(dāng)資產(chǎn)清理的角色。

因此，為解決上述問題，應(yīng)做到：

一是推動德隆進(jìn)入破產(chǎn)程序?？赏ㄟ^德隆的債權(quán)人向法院提出德隆的破產(chǎn)申請，推動德隆進(jìn)入破產(chǎn)程序。根據(jù)目前全國各地、各個層次的法院已受理許多涉及德隆訴訟的事實，應(yīng)通過司法協(xié)調(diào)或安排將所有訴訟進(jìn)行并案處理，統(tǒng)一在破產(chǎn)程序的框架進(jìn)行。

二是以德隆重組為契機(jī)，積極推動我國的破產(chǎn)重整制度的建設(shè)。在德隆重組中，在堅持市場經(jīng)濟(jì)基本原則的基礎(chǔ)上，借鑒世界主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的破產(chǎn)重整的做法，為我國民營企業(yè)的破產(chǎn)重整提供一個成功的范例，從而推動我國破產(chǎn)重整制度的立法步伐。

第四篇：習(xí)題二 債務(wù)重組與非貨幣資產(chǎn)交換（范文）

習(xí)題二：債務(wù)重組與非貨幣資產(chǎn)交換

1、甲公司2006年發(fā)生如下債務(wù)重組的有關(guān)業(yè)務(wù)：

（1）甲公司2005年11月10日發(fā)生 的應(yīng)收A公司賬款120000元，2006年2月10日A公司與甲公司協(xié)商進(jìn)行債務(wù)重組，重組協(xié)議如下：甲公司同意免除A公司40000元債務(wù)，余額用現(xiàn)金即刻償還，甲公司已收到款項存入銀行，未發(fā)生有關(guān)稅費。甲公司已為該項應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備6000元。

（2）2005年8月1日，甲公司銷售一批產(chǎn)品給B公司，價款為500000元，增值稅銷項稅額為85000元，款項尚未收到。2006年2月20日，B公司與甲公司協(xié)商進(jìn)行債務(wù)重組，重組協(xié) 議如下：B公司以其生產(chǎn)的產(chǎn)品一批抵償該應(yīng)收賬款。該批產(chǎn)品市價為420000元，增值稅稅率為17％，產(chǎn)品成本為400000元。甲公司已對該項應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備58500元，收到的產(chǎn)品作為庫存商品入賬。債務(wù)重組時未發(fā)生其他相關(guān)稅費。甲公司已收到產(chǎn)品并驗收入庫。

（3）2005年9月 20日，甲公司銷售一批產(chǎn)品給C公司，價款為150000元，增值稅銷項稅額為25500元，款項尚未收到。2006年3月15日，C公司與甲公司協(xié)商進(jìn) 行債務(wù)重組，重組協(xié)議如下：C公司以設(shè)備一臺抵償該應(yīng)收賬款。設(shè)備公允價值100000元，甲公司支付給C公司補(bǔ)價20000元。甲公司已對該項應(yīng)收賬款 計提壞賬準(zhǔn)備17550元。甲收到的設(shè)備作為固定資產(chǎn)入賬，固定資產(chǎn)已交付使用。債務(wù)重組時未發(fā)生其他相關(guān)稅費。

（4）2005年4月5日，甲公司銷售一批產(chǎn)品給D公司，價稅合計為650000元，款項尚未收到。2006年4月30日，D公司與甲公司協(xié)商進(jìn)行債務(wù)重組，重組協(xié)議如下：D公司支付現(xiàn)金50000元；同時，以一臺機(jī)器和債務(wù)轉(zhuǎn)為資本償還余額的50％，另外的50％延期至2006年12月31日。機(jī)器的公允價值為112000元，甲公司 取得D公司5％的股權(quán)，其公允價值為168000元。甲公司未對該項應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備。債務(wù)重組時未發(fā)生其他相關(guān)稅費。要求：

根據(jù)上述經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)編制甲公司重組的有關(guān)會計分錄。（假定年貼現(xiàn)率為8%，不足一年按一年折現(xiàn)）

2、（1）甲公司以其生產(chǎn)的產(chǎn)品一批換入D公司的一臺設(shè)備，產(chǎn)品的賬面余額為260000元，已提存貨跌價準(zhǔn)備10000元，計稅價格等于公允價值為300000元。交換過程中甲公司支付給D公司補(bǔ)價15000元，同時支付相關(guān)費用5000元。

（2）甲公司以設(shè)備A一臺換入丁公司的另一項設(shè)備B，A設(shè)備的原價為600000元，已提折舊200000元，已提減值準(zhǔn)備40000元，設(shè)備A的公允價值為 400000元。設(shè)備B的原價為500000元，已提折舊為150000，公允價值為380000元。甲公司收到丁公司支付的補(bǔ)價20000元。整個交易 過程中未發(fā)生相關(guān)稅費。

（3）甲公司以其持有的某項短期股票投資交換C公司的原材料，在交換日，甲公司的短期股票投資賬面余額為300000元，已提短期投資跌價準(zhǔn)備15000元，該項短期股票投資的公允價值為320000元。換入的原材料發(fā)票上注明的價款為250000元，增值稅為42500 元，甲公司收到C公司支付的補(bǔ)價12800元。除增值稅外，整個交易過程未發(fā)生其他相關(guān)稅費。要求：根據(jù)上述經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)編制甲公司有關(guān)會計分錄。

第五篇：債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換綜合題

1.甲公司、乙公司和丙公司均為增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率為17%，有關(guān)資料如下：

（1）2012年10月12日，經(jīng)與丙公司協(xié)商，甲公司以一項非專利技術(shù)和對丁公司股權(quán)投資（劃分為可供出售金融資產(chǎn)）換入丙公司持有的對戊公司長期股權(quán)投資。

甲公司非專利技術(shù)的原價為1200萬元，已推銷200萬元，已計提減值準(zhǔn)備100元，公允價值為1 000萬元，應(yīng)交納營業(yè)稅50萬元；對丁公司股權(quán)賬面價值和公允價值均為400萬元。其中，成本為350萬元，公允價值變動為50萬元。甲公司換入的對戊公司長期股權(quán)投資采用成本法核算。

丙公司對戊公司長期股權(quán)投資的賬面價值為1 100萬元。未計提減值準(zhǔn)備，公允價值為1 200萬元。丙公司另以銀行存款向甲公司支付補(bǔ)價200萬元。

（2）2012年12月13日，甲公司獲悉乙公司發(fā)生財務(wù)困難，對應(yīng)收向乙公司銷售商品的款項2 340萬元計提壞賬準(zhǔn)備280萬元，此前未對該款項計提壞賬準(zhǔn)備。

（3）2013年1月1日，考慮到乙公司近期可能難以按時償還前欠貨款2 340萬元，經(jīng)協(xié)商，甲公司同意免去乙公司400萬元債務(wù)，剩余款項應(yīng)在2013年5月31日前支付；同時約定，乙公司如果截至5月31日經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流量比較充裕，應(yīng)再償還甲公司100萬元。當(dāng)日，乙公司估計截至5月31日經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)的可能性為60%。

（4）2013年5月31日，乙公司經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流量較為充裕，按約定償還了對甲公司的重組債務(wù)。

假定有關(guān)交易均具有商業(yè)實質(zhì)，不考慮所得稅等其他因素。

要求：

（1）分析判斷甲公司和丙公司之間的資產(chǎn)交換是否屬于非貨幣性資產(chǎn)交換。

（2）計算甲公司換出非專利技術(shù)應(yīng)確認(rèn)的損益，并編制甲公司有關(guān)業(yè)務(wù)的會計分錄。

（3）編制甲公司與確認(rèn)壞賬準(zhǔn)備有關(guān)的會計分錄。

（4）計算甲公司重組后應(yīng)收賬款的賬面價值和重組損益，并編制甲公司有關(guān)業(yè)務(wù)的會計分錄。

（5）計算乙公司重組后應(yīng)付賬款的賬面價值和重組損益，并編制乙公司有關(guān)業(yè)務(wù)的會計分錄。

（6）分別編制甲公司、乙公司2013年5月31日結(jié)清重組后債權(quán)債務(wù)的會計分錄。

（答案中的金額單位用萬元表示）