第一篇：第一次課后題,關(guān)于金融風(fēng)險與財政風(fēng)險（范文模版）

金融風(fēng)險

金融風(fēng)險指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險，如金融市場風(fēng)險、金融產(chǎn)品風(fēng)險、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險等。一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險所帶來的后果，往往超過對其自身的影響。金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動中出現(xiàn)的風(fēng)險，有可能對該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會導(dǎo)致全社會經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。

種類

市場風(fēng)險 信用風(fēng)險 流動性風(fēng)險

行業(yè)風(fēng)險

法律、法規(guī)或政策風(fēng)險

人事風(fēng)險

自然災(zāi)害或其他突發(fā)事件 股票投資風(fēng)險

本文提到的風(fēng)險屬于政策風(fēng)險（財政風(fēng)險）

防控建議：首先，要強(qiáng)化財政對經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管而不是直接參與，規(guī)范政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為，這樣才可能減少或有債務(wù)轉(zhuǎn)化為財政負(fù)擔(dān)的可能。如，制定全國統(tǒng)一的擔(dān)保法規(guī)，規(guī)范政府擔(dān)保工作。明確政府擔(dān)保的原則、條件和處理辦法，使政府擔(dān)保有法可依。嚴(yán)格控制政府擔(dān)保的范圍，控制擔(dān)保事項(xiàng)的決策權(quán)，擔(dān)保金額要控制在合理的額度內(nèi)，建立擔(dān)保人從立項(xiàng)到還款全過程的管理和監(jiān)督機(jī)制，為按時如數(shù)還款創(chuàng)造條件。其次，要特別防止借企業(yè)改制懸空和逃廢債務(wù)，區(qū)別對待，分類處理，對實(shí)行股份合作制及被兼并的企業(yè)要由改制后的企業(yè)及兼并企業(yè)承擔(dān)全部貸款本息，并落實(shí)相應(yīng)擔(dān)保措施。對出售、拍賣、轉(zhuǎn)讓的企業(yè)所得債務(wù)采取追索和重組、資產(chǎn)置換、轉(zhuǎn)讓及銷售、企業(yè)重組，債轉(zhuǎn)股及階段性持股等措施，最大限度保全資產(chǎn)，減少損失。最后，就現(xiàn)有的或有債務(wù)而言，不僅要注意研究和分析財政赤字和財政綜合償還能力，還要研究國有企業(yè)債務(wù)、國有銀行不良資產(chǎn)以及國有資產(chǎn)有效性，采取多種途徑解決國有企業(yè)的過度負(fù)債問題。對利用金融資產(chǎn)管理公司化解不良資產(chǎn)對財政造成的影響要進(jìn)行深入研究。

國有銀行不良資產(chǎn)是我國現(xiàn)有的或有債務(wù)的主要組成部分，因此，深化國有銀行改革是解決并減少或有債務(wù)的重要條件。國有銀行不良資產(chǎn)大，效益低下，是多年來經(jīng)濟(jì)生活中各種矛盾在銀行經(jīng)營上的綜合反映，是銀行經(jīng)營的外部環(huán)境差和內(nèi)部管理亂兩方面共同作用的結(jié)果。因此，要切實(shí)有效地防止新的或有債務(wù)的產(chǎn)生，就要求針對或有債務(wù)的性質(zhì)分別采取不同的對策。一方面要改善其經(jīng)營環(huán)境，另一方面則應(yīng)改革國有銀行的經(jīng)營機(jī)制。

首先，要改革目前銀行國有獨(dú)資的狀況。當(dāng)前，加強(qiáng)我國銀行實(shí)力并防止演變?yōu)樨斦L(fēng)險的有力措施，從長遠(yuǎn)看，可考慮吸收其他投資者持股，補(bǔ)充核心資

本，近期可考慮允許商業(yè)銀行發(fā)行長期債券，補(bǔ)充附屬資本。借加入世貿(mào)組織的機(jī)會，加快開放我國金融業(yè)，不僅要對外資開放，而且要對國內(nèi)民間資本開放，這樣一方面可以使銀行有較多的渠道擴(kuò)充資本金，另一方面可以改善國有銀行經(jīng)營機(jī)制。其次，要減少政府其它部門對國有銀行的行政干預(yù)，強(qiáng)化出資人對銀行業(yè)的監(jiān)管，充分發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會的作用。目前，其他政府部門對國有銀行干預(yù)過多，影響銀行的經(jīng)營狀況，而做為出資人的財政部又由于是政府部門，為了不干預(yù)銀行的經(jīng)營權(quán)，不可能也做不到像社會其他股東那樣關(guān)心銀行的經(jīng)濟(jì)效益。因此，要正確處理銀行的出資者和監(jiān)管者之間的關(guān)系，改變目前出資人無法關(guān)心銀行經(jīng)營狀況，而銀行的監(jiān)管者又不關(guān)心銀行財務(wù)狀況的局面。最后，要強(qiáng)化對政策性銀行的財政管理，將政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)活動嚴(yán)格區(qū)分開，對政策性銀行從事商業(yè)活動所造成的損失，財政不宜再給予彌補(bǔ)，防止政策性銀行將商業(yè)經(jīng)營虧損轉(zhuǎn)嫁為財政風(fēng)險；財政作為出資人和國有銀行債務(wù)的最終承擔(dān)者，要加強(qiáng)對國有銀行的考核，建立以利潤為核心的考核體系。同時，改善國有銀行的經(jīng)營環(huán)境，改革其內(nèi)部管理機(jī)制，強(qiáng)化國有銀行的內(nèi)部管理，提高收貸率和收息率，防止新的不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，對現(xiàn)有不良資產(chǎn)，要加大企業(yè)的改組、改制和改革力度，促進(jìn)企業(yè)提高投資效率。

財政風(fēng)險 目前，理論界對財政風(fēng)險（Fiscal Risk）有不同定義：一種提法是，一般而言，所謂財政風(fēng)險是指政府不適當(dāng)?shù)呢斦顒踊蜇斦袨椋ㄗ鳛槭录┙o政府本身，給政府進(jìn)一步的財政活動以及給社會經(jīng)濟(jì)帶來的各種潛在危害的可能性。另一種提法是，“財政風(fēng)險是專指財政領(lǐng)域中因各種不確定因素的綜合影響而導(dǎo)致財政資金遭受損失和財政運(yùn)行遭到破壞的可能性?！?/p>

按照具體財政活動類型劃分

在我國，人們通常傾向于按照具體財政活動類型劃分財政風(fēng)險，這些風(fēng)險主要包括以下幾類并且都屬于內(nèi)生性風(fēng)險：（1）源于收入方面的財政風(fēng)險 如中央政府可調(diào)控財力不足，主要收入來源不穩(wěn)定，財政收入占GDP的比重、中央財政收入占國家總財政收入的比重（國際比較）均偏低，預(yù)算外資金膨脹、增長過快的勢頭尚未得到有效控制，稅基被侵蝕問題長期得不到解決，等等。

（2）源于支出方面的財政風(fēng)險

如支出體制的慣性及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中產(chǎn)生的新問題使財政支出剛性增長，在民間投資尚未成功的啟動情況下，財政投資也仍面臨著繼續(xù)擴(kuò)張的壓力，財政支出結(jié)構(gòu)不甚合理，財政“越位”和“缺位”現(xiàn)象并存，等等。

（3）源于公共投資的財政風(fēng)險。

我國財政支出中有相當(dāng)部分用于生產(chǎn)性投資，或資本性投資，這種投資與私人投

資在風(fēng)險影響方面具有大體相同的性質(zhì)。

（4）源于預(yù)算赤字的財政風(fēng)險

我國的財政赤字存在著長期化、數(shù)額大、增長快的問題，盡管我國赤字率與國際安全警戒線標(biāo)準(zhǔn)相比，仍存在一定的擴(kuò)大空間，但赤字依存度較高則相應(yīng)增加了政府財政的脆弱性。

（5）源于國債管理的財政風(fēng)險。

雖然從債務(wù)負(fù)擔(dān)率指標(biāo)看，我國遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的水平，但這并不意味著我國債務(wù)量偏小，債務(wù)發(fā)行余地大。由于在我國明顯存在著國債資金使用缺乏經(jīng)濟(jì)效益、稅收結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和所有制結(jié)構(gòu)的變化等問題，導(dǎo)致大部分國債幾乎都要通過發(fā)新債還舊債的方式運(yùn)作。這樣，在財政困難未能扭轉(zhuǎn)的情況下，國債規(guī)模會像滾雪球一樣越滾越大。

（6）政府財政的公共風(fēng)險

由于在我國的經(jīng)濟(jì)改革本質(zhì)上屬于政府主導(dǎo)型，這就決定了改革中方方面面的矛盾和問題都會直接、間接地反映到財政上來，都對財政提出了財力上的要求，因而我國財政所承擔(dān)的風(fēng)險是全方位的，且呈擴(kuò)大趨勢。

（7）政府財政的制度風(fēng)險

目前我國財政體制改革相對滯后，各級政府財政行為中還有很多盲目的、不規(guī)范的行為，比較突出的制度風(fēng)險主要表現(xiàn)在：財政體制建設(shè)不穩(wěn)定，各級政府財政預(yù)算約束軟化，政府財政決策機(jī)制不科學(xué)，財政法規(guī)建設(shè)滯后，等等。

（8）政府財政的系統(tǒng)風(fēng)險 財政政策系統(tǒng)風(fēng)險主要是指源于政府原因?qū)е碌墓娦睦眍A(yù)期變化，進(jìn)而自發(fā)地采取“理性”或“非理性”行為給政府財政活動帶來的不利影響。

（9）官員道德風(fēng)險與職業(yè)能力風(fēng)險

由于政府的權(quán)力實(shí)際上是通過政府官員行使的，如果政府官員不能正確地使用權(quán)力，就會把國民賦予的用以謀求公共福利的權(quán)力改變?yōu)楣賳T們謀取私利或集團(tuán)利益的工具。此外，即使人們相信政府官員的職業(yè)道德是可靠的，也沒有足夠的理由把處理重大社會經(jīng)濟(jì)事物的決策權(quán)力集中在少數(shù)人手中。因?yàn)檎賳T與普通社會成員一樣，不可能保證個人所做出的各種決策總是正確的，而權(quán)力則有助于產(chǎn)生實(shí)際上是按照個人性格、作風(fēng)制定的“政府決策”，推行這種決策往往在濫用權(quán)力的同時還給經(jīng)濟(jì)社會造成效率損失。

財政風(fēng)險的防控

比較兩種說法，不難看出，前一種提法是假定特定行為主體（政府、公眾等）的特定行動（財政活動）引發(fā)了財政風(fēng)險，那么減少或規(guī)避風(fēng)險的途徑主要在于改變行為主體的活動范圍、方式、方法。后一種提法是假定行為主體的活動是合理的，但該活動的最終結(jié)果要受各種客觀存在的風(fēng)險和不確定性因素影響，而不受行為主體控制。那么，減少或規(guī)避風(fēng)險的主要途徑就是改善環(huán)境因素以減輕其對人們行為的不利影響。

本文中提到的財政風(fēng)險為第一種意義上的財政風(fēng)險

在實(shí)施積極財政政策過程中，我們必須警惕由此所引發(fā)的財政風(fēng)險。擴(kuò)張性財政屬于財政工作非常態(tài)運(yùn)作，不能頻繁、長期使用。為此，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的同時，加快財政體制改革，強(qiáng)化財政宏觀調(diào)控的作用，增強(qiáng)防御財政風(fēng)險能力，已經(jīng)成為當(dāng)前以至今后一個時期財政乃至經(jīng)濟(jì)工作的重要內(nèi)容。正如朱镕基總理所指出的，“從較長時期看，只要經(jīng)濟(jì)保持較快增長，經(jīng)濟(jì)效益不斷提高，財政償還債務(wù)的能力是有保障的。同時，我們也要積極采取措施，認(rèn)真警惕和防范財政風(fēng)險?！边@就需要我們十分重視國債和赤字規(guī)模問題，加強(qiáng)財政能力和公共風(fēng)險研究，嚴(yán)密監(jiān)測財政運(yùn)行態(tài)勢，同時要準(zhǔn)備必要的應(yīng)對措施，注意防范財政風(fēng)險。具體來說，主要有以下幾點(diǎn)：

一是合理界定政府職能范圍及財政投資范圍

應(yīng)從市場經(jīng)濟(jì)出發(fā)，按照市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律重新認(rèn)識并準(zhǔn)確界定財政的職能范圍，壓縮不必要的支出，改善政策手段，并在此基礎(chǔ)上確認(rèn)財政投資范圍，增強(qiáng)財政資金的導(dǎo)向和帶動作用，避免出于政府包攬過多、財力分散而使財政職能缺乏必要的財力保障。

二是適度控制赤字規(guī)模，加強(qiáng)國債管理

確保國家的財政安全及國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行。目前應(yīng)積極探索我國當(dāng)前及今后一段時期財政赤字的適度區(qū)間，并將赤字規(guī)?？刂圃谶@個區(qū)間內(nèi)，避免將短期刺激政策長期化，減少經(jīng)濟(jì)增長的赤字依賴，赤字和發(fā)債手段運(yùn)用不能僅僅重視當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長，更要保證經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。

三是規(guī)范政府收入行為

這既要解決好“費(fèi)改稅”問題，規(guī)范收費(fèi)；又要解決好目前稅收行為不規(guī)范的問題，杜絕諸如稅收“空轉(zhuǎn)”、寅吃卯糧、貸款繳稅、包稅等現(xiàn)象的發(fā)生。要嚴(yán)肅國家的財經(jīng)紀(jì)律，加強(qiáng)稅收執(zhí)法力度，堅決杜絕財稅工作中的違法違紀(jì)行為和不規(guī)范的現(xiàn)象。要加強(qiáng)納稅人的法制觀念和依法納稅意識，采取有效措施解決欠稅問題，堅決打擊各種偷稅、騙稅和暴力抗稅行為。決不允許以言代法、以權(quán)代法、越權(quán)減免稅。

四是強(qiáng)化國債投資的使用效益

國債投資應(yīng)遵循市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，向基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)方向傾斜，為此各級經(jīng)濟(jì)管理部門要努力提高決策的科學(xué)性，各級人大和政府也要切實(shí)加強(qiáng)對投資項(xiàng)目的監(jiān)管，嚴(yán)防“無效項(xiàng)目”和“豆腐渣”工程的出現(xiàn)，以確保投資的質(zhì)量和效益。它同時也要發(fā)揮政府投資對全社會資金投入的帶動作用，引導(dǎo)各種經(jīng)濟(jì)成分參與其中，充分調(diào)動各方面的積極性，防止政府投資的“單兵作戰(zhàn)”。

五是深化改革

實(shí)施擴(kuò)張性財政政策需要與體制改革相結(jié)合，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效果，改革才能得以順利進(jìn)行。擴(kuò)張性財政政策下的政府的財政支出是一種政府行為，為減少它對市場機(jī)制產(chǎn)生的排擠作用，當(dāng)前要繼續(xù)深化分稅制改革、企業(yè)改革、金融體制改革和投融資體制改革，以通過體制創(chuàng)新和完善市場機(jī)制的作用，來減少擴(kuò)張性財政政策在實(shí)施過程中的風(fēng)險。

第二篇：第一次課后心得體會

第一次課后心得體會

今天是我來二職中后第一堂課，作為一名新教師，我努力把自己所學(xué)知識應(yīng)用在教學(xué)準(zhǔn)備、講課方式方法、教學(xué)互動以及發(fā)揮學(xué)生主體作用等教學(xué)環(huán)節(jié)的各個方面，以使我的課堂教學(xué)變的出色。盡管我做了如此多的準(zhǔn)備，講課的過程中還是暴露出了自己的很多的不足，主要體現(xiàn)在以下幾個個方面：

一是思想上重視不夠，準(zhǔn)備不夠細(xì)致。由于剛剛參加工作，對職業(yè)高中的教學(xué)模式和規(guī)律的認(rèn)識有所欠缺，沒有形成系統(tǒng)、穩(wěn)定的教學(xué)方式方法。所以，從備課直至最后正式上課，整個過程中，自己對如何教學(xué)、怎樣教學(xué)，以及教學(xué)學(xué)中出現(xiàn)的問題缺乏足夠的認(rèn)識，而且思想上也不夠重視，始終抱著自己是一個新人，出現(xiàn)問題在所難免的心態(tài)，導(dǎo)致準(zhǔn)備工作做的不夠細(xì)致，只是一味的按照自己的理解和想法進(jìn)行準(zhǔn)備，突出了教學(xué)內(nèi)容、方式方法和相關(guān)知識的準(zhǔn)備，忽視了學(xué)生主體作用的發(fā)揮，沒有充分考慮到學(xué)生的接受能力、認(rèn)知水平和課堂氛圍，講課沒有達(dá)到預(yù)期的效果。

二是教學(xué)問題設(shè)置不夠合理，課堂效果欠佳。由于本節(jié)課的內(nèi)容學(xué)生學(xué)生初次接觸，因此，在組織教學(xué)的過程中，重點(diǎn)放在了學(xué)生對于新知識的理解，忽略了學(xué)生對于同一內(nèi)容可保持的注意力及關(guān)注度，因而導(dǎo)致學(xué)生時有上課走神的情況發(fā)生。與此同時，從學(xué)生課堂的反應(yīng)來看，課堂問題設(shè)置的有點(diǎn)偏難；主要原因是沒有考慮到時間間隔太長，學(xué)生大部分內(nèi)容和知識要點(diǎn)已經(jīng)遺忘，再加上本班學(xué)生基礎(chǔ)知識還不夠扎實(shí)，學(xué)生在問題解決上遇到了困難，在課堂上沒有得到足夠的成就感和信心，學(xué)習(xí)積極性沒有被充分調(diào)動起來，課堂氣氛不是很活躍。

三是教學(xué)形式比較單一，沒有充分發(fā)揮學(xué)生主體作用。在講課的過程中，主要采用了對比和問題教學(xué)的方法，形式相對比較單一，沒有把學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣通過有效的方式激發(fā)起來，學(xué)生理解掌握知識要點(diǎn)不夠直觀，整體課堂氣氛不夠活躍，主要原因是沒有引入像教學(xué)演示這種比較生動直觀的教學(xué)形式；另外，對學(xué)生的引導(dǎo)也不是很到位，沒有把學(xué)生的主體作用突出出來，更多的是我在講，學(xué)生被動的接受，再加上師生之間互動較少，導(dǎo)致課堂氛圍有點(diǎn)單一沉悶，教學(xué)效率不高。

四是教學(xué)行為不夠規(guī)范，示范引領(lǐng)作用發(fā)揮不夠好。我認(rèn)為，老師不只是用語言來教育引導(dǎo)學(xué)生，更多的時候應(yīng)該是用無聲的行動來影響和感染學(xué)生。但是，在這次課上，自己對細(xì)節(jié)關(guān)注的不夠，教學(xué)語言不夠簡潔、準(zhǔn)確，板書設(shè)計不夠合理、書寫不夠規(guī)范、內(nèi)容與教案沒有保持一致，反映出自己在教學(xué)習(xí)慣養(yǎng)成上還有一定的差距。

下一步，針對第一次上課暴露出的問題，我將認(rèn)真進(jìn)行反思總結(jié)，汲取教訓(xùn)，加強(qiáng)學(xué)習(xí)研究，積極改進(jìn)教學(xué)方式方法，努力提高教學(xué)水平，養(yǎng)成良好的教學(xué)習(xí)慣

第三篇：金融風(fēng)險管理 招商銀行的流動性風(fēng)險

招商銀行的流動性風(fēng)險

一．含義

流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應(yīng)對資產(chǎn)增長或支付到期債務(wù)的風(fēng)險。

二．形成原因

流動性風(fēng)險主要產(chǎn)生于銀行無法應(yīng)對因負(fù)債下降或資產(chǎn)增加而導(dǎo)致的流動性困難。當(dāng)一家銀行缺乏流動性時，它就不能依靠負(fù)債增長或以合理的成本迅速變現(xiàn)資產(chǎn)來獲得充裕的資金，因而會影響其盈利能力。

當(dāng)商業(yè)銀行流動性不足時，它無法以合理的成本迅速減少負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲取足夠的資金，從而影響其盈利水平，極端情況下會導(dǎo)致商業(yè)銀行資不抵債。商業(yè)銀行作為存款人和借款人的中介，隨時持有的、用于支付需要的流動資產(chǎn)只占負(fù)債總額的很小部分，如果商業(yè)銀行的大量債權(quán)人同時要求兌現(xiàn)債權(quán)，例如出現(xiàn)大量存款人的擠兌行為，商業(yè)銀行就可能面臨流動性危機(jī)。流動性風(fēng)險與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險相比，形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，通常被視為一種綜合性風(fēng)險。流動性風(fēng)險的產(chǎn)生除了因?yàn)樯虡I(yè)銀行的流動性計劃可能不完善之外，信用、市場、操作等風(fēng)險領(lǐng)域的管理缺陷同樣會導(dǎo)致商業(yè)銀行的流動性不足，甚至引發(fā)風(fēng)險擴(kuò)散，造成整個金融系統(tǒng)出現(xiàn)流動性困難。因此，流動性風(fēng)險管理除了應(yīng)當(dāng)做好流動性安排之外，還應(yīng)當(dāng)有效管理其他各類主要風(fēng)險。從這個角度說，流動性風(fēng)險水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。

三．招商銀行流動性風(fēng)險的特征

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是指以金融同業(yè)客戶為服務(wù)與合作對象，以同業(yè)資金融通為核心的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行近年來興起并蓬勃發(fā)展的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)。同業(yè)業(yè)務(wù)最初在商業(yè)銀行主要發(fā)揮融通資金、調(diào)劑頭寸等傳統(tǒng)的司庫功能。近幾年來，商業(yè)銀行大量配置票據(jù)和信托收益權(quán)等非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，從市場中拆入資金也不光是因?yàn)樽陨砹鲃有跃o張，還為了轉(zhuǎn)拆給其他銀行而賺取差價，使同業(yè)業(yè)務(wù)逐步發(fā)展成為幫助商業(yè)銀行增加盈利的工具。同業(yè)業(yè)務(wù)的靈活性和創(chuàng)新性，雖然有著幫助商業(yè)銀行在降低資本占用、增加利潤、短期內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模的作用，也加劇了商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。因此下面將從招商銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)方面來分析其流動性風(fēng)險的特征。

（1）.在同業(yè)資產(chǎn)方面 對招商銀行流動性風(fēng)險影響最大的是同業(yè)資產(chǎn)中的拆出資金及買入返售金融資產(chǎn)。買入返售金融資產(chǎn)是指商業(yè)銀行買入金融資產(chǎn)并承諾到期再按照協(xié)議價格賣出的資產(chǎn)，包括買入返售信托收益權(quán)和買入返售票據(jù)業(yè)務(wù)，其標(biāo)的資產(chǎn)包括票據(jù)、證券、貸款等等，銀行主要以短期資金滾動買入的，即存在一定的期限錯配而可能導(dǎo)致流動性風(fēng)險。拆出資金則是指拆借給境內(nèi)、境外其他金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)。而其中買入返售金融資產(chǎn)是商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域，也是同業(yè)資產(chǎn)不穩(wěn)定性的主要來源。由下表可以看出，截止2014年底，招商銀行的拆出資金及買入返售金融資產(chǎn)在同業(yè)資產(chǎn)中占比為89.3％，較之前有所下降，相對來說流動性風(fēng)險有所降低。

資料來源：招商銀行2014年年報

（2）在同業(yè)負(fù)債方面

同業(yè)存放和拆入資金都會影響商業(yè)銀行流動性風(fēng)險。同業(yè)存放屬于銀行的被動負(fù)債，在期限、金額等方面基本沒有選擇權(quán)。銀行用同業(yè)存放來對接長期資產(chǎn)，如買入返售金融資產(chǎn)或貸款等，會造成期限錯配從而引發(fā)流動性風(fēng)險。拆入資金則會由于同業(yè)拆借利率的波動而對商業(yè)銀行的流動性產(chǎn)生影響。我們可以從下圖中發(fā)現(xiàn)，截止2014年底，招商銀行同業(yè)存放資金在同業(yè)負(fù)債中占比上升，為81.2％，為招商銀行同業(yè)負(fù)債中的主要成分，同時拆入資金占比有所下降，為11.0％。

資料來源：招商銀行2014年年報

四.對招商銀行流動性風(fēng)險的評價

由上面所述，可知招商銀行同業(yè)業(yè)務(wù)對其流動性的影響主要來自同業(yè)資產(chǎn)和同業(yè)負(fù)債的期限錯配。對于期限錯配狀況通常可以通過流動性缺口進(jìn)行衡量。流動性缺口指的就是銀行資產(chǎn)與負(fù)債之間的差額。顯然從招商銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險缺口單獨(dú)計算的結(jié)果來看，在總?cè)笨谏希猩蹄y行的為負(fù)，即招商銀行總體上同業(yè)資產(chǎn)是無法覆蓋同業(yè)負(fù)債的。從各期限下的缺口看，招商銀行流動性風(fēng)險缺口集中在短期償還期限下，招商銀行的缺口為負(fù)，達(dá)到千億元左右。從這一結(jié)果來看，招商銀行同業(yè)業(yè)務(wù)由于期限錯配面臨的流動性風(fēng)險還是較大的。因此對于招商銀行來說，其業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險還是值得其警惕的。

五．對招商銀行管控同業(yè)業(yè)務(wù)流動性風(fēng)險的建議

（1）.首先應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險管理體系建設(shè)。招商銀行在開展業(yè)務(wù)時應(yīng)嚴(yán)格把關(guān)，盡量避免同業(yè)資產(chǎn)無法覆蓋同業(yè)負(fù)債的情況。積極安排同業(yè)業(yè)務(wù)的期限結(jié)構(gòu)，減少期限錯配，盡可能縮小流動性缺口，保持資產(chǎn)和負(fù)債期限的對稱性，降低流動性風(fēng)險。同時要對可能發(fā)生的流動性風(fēng)險要有完善的處置預(yù)案，建立一套科學(xué)的預(yù)警機(jī)制，形成科學(xué)化、規(guī)范化和程序化的流動性風(fēng)險管理體系。

（2）.設(shè)置流動性容忍度等級和限制。在各相關(guān)監(jiān)管體制下（如巴塞爾協(xié)議規(guī)定的資本充足率指標(biāo)等），招商銀行可根據(jù)自身市場定位、發(fā)展戰(zhàn)略方向、風(fēng)險偏好，制訂可接受的流動性區(qū)間和傾向。此措施應(yīng)根據(jù)市場等外部條件的變化及時調(diào)整，因此，也不存在所謂最好的模式：只是在不同時間，根據(jù)當(dāng)時情況，通過設(shè)置（流動性容忍度）限制性條款，因時、因地發(fā)展銀行業(yè)務(wù)。根據(jù)適合本銀行的發(fā)展情況，制訂流動性容忍度的上下限。

(3).增強(qiáng)風(fēng)險管理的意識。招商銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險防范教育，強(qiáng)化銀行的風(fēng)險意識，時刻敲響風(fēng)險的警鐘，牢固樹立風(fēng)險第一的思想，增強(qiáng)憂患意識，在經(jīng)營中力求穩(wěn)健，正確處理好安全性、流動性和盈利性的關(guān)系。在確保資金安全和正常流動的前提下，實(shí)現(xiàn)銀行的盈利。由于流動性風(fēng)險是銀行其他風(fēng)險的集中和最終表現(xiàn), 危害甚大，銀行應(yīng)對此有充分的認(rèn)識和警覺, 主動采取措施控制流動性風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)：[1]高宏霞，何桐華.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險分析，2014-4-24.[2]王曉東.淺析商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理存在的問題及建議,中國金融界網(wǎng), 2008-09-23.

第四篇：泰州財政系統(tǒng)知識競賽必答題風(fēng)險題

現(xiàn)場答題階段試題

風(fēng)險題

一、10分題

1.某市靈活就業(yè)人員參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險的年繳費(fèi)額為5000元。居民張某到當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)社會保障所繳費(fèi)擬參加城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險,不知道繳納多少保險費(fèi)用，社保所的工作人員告訴張某最多只能繳納5000元。張某最多可以繳納的城鄉(xiāng)居民社會養(yǎng)老保險金額為（C）。

A.1000元

B.2500元

C.5000元

D.8000元

2.某縣級人民政府民政部門擬對最低生活保障家庭總數(shù)進(jìn)行抽查，本縣共有2000戶最低生活保障家庭，請問，該縣民政部門至少應(yīng)對（B）個最低生活保障家庭進(jìn)行抽查。A.200

B.400

C.600

D.800 3.主要領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任者，是指在其職責(zé)范圍內(nèi)，對直接主管的工作不履行或者不正確履行職責(zé)，對造成的損失或者后果負(fù)（B）領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任的黨員領(lǐng)導(dǎo)干部。A.重要 B.直接 C.主要

D.絕大部分

4.某市黨代會的代表李某受到留黨察看處分，其黨代表資格應(yīng)當(dāng)（C）。A.暫停 B.取消 C.終止

D.中斷

5.適用《事業(yè)單位會計制度》單位是（D)。A.中學(xué)B.高校C.醫(yī)院D.圖書館

6.不屬于財政總預(yù)算會計核算的資產(chǎn)是（C）。A.應(yīng)收股利B.借出款項(xiàng) C.暫收及應(yīng)付款項(xiàng)D.預(yù)撥經(jīng)費(fèi)

7.單位和個人違反《財政違法行為處罰處分條例》所列財政違法行為，以下哪個部門或機(jī)關(guān)不可以公告其財政違法行為及處理、處罰、處分決定？（A）A.紀(jì)委 B.監(jiān)察機(jī)關(guān) C.財政部門 D.審計機(jī)關(guān)

二、20分題

1.某村公開招標(biāo)采購老年活動中心設(shè)備，甲公司參加投標(biāo)并中標(biāo)，但中標(biāo)后未經(jīng)采購招標(biāo)部門同意將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)包給了乙公司。下列說法正確的是（ACD）。

A.甲公司做法不符合《政府采購貨物和服務(wù)招標(biāo)投標(biāo)管理辦法》文件要求 B.甲公司不得將中標(biāo)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給他人，但可以將中標(biāo)項(xiàng)目與他人合作完成 C.該村作為招標(biāo)采購單位，將不予退還其交納的投標(biāo)保證金 D.甲公司被當(dāng)?shù)卣J(rèn)定為情節(jié)嚴(yán)重，禁止其3年內(nèi)參加政府采購活動

2.某年夏季，洪澇災(zāi)害嚴(yán)重，養(yǎng)殖大戶李四受災(zāi)嚴(yán)重，哀求村支部書記幫助解決困難，村支部書記告知李四可以找保險公司理賠，李四因沒有購買農(nóng)業(yè)保險無法得到賠償而埋怨村支部書記不強(qiáng)制性要求他購買保險。結(jié)合上述案例，下列說法正確的是（AC）。A.李四購買了農(nóng)業(yè)保險，就可以向保險公司尋求理賠

B.李四沒有購買農(nóng)業(yè)保險失去理賠的機(jī)會，村支部書記應(yīng)承擔(dān)管理不力的責(zé)任

C.農(nóng)業(yè)保險遵循政府引導(dǎo)、市場運(yùn)作、自主資源和協(xié)同推進(jìn)的原則，故村支部書記不應(yīng)負(fù)有責(zé)任

D.村支部書記應(yīng)利用行政權(quán)利強(qiáng)迫李四購買農(nóng)業(yè)保險，以幫助減少由于災(zāi)害帶來的損失 3.黨的紀(jì)律處分工作應(yīng)當(dāng)堅持以下（AB）原則。

A.黨要管黨，從嚴(yán)治黨

B.黨紀(jì)面前一律平等

C.以人為本

D.少數(shù)服從多數(shù) 4.中共中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，切實(shí)改進(jìn)文風(fēng)，（CD）的文件.簡報一律不發(fā)。

A.沒有特別批示

B.沒有指導(dǎo)性

C.沒有實(shí)質(zhì)內(nèi)容

D.可發(fā)可不發(fā)的 5.以下哪些崗位可以通過公務(wù)員招考的方式進(jìn)行選拔的（A C D）。A.興化市財政局辦事員

B.泰州市財政局辦公室副主任 C.江蘇省財政廳辦公室副主任科員 D.財政部辦公廳主任科員

6.財政部門、審計機(jī)關(guān)、監(jiān)察機(jī)關(guān)依法進(jìn)行調(diào)查或者檢查時，被調(diào)查時，被調(diào)查檢查的單位和個人有拒絕、阻撓、拖延行為，逾期不改正且情節(jié)嚴(yán)重的，對屬于國家公務(wù)員的直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員應(yīng)給予哪些處分？（A D）A.降級 B.降職 C.開除

D.撤職

7.事業(yè)單位的財務(wù)報表由（ACD）構(gòu)成 A.資產(chǎn)負(fù)債表 B.專用基金收入支出表 C.收入支出表 D.財政補(bǔ)助收入支出表

三、30分題

1.市教育局年終財政授權(quán)支付額度尚有5000元沒有用完，財政直接支付計劃尚有25600元 未使用，另有未來得及申請的指標(biāo)50000元，教育局會計年終應(yīng)做的會計處理分錄有（AD）。A.借：財政應(yīng)返還額度-財政授權(quán)支付 5000

貸：零余額賬戶用款額度

5000

B.借：財政應(yīng)返還額度-財政直接支付 50000 貸：財政撥款收入

50000 C.借：財政應(yīng)返還額度-財政直接支付 25600 貸：零余額賬戶用款額度

25600 D.借：財政應(yīng)返還額度-財政直接支付 75600 貸：財政撥款收入

75600 2.市圖書館報廢汽車一臺，該汽車原價100000元，已提取折舊78000元，該資產(chǎn)報廢處理的相關(guān)分錄有（BC）A.借：待處置資產(chǎn)損溢100000 貸：固定資產(chǎn)

100000

B.借：待處置資產(chǎn)損溢 22000 累計折舊78000 貸：固定資產(chǎn)

100000 C.借：非流動資產(chǎn)基金-固定資產(chǎn)

22000 貸：待處置資產(chǎn)損溢

22000 D.借：固定基金

22000 貸：待處置資產(chǎn)損溢

22000 3.市實(shí)驗(yàn)學(xué)校9月份財政直接支付計劃下達(dá)800000元，授權(quán)支付額度下達(dá)340000元，其中財政撥款210000元,往來資金（用于支付教材費(fèi)）130000元，學(xué)校會計應(yīng)做會計處理的分錄有（CD）。

A.借：零余額賬戶用款額度 1140000 貸：財政補(bǔ)助收入

1140000

B.借：零余額賬戶用款額度 340000 貸：財政補(bǔ)助收入

340000 C.借：零余額賬戶用款額度

210000 貸：財政補(bǔ)助收入

210000 D.借：零余額賬戶用款額度

130000 貸：其他應(yīng)付款

130000 4.市環(huán)保局1月10日收到上年結(jié)轉(zhuǎn)的財政資金額度72000元，其中直接支付額度50000元，授權(quán)支付額度22000元；收到本月?lián)芸铑~度370000元，其中直接支付額度300000元，授權(quán)支付額度70000元，會計人員做的會計分錄正確的有（BD）。A.借：零余額賬戶用款額度 142000 貸：財政應(yīng)返還額度

72000 財政撥款收入

70000 B.借：零余額賬戶用款額度22000 貸：財政應(yīng)返還額度

22000 C.借：零余額賬戶用款額度

300000 貸：財政撥款收入

300000 D.借：零余額賬戶用款額度

70000 貸：財政撥款收入

70000 5.某年年底，村會計正在村公告欄張貼該年的相關(guān)財務(wù)資料，村民張三見狀，將村會計所張貼資料全部撕了，此舉讓村會計非常尷尬，但卻讓村民們拍手鼓掌，其中一村民說：“平時這個公告欄一無所有，到年底才搞些形式，凈糊弄百姓，所張貼的材料也未經(jīng)村民委員會討論通過。”結(jié)合該案例，關(guān)于村務(wù)公開的說法正確的是（BC）。A.案例中村會計張貼的財務(wù)資料屬于村務(wù)公開的政務(wù)公示 B.該案例中，村務(wù)公開的時間未遵循最短公開的要求 C.該案例中的村務(wù)公開程序不符合相關(guān)村務(wù)公開規(guī)定

D.該案例中，村會計是代表村民委員會張貼相關(guān)財務(wù)公示材料

6某日，縣級財政部門組織相關(guān)人員到某鄉(xiāng)鎮(zhèn)進(jìn)行財政資金監(jiān)管抽查，發(fā)現(xiàn)了補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)超標(biāo).補(bǔ)助資金申報審核不符合相關(guān)規(guī)定的問題。結(jié)合該案例，下列說法正確的是（AC）。A.本案例中，縣級財政部門組織相關(guān)人員進(jìn)行鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政資金監(jiān)管抽查的主要內(nèi)容是補(bǔ)助性資金

B.本案例中，縣級財政部門組織相關(guān)人員進(jìn)行鄉(xiāng)鎮(zhèn)財政資金監(jiān)管抽查的主要內(nèi)容是項(xiàng)目類資金

C.本案例中，縣級財政部門組織相關(guān)人員發(fā)現(xiàn)問題后應(yīng)會同有關(guān)部門進(jìn)行核實(shí)后及時處理，不能處理的應(yīng)逐級向上級財政部門報告

D.本案例中，縣級財政部門組織相關(guān)人員發(fā)現(xiàn)問題后應(yīng)及時按有關(guān)規(guī)定處理，不能處理的應(yīng) 逐級向上級財政部門報告

7.小王系泰州市財政局公務(wù)員，受到單位記過處分，小王可以怎樣維權(quán)？（C D）A.向泰州市政府法制辦申請行政復(fù)議或者向海陵人民法院依法提起行政訴訟 B.向泰州市人力資源和社會保障局申請人事爭議仲裁 C.向泰州市財政局申請復(fù)核 D.直接向江蘇省財政廳申訴

第五篇：防范與化解金融風(fēng)險

資管產(chǎn)品在跨市場金融中的風(fēng)險防范

目錄

摘要...........................................................................................................................................2

一、跨市場金融簡述...............................................................................................................2

二、跨市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新特征和主要途徑...................................................................3 1.跨市場金融創(chuàng)新的新特征...............................................................................................3 2.跨市場金融創(chuàng)新產(chǎn)品的主要通道及未來發(fā)展趨勢：...................................................3

三、資管產(chǎn)品在跨市場金融運(yùn)作中存在的問題和關(guān)鍵風(fēng)險點(diǎn)...........................................5 1.交叉金融產(chǎn)品在運(yùn)作中存在的問題.............................................................................5 2.交叉金融產(chǎn)品在運(yùn)作中存在的風(fēng)險.............................................................................8

四、防范和化解風(fēng)險的一些建議.........................................................................................10 1．宏觀監(jiān)管層面...............................................................................................................11 2．微觀管理層面...............................................................................................................12 3．微觀操作層面...............................................................................................................13 4．其他建議.......................................................................................................................13 參考文章：.............................................................................................................................14

摘要：隨著金融改革與金融脫媒的發(fā)展，金融業(yè)的綜合經(jīng)營已大勢所趨。跨市場金融產(chǎn)品在近幾年的快速發(fā)展，有效打破了金融市場間的分隔，加速了資源的有效配置。但相關(guān)資管的交叉金融產(chǎn)品中也出現(xiàn)了通道疊加、投向復(fù)雜、剛性兌付、管理乏力等問題，并構(gòu)成了金融風(fēng)險的重要來源。2017年7月17日《人民日報》頭版首次提出了“既防‘灰犀?！?，又防‘黑天鵝’。對各類風(fēng)險苗頭既不能掉以輕心，也不能置若罔聞”。本文從跨市場金融出發(fā)，列舉了金融創(chuàng)新產(chǎn)品的主要傳導(dǎo)途徑和通道，提示了資管業(yè)務(wù)中交叉創(chuàng)新金融產(chǎn)品在跨市場金融中的關(guān)鍵風(fēng)險點(diǎn)，并從宏觀審慎監(jiān)管到微觀管理和操作上提出了應(yīng)對方法。

一、跨市場金融簡述

金融，簡單地說就是通過貨幣的流通，達(dá)到有效資源配置、價值實(shí)現(xiàn)的行為，它的本質(zhì)就是經(jīng)營活動資本化的交換過程?？缡袌鼋鹑谥傅氖峭ㄟ^具有交叉屬性的金融產(chǎn)品，借助相關(guān)的管理通道，達(dá)到資源間跨越市場的有效配置行為。近幾年，伴隨著我國利率市場化改革、金融脫媒、金融業(yè)綜合經(jīng)營發(fā)展以及泛資產(chǎn)管理市場的開放，跨市場的交叉金融產(chǎn)品逐漸在銀行業(yè)中盛行，并成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。整體來看，跨市場金融是我國金融業(yè)改革必然出現(xiàn)的行為。它有效地打破了金融市場間的分隔，成為推動利率的市場化的重要力量；提高了資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，實(shí)現(xiàn)了資源的有效配置和價值創(chuàng)造；為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、與國際金融接軌做出了貢獻(xiàn)。

但是，在泛資產(chǎn)管理市場格局逐步形成中，隨著各類金融機(jī)構(gòu)之間混業(yè)競合的進(jìn)一步加深，交叉金融產(chǎn)品的快速發(fā)展，金融風(fēng)險的交叉和傳遞變得日益復(fù)雜。交叉金融產(chǎn)品作為跨市場金融業(yè)務(wù)合作及投資運(yùn)作的主要產(chǎn)品，其在運(yùn)作過程中 的通道疊加、投向復(fù)雜、剛性兌付、管理乏力等問題形成了“三高一低”的風(fēng)險特征，構(gòu)成了金融風(fēng)險的重要來源。

2017年金融工作的基調(diào)是“防控金融風(fēng)險，堅決治理市場亂象”。針對市場上交叉金融產(chǎn)品的亂象，銀監(jiān)會陸續(xù)推出整治“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”，并提出需要防范的“十大風(fēng)險”。如何防范和化解跨市場金融風(fēng)險成了當(dāng)前的重要課題。

1二、跨市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新的新特征和主要途徑

1.跨市場金融創(chuàng)新的新特征

跨市場金融經(jīng)營活動可分為：一是內(nèi)部綜合化經(jīng)營。金融機(jī)構(gòu)利用業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，來跨越貨幣、資本等多個金融市場的子市場；二是外部綜合化經(jīng)營。金融機(jī)構(gòu)通過獲取多種金融牌照，同時從事銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)，通過跨市場的機(jī)構(gòu)主體來打通資本、貨幣市場以及保險市場。由于跨市場牌照獲取難度相對較大，中小型金融機(jī)構(gòu)往往難以介入，因此，利用業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)跨市場交易已成為更為主流的模式，這也是當(dāng)下我國金融綜合化經(jīng)營值得關(guān)注的一個特征。

2.跨市場金融創(chuàng)新產(chǎn)品的主要通道及未來發(fā)展趨勢：

具體來說，業(yè)務(wù)、產(chǎn)品層面上主要集中在資產(chǎn)管理領(lǐng)域。從機(jī)構(gòu)來看，銀行、信托、證券、保險、基金公司、私募基金、期貨公司、地方金融交易所及互聯(lián)網(wǎng)平臺等，都直接或間接涉足其中。從產(chǎn)品類型看，有銀行理財、信托計劃、券商 1 “三高一低”：商業(yè)銀行信貸風(fēng)險具有資金杠桿率高、信息不對稱性高、利益相關(guān)度高、失敗容忍度低的特征。

資管計劃、保險資管計劃以及互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品等各種類型，門檻和風(fēng)險收益特征覆蓋了絕大多數(shù)客戶的資產(chǎn)配置需求。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》顯示，2012年，我國資產(chǎn)管理規(guī)模為27萬億元；到2016年，資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到116萬億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)43.97%。

圖表1：2012-2016年我國資產(chǎn)管理規(guī)模（單位：萬億元）

從市場份額來看：銀行是我國資產(chǎn)管理行業(yè)的有力競爭者。截止2016年底，銀行業(yè)理財產(chǎn)品存續(xù)余額29.05萬億元，占我國資產(chǎn)管理總額的25.06%；基金管理公司和子公司合計管理資產(chǎn)規(guī)模26.05萬億元，占資產(chǎn)管理總額的22.47%；全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到20.22萬億元，占資產(chǎn)管理總額的17.44%。未來幾年，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)競爭加劇以及監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，市場格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢明顯，仍將是中堅力量；受益于過去監(jiān)管層對金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機(jī)構(gòu)則面臨轉(zhuǎn)型；公募基金和私募基金得益于直接融資加速，增速較快。

圖表2：2016年資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)市場份額情況（單位：%）

總體來講，經(jīng)過幾年的爆發(fā)式增長，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)成為跨市場金融的主要通道。銀行、信托、證券、保險、基金公司、私募基金、期貨公司、地方金融交易所及互聯(lián)網(wǎng)平臺等通過跨市場金融創(chuàng)新產(chǎn)品，借助相互間資管合作等業(yè)務(wù)通道，達(dá)到跨市場、跨行業(yè)的金融投資或投機(jī)的目的?？缡袌鼋鹑趧?chuàng)新產(chǎn)品主要表現(xiàn)為交叉金融產(chǎn)品，產(chǎn)品運(yùn)作的基本邏輯在于跨行業(yè)、跨市場的業(yè)務(wù)合作及投資運(yùn)作。其中以銀行理財產(chǎn)品占比最大，銀行產(chǎn)品未來將成為資管產(chǎn)品的中堅力量。

三、資管產(chǎn)品在跨市場金融運(yùn)作中存在的問題和關(guān)鍵風(fēng)險點(diǎn)

資管市場中交叉性金融產(chǎn)品運(yùn)作的根本邏輯在于資金在跨市場、跨機(jī)構(gòu)、跨產(chǎn)品主體、跨地域之間的流動。其在運(yùn)作過程中形成了通道疊加、投向復(fù)雜、剛性兌付、管理乏力等問題，而由此引發(fā)的期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換以及杠桿層層疊加等風(fēng)險則構(gòu)成了資管產(chǎn)品風(fēng)險的重要來源。

1.交叉金融產(chǎn)品在運(yùn)作中存在的問題

（1）產(chǎn)品運(yùn)作通道疊加，風(fēng)險復(fù)雜程度高。受過往銀行間市場和交易所交

易規(guī)則的約束，銀行理財產(chǎn)品和部分銀行不具備合格投資者資格，加之銀行理財產(chǎn)品缺乏明確的法律主體地位，無法以理財名義辦理抵質(zhì)押手續(xù)，造成了同業(yè)投資、理財業(yè)務(wù)運(yùn)作中的一些交易環(huán)節(jié)必須借助其他機(jī)構(gòu)作為通道來完成。特別是2012年證券、保險監(jiān)管部門出臺的“資管新政”，促成了各類新型合作模式對傳統(tǒng)銀信合作模式的替代，逐步形成了當(dāng)前銀證、銀保、銀基、銀證信、銀基信交叉合作，以及各種“收益權(quán)”轉(zhuǎn)讓，并附加保證擔(dān)保、權(quán)利質(zhì)押、回購條款或分級設(shè)計等特殊結(jié)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式。如此復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)，雖然達(dá)到了法律關(guān)系的合規(guī)，但是衍生出更多的資金通道和過橋環(huán)節(jié)。一是為規(guī)避監(jiān)管而進(jìn)行的跨業(yè)合作形成了復(fù)雜的風(fēng)險傳遞鏈條，不但增加了資金運(yùn)行環(huán)節(jié)，推高了融資成本，而且各參與機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)不清，風(fēng)險發(fā)生后互相推諉。二是復(fù)雜結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品不能做到充分的信息披露，交易各方均不對相關(guān)資產(chǎn)采取相應(yīng)的風(fēng)險緩釋措施。

（2）投資范圍日益復(fù)雜，風(fēng)險關(guān)聯(lián)程度偏高。2015年以來，銀行開始更多地參與資本市場，交叉金融產(chǎn)品從過去不同類別機(jī)構(gòu)的跨業(yè)合作逐漸向不同市場的跨市場投資發(fā)展。相應(yīng)的風(fēng)險也呈現(xiàn)出從不同機(jī)構(gòu)間的交叉?zhèn)魅?，向不同市場間的交叉?zhèn)魅景l(fā)展。一是債券市場、股票市場風(fēng)險向銀行體系傳導(dǎo)。二是銀行結(jié)構(gòu)化分級產(chǎn)品形成對資本市場加杠桿，加劇市場波動。三是價格風(fēng)險、流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險相互交織轉(zhuǎn)換。股票型交叉金融產(chǎn)品中近40%投資于定向增發(fā)、大股東增持、員工持股計劃和股票質(zhì)押融資。前三類投向的退出方式為限售鎖定期后通過證券交易所賣出股票的市場化退出。能否實(shí)現(xiàn)本金安全和預(yù)期收益，既取決于增發(fā)認(rèn)購價格與市場價格之間的價差，也取決于上市公司基本面是否支持股票的理性估值。以股票質(zhì)押融資為投向的交叉金融產(chǎn)品雖然實(shí)質(zhì)上為資金融出業(yè)務(wù)，主要面臨融資人的信用風(fēng)險，但因以上市公司股權(quán)為質(zhì)押，融資人信用風(fēng)險

可能轉(zhuǎn)換為標(biāo)的股票的市場風(fēng)險。

（3）風(fēng)險意識不足，管理精細(xì)化程度低。一是管理體系方面，部分銀行未建立具有交叉金融產(chǎn)品特色的統(tǒng)一風(fēng)險管理框架。相關(guān)授權(quán)管理、交易對手管理、產(chǎn)品管理、投資管理、銷售管理、風(fēng)險管理的要求，分散在理財業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、金融市場業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等各業(yè)務(wù)條線相對獨(dú)立的業(yè)務(wù)制度中。二是交易對手管理方面，各銀行總行普遍建立了同業(yè)業(yè)務(wù)和金融衍生品交易對手清單以及理財和投資業(yè)務(wù)合作機(jī)構(gòu)清單。但是，部分銀行未對通道類、委托投資管理類、風(fēng)險管理參與類合作機(jī)構(gòu)加以區(qū)分，并未根據(jù)合作機(jī)構(gòu)的不同風(fēng)險參與程度制定差異化的資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)。

（4）未能準(zhǔn)確計量風(fēng)險并計提撥備，缺乏專門的資金業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng)。部分銀行機(jī)構(gòu)在以自營資金或同業(yè)資金購買交叉金融產(chǎn)品時，雖能在投資前開展風(fēng)險審查和資金合規(guī)性審查，但未按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，根據(jù)所投資基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)，準(zhǔn)確計量風(fēng)險并計提相應(yīng)資本與撥備，也未運(yùn)用交易賬戶異動監(jiān)測、壓力測試、限額管理等手段，有效識別、計量、監(jiān)測和控制跨行業(yè)跨市場風(fēng)險。部分銀行雖然成立了專門的資金業(yè)務(wù)部門，配備了具有資金業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)的專門人員，但目前還未建立專門的資金業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng),無法進(jìn)行自動化操作和管理。部分銀行未建立有效的風(fēng)險“防火墻”，用以防范外部風(fēng)險傳遞；也沒有建立風(fēng)險識別、計量、檢測、預(yù)警和管理體系及對各類風(fēng)險的緩釋制度，從而無法有效預(yù)防和管控跨行業(yè)跨市場風(fēng)險的侵襲。

（5）削弱了微觀審慎監(jiān)管的效力?？缡袌鰳I(yè)務(wù)中，有一部分與金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管套利有關(guān)。比如，早期為了規(guī)避存貸比和合意貸款規(guī)模限制，銀行先后與信托、證券以及基金子公司進(jìn)行通道合作，形成了一輪跨市場業(yè)務(wù)發(fā)展的浪潮。最

近兩年以來，隨著內(nèi)外部環(huán)境變化，繞貸款規(guī)模的現(xiàn)象明顯減少，但利用其來提高資本充足率、降低不良率以及拓展銀行資金運(yùn)用范圍（如借道其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入股市）等，成為新的發(fā)展方向。不管形式如何，分業(yè)監(jiān)管體系下，不同監(jiān)管主體對相似業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，為監(jiān)管套利類的創(chuàng)新提供了長期的動力，反過來講，這些業(yè)務(wù)的發(fā)展也削弱了微觀審慎監(jiān)管的有效性。相當(dāng)程度的風(fēng)險沒有被合理考量并納入監(jiān)管視野。

2.交叉金融產(chǎn)品在運(yùn)作中存在的風(fēng)險

（1）系統(tǒng)性風(fēng)險。本質(zhì)上說交叉（跨市場）風(fēng)險是一種傳導(dǎo)風(fēng)險。各種金融機(jī)構(gòu)在追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)、不斷突破分業(yè)經(jīng)營限制而相互融合的過程中，由于加強(qiáng)了在資本、資金、產(chǎn)品等方面的聯(lián)系，很容易將某個市場或行業(yè)的風(fēng)險傳導(dǎo)到其他市場和行業(yè)。這種風(fēng)險的影響不僅僅局限在某一市場或行業(yè)中，而是通過股權(quán)控制、資金交易等紐帶，將單個行業(yè)、單個市場的風(fēng)險滲透到金融市場的各個子市場。與傳統(tǒng)的金融風(fēng)險，如信用風(fēng)險、操作風(fēng)險以及市場風(fēng)險不同，對交叉業(yè)務(wù)風(fēng)險的關(guān)注更多地在于其加速了上述這些金融風(fēng)險外溢的速度，并擴(kuò)大了金融風(fēng)險外溢的范圍，這些都意味著系統(tǒng)性風(fēng)險的上升。

（2）市場局部的泡沫和劇烈波動風(fēng)險?？缡袌鰳I(yè)務(wù)消除了不同市場的分割，有助于提高資金的配置效率，但這也降低了某些金融市場（尤其是高風(fēng)險的權(quán)益市場）的準(zhǔn)入門檻。在流動性充裕的情況下，交叉金融業(yè)務(wù)的過度發(fā)展，極有可能使巨額資金在局部市場上快速集聚，加劇其泡沫化程度，并形成巨大的危害。2015年我國股市的劇烈波動與跨市場資管產(chǎn)品的繁榮有著很大的關(guān)系。

（3）基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險和杠桿疊加可能引發(fā)的連鎖傳染風(fēng)險。在交叉性金融產(chǎn)

品中為了規(guī)避監(jiān)管政策的限制，基礎(chǔ)資產(chǎn)、交易模式、產(chǎn)品嵌套不斷創(chuàng)新，形成了較為復(fù)雜的風(fēng)險傳遞鏈條，存在誘發(fā)連鎖性風(fēng)險的可能。一方面，許多產(chǎn)品最終投資于房地產(chǎn)、政府融資平臺，以及煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，當(dāng)前信用風(fēng)險壓力較為突出。另一方面，交叉性金融產(chǎn)品中大量運(yùn)用了類資產(chǎn)證券化的技術(shù)，并通過合同安排創(chuàng)設(shè)了各種名目的資產(chǎn)“受益權(quán)”、“收益權(quán)”等，這些新型的權(quán)利缺乏完備的法律依據(jù)和司法判例支持，一旦發(fā)生風(fēng)險將面臨權(quán)利主體利益難保障、資產(chǎn)懸空和處置困難等問題。而且產(chǎn)品嵌套層次越來越復(fù)雜，各參與主體的權(quán)利義務(wù)關(guān)系不明晰，風(fēng)險發(fā)生后各方互相推諉責(zé)任的事件已屢見不鮮。

（4）“剛性兌付”導(dǎo)致的信用轉(zhuǎn)換風(fēng)險。“剛性兌付”在銀行理財、信托產(chǎn)品等資產(chǎn)管理產(chǎn)品中普遍存在。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了吸引客戶，可能存在誤導(dǎo)性銷售，片面強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品高收益，在投資運(yùn)作中只能通過增加高風(fēng)險資產(chǎn)配置、放大固定收益投資的杠桿倍數(shù)來提高產(chǎn)品收益率，還有通過“資金池”和“資產(chǎn)池”的組合運(yùn)用，內(nèi)部進(jìn)行期限錯配、風(fēng)險遞延、交叉補(bǔ)貼等方式來運(yùn)作，導(dǎo)致風(fēng)險積累。雖然資管產(chǎn)品都屬于表外業(yè)務(wù)，基本能夠?qū)崿F(xiàn)單獨(dú)賬戶、獨(dú)立核算管理，但都缺乏必要的風(fēng)險緩釋機(jī)制，產(chǎn)品到期兌付危機(jī)發(fā)生后，直接導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)聲譽(yù)風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)為了維護(hù)聲譽(yù)，往往采取自有資金先行賠付等方式化解兌付風(fēng)險，導(dǎo)致轉(zhuǎn)化為表內(nèi)風(fēng)險。

（5）監(jiān)管不平衡導(dǎo)致政策套利風(fēng)險。在分業(yè)監(jiān)管格局下，由于監(jiān)管政策導(dǎo)向與標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，客觀上使得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在監(jiān)管套利可能性，為交叉性金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了長期的動力。各資管機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的業(yè)務(wù)交叉領(lǐng)域通常是監(jiān)管相對薄弱的領(lǐng)域，交叉性金融產(chǎn)品可能會因?yàn)椴煌O(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通欠缺而導(dǎo)致政策沖突。從微觀主體具體業(yè)務(wù)操作的每個環(huán)節(jié)看，可能都是合法合規(guī)，分別符合

不同監(jiān)管部門的針對性監(jiān)管要求，但相互交叉合作后，隱藏下了制度套利的空間和隱患。

（6）交叉金融產(chǎn)品風(fēng)險仍主要集中于銀行體系。我國經(jīng)濟(jì)增長模式仍以投資拉動為主，融資是當(dāng)前金融服務(wù)的重點(diǎn)，特別是銀行為主的間接融資仍在融資結(jié)構(gòu)中占據(jù)絕對比重，資本市場等直接融資發(fā)展嚴(yán)重滯后。雖然市場中已經(jīng)出現(xiàn)了以產(chǎn)業(yè)、銀行、保險等為核心的不同類型金融控股集團(tuán)雛形，完成了各類金融平臺布局，但其業(yè)務(wù)仍更多圍繞公司客戶開展綜合化融資服務(wù)。以銀信理財合作為例，最初主要是出于銀行規(guī)避信貸規(guī)模和投向的限制，銀信合作政策收緊后，銀行依靠證券、基金子公司資管產(chǎn)品為通道的新交叉產(chǎn)品模式開始快速擴(kuò)張。近兩年銀行與信托、基金、證券等合作的資管交叉性產(chǎn)品已經(jīng)由規(guī)避信貸規(guī)模限制逐步轉(zhuǎn)向調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低不良率、拓展銀行資金運(yùn)用領(lǐng)域等目標(biāo)。但由于銀行是最終的資金和資產(chǎn)提供方，其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)品更多扮演通道角色，風(fēng)險并未從銀行體系轉(zhuǎn)移。

四、防范和化解風(fēng)險的一些建議

首先應(yīng)該明確的是，我國資產(chǎn)管理市場是順應(yīng)金融市場改革而發(fā)展起來的，應(yīng)以疏導(dǎo)為主。未來，資管市場仍處于高速成長階段，潛力巨大。交叉性金融產(chǎn)品作為金融資管的創(chuàng)新產(chǎn)品，由于產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，合同約定責(zé)任不清，加上規(guī)則不明，極容易形成監(jiān)管套利，并且伴隨著跨市場、跨行業(yè)的風(fēng)險傳遞，最終會對各參與機(jī)構(gòu)的當(dāng)前業(yè)務(wù)和未來發(fā)展產(chǎn)生共振影響。因此，加強(qiáng)資產(chǎn)管理領(lǐng)域交叉性金融產(chǎn)品的審慎監(jiān)管尤為重要。應(yīng)通過宏觀監(jiān)管和微觀的管理、操作三個層面來防范和化解跨市場金融風(fēng)險。

1．宏觀監(jiān)管層面

（1）加強(qiáng)宏觀的審慎監(jiān)管，提早做好經(jīng)濟(jì)“灰犀?！钡念A(yù)防措施。借鑒英美國家的監(jiān)管體制改革，構(gòu)建符合我國特色的金融安全體系。傳統(tǒng)中國金融監(jiān)管的思路沿襲了西方金融的風(fēng)險監(jiān)管傳統(tǒng)，并沒有將競爭問題視作關(guān)注的重點(diǎn)。然而，隨著國際社會已對宏觀審慎管理制度形成共識，而宏觀審慎管理中的集中度、規(guī)模、關(guān)聯(lián)度等指標(biāo)都具備很強(qiáng)的競爭屬性，應(yīng)與時俱進(jìn)地將對“競爭”的監(jiān)管納入監(jiān)管層的法定職責(zé)，加緊建立中國的金融競爭性監(jiān)管體系。

（2）加緊推動資管領(lǐng)域立法，規(guī)范資管基本法律關(guān)系，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，維護(hù)市場公平競爭。短期來說，強(qiáng)化金融監(jiān)管部門監(jiān)管協(xié)作，淡化分業(yè)監(jiān)管思維。一是加強(qiáng)部門間的協(xié)調(diào)配合，確保行業(yè)間規(guī)則的一致性，避免金融機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管政策不統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管套利。二是強(qiáng)化部門間的交流協(xié)作，發(fā)揮金融監(jiān)管聯(lián)席會議的作用。對重大創(chuàng)新業(yè)務(wù)和風(fēng)險事項(xiàng)進(jìn)行不定期溝通，減少由于信息不對稱產(chǎn)生的監(jiān)管真空。三是制定協(xié)同監(jiān)管應(yīng)急預(yù)案，建立系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警和防控機(jī)制，做好金融市場重大風(fēng)險處置和危機(jī)處理的統(tǒng)一預(yù)案。

（3）圍繞“脫虛向?qū)崱保乐官Y金投資于房地產(chǎn)、政府融資平臺，以及煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過剩領(lǐng)域以及“三高一低”行業(yè)。加強(qiáng)“三違反”、“三套利”、“四不當(dāng)”的教育與監(jiān)督。客觀、全面認(rèn)識交叉金融產(chǎn)品，以疏堵結(jié)合的思路，建立創(chuàng)新業(yè)務(wù)備案、監(jiān)測評估和叫停機(jī)制，按照“三個有利于”2的標(biāo)準(zhǔn)審視交叉金融產(chǎn)品創(chuàng)新。符合標(biāo)準(zhǔn)的，鼓勵支持；不符合標(biāo)準(zhǔn)的，及時叫停通報，防止風(fēng)險積累和擴(kuò)大。

（4）實(shí)行功能監(jiān)管，建立統(tǒng)一高效的資管產(chǎn)品登記、信息披露、后臺監(jiān)管、2 “三個有利于”：有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率、有利于降低金融風(fēng)險、有利于保護(hù)投資者和債權(quán)人的合法權(quán)益。

訴訟受理等信息平臺，規(guī)范統(tǒng)一資管產(chǎn)品開發(fā)設(shè)立的準(zhǔn)入制度，強(qiáng)化信息披露，形成有效的市場化約束機(jī)制。從產(chǎn)品募集來源、投資方向等進(jìn)行分類監(jiān)管。

（5）推動銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。一是建立“柵欄”原則，要求交叉金融產(chǎn)品在管理主體、產(chǎn)品運(yùn)作方面必須做到代客與自營相分離。二是繼續(xù)推動產(chǎn)品端的凈值化轉(zhuǎn)型，充分披露產(chǎn)品投向和風(fēng)險信息，以透明、合理、公允的產(chǎn)品價格變動將風(fēng)險傳遞給投資者。三是創(chuàng)造有益于交叉金融產(chǎn)品的監(jiān)管環(huán)境。包括加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)、促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化、嚴(yán)厲打擊監(jiān)管套利等，通過市場化機(jī)制推進(jìn)交叉金融產(chǎn)品正常發(fā)展。

（6）穿透式監(jiān)管。不僅要穿透至底層基礎(chǔ)資產(chǎn)，也要穿透至資金提供方和使用方。此外，在通道疊加上還要穿透杠桿水平。

2．微觀管理層面

（1）風(fēng)險融入。以我行為例：在制定交叉金融產(chǎn)品制度時，進(jìn)行了風(fēng)險管理的全流程融入，提出了風(fēng)險準(zhǔn)入、風(fēng)險分類、風(fēng)險應(yīng)對的3個層面的8個規(guī)定動作。通過風(fēng)險準(zhǔn)入把住風(fēng)險源頭，通過風(fēng)險分類判斷風(fēng)險狀況，通過風(fēng)險應(yīng)對消除風(fēng)險隱患。嚴(yán)格對交易對手管理、產(chǎn)品研發(fā)管理、投資運(yùn)作管理、銷售管理、交易集中度管理、客戶作適當(dāng)性管理。區(qū)分風(fēng)險職責(zé)，跨行業(yè)跨市場風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測、控制和報告，資本計提、風(fēng)險撥備等提出明確、嚴(yán)格的要求。

（2）提升研發(fā)能力和信息系統(tǒng)建設(shè)，加強(qiáng)新產(chǎn)品風(fēng)險管理的“機(jī)控”水平,將風(fēng)險管理融入流程的規(guī)定動作將逐步通過系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)。

（3）保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。金融創(chuàng)新要確保風(fēng)險創(chuàng)造主體的一致性，嚴(yán)禁向金融消費(fèi)者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險、藏匿風(fēng)險、延滯風(fēng)險，堅持透明、簡單和規(guī)范的原

則，加強(qiáng)信息披露和投資者教育，強(qiáng)化投訴處理和錄音錄像等保護(hù)措施。

（4）加強(qiáng)與監(jiān)管層和行業(yè)協(xié)會間的溝通與協(xié)作。一方面，加強(qiáng)領(lǐng)會監(jiān)管層的思路和要求，以“三個有利于”的原則來制定創(chuàng)新產(chǎn)品。另一方面，為監(jiān)管提供全面、準(zhǔn)確和及時的產(chǎn)品信息。最后，加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會間的互動協(xié)作，通過在協(xié)會間共享負(fù)面清單、基礎(chǔ)資產(chǎn)投向等數(shù)據(jù)，提高資管信息透明度。

3．微觀操作層面

（1）合規(guī)操作。加強(qiáng)員工新業(yè)務(wù)和新產(chǎn)品的學(xué)習(xí)，領(lǐng)會監(jiān)管要求與制度要求，理解產(chǎn)品的適用范圍，避免出現(xiàn)操作上的失誤，降低操作風(fēng)險。

（2）加強(qiáng)從業(yè)人員的廉潔建設(shè)，施行獎懲制度，建立產(chǎn)品漏洞匯報機(jī)制。鼓勵“獎善罰惡”，對知法范法、嚴(yán)重違紀(jì)人員應(yīng)加大處罰力度，對于操作人員在創(chuàng)新產(chǎn)品運(yùn)行過程中，發(fā)現(xiàn)并上報的問題和漏洞給予足夠重視并給予獎勵。

（3）做好投資者教育及分級篩選。一方面，在銷售銀行理財?shù)犬a(chǎn)品時，應(yīng)認(rèn)真履行對投資者灌輸風(fēng)險與收益掛鉤的投資教育，并保存好相關(guān)的錄像和原始記錄；另一方面，需嚴(yán)格做好投資者和投資產(chǎn)品的分級，避免出現(xiàn)交叉分級銷售，嚴(yán)禁出現(xiàn)誤導(dǎo)和將高風(fēng)險產(chǎn)品銷售給低承受能力儲戶的現(xiàn)象。

4．其他建議

目前，我國已成為世界第二大經(jīng)經(jīng)濟(jì)體。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷融入，國際金融機(jī)構(gòu)間的競爭與合作不斷加深?？缡袌鼋徊娼鹑诋a(chǎn)品未來將不僅局限于國內(nèi)的資本與市場，必將融入國際的資本與市場中。

一方面，需加強(qiáng)國家金融安全審查。2015年7月1日，《中華人民共和國國

家安全法》通過。雖然該法將金融安全納入其中，但是卻未提及金融安全審查。值得注意的是，《中華人民共和國外商投資法》（草案）已出現(xiàn)國家安全審查。對此，中國金融監(jiān)管體制改革業(yè)應(yīng)未雨綢繆，盡快出臺國家金融安全審查制度規(guī)范，構(gòu)建國家金融安全戰(zhàn)略防御體系。

另一方面，各主管部門與金融機(jī)構(gòu)需提前做好相關(guān)產(chǎn)品與業(yè)務(wù)的調(diào)查、研究及風(fēng)險測試，搭建好與國外資本與市場對接的風(fēng)險防范體系；

參考文章：

[1] 英國金融監(jiān)管體制改革趨勢與借鑒

來源：財新網(wǎng)；作者：李震 [2] 銀監(jiān)會高層：加強(qiáng)跨行業(yè)、跨市場產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管 來源：金融市場；作者：吳紅毓然 [3] 跨市場創(chuàng)新需高度關(guān)注交叉金融風(fēng)險 來源：中證網(wǎng)；作者：曾剛 [4] 商業(yè)銀行交叉金融產(chǎn)品的風(fēng)險防控 來源：金融時報；作者：沈國金 [5] 資管市場交叉性金融產(chǎn)品的發(fā)展與風(fēng)險 來源：財新網(wǎng)；作者：王玉國 [6] 資管市場交叉性金融產(chǎn)品演進(jìn)與發(fā)展 來源：華龍網(wǎng)；作者：王玉國、鄧陽 [7] 我國資產(chǎn)管理規(guī)模突破110萬億 行業(yè)發(fā)展前景可期來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究；作者：王輝 [8]《境內(nèi)分行直營業(yè)務(wù)風(fēng)險管理融入流程指導(dǎo)意見》 來源：建總函〔2017〕591號