第一篇：煤礦重組企業設立登記中的法律問題與債務應對研討會會議紀要

走出資源整合的誤區與盲區

——煤礦重組企業設立登記中的法律

問題與債務應對研討會會議紀要

時間：2010年6月9日

地點：太行大酒店西樓

參會人員：

董玉明 山西大學法學院教授

朱忠良 山西省經濟管理干部學院法政系教授

樊云慧 山西財經大學法學院副教授

張志榮 山西焦煤集團有限責任公司總法律顧問

王晶瑩 西山煤電集團有限責任公司總法律顧問

李斌宇 太原東山煤礦有限責任公司副總經理

高繼改 山西煤炭運銷集團有限公司法律事務部副部長

成俊銘 山西梅園工貿集團有限公司企管部部長

潘曙光 中匯大地礦業有限公司財務總監

張孝銘 太原梗陽實業集團有限公司監審部經理

李建設 太原梗陽實業集團有限公司財務部經理

張輝 《山西煤炭》雜志社責任編輯

中呂律師事務所全體律師

主持人：

高劍生 中呂律師事務所主任

針對目前兼并重組主體企業在新公司登記設立時遇到的法律困擾和對如何處理被收購企業的原有債務方面存在的困惑，中呂律師事務所于2010年6月9日在太航大酒店舉行了主題為“煤礦重組企業設立登記中的法律問題與債務應對研討會”。經過近三個小時的討論，與會人員對以下問題達成了一致認識：

一、煤炭資源整合中的企業兼并重組應當采取什么形式？

“兼并”不等于“合并”。晉政發【2008】23號文件規定了“企業并購、協議轉讓、聯合重組、控股參股”等多種兼并重組模式。在去年的兼并重組過程中，主體企業根據自身情況選擇了不同的重組方式：對于單獨保留礦，一般是股權收購，通過控股實現對其的控制，并保留其主體；對于整合后要求關閉的礦井，主體企業特別是“5+2”國有大型煤礦企業主要采取的是資產收購這種風險較低的方式，采取公司合并這種方式進行重組的很少，原因在于：

1、整合主體不具備公司合并的條件。“5+2”集團都是資產規模幾十億的大型企業，而且很多不是直接的煤炭生產企業，僅僅是控股的母公司，不可能直接將被整合的煤礦合并在一起。另外這些主體都是純國有企業，不可能吸收進被收購方的股東作為合并后公司的股東。

在實踐中，整合主體一般是在股權收購單獨保留礦之后，以其為主干，收購周邊煤礦的實物資產，成立新煤業公司。如果資產包中沒有單獨保留礦井，則整合主體收購全部被整合礦的資產之后，新注冊一個子公司，將資產全部裝進子公司中。

2、很多被整合主體不具備公司合并的條件。《公司法》的合并僅指公司之間的合并。但是在整合過程中我們發現，很多煤礦目前還是集體所有制企業或國有制企業，有的在改制但還未完成，有的根本就沒有改制，這種企業怎么和公司合并？此外，有些煤礦是基建礦或改擴建礦，公司法人主體尚未建立，更沒法進行公司合并。

3、公司合并增加了整合主體的風險。即使兼并方的子公司能和被兼并方合并，也很少有企業采取這種方式。《公司法》對公司合并有以下規定：

第一百七十四條 公司合并，應當由合并各方簽訂合并協議，并編制資產負債表及財產清單。公司應當自作出合并決議之日起十日內通知債權人，并于三十日內在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內，未接到通知書的自公告之日起四十五日內，可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。

第一百七十五條 公司合并時，合并各方的債權、債務，應當由合并后存續的公司或者新設的公司承繼。

也就是說，整合主體要承擔被整合方全部的債權債務，這樣無疑給主體造成了沉重的財務壓力。有人認為債權人沒有在公告期間內提出清償要求的，債權就會消滅，不能獲得清償，這種認識是不正確的。法律規定合并前應當公告，債權人接到通知可以要求清償債務或者提供相應的擔保，并不是說債權人如果在此期間不申報債權就會產生債權滅失的后果。只要債權合法且在訴訟時效內，債權人仍可以要求合并后的公司承擔。

在實踐中我們發現，大部分煤礦的財務制度都不健全，有的甚至沒有建賬，其債權債務通過審計和評估根本無法明確。即使有帳的，很多債務也沒有入賬。例如煤老板向個人借高利貸，并不是全部用于煤礦，但是一般煤礦都要在借款協議上蓋章作擔保。有的是煤老板為其他企業或個人提供擔保，都有煤礦的蓋章。這些情況，在煤礦的賬面上都沒有體現。還有一些煤礦生產多年，由于賬務不健全，沒有繳納稅費，在收購之后地方稅務局要追繳稅款。這些或有債務調查不清，沒有一個整合主體敢去簽公司合并的協議。

經過討論，與會人員一致認為，煤礦兼并重組過程中，應當根據實際情況，選擇成本最小、效率最高的整合方式，而不應一刀切地使用公司合并的方式。

二、資產收購中，收購主體是否應當承擔被收購方的債權債務？

在此次資源整合中，大部分整合主體使用的是資產收購的方式。資產收購的優點在于，整合方通過購買被整合方的資產實現了對煤炭資源的控制，而且不需要承擔被整合方的債權債務和人員安置。但是有人認為，資產收購之后，被收購企業變成了空殼，損害了債權人的利益。因此資產收購是一種不值得推廣的整合方式。

這種認識是否正確呢？與會人員從以下幾個方面進行了討論：

1、資產收購會不會使被收購企業變成空殼？

與會人員經討論認為，資產收購并不會使被收購方變成空殼。在會計上，企業的資產包

括兩部分：流動資產和非流動資產。企業的實物資產、采礦權屬于非流動資產的范疇。企業將實物資產和采礦權出售，換回貨幣，雖然非流動資產減少了，但是流動資產卻增加了（庫存現金和銀行存款無疑屬于流動資產），而且貨幣的流動性更好，償債能力更高。因此資產收購并不會使被收購企業變成空殼。

2、資產收購是否需要公告？公告具備什么效力？

與會人員認為，討論資產收購是否需要公告,關鍵在于確定公告的效力，即資產收購進行公告的意義何在？

債權人基于公告得知公司合并的信息，就可以要求債務公司清償債務或提供擔保，這是公司法基于對債權人的保護而作出的一個特別程序的規定。因為并不是所有的公司合并都是優質合并，如果是弱弱合并的情況下，可能發生債權人利益受到貶損的情況，因此公司法對公司合并的公告作出了明確規定，其公告的意義也在于此。

資產收購屬于一種民事主體之間的合同行為，資產收購行為并不會發生一方法人主體滅失的法律后果，這也是資產收購與公司合并的主要區別。因此，公司法僅對公司合并作出了相應規定，而資產收購應當適用合同法的調整。既然是受合同法的調整，資產收購是否需要公告就完全是基于交易方的意愿，如果交易方愿意公告，合同法也未作出禁止性規定。需要明確的一點是，無論是收購方公告還是被收購方公告，也無論公告期內有多少債權人前來申報債權，收購主體不會因被收購方的債務多就可以減少支付轉讓價款。原因很簡單，即使被收購方有再多的債務，其公司名下的資產價值不會因此而減少，你買的是我的資產，一分錢一分貨。舉一個再簡單不過的例子，甲現在名下有一處房產經評估值50萬，同時甲在外負債20萬，甲現在要將此處房產賣給乙，乙不能以甲在外有負債為由，就要求甲應當將房產低價賣給自己，這對于甲顯然是不公平的，而且現實中也不會有這么傻的人。房產交易和債務清償是兩個不同的法律關系，不能混為一談。

還有的人認為，如果資產收購公告期內債權人沒有主張權利，則債權消滅。這種認識顯然是不能成立的。我國法律并未規定資產收購要進行公告，更不可能規定該公告具有消滅債權的效力。另外從公司法對公司合并公告的規定也可以看出，債權人在公告期內不申報債權，并不會導致債權滅失。

基于以上分析，與會人員認為，資產收購中的公告不具有任何實質性的意義，即使進行了公告也不會產生因不申報債權而導致債權滅失和收購方減少支付轉讓價款的法律后果。

3、資產收購的收購方是否要承擔被收購方的債務？

有人認為，債務應隨資產走，因此，資產收購的收購方應當承擔被收購方的債務。這種認識是沒有法律依據的。樊云慧教授介紹，“債務隨資產走”是美國的一個判例確定的原則，在我國法律上并無類似的規定。《最高人民法院關于審理與企業改制相關民事糾紛案件若干問題的規定》第七條規定：“企業以其優質財產與他人組建新公司，而將債務留在原企業，債權人以新設公司和原企業作為共同被告提起訴訟主張債權的，新設公司應當在所接收的財產范圍內與原企業共同承擔連帶責任。”從字面上看，此條款似乎是確立了債務隨資產走的原則，但該條款僅適用于國有企業改制的情形，而且其前提是收購雙方串通，通過資產收購逃避債

務。本次資源整合中，作為國有企業的“5+2”集團，根本不存在與被整合方惡意串通逃避債務的情況。假如資產收購中收購方還需承擔被收購方的債務，那么資產收購也就失去了意義，收購方一方面支付了收購資產的對價，另一方面還要承擔被收購方的債務，顯然是不公平的。

三、資產收購中的收購主體是否有權對被收購方進行清算注銷？

我國公司法第一百八十四條明確規定，“公司因本法第一百八十一條第（一）項、第（二）項、第（四）項、第（五）項規定而解散的，應當在解散事由出現之日起十五日內成立清算組，開始清算。有限責任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。”第一百八十九條規定：“公司清算結束后，清算組應當制作清算報告，報股東會、股東大會或者人民法院確認，并報送公司登記機關，申請注銷公司登記，公告公司終止。”

可見，清算和注銷都是公司自身的行為，必須由公司自行組織實施，是否清算、何時清算、如何清算都是公司股東的權利。資產收購的收購方并沒有組建清算組的主體資格，也不能成為清算組的成員，更不能代替被收購方去辦理注銷手續。

四、資產收購中，被收購方的債權人如何保護自己的利益？

1、債權人要隨時關注整合的進展。山西省資源整合的方案都已在政府網站上進行了公示，媒體也及時報道了整合的情況。因此，債權人應及時與收購雙方進行聯系，了解其收購方案及收購進展。

2、債權人應當及時行使法律賦予的權利。資產收購是一種買賣行為，應當受《合同法》調整。如果收購雙方惡意串通，以不合理的低價轉讓資產，損害債權人的利益，債權人則可以根據《合同法》第七十四條、七十五條的規定行使撤銷權。如果被收購方在收到款項后既不改變經營范圍也不履行清算義務，則債權人可以根據《公司法》第一百八十一條、第一百八十四條的規定，申請人民法院指定有關人員組成清算組進行清算，從而實現自己的債權。

五、新公司設立的程序難題如何破解？

有的企業提出，目前協議簽完了，煤礦也接管了，但是在成立新公司時遇到了很大困難。資源整合的目的是提高煤礦規模，因此全省90%的煤礦現在都成了基建礦，基建完成后才能設立公司。要辦理基建手續，必須通過十幾個部門的審批，原先這些審批手續可以在領取基建手續后辦理，但是現在全成了前置手續。尤其是環保、土地等手續，很難辦下來。我省煤礦分布于全省各個地區，其中不少分布在資源保護區域，這些區域屬于限采區甚至禁采區，地方政府和主管部門為了免于承擔責任，不給企業出同意建設的文件，導致環保手續辦不了。被收購煤礦的土地原先大多是租賃，即使有土地證也大多是集體土地證。國企收購之后這些土地手續全不能用。想辦國有土地證，但是困難很大，直到現在也沒辦下來。土地和環保手續辦不完，基建手續就辦不了，公司設立不起來，采礦證過期就要被吊銷，資源整合的任務就沒法完成。

有的企業提出，新公司領取采礦證之后要辦理生產許可證和安全生產許可證，但是安監部門讓企業先提供生產許可證才發安全生產許可證，煤炭部門卻要求企業先提供安全生產許可證才發生產許可證。主管部門互相扯皮，導致新公司遲遲無法設立。

還有企業提出，由于支付收購對價、技術改造、添置設備等等都需要大量現金，所以在收購時寄希望于過渡期政策，希望過渡礦井的產出能提供現金流。但是由于最近發生的礦難，政府為減輕責任，要求企業必須六證齊全才能生產，無疑是終止了過渡期政策，這使企業變得很被動。沒有現金去補償原股東和債權人，導致煤礦無法接管，整合工作無法完成。

另外有企業提出，整合方收購屬于“十關閉”范圍內的礦井，地方政府仍然要求其進行評估和補償。但是收購之后這些礦井都要關閉，資源無法開采，實際上是整合方白白出了一大筆錢，這個損失誰來承擔？國有資產的流失誰來負責？

對于以上問題，參會人員無法得出解決的方法。只能希望省政府能夠及時召開由政府部門、企業、學者和律師等各方主體參與的會議，通過集思廣益，破除部門利益、個人利益的條條框框，對實踐中出現的問題找出解決的方案，推動資源整合工作向縱深開展。

第二篇：煤礦重組企業設立登記中的法律問題與債務應對研討會會議紀要

走出資源整合的誤區與盲區

——煤礦重組企業設立登記中的法律

問題與債務應對研討會會議紀要

時間：2010年6月9日 地點：太行大酒店西樓 參會人員：

董玉明 山西大學法學院教授

朱忠良 山西省經濟管理干部學院法政系教授 樊云慧 山西財經大學法學院副教授

張志榮 山西焦煤集團有限責任公司總法律顧問 王晶瑩 西山煤電集團有限責任公司總法律顧問 李斌宇 太原東山煤礦有限責任公司副總經理 高繼改 山西煤炭運銷集團有限公司法律事務部副部長 成俊銘 山西梅園工貿集團有限公司企管部部長 潘曙光 中匯大地礦業有限公司財務總監 張孝銘 太原梗陽實業集團有限公司監審部經理 李建設 太原梗陽實業集團有限公司財務部經理 張 輝 《山西煤炭》雜志社責任編輯 中呂律師事務所全體律師 主持人：

高劍生 中呂律師事務所主任

針對目前兼并重組主體企業在新公司登記設立時遇到的法律困擾和對如何處理被收購企業的原有債務方面存在的困惑，中呂律師事務所于2010年6月9日在太航大酒店舉行了主題為“煤礦重組企業設立登記中的法律問題與債務應對研討會”。經過近三個小時的討論，與會人員對以下問題達成了一致認識：

一、煤炭資源整合中的企業兼并重組應當采取什么形式？

“兼并”不等于“合并”。晉政發【2008】23號文件規定了“企業并購、協議轉讓、聯合重組、控股參股”等多種兼并重組模式。在去年的兼并重組過程中，主體企業根據自身情況選擇了不同的重組方式：對于單獨保留礦，一般是股權收購，通過控股實現對其的控制，并保留其主體；對于整合后要求關閉的礦井，主體企業特別是“5+2”國有大型煤礦企業主要采取的是資產收購這種風險較低的方式，采取公司合并這種方式進行重組的很少，原因在于：

1、整合主體不具備公司合并的條件。“5+2”集團都是資產規模幾十億的大型企業，而且很多不是直接的煤炭生產企業，僅僅是控股的母公司，不可能直接將被整合的煤礦合并在一起。另外這些主體都是純國有企業，不可能吸收進被收購方的股東作為合并后公司的股東。在實踐中，整合主體一般是在股權收購單獨保留礦之后，以其為主干，收購周邊煤礦的實物資產，成立新煤業公司。如果資產包中沒有單獨保留礦井，則整合主體收購全部被整合礦的資產之后，新注冊一個子公司，將資產全部裝進子公司中。

2、很多被整合主體不具備公司合并的條件。《公司法》的合并僅指公司之間的合并。但是在整合過程中我們發現，很多煤礦目前還是集體所有制企業或國有制企業，有的在改制但還未完成，有的根本就沒有改制，這種企業怎么和公司合并？此外，有些煤礦是基建礦或改擴建礦，公司法人主體尚未建立，更沒法進行公司合并。

3、公司合并增加了整合主體的風險。即使兼并方的子公司能和被兼并方合并，也很少有企業采取這種方式。《公司法》對公司合并有以下規定：

第一百七十四條 公司合并，應當由合并各方簽訂合并協議，并編制資產負債表及財產清單。公司應當自作出合并決議之日起十日內通知債權人，并于三十日內在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內，未接到通知書的自公告之日起四十五日內，可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。

第一百七十五條 公司合并時，合并各方的債權、債務，應當由合并后存續的公司或者新設的公司承繼。

也就是說，整合主體要承擔被整合方全部的債權債務，這樣無疑給主體造成了沉重的財務壓力。有人認為債權人沒有在公告期間內提出清償要求的，債權就會消滅，不能獲得清償，這種認識是不正確的。法律規定合并前應當公告，債權人接到通知可以要求清償債務或者提供相應的擔保，并不是說債權人如果在此期間不申報債權就會產生債權滅失的后果。只要債權合法且在訴訟時效內，債權人仍可以要求合并后的公司承擔。

在實踐中我們發現，大部分煤礦的財務制度都不健全，有的甚至沒有建賬，其債權債務通過審計和評估根本無法明確。即使有帳的，很多債務也沒有入賬。例如煤老板向個人借高利貸，并不是全部用于煤礦，但是一般煤礦都要在借款協議上蓋章作擔保。有的是煤老板為其他企業或個人提供擔保，都有煤礦的蓋章。這些情況，在煤礦的賬面上都沒有體現。還有一些煤礦生產多年，由于賬務不健全，沒有繳納稅費，在收購之后地方稅務局要追繳稅款。這些或有債務調查不清，沒有一個整合主體敢去簽公司合并的協議。

經過討論，與會人員一致認為，煤礦兼并重組過程中，應當根據實際情況，選擇成本最小、效率最高的整合方式，而不應一刀切地使用公司合并的方式。

二、資產收購中，收購主體是否應當承擔被收購方的債權債務？

在此次資源整合中，大部分整合主體使用的是資產收購的方式。資產收購的優點在于，整合方通過購買被整合方的資產實現了對煤炭資源的控制，而且不需要承擔被整合方的債權債務和人員安置。但是有人認為，資產收購之后，被收購企業變成了空殼，損害了債權人的利益。因此資產收購是一種不值得推廣的整合方式。

這種認識是否正確呢？與會人員從以下幾個方面進行了討論：

1、資產收購會不會使被收購企業變成空殼？

與會人員經討論認為，資產收購并不會使被收購方變成空殼。在會計上，企業的資產包括兩部分：流動資產和非流動資產。企業的實物資產、采礦權屬于非流動資產的范疇。企業將實物資產和采礦權出售，換回貨幣，雖然非流動資產減少了，但是流動資產卻增加了（庫存現金和銀行存款無疑屬于流動資產），而且貨幣的流動性更好，償債能力更高。因此資產收購并不會使被收購企業變成空殼。

2、資產收購是否需要公告？公告具備什么效力？

與會人員認為，討論資產收購是否需要公告,關鍵在于確定公告的效力，即資產收購進行公告的意義何在？

債權人基于公告得知公司合并的信息，就可以要求債務公司清償債務或提供擔保，這是公司法基于對債權人的保護而作出的一個特別程序的規定。因為并不是所有的公司合并都是優質合并，如果是弱弱合并的情況下，可能發生債權人利益受到貶損的情況，因此公司法對公司合并的公告作出了明確規定，其公告的意義也在于此。

資產收購屬于一種民事主體之間的合同行為，資產收購行為并不會發生一方法人主體滅失的法律后果，這也是資產收購與公司合并的主要區別。因此，公司法僅對公司合并作出了相應規定，而資產收購應當適用合同法的調整。既然是受合同法的調整，資產收購是否需要公告就完全是基于交易方的意愿，如果交易方愿意公告，合同法也未作出禁止性規定。需要明確的一點是，無論是收購方公告還是被收購方公告，也無論公告期內有多少債權人前來申報債權，收購主體不會因被收購方的債務多就可以減少支付轉讓價款。原因很簡單，即使被收購方有再多的債務，其公司名下的資產價值不會因此而減少，你買的是我的資產，一分錢一分貨。舉一個再簡單不過的例子，甲現在名下有一處房產經評估值50萬，同時甲在外負債20萬，甲現在要將此處房產賣給乙，乙不能以甲在外有負債為由，就要求甲應當將房產低價賣給自己，這對于甲顯然是不公平的，而且現實中也不會有這么傻的人。房產交易和債務清償是兩個不同的法律關系，不能混為一談。

還有的人認為，如果資產收購公告期內債權人沒有主張權利，則債權消滅。這種認識顯然是不能成立的。我國法律并未規定資產收購要進行公告，更不可能規定該公告具有消滅債權的效力。另外從公司法對公司合并公告的規定也可以看出，債權人在公告期內不申報債權，并不會導致債權滅失。

基于以上分析，與會人員認為，資產收購中的公告不具有任何實質性的意義，即使進行了公告也不會產生因不申報債權而導致債權滅失和收購方減少支付轉讓價款的法律后果。

3、資產收購的收購方是否要承擔被收購方的債務？

有人認為，債務應隨資產走，因此，資產收購的收購方應當承擔被收購方的債務。這種認識是沒有法律依據的。樊云慧教授介紹，“債務隨資產走”是美國的一個判例確定的原則，在我國法律上并無類似的規定。《最高人民法院關于審理與企業改制相關民事糾紛案件若干問題的規定》第七條規定：“企業以其優質財產與他人組建新公司，而將債務留在原企業，債權人以新設公司和原企業作為共同被告提起訴訟主張債權的，新設公司應當在所接收的財產范圍內與原企業共同承擔連帶責任。”從字面上看，此條款似乎是確立了債務隨資產走的原則，但該條款僅適用于國有企業改制的情形，而且其前提是收購雙方串通，通過資產收購逃避債務。本次資源整合中，作為國有企業的“5+2”集團，根本不存在與被整合方惡意串通逃避債務的情況。假如資產收購中收購方還需承擔被收購方的債務，那么資產收購也就失去了意義，收購方一方面支付了收購資產的對價，另一方面還要承擔被收購方的債務，顯然是不公平的。

三、資產收購中的收購主體是否有權對被收購方進行清算注銷？

我國公司法第一百八十四條明確規定，“公司因本法第一百八十一條第（一）項、第（二）項、第（四）項、第（五）項規定而解散的，應當在解散事由出現之日起十五日內成立清算組，開始清算。有限責任公司的清算組由股東組成，股份有限公司的清算組由董事或者股東大會確定的人員組成。”第一百八十九條規定：“公司清算結束后，清算組應當制作清算報告，報股東會、股東大會或者人民法院確認，并報送公司登記機關，申請注銷公司登記，公告公司終止。”

可見，清算和注銷都是公司自身的行為，必須由公司自行組織實施，是否清算、何時清算、如何清算都是公司股東的權利。資產收購的收購方并沒有組建清算組的主體資格，也不能成為清算組的成員，更不能代替被收購方去辦理注銷手續。

四、資產收購中，被收購方的債權人如何保護自己的利益？

1、債權人要隨時關注整合的進展。山西省資源整合的方案都已在政府網站上進行了公示，媒體也及時報道了整合的情況。因此，債權人應及時與收購雙方進行聯系，了解其收購方案及收購進展。

2、債權人應當及時行使法律賦予的權利。資產收購是一種買賣行為，應當受《合同法》調整。如果收購雙方惡意串通，以不合理的低價轉讓資產，損害債權人的利益，債權人則可以根據《合同法》第七十四條、七十五條的規定行使撤銷權。如果被收購方在收到款項后既不改變經營范圍也不履行清算義務，則債權人可以根據《公司法》第一百八十一條、第一百八十四條的規定，申請人民法院指定有關人員組成清算組進行清算，從而實現自己的債權。

五、新公司設立的程序難題如何破解？

有的企業提出，目前協議簽完了，煤礦也接管了，但是在成立新公司時遇到了很大困難。資源整合的目的是提高煤礦規模，因此全省90%的煤礦現在都成了基建礦，基建完成后才能設立公司。要辦理基建手續，必須通過十幾個部門的審批，原先這些審批手續可以在領取基建手續后辦理，但是現在全成了前置手續。尤其是環保、土地等手續，很難辦下來。我省煤礦分布于全省各個地區，其中不少分布在資源保護區域，這些區域屬于限采區甚至禁采區，地方政府和主管部門為了免于承擔責任，不給企業出同意建設的文件，導致環保手續辦不了。被收購煤礦的土地原先大多是租賃，即使有土地證也大多是集體土地證。國企收購之后這些土地手續全不能用。想辦國有土地證，但是困難很大，直到現在也沒辦下來。土地和環保手續辦不完，基建手續就辦不了，公司設立不起來，采礦證過期就要被吊銷，資源整合的任務就沒法完成。

有的企業提出，新公司領取采礦證之后要辦理生產許可證和安全生產許可證，但是安監部門讓企業先提供生產許可證才發安全生產許可證，煤炭部門卻要求企業先提供安全生產許可證才發生產許可證。主管部門互相扯皮，導致新公司遲遲無法設立。還有企業提出，由于支付收購對價、技術改造、添置設備等等都需要大量現金，所以在收購時寄希望于過渡期政策，希望過渡礦井的產出能提供現金流。但是由于最近發生的礦難，政府為減輕責任，要求企業必須六證齊全才能生產，無疑是終止了過渡期政策，這使企業變得很被動。沒有現金去補償原股東和債權人，導致煤礦無法接管，整合工作無法完成。

另外有企業提出，整合方收購屬于“十關閉”范圍內的礦井，地方政府仍然要求其進行評估和補償。但是收購之后這些礦井都要關閉，資源無法開采，實際上是整合方白白出了一大筆錢，這個損失誰來承擔？國有資產的流失誰來負責？

對于以上問題，參會人員無法得出解決的方法。只能希望省政府能夠及時召開由政府部門、企業、學者和律師等各方主體參與的會議，通過集思廣益，破除部門利益、個人利益的條條框框，對實踐中出現的問題找出解決的方案，推動資源整合工作向縱深開展。

第三篇：債務重組中會計與稅務處理的不同點

龍源期刊網 http://.cn

債務重組中會計與稅務處理的不同點 作者：梁瑞紅

來源：《財會通訊》2003年第09期

第四篇：淺談企業并購中的債務重組問題

淺談企業并購中的債務重組問題

來源：山東同濟律師事務所

企業并購是企業發展壯大、提高經濟效益的一條重要途徑。通過并購，能給企業帶來規模經濟效應、市場權力效應，并且能節省擴張費用。從某種法律意義上來講，企業并購的實質就是通過在并購過程中，對企業資產、財務、債務、人員等重組來提高企業在市場競爭中的核心競爭力。根據司法實踐，筆者試圖著重分析債務重組的法律問題。

筆者認為，債務重組就是企業并購活動中的主要內容，實際上，有些企業的并購就是進行債務重組。特別是近幾年來，摩根斯坦利、高盛等著名投資銀行都紛紛在世界各地購買壞賬、然后對債務進行重組、包裝、整合從而獲取巨大的收益。而在我國，由于體制和管理等諸多原因，多數國有企業（也包括集體企業）因債務沉重，因而也迫切需要尋找債務重組的路子，以擺脫困境。

所謂債務重組，就是指通過削債、以非現金資產抵債、債務轉讓、債務豁免、抵銷、債轉股等方式，對企業的負債進行重新組合的行為。債務重組是一種報表性的重組，是企業財務運作的重要手段，它能夠減輕企業的債務負擔，優化企業的資本負債結構，從而為企業后續發展進行的資產重組、資產證券化、并購融資等活動進行鋪墊。可以說，在一定意義上，債務重組是最終成功實現各類復雜的資本運作的基礎和前提。債務重組的具體目標有兩個：一是承擔損失；二是盤活資產。而且盤活資產又是企業起死回生的關鍵所在。

企業經營困難和虧損的根本原因在一般情況下并不在于債務負擔沉重本身，更多的是不良資產或者低效資產影響了企業的獲利能力。當企業的收入不足，缺乏足夠的現金流量來維持經營資金的正常周轉時，企業就可能進入資金不足――經營惡化――資金進一步缺失的惡性循環，從而使企業陷入困境。另一方面，已經造成的損失是盤活資產的前提，按照主要承擔損失的對象不同，可以將債務重組分為外部重組和內部重組。所謂外部重組就是主要利用政府或者大股東等外部力量對債務進行重組，而內部重組則主要是依靠自身的力量清償債務。無論是外部重組還是內部重組，只有債務

重組中每個參與者進行一定讓步，才能使債務重組順利進行，每一個參與者的損失才會減少到最低限度。

在債務重組的具體處理上，可以做出許多不同形式的方案來實施。但是歸根到底，債務重組的目標就是要盤活企業的資產，或者使企業的資產得到某種改良，使企業脫離惡性循環而步入良性循環。從實踐中，筆者體會到，一個完整有效的債務重組方案應主要具備以下幾個方面的內容：

一是，債務結構的調整。通過債務結構的調整，改善企業的長短期債務結構，減少近期的債務本息支出的后力和風險，使已經形成的損失得到一定的分擔、消化和吸收，使企業能夠贏得時間，緩解短期負擔，來做不良資產的處置和盤活工作。

二是，經營結構的調整。債務重組的最終目的就是要全面改善企業的狀況，對債務結構做出調整之后，要對企業的經營進行重新安排、改良、關閉、合并或者出售不良資產，使企業生產經營重新獲得活力。通常這一步驟是由債務結構調整中承擔損失最重的人來制訂并主導完成。

三是，任何一次債務重組都不是一個簡單的模式能夠完全解決，往往是多種手段的綜合使用，以適應不同性質債務的特點，滿足不同債權人的利益需求。

下面，筆者介紹幾種具體的債務重組方案，以供參考：

1、債務與資產同時剝離或者進行置換

將債務與相關資產捆綁同時與另一方進行置換是最為常用的債務解決方案之一。尤其是對于那些原業務經營難有起色的公司。從理論上講，債務與資產同時剝離或置換是一種操作較為簡便的解決方案；（1）整體置換。新進入的資產，公司債務問題徹底解決，不存在日后糾纏不清的遺留問題，公司幾乎成了一個全新的業務主體，財務狀況發生根本變化，財務質量通常大有提高。（2）部分置換。操作的過程更為簡易，但往往只能短期改善公司的賬面財務狀況和資產質量，公司本質難有改變。

2、以資產或股權抵償

對于負債累累而又缺乏資產的公司而言，變賣公司所有的資產或者持有的子公司的股權，即可獲得一定數額的資金用于償還債務。由于這種辦法適用于各種債權人和各種債務，因此，是處理債務問題最常見的辦法，目前被廣泛使用。另外，如果能夠獲得債權方的同意，債務人還可以直接用股權或資產向債權方抵償。并且能夠用于直

接抵償的股權與資產都是公司較為優質的資產，而債權人則以企業居多。另外，房地產公司或者擁有房地產類資產的企業，在以這類辦法主導進行的債務重組中具有一定優勢。

3、債轉股

所謂債轉股，就是把債權人拉入企業，把其對企業的債權轉變為企業的資本注入。通過債轉股，一方面減輕了企業的償債負擔，另一方面，也使投資人的不良資產有望轉為良性資產。近幾年來，銀行及國有大中型企業的債轉股工作，為許多企業解決了長期困擾其經營活動的債務問題。

4、折價以現金買斷

這種方式就是由債務雙方協商，對債務總額進行一定比例的折價，而后債務方按照商定的付款方式和日程買斷所有債務連帶責任，結清雙方的債權債務關系。這種情況下，付款方式大多是以現金一次性支付，或者在一個較短的時間內以現金分次支付，以體現債務的盡快解決。這種方案的核心就是“以金額換效率”。這種債務解決方案，從絕對金額上看雙方是不平等的，債權人要承受一定的損失，而債務人得到一定程度的債務減免。但是在目前三角債普遍存在、企業負債沉重，不太可能按期全額償付的情況下，用較小的代價在短期內結清債務取得現金，有利于提高這部分現金的使用效率，比長期拖欠更有利于債權人繼續日后的正常經營和發展。對于債務人，可能面臨短期的現金流壓力，但除了得到債務減免“收益”外，也有利于即時解決債務，維持正常的業務關系，使經營得以持續發展。

在債務重組的實際操作過程中，由于我國法律對債權人利益予以優先保護的權利，因而，為了保證重組的成功，重組企業必須就債務的處置問題履行下列義務。

1、通知的義務所謂通知義務，就是企業在作出債務重組的決定后，如有須經債權確認的法律事實發生，應當以書面通知或者報紙公告的方式，將債務重組的真實情況通知債權人。這是債務重組過程中非常重要的法律程序。如果重組企業沒有及時履行這一程序，則債務重組將不受法律保護，一旦發生相關的債務糾紛，根據法律規定，重組企業應當承擔相應的責任，甚至會導致債務重組失敗。

2、償還的義務所謂償還義務，是指債務人因債務重組而所負的即時償債義務。具體地講，就是指債務人在發出債務重組的通知和刊登報紙公告后，如債權人在法律規定的有效期內，對債務人有求償要求，則無論該債務是否到期，債務人都應該按規定償還債務。根據這一解釋，在債務重組中，債務人償還義務發生的前提有兩個：一是，要在有效期內，即債權人在接到通知后30日內，或者債務人在報紙上第一次發出公告后的90日內；二是，債權人求償請求，也就是說，只有在債權人對債務人有償還債務的要求時，才發生債務重組意義上的償還義務。

3、擔保的義務所謂擔保義務，是指在債務重組后，如果承債主體發生變化，而債權人對原債務人日后不能從重組后的債務人那里獲得債務償還時，原債務人須負有連帶償債責任，從而保障債權人的合法權益。

由于債務重組所涉及的財務和法律問題相當復雜，需要各種角色的專業機構參與重組方案設計、談判、推進重組進程、完善重組手續、防范法律風險等。因此，企業債務重組過程中離不開律師的參與，律師應當成為企業債務重組的重要角色，只有律師與其他中介機構的專業人員密切配合，才能保證整個重組活動的合法性和可操作性，才能最大限度地避免法律和經濟風險。

第五篇：淺析企業重組中的文化沖突與文化整合

淺析企業重組中的文化沖突與文化整合

紅云紅河集團昆明卷煙廠生產一部一車間 楊 嬌

摘要：在全球范圍內，合并重組已經成為企業擴大規模、增強實力、提高效率的重要手段，是企業實現快速增長和提高競爭優勢的一種主要方式。但是，當今世界上70％的重組后企業未能實現期望的商業價值，而其中大約80％失敗源于重組后的整合過程。企業重組后整合難，但最難的莫過于企業文化的整合。文化影響價值觀，而價值觀影響態度，又最終影響行為，因此企業重組不僅僅是一種經濟行為，而且還是一種文化行為。本文通過對企業重組中的文化沖突與文化整合的分析，剖析了文化沖突的原因并提出了適合企業重組的文化整合思路。

關鍵詞：企業重組；文化沖突；文化整合

一、引言

在我國，推進企業并購與整合的重要性，己經被人們所認識。從上世紀80年代中期以來，在國際、國內經濟形勢和企業制度變遷的沖擊下，我國企業并購經歷了從政府的指令性合并到政府指導性兼并，從企業自發的并購、救濟式并購到戰略性并購，從強弱型并購到強強型并購，從不成熟并購到逐漸較規范并購的發展歷程。其間，涌現出了一批成功的企業，積累了許多成功的經驗。如海爾、海信、長虹和一汽等都通過并購成長壯大了起來，通過整合提升了并購后企業的價值。但就企業總體來講，雖然已置身于市場經濟的體制中，但其管理體制、經營理念、經營機制還存有較濃的計劃經濟色彩。我國企業特別是國有企業還存有冗員、過度負債、社會負擔等沉重的歷史包袱。這些問題的存在，自然使得企業在實施并購和整合的過程中遇到了各種障礙，使得并購的效果大打折扣。當前，我國企業已經邁開了國際化的步伐，跨地域、跨國經營和并購已經成為一種常態。面對更廣闊的空間，民族的、地域的、不同群體的文化差異更加突出。比較而言，當前的并購重組中，企業更重視資產、技術、銷售網絡等有形的東西，而忽視企業文化的整合，往往導致了整個并購重組的不成功。研究表明，當今世界上70％并購未能實現期望的商業價值，失敗的主要原因在于企業文化的沖突。在企業并購重組的過程中，兩個不同文化的企業契合成為一個新的企業，企業文化固有的結構、特點和作用決定了兩種文化必然會產生一定的沖突。目前，關于并購重組中企業文化建設的主流觀點是，根據并購重組雙方的不同情況可采取：注入式、適應式、滲透式和分隔式四種策略，其中分隔式是全盤接受其原有的目標公司的文化，從而避免了文化沖突；另外三種方式都存在文化的沖突和融合問題，那么在并購中企業應如何解決文化的差異性，實現企業文化的融合，達到資源整合的協同效應，應該成為企業并購方案中不可缺少的一環。

二、企業重組中的文化沖突

在企業的重組中，有觀點認為，企業文化是很虛的東西、是軟性化的不屬于重組中應考慮的因素。還有觀點認為，只要硬件完成了合并，軟件問題自然就容易解決，企業文化自然而然就會融合到一起，很顯然這是對重組后文化融合意義認識不夠，忽視了企業重組中的文化沖突。事實也證明，有些企業雖然實現了重組，對資產、債務、組織、技術、員工、產品等進行了一系列的重組，但是仍然沒有產生1+1>2的效果。根據總部位于紐約，成立于1916年的世界著名商業論壇機構Conference Board最近對財富500強企業中的147位CEO和負責并購的副總的調查，90％的調查者認為，實現企業重組后的成功，文化因素至少和財務因素一樣重要，重組后企業能否化解文化沖突，達到協同效應是決定重組企業未來發展的一個重要因素。

文化沖突是企業重組中不可避免的文化現象。惠普公司總裁大衛·帕克在《惠普方略》一書中指出： “許多公司的失敗是因為消化不良，而非饑餓。雖然并購對擴展公司的技術和快速打入新市場，常常是具有較顯著的作用，但是并購并非沒有自己的問題。主要的問題是難以融合兩種文化、經營哲學和管理風格。被并購公司的管理人員很難放棄其獨立性，這是可以理解的，我們在這方面所花的時間和精力比預料的多。”

從企業文化本身的特點及屬性來說，在企業并購中所引發的文化沖突，主要來自于以下三個方面的差異：

(一)價值觀的沖突

每個企業在成長過程中，都會形成自己獨特的價值體系、經營哲學和企業精神。這些基礎的價值觀念在以往的企業社會實踐中，一方面保證了該企業能動地適應外部環境，維持基本社會文化的協調發展；另一方面也統一了企業內部成員的思想意識，實現了企業在價值理念和行為方式上的一體化。由于其被廣泛傳播和反復實踐而在員工思想中強化起來，有的甚至轉化為常規和慣例。當企業發生重組行為時，由于企業文化具有的剛性和連續性特點，很難把原企業的價值觀統一于新組織的價值體系中。特別是一個企業的主導價值觀被一種新的價值觀取代時，原企業成員就會產生潛意識的抵觸情緒和消極行為。即使重組雙方進行價值觀的融合，也有可能引發價值觀的沖突。因此，只要有企業重組行為發生，就會有價值觀沖突的存在，也就需要企業進行組織間的文化融合。

(二)行為規則差異沖突

每個企業在處理問題時，已逐漸摸索出一套適合本組織的行為規則，這些行為規則包括：企業內部的文化氛圍、規章制度、獎懲措施和組織結構等。當重組行為發生時，企業的原有使命會被改變，所以作為保障組織目標實現的行為規則也需要重新設計。特別是重組企業在行為規則上差異較大時，更需要詳細分析。如企業重組后要進行內部人員的調整，要把人力資源配置到更有效的位置；要修改內部的規章制度以適應新組織的戰略管理等等。重組中的這些行為打破了原組織的內在平衡，企業重組的文化沖突也就隨之產生。

(三)勞動人事及薪酬政策方面的差異

一般而言，各重組企業的勞動人事及薪酬政策方面存在一定的差異。企業重組后，為轉換經營機制、提高管理和生產效率、保障企業高效運行，必然要創制新的人事用工政策和薪酬模式，因而會與職工的傳統觀念發生碰撞，從而表現出人事用工及薪酬觀念方面的差異及沖突等。

三、文化整合是解決文化沖突的根本

企業整合包括管理、業務、經營、組織、文化等方面的整合。正反兩方面的事實表明，企業文化整合的成功與否，直接關系到重組整合的成敗，影響企業的進一步發展。海爾集團先后在全國并購了18家企業，在并購這些企業的過程中，海爾高度重視公司文化整合的作用，第一步總是“克隆”海爾文化及管理模式，使海爾的公司文化扎下根來．使并購企業了解、適應直至自覺按照海爾的公司文化和管理模式思考和行動，從而與海爾集團真正融為一體。

(一)公司文化整合的含義及內容

公司文化整合是以企業價值觀念的整合為目標、為核心，以管理制度整合、組織整合、經營整合為手段的文化重整過程。它應包含以下幾個方面：

1.企業價值觀念的整合。公司文化是存在于企業群體內．具有導向、激勵、內聚、自控和協調能力的文化資源。它的核心價值觀念是行為的先導，是企業員工潛能發揮的催化劑，制約和影響著企業管理和目標的效率和效果。由于企業價值觀的差異性，因而不同的企業文化沖突整合，更主要在于企業價值觀念的轉變與統一；員工價值觀和企業價值觀的統一。

2.企業制度文化的整合。制度化作為企業文化的媒介層起著聯系公司價值觀和管理行為、物質文化外層的作用。它是企業文化的一個重要方面，涉及到企業領導機制、領導作風、工作方式、管理制度、管理模式等方面，這些都是極為敏感的問題，影響力極大，也是企業重組中最先變革的地方。它涉及到業務流程的變化、部門職責的重新制訂、對員工工作內容的重新界定、對員工工作質量的要求，等等。在這當中，管理制度的建立最為重要，特別是員工考核制度和公司薪酬標準的建立最具有標志性。因為它直接涉及到整個企業經營機制的轉換和員工價值標準的重新建立。

3.企業物質文化的整合。它主要涉及企業形象等有關企業最外層、最使人易感覺到的文化特質的整合。為此，要做好重組后新企業的輿論、形象造勢工作，提高新企業的產品知名度；統一地把好產品包裝、標識、注冊等環節。企業統一的服裝可以使員工產生紀律感和歸屬感，逐步在員工思想行為上發揮影響．有益于形成統一的新的公司文化。

文化整合本質上是一種工具、一種方法論，也是一種過程。它就是指重組企業中的不同文化通過互相接觸、交流、吸收、滲透、融為一體，形成新的企業文化，實現員工對新文化的認同與內化，達到重組后文化的協調配合，化解重組雙方文化差異與沖突，從而塑造新的統一的企業文化。

(二)文化整合的方式

1．注入式。當重組雙方強弱分明，尤其是目標企業經營不善、瀕臨破產時，重組企業的優勢文化容易把優秀文化注入目標企業，利用優秀文化去激活閑置的資產，達到企業重組所追求的“1+1>2”的最佳績效。如海爾集團在重組過程中提出“吃休克魚”的獨特思路，使其擴張之路取得了極大成功。所謂休克魚．是指硬件條件很好，管理卻滯后的企業，由于經營不善掉到了市場的后面，一旦有一套行之有效的管理制度，把握住市場機會就能重新站起來。

2．適應式。有些目標企業的文化雖然整體品質不高，但健康、積極在其中仍居主流地位，可能在某些方面還具有優勢，在這種情況下，重組企業可考慮采用文化適應戰略，吸收目標企業文化中合理、有效的部分，通過文化交流和溝通將異質的、有益的因子引入到本體企業文化中。

3．滲透式。重組雙方企業實力相當，企業文化雖有差異，但總體上都積極進取，富于競爭性，有較強凝聚力。此時，兩種優秀文化應互相補充、互相滲透，形成包含雙方文化要素的混合文化，從而創建更優秀的新型企業文化。如上海貝爾公司是中國郵電工業總公司、比利時阿爾卡特公司和比利時王國政府合作基金會合資建立的。從公司成立起，各方就堅持互惠互利原則，加強溝通，精誠團結，逐步形成了全新的“團結、奮進、為大家”的貝爾文化。

4．分隔式。這種策略適用于以下兩種情況：并購雙方分屬不同行業，行業差異性較大；重組企業文化本身屬于多元文化，而目標企業文化有很強的吸引力，其成員都極力維護它，保留它，不愿接受重組企業的文化，而且這種文化也不會給重組企業的經營管理活動帶來負面影響。在跨國并購過程中，由于國家間文化差異通常較大．因而這種模式應用較為普遍。如美國通用電器公司控股日本五十鈴公司時，通用公司并沒有向五十鈴公司輸入自己的文化模式，而是采用了文化隔離的方式，這樣就很好地避免了可能的沖突。

四、文化整合過程中應注意的問題

在企業重組過程中，企業文化的整合需要一個循序漸進的過程，不會一蹴而就，應當基于適應管理創新、做大做強的現實要求和實現企業文化融合、實施文化戰略的需要，全面啟動，重點突破，分步實施。

（一）要形成核心。企業的核心領導層既是企業整合的組織者，也是企業文化整合的推動者。特別是對于國有企業之間的整合，在整合同時要及時把黨組織健全起來，形成一個有機整體，并通過發揮黨組織戰斗堡壘作用和黨員先鋒模范作用，保證企業文化整合的實施。有了這支核心隊伍，在整合中遇到的問題就能夠順利解決。

（二）要開展培訓和理念提煉。重組后的大企業集團往往跨地區、跨行業、跨所有制，在大集團企業文化建設上存在不平衡性，進度不一，差別較大。集團所屬各企業要統一圍繞大集團的總目標，共同培育大集團的企業精神和核心價值觀，開發共同的理念識別系統，共同塑造大集團良好形象，共同打造大集團品牌，共同培育大集團優秀員工隊伍。一方面要繼承我們民族的、企業的優秀傳統文化，另一方面要吸納借鑒當代創新的文化成果，力求與現代企業接軌、與市場經濟接軌，堅持“以我為主、兼容創新、獨具特色、自成一家”的方針，求精求好，打造企業文化的精品工程，構建大集團文化體系，用統一的企業文化，把大家凝聚在一起，團結在一起，增強認同感、親切感和自豪感。

（三）要實施精細化管理。企業文化建設要管用、好用、實用，就要把精細化管理體現在企業文化建設當中。要推廣責任目標精細管理，規范和完善生產經營、崗位培訓、工作標準、現場員工守則、文明公約、道德行為規范、員工文明禮貌等，并逐漸落實到崗位及現場。力爭實現安全、生產、經營、人力資源管理等重要工作的流程再造，特別是構筑起強有力的信息化平臺，使資源共享。充分發揮人的潛能和創造性，創建學習型組織，崗位學習型員工，與國際標準接軌，與知識經濟接軌，充分營造嶄新的企業文化環境。要讓全新實用的企業價值觀、企業理念、企業精神、企業制度和企業道德規范成為全體員工自覺遵守的行為準則。完善行為養成，在企業、在崗位全面“開花結果”。

（四）要搞好結合，務求實效。在企業文化建設中，要求真務實，緊密聯系實際，辦實事，求實效，反對形式主義，避免急功近利。要堅決消除企業文化建設與中心工作“兩張皮”現象。要立足企業實際，符合企業定位，圍繞中心，服務大局，將企業文化建設與企業的生產經營緊密結合；與企業的改革、發展緊密結合；與實現安全生產緊密結合；與落實科學發展觀、注重科技創新緊密結合；與精神文明建設緊密結合；與全面提升企業管理緊密結合。以企業文化建設的不斷進步，切實促進大集團的建設和發展，保障員工的合法權益。

(五)要鼓勵員工積極參與。企業文化是企業中全體員工所擁有的共同信念，文化整合的目標是使新企業的全體員工形成文化歸屬與文化認同。因此，文化整合過程中需要隨時傾聽員工的意見，甚至可以讓員工代表參與整合方案的制定。這樣既有利于選擇與企業相適應的整合方式，也減少了企業文化整合執行的難度。

(六)制定穩定的人力資源政策。企業重組后常常出現人才流失現象，這主要是因為某些員工對未來前途缺乏安全感，而人才的大量流失等于宣告重組的失敗。因此留住人才、穩定人才，從而減少因重組而引起的人員震蕩，成為企業重組中文化整合的—個不可或缺的內容。這就要求重組企業在文化整合管理的過程中制定一個穩定的人力資源政策，包括明確對人才的態度，讓大家感到繼續發展機會的存在，從而穩定人才隊伍。

五、結束語

任何企業的經營活動都必須在特定的文化環境中進行，并在此形成企業特定的文化價值觀，由于企業文化的差異性及自身特性，企業重組中必然伴隨著企業文化的沖突。企業整合重組不僅僅是兩家企業之間的經濟行為，更是一種文化行為。以企業文化的整合為紐帶，重組企業成長的靈魂和血脈，使企業從勝利走向勝利，從輝煌走向輝煌！