第一篇：中小企業(yè)融資狀況調(diào)查范文

一、當前xxxx中小企業(yè)發(fā)展及融資狀況

（一）中小企業(yè)發(fā)展狀況

近年來，xxxx縣全面落實科學(xué)發(fā)展觀，努力克服影響發(fā)展的各種困難，堅持把各項工作往深里抓、往實里做，有效推進了中小企業(yè)快速健康發(fā)展。2011年，全縣中小企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入661.6億元，同比增長22.2%；實現(xiàn)增加值154.5億元，同比增長21.6%；

上繳稅金20.7億元，同比增長42.3%；完成固定資產(chǎn)投資94.4億元，同比增長22.6%。截至目前中小企業(yè)已發(fā)展到2641戶，從業(yè)人員達7.78萬人。

（二）中小企業(yè)融資狀況

自2011年初以來，各金融機構(gòu)繼續(xù)加強對中小企業(yè)的金融支持，全縣中小企業(yè)融資占比持續(xù)上升。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年3月末，全縣中小企業(yè)貸款余額30.5億元，占全縣貸款總量的70%，同比提高了12個百分點。采取的措施主要有：一是摸清全縣優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的底子，作為金融機構(gòu)信貸工作支持的重點。縣人民銀行與經(jīng)信等部門聯(lián)合，篩選了以山東利發(fā)煤業(yè)集團公司、xxxx縣春蕾貿(mào)易有限公司、山東容商實業(yè)發(fā)展集團公司等55戶中小民營企業(yè)作為金融部門信貸工作支持的重點。二是加強銀企對接合作。通過舉辦大型銀企對接會、項目推介會等形式，有效緩解企業(yè)融資難問題。為進一步提高銀企項目對接效率，實現(xiàn)企業(yè)信貸需求信息全覆蓋，推動政府以官方網(wǎng)站為載體，開辟了銀企網(wǎng)上對接平臺，建立了銀企對接長效機制。截至目前，轄區(qū)全部8家銀行業(yè)機構(gòu)相關(guān)信息、150個中小企業(yè)重點項目的信貸需求情況已公布在政府網(wǎng)站上。三是引導(dǎo)銀行創(chuàng)新服務(wù)手段。目前，全縣各金融機構(gòu)均建立了中小企業(yè)金融服務(wù)中心，對授信、貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、等融資業(yè)務(wù)實行“一站式”辦理，縮短受理時間。工行推出了“網(wǎng)貸通”業(yè)務(wù)，建行推出了助保金貸款業(yè)務(wù)，中行推出了“煤貸通寶”煤炭質(zhì)押融資產(chǎn)品。一年來中行向中小企業(yè)累計辦理“煤貸通寶”質(zhì)押融資1.8億元。農(nóng)信社在轄內(nèi)積極探索開展了信用聯(lián)盟貸款方式，先后組建了xxxx縣龍騰船舶業(yè)商戶信用聯(lián)盟、趙廟鄉(xiāng)中小企業(yè)信用聯(lián)盟和付村鎮(zhèn)中小企業(yè)信用聯(lián)明。目前對中小企業(yè)授信額達1.5億元，已用信1.3億元。四是充分利用保理、國內(nèi)貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款托管及動產(chǎn)質(zhì)押等多渠道融資方式支持中小企業(yè)發(fā)展。2011年為新能源企業(yè)—山東潤峰集團有限公司發(fā)放股權(quán)收益權(quán)理財產(chǎn)品2億元，該筆理財產(chǎn)品為山東省第一單成功運作的股權(quán)收益權(quán)類理財產(chǎn)品。

二、中小企業(yè)融資特點

（一）銀行貸款仍是企業(yè)融通資金的主要渠道，但各項成本偏高。

被調(diào)查的20戶企業(yè)中僅有6戶未取得銀行貸款，70%的企業(yè)通過銀行貸款獲得了資金。在出現(xiàn)融資需求的時候，80%的企業(yè)表示會首先考慮向銀行申請貸款以解決問題。但企業(yè)普遍認為當前銀行貸款成本偏高。據(jù)調(diào)查，多家金融機構(gòu)對企業(yè)的貸款利率較基準利率上浮30%-40%，如農(nóng)行對中小企業(yè)的貸款利率為基準利率上浮40%，農(nóng)村信用社利率一般較基準利率上浮100%。75%的企業(yè)認為偏高的貸款利率給企業(yè)帶來了一定財務(wù)負擔。此外，除了傳統(tǒng)的利息支出外，個別企業(yè)反映，部分銀行在發(fā)放貸款時，還會收取和貸款相關(guān)的各種服務(wù)費，如“財務(wù)顧問費”、“財務(wù)咨詢費”或“賬戶管理費”等項目。而這些支出進一步增加了企業(yè)的貸款成本。

（二）流動資金貸款易滿足，項目貸款規(guī)模較小。

調(diào)查顯示，中小企業(yè)銀行貸款中，流動資金貸款約占貸款總額的80%，用于企業(yè)購買原材料等日常流動性資金需求。65%的企業(yè)表示，向銀行申請貸款時，流動資金類貸款比較容易，資金滿足度高，而想要獲得項目貸款的難度較大。能夠獲得中長期貸款的多為規(guī)模大、實力強、經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，如山東潤峰集團有限公司。近年來，由于原材料和勞動力價格不斷上漲使得企業(yè)資金占用量增加、流動性資金需求強烈，流動性貸款占比大雖然較為符合這一現(xiàn)實情況，但難以獲得項目貸款制約了企業(yè)進行設(shè)備引進和廠房擴建，進而難以實現(xiàn)擴大再生產(chǎn)。

（三）中小企業(yè)貸款難問題突出。

大部分中小企業(yè)都有融資需求，但滿足度較低。據(jù)統(tǒng)計，全縣中小企業(yè)與金融機構(gòu)有貸款關(guān)系的有530戶，僅占中小企業(yè)總戶數(shù)的20%，這說明有80%的企業(yè)未得到金融部門的信貸支持，中小企業(yè)“貸款難”問題仍然存在。貸款難度大，導(dǎo)致一些中小企業(yè)因項目資金或流動資金缺少無法達產(chǎn)，影響了中小企業(yè)產(chǎn)出的增長。

（四）“私貸企用”現(xiàn)象普遍。

企業(yè)獲得銀行貸款難度的增加，使得目前“私貸企用”現(xiàn)象較為普遍。“私貸企用”就是將以企業(yè)負責人名義取得的銀行貸款用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。究其原因，主要在于個人類貸款具有門檻較低、貸款手續(xù)簡便、銀行放貸風險較低的優(yōu)勢，同時“私貸企用”亦可以避開銀行信貸政策對部分行業(yè)，如房地產(chǎn)、“

兩高一低”等行業(yè)的信貸資金限制。據(jù)統(tǒng)計，僅農(nóng)村信用社2011年“私貸企用”貸款累計發(fā)生85筆，金額1.6億元，占農(nóng)村信用社貸款總量的的5.4％。

（五）民間借貸資金成為中小企業(yè)的重要融資來源。

在從正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款難度加大的前提下，民間借貸成為中小企業(yè)的重要融資來源。由于民間借貸資具有融資速度快、信息費

用低、利率富有彈性、渠道廣、回收快、資金利用率高等優(yōu)點，較好地發(fā)揮了對中小企業(yè)融資的拾遺補缺作用。20戶被調(diào)查企業(yè)中，發(fā)生民間借貸業(yè)務(wù)的企業(yè)有15戶，占比高達75％。當前民間融資利率也隨著融資難度的加大和銀行的加息大幅提高，目前大部分中小企業(yè)民間借貸月利率多在一分五到二分之間。而在資金需求較為急迫的情況下，部分企業(yè)民間借貸利率甚至達到三分。

三、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）企業(yè)方面

1、中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小,風險抵御能力弱。我縣相當一部分中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、人員規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小，經(jīng)營過程中抵抗風險的能力較弱，無法有效規(guī)避市場風險，易受市場影響，開拓新的市場難度大。主要表現(xiàn)為管理制度不健全、生產(chǎn)技術(shù)設(shè)備落后，發(fā)展?jié)摿Σ蛔悖瑳]有足夠的力量進行產(chǎn)品升級和市場拓展、很難消化成本上升帶來的壓力等。

2、企業(yè)缺乏有效抵、質(zhì)押物。企業(yè)向銀行申請貸款時，銀行一般會要求企業(yè)提供抵押、質(zhì)押等擔保，極少向企業(yè)發(fā)放信用貸款。我縣中小企業(yè)多從事煤炭加工、運銷和商貿(mào)業(yè)，絕大多數(shù)企業(yè)存在固定資產(chǎn)少、流動資產(chǎn)變化快、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物的問題，一般很難達到銀行所要求的抵押或擔保條件，獲得貸款的機會因此大大降低。調(diào)查問卷顯示，60%的企業(yè)表示曾經(jīng)因為無有效抵押、質(zhì)押資產(chǎn)而被銀行拒絕貸款。

3、中小企業(yè)財務(wù)管理及財會信息存在問題。中小企業(yè)由于自身條件的限制,不但沒有健全的財務(wù)制度,其管理者也大多缺乏財務(wù)管理的意識和理念。金融機構(gòu)普遍反映由于沒有專門的財務(wù)管理人員或者財會人員素質(zhì)不高,導(dǎo)致企業(yè)會計賬目不清、信息失真，財務(wù)虛假的現(xiàn)象普遍存在。而沒有真實可信的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績,使得金融機構(gòu)無法從企業(yè)的賬務(wù)處理上辨別出其經(jīng)營活動的真實性，難以通過財務(wù)審核評價其資信水平、還款能力，自然不愿放貸。

（二）銀行方面

1、銀行貸款規(guī)模緊張。一方面，2011年為貫徹穩(wěn)健的貨幣政策，央行對存款準備金率前六個月一直保持著“一月一上調(diào)”的提升節(jié)奏，存款準備率上調(diào)到21.5%，同時又進行了三次加息，使一年期貸款利率上調(diào)至6.56%。另一方面，2011年以來,xxxx轄區(qū)各家銀行存款增幅趨緩,存款外流情況嚴重, 僅2011年xxxx縣金融機構(gòu)各項存款同比就少增2.58億元。在銀根收緊和存款增長乏力兩方面因素的影響下，xxxx轄區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)的信貸投放節(jié)奏明顯放緩，信貸增量銳減。2011年xxxx縣金融機構(gòu)各項貸款同比少增8.26億元，今年一季度貸款增量同比持平。貸款規(guī)模緊張使得部分銀行存在“惜貸”心理，更偏好于一些實力雄厚、資質(zhì)良好的大企業(yè)客戶。

2、銀行貸款審批繁瑣，附加條件多。縣域金融機構(gòu)作為其上級行的分支機構(gòu)，其信貸權(quán)限受到一定的制約，存在貸款審批時間長、審批效率低、手續(xù)繁瑣等服務(wù)效率相對不高的問題。被調(diào)查中個別企業(yè)反映，有的項目已經(jīng)整理并遞交完所有材料，并與銀行磋商完畢，最后卻被告知沒有額度，造成企業(yè)時間和精力的浪費。另外，部分企業(yè)反映，銀行放貸往往會要求企業(yè)預(yù)存保證金，如申請一筆50萬元的貸款，銀行為企業(yè)授信40萬元，要求留存10萬元，企業(yè)最后實際獲得的貸款只有30萬元。還有部分銀行還會向企業(yè)提出在貸款行開辦結(jié)算賬戶、購買理財產(chǎn)品、或者為銀行拉存款等附加條件。這些附件條件的存在，不僅使企業(yè)獲得的實際貸款數(shù)額減少，也增加了企業(yè)的財務(wù)負擔。

3、銀行信貸政策制約。各金融機構(gòu)出于風險管理的需要，會制定本行信貸管理和信貸投放政策，使得部分企業(yè)因政策原因難以取得信貸支持。如2011年建行上級部門提高船舶制造產(chǎn)業(yè)的信貸投放要求，使得我縣發(fā)展較好的航宇船舶修造有限公司難以獲得建行的信貸支持。再如由于農(nóng)行對貸款實行收回責任追究并嚴格考核獎罰，使得信貸人員對營銷管理中小企業(yè)貸款的積極性不高，也制約了貸款的投放。

（三）政府方面

1、政府支持力度有待加強。近年來,從中央政府到地方各級政府雖然出臺了一系列有關(guān)扶持中小企業(yè)的政策措施,為中小企業(yè)提供一定的財政補貼、實行稅收優(yōu)惠等,但是這些措施并不能從根本上解決中小企業(yè)融資不足的問題,而且政府的很多政策并沒有得到有效的協(xié)調(diào)和鏈接,缺乏相關(guān)的法律法規(guī)來配合。另外，目前下發(fā)的一些要求銀行機構(gòu)增加對中小企業(yè)的信貸投入、支持中小企業(yè)的合理資金需求的指導(dǎo)性文件，對銀行機構(gòu)既缺乏束縛力，也沒有體現(xiàn)對銀行的優(yōu)惠，不利于增強銀行的積極性。

2、沒有建立一個完善的擔保體系，信貸支持輔助體系有待加強。中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)是政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要的社會化服務(wù)體系。就我縣而言，目前仍未構(gòu)建以政府牽頭成立的擔保機構(gòu)和小額貸款公司，缺乏適合中小企業(yè)信貸特點的融資擔保體制，使得很多中小企業(yè)因無有效的擔保而無法取得銀行信貸支持，客觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。

四、對策建議

（一）企業(yè)層面

1、要規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理，加強財務(wù)核算和日常核算，健全企業(yè)財務(wù)管理制度，提升企業(yè)財務(wù)報表的質(zhì)量和可信度。

2、企業(yè)要積極吸納專業(yè)人才，加強管理水平，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品檔次、技術(shù)含量和附加值，提高市場競爭能力，增強企業(yè)整體實力。

3、要強化信用意識，注重自身信用的積累和維護，樹立守信用、重履約的企業(yè)形象，為獲得金融機構(gòu)信貸支持創(chuàng)造條件。

4、企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展所處的內(nèi)外環(huán)境，利用不同的融資渠道，根據(jù)不同階段對資金的需求與獲得資金的可能性進行分析，充分利用各種融資方式，采用不同的融資組合，解決自身的資金需求。

（二）銀行層面

1、加強對金融機構(gòu)的監(jiān)管。金融監(jiān)管部門切實加強對利率定價和服務(wù)收費行為的和規(guī)性管理，規(guī)范利率定價，提高收費透明度，降低中小企業(yè)銀行貸款利率和其他服務(wù)費用，為企業(yè)“減負”。

2、加快金融服務(wù)手段創(chuàng)新，增進銀企合作方式。金融機構(gòu)應(yīng)針對中小企業(yè)的客觀實際，研制和開發(fā)適合其特點的信用等級評定體系、融資工具、信貸產(chǎn)品、貸款方式。積極推行“一次核定，隨用隨貸，額度管理，周轉(zhuǎn)使用”的信貸管理模式；推廣企業(yè)互保聯(lián)保、法定代表人及大股東個人財產(chǎn)擔保等融資方式；開辦應(yīng)收賬款、倉儲貨單、商標權(quán)、專利權(quán)等動產(chǎn)及權(quán)利抵質(zhì)押貸款和設(shè)備按揭、融資租賃業(yè)務(wù)；對符合條件的中小企業(yè)實行貸款資金“封閉運行”管理模式，對中小企業(yè)發(fā)放更多的信用貸款；加強行（社）際合作，對數(shù)額大的貸款項目，實行銀（社）團貸款和聯(lián)合貸款；綜合運用貸款、票據(jù)、貼現(xiàn)、保函、信用證等信用工具，滿足中小企業(yè)合理的融資需求；完善科學(xué)定價機制，通過利率溢價覆蓋風險，解決借款人抵押、擔保不足的問題；實行客戶經(jīng)理制度，對優(yōu)質(zhì)企業(yè)實行貸款“綠色通道”，取消評級及授信等流程。

（三）政府層面

1、要切實加強對中小企業(yè)的支持力度。目前國家已經(jīng)出臺多項扶持小微企業(yè)的措施，涉及財政、金融等多方面，但解決問題的關(guān)鍵在于政策落實的力度和效果。地方政府應(yīng)切實落實各項政策，加強對政策實施情況的監(jiān)督檢查。

2、可通過召開中小企業(yè)座談會，了解中小企業(yè)在資金、用工、銷售等方面的問題，并認真梳理解決，清理各類針對中小企業(yè)的違規(guī)收費，加大對企業(yè)的扶持。

3、應(yīng)積極推動擔保和融資體系的構(gòu)建，出臺相關(guān)的政策和優(yōu)惠條件，鼓勵和支持中小企業(yè)擔保機構(gòu)的設(shè)立，充分發(fā)揮其作用，尋找合適的市場切入點，積極有效地開展業(yè)務(wù)，加快推動我縣信貸擔保機制的構(gòu)建和發(fā)展。積極發(fā)展以銀行為主體的，村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等為補充的多層次融資體系，擴寬企業(yè)融資渠道。

第二篇：中小企業(yè)融資狀況調(diào)查報告

中小企業(yè)融資狀況調(diào)查報告

---漢中市百戶中小企業(yè)有關(guān)專題調(diào)研報告

省中小企業(yè)促進局：

為了認真貫徹落實省中小企業(yè)促進局、鄉(xiāng)企局在漢中召開的陜南中小企業(yè)突破發(fā)展會議精神，根據(jù)省局的文件要求，我局從9月1日止9月15日確定20戶中小企業(yè)進行專題調(diào)研。期間，市局安排專人，對南鄭縣轄區(qū)范圍內(nèi)的漢中精測電器有限公司、陽春建材有限公司、同利源蠶絲綢有限公司、宏森木業(yè)公司4戶中小企業(yè)的融資狀況進行了專題調(diào)研。現(xiàn)就全市20 戶中小企業(yè)總體情況及南鄭縣4戶中小企業(yè)融資調(diào)研情況報告如下：

一、全市20戶中小企業(yè)總體情況：

此次調(diào)研活動，共涉及6個縣區(qū)，企業(yè)涉及建筑建材、糧油加工、采礦選礦、加工制造、電子儀器、木器加工等9個行業(yè)。被調(diào)查的20戶企業(yè)中股份制企業(yè)7戶、個體私營企業(yè)13戶，其中一產(chǎn)1戶、二產(chǎn)18戶、三產(chǎn)1戶，企業(yè)擁有資產(chǎn)總額5.7億元，2005年營業(yè)收入總額4.7億元，上繳稅金1722萬元，發(fā)放職工工資2406萬元，從業(yè)人員4038人。

（一）人力資源情況：

20戶企業(yè)中45以下以下的職工是中堅力量，占職工總數(shù)的90%，其中35歲以下的占到職工總數(shù)的50%。高中以下文化程度的是企業(yè)職工的主體力量，占企業(yè)職工總數(shù)的85%，有專業(yè)技術(shù)職稱的人數(shù)占職工總數(shù)的比重小，擁有初級、中級、高級職稱的人員占-1-

職工總數(shù)的比重分別為11%、7%、1%。男女職工比例為3：1。

（二）企業(yè)稅負情況

在企業(yè)承擔的主要稅種中，增值稅是主體，占總稅賦的80%，其次為營業(yè)稅和各種附加稅。在所有收費和罰款中，以環(huán)保部門的收費最多，20戶企業(yè)共給環(huán)保部門交費54萬元，占總收費的75%。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對企業(yè)的不合理收費現(xiàn)象雖有減少，但依然存在。

二、南鄭縣4戶中小企業(yè)融資調(diào)研情況

南鄭縣4戶被調(diào)查的中小企業(yè)擁有總資產(chǎn)4235萬元，其中固定資產(chǎn)2245萬元，流動資金1990萬元；總資產(chǎn)資金來源為向銀行貸款2465萬元，民間借款53萬元，自籌資金1879萬元。4戶企業(yè)資金總需求量為6426萬元，資金缺口2191萬元，其中固定資產(chǎn)需求3508萬元，資金缺額1263萬元。如此大的資金缺口，嚴重影響了企業(yè)的擴產(chǎn)達效。如：位于漢中經(jīng)濟開發(fā)區(qū)南區(qū)的漢中精測電器有限公司，該企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品為擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的傳感器、電子秤兩大系列產(chǎn)品，市場前景極好，時常有德國、日本等外國的產(chǎn)品定單，企業(yè)擁有資產(chǎn)總額1180萬元，需流動資金900萬元，因為資金短缺，銀行信貸難，無法擴大生產(chǎn)規(guī)模，不能按時履約，這些定單只有放棄。近幾年來，我市的金融部門對生產(chǎn)性企業(yè)的固定資產(chǎn)貸款一直不放貸，好多有潛力的企業(yè)無法進行技改，使企業(yè)的規(guī)模效益一直不能顯現(xiàn)。對于老企業(yè)生產(chǎn)所需流動資金貸款，金融部門采用的是抵押、擔保制度，該制度規(guī)定只能用企業(yè)的豐動產(chǎn)進行抵押，機械設(shè)備一律不能抵押，最高只能按70%抵押，而對于生產(chǎn)性企業(yè)來說房屋、廠房等不動產(chǎn)一般只占企業(yè)資產(chǎn)的一小部，大部

分固定資產(chǎn)為機器設(shè)備，這就影響了貸款數(shù)額，一些通過種種辦法籌集資金完成了固定資產(chǎn)投資的新辦企業(yè)，因無法融到足夠的流動資金，影響了新建企業(yè)的達產(chǎn)達效。被調(diào)研的南鄭縣同利源蠶絲綢有限公司是2005年的新辦企業(yè)，目前因為流動資金不足，無法滿負荷生產(chǎn)。金融系統(tǒng)為了減小貸款風險，層層把關(guān)，企業(yè)貸款需要的申請材料繁多，要經(jīng)過幾個程序的審批，使企業(yè)急需的流動資金不能及時到位，再加上個別工作人員的人為因素，使企業(yè)貸款更是難上加難。企業(yè)終于貸到款后有的因錯過了商機，有的是因資金沒有足額解決還是無法正常生產(chǎn)達效，使資金不能及時回籠，來償還銀行債務(wù)，給銀行留下不良的信用記錄，導(dǎo)致“貸款難”的現(xiàn)象進一步加劇惡化。

由于以上種種原因，為了充分發(fā)揮中小企業(yè)融資主渠道的作用，保證企業(yè)滿負荷生產(chǎn)、達產(chǎn)達效，建議金融機構(gòu)簡化貸款審批程序，縮短審批時限，改革抵押擔保方法，相關(guān)部門出臺成立一個抵押、擔保中介機構(gòu)的文件，解決企業(yè)抵押、擔保難的問題，企業(yè)貸到款后要開足馬力生產(chǎn)，加大市場銷售力度，認真履行貸款所承擔的相應(yīng)責任，及時歸還銀行貸款，對那些惡意逃避銀行債務(wù)的企業(yè)，要加大打擊力度，促進銀行、企業(yè)良性循環(huán)發(fā)展，使中小企業(yè)融資主渠道暢通無阻。

二〇一三年七月十五日

第三篇：中小企業(yè)融資狀況調(diào)研

中小企業(yè)融資狀況調(diào)研

一、中小企業(yè)融資困難之表現(xiàn)

（一）表現(xiàn)在銀行貸款方面，就是銀行對于中小企業(yè)的風險狀況缺乏有效的識別手段。中央銀行取消貸款浮動的上限之后，商業(yè)銀行完全可以充分運用利率浮動手段對不同風險狀況的中小企業(yè)進行貸款定價，同時中央銀行的信貸政策也鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，改善中小企業(yè)貸款市場。但是各商業(yè)銀行出十安全性考慮，即使成立了中小企業(yè)信貸部，但還是普遍集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，導(dǎo)致大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足。另外，中小企業(yè)貸款難實際上也反映了目前商業(yè)銀行貸款考核上的另外一個問題，那就是對國有企業(yè)和民營企業(yè)是否享有同樣國民待遇問題。中小企業(yè)通常是民營企業(yè)，現(xiàn)在盡管在正式的法律法規(guī)中并沒有對民營企業(yè)和國有企業(yè)的歧視，但是在實際操作中，如果信貸人員對國有企業(yè)的貸款出現(xiàn)問題，可能會被視為“肉爛在鍋里”；如果信貸人員對民營企業(yè)的貸款出現(xiàn)問題，往往可能會被視為有私下的內(nèi)幕交易和利益輸送。這種觀念往往使得部分信貸人員對拓展中小企業(yè)貸款市場持猶豫態(tài)度。

（二）表現(xiàn)在直接融資方面，就是現(xiàn)有的資本市場無法滿足中小企業(yè)的融資需求。2004年5月27日，深圳證券交易所設(shè)立的中小企業(yè)板塊正式運作，對我國多層次資本市場的建設(shè)、中小企業(yè)的融資和創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展都有重要意義，這無疑為中小企業(yè)的股權(quán)融資開辟了專門的市場。然而其定位為高成長型企業(yè)的上市融資需要。

同時，深圳證券交易所設(shè)立中小企業(yè)板塊實施方案中指出：中小企業(yè)板塊運行所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章，與主板市場相同；中小企業(yè)板塊的上市公司符合主板市場的發(fā)行上市條件和信息披露要求。另外，對中小企業(yè)板塊還有著更為嚴格的公司監(jiān)管制度即：針對中小企業(yè)板塊上市公司股本較小的共性特征，實行比主板市場更為嚴格的信息披露制度。

由此可見，即使有了二板市場，較高的監(jiān)管要求與上市條件使其還是只能滿足少數(shù)渴望融資的中小企業(yè)需求，不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

第四篇：中國中小企業(yè)融資狀況調(diào)查報告

中國中小企業(yè)融資狀況調(diào)查報告 小角色糧草謀

略

2005-11-28 16:17 全景網(wǎng) 我說兩句(加入討論)

報告方：中國人民銀行研究局執(zhí)筆人：梁冰

中國人民銀行針對中小企業(yè)融資難問題，在全國東、中、西部選擇有代表性的六個城市的1105戶中小企業(yè)進行入戶問卷調(diào)查。本報告在此次調(diào)查的基礎(chǔ)上，以大量翔實數(shù)據(jù)為依據(jù)，結(jié)合現(xiàn)場訪問、座談獲得的信息進行深入分析研究，對中小企業(yè)的發(fā)展歷史、業(yè)務(wù)狀況、財務(wù)管理、融資結(jié)構(gòu)，以及金融機構(gòu)、信用擔保機構(gòu)對中小企業(yè)融資服務(wù)的整體狀況進行較全面的闡述，并提出改善中小企業(yè)融資環(huán)境的相關(guān)政策建議。

中小企業(yè)融資之難

中小企業(yè)一般都有自己的核心產(chǎn)品，客戶覆蓋范圍廣，且存在一定的市場競爭。中小企業(yè)與大客戶之間形成了長期穩(wěn)定合作的關(guān)系，中小企業(yè)采購及銷售程序較規(guī)范，以銷定產(chǎn)，加強管理，商業(yè)信用逐步建立。

1.中小企業(yè)間貨款拖欠現(xiàn)象較為嚴重，但隨著收款方式與付款方式的調(diào)整，企業(yè)資金管理情況得到一定程度的改善。

例如：樣本企業(yè)支付一筆采購貨款的平均時間為37天，而收回一筆銷售貨款的平均時間卻為55天，收回比支付貨款的時間多近20天。通過企業(yè)與大客戶和大供應(yīng)商之間交易情況進行分析，比較企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款情況可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)平均應(yīng)收賬款比平均應(yīng)付賬款多243萬元，應(yīng)收賬款的平均時間比應(yīng)付賬款的平均時間多近2個月(51天)，收回一筆銷售款比支付一筆采購款平均多用12天，造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。在過去五年中，有58.6%的樣本企業(yè)出現(xiàn)過貨款被拖欠的情況，其中46%的企業(yè)被拖欠的貨款收不回來；企業(yè)不能如期償還貸款的首要原因是本企業(yè)的銷售收入沒有如期到賬。拖欠貨款多發(fā)生在本地客戶，占比38.2%，其次是省外內(nèi)陸地區(qū)的客戶，占比26.2%。

對于拖欠貨款的客戶，多數(shù)樣本企業(yè)采取更改交易條件的措施，其中采用最多的措施是增加“定期日結(jié)，定期日算”、現(xiàn)貨現(xiàn)款、預(yù)付貨款的比重，減少分期付款、滾動結(jié)算方式、先貨后款的比重，從而為進一步改善企業(yè)資金管理狀況奠定了基礎(chǔ)。

2.中小企業(yè)逐漸重視企業(yè)信用的培育，同時具有較強法律保護意識。

如前所述，如果發(fā)生了貨款拖欠，除了更改交易條件外，38%的企業(yè)選擇采取停止與該客戶的交易的措施，該客戶將失去其信用。另外有22%的企業(yè)選擇提起訴訟，提起訴訟的法院大

多選擇本企業(yè)所在的市內(nèi)法院；1／3的法院判決由拖欠客戶主動執(zhí)行，近一半的法院判決需要法院強制執(zhí)行。

3.中小企業(yè)財務(wù)制度不夠健全。

從850戶樣本企業(yè)的財務(wù)報表情況來看，有290戶企業(yè)至今還沒有編報現(xiàn)金流量表，占樣本企業(yè)總數(shù)的34%。這些企業(yè)大多是私營企業(yè)，企業(yè)的經(jīng)營情況被認為是“個人隱私”。

4.中小企業(yè)投資欲望適中，投資規(guī)模逐年增加，資金籌集渠道單一。

無論是過去的投資還是新的投資，企業(yè)的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款兩種方式，這既說明資本性融資與債務(wù)性融資在中小企業(yè)融資中的重要性，又說明企業(yè)融資渠道過于單一。企業(yè)在加強管理，提高自我積累能力的同時，致力于拓寬融資渠道。在新的投資計劃中，企業(yè)自籌資金比重有所增加，銀行貸款所占比重呈下降趨勢，股票或債券融資增幅較大；同時，隨著企業(yè)的規(guī)范發(fā)展，親友借款在企業(yè)籌資方案中逐漸淡化，企業(yè)開始考慮引進外部企業(yè)或是自然人作為戰(zhàn)略投資者。但是，除銀行貸款外，股票等其他融資方式所占籌資比重依然很小，在樣本企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中仍然是明顯的弱項。(參見圖1)。

5.中小企業(yè)的規(guī)模擴張普遍伴隨著資金緊張的局面，并且受到國家宏觀經(jīng)濟金融政策的直接影響。

此時的銀行信貸支持尤為關(guān)鍵。65.7%樣本企業(yè)有過資金緊張的情況，其中53%的企業(yè)出現(xiàn)資金緊張的時間在2003年，27%的企業(yè)出現(xiàn)在2002年，12%的企業(yè)出現(xiàn)在2001年，8%的企業(yè)出現(xiàn)在2000年以前。這些企業(yè)之所以有一半以上在2003年出現(xiàn)資金緊張的局面，微觀層面主要是由于企業(yè)內(nèi)部的投資擴張與企業(yè)外部的原材料價格上漲以及貨款被拖欠等因素所致，而從宏觀層面來看，在2003年中央銀行加大貨幣供應(yīng)量的調(diào)控力度，防止銀行信貸規(guī)模過度增長的宏觀背景下企業(yè)的資金鏈條尤為吃緊。

當企業(yè)出現(xiàn)資金緊張情況時，樣本企業(yè)均主要采取向銀行借款的方式來緩解資金困難(占比62%)。如果取得銀行貸款較為困難，無法滿足中小企業(yè)的資金需求，從而形成資金需求缺口，就會使得中小企業(yè)融資難問題極為突出和集中。此時，民間借貸成為銀行貸款的一種補充機制。調(diào)查顯示，當資金緊張時，23%的樣本企業(yè)會采取向內(nèi)部職工、親友及其他企業(yè)等借款的方式籌集資金。正規(guī)金融無法滿足中小企業(yè)的資金需求，是民間借貸行為始終存在的一個基本原因。

金融機構(gòu)“看客下菜”

中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間普遍建立起較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。隨著金融制度改革的深入，金融市場競爭加劇，各商業(yè)銀行市場份額變化較大。中小企業(yè)貸款滿意度較高，但商業(yè)銀行的服

務(wù)有待于進一步提升，業(yè)務(wù)有待于進一步拓展。隨著股份制商業(yè)銀行和地方性商業(yè)銀行不斷加強對中小企業(yè)的營銷服務(wù)，拓展市場，市場份額進一步發(fā)生變化。37%的樣本企業(yè)開始到2家以上的銀行申請貸款。根據(jù)向各銀行要求資金支持的企業(yè)戶數(shù)及占比進行分析發(fā)現(xiàn)，在為中小企業(yè)提供服務(wù)的市場領(lǐng)域中，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的市場份額不斷增強，與四大國有商業(yè)銀行平分秋色，各占半壁江山(參見圖2)。其中工商銀行的市場份額下降最多，為10個百分點，而股份制銀行和城市商業(yè)銀行卻增加了8個百分點的市場占有率。

金融機構(gòu)審批貸款多以企業(yè)提供資產(chǎn)抵押、特別是不動產(chǎn)抵押為首要條件，但審批條件逐步趨于多元化。中小企業(yè)的貸款申請得到批準，最主要的原因是提供了資產(chǎn)(不動產(chǎn))抵押，占比42%；其次是因為提供了有效擔保，占比24%，其中企業(yè)擔保占18%，擔保公司擔保占6%；由于企業(yè)信譽良好、產(chǎn)品市場前景好等原因獲得貸款占比30%。這說明銀行對中小企業(yè)貸款，仍以不動產(chǎn)抵押融資方式為主，但在擔保貸款和信用貸款方面也有了較多的嘗試。

分析貸款被否決的原因，同樣也可以得到以上的結(jié)論。在申請貸款被否決的主要原因中，最主要的原因是沒有提供資產(chǎn)抵押(占比27%)，其次是由于企業(yè)的融資規(guī)模過大，再次是沒有提供擔保以及銀行對企業(yè)所處的行業(yè)現(xiàn)狀不滿意，上述這四大原因基本各占1／4(參見圖

3)。

企業(yè)所獲貸款占抵押資產(chǎn)凈值的比重約為55%。

商業(yè)銀行普遍重視貸后管理，貸款償還情況良好。金融機構(gòu)應(yīng)進一步督促中小企業(yè)加強資金與財務(wù)管理。在不能償還貸款的原因中，由于企業(yè)間相互拖欠造成的占比40%，原材料漲價、成本增加以及管理不善、管理費用上升造成的占比30%。

信用擔保的尷尬

1.擔保機構(gòu)在企業(yè)融資中發(fā)揮的作用十分有限。

截至2003年9月末，五個樣板地區(qū)平均有76%的樣本企業(yè)至今沒有和任何擔保機構(gòu)建立過信用擔保關(guān)系；而在獲得信用擔保的樣本企業(yè)中，擔保貸款余額僅占到全部貸款余額的6%，擔保機構(gòu)基本上沒有發(fā)揮實質(zhì)性作用。其原因如下：

各地信用擔保機構(gòu)的建立及業(yè)務(wù)開展情況不均衡。在北京，信用擔保機構(gòu)較多，服務(wù)較好，有92%的中小企業(yè)，特別是高科技中小企業(yè)都與信用擔保機構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系；而在西安等其他四個樣板地區(qū)，信用擔保機構(gòu)，特別是專為中小企業(yè)服務(wù)的政策性擔保機構(gòu)的發(fā)展還處于起步階段，擔保手續(xù)繁瑣，反擔保措施并不比銀行的貸款條件優(yōu)惠、靈活，企業(yè)還要額外增加擔保費的負擔，因此在這些地區(qū)80%—90%的中小企業(yè)都未曾向信用擔保機構(gòu)提出過申請。

信用擔保機構(gòu)缺乏統(tǒng)一的市場準入管理，對于專為中小企業(yè)服務(wù)的政策性擔保機構(gòu)的市場定位、功能職責等認識不清。在東莞、溫州、臺州等地商業(yè)性擔保機構(gòu)成立較多，其以盈利為目的，擔保費率過高，令中小企業(yè)望而卻步。

東莞、溫州、臺州等地民間資金相對富裕，民間融資手續(xù)簡便、利率相對較低，也在一定程度上沖擊了信用擔保市場的發(fā)展。

政策性信用擔保機構(gòu)的服務(wù)意識和市場營銷有待加強。在與擔保機構(gòu)建立關(guān)系的樣本企業(yè)中，企業(yè)主動尋找、聯(lián)絡(luò)擔保機構(gòu)的占63%，通過地方政府牽線搭橋等方式的占29%，而通過擔保機構(gòu)的主動宣傳和營銷建立關(guān)系的僅占8%。

2.擔保貸款的滿意度較高，但企業(yè)獲得信用擔保的條件較為嚴格，與銀行貸款條件基本相當。按信用擔保的金額計，中小企業(yè)獲得信用擔保的滿意度為92.6%；企業(yè)獲得擔保的主要原因是由于企業(yè)自身具有較高的反擔保能力，并多以資產(chǎn)抵質(zhì)押、個人連帶責任保證和第三方責任保證作為反擔保措施(參見圖4)。

3.中介服務(wù)機構(gòu)應(yīng)簡化辦事程序、提高服務(wù)效率。

調(diào)查顯示，自企業(yè)提出擔保申請到獲得審批，一般需要2個月的時間，62%的樣本企業(yè)認為中介機構(gòu)提供的服務(wù)，例如抵質(zhì)押手續(xù)等比較繁瑣，延長了擔保審批的時間。

4.擔保收費基本合理，保后管理比較認真，代償率較低。

在樣本企業(yè)獲得的信用擔保中，平均評審費率0.6%，平均擔保費率1.94%，總計費率2.53%，在國家財政部規(guī)定的當期貸款利率的50%以內(nèi)。大多數(shù)的保后管理都由擔保機構(gòu)與放貸銀行共同進行，保后管理的主要措施是企業(yè)報送財務(wù)報表以及到企業(yè)走訪。2.3%的樣本企業(yè)發(fā)生過擔保代償，而發(fā)生代償?shù)闹饕蚴潜酒髽I(yè)銷售收入無法如期到賬。

該怎么輸送“糧草”

相對于大企業(yè)，中小企業(yè)更具有靈活性和進取心，是創(chuàng)新的源泉，在經(jīng)濟中更具競爭性。只有保護競爭，才能保持資本的高效率，才能鼓勵創(chuàng)新；只有全社會共同努力，才能真正改善中小企業(yè)融資環(huán)境，促進中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

1.政府的職責不是創(chuàng)造財富，而是集中稀缺的公共資源，加強公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，營造一個有利于改善中小企業(yè)融資狀況、提高中小企業(yè)競爭力的大環(huán)境。

建立與完善有利于中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律法規(guī)體系和司法環(huán)境。

A.目前只有一部有關(guān)中小企業(yè)的全國性法規(guī)《中小企業(yè)促進法》，還沒有出臺相應(yīng)的實施細則，這種法律框架不能根本解決中小企業(yè)整體重要性與個體弱勢的矛盾。建議全國人大成立中小企業(yè)委員會，專門負責有關(guān)中小企業(yè)的配套法規(guī)體系的建設(shè)。

B.構(gòu)筑適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展的擔保交易法律制度。修改完善《擔保法》，引入動產(chǎn)抵押擔保制度，擴大動產(chǎn)擔保物范圍，允許應(yīng)收賬款和存貨作為擔保物，允許在普通債權(quán)上設(shè)立擔保，引入浮動擔保制度，增強中小企業(yè)融資能力。

建立全國統(tǒng)一的公示性動產(chǎn)擔保權(quán)登記制度，低成本、高效率地保護動產(chǎn)擔保權(quán)人以及信貸交易各方的利益，增強信貸人放貸積極性，促進中小企業(yè)融資健康有序地進行。

C.重新審視、檢討不利于中小企業(yè)融資發(fā)展、不符合市場經(jīng)濟原則的法律法規(guī)，其中包括關(guān)于高利貸的界定等有礙于商業(yè)銀行自主確定貸款利率的規(guī)定等，通過修改、修訂及撤銷加以完善；進一步完善會計、統(tǒng)計及稅收制度，使之健全、連續(xù)、穩(wěn)定而透明，并且有利于促進融資工具的創(chuàng)新；培育值得信賴的外部獨立審計中介服務(wù)體系。

加強社會征信系統(tǒng)建設(shè)，建立一套有別于大中企業(yè)的中小企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)，建立個人消費信用信息系統(tǒng)，實現(xiàn)信用信息共享。據(jù)世界銀行專家的有關(guān)研究認為，良好的社會征信系統(tǒng)能促使貸款成本降低二十個百分點。

建議成立專門服務(wù)于中小企業(yè)的部級單位，在各地設(shè)立分支機構(gòu)，相對獨立于政府，有效行使其權(quán)限，并授權(quán)其監(jiān)督其他政府部門對中小企業(yè)的支持。

健全中小企業(yè)商業(yè)服務(wù)體系，為中小企業(yè)的市場定位、產(chǎn)品選擇、管理咨詢、財務(wù)分析、融資需求、人員流動等提供全方位的商業(yè)化服務(wù)；改革政府采購制度，出臺政府采購向中小企業(yè)傾斜的實施細則，促進中小企業(yè)發(fā)展。

2.進一步開放金融市場，改革銀行組織結(jié)構(gòu)，加速利率市場化改革，強化銀行業(yè)競爭，促使大銀行逐步關(guān)注中小企業(yè)，為中小企業(yè)提供服務(wù)。

建立有利于中小企業(yè)融資發(fā)展的金融監(jiān)管框架。了解掌握中小企業(yè)貸款的特點，建立中小企業(yè)貸款監(jiān)管體系，增設(shè)中小企業(yè)監(jiān)管部門，實行不同于大企業(yè)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管；在合法與合理的范圍內(nèi)鼓勵商業(yè)銀行調(diào)整戰(zhàn)略，根據(jù)自己的核心競爭力積極開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)，增加中小企業(yè)融資服務(wù)。

完善商業(yè)銀行、特別是四大國有商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)，改變目前以行政區(qū)域劃分總分行關(guān)系的組織模式，以價值鏈為核心，按不同客戶對象進行劃分，建立專門的中小企業(yè)貸款機構(gòu)，實現(xiàn)銀行結(jié)構(gòu)扁平化，使商業(yè)銀行的服務(wù)更加貼近中小企業(yè)。

成立專門服務(wù)于中小企業(yè)融資的小額信貸機構(gòu)，打破四大國有商業(yè)銀行壟斷的銀行業(yè)格局，促使股份制商業(yè)銀行以及城市商業(yè)銀行等中小銀行調(diào)整市場定位，增加金融市場的競爭壓力，強化金融機構(gòu)向中小企業(yè)提供服務(wù)的能力，促進中小企業(yè)金融服務(wù)的改善。

建立銀企之間穩(wěn)定的合作關(guān)系，實現(xiàn)金融機構(gòu)信息共享，較好地解決金融機構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題，對企業(yè)實行較好的監(jiān)控。

根據(jù)中小企業(yè)的特點建立專門的中小企業(yè)信用評分系統(tǒng)，廣泛收集企業(yè)各類信息，定量分析和定性分析相結(jié)合，綜合全面地評估中小企業(yè)的信用狀況。

3.構(gòu)建以中小企業(yè)政策性銀行為核心，包括政策性擔保機構(gòu)、風險投資基金和證券市場在內(nèi)的中小企業(yè)政策性金融體系。

成立中小企業(yè)政策性銀行，在完成政府任務(wù)和目標的前提下，保證資產(chǎn)的流動性、安全性和效益性最大化。政策性銀行的穩(wěn)健發(fā)展是有效實現(xiàn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)這一目的的前提條件。

加快關(guān)于中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的立法進程，認定信用擔保機構(gòu)的性質(zhì)，確定信用擔保機構(gòu)的監(jiān)管部門，規(guī)范信用擔保機構(gòu)的市場準入、業(yè)務(wù)開展、信息共享、稅收優(yōu)惠、風險控制、危機救助、市場退出等事項，有效防范行業(yè)風險，使之真正為擴大中小企業(yè)融資提供服務(wù)；建立全國性再擔保機構(gòu)，對政策性中小企業(yè)擔保中心和民營擔保公司提供再擔保支持，降低地方各類擔保機構(gòu)的風險，促進中小企業(yè)信用擔保業(yè)的健康有序發(fā)展。

促進風險投資、股權(quán)投資、租賃、典當?shù)确倾y行融資工具和市場的發(fā)展，為中小企業(yè)提供多渠道的融資服務(wù)。

4.中小企業(yè)應(yīng)苦練內(nèi)功，把產(chǎn)品做到精、細、專、深，提高市場競爭力，增強自身從外部獲得融資支持的能力。

僅僅憑借外界的扶持，并不能真正使中小企業(yè)長大變強，中小企業(yè)必須苦練內(nèi)功，找準市場定位，增強自身積累能力和取得融資的能力

第五篇：中小企業(yè)融資調(diào)查問卷報告

中小企業(yè)融資調(diào)查報告

指導(dǎo)老師：

調(diào)查日期：

— 1 — 中小企業(yè)融資調(diào)查問卷報告

一、調(diào)查背景

在我國，中小企業(yè)是國民經(jīng)濟最活躍的主體，被稱為中國經(jīng)濟的生力軍。中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有極為重要的地位。中小企業(yè)總數(shù)占我國企業(yè)總數(shù)的99%，在GDP中，中小企業(yè)的產(chǎn)值占到51%以上。中小企業(yè)的出口占中出口的60%以上。中小企業(yè)的利稅占總體的40%。中小企業(yè)提供了75%以上的就業(yè)機會.中小企業(yè)對我國經(jīng)濟社會穩(wěn)定與持續(xù)快速發(fā)展做出了突出貢獻。它們的迅速發(fā)展不僅創(chuàng)造了巨大的財富，同時增加了國家的稅收。不僅繁榮了城鄉(xiāng)經(jīng)濟，推動城鄉(xiāng)經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，也方便了百姓生活，為物質(zhì)生活的豐富作出了巨大的貢獻。中小企業(yè)在吸納社會閑散人員和國有企業(yè)下崗職工方面更是起到重要作用，中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展為推動就業(yè)作出了巨大的貢獻。同時為社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展做出積極貢獻。在江蘇省，中小企業(yè)的重要性則更為突出。江蘇省中小企業(yè)在拉動GDP，推動社會經(jīng)濟發(fā)展，促進就業(yè)等繁忙都作出了巨大的貢獻。

然而，中小企業(yè)在發(fā)展過程中卻面臨著各種困難，在面臨人民幣升值，金融危機等一系列問題下的中小企業(yè)生存更是艱辛。其中首要的瓶頸便是融資問題。在我國，按照現(xiàn)有的有關(guān)貸款通則以及相關(guān)規(guī)定，對中小企業(yè)的貸款問題限制的比較嚴。2008年以前，江蘇省中小企業(yè)就已經(jīng)存在資金缺口加大、貸款結(jié)構(gòu)矛盾突出、融資成本上升等困難，而這一融資困境在全球金融危機爆發(fā)后便顯得更加突出。08年隨著經(jīng)濟危機席卷全球，中小企業(yè)更是一大受害者。為了能更清楚的了解江蘇省中小企業(yè)融資狀況，分析融資現(xiàn)狀成因，為進一步的學(xué)術(shù)研究提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，并為各級政府部門的相關(guān)決策提供政策支持，我們團隊進行了長期詳盡的調(diào)查。

二、調(diào)查過程

1.調(diào)查對象：本項目以江蘇省鎮(zhèn)江市中小企業(yè)的融資狀況為研究對象開展分類調(diào)查研究，調(diào)查樣本涉及江蘇省鎮(zhèn)江市的中小企業(yè)，在對大量調(diào)查數(shù)據(jù)進行分析處理的基礎(chǔ)上，進一步分析鎮(zhèn)江市中小企業(yè)的融資狀況及其影響因素，從而為該領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究提供基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，并為政府部門的相關(guān)決策提供政策支持。

2.調(diào)查階段：

第一階段：了解鎮(zhèn)江市內(nèi)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，制定相關(guān)調(diào)查研究表； 第二階段：對中小企業(yè)進行實地探訪，調(diào)查其融資情況，填寫問卷；

— 2 — 第三階段：對數(shù)據(jù)進行匯總分析，得出初步結(jié)果； 第四階段：第二次實地探訪，對數(shù)據(jù)進行補充； 第五階段：擬定初稿；

第六階段：定稿，形成調(diào)查報告“鎮(zhèn)江市中小企業(yè)融資問題調(diào)查報告”。

三、樣本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營基本情況

（一）樣本企業(yè)基本情況。

此次調(diào)研選擇了張家港、山西、泰州、徐州、鎮(zhèn)江、南通、如皋、高郵等100家中小企業(yè)，到目前為止全部回收。其中，中型企業(yè)87家，小型企業(yè)13家(其中微小型5家)。100家企業(yè)中，制造業(yè)62家，占全部樣本企業(yè)的62%，具體涉及紡織業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等多個行業(yè)；其他行業(yè)38家，占全部樣本企業(yè)的38%，包括機械制造、工藝品加工等。100家企業(yè)除兩家為技術(shù)密集型企業(yè)外，其余為勞動密集型和其他類型企業(yè)。100家企業(yè)大部分以內(nèi)銷為主，有81家，占全部樣本企業(yè)的81%。在接受調(diào)查的企業(yè)中，從建立到2014年，成立時間在5到10年以內(nèi)的有11家，占總數(shù)的11%；而成立在十年及以上的有89家。企業(yè)的平均壽命為10.75年從企業(yè)的年銷售收入來看，10%的企業(yè)年銷售收入在100萬到300萬元之間；20%的企業(yè)年銷售收入在300萬到500萬元之間；而大于500萬元的足足占了所有企業(yè)的70%。

（二）各地促進中小企業(yè)發(fā)展的基本情況

《中小企業(yè)促進法》、國務(wù)院《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》、《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》的實施和頒布后，各地致力于改善中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，促進中小企業(yè)健康發(fā)展，推動中小企業(yè)全社會服務(wù)體系建設(shè)，推進資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展。

第一，各地相繼出臺了落實《中小企業(yè)促進法》的具體措施。目前，全國有23個省、市設(shè)立了中小企業(yè)局，負責中小企業(yè)的發(fā)展協(xié)調(diào)工作，相繼出臺了落實《中小企業(yè)促進法》的具體措施：如安徽省《關(guān)于促進中小企業(yè)加快發(fā)展的20條意見》；天津市《關(guān)于促進個體私營經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展的意見》；貴州省《鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見》；江蘇省《中小企業(yè)促進條例（草案）》等等。

第二，發(fā)展資本市場得到了各級政府的高度重視。一些省、市、自治區(qū)明確提出，要把發(fā)展資本市場與利用外資、招商引資和發(fā)展農(nóng)業(yè)一樣放在同等重要的位置，相繼制定了促進地方資本市場發(fā)展的指導(dǎo)意見。如上海市出臺了大力發(fā)展

— 3 — 資本市場的七條舉措；廣東省出臺了《關(guān)于大力發(fā)展廣東資本市場的實施意見》，提出“爭取經(jīng)過三到五年的努力，把我省建設(shè)成為全國資本市場最發(fā)達的地區(qū)之一”；山東省提出把山東建設(shè)成為全國資本市場比較發(fā)達的地區(qū)之一；遼寧省要求全省提高對資本市場重要性的認識，加大發(fā)展資本市場工作的力度；江蘇省制定了“建設(shè)證券大省”的戰(zhàn)略發(fā)展目標；浙江省提出了要“建設(shè)證券強省”；河南省提出要加大發(fā)展和利用資本市場的力度，把河南省從經(jīng)濟大省建設(shè)成為經(jīng)濟強省，實現(xiàn)中原崛起。

第三，中小企業(yè)服務(wù)工程建設(shè)呈現(xiàn)體系化趨勢。如深圳市成立了深圳市中小企業(yè)服務(wù)中心，推進構(gòu)建為中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)扶持、融資擔保、技術(shù)支持、信息咨詢、市場開拓和人才培訓(xùn)等多方面、多層次的社會化服務(wù)體系。江西省推進了中小企業(yè)五大服務(wù)體系建設(shè)，著力構(gòu)建投資融資、人才培訓(xùn)、信息咨詢、技術(shù)支持、市場開拓等五大服務(wù)平臺。浙江省要求體改、工商、財政、稅務(wù)、國資等部門要密切配合，做好中小企業(yè)服務(wù)工作。

第四，中小企業(yè)金融扶持措施相繼出臺。如北京市啟動了中小企業(yè)金融支持工程，為入圍企業(yè)提供信用評估、貸款擔保等方面的便捷服務(wù)，目前已有237家中小企業(yè)由擔保公司擔保獲得了近13億元的銀行貸款。上海市實施了《上海市小企業(yè)貸款擔保機構(gòu)損帳補貼暫行辦法》，向9家擔保機構(gòu)發(fā)放補貼款項，支持小企業(yè)發(fā)展，并與國家開發(fā)銀行合作，簽署了首期50億元小企業(yè)再擔保額度的合作協(xié)議。海南省批準成立了海南省中小企業(yè)信用擔保有限公司，設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新專項資金，政府投入引導(dǎo)性資金，促進科技型中小企業(yè)成長。

第五，實施重點工程為資本市場輸送后備資源。如安徽省計劃實施的“1355”工程，即從2005年起，重點扶持100戶優(yōu)勢中小企業(yè)，實施100個重點技術(shù)改造項目，建設(shè)30個產(chǎn)業(yè)集群、50個創(chuàng)業(yè)基地，經(jīng)過3—5年的努力，爭取中小企業(yè)GDP總量接近全省的50%。同時，江蘇、浙江、廣東、上海、陜西等許多地區(qū)通過建設(shè)工業(yè)園區(qū)、高新園區(qū)的方式，孵化、培育、促進科技型中小企業(yè)創(chuàng)新集群發(fā)展。如上海目前共有科技企業(yè)孵化器24個。

第六，加強對中小企業(yè)改制上市的領(lǐng)導(dǎo)和規(guī)劃。一些地區(qū)成立金融工作辦公室、發(fā)展和利用資本市場領(lǐng)導(dǎo)小組、金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組等，統(tǒng)一協(xié)調(diào)公司股份制改造、境內(nèi)金融市場發(fā)展和擬上市公司培育、初審及推薦工作等有關(guān)事務(wù)。在此基礎(chǔ)上，依據(jù)建設(shè)證券強省、大省的戰(zhàn)略部署，各地對中小企業(yè)改制上市提出了規(guī)劃。如河南省提出，要抓住中小企業(yè)板推出的有利時機，為中小企業(yè)融資開 — 4 — 辟新的通道；浙江省要做大做強“浙江板塊”，力爭用五年左右的時間，股份有限公司數(shù)量超1000家，上市公司數(shù)量和融資額比2002年底翻一番；安徽省“力爭到2007年全省首發(fā)、增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等累計從資本市場募集資金超過350億元”。佛山市、泉州市“爭取每年有２-３家企業(yè)上市”。

第七，出臺中小企業(yè)改制上市扶持獎勵政策。很多地方政府制定了對企業(yè)、企業(yè)管理者或股東等的具體獎勵措施，調(diào)動一切資源，優(yōu)化中小企業(yè)改制上市環(huán)境。一是實施土地出讓金及其他規(guī)費優(yōu)惠政策，二是實施稅收優(yōu)惠或返還政策，三是實行財政補貼或獎勵，四是政府給予企業(yè)資金支持，五是主動為企業(yè)排憂解難，提供便捷、優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)；六是對歷史遺留問題、擔保問題、人才問題、管理層的激勵問題、資產(chǎn)損失等問題制定相應(yīng)措施。

第八，中小企業(yè)上市資源調(diào)研與培育工作已逐漸展開。中小企業(yè)板啟動以來，僅深交所會同各地證監(jiān)局、政府部門就聯(lián)合舉辦了25期中小企業(yè)改制上市培訓(xùn)班，有1500多家企業(yè)6500多人次參加。在短短一年之內(nèi)舉辦過兩次以上培訓(xùn)活動的就有湖南、貴州、山東、浙江等省份。有些省份組織中小企業(yè)赴深交所考察培訓(xùn)，組織備選企業(yè)與有關(guān)證券機構(gòu)開展洽談對接。湖南省啟動了“中小企業(yè)上市培育工程”。山東省按照“培訓(xùn)一批、改制一批、輔導(dǎo)一批、上市一批”的原則，計劃實施“千百十”工程。深圳市政府提出了2110工程，在今后三年內(nèi)實現(xiàn)每年重點組織中小企業(yè)2000家以上進入普及培訓(xùn)期，100家以上基本具備條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入上市推薦培育期，10家以上優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入上市輔導(dǎo)培育期。

第九，海外上市成為各地中小企業(yè)直接融資的重要方式之一。2004年，有83家中國企業(yè)在境外上市，籌資900億元。僅香港一地就有24家境內(nèi)企業(yè)上市，籌資554億元，超過了境內(nèi)525億元的規(guī)模。各地政府對海外上市積極性較高，如江蘇省制定并推出了“W3100計劃”，即在三年內(nèi)爭取使江蘇省的境外上市企業(yè)數(shù)達到100家。無論是在江蘇、浙江、福建等沿海省份，還是在東北、西北許多偏遠省份，有相當一批企業(yè)對海外上市感興趣，如對深圳民營經(jīng)濟50強的上市意愿情況進行了調(diào)查，結(jié)果25家有上市意向的企業(yè)中15家希望赴海外上市。

四、存在的問題

通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)改制上市工作有不少值得關(guān)注的情況和問題。1．中小企業(yè)板與中小企業(yè)發(fā)展的需要有較大差距。

中國中小企業(yè)板剛剛起步，無論是其自身的規(guī)模和影響力，還是外部發(fā)展環(huán)境，還遠遠不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。大量充滿活力的、有成長潛力的中小

— 5 — 企業(yè)被阻于資本市場之外，不僅使我國經(jīng)濟增長的成果難以在資本市場體現(xiàn)，也難以滿足廣大投資者日益增長的對投資保值和增值的迫切愿望。這種不適應(yīng)，突出表現(xiàn)為以下四個矛盾：

首先，相對狹小融資規(guī)模與龐大融資需求的矛盾。目前，中小企業(yè)板的發(fā)展速度、市場規(guī)模與行業(yè)分布，與中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟的地位相比，與成長性中小企業(yè)龐大的融資需求相比還嚴重滯后，難以滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。根據(jù)我們的初步調(diào)研，目前全國已輔導(dǎo)驗收及在輔導(dǎo)的中小企業(yè)有600多家，具備改制上市的條件、主業(yè)突出、成長性較好的后備上市資源達到2,000多家。

其次，融資周期長、呆板與中小企業(yè)靈活多樣化融資要求的矛盾。中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品周期和市場拓展等屬性，使其對資金的需求呈現(xiàn)出多批少量、方便快捷的特點。上市周期長、成本相對較高、再融資手續(xù)復(fù)雜。據(jù)保薦機構(gòu)和部分企業(yè)測算，中小企業(yè)從改制輔導(dǎo)算起，到上市一般需要2－3年的時間，期間還充滿了許多不確定因素。由于經(jīng)濟環(huán)境正在激劇變革中，市場機會稍縱即逝，許多企業(yè)表示，在實際經(jīng)營中，任何一個好的項目都不能承受2－3年的等待。

再次，制度設(shè)計滯后與創(chuàng)新需求旺盛的矛盾。不少企業(yè)反映，我國資本市場對創(chuàng)新的限制太多。盡管中小企業(yè)板已經(jīng)做了一系列創(chuàng)新，但是，在發(fā)行審核、發(fā)行方式、股份流通、再融資安排、以及上市交易和退出制度等方面，沒有超出現(xiàn)有的主板市場，中小企業(yè)板的特色還不明顯，不能滿足充滿活力和生命力的中小企業(yè)對其制度創(chuàng)新的個性化需求。

最后，中小企業(yè)首次籌資規(guī)模與中小企業(yè)駕馭能力和證券市場資源配置效率的矛盾。在實際調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，不少上市公司存在著募集資金閑置的情況，有的甚至存在盲目投資的沖動。“讓我一次募個夠”的觀念不僅制約著其他中小企業(yè)的融資需求，也使證券市場的資源配置效率打折扣。

2．部分地區(qū)在發(fā)展資本市場和推動中小企業(yè)發(fā)展方面存在差距。中小企業(yè)發(fā)展狀況、資本市場的發(fā)育程度，是一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、市場化程度和綜合競爭力的標志。調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，大力發(fā)展資本市場，推進中小企業(yè)發(fā)展，已經(jīng)或正在成為推動區(qū)域經(jīng)濟增長的重要動力。但還存在著不平衡的現(xiàn)象，部分地區(qū)無論是在觀念上還是政策上均還存在著明顯的差距。

一是對利用資本市場大力發(fā)展中小企業(yè)不夠重視、不熟悉。一些地區(qū)缺乏必要的統(tǒng)籌指導(dǎo)和協(xié)調(diào)以及政策支持措施，企業(yè)對資本市場的要求和標準缺乏了解，甚至還有個別地區(qū)把上市審核看作是“跑指標，跑配額”。一些地區(qū)覺得企 — 6 — 業(yè)發(fā)行上市工作程序復(fù)雜、規(guī)矩多，專業(yè)性太強，見效較慢，更愿意將精力和注意力放在招商引資上。還有一些地區(qū)有這樣的錯誤觀念，認為企業(yè)不行了，銀行貸不到款了才需要上市。

二是民營經(jīng)濟還受到觀念、政策的限制。民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動區(qū)域經(jīng)濟增長、城鎮(zhèn)就業(yè)和拉動投資的主力軍，但是在部分省市，計劃經(jīng)濟的色彩還比較濃厚，民營經(jīng)濟還受到一定的不公正待遇，創(chuàng)新精神和創(chuàng)業(yè)熱情受到抑制。

三是在改制上市過程中存在著兩種傾向。一種是采取“無為”原則，奉行“市場至上”，沒有專門的協(xié)調(diào)服務(wù)機構(gòu)，工作力度薄弱。一種是“保姆式”，政府大包大攬，對改制上市設(shè)各種考核指標，過多地參與了企業(yè)的改制上市過程，有的不顧企業(yè)意向和條件搞攤派，影響了企業(yè)正常的改制上市工作。

3．一些中小企業(yè)小農(nóng)意識和治理水平與資本市場的標準和要求有差距。資本市場的“三公”原則和發(fā)行上市標準，對企業(yè)的盈利能力、成長性、透明度和公司治理水平等提出了明確的要求。相比之下，很多中小企業(yè)還存在著明顯的差距。

第一，“小富即安”思想導(dǎo)致改制上市意愿不強。有些企業(yè)在經(jīng)歷了艱苦創(chuàng)業(yè)取得一定成績后趨于保守，利用資本市場或者其他途徑做大做強的動力不足。有些企業(yè)不考慮長期發(fā)展，缺乏改制上市的積極性和主觀能動性。有的企業(yè)擔心上市難度大，成本高，萬一失敗損失很大，而且上市后要實行規(guī)范化管理，受到種種約束。某地上市辦官員總結(jié)企業(yè)上市有五怕：“怕露富、怕失權(quán)、怕規(guī)范、怕花精力、怕失面子”。

第二，改制過程中的一些不規(guī)范做法，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)行上市的法律障礙。如一些地區(qū)企業(yè)在早期改制中，公司股權(quán)大量被拆細在一級半市場或者黑市轉(zhuǎn)讓，或股權(quán)托管混亂；一些民營企業(yè)在歷史上普遍存在著帶集體帽子、掛靠經(jīng)營、企業(yè)出資人不實等產(chǎn)權(quán)方面難以短期理清的問題；不少地區(qū)的企業(yè)享受了地方性的稅費優(yōu)惠措施，而一旦實施股份制改造，存在補繳或返還所享受的優(yōu)惠稅費的可能；有些地區(qū)在當年改制中產(chǎn)生了較復(fù)雜的內(nèi)部職工股問題等等。

第三，企業(yè)經(jīng)營缺乏穩(wěn)定性，連續(xù)盈利能力相對較差，盈利前景預(yù)期有一定的不確定性，失敗率也相對較高。在不少省份，原來為創(chuàng)業(yè)板準備的后備資源，有超過一半由于業(yè)績不佳，退出上市資源庫。成長性中小企業(yè)的產(chǎn)品往往具有一定獨特性，體現(xiàn)出小行業(yè)、小產(chǎn)品、大龍頭的特點。但是，企業(yè)所在行業(yè)細分程度往往較高，其產(chǎn)品一般是某個生產(chǎn)鏈的一個細小環(huán)節(jié)，因而經(jīng)營業(yè)績受行業(yè)變 — 7 — 化影響巨大，導(dǎo)致對中小企業(yè)評價較困難。

第四，很多中小企業(yè)公司治理還存在較明顯的缺陷。中小企業(yè)往往受創(chuàng)始人個人影響非常大，創(chuàng)始人對股份公司具有極強的控制力，導(dǎo)致中小企業(yè)的獨立性降低。另外，民營企業(yè)的自然人股東受監(jiān)督管理較少，再加上較強的利益驅(qū)動，部分民營企業(yè)在公司治理上存在較大隱患。此外，相當一部分中小企業(yè)為家族控股，一股獨大問題較為突出。

4．資本市場持續(xù)低迷對中小企業(yè)改制上市帶來負面影響。

（1）證券市場持續(xù)低迷，使一些優(yōu)秀企業(yè)認為上市無法體現(xiàn)企業(yè)的價值，從而影響上市的積極性。大部分投資者出現(xiàn)虧損，對證券市場缺乏信心，影響了企業(yè)上市工作的開展。

（2）一些上市企業(yè)違法違規(guī)行為產(chǎn)生負面影響。如重慶地區(qū)的上市公司曾經(jīng)有6家被ST，雖然現(xiàn)在大都進行了重組并成功摘帽，但對未上市的企業(yè)產(chǎn)生了陰影，認為企業(yè)一上市就會被拖垮。同時，上市公司中存在的諸多不規(guī)范行為，使得有些優(yōu)秀但未上市企業(yè)甚至有種“上市影響企業(yè)聲譽”的片面認識。

（3）資本市場風險暴露，影響了地方政府的信心。如去年福建省資本市場從券商到上市公司問題頻頻爆發(fā)，影響了當?shù)赝苿悠髽I(yè)上市的積極性。

5．保薦機構(gòu)對于中小企業(yè)的培育作用有待進一步發(fā)掘。

（1）保薦機構(gòu)推動中小企業(yè)改制上市工作還有很多潛力可挖。許多企業(yè)反映，出于經(jīng)濟利益最大化的考慮，保薦機構(gòu)有較為明顯的地區(qū)傾向和規(guī)模傾向，如傾向于江浙、廣東等發(fā)達地區(qū)，忽視西北、東北等地；傾向于規(guī)模較大的企業(yè)，而忽視規(guī)模較小的民營企業(yè)。

（2）本土中介缺乏，影響一些地區(qū)中小企業(yè)改制上市。目前金融機構(gòu)向沿海發(fā)達地區(qū)、特別是幾個大城市集中的趨勢越來越明顯，內(nèi)地許多地區(qū)中介機構(gòu)缺乏，中小企業(yè)的培育、服務(wù)等長期性工作難以很好地開展，這種客觀區(qū)域劣勢導(dǎo)致許多中小企業(yè)難以接受良好的中介服務(wù)。如海南省目前僅有一家綜合類券商，但其投行總部卻設(shè)在深圳，而國內(nèi)其他券商僅通過其設(shè)在海南的證券營業(yè)部提供信息或維持客戶。這一問題在西北、東北和中部許多省份普遍存在。6.加快推進中小企業(yè)上市資源培育和服務(wù)工作的思考

第一，中小企業(yè)上市資源豐富，中小企業(yè)板大有作為。

調(diào)研表明，我國中小企業(yè)為數(shù)眾多，已經(jīng)涌現(xiàn)一批主業(yè)突出、具有一定科技含量，且成長前景良好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。這些企業(yè)不僅有著強烈的外部融資需求，也 — 8 — 有著迫切的公司治理需求和科技轉(zhuǎn)化需求。從中小企業(yè)整體來說，要實現(xiàn)大發(fā)展與大跨越，客觀上也迫切需要通過中小企業(yè)板塊這個平臺發(fā)揮示范、引導(dǎo)、帶動作用。下一步要發(fā)揮更大的作用和影響力，一要穩(wěn)步擴大市場規(guī)模，二要探索與中小企業(yè)特點相適應(yīng)的發(fā)行審核、上市交易、公司監(jiān)管等制度安排。將更多的優(yōu)秀中小企業(yè)盡快納入直接融資體系，為其突破融資瓶頸和完善公司治理提供規(guī)范的資本市場平臺，是中小企業(yè)板面臨的緊迫任務(wù)。

第二，高度重視中小企業(yè)上市資源培育和服務(wù)工作，增強中小企業(yè)上市資源培育工作的緊迫感。

我國中小企業(yè)正處在發(fā)展的關(guān)鍵時期。大力發(fā)展中小企業(yè)，是全面建設(shè)小康社會的必由之路，直接關(guān)系到我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、現(xiàn)代化進程，成為構(gòu)建和諧社會國家戰(zhàn)略的必然要求。中小企業(yè)做大做強必須依靠資本市場平臺。中小企業(yè)板塊需要培育一大批運作規(guī)范、競爭力強、成長性高、效益良好的后備資源，這是中小企業(yè)板塊健康發(fā)展的前提和保障。雖然中小企業(yè)后備上市資源不斷涌現(xiàn)，但要促使其真正達到資本市場的標準和要求，需要方方面面高度重視。推進中小企業(yè)培育和服務(wù)工程雖然剛起步，但是對于建設(shè)中小企業(yè)板意義重大：一是加深社會各界對大力發(fā)展資本市場、建設(shè)中小企業(yè)板、促進中小企業(yè)做大做強重要性的認識，起到宣傳、發(fā)動作用；二是共同搭建以中小企業(yè)、中介機構(gòu)、交易所、政府機構(gòu)為主體的中小企業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成推進中小企業(yè)上市資源培育的長效工作機制。

第三，做好中小企業(yè)上市培育和服務(wù)，需要社會各方通力協(xié)作，共創(chuàng)合力。中小企業(yè)培育和服務(wù)是中小企業(yè)板塊建設(shè)一項重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性工作，也是一項長期的系統(tǒng)工程。要預(yù)選一批，培育一批，上市一批，儲備一批。需要各級政府主管部門、證券監(jiān)管部門、交易所、中介機構(gòu)等相關(guān)部門共同參與，形成一個溝通便捷、通力合作的良好局面。首先是高度重視。培育上市資源要成為各參與者一項重要工作，明確目標，統(tǒng)籌規(guī)劃，加強領(lǐng)導(dǎo)，落實責任。對優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)加快改制上市步伐。二是抓挖掘培育。發(fā)揮政府引導(dǎo)推動作用；發(fā)揮中介機構(gòu)的作用，督促發(fā)行人規(guī)范運作；發(fā)揮交易所的組織作用，督促保薦機構(gòu)履行盡職推薦、勤勉盡責義務(wù)。三是抓服務(wù)體系。要圍繞中小企業(yè)上市資源的培育，全面拓展推廣、培訓(xùn)、研究、融資、信息交流等服務(wù)的深度和廣度。

第四，通過制度創(chuàng)新不斷完善資本市場各項制度，提高中小企業(yè)板塊的適應(yīng)能力和持續(xù)發(fā)展能力。

— 9 — 此次調(diào)研發(fā)現(xiàn)，不論在東部還是中西部地區(qū)，企業(yè)海外上市已經(jīng)發(fā)展成為一個現(xiàn)象。一方面反映了境內(nèi)上市資源充裕與中小企業(yè)迫切的融資需求，另一方面也反映了境內(nèi)證券市場制度還不適應(yīng)企業(yè)發(fā)展需要。針對中小企業(yè)特性，不斷完善發(fā)行審核、上市保薦、信息披露、上市交易、市場監(jiān)察等相關(guān)制度設(shè)計，這不僅是做好中小企業(yè)培育和服務(wù)工作的內(nèi)在要求，也是解決資本市場深層次問題和結(jié)構(gòu)性矛盾的現(xiàn)實選擇。需要加大中小企業(yè)板塊和整個資本市場制度創(chuàng)新的力度。

第五，做好中小企業(yè)培育和服務(wù)，需要深入探討、準確把握中小企業(yè)成長的特性和規(guī)律。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，我國中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，在宏觀上呈現(xiàn)出較為典型的區(qū)域、行業(yè)和規(guī)模特點；在微觀上也體現(xiàn)出一定的產(chǎn)品、管理、資本構(gòu)成、經(jīng)營和成長性等方面的特點。要更好地發(fā)揮資本市場的作用，必須扎實開展各項基礎(chǔ)性工作，加深對各地產(chǎn)業(yè)政策、支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況以及龍頭中小企業(yè)現(xiàn)狀的了解，加深對不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同企業(yè)的不同成長階段的企業(yè)特點的認識，認真研究中小企業(yè)發(fā)展的新情況、新問題，特別是中小民營企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的特性和成長規(guī)律。只有這樣，才能準確把握中小企業(yè)對資本市場平臺的具體需求，構(gòu)建高效的支持和服務(wù)體系；才能建立起一套科學(xué)合理、有針對性的中小企業(yè)板制度，形成從市場準入到發(fā)行、融資、監(jiān)管到退市系統(tǒng)化的監(jiān)管體系；才能把最具潛質(zhì)、最具成長性的優(yōu)秀中小企業(yè)盡快選送到資本市場平臺。

第六，做好中小企業(yè)培育和服務(wù)，重在促進中小企業(yè)強化規(guī)范運作和基礎(chǔ)管理。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，相當一部分中小企業(yè)對資本市場還不熟悉，對資本市場規(guī)范治理功能和資源配置功能還缺乏正確認識，“重融資輕改制”的觀念比較普遍，中小企業(yè)的培育，首先要幫助企業(yè)提高對資本市場的認識，讓企業(yè)熟悉資本市場的法律法規(guī)和基本要求；更重要的是，讓企業(yè)認識到資本市場是推動中小企業(yè)成長壯大的加速器，是完善治理結(jié)構(gòu)、推進規(guī)范運作的良好契機。以改制上市為起點，進一步提高公司治理水平；以誠信為本，按規(guī)矩辦事，維護企業(yè)聲譽和社會形象；注重回報，切實保護投資者的合法權(quán)益。只有這樣，才能從源頭上夯實中小企業(yè)板發(fā)展的資源基礎(chǔ)，為中小企業(yè)板的健康成長創(chuàng)造前提條件。

五、中小企業(yè)融資難的原因分析

根據(jù)調(diào)查中小企業(yè)融資主要來源于銀行，以銀行和企業(yè)為分析對象淺談一下

— 10 — 企業(yè)融資難的原因。

（一）企業(yè)自身的原因：

1、家庭管理，集中管理。家庭企業(yè)是以血緣關(guān)系為基本紐帶、以追求家庭利益為目標、以實際控制權(quán)為基本手段、以親情第一為首要原則、以企業(yè)為組織形式的經(jīng)濟組織。家族企業(yè)在企業(yè)規(guī)模小的時候尚可，一旦企業(yè)上了規(guī)模，其決策上的家長制、用人上的唯親性，都是現(xiàn)代企業(yè)制度的大敵。

2、財務(wù)報表反應(yīng)失真。許多中小企業(yè)通過各種方式修飾財務(wù)報表，編制虛假財務(wù)報表，以求達到債權(quán)人投資者的信任，已成為較多普遍的現(xiàn)象，有的企業(yè)甚至存在三本財務(wù)賬，在資產(chǎn)確認、計量、記錄和報告中，認為因素未必真實原則。會計處理上通過虛增存貨、虛增應(yīng)收賬款、人為增加企業(yè)資產(chǎn)；違規(guī)操作，通過個人借款等手段轉(zhuǎn)移企業(yè)財產(chǎn)、資金體外循環(huán)。誤用會計政策，改變會計處理方法，只是資產(chǎn)計價失真，直接影響債權(quán)人和投資人的正確決策。同時企業(yè)的財務(wù)報未經(jīng)審計確認，使行對企業(yè)報表的真實性難以判斷，而企業(yè)授信、信用等級評定及貸款審批環(huán)節(jié)，其主要依據(jù)企業(yè)財務(wù)報表評價企業(yè)資金狀況、經(jīng)營結(jié)果和先進流量，企業(yè)評價不實、信貸資產(chǎn)潛在風險較大。

3、擔保條件限制。中小企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模偏小，往往缺乏足夠的固定資產(chǎn)，著就使得商業(yè)銀行在想中小企業(yè)貸款是抵押較困難，而擔保條件不合格是中小企業(yè)難以獲得貸款的最主要也是最常見的原因。中小企業(yè)難以提供合格的擔保、抵押品，一是因為中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，資產(chǎn)不良，難以提供符合要求的抵押品和找到有實力的擔保單位；二是因為抵押擔保程序繁瑣，費用較高，部分中心企業(yè)難以承受；三是銀行對貸款方式控制較嚴抵押物價值評估方法缺乏靈活性。對消息企業(yè)保證貸款控制較嚴，對抵押貸款，原則上不接受設(shè)備抵押，就算接受通用設(shè)備抵押，貸款成熟也是從嚴掌握；四是中小企業(yè)總體資信狀況欠佳。中小企業(yè)所從事的大部分是競爭充分的勞動密集型行業(yè)，產(chǎn)品競爭能力和市場營銷決定著企業(yè)的興衰與存亡，降低經(jīng)營成本是企業(yè)成功制勝的關(guān)鍵，而 資金不足則困擾著中小企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。二期因為管理層與經(jīng)營層的問題，中小企業(yè)產(chǎn)品競爭策略要明顯優(yōu)于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。而在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略問題上，忽視企業(yè)的研發(fā)能力和信譽建設(shè)。中小企業(yè)存在的市場風險和信用風險，決定了其信貸償還能力較差。

（二）銀行方面原因分析。

1、中小商業(yè)銀行的越位經(jīng)營。在我國目前以國有商業(yè)銀行主體，股份制商 — 11 — 業(yè)銀行，農(nóng)村信用社為補充的簡介融資體系中，如果說國有商業(yè)銀行因長期為大中型國有企業(yè)服務(wù)的市場定位和偏向大城市、大企業(yè)、大項目的“三大”發(fā)展戰(zhàn)略之慣性使然，而忽略對民營，中小企業(yè)的服務(wù)尚情有可原的話，那么以服務(wù)中小企業(yè)為市場定位的股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行等區(qū)域性中小金融機構(gòu)受利益驅(qū)使，也重大輕小，厚“強”薄“弱”，將自身的信貸服務(wù)對象定位于大中型績優(yōu)企業(yè)，則無疑是明顯的“越位”經(jīng)營。從嚴格意義上講，至今在我國眾多的銀行機構(gòu)中還沒有真正專門服務(wù)于小小企業(yè)的銀行。

2、商業(yè)銀行在管理與技術(shù)上“力不從心”。眾所周知，中小企業(yè)設(shè)計各行業(yè)、各領(lǐng)域，而且發(fā)展階段、所有制、產(chǎn)業(yè)的不同，存在著巨大的個體差異。而且目前國內(nèi)個商業(yè)銀行尚未建立起一套科學(xué)、完善、成熟的且專門針對中小企業(yè)的信用評級體系和管理辦法及相應(yīng)的管理評估系統(tǒng)，故難以準確、即使、完整地把握中小企業(yè)的資信狀況、償債能力和經(jīng)營動態(tài)。而且中小企業(yè)數(shù)量眾多，商業(yè)銀行人員配置不夠，個體工作量大。在分理處一級、信貸員配置少、管戶數(shù)量多，信貸員職責從市場拓展、貸前調(diào)查、上報審批、貸后管理到清收轉(zhuǎn)化，工作負荷重，束縛了他們市場開拓的手腳。

3、責任追究與激勵機制“失調(diào)”。隨著商業(yè)銀行經(jīng)營理念的不斷成熟和改制、改造的需要，各行紛紛重點治“質(zhì)”。對基層行考核總是“質(zhì)量”當頭，對新增貸款出現(xiàn)風險的行往往“殺無赦，斬立決”，頗有“一丑遮百俊”之勢。同樣，對不能如期收回貸款的信貸人員也一般嚴處，并對信貸責任人實現(xiàn)終身責任制，但當其按時收回貸款時卻又很少重獎，甚至沒有獎勵。這些做法，無疑使基層經(jīng)營者和信貸員心有余悸，抑制了其培育、扶持中小企業(yè)的熱情和積極性。“不求有功，但求無過”成為普遍心態(tài)。如目前雖已開放了貸款利率上限，但大多數(shù)基層行與信貸員放款時首先考慮的還是要確保貸款的絕對安全，不可能因為利率浮動幅度擴大能夠給銀行帶來更高的利益去冒更大的風險，所以現(xiàn)行的考核激勵機制使利率浮動幅度擴大政策失去了發(fā)揮效應(yīng)的基礎(chǔ)。

4、商業(yè)銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的成本高、風險大。金融業(yè)是特殊行業(yè)，經(jīng)營的是資金這樣一種特殊的商品，因此安全性、贏利性、流動性是商業(yè)銀行的基本經(jīng)營原則。并將安全性置于首位。國家對金融業(yè)制定了以較為嚴格的經(jīng)營規(guī)則，保證商業(yè)銀行資金的安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機給整個國民經(jīng)濟及社會帶來的不利后果。金融理論認為，信貸市場是一個存在嚴重信息不對稱的市場。中小企業(yè)所涉及的多為勞動密集型的競爭性行業(yè)，穩(wěn)定性差，企 — 12 — 業(yè)淘汰率高，加上財務(wù)報表不規(guī)范，銀行對中小企業(yè)實際的經(jīng)營狀況和將來的贏利前景難以做出準確的判斷。而商業(yè)銀行將投資的安全性作為經(jīng)營的基本原則，越來越追求馬可茨式的有效投資邊界，即在既定收益下的風險最小化或既定風險下的收益最大化。因此商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的態(tài)度并非不愿為，也非政策不允許，而是不敢為。

一般來說，中小企業(yè)借貸的特點是每筆貸款金額小、期限短，時效性、隨意性大。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款從建立信貸關(guān)系、調(diào)查、審查、發(fā)放、貸后檢查和貸后管理，需花費大量的人力和財力。

現(xiàn)在有不少理論工作者和政府部門指責商業(yè)銀行在貸款上“嫌貧愛富“，對一般性中小企業(yè)貸款支持不積極，把中小企業(yè)融資難歸于商業(yè)銀行不貸款，其實，這是一種無視商業(yè)銀行本質(zhì)，脫離客觀實際的外行話。

雖然中小企業(yè)在融資問題上存在著許多現(xiàn)實原因，也非短期內(nèi)所能解決，但隨著中小企業(yè)的迅速發(fā)展，政府應(yīng)為中小企業(yè)融資搭建平臺，建立有利于中小企業(yè)融資的外部環(huán)境，商業(yè)銀行業(yè)必須對中小企業(yè)實施積極的信貸導(dǎo)向政策，努力為中小企業(yè)提供融資支持。下面綜合中小企業(yè)融資難的問題，主要就商業(yè)銀行和政府的角度談一下解決融資難的問題的方法。

（一）進一步提高解決中小企業(yè)融資難的重要性和緊迫性的認識。中小企業(yè)在充當經(jīng)濟增長主體、創(chuàng)造就業(yè)機會以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的獨特功能為中國所認可，因此支持中小企業(yè)發(fā)展，不僅是商業(yè)銀行當前擴大資產(chǎn)規(guī)模和贏利總量的現(xiàn)實需要，也是商業(yè)銀行為獎勵培育金融資源和擴大中型客戶，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，還是實現(xiàn)社會穩(wěn)定、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的客觀要求。通過提高認識，進一步增強政府部門、財稅部門、中央銀行、商業(yè)銀行切實解決中小城市企業(yè)融資難問題的責任心和積極性。

（二）具體問題具體分析。不同類型、不同行業(yè)的中小企業(yè)具有不同的融資特點，一是政府和銀行要在正常和時間操作中體現(xiàn)區(qū)別對待，其政策扶持的重點是有產(chǎn)品、有市場、有發(fā)展前景的符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。對于污染環(huán)境、能源消耗高、質(zhì)量低劣的中小企業(yè)，政府下決心采取必要的措施予以關(guān)閉。銀行要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的方向?qū)Σ糠纸?jīng)濟過熱的行業(yè)、夕陽產(chǎn)業(yè)和國家調(diào)控行業(yè)實行信貸退出，并根據(jù)企業(yè)的發(fā)展狀況，在必要時予以清收。二是對于處于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)，財稅部門應(yīng)給予減免營業(yè)稅和所得稅，政府部門應(yīng)根據(jù)本地實際情況出臺相關(guān)扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策，增強中小企業(yè)的原始資本積累能 — 13 — 力。銀行應(yīng)積極規(guī)范面筋借貸行為，積極支持和引導(dǎo)中小企業(yè)向親屬朋友等籌借生產(chǎn)經(jīng)營資金，以解決中小企業(yè)自籌資金困難。

（三）建立中小企業(yè)信用評價機構(gòu)，健全信用制度。該機構(gòu)可由人行牽頭，匯集商業(yè)銀行、工商、經(jīng)貿(mào)、司法、稅務(wù)等部門，對中小企業(yè)的合同信用、質(zhì)量信用、勞動信用、環(huán)保信用、納稅信用、司法信用及企業(yè)法定代表人個人信息進行全面評價，以解決在融資問題中的信息不對稱以致產(chǎn)生“逆向風險”和“道德風險”，同時也可減少商業(yè)銀行貸款審查的難度和監(jiān)督成本，減少交易的相關(guān)費用。逐步堿理中小企業(yè)良好的信用環(huán)境和秩序。

（四）價款金融產(chǎn)品創(chuàng)新和加強金融服務(wù)。

1、商業(yè)銀行應(yīng)實施產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新、拓展金融渠道、努力滿足中小企業(yè)全方位、多層次的金融產(chǎn)品和服務(wù)需求。對產(chǎn)品有市場有一定資產(chǎn)規(guī)模、科技含量高、效益好的中小企業(yè)可適當放寬貸款條件、擴大授信額度，對信用等級優(yōu)良的中小企業(yè)可允許發(fā)放部分信用貸款。選擇資信良好、產(chǎn)品供銷狀況穩(wěn)定的企業(yè)，簽發(fā)使用商業(yè)承兌匯票、辦理貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、價款企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，辦理保付代理、包買票據(jù)、福費延等業(yè)務(wù)，以適應(yīng)國內(nèi)外統(tǒng)一市場的發(fā)展和企業(yè)多層次融資要求。

2、加強金融服務(wù)，增加信貸有效投入，建立一套符合當前實際的中小企業(yè)信用等級評級授信體系。嚴格掌握好中小企業(yè)第一還款來源，根據(jù)現(xiàn)金流量情況掌握貸款，開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的信貸業(yè)務(wù)品種，并簡化審批環(huán)節(jié)和審批手續(xù)。

（五）建立和完善中小企業(yè)擔保機構(gòu)。該擔保機構(gòu)可以是政策性，也可以是盈利性的；可以有政府出資，也可以鼓勵社會資本投資創(chuàng)辦，也可以由政府和企業(yè)共同出資組建。該機構(gòu)應(yīng)明確服務(wù)對象和擔保范圍，加你了評估和決策程序，制定風險防范措施。對該機構(gòu)的設(shè)立與運行，政府應(yīng)給予積極支持，減免相關(guān)稅費及工商登記費等，使其能更好的為中小企業(yè)融資擔保。

（六）鼓勵建立發(fā)展為中小融資服務(wù)的中介機構(gòu)。美國中小企業(yè)找銀行貸款并不難，經(jīng)調(diào)查，原來美國有很多的企業(yè)融資方式、融資使用的一系列服務(wù)，尤其他們會告訴企業(yè)怎樣才能更容易獲得銀行的貸款。現(xiàn)在國內(nèi)的大多數(shù)中小企業(yè)都是拿著商業(yè)計劃書直接找銀行，根本不了解銀行的有關(guān)貸款準則，往往導(dǎo)致大量的無效勞動。因此，建立中小企業(yè)融資中介，在銀企之間搭起溝通的橋梁，有助于中小企業(yè)更好的從銀行融資。