第一篇：淺析財務風險對于環保財務決策的影響（精選）

淺析財務風險對于環保財務決策的影響

內容摘要：隨著低碳經濟的不斷發展，全面落實科學發展觀、強化環境保護，已成為我國經濟建設發展的必經之路。環保問題已成為各個企業發展過程中義不容辭的責任，也是提升企業核心競爭力的根本途徑。本文將對當前企業環保財務決策中存在的問題及財務風險特征進行分析，體現財務風險對于環保財務決策的影響，并提出具體的建議與措施。

關鍵詞：財務風險； 環境保護； 財務決策

鑒于當前國家對環境保護問題的日益重視，再加上低碳經濟發展的承諾，企業肩負著艱巨的環保責任與使命，并逐漸提高投資環保項目的意識。由于企業對環境影響力具有長期性特征，因此無論是預算還是投資，都會對企業資本運營產生影響。投資決策作為重要的財務衡量環節，在規劃與實施過程中，必須從長遠效益為出發點。以下將對具體問題進行分析與闡述：

一、1、企業環保財務決策存在的問題 環保財務決策意識薄弱

由于企業長期以來缺乏環保意識，因此對環保項目的投資熱情不高，沒有形成基本的環保意識以及風險意識，大多數環保投資項目處于應付水準，對于環境管理部門的調查與研究往往應付過關。這樣，虛設的環保項目不僅浪費了資本，還可能對環境產生負面影響，造成較大的壓力。當企業對環境破壞達到一定程度，再進行環保項目投資，將加大投資成本；另外，我國企業繳納的排污費用成本遠遠低于企業投資污染治理的成本。一般情況下，企業繳納的排污費用僅為治理污染成本的25%左右，因此企業對環保投資決策處于被動地位，積極性不高，容易出現錯誤投資現象。

2、環保財務決策水平欠缺

由于企業缺乏對環境保護的投資意識，因此在進行投資決策時，往往面臨各種各樣的問題，究其原因還是在于投資決策缺乏專業性，沒有進行深入的市場調查研究，甚至看不懂專業的環保資料，難以正確獲得有關投資決策信息。在環保財務決策方面，企業的人力、財力、物力都有所欠缺，因此影響投資決策的能力

與渠道；再加上一些企業忽略環境信息分析的重要性，缺乏完善的環保投資核算，因此在分析及處理財務決策過程中存在各種風險。

二、財務風險特征概述

在財務決策過程中，必須充分考慮財務風險的識別方式與其特征，進行科學分析，明確產生風險的原因，才能有針對性地規避并化解。實際上，財務風險的存在具有一定客觀性，尤其在市場經濟環境中，企業一切經濟活動受到自然環境、政治環境、文化環境的熏陶與影響，具有諸多不確定性。財務風險主要包括企業的經營風險、籌資風險、投資風險、收益分配風險等。雖然風險具有不確定性，但是可以預防并控制的，同時也可以分散或轉移。企業應提高風險防范意識，采取必要的方法與手段，在財務風險可能發生之前及時避免；如果風險已經產生，則全力控制或分散，將損失降到最小。

在企業生產經營過程中，識別、分析、評價財務風險，可以通過各種方法進行控制或預防，降低風險可能性，為企業財務活動的順利開展提供保障，為環保財務決策提供支持。財務風險管理，針對財務風險為對象，開展必要的財務管理措施。財務風險的不確定性及其客觀性，決定了風險收益與風險損失共存，提高財務風險意識，減少損失，提升企業收益，促進經營目標最大化的順利實現。

三、環保財務決策的幾點建議

1、實現資金結構的優化配置

在企業生產經營過程中，投資及再投資是其擴大生產的必經階段。在環保財務決策過程中，應充分應用國家的優惠政策，合理選擇投資時間、投資地點及投資方向，優化資金來源，爭取為企業實現更多效益。在環保財務決策方面，稅收的差別比較大，因此充分利用財務籌劃手段。投資結構主要對企業的稅負以及稅后利潤產生影響，表現為稅率整體水平、稅基綜合比例、綜合成本等，將對企業的稅后利潤水平產生直接影響。因此，企業應準確把握國家稅收政策的優惠方向，將影響因素與企業的資金結構相結合，以此作為決定企業籌資與投資的重要參考指標。

2、提高資金使用效率

一方面，企業的資金是有限的，其獲得利潤既通過減少資產消耗與降低成本來實現，也要不斷提升資產利用效率。優化資金使用，將有限的資產優化配置，生產出更多盈利產品；對于閑置資產較多的企業，提高資產利用率，可有效降低成本，獲得盈利水平，實現資產的盤活運營。同時，可通過調整產品結構、銷售社會需要商品來提升規模效益，既是成本利潤戰略，也是市場戰略。從企業整體利益為出發點，通過提高資金使用效率，也是獲得企業價值最大化的有效途徑之一；另一方面，在企業的經濟活動中，包括籌資管理、融資管理、證券管理、流動資金管理 等，一是盡量降低成本與消耗，獲得更多利潤，提升企業整體邊際收益；二是樹立“利潤換效率”意識，考慮到投資的風險價值以及貨幣的時間價值，以獲得相關利益者的投資回報率最大化。

3、優化投資決策

有關企業資金籌劃，主要分為營運資金籌劃與投資資金籌劃兩部分。有些資金可獲得較高的投資有益，可以應用于生產運營中。必要情況下，通過各種籌劃手段進行科學決策，獲得最大資金收益。對于企業的投資組合，應充分考慮資金成本問題，包括企業的未來資金結構和收益效率等，同時考慮一下三方面問題：①確定投資方案的預期收益、投資時間、投資數額；②與投資效益相結合，考慮到資金的時間價值問題；③合理預測銀行貸款、債券、股票、兼顧、收購以及資金重組等方案，通過橫向比較獲得最佳投資方案，有效規避財務風險。

4、考慮企業長遠效益

當環保企業進行環保財務決策性投資時，必須以企業長遠利益為出發點，綜合考慮企業投資決策中的各種納稅規劃，以及對企業整體經營產生的影響。一方面，不能將目光局限于短期效益或者低稅負，而盲目選擇遠期利潤空間小或者遠期稅負較重的項目，這將對企業發展產生直接影響；另一方面，在多個方案可以選擇的前提下，應充分收集各方面數據，加強對比分析，盡量選擇稅負低、遠期效益高的方案，綜合考慮各方面因素可能產生的影響。對于稅負以外的政治環境、經濟環境、自然環境等進行深入預測與合理分析，針對未來經濟政策環境，合理開發項目，實現企業可持續發展。

參考文獻：

[1]林萬祥、肖序等.環境成本管理論[M].北京：中國財政經濟出版社.2006

[2]鐘朝宏.企業環保與財務雙贏的市場機制[J].環境與可持續發展.2007（2）

[3]肖明、胡志穎.我國企業財務決策中價值評估模型選擇[J].科研管理.2006（2）

第二篇：網中網 財務決策

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網中網 財務決策

筆記本電腦、打印機和復印機需要在初始月份10日內購買。

生產線購買或租賃后第二天到貨，生產線的安裝時間是10天。房產購買或租賃時可馬上投入使用無需安裝。其他資產購買后5日內到貨，無需安裝。

原材料庫存下限為10套，生產和研發領料不可使庫存低于庫存下限。?多余的原材料可以按照當時的市場價格進行銷售。

三、產品成本?

（1）產品成本由直接材料、直接人工及制造費用構成。?（2）產品成本在月末計算和結轉。完工產品出庫時成本結轉采用全月一次加權平均法。完工產品和在產品成本分配的方法

為約當產量法。約當產量比例根據平臺界面右上角的“業務信息”-“生產信息”中的產成品比例計算

原材料入庫成本采用實際成本法計算。原材料領用成本采用移動加權平均法，原材料在生產開始時一次性投入，完工產品與在產品所耗原

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材料成本是相等的，原材料成本按照完工產品和在產品數量分配。

（4）直接人工由員工工資薪酬構成。工資薪酬歸集到各類產品中，并在完工產品及

? ?10? 在產品中分配。按照月底獲得的工時匯總表、工資匯總表和薪酬類費用表計算并填寫工資費用分配表。

1）運營：負責企業采購、生產、承接訂單、人員招聘、研發投入、廣告費投入等日常生產運營工作。每個運營動作執行時需要財務總監做決策審批。?

（2）會計：負責企業索取發票、開具發票、成本計算表的填制、工資薪酬確認、電子報稅、做賬等財務事項的處理。?

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（3）出納：負責現金收付、銀行存款收付、銀行內部轉賬等現金流管理業務。?

（4）財務經理：負責企業日常業務付款審批；股票、國債、委托貸款、短期貸款等投資籌資業務；會計憑證審核、過賬、結轉損益、出具財務報表等電算化業務的處理。?

（5）財務總監：負責企業全面財務管理、月運營規劃、運營動作決策審批、電子報稅的審批等企業全盤財務運營的統籌。

如點擊“市場部”—“產品信息查詢”進入信息查詢界面，列示企業可生產的產品的信息，并可查看各種產品的價格趨勢圖。

“投放廣告”的操作：企業是否要投放廣告、投放多少、投放于什么產品市場，需由財務總監進行于每月5日(同 【研發費用】)之前進行規劃決策時制訂計劃，然后由運營執行。在此界面總監可查看到企業投放廣告費的歷史記錄。

每月的15日之前才能投入研發，每月的20日之后才能終止研發。

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時時關注市場的變化，包括宏觀經濟政策、專家預測、證券市場的漲跌等，1.2.12工作規則?（1）決策流程：運營或財務經理申請→財務總監審批→運營或財務經理執行。?（2）付款流程：運營執行→財務經理審批→出納付款，如待審批的金額≧100萬的還需經過財務總監審批。?（3）財務總監需關注“我的審批單”?欄顯示的事項，運營需關注“我的審批單”和“今日事項”欄顯示的事項，會計和出納需關注“待辦事項”和“今日事項”欄顯示的事項，“待辦事項”欄主要涉及的是付款業務，“今日事項”欄涉及的是除付款以外的其他業務。?（4）“我的審批單”中的決策需當天進行審批。“待辦事項”欄不都需要當天完成，但紅字部分標注的事項必須當天完成。?（5）運營、財務經理、會計、出納點擊“下班”后，財務總監才可點擊“下一天”完成下班任務，進入下一天的操作。財務總監在下班前可根據工作需要點擊“加班”，要求其他角色當天返回工作。其他角色下班后也可點擊“加班”自行加班。財務總監可一次性連續多日下班。

評分系統?（1）?銷售凈利率?（2）?流動比率?（3）?凈現金流?

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（4）?銀行存款和庫存現金和系統相符?（5）?原材料金額和系統相符?（6）?產成品數量和系統相符?（7）?運營決策失誤?（8）?付款決策失誤?（9）?稽查調整分錄數量

（10）?稽查補交稅款、滯納金、罰款金額

系統根據合同所選客戶信譽值付款，客戶信譽值低于50的，系統可隨機不付款，（不付款的概率為?5?%）企業做壞賬處理。

（2）當累計投入研發費用達到一定的研發等級后，能相應提高產品的技術含量，主營業務訂單中的產品單價會相應上漲。

（8）研發項目累計投入費用達到年銷售收入6%以上（年收入5000

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萬以內），研發人員達到當年員工總數的10%，可以申請高新企業資格

15? 1.2.8或有事項規則? 一產品質量保證金? 本平臺中企業需按月收入額的3.5%預提產品質量保證金，計入預計負債。需要在季度末支付產品質量保證金，根據季度收入額×3%計算。?（2）未決訴訟? 本平臺中企業在經營過程中，可能會遇到未決訴訟，在資產負債表日，應根據律師意見判斷是否計入預計負債，根據法院判決書，做相關賬務處理。訴訟過程中會產生受理費用每次500元，訴訟費用根據訴訟金額的1%計算。?

1.2.9非貨幣性資產交換規則?（1）本平臺中企業可以進行易貨貿易，用企業生產的完工產品在交易市場交換所需的原材料，但不可用原材料交換完工產品。?（2）不允許用完工產品交換生產該產品的原材料。例如不可用空調

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交換空調的壓縮機。?（3）所支付的補價不能超過交換總金額（含稅）的5%（該比率為系統設置）。?（4）雙方結算方式為非貨幣資產交換，互開發票，其中一方支付補價。

生產人員、研發人員、廚師、司機在一定條件下可以解雇。生產人員在生產過程完成后，研發人員在跨越研發等級后并處于“閑置”狀態下可以解雇。廚師和司機處于“閑置”狀態下可以解雇。解雇需多支付一個月工資作為補償。

納稅申報? 提供企業納稅申報審批功能。次月初（1－15日）由會計填寫納稅申報表（國稅、地稅），提交財務總監審批申報。點擊“網上申報國稅”進入申報界面，選擇申報的時間，進入審批界面。此處還可查看國稅申報歷史記錄。

【15日】

差旅費：

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報銷前的會計分錄是 借：其他應收款300 貸：庫存現金

300 200元差旅費是計入管理費用中去（增加）100元也增加當然計入庫存現金中了，那報銷了那其他應收款就減少 借：管理費用 200

庫存現金100

貸：其他就收款 300

【考慮】另外選擇研發投入可以提高產品價格；選擇進行國債、股票和委托貸款等投資活動，可以提高資金使用效益。

【財務總監】

生產線的選擇要結合產能標準和廢品率進行考慮，房產的選擇要結合生產線占用面積的大小和雇用的員工人數進行考慮

在生產運營規劃制定時，首先選擇要生產的產品，根據以銷定產的原則決定訂單承接計劃，再確定生產數量。根據生產數量制定原材料采購及投料計劃，并關注材料庫存數量。如果想接更多更大的訂單，可以考慮投入廣告費。如果想要提升產品質量，從而贏得更多的市場和

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銷售優勢，可以進行研發投入。如果想要擴大經營范圍，做其他業務，也可以在這個方面規劃。

【財務經理】

財務部——籌資 投資

股票投資? 股票投資上限為10萬手，每手100股。股票在月初和月末才可購買，購買信息在財務經理界面會提示。資產負債表日需調整公允價值變動損益。

國債投資?（1）國債分三年期國債和五年期國債兩種，都是在二級市場購入，持有不以持有至到期為目的。國債可隨時購買。?（2）國債購入金額=當期價格×購買數量，購入時沒有相關費用。?（3）國債未到期可以出售，出售國債金額=當期價格×賣出數量×（1-相關費用率），當期價格每月變動一次。?（4）國債到期價格=國債面值×（1+利率×債券期限），國債到期出售沒有相關費用。

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【運營】

可申請“高新企業”

物資部——庫存實物查詢：賬實相符？ 系統事項——任務列表

【會計】

外部機構——銀行——對賬單

“工商管理局”用來辦理經營范圍變更登記。企業擴大生產，開展餐飲、運輸業，需先由運營辦理申請認證，然后由會計辦理工商經營范圍變更登記。會計到“稅務局”辦理稅務變更登記。二者均獲批后方可進行餐飲及運輸勞務。

物資部——固定資產管理：退租？

財務部——提供查看運營規劃、索取發票、開具銷售發票、原始單據查詢等業務操作。若發票已索取或開具，則點擊對應菜單可進行查看。會計應在業務完成后及時索取和開具發票，否則后續的會計核算將無法進行。

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月末【填制成本計算表】

納稅申報！

【實戰案例1】?

華夏成長有限公司選擇主營生產空調，首批規劃生產1?000臺，承接訂單1?000臺，采購原材料-空調壓縮機和輔助材料各1?300套，投料各1010套；招聘生產人員200人，研發人員10人； 投入廣告費100萬元進入“一類高級市場”，為提高產品的技術含量，增加產品銷售價格，擬投入50萬元進行產品研發。? 考慮資金狀況、員工人數、經營面積等因素擬租賃生產線1條，廠房A1間，按揭貸款購買辦公用房B1間。

為維持正常生產經營，結合公司信譽值，擬申請銀行短期貸款500萬元，為提高資金使用效益，運用剩余資金購買國債50萬元，委托貸款100萬元。

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第三篇：財務風險

【摘要】財務風險作為一種信號，能夠全面、綜合地反映企業的經營狀況。本文試圖通過對財務風險信號的分析，探討如何防范財務危機，建立預警分析指標體系，以有效控制企業財務風險。

【關鍵詞】財務風險；預警分析

在市場經濟日趨完善的今天，企業每時每刻都面臨著來自市場的各種風險。財務管理系統作為企業風險預警器的作用愈來愈顯示出其重要性，企業經營者應經常進行財務分析，防范財務危機，建立預警分析指標體系，進行適當的財務風險決策。企業財務風險管理的目標在于了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，將損失降至最低，為企業創造最大的收益。

企業的財務風險來源多樣，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

第一，企業的財務管理系統跟不上企業所處外部環境的變化。企業所處的外部環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會人文環境、世界政治、經濟形勢的變化等眾多因素。外部環境的變化可能為企業帶來新的機會，但也可能是某種威脅。如果企業財務管理系統不能快速適應企業外部環境的變化，必然會給企業帶來某種風險。目前我國企業財務管理面臨的問題在于：財務管理基礎工作不夠完善、專業人員業務素質不高、財務機構設置不合理等。我國許多企業建立的財務管理系統在應對外部環境變化時，沒有預見性，反應滯后，應對措施不力，由此產生了企業財務風險。

第二，企業財務管理人員對財務風險存在的客觀性認識不足。我國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好資金就不會產生財務風險。但在現實工作中，只要企業有經營活動、財務活動，就一定會存在財務風險。

第三，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現象，由此而導致決策失誤的經常發生，從而導致財務風險。

第四，資本結構不合理。企業的資本結構一般有三種類型：第一類是正常的資本結構類型，也就是用流動負債來購置流動資產，用自有資本來購置固定資產。第二類是資產負債表中累計結余出現了紅字，表明自有資本減少，其在總資本中的比重下降，說明出現財務危機。第三類是自有資本全部被虧掉，而且負債也被虧掉了一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施以防范這種情況的出現。

針對以上原因，企業應根據自身面臨的風險，采用正確的風險管理方法，制定適合企業自身的財務管理系統，以有效應對企業風險，降低企業成本，提高企業利潤。首先，以指標分析為基礎，確立完善財務預警系統。

企業要想獲得長遠發展，就必須有一個完善的財務管理系統。這其中，財務預警系統是必不可少的組成部分。在財務預警系統中，獲利能力、償債能力等指標最具有代表性。資產獲利能力指標有總資產報酬率和成本費用利潤率。前者表示每一元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利水平；后者反映每耗費一元支出所得的利潤，該指標越高，企業的獲利能力越強。償債能力指標有流動比率和資產負債率。如果流動比率過高，則會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業最佳為2左右；資產負債率一般為40%—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利潤越多，同時財務風險越大。資產獲利能力和償債能力兩個指標是企業財務評價的兩大部分。

從長遠看，良好的獲利能力是企業發展的前提，也是企業控制財務風險的有效措施。盈利能力越強，企業的對外籌資能力和清償債務的能力才能越強。相關指標有總資產凈現率、銷售凈現率等。雖然上述指標可以預測財務危機，但從根本上講，企業發生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經營的企業只有經營風險而沒有財務風險。因此，要權衡

舉債經營的財務風險來確定債務比率，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現財務杠桿收益。同時還要考慮債務清償能力和債務資本在各項目之間配置的合理程度。考核指標有長期負債與營運資金比、資產留存收益率以及債務股權比率。

其次，根據實際情況采取合適策略。

企業在建立了財務管理系統尤其是擁有了風險預警指標體系后，要及時分析產品積壓、應收賬款增大、成本上升等風險信號，并根據其形成的原因及過程，制定相應的風險管理策略，如回避風險、控制風險、接受風險、分散風險等，以降低危害程度。其中控制風險策略可進一步分類，按控制目的分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發生；后者是對可能發生的損失采取措施，盡量降低損失程度。市場經濟中，利用財務杠桿作用籌集資金進行負債經營是企業發展的有效途徑。最后，加強財務活動的風險管理。

籌資活動是企業發展壯大不可或缺的過程，對籌集資金的使用、管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產生籌資風險。企業籌集資金渠道包括企業所有者投資和借入資金兩類。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，資金可長期使用、自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業在取得財務杠桿利益時，實行負債經營而借入資金，將給企業帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。因此，在使用籌集資金投資時，一個重要原則是既要敢于進行風險投資以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險，追求收益性、風險性、穩健性的最佳組合。

企業財務活動中最重要的環節是資金回收。應收賬款是形成資金回收風險的重要因素，它雖使企業產生利潤，然而企業資金并未增加，相反企業還要用有限的流動資金墊付未實現的利稅開支，加速現金流出。因此，對于應收賬款管理，應建立穩定的信用政策，確定客戶的資信等級并評估企業的償債能力，確定合理的應收賬款比例，建立銷售責任制，加快應收賬款的回收。

收益分配是企業財務循環的最終環節，企業應根據自身發展的需要，合理分配收益。如果企業正處在發展和擴張中，需要購置大量資產，那么稅后利潤應大部分留用；如果企業利潤率很高，就應該以一部分收益作為分紅或股息派發，防止形成收益分配上的風險。企業在經營中，應對面臨的財務風險進行詳細分析，建立適合自身的財務管理系統，加強企業的風險管理，為企業在市場中不斷發展夯實基礎，應對隨時可能發生的風險。

【參考文獻】

[1] 吳少平，李小燕.談財務危機預警分析指標的確定標準.[2] 顧曉安.企業財務預警系統的構建.[3] 財務成本管理.注冊會計師教材，2006年版.

第四篇：財務風險管理

財務風險管理

財務風險管理是風險管理的一個分支，是一種特殊的管理功能，是在前人的風險管理經驗和近現代科技成就的基礎之上發展起來的一門新的管理科學。財務風險管理是指經營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。財務風險管理是由風險識別、風險度量和風險控制等環節組成的，其中核心是風險的度量問題。財務風險管理的目標是降低財務風險，減少風險損失。因此，在財務風險管理決策時要處理好成本和效率的關系，應該從最經濟合理的角度來處置風險，制定財務風險管理策略。風險的動態性決定了財務風險管理是一個動態的過程。由于企業內外環境不斷變化，因此，在財務風險管理計劃的實施過程中，應該根據財務風險狀態的變化，及時調整財務風險管理方案，對偏離財務風險管理目標的行為進行修正。

籌資風險

籌資風險來源

一是償債風險。由于借入資金嚴格規定了借款方式、還款期限和還款金額，如果企業負債較多，而經營管理和現金管理不善，可能導致企業不能按期還本付息，就會產生償債風險。償債風險如不能通過財務重整等方式及時加以化解，則可能進一步導致破產清算的風險。

二是收益變動風險。這種風險主要來源于資金使用效益的不確定性（即投資風險的存在），這種不確定性會通過負債的財務杠桿作用產生放大效應。在資本結構一定的條件下，企業從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增多時，每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應地降低，從而給企業所有者帶來額外的收益，即財務杠桿利益。相反，當稅前利潤下降時，會給所有者收益造成更大的損失。

評估籌資風險

第一，流動比率是流動資產與流動負債的比率。它反映企業可用在短期內能轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。

第二，速動比率是速動資產與流動負債的比值。速動資產是流動資產減去變現能力較差且不穩定的存貨、預付賬款、待攤費用、待處理流動資產損失等之后的余額。速動比率較之流動比率更加準確、可靠地評價企業資產的流動性及其償還短期負債的能力。

第三，已獲利息倍數，是指企業一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務償付的保證程度。

第四，資產負債比率，又稱負債比率，指企業負債總額對資產總額的比率。它表明企業資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。

第五，財務杠桿系數，是普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。影響財務杠桿系數的因素包括息稅前利潤、資金規模、資金結構、固定財務費用水平等多種因素。在其他因素一定的情況下，固定財務費用越高，財務杠桿系數越大，財務風險也越大。

防范與控制籌資風險

第一，提高資金的使用效益。這是防范和控制籌資風險的根本，因為企業還本付息的資金最終來源于企業的收益。如果企業經營管理不善，長期虧損，即使現金管理十分有效，也會導致企業不能按期支付債務本息的壓力。

第二，適度負債，優化資本結構。負債經營猶如一把雙刃劍，在給企業帶來更高收益的同時，也可能帶來較大的籌資風險損失，所以企業一定要做到適度負債經營。確定適度負債的“度”，是比較復雜和困難的。從理論上講，可以借助最佳資本結構理論來確定，即滿足綜合資本成本最低和企業價值最大化的籌資額。在實際工作中，“度”的選擇要與企業的具體情況相適應。對一些生產經營好、資金周轉快的企業，負債比率可以適

當高些；對于經營不理想、資金周轉緩慢的企業，其負債比率應適當低些。第三，合理搭配流動負債和長期負債。流動負債和長期負債的搭配比例應與企業資金占用狀況相適應。一般來說，流動資產的購置大部分應由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產應由長期自有資金和大部分長期負債籌集。這種合理搭配的穩健的負債策略。對于籌資風險的防范和控制是非常必要的。

投資風險管理

企業通過籌資活動取得資金后，進行投資的類型有兩種：項目投資和證券投資。無論項目投資還是證券投資，都不能保證一定達到預期收益，這種投入資金的實際使用效果偏離預期結果的可能性就是投資風險。與項目投資相關的風險主要是指企業外部經濟環境和企業經營方面的問題所導致的經營風險，與證券投資相關的風險則是證券投資收益的不確定性。

1、評估投資風險

第一，經營杠桿系數，是指息稅前利潤變動率相當于產銷量變動率的倍數。它反映了項目投資風險的大小。經營杠桿系數越大，投資項目面臨的風險越大；反之，越小。

第二，投資收益率方差，是指各種可能出現情況下的投資收益率與期望投資收益率的平方差。該指標通常用來評估證券投資風險的大小。如果投資收益率隨著時間的推移而發生變化，應計算不同時期的投資收益率的綜合方差。投資收益率的方差和綜合方差越大，說明該證券的風險越大。

2、防范與控制投資風險

第一，加強投資方案的可行性研究。企業如果能夠在投資之前對未來收益情況進行合理預測，將風險高而收益低的方案排除在外，只將資金投

向那些切實可行的方案，就會對防范與控制投資風險具有十分重要的作用。第二，運用投資組合理論，合理進行投資組合。根據投資組合理論，在其他條件不變的情況下，不同投資項目收益率的相關系數越小，投資組合降低總體投資風險的能力越大。因此，為達到分散投資風險的目的，在進行投資決策時要注意分析投資項目之間的相關性。企業進行證券投資時，可購買不同行業的證券以降低相關系數；如果購買同一行業內的證券，應盡量避免全部購買同一家公司的證券。企業進行項目投資時，在突出主業的情況下，也應注意多種經營，使多種產業和多種產品在利潤和時間上相互補充，以最大限度地分散投資風險。

資金回收風險管理

1、識別資金回收風險

資金回收風險主要是指應收賬款的回收在時間上和金額上的不確定所導致的風險。一是時間上的不確定性，表現為拖欠風險，即客戶超過規定的信用期限付款的風險。企業的資金運動的一般過程是：貨幣資金一生產資金一結算資金一貨幣資金。應收賬款的拖欠風險使上述資金循環的第三個鏈條發生中斷，造成企業結算資金不能及時回收和再生產資金相對不足。二是金額上的不確定性，是指應收賬款無法收回，形成壞賬的風險。顯而易見，如果應收賬款無法收回而成為壞賬，必然對企業的現金流量產生直接的損失。此外，由于這部分壞賬的已納稅款也不能退回，從而使企業蒙受更大的損失。

2、評估資金回收風險

第一，應收賬款周轉率，是一定時期內主營業務收入凈額與平均應收賬款余額的比率，反映應收賬款周轉速度。第二，應收賬款回收期，反映企業收回應收賬款所需的平均時間。應收賬款回收期長，則應收賬款周轉率低，說明資金回收較慢，資金回收風險較高；反之，較低。

第三，壞賬損失率，為本期發生的壞賬損失占本期到期的全部應收賬款的百分比。第四，應收賬款收現率，為本期有效收回的應收賬款占本期

到期的全部應收賬款的百分比。一般來說，壞賬損失率越大，應收賬款收現率越小，說明企業承受的資金回收風險越大；反之，越小。

3、防范與控制資金回收風險

第一，選擇合理的銷售方式和結算方式。對于財務狀況和資信狀況好的客戶，采取賒銷的方式，并將累計賒銷金額控制在信用額度之內，結算時相應采取分期收款、商業匯票等風險較小的結算方式。對于那些信用狀況不好、償債能力差的客戶則宜盡可能采取現銷方式，相應采取匯兌、支票等結算方式。

第二，制定合理的收賬政策，及時催收貨款。對逾期未結清欠款的賒銷客戶，企業應組織人員加緊催收。同時應分清主次，按照應收賬款逾期的不同時間和具體情況，采取靈活的政策。

第三，建立壞賬準備金制度。企業應依據謹慎性原則，對于可能發生的壞賬損失，在其發生之前提取壞賬準備金，以減少本期虛增的利潤，防范資金回收風險帶來的不利影響。

收益分配風險管理

收益分配是企業財務管理的最后一個環節，是指企業將實現的凈收益按照法律規定的順序，分別用于彌補虧損、擴大積累、完善職工集體福利設施和對投資者進行分配。

1、識別收益分配風險

分配給投資者的盈余與留在企業的保留盈余，存在著此消彼長的關系。如果企業脫離實際一味追求給投資者高額的回報，必然造成企業的保留盈余不足，給企業今后的生產經營活動帶來不利影響，同時也會影響債權人的利益。相反，如果企業為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會挫傷投資者的積極性，影響企業的聲譽和價值。因此，收益分配風險是指企業在分配收益的方式、時間和金額上的不同權衡和取舍，從而給企業的價值帶來的不確定性。

2、防范與控制收益分配風險

第一，制定合理的收益分配政策。一般來說，公司的收益分配政策取決于公司的實際盈利情況。以股份有限公司為例，如果公司的盈余是穩定的，則可以發放較高的股利，否則，只能發放較低股利。這時的股利政策可以減少因盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下降的風險，還可以將更多的盈余轉化為投資，以提高權益資本在公司資本中的比例，減少財務風險。

第二，樹立企業良好形象，塑造投資者信心。收益分配政策不當或者收益分配政策頻繁變動都可能對企業造成不利影響。此時，企業應積極采取措施，向投資者傳達正面有利的信息。尤其值得注意的是，企業不能為

了重塑投資者的信心而披露虛假信息，否則，不僅不利于企業價值的提升，反而會增加企業的財務風險。

企業要正常的運作，防范和控制財務風險是財務管理的重要任務。企業在籌資、投資、資金回收、收益分配等四個方面實施風險識別、評估、防范和控制等風險管理活動，有效實施財務風險管理，有利于實現企業效益的最大化，實現企業財務目標。

管理措施

一、提高企業對財務管理適應能力和應變能力

建立并不斷完善財務管理系統，以適應不斷變化的財務管理環境，即應制定財務管理戰略。面對不斷變化的財務管理環境，企業應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業財務管理系統有效運行，提高財務管理系統對環境變化的適應能力。

二、提高財務人員的風險意識

企業應通過會計政策和會計策略來解決財務風險問題。財務風險存在于財務管理工作的各個環節，任何環節的工作失誤都會給企業帶來財務風險。因此財務管理人員必須將風險防范意識貫穿于財務管理工作的始終。基于目前財務人員風險意識淡薄的現實情況，企業高層管理人員應定期對財務人員進行風險意識培訓，積極向風險管理較好的企業學習，努力提高財務人員的風險意識，并能夠貫徹于整個企業財務活動的始終。

三、提高財務決策的科學化水平

財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業在決策過程中應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案決策，切忌主觀臆斷。如在對固定資產投資的決策中，應采用科學的方法，計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現值及內含報酬率等指標，并對計算結果進行綜合評價，在考慮其他因素的基礎上選擇最佳的投資方案。這樣可以使產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免因決策失誤所帶來的財務風險。

四、科學控制財務風險

1、堅持謹慎性原則。建立財務風險基金即在損失發生前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。企業可以按一定標準提取壞賬準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。在損失發生后，從已經建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經營成本，盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。

2、建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核，同時加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進

而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

第五篇：財務風險很多

財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險，上市公司財務風險主要表現有：?

1、無力償還債務風險，由于負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。?

2、利率變動風險。公司在負債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。?

3、再籌資風險。由于負債經營使公司負債比率加大，相應地對人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。

財務風險按發生的原因可分為自然風險、政治風險和經濟風險，按風險影響范圍的大小可分為系統風險和非系統風險，按財務風險強弱可分為輕度風險、中度風險和破產風險。?

防范財務風險的具體措施很多，主要有以下三種：?

1、有意回避法。在調查研究的基礎上，設法回避一些風險程度大而且很難把握的財務活動。?

2、多角化風險控制法。即多投資一些不相關的項目，多生產、經營一些利潤率獨立或不完全相關的商品，使高利和低利項目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時間上、數量上互相補充或抵銷，以彌補因某一方面的損失給公司帶來的風險。

3、風險轉移法。即采用保險、擔保等方法將部分風險轉嫁的做法。